南 方 恒 元 保本 混 合 型 证券 投 资 基 金
2015 年第1 季度报告
2015 年3 月31 日
基金管 理人： 南方基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2015 年 4 月21 日
南方恒元保本混合 2015 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定,于2015 年4 月17 日复核 了本 报
告中的 财务 指标 、 净 值表 现和投 资组 合报 告等 内容, 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险, 投资者 在作 出 投 资决 策前 应仔细 阅读 本基 金 的
招募说 明书 。
本报告 财务 资料 未经 审计 。
本报告 期 自2015 年1 月1 日起 至2015 年3 月31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 南方恒 元保 本混 合
交易代 码 202211
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2008 年11 月 12 日
报告期 末基 金份 额总 额 611,380,127.73 份
投资目 标
本基金 在严 格控 制风 险的 前提下 ， 为投 资者 提供 认 购保本 金额
/申购 保本 金额 的保 证， 并 在此基 础上 力争 基金 资产 的稳定 增
值。
投资策 略
本基金 资产 配置 策略 分为 两个层 次 ： 一 层为 对风 险 资产和 无风
险资产 的配 置, 该层 次以 恒 定比例 组合 保险 策略 为依 据，即 风
险资产 部分 所能 承受 的损 失最大 不能 超过 无风 险资 产部分 所
产生的 收益 ； 另 一层 为对 风险资 产部 分的 配置 策略 。 基金 管理
人将根 据情 况对 这两 个层 次的策 略进 行调 整。
业绩比 较基 准 3 年期 银行 定期 存款 税后 收益率
风险收 益特 征 本基金 为保 本基 金， 属于 证券投 资基 金中 的低 风险 品种。
基金管 理人 南方基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
基金保 证人 江苏省 信用 再担 保有 限公 司
深 圳市 高新 投集 团有 限公司
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方恒 元” 。 南方恒元保本混合 2015 年第 1 季度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年1 月1 日 － 2015 年3 月 31 日 ）
1. 本期 已实 现收 益 33,508,189.50
2. 本期 利润
43,615,831.61
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0688
4. 期末 基金 资产 净值 654,064,278.31
5. 期末 基金 份额 净值 1.070
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益；
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 6.89% 0.22% 0.99% 0.01% 5.90% 0.21%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
注：本 基金 的第 一个 保本 期为三 年， 自2008 年11 月12 日至2011 年 11 月14 日止 ，第 一个 保本
期的净 值增 长率 为19.34% ； 第二 个保 本期 为三 年， 自2011 年 12 月 13 日至 2014 年 12 月 15 日 止，
第二个 保本 期的 净值 增长 率为 15.18% 。 第 三个 保本 期为三 年， 自 2014 年 12 月 30 日至2017 年 12
月30 日止 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从
业年限
说明
任职日 期
离任
日期
吴剑毅
本 基 金 基 金
经理
2014 年7 月18 日 - 6 年
清华大 学金 融学 硕士 ， 具 有基金
从业资 格。 2009 年 7 月加 入南方
基金， 任南 方基 金研 究部 金融行
业研究 员；2012 年 3 月至 2014
年 7 月 ， 担 任南 方避 险、 南方保
本基金 经理 助理； 2014 年7 月至南方恒元保本混合 2015 年第 1 季度报告
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今，任 南方 恒元 基金 经理 。
注：1 、 对 基金 的首 任基 金 经理 ， 其 “任 职日 期 ” 为 基金合 同生 效日 ， “ 离 职 日期 ” 为根 据公 司决
定确定 的解 聘日 期， 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “ 任职日 期 ” 和“ 离任 日期 ”分别 指根 据公 司决
定确定 的聘 任日 期和 解聘 日期。
2.证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 恒元 保本混 合型 证券 投资 基金 基金合 同》 的规 定， 本着 诚实信 用、 勤勉 尽责
的原则 管理 和运 用基 金资 产，在 严格 控制 风险 的基 础上， 为基 金持 有人 谋求 最大利 益。 本报 告期
内，基 金运 作整 体合 法合 规，没 有损 害基 金持 有人 利益。 基金 的投 资范 围、 投资比 例符 合有 关法
律法规 及基 金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 执行 《 证券 投资 基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ， 完 善
相应制 度及 流程 ，通 过系 统和人 工等 各种 方式 在各 业务环 节严 格控 制交 易公 平执行 ，公 平对 待旗
下管理 的所 有基 金和 投资 组合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价， 未出 现同日 反向 交易 成交 较少 的单边 交易 量超 过该 证券 当日成 交量 的 5% 的情
况。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2015 年1 季度 ，国 内经 济 维持弱 势运 行。 受原 材料 价 格下 跌影 响，PPI 同比 继续为 负，CPI
低位徘 徊， 通缩 压力 不减 。 在经 济下 行压 力下 ， 货 币政策 相对 宽松 ，2-3 月 各有一 次降 准和 降息 。
3 月份 政府 推行 地方 债置 换计划 ，陆 续出 台地 产刺 激政策 ，稳 增长 迹象 明显 。
在此背 景下 ，1 季度A 股 市场延 续增 长势 头， 上证 指数上 涨15.87% ； 创业 板 指更是 大幅 上涨
58.67% ， 创 下单 季度 最大 涨幅。TMT 等新 兴行 业表 现强劲 ， 一 路一 带、 “互 联网+” 等 主题 性板 块
较为活 跃。 我们 的组 合较 好地抓 住了 指数 上涨 的契 机提升 了仓 位， 同时 积极 参与热 门行 业与 主题
的配置 ，取 得了 不错 的效 果。固 定收 益方 面， 债券 市场冲 高 回 落， 国债 指数 略跌0.05% ，信 用债南方恒元保本混合 2015 年第 1 季度报告
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指数上 涨0.33% 。我 们在 债券的 配置 上仍 以获 取高 评级债 券的 持有 到期 收益 为主， 持仓 久期 相对
较短， 规避 了债 市的 波动 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
2015 年第1 季 度， 本基 金 份额净 值增 长率 为 6.89% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望2 季度 ，国 内经 济仍 面临下 行压 力； 货币 政策 仍将维 持宽 松， 再次 降准 或降息 可期 。此
外，为 进一 步刺 激经 济， 积极的 财政 政策 及产 业政 策也值 得期 待。 权益 方面 ，整体 而言 我们 将在
均衡配 置的 前提 下保 持相 对积极 的仓 位， 主要 考虑 以下三 方面 的机 会。 首先 ， 随着 经济 企稳 预期
的再次 出现 ，部 分周 期性 板块有 望迎 来阶 段性 投资 机会。 其次 ，猪 价的 上涨 也有望 带 动 cpi 的企
稳上行 ，同 样滞 胀的 消费 类板块 的机 遇也 在孕 育之 中。最 后， 前期 涨幅 较少 、市值 不大 、估 值不
贵、有 想像 空间 的个 股也 将是我 们自 下而 上寻 找的 配置性 品种 。固 定收 益方 面，打 新的 高收 益率
将对债 券 的 持有 到期 收益 产生一 定冲 击。 因此 ，我 们仍将 精选 高评 级的 信用 债进行 配置 ，同 时保
持组合 的短 久期 ， 并 积极 参与每 月的 新股 发行 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 147,420,341.89 21.80
其中： 股票
147,420,341.89 21.80
2 固定收 益投 资
483,665,966.60 71.53
其中： 债券
483,665,966.60 71.53
资产 支持 证券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返
售金融 资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
24,854,622.29 3.68
7 其他资 产 20,191,658.68 2.99
8 合计 676,132,589.46
100.00
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5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业 - -
B
采矿业 6,400,892.00 0.98
C
制造业 89,791,728.33 13.73
D
电力 、 热 力 、 燃 气及 水生 产和供
应业
9,357,303.00 1.43
E
建筑业 1,765,672.00 0.27
F
批发和 零售 业 2,900,965.00 0.44
G
交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H
住宿和 餐饮 业 732,476.20 0.11
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务
业
2,901,727.36 0.44
J
金融业 22,873,654.00 3.50
K
房地产 业 4,630,234.00 0.71
L
租赁和 商务 服务 业 662,048.00 0.10
M
科学研 究和 技术 服务 业 1,861,230.00 0.28
N
水利、 环境 和公 共设 施管 理业 851,472.00 0.13
O
居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P
教育 - -
Q
卫生和 社会 工作 - -
R
文化、 体育 和娱 乐业 675,240.00 0.10
S
综合 2,015,700.00 0.31
合计 147,420,341.89 22.54
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 601166 兴业银 行 474,200 8,706,312.00 1.33
2 600997 开滦股 份 931,550 6,958,678.50 1.06
3 000750 国海证 券 358,700 6,542,688.00 1.00
4 600887 伊利股 份 163,500 5,043,975.00 0.77
5 000937 冀中能 源 465,700 4,056,247.00 0.62
6 000858 五粮液 152,300 3,530,314.00 0.54
7 600600 青岛啤 酒 73,300 3,118,182.00 0.48
8 600597 光明乳 业 144,300 2,862,912.00 0.44 南方恒元保本混合 2015 年第 1 季度报告
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9 300430 诚益通 43,240 2,525,216.00 0.39
10 600383 金地集 团 216,600 2,432,418.00 0.37
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 29,958,000.00 4.58
其中： 政策 性金 融债 29,958,000.00 4.58
4 企业债 券 343,594,966.60 52.53
5 企业短 期融 资券 110,113,000.00 16.84
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 483,665,966.60 73.95
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称
数量
（张）
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 122051 10 石化 01 550,820 55,026,918.00 8.41
2 122068 11 海螺 01 499,680 50,437,699.20 7.71
3 122266 13 中信 03 460,020 46,296,412.80 7.08
4 122153 12 京能 01 448,900 44,890,000.00 6.86
5 122280 13 海通 01 359,320 36,815,927.20 5.63
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。 南方恒元保本混合 2015 年第 1 季度报告
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5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金 本期 投资 的前 十名 证券中 没有 发行 主体 被监 管部门 立案 调查 的， 或在 报告编 制日 前一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 的证券 。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有投 资于 超出 基金 合同规 定备 选股 票库 之外 的股票 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 331,660.39
2 应收证 券清 算款 9,982,647.82
3 应收股 利 -
4 应收利 息 9,877,350.47
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 20,191,658.68
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的 公
允价值(元)
占基金 资产 净
值比例 （% ）
流通受 限情 况说
明
1 600597 光明乳 业 2,862,912.00 0.44 重大事 项停 牌
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 635,844,822.46
报告期 期间 基金 总申 购份 额 -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 24,464,694.73 南方恒元保本混合 2015 年第 1 季度报告
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报告期期间 基金拆分 变动 份额（份额 减少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 611,380,127.73
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：基 金管 理人 未持 有本 基金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 ，基 金管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、 《南 方恒 元保 本混 合型 证券投 资基 金基 金合 同》
2 、 《南 方恒 元保 本混 合型 证券投 资基 金托 管协 议》
3 、南 方恒 元保 本混 合型 证 券投资 基 金2015 年第 1 季 度报告 原文
8.2 存 放地 点
深圳市 福田 中心 区福 华一 路 6 号 免税 商务 大 厦31-33 楼
8.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
