金鹰元泰精选信用债债券型证券投资基金 2015 年第 1 季度报 告
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金 鹰 元泰 精 选信 用 债债 券 型证 券 投资 基 金
2015 年第 1 季度 报 告
2015 年 3 月 31 日
基 金管 理人： 金鹰 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 交通 银行股 份有 限公司
报告 送 出日期 ： 二 〇一 五年 四月二 十一 日
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2015 年 4 月20 日复
核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组 合报告等内容， 保证复 核内容不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则 管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有 风险， 投资者在作出投 资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2015 年1 月1 日起至3 月31 日止。
§2
基金产品概况
基金简称 金鹰元泰信用债债券
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012 年11 月29日
报告期末基金份额总额 9,528,349.82 份
投资目标
在严格控制投资风险、 保持较高流动性的前提下， 力争
为基金份额持有人获取超越业绩比较基准的投资回报，
进而实现基金资产的长期稳健增值。
投资策略
本基金大类资产配置采用自上而下的投资视角， 定性分
析与定量分析并用， 结合国内外政治经济环境、 政策形
势、金融市场走势 （尤 其是未来利率的变 化趋 势） ，分
析判断市场时机， 合理确定基金在债券、 股票、 货币等
资产类别上的投资比例， 并随着各类资产风险收益特征
的相对变化， 适时动态地调整本基金投资于债券、 股票、
货币市场工具的比例与期限结构。
业绩比较基准
中债企业债总全价指数 收益率× 80% ﹢中国国债总全
价指数收益率× 20%
风险收益特征
本基金为积极配置的债券型基金， 属于证券投资基金当
中风险较低的品种， 其长期平均风险与预期收益率低于
股票型基金、混合型基金，但高于货币市场基金。
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基金管理人 金鹰基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 金鹰元泰信用债A 金鹰元泰信用债C
下属分级基金的交易代码 210010 210011
报告期末下属分级基金的
份额总额
5,188,331.19 份 4,340,018.63份
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2015 年1月1日-2015 年3月31日)
金鹰元泰信用债A 金鹰元泰信用债C
1. 本期已实现收益
380,068.56 379,691.86
2. 本期利润
445,356.52 446,010.85
3. 加权平均基金份额本期利润
0.0825 0.0769
4. 期末基金资产净值
6,152,040.21 5,096,521.44
5. 期末基金份额净值
1.1857 1.1743
注：1 、 本期 已 实现 收益 指 基 金 本期 利 息收 入、 投 资 收 益、 其 他收 入（ 不 含 公 允价 值
变动收益）扣除相关费用后的余额；
2、本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
3 、 期 末 可供 分 配利 润， 指 期 末 资产 负 债表 中未 分 配 利 润与 未 分配 利润 中 已 实 现部 分
的孰低数（为期末余额，不是当期发生数） 。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
1、 金鹰 元泰信 用债 A ：
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益 率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 7.61% 0.62% -0.61% 0.10% 8.22% 0.52%
2、 金鹰 元泰信 用债 C ：
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阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益 率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 7.55% 0.62% -0.61% 0.10% 8.16% 0.52%
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 份 额 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准
收 益率 变动的 比较
金鹰元泰精选信用债债券型证券投资基金
累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2012 年11 月29 日至2015 年3 月31 日）
1． 金鹰元泰信用债 A ：
2． 金鹰元泰信用债 C ：
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注：1、本基金合同生效日期为 2012 年11 月29 日。
2 、 截 至 报告 日 本基 金的 投 资 比 例符 合 本基 金基 金 合 同 规定 ， 即本 基金 对 固 定 收益 类
资产的投资比例不低于基金资产的 80%，其中对信用债券的投资比例不低于固定收益
类资产的80%； 对股票、 权证等权益类资产的投资比例不超过基金资产的 20%， 其中，
权证投资的比例范围占基金资产净值的 0~3%。
3 、 本 基 金的 业 绩 比较基 准 为 ： 中债 企 业 债总全 价 指 数 收益 率 ×80%+中 债 国 债 总全 价
指数收益率 ×20%
§4
管理人报告
4.1 基 金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
张俊
杰
基金
经理
2013-9-23 - 8
张 俊 杰 先 生 ， 厦 门 大 学 金 融
工 程 硕 士 ， 证 券 从 业 年 限8
年，2007 年7 月至2013 年4 月
任 职 于 平 安 证 券 有 限 责 任 公
司 ， 历 任 衍 生 产 品 部 金 融 工
程 研 究 员 、 固 定 收 益 事 业 部
高 级 经 理 ， 债 券 研 究 员 等 ；
2013 年4 月 加 入 金 鹰 基 金 管
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理 有 限 公 司 。 现 任 本 基 金 及
金 鹰 元 盛 分 级 债 券 型 发 起 式
证券投资基金基金经理。
注：1、任职日期和离任日期指公司公告聘任或解聘日期；
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 报 告期 内本 基金运作 遵规 守信情 况说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 和其他有关法律法规及
其 各 项 实 施准 则 、 《 金鹰 元 泰 精 选信 用 债债 券型 证 券 投 资基 金 基金 合同 》 的 规 定， 本
着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的基础上， 为基
金份额持有人谋求最大利益。 本报告期内， 基 金运作合法合规， 无出现重大违法违规
或违反基金合同的行为，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期，本基金管理人按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
的要求， 根据本公司 《公平交易制度》 的规定， 通过规范化的投资、 研究和交易流程，
确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。
本基金管理人事前规定了严格的股票备选库管理制度、 投资权限管理 制度、 债券
库管理制度和集中交易制度等；事中重视交易执行环节的公平交易措施，以" 时 间优
先、价格优先"作为执行指令的基本原则，必要时启用投资交易系统中的公平交易模
块； 事后加强对不同投资组合的交易价差、 收益率的分析， 以尽可能确保公平对待各
投资组合。本报告期内，公 司公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
本报告期内， 本投资组合与本公司管理的其他主动型投资组合未发生过同日反向
交易的情况； 与本公司 管理的被动型投资组合发生的同日反向交易， 未发生过成交较
少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的情况。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2015 年一季度国内经济继续下滑， 且下滑幅度较大， 投资、 消费均 出现了明显
的回落。2015 年前2 个 月工业增加值累计同比增长 6.8%，较 2014 年 全年下跌 1.1 个
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百分点， 创下自2009 年以来的新低； 固定资产投资累计同比增长 13.9%， 较去年全年
下降 1.8 个百分点；社 会消费品零售总额累计同比增长 10.7%，较去年全年下降 1.2
个百分点。不过，中采制造业 PMI 在2 月和3 月连续小幅回升，3 月制造业 PMI 升至
50.1 ，回到荣枯线上方，显示经济有企稳的迹象。物价方面，1 月和2 月 CPI 同比增
速分别为 0.8%和 1.4% ，处于较低水平，说明目前通胀压力不大，而 PPI 仍处于通缩
区间。
在经济和通胀回落的背景下，央行延续了 2014 年中性偏宽松的货币政策，在
春节前大量逆回购投放流动性， 平抑货币市场 利率波动， 并且在 2 月 5 日降准 0.5 个
百分点。 春节后逆回购规模虽然下降， 但利率连续下调， 意在引导货币市场利率下行，
货币市场流动性较为宽松。 在基本面和政策面 均有利于债市的情况下， 加上机构在一
季度配置需求较大， 年初以来债市上涨明显， 收益率显著下行。 春节后， 受到财政部
万亿存量地方债务置换计划的影响，债市收益率大幅上行，几乎回到了年初的水平。
权益方 面， 一季度股市延续大涨行情，可转债同样涨幅明显，但个券之间有所分化。
年初以来我们保持了基金组合较短的久期和较高的杠杆， 债券投资主要获取票
息和套息收入为主。 由于看好股市行情， 保持了较高的股票仓位和转债仓位， 并进行
了波段操作提高收益，总体来看，本基金一季度取得了较好的收益。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至 2015 年3 月31 日，A 类基金份额净值为 1.1857 元， 本报告期份额净值增
长率为 7.61%，同期业绩比较基准增长率为-0.61% ；C 类基金份额净值为 1.1743 元，
本报告份额期净值增长率为 7.55% ，同期业绩比较基准增长率为-0.61% 。
4.5 管 理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望 2015 年二季度， 从经济增长来看，虽然经济增速下行仍是主趋势，但在信
贷投放加速、 基建投资 进入开工旺季等影响下， 二季度经济短期见底 回升的概率较大。
通胀方面，生猪价格 3 月下旬开始快速回升，有望带动猪肉价格回升，CPI 小幅回升
的概率较大， 但总体仍将保持较低水平， 通胀压力不大， 通缩预期有望缓解。 从国外
因素来看，美联储加息延后，外汇流出速度放缓，对国内流动性有正面影响。
政策方面， 我们认为央 行二季度将延续中性偏宽松的货币政策， 货币 市场流动性
将较为充裕， 货币市场利率有望下行。 由于经济、 通胀企稳的概率较大， 中长期债券
收益率下行空间有限。
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基于以上判断，金鹰元泰信用债基金在 2015 年二季度将采取谨慎稳妥的投资策
略， 保持目前的久期水平， 适度降低杠杆。 在大类资产配置方面， 考虑到当前股市仍
处于上升趋势， 将适度 增加股票和可转债的仓位， 力争以理想的投资 业绩回报基金持
有人。
4.6
报 告 期内基 金持有 人数 或基金 资产 净值预 警说 明
本基金自 2014 年 11 月25 日起， 截至2015 年3 月31 日已连续87 个工作日资产
净值低于五千万。
§5
投资组合报告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产的
比例（% ）
1 权益投资 534,700.00 2.22
其中：股票 534,700.00 2.22
2 固定收益投资 20,892,411.20 86.85
其中：债券 20,892,411.20 86.85
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式回购的买入返售金
融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 1,888,172.57 7.85
7 其他资产 740,532.53 3.08
8 合计 24,055,816.30 100.00
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
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B 采矿业 - -
C 制造业 - -
D
电力、 热力、 燃气及水 生产和供
应业
- -
E 建筑业 184,900.00 1.64
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 349,800.00 3.11
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、 软件和信息技术服务
业
- -
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 534,700.00 4.75
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例（％）
1 600125 铁龙物流 30,000 349,800.00 3.11
2 601800 中国交建 10,000 184,900.00 1.64
3 - - - - -
4 - - - - -
5 - - - - -
6 - - - - -
7 - - - - -
8 - - - - -
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9 - - - - -
10 - - - - -
注：本基金报告期末仅持有 2 只股票。
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 18,747,971.20 166.67
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 2,144,440.00 19.06
8 其他 - -
9 合计 20,892,411.20 185.73
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 122825 11景德镇 67,640 7,006,151.20 62.28
2 122051 10石化01 50,000 4,995,000.00 44.41
3 126018 08江铜债 50,000 4,773,000.00 42.43
4 122214 12大秦债 19,640 1,973,820.00 17.55
5 125089 深机转债 7,500 1,104,450.00 9.82
5.6 报告 期末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排名的 前十 名资产 支持 证券投 资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金报告期内未投资贵金属。
5.8 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 权证投 资明 细
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本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金报告期无股指期货。
5.9.2 本基金 投资 股指期 货的 投资政 策
本基金本报告期内暂不投资股指期货。
5.10 报 告期末 本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
5.10.1 本基金投资国债 期货的投资政策
本基金本报告期内暂不投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的 国债期货持仓和损益明细
本基金报告期无国债期货投资。
5.10.3 本基金投资国债 期货的投资评价
无。
5.11 投 资组 合报 告附注
5.11.1 本报告期本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案
调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金报告期内基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 16,527.07
2 应收证券清算款 499,057.92
3 应收股利 -
4 应收利息 192,782.60
5 应收申购款 32,164.94
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 740,532.53
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产 净
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值比例(%)
1 125089 深机转债 1,104,450.00 9.82
2 113007 吉视转债 1,039,990.00 9.25
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
项目 金鹰元泰信用债 A
金鹰元泰信用债
C
报告期期初基金份额总额 5,813,068.26 6,057,728.34
报告期期间基金总申购份额 1,635,889.58 4,301,336.42
减：报告期期间基金总赎回份额 2,260,626.65 6,019,046.13
报告期期间基金拆分变动份额 - -
报告期期末基金份额总额 5,188,331.19 4,340,018.63
§7
基金 管理人 运用 固有 资金 投资本 基金 情况
7.1 基金管理人持有本 基金份额变动情况
本报告期，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固 有资金投资本基金交易明细
无。
§8
影 响投资 者决 策的 其他 重要信 息
1 、 经 公 司第 五 届 董事会 第 五 次 会议 决 议 通过， 经 中 国 证券 监 督 管理委 员 会 证 监
许可[2014]1401 号核准 ，聘任凌富华先生担任公司董事长，该事项已于 2015 年 1 月
10 日公告，并已按规定报广东证监局备案。按照公司章程相关规定， “董事长为公司
法定代表人” 。我公司总经理刘岩先生不再代行董事长职务。
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§9
备 查文件 目录
9.1 备查文件目录
1、 中国证监会批准金鹰元泰精选信用债债券型证券投资基金发行及募集的文件。
2、 《金鹰元泰精选信用债债券型证券投资基金基金合同》 。
3、 《金鹰元泰精选信用债债券型证券投资基金托管协议》 。
4、金鹰基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程。
5、基金托管人业务资格批件和营业执照。
6 、 本 报 告期 内 在 中国证 监 会 指 定报 纸 上 公开披 露 的 基 金份 额 净 值、季 度 报 告 、
更新的招股说明书及其他临时公告。
9.2 存放地点
广州市天河区体育西路 189 号城建大厦22-23 层
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅或按工本费购买复印件， 也可登录本基金管理人网
站查阅，本基金管理人网址：http://www.gefund.com.cn 。
投资者对本报告书如有疑问， 可咨询本基金管 理人客户服务中心， 客 户服务中心
电话：4006-135-888 或020-83936180。
金 鹰基 金管理 有限 公司
二 〇 一五 年四月 二十 一日
