景 顺 长 城 核心 竞 争 力 股票 型 证 券 投资 基 金
2015 年第1 季度报告
2015 年3 月31 日
基金管 理人： 景顺长城基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告送 出日期：2015 年 4 月21 日
景顺长城核心竞争力股票 2015 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2015 年 4 月 20 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报 告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 景顺长 城核 心竞 争力 股票
场内简 称 -
基金主 代码 260116
交易代 码 260116
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2011 年 12 月 20 日
报告期 末基 金份 额总 额 2,096,028,907.55 份
投资目 标
本基金 通过 投资 于具 有投 资价值 的优 质企 业， 分享 其
在中国 经济 增长 的大 背景 下的可 持续 性增 长， 以实 现
基金资 产的 长期 资本 增值 。
投资策 略
资产配 置: 基金 经理 依据 定 期公布 的宏 观和 金融 数据
以及投 资部 门对 于宏 观经 济、 股 市政 策、 市场 趋势 的
综合分 析， 运用 宏观 经济 模型（MEM ）做 出对 于宏 观
经济的 评价 ， 结 合基 金合 同、 投 资制 度的 要求 提出 资
产配置 建议 ， 经 投资 决策 委员会 审核 后形 成资 产配 置
方案。
股票投 资策 略: 本基 金股 票 投资主 要遵 循 “ 自下 而
上”的 个股 投资 策略 ，利 用我公 司股 票研 究数 据库
（SRD ）对 企业 进行 深入 细 致的分 析， 并进 一步 挖掘
出具有 较强 核心 竞争 力的 公司， 最后 以财 务指 标验 证
核心竞 争力 分析 的结 果。
债券投 资策 略: 债券 投资 在 保证资 产流 动性 的基 础景顺长城核心竞争力股票 2015 年第 1 季度报告
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上， 采 取利 率预 期策 略 、 信用策 略 和 时机 策略 相结 合
的积极 性投 资方 法， 力求 在控制 各类 风险 的基 础上 获
取稳定 的收 益。
股指期 货投 资策 略: 本基 金 参与股 指期 货交 易， 以套
期保值 为目 的， 制定 相应 的投资 策略 。
业绩比 较基 准 沪深 300 指数 × 80% ＋中 证 全债指 数 × 20% 。
风险收 益特 征
本基金 是股 票型 基金 ，属 于风险 程度 较高 的投 资品
种， 其 预期 风险 收益 水平 高于货 币型 基金 、 债 券型 基
金与混 合型 基金 。
基金管 理人 景顺长 城基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年 1 月 1 日 － 2015 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 273,734,201.62
2.本期 利润
1,445,991,850.82
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.7634
4.期末 基金 资产 净值 5,351,436,142.21
5.期末 基金 份额 净值 2.553
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 上 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 40.35% 1.65% 11.94% 1.46% 28.41% 0.19%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本 基金 的资 产配 置比 例为： 本基 金将 基金 资产 的60%-95% 投资 于股 票等 权益类 资产 （其 中，
权证投 资比 例不 超过 基金 资产净 值 的3%） ，将 基金 资产 的 5%-40% 投资 于债 券 和现金 等固 定收 益类
品种（ 其中 ，现 金或 到期 日在一 年以 内的 政府 债券 不低于 基金 资产 净值 的 5% ） 。本 基金 投资 于具
有核心 竞争 力的 公司 股票 的资产 不低 于基 金股 票资 产的80% 。 本基 金的 建仓 期为 自2011 年12 月
20 日 基金 合同 生效 日起6 个月。 建仓 期结 束时 ，本 基金投 资组 合达 到上 述投 资组合 比例 的要 求 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
余广
景 顺 长 城
能 源 基 建
股 票 型 基
金 、 景 顺
2011 年12 月
20 日
- 11
银行和金融工商管理
硕士，中国注册会计
师。曾先后担任蛇口
中华会计师事务所审景顺长城核心竞争力股票 2015 年第 1 季度报告
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长 城 核 心
竞 争 力 股
票型基
金 、 景 顺
长 城 品 质
投 资 股 票
型 基 金 、
景 顺 长 城
优 势 企 业
股 票 型 基
金 、 景 顺
长 城 精 选
蓝 筹 股 票
型 基 金 基
金 经 理 ，
股 票 投 资
部 投 资 总
监
计项目经理、杭州中
融投资管理有限公司
财务顾问项目经理、
世纪证券综合研究所
研究员 、 中银 国际 （中
国）证券风险管理部
高 级 经 理 等 职 务 。
2005 年 1 月 加入 本公
司，担任研究员等职
务； 自2010 年 5 月起
担任基 金经 理。
注：1 、 对 基金 的首 任基 金 经理 ， 其 “任 职日 期 ” 按 基金合 同生 效日 填写 ， “ 离任日 期 ” 为根 据公
司决定 的解 聘日 期 （公 告 前一日 ） ； 对此 后的 非首 任 基金经 理 ， “ 任职 日期 ” 指根据 公司 决定 聘任
后的公 告日 期， “离 任日 期 ”指 根据 公司 决定 的解 聘日期 （公 告前 一日 ） ；
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
3、余 广先 生于2015 年3 月 2 日 离任 景顺 长城 能源 基建股 票型 基金 基金 经理 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》、 《公开 募集 证券
投资基 金运 作管 理办 法》 、 《证券 投资 基金 销售 管 理办法 》 和 《 证券 投资 基 金信息 披露 管理 办法 》
等有关 法律 法规 及各 项实 施准则 、《 景顺 长城 核心 竞争力 股票 型证 券投 资基 金基金 合同 》和 其他
有关法 律法 规的 规定 ，本 着诚实 信用 、勤 勉尽 责的 原则管 理和 运用 基金 资产 ，在严 格控 制风 险的
基础上 ，为 基金 持有 人谋 求最大 利益 。本 报告 期内 ，基金 运作 整体 合法 合规 ，未发 现损 害基 金持
有人利 益的 行为 。基 金的 投资范 围、 投资 比例 及投 资组合 符合 有关 法律 法规 及基金 合同 的规 定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金 管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见（2011
年修订 ）》 ，完 善相 应制 度及流 程， 通过 系统 和人 工等各 种方 式在 各业 务环 节严格 控制 交易 公平
执行， 公平 对待 旗下 管理 的所有 基金 和投 资组 合。 景顺长城核心竞争力股票 2015 年第 1 季度报告
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4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 未发 现异常 交易 行为 。
本报告 期内 ，本 基金 管理 人管理 的所 有投 资组 合参 与的交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较
少的单 边交 易量 超过 该证 券当日 成交 量 的5% 的交 易 共有 1 次， 为公 司旗 下景 顺长城 量化 精选 股票
型基金 根据 基金 合同 约定 通过量 化模 型建 仓从 而与 其他组 合发 生的 反向 交易 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2015 年1 季度GDP 增速 预 计继续 下行 ，PPI 和CPI 持续低 迷，3 月 汇丰PMI 也大幅 回落 。为
保持经 济的 合理 增速 ，国 家加快 公共 财政 支出 ，实 施降息 、降 准的 宽松 货币 政策， 降低 购房 首付
比例的 房地 产新 政， 出台 地方债 务置 换的 风险 控制 措施。 市场 预期 上述 政策 有助于 经济 企稳 和结
构调整 ，乐 观情 绪的 推动 下，1 季度A 股 迎来 了大 幅上涨 ，沪 深 300 指 数上 涨了14.64% ， 创业 板
指数上 涨58.67% 。
2015 年1 季度 ，本 基金 在 操作上 维持 之前 的较 高仓 位，在 组合 结构 上保 持较 为均衡 的配 置，
组合取 得了 明显 的收 益 。
展望2015 年2 季度， 地产 、 乘用 车等 国内 需求 预计 逐渐企 稳， “ 一带 一路 ” 政策有 望带 动海
外投资 及出 口加 速增 长， 经济在 各项 政策 的刺 激下 企稳的 可能 性较 大， 大宗 商品价 格的 持续 低迷
也有助 于通 胀水 平维 持低 位； 尽 管全 年GDP 可 能下 降到 7% 左 右， 但随着 经济 结构调 整和 增长 质 量
的提高 ，优 质企 业的 盈利 能力有 望继 续保 持较 高水 平。
下阶段 我们 维持 对A 股比 较乐观 的看 法。 均衡 配置 的风格 将在 下一 阶段 延续 ，选股 一直 是我
们投资 流程 的关 键环 节， 本基金 坚持 自下 而上 ，买 入持有 管理 优秀 、成 长性 较好以 及估 值相 对便
宜或者 合理 的个 股， 力争 获取长 期投 资回 报 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
2015 年1 季度 ，本 基金 份 额净值 增长 率 为 40.35% ， 高于业 绩比 较基 准收 益 率28.41% 。
4.5 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。 景顺长城核心竞争力股票 2015 年第 1 季度报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 4,852,170,025.80 88.57
其中： 股票
4,852,170,025.80 88.57
2 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
435,340,992.45 7.95
7 其他资 产
191,119,030.30 3.49
8 合计
5,478,630,048.55
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 28,860,000.00 0.54
C 制造业 2,375,612,367.18 44.39
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 406,031,134.89 7.59
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 816,620,447.15 15.26
J 金融业 327,767,638.80 6.12
K
房地产 业
702,244,927.24 13.12
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 195,033,510.54 3.64
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- - 景顺长城核心竞争力股票 2015 年第 1 季度报告
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S 综合 - -
合计 4,852,170,025.80 90.67
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002081 金 螳 螂 9,000,017 316,530,597.89 5.91
2 002285 世联行 8,000,000 310,240,000.00 5.80
3 300032 金龙机 电 5,299,888 274,587,197.28 5.13
4 000024 招商地 产 7,999,846 263,514,927.24 4.92
5 600804 鹏博士 7,799,994 254,669,804.10 4.76
6 601318 中国平 安 3,200,000 250,368,000.00 4.68
7 002303 美盈森 9,000,000 242,100,000.00 4.52
8 000917 电广传 媒 10,000,000 241,000,000.00 4.50
9 000651 格力电 器 5,000,020 218,900,875.60 4.09
10 002415 海康威 视 6,999,954 214,898,587.80 4.02
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。 景顺长城核心竞争力股票 2015 年第 1 季度报告
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5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 参与 股指 期货 交易 ，以套 期保 值为 目的 ，制 定相应 的投 资策 略:
时点选 择： 基金 管理 人在 交易股 指期 货时 ，重 点关 注当前 经济 状况 、政 策倾 向、资 金流 向、 和技
术指标 等因 素。
套保比 例： 基金 管理 人根 据对指 数点 位区 间判 断， 在符合 法律 法规 的前 提下 ，决定 套保 比例 。再
根据基 金股 票投 资组 合的 贝塔值 ，具 体得 出参 与股 指期货 交易 的买 卖张 数。
合约选 择： 基金 管理 人根 据股指 期货 当时 的成 交金 额、持 仓量 和基 差等 数据 ，选择 和基 金组 合相
关性高 的股 指期 货合 约为 交易标 的。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据本 基金 基金 合同 约定 ，本基 金投 资范 围不 包括 国债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
1 、 中 国平 安保 险 （集 团） 股份有 限公 司 （ 下称 “ 中 国平安 ”， 股票 代码 ：601318 ） 控股 子公
司平安 证券 因其 推荐 海联 讯 IPO 的过 程中 ，出 具的 保荐书 存在 虚假 记载 以及 未审慎 审查 海联 讯公
开发行 募集 文件 的真 实性 和准确 性 ， 于2014 年 12 月8 日 收到 《 中国 证监 会 行政处 罚决 定书 》 。 该
处罚决 定书 对平 安证 券给 予警告 ， 没 收保 荐业 务收 入400 万元 ， 没 收承 销股 票 违法所 得 2867 万元，
并处 以440 万元 罚款 。
本基金 投研 人员 认为 ：中 国平安 子公 司平 安证 券受 到行政 处罚 ，体 现出 其原 有业务 流程 存在
一定的 瑕疵 。但 是经 过内 部整改 ，我 们预 计其 流程 管理已 经 有 所完 善。 而且 中国平 安作 为综 合金
融的上 市公 司， 其子 公司 平安证 券只 是其 中一 个业 务板块 ，对 整个 上市 公司 的经营 影响 有限 ，并
不影响 对中 国平 安具 备投 资价值 的判 断。
本基金 经理 依据 基金 合同 及公司 投资 管理 制度 ，在 投资授 权范 围内 ，经 正常 投资决 策程 序对
中国平 安进 行了 投资 。
2 、 其余 九名 证券 的发 行主 体本报 告期 内没 有被 监管 部门立 案调 查或 在本 报告 编制日 前一 年 内景顺长城核心竞争力股票 2015 年第 1 季度报告
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受到公 开谴 责、 处罚 的情 况。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 826,053.75
2 应收证 券清 算款 131,984,716.80
3 应收股 利 -
4 应收利 息 80,427.73
5 应收申 购款 58,227,832.02
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 191,119,030.30
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限的 情况。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 1,471,709,367.47
报告期 期间 基金 总申 购份 额 1,064,607,750.27
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 440,288,210.19
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 2,096,028,907.55
注：总 申购 份额 含转 换入 份额， 总赎 回份 额含 转换 出份额 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
基金管 理人 本期 未运 用固 有资金 投资 本基 金。 景顺长城核心竞争力股票 2015 年第 1 季度报告
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7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
基金管 理人 本期 未运 用固 有资金 投资 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 景顺 长 城核心 竞争 力股 票型 证券 投资基 金设 立的 文件 ；
2 、《 景顺 长城 核心 竞争 力 股票型 证券 投资 基金 基金 合同》 ；
3 、《 景顺 长城 核心 竞争 力 股票型 证券 投资 基金 招募 说明书 》；
4 、《 景顺 长城 核心 竞争 力 股票型 证券 投资 基金 托管 协议》 ；
5 、景 顺长 城基 金管 理有 限 公司批 准成 立批 件、 营业 执照、 公司 章程 ；
6 、其 他在 中国 证监 会指 定 报纸上 公开 披露 的基 金份 额净值 、定 期报 告及 临时 公告。
9.2 存 放地 点
以上备 查文 件存 放在 本基 金管理 人的 办公 场所 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 办公 时间 免费 查阅。
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