景 顺 长 城 大中 华 股 票 型证 券 投 资 基金 2015
年第1 季 度报 告
2015 年3 月31 日
基金管 理人： 景顺长城基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2015 年 4 月21 日
景顺长城大中华股票(QDII)2015 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2015 年 4 月 20 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
2.1 基 金基 本情况
基金简 称 景顺长 城大 中华 股票(QDII)
场内简 称 -
基金主 代码 262001
交易代 码 262001
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2011 年 9 月 22 日
报告期 末基 金份 额总 额 9,546,396.80 份
投资目 标
本 基 金 通 过 投 资 于 除 内 地 以 外 的 大 中 华 地 区 证 券 市
场以及 海外 证券 市场 交易 的大中 华企 业， 追 求长 期 资
本增值 。
投资策 略
本基金 采取 “自 上而 下” 的资产 配置 与“ 自下 而上 ”
的选股 相结 合的 投资 策略 ， 在实际 投资 组合 的构 建 上
更偏重 “自 下而 上” 的部 分， 重 点投 资于 处于 合理 价
位的成 长型 股票 （Growth at Reasonable Price ， GARP ）
以 及 受 惠 于 盈 利 周 期 加 速 且 估 值 便 宜 的 品 质 型 股 票
（value + catalyst）。
业绩比 较基 准
摩根斯 坦利 金龙 净总 收益 指数（MSCI Golden Dragon
Net Total Return Index）。
风险收 益特 征
本基金 是股 票型 基金 ， 属 于高预 期风 险 、 高 预期 收 益
的投资 品种 。
基金管 理人 景顺长 城基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司 景顺长城大中华股票(QDII)2015 年第 1 季度报告
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2.2 境 外投 资顾问 和境 外资产 托管 人
项目 境外投 资顾 问 境外资 产托 管人
名称
英文 Invesco Hong Kong Limited
Standard
Chartered
Bank
(Hong Kong) Limited
中文 景顺投 资管 理有 限公 司 渣打银 行（ 香港 ）有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年1 月 1 日 － 2015 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 1,015,728.46
2.本期 利润 569,160.13
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0456
4.期末 基金 资产 净值 12,885,114.52
5.期末 基金 份额 净值 1.350
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投 资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 上述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低 于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基 准
收益率 ③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三
个月
2.97% 0.69% 6.45% 0.71% -3.48% -0.02%
景顺长城大中华股票(QDII)2015 年第 1 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本 基金 的资 产配 置比 例为： 股票 及其 他权 益类 证券的 投资 不少 于基 金资 产净值 的 60% ， 其中
投资于 除中 国内 地以 外的 大中华 地区 证券 市场 以及 在其他 证券 市场 交易 的大 中华企 业的 资产 不低
于基金 股票 及其 他权 益类 资产 的 80% ；持 有现 金或 者到期 日在 一年 以内 的政 府债券 的比 例不 低于
基金资 产净 值 的5%。 本基 金的建 仓期 为 自 2011 年9 月 22 日基 金合 同生 效日 起6 个 月。 建仓 期结
束时， 本基 金投 资组 合达 到上述 投资 组合 比例 的要 求。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
谢天翎
景顺长城
大中华股
票型证券
投资基金
基 金 经
2011 年9 月
22 日
- 14
商学硕 士，CFA 。 曾任 台湾 保
诚证券投资信托股份有限公
司股票投资暨研究部海外组
副理和 基金 经理 。2008 年 4
月加入本公司，担任国际投景顺长城大中华股票(QDII)2015 年第 1 季度报告
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理，景顺
长城资源
垄断股票
型证券投
资 基 金
（LOF）基
金经理
资部高 级经 理职 务； 自 2011
年 9 月 起担 任基 金经 理。
注：1 、 对基 金的 首任 基金 经理 ， 其 “任 职日 期 ” 按 基金合 同生 效日 填写 ， “ 离任日 期 ” 为根 据公
司决定 的解 聘日 期 （公 告 前一日 ） ； 对此 后的 非首 任 基金经 理 ， “ 任职 日期 ” 指根据 公司 决定 聘任
后的公 告日 期， “离 任日 期 ”指 根据 公司 决定 的解 聘日期 （公 告前 一日 ） ；
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 境 外投 资顾问 为本 基金提 供投 资建议 的主 要成员 简介
姓名 在境外 投资 顾问 所任 职务 证券从 业年 限 说明
萧光一
(Mike
Shiao)
首席投 资总 监 24
美 国 宾 夕 法 尼 亚 州 卓 克 索
大学 （Drexel University ）
金融理 学硕 士。2002 年加
盟景顺 ， 并 于2015 年 出任
大 中 华 区 首 席 投 资 总 监 ，
专 门 负 责 大 中 华 地 区 市 场
(香港、 中国 及台 湾), 并担
任 景 顺 大 中 华 基 金 及 景 顺
中 国 智 选 基 金 的 首 席 基 金
经理; 与此 同时, 自2012 年
6 月起负责 Invesco
Perpetual Hong Kong &
China Fund 的基 金管 理。
在此之前, 为 台 湾 景 顺 投
信 的 股 票 部 主 管, 负 责 台
湾 的 股 票 团 队 及 投 资 程
序, 并管理一项在台湾注
册的单位信托基金。1992
年 开 始 投 身 投 资 业 界, 在
Grand Regent Investment
担 任 项 目 经 理 达 六年之
久, 管理中国 及 台 湾 的 创
业基金 活动 。1997 年 加盟
Overseas Credit and
Securities
Incorporated, 担任高级
分析师, 负 责 研 究 台 湾 的
科技行 业。 在2002 年 加盟景顺长城大中华股票(QDII)2015 年第 1 季度报告
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景 顺 前 , 曾于 Taiwan
International
Investment Management
Co. 任 职 三 年, 负 责 科 技 业
的研究工作, 并 管 理 一 项
场外交 易基 金。
4.3 报 告期 内本基 金运 作遵规 守信 情况说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》、 《公开 募集 证券
投资基 金运 作管 理办 法》 、 《证券 投资 基金 销售 管 理办法 》 、 《证 券投 资基 金信息 披露 管理 办法 》
和《合 格境 内机 构投 资者 境外证 券投 资管 理试 行办 法》等 有关 法律 法规 及各 项实施 准则 、《 景顺
长城大 中华 股票 型证 券投 资基金 基金 合同 》和 其他 有关法 律法 规的 规定 ，本 着诚实 信用 、勤 勉尽
责的原 则管 理和 运用 基金 资产， 在严 格控 制风 险的 基础上 ，为 基金 持有 人谋 求最大 利益 。本 报告
期内， 基金 运作 整体 合法 合规， 未发 现损 害基 金持 有人利 益的 行为 。基 金的 投资范 围、 投资 比例
及投资 组合 符合 有关 法律 法规及 基金 合同 的规 定。
4.4 公 平交 易专项 说明
4.4.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见（2011
年修订 ）》 ，完 善相 应制 度及流 程， 通过 系统 和人 工等各 种方 式在 各业 务环 节严格 控制 交易 公平
执行， 公平 对待 旗下 管理 的所有 基金 和投 资组 合。
4.4.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 未发 现异常 交易 行为 。
本报告 期内 ，本 基金 管理 人管理 的所 有投 资组 合参 与的交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较
少的单 边交 易量 超过 该证 券当日 成交 量 的5% 的交 易 共有 1 次 ， 为 公司 旗下 景 顺长城 量 化 精选 股票
型基金 根据 基金 合同 约定 通过量 化模 型建 仓从 而与 其他组 合发 生的 反向 交易 。
4.5 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.5.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
1 季度 全球 股市 皆取 得正 回报， 尤其 是欧 洲强 于全 球股市 ，布 兰特 原油 也反 弹。汇 率市 场方
面， 美 元持 续强 势。 全 球 面临明 显的 通缩 环境 ， 美 国 ISM 指数 稳 定53.5 ， 通 胀数据 回 落 1.3%，就
业保持 稳定 ， 工 业增 加值 动能反 弹， 新屋 销售 略显 疲态。 欧元 区PMI 指 数上 升至51.5 ， 通胀 数 据景顺长城大中华股票(QDII)2015 年第 1 季度报告
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再度走 弱 至0.4% ， 工 业产 值负增 长但 有所 反弹 。 日 本短观 调查 结果 反弹 ， 通 胀数据 小幅 平 稳 1.7% ，
工业订 单止 跌反 弹 。 中 国PMI 指 数小 幅回 升至49.9 ， 通胀数 据回 落 1.2% ， 固 定 资产投 资平 稳 ， 房
价平稳 。过 去 12 个 月资 金 流入股 票基 金 137 亿 美元 ，不过 最 近 3 个 月流 出 141 亿美 元， 最近1
个月流 入123 亿 美元 ，资 金动向 不明 显。1 季 度本 基金重 点选 择科 技个 股对 基金收 益有 正贡 献，
不过基 金选 择消 费个 股估 值面临 压力 ，因 为零 售数 据不佳 ，另 外， 低配 金融 股拖累 基金 绩效 ，因
为房地 产行 业受 政策 刺激 而上扬 。
中国的 降息 降准 政策 ，有 助调低 企业 的融 资成 本， 将会转 化为 未来 的企 业盈 利增长 ，经 济稳
定增长 环境 亦有 益于 政府 的改革 方向 。由 于国 企仍 然主导 多个 行业 ，所 以国 企改革 仍是 创造 长期
经济增 长的 重点 方向 。今 年以来 ，全 球各 地央 行纷 纷降息 降准 ，短 期将 有效 带动股 票及 其他 风险
资产价 格上 升， 但是 广义 货币供 给及 贷款 增速 未能 回升至 经济 危机 前的 水平 ，所以 货币 及信 贷增
长必须 要加 速， 才能 确保 经济动 能回 升至 正常 轨道 。本基 金投 资策 略仍 以长 期价值 角度 ，选 择具
备核心 技术 、拥 有品 牌或 行业地 位稳 固的 公司 ，希 望借由 持续 盈利 增长 取得 投资回 报， 专注 于持
续受惠 中国 长 期 消费 增长 的行业 及个 股。
4.5.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
2014 年1 季度 ，本 基金 份 额净值 增长 率 为 2.97% ， 低于业 绩比 较基 准收 益 率3.48% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
从2014 年11 月10 日至2015 年2 月2 日， 及 从 2015 年 2 月 6 日至2015 年3 月 31 日， 本 基
金存在 连续 二十 个工 作日 基金资 产净 值低 于五 千万 元的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 人民 币元 ） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 11,527,037.34 86.69
其中： 普通 股 10,528,757.83 79.18
优先股 - -
存托凭 证 998,279.51 7.51
房地产 信托 凭证 - -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产支 持证 券 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
其中： 远期 - - 景顺长城大中华股票(QDII)2015 年第 1 季度报告
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期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入
返售金 融资 产
- -
6 货币市 场工 具 - -
7
银行存 款和 结算 备付 金
合计
1,143,365.90 8.60
8 其他资 产 627,182.53 4.72
9 合计 13,297,585.77 100.00
5.2 报 告期 末在各 个国 家（地 区） 证券市 场的 股票及 存托 凭证投 资分 布
国家（ 地区 ） 公允价 值（ 人民 币元 ） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
香港特 别行 政区 6,941,156.00 53.87
台湾地 区 3,587,601.83 27.84
美国 998,279.51 7.75
5.3 报 告期 末按行 业分 类的股 票及 存托凭 证投 资组合
行业类 别 公允价 值（ 人民 币元 ） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
基础材 料 - -
通讯 2,497,991.02 19.39
消费品 ，周 期性 2,300,127.71 17.85
消费品 ，非 周期 性 766,186.93 5.95
综合经 营 - -
能源 - -
金融 2,355,366.71 18.28
工业 1,209,358.64 9.39
科技 2,398,006.33 18.61
公用事 业 - -
合计 11,527,037.34 89.46
5.4 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 及存托 凭证 投资
明细
序
号
公司名 称 ( 英文)
公司
名称
(中
文)
证券
代码
所在
证券
市场
所属
国家
( 地
区)
数量
（股）
公允价 值（ 人
民币元 ）
占基金
资产净
值比例
（％）
1 TENCENT HOLDINGS 腾讯 700 香港 香港 10,800 1,259,232.99 9.77 景顺长城大中华股票(QDII)2015 年第 1 季度报告
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LTD 控股
有限
公司
HK – 香
港联
合交
易所
特别
行政
区
2
TAIWAN
SEMICONDUCTOR
MANUFAC
台湾
积体
电路
制造
股份
有限
公司
2330
TT
台湾
- 台
湾证
券交
易所
台湾
地区
40,000 1,141,767.63 8.86
3
BAIDU INC - SPON
ADR
百度
股份
有限
公司
BIDU
UW
美国
– 纳
斯达
克
美国 700 896,024.16 6.95
4 MEDIATEK INC
台湾
联发
科技
股份
有限
公司
2454
TT
台湾
- 台
湾证
券交
易所
台湾
地区
9,000 747,740.11 5.80
5
PING AN INSURANCE
GROUP CO-H
中国
平安
保险
（集
团） 股
份有
限公
司
2318
HK
香港
– 香
港联
合交
易所
香港
特别
行政
区
10,000 738,227.85 5.73
6 MINTH GROUP LTD
敏实
集团
有限
公司
425
HK
香港
– 香
港联
合交
易所
香港
特别
行政
区
56,000 679,549.85 5.27
7
CHINA
CONSTRUCTION
BANK-H
中国
建设
银行
股份
有限
公司
939
HK
香港
– 香
港联
合交
易所
香港
特别
行政
区
130,000 663,137.74 5.15
8
HENGAN INTL GROUP
CO LTD
恒安
国际
集团
有限
公司
1044
HK
香港
– 香
港联
合交
易所
香港
特别
行政
区
8,000 589,948.62 4.58 景顺长城大中华股票(QDII)2015 年第 1 季度报告
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9
LARGAN PRECISION
CO LTD
大立
光电
股份
有限
公司
3008
TT
台湾
- 台
湾证
券交
易所
台湾
地区
1,000 528,705.10 4.10
10
NOVATEK
MICROELECTRONICS
COR
联咏
科技
股份
有限
公司
3034
TT
台湾
- 台
湾证
券交
易所
台湾
地区
16,000 508,498.59 3.95
注：本 基金 对以 上证 券代 码采用 彭博 代码 即BB Ticker 。
5.5 报 告期 末按债 券信 用等级 分类 的债券 投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 金融 衍生品 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 金融衍 生品 。
5.9 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 基金 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 基金投 资。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
1 、 中国 平安 保险 （集 团） 股份有 限公 司 （ 下称 “ 中 国平安 ”，A 票 代码：601318 ，H 股代 码：
2318HK ）控 股子 公司 平安 证券因 其推 荐海 联 讯IPO 的过程 中， 出具 的保 荐书 存在虚 假记 载以 及未
审慎审 查海 联讯 公开 发行 募集文 件的 真实 性和 准确 性， 于 2014 年12 月 8 日 收到《 中国 证监 会行
政处罚 决定 书》 。 该 处罚 决 定书对 平安 证券 给予 警告 ， 没 收保 荐业 务收 入400 万元 ， 没 收承 销股 票
违法所 得2867 万元 ，并 处 以 440 万元 罚款 。
本基金 投研 人员 认为 ：中 国平安 子公 司平 安证 券受 到行政 处罚 ，体 现出 其原 有业务 流程 存在
一定的 瑕疵 。但 是经 过内 部整改 ，我 们预 计其 流程 管理已 经有 所完 善。 而且 中国平 安作 为综 合金
融的上 市公 司 ， 其子 公司 平安证 券只 是其 中一 个业 务板块 ，对 整个 上市 公司 的经营 影响 有限 ，并景顺长城大中华股票(QDII)2015 年第 1 季度报告
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不影响 对中 国平 安具 备投 资价值 的判 断。
本基金 经理 依据 基金 合同 及公司 投资 管理 制度 ，在 投资授 权范 围内 ，经 正常 投资决 策程 序对
中国平 安进 行了 投资 。
2 、 其余 九名 证券 的发 行主 体本报 告期 内没 有被 监管 部门立 案调 查或 在本 报告 编制日 前一 年 内
受到公 开谴 责、 处罚 的情 况。
5.10.2
本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 人民 币元 ）
1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 404,274.04
3 应收股 利 -
4 应收利 息 74.90
5 应收申 购款 208,869.38
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 13,964.21
8 其他 -
9 合计 627,182.53
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限的 情况。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 15,118,690.12
报告期 期间 基金 总申 购份 额 30,320,259.34
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 35,892,552.66
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （ 份额 减少 以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 9,546,396.80
景顺长城大中华股票(QDII)2015 年第 1 季度报告
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
基金管 理人 本期 未运 用固 有资金 投资 本基 金。
§8 影响影 响投资者决策的其 他重要信息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 景顺 长 城大中 华股 票型 证券 投资 基金设 立的 文件 ；
2 、《 景顺 长城 大中 华股 票 型证券 投资 基金 基金 合同 》；
3 、《 景顺 长城 大中 华股 票 型证券 投资 基金 招募 说明 书》；
4 、《 景顺 长城 大中 华股 票 型证券 投资 基金 托管 协议 》；
5 、景 顺长 城基 金管 理有 限 公司批 准成 立批 件、 营业 执照、 公司 章程 ；
6 、其 他在 中国 证监 会指 定 报纸上 公开 披露 的基 金份 额净值 、定 期报 告及 临时 公告。
9.2 存 放地 点
以上备 查文 件存 放在 本基 金管理 人的 办公 场所 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 办公 时间 免费 查阅。
景顺长城基金管理有限公司
2015 年 4 月21 日
