景 顺 长 城 中小 盘 股 票 型证 券 投 资 基金 2015
年第1 季 度报 告
2015 年3 月31 日
基金管 理人： 景顺长城基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2015 年 4 月21 日
景顺长城中小盘股票 2015 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2015 年 4 月 20 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报 告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 景顺长 城中 小盘 股票
场内简 称 -
基金主 代码 260115
交易代 码 260115
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2011 年 3 月 22 日
报告期 末基 金份 额总 额 178,142,056.23 份
投资目 标
本基金 通过 投资 于具 有高 成长潜 力的 中小 型优 势企
业， 充 分把 握其 高成 长特 性和市 值高 速扩 张所 带来 的
投资机 会， 追求 基金 资产 的长期 资本 增值 ， 以 超过 业
绩比较 基准 的投 资回 报。
投资策 略
资产配 置： 基金 经理 依据 定期公 布的 宏观 和金 融数 据
以及投 资部 门对 于宏 观经 济、 股 市政 策、 市场 趋势 的
综合分 析， 运用 宏观 经济 模型（MEM ）做 出对 于宏 观
经济的 评价 ， 结 合基 金合 同、 投 资制 度的 要求 提出 资
产配置 建议 ， 经 投资 决策 委员会 审核 后形 成资 产配 置
方案。
股票投 资策 略： 本基 金股 票投资 遵循 “自 下而 上” 的
个股选 择策 略， 制定 相应 的投资 策略 ， 本 基金 在对 投
资标的 进行 研究 筛选 时， 将从定 性及 定量 两个 方面 加
以考察 分析 。
债券投 资策 略： 债券 投资 在保证 资产 流动 性的 基础景顺长城中小盘股票 2015 年第 1 季度报告
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上， 采 取利 率预 期策 略、 信用策 略和 时机 策略 相结 合
的积极 性投 资方 法， 力求 在控制 各 类 风险 的基 础上 获
取稳定 的收 益。
业绩比 较基 准 中证 700 指数 × 80% ＋中 证 全债指 数 × 20% 。
风险收 益特 征
本基金 是股 票型 基金 ，属 于风险 程度 较高 的投 资品
种， 其 预期 风险 收益 水平 高于债 券型 基金 与混 合型 基
金。 本 基金 主要 投资 于中 小盘股 票， 在股 票型 基金 中
属于风 险水 平相 对较 高的 投资产 品。
基金管 理人 景顺长 城基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年 1 月 1 日 － 2015 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 28,818,460.26
2.本期 利润
89,277,012.21
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.4180
4.期末 基金 资产 净值 278,325,831.71
5.期末 基金 份额 净值 1.562
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 上 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 37.86% 1.44% 25.10% 1.15% 12.76% 0.29%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本 基金 的资 产配 置比 例为： 基金 资产 的60%-95% 投资 于股 票等 权益 类资 产 （其中 ，权 证投 资
比例不 超过 基金 资产 净值 的 3%） ， 基 金资 产的5%-40% 投资 于债 券和 现金 等固 定 收益类 品种 （其 中，
现金或 到期 日在 一年 以内 的政府 债券 不低 于基 金资 产净值 的 5% ） 。 本基 金投 资于中 小盘 股票 的资
产不低 于基 金股 票资 产 的80% 。 本基 金的 建仓 期为 自2011 年 3 月 22 日基 金合 同生效 日 起 6 个 月。
建仓期 结束 时， 本基 金投 资组合 达到 上述 投资 组合 比例的 要求 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
杨鹏
景 顺 长 城
内 需 增 长
开 放 式 基
金 、 景 顺
长 城 内 需
2011 年3 月
22 日
- 11
经济学硕士。曾任职
于融通基金研究策划
部， 担 任宏 观研 究员、
债券研究员和货币基
金 基 金 经 理 助 理 职景顺长城中小盘股票 2015 年第 1 季度报告
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增 长 贰 号
股 票 型 基
金 、 景 顺
长 城 中 小
盘 股 票 型
基 金 、 景
顺 长 城 中
小 板 创 业
板 精 选 股
票型基
金 、 景 顺
长 城 新 兴
成 长 股 票
型 基 金 基
金 经 理 ，
股 票 投 资
部 投 资 副
总监
务。2008 年 3 月 加入
本公司，担任研究员
等职务 ；自 2010 年 8
月起担 任基 金经 理。
注：1 、 对 基金 的首 任基 金 经理 ， 其 “任 职日 期 ” 按 基金合 同生 效日 填写 ， “ 离任日 期 ” 为根 据公
司决定 的解 聘日 期 （公 告 前一日 ） ； 对此 后的 非首 任 基金经 理 ， “ 任职 日期 ” 指根据 公司 决定 聘任
后的公 告日 期， “离 任日 期 ”指 根据 公司 决定 的解 聘日期 （公 告前 一日 ） ；
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》、 《公开 募集 证券
投资基 金运 作管 理办 法》 、 《证券 投资 基金 销售 管 理办法 》 和 《 证券 投资 基 金信息 披露 管理 办法 》
等有关 法律 法规 及各 项实 施准则 、《 景顺 长城 中小 盘股票 型证 券投 资基 金基 金合同 》和 其他 有关
法律法 规的 规定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ，在 严格控 制风 险的 基础
上，为 基金 持有 人谋 求最 大利益 。本 报告 期内 ，基 金运作 整体 合法 合规 ，未 发现损 害基 金持 有人
利益的 行为 。基 金的 投资 范围、 投资 比例 及投 资组 合符 合 有关 法律 法规 及基 金合同 的规 定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见（2011
年修订 ）》 ，完 善相 应制 度及流 程， 通过 系统 和人 工等各 种方 式在 各业 务环 节严格 控制 交易 公平
执行， 公平 对待 旗下 管理 的所有 基金 和投 资组 合。 景顺长城中小盘股票 2015 年第 1 季度报告
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4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 未发 现异常 交易 行为 。
本报告 期内 ，本 基金 管理 人管理 的所 有投 资组 合参 与的交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较
少的单 边交 易量 超过 该证 券当日 成交 量 的5% 的交 易 共有 1 次， 为公 司旗 下景 顺长城 量化 精选 股票
型基金 根据 基金 合同 约定 通过量 化模 型建 仓从 而与 其他组 合发 生的 反向 交易 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
1 季度 ，宏 观经 济放 缓态 势未改 ，通 胀率 持续 走低 。政策 制定 者在 各个 层面 释放宽 松利 好，
既采取 了降 息降 准等 总量 刺激政 策， 又在 产业 层面 取消了 大部 分的 房地 产调 控政策 、出 台了 针对
“互联 网+ ” 的 鼓励 政策， 试图从 传统 产业 和新 兴产 业等多 个角 度缓 解下 行压 力、 促 进增 长和 就 业 。
因此， 整个 证券 市场 处于 低通胀 、宽 政策 、低 增长 的次优 组合 中， 企业 家和 居民继 续调 整资
产配置 ，资 金持 续流 入股 市，全 面牛 市在 延续 ，而 风格阶 段性 转换 ：大 盘蓝 筹股结 束了 去 年 4 季
度的井 喷行 情 ， 微 幅调 整 ； 而 以创 业板 为代 表的 中 小盘成 长股 则在 去 年12 月 的短暂 调整 后 ， 迅 速
重拾升 势， 新三 板曾 被担 心对创 业板 构成 估值 压力 ，但目 前已 成 为A 股 估值 的有力 支撑 ，注 册制
的推进 慢于 市场 曾经 的恐 慌预期 ，部 分高 成长 绩优 股的靓 丽现 实与 持续 涌入 资金的 丰富 想象 ，在
互联网+和 收购 兼并 的催 化 作用下 ， 发 生了 完美 的链 式反应 ， 金 融、 教育、 医 疗、 交 通、 能源、 娱
乐、农 业 、 制造 业、 零售 、装修 和房 产中 介等 涉及 互联网 的各 行各 业小 市值 股票均 充分 受益 ，不
断创出 新高 。
当季度 ，基 于上 述观 察判 断，本 基金 保持 了高 仓位 运作， 重点 配置 在高 成长 的电动 、电 子、
电玩、 电力 环保 等方 向， 取得了 较好 的超 额收 益。 当然组 合中 不乏 表现 优异 但严重 超越 我们 投资
逻辑和 理解 能力 的股 票， 因此季 末本 基金 适度 减持 了部分 年初 以来 估值 大幅 抬高而 按我 们的 认识
水平其 成长 性尚 不足 以支 撑的股 票， 并试 图寻 找超 然“网 外” 静心 高成 长的 优秀管 理层 和被 市场
热情忽 视的 那些 仅有 业绩 的公司 。
展望未 来， 我们 仍然 坚信 中国经 济的 出路 在于 转型 ，产业 结构 升级 和消 费升 级的趋 势不 可逆
转，成 长型 中小 市值 公司 将成为 改革 红利 释放 的最 大受益 者， 民营 经济 的活 力必将 得到 释放 ，会
有一大 批中 小市 值公 司成 长起来 。我 们将 更加 重视 自下而 上的 精选 个股 ，估 值与成 长性 并重 ，重
点关注 新兴 产业 和消 费行 业，从 中发 掘良 好的 投资 机会。
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4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
2015 年1 季度 ，本 基金 份 额净值 增长 率 为 37.86% ， 高于业 绩比 较基 准收 益 率12.76% 。
4.5 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 231,178,640.91 81.57
其中： 股票
231,178,640.91 81.57
2 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
51,804,504.28 18.28
7 其他资 产
428,465.26 0.15
8 合计
283,411,610.45
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 157,741,068.75 56.67
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 14,677,423.90 5.27
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 - -
J 金融业 15,435,203.25 5.55
K
房地产 业
6,815,417.76 2.45
L
租赁和 商务 服务 业
26,214,734.10 9.42 景顺长城中小盘股票 2015 年第 1 季度报告
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M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 3,295,475.00 1.18
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
6,999,318.15 2.51
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 231,178,640.91 83.06
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 300058 蓝色光 标 503,712 18,360,302.40 6.60
2 002292 奥飞动 漫 382,367 16,816,500.66 6.04
3 002174 游族网 络 233,758 16,463,575.94 5.92
4 300009 安科生 物 534,504 13,752,787.92 4.94
5 300011 鼎汉技 术 549,673 13,329,570.25 4.79
6 002364 中恒电 气 298,529 13,314,393.40 4.78
7 002475 立讯精 密 296,659 11,540,035.10 4.15
8 002296 辉煌科 技 557,574 11,458,145.70 4.12
9 600525 长园集 团 600,777 10,315,341.09 3.71
10 601231 环旭电 子 274,297 10,269,679.68 3.69
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。 景顺长城中小盘股票 2015 年第 1 季度报告
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5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 参与 股指 期货 交易 ，以套 期保 值为 目的 ，制 定相应 的投 资策 略:
时点选 择： 基金 管理 人在 交易股 指期 货时 ，重 点关 注当前 经济 状况 、政 策倾 向、资 金流 向、 和技
术指标 等因 素。
套保比 例： 基金 管理 人根 据对指 数点 位区 间判 断， 在符合 法律 法规 的前 提下 ，决定 套保 比例 。再
根据基 金股 票投 资组 合的 贝塔值 ，具 体得 出参 与股 指期货 交易 的买 卖张 数。
合约选 择： 基金 管理 人根 据股指 期货 当时 的成 交金 额、持 仓量 和基 差等 数据 ，选择 和基 金组 合相
关性高 的股 指期 货合 约为 交易标 的。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据本 基金 基金 合同 约定 ，本基 金投 资范 围不 包括 国债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本报告 期内 未出 现基 金投 资的前 十名 证券 的发 行主 体被监 管部 门立 案调 查或 者在报 告编 制日
前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚的 情况 。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 113,087.42
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 - 景顺长城中小盘股票 2015 年第 1 季度报告
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4 应收利 息 6,586.71
5 应收申 购款 308,791.13
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 428,465.26
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 002174 游族网 络 16,463,575.94 5.92 筹划重 大事 项
2 002364 中恒电 气 13,314,393.40 4.78 筹划重 大事 项
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 250,361,616.16
报告期 期间 基金 总申 购份 额 16,094,581.98
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 88,314,141.91
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 178,142,056.23
注：总 申购 份额 含转 换入 份额， 总赎 回份 额含 转换 出份额 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
基金管 理人 本期 未运 用固 有资金 投资 本基 金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
基金管 理人 本期 未运 用固 有资金 投资 本基 金。
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§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 景顺 长 城中小 盘股 票型 证券 投资 基金设 立的 文件 ；
2 、《 景顺 长城 中小 盘股 票 型证券 投资 基金 基金 合同 》；
3 、《 景顺 长城 中小 盘股 票 型证券 投资 基金 招募 说明 书》；
4 、《 景顺 长城 中小 盘股 票 型证券 投资 基金 托管 协议 》；
5 、景 顺长 城基 金管 理有 限 公司批 准成 立批 件、 营业 执照、 公司 章程 ；
6 、其 他在 中国 证监 会指 定 报纸上 公开 披露 的基 金份 额净值 、定 期报 告及 临时 公告。
9.2 存 放地 点
以上备 查文 件存 放在 本基 金管理 人的 办公 场所 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 办公 时间 免费 查阅。
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