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交 银 施罗 德 增利 债 券证 券 投资 基 金
2015 年第 1 季度 报 告
2015 年 3 月 31 日
基 金管 理人： 交银 施罗德 基金 管理有 限公 司
基 金托 管人： 中国 建设银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一五 年四 月二十 一日
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§ 1
重 要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2015 年 4 月 20
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2015 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§ 2
基 金 产品概 况
基金简称 交银增利债券
基金主代码 519680
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2008 年 3 月 31 日
报告期末基金份额总额 1,353,027,520.66 份
投资目标
本基金根据宏观经济运行状况和金融市场的运行趋势，
自上而下进行宏观分析， 自下而上精选个券， 在控制信
用风险、 利率风险、 流动性风险前提下， 主要通过投资
承担一定信用风险、 具有较高息票率的债券， 实现基金
资产的长期稳定增长。
投资策略
本基金在分析和判断宏观经济运行状况和金融市场运
行趋势的基础上， 动态调整大类金融资产比例， 自上而
下决定债券组合久期、期限结构配置及债券类别配置，
自下而上地配置债券类属和精选个券。
业绩比较基准 中债企业债总指数
风险收益特征
本基金是一只债券型基金， 在证券投资基金中属于中等
风险的品种， 其长期平均风险和预期收益高于货币市场
基金，低于股票型基金。
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基金管理人 交银施罗德基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称 交银增利债券 A/B 交银增利债券 C
下属两级基金的交易代码
519680 （前端） 、 519681 （后
端）
519682
报告期末下属两级基金的
份额总额
1,198,263,176.78 份 154,764,343.88 份
注：本基金A 类基金份额采用前端收费模式，B 类基金份额采用后端 收费模式，前端交
易代码即为A 类基金份额交易代码，后端交易代码即为B 类基金份额 交易代码。
§ 3
主 要 财务指 标和 基金 净值 表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2015 年 1 月 1 日-2015 年 3 月 31 日)
交银增利债券 A/B 交银增利债券 C
1.本期已实现收益 1,982,487.04 -117,097.45
2.本期利润 -1,434,254.47 -302,077.45
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0012 -0.0015
4.期末基金资产净值 1,212,534,198.52 156,736,221.48
5.期末基金份额净值 1.0119 1.0127
注：1 、本基金A/B 类业 绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后
的实际收益水平要低于所列数字。
2 、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收
益。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
1、 交银 增利债 券 A/B ：
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
①－③ ②－④
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④
过去三个
月
-0.14% 0.34% -0.71% 0.10% 0.57% 0.24%
2、 交银 增利债 券 C ：
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个
月
-0.24% 0.34% -0.71% 0.10% 0.47% 0.24%
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基金份额 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收
益 率变 动的比 较
交银施罗德增利债券证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2008 年 3 月 31 日至 2015 年 3 月 31 日）
1．交银增利债券 A/B
注： 本基金建仓期为自基金合同生效日起的 6 个月。 截至建仓期结束， 本基金各项资产
配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
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2．交银增利债券 C
注： 本基金建仓期为自基金合同生效日起的 6 个月。 截至建仓期结束， 本基金各项资产
配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
§ 4
管 理 人报告
4.1 基 金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
林洪钧
本基
金、 交
银货
币、 交
银信
用添
利债
券
(LOF)
、 交银
理财
21 天
债券、
2014-08-
04
- 11 年
林洪钧先生，复旦大学硕士。
历任国泰君安证券股份有限
公司上海分公司机构客户部
客户经理， 华安基金管理有限
公 司 债 券 交 易 员 ， 加 拿 大
Financial Engineering Source
Inc. 金融研究员。 2009 年加入
交银施罗德基金管理有限公
司， 历任专户投资部投资经理
助理、 专户投资经理、 基金经
理助理。
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交银
纯债
债券
发起、
交银
现金
宝货
币的
基金
经理，
公司
固定
收益
部助
理总
经理
注： 基金经理 （或基金经理小组） 期后变动 （如有） 敬请关注基金管理人发布的相关公
告。
4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
在报告期 内，本 基金管 理人严格 遵循了 《中华 人民共和 国证券 投资基 金法》 、 基金
合同和其他相关法律法规的规定， 并本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资
产，基金投资管理符合有关法律法规和基金合同的规定，为基金 持 有 人 谋 求 最 大 利 益 。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本 公 司 制 定 了 严 格 的 投 资 控 制 制 度 和 公 平 交 易 监 控 制 度 来 保 证 旗 下 基 金 运 作 的 公
平， 旗下所管理的所有资产组合， 包括证券投资基金和特定客户资产管理专户均严格遵
循制度进行公平交易。
公司建立资源共享的投资研究信息平台， 确保各投资组合在获得投资信息、 投资建
议和实施投资决策方面享有公平的机会。 公司在交易执行环节实行集中交易制度， 建立
公平的 交易 分配 制度 。 对于交 易所 公开 竞价 交 易，遵 循 “ 时 间优先 、 价格优 先、 比例分
配” 的原 则， 全部通 过 交易系 统进 行比 例分 配 ；对于 非集 中竞 价交 易 、以公 司名 义进行
的场外交易， 遵循 “ 价格优先、 比例分配 ” 的原则按事前独立确定的投资方案对交易结果
进行分配。
公司中央交易室和风险管理部进行日常投资交易行为监控， 风险管理部负责对各账
户公平交易进行事后分析， 于每季度和每年度分别对公司 管理的不同投资组合的整体收
益率差异 、分投资 类别 的收益率 差异以及 不同 时间窗口 同向交易 的交 易价差进 行分析，
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通过分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。
报告期内本公司严格执行公平交易制度， 公平对待旗下各投资组合， 未发现任何违
反公平交易的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内, 本公司管理的所有投资组
合 参 与 的 交 易 所 公 开 竞 价 同 日 反 向 交 易 成 交 较 少 的 单 边 交 易 量 没 有 超 过 该 证 券 当 日 总
成交量 5% 的 情 形， 本基 金 与 本 公 司管 理 的 其他 投 资 组 合 在不 同 时 间窗 下 （ 如 日 内、3
日内、5 日内）同向交易的交易价差未出现异常。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和运作 分析
本报告期 内，经 济增长 动能呈现 进一步 疲弱态 势。1、2 月工 业增加 值急速下 滑至
6.8，PMI 在 1、2 月份 跌破 50 枯荣线， 分别为 49.8 、49.9，3 月份中采 PMI 稍有反弹至
50.1； 从金融数据上看， 2 月新增信贷 11437 亿， 社会融资规模 13532 亿， 从结构上看，
居民中长期贷款较去年同期略有上升； 经济增压压力在一季度逐渐增大， 在此宏观背景
下， 货币政策及财政政策均采取了一定的对冲措施。 货币政策层面， 本报告期内央行降
低存款准备金率 50BP 至 19.5% ，并在 3 月份降息 25BP 至 2.5% 。其他政策层面，3 月
30 日房地产新政也将 对稳增长起到一定作 用 。而通胀在一季度较 为 稳定，CPI 1 月份
0.76% ，2 月受春节等季节性因素影响上升至 1.43% ，但仍处于较低水平。较低的通胀
也给后续的货币政策提供了较好的基础。
本报告期内， 债券市场受权益市场的扰动尤为明显， 跷跷板效应在一季度显示地较
为明显。 债券市场在一季度呈现了完全倒 V 字形走势。 在 1、2 月份， 由于经济数据表
现不佳，市场对未来经济的担忧，以及对货币政策的预期，使债券收益率在 1、2 月份
大幅下行。2015 年第一期 10 年国开债（150205 ）在 2 月初发行票 面为 3.81% ，在 2 月
中上旬收益一度下行至 3.65% 附近， 但在 2 月下旬降准之后， 收益率开始逐步回升， 上
行至 4.2% 左右。2 月下旬至整个 3 月份，由于 IPO 新股回报较高 以及权益资产的良好
表现， 债券市场承受较大的压力， 机构在资产配置时， 债券资产的配置也受到一定挤压，
债市的需求端受到一定的影响； 除了需求受压之外， 供给端是造成 3 月债市承压的最主
要原因。 政府债务置换将增加一万亿的利率产品， 市场担心完全会由商业银行自行承担。
从央行货币政策的连贯性上看， 目前时点， 大幅 宽松的可能性仍较低， 因此利率产品供
给增加给 债券市场 增加 了许多不 确定因素 ，债 券收益率 也因此大 幅上 升。本报 告期内，
中债总财富指数上涨 0.32% ，绝大部分收益发生在 1 月份及 2 月上半月。
本基金本报告期内保持中性的债券仓位， 净值表现不甚理想的主要原因是一季度可
转债持仓择时上还有待提升， 在一月下旬大盘转债调整估值时， 基金净值受到了一定程
度影响。
展望二季度， 对债券市场而言， 权益市场以及对供给的担忧是短期压制债券市场的
最大两个 因素；但 通胀 处于较低 水平以及 经济 增长仍然 疲弱对债 券市 场都有较 强支撑，
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从这个层面上看， 我们对货币 政策仍可以有一定期待。 总体而言， 我们对二季度债券市
场仍持中性偏谨慎观点， 以十年期国开债为代表的长端收益率预计在 3.9—4.4 之间宽幅
震荡， 各种因素的互相干扰或将导致二季度债券收益率波动加大， 同时也会增加债券市
场的交易性机会。 组合管理方面， 本组合仍保持较短的久期， 但同时将增加长期利率产
品的交易性操作； 另一方面， 可转债等权益性资产持仓有可能仍为组合在二季度的收益
的主要来源。
4.5 报 告期 内基 金的业绩 表现
截至 2015 年 3 月 31 日 ，交银增利债券 A/B 份 额净值为 1.0119 元， 本报告期份额
净值增长率为-0.14% ， 同期业绩比较基准增长率为-0.71% ； 交银增利 债券 C 份额净值为
1.0127 元，本报告期份额净值增长率为-0.24% ，同期业绩比较基准增长率为-0.71% 。
4.6报 告期 内基金 持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
本基金本报告期内无需预警说明。
§ 5
投 资 组合报 告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额 （元）
占基金总资产
的比例 （% ）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 2,130,101,685.90 93.31
其中：债券 2,130,101,685.90 93.31
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式回购的买 入返售金
融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 93,288,693.29 4.09
7 其他资产 59,448,824.39 2.60
8 合计 2,282,839,203.58 100.00
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5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值 （元）
占基金资产净
值比例 （％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 301,203,000.00 22.00
其中：政策性金融债 301,203,000.00 22.00
4 企业债券 1,067,018,388.70 77.93
5 企业短期融资券 100,504,000.00 7.34
6 中期票据 551,589,000.00 40.28
7 可转债 109,787,297.20 8.02
8 其他 - -
9 合计 2,130,101,685.90 155.56
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序 的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张 ） 公允价值( 元)
占基金资
产净值比
例 （％）
1 140224 14 国开 24 800,000 81,176,000.00 5.93
2 140219 14 国开 19 700,000 71,372,000.00 5.21
3 1480265 14 象山债 600,000 63,600,000.00 4.64
4 140213 14 国开 13 600,000 60,000,000.00 4.38
5 1280122
12 荆州城投
债
500,000 52,540,000.00 3.84
5.6 报告 期末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排 序的 前十 名资产 支持 证券投 资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
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5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期 末本 基金投资 的股 指期货 交易 情况说 明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报 告期 末本 基金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投 资组 合报 告附注
5.11.1 报告期 内本基 金 投资的前 十名证 券的发 行主体未 被监管 部门立 案调查， 在本报告
编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他 资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 190,512.51
2 应收证券清算款 973,239.07
3 应收股利 -
4 应收利息 55,950,707.48
5 应收申购款 2,334,365.33
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 59,448,824.39
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元) 占基金资产净
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值比例 （％）
1 110023 民生转债 42,553,700.00 3.11
2 110028 冠城转债 16,221,000.00 1.18
3 113007 吉视转债 662,622.20 0.05
4 128005 齐翔转债 29,878.00 0.00
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§ 6
开 放 式基金 份额 变动
单位：份
项目 交银增利债券A/B 交银增利债券C
报告期期初基金份额总额 1,011,890,141.27 212,054,785.39
本报告期 期间基金总申购份额 477,174,451.40 27,103,730.07
减： 本报告期期间基金总赎回份额 290,801,415.89 84,394,171.58
本报告期 期间基金拆分变动份额 （份
额减少以 “- ” 填列）
- -
报告期期末基金份额总额 1,198,263,176.78 154,764,343.88
注：1 、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务；
2 、如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务。
§ 7
基 金 管理人 运用 固有 资金 投资本 基金 情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
本报告期内未发生基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本基金管理人本报告期内未进行本基金的申购、赎回、红利再投等。
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§ 8 影 响投 资者 决策的其 他重 要信息
根据 《关于发布< 中国证 券投资基金业协会估值核算工作小组关于 2015 年 1 季度固
定收益品种的估值处理标准> 的通知》 （中基协发[2014]24 号 ） 的要求 ， 交银施罗德基金
管理有限公司经与各基金托管人、 会计师事务所协商一致， 决定自 2015 年 3 月 19 日起
对旗下基金持有的上海证券交易所、 深圳证券交易所上市交易或挂牌转让的固定收益品
种主要依据第三方估值机构提供的价格数据进行估值，该通知另有规定的除外。
2015 年 3 月 19 日当日 进行的上述相关调整对前一估值日各基金资产净值的影响不
超过 0.50% 。
§ 9 备 查文 件目 录
9.1 备 查文 件目 录
1 、中国证监会批准交银施罗德增利债券证券投资基金募集的文件；
2 、 《交银施罗德增利债券证券投资基金基金合同》 ；
3 、 《交银施罗德增利债券证券投资基金招募说明书》 ；
4 、 《交银施罗德增利债券证券投资基金托管协议》 ；
5 、关于募集交银施罗德增利债券证券投资基金之法律意见书；
6 、基金管理人业务资格批件、营业执照；
7 、基金托管人业务资格批件、营业执照；
8 、报告期内交银施罗德增利债券证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿。
9.2 存 放地 点
备查文件存放于基金管理人的办公场所。
9.3 查 阅方 式
投资者可在办公时间内至基金管理人的办公场所免费查阅备查文件， 或者登录基金
管理人的网站(www.fund001.com ，www.bocomschroder.com) 查阅。 在 支付工本费后， 投
资者可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。
投资者对 本报告 书如有 疑问，可 咨询本 基金管 理人交银 施罗德 基金管 理有限公 司。
本 公 司 客 户 服 务 中 心 电 话 ：400-700-5000 （ 免 长 途 话 费 ） ，021-61055000 ， 电 子 邮 件 ：
services@jysld.com 。
