建 信 稳 定 得利 债 券 型 证券 投 资 基金2015 年
第 1 季 度 报告
2015 年3 月31 日
基金管 理人： 建信基金管 理有限责任公司
基金托 管人： 中国民生银 行股份有限公司
报告送 出日期：2015 年 4 月21 日
建信稳定得利债券 2015 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 民生 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2015 年 4 月 17 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 建信稳 定得 利债 券
基金主 代码 000875
交易代 码 000875
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年 12 月2 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,327,889,767.02 份
投资目 标
在严格 控制 风险 并保 持良 好流动 性的 基础 上， 力
争通过 主动 的组 合管 理为 投资人 创造 较高 的当
期收入 和总 回报 。
投资策 略
本基金 主要 通过 采取 自上 而下的 定性 分析 和定
量分析 确定 大类 属配 置策 略， 结 合久 期管 理和 信
用风险 管理 的投 资策 略构 建债券 投资 组合 。 同 时
在固定 收益 资产 所提 供的 稳健收 益基 础上 ， 适 当
进行股 票投 资， 本基 金的 股票投 资作 为债 券投 资
的辅助 和补 充， 以本 金安 全为最 重要 因素 。
业绩比 较基 准 中债综 合全 价（ 总值 ）指 数。
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 其 风险和 预期 收益 水平 低
于股票 型基 金 、 混 合型 基 金， 高于 货币 市场 基金 。
基金管 理人 建信基 金管 理有 限责 任公 司
基金托 管人 中国民 生银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 建信稳 定得 利债 券 A 建信稳 定得 利债 券 C
下属分 级基 金的 交易 代码 000875 000876 建信稳定得利债券 2015 年第 1 季度报告
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报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 782,009,621.72 份 545,880,145.30 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年1 月1 日 － 2015 年3 月 31 日 ）
建信稳 定得 利债 券 A 建信稳 定得 利债 券 C
1． 本 期已 实现 收益 32,718,277.60 18,770,976.36
2．本 期利 润 37,913,762.28 20,895,540.26
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0277 0.0249
4．期 末基 金资 产净 值 807,457,454.70 562,646,734.32
5．期 末基 金份 额净 值 1.033 1.031
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
建信稳定得利债券 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
2.89% 0.14% -0.15% 0.09% 3.04% 0.05%
建信稳定得利债券 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
2.79% 0.14% -0.15% 0.09% 2.94% 0.05%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注：本 基金 基金 合同 于2014 年 12 月2 日 生效 ，截 止报告 期末 仍处 于建 仓期 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
牛兴华
本 基 金
的 基 金
经理
2014 年12
月2 日
- 4
硕士， 曾 任神 州数 码中 国 有
限公司 投资 专员；2010 年9
月加入中诚信国际信用评
级有限 责任 公司， 历任 分 析
师 、 分 析 师/ 项 目 经 理 、 高
级分析师/ 项 目 经 理 。2013
年4 月 加入 我公 司研 究部 ，
任债券 研究 员。2014 年 12
月2 日起 任建 信稳 定得 利 债
券基金 基金 经理 。
黎颖芳
本 基 金
的 基 金
2014 年12
月2 日
- 14
硕士 。 2000 年 7 月 毕业 于 湖
南大学 金融 保险 学院， 同 年建信稳定得利债券 2015 年第 1 季度报告
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经理 进入大 成基 金管 理公 司， 在
金融工 程部、 规划 发展 部 任
职。2005 年 11 月 加入 本 公
司研究 部 ， 历 任研 究员 、 高
级研究 员、 基金 经理 助理 。
2009 年2 月19 日至2011 年
5 月11 日 任建 信稳 定增 利 债
券型证券投资基金基金经
理；2011 年 01 月 18 日至
2014 年 1 月 22 日 任建 信 保
本混合型证券投资基金基
金经理 ； 2012 年 11 月15 日
起任建信纯债债券型证券
投资基 金基 金经 理 ； 2014 年
12 月2 日 起任 建信 稳定 得 利
债券基 金基 金经 理。
4.2 管 理人 对报告 期 内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，基 金管 理人 不存在 损害 基金 份额 持有 人利益 的行 为。 基金 管理 人勤勉 尽责 地为
基金份 额持 有人 谋求 利益 ，严格 遵守 了《 证券 法》 、《证 券投 资基 金法 》、 其他有 关法 律法 规的
规定和 《建 信稳 定得 利债 券型证 券投 资基 金基 金合 同》的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
为了公 平对 待投 资人 ，保 护投资 人利 益， 避免 出现 不正当 关联 交易 、利 益输 送等违 法违 规行
为，公 司根 据《 证券 投资 基金法 》、 《证 券投 资基 金管理 公司 内部 控制 指导 意见》 、《 证券 投资
基金公 司公 平交 易制 度指 导意见 》、 《基 金管 理公 司特定 客户 资产 管理 业务 试点办 法》 等法 律法
规和公 司内 部制 度， 制定 和修订 了《 公平 交易 管理 办法》 、《 异常 交易 管理 办法》 、《 公司 防范
内幕交 易管 理办 法》 、《 利益冲 突管 理办 法》 等风 险管控 制度 。公 司使 用的 交易系 统中 设置 了公
平交易 模块 ，一 旦出 现不 同基金 同时 买卖 同一 证券 时，系 统自 动切 换至 公平 交易模 块进 行操 作，
确保在 投资 管 理 活动 中公 平对待 不同 投资 组合 ，严 禁直接 或通 过第 三方 的交 易安排 在不 同投 资组
合之间 进行 利益 输送 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 未出 现所 有投 资组合 参与 的交 易所 公开 竞价同 日反 向交 易成 交较 少的单 边交 易量
超过该 证券 当日 成交 量 的5 ％的 情况 。本 报告 期， 未 发现本 基金 存在 异常 交易 行为。 建信稳定得利债券 2015 年第 1 季度报告
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4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
1 季度 政府 托底 政策 继续 频出， 政策 的重 点是 稳定 内需， 特别 是房 地产 市场 ，但经 济增 长弱
势局面 仍然 不改 ，多 项经 济指标 中仅 基建 投资 和信 贷投放 成为 亮点 。央 行在 此期间 进行 了市 场预
期之内 的降 息、 降准 操作 ，但短 期利 率仍 然维 持高 位。财 政部 抛出 了市 场预 期之外 的万 亿地 方债
务置换 计划 ，令 市场 担心 债券供 给大 幅上 升， 但对 权益市 场很 大鼓 舞， 减轻 了市场 对地 方债 务问
题的担 忧 ， 提 升了 银行 资 产质量 。 全季 利率 债收 益 率走势 表现 为 “V ” 型先 降后升 ，10 年 国债 收
益率基 本走 平， 10 年 期国 开金融 债收 益率 反而 上 升15bp， 信用 债特 别是 城投 品 种表现 优于 利率 债，
收益率 曲线 小幅 下移 。 总 体来 看 1 季 度中 债财 富总 指数仅 上 涨0.31% ， 沪深300 指 数上 涨 14.65% ，
可转债 市场 由于 存量 转债 大量转 股， 市场 容量 急剧 萎缩， 转债 指数 基本 走平 。
本基 金1 季 度正 值建 仓， 季度回 报率 约 2.9% ， 从 组 合收益 归因 看， 权益 市场 的贡献 大于 债券
市场。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期稳 定得 利A 净值 增长 率 2.89% ， 波动 率0.14% ， 稳 定得 利C 净值 增长 率2.79% ， 波动
率0.14%; 业绩 比较 基准 收 益率-0.15% ，波 动 率0.09% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望2015 年2 季度 ， 我 们 从全社 会信 用扩 张节 奏看 ， 经济 触底 回升 的概 率仍 比较低 。2 季度
影响市 场比 较重 大的 事件 是债券 市场 刚兑 能否 打破 和大规 模地 方债 如何 市场 化发行 。如 果刚 兑继
续，则 市场 风险 偏 好 不会 显著下 降， 虽然 央行 不断 通过各 种手 段给 市场 输血 ，但庞 大的 债务 市场
对资金 的需 求十 分强 烈， 料资金 面仍 将维 持紧 平衡 状态， 债券 市场 收益 率曲 线呈现 窄幅 波动 特征 ，
难言有 较大 机会 。 而权 益 市场 自2014 年7 月 以来 ， 市场累 计涨 幅已 很惊 人 ， 特别是 中小 盘股 票已
出现一 定的 估值 泡沫 ，市 场调整 的压 力不 断积 累， 我们将 密切 跟踪 市场 情况 ，灵活 调整 组合 的资
产配置 ，力 争为 投资 者获 得稳健 收益 。
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 206,708,218.17 13.60
其中： 股票
206,708,218.17 13.60
2 固定收 益投 资
1,167,655,219.50 76.85
其中： 债券
1,167,655,219.50 76.85
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
7,502,600.66 0.49
7 其他资 产
137,505,864.96 9.05
8 合计
1,519,371,903.29
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 6,756,000.00 0.49
B 采 矿 业 - -
C 制造业 140,315,008.31 10.24
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供
应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 21,660,000.00 1.58
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
7,110,000.00 0.52
J 金融业 26,476,600.00 1.93
K 房地产 业 4,390,609.86 0.32
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - - 建信稳定得利债券 2015 年第 1 季度报告
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合计 206,708,218.17 15.09
注：以 上行 业分 类 以2015 年 3 月31 日的 证监 会行 业 分类标 准为 依据 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 002241 歌尔声 学 651,190 21,684,627.00 1.58
2 600115 东方航 空 2,500,000 17,700,000.00 1.29
3 600594 益佰制 药 399,968 17,594,592.32 1.28
4 600096 云天化 1,150,000 17,135,000.00 1.25
5 000581 威孚高 科 420,000 14,800,800.00 1.08
6 600873 梅花生 物 1,450,000 12,890,500.00 0.94
7 002223 鱼跃医 疗 336,594 12,245,289.72 0.89
8 002521 齐峰新 材 800,000 11,208,000.00 0.82
9 600109 国金证 券 400,000 10,216,000.00 0.75
10 600222 太龙药 业 946,490 9,843,496.00 0.72
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 123,785,000.00 9.03
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 138,138,000.00 10.08
其中： 政策 性金 融债 138,138,000.00 10.08
4 企业债 券 572,691,841.10 41.80
5 企业短 期融 资券 120,492,000.00 8.79
6 中期票 据 202,903,000.00 14.81
7 可转债 9,645,378.40 0.70
8 其他 - -
9 合计 1,167,655,219.50 85.22
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 041558008
15 广汇 能源
CP001
1,200,000 120,492,000.00 8.79
2 150002
15 附息 国债
02
1,100,000 108,449,000.00 7.92
3 101453006
14 杭 城投
MTN001
1,000,000 103,190,000.00 7.53
4 1280167 12 赣水 投债 600,000 60,510,000.00 4.42 建信稳定得利债券 2015 年第 1 季度报告
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5 1282473
12 青 国信
MTN1
500,000 50,300,000.00 3.67
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 报告 期内 未投 资于 国债期 货。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 投资 国债期 货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 报告 期内 未投 资于 国债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本基金 该报 告期 内投 资前 十名证 券的 发行 主体 均无 被监管 部门 立案 调查 和在 报告编 制日 前一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 。
5.10.2
基金投 资的 前十 名股 票未 超出基 金合 同规 定的 投资 范围。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 424,164.52
2 应收证 券清 算款 115,113,150.38
3 应收股 利 -
4 应收利 息 19,833,960.93
5 应收申 购款 2,134,589.13 建信稳定得利债券 2015 年第 1 季度报告
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6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 137,505,864.96
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 128006 长青转 债 1,853,696.00 0.14
2 128005 齐翔转 债 1,493,900.00 0.11
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 未存 在流 通受 限的 情况。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 建信稳 定得 利债 券 A 建信稳 定得 利债 券 C
报告期 期初 基金 份额 总额 1,647,837,555.79 1,110,332,025.16
报告期 期间 基金 总申 购份 额 25,327,489.18 99,393,800.87
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 891,155,423.25 663,845,680.73
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 782,009,621.72 545,880,145.30
注：总 申购 份额 含转 换入 份额， 总赎 回份 额含 转换 出份额 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本基金 本报 告期 基金 管理 人未持 有本 基金 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本基金 本报 告期 未发 生管 理人运 用固 有资 金投 资本 基金的 情况 。
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§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 建信 稳 定得利 债券 型证 券投 资基 金设立 的文 件；
2 、《 建信 稳定 得利 债券 型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
3 、《 建信 稳定 得利 债券 型 证券投 资基 金招 募说 明书 》；
4 、《 建信 稳定 得利 债券 型 证券投 资基 金托 管协 议》 ；
5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件和营 业执 照；
6 、基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照；
7 、报 告期 内基 金管 理人 在 指定报 刊上 披露 的各 项公 告。
8.2 存 放地 点
基金管 理人 或基 金托 管人 处。
8.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅。 也可 在支 付工 本费 后， 在 合理 时间 内取 得上 述文件 的复 印 件 。
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2015 年 4 月21 日
