汇 添 富 逆 向投 资 股 票 型证 券 投 资 基金 2015
年第1 季 度报 告
2015 年3 月31 日
基金管 理人： 汇添富基金 管理股份有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告送 出日期：2015 年 4 月21 日
汇添富逆向投资股票 2015 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2015 年 4 月 17 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 汇添富 逆向 投资 股票
交易代 码 470098
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2012 年 3 月 9 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,139,280,397.33 份
投资目 标
本基金 主要 采用 逆向 投资 策略进 行主 动投 资管 理， 在
科学严 格的 投资 风险 管理 前提下 ， 谋 求基 金资 产长 期
稳健回 报。
投资策 略
本基金 为股 票型 基金 。 股 票投资 的主 要策 略包 括资 产
配置策 略和 个股 精选 策略 。 其中 ， 资 产配 置策 略用 于
确定大 类资 产配 置比 例以 有效规 避系 统性 风险 ； 个 股
精选策 略用 于挖 掘未 被市 场主流 认同 的价 值被 低估
的股票 以努 力获 取超 额收 益。
业绩比 较基 准
沪深 300 指 数收 益率 ×80 % + 中证 全债 指数 收益 率
×20% 。
风险收 益特 征
本基金 为股 票型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中较 高预 期
风险、 较高 预期 收益 的品 种， 其 预期 风险 收益 水平 高
于混合 型基 金、 债券 型基 金及货 币市 场基 金。
基金管 理人 汇添富 基金 管理 股份 有限 公司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年 1 月 1 日 － 2015 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 74,114,530.53
2.本期 利润
395,038,507.67
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.5883
4.期末 基金 资产 净值 2,420,120,257.42
5.期末 基金 份额 净值 2.124
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 31.19% 1.36% 11.94% 1.46% 19.25% -0.10%
汇添富逆向投资股票 2015 年第 1 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注： 本 基金 建仓 期为 本 《 基金合 同》 生效 之日 （2012 年 3 月 9 日） 起6 个月 ， 建仓 结束 时各 项资
产配置 比例 符合 合同 约定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
顾耀强
汇 添 富 策
略 回 报 股
票 基 金 、
汇 添 富 逆
向 投 资 股
票 基 金 、
汇 添 富 均
衡 增 长 股
2012 年3 月
9 日
- 11 年
国籍：中国。学历：
清 华 大 学 管 理 学 硕
士。相关业务资格：
证券投资基金从业资
格。从业经历：曾任
杭州永磁集团公司技
术员、海通证券股份
有 限 公 司 行 业 分 析汇添富逆向投资股票 2015 年第 1 季度报告
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票 基 金 的
基金经
理。
师、中海基金管理有
限公司高级分析师、
中海优质成长基金经
理助理、中海能源策
略 基 金 经 理 助 理 。
2009 年3 月 加入 汇添
富基金管理股份有限
公司任高级行业分析
师，2009 年 7 月 7 日
至 2011 年 3 月 13 日
任汇添富均衡增长股
票基金的基金经理助
理，2009 年 12 月 22
日至今任汇添富策略
回报股票基金的基金
经理，2012 年 3 月 9
日至今任汇添富逆向
投资股票基金的基金
经理，2014 年 4 月 8
日 至今任汇添富均衡
增长股票基金的基金
经理。
注：1 、 基 金的 首任 基金 经 理， 其 “ 任职 日期 ” 为 基 金合同 生效 日 ， 其 “ 离 职 日期 ” 为根 据公 司决
议确定 的解 聘日 期；
2、 非 首任 基金 经理， 其 “ 任职日 期 ” 和“ 离任 日期 ”分别 指根 据公 司决 议确 定的聘 任日 期和 解 聘
日期；
3、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金 管理 人在 本报 告期 内严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》及 其他相 关法 律法
规、证 监会 规定 和本 基金 合同的 约定 ，本 着诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ，在
严格控 制风 险的 基础 上， 为基金 份额 持有 人谋 求最 大利益 ，无 损害 基金 持有 人利益 的行 为。 本基
金无重 大违 法、 违规 行为 ，本基 金投 资组 合符 合有 关法 规 及基 金合 同的 约定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人高 度重 视投 资者利 益保 护， 根据 中国 证监会 《证 券投 资基 金管 理公司 公平 交易
制度指 导意 见》 等法 规， 借鉴国 际经 验， 建立 了健 全、有 效的 公平 交易 制度 体系， 形成 涵盖 各开
放式基 金、 特定 客户 资产 管理组 合和 社保 组合 全部 投资组 合， 交易 所市 场、 银行间 市场 等各 投资汇添富逆向投资股票 2015 年第 1 季度报告
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市场， 债券 、股 票、 回购 等各投 资标 的， 并贯 穿分 工授权 、研 究分 析、 投资 决策、 交易 执行 、业
绩评估 、监 督检 查各 环节 的公平 交易 机制 。
本报告 期内 ，基 金管 理人 对公平 交易 制度 和公 平交 易机制 实现 了流 程优 化和 进一步 系统 化，
确保全 程嵌 入式 风险 控制 体系的 有效 运行 ，包 括投 资独立 决策 、研 究公 平分 享、集 中交 易公 平执
行、交 易严 密监 控和 报告 及时分 析等 在内 的公 平交 易各环 节执 行情 况良 好。
本报告 期内 ，通 过投 资交 易监控 、交 易数 据分 析以 及专项 稽核 检查 ，本 基金 管理人 未发 现任
何违反 公平 交易 的行 为。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 基金 管理 人管 理的所 有投 资组 合参 与交 易所公 开竞 价交 易中 ，未 发生同 日反 向交
易成交 较少 的单 边交 易量 超过该 证券 当日 总成 交 量5%的情 况。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
一季 度A 股 市场 延续 上涨 态势， 沪 深 300 指数 上 涨14.64% ， 创 业板 更是 气势 如虹， 单季 大涨
58.67% 。 互联 网及 互联 网+ 引领市 场 ， 环 保新 能源 等 亦在政 策和 事件 催化 下表 现强劲 。 去年 底表 现
优异的 金融 等权 重板 块则 回吐了 部分 涨幅 。
一季度 本基 金继 续坚 持逆 向投资 策略 ，在 上涨 中逐 步降低 了部 分互 联网 相关 配置的 权重 ，同
时持续 在一 些景 气处 于底 部的行 业与 公司 中寻 找可 望出现 拐点 的投 资标 的进 行布局 （。 一季 度收
益率虽 然跑 赢了 沪 深300 指数， 但也 错失 了很 多投 资机会 。本 基金 管理 人将 继续努 力应 对市 场环
境变化 的挑 战， 不断 完善 投资体 系和 提升 投资 效率。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截止 2015 年 3 月 31 日， 本基金 累计 单位 净 值 2.27 元， 一 季度 净值 增长 31.19% ， 成立 以来 累
计收益 率 为 127.40% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望二季 度 ，本基 金 延 续之前对市场 偏积极的 态 度 。几个重要 的支撑力 量 尚未发生变化 ：
实体经济疲软 背景下进 一 步放松流动性 的预期； 财 富效应推动的 资金持续 流 入股市；国 家一方面
致力于推动创 新与转型 ， 一方面通过一 带一路、 区 域规划等托底 经济；特 别 是众多上市 公司在新
技术颠覆和传 统模式难 以 为继的内外夹 击下积极 通 过并购重组等 方式寻 求 转 型，造就了 很多投资
机会。二季度 的关注点 在 于经历了前期 快速巨大 的 上涨之后，市 场是进一 步 结构性分化 还是会出
现阶段 性的 风格 轮换 。 汇添富逆向投资股票 2015 年第 1 季度报告
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从投资 主题 角度 来看 ， 一 季度互 联网 及互 联网+相 关 公司涨 幅惊 人， 但仍 是全 年不容 忽视 的重
要主题。其次 ，医药医 疗 、大消费等领 域中的能 够 保持稳健增长 的优秀公 司 ，在经历了 很长时间
的低迷之后， 当前也已 经 具备较强吸引 力。此外 ， 随着油价底部 企稳，资 源 相关的资产 在供求关
系改善 背景 下逐 步酝 酿左 侧布局 的机 会。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 2,061,056,265.28 78.32
其中： 股票
2,061,056,265.28 78.32
2 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
212,100,404.20 8.06
7 其他资 产
358,591,866.27 13.63
8 合计
2,631,748,535.75
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 271,547,854.88 11.22
C 制造业 848,104,567.13 35.04
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 275,303,778.11 11.38
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 228,582,600.69 9.45 汇添富逆向投资股票 2015 年第 1 季度报告
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J 金融业 321,639,252.03 13.29
K
房地产 业
60,350,000.00 2.49
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
55,528,212.44 2.29
S 综合 - -
合计 2,061,056,265.28 85.16
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 601166 兴业银 行 7,000,000 128,520,000.00 5.31
2 601318 中国平 安 1,569,909 122,829,680.16 5.08
3 000906 物产中 拓 5,739,800 115,140,388.00 4.76
4 300228 富瑞特 装 1,599,795 107,986,162.50 4.46
5 002589 瑞康医 药 1,899,293 105,980,549.40 4.38
6 600305 恒顺醋 业 3,880,000 99,289,200.00 4.10
7 002236 大华股 份 2,599,903 95,026,454.65 3.93
8 300006 莱美药 业 2,299,919 93,491,707.35 3.86
9 601699 潞安环 能 7,609,852 93,220,687.00 3.85
10 300380 安硕信 息 500,000 82,500,000.00 3.41
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 投资 。 汇添富逆向投资股票 2015 年第 1 季度报告
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5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：报 告期 末本 基金 无股 指期货 持仓 。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：报 告期 末本 基金 无国 债期货 持仓 。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期内本基 金投资的 前 十名证券的发 行主体没 有 被监管部门立 案调查或 在 报告编制日前 一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 的情况 。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 553,197.54
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 32,955.65
5 应收申 购款 358,005,713.08
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 358,591,866.27 汇添富逆向投资股票 2015 年第 1 季度报告
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5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 未存 在流 通受 限的情 况。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 354,072,692.71
报告期 期间 基金 总申 购份 额 1,651,302,694.90
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 866,094,990.28
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 1,139,280,397.33
注：表 内“ 总申 购份 额” 含红利 再投 、转 换入 份额 ； “总赎 回份 额” 含转 换出 份额
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
注：本 报告 期内 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
根据 《 中国 证券 投资 基金 业 协会估 值核 算工 作小 组关 于2015 年1 季 度固 定收 益 品种的 估值 处
理标准 》， 自2015 年4 月 3 日 起， 本基 金管 理人 对旗下 证券 投资 基金 持有 的在上 海证 券交 易所 、
深圳证 券交 易所 上市 交易 或挂牌 转让 的固 定收 益品 种（估 值处 理标 准另 有规 定的除 外） ，采 用第
三方估 值机 构提 供的 价格 数据进 行估 值。 详情 请 见2015 年4 月4 日在 中国 证 券报、 上海 证券 报、
证券时 报及 公司 网站 发布 的《汇 添富 基金 管理 股份 有限公 司关 于旗 下基 金调 整交易 所固 定收 益品
种估值 方法 的公 告》 。
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§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 汇添 富 逆向投 资股 票型 证券 投资 基金募 集的 文件 ；
2 、《 汇添 富逆 向投 资股 票 型证券 投资 基金 基金 合同 》；
3 、《 汇添 富逆 向投 资股 票 型证券 投资 基金 托管 协议 》；
4 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
5 、报 告期 内汇 添富 逆向 投 资股票 型证 券投 资基 金在 指定报 刊上 披露 的各 项公 告；
6 、中 国证 监会 要求 的其 他 文件。
9.2 存 放地 点
上海市 富城 路 99 号 震旦 国 际大 楼 21 楼 汇 添富 基金 管理股 份有 限公 司
9.3 查 阅方 式
投资者 可于 本基 金管 理人 办公时 间预 约查 阅， 或登 录基金 管理 人网 站www.99fund.com 查阅，
还可拨 打基 金管 理人 客户 服务中 心电 话：400-888-9918 查 询相 关信 息。
汇添富基金管理股份有限公司
2015 年 4 月21 日
