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添富互利(164703)

添富互利:2015年第一季度报告

 
 
汇 添 富 互 利分 级 债 券 型证 券 投 资 基金 2015
年第1 季 度报 告 
 
2015 年3 月31 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管 理人: 汇添富基金 管理股份有限公司 
基金托 管人: 中国工商银 行股份有限公司 
报告送 出日期:2015 年 4 月21 日 
 
 
 汇添富互利分级债券 2015 年第 1 季度报告 
第 2 页 共 11 页 



§1 重要提 示 基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏, 并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。 基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定, 于2015 年 4 月 17 日复 核了 本 报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容,保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈 述或者 重大 遗漏 。 基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 , 但 不保 证基金 一定 盈 利 。 基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资有 风险 ,投 资者 在作 出投资 决策 前应 仔细 阅读 本基金 的招 募说 明书 。 本报告 中财 务资 料未 经审 计。 本报告 期 自2015 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。 §2 基金产 品概况 基金简 称 汇添富 互利 分级 债券 交易代 码 164703 基金运 作方 式 契约型 开放 式 基金合 同生 效日 2013 年 11 月 6 日 报告期 末基 金份 额总 额 362,780,409.18 份 投资目 标 在严格 控制 风险 的基 础上 ,本基 金通 过深 入分 析固 定收益 类金融 工具 的投 资价 值并 进行主 动管 理, 力争 实现 资产的 长期稳 健增 值。 投资策 略 主要采 取完 全复 制法 。在 正常市 场情 况下 ,本 基金 力争净 值增长 率与 业绩 比较 基准 之间的 日均 跟踪 偏离 度的 绝对值 不超 过0.3% , 年跟 踪误 差 不超 过 4% 。 业绩比 较基 准 中债综 合指 数。 风险收 益特 征 本基金 为债 券型 基金 ,属 于具有 中低 风险 收益 特征 的基金 品种, 其长 期平 均风 险和 预期收 益率 低于 股票 基金 ,混合 基金, 高于 货币 市场 基金 。 基金管 理人 汇添富 基金 管理 股份 有限 公司 基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司 下属分 级基 金的 基金 简称 汇添富 互利 分级 债 券 A 汇添富 互利 分级 债 券 B 下属分 级基 金的 交易 代码 164704 150142 报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 151,974,271.69 份 210,806,137.49 份


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§3 主要财 务指标和基金净值 表现 3.1 主 要财 务指标 单位: 人民 币元 主要财 务指 标 报告期 ( 2015 年 1 月 1 日 - 2015 年3 月 31 日 ) 1.本期 已实 现收 益 11,994,173.14 2.本期 利润


10,684,076.04 3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0295 4.期末 基金 资产 净值 421,891,909.88 5.期末 基金 份额 净值 1.163 注:1 、本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入( 不含 公允价 值变 动收 益) 扣除相 关费 用后 的余 额, 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。 2、所 述基 金业 绩指 标不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用, 计入 费用 后实际 收益 水平 要低 于所列 数字 。


3.2 基 金净 值表现 3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较 阶段 净值增 长率 ① 净值增 长率 标准差 ② 业绩比 较基 准收益 率③ 业绩比 较基 准收益 率标 准差④ ①-③ ②-④ 过去三 个 月 2.65% 0.14% -0.15% 0.09% 2.80% 0.05%


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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率 变 动的 比较 注: 本 基金 建仓 期为 本 《 基金合 同》 生效 之日 (2013 年 11 月 06 日) 起 6 个 月, 建 仓期 结束 时各 项资产 配置 比例 符合 合同 规定。








§4 管理人 报告 4.1 基 金经 理(或 基金 经理小 组) 简介


姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业 年限 说明 任职日 期 离任日 期 陆文磊 汇添富增 强收益债 券基金、 汇添富季 季红定期 开放债券 基金、汇 2013 年 11 月6 日 - 13 年 国籍 : 中 国。 学历 : 华 东师 范大 学金融 学博 士。 相关 业务 资格: 基金从 业资 格。 从业 经历: 曾任 上 海 申 银 万 国 证 券 研 究 所 有 限 公司高 级分 析师 。2007 年 8 月 加 入 汇 添 富 基 金 管 理 股 份 有 限 公司任 固定 收益 高级 经理, 现任汇添富互利分级债券 2015 年第 1 季度报告 第 5 页 共 11 页


添富互利 分级债券 基金、汇 添富全额 宝货币基 金、汇添 富收益快 线货币基 金、汇添 富收益快 钱货币基 金的基金 经理,固 定收益投 资总监 。 固定收益投资总监。2008 年 3 月 6 日 至 今 任 汇 添 富增 强收 益 债券基 金的 基金 经理, 2009 年1 月 21 日至 2011 年 6 月 21 日任 汇 添 富 货 币 基 金 的 基 金 经 理 , 2011 年 1 月 26 日至 2013 年 2 月 7 日 任 汇 添 富 保 本混 合基 金 的基金 经理 ,2012 年7 月26 日 至 今 任 汇 添 富 季 季 红 定 期 开 放 债券基金的基金经理,2012 年 12 月31 日至2014 年1 月20 日 任 汇 添 富 收 益 快 线 货 币 基 金 的 基金经 理助 理,2013 年 11 月 6 日 至 今 任 汇 添 富 互 利 分 级 债 券 基金的 基金 经理 ,2013 年12 月 13 日至 2015 年 3 月 31 日 任汇 添 富 全 额 宝 货 币 基 金 的 基 金 经 理,2014 年 1 月 21 日至 2015 年 3 月 31 日 任汇 添富 收益 快线 货币基金的基金经理,2014 年 12 月23 日至 今任 汇添 富 收 益快 钱货币 基金 的基 金经 理。 注:1 、 基 金的 首任 基金 经 理, 其 “ 任职 日期 ” 为 基 金合同 生效 日 , 其 “ 离 职 日期 ” 为根 据公 司决 议确定 的解 聘日 期; 2、 非 首任 基金 经理, 其 “ 任职日 期 ” 和“ 离任 日期 ”分别 指根 据公 司决 议确 定的聘 任日 期和 解 聘 日期; 3、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。 4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明 本基金 管理 人在 本报 告期 内严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》及 其他相 关法 律法 规、证 监会 规定 和本 基金 合同的 约定 ,本 着诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ,在 严格控 制风 险的 基础 上, 为基金 份额 持有 人谋 求最 大利益 ,无 损害 基金 持有 人利益 的行 为。 本基 金无重 大违 法、 违规 行为 ,本基 金投 资组 合符 合有 关法规 及基 金合 同的 约定 。 4.3 公 平交 易专项 说明 4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况 本基金 管理 人高 度重 视投 资者利 益保 护, 根据 中国 证监会 《证 券投 资基 金管 理公司 公平 交易 制度指 导意 见》 等法 规, 借鉴国 际经 验, 建立 了健 全、有 效的 公平 交易 制度 体系, 形成 涵盖 各开 放式基 金、 特定 客户 资产 管理组 合和 社保 组合 全部 投资组 合, 交易 所市 场、 银行间 市场 等各 投资汇添富互利分级债券 2015 年第 1 季度报告 第 6 页 共 11 页


市场, 债券 、股 票、 回购 等各投 资标 的, 并贯 穿分 工授权 、研 究分 析、 投资 决策、 交易 执行 、业 绩评估 、监 督检 查各 环节 的公平 交易 机制 。 本报告 期内 ,基 金管 理人 对公平 交易 制度 和公 平交 易机制 实现 了流 程优 化和 进一步 系统 化, 确保全 程嵌 入式 风险 控制 体系的 有效 运行 ,包 括投 资独立 决策 、研 究公 平分 享、集 中交 易公 平执 行、交 易严 密监 控和 报告 及时分 析等 在内 的公 平交 易各环 节执 行情 况良 好。 本报告 期内 ,通 过投 资交 易监控 、交 易数 据分 析以 及专项 稽核 检查 , 本 基金 管理人 未发 现任 何违反 公平 交易 的行 为。 4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明 本报告 期内 基金 管理 人管 理的所 有投 资组 合参 与交 易所公 开竞 价交 易中 ,未 发生同 日反 向交 易成交 较少 的单 边交 易量 超过该 证券 当日 总成 交 量5%的情 况。


4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明 4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析 一季度 宏观 经济 基本 面依 然维持 底部 徘徊 , 前 两个 月工业 增加 值增 长率 降 至6.8% , 继续 保持 回落态 势, 投资 、进 口等 数据也 继续 回落 ,显 示内 需增长 继续 放缓 。通 胀压 力进一 步减 弱, 一季 度大宗 商品 价格 继续 下跌 ,NYMEX 原 油期 货价 格一 度跌 破 43 美元 , 国 内铁 矿 石、 动 力煤 等价 格大 幅下跌 ,生 产资 料价 格通 缩的趋 势更 加严 重,CPI 上涨 1.4% ,涨 幅进 一步 收 窄。为 应对 经济 下滑 和通胀 回落 ,一 季度 货币 政策进 一步 放松 ,央 行在 一季度 先后 降息 、降 准, 公开市 场回 购利 率水 平也逐 渐下 调, 政策 稳中 趋松的 基调 更加 明确 ,同 时,房 地产 政策 也进 一步 松绑, 对改 善性 需求 的鼓励 措施 逐渐 增加 。一 季度债 券市 场先 扬后 抑,1-2 月 份在 宏观 基本 面数 据 偏弱、 货币 政策 进 一步放 松的 影响 下债 券收 益率持 续下 降,10 年 期金 融债收 益率 一度 降 至3.7% 以下, 收益 率曲 线非 常平坦 ,进 入2 月下 旬以 后市场 开始 由强 转弱 ,主 要是受 股票 市场 上涨 、债 券供给 预期 加大 以及 2 月末 央行 降息 政策 落地 以后市 场对 短期 内进 一步 放松的 预期 减弱 等因 素影 响。截 止一 季度 末, 10 年 期国 债收 益率 回升 至 年初水 平,10 年期 金融债 收益率 则比 去年 末上 升 了10-15bp , 信用 债表 现略好 于利 率债 , 尤 其是 中等评 级的 信用 债一 季度 收益率 仍 有20bp 左 右的 降 幅, 一 季度 中债 综合 指数上 涨0.7% , 信 用债 持 有期回 报明 显高 于利 率债 , 短期 债券 收益 率变 化不 大。 本 基金 一季 度减 持了部 分长 期限 利率 债和 信用债 ,降 低了 组合 的杠 杆,可 转债 采取 了一 级市 场积极 申购 的策 略, 对收益 也有 一定 的贡 献。


4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现 本基 金1 季 度收 益率 为 2.65% , 同期 业绩 比较 基准 收 益率为-0.15% 。 汇添富互利分级债券 2015 年第 1 季度报告 第 7 页 共 11 页


4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望 展望二 季度 ,全 球流 动性 有望继 续保 持宽 松, 由 于3 月份 以来 美国 就业 市场 改善速 度放 缓, 市场对 美联 储加 息的 预期 有所弱 化, 即 便6 月 份开 始加息 ,未 来加 息的 频率 也会较 低, 美元 汇率 有望从 前期 单边 升值 转为 区间震 荡, 欧洲 央行 继续 推行 QE , 全球 股票市 场的 情绪可 能维 持高 涨 态 势,大 宗商 品可 能继 续承 压。从 国内 来看 ,二 季度 经济是 否会 阶段 性企 稳值 得关注 ,一 方面 ,一 季度银 行信 贷投 放规 模较 高,中 长期 贷款 增长 较为 明显, 其中 较大 部分 流向 了前期 积极 财政 政策 推动的 领域 ,而 股市 上涨 以后的 财富 效应 对消 费也 有一定 的拉 动作 用; 另一 方面, 房地 产政 策进 一步放 松以 后, 预计 会取 得短期 的效 果, 对于 刚需 释放的 积极 作用 将在 二季 度集中 体现 ,但 政策 的中长 期效 果以 及是 否会 增加开 发商 的投 资意 愿仍 有待观 察。 总体 上, 我们 判断经 济在 二 季 度继 续筑底 或小 幅回 升的 可能 性偏大 。二 季度 物价 受去 年低基 数和 猪肉 价格 上涨 等因素 影响 ,涨 幅将 有所回 升,CPI 可能 反弹 至 2% 附近 。货 币政 策稳 中 偏松的 基调 不会 改变 ,在 一季度 降息 和降 准以 后,二 季度 货币 将进 入观 察期, 再次 降息 的可 能性 不大, 但如 果外 汇占 款继 续减少 ,降 准仍 有可 能。 从中 长期 来看 , 目前 经济仍 然处 于结 构调 整的 大周期 之中 , 经济 增速 和 物价偏 低的 “ 新常 态” 仍会在 未来 较长 时间 内存 在,因 此, 宏观 基本 面对 债券市 场的 支撑 有较 为坚 实的基 础, 债券 市场 不存在 明显 的系 统性 风险 。但在 股票 市场 活跃 和债 券供给 加大 的影 响下 ,债 券市场 仍可 能面 临阶 段性的 压力 。二 季度 债券 收益率 维持 高位 徘徊 的可 能性较 大。 本管 理人 将坚 持价值 投资 的理 念, 重视绝 对收 益目 标 , 积 极 调整组 合结 构 , 控 制组 合 下行风 险 , 力 争为 投资 者 创造持 续稳 定的 收益 。 4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明 无。 §5 投资组 合报告 5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况


序号 项目 金额( 元) 占基金 总资 产的 比例 (% ) 1 权益投 资 - - 其中: 股票


- - 2 固定收 益投 资


621,573,084.69 95.88 其中: 债券


606,574,575.10 93.57 资产支 持证 券


14,998,509.59 2.31 3 贵金属 投资 - - 4 金融衍 生品 投资 - - 汇添富互利分级债券 2015 年第 1 季度报告 第 8 页 共 11 页


5 买入返 售金 融资 产


- - 其中 : 买 断式 回购 的买 入 返 售金融 资产


- - 6 银行存 款和 结算 备付 金合 计


13,278,861.69 2.05 7 其他资 产


13,419,182.47 2.07 8 合计





648,271,128.85





100.00


5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合


注:本 基金 本报 告期 末未 投资股 票。 5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细


注:本 基金 本报 告期 末未 投资股 票。


5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合


序号 债券品 种 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (% ) 1 国家债 券 - - 2 央行票 据 - - 3 金融债 券 63,143,000.00 14.97 其中: 政策 性金 融债 63,143,000.00 14.97 4 企业债 券 530,935,630.60 125.85 5 企业短 期融 资券 - - 6 中期票 据 9,965,000.00 2.36 7 可转债 2,530,944.50 0.60 8 其他 - - 9 合计 606,574,575.10 143.77


5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细 序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比 例(% ) 1 140203 14 国开 03 300,000 31,992,000.00 7.58 2 112059 11 联 化债 238,059 25,472,313.00 6.04 3 122096 11 健 康元 200,000 21,520,000.00 5.10 4 124426 13 澄 港城 200,000 21,200,000.00 5.02 5 124884 14 双水 02 200,000 21,028,000.00 4.98


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5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明 细


序号 证券代 码 证券名 称 数量( 份) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净 值比例(%) 1 119082 14 海印 01 100,000 9,998,509.59 2.37





5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。 5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细 注:本 基金 本报 告期 末未 持有权 证投 资。 5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明 5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策 本基金 本报 告期 内未 投资 国债期 货。 5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细 注:报 告期 末本 基金 无国 债期货 持仓 。 5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价 报告期 末本 基金 无国 债期 货持仓 。 5.10 投 资组 合报告 附注 5.10.1


报告期内本基 金投资的 前 十名证券的发 行主体没 有 被监管部门立 案调查, 或 在报告编制日 前 一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 况。 5.10.2


本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。 5.10.3 其 他资 产构成 序号 名称 金额( 元) 1 存出保 证金 37,119.44 2 应收证 券清 算款 - 3 应收股 利 - 4 应收利 息 13,382,063.03 5 应收申 购款 - 6 其他应 收款 - 汇添富互利分级债券 2015 年第 1 季度报告 第 10 页 共 11 页


7 待摊费 用 - 8 其他 - 9 合计 13,419,182.47


5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细 序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (%) 1 113007 吉视转 债 952,333.70 0.23


5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明 注:本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 未存 在流 通受 限的情 况。 §6 开放式 基金份额变动 单位: 份 项目 汇添富 互利 分级 债 券 A 汇添富 互利 分级 债 券 B 报告期 期初 基金 份额 总额 151,974,271.69 210,806,137.49 报告期 期间 基金 总申 购份 额 - - 减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 - - 报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 (份 额 减少以"-" 填列 ) - - 报告期 期末 基金 份额 总额 151,974,271.69 210,806,137.49 注:本 基金 基金 合同 生效 之日 起 3 年 内, 互 利A 将 自基金 合同 生效 之日 起每 满6 个 月开 放一 次, 互利B 封闭 运作 并上 市交 易。互 利 A 的每 次开 放日 ,基金 管理 人将 对互 利A 进行基 金份 额折 算, 互利A 的基 金份 额净 值调 整为 1.000 元, 基金 份额 持有人 持有 的互 利A 份额 数按折 算比 例相 应增 减。 §7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况 注:本 报告 期内 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。 §8 影响投 资者决策的其他重 要信息 根据 《 中国 证券 投资 基金 业 协会估 值核 算工 作小 组关 于2015 年1 季 度固 定收 益 品种的 估值 处汇添富互利分级债券 2015 年第 1 季度报告 第 11 页 共 11 页


理标准 》, 自2015 年4 月 3 日 起, 本基 金管 理人 对旗下 证券 投资 基金 持有 的在上 海证 券交 易所 、 深圳证 券交 易所 上市 交易 或挂牌 转让 的固 定收 益品 种(估 值处 理标 准另 有规 定的除 外) ,采 用第 三方估 值机 构提 供的 价格 数据进 行估 值。 详情 请 见2015 年4 月4 日在 中国 证 券报、 上海 证券 报、 证券时 报及 公司 网站 发布 的《汇 添富 基金 管理 股份 有限公 司关 于旗 下基 金调 整交易 所固 定收 益品 种估值 方法 的公 告》 。 §9 备查文 件目录 9.1 备 查文 件目录 1 、中 国证 监会 批准 汇添 富 互利分 级债 券证 券投 资基 金募集 的文 件; 2 、《 汇添 富互 利分 级债 券 证券投 资基 金基 金合 同》 ;


3 、《 汇添 富互 利分 级债 券 证券投 资基 金托 管协 议》 ;


4 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照;


5 、报 告期 内汇 添富 互利 分 级债券 证券 投资 基金 在指 定报刊 上披 露的 各项 公告 ;


6 、中 国证 监会 要求 的其 他 文件。 9.2 存 放地 点 上海市 富城 路 99 号 震旦 国 际大 楼 21 楼


汇添 富基 金管理 股份 有限 公司 9.3 查 阅方 式 投资者 可于 本基 金管 理人 办公时 间预 约查 阅, 或登 录基金 管理 人网 站www.99fund.com 查阅, 还可拨 打基 金管 理人 客户 服务中 心电 话:400-888-9918 查 询相 关信 息。






























































































































































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