华 泰 柏 瑞 量化 优 选 灵 活配 置 混 合 型证 券 投
资基金 2015 年第 1 季度报告
2015 年3 月31 日
基金管 理人： 华泰柏瑞基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2015 年 4 月21 日
华泰柏瑞量化优选混合 2015 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2015 年 4 月 20 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中的 财务 资料 未经 审计。
本报告 期 自2015 年1 月1 日起 至2015 年3 月31 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 华泰柏 瑞量 化优 选混 合
交易代 码 000877
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年 12 月 17 日
报告期 末基 金份 额总 额 753,184,373.48 份
投资目 标
利用定 量投 资模 型， 在有 效控制 风险 的前 提下 ， 追 求
资产的 长期 增值 ， 力 争实 现超越 业绩 比较 基准 的投 资
回报。
投资策 略
本基金 投资 策略 如下 ：1 、 股票投 资策 略
本基金 主要 通过 定量 投资 模型， 选取 并持 有预 期收 益
较好的 股票 构成 投资 组合 ，在有 效控 制风 险的 前提
下， 力 争实 现超 越业 绩比 较基准 的投 资回 报。 但在 极
端市场 情况 下， 为保 护投 资者的 本金 安全 ， 股 票资 产
比例可 降 至0% 。2、 固定 收益资 产投 资策 略本 基金 固
定收益 资产 投资 的目 的是 在保证 基金 资产 流动 性的
基础上 ， 有 效利 用基 金资 产， 提 高基 金资 产的 投资 收
益。3 、资 产支 持证 券投 资 策略： 在对 市场 利率 环境
深入研 究的 基础 上， 本基 金投资 于资 产支 持证 券将 采
用久期 配置 策略 与期 限结 构配置 策略 ， 结 合定 量分 析
和定性 分析 的方 法， 综合 分析资 产支 持证 券的 利率 风华泰柏瑞量化优选混合 2015 年第 1 季度报告
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险、提 前 偿 付风 险、 流动 性风险 、税 收溢 价等 因素 ，
选择具 有较 高投 资价 值的 资产支 持证 券进 行配 置。4 、
权证投 资策 略： 权证 为本 基金辅 助性 投资 工具 ， 其 投
资原则 为有 利于 基金 资产 增值， 有利 于加 强基 金风 险
控制。 本基 金在 权证 投资 中将对 权证 标的 证券 的基 本
面进行 研究 ， 同 时综 合考 虑权证 定价 模型 、 市 场供 求
关系、 交易 制度 设计 等多 种因素 对权 证进 行定 价。5 、
其他金 融衍 生工 具投 资策 略： 在 法律 法规 允许 的范 围
内， 本 基金 可基 于谨 慎原 则运用 股指 期货 等相 关金 融
衍生工 具对 基金 投资 组合 进行管 理， 以套 期保 值为 目
的，对 冲系 统性 风险 和某 些特殊 情况 下的 流动 性风
险， 提 高投 资 效 率。 本 基 金主要 采用 流动 性好 、 交 易
活跃的 衍生 品合 约， 通过 多头或 空头 套期 保值 等策 略
进行套 期保 值操 作。 若法 律法规 或监 管机 构以 后允 许
基金投 资如 期权 、 互 换等 其他金 融衍 生品 种， 本基 金
将以风 险管 理和 组合 优化 为目的 ， 根 据届 时法 律法 规
的相关 规定 参与 投资 。
业绩比 较基 准
95%*沪深 300 指 数收 益率+5%* 银 行活 期存 款利 率 （ 税
后）
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 其 预期风 险与 收益 高于 债券 型
基金与 货币 市场 基金 ，低 于股票 型基 金。
基金管 理人 华泰柏 瑞基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年 1 月 1 日 － 2015 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 118,699,814.34
2.本期 利润
243,548,618.82
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.1628
4.期末 基金 资产 净值 900,997,509.09
5.期末 基金 份额 净值 1.1963
注：1 、 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计入 费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
2、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （ 不含 公允 价 值变动 收益 ） 扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
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3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 19.65% 0.81% 13.92% 1.74% 5.73% -0.93%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、图 示日 期为2014 年 12 月17 日至 2015 年3 月31 日。
2、 按 基金 合同 规定 ， 本基 金自基 金合 同生 效日 起6 个月内 为建 仓期 ， 截至 报 告日本 基金 的各 项投
资比例 已达 到基 金合 同第 十二部 分（ 二） 投资 范围 中规定 的各 项比 例： 本基 金股票 资产 的投 资比
例占基 金资 产 的0-95% ； 在扣除 股指 期货 合约 需缴 纳的交 易保 证金 后， 现金 和到期 日在 一年 以内
的政府 债券 的投 资比 例不 低于基 金资 产净 值 的5% 。
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
田汉卿
副总经
理 、 本 基
金 的 基 金
经理
2014 年12 月
17 日
- 11
副总经理。曾在美国
巴克莱全球投资管理
有 限 公 司 （BGI ）担
任投资 经理 ， 2012 年
8 月加入华泰柏瑞基
金 管 理 有 限 公 司 ，
2013 年 8 月 起任 华泰
柏瑞量化指数增强股
票型证券投资基金的
基金经 理，2013 年10
月 起 任 公 司 副 总 经
理。 本 科与 研究 生毕
业于清 华大 学, MBA 毕
业于美国加州大学伯
克 利 分 校 哈 斯 商 学
院。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内本 基金 的运 作符 合相关 法律 、法 规以 及基 金合同 的约 定， 不存 在损 害基金 持有 人利
益的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 根据《 证券 投资 基金 管理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》的 要求 ，通
过科学 完善 的制 度及 流程 ，从事 前、 事中 和事 后等 环节严 格控 制不 同基 金之 间可能 的利 益输 送。
首先投 资部 和研 究部 通过 规范的 决策 流程 来确 保公 平对待 不同 投资 组合 。其 次交易 部对 投资 指令
的合规 性、 有效 性及 合理 性进行 独立 审核 ，在 交易 过程中 启用 投资 交易 系统 中的公 平交 易模 块，
确保公 平交 易的 实施 。同 时，风 险管 理部 对报 告期 内 的交 易进 行日 常监 控和 分析评 估。
本报告 期内 ，上 述公 平交 易制度 总体 执行 情况 良好 。
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4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。 本 报告 期 内无下 列情 况: 所有 投资 组 合参与 的交 易
所公开 竞价 同日 反向 交易 成交较 少的 单边 交易 量超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
继2014 年 年底 大盘 蓝筹 股 大涨，2015 年 一季 度大 小 盘风格 转换 ，创 业板 指大 涨近 58.67% ，
相对而 言大 盘股 走势 平稳 。 在这 种情 况下 ， 我 们认 为 创业板 已经 有不 少泡 沫， 风险较 高, 不宜 追高。
相比较 而言 大盘 蓝筹 股比 较便宜 。另 外， 我们 始终 坚持以 基本 面为 基础 的量 化选股 策略 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期内 ，基 金处 于建 仓期。 基金 成立 之初 ，市 场涨势 较快 ，我 们认 为追 高的风 险较 大，
所以采 取较 为稳 健的 建仓 策略， 逢低 建仓 。所 以本 报告期 的大 部分 时间 基金 并未满 仓运 行， 但相
对于比 较基 准， 基金 取得 了不错 的超 额收 益。 截 至 本报告 期末 ，本 基 金 份额 净值 为1.1963 元，
上涨19.65% ， 同期 本基 金 的业绩 比较 基准 上 涨13.92%。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
股票市 场在 经历 了2014 年 最后两 个月 主板 市场 的大 幅上涨 和2015 年一 季度 创 业板和 中小 盘
的急速 上涨 之后 ， 我 们目 前对 2015 年的A 股 市场 仍 是偏向 乐观 的。 我们 认为 市场的 主要 逻辑 没有
发生根 本变 化: 从大 类资 产配置 角度 看， 国内 房地 产市场 价格 见顶 基本 达成 共识， 信托 投资 需求
下降， 黄金 等大 宗商 品震 荡下行 趋势 确立 ； 而 在国 内宏观 经济 增速 走弱 的情 况下，2015 年 真实 利
率走势 很可 能下 行， 则银 行理 财 产品 的预 期收 益率 也会随 之下 降。 而A 股市 场显现 赚钱 效应 ，可
以起到 资金 池的 作用 。 其 次， 央 行的 货币 政策 可能 更加灵 活， 对经 济注 入一 定的流 动性 ， 因 此 2015
年仍会 有较 多资 金流 入股 市。但 在急 涨之 后， 由于 经济整 体走 弱， 股票 市场 全年有 可能 在调 整中
上行。
本基金 还是 会一 贯坚 持利 用基本 面信 息选 股的 策略 ，顺应 市场 的变 化， 在有 效控制 主动 投资
风险的 前提 下， 力求 继续 获得超 越市 场的 超额 收益 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
注：无 。 华泰柏瑞量化优选混合 2015 年第 1 季度报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 846,974,055.81 87.89
其中： 股票
846,974,055.81 87.89
2 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
94,065,497.70 9.76
7 其他资 产
22,661,860.35 2.35
8 合计
963,701,413.86
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 8,291,139.52 0.92
B 采矿业 24,132,162.31 2.68
C 制造业 345,679,641.95 38.37
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
43,429,204.87 4.82
E 建筑业 23,827,528.61 2.64
F 批发和 零售 业 28,814,318.80 3.20
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 23,062,302.11 2.56
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 10,655,633.93 1.18
J 金融业 284,134,045.52 31.54
K
房地产 业
52,859,853.39 5.87
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 704,196.00 0.08
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
1,384,028.80 0.15 华泰柏瑞量化优选混合 2015 年第 1 季度报告
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S 综合 - -
合计 846,974,055.81 94.00
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 000776 广发证 券 1,127,050 31,444,695.00 3.49
2 600000 浦发银 行 1,879,118 29,671,273.22 3.29
3 601318 中国平 安 313,797 24,551,477.28 2.72
4 600015 华夏银 行 1,848,813 23,849,687.70 2.65
5 000550 江铃汽 车 540,589 23,234,515.22 2.58
6 601377 兴业证 券 1,382,000 21,863,240.00 2.43
7 600694 大商股 份 408,639 21,813,149.82 2.42
8 000418 小天鹅 Ａ 1,112,540 21,004,755.20 2.33
9 600837 海通证 券 896,100 20,977,701.00 2.33
10 000651 格力电 器 476,107 20,843,964.46 2.31
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。 华泰柏瑞量化优选混合 2015 年第 1 季度报告
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5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期 内本 基金 投资 的前 十名证 券中 ，广 发证 券（000776 ）于2015 年 1 月 21 日 发布 公告 称
中国证 监会 在通 报2014 年 第四季 度证 券公 司融 资类 业务现 场检 查情 况时 指出 公司融 资融 券业 务
存在若 干问 题， 责令 限期 改正。 公司 将严 格整 改并 预计对 公司 整体 经营 业绩 不构成 重大 影响 。
此事件 对公 司整 体影 响不 大，股 价已 经充 分反 应。 我们量 化选 股模 型认 为公 司的成 长性 和估
值在非 银金 融股 中都 是较 好的， 所以 进行 了配 置。 基金持 仓会 随着 市场 变化 而变化 。 ”
5.11.2
基金投 资的 前十 名股 票中 ，没有 投资 于超 出基 金合 同规定 备选 股票 库之 外的 情形。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 321,031.95
2 应收证 券清 算款 14,216,355.08
3 应收股 利 -
4 应收利 息 28,275.41
5 应收申 购款 8,096,197.91
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 22,661,860.35
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5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：截 至本 报告 期末 ，本 基金前 十名 股票 中不 存在 流通受 限的 情况 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 1,620,221,925.44
报告期 期间 基金 总申 购份 额 67,101,624.78
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 934,139,176.74
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 753,184,373.48
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：无 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：无 。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、本 基金 的中 国证 监会 批 准募集 文件
2 、本 基金 的《 基金 合同 》
3 、本 基金 的《 招募 说明 书 》
4 、本 基金 的《 托管 协议 》
5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照
6 、本 基金 的公 告 华泰柏瑞量化优选混合 2015 年第 1 季度报告
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8.2 存 放地 点
上海市 浦东 新区 民生 路 1199 弄 证大 五道 口广 场1 号楼 17 层
8.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅 ， 也 可按 工本 费购 买 复印件 。 投资 者对 本报 告 如有疑 问 ， 可 咨
询基金 管理 人华 泰柏 瑞基 金管理 有限 公司 。 客 户服 务热线 ：400-888-0001 （ 免 长途费 ） 021-3878
4638 公司 网址 ：www.huatai-pb.com
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