华 泰 柏 瑞 价值 增 长 股 票型 证 券 投 资基 金
2015 年第1 季度报告
2015 年3 月31 日
基金管 理人： 华泰柏瑞基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2015 年 4 月21 日
华泰柏瑞价值增长股票 2015 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2015 年 4 月 20 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。
投资有 风险 ，投 资者 在作 出投资 决策 前应 仔细 阅读 本基金 的招 募说 明书 。
本 报告 中的 财务 资料 未经 审计。
本报告 期 自2015 年1 月1 日起 至2015 年3 月31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 华泰柏 瑞价 值增 长股 票
交易代 码 460005
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2008 年 7 月 16 日
报告期 末基 金份 额总 额 108,429,639.35 份
投资目 标
本基金 通过 投资 于市 场估 值相对 较低 、基 本面 良好 、
能够为 股东 持续 创造 价值 的公司 ， 重 点关 注其 中基 本
面有良 性变 化、 市场 认同 度逐步 提高 的优 质个 股， 在
充分控 制投 资组 合风 险的 前提下 ， 实 现基 金资 产的 长
期稳定 增值 。
投资策 略
基于对 宏观 经济 和投 资环 境的分 析和 预测 ， 全 面评 估
证券市 场各 大类 资产 的中 长期预 期风 险收 益率 ， 确 定
基金资 产在 股票 、 债 券和 现金及 其他 资产 之间 的配 置
比例， 适度 控制 系统 性风 险。 主要 通过 积极 主动 地
精选为 股东 持续 创造 价值 的股票 来获 取超 额收 益。 重
点投资 于基 本面 趋势 良好 或出现 良性 转折 、 价 格相 对
低估、 基本 面趋 势认 同度 逐步或 加速 提高 的优 质股
票， 辅 以适 度的 行业 配置 调整来 优化 股票 的选 择和 配
置的权 重。
业绩比 较基 准 沪深 300 指数 × 80%+ 上证 国债指 数 × 20%
风险收 益特 征 较高风 险、 较高 收益 华泰柏瑞价值增长股票 2015 年第 1 季度报告
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基金管 理人 华泰柏 瑞基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年 1 月 1 日 － 2015 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 51,354,865.28
2.本期 利润
51,424,808.53
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.3704
4.期末 基金 资产 净值 214,388,895.59
5.期末 基金 份额 净值 1.9772
注：1 、 上述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计入 费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。 2、 本期 已实现 收益 指基 金本 期利 息收入 、投 资收 益、 其他 收入（ 不含 公允 价值
变动收 益） 扣除 相关 费用 后的余 额， 本期 利润 为本 期已实 现收 益加 上本 期公 允价值 变动 收益 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 25.08% 1.49% 12.08% 1.46% 13.00% 0.03%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：图 示日 期 为2008 年7 月 16 日至2015 年3 月 31 日。
1、 按 基金 合同 规定 ， 本基 金自基 金合 同生 效日 起6 个月内 为建 仓期 ， 截至 报 告日本 基金 的各 项投
资比例 已达 到基 金合 同第 十四条 （ 二 ） 投 资范 围、 （ 十） 之 2 、 基金 投资 组合 比 例限制 中规 定的 各
项比例 ，投 资于 股票 的比 例为基 金资 产 的60%-95% ，现金 、债 券资 产、 权证 以及中 国证 监会 允许
基金投 资的 其他 证券 品种 占基金 资产 的 5%-40% 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
方纬
本 基 金 的
基金经 理
2014 年8 月
22 日
- 12
经济学 硕士 。2003 年
9 月至 2005 年 1 月任华泰柏瑞价值增长股票 2015 年第 1 季度报告
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上海金信研究所研究
员；2005 年 1 月至
2007 年 2 月 任万 家基
金管理有限公司高级
研究员 ；2007 年 2 月
加入华泰柏瑞基金管
理有限公司，历任研
究员、高级研究员、
基 金 经 理 助 理 。2014
年 8 月任华 泰柏 瑞价
值增长股票型证券投
资基金 的基 金经 理。
沈雪峰
本 基 金 的
基金经
理 、 投 资
部总监
2013 年2 月
7 日
- 21
经济学硕士。历任：
安徽省国际信托投资
公司投资银行部、股
票自营部投资经理；
华安基金管理有限公
司研究发展部高级研
究员；亚洲证券资产
管理总部副总经理兼
固定收益证券管理总
部副总经理、研究所
副所长；华富基金管
理公司资深研究员、
基金经理、投研部副
总监。后重新加入华
安基金管理公司，任
基金经 理。2012 年10
月加入华泰柏瑞基金
管 理 有 限 公 司 ，2013
年 2 月起任 华泰 柏瑞
价值增长股票型证券
投 资 基 金 的 基 金 经
理，2014 年 5 月 起任
华泰柏瑞创新升级混
合型证券投资基金的
基金经 理。 2014 年7
月起任投资部总监。
2014 年 8 月 任华 泰柏
瑞盛世中国股票型证
券投资基金的基金经
理。
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4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内本 基金 的运 作符 合相关 法律 、法 规以 及基 金合同 的约 定， 不存 在损 害基金 持有 人利
益的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 根据《 证券 投资 基金 管理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》的 要求 ，通
过科学 完善 的制 度及 流程 ，从事 前、 事中 和事 后等 环节严 格控 制不 同基 金之 间可能 的利 益输 送。
首先投 资部 和研 究部 通过 规范的 决策 流程 来确 保公 平对待 不同 投资 组合 。其 次集中 交易 室对 投资
指令的 合规 性、 有效 性及 合理性 进行 独立 审核 ，在 交易过 程中 启用 投资 交易 系统中 的公 平交 易模
块， 确保 公平 交易 的实 施 。 同 时 ， 风 险管 理部 对报 告期内 的交 易进 行日 常监 控和分 析评 估 。 本报
告期内 ，上 述公 平交 易制 度总体 执行 情况 良好 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异 常 交易 行为 。 本 报告 期 内无下 列情 况: 所有 投资 组 合参与 的交 易
所公开 竞价 同日 反向 交易 成交较 少的 单边 交易 量超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2015 年1 季度 ，市 场风 格 从大盘 蓝筹 股切 换到 小盘 成长股 ，创 业板 指 数 1 季 度上 涨 58.67% ，
沪深300 上涨 14.64% 。 创 业板脱 离估 值束 缚的 上涨 ， 让 投资 者感 到惶 恐和 不 安。价 值增 长的 投
资策略 在1 季度 做了 经历 了比较 大的 调整 。1 月份 本基金 主要 配置 从价 值股 换到了 成长 股上 ，避
免了大 盘蓝 筹股 的大 幅度 波动。 但 2 月我 们对 创业 板为代 表的 成长 股的 趋势 判断出 现失 误， 错失
了上涨 的机 会。3 月 份基 金投资 的重 点又 重回 成长 股，获 得比 较好 的收 益。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.9772 元 ，本 报 告期份 额净 值增 长率 为25.08% ， 同期 业
绩比较 基准 增长 率 为12.08% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
总体上 看， 经济 增长 率下 滑是确 定性 的， 尤其 是第 二产业 代表 的工 业制 造， 下降的 速度 非常
的快。 但我 们也 能看 到经 济结构 中的 亮点 ，那 就是 第三产 业的 增长 从2012 年 开始就 已经 稳定 在
8-9% 的 增长 上 。 而 且从GDP 的占 比来 看 ， 第 三产 业 在2013 年 开始 就超 过了 第 二产业 ， 成为 中国 经华泰柏瑞价值增长股票 2015 年第 1 季度报告
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济增长 新的 中流 砥柱 。
A 股成 长股 估值 屡创 新高 ， 虽然令 人畏 惧， 却也 反映 出投资 者对 经济 转型 必成 功的一 种信 念。
我们认 同转 型的 逻辑 ，但 我们在 选股 上会 更加 侧重 ，成长 性和 估值 之间 的合 理关系 。不 会盲 目追
逐高估 值品 种。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
注：无 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 200,088,382.10 91.18
其中： 股票
200,088,382.10 91.18
2 固定收 益投 资
10,003,000.00 4.56
其中： 债券
10,003,000.00 4.56
资产 支持 证券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
8,127,481.36 3.70
7 其他资 产
1,223,416.09 0.56
8 合计
219,442,279.55
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 3,627,684.00 1.69
B 采矿业 - -
C 制造业 65,791,726.47 30.69
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
2,439,000.00 1.14
E 建筑业 2,114,683.20 0.99
F 批发和 零售 业 9,700,436.00 4.52
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 2,376,000.00 1.11
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 39,712,954.58 18.52 华泰柏瑞价值增长股票 2015 年第 1 季度报告
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J 金融业 40,581,300.00 18.93
K
房地产 业
10,653,147.85 4.97
L
租赁和 商务 服务 业
10,476,239.00 4.89
M 科学研 究和 技术 服务 业 7,986,011.00 3.73
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 2,172,000.00 1.01
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
2,457,200.00 1.15
S 综合 - -
合计 200,088,382.10 93.33
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 601328 交通银 行 1,700,000 10,863,000.00 5.07
2 300253 卫宁软 件 66,000 10,764,600.00 5.02
3 601601 中国太 保 290,000 9,831,000.00 4.59
4 000566 海南海 药 290,000 8,523,100.00 3.98
5 600570 恒生电 子 65,000 7,077,200.00 3.30
6 600837 海通证 券 250,000 5,852,500.00 2.73
7 002236 大华股 份 159,911 5,844,747.05 2.73
8 002183 怡 亚 通 140,000 4,412,800.00 2.06
9 600446 金证股 份 35,000 4,263,000.00 1.99
10 002368 太极股 份 60,000 4,245,000.00 1.98
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 10,003,000.00 4.67
其中： 政策 性金 融债 10,003,000.00 4.67
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 10,003,000.00 4.67 华泰柏瑞价值增长股票 2015 年第 1 季度报告
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5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 140429 14 农发 29 100,000 10,003,000.00 4.67
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
2015 年 1 月 19 日， 海通 证 券股份 有限 公司 （下 称： 海通证 券， 股票 代码 ：600837 ） 发布 《海
通证券 股份 有限 公司 公告 》（公 告编 号： 临 2015-001 号）， 公告 指出 ，“2015 年 1 月 16 日 ，中
国证监 会公 开通 报 2014 年 第四季 度证 券公 司融 资类 业务现 场检 查情 况。 公司 因 存在违 规为 到期 融
资融券 合约 展期 问题 ，受 到暂停 新开 融资 融券 客户 信用账 户 3 个月 的行 政监 管措施 。经 查， 公 司
存在为 少数 融资 融券 六个 月到期 并提 出逾 期负 债暂 缓平仓 申请 的客 户， 在维 持 担保比 例处 于 150%
以上的 前提 下暂 缓平 仓的 行为， 这部 分客 户数 占公 司融资 融券 交易 的总 客户 数不 到 1% 。” 海通
证券对融资融 券业务进 行 了整改说明： “已经采 取 了以下整改措 施：一是 暂 停新开立客 户信用账
户三个 月； 二 是不 允许 有 任何新 的合 约逾 期， 合约 到期前 将按 合同 规定 提醒 客户及 时了 结合 约，
到期未了结将 会执行强 制 平仓；三是按 监管要求 限 定的期限内完 成违规逾 期 合约的清理 ；四是认
真整改 融资 融券 业务 ， 确 保业务 的合 规经 营。 经初 步测算 ， 暂 停新 开融 资融 券客户 信用 账 户 3 个
月， 对 公司 融资 融券 业务 收入的 直接 影响 不 足 1 千 万元人 民币 ， 因 此， 对公 司整体 经营 业绩 不构
成重大影响。 公司高度 重 视融资融券业 务的合规 经 营和风险管理 ，针对存 在 的问题，公 司将认真
整改， 全面 梳理 现有 的业 务流程 和规 章制 度， 严格 按照相 关的 法律 法规 开展 业务。 ”
对海通证券股 票投资决 策 程序的说明： 该股票经 过 研究推荐、审 批后进入 公 司股票备选库 ，
由研究 员跟 踪分 析。 本基 金管理 人进 行了 研究 判断 、按照 相关 投资 决策 流程 投资了 该股 票。
其余九名证券 的发行主 体 本期没有被监 管部门立 案 调查或在本报 告编制日 前 一年内受到公 开
谴责、 处罚 的情 况。 华泰柏瑞价值增长股票 2015 年第 1 季度报告
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5.11.2
基金投 资的 前十 名股 票中 ，没有 投资 于超 出基 金合 同规定 备选 股票 库之 外的 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 283,579.72
2 应收证 券清 算款 232,364.79
3 应收股 利 -
4 应收利 息 471,532.38
5 应收申 购款 235,939.20
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 1,223,416.09
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
-
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 150,053,585.36
报告期 期间 基金 总申 购份 额 47,872,103.17
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 89,496,049.18
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 108,429,639.35
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：无。 华泰柏瑞价值增长股票 2015 年第 1 季度报告
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7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：无。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、本 基金 的中 国证 监会 批 准募集 文件
2 、本 基金 的《 基金 合同 》
3 、本 基金 的《 招募 说明 书 》
4 、本 基金 的《 托管 协议 》
5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照
6 、本 基金 的公 告
8.2 存 放地 点
上海市 浦东 新区 民生 路 1199 弄 证大 五道 口广 场1 号楼 17 层
8.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅 ， 也 可按 工本 费购 买 复印件 。 投资 者对 本报 告 如有疑 问 ， 可 咨
询基金 管理 人华 泰柏 瑞基 金管理 有限 公司 。 客 户服 务热线 ：400-888-0001 （ 免 长途费 ） 021-3878
4638 公司 网址 ：www.huatai-pb.com
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