华夏回报证券投资基金
2015 年第 1 季度报告
2015 年 3 月 31 日
基金管理人：华夏基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一五年四月二十一日
华夏回报证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
1
§ 1 重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2015 年 4 月 17
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2015 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 华夏回报证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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§ 2 基 金产品 概况
基金简称 华夏回报混合
基金主代码 002001
交易代码 002001 002002
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2003 年 9 月 5 日
报告期末基金份额总额 7,017,108,133.88 份
投资目标 尽量避免基金资产损失， 追求每年较高的绝对回报。
投资策略 正 确 判 断市 场 走势 ，合理 配 置 股票 和债 券 等投资 工
具 的 比 例， 准 确选 择具有 投 资 价值 的股 票 品种和 债
券 品 种 进行 投 资， 可以在 尽 量 避免 基金 资 产损失 的
前提下实现基金每年较高的绝对回报。
业绩比较基准 本 基 金 业绩 比 较基 准为绝 对 回 报标 准， 为 同期一 年
期定期存款利率。
风险收益特征 本 基 金 在证 券 投资 基金中 属 于 中等 风险 的 品种， 其
长 期 平 均的 预 期收 益和风 险 高 于债 券基 金 ，低于 股
票基金。
基金管理人 华夏基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
§ 3 主 要财务 指标和 基金净值 表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财 务指 标 报告期(2015 年1 月1日-2015 年3月31 日)
1.本期 已实 现收 益 885,939,550.98
2.本期 利润 1,421,307,507.72
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.2020
4.期末 基金 资产 净值 9,747,483,470.54
5.期末 基金 份额 净值 1.389
注： ①所 述基 金业 绩指 标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计入 费 用后实 际收
益水平 要低 于所 列数 字。 华夏回报证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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②本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他收 入 （ 不含 公允 价值 变 动收益 ）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长 率
标准差 ②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 16.22% 0.78% 0.66% 0.00% 15.56% 0.78%
3.2.2 自基 金合 同生效 以来基 金份 额累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基
准收益率变动的比较
华夏回 报证 券投 资基 金
份额累 计净 值增长 率 与业 绩比较 基准 收益 率 历 史走 势对比 图
（2003 年 9 月 5 日 至 2015 年 3 月 31 日 ）
§ 4 管 理人报 告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
李冬卉
本 基 金 的 基
金 经 理 、 股
票 投 资 部 高
级副总 裁
2014-05-23 - 9 年
英 国 兰卡 斯 特大 学金 融学
硕 士 。曾 任 中国 国际 金融
有 限 公司 投 资银 行部 项目
经 理 、资 产 管理 部研 究员华夏回报证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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等。2010 年 11 月 加入 华
夏 基 金管 理 有限 公司 ，曾
任研究 员、 投资 经理 等。
蔡向阳
本 基 金 的 基
金 经 理 、 股
票 投 资 部 高
级副总 裁
2014-05-28 - 9 年
中 国 农 业 大 学 金 融 学 硕
士 。 曾任 天 相投 资顾 问有
限 公 司、 新 华资 产管 理股
份 有 限 公 司 研 究 员 等 。
2007 年 10 月 加入 华夏 基
金 管 理有 限 公司 ，曾 任研
究 员 、基 金 经理 助理 、投
资经理 等。
王怡欢
本 基 金 的 基
金 经 理 、 股
票 投 资 部 执
行总经 理
2015-01-20 - 11 年
北 京 大 学 经 济 学 硕 士 。
2004 年 6 月加 入华 夏基 金
管 理 有限 公 司， 曾任 行业
研 究 员、 行 业研 究主 管、
基金经 理助 理等 。
代瑞亮
本 基 金 的 基
金 经 理 、 股
票 投 资 部 高
级副总 裁
2015-03-17 - 5 年
北 京 大 学 金 融 学 硕 士 。
2010 年 7 月加 入华 夏基 金
管 理 有限 公 司， 曾任 研究
员、基 金经 理助 理等 。
王海雄
本 基 金 的 基
金 经 理 、 董
事总经 理
2014-01-02 2015-01-20 22 年
经 济 学硕 士 。曾 任海 南省
国 际 信托 投 资公 司证 券总
部 总 经理 助 理、 证券 营业
部 总 经理 ， 金元 证券 证券
营 业 部总 经 理、 投资 管理
总 部 总经 理 、公 司副 总裁
等。2010 年 12 月 加入 华
夏 基 金管 理 有限 公司 ，曾
任 华 夏基 金 （香 港） 有限
公 司 副行 政 总裁 、公 司首
席投资 官等 。
注：① 上述 任职 日期 、离 任日期 根据 本基 金管 理人 对外披 露的 任免 日期 填写 。
②证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 、 《公
开募集证券投资基金运作管理办法》 、 《证券 投资基金管理公司公平交易制度指
导意见》 、 《基金管理公司开展投资、 研究活动防控内幕交易指导意见》 、 基金
合同和其他有关法律法规， 本着诚实信用、 勤勉尽责、 安全高效的原则管理和运
用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，
没有损害基金份额持有人利益的行为。 华夏回报证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合， 制定并严格遵守相
应的制度和流程， 通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。 报告
期内， 本公司严格执行了 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 和 《华
夏基金管理有限公司公平交易制度》的规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
报告期内， 未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单
边交易量超过该证券当日成交量 5% 的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
1 季度， 国际方面， 美国经济仍保持良好， 美元指数和美股在持续走强后高
位震荡； 欧洲经济仍存不确定性。 国内方面， 经济仍处在长期增速下台阶的过程
当中， 房地产产业链持续低迷仍是经济增速回落的重要因素， 政府对于本年经济
增速的指引也降至 7% ，未来经济将较长时间处在改革转型、产业结构调整的进
程中。 市场方面，A 股 指数不断创出近年新高， 在互联网、 环保、 新 能源等板块
的带动下，市场表现非常活跃。
报告期内， 本基金坚持长期投资为主， 以价值加成长、 “自下而上” 精选个
股的投资模式， 重点投资处于具有内在护城河的低估值蓝筹、 转型期的成长个股
及 稳定增长行业的个股，积极关注实体经济在转型期各个细分领域的投资机会。
本基金保持较高仓位， 重点投资了医药、 食品饮料、 互联网相关领域、 医疗服务
和医疗器械、营销、软件等行业的个股，减持了部分金融股和不达预期个股。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至 2015 年 3 月 31 日， 本基金份额净值为 1.389 元， 本报告期份额净值增
长率为 16.22% ，同期业绩比较基准增长率为 0.66% 。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望 2 季度， 宏观经济格局并不会发生大变化， “一带一路”等走出去战略
提供了一个新的 发展方向， “互联网+ ”将在 不同的领域掀起新的革命。 但 A 股华夏回报证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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上市公司出现整体盈利上行的趋势短期难以看到，市场结构性牛市格局仍将持
续，但波动将明显加大。
2 季度， 本基金将在坚持安全边际的前提下， 精选估值合理的个股进行投资，
并坚持持有医药、 食品饮料、 互联网、 医疗设 备及医疗器械、 营销、 软件等领域
的核心成长股， 积极关注国企改革及部分细分行业可能出现的投资机会， 关注实
体经济领域出现积极变化所带来的投资机会， 同时关注大消费领域稳定增长行业
中部分估值合理的成长型个股。
珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任， 本基金将继续 奉行华夏基
金管理有限公司 “为信任奉献回报 ”的经营理念， 规范运作， 审慎投资， 勤勉尽
责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。
4.6 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
报告期内， 本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人
或者基金资产净值低于五千万元的情形。
§ 5 投 资组合 报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金 总资 产的
比例（% ）
1 权益投 资 4,668,386,808.37 45.66
其中： 股票 4,668,386,808.37 45.66
2 固定收 益投 资 4,062,116,296.30 39.73
其中： 债券 4,055,279,296.30 39.67
资产 支持 证券 6,837,000.00 0.07
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 499,990,570.00 4.89
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售金融 资 产 - -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 928,235,896.35 9.08
7 其他各 项资 产 64,444,293.20 0.63
8 合计 10,223,173,864.22 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元 华夏回报证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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代码 行业类 别 公允价 值
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
A 农、林 、牧 、渔 业 42,038,143.65 0.43
B 采矿业 - -
C 制造业 2,335,140,468.55 23.96
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业 105,034,087.99 1.08
E 建筑业 121,136,783.30 1.24
F 批发和 零售 业 188,986,325.13 1.94
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 2,628,000.00 0.03
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 629,371,720.55 6.46
J 金融业 815,653,492.96 8.37
K 房地产 业 185,133,638.40 1.90
L 租赁和 商务 服务 业 107,873,227.88 1.11
M 科学研 究和 技术 服务 业 78,776,052.80 0.81
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 303.38 0.00
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 16,409,292.02 0.17
R 文化、 体育 和娱 乐业 40,205,271.76 0.41
S 综合 - -
合计 4,668,386,808.37 47.89
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600887 伊利股 份 9,589,200 295,826,820.00 3.03
2 601633 长城汽 车 4,649,214 241,805,620.14 2.48
3 300271 华宇软 件 3,044,218 219,214,138.18 2.25
4 002410 广联达 3,171,212 131,605,298.00 1.35
5 002572 索菲亚 4,065,040 126,829,248.00 1.30
6 600036 招商银 行 7,619,926 118,642,247.82 1.22
7 002051 中工国 际 3,343,327 110,998,456.40 1.14
8 300115 长盈精 密 3,421,901 100,877,641.48 1.03
9 600000 浦发银 行 6,199,848 97,895,599.92 1.00
10 600872 中炬高 新 6,592,767 96,847,747.23 0.99 华夏回报证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
8
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品 种 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 国家债 券 59,946,000.00 0.61
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 3,585,435,000.00 36.78
其中： 政策 性金 融债 3,585,435,000.00 36.78
4 企业债 券 97,479,912.70 1.00
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 291,460,000.00 2.99
7 可转债 20,958,383.60 0.22
8 其他 - -
9 合计 4,055,279,296.30 41.60
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量 （ 张） 公允价 值
占基金 资产
净值比 例
（％）
1 150403 15 农发 03 9,300,000 927,117,000.00 9.51
2 150202 15 国开 02 3,100,000 309,194,000.00 3.17
3 090205 09 国开 05 2,600,000 261,924,000.00 2.69
4 110221 11 国开 21 2,600,000 260,728,000.00 2.67
5 100236 10 国开 36 2,000,000 200,720,000.00 2.06
5.6 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 十 名 资 产 支 持 证 券
投资明细
金额单位：人民币元
序号 证券代 码 证券名 称 数量（ 份） 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（% ）
1 123501 13 隧道 02 100,000 6,837,000.00 0.07
2 - - - - -
3 - - - - -
4 - - - - -
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6 - - - - -
7 - - - - - 华夏回报证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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5.7 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 五 名 贵 金 属 投 资 明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末无股指期货投资。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末无股指期货投资。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期末无国债期货投资。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末无国债期货投资。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末无国债期货投资。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内， 本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求， 未发现本基金
投资的前十名证券的发行主体本期出现被监管部门立案调查， 或在报告编制日前
一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 3,832,027.86
2 应收证 券清 算款 - 华夏回报证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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3 应收股 利 -
4 应收利 息 39,051,483.82
5 应收申 购款 21,560,781.52
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 64,444,293.20
5.11.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
金额单位：人民币元
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 110023 民生转 债 20,958,383.60 0.22
5.11.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
金额单位：人民币元
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分
的公允 价值
占基金 资产 净
值比例 （ ％ ）
流通受 限情 况说 明
1 300271 华宇软 件 219,214,138.18 2.25 筹划重 大事 项
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§ 6 开 放式基 金份额 变动
单位：份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 7,064,090,326.45
本报告 期基 金总 申购 份额 838,385,645.42
减：本 报告 期基 金总 赎回 份额 885,367,837.99
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 7,017,108,133.88
§ 7 基 金管理 人运用 固有资金 投资本 基 金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金本报告期无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金本报告期无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。 华夏回报证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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§ 8 影 响投资 者决策 的其他重 要信息
8.1 报告期内披露的主要事项
2015 年 1 月 9 日发布华夏回报证券投资基金第五十八次分红公告。
2015 年 1 月 12 日发布 华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金新增
代销机构的公告。
2015 年 1 月 22 日发布 华夏基金管理有限公司关于调整华夏回报证券投资基
金基金经理的公告。
2015 年 2 月 2 日发布华夏回报证券投资基金第五十九次分红公告。
2015 年 3 月 5 日发布华夏回报证券投资基金第六十次分红公告。
2015 年 3 月 5 日发布华夏基金管理有限公司公告。
2015 年 3 月 18 日发布华夏回报证券投资基金第六十一次分红公告。
2015 年 3 月 19 日发布华夏基金管理有限公司公告。
2015 年 3 月 19 日发布 华夏基金管理有限公司关于增聘华夏回报证券投资基
金基金经理的公告。
2015 年 3 月 26 日发布 华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金新增
苏州银行股份有限公司为代销机构的公告。
2015 年 3 月 27 日发布华夏回报证券投资基金第六十二次分红公告。
2015 年 3 月 31 日发布 华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金新增
太平洋证券股份有限公司为代销机构的公告。
8.2 其他相关信息
华夏基金管理有限公司成立于 1998 年 4 月 9 日，是经中国证监会批准 成立
的首批全国性基金管理公司之一。 公司总部设在北京， 在北京、 上海 、 深圳、 成
都、 南京、 杭州、 广州 和青岛设有分公司， 在香港及深圳设有子公司。 公司是首
批全国社保基金管理人、 首批企业年金基金管理人、 境内首批 QDII 基金管理人、
境内首只 ETF 基金管 理人，以及特定客户资产管理人、保险资金投资管理人，
香港子公司是首批 RQFII 基 金管理人。 华夏基 金是业务领域最广泛的基金管理公
司之一。
华夏基金以深入的投资研究为基础， 尽力捕捉市场机会， 为投资人谋求满意
的回报。 根据银河证券基金研究中心基金业绩统计报告， 在基金分类排名中 （截
至 2015 年 3 月 31 日数据） ， 华夏基金旗下 9 只主动管理的股票及混合基金今年
以来净值增长率超过 30% ，华夏策略混合在 77 只灵活配置型基金（股票上限华夏回报证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
12
80% ）中排名第 6，华夏成长混合在 36 只偏股型基金（股票上限 80% ）中排名
第 8， 华夏永福养老理财混合在 16 只偏债型基金中排名第 7； 固定收益类产品中，
华夏双债债券在 90 只普通债券型基金中排名第 10， 华夏收益债券 （QDII）在 11
只 QDII 债券型基金中 排名第 1。在《中国证券报》主办的 “第十二届中国基金
业金牛奖 ”评选中，华夏永福养老理财混合基金荣获 “2014 年度开放式混合型
金牛基金 ”。
在客户服务方面，1 季度， 华夏基金继续以客户需求为导向， 努力提高客户
使用的便利性和服务体验：（1）网上交易平台自 2015 年 3 月 20 日起可使用上
海银行、 平安银行开户， 在原操作流程的基础上， 新增短信鉴权方式， 提高了网
上交易开户的便利性和安全性； （2） 对于忘记网上交易密码的客户， 在原邮寄、
传真等提交身份验证资料的基础上， 新增了照片提交方式， 为客户提供了更便捷、
高效的办理方式； （3 ） 开展“基金经理会客厅” 、 “猜指数涨跌， 赢 开年红包 ”
等客户互动活动，倡导和传递理财理念。
§ 9 备 查文件 目录
9.1 备查文件目录
9.1.1 中国证监会核准基金募集的文件；
9.1.2 《华夏回报证券投资基金基金合同》；
9.1.3 《华夏回报证券投资基金托管协议》；
9.1.4 法律意见书；
9.1.5 基金管理人业务资格批件、营业执照；
9.1.6 基金托管人业务资格批件、营业执照。
9.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人和/ 或基金托管人的住所。
9.3 查阅方式
投资者可到基金管理人和/ 或基金托管人的住所免费查阅备查文件。在支付
工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
华夏基金管理有限公司
二〇一五年四月二十一日
