华 宝 兴 业 海外 中 国 成 长股 票 型 证 券投 资 基
金 2015 年第 1 季 度 报告
2015 年3 月31 日
基金管 理人： 华宝兴业基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2015 年 4 月21 日
华宝兴业海外中国股票（QDII ）2015 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2015 年 4 月 17 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
2.1 基 金基 本情况
基金简 称 华宝兴 业海 外中 国股 票（QDII ）
基金主 代码 241001
交易代 码 241001
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2008 年 5 月 7 日
报告期 末基 金份 额总 额 47,956,773.05 份
投资目 标
主要投 资于 海外 上市 的中 国公司 的股 票， 在 全球 资 本
市场分 享中 国经 济增 长， 追求资 本长 期增 值。
投资策 略
本基金 将结 合宏 观经 济环 境、 政策 形势 、 证 券市 场 走
势的综 合分 析 ， 主 动判 断 市场时 机 ， 进 行积 极的 资 产
配置 ， 合 理确 定基 金在 股 票、 债券 等各 类资 产类 别 上
的投资 比例 ， 以最 大限 度 地降低 投资 组合 的风 险 、 提
高收益 。 本基 金各 类资 产 配置的 比例 范围 为 ： 股 票 占
基金资 产总 值的 60%-95% ，债券 和其 他资 产占 基金 资
产总值 的 5%-40% 。
业绩比 较基 准 MSCI china free 指数( 以 人民币 计算)。
风险收 益特 征
本基金 为股 票型 基金， 在 证券投 资基 金中 属于 风险 和
收益水 平都 较高 的品 种。
基金管 理人 华宝兴 业基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
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2.2 境 外投 资顾问 和境 外资产 托管 人
项目 境外投 资顾 问 境外资 产托 管人
名称
英文 -
The Bank of New York Mellon
Corporation
中文 - 纽约梅 隆银 行
注册地 址 - One Wall Street New York ， NY10286
办公地 址 - One Wall Street New York ， NY10286
邮政编 码 - NY10286
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年1 月 1 日 － 2015 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 318,383.71
2.本期 利润 3,847,317.12
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0753
4.期末 基金 资产 净值 65,636,872.09
5.期末 基金 份额 净值 1.369
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2.所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基 准
收益率 ③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三
个月
6.12% 1.18% 8.02% 0.98% -1.90% 0.20%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
(2008 年 5 月 7 日至 2015 年 3 月 31 日)
注：按 照基 金合 同的 约定 ，自基 金合 同生 效 之 日起 不超 过 6 个 月内 完成 建仓 ，截 至2008 年11 月
6 日， 本基 金已 经达 到基 金合同 规定 的资 产配 置比 例。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
周欣
本基金基
金经理，
华宝兴业
资产管理
（香港）
有限公司
投资部经
理
2009 年12
月 31 日
- 16 年
北京大学经济学硕士、耶鲁
大学商学院工商管理硕士，
曾在德意志银行亚洲证券、
法国巴黎银行亚洲证券、东
方证券资产管理部从事证券
研 究 投 资 工 作 。2009 年 12
月加入华宝兴业基金管理有
限公司，曾任海外投资管理
部总经 理。2009 年 12 月至
今担任华宝兴业海外中国成
长股票型证券投资基金基金
经理。目前兼任华宝兴业资
产管理（香港）有限公司投
资部经 理。
注：1 、任 职日 期以 及离 任 日期均 以基 金公 告为 准。
2、证 券从 业含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
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4.2 报 告期 内本基 金运 作遵规 守信 情况说 明
本报告 期内 ， 本 基金 管理 人遵守 《中 华人 民共 和国 证券法 》、 《中 华人 民共 和国证 券投 资基
金法》 、《 合格 境内 机构 投资者 境外 证券 投资 管理 试行办 法》 及其 各项 实施 细则、 《华 宝兴 业海
外中国 成长 股票 型证 券投 资基金 基金 合同 》和 其他 相关法 律法 规的 规定 、监 管部门 的相 关规 定，
依照诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原则 管理 和运 用基 金资 产，在 控制 投资 风险 的基 础上， 为基 金份 额持
有人谋 取最 大利 益， 没有 损害基 金份 额持 有人 利益 的行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，基 金管 理人 通过严 格执 行投 资决 策委 员会议 事规 则、 公司 股票 库管理 制度 、中
央交易 室制 度、 防火 墙机 制、系 统中 的公 平交 易程 序、每 日交 易日 结报 告、 定期基 金投 资绩 效评
价等机 制， 确保 所管 理的 所有投 资组 合在 授权 、研 究分析 、投 资决 策、 交易 执行、 业绩 评估 等投
资管理 活动 和环 节得 到公 平对待 。同 时， 基金 管理 人严格 遵守 法律 法规 关于 公平交 易的 相关 规定
和公司 内部 制度 要求 ，分 析了本 公司 旗下 所有 投资 组合之 间的 整体 收益 率差 异、分 投资 类别 （股
票、债 券） 的收 益率 差异 以及连 续四 个季 度期 间内 、不同 时间 窗下 同向 交易 的交易 价差 ；分 析结
果未发 现异 常 情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，基 金管 理人 未发生 所有 投资 组合 参与 的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少
的单边 交易 量超 过该 证券 当日成 交量 的 5% 。
本报告 期内 ，本 基金 未发 现异常 交易 行为 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
一季度 港股 市场 在外 围市 场影响 和 A 股市 场强 劲表 现带动 下震 荡上 涨, 恒生 指 数上 涨 5.5% ，
恒生国 企指 数上 涨3.0% ，MSCI China Free 指 数上 涨8.0% 。 中国 央行 在去 年11 月 底第 一次 降息
之后 ， 在2 月 初首 次降 低 存款准 备金 率 ， 并 在2 月 末再次 降 息 25 个基 点， 有 利于降 低企 业的 融资
成本 ， 释 放流 动性 ， 推动 市 场情绪 上升 。 一季 度CPI 、PPI 都 保持 在低 位运 行 ， 国 际油价 继续 下探 ，
表明通 胀压 力减 少， 通缩 压力加 大， 货币 、财 政政 策后续 可能 进一 步放 松。A 股市 场自 去年 底央
行降息 以来 呈现 出巨 大的 赚钱效 应， 刺激 后续 资金 源源不 断流 入股 市，A 股 市场的 乐观 情绪 也带
动了港 股市 场， 推动 保险 、券商 、银 行等 强周 期股 继续上 涨。 一月 下旬 欧洲 央行决 定启 动大 规模华宝兴业海外中国股票（QDII ）2015 年第 1 季度报告
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量化宽 松货 币政 策， 政策 力度超 出市 场预 期， 带动 欧洲股 市上 行。 希腊 与欧 央行和 欧盟 一度 达成
协议， 获得 债券 偿付 四个 月的缓 冲期 ，缓 解市 场紧 张情绪 ，带 动香 港市 场上 升。美 联 储 3 月 份公
布的议 息声 明定 调比 较温 和，带 动美 元走 软， 资金 向新兴 市场 回流 。中 国3 月份“ 两会 ”期 间媒
体和公 众对 环保 议题 高度 关注， 推动 港股 环保 板块 上升较 多。
一季度 表现 最为 强劲 的是 信息科 技板 块， 大 涨32.2% ，显 著跑 赢大 盘表 现， 主 要是由 于腾 讯
的朋友 圈广 告的 推出 大大 提高了 投资 者对 其移 动广 告盈利 前景 的预 期。 受到 汽车和 食品 饮料 公司
业绩超 出市 场预 期的 带动 ，可选 消费 板块 也大 涨19.3% 。 电信 服务 、工 业、 原 材料板 块盈 利前 景
也受到 流动 性宽 松预 期而 改善， 分别 上 涨11.9% 、8.2% 和6.8% 。表 现最 弱的 仍然是 能源 板块 ，受
累于原 油价 格继 续下 行 ， 板 块下 跌 0.9% 。 必需 消费 、 公 用事业 、 金融 和医 疗保 健板 块分别 上 涨 0.4% 、
0.6%、3.1% 和 3.3% 。 本基 金在一 季度 增持 了环 保、 汽车、 航空 、 保 险类 股， 减持了 暂时 缺乏 催 化
剂的新 能源 、医 药和 美国 上市的 互联 网类 股， 由于 一季度 我们 持有 的医 药、 地产类 股表 现较 为疲
弱，投 资组 合小 幅跑 输了 业绩基 准。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 ，本 报告 期内基 金份 额净 值增 长率 为 6.12% ， 而同 期业 绩比 较基准 收益 率为
8.02% ， 跑 输业 绩基 准1.90% 。 业 绩差 异主 要由 于投 资组合 高配 的医 疗保 健、 新 能源 、 地 产等 板 块
表现疲 弱。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望2015 年第 二季 度， 我 们认为 香港 市场 以及 海外 中国概 念股 市场 可能 继续 呈现震 荡上 涨 ，
表现分 化格 局。 首先 ，虽 然美国 联储 在最 近的 议息 公告里 删掉 了保 持超 低利 率政策 的“ 耐心 ”字
句，但 同时 也下 调了 今年 的经济 增长 和通 货膨 胀预 测，强 调了 货币 政策 的调 整将视 经济 数据 实际
表现而 定， 这就 降低 了美 国提前 加息 的可 能性 ，我 们判断 美国 仍然 可能 要到 今年下 半年 才会 开始
加息， 并且 其加 息的 幅度 和频率 将是 较为 和缓 的。 这将提 升投 资者 的风 险偏 好，有 利于 资金 回流
新兴市 场， 带动 港股 市场 表现。 一季 度中 国房 地产 销售数 据在 去年 年底 反弹 之后重 新归 于疲 弱，
然而在 中 国 两次 降息 、一 次降准 、并 且近 期下 调第 二套房 首付 比例 以及 下调 个人住 房转 让免 征营
业税年 限等 政策 叠加 效应 影响下 ，我 们估 计一 线城 市的房 地产 销售 在二 季度 可能明 显回 暖， 带动
地产股 的表 现。 由于 固定 资产投 资增 速趋 缓， 中国 在二季 度的 经济 增长 可能 仍然保 持下 行趋 势，
中国去 年底 以来 出台 的加 强基础 设施 建设 和水 利建 设的措 施可 以在 一定 程度 上减缓 但难 以改 变这华宝兴业海外中国股票（QDII ）2015 年第 1 季度报告
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种下行 趋势 。同 时中 国仍 可能出 台进 一步 的货 币和 财政放 松政 策措 施。A 股 市场近 期在 流动 性改
善预期 、增 量基 金推 动和 投资者 极端 乐观 情绪 下不 断创出 新高 ，尤 其是 今年 以来创 业板 大涨
58.7% ， 港股 市场 表现 明显 滞后 ， 在 二季 度有 可能 受A 股溢 出效 应影 响而 补涨 。 一季度 ， 港股 中小
成长股 受到 资金 板块 轮动 的负面 影响 ，资 金流 出， 股价下 跌， 与同 类型 的A 股相比 估值 优势 十分
明显， 我们 认为 那些 与受 到热捧 的 A 股主 题类 似、 估值折 让明 显的 港股 信息 科技、 传媒 、环 保类
股二季 度有 望获 得超 额收 益。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 不存 在连续 二十 个工 作日 基金 份额持 有人 低于 二百 人或 基金资 产净 值低
于五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 人民 币元 ） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 61,904,387.30 91.97
其中： 普通 股 59,840,671.48 88.90
优先股 - -
存托凭 证 2,063,715.82 3.07
房地产 信托 凭证 - -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产支 持证 券 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
其中： 远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入
返售金 融资 产
- -
6 货币市 场工 具 - -
7
银行存 款和 结算 备付 金
合计
5,033,108.62 7.48
8 其他资 产 373,242.49 0.55
9 合计 67,310,738.41 100.00
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5.2 报 告期 末在各 个国 家（地 区） 证券市 场的 股票及 存托 凭证投 资分 布
国家（ 地区 ） 公允价 值（ 人民 币元 ） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
香港 59,840,671.48 91.17
美国 2,063,715.82 3.14
合计 61,904,387.30 94.31
5.3 报 告期 末按行 业分 类的股 票及 存托凭 证投 资组合
行业类 别 公允价 值（ 人民 币元 ） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
能源 0.00 0.00
材料 0.00 0.00
工业 16,942,762.20 25.81
非必需 消费 品 3,717,550.92 5.66
必需消 费品 0.00 0.00
保健 2,137,443.83 3.26
金融 26,064,909.28 39.71
信息技 术 2,938,146.93 4.48
电信服 务 0.00 0.00
公用事 业 10,103,574.14 15.39
合计 61,904,387.30 94.31
5.4 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 及存托 凭证 投资
明细
序
号
公司名 称 ( 英文)
公司
名称
(中
文)
证券
代码
所在
证券
市场
所属
国家
( 地
区)
数量
（股）
公允价 值（ 人
民币元 ）
占基金
资产净
值比例
（％）
1
SUNAC CHINA
HOLDINGS LTD
融创
中国
控股
1918
HK
香港 香港 939,000 5,006,416.58 7.63
2
PING AN
INSURANCE GROUP
CO-H
中国
平安
2318
HK
香港 香港 63,000 4,651,604.58 7.09
3
CHINA TAIPING
INSURANCE HOLD
中国
太平
966
HK
香港 香港 202,200 4,236,948.20 6.46
4
CHINA STATE
CONSTRUCTION
INT
中国
建筑
国际
3311
HK
香港 香港 432,000 3,696,186.10 5.63
5
GREAT WALL MOTOR
COMPANY-H
长城
汽车
2333
HK
香港 香港 85,000 3,690,165.22 5.62
6 CHINA OVERSEAS 中国 688 香港 香港 182,000 3,611,814.57 5.50 华宝兴业海外中国股票（QDII ）2015 年第 1 季度报告
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LAND & INVEST 海外
发展
HK
7
BEIJING
ENTERPRISES
WATER GR
北控
水务
集团
371
HK
香港 香港 844,000 3,530,390.10 5.38
8
DONGJIANG
ENVIRONMENTAL-H
东江
环保
895
HK
香港 香港 135,800 3,270,541.62 4.98
9
DYNAGREEN
ENVIRONMENTAL
PR-H
绿色
动力
环保
1330
HK
香港 香港 731,000 3,063,510.52 4.67
10
XINJIANG
GOLDWIND
SCI&TEC-H
金风
科技
2208
HK
香港 香港 258,000 2,980,050.04 4.54
5.5 报 告期 末按债 券信 用等级 分类 的债券 投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 金融 衍生品 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 金融衍 生品 。
5.9 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 基金 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 基金。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
基金管 理人 没有 发现 本基 金投资 的前 十名 证券 的发 行主体 在报 告期 内被 监管 部门立 案调 查，
也没有 在报 告编 制日 前一 年内受 到公 开谴 责、 处罚 ，无证 券投 资决 策程 序需 特别说 明。
5.10.2
基金投 资的 前十 名股 票未 超出基 金合 同规 定的 备选 股票库 。 华宝兴业海外中国股票（QDII ）2015 年第 1 季度报告
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5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 人民 币元 ）
1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 257,419.98
3 应收股 利 -
4 应收利 息 519.08
5 应收申 购款 115,303.43
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 373,242.49
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 未存 在流 通受 限情 况。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 53,164,071.61
报告期 期间 基金 总申 购份 额 1,650,825.78
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 6,858,124.34
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （ 份额 减少 以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 47,956,773.05
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金 交易明 细
本报告 期基 金管 理人 未运 用固有 资金 投资 本基 金。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
中国证 监会 批准 基金 设立 的文件 ：
华宝兴 业海 外中 国成 长股 票型证 券投 资基 金基 金合 同；
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华宝兴 业海 外中 国成 长股 票型证 券投 资基 金招 募说 明书；
华宝兴 业海 外中 国成 长股 票型证 券投 资基 金托 管协 议；
基金管 理人 业务 资格 批件 、营业 执照 和公 司章 程；
基金管 理人 报告 期内 在指 定报刊 上披 露的 各种 公告 ；
基金托 管人 业务 资格 批件 和营业 执照 。
8.2 存 放地 点
以上文 件存 于基 金管 理人 及基金 托管 人办 公场 所备 投资者 查阅 。
8.3 查 阅方 式
投资者 可以 通过 基金 管理 人网站 ，查 阅或 下载 基金 合同、 招募 说明 书、 托管 协议及 基金 的各
种定期 和临 时公 告。
华宝兴业基金管理有限公司
2015 年 4 月21 日
