华安行业轮动股票型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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华安行 业轮动股票型 证券投资基金
2015 年第 1 季度报告
2015 年 3 月 31 日
基金管理 人： 华安基金管理有限 公司
基金托管 人： 中国银行股份有限 公司
报告送出 日期： 二〇一五年四 月二十一日
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§ 1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2015 年 4 月 17 日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假记
载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2015 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§ 2
基金产 品概况
基金简称 华安行业轮动股票
基金主代码 040016
交易代码 040016
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2010 年5月11日
报告期末基金份额总额 221,835,513.95 份
投资目标
本基金注重把握行业轮动规律， 力求通过行业优化
配置， 对强势行业的龙头企业和具有估值优势、 成
长潜力的股票进行重点投资， 获取超额收益， 实现
基金资产的长期稳健增值。
投资策略
本基金将采用自上而下和自下而上相结合的方法
优化行业配置， 构建投资组合， 并在投资流程中采
用公司开发的多因子模型等数量工具进行支持， 使
其更为科学和客观。
业绩比较基准
80% ×沪深300指数收益率＋20% ×中国债券总指
数收益率
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风险收益特征
本基金为股票型基金， 基金的风险与预期收益都要
高于混合型基金、 债券型基金和货币市场基金， 属
于证券投资基金中较高风险、较高收益的品种。
基金管理人 华安基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
§ 3
主要财 务指标和基金净值表 现
3.1 主要财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2015 年1月1日-2015 年3月31日)
1.本期已实现收益
50,511,922.15
2.本期利润
87,095,953.14
3.加权平均基金份额本期利润
0.3345
4.期末基金资产净值
369,970,759.09
5.期末基金份额净值
1.6678
注：1. 所 述基金业 绩指 标不包括 持有人认 购或 交易基金 的各项费 用（ 例如：封 闭式基金
交易佣金，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等） ，计入费用后实
际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值 表现
3.2.1 本报告期 基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差 ②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 27.52% 1.48% 11.60% 1.46% 15.92% 0.02%
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 份额累计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收
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益率变动 的比较
华安行业轮动股票型证券投资基金
份额 累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2010 年 5 月 11 日至 2015 年 3 月 31 日）
§ 4
管理人 报告
4.1 基金经理 （或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
吴丰树
本基金
的基金
经理
2012-10-15 - 12年
硕士研究生，12年证券、
基金行业从业经历。曾在
中金公司担任研究员、华
宝兴业基金管理有限公司
担任基金经理。2011 年3
月份加入华安基金管理有
限公司。 2011年7月至2013
年5月担任华安核心优选
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股票型证券投资基金基金
的基金经理。2012年10月
起同时担任本基金的基金
经理。 2013年2月起同时担
任华安中小盘成长股票型
证券投资基金的基金经
理。 2013年5月起担任华安
保本混合型证券投资基金
的基金经理。
注： 此处的任职日期和离任日期均指公司作出决定之日， 即以公告日为准。 证券从业的
含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对 报告期内本基金运 作遵规守信情况 的说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 等有关法律法规及基金合
同、 招募说明书等有关基金法律文件的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运
用基金资产， 在控制风险的前提下， 为基金份额持有人谋求最大利益， 不存在违法违规
或未履行基金合同承诺的情形。
4.3 公平交易 专项说明
4.3.1 公平 交易 制度 的执 行 情况
根据中 国证 监会 《证 券投 资基金 管理 公司 公平 交易 制度指 导意 见》 ， 公司 制定 了 《华 安基 金管 理
有限公 司公 平交 易管 理制 度》 ， 将封 闭式 基金、 开放 式基金 、 特 定客 户资 产管 理组合 及其 他投 资组 合
资产在研究分析 、投资决策、交易执行等方 面全部纳入公平交易管理 中。控制措施包括：在研 究环
节，研究员在为 公司管理的各类投资组合提 供研究信息、投资建议过 程中，使用晨会发言、发 送邮
件、登录在研究 报告管理系统中等方式来确 保各类投资组合经理可以 公平享有信息获取机会。 在投
资环节，公司各 投资组合经理根据投资组合 的风格和投资策略，制定 并严格执行交易决策规则 ，以
保证各投资组合 交易决策的客观性和独立性 。同时严格执行投资决策 委员会、投资总监、投资 组合
经理等各投资决 策主体授权机制，投资组合 经理在授权范围内自主决 策，超过投资权限的操作 需要
经过严格的审批 程序。在交易环节，公司实 行强制公平交易机制，确 保各投资组合享有公平的 交易
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执行机 会。 （1） 交 易所 二 级市场 业务 ， 遵 循价 格优 先、 时 间优 先、 比例 分配、 综合平 衡的 控制 原则 ，
实现同 一时 间下 达指 令的 投资组 合在 交易 时机 上的 公平性 。 （2 ） 交易 所一 级 市场业 务 ， 投 资组 合经
理按意愿独立进 行业务申报，集中交易部以 投资组合名义对外进行申 报。若该 业务以公司名义 进行
申报与中签，则 按实际中签情况以价格优先 、比例分配原则进行分配 。若中签量过小无法合理 进行
比例分 配 ， 且 以公 司名 义 获得 ， 则 投资 部门 在合 规 监察员 监督 参与 下 ， 进 行 公平协 商分 配。 （3 ） 银
行间市 场业 务遵 循指 令时 间优先 原则 ，先 到先 询价 的控制 原则 。通 过内 部共 同的 iwind 群， 发布 询
价需求和结果， 做到信息公开。若是多个投 资组合进行一级市场投标 ，则各投资组合经理须以 各投
资组合名义向集 中交易部下达投资意向，交 易员以此进行投标，以确 保中签结果与投资组合投 标意
向一一对应。若 中签量过小无法合理进行比 例分配，且以公司名 义获 得，则投资部门在合规监 察员
监督参与下，进 行公平协商分配。交易监控 、分析与评估环节，公司 合规监察稽核部对公司旗 下的
各投资组合投资 境内证券市场上市交易的投 资品种、进行场外的非公 开发行股票申购、以公司 名义
进行的债券一级 市场申购、不同投资组合同 日和临近交易日的反向交 易以及可能导致不公平交 易和
利益输送的异常 交易行为进行监控；风险管 理部根据市场公认的第三 方信息（如：中债登的债 券估
值） ， 定期 对各 投资 组合 与 交易对 手之 间议 价交 易的 交易价 格公 允性 进行 审查 ， 对 不同 投资 组合 临近
交易日 的同 向交 易的 交易 时机和 交易 价差 进行 分析 。 本 报告 期内 ， 公司 公平 交易制 度总 体执 行情 况
良好。
4.3.2 异常 交易 行为 的专 项 说明
根据中 国证 监会 《 证券 投 资基金 管理 公司 公平 交易 制度指 导意 见》 ， 公 司合 规 监察稽 核部 会同 基
金投资、交易部 门讨论制定了公募基金、专 户针对股票、债券、回购 等投资品种在交易所及银 行间
的同日反向交易 控制规则，并在投资系统中 进行了设置，实现了完全 的系统控制。同时加强了 对基
金、专户间的同 日反向交易的监控与隔日反 向交易的检查；风险管理 部开发了同向交易分析系 统，
对相关 同向 交易 指标 进行 持续监 控 ， 并 定期 对组 合 间的同 向交 易行 为进 行了 重点分 析 。 本 报告 期 内，
除指数基金以外 的所有投资组合参与的交易 所公开竞价交易中，出现 同日反向交易成交较少的 单边
交易量 超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的 次数 为 0 次， 未出现 异常 交易 。
4.4报告期内 基金的投资策略和 业绩表现说明
4.4.1 报告期内 基金投资策略和 运作分析
今年第 一季 度 ， 市 场震 荡 上行 。 沪 深 300 指 数涨 幅 接近 15% ， 上证 指数 和深 圳指数 分别 接 近 16%
和 20% 。 市场 最大 特点 是 大小盘 指数 表现 差异 巨大 。创业 板指 数大 涨接 近 60% ，代 表大 盘股 的中 证
100 指 数涨 幅仅 约 8% 。 虽 然经济 数据 和企 业盈 利情 况欠佳 ， 但 在转 型预 期 （ 特别是 互联 网向 各行 业
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的渗透）和增量 资金纷纷入市的推动下，创 业板走出了一轮波澜壮阔 的泡沫化行情。各种主题 或概
念性的板块受到 市场追捧，如互联网金融、 智慧电视、在线教育、网 络安全、移动支付、智能 交通
等， 涨 幅都 在 70% 以上。 从行业 来看 ， 计 算机、 电 子、 纺 织服 装、 轻 工等 一 些小市 值行 业涨 幅居 前，
而以银行为代表 的传统金融股、建筑建材、 机械设备、交运设备等大 市值行业则出现滞涨。整 体而
言，市场成交非 常活跃，新兴行业和积极转 型的个股受到市场积极关 注，行情表现超出我们之 前的
预期。
本基金第一 季度净值表现，相对市场 同类型基金来说一般。其 主要原因是我 们在高估值 的新兴
行业和转型个股 上配置比例较低，虽然我们 始终保持了高仓位的策略 。不过，本基金大幅跑赢 了比
较基准，我们在 商业贸易和房地产上超配取 得较好的效果，特别是地 产行业个股选择上较为成 功，
对净值贡献较大 。对于非银金融和银行的大 幅低配对组合的超额收益 产生正面效应。此外，一 些重
仓个股的选择， 如广电运通、卧龙电气、永 辉超市等，对组合贡献也 比较大。对于化工的超配 则产
生了负 面效 应， 主要 是个 股选择 欠佳 。
4.4.2 报告期内 基金的业绩表现
截至 2015 年 3 月 31 日 ， 本基金 份额 净值 为 1.6678 元， 本报 告期 份额 净值 增 长率 为 27.52%，同
期业绩 比较 基准 增长 率 为 11.60% 。
4.5 管理人对 宏观经济、证券市 场及行业走势的简要展 望
展望 2015 年第 二季 度， 我 们对于 市场 判断 趋于 谨慎 。我们 认为 ，目 前创 业板 的估值 水平 过高 ，
一些个股的股价 表现远远脱离了基本面支撑 。虽然市场流动性充裕局 面短期还将持续，特别是 最近
新基金发行火爆 体现出增量资金进场意愿还 很强。但我们也注意到股 票和基金新开户数已经达 到历
史高位 。 我 们认 为， 当前 的宏观 经济 形势 难以 改变 企业盈 利不 佳的 状况 ， 过 高估值 需要 时间 来消 化。
市场融资余额占 流通市值的比重仍很高，这 是一个很大的不稳定 因素 。后期也不排除新股发行 提速
以及注册制加快 推出的可能。在未来股票投 资上，我们倾向于选择有 安全边际的价值股和稳定 成长
类的股 票。
4.6 报告期内 基金持有人数或基 金资产净值预警说明
无。
§ 5
投资组 合报告
5.1 报告期末 基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的
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比例（％）
1 权益投资 341,093,660.52 89.22
其中：股票 341,093,660.52 89.22
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式回购的买入返售金
融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 27,163,119.93 7.10
7 其他资产 14,059,058.54 3.68
8 合计 382,315,838.99 100.00
5.2 报告期末 按行业分类的股票 投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 181,680,514.12 49.11
D
电力、 热力、 燃气及水生产和供
应业
8,659,400.00 2.34
E 建筑业 37,028,746.40 10.01
F 批发和零售业 57,413,500.00 15.52
G 交通运输、仓储和邮政业 2,779,000.00 0.75
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、 软件和信息技术服务
业
- -
J 金融业 16,524,000.00 4.47
K 房地产业 19,638,500.00 5.31
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L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 17,370,000.00 4.69
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 341,093,660.52 92.19
5.3 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例（％）
1 601933 永辉超市 1,800,000 20,754,000.00 5.61
2 000961 中南建设 1,200,000 20,280,000.00 5.48
3 002152 广电运通 500,000 19,585,000.00 5.29
4 600096 云天化 1,300,000 19,370,000.00 5.24
5 000069 华侨城Ａ 1,800,000 17,370,000.00 4.69
6 601166 兴业银行 900,000 16,524,000.00 4.47
7 600580 卧龙电气 1,080,000 15,260,400.00 4.12
8 002242 九阳股份 1,000,000 14,350,000.00 3.88
9 002241 歌尔声学 400,946 13,351,501.80 3.61
10 000024 招商地产 400,000 13,176,000.00 3.56
5.4 报告期末 按债券品种分类的 债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排 序 的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排 序 的前十名资产支持证券 投资明细
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本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名贵金属投资明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排 序 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末 本基金投资的股指 期货交易情况说明
5.9.1 报告期末 本基金投资的股 指期货持仓和损益明细
本基金本报告期没有投资股指期货。
5.9.2 本基金投 资股指期货的投 资政策
无。
5.10 报告期末 本基金投资的国 债期货交易情况说明
5.10.1 本基金 投资国债期货的投 资政策
无。
5.10.2 报告期 末本基金投资的国 债期货持仓和损益明细
本基金本报告期没有投资国债期货。
5.10.3 本基金 投资国债期货的投 资评价
无。
5.11 投资组合 报告附注
5.11.1 本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查，
在本报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 本基金投资前十名股票中， 不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股
票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 95,138.66
2 应收证券清算款 5,845,676.56
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3 应收股利 -
4 应收利息 6,444.71
5 应收申购款 8,111,798.61
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 14,059,058.54
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限情况。
§ 6
开放式 基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 281,982,589.03
报告期期间基金总申购份额 131,554,622.33
减：报告期期间基金总赎回份额 191,701,697.41
报告期期间基金拆分变动份额 -
报告期期末基金份额总额 221,835,513.95
§ 7
基金管 理人运用固有资金投 资本基金 情况
7.1 基金管理 人持有本基金份额 变动情况
无。
7.2 基金管理 人运用固有资金投 资本基金交易明细
本报告期本公司没有运用固有资金投资本基金。
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§ 8
备查文 件目录
8.1 备查文件 目录
1 、 《华安行业轮动股票型证券投资基金基金合同》
2 、 《华安行业轮动股票型证券投资基金招募说明书》及其更新招募说明书
3 、 《华安行业轮动股票型证券投资基金托管协议》
8.2 存放地点
基 金 管 理 人 和 基 金 托 管 人 的 住 所 ， 并 登 载 于 基 金 管 理 人 互 联 网 站
http://www.huaan.com.cn 。
8.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人互联网站查阅， 或在营业时间内至基金管理人或基金托管
人的办公场所免费查阅。
华 安基金管理有限公司
二 〇一五年四月二十一 日
