海富通新内需灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 1 季度 报告
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海 富 通新 内 需灵 活 配置 混 合型 证 券投 资 基金
2015 年第 1 季度 报 告
2015 年 3 月 31 日
基 金管 理人： 海富 通基金 管理 有限公 司
基 金托 管人： 中国 工商银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一五 年四 月二十 一日海富通新内需灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 1 季度 报告
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§ 1
重 要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2015 年 4 月 20
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出 投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2015 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§ 2
基 金 产品概 况
基金简称 海富通新内需混合
基金主代码 519130
交易代码 519130
基金运作方式 契约型、开放式
基金合同生效日 2014 年 11 月 27 日
报告期末基金份额总额 180,079,891.45 份
投资目标
本基金将从受益于国家扩大内需促进经济发展政策的
热点行业中，精选具有良好成长性及基本面的股票进
行积极投资，同时利用灵活的资产配置，力争实现基
金资产的长期增值。
投资策略
本基金的资产配置策略以基金的投资目标为中心，首
先按照投资时钟理论，根据宏观预期环境判断经济周
期所处的阶段，作出权益类资产的初步配置，并根据
投资时钟判断大致的行业配置；其次结合证券市场趋
势指标，判断证券市场指数的大致风险收益比，从而
做出权益类资产的具体仓位选择。在债券组合的具体
构造和调整上，本基金综合运用久期调整、收益率曲
线策略、类属配置等组 合管理手段进行日常管理。 海富通新内需灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 1 季度 报告
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业绩比较基准 MSCI 中国 A 股指数× 50 ％＋上证国债指数× 50 ％
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高
于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，
属于中等风险水平的投资品种。
基金管理人 海富通基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§ 3
主 要 财务指 标和 基金 净值 表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2015 年 1 月 1 日-2015 年 3 月 31 日)
1.本期已实现收益 32,949,750.56
2.本期利润 -9,717,065.44
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0314
4.期末基金资产净值 222,416,769.76
5.期末基金份额净值 1.235
注： （1） 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际
收益水平要低于所列数字。
（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动
收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①- ③ ②- ④
过去三个月 1.06% 2.02% 10.04% 0.86% -8.98% 1.16%
3.2.2
自 基 金合同 生效以 来 基 金份额 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收
益 率变 动的比 较
海富通新内需灵活配置混合型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 海富通新内需灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 1 季度 报告
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(2014 年 11 月 27 日至 2015 年 3 月 31 日)
注：1 、本基金合同于2014 年11 月27日生效，截至报告期末本基金合同生效未满一年。
2、按照本基金合同规定，本基金建仓期为基金合同生效之日起六个月。截至本报告期
末,本基金尚处于建仓期。
§ 4
管 理 人报告
4.1 基 金经 理 （ 或基金经 理小 组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
顾晓
飞
本基
金的
基金
经理；
海富
通风
格优
势股
票基
金经
理； 海
富通
2014-11-27 - 6 年
硕 士 ， 持 有 基 金 从 业 人
员资格证书。2008 年 5
月至 2010 年 6 月任天 隼
投 资 咨 询 管 理 有 限 公 司
研究员，2010 年 6 月至
2011 年 7 月任天治基金
管 理 有 限 公 司 研 究 员 ，
2011 年 8 月至 2011 年
10 月任东吴基金管理有
限公司研究员，2011 年
10 月至 2014 年 7 月任
国 泰 基 金 管 理 有 限 公 司海富通新内需灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 1 季度 报告
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国策
导向
股票
基金
经理
研 究 员 及 基 金 经 理 助
理，2014 年 8 月加入海
富 通 基 金 管 理 有 限 公
司。2014 年 8 月起任海
富 通 国 策 导 向 股 票 基 金
经理。2014 年 12 月起
兼 任 海 富 通 新 内 需 混 合
和 海 富 通 风 格 优 势 股 票
基金经理。
注：1 、对基金的首任基金经理，其任职日期指基金合同生效日， 离任日期指公司做出
决定之日；非首任基金经理，其任职日期和离任日期均指公司做出决定之日。
2、证券从业年限的计算标准：自参加证券行业的相关工作开始计算。
4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人认真遵循 《中华人民共和国证券投资基金法》 及其他有
关法律法 规、基金 合同 的规定， 本着诚实 信用 、勤勉尽 职的原则 管理 和运用基 金资产，
没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，公司根据证监会 2011 年发布的《 证券投资基金管理公司公平交易制度
指导意见》 的具体要求， 持续完善了公司投资交易业务流程和公平交易制度。 制度和流
程覆盖了境内上市股票、 债券的一级市场申购、 二级市场交易等投资管理活动， 涵盖了
授权、 研究分析、 投资决策、 交易执行、 业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。 同
时， 公司投资交易业务组织架构保证了各投资组合投资决策相对独立， 确保其在获得投
资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。
公司建立 了严格 的投资 交易行为 监控制 度，公 司投资交 易行为 监控体 系由交易 室、
投资部、 监 察稽核 部和 风险管理 部组成， 各部 门各司其 职，对投 资交 易行为进 行事前、
事中和事后的全程监控，保证公平交易制度的执行和实现。
报告期内， 公司在严格遵循独立投资决策流程和执行投资交易行为监控制度的基础
上， 对本基金与公司旗下所有其他投资组合之间的整体收益率差异、 分投资类别 （股票、
债券） 的收益率差异进行了分析， 并采集了连续四个季度期间内、 不同时间窗下 （如日
内、3 日内、5 日内） 同向交易的样本，对其进行了 95% 置信区间，假设溢价率为 0 的
T 分布检验， 检验结果 表明， 在 T 日、T+3 日和 T+5 日不同循环期内 ， 不管是买入或是
卖出， 公 司各组合间买卖价差不显著， 表明报告期内公司对旗下各基金进行了公平对待，
不存在各投资组合之间进行利益输送的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明 海富通新内需灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 1 季度 报告
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本报告期内，未发现本基金进行可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和运作 分析
进入 2015 年一季度， 宏观经济仍呈缓慢下行态势，央行继去年底降息之后，今年
2 月再次启动一次降准和一次降息。A 股市场则延续了去年四季度由资金面和政策面推
动的快速上涨行情。 年初， 监管层意图通过加快新股发行速度以及加强监管等方式引导
市场由 “ 快牛” 走向“慢牛 ” ， 市场结束了去年四季度以来大盘蓝筹大幅上涨的行情， 大盘
指数进 入震 荡， 中小 盘 成长风 格开 始补 涨。3 月政策 暖风 频吹 ，两 会 定义了 经济 “ 新常
态” 、 肯定了 “ 改革牛 ” 、 同时提出了 “ 互联网+” 和“ 大众创业、 万众创 新 ” ； 地产政策的放
松；亚投行和 2015 博鳌亚洲论坛推升 “ 一带一路” 预期等利好，令热点迅速扩散，市场
情绪高 涨， 融资 融券 额 明显上 升， 大小 盘指 数 出现普 涨。 国企 改革 、 一带一 路、 “ 互联
网+”等相关板块在政策 利好下轮番表现。
指数方面， 各主要市场指数全部收涨， 不过市场风格已从去年底蓝筹股占优， 演变
为成长股占优的局面。整个一季 度，上证综指、深证成指分别上涨 15.87% 、19.48% ；
而中小板指和创业板指涨幅则高达 46.60% 、58.66% ，指数点位屡创新高。行业方面，
就中信证券一级行业指数而言， 一季度仅银行板块微跌， 其余行业悉数上涨。 其中， 计
算机、传媒、通信、餐饮旅游等板块涨幅居前，均上涨 50% 以上。在 政府大力推动 “ 互
联网+” 行动计划的背景 下，计算机板块以 95.96% 的涨幅表现最佳。
本基金在一季度配置在蓝筹股上的比例较高，结构上金融地产建筑占主要仓位。
4.5 报 告期 内基 金的业绩 表现
报告期本基金净值增长率为 1.06％，同期基金业绩比较基准收益率为 10.04 ％，基
金净值跑输业绩比较基准 8.98 个百分点。基金跑输基准是因为没有及时预判大盘风格
变化，及时调整行业配置，在今年涨幅较大的中小板和创业板几乎没有配置。
4.6 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望二季度， 宏观经济形势仍不容乐观， 但在一系列托底的宽松政策作用下， 经济
有望短期 触底。尽 管近 期食品价 格有所上 涨， 但非食品 价格因经 济疲 软仍将保 持弱势，
因此二季度通货膨胀仍然不是市场关注的主要矛盾。 流动性方面， 央 行依然不会大幅放
水， 但如果经济状况低于预期， 仍有可能继续推出宽松货币政策。 另外， 随着利率市场
化的进一步推进，无风险利率有望继续下行。
随着最近两个季度的股市上涨, 估值上升较快, 市场（尤其是创业板和中小板）自
身的调整风险在增加，预计二季度市场将面临调整和震荡的压力。
二季度， 值得关注的重大事件包括： 新股发行的节奏， 房地产宽松政策的进一步推
出， 国企改革顶层设计的出台， 深港通和资本项目的开放进程， 证券法的修订进度， 以
及美联储加息时点的不确定性。 这些政策和事件能否超预期， 都将影响二季度市场的走海富通新内需灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 1 季度 报告
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势。
本基金认为 2015 年二季度市场的不确定性在逐步增加，会在第二季度重点关注受
益于政策支持及符合产业发展方向的行业和个股， 以及受益于稳增长， 本身质地优秀估
值偏低的行业和个股。
4.7报 告期 内基金 持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
本基金本报告期无需要说明的情形。
§ 5 投 资组 合报告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额 （元）
占基金总资产
的比例 （％）
1 权益投资 216,457,861.69 80.82
其中：股票 216,457,861.69 80.82
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 48,248,441.12 18.01
7 其他 资产 3,130,628.47 1.17
8 合计 267,836,931.28 100.00
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（％）
A 农、林、牧、渔业
- -
B 采矿业
- -
C 制造业
14,218,819.69 6.39 海富通新内需灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 1 季度 报告
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D
电力、 热力、 燃气及水 生产和供
应业
- -
E 建筑业
41,720,200.00 18.76
F 批发和零售业
11,428,042.00 5.14
G 交通运输、仓储和邮政业
12,000,000.00 5.40
H 住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、 软件和信息技术服务
业
3,111,000.00 1.40
J 金融业
86,661,800.00 38.96
K 房地产业
47,318,000.00 21.27
L 租赁和商务服务业
- -
M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
- -
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合
- -
合计
216,457,861.69 97.32
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 601166 兴业银行 1,000,000 18,360,000.00 8.25
2 601688 华泰证券 600,000 18,066,000.00 8.12
3 000776 广发证券 600,000 16,740,000.00 7.53
4 000024 招商地产 500,000 16,470,000.00 7.41
5 600999 招商证券 500,000 15,915,000.00 7.16
6 000002 万
科Ａ 1,000,000 13,820,000.00 6.21
7 600048 保利地产 1,000,000 11,490,000.00 5.17 海富通新内需灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 1 季度 报告
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8 601390 中国中铁 800,000 10,104,000.00 4.54
9 601186 中国铁建 500,000 9,295,000.00 4.18
10 601668 中国建筑 1,000,000 7,670,000.00 3.45
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券投资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期 末本 基金投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报 告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本 基金 投资 股指期 货的 投资政 策
本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的。
5.10 报 告期 末本 基金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
5.10.1 本 期国 债期 货投资 政策
根据基金合同，本组合暂不投资国债期货。
5.10.2 报 告期 末本 基金投 资的 国债期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末未持有国债期货。
海富通新内需灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 1 季度 报告
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5.10.3 本 期国 债期 货投资 评价
根据基金合同，本组合暂不投资国债期货。
5.11 投 资组 合报 告附注
5.11.1 报告期内本基金投资的广发证券 （000776）于 2015年1月16日被中国证监会通报批
评称公司存在向不符合条件的客户融资融券、 违规为到期融资融券合约展期问题， 且涉
及客户数量较多，中国证监会对公司采取责令限期改正的行政监管措施。
对该股票的投资决策程序的说明： 公司发行H 股有望提升公司资本实力， 雄厚的资本实
力将使公司在创新业务中较为受益， 助力公司的国际化有序推进， 公司各项业务能力突
出， 资质优异。 经过本基金管理人内部严格的投资决策流程， 该证券被纳入本基金的实
际投资组合。
报告期内本基金投资的招商证券（600999）于2015 年1月16日被中国证监会通报批评称
公司存在向不符合条件的客户融资融券问题， 并且受过处理仍未改正， 中国证监会对公
司采取责令限期改正的行政监管措施。
对该股票的投资决策程序的说明： 当前行业正处于创新改革的黄金发展时期， 公司作为
具有雄厚资本实力的券商在创新业务领 域具有先发优势和规模优势， 公司增发后充裕的
资本金将加速公司资本中介业务和投资业务规模化发展， 开启业务新空间。 经过本基金
管理人内部严格的投资决策流程，该证券被纳入本基金的实际投资组合。
报告期内本基金投资的华泰证券 （601688）于 2015年4月7日公告称， 根据中国证监会2015
年4月3日召开的新闻发布会上对2015年第一季度证券公司融资类业务现场检查情况的
通报， 公司在融资融券业务开展中存在向不符合条件的客户融资融券、 向风险承担能力
不足的客户融资融券、 未按照规定方式为部分客户开立融资融券信用账户等问题， 违规
情节较重，中国证监会对公司采取限期改正的行政监管措施。
对该股票的投资决策程序的说明： 公司2014年净利润翻倍增长， 且多项业务规模位居行
业前列。2015 年有望在H 股发行募资的助力下开展大量创新业务， 进一步发展。 经过本
基金管理人内部严格的投资决策流程，该股票被纳入本基金的实际投资组合。
其余七名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公
开谴责、处罚的情况。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股
票。
5.11.3 其他 资 产构 成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 606,429.89
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 - 海富通新内需灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 1 季度 报告
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5.11.4 报 告期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金期末前十名股票未存在流通受限情况。
§ 6
开 放 式基金 份额 变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 612,499,675.00
本报告期 基金总申购份额 214,192,765.77
减： 本报告期基金总赎回份额 646,612,549.32
本报告期 基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 180,079,891.45
§ 7
基 金 管理人 运用 固有 资金 投资本 基金 情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
本基金本报告期基金管理人未持有本基金。
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本基金本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§ 8 影 响投 资者 决策的其 他重 要信息
海富通基金管理有限公司成立于 2003 年 4 月 ，是中国首批获准成立的中外合资基
金管理公司。
4 应收利息 17,648.95
5 应收申购款 2,506,549.63
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 3,130,628.47 海富通新内需灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 1 季度 报告
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从 2003 年 8 月开始， 海富通先后募集成立了 32 只公募基金。 截至 2015 年 3 月 31
日，海富通管理的公募基金资产规模超过 280 亿元人民币。
作为国家人力资源和社会保障部首批企业年金基金投资管理人，截至 2015 年 3 月
31 日， 海富通为 80 多家企业超过 370 亿元的企业年金基金担任了投资管理人。 作为首
批特定客户资产管理业务资格的基金管理公司， 截至 2015 年 3 月 31 日， 海富通旗下专
户理财管理资产规模超 过 67 亿元。2010 年 12 月，海富通基金管理有限公司被全国社
会保障基金理事会选聘为境内委托投资管理人。2012 年 9 月，中国保监会公告确认海
富通基金为首批保险资金投资管理人之一。2014 年 8 月，海富通全资子公司上海富诚
海富通资产管理公司正式开业，获准开展特定客户资产管理服务。
2004 年末开始，海富通为 QFII （ 合格境外 机构投资者）及其他多个海内外投资组
合担任投资咨询顾问， 截至 2015 年 3 月 31 日， 投资咨询及海外业务规模近 159 亿元人
民币。2011 年 12 月， 海富通全资子公司 ——海富通资产管理 （香港） 有限公司获 得证
监会核准批复 RQFII （ 人民币合格境外机构投资者） 业务资格， 能够 在香港筹集人民币
资金投资境内证券市场。2012 年 2 月，海富通资产管理（香港）有限公司已募集发行
了首只 RQFII 产品。
海富通同时还在不断践行其社会责任。公司自 2008 年启动“ 绿色与希望- 橄榄枝公
益环保计划 ” ， 针对汶川 震区受灾学校、 上海民工小学、 安徽老区小学进行了物资捐赠，
向内蒙古库伦旗捐建了环保公益林。 几年来， 海富通的公益行动进一步升级， 持续为上
海民工小学学生捐献生活物资， 并向安徽农村小学捐献图书室。 此外， 海富通还积极推
进投资者教育工作， 推 出了以 “ 幸福投资” 为主 题和特色的投资者教育活动， 向投资者传
播长期投资、理性投资的理念。
§ 9 备 查文 件目 录
9.1 备 查文 件目 录
（一）中国证监会批准设立海富通新内需灵活配置混合型证券投资基金的文件
（二）海富通新内需灵活配置混合型证券投资基金基金合同
（三）海富通新内需灵活配置混合型证券投资基金招募说明书
（四）海富通新内需灵活配置混合型证券投资基金托管协议
（五）中国证监会批准设立海富通基金管理有限公司的文件
（六） 报告期内海富通新内需灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各
项公告
9.2 存 放地 点
上海市浦东新区陆家嘴花园石桥路 66 号东亚银行金融大厦 36－37 层本基金管理人海富通新内需灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 1 季度 报告
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办公地址。
9.3 查 阅方 式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。
海 富通 基金管 理有 限公司
二 〇一 五年四 月二 十一日
