鹏华丰润债券(LOF)2015 年第 1 季度报告
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鹏华 丰润 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2015
年第 1 季 度报 告
2015 年 3 月 31 日
基 金 管 理 人 ： 鹏 华 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送 出 日 期 ：2015 年 4 月 21 日
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2015 年 4 月16 日 复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核 内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2015 年1 月1 日起至 2015 年 3 月31 日 止。
§2 基 金 产 品 概 况
基金简称 鹏华丰润债券(LOF)
场内简称 鹏华丰润
基金主代码 160617
交易代码 160617
基金运作方式 上市契约型开放式（LOF ）
基金合同生效日 2010 年 12 月 2 日
报告期末基金份额总额 44,227,678.42 份
投资目标
在严格控制投资风险的基础上，通过积极的投资策
略，力争为基金持有人创造较高的当期收益。
投资策略
基金管理人将采取积极的投资策略， 寻找各种可能的
价值增长机会，力争实现超越基准的投资收益。
1 、资产配置 策略
在大类资产配置方面， 本基金通过对宏观经济形势及
利率变化趋势的重点分析， 结合对股票市场趋势的研
判及新股申购收益率的预测， 比较未来一定时间内债
券市场和股票市场的相对预期收益率， 在债券、 股票
一级市场及现金之间进行动态调整。
2 、资产流动 性纵向分配策略
鉴于投资人对投资标的流动性需求随时间呈递增分
布的规律， 本基金在成立后初期将在以最小成本确保鹏华丰润债券(LOF)2015 年第 1 季度报告
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合理流动性水平的前提下， 适当降低资产组合的流动
性水平， 争取累积较高的投资收益。 当预期投资人对
流动性的边际需求上升到一定程度 （本基金界定为基
金合同生效后三年） ，本 基金将调高投资组合的流动
性水平并开放基金的申购、 赎回， 以优化投资回报及
流动性给投资人带来的整体收益。
业绩比较基准 中债综合指数收益率
风险收益特征
本基金属于债券型基金， 其预期风险和预期收益高于
货币市场基金， 低于混合型基金及股票型基金， 为证
券投资基金中的低风险品种。
基金管理人 鹏华基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2015 年 1 月 1 日 － 2015 年 3 月31 日 ）
1. 本期已实 现收益 3,285,987.68
2. 本期利润
2,596,323.57
3. 加权平均 基金份额本期利润 0.0541
4. 期末基金 资产净值 54,950,110.28
5. 期末基金 份额净值 1.242
注：1 、 本期 已实现收益指基金本期利息 收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变动收益） 扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
2 、 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用 （例如， 开放式基金的申购赎回费、
基金转换费等） ，计入费 用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 4.55% 0.45% 0.74% 0.09% 3.81% 0.36%
注：业绩比较基准= 中债 综合指数收益率
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3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 累 计 净 值增 长 率 变 动及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收 益 率
变动的比较
注：1 、本基 金基金合同于 2010 年 12 月02 日生 效。
2 、截至建仓 期结束，本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例 。
§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 （或 基 金 经 理小 组 ） 简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
祝松
本基金
基金经
理
2014 年2 月
22 日
- 9
祝松先生，国籍中国，经济学硕士，
9 年金融证券 从业经验。曾任职于中
国工商银行深圳市分行资金营运部，
从 事 债 券 投 资 及 理 财 产 品 组 合 投 资
管理； 招商银行总行金融市场部， 担
任代客理财投资经理， 从事人民币理
财 产 品 组 合 的 投 资 管 理 工 作 。2014
年 1 月加盟 鹏华基金管理有限公司，鹏华丰润债券(LOF)2015 年第 1 季度报告
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从 事 债 券 投 资 管 理 工 作 ，2014 年 2
月 至 今 担 任 鹏 华 普 天 债 券 基 金 基 金
经理， 2014 年 2 月至今 兼任鹏华丰润
债券型证券投资基金基金经理，2014
年3 月起兼任鹏华产业债债券型证券
投资基金基金经理， 2015 年 3 月起兼
任 鹏 华 双 债 加 利 债 券 型 证 券 投 资 基
金基金经理。 祝松先生 具备基金从业
资格。 本报告期内本基金基金经理未
发生变动。
注： 1. 任职 日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日； 担 任新成立基金基金经理的，
任职日期为基金合同生效日。
2. 证券从业 的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。
4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明
报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定
以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的
基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同
和损害基金份额持有 人利益的行为。
4.3 公 平 交 易 专项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等
各环节得到公平对待。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内未发
生基 金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超
过该证券当日成交量的 5% 的情况。
4.4 报 告 期 内 基金 的 投 资 策略 和 业 绩 表现 说明
4.4.1 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
2015 年一季 度我国债券市场先涨后跌，与上季度末相比，上证国债指数上涨 1.57% ，银行间
中债综合财富指数上涨 0.74% 。开年 前两个月机构配置需求旺盛，债券收益率不断走低，进入三
月份后，一方面地方政府债务置换引发利率债供给大幅增长预期，另一方面股市再次大幅上涨分
流债市资金，债券供需状况发生明显变化，债市整体出现较大幅度调整。 鹏华丰润债券(LOF)2015 年第 1 季度报告
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权益及可转债市场方面，前两个月大盘指数以震荡走势为主，部分蓝筹股出现较为明显的调
整， 进入三月中下旬后， 大盘指数再次进入快速拉升阶段， 一季度上证综指上涨 15.87%， 可转债
跟随正股整体出现较大幅度上涨。
本基金在一季度适当降低了债券的仓位，并增加了权益品种的配置。
4.4.2 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
2015 年一季 度本基金份额净值增长率为 4.55 ％ ，同期业绩基准增长率为 0.74 ％。
4.5 管 理 人 对 宏观 经 济 、 证券 市 场 及 行业 走 势 的 简要 展 望
短期内债券市场可能面临一定的压力，一方面股市上涨导致资金分流，另一方面一季度经济
基本面仍然 较差，市场对稳增长政策特别是财政政策发力预期较强，在此背景下，未来经济基本
面有企稳甚至反弹的可能。但我们对中长期债券市场走势持谨慎乐观的态度，主要逻辑在于政府
对经济是“托底”而非“强刺激”，政策发力后不排除短期经济企稳反弹的可能，但经济在中长
期走强有赖于其内生动力的增强，而这一风险短期内暂时还未看到。此外，我们认为不宜过分高
估股市对债市的影响，从历史经验来看，非经济基本面主导的股市牛市并不一定对应着债市的熊
市。
对于权益及可转债市场， 我们仍然持较为乐观的态度， “一带一路” 、 “互联网+ ” 、 “中 国
制造 2025 ” 等助燃资本市场热情， 伟大复兴战略正在逐渐落地， 管理层呵护有利于支撑牛市， 资
金的不断涌入有望继续推动牛市，但是，我们仍然倾向于认为本轮牛市过程可能伴随着一定的波
动，慢牛可能仍然是主旋律。
基于以上分析，二季度本基金仍将以中等评级信用债为主，维持中性久期，适量参与权益及
转债市场。
4.6 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
无。
§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 8,960,527.58 9.35
其中：股票
8,960,527.58 9.35
2 固定收益投资
78,203,227.42 81.59 鹏华丰润债券(LOF)2015 年第 1 季度报告
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其中：债券
78,203,227.42 81.59
资产 支持证券
- -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计
6,668,883.37 6.96
7 其他资产
2,014,110.03 2.10
8 合计
95,846,748.40
100.00
5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿 业 - -
C 制造业 5,787,082.40 10.53
D
电力、 热力、 燃气及水生产和供应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、 软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 3,173,445.18 5.78
K
房地产业
- -
L
租赁和商 务服务业
- -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合 - -
合计 8,960,527.58 16.31
5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％） 鹏华丰润债券(LOF)2015 年第 1 季度报告
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1 600875 东方电气 155,000 3,358,850.00 6.11
2 000425 徐工机械 158,708 2,428,232.40 4.42
3 600109 国金证券 67,167 1,715,445.18 3.12
4 601398 工商银行 300,000 1,458,000.00 2.65
注：上述股票明细为本基金本报告期末持有的全部股票。
5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 75,946,272.00 138.21
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 2,256,955.42 4.11
8 其他 - -
9 合计 78,203,227.42 142.32
5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 债 券 投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 122685 12 吉城投 254,990 26,467,962.00 48.17
2 122850 11 华泰债 170,000 17,085,000.00 31.09
3 122868 ST 沈煤债 162,460 16,002,310.00 29.12
4 122058 10 豫园债 70,000 7,091,000.00 12.90
5 112059 11 联化债 60,000 6,420,000.00 11.68
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵 金 属 投资 明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 权 证 投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。 鹏华丰润债券(LOF)2015 年第 1 季度报告
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5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明
5.9.1 本 期 国 债 期货 投 资 政 策
本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
5.9.2 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 持仓 和 损 益 明细
本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
5.9.3 本 期 国 债 期货 投 资 评 价
本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
5.10 投 资 组 合 报告 附 注
5.10.1
本 基 金 投 资 的 前 十 名 证 券 之 一 的 国 金 证 券 的 发 行 主 体 国 金 证 券 股 份 有 限 公 司( 简称 “ 国金证
券 ”) 于 2014 年 12 月 22 日收到中国 证监会厦门监管局下发的 “[2014]9 号”行政监管措施决定
书，称 国金 证券在 金融 产品销 售过 程中未 制定 相应的 内控 管理制 度， 内规管 理缺 失；国 金 证 券 未
按照中 国证 监会厦 门监 管局证 券营 业部例 行检 查通知 的要 求报告 信托 计划等 产品 的代销 情 况 ， 同
时责令国金证券完善内控合规管理，加强员工执业行为监督，认真履行监管报告义务。
对 该 证券 的投 资 决策 程序 的 说明 ：本 基 金管 理人 长 期跟 踪研 究 该证 券发 行 人， 认为 国金证券
作为国 内规 模较大 的综 合性券 商将 长期受 益于 我国资 本市 场的发 展， 上述行 政监 管措施 决 定 书 中
涉及的 问题 不会对 国金 证券的 财务 状况及 经营 成果产 生实 质性影 响。 本次行 政监 管措施 对 该 证 券
的投资 价值 不产生 重大 影响。 该证 券的投 资已 执行内 部严 格的投 资决 策流程 ，符 合法律 法 规 和 公
司制度的规定。
本 基 金投 资的 前 十名 证券 中 的其 它证 券 本期 没有 发 行主 体被 监 管部 门立 案 调查 的、 或在报告
编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。
5.10.2
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 11,526.76
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 1,997,118.72
5 应收申购款 5,464.55
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 2,014,110.03
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5.10.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元)
占基金资产净值比例
（％）
1 110028 冠城转债 324,420.00 0.59
2 128008 齐峰转债 313,866.42 0.57
5.10.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.10.6 投 资 组 合 报告 附 注 的 其他 文 字 描 述部 分
由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 52,290,269.42
报告期期间基金总申购份额 3,462,706.43
减: 报告期期 间基金总赎回份额 11,525,297.43
报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少以"-"
填列）
-
报告期期末基金份额总额 44,227,678.42
§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
7.1 基 金 管 理 人持 有 本 基 金份 额 变 动 情况
本基金本报告期管理人未投资、持有本基金。
7.2 基金管理 人运 用 固 有 资金 投 资 本 基金 交 易 明 细
本基金管理人本报告期未申购、赎回或者买卖本基金基金份额。
§8 备 查 文 件 目 录
8.1 备 查 文 件 目录
（一）《鹏华丰润债券型证券投资基金基金合同》；
鹏华丰润债券(LOF)2015 年第 1 季度报告
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（二）《鹏华丰润债券型证券投资基金托管协议》；
（三）《鹏华丰润债券型证券投资基金 2015 年第 1 季度报 告》（原文）。
8.2 存放地点
深圳市福田区福华三路 168 号深圳国 际商会中心第 43 层鹏华 基金管理有限公司。
北京市西城区闹市口大街 1 号院1 号楼中国建设银行股份有限公司。
8.3 查阅方式
投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购 买复印件，或通过本基金管理
人网站（http：//www.phfund.com ） 查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客
户服务系统，咨询电话：4006788999 。
鹏华基金管理有限公司
2015 年4 月21 日
