国泰金牛创新成长股票型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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国 泰 金牛 创 新成 长 股票 型 证券 投 资基 金
2015 年第 1 季度 报 告
2015 年 3 月 31 日
基 金管 理人： 国泰 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 农业银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一五 年四 月二十 日国泰金牛创新成长股票型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2015 年 4
月 15 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2015 年1 月1 日起至3 月31 日止。
§2
基金产 品概 况
基金简称 国泰金牛创新股票
基金主代码 020010
交易代码 020010
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2007 年5 月18 日
报告期末基金份额总额 1,815,003,820.11 份
投资目标 本基金为成长型股票基金， 主要投资于通过各类创
新预期能带来公司未来高速增长的创新型上市公
司股票， 在有效的风险控制前提下， 追求基金资产
的长期增值。
投资策略 ①大类资产配置策略
本基金的大类资产配置主要通过对宏观经济运行
状况、 国家财政和货币政策、 国家产业政策以及资国泰金牛创新成长股票型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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本市场资金环境、 证券市场走势的分析， 预测宏观
经济的发展趋势，并据此评价未来一段时间股票、
债券市场相对收益率， 主动调整股票、 债券及现金
类资产的配置比例。
②股票资产投资策略
本基金的股票资产投资将在国家发展规划所指引
的产业领域内， 采取自下而上的选股方法 。 利用 “ 成
长因子” 筛选出成长型上市公司股票池；在此基础
上利用公司自主开发的 “ 创新型上市公司评价体
系” ，对符合创新特征的上市公司进行深入的分析
和比较， 筛选出通过创新能够在未来带来高速成长
的上市公司， 形成创新成长型上市公司股票池； 最
后通过相对价值评估，形成优化的股票投资组合。
③债券资产投资策略
本基金的债券资产投资主要以长期利率趋势分析
为基础， 结合中短期的经济周期、 宏观政策方向及
收益率曲线分析， 通过债券置换和收益率曲线配置
等方法，实施积极的债券投资管理。
业绩比较基准 本基金的业绩比较基准=80%×[沪深300 指数收益
率]+20%×[上证国债指数收益率]
风险收益特征 本基金属于具有较高预期风险和预期收益的证券
投资基金。
基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位：人民币元 国泰金牛创新成长股票型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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主要财务指标
报告期
(2015 年 1 月1 日-2015 年3 月31 日)
1. 本期已实现收益 945,965,722.02
2. 本期利润 959,840,541.16
3. 加权平均基金份额本期利润 0.4402
4. 期末基金资产净值 3,121,585,747.84
5. 期末基金份额净值 1.720
注： （1） 本期已实现收 益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允
价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益；
（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后
实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个
月
33.04% 1.30% 12.08% 1.46% 20.96% -0.16%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准
收 益率 变动的 比较
国泰金牛创新成长股票型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率 的历史走势对比图
（2007 年5 月18 日至2015 年3 月31 日） 国泰金牛创新成长股票型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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注：本基金的合同生效日为2007年5月18日。本基金在六个月建仓期结束时，各
项资产配置比例符合合同约定。
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
程洲
本基
金的
基金
经理、
国泰
金泰
平衡
混合、
国泰
聚信
价值
优势
灵活
配置
混合
2015-01-26 - 15 年
硕士研究生，CFA。 曾 任
职 于 申 银 万 国 证 券 研 究
所。2004 年 4 月加盟 国
泰 基 金 管 理 有 限 公 司 ，
历 任 高 级 策 略 分 析 师 、
基金经理助理；2008 年
4 月至 2014 年 3 月任 国
泰 金 马 稳 健 回 报 证 券 投
资 基 金 的 基 金 经 理 ，
2009 年 12 月至 2012 年
12 月兼任金泰证券投资
基金的基金经理，2010
年 2 月至 2011 年 12 月
兼 任 国 泰 估 值 优 势 可 分
离 交 易 股 票 型 证 券 投 资国泰金牛创新成长股票型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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的基
金经
理
基金的基金经理，2012
年12 月起兼任国泰金 泰
平 衡 混 合 型 证 券 投 资 基
金 （ 原 金 泰 证 券 投 资 基
金）的基金经理，2013
年12 月起兼任国泰聚 信
价 值 优 势 灵 活 配 置 混 合
型 证 券 投 资 基 金 的 基 金
经理，2015 年 1 月起 兼
任 国 泰 金 牛 创 新 成 长 股
票 型 证 券 投 资 基 金 的 基
金经理。2012 年 2 月至
2014 年 3 月任基金管 理
部总监助理。
范迪
钊
本基
金的
基金
经理
2009-12-02 2015-01-26 15 年
学 士 。 曾 任 职 于 上 海 银
行 、 香 港 百 德 能 控 股 公
司 上 海 代 表 处 、 华 一 银
行 、 法 国 巴 黎 百 富 勤 有
限 公 司 上 海 代 表 处 ，
2005 年 3 月加盟国泰 基
金 管 理 有 限 公 司 ， 历 任
行 业 研 究 员 、 高 级 行 业
研 究 员 、 社 保 基 金 经 理
助理，2009 年 5 月至
2009 年 9 月任国泰金 鹏
蓝 筹 混 合 和 国 泰 金 鑫 封
闭 的 基 金 经 理 助 理 。
2009 年9 月至2012 年2
月 任 国 泰 双 利 债 券 证 券
投 资 基 金 的 基 金 经 理 ；
2010 年6 月至2011 年6
月 任 国 泰 金 鹿 保 本 增 值
混 合 证 券 投 资 基 金 的 基
金经理； 2009 年12 月至
2015 年 1 月兼任国泰 金
牛 创 新 成 长 股 票 型 证 券
投 资 基 金 的 基 金 经
理,2014 年 5 月 2015 年
1 月 兼 任 国 泰 结 构 转 型
灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投
资 基 金 的 基 金 经 理 ，
2014 年 9 月 2015 年 1
月 兼 任 国 泰 新 经 济 灵 活
配 置 混 合 型 证 券 投 资 基国泰金牛创新成长股票型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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金的基金经理。2013 年
9 月至 2014 年 3 月任 投
资副总监，2014 年 3 月
至2015 年1 月任权益 投
资总监。
注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任
职日期为基金合同生效日。
2、 证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规定。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券法》 、 《证券投资基金法》 、 《基金
管理公司公平交易制度指导意见》 等有关法律法规的规定， 严格遵守基金合同和
招募说明书约定， 本着诚实信用、 勤勉尽责、 最大限度保护投资人合法权益等原
则管理和运用基金资产， 在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。 本报告期
内， 本基金运作合法合规， 未发生损害基金份额持有人利益的行为， 未发生内幕
交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，
本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、 投资组合与公司资产之间严格分
开、 公平对待， 基金管 理 小组保持独立运作， 并通过科学决策、 规范运作、 精心
管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金管理公司公平交易制度
指导意见》 的相关规定， 通过严格的内部风险控制制度和流程， 对各环节的投资
风险和管理风险进行有效控制， 严格控制不同投资组合之间的同日反向交易， 严
格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易， 确保公平对待所管理的
所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内， 本基金与基金管理人旗下国泰国证医药卫生行业指数分级证券
投资基金发生一次同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交
量 5%的 情况， 国泰 国 证医药 卫生行 业指 数分 级证券 投资基 金为 以完 全复制 为目国泰金牛创新成长股票型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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标的指数基金， 本报告期内未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异
常交易。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2015 年一季度 A 股市 场继续大幅上涨，尤其是创业板指数在经历了去年四
季度的 调整 之后 重拾升 势，单 季度 指数 涨幅高 达 58.67%， 创下 指数 成立以 来最
大的单季度涨幅， 且不断刷新历史新高。 相比之下， 沪深 300 指数就温和了许多，
单季度涨幅只有14.64% ，代表大盘蓝筹股的中证 100 指数的涨幅更是不到 10%。
成长风格在经历了一个季度的挫折之后再度大幅领先，强势风范依旧。
本基金在一季度整体维持了较高的股票仓位， 行业配置方面， 适当降低了一
季度表现靓丽的TMT 行业的配置， 随着这些行业的继续表现还会进一步加大减持
的力度， 组合增加了估值尚合理的金融和医药等行业的配置， 个股方面选择了细
分行业龙头、业绩增长确定、估值合理且前期涨幅不大的公司。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金在2015 年第一季度的净值增长率为 33.04%， 同期业绩比较基准收益
率为12.08%。
4.5 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望 2015 年二季度， 市场已经进入了新增资金与赚钱效应的正反馈循环，
短期无忧， 但中期能否延续这种循环则需要关注两个因素的变化， 第一个是监管
层的态度， 尤其是现在入市资金中杠杆比例较高， 监管层的态度会直接影响信心，
第二个是宏观经济能否在二季度企稳回升，3 月份的经济数据显示经济尚没有企
稳的迹象， 随着基建投资的加码以及对房地产行业的刺激 政策的出台， 经济能否
扭转下滑势头是需要进一步的观察。
4.6 报告期 内基 金持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
无。 国泰金牛创新成长股票型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额 （元）
占基金总资产
的比例 （%）
1 权益投资 2,720,735,999.62 85.99
其中：股票 2,720,735,999.62 85.99
2 固定收益投资 78,312,295.20 2.48
其中：债券 78,312,295.20 2.48
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 176,700,568.35 5.58
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 131,281,799.74 4.15
7 其他资产 57,054,691.63 1.80
8 合计 3,164,085,354.54 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业
- -
B 采矿业
59,914,629.60
1.92
C 制造业 1,162,710,306.79 37.25
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业 - -
E 建筑业 92,381,105.18 2.96
F 批发和零售业 - - 国泰金牛创新成长股票型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业
247,162,901.57 7.92
J 金融业 530,802,357.86 17.00
K 房地产业 187,007,815.00 5.99
L 租赁和商务服务业 122,940,000.00 3.94
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 164,699,351.67 5.28
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 68,654,198.35 2.20
S 综合 84,463,333.60 2.71
合计 2,720,735,999.62 87.16
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（ ％）
1 601318 中国平安 2,252,355 176,224,255.20 5.65
2 002588 史丹利 3,362,865 168,244,135.95 5.39
3 600999 招商证券 5,200,000 147,420,000.00 4.72
4 002509 天广消防 7,103,520 137,666,217.60 4.41
5 002400 省广股份 3,000,000 122,940,000.00 3.94
6 002415 海康威视 3,500,000 107,450,000.00 3.44
7 300168 万达信息 1,266,202 103,727,267.84 3.32
8 000712 锦龙股份 2,555,927 101,163,590.66 3.24
9 002007 华兰生物 2,256,030 95,700,792.60 3.07
10 002250 联化科技 4,836,961 92,821,281.59 2.97
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值 （元）
占基金资产净
值比例 （％） 国泰金牛创新成长股票型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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1 国家债券 75,550,767.60 2.42
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 2,761,527.60 0.09
8 其他 - -
9 合计 78,312,295.20 2.51
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（ ％）
1 019407 14 国债 07 755,810 75,550,767.60 2.42
2 113008 电气转债 19,890 2,761,527.60 0.09
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
国泰金牛创新成长股票型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金 投资 股指期 货的 投资政 策
本基金本报告期未投资股指期货。 若本基金投资股指期货， 本基金将根据风
险管理的原则， 以套期保值为主要目的， 有选择地投资于股指期货。 套期保值将
主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。
本基金在进行股指期货投资时， 将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研
究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。
本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、 流动性及风险特征， 通过资产
配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。
法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的， 本基金将按法律法
规的规定执行。
5.10 报告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明
根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。
5.11 投 资组合 报告 附注
5.11.1 本报 告期 内基 金投资 的前 十名 证券的 发行主 体（ 除 “中 国平 安 ” 公 告其
子公司 违规情 况外 ） ， 没有被 监管部 门立 案调 查或在 报告编 制日 前一 年受到 公开
谴责、处罚的情况。
根据2014 年12 月8 日中国证券监督管理委员会 （以下简称 “中国证监会 ”）发
布对该公司控股子公司平安证券有限责任公司 （以下简称 “平安证券”） 的 《中
国证券 监督 管理委 员会 行政处 罚决 定书》 〔2014 〕103 号， 决定对 平 安证券 给予
警告，没收海联讯保荐业务收入 400 万元，没收承销股票违法所得 2,867 万元，
并处以 440 万元罚款；同时对保荐人韩长风、霍永涛给予警告，并分别处以 30
万元罚款，撤销证券从业资格。
本基金管理人此前投资中国平安股票时， 严格执行了公司的投资决策流程， 在充
分调研的基础上， 按规定将该股票纳入本基金股票池， 而后进行了 投资， 并进行
了持续的跟踪研究。 国泰金牛创新成长股票型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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该情况发生后， 本基金管理人就中国平安子公司受处罚事件进行了及时分析和研
究， 认为平安证券存在的违规问题对公司经营成果和现金流量未产生重大的实质
影响， 对该公司投资价值未产生实质影响。 本基金管理人将继续对该公司进行跟
踪研究。
5.11.2 基金 投资 的前 十名股 票中 ，没 有投资 于超出 基金 合同规 定备 选股票 库之
外的情况。
5.11.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 2,096,112.99
2 应收证券清算款 48,293,827.66
3 应收股利 -
4 应收利息 2,724,869.24
5 应收申购款 3,939,881.74
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 57,054,691.63
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
的公允价值
（元）
占基金资产
净值比例 （%）
流通受限
情况说明
1 600999 招商证券
147,420,000.0
0
4.72
非公开发
行
2 002509 天广消防
137,666,217.6
0
4.41 资产重组
3 300168 万达信息 103,727,267.8 3.32 重大事项 国泰金牛创新成长股票型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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4
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 2,690,554,948.52
报告期 基金总申购份额 386,839,015.52
减： 报告期 基金总赎回份额 1,262,390,143.93
报告期 基金拆分变动份额 -
报告期期末基金份额总额 1,815,003,820.11
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。 截止本报告期末， 本基金
管理人未持有本基金。
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金交易本基金。
§8
备查文 件目 录
8.1 备查 文件目 录
1、关于同意国泰金牛创新成长股票型证券投资基金募集的批复
2、国泰金牛创新成长股票型证券投资基金合同
3、国泰金牛创新成长股票型证券投资基金托管协议
4、报告期内披露的各项公告
5、法律法规要求备查的其他文件
8.2 存放 地点
本基金 管理 人国 泰基 金 管理有 限公 司办 公地 点 ——上海 市虹 口区 公平 路 18国泰金牛创新成长股票型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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号8 号楼嘉昱大厦16 层-19 层。
8.3 查阅 方式
可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
客户服务中心电话： （021）31089000，400-888-8688
客户投诉电话： （021）31089000
公司网址：http://www.gtfund.com
国 泰基 金管理 有限 公司
二 〇一 五年四 月二 十日
