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国泰金泰(519020)

国泰金泰:2015年第一季度报告查看PDF公告

国泰金泰平衡混合型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告 
 第 1 页共 15 页 
 
 
 
 
 
国 泰 金泰 平 衡混 合 型证 券 投资 基 金 
2015 年第 1 季度 报 告 
2015 年 3 月 31 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基 金管 理人: 国泰 基金管 理有 限公司 
基 金托 管人: 中国 工商银 行股 份有限 公司 
报 告送 出日期 : 二 〇一五 年四 月二十 日国泰金泰平衡混合型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告 
 第 2 页共 15 页 
§1


重要提 示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈 述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。


基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2015 年 4 月 15 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复 核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。


基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但不保 证基金一定盈利。


基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险, 投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。


本报告中财务资料未经审计。


本报告期自2015 年1 月1 日起至3 月31 日止。 §2


基金产 品概 况 基金简称 国泰金泰平衡混合 基金主代码 519020 交易代码 519020 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2012 年12 月24 日 报告期末基金份额总额 4,791,702,622.43 份 投资目标 在有效控制风险的前提下,追求相对稳定的回报。 投资策略 (一)大类资产配置 本基金的资产配置分为二个层次, 首先应用投资时 钟, 分析当前所处的经济周期, 以确定大类资产的 配置比例;其次是在确定大类资产的配置比例后, 应用Melva 资产评估系统进行日常的动态股票资 产配置。 国泰金泰平衡混合型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告 第 3 页共 15 页 1、投资时钟的运用 本基金运用投资时钟, 根据对经济增长和通货膨胀 的分析, 判断当前时段在经济周期中所处的具体位 置, 并以此确定所投资的大类资产种类及不同类别 资产的投资优先级别。衰退阶段,经济增长停滞。 超额的生产能力和下跌的大宗商品价格驱使通货 膨胀率更低。企业赢利微弱并且实际的收益率下 降, 失业率处于高位。 随着央行下调短期利率, 试 图刺激经济回复到长期增长趋势, 收益率曲线急剧 下行。此阶段债券是最佳的资产选择。复苏阶段, 宽松的货币政策发挥效力, 经济加速增长到长期增 长趋势附近, 因剩余产能充足, 通胀水平仍在下降; 因边际成本较低, 公司毛利快速增长, 盈利增长强 劲。此阶段股票是最佳的资产选择。 过热阶段,经济增长率仍处于长期增长趋势之上, 因资源与产能限制, 通胀压力显现; 公司收入增长 仍然较快,但通胀与成本压力逐渐拖累其业绩表 现。 央行加息试图使经济增长率向长期增长趋势回 落。随着收益率曲线上行和平坦,债券表现不佳。 股票投资收益依赖于强劲的利润增长和价 值重估 两者的权衡。此阶段大宗商品是最好的资产选择。 滞胀阶段, 经济增长率降到长期增长趋势之下, 但 通胀却继续上升。 生产不景气, 产量下滑, 企 业为 了保持盈利意图提高产品价格,导致工资-价格螺 旋上涨。 企业的盈利恶化, 股票表现不佳, 此 阶段 现金是最佳的选择。 2、Melva 资产评估系统的运用 本基金运用基金管理人的资产配置评估模型 (Melva),通过宏观经济、企业盈利、流动性、国泰金泰平衡混合型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告 第 4 页共 15 页 估值和行政干预等相关因素的分析判断, 采用评分 方法确定配置比例, 以进行日常的动态股票资产配 置。 (二)股票投资策略 本基金个股选择主要是从两个角度考虑, 一个角度 是选择盈利能力强、 确定性高、 估值安全的上市公 司; 另一个角度是根据事件驱动策略选择受益于事 件因素或市场估值未能充分体现事件影响的上市 公司。 (三)债券投资策略 本基金在债券投资中将根据对经济周期和市场环 境的把握, 基于对财政政策、 货币政策的深入分析 以及对宏观经济的持续跟踪,灵活运用久期策略、 收益率曲线策略、 信用债策略、 可转债策略、 回购 交易套利策略等多种投资策略,构建债券资产组 合, 并根据对债券收益率曲线形态、 息差变化的预 测,动态的对债券投资组合进行调整。 业绩比较基准 三年期银行定期存款利率+2% 风险收益特征 本基金为混合型基金, 混合型基金的风险高于债券 型基金和货币市场基金, 低于股票型基金, 属于较 高风险、相对较高预期收益的品种。 基金管理人 国泰基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 §3


主要财 务指 标和基 金净 值表现 3.1 主要 财务指 标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期 国泰金泰平衡混合型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告 第 5 页共 15 页 (2015 年 1 月1 日-2015 年3 月31 日) 1. 本期已实现收益 4,171,301.53 2. 本期利润 8,160,651.96 3. 加权平均基金份额本期利润 0.0274 4. 期末基金资产净值 5,121,561,168.69 5. 期末基金份额净值 1.069 注: (1) 本期已实现收 益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 (不含公允 价值变动收益) 扣除相关费用后的余额, 本期利润为本期已实现收益加上本期公 允价值变动收益; (2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后 实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金 净值表 现 3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较 阶段 净值增 长率① 净值增 长率标 准差② 业绩比 较基准 收益率 ③ 业绩比 较基准 收益率 标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个 月 2.69% 0.16% 1.46% 0.02% 1.23% 0.14% 3.2.2 自 基金 转型以 来基 金累 计净值 增长 率变动 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益 率 变动 的比较 国泰金泰平衡混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率 的历史走势对比图 (2012 年12 月24 日至2015 年3 月31 日) 国泰金泰平衡混合型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告 第 6 页共 15 页 注: 本基金合同于2012 年12月24日生效。 本基金在六个月建仓期结束时, 各项资 产配置比例符合合同约定。 §4


管理人 报告 4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 程洲 本基 金的 基金 经理 (原 国泰 金泰 封闭 的基 金经 理) 、 国泰 聚信 价值 优势 2012-12-24 - 15 年 硕士研究生,CFA。 曾 任 职 于 申 银 万 国 证 券 研 究 所。2004 年 4 月加盟 国 泰 基 金 管 理 有 限 公 司 , 历 任 高 级 策 略 分 析 师 、 基金经理助理;2008 年 4 月至 2014 年 3 月任 国 泰 金 马 稳 健 回 报 证 券 投 资 基 金 的 基 金 经 理 , 2009 年 12 月至 2012 年 12 月兼任金泰证券投资 基金的基金经理,2010 年 2 月至 2011 年 12 月 兼 任 国 泰 估 值 优 势 可 分 离 交 易 股 票 型 证 券 投 资国泰金泰平衡混合型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告 第 7 页共 15 页 的基 金经 理、 国 泰金 牛创 新股 票的 基金 经理 基金的基金经理,2012 年12 月起兼任国泰金 泰 平 衡 混 合 型 证 券 投 资 基 金 ( 原 金 泰 证 券 投 资 基 金)的基金经理,2013 年12 月起兼任国泰聚 信 价 值 优 势 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 的 基 金 经理,2015 年 1 月起 兼 任 国 泰 金 牛 创 新 成 长 股 票 型 证 券 投 资 基 金 的 基 金经理。2012 年 2 月至 2014 年 3 月任基金管 理 部总监助理。 注:1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日,首任基金经理,任 职日期为基金合同生效日。 2、 证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规定。 4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明 本报告期内, 本基金管理人严格遵守 《证券法》 、 《证券投资基金法》 、 《基金 管理公司公平交易制度指导意见》 等有关法律法规的规定, 严格遵守基金合同和 招募说明书约定, 本着诚实信用、 勤勉尽责、 最大限度保护投资人合法权益等原 则管理和运用基金资产, 在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。 本报告期 内, 本基金运作合法合规, 未发生损害基金份额持有人利益的行为, 未发生内幕 交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为,信息披露及时、准确、完整, 本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、 投资组合与公司资产之间严格分 开、 公平对待, 基金管 理 小组保持独立运作, 并通过科学决策、 规范运作、 精心 管理和健全内控体系,有效保障投资人的合法权益。 4.3 公平 交易专 项说 明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内, 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金管理公司公平交易制度 指导意见》 的相关规定, 通过严格的内部风险控制制度和流程, 对各环节的投资 风险和管理风险进行有效控制, 严格控制不同投资组合之间的同日反向交易, 严国泰金泰平衡混合型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告 第 8 页共 15 页 格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易, 确保公平对待所管理的 所有基金和投资组合,切实防范利益输送行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内, 本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日 反向交易。 本报告期内, 未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常 交易。 4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2015 年一季度 A 股市 场继续大幅上涨,尤其是创业板指数在经历了去年四 季度的 调整 之后 重拾升 势,单 季度 指数 涨幅高 达 58.67%, 创下 指数 成立以 来最 大的单季度涨幅, 且不断刷新历史新高。 相比之下, 沪深 300 指数就温和了许多, 单季度涨幅只有14.64% ,代表大盘蓝筹股的中证 100 指数的涨幅更是不到 10%。 成长风格在经历了一个季度的挫折之后再度大幅领先,强势风范依旧。 本基金在一月份提升了股票仓位, 增加了金融、 交运、 医药、 石化等行业的 配置, 获取了一定的收益, 但没有配置创业板错过了成长股的机会。 在 3 月份针 对申购新股策略存在低风险与较高收益的投资机会、 且预期收益率能够高于业绩 基准要求的情况, 本基金积极把握新股申购的投资机会, 以获取绝对收益, 并完 成业绩基准要求。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本基金在 2015 年第一季度的净值增长率为 2.69%,同期业绩比较基准收益 率为1.46%。 4.5 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望 展望 2015 年二季度, 市场已经进入了新增资金与赚钱效应的正反馈循环, 短期无忧, 但中期能否延续这种循环则需要关注两个因素的变化, 第一个是监管 层的态度, 尤其是现在入市资金中杠杆比例较高, 监管层的态度会直接影响信心, 第二个是宏观经济能否在二季度企稳回升,3 月份的经济数据显示经济尚没有企 稳的迹象, 随着基建投资的加码以及对房地产行业的刺激政策的出台, 经济能否 扭转下滑势头是需要 进一步的观察。 国泰金泰平衡混合型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告 第 9 页共 15 页 4.6 报告期 内基 金持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明 无。 §5


投资组 合报 告 5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况 序号 项目 金额 (元) 占基金总资产 的比例 (%) 1 权益投资 39,606,026.00 0.77 其中:股票 39,606,026.00 0.77 2 固定收益投资 184,584,291.00 3.57 其中:债券 184,584,291.00 3.57 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 376,800,820.40 7.28 其中:买断式回购的买入返售 金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 77,384,981.40 1.50 7 其他资产 4,495,344,819.07 86.89 8 合计 5,173,720,937.87 100.00 5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 6,410,000.00 0.13 C 制造业 14,858,920.00 0.29 国泰金泰平衡混合型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告 第 10 页共 15 页 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 6,613,015.00 0.13 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 - - J 金融业 5,872,000.00 0.11 K 房地产业 4,066,860.00 0.08 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 1,785,231.00 0.03 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 39,606,026.00 0.77 5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产 净值比例 ( %) 1 600018 上港集团 855,500 6,613,015.00 0.13 2 600028 中国石化 1,000,000 6,410,000.00 0.13 3 600887 伊利股份 200,000 6,170,000.00 0.12 4 601288 农业银行 1,600,000 5,872,000.00 0.11 5 000858 五 粮 液 193,000 4,473,740.00 0.09 6 000046 泛海控股 294,700 4,066,860.00 0.08 7 000999 华润三九 123,000 3,286,560.00 0.06 8 002059 云南旅游 90,300 1,785,231.00 0.03 9 601700 风范股份 33,500 928,620.00 0.02 国泰金泰平衡混合型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告 第 11 页共 15 页 5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合 序号 债券品种 公允价值 (元) 占基金资产净 值比例 (%) 1 国家债券 83,185,400.00 1.62 2 央行票据 - - 3 金融债券 10,244,000.00 0.20 其中:政策性金融债 - - 4 企业债券 30,838,891.00 0.60 5 企业短期融资券 60,316,000.00 1.18 6 中期票据 - - 7 可转债 - - 8 其他 - - 9 合计 184,584,291.00 3.60 5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产 净值比例 ( %) 1 019321 13 国债 21 600,000 60,180,000.00 1.18 2 124961 14 苏望涛 200,000 20,234,000.00 0.40 3 019414 14 国债 14 200,000 20,000,000.00 0.39 4 018001 国开 1301 100,000 10,244,000.00 0.20 5 04146404 3 14 兵团建 工 CP001 100,000 10,080,000.00 0.20 5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券 投 资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明国泰金泰平衡混合型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告 第 12 页共 15 页 细 本基金本报期末未持有贵金属。 5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明 5.9.1 报告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金 投资 股指期 货的 投资政 策 本基金本报告期未投资股指期货。 若本基金投资股指期货, 本基金将根据风 险管理的原则, 以套期保值为主要目的, 有选择地投资于股指期货。 套期保值将 主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。 本基金在进行股指期货投资时, 将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研 究,并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。 本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、 流动性及风险特征, 通过资产 配置、品种选择,谨慎进行投资,以降低投资组合的整体风险。 法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的, 本基金将按法律法 规的规定执行。 5.10 报告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明 根据本基金基金合同,本基金不能投资于国债期货。 5.11 投 资组合 报告 附注 5.11.1 本报 告期 内基 金投资 的前 十名 证券的 发行主 体( 除 “风 范股 份 ” 出 现违 规情况 外) , 没有 被监 管部门 立案调 查或 在报 告编制 日前一 年受 到公 开谴责 、处 罚的情况。 2014 年5 月28 日常熟风范电力设备股份有限公司收到前任董事范立义、 赵煜敏 转交的中国证券监督管理委员会作出的行政处罚决定书。 该行政处罚决定书对于 范立义、 赵煜敏担任公司董事的 2013 年1 月期间进行内幕交易作出了行政处罚。 国泰金泰平衡混合型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告 第 13 页共 15 页 根据上海证监局对上海家化上述信息披露违法违规案的调查、 审理结果, 上海证 监局依法拟对公司及相关人员作出行政处罚。 该情况发生后, 本基金管理人就风范股份受处罚事件进行了及时分析和研究, 认 为该事件不影响公司的正常经营, 对于公司价值影响较小。 本基金管理人将继续 对该公司进行跟踪研究。 5.11.2 基金 投资 的前 十名股 票中 ,没 有投资 于超出 基金 合同规 定备 选股票 库之 外的情况。 5.11.3 其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 144,287.59 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 4,320,691.88 5 应收申购款 4,490,879,839.60 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 4,495,344,819.07 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6


开放式 基金 份额变 动 单位:份 国泰金泰平衡混合型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告 第 14 页共 15 页 报告期期初基金份额总额 261,886,692.94 报告期 基金总申购份额 4,569,263,560.90 减: 报告期 基金总赎回份额 39,447,631.41 报告期 基金拆分变动份额 - 报告期期末基金份额总额 4,791,702,622.43 §7


基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况 7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况 单位:份 报告期期初管理人持有的本基金份额 25,814,119.00 报告期 期间买入/ 申购总份额 - 报告期 期间卖出/ 赎回总份额 - 报告期期末管理人持有的本基金份额 25,814,119.00 报告期 期末 持有 的本 基 金份额 占基 金总 份额比 例(% ) 0.54 注:本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。 7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细 本报告期内本基金管理人未运用固有资金交易本基金。 §8


备查文 件目 录 8.1 备查 文件目 录 1、关于同意设立金泰证券投资基金的批复 2、金泰证券投资基金合同 3、金泰证券投资基金托管协议 4、关 于核 准金泰 证券 投资基 金基 金份额 持有 人大会 有关 转换基 金运 作方式 决议的批复 5、国泰金泰平衡混合型证券投资基金基金合同 6、国泰金泰平衡混合型证券投资基金托管协议 国泰金泰平衡混合型证券投资基金 2015 年第 1 季度报告 第 15 页共 15 页 7、国泰金泰平衡混合型证券投资基金招募说明书 8、报告期内披露的各项公告 9、法律法规要求备查的其他文件 8.2 存放 地点 本基金 管理 人国 泰基 金 管理有 限公 司办 公地 点 ——上海 市虹 口区 公平 路 18 号8 号楼嘉昱大厦16 层-19 层。 8.3 查阅 方式 可咨询本基金管理人;部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。 客户服务中心电话: (021)31089000,400-888-8688 客户投诉电话: (021)31089000 公司网址:http://www.gtfund.com 国 泰基 金管理 有限 公司 二 〇一 五年四 月二 十日