南方聚利 1 年 定期开放债券（LOF ）2015 年第 1 季度报 告
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南方 聚利 1 年 定期 开放 债券 型证 券投 资基
金（LOF ）2015 年第 1 季 度报 告
2015 年 3 月 31 日
基 金 管 理 人 ： 南 方 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送 出 日 期 ：2015 年 4 月 21 日
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2015 年4 月 20 日复核 了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复 核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期为 2015 年1 月1 日起至 2015 年 3 月31 日 止。
§2 基 金 产 品 概 况
基金简称 南方聚利 1 年定期开放债券（LOF ）
场内简称 南方聚利
交易代码 160131
基金运作方式 上市契约型开放式（LOF ）
基金合同生效日 2013 年 11 月 28 日
报告期末基金份额总额 363,142,829.69 份
投资目标
本基金在严格控制风险和追求基金资产长期稳定的基础
上，力求获得高于业绩比较基准的投资收益。
投资策略
本基金以中长期利率趋势分析为基础， 结合经济周期、 宏
观政策方向及收益率曲线分析， 实施积极的债券投资组合
管理，以获取较高的债券组合投资收益。
业绩比较基准 1 年期银行定 期存款利率( 税后)+1.2%
风险收益特征
本基金为债券型基金， 其长期平均风险和预期收益率低于
股票基金、混合基金，高于货币市场基金。
基金管理人 南方基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 南方聚利 A 南方聚利 C
下属分级基金的场内简称 南方聚利 -
下属分级基金的交易代码 160131 160134
报告期末下属分级基金的份额总额 347,244,248.32 份 15,898,581.37 份
注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方聚利” 。
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§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2015 年 1 月 1 日 － 2015 年 3 月31 日 ）
南方聚利 A 南方聚利 C
1 ．本期已实 现收益 9,157,822.77 402,965.23
2 ．本期利润 7,099,375.41 308,901.81
3 ．加权平均 基金份额本期利润 0.0204 0.0194
4 ．期末基金 资产净值 356,512,977.04 16,303,466.04
5 ．期末基金 份额净值 1.027 1.025
注：1 、 本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入( 不 含公允价值变动收益)扣除
相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2 、 所述基金业绩指标不 包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
南方聚利A
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个月 2.06% 0.11% 0.91% 0.01% 1.15% 0.10%
南方聚利C
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个月 1.86% 0.11% 0.93% 0.01% 0.93% 0.10%
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3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 累 计 净 值增 长 率 变 动及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收 益 率
变动的比较
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注：1 、 本基金建仓期为自基金合同生效之日起 6 个月， 建仓 期结束时各项资产配置比例符合基金
合同约定。
2 、本基 金自 2014 年12 月 1 日起 增加 C 类收 费模式，原有收费模式称为 A 类。
§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 （或 基 金 经 理小 组 ） 简 介
姓
名
职务
任本基金的基金经理期
限 证券从
业年限
说明
任职日期
离任日
期
何
康
本基金
基金经
理
2013 年 11 月
28 日
- 10 年
硕士学历，具有基金从业资格。曾担任国海
证券固定收益证券部投资经理，大成基金管
理有限公司固定收益部研究员。2010 年 9 月
加入南方基金管理有限公司，担任固定收益
部投资经理，2013 年 11 月 至今， 担任南方丰
元基金经理；2013 年 11 月 至今， 担任南方聚
利基金经理；2014 年 4 月至今，任南方通利南方聚利 1 年 定期开放债券（LOF ）2015 年第 1 季度报 告
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基金经理；2015 年 2 月至 今，任南方双元基
金经理。
4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、
中国证监会和 《南方聚利 1 年定期 开放债券型证券投资基金 （LOF） 基 金合同》 的 规定， 本着 诚 实
信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求
最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范
围、投资比例符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公 平 交 易 专项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完
善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待
旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与
的交易所公开竞价， 未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的情
况。
4.4 报 告 期 内 基金 的 投 资 策略 和 业 绩 表现 说明
4.4.1 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
一季度国内经济整体表现偏弱，前 2 月工业增加 值同比仅 6.8%，创 2009 年以来新低，商品
房销售额同比下降 15.8% ， 固定资产投资增速下降至 13.9% 。 物价走势疲 软， 前2 月 CPI 同比均值
仅 1.1% ， PPI 同比降幅进 一步扩大。 货币政策中性偏松， 央行在 2 月份 降准降息， 并通过各种非
常规政策向银行体系注入流动性。债市先扬后抑，前 2 月 收益率下降明显，但 3 月以来受货币政
策预期兑现，股市持续上扬等因素影响，长期利率债和高评级信用债收益率较 2 月低点上升 50
个基点以上，债券牛市趋势有所改变。
二季度， 随着贷款和基建的放量， 预计宏观经济将阶段性企稳回升，CPI 较一季度 小幅抬升。
股市持续走牛，新股放量，新债发行逐步增加等资金供求因素对债市影响偏空。货币政策在二季
度保持稳定的可能性较大。 预计利率债和信用债没有明显的趋势性机会，票息收益是信用债的主南方聚利 1 年 定期开放债券（LOF ）2015 年第 1 季度报 告
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要收益来源。
投资运作上，南方聚利 1 年定期开放 债券基金在 1 季度逐步增 加信用债仓位，并在 3 月以前
将长期利率债减持完毕，降低了 3 月以来债市下跌对本组合的负面影响，3 月底的 组合杠杆和久
期均较去年底有一定的下降。展望未来，股强债弱的格局难以改变，债市仅存短期交易性机会，
我们计划保持组合基本稳定，择机参与长期利率债的交易性机会。
4.4.2 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
本报告期南方聚利 A 净 值增长率为 2.06% ，同期 业绩比较基准增长率为 0.91% ；南方 聚利 C
净值增长率为 1.86% ，同 期业绩比较基准增长率为 0.93% 。
4.5 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
无。
§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 - -
其中：股票
- -
2 固定收益投资
421,332,535.00 84.69
其中：债券
421,332,535.00 84.69
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产
- -
其中： 买断式 回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计
8,668,835.80 1.74
7 其他资产
67,514,885.81 13.57
8 合计
497,516,256.61
100.00
5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细
注：本基金本报告期末未持有股票。
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5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 11,307.80 0.00
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 347,352,727.20 93.17
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 73,968,500.00 19.84
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 421,332,535.00 113.01
5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 债 券 投 资明 细
序
号
债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 1480309 14 昆山交发 债 200,000 20,912,000.00 5.61
2 127026 14 沪建债 200,000 19,928,000.00 5.35
3 1080171 10 吴江发展 债 180,000 18,280,800.00 4.90
4 122187 12 玻纤债 170,000 17,515,100.00 4.70
5 122043 09 紫江债 160,000 16,449,600.00 4.41
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 十名 资 产 支 持证 券投资明
细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵 金 属 投资 明 细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 权 证 投 资明 细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明
注：本基金本报告期内未投资国债期货。 南方聚利 1 年 定期开放债券（LOF ）2015 年第 1 季度报 告
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5.10 投 资 组 合 报告 附 注
5.10.1
本基金投 资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编
制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2
本基金投资的前十名股票没有超出 基金合同规定备选股票库。
5.10.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 19,033.72
2 应收证券清算款 59,729,632.49
3 应收股利 -
4 应收利息 7,766,219.60
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 67,514,885.81
5.10.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
注：本基金本报告期末未持有股 票。
§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位：份
项目 南方聚利 A 南方聚利 C
报告期期初基金份额总额 347,065,142.94 15,895,455.32
报告期期间基金总申购份额 179,105.38 3,126.05
减: 报告期期 间基金总赎回份额 - -
报告期 期间 基金拆 分变 动份额 （份 额减
少以"-" 填列 ）
- -
报告期期末基金份额总额 347,244,248.32 15,898,581.37
注：本基金自 2014 年 12 月1 日起增 加 C 类份额 。 南方聚利 1 年 定期开放债券（LOF ）2015 年第 1 季度报 告
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§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
7.1 基 金 管 理 人持 有 本 基 金份 额 变 动 情况
注：基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基 金 管 理 人运 用 固 有 资金 投 资 本 基金 交 易 明 细
注：本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。
§8 备 查 文 件 目 录
8.1 备 查 文 件 目录
1 、南方聚利1 年定期开放 债券型证券投资基金（LOF ）基金合 同
2 、南方聚利1 年定期开放 债券型证券投资基金（LOF ）托管协 议
3 、南方聚利1 年定期开放 债券型证券投资基金（LOF ）2015 年1 季度报告原 文
8.2 存放地点
深圳市福田中心区福华一路 6 号免 税商务大厦 31-33 层
8.3 查阅方式
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