嘉实中证中期企业债指数(LOF)2015 年第1 季度报告
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嘉实中证中期企业债指数证券投资基金
(LOF)2015 年第 1 季度报告
2015 年 3 月 31 日
基 金 管 理 人 ： 嘉 实 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送 出 日 期 ：2015 年 4 月 21 日
嘉实中证中期企业债指数(LOF)2015 年第1 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2015 年4 月 17 日复核 了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内 容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告期中的财务资料未经审计。
本报告期自 2015 年1 月1 日起至 2015 年 3 月31 日 止。
§2 基 金 产 品 概 况
基金简称 嘉实中证中期企业债指数(LOF)
场内简称 中期企债
基金主代码 160720
基金运作方式 上市契约型开放式（LOF ）
基金合同生效日 2013 年 2 月5 日
报告期末基金份额总额 45,744,268.36 份
投资目标
本基金进行被动式指数化投资， 通过严格的投资纪律约束
和数量化的风险管理手段， 力争本基金的净值增长率与业
绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过 0.3% ，
年跟踪误差不超过4%。
投资策略
本基金为被动式指数基金， 主要采用代表性分层抽样复制
策略， 投资于标的指数中具有代表性的部分成份债券， 或
选择非成份债券作为替代， 综合考虑跟踪效果、 操作风险
等因素构建组合， 并根据本基金资产规模、 日常申购赎回
情况、 市场流动性以及银行间和交易所债券交易特性及交
易惯例等情况，通过“久期匹配” 、 “信用等级 匹配 ”、
“期限匹配”等优化策略对基金资产进行抽样化调整， 降
低交易成本， 以期在规定的风险承受限度之内， 尽量控制
跟踪误差最小化。
业绩比较基准
中证中期企业债指数×95% ＋银行活 期存款利率（税后）
×5%
风险收益特征 本基金为债券型基金， 其长期平均风险和预期收益率低于嘉实中证中期企业债指数(LOF)2015 年第1 季度报告
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股票基金、 混合基金， 高于货币市场基金。 本基金为指数
型基金， 主要采用代表性分层抽样复制策略跟踪标的指数
的表现， 具有与标的指数、 以及标的指数所代表的债券市
场相似的风险收益特征。
基金管理人 嘉实基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
嘉实中证中期企业债指数（LOF ）
A
嘉实中证中期企业债
指数（LOF ）C
下属分级基金的交易代码 160720 160721
报告期末下属分级基金的份额总额 39,007,743.47 份 6,736,524.89 份
§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2015 年 1 月 1 日 － 2015 年 3 月31 日 ）
嘉实中证中期企业债指数
（LOF ）A
嘉实中证中期企业债指
数（LOF ）C
1 ．本期已实 现 收益 695,387.72 150,163.96
2 ．本期利润 630,887.94 145,529.90
3 ．加权平均 基金份额本期利润 0.0131 0.0147
4 ．期末基金 资产净值 41,787,205.36 7,184,911.32
5 ．期末基金 份额净值 1.0713 1.0666
注： （1 ）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益； （2 ）嘉实中证
中期企业债指数（LOF ）A 收取认（申） 购费，嘉实中证中期企业债指数（LOF ）C 不收取认（申）
购费但计提销售服务费。 （3 ）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入
费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
嘉实中证中期企业债指数（LOF）A
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
1.16% 0.10% 1.28% 0.08% -0.12% 0.02%
嘉实中证中期企业债指数（LOF）C
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④ 嘉实中证中期企业债指数(LOF)2015 年第1 季度报告
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过去三个
月
1.36% 0.10% 1.28% 0.08% 0.08% 0.02%
3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 累 计 净 值增 长 率 变 动及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收 益 率
变动的比较
图1: 嘉实中 证中期企业债指数 （LOF ）A 基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历
史走势对比图
（2013 年 2 月 5 日至2015 年3 月31 日） 嘉实中证中期企业债指数(LOF)2015 年第1 季度报告
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图2: 嘉实中 证中期企业债指数 （LOF ）C 基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历
史走势对比图
（2013 年 2 月 5 日至2015 年3 月31 日）
注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起 6 个月内为建仓期，建仓期结
束时本基金的各项投资比例符合基金合同“第十五部分（二）投资范围和（七）投资禁止行为与
限制”的有关约定。
§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 （或 基 金 经 理小 组 ） 简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
裴晓辉
本基金、 嘉实
稳 固 收 益 债
券、 嘉实中证
中期国债
ETF 及其联
接基金经理
2014 年6 月
20 日
- 9 年
曾任人保健康投资部处长、
国泰基金固定收益总监等
职务。 2014 年 1 月加入 嘉实
基金管理有限公司固定收
益部， 担任执行总监， 从事
投资、 研究工作。 硕士， 具
有基金从业资格。 嘉实中证中期企业债指数(LOF)2015 年第1 季度报告
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注： （1 ）任职日期是指公司作出决定后公告之日； （2 ）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从
业人员资格管理办法》 的相关规定 ；(3)2015 年 4 月 18 日， 本基金管理人发布 《关于 嘉实中证中
期企业债指数(LOF) 基金经理变更的公告》 ， 裴晓 辉 先生不再担任本基金基金经理 ，聘请曲扬女士
担任本基金基金经理 职务。
4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明
报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各 项配套法规、
《嘉实中证中期企业债指数证券投资基金 （LOF ） 基金合同》 和其他相关法律法规的规定， 本着诚
实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋
求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有
人利益的行为。
4.3 公 平 交 易 专项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和
公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资
建议和实施投资决策方面 享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、
严格的流程控制、 持续的技术改进， 确保公平交易原则的实现； 通过 IT 系统和人工 监控等方式进
行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单
边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的， 合计 3 次， 均为旗下组合被动跟踪标的指数需要， 与其
他组合发生反向交易，不存在利益输送行为。
4.4 报 告 期 内 基金 的 投 资 策略 和 业 绩 表现 说明
4.4.1 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
2015 年一季 度， 经济低位开局， 经济整体数据出现持续低于预期的走势， 以工业增加值为例，
1-2 月规模以 上工业增加值同比增速为 6.8%，是 2008 年次贷危 机以来的最低值， 显著低于市场预
期的 7.9% 。 社 会消费品零售同比名义增长 10.7% ， 比去年 12 月 份回落 1.2% ， 比去年全年回落 1.3% 。
全国固定资产投资也有较大幅度下滑， 比去年全年回落 1.8%， 其中民间固定资产投资跌幅远超整
体。
通胀数据超预期下行，一月份达到 0.8%低位，2 月份略有回升，即使合并计算 1 、2 月通胀，嘉实中证中期企业债指数(LOF)2015 年第1 季度报告
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仍只有 1.1%，通胀水平但依然在低位运行。
政策面：放松为主，财政、货币政策均有作为，包括财政基建、信贷放量、3 月末 的房地产
政策放松等， 直接带来了信贷和 M2 数据反弹超市场预期，1-2 月企业信 贷投放创历史峰值， 同时
配合财政政策和稳定 2 月份春节前后的资金面， 央行于 2 月4 日和2 月28 日分别采取 了降准和降
息行动，力度符合预期但在时间点上都略早于我方和多数市场方的预测。
权益类市场录的了可观正收益，指数屡创新高，这也客观上限制了宽松政策的实施，对固定
收益类产品的替代作用逐步体现。
2015 年 1 季 度债券市场回顾： 报告期内， 债券市场先扬后抑。 前期对经济下行、 宽松的 预期
使得市场上涨，之后随着政策刺激力度越大，市场对经济企稳预期增强；同时 1 万亿地方政府债
置换方案，由于发行方式不确定，导致了利率债的加速调整。
投资回顾：本季度组合主要以调整债券持仓品种，保证跟踪误差。
本报告期内， 本基金日均跟踪误差为 0.08% ， 年 度化拟合偏离度为 1.84% （A 类） 、1.85% （C
类），符合基金合同约定的日均跟踪误差不超过 0.3% 的限 制。
4.4.2 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
截至报告期末嘉实中证中期企业债指数（LOF ）A 基金份额净 值为 1.0713 元，本报告期基金
份额净值增长率为 1.16% ； 截至报告期 末嘉实中证中期企业债指数 （LOF ） C 基金份额净值为 1.0666
元，本报告期基金份额净值增长率为 1.36% ；同 期业绩比较基准收益率为 1.28% 。
4.5 管 理 人 对 宏观 经 济 、 证券 市 场 及 行业 走 势 的 简要 展 望
展望 2 季度 ，基建政策经有发力的迹象，地产投资随前期销量上升有望企稳，加之持续宽松
的货币政策，经济加速下滑的概率降低。在经济相对较弱、大宗持续低迷的背景下，通胀仍然会
维持低位运行。经济企稳之前，政策将继续保持放松力度。
前期推动债市走强的基本面、政策面因素边际递减，债券将呈现箱体震荡走势。未来信用风
险事件的暴露仍然是大的 趋势，因此部分行业低等级信用债仍然是需要高度警惕的风险区域。
本基金将谨慎跟踪债券指数，降低流动性风险暴露，争取为持有人谋求长期稳定的正回报。
4.6 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
无。 嘉实中证中期企业债指数(LOF)2015 年第1 季度报告
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§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 - -
其中：股票
- -
2 固定收益投资
63,715,520.00 95.37
其中：债券
63,715,520.00 95.37
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产
- -
其中： 买断式 回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计
1,664,562.44 2.49
7 其他资产
1,431,433.85 2.14
合计
66,811,516.29
100.00
5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合
报告期末，本基金未持有股票。
5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细
报告期末，本基金未持有股票。
5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 3,380,520.00 6.90
其中：政策性金融债 3,380,520.00 6.90
4 企业债券 60,335,000.00 123.20
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
合计 63,715,520.00 130.11
5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 债 券 投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 124224 13 朝国资 300,000 29,913,000.00 61.08 嘉实中证中期企业债指数(LOF)2015 年第1 季度报告
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2 1380003 13 通港闸债 100,000 10,290,000.00 21.01
3 124074 12 张公经 100,000 10,166,000.00 20.76
4 1280372 12 铁道 11 100,000 9,966,000.00 20.35
5 018001 国开 1301 33,000 3,380,520.00 6.90
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明
细
报告期末，本基金未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵 金 属 投资 明 细
报告期末，本基金未持有贵金属投资。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 权 证 投 资明 细
报告期末，本基金未持有权证。
5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 交易 情 况 说 明
报告期内，本基金未参与股指期货交易。
5.10 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明
报告期内，本基金未参与国债期货交易。
5.11 投 资 组 合 报告 附 注
5.11.1
报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一
年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。
5.11.2
本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.11.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 3,045.21
2 应收证券清算款 500,000.00
3 应收股利 -
4 应收利息 520,118.12
5 应收申购款 408,270.52
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
合计 1,431,433.85 嘉实中证中期企业债指数(LOF)2015 年第1 季度报告
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5.11.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
报告期末，本基金未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
报告期末，本基金未持有股票。
§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位：份
项目
嘉实中证中期企业债指数
（LOF ）A
嘉实中证中期企业债
指数（LOF ）C
报告期期初基金份额总额 52,235,944.44 10,149,965.13
报告期期间基金总申购份额 31,414,799.49 7,464,107.57
减: 报告期期 间基金总赎回份额 44,643,000.46 10,877,547.81
报告期期间基金拆分变动份额 - -
报告期期末基金份额总额 39,007,743.47 6,736,524.89
注：报告期期间基金总申购份额含转换入份额；基金总赎回份额含转换出份额。
§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
7.1 基 金 管 理 人持 有 本 基 金份 额 变 动 情况
报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。
7.2 基 金 管 理 人运 用 固 有 资金 投 资 本 基金 交 易 明 细
报告期内， 基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。
§8 备 查 文 件 目 录
8.1 备 查 文 件 目录
（1 ） 中国 证监 会批核准嘉实中证中期企业债指数证券投资基金（LOF ）募集的文件；
（2 ）《嘉实 中证中期企业债指数证券投资基金（LOF ）基金 合同》；
（3 ）《嘉实 中证中期企业债指数证券投资基金（LOF ）招募 说明书》；
（4 ）《嘉实 中证中期企业债指数证券投资基金（LOF ）托管 协议》；
（5 ） 基金 管理人业务资格批件、营业执照；
（6 ） 报告 期内嘉实中证中期企业债指数证券投资基金（LOF ）公告的 各项原稿。 嘉实中证中期企业债指数(LOF)2015 年第1 季度报告
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8.2 存放地点
北京市建国门北大街 8 号华润大厦 8 层嘉实基金 管理有限公司
8.3 查阅方式
（1 ）书面查 询：查 阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30 。投资者 可免费查阅，也可
按工本费购买复印件。
（2 ）网站查 询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话
400-600-8800，或发电子 邮件，E-mail:service@jsfund.cn 。
嘉 实 基 金 管理 有 限 公 司
2015 年 4 月 21 日
