定期报 告
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长信可 转债债券型证券投 资基金2015 年第1 季度报告
2015年3 月31 日
基金管理人：长 信 基金管理有限责 任 公司
基金托管人：平 安 银行股份有限公 司
报告送出日期：2015 年4 月20 日
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管 人平 安银行 股 份有限公 司根 据本基 金 基金合同 规定 ，于2015 年4月
15 日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内
容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在做出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告 中财务资料未经审计。
本报告期自2015年1月1日起至2015年3月31 日止。
§2
基 金产品概况
基金简 称 长信可 转债 债券
场内简 称 CX转债
基金主 代码 519977
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2012年3月30 日
报告期 末基 金份 额总 额 682,250,288.35 份
投资目 标
本基金 重点 投资 于可 转换 债券（ 含可 分离 交易 可转 债），
主要运 用可 转债 品种 兼具 债券和 股票 的特 性， 通过 积极主
动的可 转债 投资 管理 ， 力 争在锁 定投 资组 合下 方风 险的基
础上实 现基 金资 产的 长期 稳定增 值。
投资策 略
本基金 主要 投资 于可 转债 品种， 一方 面利 用可 转债 的债券
特性 ， 强 调投 资组 合的 安 全性和 稳定 性 ， 另 一方 面 利用可
转债的 股票 特性 ，分 享股 市上涨 产生 的较 高收 益。
业绩比 较基 准
中 信 标 普 可 转 债 指 数 收 益 率 ×70%+ 中 信 标 普 全 债 指 数 收
益率×20%+ 沪深300 指数 收 益率*10%
风险收 益特 征
本 基 金 为 债 券 型 基 金 ， 属 于 较 低 风 险 的 证 券 投 资 基 金 品
种， 其预 期收 益和 预期 风 险高于 货币 市场 基金 ， 低 于混合
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型基金 和股 票型 基金 。 本 基金主 要投 资于 可转 换债 券， 在
债券型 基金 中属 于风 险水 平相对 较高 的投 资产 品。
基金管 理人 长信基 金管 理有 限责 任公 司
基金托 管人 平安银 行股 份有 限公 司
下属 分 级基 金的 基金 简称 长信可 转债 债券A 长信可 转债 债券C
下属分 级基 金场 内简 称 CX转债A CX转债C
下属 分 级基 金的 交易 代码 519977 519976
报告期 末下 属 分 级基 金的 份额
总额
542,752,883.69 份 139,497,404.66 份
§3
主 要财务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期 （2015 年1月1 日-2015 年3 月31 日）
长信可 转债 债券A 长信可 转债 债券C
1. 本期 已实 现收 益 45,946,707.05 6,337,393.75
2. 本期 利润 122,291,588.06 376,431.17
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.1024 0.0063
4. 期末 基金 资产 净值 808,674,789.11 205,765,458.64
5. 期末 基金 份额 净值 1.4900 1.4750
注：1、 本期已 实现收 益指基金 本期利 息收入 、投资收 益、其 他收入 （不含公允
价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益；
2、所述 基金 业绩指 标 不包括持 有人 认购或 交 易基金的 各项 费用（ 例 如， 封
闭式基金交易佣金、 开放式基金的申购赎回费、 红利再投资费、 基金转换费等） ，
计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基 金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
3.2.1.1 长 信可转 债债券A份额 净值增 长率及其 与同期 业绩比 较基准收 益率的比
较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
①-③ ②-④
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准差④
过去三 个月
6.24% 2.29% 1.48% 1.55% 4.76% 0.74%
3.2.1.2 长信可转债债券C份额 净值增长率及其与同期 业绩比较基准收益率的 比
较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①-③ ②-④
过去三 个月 5.60% 2.29% 1.48% 1.55% 4.12% 0.74%
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准
收益率变 动的比较
3.2.2.1 长 信可转 债债券A自基 金合同 生效以来 累计净 值增长 率变动及 其与同期
业绩比较 基准收益率变动的比较
长信可转债债券A 基准
2012-03-30 2012-08-29 2013-01-31 2013-07-11 2013-12-16 2014-05-22 2014-10-24 2015-03-31
130%
120%
110%
100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
3.2.2.2 长 信可转 债债券C自基 金合同 生效以来 累计净 值增长 率变动及 其与同期
业绩比较 基准收益率变动的比较
长信可转债债券C 基准
2012-03-30 2012-08-29 2013-01-31 2013-07-11 2013-12-16 2014-05-22 2014-10-24 2015-03-31
130%
120%
110%
100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
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注：1、图示日期为2012 年3月30日至2015年3月31日。
2、 按基金合同规定， 本基金自合同生效日起6个月内为建仓期， 建仓期结束
时，本基金各项投资比例已符合基金合同的约定。
§4
管 理人报告
4.1 基 金经理（或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
李小羽
本基金 、 长 信
利丰债 券型
证券投 资基
金的基 金经
理、 公 司总 经
理助理 、 固 定
收益部 总监
2012年3月30
日
- 17年
上海交 通大 学工 学学 士 ，
华南理 工大 学工 学硕 士 ，
具有基 金从 业资 格 ， 加 拿
大 特 许 投 资 经 理 资 格
（CIM ） 。 曾 任 职 长 城 证
券 公 司 、 加 拿 大
Investors Group
Financial Services
Co.，Ltd 。2002 年10 月加
入本公 司 （ 筹备） ， 先 后
任基金 经理 助理 、 交易 管
理部总 监 、 长 信中 短债 证
券投资 基金 、 长信 纯债 一
年 定 期 开 放 债 券 型 证 券
投资基 金 的 基金 经理 。 现
任 长 信 基 金 管 理 有 限 责
任公司 总经 理助 理 、 固 定
收益部 总监 ， 本基 金、 长
信 利 丰 债 券 型 证 券 投 资
基金的 基金 经理 。
刘波
本基金 、 长信
利众分 级债
券型证 券投
资基金 和长
信新利 灵活
配置混 合型
证券投 资基
金的基 金经
理
2012年3月30
日
- 8年
经济学 硕士 ， 上海 财经 大
学经济 学研 究生 毕业 。 曾
任 太 平 养 老 保 险 股 份 有
限 公 司 固 定 收 益 投 资 经
理。2011 年2 月 加 入 长 信
基金管 理有 限责 任公 司 ，
担 任 固 定 收 益 基 金 经 理
助 理 ， 从 事 投 资 研 究 工
作， 曾任 长信 利息 收益 开
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放 式 证 券 投 资 基 金 的 基
金经理 。 现任 本基 金、 长
信 利 众 分 级 债 券 型 证 券
投资基 金 、 长 信新 利灵 活
配 置 混 合 型 证 券 投 资 基
金的基 金经 理。
注：1、 首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准； 新增或变更以刊登新增/
变更基金经理的公告披露日为准。
2、本基 金基 金经理 的 证券从业 年限 以基金 经 理进入证 券业 务相关 机 构的 工
作经历为时间计算标准。
4.2 管 理人对报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
本基金管理人在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》
及其他有关法律法规、 《长信可转债债券型证券投资基金基金合同》 的规定， 勤
勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益的行为。
本基金将继续以取信于市场、 取信于社会投资公众为宗旨， 承诺将一如既往
地本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金财产， 在规范基金运作和严格
控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。
4.3 公 平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内， 公司已实行公平交易制度， 并建立公平交易制度体系， 已建立
投资决策体系， 加强交易执行环节的内部控制， 并通过工作制度、 流程和技术手
段保证公平交易原则的实现。 同时， 公司已通过对投资交易行为的监控、 分析评
估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内， 除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外， 其余各投
资组合均未参与交易所公开竞价同日反向交易， 不涉及成交较少的单边交易量超
过该证券当日成交量5% 的情形，未发现异常交易行为。
4.4 报 告期内基金的投资策略和 运作分析
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4.4.1 报告期内基金的投资策略 和运作分析
2015 年一季度， 美国就业与销售数据继续向好， 核心通胀数据温和上升， 货
币政策逐渐走向正常化， 加息一致预期增强； 欧元区经济缓慢复苏， 失业率高位
徘徊，于2015 年3 月启 动为期18 个月的QE 计划 ；日本工 业生产 指标小 幅回落。新
兴经济体经济增速放缓，汇率波动加大；2015年 一季度地缘政治风险因素扩大，
对经济复苏存在一定扰动。 国内方面，2015年一季度通胀维持低位， 投资增速继
续下滑， 工业增长指标回落， 经济下行压力加大， 管理层通过连续启动降息降准
货币政策， 以及房地产刺激政策来稳定经济增长。2015年一季度存款利率上浮区
间逐渐加大， 存款保险制度随后推出， 利率市场化机制逐渐完善； 外汇占款增幅
缩窄， 热钱呈现流出迹象， 人民币汇率区间震荡。 市场方面，2015年 一季度资金
面随着IPO 启动呈 现周 期波动， 但整体 表现宽 松；降息 对债市 的刺激 作用逐渐减
弱， 受地方政府债务置换因素影响， 利率债供给预期加大， 收益率出现小幅调整，
信用债尤其是城投债品种仍获得市场青睐； 可转债进入集中赎回期， 转股溢价率
明显回落，稀缺性溢价扩大，部分赎回压力不大的转债品种获得较好表现。
报告期内， 本基金加强了对转债个券的筛选， 集中持有了估值较低的大盘蓝
筹转债以及部分优质的中小盘转债品种，获得了一定投资收益。
4.4.2 2015 年二季度 市场展望和 投资策略
展望未来， 美国经济趋势性复苏的势头不改， 且加息时点逐渐临近， 国际资
本可能继续加速流入发达经济体， 新兴经济体汇率波动会继续加大。 国内经济面
临较大下行压力，政策维稳的力度和意愿逐渐加大，降息、降准均有一定空间。
一带一路政策推动力度加大， 产能输出将成为稳定国内经济增长新模式。 随着国
际资本流通速度的加快， 未来外汇占款波动将继续加大， 人民币汇率波动幅度会
增强。 就市场而言， 当前 下行的经济状况和宽松性货币政策对债市形成一定支撑；
可转债作为普通债券的替代品种， 将继续享受权益溢价及稀缺性溢价， 存在较好
的配置价值，未来国企改革 主线仍是转债投资重点，我们将关注其中优质品种。
下一阶段我们将继续保持审慎严谨的态度， 进一步优化投资组合， 争取为投
资人提供安全、稳健的投资收益。
4.5 报 告期内基金的业绩表现
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截至本 报告期 末，长 信 可转债 债券A 份额净 值 为1.4900元 ，份额 累计 净值为
2.0500 元， 本报告 期内 长信可转 债债 券A净 值 增长率为6.24% ； 长信 可转债债 券C
份额净 值为1.4750 元， 份额累 计净值 为2.0020 元，本 报告期 内长信 可 转债债 券C
净值增长率为5.60%。同期业绩比较基准收益率为1.48%。
4.6 报 告期内基金持有人数或基 金资产净值预警说明
无。
§5
投 资组合报告
5.1 报 告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 202,985,181.27 10.14
其中： 股票 202,985,181.27 10.14
2 基金投 资 － －
3 固定收 益投 资 1,622,475,506.39 81.02
其中： 债券 1,622,475,506.39 81.02
资产 支持 证券 － －
4 贵金属 投资 － －
5 金融衍 生品 投资 － －
6 买入返 售金 融资 产 － －
其 中 ：买 断 式回 购 的买 入返 售
金融资 产
－ －
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计 152,184,106.11 7.60
8 其他资 产 24,921,553.01 1.24
9 合计 2,002,566,346.78 100.00
5.2 报 告期末按行业分类的股票 投资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
A 农、林 、牧 、渔 业 － －
B 采矿业 － －
C 制造业 157,763,801.96 15.55
D
电力、 热力 、燃 气及 水生 产和
供应业
－ －
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E 建筑业 2,743.26 －
F 批发和 零售 业 10,023,300.00 0.99
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 － －
H 住宿和 餐饮 业 － －
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服
务业
33,938,136.05 3.35
J 金融业 － －
K 房地产 业 1,257,200.00 0.12
L 租赁和 商务 服务 业 － －
M 科学研 究和 技术 服务 业 － －
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 － －
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 － －
P 教育 － －
Q 卫生和 社会 工作 － －
R 文化、 体育 和娱 乐业 － －
S 综合 － －
合计 202,985,181.27 20.01
5.3 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （%）
1 002073 软控股 份 1,350,000 27,000,000.00 2.66
2 300124 汇川技 术 589,951 24,642,253.27 2.43
3 300007 汉威电 子 216,444 12,549,423.12 1.24
4 300246 宝莱特 315,000 12,379,500.00 1.22
5 002405 四维图 新 300,000 12,240,000.00 1.21
6 002108 沧州明 珠 502,849 11,007,364.61 1.09
7 002385 大北农 448,600 10,856,120.00 1.07
8 600998 九州通 370,000 10,023,300.00 0.99
9 300146 汤臣倍 健 228,345 9,362,145.00 0.92
10 002496 辉丰股 份 282,021 8,765,212.68 0.86
5.4 报 告期末按债券品种分类的 债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 国家债 券 － －
2 央行票 据 － －
3 金融债 券 10,003,000.00 0.99
其中： 政策 性金 融债 10,003,000.00 0.99
4 企业债 券 － －
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5 企业短 期融 资券 － －
6 中期票 据 － －
7 可转债 1,612,472,506.39 158.95
8 其他 － －
9 合计 1,622,475,506.39 159.94
5.5 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名债券投资明细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（% ）
1 110029 浙能转 债 3,994,770 556,830,990.30 54.89
2 110023 民生转 债 2,122,290 291,326,748.30 28.72
3 128009 歌尔转 债 1,422,176 234,346,161.28 23.10
4 113007 吉视转 债 990,840 147,209,098.80 14.51
5 113501 洛钼转 债 784,760 137,419,323.60 13.55
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期末本基金投资的股指 期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国 债期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资国债期货。
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5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报 告期内 本基金 投资的 前十名 证券的发 行主体 未出现 被监管部 门立案 调
查，或在 报告编制日前一年内受 到公开谴责、处罚的情 形。
5.11.2 报 告期内 本基金 投资的 前十名 股票中， 不存在 超出基 金合同规 定备选 股
票库的 情 形。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 3,348,258.58
2 应收证 券清 算款 －
3 应收股 利 －
4 应收利 息 2,450,387.27
5 应收申 购款 19,122,907.16
6 其他应 收款 －
7 待摊费 用 －
8 其他 －
9 合计 24,921,553.01
5.11.4 报告期末持有的处于转 股期的可转换债券明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 110023 民生转 债 291,326,748.30 28.72
2 113007 吉视转 债 147,209,098.80 14.51
3 110011 歌华转 债 70,114,990.40 6.91
4 128005 齐翔转 债 42,889,719.61 4.23
5 128007 通鼎转 债 10,614,194.80 1.05
6 125089 深机转 债 5,890,400.00 0.58
5.11.5 报告期末前十名股票中 存在流通受限情况的说 明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其 他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
§6
开 放式基金份额变动
单位： 份
长信可 转债 债券A 长信可 转债 债券C
报告期 期初 基金 份额 总额 504,128,548.56 54,447,163.88
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报告期 期间 基金 总申 购份 额 5,636,331,288.47 152,262,835.67
减：报 告期 期间 基金 总赎 回份额 5,597,706,953.34 67,212,594.89
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （ 份
额减少 以“-” 填列 ）
－ －
报告期 期末 基金 份额 总额 542,752,883.69 139,497,404.66
§7
基 金管理人运用固有资金 投资本基金情况
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8
影 响投资者决策的其他重 要信息
根据《中 国证 券投资 基 金业协会 估值 核算工 作 小组关于2015 年1季度 固定收
益品种的 估值处 理标准 》，自2015 年3月27 日 起，本基 金管理 人对旗 下证券投资
基金持有的在上海证券交易所、 深圳证券交易所上市交易或挂牌转让的固定收益
品种 （估值处理标准另有规定的除外） ， 采用第三方估值机构提供的价格进行估
值。 详情请见本基金管理人于2015年3月31日在 《中国证券报》 、 《上 海证券报》 、
《证券时报》 及公司网站发布的 《长信基金管理有限责任公司关于调整旗下基金
交易所固定收益品种估值方法的公告》。
§9
备 查文件目录
9.1 备 查文件目录
1、中国证监会批准设立基金的文件；
2、《长信可转债债券型证券投资基金基金合同》；
3、《长信可转债债券型证券投资基金招募说明书》；
4、《长信可转债债券型证券投资基金托管协议》；
5、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿；
6、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。
9.2 存 放地点
定期报 告
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基金管理人的住所。
9.3 查 阅方式
长信基金管理有限责任公司网站：http://www.cxfund.com.cn 。
长信基金 管理有限责任公司
二〇一五 年四月二十日
