定期报 告
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长信利 息收益开放式证券 投资基金2015 年第1 季度报告
2015年3 月31 日
基金管理人：长 信 基金管理有限责 任 公司
基金托管人：中 国 农业银行股份有 限 公司
报告送出日期：2015 年4 月20 日
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金基金合同规定，于2015
年4月17 日复核 了本报 告中的财 务指标 、净值 表现和投 资组合 报告等 内容，保证
复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2015年1月1日起至2015年3月31 日止。
§2
基 金产品概况
基金简 称 长信利 息收 益货 币
场内简 称 长信利 息
基金主 代码 519999
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2004 年3月19 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,525,235,376.90 份
投资目 标
在尽可 能保 证基 金资 产安 全和高 流动 性的 基础 上 ， 追
求超过 银行 存款 利率 的收 益水平 。
投资策 略
（1） 利率 预期 策略
通过对 宏观 经济 、 货 币政 策、 短 期资 金供 给等 因素 的
分析， 形成 对利 率走 势的 判断， 并确 定投 资组 合的 平
均剩余 期限 。
（2） 资产 配置 策略
根据对市场利率走势的判断，结合各品种之间流动
性、 收 益性 及风 险情 况， 确定组 合的 资产 配置 ， 在 保
证组合 高流 动性 、 低风 险的 前提下 尽量 提升 组合 的收
益。
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（3） 无风 险套 利策 略
由于市 场分 割 ， 使 银行 间市 场与交 易所 市场 的资 金面
和市场 短期 利率 在一 定时 间可能 存在 定价 偏离 。 同时
在一定 时间 内市 场中 也可 能出现 跨品 种 、 跨 期限 套利
机会 。 本 基金 将在 充分 论证 套利的 可行 性基 础上 谨慎
参与。
（4） 现金 流预 算管 理策 略
通 过对 未来 现金 流的 预测 ， 在投 资组 合的 构建 中， 采
取合理 的期 限和 权重 配置 对现金 流进 行预 算管 理 ， 以
满足基 金运 作的 要求 。 同 时在一 部分 资金 管理 上， 将
采用滚 动投 资策 略， 以提 高基金 资产 的流 动性 。
业绩比 较基 准 银行活 期存 款利 率（ 税后 ）
风险收 益特 征
本基金 为货 币市 场基 金 ， 其 预期收 益和 预期 风险 水平
低于债 券型 、 混 合型 和股 票型基 金， 属于 预期 收益 和
预期风 险偏 低的 基金 品种 。
基金管 理人 长信基 金管 理有 限责 任公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 长信利 息收 益货 币A 长信利 息收 益货 币B
下属分级 基 金场 内简 称 利息A 利息B
下属分 级基 金的 交易 代码 519999 519998
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 385,279,957.03 份 1,139,955,419.87 份
注：1、 本基金 于2010 年11月25 日起实 行销售 服务费分 级收费 方式， 根据投资者
持有本基金的份额划分A 、B 等 级 ， 并 适 用 不 同 的 销 售 服 务 费 率 。 详 见2010 年11
月20日《 长信基 金管理 有限责任 公司关 于修改 长信利息 收益基 金<基 金合同> 和<
招募说明书（更新）> 有关内容的公告》。
2、自2011年12月19日起， 本基金可通过上海证券交易所场内系统办理申购、
赎回业务， 本基金A、B 等级基金份额在上海证券交易所场内系统申购赎回的基金
代码分 别为519599 、519598 ，其 对应的 申购赎 回的基 金简称 为“利 息A”、 “利
息B”。
3、自2013年6月21 日起， 本基金在基金管理人 “长金通” 网上直销平 台开通
“T+0快速赎回” 业务， 基金管理人已于2013年6月19日公开披露了 《长信基金管
理有限责任公司关于开通网上直销“T+0 快 速 赎 回 ” 业 务 的 公 告 》 及 、2013 年6
月21日公开披露了 《长信基金管理有限责任公司关于开通货币基金网上直销 “T+0
快速赎回” 业务调整的公告》 、2013年10月31 日披露了 《长信基金管理有限责任
公司关于 调整 货币基 金 网上直销 “T+0 快速赎 回”业务 规则 的公告 》 及2013 年12
月27日披 露了《 长信基 金管理有 限责任 公司关 于延长货 币基金 网上直 销“T+0快
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速赎回”业务交易时间的公告》。
§3
主 要财务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期 （2015 年1月1 日-2015 年03 月31 日）
长信利 息收 益货 币A 长信利 息收 益货 币B
1. 本期 已实 现收 益 4,182,730.21 11,358,073.22
2. 本期 利润 4,182,730.21 11,358,073.22
3. 期末 基金 资产 净值 385,279,957.03 1,139,955,419.87
注：1、 本期已 实现收 益指基金 本期利 息收入 、投资收 益、其 他收入 （不含公允
价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益， 由于货币市场基金采用摊余成本法核算， 因此， 公允价值变动
收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。
2、所述 基金 业绩指 标 不包括持 有人 认购或 交 易基金的 各项 费用（ 例 如， 封
闭式基金交易佣金、 开放式基金的申购赎回费、 红利再投资费、 基金转换费等） ，
计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基 金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值收 益率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
3.2.1.1 长 信利息 收益货 币A份 额净值 收益率及 其与同 期业绩 比较基准 收益率的
比较
阶段
净值收
益率①
净值收 益率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①-③ ②-④
过去三 个月 1.1549% 0.0026% 0.0875% 0.0000% 1.0674% 0.0026%
3.2.1.2 长 信利息 收益货 币B份 额净值 收益率及 其与同 期业绩 比较基准 收益率的
比较
阶段
净值收
益率①
净值收 益率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①-③ ②-④
过去三 个月 1.2147% 0.0026% 0.0875% 0.0000% 1.1272% 0.0026%
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注：本基金收益分配按月结转份额。
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 净 值 收 益 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准
收益率变 动的比较
3.2.2.1 长 信利息 收益货 币A自 基金合 同生效以 来累计 净值收 益率变动 及其与同
期业绩比 较基准收益率变动的比 较
长信利息收益货币A 基金基准
2004-03-19 2005-10-15 2007-05-14 2008-12-09 2010-07-08 2012-02-03 2013-09-01 2015-03-31
40%
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
3.2.2.2 长 信利息 收益货 币B自 基金分 级以来累 计净值 收益率 变动及其 与同期业
绩比较基 准收益率变动的比较
长信利息收益货币B 基金基准
2010-11-25 2011-07-09 2012-02-21 2012-10-05 2013-05-19 2014-01-01 2014-08-16 2015-03-31
18%
16%
14%
12%
10%
8%
6%
4%
2%
0%
注：1、 长信利息收益货币A图示日期为2004年3 月19日至2015年3月31日， 长信利
息收益货币B图示日期为2010年11月25日(本基金分级日）至2015年3月31 日。
2、 按基金合同规定， 本基金自合同生效日起3个月内为建仓期。 建仓期结束
时，本基金的各项投资比例已符合基金合同的约定。
§4
管 理人报告
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4.1 基 金经理（或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
刘波
本基金 、长
信可转 债债
券型证 券投
资基金 、长
信利众 分级
债券型 证券
投资基 金 和
长信新 利灵
活配置 混合
型证券 投资
基金的 基金
经理
2012年9月1
日
2015年3月
25日
8年
经济学 硕士， 上海 财经 大 学
经济学 研究 生毕 业。 曾 任 太
平 养 老 保 险 股 份 有 限 公 司
固定收 益投 资经 理。2011 年
2 月加入长信基金管理有限
责任公 司， 担 任固 定收 益 基
金经理 助理， 从事 投资 研 究
工作。 现 任长 信可 转债 债 券
型证券 投资 基金 、 长信 利 众
分 级 债 券 型 证 券 投 资 基 金
和 长 信 新 利 灵 活 配 置 混 合
型 证 券 投 资 基 金 的 基 金 经
理。
张文琍
本基金 、长
信利鑫 分级
债券型 证券
投资基 金和
长信纯 债壹
号债券型 证
券投资 基金
的基金 经
理、公 司固
定收益 部副
总监
2013年8月8
日
－ 21年
高级工 商管 理硕 士， 上 海 财
经大学EMBA 毕业， 具有 基 金
从业资 格。 曾 任湖 北证 券 公
司交易 一部 交易 员、 长 江 证
券 有 限 责 任 公 司 资 产 管 理
事业部 主管、 债券 事业 总 部
投资部 经理、 固定 收益 总 部
交易部 经理。 2004 年9 月加
入 长 信 基 金 管 理 有 限 责 任
公司， 历 任长 信利 息收 益 基
金交易 员、 基金 经理 助理 、
本基金 的基 金经 理。 现 任 长
信 基 金 管 理 有 限 责 任 公 司
固 定 收 益 部 副 总 监 ， 本 基
金、 长信 利鑫 分级 债券 型 证
券 投 资 基 金 和 长信纯债壹
号 债 券型 证 券 投 资 基 金 的
基金经 理 。
注：1、 本基金 基金经 理的任职 日期以 刊登变 更基金经 理的公 告披露 日为准，新
增或变更以刊登/变更基金经理的公告披露日为准；
2、证券 从业 年限以 基 金经理进 入证 券业务 相 关机构的 工作 经历为 时 间计 算
标准。
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4.2 报 告期内本基金运作遵规守 信情况说明
本基金管理人在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》
及其他有关法律法规、 基金合同的规定， 勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，
不存在损害基金份额持有人利益的行为。
本基金将继续以取信于市场、 取信于社会投资公众为宗旨， 承诺将一如既往
地本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金财产， 在规范基金运作和严格
控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。
4.3 公 平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内， 公司已实行公平交易制度， 并建立公平交易制度体系， 已建立
投资决策体系， 加强交易执行环节的内部控制， 并通过工作制度、 流程和技术手
段保证公平交易原则的实现。 同时， 公司已通过对投资交易行为的监控、 分析评
估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内， 除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外， 其余各投
资组合均未参与交易所公开竞价同日反向交易， 不涉及成交较少的单边交易量超
过该证券当日成交量5% 的情形，未发现异常交易行为。
4.4 报 告期内基金的投资策略和 运作分析
4.4.1 报告期内基金的投资策略 和运作分析
2015 年一季 度债 券市场 先涨后跌 。1 月份， 经 济基本面 仍较 疲弱、 年 末因素
逐渐消退以及央行重启逆回购因素， 债券收益率小幅下行。2月份， 受春节因素、
股市IPO 冻结资金、 年初信贷投放需求较大等因素影响， 货币市场利率有所上行，
但在经济基本面总体仍较疲弱、 中央银行降准和降息以及在公开市场进行逆回购
操作缓解 流动性 压力等 因素的影 响下， 债券价 格小幅上 升。3 月份债 市以调整为
主， 主要是受到了资金和供给的双重压力， 信用债收益率跟随利率债上行。 从2015
年3月10 日以 来，中 长 期国开金 融债 收益率 上 行幅度均 超过40BP ，达 到2014 年年
底时高点的 水平，市场分歧加剧。
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2015 年一季度， 我们小幅拉长了久期， 加强了资金波段操作效率， 在坚持保
证流动性前提下，提高了组合回报。
4.4.2 2015 年二季度 市场展望和 投资策略
展望2015年二季度， 中国公布的经济数据离乐观还有一定距离， 而稳增长政
策从出台到展示效力仍有待时间发酵，同时不排除货币政策进一步配合的可能，
货币政策料将稳中偏松的概率较大， 资金利率有望逐步回落， 大环境依然有利于
债市，市场将在震荡中维持慢牛。我们将努力把握市场超调带来的波段机会。
我们将采取谨慎 的 态度进行投资， 积极防范流动性风险， 密切关注 国内外经
济局势变化， 需要重点规避信用风险， 努力抓住市场结构性机会和波段行情。 在
基金的日常投资中，将继续秉承诚信、专业、负责的精神，密切关注政策节奏，
更好地把握投资机会，争取为基金份额持有人谋求最大利益。
4.5 报 告期内基金的业绩表现
截至2015 年3月31 日 ， 本季度 长信利 息收 益货 币A净值 收益 率为1.1549%，长
信利息收益货币B净值 收益率为1.2147%，同期业绩比较基收益率0.0875% 。
4.6 报 告期内基金持有人数或基 金资产净值预警说明
无。
§5
投 资组合报告
5.1 报 告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 固定收 益投 资 470,463,526.75 26.55
其中： 债券 470,463,526.75 26.55
资产 支持 证券 － －
2 买入返 售金 融资 产 1,025,241,677.86 57.86
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
－ －
3 银行存 款和 结算 备付 金合 计 259,562,905.02 14.65
4 其他资 产 16,553,850.46 0.93
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5 合计 1,771,821,960.09 100.00
5.2 报 告期债券回购融资情况
序号 项目 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 报告期 内债 券回 购融 资余 额 12.31
其中： 买断 式回 购融 资 －
序号 项目 金额（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
2 报告期 末债 券回 购融 资余 额 229,999,485.00 15.08
其中： 买断 式回 购融 资 － －
注：1、 报告期 内债券 回购融资 余额占 基金资 产净值比 例为报 告期内 每个交易日
融资余额占基金资产净值比例的简单平均值。
2、在本 报告 期内本 货 币市场基 金债 券正回 购 的资金余 额未 超过资 产 净值 的
20% 。
5.3 基 金投资组合平均剩余期限
5.3.1 投资组合平均剩余期限基 本情况
项目 天数
报告期 末投 资组 合平 均剩 余期限
60
报告期 内投 资组 合平 均剩 余期限 最高 值 75
报告期 内投 资组 合平 均剩 余期限 最低 值 45
注： 报告期内投资组合平均剩余期限不存在违规超过180天的情况。
5.3.2 报告期末投资组合平均剩 余期限分布比例
序号 平均剩 余期 限
各期限 资产 占基 金资 产
净值的 比例 （% ）
各期限 负债 占基 金资 产
净值的 比例 （% ）
1 30 天以 内 77.70 15.08
其中 ： 剩 余存 续期 超过397 天的
浮动利 率债
－ －
2 30 天( 含)—60天 10.49 －
其中 ： 剩 余存 续期 超过397 天的
浮动利 率债
－ －
3 60 天( 含)—90天 3.28 －
其中 ： 剩 余存 续期 超过397 天的
浮动利 率债
－ －
4 90 天( 含)—180 天 7.22 －
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其中 ： 剩 余存 续期 超过397 天的
浮动利 率债
－ －
5 180 天( 含) —397 天（ 含） 16.40 －
其中 ： 剩 余存 续期 超过397 天的
浮动利 率债
－ －
合计 115.10 15.08
5.4 报 告期末按债券品种分类的 债券投资组合
序号 债券品 种 摊余成 本（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （%）
1 国家债 券 － －
2 央行票 据 － －
3 金融债 券 100,072,960.95 6.56
其中： 政策 性金 融债 100,072,960.95 6.56
4 企业债 券 － －
5 企业短 期融 资券 370,390,565.80 24.28
6 中期票 据 － －
7 其他 － －
8 合计 470,463,526.75 30.85
9
剩余存 续期 超过397 天的 浮 动
利率债 券
－ －
5.5 报 告期末按摊余成本占基金 资产净值比例大小 排序 的前十名债券投资明细
序号 债券代 码 债券名 称
债券数 量
(张)
摊余成 本（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （% ）
1 140212 14国开12 600,000 60,041,134.64 3.94
2 041562001 15 九龙 江CP001 500,000 49,997,289.26 3.28
3 041454052 14巨化CP001 400,000 40,106,410.75 2.63
4 140436 14农发36 400,000 40,031,826.31 2.62
5 041469052
14舟山 海洋
CP001
400,000 40,023,919.53 2.62
6 011499097 14金元SCP001 300,000 30,062,403.73 1.97
7 041551007 15海亮CP001 300,000 30,007,025.02 1.97
8 011599094 15华强SCP002 300,000 30,002,649.69 1.97
9 041559017
15万丰 奥特
CP001
300,000 30,001,168.28 1.97
10 041477001 14蓝色 光标 200,000 20,094,609.72 1.32
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CP001
5.6 “ 影子定价”与“摊余成本 法”确定的基金资产净 值的偏离
项目 偏离情 况
报告期 内偏 离度 的绝 对值 在0.25( 含)-0.5% 间 的次 数 0
报告期 内偏 离度 的最 高值 0.0553%
报告期 内偏 离度 的最 低值 -0.0166%
报告期 内每 个工 作日 偏离 度的绝 对值 的简 单平 均值 0.03237%
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的 前 十 名 资 产 支 持 证 券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 投 资组合报告附注
5.8.1 基金计价方法说明。
本基金采用摊余成本法计价。
5.8.2 本报告期内本基金未持有剩余期限小于397 天但剩余存续期超过397 天的
浮动利率 债券。
5.8.3 本 报 告 期 内 本 基 金 投 资 的 前 十 名 证 券 的 发 行 主 体 未 出 现 被 监 管 部 门 立 案
调查，或 在报告编制日前一年内 受到公开谴责、处罚的 情形。
5.8.4 其他资产构成
序号
名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 300,000.00
2 应收证 券清 算款 －
3 应收利 息 10,708,285.29
4 应收申 购款 5,545,565.17
5 其他应 收款 －
6 待摊费 用 －
7 其他 －
8 合计 16,553,850.46
5.8.5 投资组合报告附注的其他 文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
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§6
开 放式基金份额变动
单位： 份
长信利 息收 益货 币A 长信利 息收 益货 币B
报告期 期初 基金 份额 总额 410,227,677.26 439,761,579.49
报告期 期间 基金 总申 购份 额 545,942,224.85 2,076,876,784.95
减：报 告期 期间 基金 总赎 回份额 570,889,945.08 1,376,682,944.57
报告期 期末 基金 份额 总额 385,279,957.03 1,139,955,419.87
§7
基 金管理人运用固有资金 投资本基金交易明细
序号 交易方 式 交易日 期 交易份 额（ 份） 交易金 额（ 元） 适用费 率
1 基金转 换( 出) 2015-1-22 4,999,598.45 5,000,000.00 0
2 基金转 换( 出) 2015-1-22 4,999,598.45 5,000,000.00 0
3 基金转 换( 出) 2015-1-22 4,999,598.45 5,000,000.00 0
4 基金转 换( 出) 2015-1-22 10,001,196.90 10,000,000.00 0
5 赎回 2015-1-22 10,001,196.90 10,000,000.00 0
6 基金转 换( 出) 2015-1-22 9,000,077.21 9,000,000.00 0
7 基金转 换( 出) 2015-1-28 10,008,424.49 10,000,000.00 0
合计
54,009,690.85 54,000,000.00
注：长信利息收益开放式证券投资基金无申购、赎回费，故无需支付交易费用。
§8
影 响投资者决策的其他重 要信息
根据《中 国证 券投资 基 金业协会 估值 核算工 作 小组关于2015 年1季度 固定收
益品种的 估值处 理标准 》，自2015 年3月27 日 起，本基 金管理 人对旗 下证券投资
基金持有的在上海证券交易所、 深圳证券交易所上市交易或挂牌转让的固定收益
品种 （估值处理标准另有规定的除外） ， 采用第三方估值机构提供的价格进行估
值。 详情请见本基金管理人于2015年3月31日在 《中国证券报》 、 《上 海证券报》 、
《证券时报》 及公司网站发布的 《长信基金管理有限责任公司关于调整旗下基金
交易所固定收益品种估值方法的公告》。
§9
备 查文件目录
定期报 告
第 13 页 共 13 页
9.1 备 查文件目录
1、中国证监会批准设立基金的文件；
2、《长信利息收益开放式证券投资基金基金合同》；
3、《长信利息收益开放式证券投资基金招募说明书》；
4、《长信利息收益开放式证券投资基金托管协议》；
5、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿；
6、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。
9.2 存 放地点
基金管理人的住所。
9.3 查 阅方式
长信基金管理有限责任公司网站：http://www.cxfund.com.cn 。
长信基金 管理有限责任公司
二〇一五 年四月二十日
