上证 5 年期国债交易型开放式 指数证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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上证5 年期 国债 交 易型 开 放式 指 数证 券 投资 基 金
2015 年第 1 季度 报 告
2015 年 3 月 31 日
基 金管 理人： 国泰 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 建设银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一五 年四 月二十 日上证 5 年期国债交易型开放式 指数证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2015 年 4
月 15 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2015 年1 月1 日起至3 月31 日止。
§2
基金产 品概 况
基金简称 国泰上证5 年期国债 ETF
基金主代码 511010
交易代码 511010
基金运作方式 交易型开放式
基金合同生效日 2013 年3 月5 日
报告期末基金份额总额 3,546,287.00 份
投资目标 紧密跟踪标的指数， 追求跟踪偏离度和跟踪误差的
最小化。
投资策略 本基金为指数基金，采用优化抽样复制法。
通过对标的指数中各成份国债的历史数据和流动
性分析， 选取流动性较好的国债构建组合， 对标的
指数的久期等指标进行跟踪，达到复制标的指数、
降低交易成本的目的。 上证 5 年期国债交易型开放式 指数证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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在正常市场情况下， 本基金的风险控制目标是追求
日均跟踪偏离度的绝对值不超过 0.2%， 年化跟踪误
差不超过2%。 如因标的指数编制规则调整等其他原
因， 导致基金跟踪偏离度和跟踪误差超过了上述范
围， 基金管理人应采取合理措施， 避免跟踪偏离度
和跟踪误差的进一步扩大。
业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为标的指数收益率， 即上证
5 年期国债指数收益率。
风险收益特征 本基金属于债券基金， 其预期收益及风险水平低于
股票基金、 混合基金， 高于货币市场基金。 本基金
属于国债指数基金， 是债券基金中投资风险较低的
品种。
本基金采用优化抽样复制策略， 跟踪上证 5 年期国
债指数， 其风险收益特征与标的指数所表征的市场
组合的风险收益特征相似。
基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2015 年 1 月1 日-2015 年3 月31 日)
1. 本期已实现收益 3,981,990.42
2. 本期利润 2,961,549.83
3. 加权平均基金份额本期利润 0.8649
4. 期末基金资产净值 373,478,675.24
5. 期末基金份额净值 105.315 上证 5 年期国债交易型开放式 指数证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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注：(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允
价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益。
(2) 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实
际收益水平要低于所列数字。
(3) 本基金于2013年3月5日进行了基金份额折算，折算比例为0.01。期末还原后
基金份额累计净值= （期末基金份额净值＋基金份额累计分红金额） ×折算比例，
该净值可反映投资者在认购期以份额面值1.00元购买国债ETF后的实际份额净值
变动情况。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个
月
0.86% 0.14% 0.28% 0.11% 0.58% 0.03%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准
收 益率 变动的 比较
上证5 年期国债交易型开放式指数证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率 的历史走势对比图
（2013 年3 月5 日至2015 年3 月31 日） 上证 5 年期国债交易型开放式 指数证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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注：本基金合同生效日为2013年3月5日，在3个月建仓期结束时，各项资产配置
比例符合合同约定。
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
张一
格
本基
金的
基金
经理、
国泰
民安
增利
债券
基金、
国泰
上证5
年期
国债
ETF 联
接基
2013-03-05 - 9 年
硕士研究生，2006 年 6
月至2012 年8 月在兴 业
银 行 资 金 运 营 中 心 任 投
资经理，2012 年 8 月起
加 入 国 泰 基 金 管 理 有 限
公司， 2012 年12 月起 任
国 泰 民 安 增 利 债 券 型 发
起 式 证 券 投 资 基 金 的 基
金经理，2013 年 3 月起
兼任上证 5 年期国债 交
易 型 开 放 式 指 数 证 券 投
资 基 金 及 其 联 接 基 金 的
基 金 经 理 ，2013 年 10
月 起 兼 任 国 泰 信 用 债 券
型 证 券 投 资 基 金 的 基 金上证 5 年期国债交易型开放式 指数证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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金、 国
泰信
用债
券、 国
泰浓
益灵
活配
置混
合、 国
泰安
康养
老定
期支
付混
合的
基金
经理
经理，2013 年 12 月至
2015 年 2 月兼任国泰 民
益 灵 活 配 置 混 合 型 证 券
投 资 基 金 （LOF ） （ 原 国
泰 淘 新 灵 活 配 置 混 合 型
证 券 投 资 基 金 ） 的 基 金
经理，2014 年 3 月起 兼
任 国 泰 浓 益 灵 活 配 置 混
合 型 证 券 投 资 基 金 的 基
金经理，2014 年 4 月起
兼 任 国 泰 安 康 养 老 定 期
支 付 混 合 型 证 券 投 资 基
金的基金经理。
注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任
职日期为基金合同生效日。
2、 证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规定。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券法》 、 《证券投资基金法》 、 《基金
管理公司公平交易制度指导意见》 等有关法律法规的规定， 严格遵守基金合同和
招募说明书约定， 本着诚实信用、 勤勉尽责、 最大限度保护投资人合法权益等原
则管理和运用基金资产， 在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。 本报告期
内， 本基金运作合法合规， 未发生损害基金份额持有人利益的行为， 未发生内幕
交易、操纵市场和不当关联交易及其 他违规行为，信息披露及时、准确、完整，
本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、 投资组合与公司资产之间严格分
开、 公平对待， 基金管 理小组保持独立运作， 并通过科学决策、 规范运作、 精心
管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金管理公司公平交易制度上证 5 年期国债交易型开放式 指数证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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指导意见》 的相关规定， 通过严格的内部风险控制制度和流程， 对各环节的投资
风险和管理风险进行有效控制， 严格控制不同投资组合之间的同日反向交易， 严
格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易， 确保公平对待所管理的
所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内， 本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日
反向交易。 本报告期内， 未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常
交易。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
一季度 经济 增长 数据 上 表现仍 较为 疲弱 ，2015 年开 局乏 力。 工业 增 加值 增
长再下 台阶到 7% 以 下 ，固定 资产投 资在 房地 产和制 造业的 带动 下继 续下滑 ，基
建投资 对冲 能力有 限，CPI、PPI 均在 低位徘 徊。不 过代 表先行 指标 的新增 贷款
数据保持在高位， 中央政府稳增长措施稳步推出，PMI 指数在逐月微弱改善， 经
济增长有可能低位企稳。
市场流动性在一季度依然处于较为宽松的状态， 尽管受到新股申购、 春节因
素等的影响， 但总体上， 银行间市场七天回购利率维持较低位置。 央 行在一季度
降息降准，并持续下调公开市场利率，显示了其继续保持宽松的政策导向。
作为跟踪标的指数的被动型基金， 本基金采用优化抽样复制法， 选取市场流
动性较好的国债构建组合。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金在 2015 年第一季度的净值增长率为 0.86%，同期业绩比较基准收益
率为0.28%。
4.5 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
2015 年， 中国 经济 依 然将在 稳增 长与 促改 革 中前行 。内 需疲 弱恐 难 在很 快
内逆转， 政府投资的提振只能在短期内起到一定的作用， 好在海外经济的复苏可
以在一定程度上弥补内需的乏力。货币政策有望继续降准以补充基础货币的投
放， 降息以降低社会融资成本。 尽管随着政府债务的不断清理以及房地产市场的上证 5 年期国债交易型开放式 指数证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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短期好转， 经济的尾部风险确实有所下降， 但依然需要警惕经济整体下滑所带来
的风险。
债券市场将继续演绎牛市下半场， 考虑到经济基本面尚未企稳， 通胀风险让
位于通缩风险，目前谈债券市场的反转还为时尚早。我们依然维持 2015 年的债
市上下波动将更为频繁，30-50BP 的波动机会很多的判断。
4.6 报告期 内基 金持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
无。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额 （元）
占基金总资产
的比例 （%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 348,273,793.60 93.09
其中：债券 348,273,793.60 93.09
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 16,317,537.40 4.36
7 其他资产 9,526,556.00 2.55
8 合计 374,117,887.00 100.00
注：上述债券投资包括可退替代款估值增值。
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5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值 （元）
占基金资产净
值比例 （％）
1 国家债券 348,297,535.80 93.26
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 - -
8 其他 -23,742.20 -0.01
9 合计 348,273,793.60 93.25
注：上述其他债券包括可退替代款估值增值。
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（ ％）
1 019413 14 国债 13 539,390 55,201,172.60 14.78
2 019406 14 国债 06 479,250 49,928,265.00 13.37
3 019315 13 国债 15 397,580 39,495,597.20 10.58
4 019320 13 国债 20 351,710 36,039,723.70 9.65
5 140013 14 附息国 350,000 35,819,000.00 9.59 上证 5 年期国债交易型开放式 指数证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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债 13
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金 投资 股指期 货的 投资政 策
本基金本报告期未投资股指期货。 若本基金投资股指期货， 本基金将根据风
险管理的原则， 以套期保值为主要目的， 有选择地投资于股指期货。 套期保值将
主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。
本基金在进行股指期货投资时， 将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研
究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。
本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、 流动性及风险特征， 通过资产
配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。
法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的， 本基金将按法律法
规的规定执行。
5.10 报告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明
根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。 上证 5 年期国债交易型开放式 指数证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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5.11 投 资组合 报告 附注
5.11.1 本报 告期 内基 金投资 的前 十名 证券的 发行主 体没 有被监 管部 门立案 调查
或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 基金 投资 的前 十名股 票中 ，没 有投资 于超出 基金 合同规 定备 选股票 库之
外的情况。
5.11.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 4,327.08
2 应收证券清算款 13,601.50
3 应收股利 -
4 应收利息 9,508,627.42
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 9,526,556.00
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 3,626,287.00
报告期 基金总申购份额 250,000.00 上证 5 年期国债交易型开放式 指数证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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减： 报告期 基金总赎回份额 330,000.00
报告期 基金拆分变动份额 -
报告期期末基金份额总额 3,546,287.00
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。 截止本报告期末， 本基金
管理人未持有本基金。
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金交易本基金。
§8
备查文 件目 录
8.1 备查 文件目 录
1、关于同意上证 5 年期国债交易型开放式指数证券投资基金募集的批复
2、上证5 年期国债交易型开放式指数证券投资基金基金合同
3、上证5 年期国债交易型开放式指数证券投资基金托管协议
4、报告期内披露的各项公告
5、法律法规要求备查的其他文件
8.2 存放 地点
本基金 管理 人国 泰基 金 管理有 限公 司办 公地 点 ——上海 市虹 口区 公平 路 18
号8 号楼嘉昱大厦16 层-19 层。
本基金托管人中国建设银行股份有限公司办公地点 —— 北 京 市 西 城 区 闹 市
口大街1 号院1 号楼。
8.3 查阅 方式
可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
客户服务中心电话： （021）31089000，400-888-8688 上证 5 年期国债交易型开放式 指数证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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客户投诉电话： （021）31089000
公司网址：http://www.gtfund.com
国 泰基 金管理 有限 公司
二 〇一 五年四 月二 十日
