长 城 稳 固 收益 债 券 型 证券 投 资 基 金
2015 年第1 季度报告
2015 年3 月31 日
基金管 理人： 长城基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2015 年 4 月20 日
长城稳固收益债券 2015 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
本基金 管理 人的 董事 会及 董事保 证本 报告 所载 资料 不存在 虚假 记载 、 误 导性 陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
本基金 托管 人中 国工 商银 行股份 有限 公司 根据 本基 金合同 规定 ， 于2015 年 04 月16 日复 核了
本报告 中的 财务 指标 、净 值表现 和投 资组 合报 告等 内容， 保证 复核 内容 不存 在虚假 记载 、误 导性
陈述或 者重 大遗 漏。
本基金 管理 人承 诺以 诚实 信用、 勤勉 尽责 的原 则管 理和运 用基 金资 产， 但不 保证基 金一 定盈
利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年01 月28 日 （基 金合 同生 效日 ） 起至 03 月31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 长城稳 固收 益债 券
基金主 代码 000333
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 1 月 28 日
报告期 末基 金份 额总 额 613,888,940.65 份
投资目 标
本基金 将在 有效 控制 风险 的前提 下， 通过 对固 定
收益类 资产 及权 益类 资产 的主动 投资 管理 及合
理配置 ， 力 争使 基金 资产 获得长 期稳 定的 投资 回
报。
投资策 略
本基金 将采 用 “ 自上 而下 ” 的分 析方 法， 综 合分
析宏观 经济 周期 与形 势、 货币政 策、 财政 政策 、
利率走 势、 资金 供求、 流 动性风 险、 信用 风险 等
因素 ， 分 析比 较债 券市 场、 债券品 种 、 股 票市 场、
及现金 类资 产的 收益 风险 特征， 在基 准配 置比 例
的基础 上， 动 态调 整各 大 类资产 的投 资比 例， 控
制投资 组合 的系 统性 风险 。
本基金 投资 组合 在进 行固 定收益 类资 产的 投资
时， 主 要通 过分 析宏 观经 济形势 、 财 政政 策、 货
币政策 、债 券市 场券 种供 求关系 及资 金供 求关
系， 主动 判断 市场 利率 变 化趋势， 确定 和动 态调
整固定 收益 类资 产的 平均 久期及 债券 资产 配 置 。
业绩比 较基 准
90%× 中债 综合 财富 指数 收 益率 +1 0%× 沪深 300
指数收 益率 长城稳固收益债券 2015 年第 1 季度报告
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风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 其 长期平 均风 险和 预期 收
益率低 于股 票型 基金、 混 合型基 金， 高 于货 币市
场基金。 本基 金为 中等 风 险、 中等 收益 的基 金产
品。
基金管 理人 长城基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 长城稳 固收 益债 券 A 长城稳 固收 益债 券 C
下属分 级基 金的 交易 代码 000333 000334
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 405,782,154.24 份 208,106,786.41 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年 1 月 28 日 － 2015 年3 月 31 日 ）
长城稳 固收 益债 券 A 长城稳 固收 益债 券 C
1． 本 期已 实现 收益 6,610,160.87 3,551,775.07
2．本 期利 润 15,794,866.79 8,954,708.03
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0332 0.0316
4．期 末基 金资 产净 值 419,860,751.98 215,163,932.12
5．期 末基 金份 额净 值 1.035 1.034
注：① 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
②上述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人交 易基 金的 各项 费用， 计入 费用 后实 际收 益水平 要低 于所 列数
字。
③本基 金合 同 于2015 年1 月 28 日生 效， 截止 本报 告 期末， 基金 合同 生效 未满 一 个季度 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
长城稳固收益债券 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
3.50% 0.18% 0.87% 0.17% 2.63% 0.01%
长城稳固收益债券 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
3.40% 0.16% 0.87% 0.17% 2.53% -0.01% 长城稳固收益债券 2015 年第 1 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
长城稳固收益债券 2015 年第 1 季度报告
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注：① 本基 金合 同规 定本 基金 的 投资 组合 比例 为： 债券资 产投 资比 例不 低于 基金资 产 的 80% ；股
票及权 证等 权益 类资 产投 资比例 不高 于基 金资 产 的20%， 其中 ，权 证资 产的 比 例不超 过基 金资 产
的3% ；现 金或 者到 期日 在1 年以 内的 政府 债券 投资 比例不 低于 基金 资产 净值 的5% 。
②本基 金的 建仓 期为 自基 金合同 生效 之日 起六 个月 内， 截 止本 报告 期末 ， 本 基 金尚处 于建 仓期 内 。
③本基 金合 同 于2015 年1 月 28 日生 效， 截止 本报 告 期末， 基金 合同 生效 未满 一年。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
钟光正
公 司 固
定 收 益
部 总 经
理、 长 城
保 本 混
合、 长 城
积 极 增
利债券 、
2015 年1
月28 日
- 6 年
男，中 国籍 ，经 济学 硕士 。
具有 10 年债 券投 资管 理 经
历。 曾就 职于 安徽 安凯 汽 车
股份有 限公 司、 广 发银 行 总
行资金 部、 招 商银 行总 行 资
金交易 部。2009 年 11 月进
入长城 基金 管理 有限 公司 ，
曾 任 债 券 研 究 员 。 自 2010长城稳固收益债券 2015 年第 1 季度报告
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长 城 增
强 收 益
债 券 和
长 城 稳
固 债 券
的 基 金
经理
年 2 月至 2011 年 10 月任
“ 长城货币市场证券投资
基金” 基 金 经 理 ， 自 2010
年 2 月至 2011 年 11 月任
“ 长城稳健增利债券型证
券投资 基金 ”基 金经 理。
注：① 上述 任职 日期 、离 任日期 根据 公司 做出 决定 的任免 日期 填写 。
②证券 从业 年限 的计 算方 式遵从 证券 业协 会《 证券 业从业 人员 资格 管理 办法 》的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 了《 证券 投资 基金法 》、 《长 城稳 固收 益债券 型证 券投
资基金 基金 合同 》和 其他 有关法 律法 规的 规定 ，以 诚实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管理 和运 用基 金资
产， 在控 制和 防范 风险 的 前提下 ， 为基 金份 额持 有 人谋求 最大 的利 益 ， 未 出 现投资 违反 法律 法规 、
基金合 同约 定和 相关 规定 的情况 ，无 因公 司未 勤勉 尽责或 操作 不当 而导 致基 金财产 损失 的情 况，
不存在 损害 基金 份额 持有 人利益 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内 ， 本 基金 管理 人 严格执 行了 《 证券 投资 基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见 》 和 《 长
城基金 管理 有限 公司 公平 交易管 理制 度》 的规 定， 不同投 资者 的利 益得 到了 公平对 待。
本基金 管理 人严 格控 制不 同投资 组合 之间 的同 日反 向交易 ， 对 同向 交易 的价 差 进行事 后分 析，
定期出 具公 平交 易稽 核报 告。本 报告 期报 告认 为， 本基金 管理 人旗 下投 资组 合的同 向交 易价 差均
在合理 范围 内， 结果 符合 相关政 策法 规和 公司 制度 的规定 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本 基 金存 在异常 交易 行为 ，没 有出 现基金 参与 的交 易所 公开 竞价同 日反 向交
易成交 较少 的单 边交 易量 超过该 证券 当日 成交 量 的5%的现 象。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和 运 作分析
一季度 经济 数据 继续 回落 ，货币 政策 保持 宽松 ，2 月初再 次降 低银 行存 款准 备金率 。尽 管脉
冲式新 股申 购持 续冲 击资 金面， 但债 券市 场在 一季 度的前 两个 月依 旧延 续了 去年的 牛市 格局 ，10
年期国 开债 收益 率下 行40bp。但 3 月 份债 券市 场在 以下四 个方 面的 消息 影响 下剧烈 调整 ：第 一，
2 月末 降息 后交 易盘 获利 退出， 第二 ，贷 款及 社融 数据超 出预 期， 第三 ，地 方政府 债务 置换 使得
利率债 供给 增加 的预 期渐 盛；第 四，3 月30 日地 产 新政加 强了 经济 企稳 的预 期。 长城稳固收益债券 2015 年第 1 季度报告
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股票市 场在 一季 度继 续活 跃，两 融余 额再 创新 高， 主题热 点精 彩纷 呈， 移动 互联网 、生 态环
保、一 带一 路等 主题 轮动 演绎。
从市场 表现 来看 ， 全 季度 沪深 300 指 数涨 幅14.64% ， 中证 转债 指数 涨幅-0.59% ， 中 债总 财富
指数涨 幅0.32% 。
本基金 于1 月底 成立 ，基 于对权 益类 市场 的乐 观判 断，成 立初 期便 参与 环保 、移动 互联 网及
一路一 带主 题机 会， 取得 一定收 益。 债券 方面 ，因 银行间 开户 的原 因， 本基 金优选 部分 交易 所债
券进行 配置 。同 时， 在新 股申购 造成 资金 紧张 中， 本基金 积极 通过 回购 来增 厚基金 业绩 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 内， 本基 金净 值增 长率 为 A 为3.50% ，C 为3.40% ， 同期 业绩 比较 基 准0.87% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 无需 要说明 的情 况。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 121,058,087.75 16.43
其中： 股票
121,058,087.75 16.43
2 固定收 益投 资
407,498,513.70 55.30
其中： 债券
407,498,513.70 55.30
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
174,000,000.00 23.61
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
21,721,216.87 2.95
7 其他资 产
12,663,025.10 1.72
8 合计
736,940,843.42
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采 矿 业 - -
C 制造业 70,247,058.05 11.06
D 电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供 8,700,000.00 1.37 长城稳固收益债券 2015 年第 1 季度报告
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应业
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
15,549,029.70 2.45
J 金融业 24,316,000.00 3.83
K 房地产 业 2,246,000.00 0.35
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 121,058,087.75 19.06
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 600271 航天信 息 401,966 20,886,153.36 3.29
2 600406 国电南 瑞 699,905 14,516,029.70 2.29
3 601601 中国太 保 300,000 10,170,000.00 1.60
4 600005 武钢股 份 1,999,934 9,699,679.90 1.53
5 000932 华菱钢 铁 1,999,979 9,219,903.19 1.45
6 600795 国电电 力 2,000,000 8,700,000.00 1.37
7 601009 南京银 行 500,000 7,425,000.00 1.17
8 000400 许继电 气 199,953 5,438,721.60 0.86
9 601988 中国银 行 1,000,000 4,380,000.00 0.69
10 600761 安徽合 力 250,000 4,325,000.00 0.68
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 72,613,163.00 11.43
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 127,167,200.00 20.03
其中： 政策 性金 融债 127,167,200.00 20.03
4 企业债 券 204,562,317.50 32.21
5 企业短 期融 资券 - - 长城稳固收益债券 2015 年第 1 季度报告
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6 中期票 据 - -
7 可转债 3,155,833.20 0.50
8 其他 - -
9 合计 407,498,513.70 64.17
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 140205 14 国开 05 800,000 88,240,000.00 13.90
2 010107 21 国债 ⑺ 475,290 49,762,863.00 7.84
3 122362 14 上实 01 400,000 40,000,000.00 6.30
4 018001 国开1301 380,000 38,927,200.00 6.13
5 126018 08 江 铜债 398,260 38,017,899.60 5.99
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 尚未 在基 金合 同中 明确国 债期 货的 投资 策略 、比例 限制 、信 息披 露方 式等， 暂不 参与 国债
期货交 易。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 未进 行国债 期货 投资 ，期 末未 持有国 债期 货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 内未 投资 国债期 货。 长城稳固收益债券 2015 年第 1 季度报告
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5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本报告 期内 本基 金投 资的 前十名 证券 的发 行主 体未 被监管 部门 立案 调查 ， 或 在报告 编制 日 前
一年内 受到 过公 开谴 责、 处罚。
5.10.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中，未 有投 资于 超出 基金 合同规 定备 选股 票库 之外 股票。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 42,505.53
2 应收证 券清 算款 8,032,318.61
3 应收股 利 -
4 应收利 息 3,904,213.39
5 应收申 购款 683,987.57
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 12,663,025.10
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 600271 航天信 息 20,886,153.36 3.29 重大事项
注：根 据相 关法 规的 规定 ，经与 托管 行协 商一 致， 自2015 年3 月23 日 起， 本管理 人对 旗下 基金
所持航 天信 息（600271 ） 按指数 收益 法进 行估 值， 详见本 管理 人 2015 年 3 月 24 日公 告。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
1) 由于 四舍 五入 的原 因， 分项之 和与 合计 项之 间可 能存在 尾差 。
2 ）根 据《 中国 证券 投资 基 金业协 会估 值核 算工 作小 组关 于 2015 年1 季 度固 定 收益品 种的 估
值处理 标准 》， 经与 托管 银行、 会计 师事 务所 协商 一致， 自 2015 年 3 月 25 日起本 基金 对持 有的
在上海 证券 交易 所、 深圳 证券交 易所 上市 交易 或挂 牌转让 的固 定收 益品 种（ 估值处 理标 准另 有规长城稳固收益债券 2015 年第 1 季度报告
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定的除 外） 采用 第三 方估 值机构 提供 的价 格数 据进 行估值 ， 详 见本 管理 人2015 年3 月 26 日 公告 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 长城稳 固收 益债 券 A 长城稳 固收 益债 券 C
基金合 同生 效日 （ 2015 年 1 月28 日 ）
基金份 额总 额
499,576,788.79 311,210,306.83
基金合同生 效日起 至报告 期期末基金 总
申购份 额
39,880,331.21 20,715,110.50
减: 基 金 合 同 生 效 日 起 至 报 告 期 期 末 基
金总赎 回份 额
133,674,965.76 123,818,630.92
基金合同生 效日起 至报告 期期末基金 拆
分变动 份额 （份 额减 少以"-"填列 ）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 405,782,154.24 208,106,786.41
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：本 基金 合同 于2015 年 1 月28 日生 效， 本报 告 期基金 管理 人持 有本 基金 的份额 情况 无变 动，
于基金 合同 生效 日及 本报 告期期 末均 未持 有本 基金 份额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注： 本报 告期 本基 金管 理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1. 中国 证监 会许 可长 城稳 固收益 债券 型证 券投 资基 金注册 的文 件
2. 《长 城稳 固收 益债 券型 证券投 资基 金基 金合 同》
3. 《长 城稳 固收 益债 券型 证券投 资基 金托 管协 议》
4. 法律 意见 书
5. 基金 管理 人业 务资 格批 件、营 业执 照
6. 基金 托管 人业 务资 格批 件、营 业执 照 长城稳固收益债券 2015 年第 1 季度报告
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7. 中国 证监 会规 定的 其他 文件
8.2 存 放地 点
广东省 深圳 市福 田区 益田 路 6009 号 新世 界商 务中 心 41 层
8.3 查 阅方 式
投资者 可在 办公 时间 亲临 上述存 放地 点免 费查 阅， 如有疑 问， 可向 本基 金管 理人长 城基 金管
理有限 公司 咨询 。
咨询电 话：0755-23982338
客户服 务电 话：400-8868-666
网站：www.ccfund.com.cn
