国投瑞 银策 略精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金2015 年第1 季度 报告
第 1 页 共 12 页
国 投瑞 银策略 精选 灵活配 置混 合型证 券投 资基金
2015年第1 季 度报告
2015 年3月31 日
基 金 管理 人：国 投瑞 银基金 管理 有限公 司
基 金 托管 人：中 国银 行股份 有限 公司
报 告 送出 日期：2015年4 月20日
国投瑞 银策 略精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金2015 年第1 季度 报告
第 2 页 共 12 页
§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年4月16日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2015 年1月1日起至3月31日止。
§2
基 金产品 概况
基金简称 国投瑞银策略精选混合
基金主代码 000165
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013年9月27日
报告期末基金份额总额 291,988,542.75 份
投资目标
本基金通过对多种投资策略的有机结合，在有效控制
风险的前提下，力求实现基金资产的长期稳定增长。
投资策略
本基金将采取主动的类别资产配置策略，注重风险与
收益的平衡，精选具有较高投资价值的股票和债券，
力求实现基金资产的长期稳定增长。
（一）类别资产配置
本基金根据各类资产的市场趋势和预期收益风险的比
较判别，对股票、债券及货币市场工具等类别资产的
配置比例进行动态调整，以期在投资中达到风险和收
益的优化平衡。
（二）股票投资管理
本基金管理人将采用自上而下与自下而上相结合的方 国投瑞 银策 略精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金2015 年第1 季度 报告
第 3 页 共 12 页
式确定行业权重，进行行业配置。也将根据宏 观经济
形势以及各个行业的基本面特征对行业配置进行持续
动态地调整。
本基金根据定量与定性分析确定股票初选库；基于公
司基本面全面考量、筛选优势企业，运用现金流贴现
模型等估值方法， 分析股票内在价值； 结合风险管理，
构建股票组合并对其进行动态调整。采取优选个股的
策略开展投资。
本基金在注重风险管理的前提下， 以套期保值为目的，
适度运用股指期货。
（三）债券投资管理
本基金采取" 自上而下" 的债券分析方法，确定债券投
资组合， 并管理组合风险。 在基本价值评估的基础上，
使用久期策略、收益率曲线策略、类别选择策略和个
券选择策略等开 展债券投资，在不同的时期，采用以
上策略对组合收益和风险的贡献不尽相同，具体采用
何种策略取决于债券组合允许的风险程度。
业绩比较基准 55% ×沪深300指数+45% ×中债总指数
风险收益特征
本基金为混合型基金，属于中高风险、中高收益的基
金品种，其预期风险和预期收益高于债券型基金和货
币市场基金，低于股票型基金。
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
§3
主 要财务 指标 和基 金净 值表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2015年1月1日-2015年3月31日）
1.本期已实现收益 65,626,945.54
2.本期利润 114,549,472.25
3.加权平均基金份额本期利润 0.3171
4.期末基金资产净值 435,795,326.05
国投瑞 银策 略精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金2015 年第1 季度 报告
第 4 页 共 12 页
5.期末基金份额净值 1.493
注：1 、本 期已实 现收益 指基金本 期利息 收入、投资 收 益 、其 他 收入 （ 不含公 允 价 值变 动 收益 ）
扣除相关 费用后 的余额 ， 本期利润 为本期 已实现 收 益加上本 期公允 价值变 动 收益。
2 、 以上 所述基 金业绩 指 标不包括 持有人 认购或 交 易基金的 各项费 用 （例 如 基金申购 赎回费 、 基
金转换费 等）， 计入费 用 后实际利 润水平 要低于 所 列数字。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 27.93% 0.85% 7.79% 1.01% 20.14% -0.16%
注：1 、 本基金 属于灵 活 配置混合 型基金 。 在实 际 投资运作 中， 本 基金的 股 票投资在 基金资 产中
的占比将 以基金 股票配 置 比例范围0-95% 的 中间值 ， 即约55% 为 基准 ， 根据 股市、 债 市等类 别资
产的预期 风险与 预期收 益 的综合比 较与判 断进行 调 整。为此 ，综合 基金资 产 配置与市 场指数 代
表性等因 素， 本基金 选用 沪深300指 数和中 债总指 数加权作 为本基 金的投 资 业绩评价 基准 ， 具体
为55% ×沪深300 指数+45% ×中 债总指 数。
2 、本基金 对业绩 比较基 准采用每 日再平 衡的计 算 方法。
3.2.2 自基 金合同 生效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准 收益 率
变 动的 比较
注： 本 基金建仓 期为自 基 金合同生 效日起 的6个月 。 截至 建仓期结 束， 本基 金各项资 产配置 比例
国投瑞银策略精选混合 基金基准
2013-09-27 2013-12-17 2014-03-07 2014-05-23 2014-08-06 2014-10-27 2015-01-09 2015-03-31
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0% 国投瑞 银策 略精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金2015 年第1 季度 报告
第 5 页 共 12 页
符合基金 合同及 招募说 明 书有关投 资比例 的约定 。
§4
管 理人报 告
4.1 基 金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
马少章
本基金
基金经
理
2013年9月
27日
2014 年12月
4日
16
中国籍，硕士，具有基金
从业资格。曾任职金信证
券、 东吴基金及红塔证券。
2008年4月加入国投瑞银。
曾任国投瑞银稳健增长基
金、 国投瑞银沪深300 金融
地产指数基金、国投瑞银
新兴产业基金、国投瑞银
景气行业基金及国投瑞银
策略精选灵活基金基金经
理。
陈小玲
本基金
基金经
理
2013年9月
27日
－ 9
中国籍，硕士，具有基金
从业资格。曾任职于招商
基金管理有限公司。2005
年8月加入国投瑞银。 现任
国投瑞银策略精选基金、
国投瑞银美丽中国基金和
国投瑞银信息消费基金基
金经理。
注：任职 日期和 离任日 期 均指公司 作出决 定后正 式 对外公告 之日。 证券从 业 的含义遵 从行业 协
会《证券 业从业 人员资 格 管理办法 》的相 关规定 。
4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
在报告期内， 本基金管 理人遵守 《证券法》 、 《证券投资基金法》 及 其系列法规和
《国投瑞银策略精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 等有关规定， 本着恪守诚
信、 审慎勤勉， 忠实尽职的原则， 为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。 在报
告期内， 基金的投资决策规范， 基金运作合法合规， 没有损害基金份额持有人利益的行
为。
国投瑞 银策 略精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金2015 年第1 季度 报告
第 6 页 共 12 页
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公 平交 易制 度的执 行情 况
本报告期内，本基 金 管 理 人 严 格 执 行 了 公 平 交 易 相 关 的 系 列 制 度 ， 通 过 工 作 制 度 、
流程和技术手段保证公平交 易原则的实现， 以确保本基金管理人旗下各投资组合在研究、
决策、 交易执行等各方面均得到公平对待， 通过对投资交易行为的监控、 分析评估和信
息披露来加强对公平 交 易 过 程 和 结 果 的 监 督 ， 形 成 了 有 效 的 公 平 交 易 体 系 。 本 报 告 期 ，
本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行， 未发现存在违反公平交易
原则的现象。
4.3.2 异 常交 易行 为的专 项说 明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量5% 的情况。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和运作 分析
本报告期内， 居民大类资产配置向权益资产迁移只是一个结果， 其背后的深层原因
来自改革降低风险溢价、 无风险利率下行的长期趋势以及经济转型中企业盈利的结构性
改善。 而监管层对金融创新的鼓励， 特别是对加杠杆投资行为的宽容， 进一步加速了居
民大类资产配置的转移。 市场整体风格倾向于小盘股。 在收入和净利润还未开始兑现的
情况下， 中国股票市场已经给予了医药生物、 计算机、 国防军工的电子等行业较高的市
值占比。 近期， 股票市 场的" 反身性" 作用被不 断提及， 可以说中国股票市场已经为这些
新经济行业提供了 足够多的" 奖励" ，为这些行 业成长提供了优越的资金融通条件。1季
度创业板综指上涨57.81% 、振幅64.21% ；沪 深300指数上涨14.64% ，振幅24.91% 。
本基金一季度仓位保持在80% 左右 。 一季度组 合持仓以医药、 电子、 环保中的成长
股和国企改革相关的中型蓝筹为主。
4.5 报 告期 内基 金的业绩 表现
截止本报告期末（2015年3月31日），本基金份额净值为1.493元，本报告期份额净
值增长率为27.93% ，同期业绩比较基准收益率为7.79% ，基金净值增长率高于业绩基准
的主要原因是 一季度配置了较多的小盘成长股。
4.6
报 告 期内基 金持有 人数 或基金 资产 净值预 警说 明
本基金本报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
国投瑞 银策 略精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金2015 年第1 季度 报告
第 7 页 共 12 页
4.7 管 理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
资产配置上本基金判断利率继续下行、 改革推动风险偏好上升的趋势未变， 经济转
型以稳中求进方式推进， 大类资产配置转向股市， 市场环境不断变好。 从当前的宏观背
景指引来看， 利率水平的降低依然是最为清晰的市场方向， 对地方政府和房地产的规范
治理， 有利于货币政策宽松的空间。 除非出现外围超预期的扰动， 整体流动性和利率水
平都依然趋于宽松， 在一定程度上， 对利率更加敏感的板块将成为目前市场的弹性所在。
在新经济领域， 股票市场可能已经领先实体经济， 而这种股票市场奖励新经济领域
状态可能在中期得到维持，但短期仍需提防季报业绩的证伪。
§5
投 资组合 报告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产的比
例（% ）
1 权益投资 381,775,937.67 85.78
其中：股票 381,775,937.67 85.78
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 30,007,000.00 6.74
其中：债券 30,007,000.00 6.74
资产支持证券 － －
4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 － －
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
7 银行存款和结算备付金合计 25,495,421.36 5.73
8 其他资产 7,795,444.62 1.75
9 合计 445,073,803.65 100.00
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比 国投瑞 银策 略精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金2015 年第1 季度 报告
第 8 页 共 12 页
例（％）
A 农、林、牧、渔业 1,557,000.00 0.36
B 采矿业 － －
C 制造业 277,163,446.36 63.60
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
32,950,896.31 7.56
E 建筑业 － －
F 批发和零售业 － －
G 交通运输、仓储和邮政业 － －
H 住宿和餐饮业 － －
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
－ －
J 金融业 63,210,595.00 14.50
K 房地产业 6,894,000.00 1.58
L 租赁和商务服务业 － －
M 科学研究和技术服务业 － －
N 水利、环境和公共设施管理业 － －
O 居民服务、修理和其他服务业 － －
P 教育 － －
Q 卫生和社会工作 － －
R 文化、体育和娱乐业 － －
S 综合 － －
合计 381,775,937.67 87.60
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 000513 丽珠集团 430,098 25,676,850.60 5.89
2 601166 兴业银行 1,130,000 20,746,800.00 4.76
3 600000 浦发银行 1,246,400 19,680,656.00 4.52
4 600525 长园集团 914,910 15,709,004.70 3.60
国投瑞 银策 略精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金2015 年第1 季度 报告
第 9 页 共 12 页
5 002267 陕天然气 1,049,073 15,347,937.99 3.52
6 000601 韶能股份 2,000,000 15,340,000.00 3.52
7 002126 银轮股份 739,600 13,837,916.00 3.18
8 600703 三安光电 600,000 12,756,000.00 2.93
9 600290 华仪电气 1,000,000 12,460,000.00 2.86
10 000657 中钨高新 623,348 12,005,682.48 2.75
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 － －
2 央行票据 － －
3 金融债券 30,007,000.00 6.89
其中：政策性金融债 30,007,000.00 6.89
4 企业债券 － －
5 企业短期融资券 － －
6 中期票据 － －
7 可转债 － －
8 其他 － －
9 合计 30,007,000.00 6.89
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 140212 14国开12 200,000 20,004,000.00 4.59
2 140207 14国开07 100,000 10,003,000.00 2.30
5.6 报告 期末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前十 名资产 支持 证券投 资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
国投瑞 银策 略精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金2015 年第1 季度 报告
第 10 页 共 12 页
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证资产。
5.9 报 告期 末本 基金投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报 告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本 基金 投资 股指期 货的 投资政 策
为更好地实现投资目标， 本基金在注重风险管理的前提下， 以套期保值为目的， 适度运
用股指期货。 本基金利用股指期货流动性好、 交易成低和杠杆操作等特点， 通过股指期
货就本基金投资组合进行及时、有效地调整，并提高投资组合的运作效率。
5.10 报 告期 末本 基金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.11 投 资组 合报 告附注
5.11.1 本基 金投资 的前 十名 证券中 ， 没有 被监 管部 门立案 调查 的, 在 报告 编制日 前一 年
内 未受 到公开 谴责 、处罚 。
5.11.2 基金 投资的 前十 名股 票均属 于基 金合同 规 定 备选股 票库 之内的 股票 。
5.11.3 其 他资 产构 成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 528,627.74
2 应收证券清算款 2,270,383.66
3 应收股利 －
4 应收利息 1,312,492.43
5 应收申购款 3,683,940.79
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 7,795,444.62
国投瑞 银策 略精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金2015 年第1 季度 报告
第 11 页 共 12 页
5.11.4 报 告期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.11.5 报 告期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投 资组 合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
本基金本期未投资托管行股票、 未投资控股股东主承销的证券， 未从二级市场主动投资
分离交易可转债附送的权证， 投资流通受限证券未违反相关法规或本基金管理公司的规
定。
§6
开 放式基 金份 额变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 472,108,002.71
报告期期间基金总申购份额 221,936,835.26
减：报告期期间基金总赎回份额 402,056,295.22
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“- ”填列） －
报告期期末基金份额总额 291,988,542.75
§7
基 金管理 人运 用固 有资 金投资 本基 金情况
本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
§8
影 响投资 者决 策的 其他 重要信 息
1. 报告期内基金管理人对基金行业高级管理人员变更进行公告，指定媒体公告时间
为2014 年12月27日。
2. 报告期内基金管理人对本基金基金经理变更进行公告，指定媒体公告时间为2014
年12月3日。
§9
备 查文件 目录
9.1 备 查文 件目 录
《关于核准国投瑞银策略精选灵活配置混合型证券投资基金募集的批复》（证监基金
[2013]584 号）
《关于国投瑞银策略精选灵活配置混合型证券投资基金备案确认的函》（基金部函
[2013]843 号）
《国投瑞银策略精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
国投瑞 银策 略精 选灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金2015 年第1 季度 报告
第 12 页 共 12 页
《国投瑞银策略精选灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件
本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文
国投瑞银策略精选灵活配置混合型证券投资基金2015年第一季度报告原文
9.2 存 放地 点
中国广东省深圳市福田区金田路4028 号荣超经贸中心46 层
存放网址：http://www.ubssdic.com
9.3 查 阅方 式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
咨询电话：400-880-6868
国 投瑞 银基金 管理 有限公 司
二 〇一 五年四 月二 十日
