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国投医疗保健(000523)

国投医疗保健:2015年第一季度报告

 
国投瑞 银医 疗保 健行 业灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金2015 年第1季 度报 告 
 第 1 页 共 12 页 
 
 
 
国 投瑞 银医疗 保健 行业灵 活配 置混合 型证 券投资 基金 
 
2015年第1 季 度报告 
 
2015 年3月31 日 
 
 
 
 
 
 



























基 金 管理 人:国 投瑞 银基金 管理 有限公 司


























基 金 托管 人:中 国银 行股份 有限 公司


























报 告 送出 日期:2015年4 月20日


国投瑞 银医 疗保 健行 业灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金2015 年第1季 度报 告 第 2 页 共 12 页 §1


重 要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或 重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2015年4月16日复核 了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容, 保证复核内容不存在虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但不保证基 金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险, 投资者在作出投资决策前应 仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2015 年1月1日起至3月31日止。 §2


基 金产品 概况 基金简称 国投瑞银医疗保健混合 基金主代码 000523 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2014年2月25日 报告期末基金份额总额 161,627,802.66 份 投资目标 在有效控制风险的前提下,本基金通过股票与债券等 资产的合理配置,精选医疗保健产业及其相关行业中 的优质企业进行投资,分享医疗保健产业发展所带来 的投资机会,力争为投资者带来长期的超额收益。 投资策略 本基金的投资策略包括类别资产配置策略和个股精选 策略。 类别资产配置策略将采取主动的类别资产配置, 注重风险与收益的平衡,力求有效规避系统性风险。 个股精选策略通过精选医疗保健产业及其相关行业中 的优质上市公司股票,力求实现基金资产的长期稳定 增值。


(一)类别资产配置 本基金根据各类资产的市场趋势和预期收益风险的比 国投瑞 银医 疗保 健行 业灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金2015 年第1季 度报 告 第 3 页 共 12 页 较判别,对股票、债券及货币市场工具等类别资产的 配置比例进行动态调整,以期在投资中达到风险和收 益的优化平衡。 (二)股票投资管理 本基金通过对医疗保健产业及其相关行业进行研究、 精选, 以及对医疗保健及其相关行 业的股票进行细致、 深入的分析,秉承价值投资的理念,深入挖掘医疗保 健产业及其相关行业股票的投资价值,分享医疗保健 产业发展所带来的长期投资机会。


本基金在注重风险管理的前提下, 以套期保值为目的, 适度运用股指期货。 (三)债券投资管理 本基金采取" 自上而下" 的债券分析方法,确定债券投 资组合, 并管理组合风险。 在基本价值评估的基础上, 使用久期策略、收益率曲线策略、类别选择策略和个 券选择策略等开展债券投资,在不同的时期,采用以 上策略对组合收益和风险的贡献不尽相同,具体采用 何种策略取决于债券组合允许的风险程度。 业绩 比较基准 中证医药卫生指数收益率×60% + 中国债券总 指数收 益率×40% 风险收益特征 本基金为混合型基金,属于中高风险、中高收益的基 金品种,其预期风险和预期收益高于债券型基金和货 币市场基金,低于股票型基金。


基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 §3


主 要财务 指标 和基 金净 值表现 3.1 主 要财 务指 标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期(2015年1月1日-2015年3月31日) 1.本期已实现收益 36,519,616.64 2.本期利润 79,827,781.77


国投瑞 银医 疗保 健行 业灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金2015 年第1季 度报 告 第 4 页 共 12 页 3.加权平均基金份额本期利润 0.3074 4.期末基金资产净值 216,158,546.36 5.期末基金份额净值 1.337 注:1 、本 期已实 现收益 指基金本 期利息 收入、投资 收 益 、其 他 收入 ( 不含公 允 价 值变 动 收益 ) 扣除相关 费用后 的余额 , 本期利润 为本期 已实现 收 益加上本 期公允 价值变 动 收益。 2 、 以上 所述基 金业绩 指 标不包括 持有人 认购或 交 易基金的 各项费 用 (例 如 基金申购 赎回费 、 基 金转换费 等), 计入费 用 后实际利 润水平 要低于 所 列数字。 3.2 基 金净 值表 现 3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较 阶段 净值增 长率① 净值增 长率标 准差② 业绩比 较基准 收益率 ③ 业绩比 较基准 收益率 标准差 ④ ①- ③ ②- ④ 过去三个月 30.49% 1.24% 16.89% 0.75% 13.60% 0.49% 注:1 、 本基金 属于灵 活 配置混合 型基金 。 在实 际 投资运作 中, 本 基金的 股 票投资在 基金资 产中 的占比将 以基金 股票配 置 比例范围0-95% 的 中间值 , 即约60% 为 基准 , 根据 股市、 债 市等类 别资 产的预期 风险与 预期收 益 的综合比 较与判 断进行 调 整。为此 ,综合 基金资 产 配置与市 场指数 代 表性等因 素, 本基 金选用 中证医药 卫生指 数和中 债 总指数加 权作为 本基金 的 投资业绩 评价基 准, 具体为中 证医药 卫生指 数 收益率×60% + 中国 债券 总指数收 益率×40% 。 2 、本基金 对业绩 比较基 准采用每 日再平 衡的计 算 方法。 3.2.2 自基 金合同 生效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率 变 动的 比较


国投瑞 银医 疗保 健行 业灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金2015 年第1季 度报 告 第 5 页 共 12 页 注: 截 至本报 告期末 各 项资产配 置比例 分别为 股 票投资占 基金净 值比例89.72% , 权证投 资占基 金净值比 例0% ,债券 投 资占基金 净值比 例0% , 现金和到 期日不 超过1年 的政府债 券占基 金净值 比例8.76% , 符合基金 合 同的相关 规定。 §4


管 理人报 告 4.1 基 金经 理( 或基金经 理小 组)简 介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 业年限 说明 任职日期 离任日期 孟亮 本基金 基金经 理, 基金 投资部 副总监 2014年2月 25日 2015 年3月 14日 10 中国籍,博士,具有基金 从业资格。曾任职于上投 摩根基金管理有限公司。 2010年4月加入国投瑞银, 曾任国投瑞银消费服务指 数基金(LOF )、国投 瑞 银沪深300金融地产指数 基金(LOF )、国投瑞 银 融华基金、国投瑞银新兴 产业基金、国投瑞银创新 动力基金和国投瑞银医疗 保健基金基金经理。 倪文昊 本基金 基金经 2014年2月 25日 - 10 中国籍,学士,具有基金 从业资格。曾任职于平安 国投瑞银医疗保健混合 基金基准 2014-02-25 2014-04-21 2014-06-17 2014-08-08 2014-10-10 2014-12-03 2015-01-28 2015-03-31 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% 国投瑞 银医 疗保 健行 业灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金2015 年第1季 度报 告 第 6 页 共 12 页 理 证券、 国泰君安证券。 2009 年7月加入国投瑞银。 曾任 国投瑞银消费服务指数基 金(LOF )基金经理。 现 任国投瑞银核心企业基金 和国投瑞银医疗保健基金 基金经理。 注:任职 日期和 离任日 期 均指公司 作出决 定后正 式 对外公告 之日。 证券从 业 的含义遵 从行业 协 会《证券 业从业 人员资 格 管理办法 》的相 关规定 。 4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明 在报告期内, 本基金管 理人遵守 《证券法》 、 《证券投资基金法》 及 其系列法规和 《国投瑞银医疗保健行业灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 等有关规定, 本着恪 守诚信、审慎勤勉, 忠 实 尽 职 的 原 则 , 为 基 金 份 额 持 有 人 的 利 益 管 理 和 运 用 基 金 资 产 。 在报告期内, 基金的投资决策规范, 基金运作合法合规, 没有损害基金份额持有人利益 的行为。 4.3 公 平交 易专 项说明 4.3.1 公 平交 易制 度的执 行情 况 本报告期内,本基 金 管 理 人 严 格 执 行 了 公 平 交 易 相 关 的 系 列 制 度 , 通 过 工 作 制 度 、 流程和技术手段保证公平交易原则的实现, 以确保本基金管理人旗下各投资组合在研究、 决策、 交易执行等各方面均得到公平对待, 通过对投资交易行为的监控、 分析评估和信 息披露来加强对公平 交 易 过 程 和 结 果 的 监 督 , 形 成 了 有 效 的 公 平 交 易 体 系 。 本 报 告 期 , 本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行, 未发现存在违反公平交易 原则的现象。 4.3.2 异 常交 易行 为的专 项说 明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。 基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出 现参与交易所公开竞价同日反 向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量5% 的情况。 4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和运作 分析 2015 年1季度, A 股市场 整体呈现震荡上行的趋势, 在货币政策宽松和财政政策发力 的共同作用下,经济下行风险缓解和新兴产业蓬勃发展与预期,带动A 股市场的不断走 高。 就宏观经济而言, 在经济下行压力下, 财政政策和货币政策宽松依旧, 固定资产投 资下行的压力依然明显, 一季度经济增长有可能创25年新低, 新增就业面临考验, 大宗 国投瑞 银医 疗保 健行 业灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金2015 年第1季 度报 告 第 7 页 共 12 页 商品的持续调整导致通缩风险增加, 冲击金融稳定。 为了缓解房地产行业的风险以及降 低庞大的存量债务压力, 央行不断地通过降息、 降准来降低融资成本, 财政部也通过存 量资产置换来盘活存量资产,同时加大财政支出缓解经济下行风险。A 股市场结构性行 情再次翻转:以TMT 、医药等为代表的新兴产业行业重新成为了主角,涨幅巨大。 基金运作方面,本基金1季度继续维持了较高股票仓位,个股配置上以业绩增长确 定的低估值股票及不受负面政策波及, 且未来上升空间明确的医疗服务板块, 医疗信息 化、医药流通新业态等标的为主。 4.5 报 告期 内基 金的业绩 表现 截至报告期末,本基金份额净值为1.337元,本报告期份额净值增长率为30.49% , 同期业绩比较基准收益率为16.89% 。 基金净值增长高于业绩比较基准, 主要原因在于个 股选择上获得了较多超额收益。 4.6


报 告 期内基 金持有 人数 或基金 资产 净值预 警说 明 本基金本报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者 基金资产净值低于五千万元的情形。 4.7 管 理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望 展望2015年2季度,我们认为,在宏观经济触底寻底的大背景下,全球相对低的增 长水平决定通胀水平 短 期 缺 乏 上 行 的 空 间 , 因 此 货 币 和 财 政 政 策 放 松 的 空 间 依 然 存 在 。 在央行偏宽松的预期引导下, 预计利率水平有望持续维持低位, 实现从宽货币到宽信用 的过度, 通过信用供给的增加实现经济的企稳回升。 在货币政策宽松的同时, 地方政府 债务的风险也在进一步化解, 通过预算法的规范、 存量债务的置换, 有效缓解经济的系 统性风险。 我们仍看好医药板块2015年全年的表现, 盈利快速稳定的增长趋势, 需求持续放大 的行业前景, 政策支持下的行业集中度不断提高, 医药行业的三大特 征在经济转型阵痛 期内将继续得到认可。 作为行业性灵活配置基金, 我们继续看好医药行业投资价值, 维持较高的股票仓位, 2季度重点关注精准医疗及医疗服务、医药流通领域变革动向。 §5


投 资组合 报告 5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况 序号 项目 金额( 元) 占基金总资产的比 例(% )


国投瑞 银医 疗保 健行 业灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金2015 年第1季 度报 告 第 8 页 共 12 页 1 权益投资 193,933,213.79 88.31 其中:股票 193,933,213.79 88.31 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中:债券 - -








资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售金 融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 18,931,283.18 8.62 8 其他资产 6,745,535.72 3.07 9 合计 219,610,032.69 100.00 5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比 例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 160,136,633.34 74.08 D 电力、热力、燃气及水生产和供 应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 26,764,614.75 12.38 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务 业 7,031,965.70 3.25 J 金融业 - - K 房地产业 - -


国投瑞 银医 疗保 健行 业灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金2015 年第1季 度报 告 第 9 页 共 12 页 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 193,933,213.79 89.72 5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 002390 信邦制药 561,167 17,160,486.86 7.94 2 300016 北陆药业 465,927 11,741,360.40 5.43 3 000028 国药一致 192,189 11,610,137.49 5.37 4 300003 乐普医疗 251,552 9,060,903.04 4.19 5 002007 华兰生物 206,941 8,778,437.22 4.06 6 000650 仁和药业 789,633 8,275,353.84 3.83 7 600380 健康元 572,262 8,068,894.20 3.73 8 000513 丽珠集团 134,908 8,054,007.60 3.73 9 600557 康缘药业 253,298 6,930,233.28 3.21 10 600511 国药股份 194,910 6,917,355.90 3.20 5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合 本基金本报告期末未持有债券投资。 5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细 本基金本报告期末未持有债券投资。 5.6 报告 期末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前十 名资产 支持 证券投 资明 细


国投瑞 银医 疗保 健行 业灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金2015 年第1季 度报 告 第 10 页 共 12 页 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细 本基金本报告期末未持有贵金属投资。 5.8 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细 本基金本报告期末未持有权证资产。 5.9 报 告期 末本 基金投资 的股 指期货 交易 情况说 明 5.9.1 报 告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.9.2 本 基金 投资 股指期 货的 投资政 策 为更好地实现投资目标, 本基金在注重风险管理的前提下, 以套期保值为目的, 适度运 用股指期货。 本基金利用股指期货流动性好、 交易成本低和杠杆操作等特点, 通过股指 期货就本基金投资组合进行及时 、有效地调整,并提高投资组合的运作效率。 5.10 报 告期 末本 基金投 资的 国债期 货交 易情况 说明 根据本基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。 5.11 投 资组 合报 告附注 5.11.1 本基 金投资 的前 十名 证券的 发行 主体本 期没 有被监 管部 门立案 调查 的, 在报 告 编 制日 前一年 内未 受到公 开谴 责、处 罚。 5.11.2 基金 投资的 前十 名股 票均属 于基 金合同 规定 备选股 票库 之内的 股票 。 5.11.3 其 他资 产构 成 单位:人民币元 序号 名称 金额 1 存出保证金 116,402.71 2 应收证券清算款 5,370,534.09 3 应收股利 - 4 应收利息 10,851.55 5 应收申购款 1,247,747.37 6 其他应收款 - 7 待摊费用 -


国投瑞 银医 疗保 健行 业灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金2015 年第1季 度报 告 第 11 页 共 12 页 8 其他 - 9 合计 6,745,535.72 5.11.4 报 告期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细 本基金本报告期末未持有可转换债券。 5.11.5 报 告期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明 金额单位:人民币元 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分 的 公允价值 占基金资产 净值比例(% ) 流通受限情况 说明 1 002390 信邦制药 17,160,486.86 7.94 重大事项 停牌 5.11.6 投 资组 合报 告附注 的其 他文字 描述 部分 本基金本期未投资托管行股票、 未投资控股股东主承销的证券, 未从二级市场主动投资 分离交易可转债附送的权证, 投资流通受限证券未违反相关法规或本基金管理公司的规 定。 §6


开 放式基 金份 额变 动 单位:份 报告期期初基金份额总额 300,717,296.81 报告期期间基金总申购份额 30,623,941.25 减:报告期期间基金总赎回份额 169,713,435.40 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以“- ”填列) - 报告期期末基金份额总额 161,627,802.66 §7


基 金管理 人运 用固 有资 金投资 本基 金情况 本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。 §8


影 响投资 者决 策的 其他 重要信 息 1. 报告期内基金管理人对旗下基金调整交易所固定收益品种估值方法进行公告,指 定媒体公告时间为2015年3月31日。 2. 报告期内基金管理人对本基金持有的太极集团 (证券代码600129) 进行估值调整, 指定媒体公告时间为2015年3月21日。 3. 报告期内基金管理人对本基金分红进行公告,指定媒体公告时间为2015年3月17 国投瑞 银医 疗保 健行 业灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金2015 年第1季 度报 告 第 12 页 共 12 页 日。 4. 报告期内基金管理人对本基金持有的鹏博士(证券代码600804)进行估值调整, 指定媒体公告时间为2015年3月14日。 5. 报告期内基金管理人对本基金基金经理变更进行公告,指定媒体公告时间为2015 年3月14日。 6. 报告期内基金管理人对本基金持有的信邦制药 (证券代码002390) 进行估值调整, 指定媒体公告时间为2015年2月27日。 §9


备 查文件 目录 9.1 备 查文 件目 录 《关于核准国投瑞银医疗保健行业灵活配置混合型证券投资基金募集的批复》 (证监许 可[2013]1665 号) 《关于国投瑞银医疗保健行业灵活配置混合型证券投资基金备案确认的函》 (基金部函 [2014]95 号) 《国投瑞银医疗保健行业灵活配置混合型证券投资基金基金合同》


《国投瑞银医疗保健行业灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件 本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文 国投瑞银医疗保健行业灵活配置混合型证券投资基金2015年第一 季度报告原文 9.2 存 放地 点 中国广东省深圳市福田区金田路4028 号荣超经贸中心46 层 存放网址:http://www.ubssdic.com 9.3 查 阅方 式 投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件 咨询电话:400-880-6868 国 投瑞 银基金 管理 有限公 司 二 〇一 五年四 月二 十日