国投瑞 银优 化增 强债 券型 证券投 资基 金2015年第1 季 度报告
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国 投瑞 银优化 增强 债券型 证券 投资基 金
2015年第1 季 度报告
2015 年03月31 日
基 金 管理 人：国 投瑞 银基金 管理 有限公 司
基 金 托管 人：中 国建 设银行 股份 有限公 司
报 告 送出 日期：2015年04 月20日
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述
或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于2015年4月16日
复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证
基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前
应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期2015 年1月1日起至3月31 日止。
§2
基 金产品 概况
基金简称 国投瑞银优化增强债券
基金主代码 121012
交易代码 121012
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2010年09月08日
报告期末基金份额总额 875,695,362.68 份
投资目标
在追求基金资产稳定增值、有效控制风险和保持资金
流动性的基础上，通过积极主动的投资管理，力求获
得高于业绩比较基准的投资收益。
投资策略
本基金的投资对象是具有良好流动性的金融工具，包
括国内依法发行上市的债券、股票、权证及法律、法
规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。
本基金主要投资于国债、 金融债、 央行票据、 企业债、
公司债、 次级债、 可转 换债券 （含分离交易可转债） 、
短期融资券、资产支持证券、债券回购、银行存款等
固定收益证券品种。
本基金既可以参与一级市场新股申购或增发新股，也
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可以在二级市场买入股票、权证等 权益类资产。
本基金对债券类资产的投资比例不低于基金资产的
80% ；股票、权证等权益类资产的比例不超过基金资
产的20% ，其中权证投资的比例不超过基金资产净值
的3% ； 持有现金或到期 日在一年以内的政府债券不低
于基金资产净值的5% 。
业绩比较基准
中债总指数收益率×90% ＋沪深300指数收益率×
10%
风险收益特征
本基金为债券型基金，属证券投资基金中的较低风险
品种，风险与预期收益高于货币市场基金，低于混合
型基金和股票型基金。
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称
国投瑞银优化增强债券
A/B
国投瑞银优化增强债券C
下属两级基金的交易代码 121012 128112
报告期末下属两级基金的份
额总额
530,132,962.10 份 345,562,400.58份
§3
主 要财务 指标 和基 金净 值表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2015年01月01日-2015年03月31 日）
国投瑞银优化增强债
券A/B
国投瑞银优化增强债
券C
1.本期已实现收益 26,870,744.47 11,269,739.88
2.本期利润 31,901,891.48 13,047,144.12
3.加权平均基金份额本期利润 0.0764 0.0704
4.期末基金资产净值 740,849,807.41 483,017,069.10
5.期末基金份额净值 1.397 1.398
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入 、 投 资 收益 、 其 他收 入 （不 含公 允价值 变动 收益 ） 扣除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
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2 、 以 上所 述基 金业 绩指 标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 （例 如基 金申购 赎回 费、 基金 转
换费等 ）, 计入 费用 后实 际 收益水 平要 低于 所列 数字 。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
国投瑞银优化增强债券A/B
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 5.75% 0.23% 0.95% 0.21% 4.80% 0.02%
国投瑞银优化增强债券C
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 5.75% 0.24% 0.95% 0.21% 4.80% 0.03%
注：1 、本 基金 以中 债总 指 数收益 率×90% ＋沪 深300 指数 收益 率×10% 作 为业 绩比较 基准 。中 债总
指数是 由中 央国 债登 记结 算有限 责任 公司 编制 的中 国债券 指数 。 该 指数 同时 覆 盖了上 海证 券交 易所 、
银行间 以及 银行 柜台 债券 市场上 的主 要固 定收 益类 证券， 具有 广泛 的市 场代 表性， 能够 反映 债券 市
场总体 走势 ， 适合 作为 本 基金的 债券 投资 业绩 比较 基准 。 沪 深300 指 数是 由中 证指数 公司 开发 的中 国
A 股 市场 统一 指数, 它的 样 本选自 沪深 两个 证券 市场, 覆盖了 大部 分流 通市 值， 其成份 股票 为中 国A 股
市场中 代表 性强 、 流动 性 高的主 流投 资股 票, 能够 反映A 股 市场 总体 发展 趋 势， 具有 权威 性， 适合 作
为本基 金股 票投 资业 绩比 较基准 。
2 、本 基金 对业 绩比 较基 准 采用每 日再 平衡 的计 算方 法。
3.2.2 自基 金合同 生效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率
变 动的 比较
国投瑞银优化增强债券A/B
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国投瑞银优化增强债券C
注： 本 基金 建仓 期为 自基 金合同 生效 日起 的3 个月 。 截至建 仓期 结束 ， 本 基金 各项资 产配 置比 例符 合
基金合 同及 招募 说明 书有 关投资 比例 的约 定。
§4
管 理人报 告
4.1 基 金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
李怡文
本基金基金
经理、固定
2010年09月
08日
14
中国籍， 硕士， 具有基
金从业资格。曾任
国投瑞银优化增强债券A/B 基准
2010-09-08 2011-05-11 2011-12-28 2012-08-20 2013-04-16 2013-12-10 2014-08-01 2015-03-31
45%
40%
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
国投瑞银优化增强债券C 基准
2010-09-08 2011-05-11 2011-12-28 2012-08-20 2013-04-16 2013-12-10 2014-08-01 2015-03-31
40%
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
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收益部副总
监
Froley Revy
Investment Company
分析师、 中国建设银行
（香港）资产组合经
理。2008年6月加入国
投瑞银， 现任国投瑞银
优化增强债券基金、 国
投瑞银瑞源保本混合
基金、 国投瑞银纯债基
金、 国投瑞银新机遇混
合基金和国投瑞银岁
增利基金基金经理。
注： 任职 日期 和离 任日 期 均指公 司作 出决 定后 正式 对外公 告之 日 。 证 券从 业 的含义 遵从 行业 协会 《 证
券业从 业人 员资 格管 理办 法》的 相关 规定 。
4.2 报 告期 内本 基金运作 遵规 守信情 况说 明
在报告期内， 本基金管理人遵守 《证券投资基金法》 及其系列法规和 《国投瑞银优
化增强债券型证券投资基金基金合同》 等有关规定， 本着恪守诚信、 审慎勤勉， 忠实尽
职的原则， 为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。 在报告期内， 基金的投资决
策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公 平交 易制 度的执 行情 况
报告期内， 本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度， 通过工作制度、 流
程和技术手段保证公 平 交 易 原 则 的 实 现 ， 以 确 保 本 基 金 管 理 人 旗 下 各 投 资 组 合 在 研 究 、
决策、 交易执行 等各方面均得到公平对待， 通过对投资交易行为的监控、 分析评估和信
息披露来加强对公平 交 易 过 程 和 结 果 的 监 督 ， 形 成 了 有 效 的 公 平 交 易 体 系 。 本 报 告 期 ，
本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行， 未发现存在违反公平交易
原则的现象。
4.3.2 异 常交 易行 为的专 项说 明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量5% 的情况。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和运作 分析
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债券方面，2015 年1季度,中国经济增长未见起色。 其中，1-2月工业 生产同比增速为
6.8%, 增速环比下滑1.1个百分点， 为本轮经济下行周期的低点;1-2月固定资产投资增速为
13.9%, 比2014 年度投资增速下滑1.8个百分点。1-2 月份社会消费品零售总额增速10.7% ，
与14年末增速相比进一步放缓。 而1-2月份出口合计同比增长15%, 增速有所恢复, 进口则
呈现20% 左右的负增长,贸易顺差在2 月份创出月度历史新高。2月份CPI 同比增长1.4%,
略超预期,PPI 同比负增 长4.8% ，通胀保持在低位。2月份M2 同比增长12.5% ，反 弹 明 显 。
由于经济增长乏力， 政策继续宽松， 央行在一季度分别降准、 降息一次， 而二套房首付
比例也在3月末被下调。从资金面来看，整体保持宽松，但每月新股发行对资金面还是
有一定冲击。受以上因素的综合影响，2015年1季度债券市场各品种收益率先下后上，
其中10 年期国开债收益率上行约10bp， 1年期国开债收益率下行约10BP, 收益率曲线有所
陡峭化。信用利差则有所扩大。
股票方面， 2015 年一季度,宏观经济下行压力依然较大， 经济增长放缓下新增就业面
临考验， 大宗商品的持续调整导致通缩风险增加。 为了缓解房地产行业的风险以及降低
庞大的存量债务压力， 央行不断地通过降息和降准来降低资金融资成本， 财政部也通过
存量资产置换来盘活存量资产， 同时加大财政支出缓解经济下行风险。 流动性宽松导致
投资者信心继续恢复，改革创新成为市场关注焦点。市场风格回归成长股，互联网+ 概
念相关股票表现尤为突出。
4.5 报 告期 内基 金的业绩 表现
截至报告期末， 国投瑞银优化增强债券A/B 级 份额净值为1.397元， 国投瑞银优化增
强债券C 级份额净值为1.398元，本报告期国投瑞银优化增强债券A/B 级份额净值增长率
5.75% ， 国投瑞银优化 增强债券C 级份额净值增长率5.75% ， 同期业 绩比较基准收益率为
0.95% 。基金份额净值增长率高于业绩比较基准，主要因为本基金增持了低久期的短期
融资券而继续减持估值较高的可转债个券； 并增加了对股票资产配置， 主要配置了低估
值的医药金融。
4.6
报 告 期内基 金持有 人数 或基金 资产 净值预 警说 明
本基金本报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
4.7 管 理人 对 宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望未来， 债券方面， 在房地产市场仍较疲软、 通胀压力有限的情景下， 货币政策
仍将维持宽松， 而中国经济有望逐步企稳。 债券市场在消化了宽松的政策预期后， 未来
中国经济基本面的变化将主导债券市场的行情， 短期内股市行情对债券市场的资金产生
了一定的分流作用，对债券市场有一定负面影响。
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股票方面， 在相对有利的宏观和流动性环境下， 证券市场牛市格局还将延续。 财政
支出增加以托底经济， 货币政策宽松创造低利率环境， 大类商品低位降低通胀风险， 宏
观经济层面暂时不存在导致货币政策转型或者收紧的因素。 同 时， 居民大类资产配置的
变迁依然有利于资本市场。 从市场结构上看， 国企改革、 传统行业的互联网改造以及新
技术带来的新消费模式依然是值得重点关注的投资方向。
本基金在债券操作方面，仍将精选个券,控制债券组合的久期和杠杆。股票操 作 上 ，
本基金将继续关注权 益 类 资 产 的 投 资 机 会 ， 灵 活 操 作 ， 保 持 一 定 的 权 益 类 资 产 的 仓 位 。
§5
投 资组合 报告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
金额单位：人民币元
序
号
项目 金额
占基金总资产的比
例（% ）
1 权益投资 188,451,590.29 15.34
其中：股票 188,451,590.29 15.34
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 946,490,035.52 77.03
其中：债券 946,490,035.52 77.03
资产支持证券 － －
4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 － －
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
7 银行存款和结算备付金合计 27,043,406.04 2.20
8 其他资产 66,706,770.22 5.43
9 合计 1,228,691,802.07 100.00
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
金额单位：人民币元
代
码
行业类别 公允价值
占基金资产净值比
例（％）
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A 农、林、牧、渔业 － －
B 采矿业 435.88 0.00
C 制造业 76,998,447.30 6.29
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
11,285,235.00 0.92
E 建筑业 12,144,341.00 0.99
F 批发和零售业 35,394,867.34 2.89
G 交通运输、仓储和邮政业 14,638,486.99 1.20
H 住宿和餐饮业 － －
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
－ －
J 金融业 25,285,098.24 2.07
K 房地产业 － －
L 租赁和商务服务业 12,704,678.54 1.04
M 科学研究和技术服务业 － －
N 水利、环境和公共设施管理业 － －
O 居民服务、修理和其他服务业 － －
P 教育 － －
Q 卫生和社会工作 － －
R 文化、体育和娱乐业 － －
S 综合 － －
合计 188,451,590.29 15.40
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
金额单位：人民币元
序
号
股票代
码
股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产净
值比例（％）
1 601166 兴业银行 1,377,184 25,285,098.24 2.07
2 000028 国药一致 414,774 25,056,497.34 2.05
3 600535 天士力 478,026 23,050,413.72 1.88
4 000089 深圳机场 1,832,101 14,638,486.99 1.20
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5 002344 海宁皮城 533,138 12,704,678.54 1.04
6 600276 恒瑞医药 266,660 12,293,026.00 1.00
7 000709 河北钢铁 2,835,740 12,278,754.20 1.00
8 600820 隧道股份 1,093,100 12,144,341.00 0.99
9 600019 宝钢股份 1,642,578 11,695,155.36 0.96
10 000685 中山公用 454,500 11,285,235.00 0.92
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
金额单位：人民币元
序
号
债券品种 公允价值
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 － －
2 央行票据 － －
3 金融债券 60,010,000.00 4.90
其中：政策性金融债 60,010,000.00 4.90
4 企业债券 320,102,743.30 26.16
5 企业短期融资券 511,444,000.00 41.79
6 中期票据 51,856,000.00 4.24
7 可转债 3,077,292.22 0.25
8 其他 － －
9 合计 946,490,035.52 77.34
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
金额单位：人民币元
序
号
债券代
码
债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净
值比例（％）
1
0115260
01
15中金集
SCP001
500,000 49,960,000.00 4.08
2
0414720
09
14深地铁
CP004
400,000 40,308,000.00 3.29
3
0114840
04
14宁沪高
SCP004
400,000 40,152,000.00 3.28
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4
1014510
02
14兴发
MTN001
300,000 31,284,000.00 2.56
5 122329 14伊泰01 290,010 30,799,062.00 2.52
5.6 报告 期末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排名的 前十 名资产 支持 证券投 资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期 末本 基金投资 的股 指期货 交易 情况说 明
根据本基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。
5.10 报 告期 末本 基金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.11 投 资组 合报 告附注
5.11.1 基金 投资的 前十 名股 票均属 于基 金合同 规定 备选股 票库 之内的 股票 。
5.11.2 本基 金投资 的前 十名 证券的 发行 主体本 期没 有被监 管部 门立案 调查 的, 在报 告
编 制日 前一年 内未 受到公 开谴 责、处 罚。
5.11.3 其 他资 产构 成
单位：人民币元
序
号
名称 金额
1 存出保证金 243,860.84
2 应收证券清算款 20,588,950.20
3 应收股利 －
4 应收利息 18,724,271.20
5 应收申购款 27,149,687.98
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6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 66,706,770.22
5.11.4 报 告期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
金额单位：人民币元
序
号
债券代
码
债券名称 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 125089 深机转债 3,077,292.22 0.25
5.11.5 报 告期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限情况。
5.11.6 投 资组 合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
本基金本期未投资托管行股票、 未投资控股股东主承销的证券， 未从二级市场主动
投资分离交易可转债附送的权证， 投资流通受限证券未违反相关法规或本基金管理公司
的规定。
§6
开 放式基 金份 额变 动
单位：份
国投瑞银优化增强债
券A/B
国投瑞银优化增强债券C
报告期期初基金份额总额 300,329,115.39 65,689,200.43
报告期期间基金总申购份额 248,215,528.91 387,336,158.60
减： 报告期期间基金总赎回份额 18,411,682.20 107,462,958.45
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“- ”填列）
－ －
报告期期末基金份额总额 530,132,962.10 345,562,400.58
§7
基 金管理 人运 用固 有资 金投资 本基 金情况
本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
§8
影 响投资 者决 策的 其他 重要信 息
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1. 报告期内基金管理人对旗下基金调整交易所固定收益品种估值方法进行公告，指
定媒体公告时间为2015年3月31日。
§9
备 查文件 目录
9.1 备 查文 件目 录
《关于核准国投瑞银优化增强债券型证券投资基金募集的批复》（证监许可
[2010]888 号）
《关于国投瑞银优化增强债券型证券投资基金备案确认的函》 （基金部函[2010]531
号）
《国投瑞银优化增强债券型证券投资基金基金合同》
《国投瑞银优化增强债券型证券投资基金托管协议》
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件
本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文
国投瑞银优化增强债券型证券投资基金2015年第一季度报告原文
9.2 存 放地 点
中国广东省深圳市福田区金田路4028 号荣超经贸中心46 层
存放网址：http://www.ubssdic.com
9.3 查 阅方 式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
咨询电话：400-880-6868
国 投瑞 银基金 管理 有限公 司
二 〇一 五年四 月二 十日
