国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2015 年第 1 季度报告
第 1 页共 15 页
国 泰 上证 5 年期 国 债交 易 型开 放 式指 数 证券 投 资基 金 联接
基金
2015 年第 1 季度 报 告
2015 年 3 月 31 日
基 金管 理人： 国泰 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 建设银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一五 年四 月二十 日国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2015 年第 1 季度报告
2
§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2015 年4 月15
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投 资组合报告等内容， 保 证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则 管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金 的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有 风险， 投资者在作出投 资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2015 年1 月1 日起至3 月31 日止。
§2
基金产 品概 况
2.1 基金产 品概 况
基金简称 国泰上证5 年期国债 ETF 联接
基金主代码 020035
交易代码 020035
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013 年3 月7 日
报告期末基金份额总额 19,978,714.96 份
投资目标 通过主要投资于目标 ETF，紧密跟踪标的指数，追
求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。
投资策略 本基金为目标ETF 的联接基金， 以目标ETF 作为其
主要投资标的， 方便特定的客户群通过本基金投资
目标ETF。本基金并不参与目标 ETF 的管理。在投国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2015 年第 1 季度报告
3
资运作过程中，本基金将在综合考虑合规、风险、
效率、 成本等因素的基础上， 决定采用一级市场申
购赎回的方式或二级市场买卖的方式投资于目标
ETF。本基金投资于目标 ETF 的方式以申购和赎回
为主， 但在目标ETF 二级市场流动性较好的情况下，
为了更好地实现本基金的投资目标， 减小与业绩比
较基准的跟踪偏离度和跟踪误差， 也可以通过二级
市场交易买卖目标 ETF。在正常市场情况下，本基
金与业绩比较基准的日均跟踪偏离度的绝对值不
超过0.3%，年跟踪误差不超过 4%。如因指数编制
规则调整或其他因素导致跟踪偏离度和跟踪误差
超过上述范围， 基金管理人应采取合理措施避免跟
踪偏离度、跟踪误差进一步扩大。
业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为:上证5 年期国债指数收
益率×95%+银行活期存款利率(税后)×5%。 如 果目标
ETF 变更其标的指数， 或者中证指数有限公司变更
或停止上证5 年期国债指数的编制及发布， 或者上
证5 年期国债指数被其他指数所替代， 或者由于指
数编制方法等重大变更导致上证 5 年期国债指数
不宜继续作为本基金的标的指数， 或者证券市场有
其他代表性更强、 更适合于投资的指数推出， 基金
管理人依据维护投资人合法权益的原则， 经与基金
托管人协商一致， 在履行适当程序后有权变更本基
金的标的指数并相应地变更业绩比较基准， 而无须
召开基金份额持有人大会。
风险收益特征 本基金属于债券基金， 其预期收益及风险水平低于
股票基金、 混合基金， 高于货币市场基金。 本基金
属于国债指数基金， 是债券基金中投资风险较低的
品种。属于低风险、低收益的开放式基金。 国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2015 年第 1 季度报告
4
基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
下属 分 级基金的基金简
称
国泰上证5 年期国债ETF
联接 A
国泰上证5 年期国债ETF
联接C
下属 分 级基金的交易代
码
020035 020036
报告期末下属 分级基金
的份额总额
12,779,427.98 份 7,199,286.98 份
2.1.1 目 标基 金基本 情况
基金名称 上证5 年期国债交易型开放式指数证券投资基金
基金主代码 511010
基金运作方式 交易型开放式
基金合同生效日 2013 年3 月5 日
基金份额上市的证券交
易所
上海证券交易所
上市日期 2013 年3 月25 日
基金管理人名称 国泰基金管理有限公司
基金托管人名称 中国建设银行股份有限公司
2.1.2 目 标基 金产品 说明
投资目标
紧密跟踪标的指数， 追求跟踪偏离度和跟踪误差的最
小化。
投资策略
本基金为指数基金，采用优化抽样复制法。
通过对标的指数中各成份国债的历史数据和流动性
分析， 选取流动性较好的国债构建组合， 对标的指数
的久期等指标进行跟踪， 达到复制标的指数、 降低交
易成本的目的。 国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2015 年第 1 季度报告
5
在正常市场情况下， 本基金的风险控制目标是追求日
均跟踪偏离度的绝对值不超过 0.2%，年化跟踪误差
不超过2%。 如因标的指数编制规则调整等其他原因，
导致基金跟踪偏离度和跟踪误差超过了上述范围， 基
金管理人应采取合理措施， 避免跟踪偏 离度和跟踪误
差的进一步扩大。
业绩比较基准
本基金的业绩比较基准为标的指数收益率， 即上证 5
年期国债指数收益率。
风险收益特征
本基金属于债券基金， 其预期收益及风险水平低于股
票基金、 混合基金， 高 于货币市场基金。 本基金属于
国债指数基金，是债券基金中投资风险较低的品种。
本基金采用优化抽样复 制策略，跟踪上证5 年期国
债指数， 其风险收益特征与标的指数所表征的市场组
合的风险收益特征 相似。
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2015 年 1 月1 日-2015 年3 月31 日)
国泰上证5 年期国债
ETF 联接 A
国泰上证5 年期国债
ETF 联接 C
1. 本期已实现收益 805,154.32 446,111.03
2. 本期利润 239,490.85 130,585.53
3. 加权平均基金份额本期利润 0.0141 0.0137
4. 期末基金资产净值 13,302,875.34 7,449,785.17
5. 期末基金份额净值 1.041 1.035
注： （1） 本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值
变动收益） 扣除相关费 用后的余额， 本期利润 为本期已实现收益加上本期公允价值变
动收益。
（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际
收益水平要低于所列数字。 国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2015 年第 1 季度报告
6
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
1 、 国 泰上证 5 年 期国债 ETF 联接A：
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个
月
1.07% 0.15% 0.27% 0.10% 0.80% 0.05%
2 、 国 泰上证 5 年 期国债 ETF 联接C：
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个
月
0.98% 0.16% 0.27% 0.10% 0.71% 0.06%
3.2.2 自基 金 合同 生效 以 来 基金 累 计净 值 增长 率 变 动及 其 与同 期 业绩 比 较 基准 收 益
率 变动 的比较
国泰上证 5 年期国债交易型开放式指数证券投资基金联接基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2013 年3 月7 日至2015 年3 月31 日)
1． 国泰上证 5 年期国债 ETF 联接A： 国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2015 年第 1 季度报告
7
注：本基金合同生效日为 2013 年 3 月 7 日， 在 6 个月建仓期结束时，各项资产
配置比例符合合同约定。
2． 国泰上证 5 年期国债 ETF 联接C：
注：本基金合同生效日为 2013 年 3 月 7 日， 在 6 个月建仓期结束时，各项资产
配置比例符合合同约定。
国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2015 年第 1 季度报告
8
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理（ 或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
张一格
本基
金的
基金
经理、
国泰
上证5
年期
国债
ETF、
国泰
民安
增利
债券、
国泰
信用
债券、
国泰
浓益
灵活
配置
混合、
国泰
安康
养老
定期
支付
混合
的基
金经
理
2013-03-
07
- 9 年
硕士研究生，2006 年 6 月至
2012 年 8 月在兴业银 行资金
运 营 中 心 任 投 资 经 理 ，2012
年8 月起加入国泰基金 管理有
限公司，2012 年 12 月起任国
泰民安增利债券型发起式证
券投资基金的基金经理，2013
年3 月起兼任上证5 年 期国债
交易型开放式指数证券投资
基金及其联接基金的基金经
理，2013 年10 月起兼任国泰
信用债券型证券投资基金的
基金经理，2013 年 12 月至
2015 年 2 月兼任国泰 民益灵
活配置混合型证券投资基金
（LOF） （原国泰淘新灵活配置
混合型证券投资基金） 的基金
经理， 2014 年3 月起兼任国泰
浓益灵活配置混合型证券投
资基金的基金经理，2014 年4
月起兼任国泰安康养老定期
支付混合型证券投资基金的
基金经理。
注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日
期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2015 年第 1 季度报告
9
4.2 报告期 内本 基金运作 遵规 守信情 况说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券法》 、 《证券投资基金法》 、 《基金管理
公司公平交易制度指导意见》 等有关法律法规 的规定， 严格遵守基金 合同和招募说明
书约定， 本着诚实信用、 勤勉尽责、 最大限度 保护投资人合法权益等原则管理和运用
基金资产， 在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。 本报告期内， 本基金运作合
法合规， 未发生损害基金份额持有人利益的行为， 未发生内幕交易、 操纵市场和不当
关联交易及其他违规行为， 信息披露及时、 准确、 完整， 本基金与本基金管理人所管
理的其他基金资产、 投资组合与公司资产之间严格分开、 公平对待， 基金管理 小组保
持独立运作， 并通过科学决策、 规范运作、 精心管理和健全内控体系， 有效保障投资
人的合法权益。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内， 本基金管 理人严格遵守 《证券投 资基金管理公司公平交易制度指导
意见》 的相关规定， 通 过严格的内部风险控制制度和流程， 对各环节的投资风险和管
理风险进行有效控制， 严格控制不同投资组合之间的同日反向交易， 严格禁止可能导
致不公平交易和利益输送的同日反向交易， 确保公平对待所管理的所有基金和投资组
合，切实防范利益输送行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内， 本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向
交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
一季度经济增长数据上表现仍较为疲弱，2015 年开局乏力。 工业增加值增长再下
台阶到7%以下， 固定资产投资在房地产和制造业的带动下继续下滑， 基建投资对冲能
力有限，CPI、PPI 均在 低位徘徊。 不过代表先 行指标的新增贷款数据保持在高位， 中
央政府稳增长措施稳步推出 ，PMI 指数在逐月微弱改善，经济增长有可能低位企稳。
市场流动性在一季度依然处于较为宽松的状态， 尽管受到新股申购、 春节因素等国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2015 年第 1 季度报告
10
的影响， 但总体上， 银行 间市场七天回购利率维持较低位置。 央行在一季度降息降准，
并持续下调公开市场利率，显示了其继续保持宽松的政策导向。
作为跟踪标的指数的被动型基金， 本基金所投资的国泰上证 5 年期国债 ETF 采用
优化抽样复制法，选取市场流动性较好的国债构建组合。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
国泰上证 5 年期国债 ETF 联接A 在2015 年第一季度的净值增长率为 1.07%， 同期
业绩比较基准收益 率为 0.27%。
国泰上证 5 年期国债 ETF 联接C 在2015 年第一季度的净值增长率为 0.98%， 同期
业绩比较基准收益率为 0.27%。
4.5 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
2015 年， 中国经济依然将在稳增长与促改革中前行。 内需疲弱恐难在很快内逆转，
政府投资的提振只能在短期内起到一定的作用， 好在海外经济的复苏可以在一定程度
上弥补内需的乏力。 货 币政策有望继续降准以补充基础货币的投放， 降息以降低社会
融资成本。 尽管随着政 府债务的不断清理以及房地产市场的短期好转， 经济的尾部风
险确实有所下降，但依然需要警惕经济整体下滑所带来的风险。
债券市场将继续演绎牛市下半场， 考虑到经济 基本面尚未企稳， 通胀 风险让位于
通缩风险，目前谈债券市场的反转还为时尚早。我们依然维持 2015 年的债市上下波
动将更为频 繁，30-50BP 的波动机会很多的判断。
本基金主要投资于国泰上证 5 年期国债ETF ，国债ETF 是一款被动型投资产品，
本基金的市值波动将与 4-7 年期国债的市值波动相似。
4.6 报告期 内基 金持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
截 至 本 报 告期 末 ， 本基金 已 超 过 连续 六 十 个工作 日 基 金 资产 净 值 低于五 千 万 元 ，
本基金管理人已向中国证监会报告本基金的解决方案。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产
的比例(%) 国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2015 年第 1 季度报告
11
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 19,010,515.97 58.10
3 固定收益投资 12,099,800.00 36.98
其中：债券 12,099,800.00 36.98
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 830,219.49 2.54
8 其他资产 779,630.45 2.38
9 合计 32,720,165.91 100.00
5.2 期末投 资目 标基金明 细
序号 基金名称
基金
类型
运作方
式
管理人 公允价值
占基金
资产净
值比例
（%）
1
上证5 年期国债交易
型开放式指数证券投
资基金
债券
型
交易型
开放式
国泰基金
管理有限
公司
19,010,515.97 91.61
5.3 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
本基金本报告期末未持有股票。
国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2015 年第 1 季度报告
12
5.5 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值
比例( ％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 1,994,800.00 9.61
其中：政策性金融债 1,994,800.00 9.61
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 10,105,000.00 48.69
6 中期票据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 12,099,800.00 58.30
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张）
公允价值
(元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 041469015
14 电科院
CP001
100,000
10,105,000.0
0
48.69
2 150202 15 国开 02 20,000 1,994,800.00 9.61
5.7 报告 期末 按公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排 序的 前十 名资产 支持 证券投 资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.9 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。 国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2015 年第 1 季度报告
13
5.10 报 告期末 本基 金投 资的 股指期 货交 易情况 说明
5.10.1 报告 期末 本基金 投资 的股指 期货 持仓和 损益 明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10.2 本基 金投 资股指 期货 的投资 政策
本基金本报告期未投资股指期货。 若本基金投 资股指期货， 本基金将 根据风险管
理的原则， 以套期保值为主要目的， 有选择地投资于股指期货。 套期保值将主要采用
流动性好、交易活跃的期货合约。
本 基 金 在 进行 股 指 期货投 资 时 ， 将通 过 对 证券市 场 和 期 货市 场 运 行趋势 的 研 究 ，
并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。
本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、 流动性及风险特征， 通 过资产配置、
品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。
法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的， 本基金将按法律法规的
规定执行。
5.11 报告 期末 本基金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。
5.12 投资 组合 报告附 注
5.12.1 本 报 告 期 内基金 投 资 的 前 十名 证 券 的发 行 主 体 没 有被 监 管 部门 立 案 调 查 或 在
报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
5.12.2 基金投资的前十名股票中， 没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情
况。
5.12.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 17,537.28
2 应收证券清算款 327,091.67
3 应收股利 -
4 应收利息 430,785.68 国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2015 年第 1 季度报告
14
5 应收申购款 4,215.82
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 779,630.45
5.12.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.12.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
项目
国泰上证5年期国债
ETF联接A
国泰上证5年期国债
ETF 联接C
报告期期初基金份额总额 21,007,409.72 12,357,777.94
报告期 基金总申购份额 1,261,202.54 908,876.25
减： 报告期基金总赎回份额 9,489,184.28 6,067,367.21
报告期 基金拆分变动份额 - -
报告期期末基金份额总额 12,779,427.98 7,199,286.98
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。 截止本报告期 末， 本基金管理
人未持有本基金。
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细 国泰上证 5 年期国债交易型开 放式指数证券投资基金联接基金 2015 年第 1 季度报告
15
本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金交易本基金。
§8 备 查文件 目录
8.1 备查文 件目 录
1、国泰上证 5 年期国债交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金合同
2、国泰上证 5 年期国债交易型开放式指数证券投资基金联接基金托管协议
3、国泰上证 5 年期国债交易型开放式指数证券投资基金联接基金募集的批复
4、报告期内披露的各项公告
5、法律法规要求备查的其他文件
8.2 存放地 点
本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点 ——上海市虹口区公平路 18 号 8
号楼嘉昱大厦16 层-19 层。
本 基 金 托 管 人 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司 办 公 地 点 —— 北 京 市 西 城 区 闹 市 口 大
街1 号院 1 号楼。
8.3 查阅方 式
可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
客户服务中心电话： （021）31089000，400-888-8688
客户投诉电话： （021）31089000
公司网址：http://www.gtfund.com
国 泰基 金管理 有限 公司
二 〇一 五年四 月二 十日
