国 开 泰 富 货币 市 场 证 券投 资 基 金2015 年第
1 季度报告
2015 年3 月31 日
基金管 理人： 国开泰富基 金管理有限责任公 司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告送 出日期：2015 年 4 月20 日
国开货币基金 2015 年第 1 季度 报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2015 年 4 月 15 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年1 月14 日起 至3 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 国开货 币基 金
交易代 码 000901
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年1 月14 日
报告期 末基 金份 额总 额 237,561,676.42 份
投资目 标
在严格 控制 风险 和维 持资 产较高 流动 性的 基础 上 ， 力
争获得 超越 业绩 比较 基准 的投资 收益 率。
投资策 略
本基金 在追 求流 动性 、低 风险和 稳定 收益 的前 提 下 ，
依据宏 观经 济、 货 币政 策 、 财 政政 策和 短期 利率 变 动
预期， 综 合考 虑各 投资 品 种的流 动性 、 收益 性以 及 信
用风险 状况 ，进 行积 极的 投资组 合管 理。
业绩比 较基 准 本基金 业绩 比较 基准 为： 七天通 知存 款利 率 （税 后） 。
风险收 益特 征
本基金 为货 币市 场基 金， 是证券 投资 基金 中的 高 流 动
性、 低风 险品 种 。 本 基金 的预期 风险 和预 期收 益 均 低
于股票 型基 金、 混合 型基 金、债 券型 基金 。
基金管 理人 国开泰 富基 金管 理有 限责 任公司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
下属 分 级基 金 的 基金 简称 国开货 币A 国开货 币B
下属分 级基 金的 交易 代码 000901 000902
报告期 末 下 属分 级基 金的 份额总 额 216,509,962.38 份 21,051,714.04 份
国开货币基金 2015 年第 1 季度 报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年 1 月 14 日 － 2015 年3 月 31 日 ）
国开货 币 A 国开货 币 B
1. 本期已 实现 收益 9,176,434.91 3,083,799.74
2．本 期利 润 9,176,434.91 3,083,799.74
3．期 末基 金资 产净 值 216,509,962.38 21,051,714.04
注： （1 ）上 述基 金业 绩指 标不包 括持 有人 认购 或交 易基金 的各 项费 用， 计入 费用后 实际 收益 水平
要低于 所列 数字 。
（2 ）“ 本期 已实 现收 益 ”指 基金 本期 利息 收入 、投资 收益 、其 他收 入（ 不含公 允价 值变 动收
益）扣 除相 关费 用后 的余 额； “ 本期 利润 ”为 本期 已实现 收益 加上 本期 公允 价值变 动收 益。
（3 ）所 列数 据截 止 到2015 年03 月 31 日。
（4 ）本 基金 收益 分配 是按日 结转 份额 。
（5 ）本 基金 基金 合同 生效日 为 2015 年01 月 14 日。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值 收益 率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
国开货币A
阶段
净值收 益
率①
净值收 益率 标
准差②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－ ④
过去三 个
月
0.89% 0.01% 0.28% 0.00% 0.60% 0.01%
国开货币B
阶段
净值收 益率
①
净值收 益率 标
准差②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－ ④
过去三 个
月
0.94% 0.01% 0.28% 0.00% 0.65% 0.01%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值 收 益率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注：1 、本 基金 业绩 比较 基 准为七 天通 知存 款利 率（ 税后） ；
2 、本 基金 基金 合同 于 2015 年1 月 14 日 生效 ，至 本 报告期 末未 满1 年；
3 、 按基 金合 同规 定， 本基 金自基 金合 同生 效之 日 起6 个月 内使 基金 的投 资组 合比例 符合 本基
金合同 第十 二部 分（ 二） 投资范 围、 （四 ）投 资限 制 的有关 约定 ，本 报告 期处 于建仓 期内 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
洪宴
投 资 部
总经理 ，
本 基 金
基 金 经
理
2013 年12
月23 日
- 1 年8 个月
北京大学光华管理学院商
务统计与经济计量专业硕
士， 曾任 中国 光大 银行 资 金
部投资 交易 处处 长， 货 币 与
债券交 易处 副处 长 （主 持 工
作 ） ， 货 币 与 债 券 交 易 处 业
务 副 经 理/ 经 理 ； 特 许 金 融
分析师 （CFA ） 、 加 拿大 证 券
业协会（CSI ） 衍 生 品 交 易国开货币基金 2015 年第 1 季度 报告
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资格 （DFC ） 认证， 曾获2010
年及 2012 年 全国 银行 间 本
币市场 优秀 交易 主管 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》和 相关法 律法 规，
以及 《 国开 泰富 岁月 鎏金 定期开 放信 用债 券型 证券 投资基 金基 金合 同》 、 招募 说明书 等有 关基 金 法
律文件 的规 定， 本着 诚实 信用、 勤勉 尽责 的原 则管 理和运 用基 金资 产， 在严 控风险 的前 提下 ，为
基金份 额持 有人 谋求 最大 利益。 在本 报告 期内 ，本 基金的 投资 管理 符合 有关 法律法 规和 基金 合同
的规定 ，没 有损 害基 金份 额持有 人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
为了公 平对 待各 类投 资人 ，保护 各类 投资 人利 益， 避免出 现不 正当 关联 交易 、利益 输送 等违
法违规 行为 ， 公司 根据 《证 券投资 基金 法》 、 《 基金 管 理公司 特定 客户 资产 管理 业务试 点办 法》 、 《 证
券投资 基金 管理 公司 公平 交易制 度指 导意 见》 等法 律法规 和公 司内 部规 章， 制订了 《公 平交 易管
理制度 》 、 《异 常交 易监 控 管理制 度》 ， 对 公司 管理 的 各类资 产的 公平 对待 做了 明确具 体的 规定 ， 并
规定对 买卖 债券 、股 票时 候的价 格和 市场 价格 差距 较大， 可能 存在 利益 输送 、操纵 股价 等违 法违
规情况 进行 监控 。
本报告 期内 ，公 平交 易制 度执行 情况 良好 ，报 告期 间未出 现清 算不 到位 的情 况，本 基金 及本
基金与 本基 金管 理人 管理 的其他 投资 组合 之间 未存 在法律 法规 禁止 的反 向交 易及交 叉交 易。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 本报 告期 内未 出现 异常交 易的 情况 。本 报告 期内， 本公 司所 有投 资组 合参与 的交 易所
公开竞 价同 日反 向交 易成 交较少 的单 边交 易量 未超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
一季度 ，制 造 业PMI 指数 、工业 增加 值等 指标 继续 走低， 同 时 CPI 、PPI 双 双 维持低 位徘 徊 ，
暗示宏 观经 济依 然疲 弱， 同时通 缩风 险隐 现。 货币 政策层 面延 续了 去年 以来 的宽松 基调 ，相 继实
施了降 准、 降息 等举 措， 同时将 公开 市场 回购 利率 多次下 调， 意图 消除 之前 阻挡中 长端 利率 下行
的障碍 。受 持续 宽松 政策 影响， 股 市 大幅 回升 并连 创近年 来新 高， 市场 整体 风险偏 好抬 升， 引发
大类资 产重 新配 置， 债市 一季度 宽松 预期 逐步 兑现 后利率 先下 后上 有所 反弹 ， 呈现 宽幅 振荡 局面 ，国开货币基金 2015 年第 1 季度 报告
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年初以 来中 低评 级信 用债 信用利 差小 幅收 窄后 再度 走阔。
本基金 前期 运作 过程 中， 始终高 度重 视流 动性 、安 全性和 收益 性三 者之 间的 平衡， 保持 了较
高的银 行存 款配 置比 例， 同时及 时把 握住 了去 年年 底以来 股市 向好 、IPO 月 度发行 密集 的有 利时
机，在 交易 所和 银行 间市 场获取 了较 高的 资金 拆放 收益， 并利 用债 市收 益率 上行阶 段的 良好 配置
时点择 机持 仓部 分现 券头 寸，整 体组 合稳 健而 富有 弹性， 并实 现了 良好 的投 资回报。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 内 ， 国 开货 币A 净 值增长 率0.8869% ， 国开 货 币 B 净 值增 长 率0.9392% ， 业绩比 较基 准
收益率 为0.2848% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
2014 年中 国经 济处 于谷 底 徘徊阶 段 ， 全 年GDP 同 比 增长 7.4% ， 创 下近5 年 来 新低 ， 工 业增 加
值累计 同比 增长 仅8.3% 。 房地产 趋势 性下 跌、 制造 业长期 产能 过剩 、 加 上固 定资产 投资 下降 ， 是
2014 年以 来经 济增 长乏 力 的主要 原因 。
进入2015 年，1-2 月 工业 同比增 速降 至 6.8% ， 为近5 年来 最低 水平 。3 月以来 煤和钢 铁 价 格
再创新 低， 预示 工业 领域 通缩风 险仍 将延 续， 抑制 工业增 加值 增长 。1-2 月 固定资 产投 资增 速继
续下滑 至13.9% ， 产 能过 剩 和企业 去杠 杆令 制造 业投 资持续 低迷 ， 增速 仅为 10.6% ， 政策 放松 带来
基建和 地产 投资 短期 回升 ， 增 速分 别为 20.8% 和 10.4% ， 但未 来受 到地 方举 债 规范的 约束 ， 基建 融
资的资 金来 源可 能受 到影 响。1-2 月 地产投 资同 比增 速10.4% ， 虽较去 年 12 月-2.1%的 单月 增 速 大
幅回升 ， 但1-2 月地 产销 量增速 跌幅 扩大 至-16.3% ，新开 工面 积同 比增 速仍 为负， 显示 房地 产仍
处于去 库存 阶段 ，新 增投 资依然 谨慎 。
2014 年11 月底 央行 宣布 降息以 来， 已经 经 历 2 次 降息 与 1 次 降准 ，但 经济 相较降 息前 并未
出现复 苏， 显示 货币 放松 后资金 脱实 转虚 ，刺 激股 市大涨 ，但 并未 流入 实体 经济。 先行 指 标 3 月
制造业 采购 经理 人指 数（PMI ）仅 为50.1 ，远 低于 该 月份相 较春 节前 的历 史平 均反弹 水平 。物 价
方面，2 月CPI 为1.4％，PPI 为-4.4% ， 原物 料和 制 造业产 品价 格持 续下 降， 通缩阴 影仍 存。
考虑到 稳增 长压 力、 外汇 占款投 放减 少、 通缩 风险 、实体 经济 融资 成本 依然 高昂等 情况 ，货
币政策 仍需 要进 一步 放松 ，虽然 可能 滞后 预期 ，但 不会缺 席， 故从 中长 期来 看，基 本面 与政 策面
仍将在 中长 期内 支持 债市 的表现 ，社 会无 风险 收益 阶梯式 下行 的趋 势不 变。
对于信 用类 债券 ，由 于地 方债务 融资 平台 政策 进一 步规范 、房 地产 市场 调整 带来土 地财 政收
入下滑 、部 分周 期型 产业 债现金 流恶 化等 因素 ，导 致信用 债面 临一 定的 政策 衔接风 险以 及刚 兑破
除的冲 击， 中低 评级 信用 利差振 荡中 维持 较高 水平 。但“ 化解 ”而 非“ 捅破 ”的政 策出 发点 ，意国开货币基金 2015 年第 1 季度 报告
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味着整 体信 用风 险仍 可控 ，重点 在于 强化 信用 分析 与甄别 。
短期看 ，地 方债 务置 换带 来类利 率债 券供 给的 大增 ，在央 行是 否释 放流 动性 支持的 不明 朗情
况下， 可能 造成 “地 方债 挤压正 常利 率债 ”配 置需 求，造 成利 率债 收益 率的 较大幅 度上 扬（ 曲线
增陡） ， 进而 推升 整体 债券 的发行 成本 ， 这 无疑 与当 前的经 济基 本面 及降 低实 体经济 融资 成本 相 背
离，故 为了 尽量 避免 地方 债务置 换对 整体 债券 市场 的冲击 ，预 计央 行通 过 PSL 、降 准等 方式 进行
政策放 松与 配合 的概 率偏 大；股 市的 火爆 ，引 发大 类资产 配置 转移 ，资 金“ 弃债捧 股” 明显 ，债
市供需 略有 失衡 ，一 定程 度上也 延缓 了债 券收 益率 的下行 速度 与幅 度， 使得 债券 收 益率 维持 在历
史较高 水平 ，反 而凸 显了 债券较 高的 安全 收益 边际 。
随着公 开市 场逆 回购 操作 主动下 调利 率， 央行 引导 短端利 率下 行意 图明 显， 而美联 储加 息预
期缓和 ，也 令人 民币 贬值 预期得 到喘 息， 一季 度偏 紧的资 金面 与较 高的 货币 市场资 金价 格局 面有
望得到 改善 ，但 我们 仍需 要重点 关注 企业 税收 汇算 清缴、 股息 分红 、IPO 提 速等临 时性 扰动 因素
对资金 面的 冲击 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 固定收 益投 资 70,010,157.26 29.42
其中： 债券 70,010,157.26 29.42
资产支 持证 券 - -
2 买入返 售金 融资 产 34,600,285.90 14.54
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
3 银行存 款和 结算 备付 金合 计 131,025,090.78 55.06
4 其他资 产 2,311,929.67 0.97
5 合计 237,947,463.61 100.00
注：由 于四 舍五 入的 原因 金额占 基金 总资 产的 比例 分项之 和与 合计 可能 有尾 差。
5.2 报 告期 债券回 购融 资情况
序号 项目 占基金 资产 净值 的比 例（ ％）
1 报告期 内债 券回 购融 资余 额 0.89
其中： 买断 式回 购融 资 0.00
序号 项目 金额 占基金 资产 净值 的比 例（ ％）
2 报告期 末债 券回 购融 资余 额 - -
其中： 买断 式回 购融 资 - - 国开货币基金 2015 年第 1 季度 报告
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注：报 告期 内债 券融 资余 额占基 金资 产净 值的 比例 为报告 期内 每个 交易 日融 资余额 占资 产余 额比
例的简 单平 均值 。
债 券正 回购的 资金 余额超 过基 金资产 净值 的 20% 的 说明
本报告 期内 本货 币市 场基 金债券 正回 购的 资金 余额 未超过 基金 资产 净值 的 20% 。
5.3 基 金投 资组合 平均 剩余期 限
5.3.1 投 资组 合平均 剩余 期限基 本情 况
项目 天数
报告期 末投 资组 合平 均剩 余期限 40
报告期 内投 资组 合平 均剩 余期限 最高 值 53
报告期 内投 资组 合平 均剩 余期限 最低 值 1
报 告期 内投资 组合 平均剩 余期 限超过 180 天 情况 说明
本报告 期内 无投 资组 合平 均剩余 期限 超 过180 天情 况。
5.3.2 报 告期 末投资 组合 平均剩 余期 限分布 比例
序号 平均剩 余期 限
各期限 资产 占基 金资 产净 值
的比例 （% ）
各期限 负债 占基 金资 产净 值
的比例 （% ）
1 30 天 以内 78.14
-
其中： 剩余 存续 期超 过 397
天的浮 动利 率债
- -
2 30 天( 含)-60 天 - -
其中： 剩余 存续 期超 过 397
天的浮 动利 率债
- -
3 60 天( 含)-90 天 8.42 -
其中： 剩余 存续 期超 过 397
天的浮 动利 率债
- -
4 90 天( 含)-180 天 - -
其中： 剩余 存续 期超 过 397
天的浮 动利 率债
- -
5 180 天(含)-397 天（ 含） 12.63 -
其中： 剩余 存续 期超 过 397
天的浮 动利 率债
- -
合计 99.19 -
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 摊余成 本（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 国家债 券 - - 国开货币基金 2015 年第 1 季度 报告
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2 央行票 据 - -
3 金融债 券 20,003,345.08 8.42
其中： 政策 性金 融债 20,003,345.08 8.42
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 50,006,812.18 21.05
6 中期票 据 - -
7 其他 - -
8 合计 70,010,157.26 29.47
9
剩余存 续期 超 过397 天的 浮
动利率 债券
- -
注：上 表中 ，债 券的 成本 包括债 券面 值和 折溢 价。
5.5 报 告期 末按摊 余成 本占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 债券数 量（ 张 ） 摊余成 本( 元)
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 140429 14 农发 29 200,000 20,003,345.08 8.42
2 011536001 15 中 外运 SCP001 200,000 20,000,125.16 8.42
3 041465006 14 北 营钢 铁 CP001 200,000 19,973,169.59 8.41
4 041451055 14 八钢 CP004 100,000 10,033,517.43 4.22
注：上 表中 ，债 券的 成本 包括债 券面 值和 折溢 价。
5.6 “ 影 子定价 ” 与“ 摊余 成本法 ” 确定的 基金 资产净值 的偏 离
项目 偏离情 况
报告期 内偏 离度 的绝 对值 在 0.25( 含)-0.5% 间 的次 数 -
报告期 内偏 离度 的最 高值 0.09%
报告期 内偏 离度 的最 低值 0.00%
报告期 内每 个工作 日 偏离 度的绝 对值 的简 单平 均值 0.03%
注：上 表中 “偏 离情 况” 根据报 告期 内各 工作 日数 据计算 。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。 国开货币基金 2015 年第 1 季度 报告
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5.8 投 资组 合报告 附注
5.8.1 本 基金 采用固 定份 额净值 ， 基金 账面 份额净 值始 终保 持为人 民币 1.00 元。 本基
金 估值 采用摊 余成 本法， 即估 值对象 以买 入成本 列示 ，按票 面利 率或商 定利 率
并 考虑 其买入 时的 溢价与 折价 ，在其 剩余 期限内 按实 际利率 法进 行摊销 ，每 日
计 提收 益或损 失。
5.8.2 本 报告 期内 ， 本基 金持有 的剩 余期限 小于 397 天 但剩 余存续 期超 过 397 天 的浮动
利 率债 券的摊 余成 本总计 在每 个交易 日均 未超过 日基 金资产 净值 20％。
5.8.3 本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 本期 未出现 被监 管部门 立案 调查， 或在 报
告 编制 日前一 年内 受到公 开谴 责、处 罚的 情形。
5.8.4 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 -
3 应收利 息 1,834,479.67
4 应收申 购款 477,450.00
5 其他应 收款 -
6 待摊费 用 -
7 其他 -
8 合计 2,311,929.67
5.8.5 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
无。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 国开货 币 A 国开货 币 B
基金合 同生 效日 （ 2015 年 1 月 14 日 ）基 金
份额总 额
3,050,089,390.02 1,284,021,089.15
报告期 期初 基金 份额 总额 - -
基金合同生效日起至报告期期末基金总申购份
额
133,086,002.71 53,826,649.42
减: 基 金 合 同 生 效 日 起 至 报 告 期 期 末 基 金 总 赎
回份额
2,966,665,430.35 1,316,796,024.53
报告期 期末 基金 份额 总额 216,509,962.38 21,051,714.04
注：1 、报 告期 期间 基金 总 申购份 额含 红利 再投 、转 换入份 额；
2 、报 告期 期间 基金 总 赎回份 额含 转换 出份 额。 国开货币基金 2015 年第 1 季度 报告
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本基金 的管 理人 在本 报告 期内未 运用 固有 资金 投资 本基金 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本基金 的管 理人 在本 报告 期内未 运用 固有 资金 投资 本基金 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1. 中 国证 监会 批准 设立 国 开泰富 货币 市场 证券 投资 基金的 文件 ；
2. 《 国开 泰富 货币 市场 证 券投资 基金 基金 合同 》 ；
3. 《 国开 泰富 货币 市场 证 券投资 基金 托管 协议 》 ；
4. 国 开泰 富基 金管 理有 限 责任公 司业 务资 格批 准文 件和营 业执 照；
5. 报 告期 内基 金管 理人 在 指定报 刊上 披露 的各 项公 告。
9.2 存 放地 点
基金管 理人 地址 ：北 京市 东城区 朝阳 门北 大 街7 号 五矿广 场 C 座 10 层
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 也可 在支 付工 本费 后， 在 合理 时间 内取 得上 述文件 的复 印 件 。
咨询电 话： （010 ）5936 3299
国开泰富基金管理有限责任公司
2015 年 4 月20 日
