广发美国房地产指数证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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广 发 美国 房 地产 指 数证 券 投资 基 金
2015 年第 1 季度 报 告
2015 年 3 月 31 日
基 金管 理人： 广发 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一五 年四 月二十 日广发美国房地产指数证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
2
§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2015 年 4 月 15
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2015 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§2
基金产 品概 况
基金简称 广发美国房地产指数(QDII)
基金主代码 000179
交易代码 000179
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013 年 8 月 9 日
报告期末基金份额总额 209,207,570.74 份
投资目标
本基金采用被动式指数化投资策略， 通过严格的投
资程序约束和数量化风险管理手段， 力求实现对标
的指数的有效跟踪， 追求跟踪误差的最小化。 本基
金 力 争 控 制 基 金 净 值 增 长 率 与 业 绩 比 较 基 准 之 间
的 日 均 跟踪 偏 离度 小于 0.5% ， 基 金净 值 增长 率 与
业绩比较基准之间的年跟踪误差不超过 5% 。
投资策略 1 、资产配置策略：本基金以追求标的指数长期增广发美国房地产指数证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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长的稳定收益为宗旨， 在降低跟踪误差和控制流动
性风险的双重约束下构建指数化的投资组合。 本基
金 力 争 控 制 基 金 净 值 增 长 率 与 业 绩 比 较 基 准 之 间
的 日 均 跟踪 偏 离度 小于 0.5% ， 基 金净 值 增长 率 与
业绩比较基准之间的 年跟踪误差不超过 5% 。
本基金对 MSCI 美国 REIT 指数成份股、备选 成分
股及以 MSCI 美国 REIT 指数为投资标的的指数基
金 （包括 ETF ） 的投资比 例不低于基金资产的 90% ，
现 金 或 者 到 期 日 在 一 年 以 内 的 政 府 债 券 不 低 于 基
金资产净值的 5% 。
2、REIT 投资策略
本 基 金 主 要 采 用 完 全 复 制 法 来 跟 踪 MSCI 美国
REIT 指数，按照个股 在标的指数中的基准权重构
建组合。
当预期成份股发生调整和成份股发生分红、增发、
送配等行为时， 以及因基金的申购和赎回对本基金
跟踪标的指数的效果可能带来影响时， 基金管理人
会对 REIT 组合进行适 当调整 ，降低跟踪误差。
本基金对投资组合进行监控与评估时， 以跟踪偏离
度为核心监控指标， 跟踪误差为辅助监控指标， 对
投 资 组 合 的 日 常 调 整 就 以 最 小 化 跟 踪 偏 离 度 为 原
则， 以求控制投资组合相对于业绩比较基准的偏离
风险。
3、固定收益类投资策略
本 基 金 将 主 要 以 降 低 跟 踪 误 差 和 投 资 组 合 流 动 性
管理为目的， 综合考虑流动性和收益性， 构建本基
金债券和货币市场工具的投资组合。
4、衍生品投资策略
本 基 金 可 投 资 于 经 中 国 证 监 会 允 许 的 各 种 金 融 衍广发美国房地产指数证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
4
生品。 本基金在金融衍生品的投资中主要遵循有效
管理投资策略， 对冲某些成份股的特殊突发风险和
某些特殊情况下的流动性风险， 以及利用金融衍生
产品规避外汇风险及其他相关风险。
业绩比较基准
人民币计价的 MSCI 美国 REIT 净 总 收 益 指 数
（MSCI US REIT Net Daily Total Return Index ）。
风险收益特征
本基金为股票型基金， 风险和收益高于货币市场基
金、 债券型基金和混合型基金， 具有较高风险、 较
高预期收益的特征。 本基金为指数型基金， 主要采
用完全复制法跟踪标的指数， 具有与标的指数、 以
及 标 的 指 数 所 代 表 的 投 资 市 场 相 似 的 风 险 收 益 特
征。
基金管理人 广发基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
境外资产托管人英文名称 BANK OF CHINA NEW YORK BRANCH
境外资产托管人中文名称 中国银行纽约分行
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2015 年 1 月 1 日-2015 年 3 月 31 日)
1. 本期已实现收益 91,343.82
2. 本期利润 4,163,748.47
3. 加权平均基金份额本期利润 0.0210
4. 期末基金资产净值 272,220,314.54
5. 期末基金份额净值 1.301
注：1 、本 期已实 现收 益指基 金本 期利息 收入 、投资 收益 、其他 收入 （不含广发美国房地产指数证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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公允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本
期公允价值变动收益。
2、上 述基 金业绩 指标 不包括 持有 人认购 或交 易基金 的各 项费用 ，计 入费用
后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个
月
3.83% 1.10% 4.39% 1.17% -0.56% -0.07%
3.2.2 自基 金合同 生效 以来 基金累 计份额 净值 增长 率变动 及其 与同期 业绩 比
较 基准 收益率 变动 的比较
广发美国房地产指数证券投资基金
累计份额 净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2013 年 8 月 9 日至 2015 年 3 月 31 日）
注： 本基金建仓期为基金合同生效后六个月， 建仓期结束时各项资产配置比广发美国房地产指数证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
6
例符合本基金合同有关规定。
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理（ 或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
邱炜
本基
金的
基金
经理；
广发
标普
全球
农业
指数
（QD
II）基
金的
基金
经理；
广发
纳斯
达克
100 指
数
（QD
II）基
金的
基金
经理；
广发
亚太
中高
收益
债券
（QD
II）基
金的
基金
经理；
2013-08-09 - 8 年
男，中国籍，统计学博
士，持有基金业执业资
格证书，2007 年 5 月至
2008 年 7 月在摩根大通
集团（纽约）任高级分
析师兼助理副总裁，
2008 年 7 月至 2011 年 6
月任广发基金管理有限
公司国际业务部研究
员， 2011 年 6 月 28 日起
任广发标普全球农业指
数证券投资基金的基金
经理，2012 年 8 月 15
日起任广发纳斯达克
100 指数证券投资基金
的基金经理，2013 年 8
月 9 日起任广发美国房
地产指数证券投资基金
的基金经理， 2013 年 11
月 28 日起任广发亚太 中
高收益债券型证券投资
基金的基金经理，2013
年 12 月 10 日起任广发
全球医疗保健指数证券
投资基金的基金经理，
2014 年 1 月 21 日起任 广
发基金管理有限公司国
际业务部副总经理，
2015 年 1 月 14 日起任 广
发基金管理有限公司另
类投资部副总经理，
2015 年 3 月 30 日起任 广
发纳斯达克生物科技指
数型发起式证券投资基广发美国房地产指数证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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广发
全球
医疗
保健
（QD
II）基
金的
基金
经理；
广发
生物
科技
指数
（QD
II）基
金的
基金
经理；
国际
业务
部副
总经
理； 另
类投
资部
副总
经理
金的基金经理。
注：1.“ 任职日期 ” 和“ 离 职日期 ” 指公司公告聘任或解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规
定。
4.2 报告 期内本 基金 运作 遵规 守信情 况说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及
其配套 法规、 《广 发美 国房地 产指数 证券 投资 基金基 金合同 》和 其他 有关法 律法
规的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风
险的基础上， 为基金份 额持有人谋求最大利益。 本报告期内， 基金运作 合法合规，
无损害基金持有人利益的行为， 基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况 广发美国房地产指数证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
8
公司通 过建 立科学 、制 衡的投 资决 策体系 ，加 强交易 分配 环节的 内部 控制，
并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。
在投资决策的内部控制方面， 公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于
备选股票库， 重点投资的股票必须来源于核心股票库。 公司建立了严格的投资授
权制度， 投资组合经理在授权范围内可以自主决策， 超过投资权限的操作需要经
过 严 格的 审批 程 序。 在交 易 过程 中， 中 央交 易部 按 照 “ 时 间优 先、 价格 优 先、 比
例 分 配、 综合 平 衡 ” 的原 则 ，公 平分 配 投资 指令 。 监察 稽核 部 风险 控制 岗 通过 投
资交易系统对投资交易过程进行实时监控 及预警， 实现投资风险的事中风险控制；
稽核岗通过对投资、 研究及交易等全流程的独立监察稽核， 实现投资风险的事后
控制。
本报告期内， 上述公平交易制度总体执行情况良好， 不同的投资组合受到了
公平对待，未发生任何不公平的交易事项。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本公司原则上禁止不同投资组合之间 （完全按照有关指数的构成比例进行证
券投资的投资组合除外） 或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。 如果因
应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的， 则需经公司领导严格审批并留痕
备查。
本报告期内， 本投资组合与本公司管理的其他投资组合未发生过同日反向交
易的情况。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
1 月份， 由于市场预期欧洲推出量化宽松政策、 美国十年期国债收益率大幅
下行，美国房地产指数在一月份快速上涨创出历史新高。进入二月份，欧洲 QE
兑现， 美国的十年期国债收益率上行， 同时由于美国的就业数据良好， 市场对美
国加息十分担忧， 国债与房地产信托资产遭受大幅抛售。 到三月中美联储议息会
议， 耶伦如市场预期在证词中去掉 “ 耐心” 二字 ， 但是证词仍然鸽派， 美国房地产
指数随之大幅反弹，随后进入区间震荡。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期内，本基金的净值增长率为 3.83% ，同期比较业绩基准收益率为广发美国房地产指数证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
9
4.39% 。
4.5 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望二季度， 美联储的证词仍然是市场焦点。 美国三月非农就业数据大幅低
于预期， 美联储有可能在 4 月的议息会议中发表鸽派的言论。 同时， 美国的经济
复苏之路仍然有挑战， 劳动生产率仍然在历史新低， 工资增长仍然是低速， 而只
有工资增长通胀才能起来， 所以美联储对于加息仍会是谨慎态度， 市场对加息的
担忧也是过度的。 美国房地产信托资产反映的是美国经济的晴雨表， 现在我们可
以确定的是美国经济复苏虽然有些小波折， 但是总体趋势向上， 而且比其他的几
大经济 体表现 要好 ，而 且随着 美元走 强， 资金 回流美 国，美 国的 商业 零售物 业、
住宅物业价格将会上升。 还有一点比较正面的是美国住房拥有率仍然在低位， 随
着经济复苏， 美国民众的置业需求会提升， 因此我们 长期看好美国房地产， 二季
度仍然有加大配置的机会。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 人民币元)
占基金总资
产的比例(%)
1 权益投资 251,093,681.38 89.56
其中：普通股 - -
存托凭证 - -
优先股 - -
房地产信托 251,093,681.38 89.56
2 基金投资 10,792,748.73 3.85
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 金融衍生品投资 - -
其中：远期 - - 广发美国房地产指数证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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期货 - -
期权
- -
权证 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式回购的买入返售金融资产 - -
6 货币市场工具
- -
7 银行存款和结算备付金合计 7,955,429.73 2.84
8 其他各项资产 10,526,770.33 3.75
9 合计 280,368,630.17 100.00
5.2 报告 期末在 各个 国家 （地 区）证 券市 场的股 票及 存托凭 证投 资分布
国家（地区） 公允价值( 人民币元) 占基金资产净值比例（％）
美国 251,093,681.38 92.24
合计 251,093,681.38 92.24
注：国家（地区）类别根据股票及存托凭证所在的证券交易所确定。
5.3 报告 期末按 行业 分类 的股 票及存 托凭 证投资 组合
行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％）
能源 - -
材料 - -
工业 - -
非必须消费品 - -
必须消费品 - -
保健 - -
金融 251,093,681.38 92.24
信息技术 - -
电信服务 - -
公共事业 - -
合计 251,093,681.38 92.24
注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。
5.4 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票及 存托 凭
证 投资 明细
序
号
公司名称（英
文）
公司名
称（中
证
券
所
在
所
属
数量
公允价值
（人民币
占基
金资广发美国房地产指数证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
11
文） 代
码
证
券
市
场
国
家
（
地
区)
（股）
元） 产净
值比
例
（％）
1
SIMON
PROPERTY
GROUP INC
西蒙房
地产集
团公司
SPG
US
纽
约
证
券
交
易
所
美
国
17,964.0
0
21,586,620.
38
7.93
2
PUBLIC
STORAGE
Public
Storage
PSA
US
纽
约
证
券
交
易
所
美
国
8,485.00
10,274,260.
02
3.77
3
EQUITY
RESIDENTIA
L
公寓物
业权益
信托
EQ
R
US
纽
约
证
券
交
易
所
美
国
19,848.0
0
9,491,942.6
2
3.49
4
HEALTH
CARE REIT
INC
Health
Care
REIT 公
司
HC
N
US
纽
约
证
券
交
易
所
美
国
18,731.0
0
8,900,233.0
5
3.27
5 VENTAS INC
Ventas
公司
VT
R
US
纽
约
证
券
交
易
所
美
国
18,698.0
0
8,386,117.4
0
3.08
6 A V ALONBAY AvalonBa AV 纽 美 7,579.00 8,111,639.6 2.98 广发美国房地产指数证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
12
COMMUNITI
ES INC
y 社 区股
份有限
公司
B
US
约
证
券
交
易
所
国 1
7
PROLOGIS
INC
普洛斯
公司
PLD
US
纽
约
证
券
交
易
所
美
国
28,907.0
0
7,734,190.1
8
2.84
8
BOSTON
PROPERTIES
INC
波士顿
地产公
司
BXP
US
纽
约
证
券
交
易
所
美
国
8,864.00
7,648,357.8
5
2.81
9 HCP INC
HCP 公
司
HCP
US
纽
约
证
券
交
易
所
美
国
26,539.0
0
7,043,569.0
2
2.59
1
0
VORNADO
REALTY
TRUST
沃那多
房地产
信托
VN
O
US
纽
约
证
券
交
易
所
美
国
9,755.00
6,710,722.0
3
2.47
5.5 报告 期末按 债券 信用 等级 分类的 债券 投资组 合
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细
本基金本报告期末未持有债券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。 广发美国房地产指数证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
13
5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 金融衍 生品 投
资 明细
本基金本报告期末未持有金融衍生品。
5.9 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的 前 十名 基金投 资明 细
序号 基金名称
基金
类型
运作
方式
管理人
公允价值
（人民币元）
占基
金资
产净
值比
例(%)
1
V ANGUARD
REIT ETF
ETF
契约
型开
放式
The
Vanguard
Group
10,792,748.73 3.96
- - - - - - -
- - - - - - -
- - - - - - -
- - - - - - -
- - - - - - -
- - - - - - -
- - - - - - -
- - - - - - -
- - - - - - -
5.10 投 资组合 报告 附注
5.10.1 本基 金投 资的 前十名 证券 的发 行主体 在本报 告期 内没有 出现 被监管 部门
立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他 各项 资产构 成
序号 名称 金额( 人民币元)
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 8,541,903.30
3 应收股利 803,736.74
4 应收利息 1,288.40
5 应收申购款 1,133,661.08 广发美国房地产指数证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
14
6 其他应收款 -
7 待摊费用 46,180.81
8 其他 -
9 合计 10,526,770.33
5.10.4 报告 期末 持有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告 期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 138,744,825
本报告期 基金总申购份额 123,050,830.14
减： 本报告期 基金总赎回份额 52,588,084.40
本报告期 基金拆分变动份额 -
报告期期末基金份额总额 209,207,570.74
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金交易 明细
本报告期内， 基金管理人不存在运用固有资金 （认） 申购、 赎回或买卖本基
金的情况。
§8 备 查文 件目录
8.1 备查 文件目 录
1.中国证监会批准广发美国房地产指数证券投资基金募集的文件；
2.《广发美国房地产指数证券投资基金基金合同》 ；
3.《广发美国房地产指数证券投资基金托管协议》 ；
4.《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》 ；
5.《广发美国房地产指数证券投资基金招募说明书》及其更新版； 广发美国房地产指数证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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6.广发基金管理有限公司批准成立批件、营业执照；
7.基金托管人业务资格批件、营业执照。
8.2 存放 地点
广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼
8.3 查阅 方式
1. 书 面查 阅 ：查 阅时 间为 每 工作 日 8:30-11:30 ，13:30-17:00 。投 资 者可 免 费
查阅，也可按工本费购买复印件；
2.网站查阅：基金管理人网址：http://www.gffunds.com.cn 。
投资者如对本报告有疑问， 可咨询本基金管理人广发基金管理有限公司， 咨
询电话 95105828 或 020-83936999，或发电子邮件：services@gf-funds.com.cn 。
广 发基 金管理 有限 公司
二 〇一 五年四 月二 十日
