东 方 红 产 业升 级 灵 活 配置 混 合 型 证券 投 资
基金2015 年第 1 季 度报 告
2015 年3 月31 日
基金管 理人： 上海东方证 券资产管理有限公 司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2015 年 4 月20 日
东方红产业升级混合 2015 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
上海东 方证 券资 产管 理有 限公司 的董 事会 及董 事保 证本报 告所 载资 料不 存在 虚假记 载、 误导
性陈述 或重 大遗 漏， 并对 其内容 的真 实性 、准 确性 和完整 性承 担个 别及 连带 责任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2015 年4 月17 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
上海东 方证 券资 产管 理有 限公司 承诺 以诚 实信 用、 勤勉尽 责的 原则 管理 和运 用基金 资产 ，但
不保证 基金 一定 盈利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前 应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书 及 其更 新 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期自 2015 年1 月1 日起 至 3 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 东方红 产业 升级 混合
场内简 称 -
交易代 码 000619
前端交 易代 码 000619
后端交 易代 码 -
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年 6 月 6 日
报告期 末基 金份 额总 额 690,650,025.29 份
投资目 标
把握经 济结 构调 整的 战略 性机遇 ， 在 受益 于产 业升 级
的传统 行业 和新 兴产 业中 精选具 有核 心竞 争优 势的
个股， 在严 格控 制风 险的 前提下 ， 力 争实 现基 金资 产
的长期 稳定 增值 。
投资策 略
本基金 以中 国转 型期 的产 业结构 升级 为投 资主 线， 综
合运用 多种 投资 策略 构建 资产组 合。 一方 面， 管理 人
通过研 究发 达国 家产 业演 进的历 史， 结合 中国 经济 的
自身特 点和 政策 导向 ，寻 找中国 当期 阶段 最受 益的
“一些 行业 ” ； 另一 方面 ， 管理人 会“ 自下 而上 ”的
观察一 些行 业竞 争格 局的 变化， 把握 产业 演进 过程
中，行 业龙 头盈 利能 力提 升的投 资机 会。
业绩比 较基 准 本基金 业绩 比较 基准 ＝沪 深300 指数 收益 率*70%+ 中东方红产业升级混合 2015 年第 1 季度报告
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国债券 总指 数收 益率*30% 。
风险收 益特 征
本基金 是一 只混 合型 基金 ， 属于 较高 预期 风险 、 较 高
预期收 益的 证券 投资 基金 品种， 其预 期风 险与 收益 高
于债券 型基 金与 货币 市场 基金。
基金管 理人 上海东 方证 券资 产管 理有 限公司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年 1 月 1 日 － 2015 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 146,112,450.67
2.本期 利润
297,407,097.23
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.2674
4.期末 基金 资产 净值 1,200,749,647.21
5.期末 基金 份额 净值 1.739
注： （1 ）所 述基 金业 绩指 标不包 括持 有人 认购 或交 易基金 的各 项费 用， 计入 费用后 实际 收益 水平
要低于 所列 数字 。
（2） 本期 已实 现收 益指 基 金本期 利息 收入 、投 资收 益、其 他收 入（ 不含 公允 价值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 21.69% 1.48% 10.08% 1.28% 11.61% 0.20%
注：过 去三 个月 指2015 年 1 月1 日－2015 年 3 月31 日。 东方红产业升级混合 2015 年第 1 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注： （1 ）截 止日 期 为2015 年 3 月31 日。
（2） 本基 金建 仓 期6 个 月 ， 即 从 2014 年6 月6 日起至 2014 年12 月 5 日 ， 建 仓期结 束时 各项
资产配 置比 例均 符合 基金 合同约 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
杨达治
本 基 金 基
金 经 理 兼
任 研 究 部
总 监 、 基
金 投 资 部
总监 、 东
方 红 新 动
2014 年6 月
6 日
- 13 年
硕士，曾任东方证券
股份有限公司证券投
资业务总部研究员；
东方基金有限责任公
司研究部研究员；东
方证券股份有限公司
资产管理业务总部投东方红产业升级混合 2015 年第 1 季度报告
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力 灵 活 配
置 混 合 型
证 券 投 资
基 金 、 东
方 红 睿 丰
灵 活 配 置
混 合 型 证
券 投 资 基
金 、 东 方
红 睿 元 三
年 定 期 开
放 灵 活 配
置 混 合 型
发 起 式 证
券 投 资 基
金 基 金 经
理
资经理；上海东方证
券资产管理有限公司
投资部投资经理、研
究部副总监兼投资经
理 、 执行董事；现任
公司董事总经理、研
究部总监、 基金投资
部总监兼东方红新动
力、 东 方红 产业 升级、
东方红睿丰、东方红
睿元基金经理。具有
基金从业资格，中国
国籍。
注： （1 ）基金 首 任基 金经 理任职 日期 为基 金合 同生 效日 ； 对此 后非 首任 基金 经理， 基金 经理 的任
职日期 、离 任日 期均 指公 司作出 决定 并公 告披 露之 日。
（2） 证券 从业 的涵 义遵 从 行业协 会《 证券 业从 业人 员资格 管理 办法 》的 相关 规定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期， 上海 东方 证券 资产管 理有 限公 司作 为东 方红产 业升 级灵 活配 置混 合型证 券投 资基
金的管 理人 严格 按照 《中 华人民 共和 国证 券投 资基 金法》 、《 中华 人民 共和 国证券 法》 、《 东方
红产业 升级 灵活 配置 混合 型证券 投资 基金 基金 合同 》以及 其它 有关 法律 法规 的规定 ，本 着诚 实信
用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ，以 尽可 能减少 和分 散投 资风 险， 确保基 金资 产的 安全
并谋求 基金 资产 长期 稳定 的增长 为目 标， 管理 和运 用基金 资产 ，无 损 害 基金 持有人 利益 的行 为，
基金投 资组 合符 合有 关法 规及基 金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人一 贯公 平对 待旗下 管理 的所 有基 金和 组合， 制定 并严 格遵 守相 应 的制度 和流 程，
通过系 统和 人工 等方 式在 各环节 严格 控制 交易 公平 执行。 报告 期内 ，本 公司 严格执 行了 《证 券投
资基金 管理 公司 公平 交易 制度指 导意 见》 和《 上海 东方证 券资 产管 理有 限公 司公平 交易 制度 》的
规定。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。 东方红产业升级混合 2015 年第 1 季度报告
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报告期 内， 未出 现涉 及本 基金的 交易 所公 开竞 价同 日反向 交易 成交 较少 的单 边交易 量超 过该
证券当 日成 交 量5% 的情 况 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2015 年一 季度 沪深300 指 数上 涨14.64% ， 创业 板大 涨 58.66% 。 计算 机 （78.7% ） 传媒 （57.4% ）
纺织服 装 （46.8% ） 轻 工制 造 （44.9% ） 涨幅 居前 ； 银 行 （-2.4% ） 非银 金融 （6.1% ） 食 品饮 料 （14.5% ）
涨幅靠 后。 本产 品坚 定不 移的贯 彻了 “ 价值 为盾 ， 成长为 矛， 均衡 配置 ，精 选个股 ” 的 2015 年
度策略 ，3 月以 来取 得了 不错的 效果 。
一季度 以TMT 为 代表 的创 业板出 现了 大幅 的上 涨， 去年四 季度 蓝筹 大幅 上涨 创业板 反而 出现
了比较 明显 的调 整， 这类 股票在 去年 四季 度大 幅跑 输，今 年表 现相 对优 异。 在牛市 环境 中各 类风
格的股 票呈 现轮 涨的 格局 ，这是 比较 正常 的现 象。
考虑到 创业 板为 代表 的成 长股一 季度 已经 出现 巨大 的涨幅 ，站 在目 前时 点， 我们相 信均 值回
归将会 再次 起作 用， 下季 本管理 人将 逐步 加大 以下 几个方 向的 配置 ： 一 是一 季度滞 涨的 大盘 蓝筹 ，
以金融 地产 为代 表； 二是 在行业 中处 于龙 头地 位且 估值相 对合 理的 二线 蓝筹 ；三是 原油 价格 反弹
带来产 业链 上的 部分 机会 ；四是 部分 次新 股机 会。
我们 仍 将追 随社 会发 展的 大趋势 而选 择优 秀的 公司 ，在合 理的 价格 介入 ，期 望给投 资者 带来
绝对回 报。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2015 年03 月 31 日 ， 本基金 份额 净值 为 1.739 元， 份 额累 计净 值为1.739 元。 报告 期内，
本基金 份额 净值 增长 率 为21.69% ，同 期业 绩比 较基 准收益 率 为10.08% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
报告期 内， 本基 金未 出现 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 1,168,529,714.28 92.16
其中： 股票
1,168,529,714.28 92.16
2 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- - 东方红产业升级混合 2015 年第 1 季度报告
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资产 支持 证券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
70,181,163.22 5.53
7 其他资 产
29,292,900.22 2.31
8 合计
1,268,003,777.72
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 56,190,620.94 4.68
B 采矿业 - -
C 制造业 841,407,474.64 70.07
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
43,200,777.60 3.60
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 81,300,054.20 6.77
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 - -
J 金融业 70,420,303.20 5.86
K
房地产 业
76,010,483.70 6.33
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 1,168,529,714.28 97.32
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600066 宇通客 车 3,700,000 109,779,000.00 9.14 东方红产业升级混合 2015 年第 1 季度报告
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2 002415 海康威 视 3,500,004 107,450,122.80 8.95
3 600271 航天信 息 2,000,030 99,181,487.70 8.26
4 002251 步 步 高 3,000,002 81,300,054.20 6.77
5 002202 金风科 技 4,000,021 76,240,400.26 6.35
6 000002 万
科Ａ 5,500,035 76,010,483.70 6.33
7 601233 桐昆股 份 6,000,055 74,700,684.75 6.22
8 601318 中国平 安 900,055 70,420,303.20 5.86
9 600690 青岛海 尔 2,354,099 60,829,918.16 5.07
10 002041 登海种 业 1,350,087 56,190,620.94 4.68
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 未进 行贵 金属投 资。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 未进 行权 证投资 。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
代码 名称
持仓量 （买/
卖）
合约市 值
（元）
公允价 值变
动（元 ）
风险说 明
公允价 值变 动总 额合 计 （ 元）
股指期 货投 资 本 期收 益 （ 元） 696,060.00
国债期 货投 资本期 公 允价 值变动 （元 ）
5.9.2 注 ：本 基金本 报告 期末无 股指 期货持 仓。 本基金 投资 股指期 货的 投资政 策
本基金 投资 股指 期货 以套 期保值 为目 的， 以回 避市 场风险 。故 股指 期货 空头 的合约 价值 主要
与股票 组合 的多 头价 值相 对应。 管理 人通 过动 态管 理股指 期货 合约 数量 ，以 萃取相 应股 票组 合的
超额收 益。 东方红产业升级混合 2015 年第 1 季度报告
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5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 投资 国债 期货 以套 期保值 为目 的， 以回 避市 场风险 。故 国债 期货 空头 的合约 价值 主要
与债券 组合 的多 头价 值相 对应。 管理 人通 过动 态管 理国债 期货 合约 数量 ，以 萃取相 应债 券组 合的
超额收 益。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 未进 行国 债期货 投资 。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 未进 行国 债期货 投资 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本期， 本基 金持 有的 中国 平安旗 下子 公司 平安 证券 于 2014 年 12 月 8 日 收到 中国证 监会 行 政
处罚决 定书 （2014 年 103 号） ， 因平 安证 券出 具的 保 荐书存 在虚 假记 载及 未审 慎核查 海联 讯公 开
发行募 集文 件的 真实 性和 准确性 ，中 国证 监会 依据 《证券 法》 对其 处以 行政 处罚措 施。
本基金 管理 人一 直遵 循价 值投资 的理 念进 行投 资决 策，对 上述 股票 继续 保持 跟踪研 究。
本基金持有的 其余九名 证 券的发行主体 本期未出 现 被监管部门立 案调查， 或 在报告编制日 前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2
基金投 资的 前十 名股 票未 超出基 金合 同规 定的 备选 股票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 813,662.59
2 应收证 券清 算款 2,769,665.03
3 应收股 利 -
4 应收利 息 55,284.70
5 应收申 购款 25,654,287.90
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 29,292,900.22
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5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的 可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 600271 航天信 息 99,181,487.70 8.26 重大事 项停 牌
注：本 基金 截 至2015 年3 月 31 日止 持有 以上 因公 布 的重大 事项 可能 产生 重大 影响而 被暂 时停 牌
的股票 ，该 股票 已 于2015 年 4 月9 日 经交 易所 批准 复牌。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，投 资组合 报告 中市 值占 净值 比例的 分项 之和 与合 计项 之间可 能存 在尾
差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 517,998,889.71
报告期 期间 基金 总申 购份 额 1,625,128,322.06
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 1,452,477,186.48
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 690,650,025.29
注：总 申购 份额 含红 利再 投份额 （本 基金 暂未 开通 基金转 换业 务） 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本报告 期， 本基 金管 理人 未运用 固有 资金 投资 本基 金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期， 本基 金管 理人 未运用 固有 资金 投资 本基 金。
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§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
本期未 发生 影响 投资 者决 策的其 他重 要信 息。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、 中 国证 监会 批准 设立 东方红 产业 升级 灵活 配置 混合型 证券 投资 基金 的文 件；
2 、《 东方 红产 业升 级灵 活 配置混 合型 证券 投资 基金 基金合 同》 ；
3 、《 东方 红产 业升 级灵 活 配置混 合型 证券 投资 基金 托管协 议》 ；
4 、 东 方红 产业 升级 灵活 配置混 合型 证券 投资 基金 财务报 表及 报表 附注 ；
5 、 报 告期 内在 指定 报刊 上披露 的各 项公 告；
6 、 基 金管 理人 业务 资格 批件、 营业 执照 。
9.2 存 放地 点
备查文 件存 放于 基金 管理 人和基 金托 管人 的办 公场 所。
9.3 查 阅方 式
投资者 可到 基金 管理 人的 办公场 所免 费查 阅备 查文 件， 亦 可通 过公 司网 站查 阅， 公 司网 址为 ：
www.dfham.com 。
上海东方证券资产管理有限公司
2015 年 4 月20 日
