德邦德信中证中高收益企债指数分级证券投资基金2015 年第1 季度报告
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德邦 德信中证中 高收益企债 指数分级证 券投资基金
2015 年第1 季度 报告
2015年03 月31日
基 金管 理人：德邦 基金管理有 限公司
基 金托 管人：交通 银行股份有 限公司
报 告送 出日期：2015 年04 月20 日
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带 责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015 年4月16日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2015年01月01日起至03月31日止。
§2
基金产品 概况
基金简称 德邦德信中高企债指 数分级
基金主代码 167701
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013 年04月25日
报告期末基金份额总额 248,385,132.28 份
投资目标
本基金为债券型指数证券投资基金，通过数量化的风
险管理手段优选指数成份券、备选成分券及样本外债
券，争取在扣除各项费用之前获得与标的指数相似的
总回报，追求跟踪误差的最小化。
投资策略
本基金主要采取抽样复制法构建基金债券投资组合，
并根据标的指数成份券及其权重的变动而进行相应的
调整。在正常市场情况下，力争本基金的净值增长率
与业绩比较基准之 间的日均跟踪偏离度的绝对值不超
过0.3% ， 年跟踪误差不超过5% 。 如因指数编制规则或
其他因素导致跟踪误差超过上述范围，基金管理人应
采取合理措施避免跟踪误差进一步扩大。
业绩比较基准 中证1-7年中高收益企债指数×90%+ 银行活 期存款利
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率（税后）×10%
风险收益特征
从整体运作来看，基金的预期收益和预期风险高于货
币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。
从两类份额看，德信A 份额持有人的年化约定收益率
为一年期定期存款利率+1.20% ， 表现出预期风险较
低、预期收益相对稳定的特点。德信B 份额获得剩余
收益，带有 适当的杠杆效应，表现出预期风险较高，
预期收益相对较高的特点。
基金管理人 德邦基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 德信A 德信B 德邦德信
下属分级基金的交易代码 150133 150134 167701
报告期末下属分级基金的份
额总额
157,398,490.00 份
67,456,497.00
份
23,530,145.28
份
§3
主要财务 指标和基金 净值表现
3.1 主要 财务指 标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2015年01月01日-2015 年03月31日）
1. 本期已实现收益 1,449,362.56
2. 本期利润 1,186,227.67
3. 加权平均基金份额本期利润 0.0078
4. 期末基金资产净值 272,204,766.15
5. 期末基金份额净值 1.0960
注：1 、 本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变动收益） 扣除
相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2 、 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际收益水平要低于所
列数字。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告期 基金份额净 值增长率及 其与同期业 绩比较基准 收益率的比 较
阶段 净值增 净值增 业绩比 业绩比较基 ①- ③ ②- ④
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长率① 长率标
准差②
较基准
收益率
③
准收益率标
准差④
过去三个月 0.74% 0.07% 1.83% 0.06% -1.09% 0.01%
注： 本基金的业绩比较基准为中证1-7 年中高收益 企债指数×90%+ 银行活 期存款利率 （税后） ×10%
3.2.2 自 基金合 同生效以来 基金份额累 计净值增长 率变动及其 与同期业绩 比较基准收
益率 变动的比较
德邦德信中高企债指数分级 基金基准
2013-04-25 2013-08-02 2013-11-14 2014-02-25 2014-06-04 2014-09-05 2014-12-17 2015-03-31
11%
10%
9%
8%
7%
6%
5%
4%
3%
2%
1%
0%
-1%
-2%
注： 本基金基金合同生效日 为2013年4 月25 日， 基金合同生效日至报告期期末， 本基金运作时间已满
一年。 本基金的建仓期为6 个月， 建仓期结束时各项资产配置比例符合本基金基金合同规定。 图示日
期为2013 年4 月25日至2015年03 月31 日。
§4
管理人报 告
4.1 基金 经理（ 或基金经理 小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
何晶
本基金的基
金经理、德
邦德利货币
市场基金的
基金经理、
德邦新动力
2013年04月
25日
－ 5
哥伦比亚大学硕 士。 历
任职江海证券数量分
析,东证期货数量研究
员、TNT 数 据库分析
师、 奥瑞高市场研究公
司市场研究员。 现任本
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灵活配置混
合型证券投
资基金的基
金经理
基金的基金经理、 德邦
德利货币市场基金的
基金经理和德邦新动
力灵活配置混合型证
券投资基金的基金经
理。
侯慧娣
固定收益部
副总监、本
基金的基金
经理、德邦
德利货币市
场基金基金
经理
2013年08月
29日
－ 5
理学硕士， 约翰霍普金
斯大学博士生候选人，
历任世商软件有限公
司债券分析师、 国信证
券经济研究所 固定收
益分析师， 现任固定收
益部副总监、 本基金的
基金经理和德邦德利
货币市场基金的基金
经理。
注：1 、 任职日期和离 任日期一般情况下指公司作出决定之日； 若该基金经理自基金合同生效日起即
任职，则任职日期为基金合同生效日。
2 、证券从业 的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理 人对报 告期内本基 金运作遵规 守信情况的 说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 等有关法律法规及基金合
同、 基金招募说明书等有关基金法律文件的规定， 以取信于市场、 取信于社会投资公众
为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，
为基金份额持有人谋求最大利益。 在本报告期内， 基金运作合法 合规， 无损害基金份额
持有人利益的行为。
4.3 公平 交易专 项说明
4.3.1 公平交易 制度的执行 情况
报告期内， 本基金管理人严格按照 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
及公司内部相关制度规定， 从研究分析、 投资决策、 交易执行、 事后监控等环节严格把
关， 通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行， 未发现不同投资组合之
间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易 行为的专项 说明
报告期内， 本基金未发现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量
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超过该证券当日成交量的5% 的情况，且未发现其他可 能导致非公平交易和利益输送的
异常交易行为。
4.4 报告 期内基 金的投资策 略和运作分 析
2015年1季度,债券市场经历了先下后上的过程。 年初在 年底资金紧张,市场强烈的兑
现收益后债券利率已经上行到较有吸引力的位置,因此,在强烈的降准降息的预期下,债券
市场的收益率快速下行。在春节前央行果断降准,维护市场过节资金的充裕.也使得收益
率下行过于迅猛。春节后虽然有降息等利好,但由于春节前债券收益率过低,投资价值大
幅下降。 在地方政府债10000亿替代城投债的背景下,市场担忧利率债发行过多,需求不足,
导致利率债的收益率掉头向上。在3 月底一度10年国开达到4.3的高度。债券市场在此期
间经历了先降后上的过程,基本持平, 目前来看债券市场重新具有较大的投资价值。虽然
由于股票市场火热,市场资金大量流入股市,但债券市场的投资价值显现,对稳健型的投资
者适配。本基金在此期间得到了大量的申购,规模逐渐扩大,由年底的5000 万左右迅速扩
大至2.6亿左右。 也因此,本基金的操作开始偏向谨慎,降低杠杆,保持充足的流动性,应对债
券市场的不确定性,获得稳健的收益。 另外,由于本基金为指数基金,以跟踪指数为主,本基
金将竭力保证日均偏离度 和跟踪误差在合同约定范围内,以达到投资目标。
4.5 报告 期内基 金的业绩表 现
报告期内， 本基金份额净值增长率为0.74% ， 同期业绩比较基准 （中证1-7年中高收
益企债指数*90%+ 银行 活期存款利率( 税后)*10% ）增长率为1.83% 。
4.6 报告 期内基 金持有人数 或基金资产 净值预警说 明
无。
§5
投资组合 报告
5.1 报告 期末基 金资产组合 情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比
例（% ）
1 权益投资 － －
其中：股票 － －
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 218,581,284.30 79.83
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其中：债券 218,581,284.30 79.83
资产支持证券 － －
4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 － －
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
7 银行存款和结算备付金合计 48,864,335.01 17.85
8 其他各项资产 6,371,292.59 2.33
9 合计 273,816,911.90 100.00
5.2 报告 期末按 行业分类的 股票投资组 合
本基金本报 告期末未持有股票。
5.3 期末 按公允 价值占基金 资产净值比 例大小排序 的股票投资 明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告 期末按 债券品种分 类的债券投 资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 － －
2 央行票据 － －
3 金融债券 19,998,000.00 7.35
其中：政策性金融债 19,998,000.00 7.35
4 企业债券 188,570,284.30 69.28
5 企业短期融资券 10,013,000.00 3.68
6 中期票据 － －
7 可转债 － －
8 其他 － －
9 合计 218,581,284.30 80.30
5.5 报告 期末按 公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的前五 名债券投资 明细
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金额单位：人民币元
序号
债券代
码
债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净
值比例（％）
1 122911 10鞍城投 200,000 20,100,000.00 7.38
2 122955 09潭城建 150,000 14,980,500.00 5.50
3 112086 12圣农01 119,600 11,969,568.00 4.40
4 122207 12骆驼集 100,000 10,235,000.00 3.76
5 124344 13沪南房 100,000 10,164,000.00 3.73
5.6 报 告期末 按公允价值 占基金资产 净值比例大 小排名的前 十名资产支 持证券投资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末按 公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的前五 名贵金属投 资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末按 公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的前五 名权证投资 明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末本 基金投资的 股指期货交 易情况说明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末 本基金投资 的国债期货 交易情况说 明
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合 报告附注
5.11.1 报告期 内，本基金 投资的前十 名证券的发 行主体没有 被监管部门 立案调查， 或
在报 告编制日前 一年内受到 公开谴责、 处罚的情形 。
5.11.2 本基金 本报告期末 未持有股票 。
5.11.3 期末其他 各项资产构 成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 9,155.84
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2 应收证券清算款 －
3 应收股利 －
4 应收利息 6,356,266.12
5 应收申购款 5,870.63
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 6,371,292.59
5.11.4 报告期末 持有的处于 转股期的可 转换债券明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末 前十名股票 中存在流通 受限情况的 说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组 合报告附注 的其他文字 描述部分
本报告中因四舍五入原因， 投 资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合
计可能存在尾差。
§6
开放式基 金份额变动
单位：份
项目 德信A 德信B 德邦德信
本报告期期初基金份额总额 4,505,715.00 1,931,022.00 41,631,082.66
报告期期间基金总申购份额 － － 240,906,551.47
减：报告期期间基金总赎回份额 － － 40,589,238.85
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“- ”填列）
152,892,775.00 65,525,475.00
-218,418,250.0
0
本报告期期末基金份额总额 157,398,490.00 67,456,497.00 23,530,145.28
注：拆分变动份额为本基金三级份额之间的配对转换份额。
§7 基 金管理人 运用固有资 金投资本基 金情况
7.1 基金 管理人 运用固有资 金投资本基 金交易明细
本基金本报告期未使用固有资金投资本公司管理的基金。
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§8
备查文件 目录
8.1 备查 文件目 录
1、中国证监会核准基金募集的文件；
2、德邦德信中证中高收益企债指数分级证券投资基金基金合同；
3、德邦德信中证中高收益企债指数分级 证券投资基金基金托管协议；
4、德邦德信中证中高收益企债指数分级证券投资基金招募说明书；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、报告期内按照规定披露的各项公告。
8.2 存放 地点
上海市虹口区吴淞路218号宝矿国际大厦35层。
8.3 查阅 方式
投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅， 也可按工本费购买复印件， 亦可通
过公司网站查询，公司网址为www.dbfund.com.cn 。
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人。
咨询电话：400-821-7788
德邦 基金管理有 限公司
二〇 一五年四月 二十日
