国联安双佳信用分级债券型证券投资基金 2015 年第 1 季度 报告
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国联安双佳信用分级债券型证券投资基金
2015 年第 1 季 度 报 告
2015 年 3 月 31 日
基 金 管 理 人： 国 联 安 基金 管 理 有 限公 司
基 金 托 管 人： 中 国 光 大银 行 股 份 有限 公 司
报 告 送 出 日期 ： 二 〇一 五 年 四 月二 十 日
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§ 1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2015 年 4
月 16 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合 报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2015 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§ 2
基金产品概况
基金简称 国联安双佳信用分级债券
场内简称 国安双佳
基金主代码 162511
基金运作方式 契约型
基金合同生效日 2012 年 6 月 4 日
报告期末基金份额 总额 522,056,905.39 份
投资目标
在 严 格 控 制 风 险 的 前 提 下 ， 通 过 积 极 主 动 地 投 资 管
理，力争获取高于业绩比较基准的投资收益。
投资策略
本基金主要采取利率策略、 信用策略、 息差策略、 可
转 债 投 资 策 略 等 积 极 投 资 策 略 ， 在 严 格 控 制 利 率 风
险、 信用风险以及流动性风险的基础上， 主动管理寻
找价值被低估的固定收益投资品种， 构建及调整固定
收益投资组合， 以期获得最大化的债券收益； 并通过
适当参与二级市场权益类品种投资， 力争获取超额收
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益。
业绩比较基准 中债综合指数
风险收益特征
本基金为债券型基金， 属于证券投资基金中 的低风险
品种， 其预期风险与收益高于货币市场基金， 低于混
合型基金和股票型基金。
基金管理人 国联安基金管理有限公司
基金托管人 中国光大银行股份有限公司
下 属 两 级 基 金 的 基 金 简
称
国联安双佳 A 信用分 级债
券
国联安双佳 B 信用分级债
券
下属分级基金场内简称 双佳 A 双佳 B
下 属 分 级 基 金 的 交 易 代
码
162512 150080
报 告 期 末 下 属 分 级 基 金
的份额总额
30,081,952.52 份 491,974,952.87 份
下 属 分 级 基 金 的 风 险 收
益特征
预期低风险、预期收益相
对稳定
预期较高风险、预期较高
收益
注： 本基金 《基金合同》 生效之日起3 年内， 本基金的基金份额划分为国联安 双
佳A 信用分级债券（以下简称“双佳A ”）、国联安双佳B 信用分级债券（以
下简称 “双佳B ” ） 两级份额， 其中双佳A 自 《基金合同》 生效之日起每满6 个
月开放一次申购与赎回业务， 双佳B 封闭运作并上市交易； 本基金 《基金合同》
生效后3 年期届满，本基金转换为上市开放式基金（LOF）。
§ 3
主要财务指标和基 金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2015 年 1 月 1 日-2015 年 3 月 31 日)
1.本期已实现 收益 12,489,651.71
2.本期利润 4,739,112.97
3. 加 权 平 均 基 金 份
额本期利润
0.0091
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4. 期 末 基 金 资 产 净
值
616,775,028.59
5. 期 末 基 金 份 额 净
值
1.181
注：1 、本期 已 实 现收益 指 基 金本期 利 息 收入、 投 资 收益、 其 他 收入（ 不 含
公允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本
期公允价值变动收益，包含停牌股票按公允价值调整的影响；
2 、 上 述基金 业 绩 指标不 包 括 持有人 交 易 基金的 各 项 费用， 例 如 ，开放 式 基
金的申购赎回费等，计入费用后实际收益要低 于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本 报 告 期 基 金 份额 净 值 增 长率 及 其 与 同期 业 绩 比 较基 准 收 益 率的 比 较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
① －③ ②－④
过去三个月 0.77% 0.08% -0.15% 0.09% 0.92% -0.01%
注： 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用
后实际收益水平要低于所列数字。
3.2.2 自 基金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 净值增长率变动及其与同期业绩比较基
准 收 益 率 变动 的 比 较
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份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2012 年 6 月 4 日至 2015 年 3 月 31 日）
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注：1、本基金业绩比较基准为中债综合指数；
2、 本基金基金合同于 2012 年 6 月 4 日生效。 本基金建仓期为自基金合同生效之
日起的 6 个月，建仓期结束时各项资产配置符合合同约定；
3 、 上 述基金 业 绩 指标不 包 括 持有人 认 购 或交易 基 金 的各项 费 用 ，计入 费 用 后 实
际收益水平要低于所列数字。
§ 4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金 经理小组） 简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
冯俊
本基金基
金经理、
兼任国联
安德盛增
利债券证
券投资基
金、国联
2013-7-13 -
14 年
（自
2001 年
起）
冯俊先生， 复旦大学经
济学博士。 曾任上海证
券有限责任公司研究、
交易主管， 光大保德信
基 金 管 理 有 限 公 司 资
产配置助理、 宏观和债
券研究员， 长盛基金管
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安德盛安
心成长混
合型证券
投资基
金、国联
安信心增
长债券型
证券投资
基金基金
经理、国
联安鑫安
灵活配置
混合型证
券投资基
金基金经
理、债券
组合管理
部总监
理 有 限 公 司 基 金 经 理
助理， 泰信 基金管理有
限 公 司 固 定 收 益 研 究
员、 基金经 理助理及基
金经理。2008 年 10 月
起 加 入 国 联 安 基 金 管
理有限公司， 现任债券
组合管理部总监。 2009
年 3 月至 2015 年 3 月
担 任 国 联 安 德 盛 增 利
债 券 证 券 投 资 基 金 基
金经理， 2010 年 6 月至
2013 年 7 月兼任国联
安 信 心 增 益 债 券 型 证
券投资基金基金经理，
2011 年 1 月至 2012 年
7 月兼任国联安货币市
场 证 券 投 资 基 金 基 金
经理， 2013 年 7 月起兼
任 本 基 金 基 金 经 理 ，
2014 年 6 月起兼任国
联 安 德 盛 安 心 成 长 混
合 型 证 券 投 资 基 金 基
金经理，2014 年 12 月
起 兼 任 国 联 安 信 心 增
长 债 券 型 证 券 投 资 基
金基金经理， 2015 年 3
月 起 至 今 担 任 国 联 安
鑫 安 灵 活 配 置 混 合 型
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证 券 投 资 基 金 基 金 经
理。
注：1、基金经理的任职日期和离职日期为公司对外公告之日；
2、证券从业年限的统计标准为证券行业的工作经历年限。
4.2 报告期内本基金运 作遵规守信 情况说明
本 报 告 期 内 ， 本 基 金 管 理 人 严 格 遵 守 《 中 华 人 民 共 和 国 证 券 投 资 基 金 法 》 、
《国联安双佳信用分级债券型证券投资基金基金合同》 及其他相关法律法规、 法
律文件的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金财产， 在严格控
制风险的前提下， 为基金份额持有人谋求最大利益。 本基金运作管理符合有关法
律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人遵照相应法律法规和内部规章， 制定并完善了 《国联安基金管
理 有 限公 司公 平 交易 制度 》 （以 下简 称 “公 平交 易 制度 ” ） ， 用 以规 范包 括 投资 授
权、 研究分析、 投资决策、 交易执行以及投资管理过程中涉及的实施效果与业绩
评估等投资管理活动相关的各个环节。
本报告期内， 本基金管理人严格执行公平交易制度的规定， 公平对待不同投
资组合， 确保各投资组合在获得投资信息、 投资建议和投资决策等方面均享有平
等机会； 在交易环节严格按照时间优先， 价格优先的原则执行指令； 如遇指令价
位相同或指令价位不同但市场条件都满足时， 及时执行交易系统中的公平交易模
块； 采用公平交易分析系统对不同投资组合的交易价差进行定期分析； 对投资流
程独立稽核等。
本报告期内， 公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成
交较少的单边交易量未发现有超过该证券当日成交量 5% 的情况。公平交易制度
总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的无法解释的异常
交易行为。
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4.4 报告期内基金的投 资策略和运 作分析
回顾 2015 年第一季度，市场遭遇 IPO 冻结的资金冲击，资金面呈现阶段性
紧张格局。 同时， 政府为托底经济， 大招频出， 对此前过于悲观的市场预期有 所
修正，对债市形成利空。存款保险制度的落地，将进一步推升银行负债端成本，
债券配置需求被进一步削弱，利率上行压力较大。
但 从 整 体 走势 看 ，2015 年 通 胀 将维 持 在 较 低的 水 平 ， 形态 上 呈 现 前低 后 高
的走势， 上半年难见起色。 大宗商品方面， 原油受到 OPEC 和俄罗 斯不减产的影
响，供需失衡，中期内都对原油构成压力。这对 债券市场基本面还是形成支撑，
本基金将维持较高杠杆操作， 进行交易性操作。 同时对现有持仓品种进行信用风
险的逐个排查，密切跟踪发债企业的基本面变化情况。
4.5 报告期内基金的业 绩表现
本报告期内， 本基金的 份额净值增长率为 0.77% ， 同期业 绩比较基准收益率
为-0.15% 。
§ 5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产 组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例 （ ％）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 996,102,366.87 92.07
其中：债券 996,102,366.87 92.07
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
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其中： 买断式回购的买入
返售金融资产
- -
6
银 行 存 款 和 结 算 备 付 金
合计
49,362,384.73 4.56
7 其他资产 36,445,541.41 3.37
8 合计 1,081,910,293.01 100.00
注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
5.2 报告期末按行业分 类的股票投 资组合
本基金本报告期末未 持有股票。
5.3 报告期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序的 前十名股票 投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品 种分类的债 券投资组合
序号 债 券 品 种 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 国 家 债 券 - -
2 央 行 票 据 - -
3 金 融 债 券 - -
其 中 ： 政 策 性 金 融 债 - -
4 企 业 债 券 994,366,866.87 161.22
5 企 业 短 期 融 资 券 - -
6 中 期 票 据 - -
7 可 转 债 1,735,500.00 0.28
8 其他 - -
9 合计 996,102,366.87 161.50
注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
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5.5 报告期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排 序 的前 五 名 债 券投 资 明 细
序号 债券代码 债券名称 数量 （张） 公允价值( 元)
占基金资
产净值比
例（％）
1 122669 12 桂林债 676,010 69,291,025.00 11.23
2 1180118 11 潍坊滨投债 600,000 61,920,000.00 10.04
3 122619 12 迁安债 557,890 56,358,047.80 9.14
4 122641 12 武进债 464,920 46,877,883.60 7.60
5 122630 12 惠投债 420,280 42,868,560.00 6.95
5.6 报告期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排 序 的前 十 名 资 产支 持 证 券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序的 前五名贵金 属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排 序 的前 五 名 权 证投 资 明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投 资的股指期 货交易情况 说明
5.9.1 报 告 期 末 本 基 金投 资 的 股 指期 货 持 仓 和损 益 明 细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本 基 金 投 资 股 指期 货 的 投 资政 策
本基金本报告期末未持有股指期货，没有相关投资政策。
5.10 报 告 期 末 本 基 金投 资 的 国 债期 货 交 易 情况 说 明
5.10.1 本 基 金 投 资 国 债期 货 的 投 资政 策
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本基金本报告期末未持有国债 期货，没有相关投资政策。
5.10.2 报 告 期 末 本 基 金投 资 的 国 债期 货 持 仓 和损 益 明 细
本基金本报告期末未持有国债 期货。
5.10.3 本 基 金 投 资 国 债期 货 的 投 资评 价
本基金本报告期末未持有国债期货，没有相关投资评价 。
5.11 投 资 组 合 报 告 附注
5.11.1 本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体中除ST东锆债外，没
有出现被监管部门立案调查的， 或在报告编制日前一年内受到公开谴责、 处罚的
情形。
ST东锆债 （112110） 的发行主体广东东方锆业科技股份有限公司于2015年3月20
日发布公告称，于2015年3月19 日收到中国证券监督管理委员会关于涉嫌违反证
券法律法规予以立案调查的《调查通知书》。
本基金管理人在严格遵守法律法规、 本基 金 《基金合同》 和公司管理制度的前提
下履行了相关的投资决策程序，不存在损害基金份额持有人利益的行为。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中， 没有投资于超出基金合同规定备选股票库之
外的股票。
5.11.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 31,723.95
2 应收证券清算款 4,937,447.33
3 应收股利 -
4 应收利息 31,476,370.13
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 36,445,541.41
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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本基金本报告期末未持有 处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
§ 6
基金份额变动
单位：份
国联安双佳 A 信用分
级债券 （场内简称： 双
佳 A ）
国联安双佳 B 信用分
级债券（场内简称：
双佳 B ）
报告期期初基金份额总额 30,081,952.52 491,974,952.87
报告期期间总申购份额 - -
减：报告期期间总赎回份额 - -
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以＂- ＂填列）
- -
报告期期末基金份额总额 30,081,952.52 491,974,952.87
§ 7
基金管理人运用固 有资金投资 本基金情况
7.1
基 金管 理 人 持 有本 基 金 份 额变 动 情 况
单位：份
国联安双佳 A 信用分
级债券 （场内简称： 双
佳 A ）
国联安双佳 B 信用分
级债券（场内简称：
双佳 B ）
报 告 期 期 初 管 理 人 持 有 的 本 基
金份额
- 30,004,050.00
报告期期间买入/ 申购总份额 - -
报告期期间卖出/ 赎回总份额 - -
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报 告 期 期 末 管 理 人 持 有 的 本 基
金份额
- 30,004,050.00
报 告 期 期 末 持 有 的 本 基 金 份 额
占基金总份额比例（% ）
- 6.10%
7.2
基 金管 理 人 运 用固 有 资 金 投资 本 基 金 交易 明 细
本报告期内基金管理人未用固有资金申购、赎回或买卖本基金。
§ 8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1 、 中国 证监 会 批 准国联 安 双 佳信用 分 级 债券型 证 券 投资基 金 发 行 及 募
集的文件
2、 《国联安双佳信用分级债券型证券投资基金基金合同》
3、 《国联安双佳信用分级债券型证券投资基金招募说明书》
4、 《国联安双佳信用分级债券型证券投资基金托管协议》
5、 基金管理人业务资格批件和 营业执照
6、 基金托管人业务资格批件和营业执照
7、 中国证监会要求的其他文件
8.2 存放地点
上海市浦东新区陆家嘴环路 1318 号星展银行大厦 9 楼
8.3 查阅方式
网址：www..gtja-allianz.com 或 www.vip-funds.com
国联安基金管理有限公司
二〇一五年四月二十日
