东吴中证可转换债券指数分级证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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东吴 中证 可转 换债 券指 数分 级证 券投 资基
金 2015 年第1 季度 报告
2015 年 3 月 31 日
基 金 管 理 人 ： 东 吴 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 平 安 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送 出 日 期 ： 二 〇 一 五 年 四 月 二 十 日
东吴中证可转换债券指数分级证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人平安银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2015 年4 月 14 日复核 了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存 在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2015 年1 月1 日起至 3 月31 日止。
§2 基 金 产 品 概 况
基金简称 东吴转债
场内简称 东吴转债
基金主代码 165809
交易代码 165809
前端交易代码 -
后端交易代码 -
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2014 年 5 月9 日
报告期末基金份额总额 755,318,232.66 份
投资目标
本基金为债券型指数证券投资基金，采用优化复制法的投资策略，
按照成份券在标的指数中的基准权重构建指数化投资组合，并根据
标的指数成份券及其权重的变化进行相应调整，争取在扣除各项费
用之前获得与标的指数相似的总回报，追求跟踪误差的最小化。
投资策略
本基金为债券指数基金，对指数投资部分，采用最优复制法的投资
策略，主要以标的指数的成份券及其备选成份券构成为基础，综合
考虑跟踪效果、 操作风险等因素构建组合， 并根据本基金资产规模、
日常申购赎回情况、 市 场流动性以及交易所可转债交易特性等情况，
对投资组合进行优化调整，以保证对标的指数的有效跟踪。
业绩比较基准 中证可转换债券指数收益率×95% ＋ 银行税后活期存款利率 ×5%
风险收益特征
本基金是债券型指数基金，长期平均风险和预期收益率低于股票基
金、混合基金，高于货币市场基金，属于较低风险、较低收益的品东吴中证可转换债券指数分级证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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种。
基金管理人 东吴基金管理有限公司
基金托管人 平安银行股份有限公司
下属分级基金的基金简
称
可转债 A 可转债 B 东吴转债
下属分级基金的场内 简
称
可转债 A 可转债 B 东吴转债
下属分级基金的交 易代
码
150164 150165 165809
报告期末下属 分级基金
的份额总额
467,481,343.00 份 200,349,148.00 份 87,487,741.66 份
下属分级基金的风险收
益特征
可转债A 份 额为约定
收益，将表现出预期
低风险、预期收益相
对稳定的明显特征
可转债B 份 额获得产
品剩余收益，带有适
当的杠杆效应，表现
出预期风险高、预期
收益高的显著特征。
东吴转债是债券型
指数基金， 长期平均
风险和预期收益率
低于股票基金、 混合
基金、 高于货币市场
基金，属于较低风
险、较低收益的品
种。
§3 主要财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2015 年 1 月 1 日 － 2015 年 3 月31 日 ）
1. 本期已实 现收益 -23,526,708.99
2. 本期利润
-30,659,203.10
3. 加权平均 基金份额本期利润 -0.0528
4. 期末基金 资产净值 760,903,314.23
5. 期末基金 份额净值 1.007
注：1 、 本期 已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变动收益） 扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价 值变动收益。
2 、 上述基金 业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
阶段
净值增长率
①
净值增长率标
准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④ 东吴中证可转换债券指数分级证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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过去三个月 -2.14% 1.87% -0.56% 1.85% -1.58% 0.02%
注：本基金业绩比较基准= 中证可转 换债券指数收益率 ×95% ＋银行税后活期存款利率 ×5%
3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 累 计 净 值增 长 率 变 动及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收 益 率
变动的比较
注：1 、本基 金业绩比较基准= 中证可 转换债券指数收益率 ×95% ＋银行税 后活期存款利率 ×5%
2 、本基金于2014 年 5 月9 日成立，至 披露时点不满一年。按基金合同规定，本基金自基金合同
生效日起 6 个月内为建仓期，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约 定。
3.3 其 他 指标
单位：人民币元
其他指标
报告期（ 2015 年 1 月 1 日 － 2015 年 3 月31 日 ）
可转债A 与 可转债B 基
金份额配比
7:3
期末可转债A 份额参考
净值
1.014
期末可转债A 份额累计
参考净值
1.053 东吴中证可转换债券指数分级证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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期末可转债B 份额参考
净值
0.991
期末可转债B 份额累计
参考净值
2.366
报告期末可转债A 的预
计年收益率
0.0575
注：可转债 A 约定年收益 率＝一年期银行定期存款年利率（税后）+3.0% 。
§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 （或 基 金 经 理小 组 ） 简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
杨庆定
本 基 金 基
金 经 理 、
公 司 固 定
收 益 部 总
经理
2014 年5 月
9 日
- 9.5 年
博士， 上海交 通大学管理学
专业毕业。 历 任大公国际资
信 评 估 有 限 责 任 公 司 上 海
分 公 司 研 究 员 与 结 构 融 资
部总经理、 上 海证券有限公
司高级经理、 太平资产管理
有 限 公 司 高 级 投 资 经 理 ；
2007 年7 月至 2010 年6 月
期 间 任 东 吴 基 金 管 理 有 限
公 司 研 究 员 、 基 金 经 理 助
理； 2013 年4 月再次加入东
吴基金管理有限公司， 现 担
任公司固定收益部总经理、
东 吴 鼎 利 分 级 债 券 型 证 券
投资基金基金经理、 东吴 中
证 可 转 换 债 券 指 数 分 级 证
券投资基金、 东吴优信稳健
债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金
经理、 东吴保 本混合型证券
投资基金基金经理。
注：1 、杨庆 定为该基金的首任基金经理，此处的任职日期为基金成立日；
2 、证券从业 的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》相关规定。
4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、中国证监会的规定和基金合同的
规定及其他有关法律规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，为基金持有人
谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为。 东吴中证可转换债券指数分级证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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4.3 公 平 交 易 专项 说明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
本报告期内，本基金管理人按照法律法规关于公平交易的相关规定，严格执行公司公平交易
管理制度， 加强了对所管理的不同投资组合同向交易价差的分析, 确保公 司管理的不同投资组合在
授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报 告 期 内 基金 的 投 资 策略 和 业 绩 表现 说明
4.4.1 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
债券市场来看，2015 年1 月至2 月， 债券市场在经济预期较为悲观、 财政与货币 政策取向仍
不明晰以及权益市场调整的背景下，延续了去年以来的上涨，由于资金价格持续偏高，收益率曲
线呈现明显的平坦化， 去年 12 月中证 登企业债质押回购新规的事件性影响也逐步消退， 信用利差
持续收窄；而 3 月以来 ，在金融数据持续改善，以及地方政府债务置换等系列措施出台后，市场
对债券供给压力及“保增长”力度的担忧上升，同时权益市场全面走强对资金也产生了明显的分
流影响， 债券收益率开始大幅波动上行， 截至 3 月末，10 年期国开金融债收益率已基本相当于去
年 12 月中旬 水平。
权益市场来看，去年末大盘蓝筹股大幅上涨后，今年初监管层通过 规范“两融”等方式防控
风险，随即大盘明显调整，2 月中旬 再度重启上涨；创业板的上涨则贯穿整个 1 季 度。
转债市场来看，去年末多数转债估值水平较高，在年初权益市场调整背景下，以及超大规模
的强制赎回压力下，转债估值水平明显压缩，转债跑输正股。
本基金在严格按照基金合同约定执行投资操作，较好地跟踪了标的指数，为投资者实现了较
好的收益。
4.4.2 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
截至本报告期末，本基金份额净值为 1.007 元 ，累计净值 1.447 元；本 报告期份额净值增长
率-2.14% ， 同期业绩比较基准收益率为-0.56% 。
4.5 管 理 人 对 宏观 经 济 、 证券 市 场 及 行业 走 势 的 简要 展 望
2015 年经济 基本面偏弱， 经济下行压力较大已经成为共识。 年初以来， 各项 “稳 增长” 举措
不断出台，包括盘活存量资金、批复重大基建项目和稳定房地产市场等，并以降准降息等货币政
策作为配合，同时通过债务置换等方式逐步实现债务结构的优化，降低社会融资成本并化解地方东吴中证可转换债券指数分级证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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政府债务风险。因此在稳增长、降成本与控风险多重举措下，经济加速下行预期减弱。
从转债市场来看，目前存量转债仅有 500 余亿 元，过半转债已经触发或正在触发赎回，还有
转债将于 2 季度进入赎回触发窗口期，而转债供给短期难以跟上，因此 2 季度转 债市场仍将面临
规模的下降。在权益市场调整、强制赎回“天花板”和摊薄压力的影响下，部分转债品种估值可
能出现阶段性的波动下行，但估值压缩至合理水平后弹性也将增强。另外，一级市场新发转债预
计仍将有较好收益。我们将基于对市场环境的客观判断，密切跟踪中证转债指数，并对仓位进行
合理控制，努力把握市场机会，为投资者争取良好的回报。
4.6 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
本基金本报告期内，未出现连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金
资产净值低于五千万元情形。
§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合 情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 754,126,192.80 93.50
其中：债券 754,126,192.80 93.50
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 49,670,637.67 6.16
7 其他资产 2,786,130.48 0.35
8 合计 806,582,960.95 100.00
5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细
本基金本报告期末未持有股票。 东吴中证可转换债券指数分级证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 499,650.00 0.07
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 4,051.50 0.00
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 753,620,791.50 99.04
8 其他 1,699.80 0.00
9 合计 754,126,192.80 99.11
5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序 的 前 五名 债 券 投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 110023 民生转债 1,738,090 238,587,614.30 31.36
2 110029 浙能转债 895,690 124,850,229.10 16.41
3 113008 电气转债 698,690 97,006,119.60 12.75
4 113501 洛钼转债 451,850 79,123,453.50 10.40
5 128009 歌尔转债 237,884 39,198,525.52 5.15
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序 的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵 金 属 投资 明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序 的 前 五名 权 证 投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 交易 情 况 说 明
5.9.1 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 持仓 和 损 益 明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本 基 金 投 资股 指 期 货 的投 资 政 策
本基金本报告期未投资股指期货。 东吴中证可转换债券指数分级证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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5.10 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明
5.10.1 本 期 国 债 期货 投 资 政 策
本基金本报告期未投资国债期货。
5.10.2 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 持仓 和 损 益 明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本 期 国 债 期货 投 资 评 价
本基金本报告期未投资国债期货。
5.11 投 资 组 合 报告 附 注
5.11.1
本基金投 资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 363,472.48
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 816,506.53
5 应收申购款 1,606,151.47
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 2,786,130.48
5.11.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元)
占基金资产净值比例
（％）
1 110023 民生转债 238,587,614.30 31.36
2 125089 深机转债 28,241,375.54 3.71
3 110028 冠城转债 27,415,112.10 3.60
4 113007 吉视转债 24,322,394.70 3.20
5 110011 歌华转债 22,087,083.20 2.90 东吴中证可转换债券指数分级证券投资基金 2015 年第 1 季度报告
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6 113006 深燃转债 20,353,422.00 2.67
7 110012 海运转债 10,798,488.50 1.42
8 128008 奇峰转债 9,108,129.32 1.20
9 128006 长青转债 8,728,301.40 1.15
10 128005 齐翔转债 3,227,421.56 0.42
11 110019 恒丰转债 2,534,493.00 0.33
12 128007 通鼎转债 1,301,336.00 0.17
13 126729 燕京转债 679,209.24 0.09
14 128002 东华转债 81,955.72 0.01
5.11.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投 资 组 合 报告 附 注 的 其他 文 字 描 述部 分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位：份
项目 可转债 A 可转债 B 东吴转债
报告期期初基金份额总额 27,078,177.00 11,604,934.00 83,878,607.46
报告期期间基金总申购份额 0.00 0.00 1,087,900,485.03
减: 报告期期 间基金总赎回份额 0.00 0.00 455,143,970.83
报告期 期 间 基 金 拆 分 变 动 份 额
（份额减少以"-" 填列）
440,403,166.00 188,744,214.00 -629,147,380.00
报告期期末基金份额总额 467,481,343.00 200,349,148.00 87,487,741.66
注：1 、如果 本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务；
2 、如果本报 告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务。
3 、报告期间 拆分变动包括日常拆分合并和折算产生的份额变动。
§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
7.1 基 金 管 理 人持 有 本 基 金份 额 变 动 情况
基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基 金 管 理 人运 用 固 有 资金 投 资 本 基金 交 易 明 细
本报告期间无基金管理人运用固有资金投资本基金情况。
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§8 影 响 投 资 者 决 策 的 其 他 重 要 信 息
根据中国证监会 《中国证券投资基金业协会估值核算工作小组关于 2015 年 1 季度固 定收益品
种的估值处理标准》的要求，经与相关托管银行协商一致，自 2015 年3 月24 日起 ，东吴基金管
理有限公司旗下基金采用第三方估值机构提供的当日估值净价对交易所市场上市交易或挂牌转让
的除实行全价交易的可转换债券品种以外的固定收益品种进行估值。
§9 备 查 文 件 目 录
9.1 备 查 文 件 目录
1 、中国证监 会批准东吴中证可转换债券指数分级证券投资基金设立的文件；
2 、《东吴中 证可转换债券指数分级证券投资基金基金合同》；
3 、《东吴中 证可转换债券指数分级证券投资基金托管协议》；
4 、基金管理 人业务资格批件、营业执照和公司章程；
5 、报告期内 东吴中证可转换债券指数分级证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿。
9.2 存放地点
基金管理人处、基金托管人处。
9.3 查阅方式
投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅 。
网站：http：//www.scfund.com.cn
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管 理人东吴基金管理有限公司。
客户服务中心电话 （021 ）50509666 / 400-821-0588
东吴基金管理有限公司
2015 年4 月20 日
