金元惠理 宝石动力混合型证券投资基金
更新招募说明书 摘要
[2015 年 1 号]
基金管理人： 金元顺安基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
二 〇一五年二 月 金元 惠理宝石动力混合型证券投资基金
更新招募说明书摘要(2015 年 2 月)
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重要提示
金元惠理 宝石动力混合型证券投资基金 （原名为： 金元比联宝石动力混合型
证券投资基金 ， 由金元比联宝石动力保本混合型证券投资基金 转型而来， 基金代
码 620001 ）为 契约 型 开放式证 券投 资基金 ， 基金管理 人和 基金注 册 登记人为 金
元惠理 基金管理有限公司，基金托管人为中国工商银行股份有限公司。
金元比联宝石动力保本混合型证券投资基金 的募集于 2007 年 7 月 19 日获中
国证券监督管理委员会 《关于同意金元比联宝石动力保本混合型证券投资基金募
集的批复》 （证监基金字[2007]213 号） ，募集期为 2007 年 8 月 6 日至 2007 年 8
月 10 日。 募集期间募集及利息结转的基金份额共计 4,989,265,191.90 份基金份额，
有效认购户数为 138584 户。 《金元比联宝石动力保本混合型证券投资基金基金合
同》于 2007 年 8 月 15 日正式生效。
金元比联宝石动力保本混合型证券投资基金 于 2010 年 8 月 16 日保 本到期，
由于不符合保本基金存续条件， 按照 《金元比 联宝石动力保本混合型证券投资基
金基金合同》 约定， 该基金 于 2010 年 10 月 1 日 转型为混合型基金， 名称相应变
更为“金元比联宝石动力混合型证券投资基金” ，基金代码 仍为 620001。
经中国证监会核准， 本公司原外方股东比利时联合资产管理有限公司将持有
本公司 49% 的股权转让给惠理基金管 理香港有限公司。 该项股权变更的工商登记
手续已于 2012 年 3 月 15 日完成， 公司名称变更 为 “金元惠理基金管理有限公司” 。
股权变更后， 本公司的股权结构为： 金元证券股份有限公司持有 51% 的股权， 惠
理基金管理香港有限公司持有 49% 的股权。 本 公司已于 2012 年 3 月 20 日发布 《金
元惠理基金管理有限公司关于公司股权、 公司名称和公司章程变更等相关事项的
公告》 并于 2012 年 5 月 2 日发布《金元惠理基金管理有限公司关于变更公司旗
下证券投 资基金 名称的 公告》 ， 至此， 转型后 的金元比 联宝石 动力混 合型证券投
资基金正式更名为“金元惠理宝石动力 混合型证券投资基金” 。
基金管理人保证本招募说明书的内容真实、 准确、 完整。 本招募说明书经中
国证监会核准， 但中国证监会对本基金 作出的任何决定 ， 并不表明其对本基金的
价值和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。 金元 惠理宝石动力混合型证券投资基金
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投资有风险，基金投资者 认购或申购基金时应认真阅读本招募说明书。
基金的过往业绩并不预示其未来表现。
基金管理人依照恪尽职守， 诚实信用、 谨慎勤勉 的原则管理和运用基金财产，
但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。
本基金投资于证券市场， 基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动。 作
为主动配置的混合型基金， 本基金将力争通过对股票、 债券等大类资产的有效合
理配置降低投资组合的波动性， 但同时也可能存在因本基金如下原因而产生的风
险： 投资管理人对宏观经济情景、 各类资产收益风险预期等判断有误从而导致资
产配置比例不合适而产生的风险； 本基金对各行业投资价值进行的优先排序有误
导致行业投资比重不适应而产生的风险；本基金采用 “金元惠理股票评级体系 ”
精选优选行业内的最有投资价值的股票。 在该体系中使用了预测性指标， 包括盈
利增长潜力、 估值水平等， 如 果研究不深入、 业绩预测不准会增加投资风险。 投
资人申购本基金时应认真阅读本招募说明书， 全面认识本基金产品的风险收益特
征和产品特性， 充分考虑自身的风险承受能力， 理性判断市场， 对申购基金的意
愿、时机、数量等投资行为作出独立决策。投资者在获得 基 金 投 资 收 益 的 同 时 ，
亦承担基金投资中出现的各类风险。
本招募说明书 系依据 该基金基金合同进行编写， 并报经中国证监会备案。 《基
金合同》 是约定基金当事人之间权利、 义务的法律文件。 基金投资人自依 《基金
合同》 取得基金份额起， 即成为基金份额持有人和本基金合同的当事人， 其持有
基金份额的行为本 身即表明其对 《基金合同》 的承认和接受， 并按照 《基金法》 、
《运作办法》 、 《基金合同》 及其他有关规定享有权利、 承担义务。 基金投资人欲
了解基金份额持有人的权利和义务，应详细查阅基金合同 。
本招募说明书 （更新） 所载内容 截止日为2015 年2 月16 日， 有关财务数据
和净值表现截止日为 2014 年12 月31 日（财务报告未经审计） 。
金元 惠理宝石动力混合型证券投资基金
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第一 部分
基金管 理人
一、基金管理人概况
名称： 金元惠理基金管理有限公司
注册地址：中国上海市浦东新区花园石桥路 33 号花旗集团大厦 3608 室
办公地址：中国上海市浦东新区花园石桥路 33 号花旗集团大厦 3608 室
成立日期：2006 年 11 月 13 日
法定代表人：任开宇
批准设立机关：中国证券监督管理委员会
批准设立文号： 中国证监会证监基金字[2006]222 号
经营范围： 募集基金、 管理基金和经中国证监会批准的其他业务 （涉及行政
许可的凭证经营）
组织形式： 有限责任公司
注册资本： 人民币 2.45 亿元
存续期间： 持续经营
联系人： 刘弘捷
联系电话：021-68881801
股权结构 ：金 元证券 股 份有限公 司占 公司总 股 本的 51% ，惠理 基金 管理香
港有限公司 占公司总股本的 49% 。
本基金管理人公司治理结构完善， 经营运作规范， 能够切实维护基金投资者
的利益。 股东会为公司的权力机构， 由全体股东组成， 决定公司的经营方针以及
选举和更换董事、 监事等事宜。 公司章程中明确公司股东通过股东会依法行使权
利，不以任何形式直接或者间接干预公司的经营管理和基金资产的投资运作。
董事会为公司的执行机构， 对股东会负责， 并向股东会汇报。 公司董事会由金元 惠理宝石动力混合型证券投资基金
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8 名董事组成， 其中 3 名为独立董事。 根据公司章程的规定， 董事会履行 《公司
法》 规定的有关重大事项的决策权、 对公司基本制度的制定权和对总经理等经营
管理人员的监督和奖惩权。
公司设监事会，由 4 名监事组成，其中包括 2 名职工代表监事。监事会向
股东会负责，主要负责检查公司财务并监督公司董事、高 级 管 理 人 员 尽 职 情 况 。
公司日常 经营管 理由总 经理负责 。公司 根据经 营运作需 要设置 基金投 资部、
专户投资部 、 固定收益及量化部、 研究部、 产品开发部、 市场 营销部、 专户 理财
部、北京 分公司 （筹） 、华东营 销中心 、华南 营销中心 、信息 技术部 、基金事务
部、交易部、财务部、人事行政部、监察稽核部等 16 个职能部门。 此外，公司
董事会下设风险控制与合规审核委员会、 资格审查委员会和薪酬管理委员会， 公
司总经理下设投资决策委员会和风险控制委员会。
（二）主要人员情况
1 、基金管理人董事会成员
任开宇先生， 董事长， 兼任上海金元百利资产管理有限公司 （本公司控股子
公司， 以下简称 “子公司” ） 董事， 博士学位。 曾任长春证券有限公司总裁助理，
新华证券有限公司监事长，金元证券有限公司投行总监。2008 年至 今，任金元
证券股份有限公司副总裁；2010 年 7 月出任 金元惠理基金管理有限公司董事，
2010 年 9 月出任金元 惠理基金管理有限公司董事长。
史克新 先生， 董事， 学士学位。 曾任 珠海会计师事务事务所注册会计师、 君
安证券有限公司审计师、 北大方正投资有限公司副总经理、 兴安证券东莞营业部
总经理 和 深圳丽晶生物技术有限公司董事长 。2007 年至今，任金元 证券股份有
限公司 经纪服务 总部总经理、副监事长 。
王焱东先生， 董事， 硕士学位， 具有香港证券及期货事务监察委员会颁发的
基金从业资格。 王先生于 2003 年 3 月加盟惠 理集团， 为惠理集团高 级基金经理，
参与公司的投资过程及运作，亦包括组合投资管理。王焱东先生拥有 16 年的金
融行业工作经验， 曾于麦格里银行任职经理， 主要负责中国房地产投资业务发展
项目。 金元 惠理宝石动力混合型证券投资基金
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范剑平先生， 独立董事， 硕士学位。 历任中国人民大学讲师、 副教授、 国家
发改委经济研究所研究员，国家信息中心研究员、经济预测部主任。
张屹山先生， 独立董事， 吉林大学商学院院长。现年 63 岁，于 1973 年毕
业于吉林大学数学系，并于 1992 年 4 月日本 关西学院大学结业。自 1973 年始
在吉林大学从事教学工作，自 1973 年 9 月至 1980 年 8 月在吉林大 学数学系任
助教， 自 1980 年 9 月至 1991 年 3 月在吉林 大学经济管理学院任副教授， 自 1992
年 5 月至今，任吉林大学商学院院长、博士生导师。曾于 1991 年 4 月至 1992
年 3 月在日本关西学院大学任客座教授。曾于 2004 年 7 月至 2010 年 12 月任
天治基金管理有限公司的独立董事。
梁宝吉先生， 独立董事， 新加坡财务顾问公司 Octagon Advisors Pte. Ltd 董
事总经理。 现年 62 岁， 1973 年获得新加坡南洋大学商学士 （荣誉学位） 。 自 1976
年至 1994 年间， 于星展银行集团任多个职位， 包括 DBS Securities HongKong
Limited 执行董事及 DBS Securities Holding Pte Ltd. 董事，于 1994 年至 1996
年间，任信和置业有限公司总经理，于 1996 年至 2001 年间，任星 展银行集团
担任高级管理层职位， 包括 DBS Asia Capital Limited 总裁及星展银 行香港分行
执行总经理，于 2001 年至 2004 年间，任大 华银行中国区总管及大总华区企业
银行部主管，自 2005 年起，任 China Yuchai International Limited （中国玉柴
国际有限公司）董事。另外，于 2010 年 11 月获委任为香港上市的中国信贷控
股有限公司独立非执行董事， 亦为其薪酬委员会主席及审核委员会与提名委员会
成员。
张嘉宾先生， 董事， 公司总经理， 兼任子公司董事长和总经理， 工商管理硕
士， 曾任深业美国公司 （新泽西） 副总裁， 瑞 银华宝 （纽约） 业务经 理， 富国基
金管理有限公司总经理助理、 市场总监， 信诚基金管理有限公司副总经理、 首席
市场官， 中国光大资产管理有限公司 （香港） 首席运营官， 民生加银基金管理有
限公司总经理。
张津伟先生，董事，现任惠理基金管理公司企业拓展总监，现年 43 岁，于
1996 年毕业于加拿大 麦克马斯特大 学，并于 1999 年毕业于加拿 大西门菲莎大
学，获得工商管理硕士。2011 年 8 月加盟惠 理基金管理有限公司，负责集团在金元 惠理宝石动力混合型证券投资基金
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大中华市场的业务。曾于摩根斯坦利国际资本新加坡有限公司工作，2005 年 1
月至 2011 年 7 月，在 德勤企业财务顾问有限公司工作，任副总监。
2 、基金管理人监事会成员
吴毓锋先生， 监事长， 硕士学位， 金元证券股份有限公司财务总监。 曾任海
南省国际信托投资公司证券营业部财务经理， 历任金元证券股份有限公司财务部
业务主管、助理总经理、副总经理和总经理。
毛俊华 先生， 监事， 毕业于香港城市大学， 持有会计学学位， 为执业会计师
及香港会计 师公会会员。 于 2012 年 7 月加盟 惠理集团， 为惠理首席运营总监办
公室董事， 负责管理集团后勤办公室的营运事宜， 亦负责提升集团内部组织程序
及基础设施的建设，并执行战略性计划及项目。
陈渝鹏先生， 员工监事， 兼任子公司监事会主席， 硕士学位， 金元惠理基金
管理有限公司信息技术部总监。 曾任银通证券信息部主管， 金元证券电脑总部助
理主管工程师。
刘弘捷先生， 员工监事， 硕士学位， 金元惠理基金管理有限公司产品部总监。
曾任国泰基金管理有限公司研究员、 金融工程师、 毕 博 （毕马威） 管 理咨询有限
公司战略和金融行业顾问、 光大保德信基金管理有限公司总经理助理及养老金业
务负责人、 信诚基金管理有限公司养老金及专户理财业务总监、 长江养老保险股
份有限公司产品和支持高级经理。
3 、管理层人员情况
任开宇先生，董事长，简历同上。
张嘉宾先生，总经理，简历同上。
凌有法先 生，督 察长， 兼任子公 司分管 合规和 风控的副 总经理 ，硕士 学位。
曾任华宝信托有限公司发展研究中心研究员、 债券业务部高级经理， 联合证券有
限公司固定收益部业务董事， 金元证券有限公司资产管理部首席研究员， 首都机
场集团公司资本运营部专家 。
符刃先生， 副总经理， 兼任子公司分管运营的 副总经理， 硕士学位。 曾任海
南国信资产管理公司总经理助理， 香港海信投资有限公司总经理， 历任金元证券金元 惠理宝石动力混合型证券投资基金
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有限公司基金筹备组负责人，公司督察长。
邝晓星先生， 财务总监， 兼任子公司财务总监， 学士学位。 曾任海南省国际
信托投资公司上海宜山路证券营业部总经理， 金元证券有限责任公司上海宜山路
证券营业部总经理， 金元证券有限责任公司财务总部经理助理， 历任金元证券有
限责任公司基金筹备组成员。
（四） 本基金基金经理
（1 ）现任基金经理：
晏斌先生， 金元惠理消费主题股票型证券投资基金、 金元惠理价值增长股票
型证券投资基金、 金元惠理新经济主题股票型证券投资基金、 金元惠理宝石动力
混合型证券投资基金、 金元惠理成长动力灵活配置混合型证券投资基金和金元惠
理核心动力股票型证券投资基金基金经理， 香港中文大学工商管理硕士。 曾任招
商基金管理有限公司行业研究员， 上海惠理投资管理咨询有限公司副基金经理等。
2012 年 12 月加入本公 司任投资副总监。 12 年 证券、 基金等金融行业从业经历，
具有基金从业资格。
侯斌女士， 金元惠理成长动力灵活配置混合型证券投资基金和金元惠理宝石
动力混合型证 券投资基金基金经理， 上海财经大学经济学学士。 曾任光大保德信
基金管理有限公司行业研究员。 2010 年 6 月加 入本公司， 历任高级行业研究员，
金元惠理成长动力灵活配置混合型证券投资基金基金经理助理和金元惠理核心
动力股票型证券投资基金基金经理助理 ， 金元惠理核心动力股票型证券投资基金
基金经理 。13 年基金 等金融行业从业经历，具有基金从业资格。
（2 ）历任基金经理：
1. 李玲女士：2007 年8 月至2007 年12 月；
2. 何旻先生：2007 年8 月至2010 年12 月；
3. 黄奕女士：2009 年5 月至2010 年6 月 ；
4. 夏福陆先生：2010 年12 月至2011 年12 月；
5. 谷伟先生：2012 年12 月至2013 年4 月。 金元 惠理宝石动力混合型证券投资基金
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（五） 投资决策委员会成员
张嘉宾先生，总经理，简历同上。
晏斌先生，基金经理，简历同上。
侯斌女士， 基金经理，简历同上。
李杰先生， 金元惠理丰利债券型证券投资基金 、 金元惠理保本混合型证券投
资基金 、 金元惠理惠利保本混合型证券投资基金 和金元惠理金元宝货币市场基金
基金经理， 上海交通大学理学硕士。 曾任国联安基金管理有限公司数量策略分析
员、固定收益高级研究员。2012 年 4 月加入金元惠理基金管理有限公司 。8 年
证券、基金等金融行业从业经历，具有基金从业资格。
林材先生， 金元惠理核心动力股票型证券投资基金 和金元惠理价值增长股票
型证券投资基金 基金经理， 中科院、 贵州大学理学硕士。 曾任民生加银基金管理
有限公司基金经理助理， 德邦证券医药行业核心分析师， 上海医药工业研究院行
业研究员等。2011 年 10 月加入本公司， 历任 高级行业研究员 。9 年 证券、 基金
等金融行业从业经历，具有基金从业资格。
（六） 上述人员之间均不存在近亲属关系。
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第二部分
基金托 管人
一 、基 金托管 人基 本情况
名称：中国工商银行股份有限公司
注册地址：北京市西城区复兴门内大街 55 号
成立时间：1984 年 1 月 1 日
法定代表人：姜建清
注册资本：人民币 349,018,545,827 元
联系电话：010-66105799
联系人：蒋松云
二 、主 要人员 情况
截至 2014 年 12 月末， 中国工商银行资产托管部共有员工 207 人， 平均年龄
30 岁， 95% 以上员工拥 有大学本科以上学历， 高管人员均拥有研究生以上学历或
高级技术职称。
三 、基 金托管 业务 经营情 况
作为中国大陆托管服务的先行者，中国工商银行自 1998 年在国内首 家提供
托管服务以来， 秉承 “诚实信用、 勤勉尽责” 的宗 旨， 依靠严密科学的风险管理
和内部控制体系、 规范的管理模式、 先进的营运系统和专业的服务团队， 严格履
行资产托管人职责， 为境内外广大投资者、 金融资产管理机构和企业客户提供安
全、 高效、 专业的托管服务， 展现优异的市场形象和影响力。 建立了国内托管银
行中最丰 富、最 成熟的 产品线。 拥有包 括证券 投资基金 、信托 资产、 保险资产、
社会保障基金、安心账户资金、企业年金基金、QFII 资产、QDII 资 产、股权投
资基金、 证券公司集合资产管理计划、 证券公司定向资产管理计划、 商业银行信
贷资产证券化、 基金公司特定客户资产管理、QDII 专户资产、ESCROW 等门类
齐全的托管产品体系， 同时在国内率先开展绩效评估、 风险管理等增值服务， 可
以为各类客户提供个性化的托管服务。 截至 2014 年 12 月， 中国工商银行共托管
证券投资基金 407 只。自 2003 年以来，本行连续十年获得香港《亚洲货币》 、
英国《全 球托管人 》 、 香港《财 资》 、美 国《 环球金融 》 、内地 《证 券时报》 、 《上
海证券报》等境内外权威财经媒体评选的 45 项最佳托管银行大奖；是获得奖项金元 惠理宝石动力混合型证券投资基金
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最多的国内托管银行， 优良的服务品质获得国内外金融领域的持续认可和广泛好
评。
第三部分
相关服 务机构
一、基金份额发售机构
（一） 直销机构
金元惠理基金管理有限公司直销中心
办公地址：上海市浦东新区花园石桥路 33 号花旗集团大厦36 层
联系人：孙筱君
电话： （021）68882850
传真： （021）68882865
客户服务专线：400-666-0666，（ 021）61601898
（二）代销机构
1、中国工商银行股份有限公司
注册地址：北京市西城区复兴门内大街 55 号
办公地址：北京市西城区复兴门内大街 55 号
法定代表人：姜建清
联系人：杨菲
电话： （010）66105662
传真： （010）66107909
客户服务电话：95588
公司网址：www.icbc.com.cn 金元 惠理宝石动力混合型证券投资基金
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2、中国农业银行股份有限公司
注册地址：北京市东城区建国门内大街 69 号
办公地址：北京市西城区复兴门内大街 28 号凯晨世贸中心东座
法定代表人：蒋超良
联系人：张凯学
电话：010- 85109230
传真： （010）85109219
客户服务电话：95599
公司网址：www.abchina.com
3、交通银行股份有限公司
注册地址：上海市浦东新区银城中路 188 号
办公地址：上海市浦东新区银城中路 188 号
法定代表人：胡怀邦
联系人：张作伟
电话： （021）58781234
传真： （021）58408483
客户服务电话：95559
公司网址：www.bankcomm.com
4、招商银行股份有限公司
注册地址：深圳市深南大道 7088 号招商银行大厦
办公地址：深圳市深南大道 7088 号招商银行大厦
法定代表人：李建红 金元 惠理宝石动力混合型证券投资基金
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联系人：彭敏
电话： （0755）22699061
传真： （0755）83195050
客户服务电话：95555
公司网址：www.cmbchina.com
5、中国邮政储蓄银行股份有限公司
注册地址：北京市西城区金融大街 3 号
办公 地址：北京市西城区金融大街 3 号
法定代表人：李国华
联系人：文彦娜
电话： （010）68858101
传真： （010）68858117
客户服务电话：95580
公司网址：www.psbc.com
6、华夏银行股份有限公司
注册地址：北京市东城区建国门内大街 22 号
办公地址：北京市东城区建国门内大街 22 号
法定代表人：吴建
联系人：刘军祥
电话： （010）85238820
传真： （010）85238419
客户服务电话：95577 金元 惠理宝石动力混合型证券投资基金
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公司网站：www.hxb.com.cn
7、上海浦东发展银行股份有限公司
注册地址：上海市浦东新区浦东南路 500 号
办公地址：上海市中山东一路 12 号
法定代表人：吉晓辉
电话： （021）61614467
传真： （021）63604199
联系人：姚磊
客服电话：95528
公司网站：www.spdb.com.cn
8、中国民生银行股份有限公司
注册地址：北京市西城区复兴门内大街 2 号
办公地址：北京市西城区复兴门内大街 2 号
法定代表人：董文标
联系人：姚健英
电话： （010）57092608
传真： （010）57092611
客户服务电话：95568
公司网址：www.cmbc.com.cn
9、中信银行股份有限公司
注册地址：北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 C 座
办公地址：北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 C 座 金元 惠理宝石动力混合型证券投资基金
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法定代表人：田国立
联系人：杨宁
电话： （010）65556612
传真： （010）65550827
客户服务电话：95558
公司网址：http://bank.ecitic.com
10、上海银行股份有限公司
注册地址：上海市浦东新区银城中路 168 号
办公地址：上海市浦东新区银城中路 168 号
法定代表人：宁黎明
联系人：夏雪
电话： （021）68475620
传真： （021）68476111
客户服务电话： （021）962888
公司网址：www.bankofshanghai.com
11、平安银行股份有限公司
注册地址：广东省深圳市深南东路 5047 号深圳发展银行大厦
办公地址：广东省深圳市深南东路 5047 号深圳发展银行大厦
法定代表人：孙建一
联系人：张莉
电话： （021）38637673
传真： （021）50979507 金元 惠理宝石动力混合型证券投资基金
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15
客户服务电话：95511-3
公司网址：www.bank.pingan.com
12、金元证券股份有限公司
注册地址：海南省海口市南宝路 36 号证券大厦 4 层
办公地址：深圳市深南大道 4001 时代金融中心大厦 17 楼
法定代表人：陆涛
联系人：马贤清
电话： （0755）83025022
传真： （0755）83025625
客户服务电话：4008-888-228
公司网址：www.jyzq.cn
13、中国民族证券有限责任公司
注册地址：北京市西城区金融大街 5 号新盛大厦 A 座6-9 层
办公地址：北京市西城区金融大街 5 号新盛大厦 A 座6-9 层
法定代表人：赵大建
联系人：李微
电话： （010）59355941
传真： （010）66553791
客户服务电话：400-889-5618
公司网址: www.e5618.com
14、中信建投证券有限责任公司
注册地址：北京市朝阳区安立路 66 号4 号楼 金元 惠理宝石动力混合型证券投资基金
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16
办公地址：北京市东城区朝阳门内大街 188 号
法定代表人：王常青
客服电话：400-8888-108
联系人：张颢
电话：010-85156398
传真：010-65182261
网址：www.csc108.com
15、光大证券股份有限公司
注册地址：上海市静安区新闸路 1508 号
办公地址：上海市静安区新闸路 1508 号
法定代表人：薛峰
联系人：丁梅
电话： （021）22169130
传真： （021）22169134
客户服务电话：10108998 、4008888788、95525
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16、申银万国证券股份有限公司
注册地址：上海市常熟路 171 号
办公地址：上海市常熟路 171 号
法定代表人：丁国荣
联系人：黄莹
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17
传真： （021）54033888
客户服务电话：95523 或4008895523
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17、海通证券股份有限公司
注册地址：上海市淮海中路 98 号
办公地址：上海市广东路 689 号
法定代表人：王开国
联系人：李笑鸣
电话： （021）23219275
传真： （021）23219100
客户服务电话：95553
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18、兴业证券股份有限公司
注册地址：福州市湖东路 268 号
办公地址：上海市浦东新区民生路 1199 弄证大五道口广场 1 号楼21 层
法定代表人：兰荣
客服电话：95562
联系人：夏中苏
电话：021-38281963
传真：021-38565955
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18
19、招商证券股份有限公司
注册地址：深圳市福田区益田路江苏大厦 A 座38—45 层
办公地址：深圳市福田区益田路江苏大厦 A 座38—45 层
法定代表人：宫少林
联系人：黄蝉君
电话： （0755）82960167
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20、国泰君安证券股份有限公司
注册地址：上海市浦东新区商城 路618 号
办公地址：上海市浦东新区银城中路 168 号上海银行大厦 29 层
法定代表人：万建华
客服电话：400-8888-666
联系人：芮敏祺
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传真：021-38670666
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21、华泰证券股份有限公司
注册地址：江苏省南京市中山东路 90 号华泰证券大厦
法定代表人：吴万善
联系人：孙晓君 金元 惠理宝石动力混合型证券投资基金
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22、中国银河证券股份有限公司
注册地址：北京市西城区金融大街 35 号国际企业大厦 C 座
办公地址：北京市西城区金融大街 35 号国际企业大厦 C 座
法定代表人：顾伟国
联系人：宋明
电话： （010）66568450
传真： （010）66568990
客户服务电话：4008-888-888 或95551
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23、广发证券股份有限公司
注册地址：广东省珠海市吉大海滨路光大国际贸易中心 26 楼2611 室
办公地址：广州市天河北路大都会广场 36 、38、41、42 楼
法定代表人：王志伟
联系人：黄岚
电话： （020）87555888
传真： （020）87553600
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24、国元证券股份有限公司 金元 惠理宝石动力混合型证券投资基金
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20
注册地址：安徽省合肥市寿春路 179 号
办公地址：安徽省合肥市寿春路 179 号
法定代表人：凤良志
联系人：李灿
电话： （0551）68167423
传真： （0551）62272100
客户服务电话：95578 或400-888-8777
公司网址：www.gyzq.com.cn
25、中信证券股份有限公司
注册地址：广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座
办公地址：北京市朝阳区亮马桥路 48 号中信证券大厦
法定代表人：王东明
联系人：侯艳红
电话： （010）60838995
传真： （010）60833739
客户服务电话： 400-889-5548
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26、华福证券有限责任公司
注册地址：福州市五四路 157 号新天地大厦 7、8 层
办公地址：福州市五四路 157 号新天地大厦 7 至10 层
法定代表人：黄金琳
联系人：张宗锐 金元 惠理宝石动力混合型证券投资基金
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21
电话： （0591）87823053
传真： （0591）87383610
客户服务电话：96326 （福建省外请先拨0591 ）
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27、信达证券股份有限公司
注册地址：北京市西城区闹市口大街 9 号院 1 号楼
办公地址：北京市西城区闹市口大街 9 号院 1 号楼
法定代表人：高冠江
联系人：唐静
电话： （010）63080985
传真： （010）63080978
客户服务电话：400-800-8899
公司网址：www.cindasc.com
28、长江证券股份有限公司
注册地址：湖北省武汉市新华路特 8 号长江证券大厦
办公地址：湖北省武汉市新华路特 8 号长江证券大厦
法人代表人：胡运钊
客服电话：95579 或4008-888-999
联系人：李良
电话：027-68751929
传真：027-85481900
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29、中信万通证券有限责任公司
注册地址：青岛市崂山区苗岭路 29 号澳柯玛大厦 15 层（1507-1510 室）
办公地址：青岛市崂山区深圳路 222 号青岛国际金融广场 1 号楼第 20 层
法定代表人：张智河
联系人：吴忠超
电话：0532-85022326
传真：0532-85022605
客户服务电话： 96577
公司网址：http://www.zxwt.com.cn
30、中信证券（浙江）有限责任公司
注册地址：浙江省杭州市滨江区江南大道 588 号恒鑫大厦主楼19、20 层
办公地址：浙江省杭州市滨江区江南大道 588 号恒鑫大厦主楼19、20 层
法定代表人：沈强
联系人王佳苗
电话： （0571）86609015
传真： （0571）86065161
客户服务电话： （0571）96598
公司网址：www.bigsun.com.cn
31、天相投资顾问有限公司
注册地址：北京市西城区金融街 19 号富凯大厦 B 座701
办公地址：北京市西城区新街口外大街 28 号C 座5 层
法定代表人：林义相 金元 惠理宝石动力混合型证券投资基金
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23
传真： （010）66045500
联系人：尹伶
联系电话：010-66045152
客服电话： 010-66045678
传真： 010-66045518
天相投顾网址：http://www.txsec.com
32、上海好买基金销售有限公司
注册地址：上海市虹口区场中路 685 弄37 号4 号楼449 室
办公地址：上海市浦东新区浦东南路 1118 号鄂尔多斯国际大厦9 楼
法定代表人：杨文斌
联系人：苗汀
电话： （021）20613620
传真： （021）68596916
客户服务电话：400-700-9665
公司网址：www.ehowbuy.com
33、诺亚正行（上海）基金销售投资顾问有限公司
注册地址：上海市金山区廊下镇漕廊公路 7650 号205 室
办公地址：上海市浦东新区银城中路 68 号时代金融中心 8 楼
法定代表人：汪静波
联系人：韩璟
电话： （021）38602377
传真： （021）38509777 金元 惠理宝石动力混合型证券投资基金
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客户服务电话：400-821-5399
公司网址：www.noah-fund.com
34、杭州数米基金销售有限公司
注册地址：杭州市余杭区仓前街道海曙路东 2 号
办公地址：浙江省杭州市滨江区江南大道 3588 号恒生大厦12 楼
法定代表人：陈柏青
联系人：张裕
电话：0571-60897840
传真：0571-26698533
客服电话：4000-766-123
网址：http://www.fund123.cn/
35、深圳众禄基金销售有限公司
注册地址：深圳市罗湖区深南东路 5047 号发展银行大厦 25 楼I、J 单元
办公地址：深圳市罗湖区深南东路 5047 号发展银行大厦 25 楼I、J 单元
法定代表人：薛峰
电话：0755-33227950
传真：0755-82080798
联系人：童彩平
客户服务电话：4006-788-887
公司网址：www.zlfund.cn
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36、和讯信息科技有限公司
注册地址：北京市朝阳区朝外大街 22 号1002 室 金元 惠理宝石动力混合型证券投资基金
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办公地址：北京市朝阳区朝外大街 22 号1002 室
法定代表人：王莉
联系人：吴卫东
电话：021-20835787
传真：010-85650806
客户服务电话：010-85625158
公司网址：www.hexun.com
37、上海长量基金销售投资顾问有限公司
注册地址：上海市浦东新区高翔路 526 号 2 幢220 室
办公地址：上海市浦东新区浦东大道 555 号裕景国际 B 座16 层
法定代表人：张跃伟
联系人：刘潇
联系电话：021-20691942
客服电话：400-089-1289
传真：021-58787698
网址：www.erichfund.com
二、注册登记机构
金元惠理 基金管理有限公司
注册地址 ：上海市浦东新区花园石桥路 33 号花旗集团大厦 3608 室
办公地址：上海市浦东新区花园石桥路 33 号花旗集团大厦 3608 室
法定代表人： 任开宇
电话： （021）68881801 金元 惠理宝石动力混合型证券投资基金
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传真： （021）68881875
三、出具法律意见书的律师事务所
上海市通力律师事务所
四、审计基金财产的会计师事务所
安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）
第四部分
基金的 名称
金元 惠理宝石动力 混合型证券投资基金。
第五部分
基金的 类型
混合型证券投资基金 。
第六部分
基 金的投资 目标
本基金主要投资具有稳健基础的中国优质企业 ， 追求本基金资产的稳定收益
与长期资本增值。
第七部分
基 金的投资 方向
本基金 投资范围限于具有良好流动性的金融工具， 包括国内依法发行上市的
股票、债券及法律、法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。
本基金投资组合的资产配置范围为：股票资产占基金资产的比例为 40% ～金元 惠理宝石动力混合型证券投资基金
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27
60% ， 债券资产占基金资产的比例为 35% ～55% ， 权证不超过基金资产净值的 3% ，
现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5% 。如法律法规
或监管机构以后允许基金投资其他品种， 基金管理人在履行适当程 序后， 可以将
其纳入投资范围。
第八部分
基金的 投资 策略
本基金资产配置策略分为两个层次： 第一个层次是大类资产配置策略， 确定
本基金在股票、 债券及现金资产类别上的配置比例； 第二个层次是采用 行业配置
指导下 的 个股精选策略，挖掘具有稳健基础的中国优质企业，构建股票组合。
（一）大类 资产配置
1、配置原则
本基金将遵循以下大类资产配置原则：
（1 ）定 量与定 性分析 相结合原 则：本 基金将 通过量化 分析和 定性判 断，对
股票、 债券的风险收益特征进行研究比较， 并依此确定基金资产在股票、 债券及
现金三大类资产之间的配置比例。
（2 ）及 时性原 则：针 对市场的 不确定 性，本 基金将随 着各类 证券风 险收益
特征的相对变化，及时调整基金资产在各类资产间的配置比例。
（3 ）动 态调整 原则： 在基金实 际管理 过程中 ，本基金 管理人 将根据 宏观经
济形势以及中国证券市场的结构性调整与阶段性变化， 动态调整基金资产在股票、
债券和现金之间的配置比例。
2、配置流程
大类资产配置策略的关键在于自上而下的宏观分析与自下而上的市场趋势
分析的有机结合。 一方面， 本基金将分析和预测众多的宏观经济变量和关注经济
结构调整过程中政策、 法规的相关变化， 另一方面， 本基金会对股票市场整体估
值水平、 债券市场整体收益率曲线变化进行定量分析， 从而得出对可投资市场走金元 惠理宝石动力混合型证券投资基金
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势和波动特征的判断。 基于上述研究结果， 本基金将决定股票、 债券和现金等大
类资产在给定区间内的动态配置。
图表 3 大类资产配置的基本分析流程
本基金大类资产配置的主要分析流程如下：
（1 ）宏观经济分析
根据主要的经济信号指标对国内外经济形势进行分析， 判断经济所处的经济
周期阶段、景气循环状况和未来运行趋势。
（2 ）经济周期、企业盈利与股票市场的关系分析
在经济所处周期阶段分析基础上， 同时结合历史回溯， 进一步分析企业未来
盈利状况，判断股票市场未来 趋势。
（3 ）市场的风险溢价水平分析
基于统计分析， 对国内资本市场的风险溢价水平进行纵向 （与历史比） 和横
向（与国外比）比较，判断国内资本市场的估值水平是否合理。
（4 ）股票和债券的波动性和收益预期 金元 惠理宝石动力混合型证券投资基金
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29
在上述分析的基础上，给出股票资产和债券资产的波动性和收益预期。
（5 ）资产配置预案
依据以上分析结果，给出资产配置预案。
（6 ）组合优化修正
利用投资决策系统资产配置管理功能对股票和债券的配置比例进行优化， 以
确定给定约束条件下组合中股票、债券和现金的最佳配置比例。
（7 ）最终配置方案
结合资产配置预案和组合优化修正的结果，确定资产配置的最终方案。
（二）股票投资策略
本基金采用行业配置指导下的个股精选策略： 首先， 采用 “投资时钟” 模型
判断各行业的发展趋势， 在此基础上， 利用本基金管理人自行开发的 “行业 配置
综合评分模型 ” 对各行业的投资价值进行综合评分， 确定拟投资行业及其配置权
重； 其次， 采用本基金管理人建立的 “金元 惠理 股票投资价值评估体系” 对拟投
资行业内上市公司从流动性、 盈利质量、 盈利增长潜力、 公司治理以及估值水平
等五个方面进行评估， 精选出具有稳健增长且价值被低估的个股， 构建股票组合。
1、行业 配置策略
本基金以“全球行业分 类标准（GICS ） ” 作 为 行 业 分 类 标 准 。 在 此 基 础 上 ，
采用 “ 投资时钟 ” 模型分析不同经济环境下各行业的趋势， 在明确各行业发展趋
势之后， 本基金 管理人 运用自行 开发的 “行业 配置综合 评分模 型 ” ， 对各行业投
资价值进行综合分析， 通过主观赋权和打分排序的方法， 取排名靠前的行业作为
拟投资行业，并按照各行业的分值调整拟投资行业的配置比例。
（1 ）投资时钟
投资时钟 主要表 明了在 经济周期 的不同 阶段， 各个行业 的表现 如何。 比如，
在经济发展停滞时， 防御型的行业表现较为出色； 在经济快速发展时， 周期性的
行业表现 较为出 色。另 一方面， 通常价 值型的 行业在 通 货膨胀 严重 时 表现较佳，金元 惠理宝石动力混合型证券投资基金
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而成长型的行业在 通货膨胀下降 时，相对表现较好。参见图 表 4。
图表 4 投资时钟
通 通 通 通 通 通
通 通 通 通 通 通 通 通
通 通 通 通 通 通 通 通
通
通
通
通
通
通
通
通
通 通 通 通 通 通
通 通 通 通 通 通
通
通
通
通
通
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通
通
通 通 通 通 通 通
通 通 通 通
通 通 通 通 通
资料来 源： 美林 投资 管理 ， 金元 惠理 基金 管理 有限 公司
参照 这一理论基础， 本基金管理人的投研团队通过对宏观 经济的分析， 确定
其所处的经济周期阶段，进而定性的预测在此阶段各行业的未来趋势。
（2 ）行业配置综合评分模型
在对行业 趋势研 判的基 础上，本 基金管 理人建 立 “行业 配置综 合评分 模型 ”
来确定 各 行业的投资价值。 该模型以五分制为基础， 将行业的投资价值从六个主
因素进行评估： 产业结构、 国家政策、 景气度、 盈利状况、 市场表现以及相对价
值。 本基金管理人的投资团队 结合各证券研究机构的行业研究成果与个人的分析
判断， 给出行业评分和行业评述， 从而得到该行业各因素的得分 ， 然后将各因素
得分加总，从而得到行业的综合评分 。
图表 5 和图表 6 分别展示了 行业配置综合评分模型 的基本框架和具体实现方
法。 金元 惠理宝石动力混合型证券投资基金
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图表 5 行业配置 综合评分模型 的基本框架
图表 6 行业配置 综合评分模型 的具体实现方法
主因素 子因素 评分方法
产业结构
垄断 5 分
寡占 4 分
垄断竞争 3 分
一般性竞争 2 分
强烈竞争 1 分
国家政策
强烈支持 5 分
很支持 4 分 金元 惠理宝石动力混合型证券投资基金
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支持 3 分
放任 2 分
限制 1 分
景气度
上升 5 分
复苏 4 分
平稳 3 分
见底 2 分
下滑 1 分
盈利状况 销售增长率 比各行业平均值：
大于 1.5 为 5 分
大于 1.2 为 4 分
介于 1.2 至-1.2 为 3 分
小于-1.2 为 2 分
小于-1.5 为 1 分
净利润增长率 比各行业平均值：
大于 1.5 为 5 分
大于 1.2 为 4 分
介于 1.2 至-1.2 为 3 分
小于-1.2 为 2 分
小于-1.5 为 1 分
市场表现 相对大盘涨幅 过去三个月：
大于 1.3 为 0 分 金元 惠理宝石动力混合型证券投资基金
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小于 1.3 大于 1.2 为 1 分
小于 1.2 大于 1.1 为 2 分
小于 1.1 大于 0.95 为 3 分
小于 0.95 大于 0.75 为 4 分
小于 0.75 为 5 分
相对大盘换手率 过去三个月：
大于 1.3 为 0 分
小于 1.3 大于 1.2 为 1 分
小于 1.2 大于 1.05 为 2 分
小于 1.05 大于 0.95 为 3 分
小于 0.95 大于 0.8 为 4 分
小于 0.8 为 5 分
相对价值 预测当年市销率 比市场平均值：
大于 1.3 为 0 分
大于 1.2 小于 1.3 为 1 分
大于 1.1 小于 1.2 为 2 分
大于 0.9 小于 1.1 为 3 分
大于 0.8 小于 0.9 为 4 分
小于 0.8 为 5 分
预测当年市盈率 比市场平均值：
大于 1.3 为 0 分
大于 1.2 小于 1.3 为 1 分 金元 惠理宝石动力混合型证券投资基金
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大于 1.1 小于 1.2 为 2 分
大于 0.9 小于 1.1 为 3 分
大于 0.8 小于 0.9 为 4 分
小于 0.8 为 5 分
本基金根据 “行 业配置 综合评分 模型” ，采用 主观赋权 和打分 排序的 方法 对
各 行业进行 投资价值评估 ，取排名在前 75% 的行业作为拟投资行业。
（3 ）行业配置比例及调整
本基金确定拟投资行业的配置比例方法如下： 对于投资价值评估得分高的行
业，给予 “增持 ” 的评 级，即在 该行业 市场权 重的基础 上增加 一定比 例的投资；
对于评分居中的行业， 本基金给予 “中性” 的评级， 即在资产配置时维持该行业
的 市场权重； 对于投资价值评估得分低的若干行业， 本基金给予 “减持” 的评级，
即在该行业市场权重的基础上减少一定比例的投资。
本基金管理人每 季度 对全部行业的投资价值进行综合评分和排序， 定期的调
整各个 行业的投资权重。
2、 股票组合的构建与调整
（1 ）初级股票池
本基金首先从全部 A 股中进行初步筛选，剔除明显不具投资价值的股票，
构建初级股票池， 剔除股票的特征如下 ： 暂停上市股票； 经营状况异常或最近财
务报告严重亏损且短期内扭亏无望的股票； 价格发生异常波动的股票； 其他经本
基金管理人投研人员 认定应该剔除的股票 等。
（2 ）核心股票池
在初级股票池的基础上， 本基金 以 “基本面研究引导投资” 为理念， 从 “稳
健增长” 角度出发精选个股。 基于此， 本基金建立了 金元惠理股票评级体系， 该
体系从五个角度深入研究上市公司基本面以确定股票投资组合： 流动性、 盈利质金元 惠理宝石动力混合型证券投资基金
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35
量、盈利增长潜力、公司治理以及估值水平。
流动性 筛选
本基金 以日均成交额和流通市值作为上市公司流动性筛选的指标。 根据目前
的市场条件，本基金管理人确定流动性筛选标准如下：
? 90 个交易日内日平均成交额不低于 1,000 万元；
? 流通市值不低于 3 亿元。
本基金将根据未来中国证券市场的发展规模、 上市公司日均成交额和流通市
值 的变化情况，以及本基金资金规模，相应调整 上述流动性筛选标准。
盈利质量 分析
图表 7 列明了本基金盈利质量分析的相关指标框架， 该分析框架从盈利表现、
盈利速度、 盈利稳健度三个方面对通过流动性筛选的上市公司进行盈利质量分析，
本基金管理人将采用主观赋权和打分排序的方法， 得到相关股票的综合评分， 选
取排名处于前 1/2 的股票进行盈利增长潜力的深入分析。 本基金管理人主要考察
的未来 1-2 年各相关指标的发展变化。
图表 7 盈利质量分析的相关指标框架
指标类别 基本指标
盈利表现 净利润率
净资产收益率
主营业务利润率
盈利速度 存货周转率
应收账款周转率
盈利稳健 速动比率
流动比率 金元 惠理宝石动力混合型证券投资基金
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36
净负债率
盈利增长潜力 分析
图表 8 展示了本基金股票组合进行盈利增长潜力分析的指标框架。 该框架主
要从盈利 增长率 和盈利 利润率变 化 2 个 方面 对通过盈 利质量 筛选的 股票进行盈
利增长潜力分析。 本基金管理人将采用主观赋权和打分排序的方法， 得到相关股
票的综合评分， 选取排名处于前 1/2 的股票进行公司治理分析。 本基金管理人主
要考察的未来 1-2 年各相关指标的发展变化。
图表 8 股票组合增长精选指标框架
指标类别 基本指标
盈利增长率 每股收益增长率
主营业务收入增长率
盈利利润率 净利润率的变化
主营业务利润率的变化
公司治理
图表 9 是本基金进行上市公司公司治理分析的指标框架， 各指标均以五分制
为基础， 本基金管理人通过对各种指标的主观赋权和打分排序， 对上市公司的公
司治理结构做出评判， 得出综合评分， 选取排名处于前 1/2 的股票进 行估值分析。
图表 9 金元惠理 宝石动力混合型证券投资基金公司治理分析指标框架
评估模块 评估指标 金元 惠理宝石动力混合型证券投资基金
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企业的纪律性约束
财务的纪律性
企业战略与行为的纪律性
信息披露的透明度
对股东利益的关注
与股东沟通渠道的建立
对股东利益的保护
管理层在企业中的利益
企业策略执行评估
是否合理地执行既定的策略
对既往策略执行成败的合理解释
处理危机的能力
企业的社会责任感
对社会、客户、员工及环境问题的态度
执行社会责任的信息可得性
社会责任的执行历史
持续创新能力
最近三年的新产品 和服务
科研人员质素
研发费用所占收入比例
估值水平
本基金 管理人认为股票估值水平会很大程度影响其投资回报率， 故本基金在
上述分析的基础上， 对相关股票进行估值分析， 精选价值被低估的上市公司， 构
建最终的核心股票池。
本基金 主要采用相对估值法进行估值 分析，同时以绝对估值法作为参考 。
? 相对估值法 金元 惠理宝石动力混合型证券投资基金
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38
本基金具体采用的方法包括市销率法和 PEG 法。 对市销率， 在通常情况下，
该估值倍数若跌倒 1 倍以下， 就可视为低估，3 倍以上则是高估。 对 PEG ， 在通
常情况下， 该估值倍数若跌倒 1 倍以下， 就可视为低估，1.5 倍以上则算高估，2
倍以上则是严重高估。 本基金将针对不同企业的有关特性， 通过历史比较和同 业
比较，灵活应用上述 2 个估值倍数。对于某些特殊行业（比如金融行业等） ，本
基金将采用适合该行业的估值方法进行估值判断。
? 绝对估值法
本基金具体采用的方法包括折现现金流法及股息折现法等方法。
（3 ）优化股票池
依据 本基金股票筛选体系， 本基金管理人的投研人员将 对核心股票组合每月
进行动态调整 和监测，以保证进入最终优化股票池的质量 。
（三） 债券投资策略
本基金 债券投资策略主要包括债券投资组合策略 、 个券选择策略和债券组合
的构建与调整三个方面 。
1、债券投资组合策略
本基金在综合分析宏观经济和货币政策的基础上， 采用久期控制下的主动性
投资策略， 并本着风险收益配比最优、 兼顾流动性的原则确定债券各类属资产的
配置比例。 债券组合的具体投资实现方法如图表 10：
图表 10 债券组合投资实现方法 金元 惠理宝石动力混合型证券投资基金
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（1 ）票息策略
票息策略是指投资于较高票息的债券， 通常来说， 高票息债券一般为中长期
期国债或信用等级低于国债的企业债券、 次级债以及基金所允许投资的其它固定
收益类产 品。在 利率水 平及信用 水平维 持稳定 的情况下 ，通过 投资高 票息债券，
可以获取较高的利息收入， 在提高债券组合的整体收益率水平的同时也获 取较高
的投资回报。
（2 ）息差策略
息差策略是指利用回购利率低于债券收益率的情形， 通过正回购将所获得的
资金投资于债券的策略。 息差策略实际上就是杠杆放大策略。 在进行放大策略操
作时， 必须考虑回购资金成本与债券收益率之间的关系。 只有当债券收益率高于
回购资金成本（即回购利率）时，息差策略才能取得正的收益。
（3 ）利差策略
利差策略是指对两个期限相近的债券的利差进行分析， 从而对利差水平的未金元 惠理宝石动力混合型证券投资基金
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40
来走势做出判断， 进而进行相应的债券置换。 影响两个期限相近的债券的利差水
平的因素主要有息票因素、 流动性因素及信用评级因素等。 当预期利差水平缩小
时， 可以买入收益率高的债券同时卖出收益率低的债券， 通过两个债券利差的缩
小获得投资收益； 当预期利差水平扩大时， 可以买入收益率低的债券同时卖出收
益率高的债券， 通过两个债券利差的扩大获得投资收益。 利差策略实际上是某种
形式上的 债券互 换，也 是相对价 值投资 的一种 常见策略 。随着 信用市 场的发展，
本基金将密切关注企业债以及 其它固定收益类产品的信用状况的变化， 从中分析
信用利差的走势，积极进行信用利差投资策略。
2、 个券选择
根据上述 投资策 略，本 基金 通过 对个券 相对于 收益率曲 线被低 估（或 高估）
的程度分 析，结 合个券 的信用等 级、交 易市场 、流动性 、息票 率、税 赋特点等，
充分挖掘价值相对被低估的个券，以把握市场失效所带来的投资机会。
3、债券投资组合的构建与调整
（1 ）组合构建
通过上述 投资策略 ， 本基金初步完成债券组合的构建。 在 此过程中， 本基金
需要遵循以下原则： 债券组合信用等级维持在投资级以上水平； 将债券组合的流
动性维持在适当的水平。
（2 ）组合调整
在投资过程中， 本基金 需要随时根据宏观经济、 市场变化， 以及基于流动性
和风险管理的要求，对 债券组合进行调整。
（四）其他资产投资策略
1、 权证投资策略
本基金通过 对权证标的证券基本面的研究， 并结合权证定价模型寻求其合理
估值水平， 主要考虑运用的策略包括： 杠杆策略、 价值挖掘策略、 获利保护策略、
价差策略、 双向权证策略、 卖空保护性的认购权证策略、 买入保护性的认沽权证
策略等。 本基金将充分考虑权证资产的收益性、 流动性及风险性特征， 通过资产
配置、品种与类属选择，谨慎进行投资，追求较稳定的当期收益。 金元 惠理宝石动力混合型证券投资基金
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41
2、资产支持证 券
本基金将分析资产支持证券的资产特征， 估计违约率和提前偿付比率， 并利
用收益率曲线和期权定价模型， 对资产支持证券进行估值。 本基金将严格控制资
产支持证券的总体投资规模并进行分散投资，以降低流动性风险。
3、现金头寸管理
为了尽可能避免基金操作过程中出现的现金过度和现金不足现象对基金运
作的拖累， 在现金头寸管理上， 本基金通过对内生性与外生性未来现金流的预测
进行现金预算管理，及时满足本基金运作中的流动性需求。
第 九部分
基金的 业绩比较基准
本基金业绩比较基准： 中信标普300 指数×50% + 中信标普国债指数 ×50%
如果今后法律法规发生变化， 或者有更权威的、 更能为市场普遍接受的业绩
比较基准推出， 或者是市场上出现更加适合用于本基金的业绩基准的股票指数时，
本基金可以在报中国证监会备案后变更业绩比较基准并及时公告。
第 十部分
基金的 风险收益特征
本基金为一只稳健增长型的混合型基金， 其风险收益特征从长期平均及预期
来看， 低于股票型基金， 高于债券型基金和货币市场型基金， 属于中等预期收益、
中等预期风险的证券投资基金品种。
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第 十一部分
基金 的投资组合报告
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管 人中 国工商 银 行股份有 限公 司根据 本 基金基金 合同 规定 ， 于 2015
年3 月 17 日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容 ， 保
证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
1、 期末基金资产组合情况
本投资组合报告所载数据截至 2014 年 12 月 31 日。
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（% ）
1 权益投资 138,651,729.24 43.83
其中：股票 138,651,729.24 43.83
2 固定收益投资 117,933,304.90 37.28
其中：债券 117,933,304.90 37.28
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 51,000,276.50 16.12
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 4,892,840.38 1.55
7 其他资产 3,863,920.79 1.22
8 合计 316,342,071.81 100.00
2、 期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％） 金元 惠理宝石动力混合型证券投资基金
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A 农、林、牧、渔业 264,285.81 0.08
B 采矿业 - -
C 制造业 73,619,165.71 23.65
D
电力、热力、燃气及水
生产和供应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G
交通运输、仓储和邮政
业
5,031,050.45 1.62
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息
技术服务业
26,241.39 0.01
J 金融业 53,595,532.70 17.22
K 房地产业 6,115,453.18 1.96
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N
水利、环境和公共设施
管理业
- -
O
居民服务、修理和其他
服务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 138,651,729.24 44.55
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3、 期末按公允价值 占基金资产净值比例大小排序的 前十名股票明细
序
号
股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值( 元)
占基金
资产净
值比例
（％）
1 600519 贵州茅台 69,800 13,235,476.00 4.25
2 000895 双汇发展 390,500 12,320,275.00 3.96
3 600887 伊利股份 380,500 10,893,715.00 3.50
4 000858 五粮液 465,000 9,997,500.00 3.21
5 601688 华泰证券 368,875 9,026,371.25 2.90
6 600030 中信证券 262,875 8,911,462.50 2.86
7 000568 泸州老窖 304,595 6,213,738.00 2.00
8 600048 保利地产 565,199 6,115,453.18 1.96
9 002004 华邦颖泰 343,471 5,969,525.98 1.92
1 600519 贵州茅台 69,800 13,235,476.00 4.25
4、 期末按券种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 13,778,620.00 4.43
2 央行票据 - -
3 金融债券 8,584,000.00 2.76
其中：政策性金融债 8,584,000.00 2.76
4 企业债券 95,570,684.90 30.71
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - - 金元 惠理宝石动力混合型证券投资基金
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7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 117,933,304.90 37.89
5、 期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
序
号
债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值( 元)
占基金
资产净
值比例
（％）
1 122856 11 株高科 200,000 21,398,000.00 6.88
2 124672 14 徐开发 200,000 20,800,000.00 6.68
3 122652 12 杨农债 123,010 13,222,344.90 4.25
4 124561 14 汾湖债 100,000 10,500,000.00 3.37
5 124097 12 宝投资 100,000 10,265,000.00 3.30
6、报告 期末按 公允价 值占基金 资产净 值比例 大小排名 的前十 名资产 支持证
券投资明细
本报告期末本基金未持有资产支持证券。
7、 报告 期末按 公允价 值占基金 资产净 值比例 大小排序 的前五 名贵金 属投资
明细
本基金本报告期末未投资贵金属。
8、报告 期末按 公允价 值占基金 资产净 值比例 大小排名 的前五 名权证 投资明
细
本报告期末本基金未持有权证投资。
9、报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
（1 ）报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货合约。
（2 ）本基金投资股指期货的投资政策 金元 惠理宝石动力混合型证券投资基金
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本基金本报告期末未持有股指期货合约。
10、报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
（1）本基金投资国债期货的投资政策
本基金本报告期末未投资国债期货。
（2）报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
（3）本基金投资国债期货的投资评价
本基金本报告期末未投资国债期货。
11、 投资组合报告附注
（1 ） 本基金本期投资的前十名证券中 出现发行主体被监管部门立案调查的，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券 。
1、关于华邦颖泰（代码：002004 ）的处罚说明：
华邦颖泰股份有限公司农化事业部子公司杭州庆丰农化有限公司 （以下简称 “杭
州庆丰” ， 本公司之全 资子公司北京颖泰嘉和生物科技有限公司与本公司合计持
有 杭 州 庆丰100% 的 股权 ） 三 车间 ， 于2013 年6 月7 日20 时28分 许 发生火 灾 。 据 初
步统计，该事件致一名当班员工灼伤，已及时送往医院救治，伤情稳定。
以上行为遭到监管层处罚。现做出说明如下：
A. 投资决策程序： 基金 经理根据投资决策委员会和投资总监制定的投资策略和资
产配置方案， 综合考虑大类资产配置和行业配置比例对不同行业进行投资金额分
配， 同时在研究部的支持下， 对准备重点投 资的公司进行深入的基本面分析， 最
终构建投资组合。
B. 基金经理遵循价值投 资理念， 看重的是上市 公司的基本面和长期盈利能力。 我
们判断此次事件对公司短期负面影响有限， 再者公司经营多元化， 涉及多个领域，
受到处罚不会对整体的业绩造成持续的影响，因此继续持有公司股票。
2、关于华泰证券( 代码：601688) 的处罚说明：
A. 华泰证券管理的华泰紫金增强债券集合资产管理计划、 华泰紫金周期轮动集合
资产管理计划等多个资产管理计划在2013年1月至2014年3月期间， 存在同日或隔
日通过交易对手实现不同计划之间间接进行债券买卖 交易的情形。 上述行为违反金元 惠理宝石动力混合型证券投资基金
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47
了《证券公司客户资产管理业务管理办法》第三条、第三十三条的规定。
B. 中 国人 民银行 南京 分 行于2014 年6月 就事 项 对公司 进行行 政处 罚， 但公司 并未
及时向监管部门报告。 按照 《证券公司客户资产管理业务管理办法》 第五十七条
的规定，责令公司予以改正。”
以上行为遭到监管层处罚。现做出说明如下：
A. 投资决策程序： 基金 经理根据投资决策委员会和投资总监制定的投资策略和资
产配置方案， 综合考虑大类资产配置和行业配置比例对不同行业进行投资金额分
配， 同时在研究部的支持下， 对准备重点投资的公司进行深入的基本 面分析， 最
终构建投资组合。
B. 基金经理遵循的是价 值投资理念， 看重的是上市公司的长期盈利能力和基本面。
我们判断此次事件对公 司负面影响甚微，再者 公司业务多元化， 主 营业务并不
受到影响， 受到处罚不会对整体的业绩造成影响， 因此选择买入并持有公司股票。
3、关于华夏银行（代码：6000015 ）的处罚说明：
A. 华夏银行作为主承商在在开元酒店业务辅导、 后续管理工作中未充分尽职履责。
开元酒店作为相关债务融资工具发行人， 在相关债务融资工具注册发行期间， 注
册发行文件披露严重不实；在存续期间，亦未及时披露多项重大事项。
B. 根 据相 关自律 规定 ， 经自律 处分会 议审议 决 定，给 予开元 酒店严 重 警告处 分，
并处责令改正、责令致 歉，暂停相关业务（期 限为1年），给予直接 责任人员雷
元胜通报批评处分； 给予华夏银行通报批评处分， 并处责令改正， 给予直接责任
人员华慧通报批评处分； 给予浙经律所通报批评处分， 并处责令改正； 给予经办
律师章栋通报批评处分。
以上行为遭到监管层处罚。现做出说明如下：
A. 投资决策程序： 基金 经理根据投资决策委员会和投资总监制定的投资策略和资
产配置方案， 综合考虑大类资产配置和行业配置比例对不同行业进行投资金额分
配， 同时在研究部的支持下， 对准备重点投资的公司进行深入的基本面分析， 最
终构建投资组合。 金元 惠理宝石动力混合型证券投资基金
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B. 基金经理遵循价值投 资理念， 看重的是上市 公司的基本面和长期盈利能力。 我
们判断此次事件对公司短期负面影响有限， 受到处罚不会对整体的业绩造成持续
的影响，因此买入并继续持有公司股票。
（2 ）本 基金投 资的前 十名股票 中，没 有投资 于超出基 金合同 规定备 选股票
库之外的股票 。
（3 ）期末其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 182,263.19
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 3,678,701.93
5 应收申购款 2,955.67
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 3,863,920.79
（4 ）本报告期末 持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
（5 ）期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
（6 ）投资组合报告附注的其他文字描述部分
因四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。
第十二 部分
基金 的 业绩
本基金管理人依照恪尽职守、 诚实信用、 勤勉 尽责的原则管理和运用基金资
产,但不 保证基 金一定 盈利，也 不保证 最低收 益。基金 的过往 业绩并 不代表其未
来表现。 投资有风险, 投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。金元 惠理宝石动力混合型证券投资基金
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基金业绩数据截至2014 年6 月 30 日。
1、 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
2007-8-15至
2007-12-31
6.36
%
0.60% 1.51%
0.00
%
4.85
%
0.60
%
2008-1-1至
2008-12-31
-3.07
%
0.39% 3.95%
0.00
%
-7.0
2%
0.39
%
2009-1-1至
2009-12-31
-3.34
%
0.39% 3.97%
0.00
%
-7.3
1%
0.39
%
2010-1-1至
2010-8-16
-1.21
%
0.08% 2.80%
0.00
%
-4.0
1%
0.08
%
自基金合同生效
起至2010-8-16
3.44
%
0.39%
12.32
%
0.00
%
-8.8
8%
0.39
%
2010-8-17至
2010-9-30
0.51
%
0.16% - - - -
2010-10-1（基金
转型日）至
2010-12-31
4.88
%
1.16% 3.07%
0.86
%
1.81
%
0.30
%
2011-1-1至
2011-12-31
-25.0
2%
0.95%
-11.44
%
0.65
%
-13.
58%
0.30
%
2012-1-1至
2012-12-31
1.84
%
0.66% 5.75%
0.62
%
-3.9
1%
0.04
%
2013-1-1至
2013-12-31
4.99
%
1.00% -1.75%
0.69
%
6.74
%
0.31
% 金元 惠理宝石动力混合型证券投资基金
更新招募说明书摘要(2015 年 2 月)
50
2014-1-1至
2014-12-31
29.83
%
0.96% 26.18% 0.59%
3.65
%
0.37
%
自基金转型日 至
2014-12-31
19.68
%
0.92% 9.16% 0.65%
10.52
%
0.27
%
重要提示：
A.自 2007 年8 月 15 日（基金合同生效之日）至 2010 年9 月30 日：
（1 ）上 述基金 业绩指 标不包括 持有人 认购或 交易基金 的各项 费用， 计入费
用后实际收益水平要低于所列数字。
（2 ）业 绩比 较基准 是 基金发行 阶段 三年期 凭 证式国债 （2007 年第 三期） ，
票面利率为 3.66%，发行期间因加息调整票面利率为 4.11%，折算复合年增长率
为3.95% ， 业绩比较基准收益率的计算公式如下： 基金成立前最后发行的一期三
年期凭证式国债的复合年化收益率/年度时长× 报告期时长。
B.自 2010 年10 月 1 日（基金转型之日）至 今：
（1 ）本基金自 2010 年 10 月 1 日转型为混 合型证券投资基金；转型后的基
金业绩比较基准为中信标 普300 指数×50% + 中信标普国债指数×50%；
2、 基金累计 份额 净值增 长 率变动及 其与 同期业 绩 比较基准 收益 率变动 的 比
较：
A.自2007 年 8 月15 日（基金合同生效之日）至 2010 年9 月30 日
注： 金元 惠理宝石动力混合型证券投资基金
更新招募说明书摘要(2015 年 2 月)
51
（1 ）本基金合同生效日为 2007 年8 月15 日；
（2 ） 本基金投资组合中股票投资比例范围为基金资产净值的 0%-40% ； 债券
为0%-95%； 现金比例在5%以上； 本基金的建仓期系自2007 年8 月15 日起至2008
年 3 月 14 日，在建仓 期末及本报告期末各项资产市值占基金净值的比率均符合
基金合同约定。
B.自 2010 年10 月 1 日（基金转型之日）至 今
注：
（1 ）本基金从2010 年10 月1 日起正式转型为混合型证券投资基金；
（2 ） 本基金转型后业绩比较基准为:中信标普 300 指数×50% + 中信国债指
数 ×50% ；
（3 ） 本基金 投资组 合 中，股 票资产 占基金 资 产的比 例为 40%-60% ， 债券资
产占基金资产的比例为 35%-55%， 权证不超过基金资产净值的 3%， 现金或者到期
日在一年 以内的 政府债 券不低于 基金资 产净值 的 5%；本 报告期 末各 项资产市值
占基金净值的比率均符合基金合同约定。
第十三部分
费用 概览
一、基金费用的种类
（一）基金管理人的管理费；
（二）基金托管人的托管费； 金元 惠理宝石动力混合型证券投资基金
更新招募说明书摘要(2015 年 2 月)
52
（三）基金合同生效后与基金相关的信息披露费用；
（四）基金合同生效后与基金相关的会计师费和律师费；
（五）基金份额持有人大会费用；
（六）基金的证券交易费用；
（七）基金的银行汇划费用；
（八） 按照国家有关规定和 《基金合同》 约定， 可以在基金财产中列支的其
他费用。
本基金终止清算时所发生费用，按实际支出额从基金财产总值中扣除。
二、基金费用计提方法、计提标准和支付方式
（一） 基金管理人的管理费
本基金 的管理费按前一日 基金资产净值的 1.50% 年费率计提。 管理费的 计算
方法如下：
H=E ×1.50% ÷当年天 数
H 为每日应计提的基金管理费
E 为前一日的基金资产净值
基金管理费每日计算 ， 逐日累计至每月月末， 按月支付， 由基金管理人向基
金托管人发送基金管理费划款指令， 基金托管人 复核后于次月首日起 2 个工作日
内从基金 财产中 一次性 支付给基 金管理 人 。若 遇法定节 假日、 公休假 等, 支付日
期顺延。
（二） 基金托管人的托管费
本基金的托管费按 前一日基金资产净值的 0.25% 的年费率计提。 托管费的 计
算方法如下：
H ＝E ×0.25% ÷当年天 数
H 为每日应计提的基金托管费 金元 惠理宝石动力混合型证券投资基金
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E 为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计算 ， 逐日累计至每月月末， 按月支付， 由基金管理人向基
金托管人发送基金托管费划款指令， 基金托管人 复核后于次月首日起 2 个工作日
内从基金财产中一次性支取 。若遇法定节假日、 公休日等,支付日期顺延。
上述“ 一 、 基金费用 的种 类 ” 中第（三）- （八 ） 项费用 ， 根 据 有 关法 规 及
相应协议规定 ， 按费用实际支出金额列入当期费用 ， 由基金托管人从基金财产中
支付。
三、不列入基金费用的项目
下列费用不列入基金费用：
（一） 基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出
或基金财产的损失；
（二）基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用；
（三） 基金合同生效前的相关费用， 包括但不限于验资费、 会计师和律师费、
信息披露费用等费用；
（四） 其他根据相关法律法规及中国证监会的有关规定不得列入基金费用的
项目。
四、费用调整
基金管理人和基金托管人协商一致后， 可根据基金发展情况调整基金管理费
率、基金托管费率、基金销售费率等相关费率。
调高基金管理费率、 基金托管费率或基金销售费率等费率， 须召开基金份额
持有人大会审议； 调低基金管理费率、 基金托管费率或基金销售费率等费率， 无
须召开基金份额持有人 大会。
基金管理 人必 须最迟 于 新的费率 实施 日前 2 日在至少 一种 指定媒 体 和基金
管理人网站上公告。
五、基金税收 金元 惠理宝石动力混合型证券投资基金
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本基金运作过程中涉及的各纳税主体， 其纳税义务按国家税收法律、 法规执
行。
第十 四部分
本招 募说明书更新说明
本招募说明书根据 《中华人民共和国证券投资基金法》 、 《证券投资基金运作
管理办法 》 、 《证 券投资 基金销售 管理办法 》 、 《 证券投资 基金信息 披露 管理办法》
及其他有关法律法规的要求，对本招募说明书进行了更新 ， 主 要 更 新 内 容 如 下 ：
1、 “重要提示” 部分更 新了招募说明书内容的截止日期及有关财务数据的截
止日期；
2、 “基金管理人” 部分对 基金托管人基本情况 、 主要人员情况、 基金托管业
务经营情况 和基金托管人的内部控制制度 进行了更新；
3、 “相关服务机构”部分更新代销机构的信息；
4、 “基金的投资”部分对投资组合报告内容更新至 2014 年12 月31 日；
5、 “基金的业绩”部分对基金业绩更新至 2014 年12 月31 日；
6、 “其它应披露事项”部分更新基金相关信息。
金元顺安基金管理有限公司
二〇一五年四 月二日
