华 商 价 值 精选 股 票 型 证券 投 资 基 金
2014 年 年度 报 告
2014 年12 月31 日
基金管 理人： 华商基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
送出日 期：2015 年3 月31 日
华商价值精选股票 2014 年年度 报告
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§1 重要提 示及目录
1.1 重 要提 示
基金管理人的 董事会、 董 事保证本报告 所载资料 不 存在虚假记载 、误导性 陈 述或重大遗漏 ，
并对其内容的 真实性、 准 确性和完整性 承担个别 及 连带的法律责 任。本年 度 报告已经三 分之二以
上独立 董事 签字 同意 ，并 由董事 长签 发。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2015 年 3 月 30 日 复核 了本
报告中的财务 指标、净 值 表现、利润分 配情况、 财 务会计报告、 投资组合 报 告等内容， 保证复核
内容不 存在 虚假 记载 、误 导性陈 述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的过往业 绩并不代 表 其未来表现。 投资有风 险 ，投资者在作 出投资决 策 前应仔细阅读 本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 中财 务资 料经 普华 永道中 天会 计师 事务 所（ 特殊普 通合 伙） 审计 。
本报告 期 自2014 年1 月1 日起 至12 月 31 日止 。 华商价值精选股票 2014 年年度 报告
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1.2 目录
§1 重要提示及目录 ................................................................................................................................... 2
1.1 重 要提 示 ...................................................................................................................................... 2
1.2 目录 .............................................................................................................................................. 3
§2 基金简介 ............................................................................................................................................... 5
2.1 基 金基 本情 况 .............................................................................................................................. 5
2.2 基 金产 品说 明 .............................................................................................................................. 5
2.3 基 金管 理人 和基 金托 管人 .......................................................................................................... 5
2.4 信 息披 露方 式 .............................................................................................................................. 6
2.5 其 他相 关资 料 .............................................................................................................................. 6
§3 主要财务指标、基金净 值表现及利润分配情 况 ............................................................................... 6
3.1 主 要会 计数 据和 财务 指标 .......................................................................................................... 6
3.2 基 金净 值表 现 .............................................................................................................................. 7
3.3 过 去三 年基 金的 利润 分配情 况 .................................................................................................. 8
§4 管理人报告 ........................................................................................................................................... 9
4.1 基 金管 理人 及基 金经 理情况 ...................................................................................................... 9
4.2 管 理人 对报 告期 内本 基金运 作遵 规守 信情 况的 说明 ............................................................ 10
4.3 管 理人 对报 告期 内公 平交易 情况 的专 项说 明 ........................................................................ 10
4.4 管 理人 对报 告期 内基 金的投 资策 略和 业绩 表现 的说明 ........................................................ 11
4.5 管 理人 对宏 观经 济、 证券市 场及 行业 走势 的简 要展望 ........................................................ 11
4.6 管 理人 内部 有关 本基 金的监 察稽 核工 作情 况 ........................................................................ 12
4.7 管 理人 对报 告期 内基 金估值 程序 等事 项的 说明 .................................................................... 13
4.8 管 理人 对报 告期 内基 金利润 分配 情况 的说 明 ........................................................................ 14
4.9 报告期内管理人对本 基金持有人数或基金 资产 净值预警情形的说明 ............................... 14
§5 托管人报告 ......................................................................................................................................... 14
5.1 报 告期 内本 基金 托管 人遵规 守信 情况 声明 ............................................................................ 14
5.2 托 管人 对报 告期 内本 基金投 资运 作遵 规守 信、 净值计 算、 利润 分配 等情 况的说 明 ........ 15
5.3 托 管人 对本 年度 报告 中财务 信息 等内 容的 真实 、准确 和完 整发 表意 见 ............................ 15
§6 审计报告 ............................................................................................................................................. 15
6.1 审 计报 告基 本信 息 .................................................................................................................... 15
6.2 审 计报 告的 基本 内容 ................................................................................................................ 15
§7 年度财务报表 ..................................................................................................................................... 16
7.1 资 产负 债表 ................................................................................................................................ 16
7.2 利 润表 ........................................................................................................................................ 17
7.3 所 有者 权益 （基 金净 值） 变 动表 ............................................................................................ 18
7.4 报 表附 注 .................................................................................................................................... 19
§8 投资组合报告 ..................................................................................................................................... 40
8.1 期 末基 金资 产组 合情 况 ............................................................................................................ 40
8.2 期 末按 行业 分类 的股 票投资 组合 ............................................................................................ 40
8.3 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的所有 股票 投资 明细 ................................ 41
8.4 报 告期 内股 票投 资组 合的重 大变 动 ........................................................................................ 42
8.5 期 末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合 .................................................................................... 48
8.6 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的前五 名债 券投 资明 细 ............................ 48
8.7 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的所有 资产 支持 证券 投资 明细 ................ 48 华商价值精选股票 2014 年年度 报告
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8.8 报 告期 末按 公允 价值 占基金 资产 净值 比例 大小 排序的 前五 名贵 金属 投资 明细 ................ 48
8.9 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的前五 名权 证投 资明 细 ............................ 48
8.10 报告 期末 本基 金投 资 的股指 期货 交易 情况 说明 .................................................................. 49
8.11 报告 期末 本基 金投 资 的国债 期货 交易 情况 说明 .................................................................. 49
8.12 投资 组合 报告 附 注 .................................................................................................................. 49
§9 基金份额持有人信息 ......................................................................................................................... 50
9.1 期 末基 金份 额持 有人 户数及 持有 人结 构 ................................................................................ 50
9.2 期 末基 金管 理人 的从 业人员 持有 本基 金的 情况 .................................................................... 50
9.3 期 末基 金管 理人 的从 业人员 持有 本开 放式 基金 份额总 量区 间的 情况 ................................ 50
§ 10 开放式基金份额变动 ....................................................................................................................... 51
§ 11 重大事件揭示 ................................................................................................................................... 51
11.1 基金 份额 持有 人大 会 决议 ...................................................................................................... 51
11.2 基金 管理 人、 基金 托 管人的 专门 基金 托管 部门 的重大 人事 变动 ...................................... 51
11.3 涉及 基金 管理 人、 基 金财产 、基 金托 管业 务的 诉讼 .......................................................... 51
11.4 基金 投资 策略 的改 变 .............................................................................................................. 51
11.5 为基 金进 行审 计的 会 计师事 务所 情况 .................................................................................. 52
11.6 管理 人、 托管 人及 其 高级管 理人 员受 稽查 或处 罚等情 况 .................................................. 52
11.7 基金 租用 证券 公司 交 易单元 的有 关情 况 .............................................................................. 52
11.8 其他 重大 事件 .......................................................................................................................... 53
§ 12 备查文件目录 ................................................................................................................................... 56
12.1 备查 文件 目录 .......................................................................................................................... 56
12.2 存放 地点 .................................................................................................................................. 57
12.3 查阅 方式 .................................................................................................................................. 57
华商价值精选股票 2014 年年度 报告
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§2 基金简 介
2.1 基 金基 本情况
基金名 称 华商价 值精 选股 票型 证券 投资基 金
基金简 称 华商价 值精 选股 票
基金主 代码 630010
交易代 码 630010
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2011 年 5 月 31 日
基金管 理人 华商基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 1,531,862,288.00 份
基金合 同存 续期 不定期
2.2 基 金产 品说明
投资目 标 在有效管 理投资 风险的 前 提下，追 求超过 基准的 投 资回报及 基
金资产 的长 期稳 定增 值。
投资策 略 本基金通 过深入 的基本 面 研究，精 选价值 相对被 低 估、成长 性
受经济周 期波动 影响较 小 的优势企 业。在 构建和 管 理投资组 合
的过程中 ，从国 计民生 的 长期发展 角度， 重点布 局 具有长期 发
展前景的 产业和 行业以 及 经济区域 ，并根 据市场 节 奏动态优 化
配置资 产组 合。
业绩比 较基 准 沪深 300 指 数收 益率 ×75 % + 上证 国债 指数 收益 率 ×2 5 %
风险收 益特 征 本基金是 股票型 证券投 资 基金，其 预期收 益和风 险 水平高于 其
它类型 的基 金产 品， 属于 高风险 、高 收益 的基 金产 品。
2.3 基 金管 理人和 基金 托管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 华商基 金管 理有 限公 司 中国建 设银 行股 份有 限公 司
信息披 露负 责人
姓名 周亚红 田青
联系电 话 010-58573600 010-67595096
电子邮 箱 zhouyh@hsfund.com tianqing1.zh@ccb.com
客户服 务电 话
4007008880 010-67595096
传真 010-58573520 010-66275853
注册地 址 北京市 西城 区平 安里 西大
街28 号 中海 国际 中心19 层
北京市 西城 区金 融大 街 25 号
办公地 址 北京市 西城 区平 安里 西大
街28 号 中海 国际 中心19 层
北京市 西城 区闹 市口 大 街1 号
院 1 号楼
邮政编 码 100035 100033
法定代 表人 李晓安 王洪章 华商价值精选股票 2014 年年度 报告
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2.4 信 息披 露方式
本基金 选定 的信 息披 露报 纸名称 中国证 券报
上海证 券报
证券时 报
登载基 金年 度报 告正 文的 管理人 互联 网网 址 基金管 理人 网址 ：http://www.hsfund.com
基金年 度报 告备 置地 点 基金管 理人 及基 金托 管人 的办公 场所
2.5 其 他相 关资料
项目 名称 办公地 址
会计师 事务 所 普 华 永 道 中 天 会 计 师 事务所( 特殊
普通合 伙)
上 海 市 浦 东 新 区 陆 家 嘴 环 路 1318
号星展 银行 大 厦6 楼
注册登 记机 构 华商基 金管 理有 限公 司 北京市 西城 区平 安里 西大 街28 号中
海国际 中 心19 层
§3 主要财 务指标、基金净值 表现及利润分配情 况
3.1 主 要会 计数据 和财 务指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1 期间 数据 和指 标 2014 年 2013 年 2012 年
本期已 实现 收益 187,005,945.53 78,781,995.26 -65,472,419.96
本期利 润 377,640,341.66 98,122,210.64 8,891,516.12
加权平 均基 金份 额本 期利 润 0.4462 0.2795 0.0213
本期加 权平 均净 值利 润率 30.54% 25.92% 2.48%
本期基 金份 额净 值增 长率 39.50% 33.83% 3.40%
3.1.2 期末 数据 和指 标 2014 年末 2013 年末 2012 年末
期末可 供分 配利 润 289,167,072.29 8,080,038.55 -83,083,063.22
期末可 供分 配基 金份 额利 润 0.1888 0.0270 -0.2116
期末基 金资 产净 值 2,393,905,635.80 352,306,272.22 345,825,190.06
期末基 金份 额净 值 1.563 1.179 0.881
3.1.3 累计 期末 指标 2014 年末
2013 年末
2012 年末
基金份 额累 计净 值增 长率 64.46% 17.90% -11.90%
注： 1.上 述基 金业 绩指 标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计 入费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
2.本期已实现 收益指基 金 本期利息收入 、投资收 益 、其他收入（ 不含公允 价 值变动收益） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上 本 期公 允价 值变 动收 益。
3.对期末可供 分配利润 ， 采用期末资产 负债表中 未 分配利润与未 分配利润 中 已实现部分余 额华商价值精选股票 2014 年年度 报告
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的孰低 数。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 基 金份 额净值 增长 率及其 与同 期业绩 比较 基准收 益率 的比较
阶段
份额净 值
增长率 ①
份额净 值
增长率 标
准差②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 -0.06% 1.59% 32.27% 1.23% -32.33% 0.36%
过去六 个月 17.08% 1.30% 45.64% 0.99% -28.56% 0.31%
过去一 年 39.50% 1.35% 38.62% 0.91% 0.88% 0.44%
过去三 年 93.03% 1.31% 41.15% 0.97% 51.88% 0.34%
自基金 合同
生效起 至今
64.46% 1.24% 19.73% 0.98% 44.73% 0.26%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
注：① 本基 金合 同生 效日 为 2011 年5 月31 日。
②根据《华商 价值精选 股 票型证券投资 基金基金 合 同》的规定， 本基金主 要 投资于具有良 好华商价值精选股票 2014 年年度 报告
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流动性 的金 融工 具， 包括 国内依 法发 行上 市 的 A 股 股票（ 包含 中小 板、 创业 板及其 他经 中国 证 监
会核准 上市 的股 票） 、 债券 、 货 币市 场工 具 、 权 证 、 资产支 持证 券等 中国 证监 会允许 基金 投资 的其
他金融工具， 但须符合 中 国证监会的相 关规定。 本 基金的投资组 合比例为 ： 股票（包含 创业板股
票）投资比例 为基金资 产 的 60%-95%，其 中符合本 基金定义的价 值型股票 类 资产投资比例 不低于
股票类 资产 的80% ； 债券 投 资比例 为基 金资产的 0%-35% ； 权 证投 资比 例为 基金 资产净 值 的 0%-3%；
并保持不低于 基金资产 净 值 5%的现金 或到期日 在一 年以内的政府 债券。根 据 基金合同的 规定,自
基金合 同生 效之 日 起 6 个 月内基 金各 项资 产配 置比 例需符 合基 金合 同要 求。 本基金 在建 仓期 结 束
时，各 项资 产配 置比 例符 合基金 合同 有关 投资 比例 的约定 。
3.2.3 自 基金 合同生 效以 来基金 每年 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比
较
注：本 基金 合同 生效 日 为 2011 年 5 月 31 日 。合 同 生效当 年按 实际 存续 期计 算，不 按整 个自 然年
度进行 折算 。
3.3 过 去三 年基金 的利 润分配 情况
单位： 人民 币元 华商价值精选股票 2014 年年度 报告
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年度
每10份 基金
份额分 红数
现金 形 式发 放总 额 再投资 形式 发放 总额 年度利 润分 配合 计
备
注
2014 0.7000 26,108,660.64 3,880,695.54 29,989,356.18
2013 - - - -
2012 - - - -
合计 0.7000 26,108,660.64 3,880,695.54 29,989,356.18
§4 管理人 报告
4.1 基 金管 理人及 基金 经理情 况
4.1.1 基 金管 理人及 其管 理基金 的经 验
华商基金管理 有限公司 由 华龙证券股份 有限公司 、 中国华电集团 财务有限 公 司、济钢集团 有
限公司 共同 发起 设立 ，经 中国证 监会 证监 基金 字【2005 】160 号文 批准 设立 ， 于 2005 年 12 月 20
日成立 ，注 册资 本金 为1 亿元人 民币 。公 司注 册地 北京。
截止2014 年12 月 31 日 ， 本公司 旗下 共管 理二 十一 只基金 产品 ， 分 别为 华商 领先企 业混 合型
开放式证券投 资基金、 华 商盛世成长股 票型证券 投 资基金、华商 收益增强 债 券型证券投 资基金、
华商动态阿尔 法灵活配 置 混合型证券投 资基金、 华 商产业升级股 票型证券 投 资基金、华 商稳健双
利债券型证券 投资基金 、 华商策 略精选 灵活配置 混 合型证券投资 基金、华 商 稳定增利债 券型证券
投资基 金、 华商价 值精 选 股票型 证券 投资 基金、 华 商主题 精选 股票 型证 券投 资基金 、 华 商中 证 500
指数分级证券 投资基金 、 华商现金增利 货币市场 基 金、华商价值 共享灵活 配 置混合型发 起式证券
投资基金、华 商大盘量 化 精选灵活配置 混合型证 券 投资基金、华 商红利优 选 灵活配置混 合型证券
投资基金、华 商优势行 业 灵活配置混合 型证券投 资 基金、华商双 债丰利债 券 型证券投资 基金、华
商创新成长灵 活配置混 合 型发起式证券 投资基金 、 华商新量化灵 活配置混 合 型证券投资 基金、华
商新锐 产业 灵活 配置 混合 型证券 投 资 基金 、华 商未 来主题 股票 型证 券投 资基 金。
4.1.2 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 及基金 经理 助理简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
（助理 ）期 限
证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
刘宏
基金经
理 ， 公 司
投 资 管 理
部总经
理 , 投资
决 策 委 员
会委员
2011 年 5
月31 日
- 8
男 ， 管理 学硕 士 ，特 许金融 分 析师
（CFA ） ， 中国 籍 ，具 有基金 从 业资
格；2002 年 7 月至 2007 年 2 月就
职 于 中国 移动 通 信集 团公司 ， 任项
目经理 ；2007 年 2 月至 2008 年 3
月 就 职于 云南 国 际信 托有限 公 司，
任高级 分析 师。2008 年4 月加入 华
商 基 金 管 理 有限 公 司 ，2009 年 11华商价值精选股票 2014 年年度 报告
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月24 日至2011 年5 月31 日担任 华
商 动 态阿 尔法 灵 活配 置混合 型 基金
基金经 理助 理，2012 年 4 月 24 日
至2013 年12 月10 日 担任 华商产 业
升 级 股 票 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理。2013 年2 月1 日 起至 今担任 华
商 盛 世成 长股 票 型证 券投资 基 金基
金经理 。2014 年 3 月 18 日起至 今
担 任 华商 创新 成 长灵 活配置 混 合型
发 起 式证 券投 资 基金 的基金 经 理。
历任公 司投 资管 理部 副总 经理。
注：① “任 职日 期” 和“ 离职日 期” 分别 指根 据公 司决定 确定 的聘 任日 期和 解聘日 期。
②证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
在本报告期内 ，基金管 理 人不存在损害 基金份额 持 有人利益的行 为。基金 管 理人勤勉尽责 地
为基金 份额 持有 人谋 求利 益，严 格遵 守了 《基 金法 》及其 他有 关法 律法 规、 基金合 同的 规定 。
4.3 管 理人 对报告 期内 公平交 易情 况的专 项说 明
4.3.1 公 平交 易 制度 和控 制方法
本基金管理人 严格执行 《 证券投资基金 管理公司 公 平交易制度指 导意见》 和 公司内部公平 交
易制度 ，在 研究 分析 、投 资决策 、交 易执 行等 各个 环节， 公平 对待 旗下 所有 投资组 合。
公司建立投研 管理平台 并 定期举行投研 晨会、投 研 联席会等，建 立健全投 资 授权制度，确 保
各投资 组合 公平 获得 研究 资源， 享有 公平 的投 资决 策机会 。
针对公司旗下 所有投资 组 合的交易所公 开竞价交 易 ，通过交易系 统中的公 平 交易程序，对 于
不同投资组合 同日同向 买 卖同一证券的 指令自动 进 行比例分配。 针对场外 网 下交易业务 ，公司依
照 《 证券 投资 基金 管理 公 司公平 交易 制度 指导 意见 》 和 公司 内部 场外 、 网 下 交易业 务的 相关 规定 ，
确保各投资组 合享有公 平 的交易执行机 会。对于 以 公司名义进行 的交易严 格 按照发行分 配的原则
或价格 优先 、比 例分 配的 原则在 各投 资组 合间 进行 分配。
4.3.2 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期内，系 统的公平 交 易程序运作良 好，未出 现 异常情况。场 外、网下 业 务公平交易制 度
执行情 况良 好， 未出 现异 常情况 。
公司对旗下各投资组合的 交易行为进行监控和分析 ，对各投资组合不同时间 窗口（1 日、3
日、5 日 ）内 的同 向交 易 的溢价 金额 与溢 价率 进行 了 T 检 验， 统计 了溢 价率 占优比 例。 本报 告期
内，未 出现 违反 公平 交易 制度的 情 况 ，公 司旗 下各 基金不 存在 利益 输送 的行 为。 华商价值精选股票 2014 年年度 报告
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4.3.3 异 常交 易行为 的专 项说明
为规范 投资 行为 ， 公平 对 待投资 组合 ， 公司 制定 了 《异 常交 易管 理办 法》 ， 对 包括可 能显 著影
响市场 价格 、 可 能导 致不 公平交 易、 可能 涉嫌 利益 输送等 异常 交易 行为 做出 了界定 及相 应的 防范 、
控制措 施。
报告期内严格 执行公司 相 关制度，未发 现本基金 存 在异常交易行 为。公司 严 格控制旗下非 指
数型投资组合 参与交易 所 公开竞价同日 反向交易 ， 按照有关指数 的构成比 例 进行的投资 导致出现
的同日 反向 交易 中， 成交 较少的 单边 交易 量均 未超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 。
4.4 管 理人 对报告 期内 基金的 投资 策略 和 业绩 表现的 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2014 年A 股市 场整 体走 出 了一个 先抑 后扬 的态 势。 上半年 ， 由 于年 初 IPO 的 开闸重 启， 对于
A 股市场流动 性和投资 者 的心理都产生 了一定的 负 面压力。同时 ，而对于 我 国的宏观经 济，市场
则始终是在悲 观预期和 乐 观预期纠结中 展开。一 方 面宏观经济基 本面并不 理 想，另一方 面，投资
者预期中央政 府出台一 些 稳增长甚至是 微刺激的 政 策，其中预期 最高的就 是 货币政策， 包括调整
存款准备金率 等等。进 入 下半年后，市 场在多重 因 素共同作用下 ，走出了 强 势行情。流 动性充裕
和政策 预期 是最 主要 因素 。第四 季度 ，尤 其是 2014 年 12 月以 来大 盘指 数和 相 关的指 数权 重个 股
涨幅巨大，产 生了所谓 的 大盘股暴动。 对于这样 的 市场变化，从 一开始我 们 的判断就是 ，这是流
动性加杠杆推 动的行情 ， 与宏观经济基 本面和行 业 基本面并没有 太多联系 。 管理的基金 组合自始
至终没 有参 与这 波市 场风 格当中 。
报告期内，华 商价值精 选 基金投资组合 仍然坚持 以 改革和转型为 方向，积 极 选择优势企业 为
投资标的。基 金投资组 合 的行业配置， 从结果上 看 ，仓位相对集 中在符合 经 济转型方向 、行业景
气度高 的板 块， 包括 移动 互联网 为代 表的 信息 消费 、文化 旅游 、健 康、 军工 等。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2014 年12 月 31 日 ， 本基金 份额 净值 为 1.563 元， 份额 累计 净值 为1.633 元 。 本 年度 基
金份额 净值 增长 率 为39.50% ， 同 期基 金业 绩比 较基 准的收 益率 为38.62% ， 本 基金份 额净 值增 长率
高于业 绩比 较基 准收 益 率0.88 个百 分点 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
站在目 前的 时点 ， 可 以确 定的是 ， 这 次2014 年四 季 度以来 的市 场变 化， 与宏 观经济 或者 产业 、
企业的基本面 无关，更 多 的是市场投资 者情绪的 变 化。在大盘指 数一路狂 飙 的热闹中， 我们必须
看清，传统行 业的蓝筹 股 是传统经济增 长模式的 典 型代表，如果 资本市场 的 资源仍然向 这些行业华商价值精选股票 2014 年年度 报告
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流动的话，显 然是与我 们 期待的改革和 转型背道 而 驰的。如果传 统行业应 该 淘汰的落后 产能及落
后的商 业模 式， 在资 本市 场的资 源支 持 “ 欣欣 向荣 ”，我 们的 改革 和转 型道 路将更 加漫 长。
然而，我们对 于中华民 族 伟大复兴仍然 满怀信心 ， 基于我们坚定 的相信， 在 中央领导下的 改
革和转型会坚 定不移的 推 进并终将取得 成功。在 起 起伏伏中，市 场还将继 续 扎实前进。 市场给我
们的投 资机 会仍 然层 出不 穷，而 改革 和转 型， 则是 前进的 方向 。
一方面，我们 认为，由 于 政策暖风频吹 ，产业景 气 度提升等因素 将会为优 秀 的行业内优秀 企
业提供 了前 所未 有的 发展 机遇 。 这 将为 我们 提供2015 年一 类投 资机 会 。 目 前来 看， 我认 为智 慧城
市、农 业信 息化 、互 联网 金融、 医疗 健康 服务 等领 域都是 值得 我们 挖掘 的投 资机会 。
另一方面，并 购重组仍 然 是宏观经济转 型期，产 业 结构调整的重 要特征。 在 上市公司层面 的
并购重组将会 继续层出 不 穷，也带给我 们二级市 场 持续不断的投 资机会。 我 们主要看重 的是具有
坚实产 业逻 辑基 础的 并购 重组， 和具 有广 阔行 业发 展未来 的借 壳重 组。
基于上述判断 ，华商价 值 精选基金将把 股票仓位 控 制在适度的水 平，并结 合 风险控制目标 ，
保持基 金仓 位的 灵活 性 。 同时 ， 我 们仍 然积 极坚 持 选股的 策略 ， 仍然 将以 转 型、 创新 为主 要方 向，
结合逐渐落地 的改革措 施 ，进一步精挑 细选符合 转 型方向的个股 。投资组 合 将兼顾业绩 确定性和
业绩弹 性。
4.6 管 理人 内部有 关本 基金的 监察 稽核工 作情 况
报告期内，本 基金管理 人 从合法、合规 、保障基 金 持有人利益出 发，由督 察 长领导独立于 各
业务部门的监 察稽核部 对 基金投资运作 、公司经 营 管理及员工行 为的合法 、 合规性等进 行了监察
稽核， 通过 实时 监控、 定 期检查 、 专 项稽 核、 不 定 期抽查 等方 式， 及时 发现 情况、 提出 整改 意见、
督促有关业务 部门整改 并 跟踪改进落实 情况，并 按 照相关要求定 期制作监 察 稽核报告报 公司管理
层、董 事会 以及 监管 机构 。
内部监察稽核 的重点是 ： 国家法律法规 及行业监 管 规则的执行情 况；基金 合 同的遵守情况 ；
内部规 章制 度的 执行 情况 ；网络 与信 息系 统安 全情 况；资 讯监 管与 员工 职业 操守规 范情 况等 。
（1） 进 一步 完善 制度 建设 ， 构建 适时、 全面 、 严 谨 的内部 控制 体系 。 本 基金 管理人 根据 最新
的法律法规等 规范性文 件 ，及时拟定了 相关管理 制 度，并对原有 制度体系 进 行了持续的 更新和完
善，对现有的 制度体系 进 行了进一步梳 理，同时 ， 根据公司实际 业务情况 不 断细化制度 流程，进
一步强 化内 部控 制。
（2） 全面 加强 风险 监控 ， 不断提 高风 险管 理水 平 。 本基金 管理 人在 原有 基础 上进一 步提 升内
控管理水平， 确保内部 控 制的独立性和 权威性， 事 前、事中、事 后风险控 制 有效结合， 通过多种
形式提 高内 控管 理质 量、 优化风 险管 理水 平。 华商价值精选股票 2014 年年度 报告
第 13 页 共 57 页
（3） 有 计划 地开 展 监 察稽 核工作 ， 确 保工 作的 及时 性、 深 入性 和有 效性。 本 年度内 ， 本 基金
管理人通过日 常监察与 专 项稽核相结合 的方式， 深 入开展各项监 察稽核工 作 包括对基金 销售、宣
传材料、客户 服务、合 同 及其他法律资 料、反洗 钱 工作、信息披 露、信息 系 统与信息安 全、基金
投资运作（包 括证券库 、 银行间交易对 手的维护 与 管理、投资比 例、投资 权 限、投资限 制、研究
支持、流动 性风险等） 、基 金投资交易 （包括公 平 交 易、异常交 易等） 、基 金运 营、网上交 易、专
户业务 管理 、 投 委会 管理 、 公司 财务、 公司 治理 、 “ 三条底 线” 的防 范及 防控 内幕交 易等 方面 进行
专项稽核。通 过日常监 察 与专项稽核的 方式，保 证 了内部监察稽 核的全面 性 、实时性， 强化了风
险控制 流程 ，提 高了 业务 部门及 人员 的风 险意 识水 平，从 而较 好地 预防 风险 。
（4） 强化 合规 教育 和培 训 。 本 基金 管理 人及 时传 达 与基金 相关 的法 律法 规 ， 并及时 更新 相关
管理制度，并 将上述规 定 不断贯彻到相 关制度及 具 体执行过程中 ，同时以 组 织公司内部 培训、聘
请外部 律师 提供 法律 专业 培训等 多种 形式 ，提 高全 体员工 的合 规守 法意 识 。
4.7 管 理人 对报告 期内 基金估 值程 序等事 项的 说明
本基金遵循下列 7.4 报 表附 注 所 述 的 估 值 政 策 和 估 值 原 则 对 基 金 持 有 的 资 产 和 负 债 进 行 估
值。
为确保估值政 策和估值 原 则的合理合法 性，公司 成 立估值委员会 和风险内 控 小组。公司总 经
理任估值委员 会负责人 ， 委员包括投资 总监、基 金 运营部经理、 基金会计 主 管、研究发 展部经理
（若负 责人 认为 必要 ， 可 适当增 减委 员会 委员 ） ， 主 要负责 投资 品种 估值 政策 的制定 和公 允价 值的
计算，并在定 期报告中 计 算公允价值对 基金资产 净 值及当期损益 的影响。 公 司督察长任 风险内控
小组负责人， 成员包括 监 察稽核部和基 金事务相 关 人员（若负责 人认为必 要 ，可适当增 减小组成
员） ， 主要 负责 投资 品种 估 值政策 的制 定和 公允 价值 的计算 ， 并 在定 期报 告中 计算公 允价 值对 基金
资产净值及当 期损益的 影 响。公司督察 长任风险 内 控小组负责人 ，成员包 括 监察稽核部 和基金事
务相关 人员 （若 负责 人认 为必要 ，可 适当 增减 小组 成员） ，主 要负 责对 估值 时 所采用 的估 值模 型、
假设、 参数 及其 验证 机制 进行审 核并 履行 相关 信息 披露义 务。
在严格 遵循 公平 、合 理原 则下， 公司 制订 了健 全、 有效的 估值 政策 流程 ：
1. 基金 运营 部基 金会 计应 实时监 控股 票停 牌情 况， 对于连 续 5 个交 易日 不存 在活跃 市场 的 股
票及时 提示 研 究 发展 部并 发出预 警；
2. 由研究发展 部估值 小 组 确认基金持有 的投资品 种 是否采用估值 方法确定 公 允价值，若确 定
用估值方法计 算公允价 值 ，则在参考证 券业协会 的 意见或第三方 意见后确 定 估值方法， 并确定估
值所用 的行 业指 数和 指数 日收益 率；
3. 由估 值委 员会 计算 该投 资品种 的公 允价 值， 并将 计算结 果提 交风 险内 控小 组； 华商价值精选股票 2014 年年度 报告
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4. 风险内控小 组审核该 投 资品种估值方 法的适用 性 和公允性，出 具审核意 见 并提交公司管 理
层；
5. 公司 管理 层审 批后 ，该 估值方 法方 可实 施。
为了确保旗下 基金持有 投 资品种进行估 值时估值 政 策和程序的一 贯性，风 险 内控小组应定 期
对估值政策、 程序及估 值 方法进行审核 ，并建立 风 险防控标准。 在考虑投 资 策略的情况 下，公司
旗下的不同基 金持有的 同 一证券的估值 政策、程 序 及相关的方法 应保持一 致 。除非产生 需要更新
估值政 策或 程序 的情 形， 已确定 的估 值政 策和 程序 应当持 续适 用。
风险内控小组 和估值委 员 会应互相协助 定期对估 值 政策和程序进 行评价， 在 发生了影响估 值
政策和程序的 有效性及 适 用性的情况后 应及时修 订 估值方法，以 保证其持 续 适用。估值 政策和程
序的修订建议 由估值委 员 会提议，风险 内控小组 审 核并提交公司 管理层， 待 管理层审批 后方可实
施。公司旗下 基金在采 用 新投资策略或 投资 新品 种 时，应由风险 内控小组 对 现有估值政 策和程序
的适用 性做 出评 价。
在采用估值政 策和程序 时 ，风险内控小 组应当审 查 并充分考虑参 与估值流 程 各部门及人员 的
经验、专业胜 任能力和 独 立性，通过参 考行业协 会 估值意见、参 考托管行 及 其他独立第 三方机构
估值数 据等 一种 或多 种方 式的有 效结 合， 减少 或避 免估值 偏差 的发 生。
4.8 管 理人 对报告 期内 基金利 润分 配情况 的说 明
根据《 华商 价值 精选 股票 型证券 投资 基金 基金 合同 》约定 ，本 基金 收益 每年 最多分 配 4 次，
每次基 金收 益分 配比 例不 低于收 益分 配基 准日 可分 配收益 的 80% 。 本报 告期 内 收益分 配情 况如 下 ：
本基金 以截 至 2014 年 2 月 10 日基 金可 分配 收益 29,662,562.99 元 为基 准， 以 2014 年 2 月
19 日 为权 益登 记日 、 除 息 日， 于2014 年2 月 21 日 向本基 金的 基金 持有 人派 发第一 次分 红 ， 每10
份类基 金份 额派 发红 利0.70 元。
4.9 报 告期 内管理 人对 本基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警情形 的说 明
本报告期，本 基金未出 现 连续二十个工 作日基金 份 额持有人数量 不满二百 人 或者基金资产 净
值低于 五千 万元 的情 形。
§5 托管人 报告
5.1 报 告期 内本基 金托 管人遵 规守 信情况 声明
本报告期，中 国建设银 行 股份有限公司 在本基金 的 托管过程中， 严格遵守 了 《证券投资基 金
法》 、 基 金合 同 、 托 管协 议 和其他 有关 规定 ， 不存 在 损害基 金份 额持 有人 利益 的行为 ， 完全 尽职 尽华商价值精选股票 2014 年年度 报告
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责地履 行了 基金 托管 人应 尽的义 务。
5.2 托 管人 对报告 期内 本基金 投资 运作遵 规守 信、净 值计 算、利 润分 配等情 况的 说明
本报告期，本 托管人按 照 国家有关规定 、基金合 同 、托管协议和 其他有关 规 定，对本基金 的
基金资产净值 计算、基 金 费用开支等方 面进行了 认 真的复核，对 本基金的 投 资运作方面 进行了监
督，未 发现 基金 管理 人有 损害基 金份 额持 有人 利益 的行为 。
报告期 内， 华商 价值 精选 股票型 证券 投资 基金 实施 利润分 配的 金额 为29,989,356.18 元。
5.3 托 管人 对本 年 度报 告中财 务信 息等内 容的 真实、 准确 和完整 发表 意见
本托管人复核 审查了本 报 告中的财务指 标、净值 表 现、利润分配 情况、财 务 会计报告、投 资
组合报 告等 内容 ，保 证复 核内容 不存 在虚 假记 载、 误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。
§6 审计报 告
6.1 审 计报 告基本 信息
财务报 表是 否经 过审 计 是
审计意 见类 型 标准无 保留 意见
审计报 告编 号 普华永 道中 天审 字(2015) 第 20430 号
6.2 审 计报 告的基 本内 容
审计报 告标 题 审计报 告
审计报 告收 件人 华商价 值精 选股 票型 证券 投资基 金全 体基 金份 额持 有人
引言段 我 们 审 计 了 后 附 的 华 商 价 值 精 选 股 票 型 证 券 投 资 基 金( 以 下 简
称“华 商价 值精 选基 金”) 的财务 报表 ，包 括 2014 年 12 月 31
日的资 产负 债表 、2014 年 度的利 润表 和所 有者 权益( 基金净 值)
变动表 以及 财务 报表 附注 。
管理层 对财 务报 表的 责任 段 编制和公允列报财务报表 是华商价值精选基金的基 金管理人华
商基金 管理 有限 公司 管理 层的责 任。 这种 责任 包括 ：
(1) 按 照 企 业 会 计 准 则 和 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会( 以 下 简 称
“ 中 国 证 监 会 ”) 发 布 的 有 关 规 定 及 允 许 的 基 金 行 业 实 务 操 作
编制财 务报 表， 并使 其实 现公允 反映 ；
(2)设 计、 执 行和 维护 必要 的内部 控制 ， 以使 财务 报 表不存 在由
于舞弊 或错 误导 致的 重大 错报。
注册会 计师 的责 任段 我们的责任是在执行审计 工作的基础上对财务报表 发表审计意
见。 我们 按照 中国 注册 会 计师审 计准 则的 规定 执行 了审计 工作 。
中国注册会计师审计准则 要求我们遵守中国注册会 计师职业道
德守则，计划和执行审计 工作以对财务报表是否不 存在重大错
报获取 合理 保证 。
审计工作涉及实施审计程 序，以获取有关财务报表 金额和披露华商价值精选股票 2014 年年度 报告
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的审计证据。选择的审计 程序取决于注册会计师的 判断，包括
对由于舞弊或错误导致的 财务报表重大错报风险的 评估。在进
行风险评估时，注册会计 师考虑与财务报表编制和 公允列报相
关的内部控制，以设计恰 当的审计程序，但目的并 非对内部控
制的有效性发表意见。审 计工作还包括评价管理层 选用会计政
策的恰当性和作出会计估 计的合理性，以及评价财 务报表的总
体列报 。
我们相信，我们获取的审 计证据是充分、适当的， 为发表审计
意见提 供了 基础 。
审计意 见段 我们认为，上述华商价值 精选基金的财务报表在所 有重大方面
按照企业会计准则和在财 务报表附注中所列示的中 国证监会发
布的有关规定及允许的基 金行业实务操作编制，公 允反映了华
商价值 精选 基金 2014 年 12 月 31 日的财 务状 况以 及 2014 年度
的经营 成果 和基 金净 值变 动情况 。
注册会 计师 的姓 名 单峰
周祎
会计师 事务 所的 名称 普华永 道中 天会 计师 事务 所(特 殊普 通合 伙)
会计师 事务 所的 地址 上海市 黄浦 区湖 滨 路202 号企业 天 地2 号楼 普华 永 道中 心11 楼
审计报 告日 期 2015 年3 月24 日
§7 年度财 务报表
7.1 资 产负 债表
会计主 体： 华商 价值 精选 股票型 证券 投资 基金
报告截 止日 ： 2014 年 12 月 31 日
单位： 人民 币元
资 产 附注号
本期末
2014 年 12 月31 日
上年度末
2013 年 12 月 31 日
资 产：
银行存 款 7.4.7.1 337,305,776.95 58,472,764.52
结算备 付金
5,402,827.19 809,123.06
存出保 证金
688,676.53 214,517.26
交易性 金融 资产 7.4.7.2 2,039,218,796.90 297,194,814.24
其中： 股票 投资
2,039,218,796.90 297,194,814.24
基金投 资
- -
债券投 资
- -
资产支 持证 券投 资
- -
贵金属 投资
- -
衍生金 融资 产 7.4.7.3 - -
买入返 售金 融资 产 7.4.7.4 - -
应收证 券清 算款
9,201,806.88 - 华商价值精选股票 2014 年年度 报告
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应收利 息 7.4.7.5 73,075.14 15,868.40
应收股 利
- -
应收申 购款
48,287,642.53 121,322.88
递延所 得税 资产
- -
其他资 产 7.4.7.6 - -
资产总 计
2,440,178,602.12 356,828,410.36
负债和所有者权益 附注号
本期 末
2014 年 12 月31 日
上年度末
2013 年 12 月 31 日
负 债：
短期借 款
- -
交易性 金融 负债
- -
衍生金 融负 债 7.4.7.3 - -
卖出回 购金 融资 产款
- -
应付证 券清 算款
0.09 1,666,346.58
应付赎 回款
39,674,349.49 1,446,880.45
应付管 理人 报酬
3,360,952.55 509,312.25
应付托 管费
560,158.75 84,885.39
应付销 售服 务费
- -
应付交 易费 用 7.4.7.7 2,460,152.06 763,488.53
应交税 费
- -
应付利 息
- -
应付利 润
- -
递延所 得税 负债
- -
其他负 债 7.4.7.8 217,353.38 51,224.94
负债合 计
46,272,966.32 4,522,138.14
所有者权益：
实收基 金 7.4.7.9 1,531,862,288.00 298,833,159.68
未分配 利润 7.4.7.10 862,043,347.80 53,473,112.54
所有者 权益 合计
2,393,905,635.80 352,306,272.22
负债和 所有 者权 益总 计
2,440,178,602.12 356,828,410.36
注：报 告截 止日 2014 年 12 月 31 日，基 金份 额净 值 1.563 元 ，基 金份 额总额 1,531,862,288.00
份。
7.2 利 润表
会计主 体： 华商 价值 精选 股票型 证券 投资 基金
本报告 期： 2014 年1 月1 日至2014 年 12 月31 日
单位： 人民 币元
项 目 附注号
本期
2014 年 1 月 1 日至
2014 年 12 月 31 日
上年度可比期间
2013 年 1 月 1 日至
2013 年 12 月 31 日
一、收入
407,754,523.55 109,660,916.79 华商价值精选股票 2014 年年度 报告
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1. 利息 收入
1,942,954.72 458,310.45
其中： 存款 利 息 收入 7.4.7.11 1,812,613.41 428,749.89
债券利 息收 入
- -
资产支 持证 券利 息收 入
- -
买入返 售金 融资 产收 入
130,341.31 29,560.56
其他利 息收 入
- -
2. 投资 收益 （损 失以 “- ” 填列）
209,818,592.44 89,548,679.66
其中： 股票 投资 收益 7.4.7.12 206,803,695.74 88,093,280.58
基金投 资收 益
- -
债券投 资收 益 7.4.7.13 - -
资产支 持证 券投 资收 益 7.4.7.13.1 - -
贵金属 投资 收益 7.4.7.14 - -
衍生工 具收 益 7.4.7.15 - -
股利收 益 7.4.7.16 3,014,896.70 1,455,399.08
3. 公允 价值 变动 收益 （损 失以“-” 号填 列 ） 7.4.7.17 190,634,396.13 19,340,215.38
4. 汇兑 收益 （损 失以 “- ”号填列 ）
- -
5. 其他 收入 （损 失以 “- ” 号填列 ） 7.4.7.18 5,358,580.26 313,711.30
减： 二、费用
30,114,181.89 11,538,706.15
1．管 理人 报酬 7.4.10.2.1 18,455,140.84 5,660,866.11
2．托 管费 7.4.10.2.2 3,075,856.85 943,477.71
3．销 售服 务费 7.4.10.2.3 - -
4．交 易费 用 7.4.7.19 8,158,266.85 4,557,625.78
5．利 息支 出
- -
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出
- -
6．其 他费 用 7.4.7.20 424,917.35 376,736.55
三、利润总额 （亏损 总额 以“- ”号填列）
377,640,341.66 98,122,210.64
减：所 得税 费用
- -
四、净利润（净亏损 以“- ”号填列）
377,640,341.66 98,122,210.64
7.3 所 有者 权益（ 基金 净值） 变动 表
会计主 体： 华商 价值 精选 股票型 证券 投资 基金
本报告 期：2014 年1 月1 日至 2014 年12 月 31 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年1 月 1 日至2014 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初 所有 者权 益 （基 金 净值） 298,833,159.68 53,473,112.54 352,306,272.22
二、 本期 经营 活动 产生 的基 金净 - 377,640,341.66 377,640,341.66 华商价值精选股票 2014 年年度 报告
第 19 页 共 57 页
值变动 数（ 本期 利润 ）
三、 本期 基金 份额 交易 产生 的基
金净值 变动 数
（净值 减少 以“-” 号填 列 ）
1,233,029,128.32 460,919,249.78 1,693,948,378.10
其中：1.基 金申 购款 4,159,161,221.45 1,951,015,655.83 6,110,176,877.28
2.基金 赎回 款 -2,926,132,093.13 -1,490,096,406.05 -4,416,228,499.18
四、 本期 向基 金份 额持 有人 分配
利润产 生的 基金 净值 变动 （ 净值
减少以 “- ”号 填列 ）
- -29,989,356.18 -29,989,356.18
五、 期末 所有 者权 益 （基 金 净值） 1,531,862,288.00 862,043,347.80 2,393,905,635.80
项目
上年度可比期间
2013 年1 月 1 日至2013 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初 所有 者权 益 （基 金 净值） 392,646,400.18 -46,821,210.12 345,825,190.06
二、 本期 经营 活动 产生 的基 金净
值变动 数（ 本期 利润 ）
- 98,122,210.64 98,122,210.64
三、 本期 基金 份额 交易 产生 的基
金净值 变动 数
（净值 减少 以“-” 号填 列 ）
-93,813,240.50 2,172,112.02 -91,641,128.48
其中：1.基 金申 购款 276,272,217.76 44,476,908.93 320,749,126.69
2.基金 赎回 款 -370,085,458.26 -42,304,796.91 -412,390,255.17
四、 本期 向基 金份 额持 有人 分配
利润产 生的 基金 净值 变动 （ 净值
减少以 “- ”号 填列 ）
- - -
五、 期末 所有 者权 益 （基 金 净值） 298,833,159.68 53,473,112.54 352,306,272.22
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报告 7.1 至 7.4 财务 报表由 下列 负责 人签 署：
______ 王锋______
______ 程蕾______
____ 程蕾____
基金管 理人 负责 人
主 管会 计工 作负 责人
会 计机 构负 责人
7.4 报 表附 注
7.4.1 基 金基 本情况
华商价值精选股票型证券 投资基金( 以下简称“ 本 基金 ”) 经中国证券监督管 理 委员会( 以下
简称“ 中国 证监 会”) 证 监 许可[2011] 第440 号 《关 于 核准华 商价 值精 选股 票型 证券投 资基 金募 集
的批复》核准 ，由华商 基 金管理有限公 司依照《 中 华人民共和国 证券投资 基 金法》和《 华商价值
精选股票型证 券投资基 金 基金合同》负 责公开募 集 。本基金为契 约型开放 式 ，存续期限 不定，首
次设立 募集 不包 括认 购资 金利息 共募 集1,277,802,230.57 元， 业经 普华 永道 中天会 计师 事务 所有华商价值精选股票 2014 年年度 报告
第 20 页 共 57 页
限公司 普华 永道 中天 验字(2011) 第218 号 验资 报告 予 以验证 。 经 向 中 国证 监会 备案， 《华 商价 值精
选股票 型证 券投 资基 金基 金合同 》 于 2011 年 5 月 31 日 正式 生效 ，基 金合 同 生效日 的基 金份 额总
额为 1,277,926,822.08 份 基金份 额， 其中 认购 资金 利息折 合 124,591.51 份 基 金份额 。本 基金 的
基金管 理人 为华 商基 金管 理有限 公司 ，基 金托 管人 为中国 建设 银行 股份 有限 公司。
根据《中华人 民共和国 证 券投资基金法 》和《华 商 价值精选股票 型证券投 资 基金基金合同 》
的有关 规定 ，本 基金 的投 资范围 为具 有良 好 流 动性 的金融 工具 ，包 括国 内依 法发行 上市 的 A 股股
票( 包含中小 板、创业 板及 其他经中国 证监会核 准上 市 的股票)、 债券、货 币市 场工具、权 证、资
产支持证券等 ，以及法 律 法规或监管机 构以后允 许 基金投资的其 他品种， 基 金管理人在 履行适当
程序后，可 以将其纳 入投 资范围。基 金的投资 组合 比例为：股 票(包含创 业板 股票)投资比 例为基
金资产 的60%-95% ， 其中 符合本 基金 定义 的价 值型 股票类 资产 投资 比例 不低 于股票 类资 产 的 80% ；
债券投 资比 例为 基金 资产 的 0-35% ； 权证 投资 比例 为基金 资产 净值 的 0-3% ； 并保持 不低 于基 金资
产净 值5% 的现 金或 到期 日 在一年 以内 的政 府债 券。 本基金 的业 绩比 较基 准为 ： 沪 深 300 指数 收益
率×75 % ＋ 上证 国债 指数 收 益 率×25% 。
7.4.2 会 计报 表的编 制基 础
本基金 的财 务报 表按 照财 政部 于 2006 年 2 月 15 日 及以后 期间 颁布 的《 企业 会计准 则－ 基 本
准则》 、 各 项具 体会 计准 则 及相关 规定(以 下合 称 “ 企 业会计 准则 ”) 、 中 国证 监 会颁布 的 《证 券投
资基金 信息 披 露XBRL 模板第 3 号<年 度报 告和 半年 度 报告>》 、 中 国证 券投 资基 金 业协会 颁布 的 《 证
券投资基金 会计核算 业务 指引》 、 《华商 价值精选 股 票型证券投 资基金基 金合 同》和在财 务报表 附
注7.4.4 所 列示 的中 国证 监会发 布的 有关 规定 及允 许的基 金行 业实 务操 作编 制。
7.4.3 遵 循企 业会计 准则 及其他 有关 规定的 声明
本基 金2014 年 度财 务报 表 符合企 业会 计准 则的 要求 ， 真实 、 完 整地 反映 了本 基金 2014 年 12
月31 日的 财务 状况 以及2014 年 度的 经营 成果 和基 金净值 变动 情况 等有 关信 息。
7.4.4 重 要会 计政策 和会 计估计
7.4.4.1 会 计年 度
本基金 会计 年度 为公 历 1 月1 日起至 12 月31 日止 。
7.4.4.2 记 账本 位币
本基金 的记 账本 位币 为人 民币。 华商价值精选股票 2014 年年度 报告
第 21 页 共 57 页
7.4.4.3 金 融资 产和金 融负 债的分 类
(1) 金 融资 产的 分类
金融资产于初 始确认时 分 类为：以公允 价值计量 且 其变动计入当 期损益的 金 融资产、应收 款
项、可供出售 金融 资产 及 持有至到期投 资。金融 资 产的分类取决 于本基金 对 金融资产的 持有意图
和持有 能力 。本 基金 现无 金融资 产分 类为 可供 出售 金融资 产及 持有 至到 期投 资。
本基金目前以 交易目的 持 有的股票投资 、债券投 资 和衍生工具(主 要为权证 投 资) 分类为以 公
允价值计量且 其变动计 入 当期损益的金 融资产。 除 衍生工具所产 生的金融 资 产在资产负 债表中以
衍生金融资产 列示外， 以 公允价值计量 且其公允 价 值变动计入损 益的金融 资 产在资产负 债表中以
交易性 金融 资产 列示 。
本基金持有的 其他金融 资 产分类为应收 款项，包 括 银行存款、买 入返售金 融 资产和其他各 类
应收款 项等 。应 收款 项 是 指在活 跃市 场中 没有 报价 、回收 金额 固定 或可 确定 的非衍 生金 融资 产。
(2) 金 融负 债的 分类
金融负债于初 始确认时 分 类为：以公允 价值计量 且 其变动计入当 期损益的 金 融负债及其他 金
融负债。本基 金目前暂 无 金融负债分类 为以公允 价 值计量且其变 动计入当 期 损益的金融 负债。本
基金持 有的 其他 金融 负债 包括其 他各 类应 付款 项等 。
7.4.4.4 金 融资 产和金 融负 债的初 始确 认、后 续计 量和终 止确 认
金融资 产或 金融 负债 于本 基金成 为金 融工 具合 同的 一方时 ， 按 公允 价值 在资 产 负债表 内确 认。
以公允价值计 量且其变 动 计入当期损益 的金融资 产 ，取得时发生 的相关交 易 费用计入当 期损 益；
对于支付的价 款中包含 的 债券起息日或 上次除息 日 至购买日止的 利息，单 独 确认为应收 项目。应
收款项 和其 他金 融负 债的 相关交 易费 用计 入初 始确 认金额 。
对于以公允价 值计量且 其 变动计入当期 损益的金 融 资产，按照公 允价值进 行 后续计量；对 于
应收款 项和 其他 金融 负债 采用实 际利 率法 ，以 摊余 成本进 行后 续计 量。
金融资 产满 足下 列条 件之 一的， 予以 终止 确认： (1) 收 取该金 融 资 产现 金流 量的 合同权 利终 止；
(2) 该 金融 资产 已转 移， 且 本基金 将金 融资 产所 有权 上几乎 所有 的风 险和 报酬 转移给 转入 方； 或者
(3) 该 金融 资产 已转 移， 虽 然本基 金既 没有 转移 也没 有保 留 金融 资产 所有 权上 几乎所 有的 风险 和 报
酬，但 是放 弃了 对该 金融 资产控 制。
金融资 产终 止确 认时 ，其 账面价 值与 收到 的对 价的 差额， 计入 当期 损益 。
当金融负债的 现时义务 全 部或部分已经 解除时， 终 止确认该金融 负债或义 务 已解除的部分 。
终止确 认部 分的 账面 价值 与支付 的对 价之 间的 差额 ，计入 当期 损益 。 华商价值精选股票 2014 年年度 报告
第 22 页 共 57 页
7.4.4.5 金 融资 产和金 融负 债的估 值原 则
本基金持有的 股票投资 、 债券投资和衍 生工具(主 要 为权证投资)按 如下原则 确 定公允价值 并
进行估 值：
(1) 存 在活 跃市 场的 金融 工 具按其 估值 日的 市场 交易 价格确 定公 允价 值； 估值 日无交 易， 但最
近交易日后经 济环境未 发 生重 大变化且 证券发行 机 构未发生影响 证券价格 的 重大事件的 ，按最近
交易日 的市 场交 易价 格确 定公允 价值 。
(2) 存 在活 跃市 场的 金融 工 具， 如 估值 日无 交易 且最 近交易 日后 经济 环境 发生 了重大 变化 ， 参
考类似 投资 品种 的现 行市 价及重 大变 化等 因素 ，调 整最近 交易 市价 以确 定公 允价值 。
(3) 当 金融 工具 不存 在活 跃 市场， 采用 市场 参与 者 普 遍 认同且 被以 往市 场实 际交 易价格 验证 具
有可靠性的估 值技术确 定 公允价值。估 值技术包 括 参考熟悉情况 并自愿交 易 的各方最近 进行的市
场交易中使用 的价格、 参 照实质上相同 的其他金 融 工具的当前公 允价值、 现 金流量折现 法和期权
定价模 型等。 采用估值 技 术时，尽可能 最大程度 使 用市场参数， 减少使用 与 本基金特定 相关的参
数。
7.4.4.6 金 融资 产和金 融负 债的抵 销
本基金 持有 的资 产和 承担 的负债 基本 为金 融资 产和 金融负 债。 当本 基金1)具 有抵销 已确 认 金
额的法 定权 利且 该种 法定 权利现 在是 可执 行的 ； 且2) 交易 双方 准备 按净 额结 算 时， 金 融资 产与 金
融负债 按抵 销后 的净 额在 资产负 债表 中列 示。
7.4.4.7 实 收基 金
实收基金为对 外发行基 金 份额所募集的 总金额在 扣 除损益平准金 分摊部分 后 的余额。由于 申
购和赎回引起 的实收基 金 变动分别于基 金申购确 认 日及基金赎回 确认日认 列 。上述申购 和赎回分
别包括 基金 转换 所引 起的 转入基 金的 实收 基金 增加 和转出 基金 的实 收基 金减 少。
7.4.4.8 损 益平 准金
损益平准金包 括已实现 平 准金和未实现 平准金。 已 实现平准金指 在申购或 赎 回基金份额时 ，
申购或赎回款 项中包含 的 按累计未分配 的已实现 损 益占基金净值 比例计算 的 金额。未实 现平准金
指在申购或赎 回基金份 额 时，申购或赎 回款项中 包 含的按累计未 实现损益 占 基金净值比 例计算的
金额。损益平 准金于基 金 申购确认日或 基金赎回 确 认日认列，并 于期末全 额 转入未分配 利润/( 累
计亏损)。
7.4.4.9 收入/( 损失) 的 确认和计 量
股票投资在持 有期间应 取 得的现金股利 扣除由上 市 公司代扣代缴 的个人所 得 税后的 净额确 认华商价值精选股票 2014 年年度 报告
第 23 页 共 57 页
为投资收益。 债券投资 在 持有期间应取 得的按票 面 利率或者发行 价计算的 利 息扣除在适 用情况下
由债券 发行 企业 代扣 代缴 的个人 所得 税后 的净 额确 认为利 息收 入。
以公允价值计 量且其变 动 计入当期损益 的金融资 产 在持有期间的 公允价值 变 动确认为公允 价
值变动损益； 于处置时 ， 其处置价格与 初始确认 金 额之间的差额 确认为投 资 收益，其中 包括从公
允价值 变动 损益 结转 的公 允价值 累计 变动 额。
应收款项在持 有期间确 认 的利息收入按 实际利率 法 计算，实际利 率法与直 线 法差异较小的 则
按直线 法计 算。
7.4.4.10 费 用的 确认和 计量
本基金 的管 理人 报酬 和托 管费在 费用 涵盖 期间 按基 金合同 约定 的费 率和 计算 方法逐 日确 认。
其他金融负债 在持有期 间 确认的利息支 出按实际 利 率法计算，实 际利率法 与 直线法差异较 小
的则按 直线 法计 算。
7.4.4.11 基 金的 收益分 配政 策
每一基金份额 享有同等 分 配权。本基金 收益以现 金 形式分配，但 基金份额 持 有人可选择现 金
红利或将现金 红利按分 红 除权日的基金 份额净值 自 动转为基金份 额进行再 投 资。若期末 未分配利
润中的未实现 部分为正 数 ，包括基金经 营活动产 生 的未实现损益 以及基金 份 额交易产生 的未实现
平准金等，则 期末可供 分 配利润的金额 为期末未 分 配利润中的已 实现部分 ； 若期末未分 配利润的
未实现部分为 负数， 则 期 末可供分配利 润的金额 为 期末未分配利 润，即已 实 现部分相抵 未实现部
分后的 余额 。
经宣告 的拟 分配 基金 收益 于分红 除权 日从 所有 者权 益转出 。
本基金 收益 分配 应遵 循下 列原则 ：
1. 本基 金的 每份 基金 份额 享有同 等分 配权 ；
2. 收益分配时 所发生的 银 行转账或其他 手续费用 由 投资人自行承 担。当投 资 人的现金红利 小
于一定金额， 不足以支 付 银行转账或其 他手续费 用 时，基金注册 登记机构 可 将投资人的 现金红利
按除权 后的 份额 净值 自动 转为相 应类 别的 基金 份额 ；
3. 本基金收益 每年最多 分 配四次，每次 基金收益 分 配比例不低于 收益分配 基 准日可供分配 利
润的 80%；
4. 若基 金合 同生 效不 满 3 个月则 可不 进行 收益 分配 ；
5. 本基金收益 分配方式 分 为两种：现金 分红与红 利 再投资，投资 人可选择 现 金红利或将现 金
红利按除权后 的份额净 值 自动转为基金 份额进行 再 投资；若投资 人不选择 ， 本基金默认 的收益分华商价值精选股票 2014 年年度 报告
第 24 页 共 57 页
配方式 是现 金分 红；
6. 基金红利 发放日距 离收 益分配基准日 （即可供 分 配利润计算截 止日）的 时 间不得超过 15
个工作 日；
7. 基 金收 益分 配后 每一 基 金份额 净值 不能 低于 面值 ， 即基金 收益 分配 基准 日的 基金份 额净 值
减去每 单位 基金 份额 收益 分配金 额后 不能 低于 面值 ；
8 ．法 律法 规或 监管 机构 另 有规定 的从 其规 定。
7.4.4.12 分 部报 告
本基金以内部 组织结构 、 管理要求、内 部报告制 度 为依据确定经 营分部， 以 经营分部为基 础
确定报 告分 部并 披露 分部 信息。
经营分 部是 指本 基金 内同 时满足 下列 条件 的组 成部 分： (1) 该组 成部 分能 够在 日常活 动中 产 生
收入 、 发 生费 用；(2) 本基 金的基 金管 理人 能够 定期 评价该 组成 部分 的经 营成 果， 以决 定向 其配 置
资源 、 评 价其 业绩 ；(3) 本 基金能 够取 得该 组成 部分 的财务 状况 、 经营 成果 和 现金流 量等 有关 会计
信息。如果两 个或多个 经 营分部具有相 似的经济 特 征，并且满足 一定条件 的 ，则合并为 一个经营
分部。
本基金 目前 以一 个单 一的 经营分 部运 作， 不 需 要披 露分部 信息 。
7.4.4.13 其 他重 要的会 计政 策和会 计估 计
根据本基金的 估值原则 和 中国证监会允 许的基金 行 业估值实务操 作，本基 金 确定以下类别 股
票投资 的公 允价 值时 采用 的估值 方法 及其 关键 假设 如下：
(1) 对于证券 交易所上 市的 股票，若出现 重大事项 停 牌或交易不活 跃(包括涨 跌 停时的交易 不
活跃) 等情况， 本基金根据 中国证监会公 告[2008]38 号《关于进一 步规范证 券 投资基金估值 业务
的指导 意见 》 ， 根据 具体 情 况采用 《 关于 发布 中基 协(AMAC) 基金 行业 股票 估值 指 数的通 知 》 提 供的
指数收 益法 等估 值技 术进 行估值 。
(2) 对于在锁定 期内的非 公 开发 行股票，根 据中国证 监会证监会计字[2007]21 号《关于证 券
投资基金执 行<企业会 计准 则>估值业务 及份额净 值计 价有关事项 的通知》 之附 件《非公开 发行有
明确锁 定期 股票 的公 允价 值的确 定方 法》 ， 若在 证券 交易所 挂牌 的同 一股 票的 市场交 易收 盘价 低 于
非公开发行股 票的初始 投 资成本，按估 值日证券 交 易所挂牌的同 一股票的 市 场交易收盘 价估值；
若在证券交易 所挂牌的 同 一股票的市场 交易收盘 价 高于非公开发 行股票的 初 始投资成本 ，按锁定
期内已 经过 交易 天数 占锁 定期内 总交 易天 数的 比例 将两者 之间 差价 的一 部分 确认为 估值 增值 。 华商价值精选股票 2014 年年度 报告
第 25 页 共 57 页
7.4.5 会 计政 策和会 计估 计变更 以及 差 错更 正的 说明
7.4.5.1 会 计政 策变更 的说 明
财政部 于2014 年颁 布 《 企 业会计 准则 第39 号 —— 公 允价值 计量 》 、 《 企业 会计 准 则第40 号 ——
合营安 排》 、 《 企业 会计 准 则第 41 号 —— 在其 他主 体 中权益 的披 露 》 和 修订 后 的 《 企业 会计 准则 第
2 号—— 长 期股 权投 资》 、 《 企业会 计准 则 第 9 号 —— 职工薪 酬》 、 《企 业会 计准 则第 30 号 —— 财务
报表列 报》 、 《企 业会 计准 则第 33 号 —— 合并 财务 报 表》以 及《 企业 会计 准则 第 37 号—— 金 融工
具列报 》 ， 要 求除 《 企业 会 计准则 第 37 号 —— 金融 工 具列报 》 自 2014 年度 财务 报表起 施行 外 ， 其
他准则 自2014 年7 月1 日 起施行 。上 述准 则对 本基 金本报 告期 无重 大 影 响。
7.4.5.2 会 计估 计变更 的说 明
本基金 本报 告期 未发 生会 计估计 变更 。
7.4.5.3 差 错更 正的说 明
本基金 在本 报告 期间 无须 说明的 会计 差错 更正 。
7.4.6 税项
根据财政部、国 家税务总 局财税[2002]128 号《关 于开放式证券投 资基金有 关税收问题的 通
知》 、 财税[2008]1 号《 关 于企业 所得 税若 干优 惠政 策的通 知》 、财 税[2012]85 号《 关于 实施 上市
公司股息红利 差别化个 人 所得税政策有 关问题的 通 知》及其他相 关财税法 规 和实务操作 ，主要税
项列示 如下 ：
(1)以发行 基金方式 募集 资金不属于营 业税征收 范 围，不征收营 业税 。基 金 买卖股票、债 券
的差价 收入 不予 征收 营业 税。
(2) 对 基金 从证 券市 场中 取 得的收 入 ， 包 括买 卖股 票 、 债 券的 差价 收入 ， 股权 的股息 、 红利 收
入，债 券的 利息 收入 及其 他收 入 ，暂 不征 收企 业所 得税。
(3) 对 基金 取得 的企 业债 券 利息收 入， 应由 发行 债券 的企业 在向 基金 支付 利息 时代扣 代 缴 20%
的个人 所得 税。 自 2013 年 1 月 1 日 起， 对基 金从 上市公 司取 得的 股息 红利 所得， 持股 期限 在 1
个月以 内( 含1 个月) 的， 其 股息红 利所 得全 额计 入应 纳税所 得额 ； 持 股期 限在1 个月以 上至1 年(含
1 年) 的 ，暂 减按 50% 计 入 应纳税 所得 额； 持股 期限 超过 1 年 的， 暂减按 25% 计入应 纳税 所得 额。
对基金持有的 上市公司 限 售股，解禁后 取得的股 息 、红利收入， 按照上述 规 定计算纳税 ，持股时
间自解禁日起 计算；解 禁 前取得的股息 、红利收 入 继 续暂减按 50%计入 应纳 税所得额。上 述所得
统一适 用20% 的 税率 计征 个人所 得税 。
(4)基 金卖 出股 票 按0.1% 的税率 缴纳 股票 交易 印花 税，买 入股 票不 征收 股票 交易印 花税 。 华商价值精选股票 2014 年年度 报告
第 26 页 共 57 页
7.4.7 重 要财 务报表 项目 的说明
7.4.7.1 银 行存 款
单位： 人民 币元
项目
本期末
2014 年12 月 31 日
上年度 末
2013 年 12 月 31 日
活期存 款 337,305,776.95 58,472,764.52
定期存 款 - -
其中： 存款 期 限1-3 个月 - -
其他存 款 - -
合计： 337,305,776.95 58,472,764.52
7.4.7.2 交 易性 金融资 产
单位： 人民 币元
项目
本期末
2014 年12 月 31 日
成本 公允价 值 公允价 值变 动
股票 1,794,826,986.71 2,039,218,796.90 244,391,810.19
贵金属 投资- 金 交所 黄金 合 约 - - -
债券
交易所 市场 - - -
银行间 市场 - - -
合计 - - -
资产支 持证 券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 1,794,826,986.71 2,039,218,796.90 244,391,810.19
项目
上年度 末
2013 年12 月 31 日
成本 公允价 值 公允价 值变 动
股票 243,437,400.18 297,194,814.24 53,757,414.06
贵金属 投资- 金 交所 黄金 合 约 - - -
债券
交易所 市场 - - -
银行间 市场 - - -
合计 - - -
资产支 持证 券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 243,437,400.18 297,194,814.24 53,757,414.06
华商价值精选股票 2014 年年度 报告
第 27 页 共 57 页
7.4.7.3 衍 生金 融资产/负债
本基金 本报 告期 末及 上年 度末均 未持 有衍 生金 融资 产或衍 生金 融负 债。
7.4.7.4 买 入返 售金融 资产
7.4.7.4.1 各 项买 入返售 金融 资产期 末余 额
本基金 本报 告期 末及 上年 度末均 未持 有买 入返 售金 融资产 。
7.4.7.4.2 期 末买 断式逆 回购 交易中 取得 的债券
本基金 本报 告期 末及 上年 度末均 未持 有买 断式 逆回 购中取 得的 债券 。
7.4.7.5 应 收利 息
单位： 人民 币元
项目
本期末
2014 年12 月 31 日
上年度 末
2013 年 12 月 31 日
应收活 期存 款利 息 68,572.86 15,358.18
应收定 期存 款利 息 - -
应收其 他存 款利 息 - -
应收结 算备 付金 利息 2,675.30 401.04
应收债 券利 息 - -
应收买 入返 售证 券利 息 - -
应收申 购款 利息 1,486.09 3.03
应收黄 金合 约拆 借孳 息 - -
其他 340.89 106.15
合计 73,075.14 15,868.40
7.4.7.6 其 他资 产
本基金 本报 告期 末及 上年 度末均 未持 有其 他资 产。
7.4.7.7 应 付交 易费用
单位： 人民 币元
项目
本期末
2014 年 12 月 31 日
上年度 末
2013 年 12 月 31 日
交易所 市场 应付 交易 费用 2,459,401.32 763,488.53
银行间 市场 应付 交易 费用 750.74 -
合计 2,460,152.06 763,488.53
7.4.7.8 其 他负 债
单位 ：人 民币 元 华商价值精选股票 2014 年年度 报告
第 28 页 共 57 页
项目
本期末
2014 年 12 月 31 日
上年度 末
2013 年12 月 31 日
应付券 商交 易单 元保 证金 - -
应付赎 回费 147,353.38 1,224.94
预提费 用 70,000.00 50,000.00
合计 217,353.38 51,224.94
7.4.7.9 实 收基 金
金额 单 位： 人民 币元
项目
本期
2014 年 1 月 1 日至2014 年12 月31 日
基金份 额（ 份） 账面金 额
上年度 末 298,833,159.68 298,833,159.68
本期申 购 4,159,161,221.45 4,159,161,221.45
本期赎 回 （ 以“-” 号填 列 ） -2,926,132,093.13 -2,926,132,093.13
本期末 1,531,862,288.00 1,531,862,288.00
注：本 期申 购包 含红 利再 投、转 换入 份额 ；本 期赎 回包含 转换 出份 额。
7.4.7.10 未 分配 利润
单位： 人民 币元
项目 已实现 部分 未实现 部分 未分配 利润 合计
上年度 末 8,080,038.55 45,393,073.99 53,473,112.54
本期利 润 187,005,945.53 190,634,396.13 377,640,341.66
本期基 金份 额交 易产 生的 变动数 124,070,444.39 336,848,805.39 460,919,249.78
其中： 基金 申购 款 495,453,946.87 1,455,561,708.96 1,951,015,655.83
基金赎 回款 -371,383,502.48 -1,118,712,903.57 -1,490,096,406.05
本期已 分配 利润 -29,989,356.18 - -29,989,356.18
本期末 289,167,072.29 572,876,275.51 862,043,347.80
7.4.7.11 存 款利 息收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年1 月1 日至2014 年12 月
31 日
上年度 可比 期间
2013 年1 月1 日至2013 年12 月31
日
活期存 款利 息收 入 1,696,378.81 394,181.40
定期 存 款利 息收 入 - -
其他存 款利 息收 入 66,114.09 11,321.78
结算备 付金 利息 收入 44,811.42 19,577.25
其他 5,309.09 3,669.46
合计 1,812,613.41 428,749.89 华商价值精选股票 2014 年年度 报告
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7.4.7.12 股 票投 资收益
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年1 月1 日至2014 年12
月 31 日
上年度 可比 期间
2013 年1 月1 日至2013 年12
月 31 日
卖出股 票成 交总 额 2,229,145,738.32 1,529,504,253.96
减：卖 出股 票成 本总 额 2,022,342,042.58 1,441,410,973.38
买卖股 票差 价收 入 206,803,695.74 88,093,280.58
7.4.7.13 债 券投 资收益
7.4.7.13.1 债 券投 资收益 —— 买卖债 券差 价收入
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间内 均未 发生 债券 投资收 益。
7.4.7.13.2 资 产支 持证券 投资 收益
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间内 均未 发生 资产 支持证 券投 资收 益。
7.4.7.14 贵 金属 投资收 益
本基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 内均 未发 生贵 金属投 资收 益。
7.4.7.15 衍 生工 具收益
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间内 均未 发生 衍生 工具收 益。
7.4.7.16 股 利收 益
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年1 月1 日至 2014 年12
月 31 日
上年度 可比 期间
2013 年1 月1 日至2013 年12 月
31 日
股票投 资产 生的 股利 收益 3,014,896.70 1,455,399.08
基金投 资产 生的 股利 收益 - -
合计 3,014,896.70 1,455,399.08
7.4.7.17 公 允价 值变动 收益
单位： 人民 币元
项目名 称
本期
2014 年1 月1 日至2014 年12
月 31 日
上年度 可比 期间
2013 年1 月1 日至 2013 年 12 月
31 日 华商价值精选股票 2014 年年度 报告
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1.交易 性金 融资 产 190,634,396.13 19,340,215.38
—— 股 票投 资 190,634,396.13 19,340,215.38
—— 债 券投 资 - -
—— 资 产支 持证 券投 资 - -
—— 贵 金属 投资 - -
——其他 - -
2.衍生 工具 - -
—— 权 证投 资 - -
3.其他 - -
合计 190,634,396.13 19,340,215.38
7.4.7.18 其 他收 入
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年1 月1 日至 2014 年 12 月 31 日
上年度 可比 期间
2013 年 1 月 1 日至 2013 年 12 月 31 日
基金赎 回费 收入 5,358,580.26 283,603.22
其他 - 30,108.08
合计 5,358,580.26 313,711.30
注：本 基金 的赎 回费 率按 持有期 间递 减， 赎回 费总 额的25% 归 入基 金资 产。
7.4.7.19 交 易费 用
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年1 月1 日至 2014 年12 月 31
日
上年度 可比 期间
2013 年1 月1 日至2013 年12 月31 日
交易所 市场 交易 费用 8,158,266.85 4,557,625.78
银行间 市场 交易 费用
- -
合计
8,158,266.85 4,557,625.78
7.4.7.20 其 他费 用
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年1 月1 日至 2014 年 12 月
31 日
上年度 可比 期间
2013 年1 月1 日至2013 年12 月
31 日
审计费 用 70,000.00 50,000.00
信息披 露费 300,000.00 300,000.00
上清所 数字 证书 服务 费 400.00 -
债券账 户维 护费 27,000.00 9,000.00
银行费 用 27,517.35 17,736.55
其他 - - 华商价值精选股票 2014 年年度 报告
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合计 424,917.35 376,736.55
7.4.8 或 有事 项、资 产负 债表日 后事 项的说 明
7.4.8.1 或 有事 项
截至资 产负 债表 日， 本基 金并无 须作 披露 的或 有事 项。
7.4.8.2 资 产负 债表日 后事 项
截止本 财务 报表 批准 报出 日，本 基金 并无 须做 披露 的资产 负债 表日 后事 项。
7.4.9 关 联方 关系
关联方 名称 与本基 金的 关系
华商基 金管 理有 限公 司 基金管 理人 、注 册登 记机 构、基 金销 售机 构
中国建 设银 行股 份有 限公 司 (“ 中国 建设 银行 ”) 基金托 管人 、基 金代 销机 构
华龙证 券股 份有 限公 司(“ 华龙证 券”) 基金管 理人 的股 东、 基金 代销机 构
中国华 电集 团财 务有 限公 司 基金管 理人 的股 东
济钢集 团有 限公 司 基金管 理人 的股 东
注：本 基金 的基 金管 理人 华商基 金公 司的 股 东 华龙 证券有 限责 任公 司 于 2014 年 12 月 9 日 变更 注
册为华 龙证 券股 份有 限公 司。
7.4.10 本 报告 期及上 年度 可比期 间的 关联方 交易
下述关 联交 易均 在正 常业 务范围 内按 一般 商业 条款 订立。
7.4.10.1 通 过关 联方交 易单 元进行 的交 易
7.4.10.1.1 股 票交 易
本 基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 内均 未通 过关 联方交 易单 元进 行股 票交 易。
7.4.10.1.2 债 券交 易
本基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 内均 未通 过关 联方交 易单 元进 行债 券交 易。
7.4.10.1.3 债 券回 购交易
本基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 内均 未通 过关 联方交 易单 元进 行债 券回 购交易 。
7.4.10.1.4 权 证交 易
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 未通 过关 联方 交易单 元进 行权 证交 易。
7.4.10.1.5 应 支付 关联方 的佣 金
本基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 均无 应支 付关 联方的 佣金 。 华商价值精选股票 2014 年年度 报告
第 32 页 共 57 页
7.4.10.2 关 联方 报酬
7.4.10.2.1 基 金管 理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年 1 月 1 日至2014
年 12 月 31 日
上年度 可比 期间
2013 年1 月1 日至 2013 年
12 月 31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 管理费 18,455,140.84 5,660,866.11
其中： 支付 销售 机构 的客 户维护 费 6,792,930.32 1,579,158.83
注：支付基金 管理人华 商 基金公司的管 理人报酬 按 前一日基金资 产净值 1.50% 的年费率计提 ， 逐
日累计 至每 月月 底， 按月 支付。 其计 算公 式为 ：
日管理 人报 酬＝ 前一 日基 金资产 净值 ×1.50%/ 当年 天数。
7.4.10.2.2 基 金托 管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年1 月1 日至 2014 年
12 月 31 日
上年度 可比 期间
2013 年1 月1 日至 2013 年
12 月 31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 托管费 3,075,856.85 943,477.71
注：支付基金 托管人中 国 建设银行的托 管费按前 一 日基金资产净 值 0.25% 的 年费率计提， 逐日累
计至每 月月 底， 按月 支付 。其计 算公 式为 ：
日托管 费＝ 前一 日基 金资 产净值 ×0.25%/ 当年 天数 。
7.4.10.3 与 关联 方进行 银行 间同业 市场 的债券( 含回购) 交易
本基金本报告 期及上年 度 可比期间内均 未与关联 方 进行银行间同 业市场的 债 券（含回购） 交
易。
7.4.10.4 各 关联 方投资 本基 金的情 况
7.4.10.4.1 报 告期 内基金 管理 人运用 固有 资金投 资本 基金的 情况
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间内 基金 管理 人没 有运用 固有 资金 投资 本基 金的情 况。
7.4.10.4.2 报 告期 末除基 金管 理人之 外的 其他关 联方 投资本 基金 的情况
本基金 本报 告期 末及 上年 度末除 基金 管理 人之 外的 其他关 联方 没有 投资 本基 金的情 况。
7.4.10.5 由 关联 方保管 的银 行存款 余额 及当期 产生 的利息 收入
单位： 人民 币元
关联方
名称
本期
2014 年1 月1 日至2014 年12 月31
日
上年度 可比 期间
2013 年1 月1 日至2013 年12 月31
日 华商价值精选股票 2014 年年度 报告
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期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
中国建设银行股份有限公司 337,305,776.95 1,696,378.81 58,472,764.52 394,181.40
注：本 基金 的银 行存 款由 基金托 管人 中国 建设 银行 保管， 按银 行同 业利 率计 息。
7.4.10.6 本 基金 在承销 期内 参与关 联方 承销证 券的 情况
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 未在 承销 期内 参与关 联方 承销 证券 。
7.4.10.7 其 他关 联交易 事项 的说明
本基金 本报 告期 及上 年度 可比 期 间均 无须 作说 明的 其他关 联交 易事 项。
7.4.11 利 润分 配情况
7.4.11.1 利 润分 配情况 —— 非货币 市场 基金
金额单 位： 人民 币元
序
号
权益
登记日
除息日
每10 份基 金
份额分 红数
现金形 式发
放总额
再投资 形式
发放总 额
本期利 润分
配合计
备注
场内 场外
1 2014 年2
月19 日
- 2014 年2 月
19 日
0.7000 26,108,660.64 3,880,695.54 29,989,356.18
合
计
- -
0.7000 26,108,660.64 3,880,695.54 29,989,356.18
7.4.12 期 末（ 2014 年12 月31 日 ） 本基 金持有 的流 通受 限证券
7.4.12.1 因 认购 新发/ 增发 证券而 于期 末持有 的流 通受限 证券
金额单 位： 人民 币元
7.4.12.1.1 受限 证券 类别 ： 股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流通 日 流通受 限类 型
认购
价格
期末估
值单价
数量
（单位 ： 股 ）
期末
成本总 额
期末估
值总额
备
注
002129 中环股份 2014 年9 月15 日 2015 年9 月16 日 非公开发行流通受限 17.99 18.89 1,000,000 17,990,000.00 18,890,000.00 -
注：基金可作 为特定投 资 者，认购由中 国证监会 《 上市公司证券 发行管理 办 法》规范的 非公开发
行股票 ，所 认购 的股 票自 发行结 束之 日 起12 个月 内 不得转 让。
7.4.12.2 期 末持 有的暂 时停 牌等流 通受 限股票
金额单 位： 人民 币元
股票
代码
股票名 称 停牌日 期 停牌原 因
期末估
值单价
复牌日 期
复牌开
盘单价
数量（ 股 ） 期末成 本总 额 期末估 值总 额
备
注
002170 芭田股份 2014 年12 月 25 日 重大事项 9.00 2015 年1 月5 日 9.38 16,569,200 124,696,650.34 149,122,800.00 -
300144 宋城演艺 2014 年12 月 18 日 重大事项 30.12 2015 年3 月18 日 33.13 2,437,438 55,931,747.87 73,415,632.56 -
002577 雷柏科技 2014 年12 月 26 日 重大事项 27.31 2015 年1 月9 日 26.00 2,424,176 76,363,261.83 66,204,246.56 -
300183 东软载波 2014 年9 月29 日 重大事项 52.69 2015 年1 月5 日 47.42 825,311 30,139,899.46 43,485,636.59 - 华商价值精选股票 2014 年年度 报告
第 34 页 共 57 页
002512 达华智能 2014 年11 月 19 日 重大事项 20.39 - - 2,057,099 33,353,975.77 41,944,248.61 -
注： 本 基金 截至2014 年 12 月 31 日止 持有 以上 因公 布 的重大 事项 可能 产生 重大 影响而 被暂 时停 牌
的股票 ，该 类股 票将 在所 公布事 项的 重大 影响 消除 后，经 交易 所批 准复 牌。
7.4.12.3 期 末债 券正回 购交 易中作 为抵 押的债 券
7.4.12.3.1 银 行间 市场债 券正 回购
本基金 本报 告期 末无 银行 间市场 债券 正回 购余 额， 因此没 有作 为抵 押的 债券 。
7.4.12.3.2 交 易所 市场债 券正 回购
本基金 本报 告期 末无 交易 所市场 债券 正回 购余 额， 因此没 有作 为抵 押的 债券 。
7.4.13 金 融工 具风险 及管 理
7.4.13.1 风 险管 理政策 和组 织架构
本基金为进行 主动投资 的 股票型证券投 资基金， 属 于高风险品种 。本基金 投 资的金融工具 主
要包括股票投 资和债券 投 资等。本基金 在日常经 营 活动中面临的 与这些金 融 工具相关的 风险主要
包括信用风险 、流动性 风 险及市场风险 。本基金 的 基金管理人从 事风险管 理 的主要目标 是争取将
以上风险控制 在限定的 范 围之内，使本 基金在风 险 和收益之间取 得最佳的 平 衡以实现“ 风险和收
益相匹 配” 的风 险收 益目 标。
本基金 的基 金管 理人 内部 控制组 织体 系包 括 三 个层 次：(1) 第 一层 次风 险控 制 ： 在董 事会 层面
设立风 险控 制委 员会,对 公 司规章 制度 、 经营 管理 、 基金运 作 、 固 有资 金投 资 等方面 的合 法 、 合 规
性进行全面 的分析检 查,对 各种风险预 测报告进 行审 议,提出相应 的意见和 建议 。公司设督 察长。
督察长对董事 会负责,按 照 中国证监会的 规定和风 险 控制委员会的 授权进行 工 作。(2) 第二 层次风
险控制 ： 第 二层 次风 险控 制是指 公司 经营 层层 面的 风险控 制, 具体 为在 风险 管 理小组 、 投 资决 策委
员会和监察稽 核部层次 对 公司的风险进 行的预防 和 控制。风险管 理小组对 公 司在经营管 理和基金
运作中 的风 险进 行全 面的 研究 、 分 析 、 评 估, 全面 、 及时 、 有 效地 防范 公司 经 营过程 中可 能面 临的
各种风 险。 投资 决策 委员 会 研究并 制定 基金 资产 的投 资策略,对 基金 的总 体投 资 情况提 出指 导性 意
见, 从而达到 分散投资 风险, 提高基金资 产的安全 性的 目的。监察 稽核部独 立于 公司各业务 部门和
各分支机构,对 各岗位、 各 部门、各机构 、各项业 务 中的风险控制 情况实施 监 督。(3) 第三 层次风
险控制：第三 层次风险 控 制是指公司各 部门对自 身 业务工作中的 风险进行 的 自我检查和 控制。公
司各部 门根 据经 营计 划、 业 务规则 及本 部门 具体 情况 制定本 部门 的工 作流 程及 风险控 制措 施, 相关
部门、 相关 岗位 之间 相互 监督制 衡。
本基金的基金 管理人对 于 金融工具的风 险管理方 法 主要是通过定 性分析和 定 量分析的方法 去华商价值精选股票 2014 年年度 报告
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估测各种风险 产生的可 能 损失。从定性 分析的角 度 出发，判断风 险损失的 严 重程度和出 现同类风
险损失的频度 。而从定 量 分析的角度出 发，根据 本 基金的投资目 标，结合 基 金资产所运 用金融工
具特征 通过 特定 的风 险量 化指标 、 模型 ， 日 常的 量 化报告 ， 确定 风险 损失 的 限度和 相应 置信 程度 ，
及时可 靠地 对各 种风 险进 行监督 、 检查 和评 估， 并 通过相 应决 策 ， 将 风险 控 制在可 承受 的范 围内 。
7.4.13.2 信 用风 险
信用风险是指 基金在交 易 过程中因交易 对手未履 行 合约责任，或 者基金所 投 资证券之发行 人
出现违 约、 拒绝 支付 到期 本息等 情况 ，导 致基 金资 产损失 和收 益变 化的 风险 。
本基金的基金 管理人在 交 易前对交易对 手的资信 状 况进行了充分 的评估。 本 基金的活期银 行
存款存放在本 基金的托 管 人中国建设银 行，与该 银 行存款相关的 信用风险 不 重大。本基 金在交易
所进行的交易 均以中国 证 券登记结算有 限责任公 司 为交易对手完 成证券交 收 和款项清算 ，违约风
险可能 性很 小。
本基金的基金 管理人建 立 了信用风险管 理流程， 通 过对投资品种 信用等级 评 估来控制证券 发
行人的 信用 风险 ，且 通过 分散化 投资 以分 散信 用风 险。
于2014 年12 月31 日， 本 基金未 持有 信用 类债 券(2013 年 12 月31 日： 同)。
7.4.13.3 流 动性 风险
流动性风险是 指基金在 履 行与金融负债 有关的义 务 时遇到资金短 缺的风险 。 本基金的流动 性
风险一方面来 自于基金 份 额持有人可随 时要求赎 回 其持有的基金 份额，另 一 方面来自于 投资品种
所处的交易市 场不活跃 而 带来的变现困 难或因投 资 集中而无法在 市场出现 剧 烈波动的情 况下以合
理的价 格变 现。
针对兑付赎回 资金的流 动 性风险，本基 金的基金 管 理人每日对本 基金的申 购 赎回情况进行 严
密监控并预测 流动性需 求 ，保持基金投 资组合中 的 可用现金头寸 与之相匹 配 。本基金的 基金管理
人在基金合同 中设计了 巨 额赎回条款， 约 定在非 常 情况下赎回申 请的处理 方 式，控制因 开放申购
赎回模 式带 来的 流动 性风 险，有 效保 障基 金持 有人 利益。
针对投资品种 变现的流 动 性风险，本基 金的基金 管 理人通过独立 的风险管 理 部门设定流动 性
比例要求，对 流动性指 标 进行持续的监 测和分析 ， 包括组合持仓 集中度指 标 、组合在短 时间内变
现能力的综合 指标、组 合 中变现能力较 差的投资 品 种比例以及流 通受限制 的 投资品种比 例等。本
基金投资于一 家公司发 行 的股票市值不 超过基金 资 产净值的 10% ，且本 基金 与由本基金的 基金管
理人管理的其 他基金共 同 持有一家公司 发行的证 券 不得超过该证 券的 10% 。 本基金所持 全 部证券
在证券 交易 所上 市， 因此 除 附注 7.4.12 中 列示 的部 分 基金资 产流 通暂 时受 限制 不能自 由转 让的 情华商价值精选股票 2014 年年度 报告
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况外，其余均 能以合理 价 格适时变现。 此外，本 基 金可通过卖出 回购金融 资 产方式借入 短期资金
应对流 动性 需求 ，其 上限 一般不 超过 基金 持有 的债 券投资 的公 允价 值。
于2014 年12 月31 日， 本 基金所 承担 的全 部金 融负 债的合 约约 定到 期日 均为 一个月 以内 且 不
计息，可赎 回基金份 额净 值(所有者权 益)无固定 到 期日且不计 息，因此 账面 余额即为未 折现的 合
约到期 现金 流量 。
7.4.13.4 市 场风 险
市场风险是指 基金所持 金 融工具的公允 价值或未 来 现金流量因所 处市场各 类 价格因素的变 动
而发生 波动 的风 险， 包括 利率风 险、 外汇 风险 和其 他价格 风险 。
7.4.13.4.1 利 率风 险
利率风险是指 金融工具 的 公允价值或现 金流量受 市 场利率变动而 发生波动 的 风险。利率敏 感
性金融工具均 面临由于 市 场利率上升而 导致公允 价 值下降的风险 ，其中浮 动 利率类金融 工具还面
临每个 付息 期间 结束 根据 市场利 率重 新定 价时 对于 未来现 金流 影响 的风 险。
本基金的基金 管理人定 期 对本基金面临 的利率敏 感 性缺口进行监 控，并通 过 调整投资组合 的
久期等 方法 对上 述利 率风 险进行 管理 。
本基金持有及 承担的大 部 分金融资产和 金融负债 不 计息，因此本 基金的收 入 及经营活动的 现
金流量在很大 程度上独 立 于市场利率变 化。本基 金 持有的利率敏 感性资产 主 要为银行存 款及结算
备付金 等。
7.4.13.4.1.1 利 率风 险敞口
单位： 人民 币元
本期末
2014 年12 月 31 日
1 年以 内 不计息 合计
资产
银行存 款 337,305,776.95 - 337,305,776.95
结算备 付金 5,402,827.19 - 5,402,827.19
存出保 证金 688,676.53 - 688,676.53
交易性 金融 资产 - 2,039,218,796.90 2,039,218,796.90
应收证 券清 算款 - 9,201,806.88 9,201,806.88
应收利 息 - 73,075.14 73,075.14
应收申 购款 38,200,346.27 10,087,296.26 48,287,642.53
资产总 计 381,597,626.94 2,058,580,975.18 2,440,178,602.12
负债
应付证 券清 算款 - 0.09 0.09 华商价值精选股票 2014 年年度 报告
第 37 页 共 57 页
应付赎 回款 - 39,674,349.49 39,674,349.49
应付管 理人 报酬 - 3,360,952.55 3,360,952.55
应付托 管费 - 560,158.75 560,158.75
应付交 易费 用 - 2,460,152.06 2,460,152.06
其他负 债 - 217,353.38 217,353.38
负债总 计 - 46,272,966.32 46,272,966.32
利率敏 感度 缺口 381,597,626.94 2,012,308,008.86 2,393,905,635.80
上年度 末
2013 年12 月 31 日
1 年以 内 不计息 合计
资产
银行存 款 58,472,764.52 - 58,472,764.52
结算备 付金 809,123.06 - 809,123.06
存出保 证金 214,517.26 - 214,517.26
交易性 金融 资产 - 297,194,814.24 297,194,814.24
应收利 息 - 15,868.40 15,868.40
应收申 购款 15,249.21 106,073.67 121,322.88
资产总 计 59,511,654.05 297,316,756.31 356,828,410.36
负债
应付证 券清 算款 - 1,666,346.58 1,666,346.58
应付赎 回款 - 1,446,880.45 1,446,880.45
应付管 理人 报酬 - 509,312.25 509,312.25
应付托 管费 - 84,885.39 84,885.39
应付交 易费 用 - 763,488.53 763,488.53
其他负 债 - 51,224.94 51,224.94
负债总 计 - 4,522,138.14 4,522,138.14
利率敏 感度 缺口 59,511,654.05 292,794,618.17 352,306,272.22
注：表中所示 为本基金 资 产及负债的账 面价值， 并 按照合约规定 的利率重 新 定价日或到 期日孰早
予以分 类。
7.4.13.4.1.2 利 率风 险的敏 感性 分析
于 2014 年 12 月 31 日 ， 本基金 未持 有交 易性 债券 投资(2013 年 12 月 31 日 ：同) ，因 此市 场
利率的 变动 对于 本基 金资 产净值 无重 大影 响(2013 年 12 月 31 日： 同) 。
7.4.13.4.2 外 汇风 险
外汇风险是指 金融工具 的 公允价值或未 来现金流 量 因外汇汇率变 动而发生 波 动的风险。本 基
金的所 有资 产及 负债 以人 民币计 价， 因此 无重 大外 汇风险 。
7.4.13.4.3 其 他价 格风险
其他价格风险 是指基金 所 持金融工具的 公允价值 或 未来 现金流量 因除市场 利 率和外汇汇率 以
外的市场价格 因素变动 而 发生波动的风 险。本基 金 主要投资于证 券交易所 上 市的股票， 所面临的华商价值精选股票 2014 年年度 报告
第 38 页 共 57 页
其他价格风险 来源于单 个 证券发行主体 自身经营 情 况或特殊事项 的影响， 也 可能来源于 证券市场
整体波 动的 影响 。
本基金采取“ 自上而下 ” 与“自下而上 ”相结合 的 主动投资管理 办法，通 过 对宏观经济运 行
周期、财政及 货币政策 、 资金供需情况 、证券市 场 估值水平等方 面问题的 深 入研究，分 析股票市
场、债券市场 、货币市 场 三大类资产的 预期风险 和 收益，并应用 量化模型 进 行优化计算 ，根据计
算结果和风险 的评估、 建 议适时、动态 地调整基 金 资 产在股票、 债券、现 金 三大类资产 的配置比
例。
本基金通过投 资组合的 分 散化降低其他 价格风险 。 本基金投资组 合中股票 投 资比例为基金 资
产的60%-95% ， 其中 符合 本 基金定 义的 价值 型股 票类 资产投 资比 例不 低于 股票 类资产 的 80% ； 债券
投资比 例为 基金 资产 的 0-35% ； 权证 投资 比例 为基 金 资产净 值 的 0-3% ； 并保 持 不低于 基金 资产 净
值5% 的现 金或 到期 日在 一 年以内 的政 府债 券。 此外 ， 本基 金的 基金 管理 人每 日对本 基金 所持 有的
证券价 格实 施监 控， 定期 运用多 种定 量方 法对 基金 进行风 险度 量， 包括VaR(ValueatRisk) 指 标等
来测试 本基 金面 临 的 潜在 价格风 险， 及时 可靠 地对 风险进 行跟 踪和 控制 。
7.4.13.4.3.1 其 他价 格风险 敞口
金额单 位： 人民 币元
项目
本期末
2014 年 12 月 31 日
上年度 末
2013 年 12 月 31 日
公允价 值
占基金 资产
净值比 例 （%）
公允价 值
占基金 资产 净
值比例 （% ）
交易性 金融 资产-股 票投 资 2,039,218,796.90 85.18 297,194,814.24 84.36
交易性 金融 资产 －基金 投资 - - - -
交易性 金融 资产 －债 券投 资 - - - -
交易性 金融 资产 －贵 金属 投资 - - - -
衍生金 融资 产－ 权证 投资 - - - -
其他 - - - -
合计 2,039,218,796.90 85.18 297,194,814.24 84.36
7.4.13.4.3.2 其 他价 格风险 的敏 感性分 析
假设 除沪 深300 指数 以外 的其 他市场 变量 保持 不变
分析
相关风 险变 量的 变动
对资产 负债 表日 基金 资产 净值的
影响金 额（ 单位 ：人 民币 元）
本期末 （ 2014 年 12 月
31 日 ）
上年度 末 （ 2013 年 12 月
31 日 ）
沪深300 指 数上 升 5% 65,556,783.08 10,431,788.72
沪深300 指 数下 降 5% -65,556,783.08 -10,431,788.72
华商价值精选股票 2014 年年度 报告
第 39 页 共 57 页
7.4.14 有 助于 理解和 分析 会计报 表需 要说明 的其 他事项
(1) 公 允价 值
(a) 金 融工 具公 允价 值计 量 的方法
公允价值计量 结果所属 的 层次，由对公 允价值计 量 整体而言具有 重要意义 的 输入值所属的 最
低层次 决定 ：
第一层 次： 相同 资产 或负 债在活 跃市 场上 未经 调整 的报价 。
第二层 次： 除第 一层 次输 入值外 相关 资产 或负 债直 接或间 接可 观察 的输 入值 。
第三层 次： 相关 资产 或负 债的不 可观 察输 入值 。
(b) 持 续的 以公 允价 值计 量 的金融 工具
(i) 各 层次 金融 工具 公允 价 值
于2014 年12 月31 日， 本 基金持 有的 以公 允价 值计 量且其 变动 计入 当期 损益 的金融 工具 中 属
于第一 层次 的余 额为 1,646,156,232.58 元 ，属 于第 二层次 的余 额为 393,062,564.32 元， 无属 于
第三层 次的 余额(2013 年12 月 31 日： 第一 层 次286,370,814.24 元， 第二 层次 10,824,000.00 元，
无第三 层次)。
(ii) 公 允价 值所 属层 次间 的重大 变动
对于证 券交 易所 上市 的股 票和债 券， 若出 现重 大事 项停牌 、 交 易不 活跃(包 括 涨跌停 时的 交易
不活跃)、 或属 于非 公开 发 行等情 况 ， 本 基金 不会 于 停牌日 至交 易恢 复活 跃日 期间 、 交 易不 活跃 期
间及限售期间 将相关股 票 和债券的公允 价值列入 第 一层次；并根 据估值调 整 中采用的不 可观察输
入值对 于公 允价 值的 影响 程度， 确定 相关 股票 和债 券公允 价值 应属 第二 层次 还是第 三层 次。
(iii) 第三 层次 公允 价值 余 额和本 期变 动金 额
无。
(c) 非 持续 的以 公允 价值 计 量的金 融工 具
于 2014 年12 月 31 日， 本 基金未 持有 非持 续的 以公 允价值 计量 的金 融资 产(2013 年 12 月 31
日：同)。
(d) 不 以公 允价 值计 量的 金 融工具
不以公允价值 计量的金 融 资产和负债主 要包括应 收 款项和其他金 融负债， 其 账面价值与公 允
价值相 差很 小。
(2) 除 公允 价 值 外， 截至 资 产负债 表日 本基 金无 需要 说明的 其他 重要 事项 。
华商价值精选股票 2014 年年度 报告
第 40 页 共 57 页
§8 投资组 合报告
8.1 期 末基 金资产 组合 情况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额 占基金 总资 产的 比例 （%）
1 权益投 资 2,039,218,796.90 83.57
其中： 股票 2,039,218,796.90 83.57
2 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产 支持 证券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 342,708,604.14 14.04
03
7
其他各 项资 产 58,251,201.08 2.39
8 合计 2,440,178,602.12 100.00
8.2 期 末按 行业分 类的 股票投 资组 合
金额 单位 ：人 民币 元
代码 行业类 别 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （ ％）
A
农、林 、牧 、渔 业 - -
B
采矿业 - -
C
制造业 1,031,609,388.44 43.09
D
电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业 - -
E
建筑业 - -
F
批发和 零售 业 293.22 0.00
G
交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H
住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 469,932,998.13 19.63
J
金融业 58,006,990.16 2.42
K
房地产 业 193,897,959.64 8.10
L
租赁和 商务 服务 业 84,956,037.80 3.55
M
科学研 究和 技术 服务 业 - -
N
水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - - 华商价值精选股票 2014 年年度 报告
第 41 页 共 57 页
O
居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P
教育 - -
Q
卫生和 社会 工作 - -
R
文化、 体育 和娱 乐业 200,815,129.51 8.39
S
综合 - -
合计 2,039,218,796.90 85.18
8.3 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 所有 股票投 资明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 002170 芭田股 份 16,569,200 149,122,800.00 6.23
2 000150 宜华地 产 7,878,738 137,247,615.96 5.73
3 300291 华录百 纳 4,197,677 127,399,496.95 5.32
4 300162 雷曼光 电 1,623,167 90,897,352.00 3.80
5 000555 神州信 息 2,291,826 88,235,301.00 3.69
6 002707 众信旅 游 706,789 84,956,037.80 3.55
7 300316 晶盛机 电 3,706,069 81,459,396.62 3.40
8 002085 万丰奥 威 2,928,442 77,603,713.00 3.24
9 300144 宋城演 艺 2,437,438 73,415,632.56 3.07
10 002577 雷柏科 技 2,424,176 66,204,246.56 2.77
11 600485 信威集 团 1,476,813 64,019,843.55 2.67
12 002373 千方科 技 2,175,025 58,725,675.00 2.45
13 300224 正海磁 材 2,285,863 55,729,339.94 2.33
14 600558 大西洋 3,744,536 53,771,536.96 2.25
15 300287 飞利信 2,029,327 49,495,285.53 2.07
16 300003 乐普医 疗 2,022,480 48,135,024.00 2.01
17 300212 易华录 1,683,900 46,374,606.00 1.94
18 300399 京天利 866,685 45,223,623.30 1.89
19 300271 华宇软 件 1,175,177 44,891,761.40 1.88
20 300183 东软载 波 825,311 43,485,636.59 1.82
21 002129 中环股 份 2,144,824 42,988,545.20 1.80
22 002657 中科金 财 890,839 42,305,944.11 1.77
23 002512 达华智 能 2,057,099 41,944,248.61 1.75
24 600715 松辽汽 车 2,395,218 41,197,749.60 1.72
25 002292 奥飞动 漫 1,263,882 37,284,519.00 1.56
26 600100 同方股 份 3,139,992 36,675,106.56 1.53 华商价值精选股票 2014 年年度 报告
第 42 页 共 57 页
27 300114 中航电 测 1,128,760 34,991,560.00 1.46
28 600271 航天信 息 1,125,833 34,349,164.83 1.43
29 000712 锦龙股 份 1,242,647 33,799,998.40 1.41
30 600376 首开股 份 3,285,896 33,121,831.68 1.38
31 603000 人民网 773,300 32,432,202.00 1.35
32 600643 爱建股 份 1,764,358 24,206,991.76 1.01
33 600862 南通科 技 2,535,400 23,528,512.00 0.98
34 000901 航天科 技 564,460 19,050,525.00 0.80
35 002268 卫 士 通 304,558 18,760,772.80 0.78
36 000661 长春高 新 213,054 18,471,781.80 0.77
37 002366 丹甫股 份 475,781 14,392,375.25 0.60
38 002338 奥普光 电 284,513 12,859,987.60 0.54
39 300130 新国都 431,186 10,460,572.36 0.44
40 600570 恒生电 子 40 2,190.40 0.00
41 002416 爱施德 27 293.22 0.00
8.4 报 告期 内股票 投资 组合的 重大 变动
8.4.1
累 计买 入金 额超出 期初 基金 资产净 值 2% 或前 20 名的 股票明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额 占期初 基金 资产 净值 比例 （％）
1 300291 华录百 纳 143,299,093.21 40.67
2 002170 芭田股 份 142,862,141.86 40.55
3 002707 众信旅 游 94,885,172.18 26.93
4 002577 雷柏科 技 94,222,942.74 26.74
5 000150 宜华地 产 88,155,555.64 25.02
6 603000 人民网 87,622,022.77 24.87
7 300224 正海磁 材 83,818,373.26 23.79
8 000555 神州信 息 81,139,173.29 23.03
9 300059 东方财 富 80,131,694.61 22.74
10 300316 晶盛机 电 75,546,107.48 21.44
11 002085 万丰奥 威 73,845,562.49 20.96
12 002383 合众思 壮 72,565,389.79 20.60
13 600100 同方股 份 72,274,186.48 20.51
14 000851 高鸿股 份 60,142,921.59 17.07
15 300212 易华录 57,498,131.05 16.32
16 600643 爱建股 份 57,171,538.53 16.23 华商价值精选股票 2014 年年度 报告
第 43 页 共 57 页
17 300287 飞利信 55,239,040.87 15.68
18 002416 爱施德 51,308,241.83 14.56
19 300003 乐普医 疗 51,159,768.66 14.52
20 002638 勤上光 电 50,768,067.57 14.41
21 600485 信威集 团 49,954,615.69 14.18
22 300271 华宇软 件 48,586,261.96 13.79
23 002470 金正大 48,083,113.13 13.65
24 300399 京天利 47,529,037.13 13.49
25 002373 千方科 技 46,357,147.36 13.16
26 002129 中环股 份 45,632,909.43 12.95
27 300144 宋城演 艺 45,495,797.85 12.91
28 300162 雷曼光 电 42,860,503.43 12.17
29 600654 飞乐股 份 42,066,325.93 11.94
30 600376 首开股 份 41,897,324.86 11.89
31 600715 松辽汽 车 40,737,857.73 11.56
32 000852 江钻股 份 40,441,211.12 11.48
33 300058 蓝色光 标 38,461,542.39 10.92
34 300183 东软载 波 38,388,717.66 10.90
35 600674 川投能 源 37,641,697.73 10.68
36 300130 新国都 37,558,285.02 10.66
37 002512 达华智 能 36,483,136.11 10.36
38 300114 中航电 测 34,682,323.33 9.84
39 600558 大西洋 34,170,367.54 9.70
40 002148 北纬通 信 30,961,818.60 8.79
41 300101 振芯科 技 30,105,771.68 8.55
42 300213 佳讯飞 鸿 29,704,159.13 8.43
43 600161 天坛生 物 28,315,755.56 8.04
44 300006 莱美药 业 28,303,017.91 8.03
45 600862 南通科 技 28,033,543.78 7.96
46 300113 顺网科 技 27,797,479.47 7.89
47 000712 锦龙股 份 27,093,750.58 7.69
48 600271 航天信 息 26,744,902.98 7.59
49 600658 电子城 24,811,134.18 7.04
50 002657 中科金 财 24,457,613.63 6.94
51 002292 奥飞动 漫 24,275,333.18 6.89
52 002276 万马股 份 24,204,712.87 6.87 华商价值精选股票 2014 年年度 报告
第 44 页 共 57 页
53 002653 海思科 22,095,097.13 6.27
54 000661 长春高 新 21,639,446.83 6.14
55 002266 浙富控 股 21,165,280.02 6.01
56 002261 拓维信 息 20,661,186.03 5.86
57 002143 高金食 品 20,170,190.45 5.73
58 002241 歌尔声 学 18,907,202.91 5.37
59 002004 华邦颖 泰 18,540,663.87 5.26
60 300380 安硕信 息 17,851,853.10 5.07
61 002022 科华生 物 17,844,031.04 5.06
62 600366 宁波韵 升 17,763,555.08 5.04
63 000001 平安银 行 17,682,417.75 5.02
64 002268 卫 士 通 17,642,094.73 5.01
65 601688 华泰证 券 17,107,806.08 4.86
66 600030 中信证 券 17,106,504.37 4.86
67 600837 海通证 券 17,105,536.02 4.86
68 600519 贵州茅 台 16,597,466.94 4.71
69 600886 国投电 力 16,247,775.00 4.61
70 002366 丹甫股 份 15,349,671.32 4.36
71 300046 台基股 份 15,148,818.85 4.30
72 600690 青岛海 尔 14,867,052.35 4.22
73 600642 申能股 份 13,814,268.05 3.92
74 600570 恒生电 子 13,426,461.01 3.81
75 300079 数码视 讯 12,876,790.38 3.65
76 601208 东材科 技 12,869,114.69 3.65
77 600315 上海家 化 12,746,800.33 3.62
78 000901 航天科 技 12,505,243.25 3.55
79 300347 泰格医 药 11,915,819.43 3.38
80 600312 平高电 气 11,832,058.93 3.36
81 002338 奥普光 电 11,642,928.80 3.30
82 600511 国药股 份 11,104,371.05 3.15
83 601012 隆基股 份 10,965,305.12 3.11
84 600261 阳光照 明 10,502,698.89 2.98
85 300246 宝莱特 10,470,339.00 2.97
86 600702 沱牌舍 得 10,346,031.56 2.94
87 000858 五 粮 液 10,344,918.56 2.94
88 000970 中科三 环 10,181,494.78 2.89 华商价值精选股票 2014 年年度 报告
第 45 页 共 57 页
89 002444 巨星科 技 9,448,957.50 2.68
90 002392 北京利 尔 9,129,023.14 2.59
91 002025 航天电 器 9,067,362.99 2.57
92 600855 航天长 峰 9,065,012.70 2.57
93 600501 航天晨 光 9,064,599.80 2.57
94 601818 光大银 行 9,024,851.00 2.56
95 601166 兴业银 行 8,723,188.88 2.48
96 300084 海默科 技 8,717,671.93 2.47
97 600000 浦发银 行 8,683,542.00 2.46
98 600109 国金证 券 8,682,494.00 2.46
99 601668 中国建 筑 8,554,944.00 2.43
100 600900 长江电 力 8,554,588.00 2.43
101 300367 东方网 力 8,501,607.00 2.41
102 002117 东港股 份 8,424,381.71 2.39
103 600640 号百控 股 8,216,030.23 2.33
104 002664 信质电 机 7,972,262.98 2.26
105 002312 三泰电 子 7,955,258.00 2.26
106 002246 北化股 份 7,734,094.43 2.20
107 300020 银江股 份 7,544,054.73 2.14
108 002344 海宁皮 城 7,168,920.00 2.03
109 002684 猛狮科 技 7,148,350.48 2.03
注：买入股票 成本、卖 出 股票收入均按 买卖成交 金 额（成交单价 乘以成 交 数 量）填列， 不考虑相
关交易 费用 。
8.4.2
累 计卖 出金 额超出 期初 基金 资产净 值 2% 或前 20 名的 股票明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额 占期初 基金 资产 净值 比例 （％）
1 300059 东方财 富 139,100,302.03 39.48
2 000851 高鸿股 份 63,338,272.69 17.98
3 002383 合众思 壮 59,770,059.77 16.97
4 002638 勤上光 电 59,049,678.90 16.76
5 300058 蓝色光 标 57,191,014.22 16.23
6 002470 金正大 54,601,764.04 15.50
7 603000 人民网 51,174,747.37 14.53
8 600643 爱建股 份 51,073,375.24 14.50
9 600100 同方股 份 44,972,472.90 12.77 华商价值精选股票 2014 年年度 报告
第 46 页 共 57 页
10 600315 上海家 化 40,336,521.34 11.45
11 000852 江钻股 份 39,574,161.90 11.23
12 600674 川投能 源 38,574,424.00 10.95
13 600654 飞乐股 份 38,566,727.19 10.95
14 300178 腾邦国 际 38,076,938.44 10.81
15 002416 爱施德 35,350,404.75 10.03
16 002577 雷柏科 技 34,607,121.08 9.82
17 300213 佳讯飞 鸿 34,072,426.91 9.67
18 300113 顺网科 技 33,596,631.13 9.54
19 000541 佛山照 明 32,299,858.56 9.17
20 300101 振芯科 技 31,379,487.73 8.91
21 600376 首开股 份 30,932,453.65 8.78
22 002148 北纬通 信 30,508,995.42 8.66
23 002276 万马股 份 29,984,363.32 8.51
24 300224 正海磁 材 26,116,648.04 7.41
25 002230 科大讯 飞 25,532,253.16 7.25
26 600658 电子城 24,710,706.57 7.01
27 600161 天坛生 物 24,376,470.13 6.92
28 600570 恒生电 子 24,074,488.02 6.83
29 300006 莱美药 业 23,814,477.44 6.76
30 300077 国民技 术 23,275,937.36 6.61
31 002261 拓维信 息 22,329,594.23 6.34
32 002170 芭田股 份 21,834,663.77 6.20
33 300380 安硕信 息 21,568,129.22 6.12
34 002143 高金食 品 21,203,347.59 6.02
35 002266 浙富控 股 20,088,899.20 5.70
36 002241 歌尔声 学 19,929,241.20 5.66
37 002022 科华生 物 19,378,398.43 5.50
38 002004 华邦颖 泰 18,607,473.78 5.28
39 300347 泰格医 药 18,545,062.69 5.26
40 300162 雷曼光 电 18,234,570.00 5.18
41 601688 华泰证 券 17,935,526.61 5.09
42 600837 海通证 券 17,825,604.65 5.06
43 600030 中信证 券 17,738,597.63 5.03
44 000001 平安银 行 17,639,816.14 5.01
45 002653 海思科 17,368,213.46 4.93
46 600886 国投电 力 17,139,829.88 4.87
47 600519 贵州茅 台 17,133,316.20 4.86 华商价值精选股票 2014 年年度 报告
第 47 页 共 57 页
48 300130 新国都 17,060,919.96 4.84
49 600366 宁波韵 升 16,957,978.05 4.81
50 300046 台基股 份 16,728,668.44 4.75
51 002396 星网锐 捷 16,044,694.50 4.55
52 300367 东方网 力 15,623,653.63 4.43
53 600690 青岛海 尔 15,256,893.21 4.33
54 002129 中环股 份 15,046,914.13 4.27
55 000547 闽福发 Ａ 14,785,643.00 4.20
56 601012 隆基股 份 14,303,775.93 4.06
57 600642 申能股 份 13,932,790.62 3.95
58 600312 平高电 气 13,628,983.11 3.87
59 601208 东材科 技 13,318,744.63 3.78
60 600485 信威集 团 13,290,247.95 3.77
61 300291 华录百 纳 12,445,205.98 3.53
62 600511 国药股 份 12,351,095.94 3.51
63 600702 沱牌舍 得 12,186,030.42 3.46
64 600552 方兴科 技 11,948,659.35 3.39
65 600138 中青旅 11,708,583.08 3.32
66 300079 数码视 讯 11,457,949.65 3.25
67 002444 巨星科 技 11,291,270.15 3.20
68 002025 航天电 器 10,875,943.90 3.09
69 600501 航天晨 光 10,290,825.93 2.92
70 300246 宝莱特 10,247,242.10 2.91
71 000858 五 粮 液 10,207,217.80 2.90
72 300084 海默科 技 10,024,732.87 2.85
73 600900 长江电 力 9,921,461.98 2.82
74 300183 东软载 波 9,551,570.34 2.71
75 002392 北京利 尔 9,513,503.31 2.70
76 600261 阳光照 明 9,328,866.06 2.65
77 002186 全 聚 德 9,006,895.75 2.56
78 000970 中科三 环 8,825,220.82 2.50
79 600109 国金证 券 8,761,952.68 2.49
80 601818 光大银 行 8,761,390.83 2.49
81 002246 北化股 份 8,703,953.00 2.47
82 600000 浦发银 行 8,675,611.96 2.46
83 601668 中国建 筑 8,647,392.00 2.45
84 600855 航天长 峰 8,476,542.63 2.41
85 601166 兴业银 行 8,456,348.72 2.40 华商价值精选股票 2014 年年度 报告
第 48 页 共 57 页
86 600305 恒顺醋 业 8,394,239.60 2.38
87 600640 号百控 股 8,158,311.41 2.32
88 600893 航空动 力 8,124,126.82 2.31
89 002684 猛狮科 技 8,083,031.47 2.29
90 002312 三泰电 子 8,056,793.10 2.29
91 002268 卫 士 通 7,979,683.16 2.26
92 600872 中炬高 新 7,768,957.59 2.21
93 000423 东阿阿 胶 7,503,043.33 2.13
94 002117 东港股 份 7,417,705.89 2.11
95 300020 银江股 份 7,328,214.34 2.08
96 002344 海宁皮 城 7,316,295.48 2.08
97 300045 华力创 通 7,047,026.14 2.00
注：买入股票 成本、卖 出 股票收入均按 买卖成交 金 额（成交单价 乘以成交 数 量）填列， 不考虑相
关交易 费用 。
8.4.3 买 入股 票的成 本总 额及卖 出股 票的收 入总 额
单位： 人民 币元
买入股 票成 本（ 成交 ）总 额 3,573,731,629.11
卖出股 票收 入（ 成 交 ）总 额 2,229,145,738.32
注：买入股票 成本、卖 出 股票收入均按 买卖成交 金 额（成交单价 乘以成交 数 量）填列， 不考虑相
关交易 费用 。
8.5 期 末按 债券品 种分 类的债 券投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券投 资。
8.6 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排 序 的 前五 名债券 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券投 资。
8.7 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大 小排 序 的 所有 资产支 持证 券投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券投 资。
8.8 报告 期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金 属 投资 。
8.9 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排 序 的 前五 名权证 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证投 资。 华商价值精选股票 2014 年年度 报告
第 49 页 共 57 页
8.10 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
8.10.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
8.10.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
根据本 基金 的基 金合 同约 定，本 基金 的投 资范 围不 包括股 指期 货。
8.11 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
8.11.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据本 基金 的基 金合 同约 定，本 基金 的投 资范 围不 包括国 债期 货。
8.11.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
8.11.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
8.12 投 资组 合报告 附注
8.12.1
本基金投资的 前十名证 券 的发行主体本 期未被监 管 部门立案调查 ，且在本 报 告编制日前一 年
内未受 到公 开谴 责、 处罚 。
8.12.2
本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
8.12.3 期 末其 他各项 资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 688,676.53
2 应收证 券清 算款 9,201,806.88
3 应收股 利 -
4 应收利 息 73,075.14
5 应收申 购款 48,287,642.53
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 58,251,201.08
华商价值精选股票 2014 年年度 报告
第 50 页 共 57 页
8.12.4 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金 本报 告期 未投 资可 转换债 券。
8.12.5 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 流通受 限部 分的 公允 价值 占基金 资产 净值 比例 （% ） 流通受 限情 况说 明
1 002170 芭田股 份 149,122,800.00 6.23 重大事 项
2 300144 宋城演 艺 73,415,632.56 3.07 重大事 项
3 002577 雷柏科 技 66,204,246.56 2.77 重大事 项
8.12.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§9 基金份 额持有人信息
9.1 期 末基 金份额 持有 人户数 及持 有人结 构
份额单 位： 份
持有人 户数
( 户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份
额比例
持有份 额
占总份
额比例
37,770 40,557.65 616,388,279.05 40.24% 915,474,008.95 59.76%
9.2 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本基 金的 情况
项目 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基金管 理人 所有 从业 人员 持有本 基金 62,204.88 0.0041%
9.3 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本开 放式 基金份 额总 量区间 的情 况
项目 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本公司 高级 管理 人员 、 基 金 投资和 研究 部
门负责 人 持 有本 开放 式基 金
0
本基金 基金 经理 持有 本开 放式基 金
0
华商价值精选股票 2014 年年度 报告
第 51 页 共 57 页
§10 开放式 基金份额变动
单位： 份
基金合 同生 效日 （ 2011 年 5 月 31 日 ） 基金 份额 总额 1,277,926,822.08
本报告 期期 初基 金份 额总 额 298,833,159.68
本报告 期基 金总 申购 份额 4,159,161,221.45
减: 本报 告期 基金 总赎 回份 额 2,926,132,093.13
本报告 期期 末基 金份 额总 额 1,531,862,288.00
注：总 申购 份额 包含 红利 再投、 转换 入份 额， 总赎 回份额 包含 转换 出份 额。
§11 重大事 件揭示
11.1 基 金份 额持有 人大 会决议
本报告 期内 无基 金份 额持 有人大 会决 议。
11.2 基 金管 理人、 基金 托管人 的专 门基金 托管 部门的 重大 人事变 动
本基金 管理 人2014 年 2 月24 日发 布公 告， 经华 商 基金管 理有 限公 司研 究决 定，陆 涛先 生、
田明圣 先生 、 梁 永强 先生 担 任公 司副 总经 理职 务。 上述变 更事 项， 由华 商基 金管理 有限 公司 第 三
届董事 会第 二次 会议 审议 通过， 并经 中国 证券 投资 基金业 协会 中基 协高 备函 【2014 】4 、5、6 号
文核准 批复 。
本基金 托管 人 2014 年 2 月 7 日发 布任 免通 知， 解 聘尹东 中国 建设 银行 投资 托管业 务部 总经
理助理 职务 。本 基金 托管 人 2014 年 11 月 03 日 发 布公告 ，聘 任赵 观甫 为中 国建设 银行 投资 托 管
业务部 总经 理。
11.3 涉 及基 金管理 人、 基金财 产、 基金托 管业 务的诉 讼
本报告 期内 无涉 及基 金管 理人、 基金 财产 、基 金托 管人基 金托 管业 务的 诉讼 。
11.4 基 金投 资策略 的改 变
本报告 期无 基金 投资 策略 的改变 。
华商价值精选股票 2014 年年度 报告
第 52 页 共 57 页
11.5 为 基金 进行审 计的 会计师 事务 所情况
普华永 道中 天会 计师 事务 所 （ 特殊 普通 合伙 ） 自2011 年5 月 31 日 起至 今为 本基金 提供 审 计
服务， 本基 金本 报告 期内 应支付 给普 华永 道中 天会 计师事 务所 （特 殊普 通合 伙） 基 金审 计费 用 柒
万元整 。
11.6 管 理人 、托管 人及 其高级 管理 人员受 稽查 或处罚 等情 况
本基金 管理 人、 托管 人及 其高级 管理 人员 没有 发生 受监管 部门 稽查 或处 罚的 情形。
11.7 基 金租 用证券 公司 交易单 元的 有关情 况
11.7.1 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行股票 投资 及佣金 支付 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易单
元数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比例
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
长城证券 1 1,277,187,966.94 22.08% 1,162,752.22 22.08% -
民生证券 1 1,205,588,674.73 20.84% 1,097,561.87 20.84% -
华创证券 1 1,148,348,801.67 19.85% 1,045,459.88 19.85% -
宏源证券 2 957,506,040.45 16.55% 871,713.36 16.55% -
广发证券 1 738,050,027.30 12.76% 671,922.50 12.76% -
国联证券 1 357,014,540.73 6.17% 325,025.28 6.17% -
川财证券 1 100,325,086.61 1.73% 91,335.65 1.73% -
华宝证券 1 - - - - -
国泰君安 2 - - - - -
华龙证券 2 - - - - -
安信证券 1 - - - - -
注：选 择专 用席 位的 标准 和程序 ：
（1 ） 选择 标准
券商经纪人财 务状况良 好 、经营行为规 范、风险 管 理先进、投资 风格与基 金 管理人有互 补性、在
最近一 年内 无重 大违 规行 为。
券商经纪人具 有较强的 研 究能力：能及 时、全面 、 定期向基金管 理人提供 高 质量的关于 宏观、行
业及市场走向 、个股分 析 的报告及丰富 全面的信 息 咨询服务；有 很强的行 业 分析能力， 能根据基
金管理 人所 管理 基金 的特 定要求 ，提 供专 门研 究报 告，具 有开 发量 化投 资组 合模型 的能 力。
券商经 纪人 能提 供最 优惠 合理的 佣金 率： 与其 他券 商经纪 人相 比， 该券 商经 纪人能 够提 供最 优惠 、
最合理 的佣 金率 。 华商价值精选股票 2014 年年度 报告
第 53 页 共 57 页
（2 ） 选择 程序
基金管理人根 据以 上标 准 对不同券商经 纪人进行 考 察、选择和确 定，选定 的 经纪人名单 需经风险
管理委员会审 批同意。 基 金管理人与被 选择的证 券 经营机构签订 委托协议 。 基金管理人 与被选择
的券商 经纪 人在 签订 委托 代理协 议时 ， 要明 确签 定 协议双 方的 公司 名称 、 委 托代理 期限 、 佣金 率、
双方的 权利 义务 等 ， 经 签 章有效 。 委托 代理 协议 一 式三份 ， 协议 双方 及证 券 主管机 关各 留存 一份 ，
基金管 理人 留存 监察 稽核 部备案 ，并 报中 国证 监会 备案并 公告 。
（3 ） 新增 交易 单元
本基金 本报 告期 内新 增4 个交易 单元 分别 为安 信证 券、川 财证 券、 广发 证券 、宏 源 证券 。
11.7.2 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行其 他 证券 投资的 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 债券回 购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债券 成
交总额 的比 例
成交金 额
占当期 债券 回购
成交总 额的 比例
成交金 额
占当期 权证 成
交总额 的比 例
长城证券 - - - - - -
民生证券 - - 100,000,000.00 100.00% - -
华创证券 - - - - - -
宏源证券 - - - - - -
广发证券 - - - - - -
国联证券 - - - - - -
川财证券 - - - - - -
华宝证券 - - - - - -
国泰君安 - - - - - -
华龙证券 - - - - - -
安信证券 - - - - - -
11.8 其 他重 大事件
序号 公告事 项 法定披 露方 式 法定披 露日 期
1
华 商 价值 精 选股 票型 证 券投 资 基金 招 募
说明书 （更 新） 摘要 （2014 年第1 号）
上海证 券报 、中 国证 券报、
证券时 报、 公司 网站
2014 年 1 月 14 日
2
华 商 价值 精 选股 票型 证 券投 资 基金 招 募
说明书 （更 新） （2014 年第 1 号）
上海证 券报 、中 国证 券报、
证券时 报、 公司 网站
2014 年 1 月 14 日
3 华商价 值精 选股 票型 证券 投资基 金2013 上海证 券报 、中 国证 券报、 2014 年 1 月 20 日 华商价值精选股票 2014 年年度 报告
第 54 页 共 57 页
年第4 季度 报告 证券时 报、 公司 网站
4
华 商 基金 管 理有 限公 司 关于 旗 下基 金 新
增 一 路财 富 （北 京） 信 息科 技 有限 公 司
为 代 销机 构 开通 基金 转 换业 务 并参 与 其
申购费 率优 惠活 动的 公告
上海证 券报 、中 国证 券报、
证券时 报、 公司 网站
2014 年 1 月 22 日
5
华 商 价 值 精 选基 金 2014 年 第 一 次 分红
公告
上海证 券报 、中 国证 券报、
证券时 报、 公司 网站
2014 年 2 月 18 日
6
华 商 基金 管 理有 限公 司 关于 聘 任副 总 经
理的公 告
上海证 券报 、中 国证 券报、
证券时 报、 公司 网站
2014 年 2 月 24 日
7
华 商 基金 管 理有 限公 司 关于 公 司董 事 变
更的公 告
上海证 券报 、中 国证 券报、
证券时 报、 公司 网站
2014 年 2 月 27 日
8
华商价 值精 选股 票型 证券 投资基 金2013
年度报 告
上海证 券报 、中 国证 券报、
证券时 报、 公司 网站
2014 年 3 月 26 日
9
华商价 值精 选股 票型 证券 投资基 金2013
年度报 告摘 要
上海证 券报 、中 国证 券报、
证券时 报、 公司 网站
2014 年 3 月 26 日
10
华 商 基金 管 理有 限公 司 关于 旗 下部 分 基
金 继 续参 加 中国 工商 银 行股 份 有限 公 司
电子银 行申 购费 率优 惠活 动的公 告
上海证 券报 、中 国证 券报、
证券时 报、 公司 网站
2014 年 4 月1 日
11
华商价 值精 选股 票型 证券 投资基 金2014
年第1 季度 报告
上海证 券报 、中 国证 券报、
证券时 报、 公司 网站
2014 年 4 月 22 日
12
华 商 基金 管 理有 限公 司 关于 旗 下基 金 调
整停牌 股票 估值 方法 的提 示性公 告
上海证 券报 、中 国证 券报、
证券时 报、 公司 网站
2014 年 4 月 28 日
13
华 商 基金 管 理有 限公 司 关于 旗 下基 金 调
整停牌 股票 估值 方法 的提 示性公 告
上海证 券报 、中 国证 券报、
证券时 报、 公司 网站
2014 年 6 月 16 日
14
华 商 基金 管 理有 限公 司 关于 旗 下基 金 转
换业务 申购 费补 差计 算方 式的调 整公 告
上海证 券报 、中 国证 券报、
证券时 报、 公司 网站
2014 年 6 月 28 日
15
华 商 基金 管 理有 限公 司 关于 旗 下部 分 基
金 参 加交 通 银行 网上 银 行、 手 机银 行 申
购费率 优惠 活动 的公 告
中国证 券报 、上 海证 券报、
证券时 报、 公司 网站
2014 年 7 月1 日 华商价值精选股票 2014 年年度 报告
第 55 页 共 57 页
16
华 商 基金 管 理有 限公 司 关于 旗 下部 分 基
金 参 加华 夏 银行 股份 有 限公 司 手机 银 行
申购费 率优 惠活 动的 公告
中国证 券报 、上 海证 券报、
证券时 报、 公司 网站
2014 年 7 月1 日
17
华 商 基金 管 理有 限公 司 关于 旗 下基 金 在
一 路 财富 （ 北京 ）信 息 科技 有 限公 司 开
通定期 定额 投资 业务 的公 告
中国证 券报 、上 海证 券报 、
证券时 报、 公司 网站
2014 年 7 月7 日
18
华 商 基金 管 理有 限公 司 关于 旗 下基 金 参
加 华 龙证 券 有限 责任 公 司网 上 交易 系 统
申购费 率优 惠活 动的 公告
中国证 券报 、上 海证 券报、
证券时 报、 公司 网站
2014 年 7 月8 日
19
华 商 价值 精 选股 票型 证 券投 资 基金 招 募
说明书 更新
中国证 券报 、上 海证 券报、
证券时 报、 公司 网站
2014 年 7 月 14 日
20
华商价 值精 选股 票型 证券 投资基 金2014
年第2 季度 报告
中国证 券报 、上 海证 券报、
证券时 报、 公司 网站
2014 年 7 月 18 日
21
华 商 基金 管 理有 限公 司 关于 旗 下基 金 参
加 交 通银 行 网上 银 行 、 手机 银 行基 金 营
养 组 合申 购 费率 “折上折 ” 优 惠活 动 的
公告
中国证 券报 、上 海证 券报、
证券时 报、 公司 网站
2014 年 7 月 29 日
22
华商价 值精 选股 票型 证券 投资基 金2014
年半年 度报 告
中国证 券报 、上 海证 券报、
证券时 报、 公司 网站
2014 年 8 月 26 日
23
华 商 基金 管 理有 限公 司 关于 旗 下基 金 投
资中环股份（002129 ） 非公 开 发 行 股票
的公告
中国证 券报 、上 海证 券报、
证券时 报、 公司 网站
2014 年 9 月 17 日
24
华商价 值精 选股 票型 证券 投资基 金2014
年第3 季度 报告
中国证 券报 、上 海证 券报、
证券时 报、 公司 网站
2014 年 10 月 24 日
25
华 商 基金 管 理有 限公 司 关于 旗 下基 金 新
增 北 京唐 鼎 耀华 投资 咨 询有 限 公司 为 代
销 机 构 并 开 通 转 换 及 定 期 定 额 投 资 业
务 、 参加 网 上交 易申 购 及定 期 定额 投 资
费率优 惠的 公告
中国证 券报 、上 海证 券报、
证券时 报、 公司 网站
2014 年 11 月 7 日 华商价值精选股票 2014 年年度 报告
第 56 页 共 57 页
26
华 商 基金 管 理有 限公 司 关于 旗 下基 金 新
增 北 京创 金 启富 投资 管 理有 限 公司 为 代
销 机 构 并 开 通 转 换 及 定 期 定 额 投 资 业
务 、 参加 网 上交 易申 购 及定 期 定额 投 资
费率优 惠的 公告
中国证 券报 、上 海证 券报、
证券时 报、 公司 网站
2014 年 11 月 17 日
27
华 商 基金 管 理有 限公 司 关于 旗 下基 金调
整停牌 股票 估值 方法 的提 示性公 告
中国证 券报 、上 海证 券报、
证券时 报、 公司 网站
2014 年 12 月 10 日
28
华 商 基金 管 理有 限公 司 关于 在 京东 电 商
平 台 开通 京 东直 营店 网 上直 销 基金 业 务
的公告
中国证 券报 、上 海证 券报、
证券时 报、 公司 网站
2014 年 12 月 30 日
29
华 商 基金 管 理有 限公 司 关于 旗 下部 分 基
金 继 续参 加 中国 工商 银 行股 份 有限 公 司
定期定 额申 购费 率优 惠活 动的公 告
中国证 券报 、上 海证 券报、
证券时 报、 公司 网站
2014 年 12 月 31 日
30
华 商 基金 管 理有 限公 司 关于 旗 下部 分 基
金 继 续参 加 平安 银行 股 份有 限 公司 定 期
定额申购 及 网上 银行 、 电话 银 行及 自 助
终端渠 道申 购费 率优 惠活 动的公 告
中国证 券报 、上 海证 券报、
证券时 报、 公司 网站
2014 年 12 月 31 日
31
华 商 基金 管 理有 限公 司 关于 旗 下部 分 基
金 继 续参 加 浙商 银行 股 份有 限 公司 定 期
定 额 申购 及 网上 银行 申 购费 率 优惠 活 动
的公告
中国证 券报 、上 海证 券报、
证券时 报、 公司 网站
2014 年 12 月 31 日
§12 备查文 件目录
12.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 华商 价 值精选 股票 型证 券投 资基 金设立 的文 件；
2 、 《华 商价 值精 选股 票型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
3 、 《华 商价 值精 选股 票型 证券投 资基 金托 管协 议》 ；
4 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照和 公司 章程 ；
5 、报 告期 内华 商价 值精 选 股票型 证券 投资 基金 在指 定报刊 上披 露的 各项 公告 的原稿 。 华商价值精选股票 2014 年年度 报告
第 57 页 共 57 页
12.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 处。
12.3 查 阅方 式
基金管 理人 办公 地址 ：北 京市西 城区 平安 里西 大 街28 号 中海 国际 中心 19 层
基金托 管人 地址 ：北 京市 西城区 闹市 口大 街1 号院1 号楼
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 基金 管理 人华 商基金 管理 有限 公司 。
客户服 务中 心电 话：4007008880 （免 长途 费） ，010 －58573300
基金管 理人 网址 ：http://www.hsfund.com
华商基金管理有限公司
2015 年3 月31 日
