华 商 价 值 共享 灵 活 配 置混 合 型 发 起式 证 券
投资基金 2014 年 年 度报 告
2014 年12 月31 日
基金管 理人： 华商基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
送出日 期：2015 年3 月31 日
华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告
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§1 重要提 示及目录
1.1 重 要提 示
基金管理人的 董事会、 董 事保证本报告 所载资料 不 存在虚假记载 、误导性 陈 述或重大遗漏 ，
并对其内容的 真实性、 准 确性和完整性 承担个别 及 连带的法律责 任。本年 度 报告已经三 分之二以
上独立 董事 签字 同意 ，并 由董事 长签 发。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2015 年 3 月 30 日 复核 了本
报告中的财务 指标、净 值 表现、利润分 配情况、 财 务会计报告、 投资组合 报 告等内容， 保证复核
内容不 存在 虚假 记载 、误 导性陈 述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的过往业 绩并不代 表 其未来表现。 投资有风 险 ，投资者在作 出投资决 策 前应仔细阅读 本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 中财 务资 料经 普华 永道中 天会 计师 事务 所( 特 殊普通 合伙)审 计。
本报告 期 自2014 年1 月1 日起 至12 月 31 日止 。
华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告
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1.2 目录
§1 重要提示及目录 ................................................................................................................................... 2
1.1 重 要提 示 ...................................................................................................................................... 2
1.2 目录 .............................................................................................................................................. 3
§2 基金简介 ............................................................................................................................................... 5
2.1 基 金基 本情 况 .............................................................................................................................. 5
2.2 基 金产 品说 明 .............................................................................................................................. 5
2.3 基 金管 理人 和基 金托 管人 .......................................................................................................... 5
2.4 信 息披 露方 式 .............................................................................................................................. 6
2.5 其 他相 关资 料 .............................................................................................................................. 6
§3 主要财务指标、基金净 值表现及利润分配情 况 ............................................................................... 6
3.1 主 要会 计数 据和 财务 指标 .......................................................................................................... 6
3.2 基 金净 值表 现 .............................................................................................................................. 7
3.3 过 去三 年基 金的 利润 分配情 况 .................................................................................................. 9
§4 管理人报告 ........................................................................................................................................... 9
4.1 基 金管 理人 及基 金经 理情况 ...................................................................................................... 9
4.2 管 理人 对报 告期 内本 基金运 作遵 规守 信情 况的 说明 ............................................................ 11
4.3 管 理人 对报 告期 内公 平交易 情况 的专 项说 明 ........................................................................ 11
4.4 管 理人 对报 告期 内基 金的投 资策 略和 业绩 表现 的说明 ........................................................ 12
4.5 管 理人 对宏 观经 济、 证券市 场及 行业 走势 的简 要展望 ........................................................ 13
4.6 管 理人 内部 有关 本基 金的监 察稽 核工 作情 况 ........................................................................ 13
4.7 管 理人 对报 告期 内基 金估值 程序 等事 项的 说明 .................................................................... 14
4.8 管 理人 对报 告期 内基 金利润 分配 情况 的说 明 ........................................................................ 15
4.9 报告期内管理人对本 基金持有人数或基金 资产 净值预警情形的说明 ............................... 15
§5 托管人报告 ......................................................................................................................................... 15
5.1 报 告期 内本 基金 托管 人遵规 守信 情况 声明 ............................................................................ 15
5.2 托 管人 对报 告期 内本 基金投 资运 作遵 规守 信、 净值计 算、 利润 分配 等情 况的说 明 ........ 16
5.3 托 管人 对本 年度 报告 中财务 信息 等内 容的 真实 、准确 和完 整发 表意 见 ............................ 16
§6 审计报告 ............................................................................................................................................. 16
6.1 审 计报 告基 本信 息 .................................................................................................................... 16
6.2 审 计报 告的 基本 内容 ................................................................................................................ 16
§7 年度财务报表 ..................................................................................................................................... 17
7.1 资 产负 债表 ................................................................................................................................ 17
7.2 利 润表 ........................................................................................................................................ 18
7.3 所 有者 权 益 （基 金净 值）变 动表 ............................................................................................ 19
7.4 报 表附 注 .................................................................................................................................... 20
§8 投资组合报告 ..................................................................................................................................... 41
8.1 期 末基 金资 产组 合情 况 ............................................................................................................ 41
8.2 期 末按 行业 分类 的股 票投资 组合 ............................................................................................ 41
8.3 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的所有 股票 投资 明细 ................................ 42
8.4 报 告期 内股 票投 资 组 合的重 大变 动 ........................................................................................ 43
8.5 期 末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合 .................................................................................... 46
8.6 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的前五 名债 券投 资明 细 ............................ 46
8.7 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的所有 资产 支持 证券 投资 明细 ................ 46 华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告
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8.8 报 告期 末按 公允 价值 占基金 资产 净值 比例 大小 排序的 前五 名贵 金属 投资 明细 ................ 46
8.9 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的前五 名权 证投 资明 细 ............................ 46
8.10 报告 期末 本基 金投 资 的股指 期货 交易 情况 说明 .................................................................. 46
8.11 报告 期末 本基 金投 资 的国债 期货 交易 情况 说明 .................................................................. 46
8.12 投资 组合 报告 附注 .................................................................................................................. 46
§9 基金份额持有人信息 ......................................................................................................................... 48
9.1 期 末基 金份 额持 有人 户数及 持有 人结 构 ................................................................................ 48
9.2 期 末基 金管 理人 的从 业人员 持有 本基 金的 情况 .................................................................... 48
9.3 期 末基 金管 理人 的从 业人员 持有 本开 放式 基金 份额总 量区 间的 情况 ................................ 48
9.4 发 起式 基金 发起 资金 持有份 额情 况 ........................................................................................ 48
§ 10 开放式基金份额变动 ....................................................................................................................... 49
§ 11 重大事件揭示 ................................................................................................................................... 49
11.1 基金 份额 持有 人大 会 决议 ...................................................................................................... 49
11.2 基金 管理 人、 基金 托 管人的 专门 基金 托管 部门 的重大 人事 变动 ...................................... 49
11.3 涉及 基金 管理 人、 基 金财产 、基 金托 管业 务的 诉讼 .......................................................... 49
11.4 基金 投资 策略 的改 变 .............................................................................................................. 49
11.5 为基 金进 行审 计的 会 计师事 务所 情况 .................................................................................. 49
11.6 管理 人、 托管 人及 其 高级管 理人 员受 稽查 或处 罚等情 况 .................................................. 50
11.7 基金 租用 证券 公司 交 易单元 的有 关情 况 .............................................................................. 50
11.8 其他 重大 事件 .......................................................................................................................... 51
§ 12 备查文件目录 ................................................................................................................................... 55
12.1 备查 文件 目录 .......................................................................................................................... 55
12.2 存放 地点 .................................................................................................................................. 55
12.3 查阅 方式 .................................................................................................................................. 55
华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告
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§2 基金简 介
2.1 基 金基 本情况
基金名 称 华商价 值共 享灵 活配 置混 合型发 起式 证券 投资 基金
基金简 称 华商价 值共 享混 合发 起式
基金主 代码 630016
交易代 码 630016
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 3 月 18 日
基金管 理人 华商基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 1,904,223,298.73 份
基金合 同存 续期 不定期
2.2 基 金产 品说明
投资目 标 本基金 积极 进行 资产 配置 ， 深 入挖 掘受 益于 国家 经 济增长 和转 型过 程中 涌
现出来 的持 续成 长性 良好 的和业 绩稳 定增 长的 优秀 企业进 行积 极投 资 ， 充
分分享 中国 经济 增长 和优 化资产 配置 的成 果， 在有 效控制 风险 的前 提下 ，
力争为 基金 份额 持有 人创 造绝对 收益 和长 期稳 定的 投资回 报。
投资策 略 本基金 坚持 “ 自上 而下 ” 的资产 配置 策略 和 “自 下 而上 ” 选 股策 略相 结合
的原则 。 在 中国 经济 结构 转型的 过程 中， 以优 化资 源配置 为根 本， 投资 于
转型过 程中 受益 较多 的行 业， 充分 挖掘 这些 行业 中 具有持 续成 长性 和业 绩
稳定增 长的 优质 企业 。 根 据对宏 观经 济和 市场 风险 特征变 化的 判断 ， 通过
不断优 化资 产配 置 、 控 制 仓位和 采用 股指 期货 做套 期保值 等策 略 ， 实 现基
金资产 长期 稳定 增值 。
业绩比 较基 准 沪深 300 指 数收 益率 ×55 % ＋上证 国债 指数 收益 率 × 4 5%
风险收 益特 征 本基金 是混 合型 证券 投资 基金 ， 预 期风 险和 预期 收 益高于 债券 型基 金和 货
币市场 基金 ， 但低 于股 票 型基金 ， 属于 证券 投资 基 金中的 中高 风险 和中 高
预期收 益产 品。
2.3 基 金管 理人和 基金 托管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 华商基 金管 理有 限公 司 中国建 设银 行股 份有 限公 司
信息披 露负 责人
姓名 周亚红 田青
联系电 话 010-58573600 010-67595096
电子邮 箱 zhouyh@hsfund.com tianqing1.zh@ccb.com
客户服 务电 话
4007008880 010-67595096
传真 010-58573520 010-66275853
注册地 址 北京市 西城 区平 安里 西大
街28 号 中海 国际 中 心19 层
北京市 西城 区金 融大 街 25 号 华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告
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办公地 址 北京市 西城 区平 安里 西大
街28 号 中海 国际 中心19 层
北京市 西城 区闹 市口 大 街1 号
院 1 号楼
邮政编 码 100035 100033
法定代 表人 李晓安 王洪章
2.4 信 息披 露方式
本基金 选定 的信 息披 露报 纸名称 中国证 券报
上海证 券报
证券时 报
登载基 金年 度报 告正 文的 管理人 互联 网网 址 基金管 理人 网址 ：http://www.hsfund.com
基金年 度报 告备 置地 点 基金管 理人 及基 金托 管人 办公场 所
2.5 其 他相 关资料
项目 名称 办公地 址
会计师 事务 所 普华 永 道 中 天 会 计 师 事 务 所( 特殊
普通合 伙)
上 海 市 浦 东 新 区 陆 家 嘴 环 路 1318
号星展 银行 大 厦6 楼
注册登 记机 构 华商基 金管 理有 限公 司 北京市 西城 区平 安里 西大 街28 号中
海国际 中 心19 层
§3 主要财 务指标、基金净值 表现及利润分配情 况
3.1 主 要会 计数据 和财 务指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1 期间 数据 和指 标
2014 年
2013 年 3 月 18 日( 基金 合 同生效
日)-2013 年 12 月 31 日
本期已 实现 收益 391,551,060.91 87,420,973.70
本期利 润 794,311,009.94 205,743,080.82
加权平 均基 金份 额本 期利 润 0.4429 0.3001
本期加 权平 均净 值利 润率 33.23% 25.94%
本期基 金份 额净 值增 长率 36.08% 35.87%
3.1.2 期末 数据 和指 标 2014 年末 2013 年末
期末可 供分 配利 润 430,323,151.50 78,983,866.73
期末可 供分 配基 金份 额利 润 0.2260 0.0569
期末基 金资 产净 值 3,105,077,360.71 1,731,237,064.48
期末基 金份 额净 值 1.631 1.246
3.1.3 累计 期末 指标 2014 年末
2013 年末
基金份 额累 计净 值增 长率 84.89% 35.87%
注：1. 上述基 金业绩指 标 不包括持有人 认购或交 易 基金的各项费 用，计入 费 用后实际收 益水平要华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告
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低于所 列数 字。
2.本期已实现 收益指基 金 本期利息收入 、投资收 益 、其他收入（ 不含公允 价 值变动收益 ）扣除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
3.对期末可供 分配利润 ， 采用期末资产 负债表中 未 分配利润与未 分配利润 中 已实现部分 余额的孰
低数。
4. 可 比期 间数 据为2013 年 3 月18 日（ 基金 合同 生 效日） 至 2013 年 12 月 31 日。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 基 金份 额净值 增长 率及其 与同 期业绩 比较 基准收 益率 的比较
阶段
份额净 值
增长率 ①
份额净 值
增长率 标
准差②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 9.83% 1.36% 23.36% 0.90% -13.53% 0.46%
过去六 个月 29.96% 1.13% 32.82% 0.73% -2.86% 0.40%
过去一 年 36.08% 1.14% 28.79% 0.67% 7.29% 0.47%
自基金 合同
生效起 至今
84.89% 1.14% 24.47% 0.71% 60.42% 0.43%
华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
注：① 本基 金合 同生 效日 为 2013 年3 月18 日。
②根据《华商 价值共享 灵 活配置混合型 发起式证 券 投资基金基金 合同》 的 规 定，本基金 主要投资
于具有良好流 动性的金 融 工具，包括国 内依法发 行 上市的股票（ 包含中小 板 、创业板及 其他经中
国证监 会核 准上 市的 股票 ） 、 债券、 中小 企业 私募 债 、 中期 票据、 货币 市场 工 具、 权 证、 资 产支 持
证券、股指期 货及法律 法 规或中国证监 会允许基 金 投资的其他金 融工具， 但 须符合中国 证监会的
相关规定。本 基金的投 资 组合比例为： 股票（包 含 中小板、创业 板及其他 经 中国证监会 核准上市
的股票）投资 比例为基 金 资产的 0-95%。债 券、权 证、中期票据 、中小企 业 私募债、现金 、货币
市场工具和资产支持证券及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金 融 工 具 占 基 金 资 产 的
5%-100% ，其中权 证投资比 例不超过占基 金资产净 值 的 3% ，中小 企业私募 债的 投资比例不超 过基
金资产净值 的 10%， 每个 交易日日终在 扣除股指 期 货合约需缴纳 的交易保 证 金后，保持现 金或到
期日在 一年 以内 的政 府债 券的比 例合 计不 低于 基金 资产净 值 的5% 。 根 据基金 合同的 规定 ， 自 基 金
合同生 效之 日 起 6 个 月内 基金各 项资 产配 置比 例需 符合基 金合 同要 求。 本基 金在建 仓期 结束 时 ，
各项资 产配 置比 例符 合基 金合同 有关 投资 比例 的约 定。 华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告
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3.2.3 自 基金 合同生 效以 来基金 每年 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比
较
注：本 基金 合同 生效 日 为 2013 年 3 月 18 日 。合 同 生效当 年按 实际 存续 期计 算，不 按整 个自 然年
度进行 折算 。
3.3 过 去三 年基金 的利 润分配 情况
单位： 人民 币元
年度
每10份 基金
份额分 红数
现金 形 式发 放总 额 再投资 形式 发放 总额 年度利 润分 配合 计
备
注
2014 0.5000 83,459,529.72 10,484,880.57 93,944,410.29
2013 1.0030 59,473,499.19 7,709,698.44 67,183,197.63
合计 1.5030 142,933,028.91 18,194,579.01 161,127,607.92
注：本 基金 合同 生效 日 为2013 年3 月18 日。
§4 管理人 报告
4.1 基 金管 理人及 基金 经理情 况
4.1.1 基 金管 理人及 其管 理基金 的经 验
华商基金管理 有限公司 由 华龙证券股份 有限公司 、 中国华电集团 财务有限 公 司、济钢集团 有华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告
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限公司 共同 发起 设立 ，经 中国证 监会 证监 基金 字【2005 】160 号文 批准 设立 ， 于 2005 年 12 月 20
日成立 ，注 册资 本金 为1 亿元人 民币 。公 司注 册地 北京。
截止2014 年12 月 31 日 ， 本公司 旗下 共管 理二 十一 只基金 产品 ， 分 别为 华商 领先企 业混 合型
开放式证券投 资基金、 华 商盛世成长股 票型证券 投 资基金、华商 收益增强 债 券型证券投 资基金、
华商动态阿尔 法灵活配 置 混合型证券投 资基金、 华 商产业升级股 票型证券 投 资基金、华 商稳健双
利债券型证券 投资基金 、 华商策 略精选 灵活配置 混 合型证券投资 基金、华 商 稳定增利债 券型证券
投资基 金、 华商价 值精 选 股票型 证券 投资 基金、 华 商主题 精选 股票 型证 券投 资基金 、 华 商中 证 500
指数分级证券 投资基金 、 华商现金增利 货币市场 基 金、华商价值 共享灵活 配 置混合型发 起式证券
投资基金、华 商大盘量 化 精选灵活配置 混合型证 券 投资基金、华 商红利优 选 灵活配置混 合型证券
投资基金、华 商优势行 业 灵活配置混合 型证券投 资 基金、华商双 债丰利债 券 型证券投资 基金、华
商创新成长灵 活配置混 合 型发起式证券 投资基金 、 华商新量化灵 活配置混 合 型证券投资 基金、华
商新锐 产业 灵活 配置 混合 型证券 投 资 基金 、华 商未 来主题 股票 型证 券投 资基 金。
4.1.2 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 及基金 经理 助理简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
（助理 ）期 限
证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
田明圣
基 金 经理 ，
公 司 副总 经
理 兼 研究 总
监 ， 研究 发
展 部 总 经
理 ， 投资 决
策 委 员会 委
员
2013 年3 月
18 日
- 9
男， 经济 学博 士 ， 中国 籍 ， 具 有
基金从 业资 格；2005 年 1 月至
2006 年1 月， 就 职于 中石 油财务
公司从 事金 融与 会计 研究 ；2006
年 1 月至 2006 年 5 月， 就职于
华商基 金管 理有 限公 司， 从事产
品设计 和研 究；2006 年 6 月至
2007 年 7 月在 西南 证券 投资银
行部从事研究工作。2007 年 7
月加入 华商 基金 管理 有限 公司，
2010 年 7 月 28 日至 今担 任华商
领 先 企 业 混 合 型 证 券 投 资 基 金
基金经 理；2012 年 9 月 6 日至
2013 年12 月30 日担 任华 商中证
500 指 数 分 级 基 金 基 金 经
理;2013 年 2 月 1 日 至今 担任华
商 策 略 精 选 灵 活 配 置 混 合 型 证
券投资基金基金经理；2013 年
12 月 11 日 起至 今担 任华 商优势
行 业 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资
基金基 金经 理。 华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告
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何奇峰
基 金 经理 助
理
2014 年1 月
28 日
2015 年 1
月 26 日
8
男， 经济 学硕 士 ， 中国 籍 ， 具 有
基金从 业资 格。2004 年 6 月至
2006 年 12 月就 职于 赛迪 顾问股
份 有 限 公 司 ， 任 高 级 分 析 师 ；
2007 年 1 月至 2010 年 1 月就职
于 长 城 证 券 有 限 责 任 公 司 研 究
所，任行业部经理；2010 年 2
月加入 华商 基金 管理 有限 公司，
任行业 研究 员;2015 年 1 月 27
日 起 任 华 商 价 值 共 享 灵 活 配 置
混 合 型 发 起 式 证 券 投 资 基 金 的
基金经 理。
何奇峰 基金经 理
2015 年1 月
27 日
- 8
男， 经济 学硕 士 ， 中国 籍 ， 具 有
基金从 业资 格。2004 年 6 月至
2006 年 12 月就 职于 赛迪 顾问股
份 有 限 公 司 ， 任 高 级 分 析 师 ；
2007 年 1 月至 2010 年 1 月就职
于 长 城 证 券 有 限 责 任 公 司 研 究
所，任行业部经理；2010 年 2
月加入 华商 基金 管理 有限 公司，
任 行 业 研 究 员;2014 年 1 月至
2015 年 1 月 26 日任 华商 价值共
享 灵 活 配 置 混 合 型 发 起 式 证 券
投资基 金的 基金 经理 助理 。
注：① “任 职日 期” 和“ 离职日 期” 分别 指根 据公 司决定 确定 的聘 任日 期和 解聘日 期。
②证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
在本报告期内 ，基金管 理 人不存在损害 基金份额 持 有人利益的行 为。基金 管 理人勤勉尽责 地
为基金 份额 持有 人谋 求利 益，严 格遵 守了 《基 金法 》及其 他有 关法 律法 规、 基金合 同的 规定 。
4.3 管 理人 对报告 期内 公平交 易情 况的专 项说 明
4.3.1 公 平交 易制度 和控 制方法
本基金管理人 严格执行 《 证券投资基金 管理公司 公 平交易制度指 导意见》 和 公司内部公平 交
易制度 ，在 研究 分析 、投 资决策 、交 易执 行等 各个 环节， 公平 对待 旗下 所有 投资组 合。
公司建立投研 管理平台 并 定期举行投研 晨会、投 研 联席会等，建 立健全投 资 授权制度，确 保
各投资 组合 公平 获得 研究 资源， 享有 公平 的投 资决 策机会 。
针对公司旗下 所有投资 组 合的交易所公 开竞价交 易 ，通过交易系 统中的公 平 交易程序，对 于
不同投资组合 同日同向 买 卖同一证券的 指令自动 进 行比例分配。 针对场外 网 下交易业务 ，公司依华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告
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照 《 证券 投资 基金 管理 公 司公平 交易 制度 指导 意见 》 和 公司 内部 场外 、 网 下 交易业 务的 相关 规定 ，
确保各投资组 合 享有公 平 的交易执行机 会。对于 以 公司名义进行 的交易严 格 按照发行分 配的原则
或价格 优先 、比 例分 配的 原则在 各投 资组 合间 进行 分配。
4.3.2 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期内，系 统的公平 交 易程序运作良 好，未出 现 异常情况。场 外、网下 业 务公平交易制 度
执行情 况良 好， 未出 现异 常情况 。
公司对旗下各投资组合的 交易行为进行监控和分析 ，对各投资组合不同时间 窗口（1 日、3
日、5 日 ）内 的同 向交 易 的溢价 金额 与溢 价率 进行 了 T 检 验， 统计 了溢 价率 占优比 例。 本报 告期
内，未 出现 违反 公平 交易 制度的 情况 ，公 司旗 下各 基金不 存在 利益 输送 的行 为。
4.3.3 异 常交 易行为 的专 项 说明
为规范 投资 行为 ， 公平 对 待投资 组合 ， 公司 制定 了 《异 常交 易管 理办 法》 ， 对 包括可 能显 著影
响市场 价格 、 可 能导 致不 公平交 易、 可能 涉嫌 利益 输送等 异常 交易 行为 做出 了界定 及相 应的 防范 、
控制措 施。
报告期内严格 执行公司 相 关制度，未发 现本基金 存 在异常交易行 为。公司 严 格控制旗下非 指
数型投资组合 参与交易 所 公开竞价同日 反向交易 ， 按照有关指数 的构成比 例 进行的投资 导致出现
的同日 反向 交易 中， 成交 较少的 单边 交易 量均 未超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 。
4.4 管 理人 对报告 期内 基金的 投资 策略和 业绩 表现的 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
套用美 林投 资时 钟来 看，2014 年 的股 票市 场是 一个 典型的 衰退 后期 的投 资周 期。 一 方面 ， 从
一季度 开 始PMI 、PPI 、 工 业增加 值等 宏观 经济 指标 掉头下 行， 人民 币贬 值、 信托产 品违 约等 风 险
因素不断增加 ，宏观经 济 仍处于探底阶 段。另一 方 面，政策当局 从二季度 开 始逐渐加大 政策对冲
力度，5 月份 以来 的定 向 “ 微刺 激 ” 不断 加码 ，央 行推出 的 PSL 、MLF 、SLF 等数量 工具 应用 力度
加大， 及 至 7 月 底政 策刺 激的累 积效 果开 始在 股票 市场显 现， 特别 是 11 月 21 日 ，央 行两 年多 来
再次启 动降 息， 使得 上证 指数全 年上 涨 52.8%，创近 5 年 指数 年度 涨幅 新高 。华 商 价值 共享 基 金
秉承长期价值 投资理念 ， 行业配置相对 均衡，重 点 投资长期具备 巨大成长 潜 力的金融服 务、信息
安全、 健康 服务 、大 消费 等行业 ，全 年基 金净 值增 长36.08% ，取 得了 较好 的 投资回 报。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2014 年12 月 31 日 ， 本基金 份额 净值 为 1.631 元， 份额 累计 净值 为1.781 元 。 本 年度 基
金份额 净值 增长 率 为36.08% 。 同 期基 金业 绩比 较基 准的收 益率 为28.79% ， 本 基金份 额净 值增 长率华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告
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高于业 绩比 较基 准收 益 率7.29 个百 分点 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望2015 年， 我们 认为 股 票市场 机遇 与 风 险并 存 ， 结构性 机会 可能 更加 突出 。 从 有利 的方 面
来看： 一是 ，2014 年四 季 度以来 原油 、铁 矿石 、铜 等大宗 商品 价格 持续 下挫 ，CPI 在未 来一 年大
幅上行的几率 进一步降 低 ，这为政策当 局继续执 行 宽货币提供了 有利环境 ； 二是，全面 深化改革
进入密集执行 期，政策 红 利的不断释放 将带来较 好 的投资机会； 三是，居 民 大类资产配 置发生了
巨大变化，股 票市场无 论 从总量还是边 际增量来 看 ，都将成为居 民财富配 置 的一个重要 领域。从
不利的方面来 看，全球 地 缘政治风险、 注册制推 行 带来的股票供 给持续增 加 、地方融资 平台和部
分国企 高杠 杆风 险等 因素 都可能 对市 场带 来阶 段性 地冲击 。 经 过 2014 年的 指 数上涨 行情 ， 目 前大
盘蓝筹 与创 业板 之间 的估 值差距 有所 收窄 ，2015 年 市场表 现有 望更 加均 衡。 华商价 值共 享基 金 将
继续秉持相对 均衡的配 置 思路，坚持自 上而下的 行 业优化配置和 自下而上 的 个股优选策 略。我们
仍持续 看好 金融 服务 、信 息安全 、健 康服 务等 行业 和重点 个股 的投 资机 会。
4.6 管 理人 内部有 关本 基金的 监察 稽核工 作情 况
报告期内，本 基金管理 人 从合法、合规 、保障基 金 持有人利益出 发，由督 察 长领导独立于 各
业务部门的监 察稽核部 对 基金投资运作 、公司经 营 管理及员工行 为的合法 、 合规性等进 行了监察
稽核， 通过 实时 监控、 定 期检查 、 专 项稽 核、 不 定 期抽查 等方 式， 及时 发现 情况、 提出 整改 意见、
督促有关业务 部门整改 并 跟踪改进落实 情况，并 按 照相关要求定 期制作监 察 稽核报告报 公司管理
层、董 事会 以及 监管 机构 。
内部监察稽核 的重点是 ： 国家法律法规 及行业监 管 规则的执行情 况；基金 合 同的遵守情况 ；
内部规 章制 度的 执行 情况 ；网络 与信 息系 统安 全情 况；资 讯监 管与 员工 职业 操守规 范情 况等 。
（1） 进 一步 完善 制度 建设 ， 构建 适时、 全面 、 严 谨 的内部 控制 体系 。 本 基金 管理人 根据 最新
的法律法规等 规范性文 件 ，及时拟定了 相关管理 制 度，并对原有 制度体系 进 行了持续的 更新和完
善，对 现有的 制度体系 进 行了进一步梳 理，同时 ， 根据公司实际 业务情况 不 断细化制度 流程，进
一步强 化内 部控 制。
（2） 全面 加强 风险 监控 ， 不断提 高风 险管 理水 平 。 本基金 管理 人在 原有 基础 上进一 步提 升内
控管理水平， 确保内部 控 制的独立性和 权威性， 事 前、事中、事 后风险控 制 有效结合， 通过多种
形式提 高内 控管 理质 量、 优化风 险管 理水 平。
（3） 有 计划 地开 展 监 察稽 核工作 ， 确 保工 作的 及时 性、 深 入性 和有 效性。 本 年度内 ， 本 基金
管理人通过日 常监察与 专 项稽核相结合 的方式， 深 入开展各项监 察稽核工 作 包括对基金 销售、宣华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告
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传材料、客户 服务、合 同 及其他法律资 料、反 洗 钱 工作、信息披 露、信息 系 统与信息安 全、基金
投资运作（包 括证券库 、 银行间交易对 手的维护 与 管理、投资比 例、投资 权 限、投资限 制、研究
支持、流动 性风险等） 、基 金投资交易 （包括公 平交 易、异常交 易等） 、基 金运 营、网上交 易、专
户业务 管理 、 投 委会 管理 、 公司 财务、 公司 治理 、 “ 三条底 线” 的防 范及 防控 内幕交 易等 方面 进行
专项稽核。通 过日常监 察 与专项稽核的 方式，保 证 了内部监察稽 核的全面 性 、实时性， 强化了风
险控制 流程 ，提 高了 业务 部门及 人员 的风 险意 识水 平，从 而较 好地 预防 风险 。
（4） 强化 合规 教育 和培 训 。 本 基金 管理 人及 时传 达 与基金 相关 的 法 律法 规 ， 并及时 更新 相关
管理制度，并 将上述规 定 不断贯彻到相 关制度及 具 体执行过程中 ，同时以 组 织公司内部 培训、聘
请外部 律师 提供 法律 专业 培训等 多种 形式 ，提 高全 体员工 的合 规守 法意 识。
4.7 管 理人 对报告 期内 基金估 值程 序等事 项的 说明
本基金遵循下列 7.4 报 表附 注 所 述 的 估 值 政 策 和 估 值 原 则 对 基 金 持 有 的 资 产 和 负 债 进 行 估
值。
为确保估值政 策和估值 原 则的合理合法 性，公司 成 立估值委员会 和风险内 控 小组。公司总 经
理任估值委员 会负责人 ， 委员包括投资 总监、基 金 运营部经理、 基金会计 主 管、研究发 展部经理
（若负 责人 认为 必要 ， 可 适当增 减委 员会 委员 ） ， 主 要负责 投资 品种 估值 政策 的制定 和公 允价 值的
计算，并在定 期报告中 计 算公允价值对 基金资产 净 值及当期损益 的影响。 公 司督察长任 风险内控
小组负责人， 成员包括 监 察稽核部和基 金事务相 关 人员（若负责 人认为必 要 ，可适当增 减小组成
员） ， 主要 负责 投资 品种 估 值政策 的制 定和 公允 价值 的计算 ， 并 在定 期报 告中 计算公 允价 值对 基金
资产净值及当 期损益的 影 响。公司督察 长任风险 内 控小组负责人 ，成员包 括 监察稽核部 和基金事
务相关 人员 （若 负责 人认 为必要 ，可 适当 增减 小组 成员） ，主 要负 责对 估值 时 所采用 的估 值模 型、
假设、 参数 及其 验证 机制 进行审 核并 履行 相关 信息 披露义 务。
在严格 遵循 公平 、合 理原 则下， 公司 制订 了健 全、 有效的 估值 政策 流程 ：
1. 基金 运营 部基 金会 计应 实时监 控股 票停 牌情 况， 对于连 续 5 个交 易日 不存 在活跃 市场 的 股
票及时 提示 研究 发展 部并 发出预 警；
2. 由研究发展 部估值 小 组 确认基金持有 的投资品 种 是否采用估值 方法确定 公 允价值，若确 定
用估值方法计 算公允价 值 ，则在参考证 券业协会 的 意见或第三方 意见后确 定 估值方法， 并确定估
值所用 的行 业指 数和 指数 日收益 率；
3. 由估 值委 员会 计算 该投 资品种 的公 允价 值， 并将 计算结 果提 交风 险内 控小 组；
4. 风险内控小 组审核该 投 资品种估值方 法的适 用 性 和公允性，出 具审核意 见 并提交公司管 理
层； 华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告
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5. 公司 管理 层审 批后 ，该 估值方 法方 可实 施。
为了确保旗下 基金持有 投 资品种进行估 值时估值 政 策和程序的一 贯性，风 险 内控小组应定 期
对估值政策、 程序及估 值 方法进行审核 ，并建立 风 险防控标准。 在考虑投 资 策略的情况 下，公司
旗下的不同基 金持有的 同 一证券的估值 政策、程 序 及相关的方法 应保持一 致 。除非产生 需要更新
估值政 策或 程序 的情 形， 已确定 的估 值政 策和 程序 应当持 续适 用。
风险内控小组 和估值委 员 会应互相协助 定期对估 值 政策和程序进 行评价， 在 发生了影响估 值
政策和程序的 有效性及 适 用性的情况后 应及时修 订 估值方法，以 保证其持 续 适用。估值 政策和程
序的修订建议 由估值委 员 会提议，风险 内控小组 审 核并提交公司 管理层， 待 管理层审批 后方可实
施。公司旗下 基金在采 用 新投资策略或 投资新品 种 时，应由风险 内控小组 对 现有估值政 策和程序
的适用 性做 出评 价。
在采用估值政 策和程序 时 ，风险内控小 组应当审 查 并充分考虑参 与估值流 程 各部门及人员 的
经验、专业胜 任能力和 独 立性，通过参 考行业协 会 估值意见、参 考托管行 及 其他独立第 三方机构
估值数 据等 一种 或多 种方 式的有 效结 合， 减少 或避 免估值 偏差 的发 生。
4.8 管 理人 对报告 期内 基金利 润分 配情况 的说 明
根据《 华商价 值共享灵 活 配置混合型发 起式证券 投 资基金基金合 同》约定 ， 在符合有关基 金
分红条 件的 前提 下， 本基 金每年 收益 分配 次数 最 多12 次， 每次 基金 收益 分配 比例不 低于 收益 分配
基准日 可供 分配 利润 的 10% 。本 报告 期内 收益 分配 情 况如下 ：
本基金 以截 至 2014 年 2 月 10 日 可分 配收 益 106,907,246.88 元 为基准 ， 以 2014 年 2 月 19
日为权 益登 记日 、 除 息日， 于 2014 年2 月21 日 向本 基金的 基金 持有 人派 发2014 年 度第 一次 分红，
每10 份基 金份 额派 发红 利 0.500 元。
4.9 报 告期 内管理 人对 本基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警情形 的说 明
本基金为发起 式基金， 自 本基金合同生 效之日起 至 报告期末本基 金合同生 效 未满三年，根 据
《公开募集证 券投资基 金 运作管理办法 》规定， 基 金管理人不对 本基金持 有 人数及基金 资产净值
进行监 控。
§5 托管人 报告
5.1 报 告期 内本基 金托 管人遵 规守 信情况 声明
本报告期，中 国建设银 行 股份有限公司 在本基金 的 托管过程中， 严格遵守 了 《证券投资基 金
法》 、 基 金合 同 、 托 管协 议 和其他 有关 规定 ， 不存 在 损害基 金份 额持 有人 利益 的行为 ， 完全 尽职 尽华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告
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责地履 行了 基金 托管 人应 尽的义 务。
5.2 托 管人 对报告 期内 本基金 投资 运作遵 规守 信、净 值计 算、利 润分 配等情 况的 说明
本报告期，本 托管人按 照 国家有关规定 、基金合 同 、托管协议和 其他有关 规 定，对本基金 的
基金资产净值 计算、基 金 费用开支等方 面进行了 认 真的复核，对 本基金的 投 资运作方面 进行了监
督，未 发现 基金 管理 人有 损害基 金份 额持 有人 利益 的行为 。
报告期 内， 本基 金实 施利 润分配 的金 额 为93,944,410.29 元。
5.3 托 管人 对本年 度报 告中财 务信 息等内 容的 真实、 准确 和完整 发表 意见
本托管人复核 审查了本 报 告中的财务指 标、净值 表 现、利润分配 情况、财 务 会计报告、投 资
组合报 告等 内容 ，保 证复 核内容 不存 在虚 假记 载、 误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。
§6 审计报 告
6.1 审 计报 告基本 信息
财务报 表是 否经 过审 计 是
审计意 见类 型 标准无 保留 意见
审计报 告编 号 普华永 道中 天审 字(2015) 第 20425 号
6.2 审 计报 告的基 本内 容
审计报 告标 题 审计报 告
审计报 告收 件人 华 商价值 共享 灵活配 置混合 型发起 式证 券投资 基金全 体基金 份额 持
有人：
引言段 我 们审计 了后 附的华 商价值 共享灵 活配 置混合 型发起 式证券 投资 基
金(以 下简 称 “ 华商 价值 共 享发起 式基 金”) 的 财务 报 表，包 括 2014
年12 月 31 日的 资产 负债 表、 2014 年 度的 利润 表和 所有者 权益(基金
净值) 变动 表以 及财 务报 表 附注。
管理层 对财 务报 表的 责任 段 编 制和公 允列 报财务 报表是 华商价 值共 享发起 式基金 的基金 管理 人
华商基 金管 理有 限公 司管 理层的 责任 。这 种责 任包 括：
(1)按 照企 业会计 准则和 中国 证券监 督管 理委员 会( 以下 简称 “ 中国
证监会 ”) 发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制财务报
表，并 使其 实现 公允 反映 ；
(2)设 计、 执行和 维护 必要 的内部 控制 ， 以 使财 务报 表不存 在由 于舞
弊或错 误导 致的 重大 错报 。
注册会 计师 的责 任段 我 们的责 任是 在执行 审计工 作的基 础上 对财务 报表发 表审计 意见 。
我 们按照 中国 注册会 计师审 计准则 的规 定执行 了审计 工作。 中国 注
册 会计师 审计 准则要 求我们 遵守中 国注 册会计 师职业 道德守 则， 计
划 和 执 行 审 计 工 作 以 对 财 务 报 表 是 否 不 存 在 重 大 错 报 获 取 合 理 保华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告
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证。
审 计工作 涉及 实施审 计程序 ，以获 取有 关财务 报表金 额和披 露的 审
计 证据。 选择 的审计 程序取 决于注 册会 计师的 判断， 包括对 由于 舞
弊或错 误导 致的 财务 报表 重大错 报风 险的 评估 。 在 进行风 险评 估时 ，
注 册会计 师考 虑与财 务报表 编制和 公允 列报相 关的内 部控制 ，以 设
计 恰当的 审计 程序， 但目的 并非对 内部 控制的 有效性 发表意 见。 审
计 工作还 包括 评价管 理层选 用会计 政策 的恰当 性和作 出会计 估计 的
合理性 ，以 及评 价财 务报 表的总 体列 报。
我 们相信 ，我 们获取 的审计 证据是 充分 、适当 的，为 发表审 计意 见
提供了 基础 。
审计意 见段 我 们认为 ，上 述华商 价值共 享发起 式基 金的财 务报表 在所有 重大 方
面 按照企 业会 计准则 和在财 务报表 附注 中所列 示的中 国证监 会发 布
的 有关规 定及 允许的 基金行 业实务 操作 编制， 公允反 映了华 商价 值
共享发 起式 基 金 2014 年 12 月 31 日 的财 务状况 以 及 2014 年度 的经
营成果 和基 金净 值变 动情 况。
注册会 计师 的姓 名 单峰
周祎
会计师 事务 所的 名称 普华永 道中 天会 计师 事务 所(特 殊普 通合 伙)
会计师 事务 所的 地址 上海市 浦东 新区 陆家 嘴环 路 1318 号 星展 银行 大 厦6 楼
审计报 告日 期 2015 年3 月24 日
§7 年度财 务报表
7.1 资 产负 债表
会计主 体： 华商 价值 共享 灵活配 置混 合型 发起 式证 券投资 基金
报告截 止日 ： 2014 年 12 月 31 日
单位： 人民 币元
资 产 附注号
本期末
2014 年 12 月31 日
上年度末
2013 年 12 月 31 日
资 产：
银行存 款 7.4.7.1 500,578,965.02 254,944,961.36
结算备 付金
6,508,768.46 2,986,724.60
存出保 证金
627,963.77 478,684.45
交易性 金融 资产 7.4.7.2 2,556,143,934.40 1,430,405,326.09
其中： 股票 投资
2,556,143,934.40 1,430,405,326.09
基金投 资
- -
债券投 资
- -
资产支 持证 券投 资
- -
贵金属 投资
- -
衍生金 融资 产 7.4.7.3 - -
买入返 售金 融资 产 7.4.7.4 - - 华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告
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应收证 券清 算款
3,012,092.00 -
应收利 息 7.4.7.5 119,226.25 35,540.17
应收股 利
- -
应收申 购款
61,982,036.41 66,083,972.53
递延所 得税 资产
- -
其他资 产 7.4.7.6 - -
资产总 计
3,128,972,986.31 1,754,935,209.20
负债和所有者权益 附注号
本期 末
2014 年 12 月31 日
上年度末
2013 年 12 月 31 日
负 债：
短期借 款
- -
交易性 金融 负债
- -
衍生金 融负 债 7.4.7.3 - -
卖出回 购金 融资 产款
- -
应付证 券清 算款
10,889,497.80 16,580,270.70
应付赎 回 款
6,425,356.44 3,623,086.89
应付管 理人 报酬
3,843,014.98 1,871,922.52
应付托 管费
640,502.51 311,987.07
应付销 售服 务费
- -
应付交 易费 用 7.4.7.7 1,985,552.60 1,237,429.43
应交税 费
- -
应付利 息
- -
应付利 润
- -
递延所 得税 负债
- -
其他负 债 7.4.7.8 111,701.27 73,448.11
负债合 计
23,895,625.60 23,698,144.72
所有者权益：
实收基 金 7.4.7.9 1,904,223,298.73 1,389,033,036.30
未分配 利润 7.4.7.10 1,200,854,061.98 342,204,028.18
所有者 权益 合计
3,105,077,360.71 1,731,237,064.48
负债和 所有 者权 益总 计
3,128,972,986.31 1,754,935,209.20
注： 1. 报 告截 止日2014 年 12 月 31 日 ， 基 金份 额净 值1.631 元 ， 基金 份额 总 额1,904,223,298.73
份。
2. 比 较财 务报 表的 实际 编 制期间 为2013 年 3 月 18 日(基 金合 同生 效日) 至 2013 年 12 月31 日。
7.2 利 润表
会计主 体： 华商 价值 共享 灵活配 置混 合型 发起 式证 券投资 基金
本报告 期： 2014 年1 月1 日至2014 年 12 月31 日
单位： 人民 币元
项 目 附注号
本期
2014 年1 月1 日至
上年度可比期间
2013 年3 月18 日(基华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告
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2014 年12 月31 日 金合同生效日)至
2013 年12 月31 日
一、收入
845,710,381.01 222,518,433.96
1.利息 收入
3,109,515.56 800,548.76
其中： 存款 利息 收入 7.4.7.11 2,774,006.17 754,153.39
债券利 息收 入
- -
资产支 持证 券利 息收 入
- -
买入返 售金 融资 产收 入
335,509.39 46,395.37
其他利 息收 入
- -
2.投资 收益 （损 失以 “- ” 填列）
436,386,769.56 102,673,898.28
其中： 股票 投资 收益 7.4.7.12 420,776,500.43 98,486,473.96
基金投 资收 益
- -
债券投 资收 益 7.4.7.13 - -
资产支 持证 券投 资收 益
- -
贵金属 投资 收益 7.4.7.14 - -
衍生工 具收 益 7.4.7.15 - -
股利收 益 7.4.7.16 15,610,269.13 4,187,424.32
3.公允 价值 变动 收益 （损 失以 “-”
号填列 ）
7.4.7.17 402,759,949.03 118,322,107.12
4.汇兑 收益 （ 损失 以 “- ” 号填列 ）
- -
5.其他 收入 （损 失以 “-” 号填列 ） 7.4.7.18 3,454,146.86 721,879.80
减： 二、费用
51,399,371.07 16,775,353.14
1．管 理人 报酬 7.4.10.2.1 35,885,312.46 9,388,927.69
2．托 管费 7.4.10.2.2 5,980,885.43 1,564,821.22
3．销 售服 务费 7.4.10.2.3 - -
4．交 易费 用 7.4.7.19 9,088,634.49 5,508,637.30
5．利 息支 出
- -
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出
- -
6．其 他费 用 7.4.7.20 444,538.69 312,966.93
三、利润总额 （亏损 总额 以“-”
号填列）
794,311,009.94 205,743,080.82
减：所 得税 费用
- -
四、 净利润 （ 净亏损以 “- ” 号填
列）
794,311,009.94 205,743,080.82
7.3 所 有者 权益（ 基金 净值） 变动 表
会计主 体： 华商 价值 共享 灵活配 置混 合型 发起 式证 券投资 基金
本报告 期：2014 年1 月1 日至 2014 年12 月 31 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年 1 月 1 日至 2014 年 12 月31 日 华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告
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实收基金 未分配利润 所有者权益 合计
一、 期 初所 有者 权益 （ 基金 净值） 1,389,033,036.30 342,204,028.18 1,731,237,064.48
二、本期经 营活动 产生的 基金净
值变动 数（ 本期 利润 ）
- 794,311,009.94 794,311,009.94
三、本期基 金份额 交易产 生的基
金净值 变动 数
（净值 减少 以“-” 号填 列 ）
515,190,262.43 158,283,434.15 673,473,696.58
其中：1.基 金申 购款 2,658,421,081.16 885,682,677.89 3,544,103,759.05
2.基金 赎回 款 -2,143,230,818.73 -727,399,243.74 -2,870,630,062.47
四、本期向 基金份 额持有 人分配
利润产生的 基金净 值变动 （净值
减少以 “- ”号 填列 ）
- -93,944,410.29 -93,944,410.29
五、 期 末所 有者 权益 （ 基金 净值） 1,904,223,298.73 1,200,854,061.98 3,105,077,360.71
项目
上年度可比期间
2013 年3 月18 日(基金合同生效日)至 2013 年 12 月31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期 初所 有者 权益 （ 基金 净值） 266,204,465.59 - 266,204,465.59
二、本期经 营活动 产生的 基金净
值变动 数（ 本期 利润 ）
- 205,743,080.82 205,743,080.82
三、本期基 金份额 交易产 生的基
金净值 变动 数
（净值 减少 以“-” 号填 列 ）
1,122,828,570.71 203,644,144.99 1,326,472,715.70
其中：1.基 金申 购款 1,618,922,581.03 285,053,736.60 1,903,976,317.63
2.基金 赎回 款 -496,094,010.32 -81,409,591.61 -577,503,601.93
四、本期向 基金份 额持有 人分配
利润产生的 基金净 值变动 （净值
减少以 “- ”号 填列 ）
- -67,183,197.63 -67,183,197.63
五、 期 末所 有者 权益 （ 基金 净值） 1,389,033,036.30 342,204,028.18 1,731,237,064.48
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报告 7.1 至 7.4 财务 报表由 下列 负责 人签 署：
______ 王锋______
______ 程蕾______
____ 程蕾____
基金管 理人 负责 人
主 管会 计工 作负 责人
会 计机 构负 责人
7.4 报 表附 注
7.4.1 基 金基 本情况
华商价值共享 灵活配置 混 合型发起式证 券投资基 金( 以下简称“本 基金 ”) 经中 国证券监督 管华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告
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理委员 会( 以下 简称 “中 国 证监会 ”) 证监 许可[2012] 第 1683 号 《 关于 核准 华商 价值共 享灵 活配 置
混合型发起式 证券投资 基 金募集的批复 》核准， 由 华商基金管理 有限公司 依 照《中华人 民共和国
证券投资 基金 法》和《 华 商价值共享灵 活配置混 合 型发起式证券 投资基金 基 金合同》负 责公开募
集。本基金为契约型开放式发起式，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集
266,192,983.26 元， 业经 普华永 道中 天会 计师 事务 所有限 公司 普华 永道 中天 验 字(2013) 第142 号
验资报 告予 以验 证。 经向 中国证 监会 备案 ， 《 华商 价 值共享 灵活 配置 混合 型发 起式证 券投 资基 金基
金合同 》 于2013 年3 月 18 日正 式生 效， 基金 合同 生 效日的 基金 份额 总额 为266,204,465.59 份基
金份额 ，其 中认 购资 金利 息折 合 11,482.33 份 基金 份额。 本 基 金的 基金 管理 人为华 商基 金管 理 有
限公司 ，基 金托 管人 为中 国建设 银行 股份 有限 公司 。
本基金为发起 式基金， 基 金管理人股东 资金、基 金 管理人固有资 金、基金 管 理人高级管理 人
员、 基 金经 理等 投资 管理 人员认 购金 额不 低 于1,000 万元 ， 认 购的 基金 份额 持 有期限 不低 于三 年。
根据《中华人 民共和国 证 券投资基金法 》和《华 商 价值共享灵活 配置混合 型 发起式证券投 资
基金基金合同 》的有关 规 定，本基金的 投资范围 为 具有良好流动 性的金融 工 具，包括国 内依法发
行上市的股 票(包含中 小板 、创业板及 其他经中 国证 监会核准上 市的股票) 、债 券、中小企 业私募
债、中期票 据 、货币市 场 工具、权证、 资产支持 证 券、股指期货 及法律法 规 或中国证监 会允许基
金投资的其他 金融工具 ， 但须符合中国 证监会的 相 关规定。如法 律法规或 监 管机构以后 允许基金
投资其他品种 的，基金 管 理人在履行适 当程序后 ， 可以将其纳入 投资范围 。 本基金的投 资 组合比
例为：股票( 包 含 中 小 板 、 创 业 板 及 其 他 经 中 国 证 监 会 核 准 上 市 的 股 票) 投 资 比 例 为 基 金 资 产 的
0-95% ； 债券、 权证 、 中 期 票据、 中小 企业 私募 债、 现金、 货币 市场 工具 和资 产支持 证券 及法 律法
规或中国证监 会允许基 金 投资的其他金 融工具占 基 金资产的 5%-100% ，其中 权证投资比例 不超过
基金资 产净 值 的 3% ，中 小 企业私 募债 的投 资比 例不 超过基 金资 产净 值 的 10% ；并保 持不 低于 基金
资产净 值 5% 的 现金 或到 期 日在一 年以 内的 政府 债券 。 本基 金的 业绩 比较 基准 为： 沪 深 300 指 数收
益率× 55% ＋上 证国 债指 数 收益率 ×45 % 。
7.4.2 会 计报 表的编 制基 础
本基金 的财 务报 表按 照财 政部 于 2006 年 2 月 15 日 及以后 期间 颁布 的《 企业 会计准 则－ 基 本
准则》 、 各 项具 体会 计准 则 及相关 规定(以 下合 称 “ 企 业会计 准则 ”) 、 中 国证 监 会颁布 的 《证 券投
资基金 信息 披 露XBRL 模板第 3 号<年 度报 告和 半年 度 报告>》 、 中 国证 券投 资基 金 业协会 颁布 的 《 证
券投资基金 会计 核算 业务 指引》 、 《华商 价值共享 灵 活配置混合 型发起式 证券 投资基金基 金合同 》
和在财 务报 表附 注7.4.4 所列示 的中 国证 监会 发布 的有关 规定 及允 许的 基金 行业实 务操 作编 制。 华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告
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7.4.3 遵 循企 业会计 准则 及其他 有关 规定的 声明
本基 金2014 年 度财 务报 表 符合企 业会 计准 则的 要求 ， 真实 、 完 整地 反映 了本 基金 2014 年 12
月31 日的 财务 状况 以及2014 年 度的 经营 成果 和基 金净值 变动 情况 等有 关信 息。
7.4.4 重 要会 计政策 和会 计估计
7.4.4.1 会 计年 度
本基金 会计 年度 为公 历 1 月 1 日起至 12 月 31 日止 。比较 财务 报表 的实 际编 制期间 为 2013
年3 月18 日(基 金合 同生 效日) 至2013 年12 月31 日止期 间。
7.4.4.2 记 账本 位币
本基金 的记 账本 位币 为人 民币。
7.4.4.3 金 融资 产和金 融负 债的分 类
(1) 金 融资 产的 分类
金融资产于初 始确认时 分 类为：以公允 价值计量 且 其变动计入当 期损益的 金 融资产、应收 款
项、可供出售 金融资产 及 持有至到期投 资。金融 资 产的分类取决 于本基金 对 金融资产的 持有意图
和持有 能力 。本 基金 现无 金融资 产分 类为 可供 出售 金融资 产及 持有 至到 期投 资。
本基金目前以 交易目的 持 有的股票投资 、债券投 资 和衍生工具(主 要为权证 投 资) 分类为以 公
允价值计量且 其变动计 入 当期损益的金 融资产。 除 衍生工具所产 生的金融 资 产在 资产负 债表中以
衍生金融资产 列示外， 以 公允价值计量 且其公允 价 值变动计入损 益的金融 资 产在资产负 债表中以
交易性 金融 资产 列示 。
本基金持有的 其他金融 资 产分类为应收 款项，包 括 银行存款、买 入返售金 融 资产和其他各 类
应收款 项等 。应 收款 项是 指在活 跃市 场中 没有 报价 、回收 金额 固定 或可 确定 的非衍 生金 融资 产。
(2) 金 融负 债的 分类
金融负债于初 始确认时 分 类为：以公允 价值计量 且 其变动计入当 期损益的 金 融负债及其他 金
融负债。本基 金目前暂 无 金融负债分类 为以公允 价 值计量且其变 动计入当 期 损益的金融 负债。本
基金持 有的 其他 金融 负债 包括其 他各 类应 付款 项等 。
7.4.4.4 金 融资 产和金 融负 债的初 始确 认、后 续计 量和终 止确 认
金融资 产或 金融 负债 于本 基金成 为金 融工 具合 同的 一方时 ， 按 公允 价值 在资 产 负债表 内确 认。
以公允价值计 量且其变 动 计入当期损益 的金融资 产 ，取得时发生 的相关交 易 费用计入当 期损益；
对于支付的价 款中包含 的 债券起息日或 上次除息 日 至购买日止的 利息，单 独 确认为应收 项目。应
收款项 和其 他金 融负 债的 相关交 易费 用计 入初 始确 认金额 。 华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告
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对于以公允价 值计量且 其 变动计入当期 损益的金 融 资产，按照公 允价值进 行 后续计量；对 于
应收款 项和 其他 金融 负债 采用实 际利 率法 ，以 摊余 成本进 行后 续计 量。
金融资 产满足 下列条件 之 一的，予以终 止确认：(1) 收取该金融资 产现金流 量 的合同权利 终
止；(2) 该 金融 资产 已转 移， 且 本基 金将 金融 资产 所有权 上几 乎所 有的 风险 和报酬 转移 给转 入方 ；
或者(3) 该 金融资产 已转 移，虽然本基 金既没有 转 移也没有保留 金融资产 所 有权上几乎所 有的风
险和报 酬， 但是 放弃 了对 该金融 资产 控制 。
金融资 产终 止确 认时 ，其 账面价 值与 收到 的对 价的 差额， 计入 当期 损益 。
当金融负债的 现时义务 全 部或部分已经 解除时， 终 止确认该金融 负债或义 务 已解除的部分 。
终止确 认部 分的 账面 价值 与支付 的对 价之 间的 差额 ，计入 当期 损益 。
7.4.4.5 金 融资 产 和金 融负 债的估 值原 则
本基金持有的 股票投资 、 债券投资和衍 生工具(主 要 为权证投资)按 如下原则 确 定公允价值 并
进行估 值：
(1) 存 在活 跃市 场的 金融 工 具按其 估值 日的 市场 交易 价格确 定公 允价 值； 估值 日无交 易， 但最
近交易日后经 济环境未 发 生重大变化且 证券发行 机 构未发生影响 证券价格 的 重大事件的 ，按最近
交易日 的市 场交 易价 格确 定公允 价值 。
(2) 存 在活 跃市 场的 金融 工 具， 如 估值 日无 交易 且最 近交易 日后 经济 环境 发生 了重大 变化 ， 参
考类似 投资 品种 的现 行市 价及重 大变 化等 因素 ，调 整最近 交易 市价 以确 定公 允价值 。
(3) 当 金融 工具 不存 在活 跃 市场， 采用 市场 参与 者普 遍 认 同且 被以 往市 场实 际交 易价格 验证 具
有可靠性的估 值技术确 定 公允价值。估 值技术包 括 参考熟悉情况 并自愿交 易 的各方最近 进行的市
场交易中使用 的价格、 参 照实质上相同 的其他金 融 工具的当前公 允价值、 现 金流量折现 法和期权
定价模型等。 采用估值 技 术时，尽可能 最大程度 使 用市场参数， 减少使用 与 本基金特定 相关的参
数。
7.4.4.6 金 融资 产和金 融负 债的抵 销
本基金持有的 资产和承 担 的负债基本为 金融资产 和 金融负债。当 本基金 1) 具有抵销已确 认
金额的法定权 利且该种 法 定权利现在是 可执行的 ； 且 2) 交易 双方准备 按净 额结算时，金 融资产
与金融 负 债 按抵 销后 的净 额在资 产负 债表 中列 示。
7.4.4.7 实 收基 金
实收基金为对 外发行基 金 份额所募集的 总金额在 扣 除损益平准金 分摊部分 后 的余额。由于 申
购和赎回引起 的实收基 金 变动分别于基 金申购确 认 日及基金赎回 确认日认 列 。上述申购 和赎回分华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告
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别包括 基金 转换 所引 起的 转入基 金的 实收 基金 增加 和转出 基金 的实 收基 金减 少。
7.4.4.8 损 益平 准金
损益平准金包 括已实现 平 准金和未实现 平准金。 已 实现平准金指 在申购或 赎 回基金份额时 ，
申购或赎回款 项中包含 的 按累计未分配 的已实现 损 益占基金净值 比例计算 的 金额。未实 现平准金
指在申购或赎 回基金份 额 时，申购或赎 回款项中 包 含的按累 计未 实现损益 占 基金净值比 例计算的
金额。损益平 准金于基 金 申购确认日或 基金赎回 确 认日认列，并 于期末全 额 转入未分配 利润/( 累
计亏损)。
7.4.4.9 收入/( 损失) 的 确认和计 量
股票投资在持 有期间应 取 得的现金股利 扣除由上 市 公司代扣代缴 的个人所 得 税后的净额确 认
为投资收益。 债券投资 在 持有期间应取 得的按票 面 利率或者发行 价计算的 利 息扣除在适 用情况下
由债券 发行 企业 代扣 代缴 的个人 所得 税后 的净 额确 认为利 息收 入。
以公允价值计 量且其变 动 计入当期损益 的金融资 产 在持有期间的 公允价值 变 动确认为公允 价
值变动损益； 于处置时 ， 其处置价格与 初始确认 金 额之间 的差额 确认为投 资 收益，其中 包括从公
允价值 变动 损益 结转 的公 允价值 累计 变动 额。
应收款项在持 有期间确 认 的利息收入按 实际利率 法 计算，实际利 率法与直 线 法差异较小的 则
按直线 法计 算。
7.4.4.10 费 用的 确认和 计量
本基金 的管 理人 报酬 和托 管费在 费用 涵盖 期间 按基 金合同 约定 的费 率和 计算 方法逐 日确 认。
其他金融负债 在持有期 间 确认的利息支 出按实际 利 率法计算，实 际利率法 与 直线法差异较 小
的则按 直线 法计 算。
7.4.4.11 基 金的 收益分 配政 策
每一基金份额 享有同等 分 配权。本基金 收益以现 金 形式分配，但 基金份额 持 有人可选择现 金
红利或将现金 红利按分 红 除权日的基金 份额净 值 自 动转为基金份 额进行再 投 资。若期末 未分配利
润中的未实现 部分为正 数 ，包括基金经 营活动产 生 的未实现损益 以及基金 份 额交易产生 的未实现
平准金等，则 期末可供 分 配利润的金额 为期末未 分 配利润中的已 实现部分 ； 若期末未分 配利润的
未实现部分为 负数，则 期 末可供分配利 润的金额 为 期末未分配利 润，即已 实 现部分相抵 未实现部
分后的 余额 。
经宣告 的拟 分配 基金 收益 于分红 除权 日从 所有 者权 益转出 。 华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告
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7.4.4.12 分 部报 告
本基金以内部 组织结构 、 管理要求、内 部报告制 度 为依据确定经 营分部， 以 经营分部为基 础
确定报 告分 部并 披露 分部 信息。
经营分 部是 指本 基金 内同 时满足 下列 条件 的组 成部 分： (1) 该组 成部 分能 够在 日常活 动中 产 生
收入 、 发 生费 用；(2) 本基 金的基 金管 理人 能够 定期 评价该 组成 部分 的经 营成 果， 以决 定向 其配 置
资源 、 评 价其 业绩 ；(3) 本 基金能 够取 得该 组成 部分 的财务 状况 、 经营 成果 和 现金流 量等 有关 会计
信息。如果两 个或多个 经 营分部具有相 似的经济 特 征，并且满足 一定条件 的 ，则合并为 一个经营
分部。
本基金 目前 以一 个单 一的 经营分 部运 作， 不需 要披 露分部 信息 。
7.4.4.13 其 他重 要的会 计政 策和会 计估 计
根据本基金的 估值原则 和 中国证监会允 许的基金 行 业估值实务操 作，本基 金 确定以下类别 股
票投资 的公 允价 值时 采 用 的估值 方法 及其 关键 假设 如下：
(1) 对于证券 交易所上 市的 股票，若出现 重大事项 停 牌或交易不活 跃(包括涨 跌 停时的交易 不
活跃) 等情况， 本基金根据 中国证监会公 告[2008]38 号《关于进一 步规范证 券 投资基金估值 业务
的指导 意见 》 ， 根据 具体 情 况采用 《 关于 发布 中基 协(AMAC) 基金 行业 股票 估值 指 数的通 知 》 提 供的
指数收 益法 等估 值技 术进 行估值 。
(2) 对于在锁定 期内的非 公 开发行股票，根 据中国证 监会证监会计字[2007]21 号《关于证 券
投资基金执 行<企业会 计准 则>估值业务 及份额净 值计 价有关事项 的通知》 之附 件《非公开 发行有
明确锁 定期 股票 的公 允价 值的确 定方 法》 ， 若在 证券 交易所 挂牌 的同 一股 票的 市场交 易收 盘价 低 于
非公开发行股 票的初始 投 资成本，按估 值日证券 交 易所挂牌的同 一股票的 市 场交易收盘 价估值；
若在证券交易 所挂牌的 同 一股票的市场 交易收盘 价 高于非公开发 行股票的 初 始投资成本 ，按锁定
期内已 经过 交易 天数 占锁 定期内 总交 易天 数的 比例 将两者 之间 差价 的一 部分 确认为 估值 增值 。
7.4.5 会 计政 策和会 计估 计变更 以及 差错更 正的 说明
7.4.5.1 会 计政 策变更 的说 明
财政部 于2014 年颁 布 《 企 业会计 准则 第39 号 —— 公 允价值 计量 》 、 《 企业 会计 准 则第40 号 ——
合营安 排》 、 《 企业 会计 准 则 第 41 号 —— 在其 他主 体 中权益 的披 露 》 和 修订 后 的 《 企业 会计 准则 第
2 号—— 长 期股 权投 资》 、 《 企业会 计准 则 第 9 号 —— 职工薪 酬》 、 《企 业会 计准 则第 30 号 —— 财务
报表列 报》 、 《企 业会 计准 则第 33 号 —— 合并 财务 报 表》以 及《 企业 会计 准则 第 37 号—— 金 融工
具列报 》 ， 要 求除 《 企业 会 计准则 第 37 号 —— 金融 工 具列报 》 自 2014 年度 财务 报表起 施行 外 ， 其华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告
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他准则 自2014 年7 月1 日 起施行 。上 述准 则对 本基 金本报 告期 无重 大 影 响。
7.4.5.2 会 计估 计变更 的说 明
本基金 本报 告期 未发 生会 计估计 变更 。
7.4.5.3 差 错更 正的说 明
本基金 在本 报告 期间 无须 说明的 会计 差错 更正。
7.4.6 税项
根据财政部、国 家税务总 局财税[2002]128 号《关 于开放式证券投 资基金有 关税收问题的 通
知》 、 财税[2008]1 号《 关 于企业 所得 税若 干优 惠政 策的通 知》 、财 税[2012]85 号《 关于 实施 上市
公司股息红利 差别化个 人 所得税政策有 关问题的 通 知》及其他相 关财税法 规 和实务操作 ，主要税
项列示 如下 ：
(1) 以 发行 基金 方式 募集 资 金不属 于营 业税 征收 范围 ， 不 征收 营业 税。 基金 买 卖股票 、 债券 的
差价收 入不 予征 收营 业税 。
(2) 对 基金 从证 券市 场中 取 得的收 入 ， 包 括买 卖股 票 、 债 券的 差价 收入 ， 股权 的股息 、 红利 收
入，债 券的 利息 收入 及 其 他收入 ， 暂 不征 收企 业所 得税。
(3) 对 基金 取得 的企 业债 券 利息收 入， 应由 发行 债券 的企业 在向 基金 支付 利息 时代扣 代 缴 20%
的个人 所得 税。 自 2013 年 1 月 1 日 起， 对基 金从 上市 公 司取 得的 股息 红利 所得， 持股 期限 在 1
个月以 内( 含1 个月) 的， 其 股息红 利所 得全 额计 入应 纳税所 得额 ； 持 股期 限在1 个月以 上至1 年(含
1 年) 的 ，暂 减按 50% 计 入 应纳税 所得 额； 持股 期限 超过 1 年 的， 暂减按 25% 计入应 纳税 所得 额。
对基金持有的 上市公司 限 售股，解禁后 取得的股 息 、红利收入， 按照上述 规 定计算纳税 ，持股时
间自解禁日起 计算；解 禁 前取得的股息 、红利收 入 继续暂减 按 50%计入 应纳 税所得额。上 述所得
统一适 用20% 的 税率 计征 个人所 得税 。
(4) 基 金卖 出股 票按0.1% 的税率 缴纳 股票 交易 印花 税，买 入股 票不 征收 股票 交易印 花税 。
7.4.7 重 要财 务报表 项目 的说明
7.4.7.1 银 行存 款
单位： 人民 币元
项目
本期末
2014 年12 月 31 日
上年度 末
2013 年 12 月 31 日
活期存 款 500,578,965.02 254,944,961.36
定期存 款 - - 华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告
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其中： 存款 期 限1-3 个月 - -
其他存 款 - -
合计： 500,578,965.02 254,944,961.36
7.4.7.2 交 易性 金融资 产
单位： 人民 币元
项目
本期末
2014 年12 月 31 日
成本 公允价 值 公允价 值变 动
股票 2,035,061,878.25 2,556,143,934.40 521,082,056.15
贵金属 投资- 金 交所 黄金 合 约 - - -
债
券
交易所 市场 - - -
银行间 市场 - - -
合计 - - -
资产支 持证 券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 2,035,061,878.25 2,556,143,934.40 521,082,056.15
项目
上年度 末
2013 年12 月 31 日
成本 公允价 值 公允价 值变 动
股票 1,312,083,218.97 1,430,405,326.09 118,322,107.12
贵金属 投资- 金 交所 黄金 合 约 - - -
债券
交易所 市场 - - -
银行间 市场 - - -
合计 - - -
资产支 持证 券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 1,312,083,218.97 1,430,405,326.09 118,322,107.12
7.4.7.3 衍 生金 融资产/负债
本基金 本报 告期 末及 上年 度末均 未持 有衍 生金 融资 产/负 债。
7.4.7.4 买 入返 售金融 资产
本基金 本报 告期 末未 及上 年度末 均未 持有 买入 返售 金融资 产。
7.4.7.5 应 收利 息
单位： 人民 币元
项目 本期末 上年度 末 华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告
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2014 年12 月 31 日 2013 年 12 月 31 日
应收活 期存 款利 息 115,505.61 28,211.36
应收定 期存 款利 息 - -
应收其 他存 款利 息 - -
应收结 算备 付金 利息 3,222.07 1,478.90
应收债 券利 息 - -
应收买 入返 售证 券利 息 - -
应收申 购款 利息 187.71 5,612.97
应收黄 金合 约拆 借孳 息 - -
其他 310.86 236.94
合计 119,226.25 35,540.17
7.4.7.6 其 他资 产
本基金 本报 告期 末及 上年 度末均 未持 有其 他资 产。
7.4.7.7 应 付交 易费用
单位： 人民 币元
项目
本期末
2014 年 12 月 31 日
上年度 末
2013 年 12 月 31 日
交易所 市场 应付 交易 费用 1,985,552.60 1,237,429.43
银行间 市场 应付 交易 费用 - -
合计 1,985,552.60 1,237,429.43
7.4.7.8 其 他负 债
单位 ：人 民币 元
项目
本期末
2014 年 12 月 31 日
上年度 末
2013 年12 月 31 日
应付券 商交 易单 元保 证金 - -
应付赎 回费 21,701.27 13,448.11
预提费 用 90,000.00 60,000.00
合计 111,701.27 73,448.11
7.4.7.9 实 收基 金
金额单 位： 人民 币元
项目
本期
2014 年 1 月 1 日至2014 年12 月31 日
基金份 额（ 份） 账面金 额
上年度 末 1,389,033,036.30 1,389,033,036.30 华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告
第 29 页 共 55 页
本期申 购 2,658,421,081.16 2,658,421,081.16
本期赎 回 （ 以“-” 号填 列 ） -2,143,230,818.73 -2,143,230,818.73
本期末 1,904,223,298.73 1,904,223,298.73
注：申 购含 红利 再投 、转 换入份 额； 赎回 含转 换出 份额。
7.4.7.10 未 分配 利润
单位： 人民 币元
项目 已实现 部分 未实现 部分 未分配 利润 合计
上年度 末 78,983,866.73 263,220,161.45 342,204,028.18
本期利 润 391,551,060.91 402,759,949.03 794,311,009.94
本期基 金份 额交 易产 生的 变动数 53,732,634.15 104,550,800.00 158,283,434.15
其中： 基金 申购 款 198,007,291.98 687,675,385.91 885,682,677.89
基金赎 回款 -144,274,657.83 -583,124,585.91 -727,399,243.74
本期已 分配 利润 -93,944,410.29 - -93,944,410.29
本期末 430,323,151.50 770,530,910.48 1,200,854,061.98
7.4.7.11 存 款利 息收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年1 月1 日至2014 年12 月
31 日
上年度 可比 期间
2013 年3 月18 日(基 金合 同 生效日)
至 2013 年12 月 31 日
活期存 款利 息收 入 2,619,793.93 659,061.28
定期存 款利 息收 入 - -
其他存 款利 息收 入 98,602.64 59,786.36
结算备 付金 利息 收入 47,565.54 31,529.05
其他 8,044.06 3,776.70
合计 2,774,006.17 754,153.39
7.4.7.12 股 票投 资收益
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年1 月1 日至2014 年12
月 31 日
上年度 可比 期间
2013 年 3 月 18 日( 基金 合 同
生效日)至2013 年12 月31 日
卖出股 票成 交总 额 2,888,936,257.71 1,413,640,714.25
减：卖 出股 票成 本总 额 2,468,159,757.28 1,315,154,240.29
买卖股 票差 价收 入 420,776,500.43 98,486,473.96
7.4.7.13 债 券投 资收益
本基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 均未 有债 券投 资收益 。 华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告
第 30 页 共 55 页
7.4.7.14 贵 金属 投资收 益
本基金 本报 告期 末及 上年 度可比 期间 均无 贵金 属投 资收益 。
7.4.7.15 衍 生工 具收益
本基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 均未 有衍 生工 具收益 。
7.4.7.16 股 利收 益
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年1 月1 日至 2014 年12
月 31 日
上年度 可比 期间
2013 年3 月18 日( 基金 合 同生效
日)至2013 年 12 月31 日
股票投 资产 生的 股利 收益 15,610,269.13 4,187,424.32
基金投 资产 生的 股利 收益 - -
合计 15,610,269.13 4,187,424.32
7.4.7.17 公 允价 值变动 收益
单位： 人民 币元
项目名 称
本期
2014 年1 月1 日至2014 年12
月 31 日
上年度 可比 期间
2013 年 3 月 18 日( 基金 合 同生效
日) 至2013 年 12 月31 日
1.交易 性金 融资 产 402,759,949.03 118,322,107.12
—— 股 票投 资 402,759,949.03 118,322,107.12
—— 债 券投 资 - -
—— 资 产支 持证 券投 资 - -
—— 贵 金属 投资 - -
——其他 - -
2.衍生 工具 - -
—— 权 证投 资 - -
3.其他 - -
合计 402,759,949.03 118,322,107.12
7.4.7.18 其 他收 入
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年1 月1 日至2014 年12
月31 日
上年度 可比 期间
2013 年3 月18 日(基 金合 同生效 日)
至 2013 年12 月 31 日
基金赎 回费 收入 3,454,146.86 721,879.80
合计 3,454,146.86 721,879.80
注：1. 本基 金的 赎回 费率 按持有 期间 递减 ，赎 回费 总额 的 25% 归入 基金 资产 。 华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告
第 31 页 共 55 页
2.本基金的转 换费由基 金 赎回费用及基 金申购补 差 费用构成，其 中赎回费 用 的 25%的部 分归入 基
金财产 。
7.4.7.19 交 易费 用
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年1 月1 日至 2014 年 12
月31 日
上年度 可比 期间
2013 年3 月18 日( 基金 合 同生效
日)至2013 年 12 月31 日
交易所 市场 交易 费用
9,088,634.49 5,508,637.30
银行间 市场 交易 费用 - -
合计
9,088,634.49 5,508,637.30
7.4.7.20 其 他费 用
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年1 月1 日至2014 年
12 月 31 日
上年度 可比 期间
2013 年3 月18 日( 基金 合 同生
效日) 至2013 年12 月 31 日
审计费 用 90,000.00 60,000.00
信息披 露费 300,000.00 225,000.00
其他 360.00 1,260.00
上清所 证书 使用 费 400.00 -
债券账 户维 护费 27,000.00 -
银行费 用 26,778.69 26,706.93
合计 444,538.69 312,966.93
7.4.8 或 有事 项、资 产负 债表日 后事 项的说 明
7.4.8.1 或 有事 项
截至资 产负 债表 日， 本基 金并无 须作 披露 的或 有事 项。
7.4.8.2 资 产负 债表日 后事 项
截止本 财务 报表 批准 报出 日，本 基金 并无 须做 披露 的资产 负债 表日 后事 项。
7.4.9 关 联方 关系
关联方 名称 与本基 金的 关系
华商基 金管 理有 限公 司(“ 华商基 金公 司”) 基金管 理人 、注 册登 记机 构、基 金销 售机 构
中国建 设银 行股 份有 限公 司 (“ 中国 建设 银行 ”) 基金托 管人 、基 金销 售机 构
华龙证 券股 份有 限公 司(“ 华龙证 券”) 基金管 理人 的股 东、 基金 销售机 构
中国华 电集 团财 务有 限公 司 基金管 理人 的股 东 华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告
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济钢集 团有 限公 司 基金管 理人 的股 东
注： 本 基金 的基 金管 理人 华商基 金公 司的 股东 华龙 证券有 限责 任公 司 于2014 年12 月 9 日变 更注
册为华 龙证 券股 份有 限公 司。
7.4.10 本 报告 期及上 年度 可比期 间的 关联方 交易
下述关 联交 易均 在正 常业 务范围 内按 一般 商业 条款 订立。
7.4.10.1 通 过关 联方交 易单 元进行 的交 易
7.4.10.1.1 股 票交 易
金额单 位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2014 年1 月 1 日至2014 年12 月 31 日
上年度 可比 期间
2013年3月18 日( 基金 合同 生效日)至2013 年
12月31 日
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比例
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比例
华龙证券 291,323,082.22 4.82% 1,310,711,166.37 32.76%
7.4.10.1.2 债 券交 易
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间无 通过 关联 方交 易单元 进行 的债 券交 易。
7.4.10.1.3 债 券回 购交易
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 无通 过关 联方 交易单 元进 行的 债券 回购 交易。
7.4.10.1.4 权 证交 易
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 无通 过关 联方 交易单 元进 行的 权证 交易 。
7.4.10.1.5 应 支付 关联方 的佣 金
金 额 单位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2014年1月1 日至2014 年12 月31日
当期
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
期末应 付佣 金余 额
占期末 应付 佣
金总额 的比 例
华龙证券 265,220.43 4.82% - -
关联方 名称
上年度 可比 期间
2013年3月18 日( 基金 合同 生效日)至2013 年12 月31 日
当期
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
期末应 付佣 金余 额
占期末 应付 佣
金总 额 的比 例
华龙证券 1,167,382.89 32.28% 155,590.29 12.57%
注：1. 上述佣 金参考市 场 价格经本基金 的基金管 理 人与对方协商 确定，以 扣 除由中国证 券登记结华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告
第 33 页 共 55 页
算有限 责任 公司 收取 的证 管费和 经手 费后 的净 额列 示。
2.该类佣金协 议的服务 范 围还包括佣金 收取方为 本 基金提供的证 券投资研 究 成果和市场 信息服务
等。
7.4.10.2 关 联方 报酬
7.4.10.2.1 基 金管 理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年1 月1 日至2014
年 12 月 31 日
上年度 可比 期间
2013 年 3 月 18 日( 基金 合 同生
效日) 至 2013 年 12 月 31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 管理费 35,885,312.46 9,388,927.69
其中： 支付 销售 机构 的客 户维护 费 3,069,139.32 911,441.62
注：支付基金 管理人华 商 基金公司的管 理人报酬 按 前一日基金资 产净值 1.50% 的年费率计提 ，逐
日累计 至每 月月 底， 按月 支付。 其计 算公 式为 ：
日管理 人报 酬= 前一 日基 金 资产净 值 × 1.50 %/ 当 年天 数。
7.4.10.2.2 基 金托 管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年1 月1 日至2014
年12 月31 日
上年度 可比 期间
2013 年 3 月 18 日( 基金 合 同生效
日)至2013 年 12 月31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 托管费 5,980,885.43 1,564,821.22
注：支付基金 托管人中 国 建设银行的基 金托管费 按 前一日基金资 产净值 0.25% 的年费率计提 ，逐
日累计 至每 月月 底， 按月 支付。
其计算 公式 为： 日基 金托 管费= 前一 日基 金资 产净 值 ×0.25 %/ 当 年天 数
7.4.10.3 与 关联 方进行 银行 间同业 市场 的债券( 含回购) 交易
注：本 基金 本报 告期 及上 年度可 比期 间均 未与 关联 方进行 银行 间同 业市 场的 债券( 含回 购)交 易。
7.4.10.4 各 关联 方投资 本基 金的情 况
7.4.10.4.1 报 告期 内基金 管理 人运用 固有 资金投 资本 基金的 情况
份额单 位： 份
项目
本期
2014 年1 月 1 日至
2014 年12 月 31 日
上年度 可比 期间
2013 年 3 月 18 日( 基金 合 同生
效日) 至 2013 年 12 月 31 日
基金合 同生 效日 （ 2013 年 3 月18 日 ）
持有的 基金 份额
- 4,000,321.60
期初持 有的 基金 份额 4,000,321.60 - 华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告
第 34 页 共 55 页
期间申 购/ 买入 总份 额 6,799,557.50 -
期间因 拆分 变动 份额 - -
减：期 间赎 回/ 卖出 总份 额 - -
期末持 有的 基金 份额 10,799,879.10 4,000,321.60
期末持 有的 基金 份额
占基金 总份 额比 例
0.5700% 0.2900%
注：基 金管 理人 华商 基金 公司 于 2014 年 10 月 17 日和 2014 年 10 月 20 日申 购 本基金 的交 易均 通
过华商 基金 公司 直销 柜台 办理， 适用 费率 分别 为1,000.00 元和 0.80% 。
7.4.10.4.2 报 告期 末除基 金管 理人之 外的 其他关 联方 投资本 基金 的情况
份额单 位： 份
关联方 名称
本期末
2014 年 12 月 31 日
上年度 末
2013 年 12 月 31 日
持有的
基金份 额
持有的 基金 份额 占
基金总 份额 的比 例
持有的
基金份 额
持有的 基金 份额 占
基金总 份额 的比 例
华龙证券股份有限公司 20,000,000.00 1.0500% 20,000,000.00 1.4400%
7.4.10.5 由 关联 方保管 的银 行存款 余额 及当期 产生 的利息 收入
单位： 人民 币元
关联方
名称
本期
2014 年1 月1 日至2014 年 12 月 31
日
上年度 可比 期间
2013 年3 月18 日(基 金合 同生效 日)至2013 年
12 月 31 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
中国建设银行 500,578,965.02 2,619,793.93 254,944,961.36 659,061.28
本基金 的银 行存 款由 基金 托管人 中国 建设 银行 保管 ，按银 行同 业利 率计 息。
7.4.10.6 本 基金 在承销 期内 参与关 联方 承销证 券的 情况
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 未在 承销 期内 参与关 联方 承销 证券 。
7.4.10.7 其 他关 联交易 事项 的说明
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 无须 作说 明的 其他关 联交 易事 项。
7.4.11 利 润分 配情况
金额单 位： 人民 币元
序号 权益登 记日
除息日
每 10 份基 金
份额分 红数
现金形 式发
放总额
再投资 形式
发放总 额
本期利 润分 配
合计
备
注 场内 场外
1 2014 年2 月19 日 - 2014 年2 月19 日 0.5000 83,459,529.72 10,484,880.57 93,944,410.29
合计 - - 0.5000 83,459,529.72 10,484,880.57 93,944,410.29
华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告
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7.4.12 期 末（ 2014 年12 月31 日 ） 本基 金持有 的流 通受 限证券
7.4.12.1 因 认购 新发/ 增发 证券而 于期 末持有 的流 通受限 证券
金额单 位： 人民 币元
7.4.12.1.1 受限 证券 类别 ： 股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流通 日
流通受 限
类型
认购
价格
期末估
值单价
数量
（单位 ： 股）
期末
成本总 额
期末估
值总额
备
注
600894 广日股份 2014 年5 月29 日 2015 年5 月26 日
非公开发行
流通受限
9.80 11.66 3,214,286 31,500,002.80 37,478,574.76 -
注：基金可作 为特定投 资 者，认购由中 国证监会 《 上市公司证券 发行管理 办 法》规范的 非公开发
行股票 ，所 认购 的股 票自 发行结 束之 日 起12 个月 内 不得转 让。
7.4.12.2 期 末持 有的暂 时停 牌等流 通受 限股票
金额单 位： 人民 币元
股票
代码
股票
名称
停牌日 期 停牌原 因
期末估
值单价
复牌日 期
复牌开
盘单价
数量
（股）
期末
成本总 额
期末估 值总 额 备注
600552 方兴科技 2014 年9 月29 日 重大资产重组 21.88 - - 5,000,000 64,365,788.47 109,400,000.00 -
600365 通葡股份 2014 年10 月 16 日 重大事项 13.37 2015 年2 月17 日 10.90 1,502,800 16,413,383.40 20,092,436.00 -
注： 本 基金 截至2014 年 12 月 31 日止 持有 以上 因公 布 的重大 事项 可能 产生 重大 影响而 被暂 时停 牌
的股票 ，该 类股 票将 在所 公布事 项的 重大 影响 消除 后，经 交易 所批 准复 牌。
7.4.12.3 期 末债 券正回 购交 易中作 为抵 押的债 券
本基金 本报 告期 末 未 持有 正回购 交易 中作 为抵 押的 债券。
7.4.13 金 融工 具风险 及管 理
7.4.13.1 风 险管 理政策 和组 织架构
本基金是混合 型证券投 资 基金，预期风 险和预期 收 益高于债券型 基金和货 币 市场基金，但 低
于股票型基金 ，属于证 券 投资基金中的 中高风险 和 中高预期收益 产品。本 基 金在日常经 营活动中
面临的与这些 金融工具 相 关的风险主要 包括信用 风 险、流动性风 险及市场 风 险。本基金 的基金管
理人从事风险 管理的主 要 目标是争取将 以上风险 控 制在限定的范 围之内， 积 极进行资产 配置，深
入挖掘受益于 国家经济 增 长和转型过程 中涌现出 来 的持续成长性 良好的和 业 绩稳定增长 的优秀企
业进行积极投 资， 充分 分 享中国经济增 长和优化 资 产配置的成果 ，在有效 控 制风险的前 提下，力
争为基 金份 额持 有人 创造 绝对收 益和 长期 稳定 的投 资回报 。
本基金 的基 金管 理人 内部 控制组 织体 系包 括三 个层 次：(1) 第 一层 次风 险控 制 ： 在董 事会 层面
设立风 险控 制委 员会,对 公 司规章 制度 、 经营 管理 、 基金运 作 、 固 有资 金投 资 等方面 的合 法 、 合 规
性进行全面 的分析检 查,对 各种风险预 测报告进 行审 议,提出相应 的意见和 建议 。公司设督 察长。华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告
第 36 页 共 55 页
督察长对董事 会负责,按 照 中国证监会的 规定和风 险 控制委员会的 授权进行 工 作。(2) 第二 层次风
险控制 ： 第 二层 次风 险控 制是指 公司 经营 层层 面的 风险控 制, 具体 为在 风险 管 理小组 、 投 资决 策委
员会和监察稽 核部层次 对 公司的风险进 行的预防 和 控制。风险管 理小组对 公 司在经营管 理和基金
运作中 的风 险进 行全 面的 研究 、 分 析 、 评 估, 全面 、 及时 、 有 效地 防范 公司 经 营过程 中可 能面 临的
各种风 险。 投资 决策 委员 会 研究并 制定 基金 资产 的投 资策略,对 基金 的总 体投 资 情况提 出指 导性 意
见, 从而达到 分散投资 风险, 提高基金资 产的安全 性的 目的。监察 稽核部独 立于 公司各业务 部门和
各分支机构,对 各岗位、 各 部门、各机构 、各项业 务 中的风险控制 情况实施 监 督。(3) 第三 层次风
险控制：第三 层次风险 控 制是指公司各 部门对 自 身 业务工作中的 风险进行 的 自我检查和 控制。公
司各部 门根 据经 营计 划、 业 务规则 及本 部门 具体 情况 制定本 部门 的工 作流 程及 风险控 制措 施, 相关
部门、 相关 岗位 之间 相互 监督制 衡。
本基金的基金 管理人对 于 金融工具的风 险管理方 法 主要是通过定 性分析和 定 量分析的方法 去
估测各种风险 产生的可 能 损失。从定性 分析的角 度 出发，判断风 险损失的 严 重程度和出 现同类风
险损失的频度 。而从定 量 分析的角度出 发，根据 本 基金的投资目 标，结合 基 金资产所运 用金融工
具特征 通过 特定 的风 险量 化指标 、 模型 ， 日 常的 量 化报告 ， 确定 风险 损失 的 限度和 相应 置信 程度 ，
及时可 靠地 对各 种风 险进 行监督 、 检查 和评 估， 并 通过相 应决 策 ， 将 风险 控 制在可 承受 的范 围内 。
7.4.13.2 信 用风 险
信用风险是指 基金在交 易 过程中因交易 对手未履 行 合约责任，或 者基金所 投 资证券之发行 人
出现违 约、 拒绝 支付 到期 本息等 情况 ，导 致基 金资 产损失 和收 益变 化的 风险 。
本基金的基金 管理人在 交 易前对交易对 手的资信 状 况进行了充分 的评估。 本 基金的活期银 行
存款存放在本 基金的托 管 人中国建设银 行，与该 银 行存款相关的 信用风险 不 重大。本基 金在交易
所进行的交易 均以中国 证 券登记结算有 限责任公 司 为交易对手完 成证券交 收 和款项清算 ，违约风
险可能 性很 小。
本基金的基金 管 理人建 立 了信用风险管 理流程， 通 过对投资品种 信用等级 评 估来控制证券 发
行人的 信用 风险 ，且 通过 分散化 投资 以分 散信 用风 险。
于2014 年12 月31 日， 本 基金未 持有 信用 类债 券(2013 年 12 月31 日： 同)。
7.4.13.3 流 动性 风险
流动性风险是 指基金在 履 行与金融负债 有关的义 务 时遇到资金短 缺的风险 。 本基金的流动 性
风险一方面来 自于基金 份 额持有人可随 时要求赎 回 其持有的基金 份额，另 一 方面来自于 投资品种
所处的交易市 场不活跃 而 带来的变现困 难或因投 资 集中而无法在 市场出现 剧 烈波动的情 况下以合华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告
第 37 页 共 55 页
理的价 格变 现。
针对兑付赎回 资金的流 动 性风险，本基 金的 基金 管 理人每日对本 基金的申 购 赎回情况进行 严
密监控并预测 流动性需 求 ，保持基金投 资组合中 的 可用现金头寸 与之相匹 配 。本基金的 基金管理
人在基金合同 中设计了 巨 额赎回条款， 约定在非 常 情况下赎回申 请的处理 方 式，控制因 开放申购
赎回模 式带 来的 流动 性风 险，有 效保 障基 金持 有人 利益。
针对投资品种 变现的流 动 性风险，本基 金的基金 管 理人通过独立 的风险管 理 部门设定流动 性
比例要求，对 流动性指 标 进行持续的监 测和分析 ， 包括组合持仓 集中度指 标 、组合在短 时间内变
现能力的综合 指标、组 合 中变现能力较 差的投资 品 种比例以及流 通受限制 的 投资品种比 例等。本
基金投资于一 家公司发 行 的股票市值不 超过基金 资 产净值的 10% ，且本 基金 与由本基金的 基金管
理人管理的其 他基金共 同 持有一家公司 发行的证 券 不得超过该证 券的 10% 。 本基金所持的 全部证
券在证 券交 易所 上市 ， 因 此 除附 注7.4.12 中列 示的 部 分基金 资产 流通 暂时 受限 制不能 自由 转让 的
情况外，其余 均能以合 理 价格适时变现 。此外， 本 基金可通过卖 出回购金 融 资产方式借 入短期资
金应对 流动 性需 求， 其上 限一般 不超 过基 金持 有的 债券投 资的 公允 价值 。
于2014 年12 月31 日， 本 基金所 承担 的全 部金 融负 债的合 约约 定到 期日 均为 一个月 以内 且 不
计息，可赎 回基金 份 额净 值(所有者权 益)无固定 到 期日且不计 息，因此 账面 余额即为未 折现的 合
约到期 现金 流量 。
7.4.13.4 市 场风 险
市场风险是指 基金所持 金 融工具的公允 价值或未 来 现金流量因所 处市场各 类 价格因素的变 动
而发生 波动 的风 险， 包括 利率风 险、 外汇 风险 和其 他价格 风险 。
7.4.13.4.1 利 率风 险
利率风险是指 金融工具 的 公允价值或现 金流量受 市 场利率变动而 发生波动 的 风险。利率敏 感
性金融工具均 面临由于 市 场利率上升而 导致公允 价 值下降的风险 ，其中浮 动 利率类金融 工具还面
临每个 付息 期间 结束 根据 市场利 率重 新定 价时 对于 未来现 金流 影响 的风 险。
本基金的基金 管理人定 期 对本基金面临 的利率敏 感 性缺口进行监 控，并通 过 调整投资组合 的
久期等 方法 对上 述利 率风 险进行 管理 。
本基金持有及 承担的大 部 分金融资产和 金融负债 不 计息，因此本 基金的收 入 及经营活动的 现
金流量在很大 程度上独 立 于市场利率变 化。本基 金 持有的利率敏 感性资产 主 要为银行存 款及结算
备付金 等。 华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告
第 38 页 共 55 页
7.4.13.4.1.1 利 率风 险敞口
单位： 人民 币元
本期末
2014 年12 月 31 日
1 年以 内 不计息 合计
资产
银行存 款 500,578,965.02 - 500,578,965.02
结算备 付金 6,508,768.46 - 6,508,768.46
存出保 证金 627,963.77 - 627,963.77
交易性 金融 资产 - 2,556,143,934.40 2,556,143,934.40
应收证 券清 算款 - 3,012,092.00 3,012,092.00
应收利 息 - 119,226.25 119,226.25
应收申 购款 706,029.39 61,276,007.02 61,982,036.41
资产总 计 508,421,726.64 2,620,551,259.67 3,128,972,986.31
负债
应付证 券清 算款 - 10,889,497.80 10,889,497.80
应付赎 回款 - 6,425,356.44 6,425,356.44
应付管 理人 报酬 - 3,843,014.98 3,843,014.98
应付托 管费 - 640,502.51 640,502.51
应付交 易费 用 - 1,985,552.60 1,985,552.60
其他负 债 - 111,701.27 111,701.27
负债总 计 - 23,895,625.60 23,895,625.60
利率敏 感度 缺口 508,421,726.64 2,596,655,634.07 3,105,077,360.71
上年度 末
2013 年12 月 31 日
1 年以 内 不计息 合计
资产
银行存 款 254,944,961.36 - 254,944,961.36
结算备 付金 2,986,724.60 - 2,986,724.60
存出保 证金 478,684.45 - 478,684.45
交易性 金融 资产 - 1,430,405,326.09 1,430,405,326.09
应收利 息 - 35,540.17 35,540.17
应收申 购款 60,049,726.07 6,034,246.46 66,083,972.53
资产总 计 318,460,096.48 1,436,475,112.72 1,754,935,209.20
负债
应付证 券清 算款 - 16,580,270.70 16,580,270.70
应付赎 回款 - 3,623,086.89 3,623,086.89
应付管 理人 报酬 - 1,871,922.52 1,871,922.52
应付托 管费 - 311,987.07 311,987.07
应付交 易费 用 - 1,237,429.43 1,237,429.43
其他负 债 - 73,448.11 73,448.11
负债总 计 - 23,698,144.72 23,698,144.72
利率敏 感度 缺口 318,460,096.48 1,412,776,968.00 1,731,237,064.48
注：表中所示 为本基金 资 产及负债的账 面价值， 并 按照合约规定 的利率重 新 定价日或到 期日孰早华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告
第 39 页 共 55 页
予以分 类。
7.4.13.4.1.2 利 率风 险的敏 感性 分析
注： 于 2014 年 12 月 31 日，本 基金 未持 有交 易性 债券投 资(2013 年 12 月 31 日： 同) ，因 此市场
利率的 变动 对于 本基 金资 产净值 无重 大影 响(2013 年 12 月 31 日： 同) 。
7.4.13.4.2 外 汇风 险
外汇风险是指 金融工具 的 公允价值或未 来现金流 量 因外汇汇率变 动而发生 波 动的风险。本 基
金的所 有资 产及 负债 以人 民币计 价， 因此 无重 大外 汇风险 。
7.4.13.4.3 其 他价 格风险
其他价格风险 是指基金 所 持金融工具的 公允价值 或 未来现金流量 因除市场 利 率和外汇汇率 以
外的市场价格 因素变动 而 发生波动的风 险。本基 金 主要投资于证 券交易所 上 市的股票， 所面临的
其他价格风险 来源于单 个 证券发行主体 自身经营 情 况或特殊事项 的影响， 也 可能来源于 证券市场
整体波 动的 影响 。
本基金坚持“ 自上而下 ” 的资产配置策 略和“自 下 而上”选股策 略相结合 的 原则。在中国 经
济结构转型的 过程中， 以 优化资源配置 为根本， 投 资于转型过程 中受益较 多 的行业，充 分挖掘这
些行业中具有 持续成长 性 和业绩稳定增 长的优质 企 业。根据对宏 观经济和 市 场风险特征 变化的判
断，通过不断 优化资产 配 置、控制仓位 和采用股 指 期货做套期保 值等策略 ， 实现基金资 产长期稳
定增值
本基金通过投 资组合的 分 散化降低其他 价格风险 。 本基金投资组 合中股票 投 资比例为基金 资
产的 0-95% ，债券 、权证 、中期票据、 中小企业 私 募债、现金、 货币市场 工 具和资产支持 证券及
法律法规或中 国证 监会 允 许基金投资的 其他金融 工 具占基金资产 的比例 为 5%-100%，其 中权证 投
资比例 不超 过基 金资 产净 值的 3% ； 中小 企业 私募 债 的投资 比例 不超 过基 金资 产净值 的 10% ； 并保
持不低 于基 金资 产净 值 5%的现金 或到 期日 在一 年以 内的政 府债 券。 此外 ， 本 基金的 基金 管理 人每
日 对 本 基 金 所 持 有 的 证 券 价 格 实 施 监 控 ， 定 期 运 用 多 种 定 量 方 法 对 基 金 进 行 风 险 度 量 ， 包 括
VaR(Value at Risk) 指标 等来测试本基金 面临的潜 在价格风险，及 时可靠地 对风险进行跟踪 和控
制。
7.4.13.4.3.1 其 他价 格风险 敞口
金额单 位： 人民 币元
项目
本期末
2014 年 12 月 31 日
上年度 末
2013 年 12 月 31 日 华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告
第 40 页 共 55 页
公允价 值
占基金 资产
净值比 例 （%）
公允价 值
占基金 资产 净
值比例 （% ）
交易性 金融 资产-股 票投 资 2,556,143,934.40 82.32 1,430,405,326.09 82.62
交易性 金融 资产 －基金 投资 - - - -
交易性 金融 资产 －债 券投 资 - - - -
交易性 金融 资产 －贵 金属 投资 - - - -
衍生金 融资 产－ 权证 投资 - - - -
其他 - - - -
合计 2,556,143,934.40 82.32 1,430,405,326.09 82.62
7.4.13.4.3.2 其 他价 格风险 的敏 感性分 析
假设 除沪 深300 指数 以外 的其 他市场 变量 保持 不变
分析
相关风 险变 量的 变动
对资产 负债 表日 基金 资产 净值的
影响金 额（ 单位 ：人 民币 元）
本期末 （ 2014 年 12 月
31 日 ）
上年度 末 （ 2013 年 12 月
31 日 ）
沪深300 指 数上 升 5% 95,119,907.64 -
沪深300 指 数下 降 5% -95,119,907.64 -
7.4.14 有 助于 理解和 分析 会计报 表需 要说明 的其 他事项
(1) 公 允价 值
(a) 金 融工 具公 允价 值计 量 的方法
公允 价值计量 结果所属 的 层次，由对公 允价值计 量 整体而言具有 重要意义 的 输入值所属的 最
低层次 决定 ：
第一层 次： 相同 资产 或负 债在活 跃市 场上 未经 调整 的报价 。
第二层 次： 除第 一层 次输 入值外 相关 资产 或负 债直 接或间 接可 观察 的输 入值 。
第三层 次： 相关 资产 或负 债的不 可观 察输 入值 。
(b) 持 续的 以公 允价 值计 量 的金融 工具
(i) 各 层次 金融 工具 公允 价 值
于2014 年12 月31 日， 本 基金持 有的 以公 允价 值计 量且其 变动 计入 当期 损益 的金融 工具 中 属
于第一 层次 的余 额为 2,389,172,923.64 元 ，属 于第 二层次 的余 额为 166,971,010.76 元， 无属 于
第三层 次的 余额(2013 年12 月 31 日 ： 第 一层 次的余 额为 1,349,086,424.63 元 ， 第二 层次 的余 额
为81,318,901.46 元 ，无 属于第 三层 次的 余额)。
(ii) 公 允价 值所 属层 次间 的重大 变动 华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告
第 41 页 共 55 页
对于证 券交 易所 上市 的股 票和债 券， 若出 现重 大事 项停牌 、 交 易不 活跃(包 括 涨跌停 时的 交易
不活跃)、 或属 于非 公开 发 行等情 况 ， 本 基金 不会 于 停牌日 至交 易恢 复活 跃日 期间 、 交 易不 活跃 期
间及限售期间 将相关股 票 和债券的公允 价值列入 第 一层次；并根 据估值调 整 中采用 的不 可观察输
入值对 于公 允价 值的 影响 程度， 确定 相关 股票 和债 券 公允 价值 应属 第二 层次 还是第 三层 次。
(iii) 第三 层次 公允 价值 余 额和本 期变 动金 额
无。
(c) 非 持续 的以 公允 价值 计 量的金 融工 具
于 2014 年12 月 31 日， 本 基金未 持有 非持 续的 以公 允价值 计量 的金 融资 产(2013 年 12 月 31
日：同)。
(d) 不 以公 允价 值计 量的 金 融工具
不以公允价值 计量的金 融 资产和负债主 要包括应 收 款项和其他金 融负债， 其 账面价值与公 允
价值相 差很 小。
(2) 除 公允 价值 外， 截至 资 产负债 表日 本基 金无 需要 说明的 其他 重要 事项 。
§8 投资组 合报告
8.1 期 末基 金资产 组合 情况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 2,556,143,934.40 81.69
其中： 股票 2,556,143,934.40 81.69
2 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产 支持 证券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 507,087,733.48 16.21
7 其他各 项资 产 65,741,318.43 2.10
8 合 计 3,128,972,986.31 100.00
8.2 期 末按 行业分 类的 股票投 资组 合
金额 单位 ：人 民币 元 华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告
第 42 页 共 55 页
代码 行业类 别 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （ ％）
A
农、林 、牧 、渔 业 83,898,809.40 2.70
B
采矿业 49,176,935.62 1.58
C
制造业 1,259,823,541.85 40.57
D
电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业 339,789,138.90 10.94
E
建筑业 - -
F
批发和 零售 业 11,510,300.00 0.37
G
交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H
住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 341,972,926.18 11.01
J
金融业 - -
K
房地产 业 370,516,958.40 11.93
L
租赁和 商务 服务 业 - -
M
科学研 究和 技术 服务 业 - -
N
水利、 环境 和公 共设 施管 理业 99,455,324.05 3.20
O
居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P
教育 - -
Q
卫生和 社会 工作 - -
R
文化、 体育 和娱 乐业 - -
S
综合 - -
合计 2,556,143,934.40 82.32
8.3 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 所有 股票投 资明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 600570 恒生电 子 5,073,485 277,824,038.60 8.95
2 600340 华夏幸 福 5,754,485 250,895,546.00 8.08
3 300202 聚龙股 份 7,300,066 225,499,038.74 7.26
4 600499 科达洁 能 6,753,857 124,676,200.22 4.02
5 600582 天地科 技 10,007,860 121,995,813.40 3.93
6 300142 沃森生 物 2,970,964 119,937,816.68 3.86
7 600894 广日股 份 9,358,406 116,430,516.76 3.75
8 600187 国中水 务 15,006,702 115,101,404.34 3.71
9 600552 方兴科 技 5,000,000 109,400,000.00 3.52 华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告
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10 000797 中国武 夷 9,463,126 102,201,760.80 3.29
11 000748 长城信 息 2,243,210 87,260,869.00 2.81
12 002447 壹桥苗 业 5,707,402 83,898,809.40 2.70
13 601158 重庆水 务 8,390,190 74,672,691.00 2.40
14 300003 乐普医 疗 3,084,350 73,407,530.00 2.36
15 600168 武汉控 股 5,007,152 67,696,695.04 2.18
16 002429 兆驰股 份 8,833,423 67,134,014.80 2.16
17 002049 同方国 芯 2,662,742 63,905,808.00 2.06
18 600008 首创股 份 4,999,947 58,999,374.60 1.90
19 002683 宏大爆 破 2,000,689 49,176,935.62 1.58
20 300070 碧水源 1,199,917 41,757,111.60 1.34
21 000826 桑德环 境 1,490,865 40,775,157.75 1.31
22 300297 蓝盾股 份 2,003,669 37,508,683.68 1.21
23 002138 顺络电 子 2,000,065 34,901,134.25 1.12
24 600481 双良节 能 3,005,924 30,329,773.16 0.98
25 300369 绿盟科 技 499,910 26,640,203.90 0.86
26 600461 洪城水 业 1,999,912 23,318,973.92 0.75
27 600365 通葡股 份 1,502,800 20,092,436.00 0.65
28 600315 上海家 化 549,969 18,874,936.08 0.61
29 000150 宜华地 产 999,980 17,419,651.60 0.56
30 002088 鲁阳股 份 1,257,466 16,787,171.10 0.54
31 600100 同方股 份 1,287,853 15,042,123.04 0.48
32 002672 东江环 保 422,880 14,690,851.20 0.47
33 600261 阳光照 明 1,668,284 14,147,048.32 0.46
34 600682 南京新 百 728,500 11,510,300.00 0.37
35 300187 永清环 保 73,187 2,232,203.50 0.07
36 002638 勤上光 电 110 1,312.30 0.00
8.4 报 告期 内股票 投资 组合的 重大 变动
8.4.1
累 计买 入金 额超出 期初 基金 资产净 值 2% 或前 20 名的 股票明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额 占期初 基金 资产 净值 比例 （％）
1 600340 华夏幸 福 183,256,611.86 10.59
2 002638 勤上光 电 147,354,583.87 8.51
3 300142 沃森生 物 127,101,352.98 7.34
4 600499 科达洁 能 124,493,680.64 7.19
5 600100 同方股 份 123,826,520.04 7.15 华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告
第 44 页 共 55 页
6 000797 中国武 夷 109,435,694.19 6.32
7 600570 恒生电 子 96,758,384.14 5.59
8 600582 天地科 技 93,288,988.10 5.39
9 000748 长城信 息 91,915,460.57 5.31
10 000681 视觉中 国 90,325,660.96 5.22
11 600894 广日股 份 84,522,021.21 4.88
12 002049 同方国 芯 84,216,199.12 4.86
13 600271 航天信 息 80,311,826.77 4.64
14 300353 东土科 技 78,793,292.35 4.55
15 300003 乐普医 疗 76,250,295.84 4.40
16 600187 国中水 务 72,739,872.74 4.20
17 600315 上海家 化 67,612,508.13 3.91
18 002447 壹桥苗 业 65,977,678.76 3.81
19 601158 重庆水 务 62,698,276.96 3.62
20 000826 桑德环 境 58,668,432.51 3.39
21 002429 兆驰股 份 56,638,323.30 3.27
22 600168 武汉控 股 56,413,300.76 3.26
23 300369 绿盟科 技 56,048,853.68 3.24
24 000997 新 大 陆 55,047,171.02 3.18
25 600481 双良节 能 54,833,005.58 3.17
26 600309 万华化 学 50,946,513.08 2.94
27 300202 聚龙股 份 46,509,273.09 2.69
28 600600 青岛啤 酒 46,443,810.85 2.68
29 600585 海螺水 泥 45,530,935.64 2.63
30 002371 七星电 子 43,306,724.35 2.50
31 002138 顺络电 子 42,352,293.72 2.45
32 600008 首创股 份 39,289,062.12 2.27
33 000002 万
科Ａ 38,388,702.44 2.22
34 600552 方兴科 技 36,703,157.30 2.12
注：买入股票 成本、卖 出 股票收入均按 买卖成交 金 额（成交单价 乘以成交 数 量）填列， 不考虑相
关交易 费用 。
8.4.2
累 计卖 出金 额超出 期初 基金 资产净 值 2% 或前 20 名的 股票明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额 占期初 基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 300353 东土科 技 188,047,793.30 10.86 华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告
第 45 页 共 55 页
2 002638 勤上光 电 163,085,583.97 9.42
3 600570 恒生电 子 152,705,132.09 8.82
4 600100 同方股 份 143,214,905.29 8.27
5 000997 新 大 陆 137,251,917.14 7.93
6 000681 视觉中 国 109,795,559.42 6.34
7 000002 万
科Ａ 95,348,427.16 5.51
8 600315 上海家 化 93,231,339.48 5.39
9 600271 航天信 息 86,642,006.28 5.00
10 600340 华夏幸 福 81,772,621.55 4.72
11 000893 东凌粮 油 72,061,373.77 4.16
12 600256 广汇能 源 71,335,498.61 4.12
13 002371 七星电 子 68,968,100.61 3.98
14 600383 金地集 团 65,487,519.86 3.78
15 600585 海螺水 泥 62,992,232.79 3.64
16 600187 国中水 务 61,032,705.43 3.53
17 600309 万华化 学 56,554,748.78 3.27
18 600703 三安光 电 55,223,100.99 3.19
19 000748 长城信 息 52,740,242.48 3.05
20 000541 佛山照 明 50,557,614.77 2.92
21 600600 青岛啤 酒 46,430,170.04 2.68
22 000783 长江证 券 45,768,127.52 2.64
23 600077 宋都股 份 45,005,502.05 2.60
24 600261 阳光照 明 43,318,270.47 2.50
25 601012 隆基股 份 40,036,646.81 2.31
26 002429 兆驰股 份 39,527,732.73 2.28
27 002022 科华生 物 38,981,599.82 2.25
28 600572 康恩贝 38,021,938.69 2.20
29 600406 国电南 瑞 37,773,729.24 2.18
注：买入股票 成本、卖 出 股票收入均按 买卖成交 金 额（成交单价 乘以成交 数 量）填列， 不考虑相
关交易 费用 。
8.4.3 买 入股 票的成 本总 额及卖 出股 票的收 入总 额
单位： 人民 币元
买入股 票成 本（ 成交 ）总 额 3,191,138,416.56
卖出股 票收 入（ 成交 ）总 额 2,888,936,257.71
注：买入股票 成本、卖 出 股票收入均按 买卖成交 金 额（成交单价 乘以成交 数 量）填列， 不考虑相
关交易 费用 。 华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告
第 46 页 共 55 页
8.5 期 末按 债券品 种分 类的债 券投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券投 资。
8.6 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排 序 的 前五 名债券 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券投 资。
8.7 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大 小排 序 的 所有 资产支 持证 券投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
8.8 报告 期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 投资 。
8.9 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排 序 的 前五 名权证 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证投 资。
8.10 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
8.10.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货 。
8.10.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
根据本 基金 的基 金合 同约 定，本 基金 的投 资范 围不 包括股 指期 货。
8.11 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
8.11.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据本 基金 的基 金合 同约 定，本 基金 的投 资范 围不 包括国 债期 货。
8.11.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
8.11.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
8.12 投 资组 合报告 附注
8.12.1
恒生电 子2014 年1 月 2 日 公告称 ， 日 前董 事会 办公 室 收到本 公司 控股 子公 司杭 州数米 基金 销
售有限 公司 的报 告 ， 称 其 收到浙 江证 监局 【2013 】13 号行 政 监 管措 施决 定书 。 因 违反 《 证券 投资
基金销 售管 理办 法》 相关 规定， 数米 公司 被责 令限 期改正 。
中国武 夷于 2014 年 11 月 14 日收 到福 建省 证监 局 下达的 《关 于对 中国 武夷 实业股 份有 限公华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告
第 47 页 共 55 页
司采取 责令 改正 措施 的决 定》 ( 行政 监管 措施 决定 书﹝ 2014 ﹞ 7 号， 以下 简称 《 决定》 ) ，就
公司信 息披 露、 公司 治理 及其他 等三 方面 问题 提出 整改要 求， 公司 已于2014 年12 月12 日发 布针
对上述 三个 问题 的整 改报 告。
本公司对以上 证券的投 资 决策程序符合 法律法规 及 公司制度的相 关规定， 不 存在损害基金 份
额持有人利益 的行为。 除 此之外，本基 金投资的 其 他前十名证券 的发行主 体 本期未被监 管部门立
案调查 ，且 在本 报告 编制 日前一 年内 未受 到公 开谴 责、处 罚。
8.12.2
本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
8.12.3 期 末其 他各项 资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 627,963.77
2 应收证 券清 算款 3,012,092.00
3 应收股 利 -
4 应收利 息 119,226.25
5 应收申 购款 61,982,036.41
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 65,741,318.43
8.12.4 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 可转换 债券 。
8.12.5 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 流通受 限部 分的 公允 价值
占基金 资产 净值
比例（%）
流通受 限情 况说 明
1 600552 方兴科 技 109,400,000.00 3.52 重大事 项停牌
2 600894 广日股 份 37,478,574.76 1.21 非公开 发行
8.12.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。 华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告
第 48 页 共 55 页
§9 基金份 额持有人信息
9.1 期末 基 金份额 持有 人户数 及持 有人结 构
份额单 位： 份
持有人 户数
( 户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份
额比例
持有份 额
占总份
额比例
9,363 203,377.48 1,654,125,029.70 86.87% 250,098,269.03 13.13%
9.2 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本基 金的 情况
项目 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基金管 理人 所有 从业 人员 持有本 基金 5,698,821.29 0.2993%
9.3 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有 本开 放式 基金份 额总 量区间 的情 况
项目 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本公司 高级 管理 人员 、 基 金 投资和 研究 部
门负责 人 持 有本 开放 式基 金
>100
本基金 基金 经理 持有 本开 放式基 金
>100
9.4 发 起式 基金发 起资 金持有 份额 情况
项目 持有份 额总 数
持有份 额占
基金总 份额
比例（%）
发起份 额总 数
发起份 额占 基
金总份 额比 例
（% ）
发起份 额承
诺持有 期限
基金管 理人 固有 资金
4,000,321.60 0.21 4,000,321.60 0.21 三年
基金管 理人 高级 管理 人员
4,000,464.60 0.21 4,000,464.60 0.21 三年
基金经 理等 人员
1,000,101.00 0.05 1,000,101.00 0.05 三年
基金管 理人 股东
20,000,000.00 1.05 20,000,000.00 1.05 三年
其他
1,000,121.20 0.05 1,000,121.20 0.05 三年
合计
30,001,008.40 1.58 30,001,008.40 1.58 三年
华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告
第 49 页 共 55 页
§10 开放式 基金份额变动
单位： 份
基金合 同生 效日 （ 2013 年 3 月 18 日 ） 基金 份额 总额 266,204,465.59
本报告 期期 初基 金份 额总 额 1,389,033,036.30
本报告 期基 金总 申购 份额 2,658,421,081.16
减: 本报 告期 基金 总赎 回份 额 2,143,230,818.73
本报告 期期 末基 金份 额总 额 1,904,223,298.73
注：总 申购 份额 包含 红利 再投、 转换 入份 额， 总赎 回份额 包含 转换 出份 额。
§11 重大事 件揭示
11.1 基 金份 额持有 人大 会决议
本报告 期内 无基 金份 额持 有人大 会决 议。
11.2 基 金管 理人、 基金 托管人 的专 门基金 托管 部门的 重大 人事变 动
本基金 管理 人2014 年 2 月24 日发 布公 告， 经华 商 基金管 理有 限公 司研 究决 定，陆 涛先 生、
田明圣 先生 、 梁 永强 先生 担任公 司副 总经 理职 务。 上述变 更事 项， 由华 商基 金管理 有限 公司 第 三
届董事 会第 二次 会议 审议 通过， 并经 中国 证券 投资 基金业 协会 中基 协高 备函 【2014 】4 、5、6 号
文核准 批复 。
本基金 托管 人 2014 年 2 月 7 日发 布任 免通 知， 解 聘尹东 中国 建设 银行 投资 托管业 务部 总经
理助理 职务 。本 基金 托管 人 2014 年 11 月 03 日 发 布公告 ，聘 任赵 观甫 为中 国建设 银行 投资 托 管
业务部 总经 理。
11.3 涉 及基 金管理 人、 基金财 产、 基金托 管业 务的诉 讼
本报告 期无 涉及 基金 管理 人、基 金财 产、 基金 托管 业务的 重大 诉讼 事项 。
11.4 基 金投 资策略 的改 变
本报告 期无 基金 投资 策略 的改变 。
11.5 为 基金 进行审 计的 会计师 事务 所情况
自本基 金成 立日 （2013 年3 月 18 日 ） 起 至今 聘任 普 华永道 中天 会计 师事 务所( 特殊普 通合 伙)
为本基 金提 供审 计服 务， 本报告 期内 未发 生变 动。 本基金 本报 告期 内应 支付 审计费 用 玖 万元 。
华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告
第 50 页 共 55 页
11.6 管 理人 、托管 人及 其高级 管理 人员受 稽查 或处罚 等情 况
本基金 管理 人、 托管 人及 其高级 管理 人员 没有 发生 受监管 部门 稽查 或处 罚的 情形。
11.7 基 金租 用证券 公司 交易单 元的 有关情 况
11.7.1 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行股票 投资 及佣金 支付 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易单
元数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比例
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
东兴证券 2 2,475,408,754.33 40.93% 2,253,609.33 40.93% -
国信证券 1 1,209,340,908.77 19.99% 1,100,981.38 19.99% -
华泰证券 1 655,952,140.53 10.84% 597,180.04 10.84% -
广州证券 1 382,070,929.08 6.32% 347,836.48 6.32% -
民族证券 1 340,703,907.26 5.63% 310,177.18 5.63% -
华龙证券 2 291,323,082.22 4.82% 265,220.43 4.82% -
安信证券 2 218,681,487.27 3.62% 199,086.34 3.62% -
宏源证券 1 216,282,687.80 3.58% 196,904.36 3.58% -
财通证券 1 104,022,867.12 1.72% 94,702.82 1.72% -
中金公司 1 69,291,949.26 1.15% 63,083.88 1.15% -
中信证券 1 - - - - -
川财证券 1 - - - - -
第一创业 1 - - - - -
广发证券 1 - - - - -
注：选 择专 用席 位的 标准 和程序 ：
（1 ） 选择 标准
券商经纪人财 务状况良 好 、经营行为规 范、风险 管 理先进、投资 风格与基 金 管理人有互 补性、在
最近一 年内 无重 大违 规行 为。
券商经纪人具 有较强的 研 究能力：能及 时、全面 、 定期向基金管 理人提供 高 质量的关于 宏观、行
业及市场走向 、个股分 析 的报告及丰富 全面的信 息 咨询服务；有 很强的行 业 分析能力， 能根据基
金管理 人所 管理 基金 的特 定要求 ，提 供专 门研 究报 告，具 有开 发量 化投 资组 合模型 的能 力。
券商经 纪人 能提 供最 优惠 合理的 佣金 率： 与其 他券 商经纪 人相 比， 该券 商经 纪人能 够提 供最 优惠 、
最合理 的佣 金率 。
（2 ） 选择 程序
基金管理人根 据以上标 准 对不同券商经 纪人进行 考 察、选择和确 定，选定 的 经纪人名单 需经风险华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告
第 51 页 共 55 页
管理小组审批 同意。基 金 管理人与被选 择的证券 经 营机构签订委 托协议。 基 金管理人与 被选择的
券商经纪人在 签订 委托 代 理协议时，要 明确签定 协 议双方的公司 名称、委 托 代理期限、 佣金率、
双方的 权利 义务 等 ， 经 签 章有效 。 委托 代理 协议 一 式三份 ， 协议 双方 及证 券 主管机 关各 留存 一份 ，
基金管 理人 留存 监察 稽核 部备案 。
11.7.2 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行其他 证券 投资的 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 债券回 购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债券 成
交总额 的比 例
成交金 额
占当期 债券 回购
成交总 额的 比例
成交金 额
占当期 权证 成
交总额 的比 例
东兴证券 - - - - - -
国信证券 - - - - - -
华泰证券 - - - - - -
广州证券 - - 400,000,000.00 100.00% - -
民族证券 - - - - - -
华龙证券 - - - - - -
安信证券 - - - - - -
宏源证券 - - - - - -
财通证券 - - - - - -
中金公司 - - - - - -
中信证券 - - - - - -
川财证券 - - - - - -
第一创业 - - - - - -
广发证券 - - - - - -
11.8 其 他重 大事件
序号 公告事 项 法定披 露方 式 法定披 露日 期
1
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 基 金
调整停 牌股 票估 值方 法的 提示性 公告
上海证券报、中国证券报、
证券时 报、 公司 网站
2014 年 1 月7 日
2
华 商 价 值 共 享 灵 活 配 置 混 合 型 发 起 式
证券投 资基 金2013 年第4 季度报 告
上海证券报、中国证券报、
证券时 报、 公司 网站
2014 年 1 月 20 日
3
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 基 金
新增一 路财 富 （ 北京 ） 信 息 科技有 限公
司 为 代 销 机 构 开 通 基 金 转 换 业 务 并 参
上海证券报、中国证券报、
证券时 报、 公司 网站
2014 年 1 月 22 日 华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告
第 52 页 共 55 页
与其申 购费 率优 惠活 动的 公告
4
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 华 商 价 值
共享基金 2014 年第 一次 分 红公告
上海证券报、中国证券报、
证券时 报、 公司 网站
2014 年 2 月 18 日
5
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 部 分
基 金 参 加 国 都 证 券 有 限 责 任 公 司 网 上
交易系 统申 购费 率优 惠活 动的公 告
上海证券报、中国证券报、
证券时 报、 公司 网站
2014 年 3 月 14 日
6
华 商 价 值 共 享 灵 活 配 置 混 合 型 发 起 式
证券投 资基 金2013 年年 度 报告
上海证券报、中国证券报、
证券时 报、 公司 网站
2014 年 3 月 26 日
7
华 商 价 值 共 享 灵 活 配 置 混 合 型 发 起 式
证券投 资基 金2013 年年 度 报告摘 要
上海证券报、中国证券报、
证券时 报、 公司 网站
2014 年 3 月 26 日
8
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 部 分
基 金 继 续 参 加 中 国 工 商 银 行 股 份 有 限
公 司 电 子 银 行 申 购 费 率 优 惠 活 动 的 公
告
上海证券报、中国证券报、
证券时 报、 公司 网站
2014 年 4 月1 日
9
华 商 价 值 共 享 灵 活 配 置 混 合 型 发 起 式
证券投 资基 金2014 年第1 季度报 告
上海证券报、中国证券报、
证券时 报、 公司 网站
2014 年 4 月 22 日
10
华 商 价 值 共 享 灵 活 配 置 混 合 型 发 起 式
证券投 资基 金招 募说 明书( 更新) 摘要
上海证券报、中国证券报、
证券时 报、 公司 网站
2014 年 4 月 28 日
11
华 商 价 值 共 享 灵 活 配 置 混 合 型 发 起 式
证券投 资基 金招 募说 明书( 更新)
上海证券报、中国证券报、
证券时 报、 公司 网站
2014 年 4 月 28 日
12
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 参 加 同 花
顺基金 申购 费率 优惠 活动 的公告
上海证券报、中国证券报、
证券时 报、 公司 网站
2014 年 5 月 14 日
13
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 基 金
投资广 日股 份 （600894 ） 非 公开发 行股
票的公 告
上海证券报、中国证券报、
证券时 报、 公司 网站
2014 年 5 月 30 日
14
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 基 金
调整停 牌股 票估 值方 法的 提示性 公告
上海证券报、中国证券报、
证券时 报、 公司 网 站
2014 年 6 月 16 日
15
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 基 金
转 换 业 务 申 购 费 补 差 计 算 方 式 的 调 整
上海证券报、中国证券报、
证券时 报、 公司 网站
2014 年 6 月 28 日 华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告
第 53 页 共 55 页
公告
16
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 部 分
基金参 加交 通银 行网 上银 行、 手 机银 行
申购费 率优 惠活 动的 公告
上海证券报、中国证券报、
证券时 报、 公司 网站
2014 年 7 月1 日
17
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 基 金
在一路 财富 （北 京） 信息 科 技有限 公司
开通定 期定 额投 资业 务的 公告
上海证券报、中国证券报、
证券时 报、 公司 网站
2014 年 7 月7 日
18
华商基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 基 金
参 加 华 龙 证 券 有 限 责 任 公 司 网 上 交 易
系统申 购费 率优 惠活 动的 公告
上海证券报、中国证券报、
证券时 报、 公司 网站
2014 年 7 月8 日
19
华 商 价 值 共 享 灵 活 配 置 混 合 型 发 起 式
证券投 资基 金2014 年第2 季度报 告
上海证券报、中国证券报、
证券时 报、 公司 网站
2014 年 7 月 18 日
20
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 基 金
参加交 通银 行网 上银 行、 手 机银行 基金
营 养 组 合 申 购 费 率 “ 折上折 ” 优 惠 活
动的公 告
上海证券报、中国证券报、
证券时 报、 公司 网站
2014 年 7 月 29 日
21
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 东 土 科 技
（300353 ） 估值 调整 的公 告
上海证券报、中国证券报、
证券时 报、 公司 网站
2014 年 7 月 30 日
22
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 视 觉 中 国
（000681 ） 估值 调整 的公 告
上海证券报、中国证券报、
证券时 报、 公司 网站
2014 年 8 月 25 日
23
华 商 价 值 共 享 灵 活 配 置 混 合 型 发 起 式
证券投 资基 金2014 年半 年 度报告
上海证券报、中国证券报、
证券时 报、 公司 网站
2014 年 8 月 26 日
24
华 商 价 值 共 享 灵 活 配 置 混 合 型 发 起 式
证券投 资基 金2014 年半 年 度报告 摘要
上海证券报、中国证券报、
证券时 报、 公司 网站
2014 年 8 月 26 日
25
华 商 价 值 共 享 灵 活 配 置 混 合 型 发 起 式
证券投 资基 金2014 年第3 季度报 告
上海证券报、中国证券报、
证券时 报、 公司 网站
2014 年 10 月 24 日
26
华 商 价 值 共 享 灵 活 配 置 混 合 型 发 起 式
证券投 资基 金招 募说 明书( 更新)
上海证券报、中国证券报、
证券时 报、 公司 网站
2014 年 10 月 31 日
27 华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 基 金 中国证券报、上海证券报、 2014 年 11 月 7 日 华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告
第 54 页 共 55 页
新 增 北 京 唐 鼎 耀 华 投 资 咨 询 有 限 公 司
为 代 销 机 构 并 开 通 转 换 及 定 期 定 额 投
资业务 、 参 加网 上交 易申 购 及定期 定额
投资费 率优 惠的 公告
证券时 报、 公司 网站
28
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 基 金
新 增 北 京 创 金 启 富 投 资 管 理 有 限 公 司
为 代 销 机 构 并 开 通 转 换 及 定 期 定 额 投
资业务 、 参 加网 上交 易申 购 及定期 定额
投资费 率优 惠的 公告
中国证券报、上海证券报、
证券时 报、 公司 网站
2014 年 11 月 17 日
29
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 基 金
调整停 牌股 票估 值方 法的 提示性 公告
中国证券报、上海证券报、
证券时 报、 公司 网站
2014 年 11 月 25 日
30
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 基 金
调整停 牌股 票估 值方 法的 提示性 公告
中国证券报、上海证券报、
证券时 报、 公司 网站
2014 年 12 月 16 日
31
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 部 分
基 金 新 增 浙 商 银 行 股 份 有 限 公 司 为 代
销 机 构 并 开 通 转 换 及 定 期 定 额 投 资 业
务、 参 加浙 商银 行申 购及 定 期定额 投资
费率优 惠的 公告
中国证券报、上海证券报、
证券时 报、 公司 网站
2014 年 12 月 19 日
32
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 在 京 东 电
商 平 台 开 通 京 东 直 营 店 网 上 直 销 基 金
业务的 公告
中国证券报、上海证券报、
证券时 报、 公司 网站
2014 年 12 月 30 日
33
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 部 分
基 金 继 续 参 加 平 安 银 行 股 份 有 限 公 司
定期定 额申 购及 网上 银行 、 电话银 行及
自 助 终 端 渠 道 申 购 费 率 优 惠 活 动 的公
告
中国证券报、上海证券报、
证券时 报、 公司 网站
2014 年 12 月 31 日
34
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 关 于 旗 下 部 分
基 金 继 续 参 加 浙 商 银 行 股 份 有 限 公 司
定 期 定 额 申 购 及 网 上 银 行 申 购 费 率 优
中国证券报、上海证券报、
证券时 报、 公司 网站
2014 年 12 月 31 日 华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告
第 55 页 共 55 页
惠活动 的公 告
§12 备查文 件目录
12.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 华商 价 值共享 灵活 配置 混合 型发 起式证 券投 资基 金设 立的 文件；
2 、 《华 商价 值共 享灵 活配 置混合 型发 起式 证券 投资 基金基 金合 同》 ；
3 、 《华 商价 值共 享灵 活配 置混合 型发 起式 证券 投资 基金托 管协 议》 ；
4 、基 金 管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照和 公司 章程 ；
5 、 报告 期内 华商 价值 共享 灵活配 置混 合型 发起 式证 券投资 基金 在指 定报 刊上 披露的 各项 公 告
的原稿 。
12.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 处。
12.3 查 阅方 式
基金管 理人 办公 地址 ：北 京市西 城区 平安 里西 大 街28 号 中海 国际 中心 19 层
基金托 管人 地址 ：北 京市 西城区 闹市 口大 街1 号院1 号楼
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 基金 管理 人华 商基金 管理 有限 公司 。
客户服 务中 心电 话：4007008880 （免 长途 费） ，010 －58573300
基金管 理人 网址 ：http://www.hsfund.com
华商基金管理有限公司
2015 年3 月31 日
