华商领先企业混合型证券投资基金
2014 年年度报告 摘要
2014年12月31日
基金管理人：华商基金管理有限公司
基金托管人：中国民生银行股份有限公司
送出日期：2015年3 月31日
华商领先企业混合 2014 年年度报告摘要
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§1 重要提示
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以
上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2015 年 3 月 30 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。
本报告中财务资料经普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)审计。
本报告期自2014年1月1日起至12月 31日止。 华商领先企业混合 2014 年年度报告摘要
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金简称 华商领先企业混合
基金主代码 630001
交易代码 630001
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2007年 5月 15日
基金管理人 华商基金管理有限公司
基金托管人 中国民生银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 3,703,859,127.38份
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目标 本基金积极投资于能够充分分享中国经济长期增长的、在所属行业中处于领先
地位的上市公司，在控制投资风险的前提下，为基金投资人寻求稳定收入与长
期资本增值机会。
投资策略 （1）资产配置策略
本基金在资产配置中采用自上而下的策略，通过对宏观经济运行周期、财政及
货币政策、资金供需情况、证券市场估值水平等的深入研究，分析股票市场、
债券市场、货币市场三大类资产的预期风险和收益，并应用量化模型进行优化
计算，根据计算结果适时动态地调整基金资产在股票、债券、现金三大类资产
的投资比例，以规避市场系统性风险。
（2）股票投资策略
本基金的股票投资对象主要是具有行业领先地位的上市公司股票。所谓“行业
领先地位的企业”是指公司治理结构完善、管理层优秀、并在生产、技术、市
场等方面难以被同行业的竞争对手在短时间超越的优秀企业。
（3）债券投资策略
本基金债券投资综合考虑收益性、风险性、 流动性， 在深入分析宏观经济走势、
财政与货币政策变动方向，判断债券市场的未来变化趋势的基础上，灵活采取
被动持有与积极操作相结合的投资策略。本基金通过对宏观经济运行中的价格
指数与中央银行的货币供给与利率政策研判，重点关注未来的利率变化趋势，
从而为债券资产配置提供具有前瞻性的决策依据。本基金将根据对利率期限结
构的深入研究来选择国债投资品种；对于金融债和企业债投资，本基金管理人
重点分析市场风险和信用风险以及与国债收益率之差的变化情况来选择具体
投资品种。
业绩比较基准 中信标普 300指数收益率×70％＋中信国债指数收益率×30％
本基金为混合型证券投资基金，股票投资比例为 40-95％，因此在业绩比较基
准中股票投资部分为 70％，其余为债券投资部分。本基金主要投资于行业领先华商领先企业混合 2014 年年度报告摘要
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地位企业的股票，因此中信标普 300指数作为股票投资部分的业绩比较基准更
具有代表性，同时，选取中信国债指数作为债券投资部分的比较基准。如果今
后市场出现更适用于本基金的指数，本基金可以在报中国证监会备案后变更业
绩比较基准，并及时公告。
风险收益特征 本基金是混合型基金，其预期收益和风险水平介于股票型基金和债券型基金之
间，是属于中高风险、中高收益的基金产品。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 华商基金管理有限公司 中国民生银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名 周亚红 赵天杰
联系电话 010-58573600 010-58560666
电子邮箱 zhouyh@hsfund.com zhaotianjie@cmbc.com.cn
客户服务电话
4007008880 95568
传真 010-58573520 010-58560798
2.4信息披露方式
登载基金年度报告正文的管理人互联网网址 基金管理人网址：http://www.hsfund.com
基金年度报告备置地点 基金管理人及基金托管人办公场所
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 2014年 2013年 2012年
本期已实现收益 1,185,005,289.23 1,466,408,398.57 -1,079,829,823.27
本期利润 1,633,172,116.01 2,160,325,606.74 875,518,276.99
加权平均基金份额本期利润 0.3970 0.3736 0.1404
本期基金份额净值增长率 30.79% 37.53% 17.28%
3.1.2 期末数据和指标 2014年末 2013年末 2012年末
期末可供分配基金份额利润 0.0290 -0.0841 -0.3367
期末基金资产净值 5,858,789,268.41 6,832,754,050.96 6,099,110,541.43
期末基金份额净值 1.5818 1.3581 0.9875
注：1.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。 华商领先企业混合 2014 年年度报告摘要
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2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相
关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.对期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分余额的孰
低数。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 6.80% 1.28% 27.72% 1.10% -20.92% 0.18%
过去六个月 25.17% 1.08% 39.73% 0.89% -14.56% 0.19%
过去一年 30.79% 1.16% 34.99% 0.82% -4.20% 0.34%
过去三年 110.96% 1.20% 39.25% 0.89% 71.71% 0.31%
过去五年 65.27% 1.23% 7.61% 0.94% 57.66% 0.29%
自基金合同
生效起至今
90.48% 1.63% 14.06% 1.28% 76.42% 0.35%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较 华商领先企业混合 2014 年年度报告摘要
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注：本基金合同生效日为 2007 年 5 月 15 日，根据《华商领先企业混合型开放式证券投资基金基
金合同》的规定，本基金自基金合同生效之日起 6 个月内使基金的投资组合比例符合本基金合同
十二、基金的投资中（二）投资范围、 （七）投资限制的有关规定。本基金在建仓期结束时，各项
资产配置比例符合基金合同有关投资比例的约定。
3.2.3 过去五年基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 华商领先企业混合 2014 年年度报告摘要
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注：本基金合同生效日为 2007 年 5 月 15 日，合同生效当年按实际存续期计算，不按整个自然年
度进行折算。
3.3 过去三年基金的利润分配情况
单位：人民币元
年度
每10份基金
份额分红数
现金形式发放总额 再投资形式发放总额 年度利润分配合计 备注
2014 1.9000 396,780,716.36 301,019,930.48 697,800,646.84
2013 - - - -
2012 - - - -
合计 1.9000 396,780,716.36 301,019,930.48 697,800,646.84
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
华商基金管理有限公司由华龙证券股份有限公司、中国华电集团财务有限公司、济钢集团有华商领先企业混合 2014 年年度报告摘要
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限公司共同发起设立，经中国证监会证监基金字【2005】160 号文批准设立，于 2005 年 12 月 20
日成立，注册资本金为1亿元人民币。公司注册地北京。
截止2014年12月 31 日，本公司旗下共管理二十一只基金产品，分别为华商领先企业混合型
开放式证券投资基金、华商盛世成长股票型证券投资基金、华商收益增强债券型证券投资基金、
华商动态阿尔法灵活配置混合型证券投资基金、华商产业升级股票型证券投资基金、华商稳健双
利债券型证券投资基金、华商策略精选灵活配置混合型证券投资基金、华商稳定增利债券型证券
投资基金、华商价值精选股票型证券投资基金、华商主题精选股票型证券投资基金、华商中证 500
指数分级证券投资基金、华商现金增利货币市场基金、华商价值共享灵活配置混合型发起式证券
投资基金、华商大盘量化精选灵活配置混合型证券投资基金、华商红利优选灵活配置混合型证券
投资基金、华商优势行业灵活配置混合型证券投资基金、华商双债丰利债券型证券投资基金、华
商创新成长灵活配置混合型发起式证券投资基金、华商新量化灵活配置混合型证券投资基金、华
商新锐产业灵活配置混合型证券投资基金、华商未来主题股票型证券投资基金。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
（助理）期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
田明圣
基金经
理，公司
副总经理
兼研究总
监，研究
发展部总
经理，投
资决策委
员会委员
2010 年 7
月28日
- 9
男，经济学博士，中国籍，具有基
金从业资格；2005 年 1 月至 2006
年 1 月就职于中石油财务公司从事
金融与会计研究；2006 年 1 月至
2006年5月在华商基金管理有限公
司从事产品设计和研究；2006 年 6
月至2007年7月在西南证券投资银
行部从事研究工作。2007年 7 月加
入华商基金管理有限公司，2012年
9月6日至 2013年12月30 日担任
华商中证 500 指数分级基金基金经
理。2013年2月1 日至今担任华商
策略精选灵活配置混合型证券投资
基金基金经理。2013 年 3 月 18 日
至今担任华商价值共享灵活配置混
合型发起式证券投资基金基金经
理。2013年12月11日至今担任华
商优势行业灵活配置混合型证券投
资基金的基金经理。
蔡建军 基金经 2013年12 - 6 男，工学硕士，中国籍，具有基金华商领先企业混合 2014 年年度报告摘要
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理、研究
发展部副
总经理
月30日 从业资格。 2007年 7月至2008 年5
月就职于哥鲁巴生物科技（北京）
有限公司任研究员；2008年 5 月至
2009年3月就职于天相投资顾问有
限公司任行业研究员；2009 年3月
至2010年4月就职于国都证券有限
责任公司任消费品组研究组长；
2010年4月加入华商基金管理有限
公司，历任研究员、研究小组组长、
基金经理助理、研究发展部副总经
理。2013年3 月至 2013年12月任
华商领先企业混合型证券投资基金
的基金经理助理。
李双全
基金经理
助理
2014 年 8
月1 日
- 4
男，金融学硕士，中国籍，具有基
金从业资格。2007 年 8 月至 2010
年4月就职于SK能源公司从事财务
工作；2010年4月加入华商基金管
理有限公司，任行业研究员。
注：①“任职日期”和“离职日期”分别指根据公司对外披露的聘任日期和解聘日期。
②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地
为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度和控制方法
本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交
易制度，在研究分析、投资决策、交易执行等各个环节，公平对待旗下所有投资组合。
公司建立投研管理平台并定期举行投研晨会、投研联席会等，建立健全投资授权制度，确保
各投资组合公平获得研究资源，享有公平的投资决策机会。
针对公司旗下所有投资组合的交易所公开竞价交易，通过交易系统中的公平交易程序，对于
不同投资组合同日同向买卖同一证券的指令自动进行比例分配。针对场外网下交易业务，公司依
照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部场外、网下交易业务的相关规定，
确保各投资组合享有公平的交易执行机会。对于以公司名义进行的交易严格按照发行分配的原则
或价格优先、比例分配的原则在各投资组合间进行分配。 华商领先企业混合 2014 年年度报告摘要
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4.3.2 公平交易制度的执行情况
报告期内，系统的公平交易程序运作良好，未出现异常情况。场外、网下业务公平交易制度
执行情况良好，未出现异常情况。
公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析，对各投资组合不同时间窗口（1 日、3
日、5 日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了 T 检验，统计了溢价率占优比例。本报告期
内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在利益输送的行为。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
为规范投资行为，公平对待投资组合，公司制定了《异常交易管理办法》 ，对包括可能显著影
响市场价格、可能导致不公平交易、可能涉嫌利益输送等异常交易行为做出了界定及相应的防范、
控制措施。
报告期内严格执行公司相关制度，未发现本基金存在异常交易行为。公司严格控制旗下非指
数型投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易，按照有关指数的构成比例进行的投资导致出现
的同日反向交易中，成交较少的单边交易量均未超过该证券当日成交量的 5%。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2014 年中国经济进入新常态,实体经济表现出较好的韧性。同时新一届政府展示了改革的决
心与超强的执行力，反腐力度不断加大，疴症旧恶得以铲除；另一方面，通过不断简政放权，实
体经济活力明显提升。反映在资本市场层面，投资者风险偏好明显提升，同时宽松的货币政策也
有利于市场整体估值的提升。特别是下半年市场增量资金流入明显，过去几年存量资金博弈的市
场得以彻底扭转，估值修复成为市场主线，低估值蓝筹股更是在四季度大幅上涨。本基金在 2014
年一方面继续秉承对符合经济转型方向的企业的配置，同时加大了对低估值蓝筹股的配置，整体
表现较好。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截止2014年12月 31 日，本基金份额净值为 1.5818元，累计份额净值为1.8768 元。本年度
基金份额净值增长率为30.79%，同期基金业绩比较基准的收益率为34.99%，本基金份额净值增长
率低于业绩比较基准收益率 4.20个百分点。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2015年，需要冷静思考市场变化与不变的因素。变化方面，首先投资领域会发生明显变华商领先企业混合 2014 年年度报告摘要
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化，过去几年新股供给不足的层面将会随着注册制、沪港通的推出、新三板门槛的降低产生明显
变化，小股票不再是“物以稀为贵”，成长股的分化将会显著加大，专业投资能力将至关重要。
其次，由于股指期货，融资融券、期权等投资品种的推出，投资行为已经产生变化，立体化投资
的时代正在来临，由于市场参与主体对风险收益的诉求不同，投资行为也会差异化，过去大小股
票的跷跷板效应可能减弱，平行世界成为可能；最后，我们不得不重视杠杠因素的扰动，市场大
幅震荡的风险会不断加剧。
不变的方面：首先我们认为中国经济转型的大趋势不变，以互联网，大消费等为代表的新经
济无论是在实体经济还是虚拟经济中的占比会不断提升，现阶段地产政策的调整，一带一路的推
出更多是为了托底经济而不是刺激经济，为改革争取时间和空间。因此传统周期性行业的机会更
多还是反弹而不是反转。其次，就流动性状况来看，未来一年持续宽松的货币政策基调不会变化，
降准、 降息仍是降低实体经济融资成本的有效手段， 而美国 QE 退出也仅仅阶段性会有扰动。 最后，
中国经济和股市的未来依然需要寄托于进一步的体制改革，在这一点上新一届政府已经给了我们
希望，但是困难和挑战也很多，地方债务风险在新一年值得警惕。因此未来一年，我们总体乐观
但更需谨慎，行业层面继续看好金融服务、信息安全、节能环保、大消费等行业，我们会精选行
业和个股，为投资者争取更大的收益。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金遵循下列 7.4 报表附注所述的估值政策和估值原则对基金持有的资产和负债进行估
值。
为确保估值政策和估值原则的合理合法性，公司成立估值委员会和风险内控小组。公司总经
理任估值委员会负责人，委员包括投资总监、基金运营部经理、基金会计主管、研究发展部经理
（若负责人认为必要，可适当增减委员会委员） ，主要负责投资品种估值政策的制定和公允价值的
计算，并在定期报告中计算公允价值对基金资产净值及当期损益的影响。公司督察长任风险内控
小组负责人，成员包括监察稽核部和基金事务相关人员（若负责人认为必要，可适当增减小组成
员） ，主要负责投资品种估值政策的制定和公允价值的计算，并在定期报告中计算公允价值对基金
资产净值及当期损益的影响。公司督察长任风险内控小组负责人，成员包括监察稽核部和基金事
务相关人员（若负责人认为必要，可适当增减小组成员） ，主要负责对估值时所采用的估值模型、
假设、参数及其验证机制进行审核并履行相关信息披露义务。
在严格遵循公平、合理原则下，公司制订了健全、有效的估值政策流程：
1.基金运营部基金会计应实时监控股票停牌情况，对于连续 5 个交易日不存在活跃市场的股
票及时提示研究发展部并发出预警； 华商领先企业混合 2014 年年度报告摘要
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2.由研究发展部估值小组确认基金持有的投资品种是否采用估值方法确定公允价值，若确定
用估值方法计算公允价值，则在参考证券业协会的意见或第三方意见后确定估值方法，并确定估
值所用的行业指数和指数日收益率；
3.由估值委员会计算该投资品种的公允价值，并将计算结果提交风险内控小组；
4.风险内控小组审核该投资品种估值方法的适用性和公允性，出具审核意见并提交公司管理
层；
5.公司管理层审批后，该估值方法方可实施。
为了确保旗下基金持有投资品种进行估值时估值政策和程序的一贯性，风险内控小组应定期
对估值政策、程序及估值方法进行审核，并建立风险防控标准。在考虑投资策略的情况下，公司
旗下的不同基金持有的同一证券的估值政策、程序及相关的方法应保持一致。除非产生需要更新
估值政策或程序的情形，已确定的估值政策和程序应当持续适用。
风险内控小组和估值委员会应互相协助定期对估值政策和程序进行评价，在发生了影响估值
政策和程序的有效性及适用性的情况后应及时修订估值方法，以保证其持续适用。估值政策和程
序的修订建议由估值委员会提议，风险内控小组审核并提交公司管理层，待管理层审批后方可实
施。公司旗下基金在采用新投资策略或投资新品种时，应由风险内控小组对现有估值政策和程序
的适用性做出评价。
在采用估值政策和程序时，风险内控小组应当审查并充分考虑参与估值流程各部门及人员的
经验、专业胜任能力和独立性，通过参考行业协会估值意见、参考托管行及其他独立第三方机构
估值数据等一种或多种方式的有效结合，减少或避免估值偏差的发生。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据《华商领先企业混合型证券投资基金基金合同》约定，本基金收益每年最多分配 12 次，
每次基金收益分配比例不低于收益分配基准日可分配收益的 80%。本报告期内收益分配情况如下：
本基金以截至 2014 年 10 月 16 日基金可分配收益 334,710,716.99 元为基准，以 2014 年 10
月 24 日为权益登记日、除息日，于 2014 年 10 月 28日向本基金的基金持有人派发第一次分红，
每 10 份基金份额派发红利 0.90 元；本基金以截至 2014 年 12 月 9 日基金可分配收益
388,742,772.26元为基准，以 2014年12月 17 日为权益登记日、除息日，于2014年12月 19日
向本基金的基金持有人派发第二次分红，每 10 份基金份额派发红利 1.00 元。-
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
本报告期，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净华商领先企业混合 2014 年年度报告摘要
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值低于五千万元的情形。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
中国民生银行根据《华商领先企业混合型开放式证券投资基金基金合同》和《华商领先企业
混合型开放式证券投资基金托管协议》 ，托管华商领先企业混合型开放式证券投资基金（以下简称
"华商领先企业基金" ）。
本报告期，中国民生银行在华商领先企业混合型开放式证券投资基金的托管过程中，严格遵
守了《证券投资基金法》 、基金合同、托管协议和其他有关规定，依法安全保管了基金财产，按规
定如实、独立地向中国证监会提交了本基金运作情况报告，不存在损害基金份额持有人利益的行
为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期，按照国家相关法律法规、基金合同、托管协议和其他有关规定，本托管人对基金
管理人--华商基金管理有限公司在华商领先企业混合型开放式证券投资基金投资运作方面进行了
监督，对基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等方面进行了认真复
核，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。本报告期，基金管理人--华商基金管
理有限公司严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金合
同的规定进行。
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
由华商领先企业混合型开放式证券投资基金管理人--华商基金管理有限公司编制，并经本托
管人复核审查的本年度报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、
准确和完整。
§6 审计报告
6.1 审计报告基本信息
财务报表是否经过审计 是
审计意见类型 标准无保留意见
审计报告编号 普华永道中天审字(2015)第 20438号
注： 本报告中财务资料经普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)审计并出具了标准无保留意华商领先企业混合 2014 年年度报告摘要
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见的审计报告，投资者可通过年度报告正文查看审计报告全文。
§7 年度财务报表
7.1资产负债表
会计主体：华商领先企业混合型证券投资基金
报告截止日： 2014年 12月 31日
单位：人民币元
资 产
本期末
2014 年 12月 31日
上年度末
2013 年 12月 31 日
资 产：
银行存款 577,800,018.86 420,286,262.69
结算备付金 3,323,002.22 7,257,918.93
存出保证金 2,667,941.05 3,177,960.02
交易性金融资产 5,381,349,490.90 6,468,951,671.79
其中：股票投资 5,360,749,490.90 6,433,951,671.79
基金投资 - -
债券投资 20,600,000.00 35,000,000.00
资产支持证券投资 - -
贵金属投资 - -
衍生金融资产 - -
买入返售金融资产 - -
应收证券清算款 - 36,664,266.49
应收利息 290,830.05 278,393.89
应收股利 - -
应收申购款 13,816,277.50 11,960,575.52
递延所得税资产 - -
其他资产 - -
资产总计 5,979,247,560.58 6,948,577,049.33
负债和所有者权益
本期末
2014 年 12月 31日
上年度末
2013 年 12月 31 日
负 债：
短期借款 - -
交易性金融负债 - -
衍生金融负债 - -
卖出回购金融资产款 - -
应付证券清算款 75,888,354.39 -
应付赎回款 30,370,025.60 100,096,132.97
应付管理人报酬 7,909,060.92 9,112,730.81
应付托管费 1,318,176.83 1,518,788.50 华商领先企业混合 2014 年年度报告摘要
第 15 页 共 33 页
应付销售服务费 - -
应付交易费用 3,580,099.05 3,382,494.96
应交税费 1,239,868.24 1,239,868.24
应付利息 - -
应付利润 - -
递延所得税负债 - -
其他负债 152,707.14 472,982.89
负债合计 120,458,292.17 115,822,998.37
所有者权益：
实收基金 3,703,859,127.38 5,031,074,340.37
未分配利润 2,154,930,141.03 1,801,679,710.59
所有者权益合计 5,858,789,268.41 6,832,754,050.96
负债和所有者权益总计 5,979,247,560.58 6,948,577,049.33
注：报告截止日2014年12 月 31 日，基金份额净值1.5818 元，基金份额总额3,703,859,127.38
份。
7.2 利润表
会计主体：华商领先企业混合型证券投资基金
本报告期： 2014年1月1 日至2014年 12 月31日
单位：人民币元
项 目
本期
2014 年 1月 1日至
2014 年 12月 31日
上年度可比期间
2013 年 1 月 1日至
2013 年 12 月 31 日
一、收入 1,756,064,578.95 2,307,544,878.10
1.利息收入 7,531,762.19 9,891,170.77
其中：存款利息收入 5,565,347.84 6,574,649.45
债券利息收入 1,670,075.34 2,463,769.27
资产支持证券利息收入 - -
买入返售金融资产收入 296,339.01 852,752.05
其他利息收入 - -
2.投资收益（损失以“-”填列） 1,298,108,936.58 1,601,249,704.91
其中：股票投资收益 1,256,218,893.75 1,563,756,581.94
基金投资收益 - -
债券投资收益 - 134,277.70
资产支持证券投资收益 - -
贵金属投资收益 - -
衍生工具收益 - -
股利收益 41,890,042.83 37,358,845.27
3.公允价值变动收益（损失以“-”号填列） 448,166,826.78 693,917,208.17
4.汇兑收益（损失以“-”号填列） - - 华商领先企业混合 2014 年年度报告摘要
第 16 页 共 33 页
5.其他收入（损失以“-”号填列） 2,257,053.40 2,486,794.25
减：二、费用 122,892,462.94 147,219,271.36
1．管理人报酬 90,288,363.67 103,812,561.91
2．托管费 15,048,060.62 17,302,093.64
3．销售服务费 - -
4．交易费用 17,067,806.55 25,620,916.52
5．利息支出 - -
其中：卖出回购金融资产支出 - -
6．其他费用 488,232.10 483,699.29
三、利润总额（亏损总额以“-”号填列） 1,633,172,116.01 2,160,325,606.74
减：所得税费用 - -
四、净利润（净亏损以“-”号填列） 1,633,172,116.01 2,160,325,606.74
7.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：华商领先企业混合型证券投资基金
本报告期：2014年1月1日至 2014年12月 31 日
单位：人民币元
项目
本期
2014 年1 月 1 日至2014 年 12月 31日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初所有者权益 （基金净值） 5,031,074,340.37 1,801,679,710.59 6,832,754,050.96
二、 本期经营活动产生的基金净
值变动数（本期净利润）
- 1,633,172,116.01 1,633,172,116.01
三、 本期基金份额交易产生的基
金净值变动数
（净值减少以“-”号填列）
-1,327,215,212.99 -582,121,038.73 -1,909,336,251.72
其中：1.基金申购款 1,664,228,441.49 862,851,662.42 2,527,080,103.91
2.基金赎回款 -2,991,443,654.48 -1,444,972,701.15 -4,436,416,355.63
四、 本期向基金份额持有人分配
利润产生的基金净值变动 （净值
减少以“-”号填列）
- -697,800,646.84 -697,800,646.84
五、 期末所有者权益 （基金净值） 3,703,859,127.38 2,154,930,141.03 5,858,789,268.41
项目
上年度可比期间
2013 年1 月 1 日至2013 年 12月 31日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计 华商领先企业混合 2014 年年度报告摘要
第 17 页 共 33 页
一、 期初所有者权益 （基金净值） 6,176,603,202.69 -77,492,661.26 6,099,110,541.43
二、 本期经营活动产生的基金净
值变动数（本期净利润）
- 2,160,325,606.74 2,160,325,606.74
三、 本期基金份额交易产生的基
金净值变动数
（净值减少以“-”号填列）
-1,145,528,862.32 -281,153,234.89 -1,426,682,097.21
其中：1.基金申购款 1,795,144,805.97 410,735,791.65 2,205,880,597.62
2.基金赎回款 -2,940,673,668.29 -691,889,026.54 -3,632,562,694.83
四、 本期向基金份额持有人分配
利润产生的基金净值变动 （净值
减少以“-”号填列）
- - -
五、 期末所有者权益 （基金净值） 5,031,074,340.37 1,801,679,710.59 6,832,754,050.96
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 7.1 至 7.4 财务报表由下列负责人签署：
______王
锋______
______程 蕾______
____程 蕾____
基金管理人负责人
主管会计工作负责人
会计机构负责人
7.4 报表附注
7.4.1 基金基本情况
华商领先企业混合型开放式证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会
(以下简称“中国证监会”)证监基金字[2007]98号《关于同意华商领先企业混合型开放式证券投
资基金募集的批复》核准，由基金发起人华商基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资
基金法》和《华商领先企业混合型开放式证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约
型开放式，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集3,031,598,960.18 元，业经
天华中兴会计师事务所有限公司天华中兴验字[2007]第 1221-02 号验资报告予以验证。经向中国
证监会备案， 《华商领先企业混合型开放式证券投资基金基金合同》 于 2007年5 月 15 日正式生效，
基金合同生效日的基金份额总额为 3,033,772,929.95 份基金份额，其中认购资金利息折合
2,173,969.77份基金份额。本基金的基金管理人为华商基金管理有限公司，基金托管人为中国民
生银行股份有限公司。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《华商领先企业混合型开放式证券投资基金基金
合同》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的
股票、债券及法律、法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。在正常市场情况下，本基
金投资组合中股票投资比例为基金总资产的 40%-95%，债券为 0%-55%，并保持不低于基金资产净华商领先企业混合 2014 年年度报告摘要
第 18 页 共 33 页
值 5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。本基金不低于 80%的非现金股票基金资产投资于具
有行业领先地位的上市公司。如果法律法规对上述比例要求有变更的，本基金投资范围将及时做
出相应调整，以调整变更后的比例为准。如法律法规或监管机构以后允许基金投资的其他品种，
基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。本基金的业绩比较基准为中信标普 300
指数收益率×70%＋中信国债指数收益率×30%。
7.4.2 会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15 日及以后期间颁布的《企业会计准则－基本
准则》 、各项具体会计准则及相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会颁布的《证券投
资基金信息披露XBRL 模板第 3号<年度报告和半年度报告>》 、 中国证券投资基金业协会颁布的 《证
券投资基金会计核算业务指引》 、 《华商领先企业混合型开放式证券投资基金基金合同》和在财务
报表附注7.4.4所列示的中国证监会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。
7.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金2014年度财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金 2014年 12
月31日的财务状况以及2014 年度的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。
7.4.4 重要会计政策和会计估计
本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。
7.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
7.4.5.1 会计政策变更的说明
财政部于2014年颁布 《企业会计准则第39号——公允价值计量》 、 《企业会计准则第40号——
合营安排》 、 《企业会计准则第 41 号——在其他主体中权益的披露》和修订后的《企业会计准则第
2号——长期股权投资》 、 《企业会计准则第 9号——职工薪酬》 、 《企业会计准则第 30 号——财务
报表列报》 、 《企业会计准则第 33 号——合并财务报表》以及《企业会计准则第 37 号——金融工
具列报》 ，要求除《企业会计准则第 37 号——金融工具列报》自 2014年度财务报表起施行外，其
他准则自2014年7月1日起施行。上述准则对本基金本报告期无重大影响。
7.4.5.2 会计估计变更的说明
本基金本报告期未发生会计估计变更。
7.4.5.3 差错更正的说明
本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。 华商领先企业混合 2014 年年度报告摘要
第 19 页 共 33 页
7.4.6 税项
根据财根据财政部、国家税务总局财税[2002]128 号《关于开放式证券投资基金有关税收问
题的通知》 、财税[2008]1 号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》 、财税[2012]85 号《关于实
施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》及其他相关财税法规和实务操作，
主要税项列示如下：
(1)以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税。基金买卖股票、债券的
差价收入不予征收营业税。
(2)对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收
入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
(3)对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴 20%
的个人所得税。自 2013 年 1 月 1 日起，对基金从上市公司取得的股息红利所得，持股期限在 1
个月以内(含1个月)的， 其股息红利所得全额计入应纳税所得额； 持股期限在1个月以上至1年(含
1 年)的，暂减按 50%计入应纳税所得额；持股期限超过 1 年的，暂减按 25%计入应纳税所得额。
对基金持有的上市公司限售股，解禁后取得的股息、红利收入，按照上述规定计算纳税，持股时
间自解禁日起计算；解禁前取得的股息、红利收入继续暂减按 50%计入应纳税所得额。上述所得
统一适用20%的税率计征个人所得税。
(4)基金卖出股票按0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。
7.4.7 关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
华商基金管理有限公司(“华商基金公司”) 基金管理人、注册登记机构、基金销售机构
中国民生银行股份有限公司(“中国民生银行”) 基金托管人、基金销售机构
华龙证券股份有限公司(“华龙证券”) 基金管理人的股东、基金销售机构
中国华电集团财务有限公司 基金管理人的股东
济钢集团有限公司 基金管理人的股东
注：本基金的基金管理人华商基金公司的股东华龙证券有限责任公司于 2014 年 12 月 9 日变更注
册为华龙证券股份有限公司。
7.4.8 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
7.4.8.1 通过关联方交易单元进行的交易
7.4.8.1.1 股票交易 华商领先企业混合 2014 年年度报告摘要
第 20 页 共 33 页
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2014年1月1 日至 2014年12月 31 日
上年度可比期间
2013年1月1日至2013年12月31日
成交金额
占当期股票
成交总额的比例
成交金额
占当期股票
成交总额的比例
华龙证券 - - 538,395,558.20 3.23%
7.4.8.1.2债券交易
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2014年1月 1日至2014年12月31日
上年度可比期间
2013年1月1日至2013年12月31日
成交金额
占当期债券
成交总额的比例
成交金额
占当期债券
成交总额的比例
华龙证券 - - 29,983,717.81 53.23%
7.4.8.1.3债券回购交易
本基金本报告期内及上年度可比期间均无通过关联方交易单元进行的债券回购交易。
7.4.8.1.4权证交易
本基金本报告期内及上年度可比期间均无通过关联方交易单元进行的权证交易。
7.4.8.1.5 应支付关联方的佣金
本基金本报告期及上年度可比期间内均未发生应支付关联方的佣金。
7.4.8.2 关联方报酬
7.4.8.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2014年 1月 1日至 2014年
12月 31 日
上年度可比期间
2013年 1月 1日至 2013
年 12月 31日
当期发生的基金应支付的管理费 90,288,363.67 103,812,561.91
其中：支付销售机构的客户维护费 21,460,632.17 24,254,898.10
注：支付基金管理人华商基金管理有限公司的管理人报酬按前一日基金资产净值 1.50%的年费率
计提，逐日累计至每月月底，按月支付。
其计算公式为：日管理人报酬＝前一日基金资产净值×1.50% / 当年天数。
7.4.8.2.2 基金托管费
单位：人民币元 华商领先企业混合 2014 年年度报告摘要
第 21 页 共 33 页
项目
本期
2014年 1月 1日至 2014年
12月 31 日
上年度可比期间
2013年1月1日至 2013年
12 月 31 日
当期发生的基金应支付的托管费 15,048,060.62 17,302,093.64
注：支付基金托管人中国民生银行的托管费按前一日基金资产净值 0.25%的年费率计提，逐日累
计至每月月底，按月支付。 其计算公式为：日托管费＝前一日基金资产净值×0.25% / 当年天数。
7.4.8.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金本报告期内与上年度可比期间均未与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交
易。
7.4.8.4 各关联方投资本基金的情况
7.4.8.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
份额单位：份
项目
本期
2014年 1月 1日至
2014年 12月 31 日
上年度可比期间
2013年 1月1日至
2013年 12月 31 日
基金合同生效日（ 2007年5月 15日 ）持有的基金份额 - -
期初持有的基金份额 9,320,469.80 9,320,469.80
期间申购/买入总份额 - -
期间因拆分变动份额 - -
减：期间赎回/卖出总份额 - -
期末持有的基金份额 9,320,469.80 9,320,469.80
期末持有的基金份额占基金总份额比例 0.2500% 0.1900%
7.4.8.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本基金本报告期末及上年度末除基金管理人之外的其他关联方没有投资本基金的情况。
7.4.8.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
关联方
名称
本期
2014年1月1日至2014年 12月 31
日
上年度可比期间
2013年1月1日至2013年12月31日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国民生银行 577,800,018.86 5,428,070.60 420,286,262.69 6,351,252.78
注：本基金的银行存款由基金托管人中国民生银行保管，按银行同业利率计息。
7.4.8.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况 华商领先企业混合 2014 年年度报告摘要
第 22 页 共 33 页
本基金本报告期内及上年度可比期间未参与关联方承销证券的买卖。
7.4.8.7 其他关联交易事项的说明
本基金本报告期及上年度可比期间无须作说明的其他关联交易事项。
7.4.9 期末（ 2014 年12 月31日 ）本基金持有的流通受限证券
7.4.9.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
7.4.10.1.1 受限证券类别：股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流通日
流通受限类
型
认购
价格
期末估
值单价
数量
（单位： 股）
期末成
本总额
期末估
值总额
备
注
600894 广日股份 2014年5月29日 2015年5月27日
非公开发行流
通受限
9.80 11.66 2,678,571 26,249,995.80 31,232,137.86 -
注：基金可使用以基金名义开设的股票账户，选择网上或者网下一种方式进行新股申购。其中基
金作为一般法人或战略投资者认购的新股，根据基金与上市公司所签订申购协议的规定，在新股
上市后的约定期限内不能自由转让；基金作为个人投资者参与网上认购获配的新股，从新股获配
日至新股上市日之间不能自由转让。此外，基金还可作为特定投资者，认购由中国证监会《上市
公司证券发行管理办法》规范的非公开发行股票，所认购的股票自发行结束之日起 12个月内不得
转让。
7.4.9.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
金额单位：人民币元
股票
代码
股票名称 停牌日期 停牌原因
期末估
值单价
复牌日期
复牌开
盘单价
数量（股）
期末
成本总额
期末估值总额
备
注
600552 方兴科技 2014 年9 月29 日 重大事项停牌 21.88 - - 12,000,000 146,889,169.93 262,560,000.00 -
600365 通葡股份 2014 年10 月 16 日 重大事项停牌 13.37 2015 年2 月17 日 10.90 3,999,782 48,887,954.17 53,477,085.34 -
300071 华谊嘉信 2014 年12 月 26 日 重大事项停牌 16.40 2015 年1 月30 日 16.00 70 975.38 1,148.00 -
注： 1.本基金截至2014年12 月 31 日止持有以上因公布的重大事项可能产生重大影响而被暂时停
牌的股票，该类股票将在所公布事项的重大影响消除后，经交易所批准复牌。
2. 本基金持有的“方兴科技”股票自 2014年9 月29 日起因重大资产重组事项停牌， 根据中国证
券监督管理委员会公告[2008]38号《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》等有关
规定，为合理确定“方兴科技”股票的公允价值，自2014 年11月24日起采用“指数收益法”对
其进行进行估值。
3.本基金持有的“通葡股份”股票自 2014年10月16 日起因重大资产重组事项停牌， 根据中国证
券监督管理委员会公告[2008]38号《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》等有关
规定，为合理确定“通葡股份”股票的公允价值，自 2014 年12月15日起采用“指数收益法”对华商领先企业混合 2014 年年度报告摘要
第 23 页 共 33 页
其进行进行估值。
7.4.9.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
7.4.9.3.1 银行间市场债券正回购
本基金本报告期末无银行间市场债券正回购余额，因此没有作为抵押的债券。
7.4.9.3.2 交易所市场债券正回购
本基金本报告期末无交易所市场债券正回购余额，因此没有作为抵押的债券。
7.4.10 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
(1)公允价值
(a)金融工具公允价值计量的方法
公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最
低层次决定：
第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。
第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。
第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。
(b)持续的以公允价值计量的金融工具
(i)各层次金融工具公允价值
于2014年12月31日， 本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融工具中属
于第一层次的余额为 5,013,479,119.70 元，属于第二层次的余额为 367,870,371.20 元，无属于
第三层次的余额(2013年12 月 31 日：第一层次680,310,687.93 元，第二层次5,788,640,983.86
元，无第三层次)。
(ii)公允价值所属层次间的重大变动
对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交易
不活跃)、或属于非公开发行等情况，本基金不会于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期
间及限售期间将相关股票和债券的公允价值列入第一层次；并根据估值调整中采用的不可观察输
入值对于公允价值的影响程度，确定相关股票和债券公允价值应属第二层次还是第三层次。
(iii)第三层次公允价值余额和本期变动金额
无。
(c)非持续的以公允价值计量的金融工具
于 2014 年12月 31日，本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融资产(2013 年 12 月 31华商领先企业混合 2014 年年度报告摘要
第 24 页 共 33 页
日：同)。
(d)不以公允价值计量的金融工具
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价值与公允
价值相差很小。
(2)除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
§8 投资组合报告
8.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 5,360,749,490.90 89.66
其中：股票 5,360,749,490.90 89.66
2 固定收益投资 20,600,000.00 0.34
其中：债券 20,600,000.00 0.34
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
6 银行存款和结算备付金合计 581,123,021.08 9.72
7 其他各项资产 16,775,048.60 0.28
8 合计 5,979,247,560.58 100.00
8.2 期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值 占基金资产净值比例（%）
A
农、林、牧、渔业 71,423,639.70 1.22
B
采矿业 123,985,205.83 2.12
C
制造业 3,242,424,688.33 55.34
D
电力、热力、燃气及水生产和供应业 357,455,207.25 6.10
E
建筑业 - -
F
批发和零售业 44,509,723.51 0.76 华商领先企业混合 2014 年年度报告摘要
第 25 页 共 33 页
G
交通运输、仓储和邮政业 - -
H
住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技术服务业 645,544,542.37 11.02
J
金融业 43,494,035.44 0.74
K
房地产业 772,224,853.02 13.18
L
租赁和商务服务业 1,148.00 0.00
M
科学研究和技术服务业 - -
N
水利、环境和公共设施管理业 59,686,447.45 1.02
O
居民服务、修理和其他服务业 - -
P
教育 - -
Q
卫生和社会工作 - -
R
文化、体育和娱乐业 - -
S
综合 - -
合计 5,360,749,490.90 91.50
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值 占基金资产净值比例（%）
1 300202 聚龙股份 18,100,190 559,114,869.10 9.54
2 600570 恒生电子 9,982,228 546,626,805.28 9.33
3 600340 华夏幸福 12,172,218 530,708,704.80 9.06
4 002429 兆驰股份 56,000,121 425,600,919.60 7.26
5 600894 广日股份 21,752,919 276,337,509.66 4.72
6 600572 康恩贝 18,101,018 273,144,361.62 4.66
7 600552 方兴科技 12,000,000 262,560,000.00 4.48
8 600187 国中水务 30,012,877 230,198,766.59 3.93
9 600315 上海家化 6,000,053 205,921,818.96 3.51
10 600499 科达洁能 10,612,802 195,912,324.92 3.34
注： 投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于 www.hsfund.com 网站的
年度报告正文。
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动
8.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
金额单位：人民币元 华商领先企业混合 2014 年年度报告摘要
第 26 页 共 33 页
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额 占期初基金资产净值比例（％）
1 600100 同方股份 227,289,548.26 3.33
2 000797 中国武夷 204,130,042.63 2.99
3 600499 科达洁能 195,797,271.28 2.87
4 300142 沃森生物 160,038,796.05 2.34
5 600835 上海机电 112,397,328.20 1.64
6 600340 华夏幸福 104,302,690.21 1.53
7 000748 长城信息 91,295,179.08 1.34
8 600600 青岛啤酒 84,606,843.66 1.24
9 600582 天地科技 83,924,404.67 1.23
10 601012 隆基股份 78,060,095.18 1.14
11 600481 双良节能 76,185,307.26 1.12
12 600297 美罗药业 63,269,477.81 0.93
13 002447 壹桥苗业 63,071,345.11 0.92
14 600976 健民集团 62,574,974.98 0.92
15 002138 顺络电子 62,009,822.06 0.91
16 002049 同方国芯 58,969,187.52 0.86
17 600104 上汽集团 55,894,363.67 0.82
18 002371 七星电子 55,879,659.25 0.82
19 600309 万华化学 54,490,483.43 0.80
20 000150 宜华地产 53,793,295.97 0.79
注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相
关交易费用。
8.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 占期初基金资产净值比例（％）
1 600570 恒生电子 726,989,857.52 10.64
2 600256 广汇能源 420,631,162.84 6.16
3 300059 东方财富 340,312,710.04 4.98
4 002371 七星电子 267,367,646.08 3.91
5 000997 新 大 陆 257,910,602.56 3.77
6 000002 万
科Ａ 254,717,216.74 3.73
7 600572 康恩贝 242,610,305.77 3.55
8 002179 中航光电 200,123,620.32 2.93
9 600340 华夏幸福 191,593,044.60 2.80 华商领先企业混合 2014 年年度报告摘要
第 27 页 共 33 页
10 600309 万华化学 180,247,938.58 2.64
11 600315 上海家化 173,055,520.79 2.53
12 000413 东旭光电 149,646,906.19 2.19
13 600703 三安光电 136,471,934.36 2.00
14 600383 金地集团 127,215,544.89 1.86
15 600100 同方股份 120,161,298.85 1.76
16 600835 上海机电 118,237,471.40 1.73
17 601012 隆基股份 101,017,015.62 1.48
18 000893 东凌粮油 95,350,515.10 1.40
19 600600 青岛啤酒 85,194,360.06 1.25
20 002429 兆驰股份 83,437,646.13 1.22
注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相
关交易费用。
8.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额 3,800,417,871.36
卖出股票收入（成交）总额 6,577,405,772.78
注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相
关交易费用。
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例（%）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 20,600,000.00 0.35
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 20,600,000.00 0.35
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元 华商领先企业混合 2014 年年度报告摘要
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序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值 占基金资产净值比例（%）
1 122288 13 东吴债 200,000 20,600,000.00 0.35
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
8.10报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
8.10.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
8.10.2本基金投资股指期货的投资政策
根据本基金的基金合同约定，本基金的投资范围不包括股指期货。
8.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
8.11.1本期国债期货投资政策
根据本基金的基金合同约定，本基金的投资范围不包括国债期货。
8.11.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
8.11.3本期国债期货投资评价
本基金本报告期未投资国债期货。
8.12 投资组合报告附注
8.12.1
恒生电子2014年1月 2日公告称， 日前董事会办公室收到本公司控股子公司杭州数米基金销
售有限公司的报告，称其收到浙江证监局【2013】13 号行政监管措施决定书。因违反《证券投资
基金销售管理办法》相关规定，数米公司被责令限期改正。
上海家化2014年12月 23日收到中国证券监督管理委员会上海监管局下发的 《行政处罚事先
告知书》 （编号：沪证监处罚字[2014]10号） 。上海证监局就上海家化未按照规定披露信息，或者
所披露的信息有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的的行为依法拟对公司及相关人员作出行政
处罚。
本公司对以上证券的投资决策程序符合法律法规及公司制度的相关规定，不存在损害基金份华商领先企业混合 2014 年年度报告摘要
第 29 页 共 33 页
额持有人利益的行为。除此以外，本基金投资的前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调
查，且在本报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
8.12.2
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
8.12.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 2,667,941.05
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 290,830.05
5 应收申购款 13,816,277.50
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 16,775,048.60
8.12.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
8.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的公允
价值
占基金资产净值比
例（%）
流通受限情况说明
1 600552 方兴科技 262,560,000.00 4.48 重大事项
2 600894 广日股份 31,232,137.86 0.53 非公开发行
注：本基金本报告期末同时持有广日股份(600894)流通股和非公开发行股票，该股票的公允价值
合计占期末资产净值的比例为 4.72%，其中非公开发行部分占期末基金资产净值的比例为 0.53%。
8.12.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§9 基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人户数 户均持有的 持有人结构 华商领先企业混合 2014 年年度报告摘要
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(户) 基金份额 机构投资者 个人投资者
持有份额
占总份
额比例
持有份额
占总份
额比例
163,310 22,679.93 827,263,720.50 22.34% 2,876,595,406.88 77.66%
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理人所有从业人员持有本基金 559,857.48 0.0151%
9.4 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况
项目 持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、 基金投资和研究部
门负责人持有本开放式基金
10~50
本基金基金经理持有本开放式基金
0
§10 开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日（ 2007 年 5 月 15 日 ）基金份额总额 3,033,772,929.95
本报告期期初基金份额总额 5,031,074,340.37
本报告期基金总申购份额 1,664,228,441.49
减:本报告期基金总赎回份额 2,991,443,654.48
本报告期期末基金份额总额 3,703,859,127.38
注：本期申购包含本期转入，本期赎回包含本期转出。
§11 重大事件揭示
11.1 基金份额持有人大会决议
本报告期内无基金份额持有人大会决议。
华商领先企业混合 2014 年年度报告摘要
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11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
本基金管理人2014年 2月24日发布公告，经华商基金管理有限公司研究决定，陆涛先生、
田明圣先生、梁永强先生担任公司副总经理职务。上述变更事项，由华商基金管理有限公司第三
届董事会第二次会议审议通过，并经中国证券投资基金业协会中基协高备函【2014】4、5、6 号
文核准批复。
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期内无涉及基金管理人、基金财产、基金托管人基金托管业务的诉讼。
11.4 基金投资策略的改变
本报告期无基金投资策略的改变。
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)自 2008 年 12 月 29 日起至今为本基金提供审计
服务，本基金本报告期内应支付给普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)基金审计费用拾叁
万元整。
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本基金管理人、托管人及其高级管理人员未发生受监管部门稽查或处罚的情形。
11.7基金租用证券公司交易单元的有关情况
11.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
券商名称
交易单元
数量
股票交易 应支付该券商的佣金
备注
成交金额
占当期股票
成交总额的比例
佣金
占当期佣金
总量的比例
中投证券 1 2,206,998,512.96 21.39% 2,009,247.16 21.54% -
湘财证券 1 1,204,313,961.43 11.67% 1,096,408.76 11.75% - 华商领先企业混合 2014 年年度报告摘要
第 32 页 共 33 页
平安证券 1 1,094,960,305.13 10.61% 996,847.57 10.68% -
中银国际 1 996,687,621.62 9.66% 907,385.65 9.73% -
海通证券 1 801,839,271.39 7.77% 729,990.65 7.82% -
国泰君安 1 706,248,527.64 6.85% 642,967.64 6.89% -
国信证券 1 612,427,620.27 5.94% 557,555.26 5.98% -
华泰证券 1 554,963,129.75 5.38% 505,240.11 5.42% -
长城证券 2 534,069,836.13 5.18% 486,216.61 5.21% -
兴业证券 1 414,321,733.27 4.02% 377,198.97 4.04% -
国金证券 1 353,946,060.59 3.43% 322,232.48 3.45% -
信达证券 1 311,290,449.20 3.02% 221,140.72 2.37% -
广发证券 1 254,541,769.60 2.47% 231,734.86 2.48% -
宏源证券 1 180,628,152.84 1.75% 164,444.29 1.76% -
银河证券 2 88,780,141.68 0.86% 80,824.40 0.87% -
申银万国 1 - - - - -
中金公司 1 - - - - -
中信证券 2 - - - - -
中信建投 1 - - - - -
东方证券 1 - - - - -
光大证券 1 - - - - -
安信证券 1 - - - - -
高华证券 1 - - - - -
民生证券 1 - - - - -
招商证券 1 - - - - -
华龙证券 2 - - - - -
齐鲁证券 1 - - - - -
注：选择专用席位的标准和程序：
（1）选择标准
券商经纪人财务状况良好、经营行为规范、风险管理先进、投资风格与基金管理人有互补性、在
最近一年内无重大违规行为。
券商经纪人具有较强的研究能力：能及时、全面、定期向基金管理人提供高质量的关于宏观、行
业及市场走向、个股分析的报告及丰富全面的信息咨询服务；有很强的行业分析能力，能根据基
金管理人所管理基金的特定要求，提供专门研究报告，具有开发量化投资组合模型的能力。
券商经纪人能提供最优惠合理的佣金率：与其他券商经纪人相比，该券商经纪人能够提供最优惠、
最合理的佣金率。 华商领先企业混合 2014 年年度报告摘要
第 33 页 共 33 页
（2） 选择程序
基金管理人根据以上标准对不同券商经纪人进行考察、选择和确定，选定的经纪人名单需经风险
管理小组审批同意。基金管理人与被选择的证券经营机构签订委托协议。基金管理人与被选择的
券商经纪人在签订委托代理协议时，要明确签定协议双方的公司名称、委托代理期限、佣金率、
双方的权利义务等，经签章有效。委托代理协议一式三份，协议双方及证券主管机关各留存一份，
基金管理人留存监察稽核部备案。
11.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
本基金本报告期无租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况。
华商基金管理有限公司
2015年3 月31日
