华 商 动 态 阿尔 法 灵 活 配置 混 合 型 证券 投 资
基金2014 年年度报告 摘要
2014 年12 月31 日
基金管 理人： 华商基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
送出日 期：2015 年3 月31 日
华商动态阿尔法混合 2014 年年 度报告摘要
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§1 重要提 示
1.1 重要提示
基金管理人的 董事会、 董 事保证本报告 所载资料 不 存在虚假记载 、误导性 陈 述或重大遗漏 ，
并对其内容的 真实性、 准 确性和完整性 承担个别 及 连带的法律责 任。本年 度 报告已经三 分之二以
上独立 董事 签字 同意 ，并 由董事 长签 发。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2015 年 3 月 30 日 复核 了本
报告中的财务 指标、净 值 表现、利润分 配情况、 财 务会计报告、 投资组合 报 告等内容， 保证复核
内容不 存在 虚假 记载 、误 导性陈 述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的过往业 绩并不代 表 其未来表现。 投资有风 险 ，投资者在作 出投资决 策 前应仔细阅读 本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本年度 报告 摘要 摘自 年度 报告正 文， 投资 者欲 了解 详细内 容， 应阅 读年 度报 告正文 。
本报告 中财 务资 料经 普华 永道中 天会 计师 事务 所( 特 殊普通 合伙)审 计。
本报告 期 自2014 年1 月1 日起 至12 月 31 日止 。 华商动态阿尔法混合 2014 年年 度报告摘要
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§2 基金简 介
2.1 基金基本情况
基金简 称 华商动 态阿 尔法 混合
基金主 代码 630005
交易代 码 630005
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2009 年 11 月 24 日
基金管 理人 华商基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 1,474,970,307.78 份
基金合 同存 续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目 标 本基金 通过 选股 筛选 具有 高 Alpha 的 股票 ， 利用 主 动投资 管理 与数 量化 组合 管
理的有 效结 合， 管理 并提 高组合 的 Alpha ， 在有 效 控制投 资风 险的 同时 ，力 争
为投资 者创 造超 越业 绩基 准的回 报。
投资策 略 本基金 将主 动投 资与 数量 化组合 管理 有机 的结 合起 来， 切实 贯彻 自上 而下 的 资
产配置 和自 下而 上的 公司 选择相 结合 的策 略。
本基金 动 态 Alpha 策 略包 括两部 分 ： 一 是通 过自 下 而上的 公司 研究 ， 借助 公 司
动态Alpha 多 因素 选股 模 型将那 些具 有高Alpha 值 的公司 遴选 出来 组成 基金 投
资的备 选库 ， 这里 高 Alpha 值的 公司 指根 据公 司量 化模型 各行 业综 合排 名前 三
分之一 的公 司 ； 二 是通 过 自上而 下的 资产 配置 策略 确定各 类标 的资 产的 配置 比
例， 并对 组合 进行 动态 地 优化管 理 ， 进 一步 优化 整 个组合 的风 险收 益特 征 ， 避
免投资 过程 中随 意性 造成 的 Alpha 流 失。
业绩比 较基 准 中信标 普 300 指 数收 益率 ×55% ＋中 信国 债指 数收 益 率 ×45 %
风险收 益特 征 本基金 是混 合型 基金 ， 在 资产配 置 中 强调 数量 化配 置， 其预 期收 益和 风险 水 平
较股票 型产 品低 、 较 债券 型基金 高， 属于 中高 风险、 中高预 期收 益的 基金 产品 。
2.3 基金管理人和基金托 管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 华商基 金管 理有 限公 司 中国建 设银 行股 份有 限公 司
信息披 露负 责人
姓名 周亚红 田青
联系电 话 010-58573600 010-67595096
电子邮 箱 zhouyh@hsfund.com tianqing1.zh@ccb.com
客户服 务电 话
4007008880 010-67595096
传真 010-58573520 010-66275853 华商动态阿尔法混合 2014 年年 度报告摘要
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2.4 信息 披露方式
登载基 金年 度报 告正 文的 管理人 互联 网网 址 基金管 理人 网址 ：http://www.hsfund.com
基金年 度报 告备 置地 点 基金管 理人 及基 金托 管人 办公场 所
§3 主要财 务指标、基金 净值表现及利润分 配情况
3.1 主要会计数据和财务 指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1 期间 数据 和指 标 2014 年 2013 年 2012 年
本期已 实现 收益 710,384,436.16 464,665,774.22 -428,323,360.64
本期利 润 894,095,686.69 1,305,658,070.24 124,094,293.94
加权平 均基 金份 额本 期利 润 0.4724 0.4626 0.0353
本期基 金份 额净 值增 长率 33.74% 51.46% 2.88%
3.1.2 期末 数据 和指 标 2014 年末 2013 年末 2012 年末
期末可 供分 配基 金份 额利 润 0.4493 0.0547 -0.1434
期末基 金资 产净 值 2,560,017,907.04 3,044,495,060.11 2,831,891,246.62
期末基 金份 额净 值 1.736 1.298 0.857
注：1. 上述基 金业绩指 标 不包括持有人 认购或交 易 基金的各项费 用，计入 费 用后实际收 益水平要
低于所 列数 字。
2.本期已实现 收益指基 金 本期利息收入 、投资收 益 、其他收入（ 不含公允 价 值变动收益 ）扣除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
3.对期末可供 分配利润 ， 采用期末资产 负债表中 未 分配利润与未 分配利润 中 已实现部分 余额的孰
低数。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基 金份 额净 值增长 率及 其与同 期业 绩比较 基准 收益率 的比 较
阶段
份额净 值
增长率 ①
份额净 值
增长率 标
准差②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 4.77% 1.44% 21.77% 0.87% -17.00% 0.57%
过去六 个月 30.82% 1.25% 31.02% 0.70% -0.20% 0.55%
过去一 年 33.74% 1.25% 28.35% 0.65% 5.39% 0.60% 华商动态阿尔法混合 2014 年年 度报告摘要
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过去三 年 108.40% 1.29% 33.15% 0.70% 75.25% 0.59%
过去五 年 78.97% 1.34% 10.86% 0.74% 68.11% 0.60%
自基金 合同
生效起 至今
73.60% 1.34% 9.63% 0.74% 63.97% 0.60%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收
益 率变 动的比 较
注：① 本基 金合 同生 效日 为 2009 年11 月24 日。
②根据《华商 动态阿尔 法 灵活配置混合 型证券投 资 基金基金合同 》的规定 ， 本基金主要 投资于具
有良好流动性 的金融工 具 ，包括国内依 法发行上 市 的股票、债券 、货币市 场 工具、权证 、资产支
持证券以及法 律法规或 中 国证监会允许 基金投资 的 其 他金融工具 。本基金 的 投资组合比 例为：股
票投资 比例 为基 金资 产 的30 ％—80％ ； 债 券投 资比 例为基 金资 产 的15 ％—65％； 权 证投 资比 例为
基金资 产净 值 的0-3% ； 并 保持不 低于 基金 资产 净 值5%的现 金或 到期 日在 一年 以内的 政府 债券 。 根
据基金 合同 的规 定， 自基 金 合同生 效之 日 起 6 个 月内 基金各 项资 产配 置比 例需 符合基 金合 同要 求。
本基金 在建 仓期 结束 时， 各项资 产配 置比 例符 合基 金合同 有关 投资 比例 的约 定。
3.2.3 过 去五 年基 金每年 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较 华商动态阿尔法混合 2014 年年 度报告摘要
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注： 本基 金合 同生 效日 为2009 年11 月24 日 ， 合 同生 效当年 按实 际存 续期 计算 ， 不 按整 个自 然年
度进行 折算 。
3.3 过去三年基金的利润 分配情况
本基金 过去 三年 无利 润分 配情况 。
§4 管理人 报告
4.1 基金管理人及基金经 理情况
4.1.1 基 金管 理人 及其管 理基 金的经 验
华商基金管理 有限公司 由 华龙证券股份 有限公司 、 中国华电集团 财务有限 公 司、济钢集团 有
限公司 共同 发起 设立 ，经 中国证 监会 证监 基金 字【2005 】160 号文 批准 设立 ， 于 2005 年 12 月 20
日成立 ，注 册资 本金 为1 亿元人 民币 。公 司注 册地 北京。
截止2014 年12 月 31 日 ， 本公司 旗下 共管 理二 十一 只基金 产品 ， 分 别为 华商 领先企 业混 合型
开放式证券投 资基金、 华 商盛世成长股 票型证券 投 资基金、华商 收益增强 债 券型证券投 资基金、
华商动态阿尔 法灵活配 置 混合型证券投 资基金、 华 商产业升级股 票型证券 投 资基金、华 商稳健双华商动态阿尔法混合 2014 年年 度报告摘要
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利债券型证券 投资基金 、 华商策 略精选 灵活配置 混 合型证券投资 基金、华 商 稳定增利债 券型证券
投资基 金、 华商价 值精 选 股票型 证券 投资 基金、 华 商主题 精选 股票 型证 券投 资基金 、 华 商中 证 500
指数分级证券 投资基金 、 华商现金增利 货币市场 基 金、华商价值 共享灵活 配 置混合型发 起式证券
投资基金、华 商大盘量 化 精选灵活配置 混合型证 券 投资基金、华 商红利优 选 灵活配置混 合型证券
投资基金、华 商优势行 业 灵活配置混合 型证券投 资 基金、华商双 债丰利债 券 型证券投资 基金、华
商创新成长灵 活配置混 合 型发起式证券 投资基金 、 华商新量化灵 活配置混 合 型证券投资 基金、华
商新锐 产业 灵活 配置 混合 型证券 投资基 金 、华 商未 来主题 股票 型证 券投 资基 金。
4.1.2 基 金经 理（ 或基金 经理 小组） 及基 金经理 助理 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
（助理 ）期 限
证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
梁永强
基金经
理 ， 公 司
副总经
理 ， 量 化
投 资 部 总
经 理 ， 投
资 决 策 委
员会委 员
2009 年11
月24 日
- 12
男 ， 经济 学博 士 ，中 国籍， 具 有基
金从业 资格 。2002 年 7 月至 2004
年 7 月就职 于华 龙证 券有 限公司 投
资 银 行部 ，担 任 研究 员、高 级 研究
员；2004 年7 月至 2005 年12 月担
任 华 商基 金管 理 公司 筹备组 成 员；
2005 年12 月-2011 年 6 月 ， 就职 于
华 商 基 金 管 理 有 限 公 司 投 资 管 理
部；2012 年6 月 至今 ， 就 职于华 商
基 金 管 理 有 限 公 司 量 化 投 资 部 ；
2007 年 5 月至 2008 年 9 月担任 华
商 领 先企 业混 合 型证 券投资 基 金基
金经理 助理 ；2008 年 9 月 23 日至
2012 年 4 月担 24 日 担任 华商盛 世
成长股 票型 基金 基金 经理 ；2012 年
5 月31 日起 至今 担 任 华商 主题精 选
股 票 型证 券投 资 基金 基金经 理 ；自
2014 年 7 月 24 日起 至今 担任华 商
新 锐 产业 灵活 配 置混 合型证 券 投资
基金基 金经 理；2014 年 10 月 14 日
起 至 今担 任华 商 未来 主题股 票 型证
券投资 基金 基金 经理 。
注：① “任 职日 期” 和“ 离职日 期” 分别 指根 据公 司决定 确定 的聘 任日 期和 解聘日 期。
②证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信 情况的说明
在本报告期内 ，基金管 理 人不存在损害 基金份额 持 有人利益的行 为。基金 管 理人勤勉尽责 地华商动态阿尔法混合 2014 年年 度报告摘要
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为基金 份额 持有 人谋 求利 益，严 格遵 守了 《基 金法 》及其 他有 关法 律法 规、 基金合 同的 规定 。
4.3 管理人对报告期内公 平交易情况的专项 说明
4.3.1 公 平交 易制 度和控 制方 法
本基金管理人 严格执行 《 证券投资基金 管理公司 公 平交易制度指 导意见》 和 公司内部公平 交
易制度 ，在 研究 分析 、投 资决策 、交 易执 行等 各个 环节， 公平 对待 旗下 所有 投资组 合。
公司建立投研 管理平台 并 定期举行投研 晨会、投 研 联席会等，建 立健全投 资 授权制度，确 保
各投资 组合 公平 获得 研究 资源 ， 享有 公平 的投 资决 策机会 。
针对公司旗下 所有投资 组 合的交易所公 开竞价交 易 ，通过交易系 统中的公 平 交易程序，对 于
不同投资组合 同日同向 买 卖同一证券的 指令自动 进 行比例分配。 针对场外 网 下交易业务 ，公司依
照 《 证券 投资 基金 管理 公 司公平 交易 制度 指导 意见 》 和 公司 内部 场外 、 网 下 交易业 务的 相关 规定 ，
确保各投资组 合享有公 平 的交易执行机 会。对于 以 公司名义进行 的交易严 格 按照发行分 配的原则
或价格 优先 、比 例分 配的 原则在 各投 资组 合间 进行 分配。
4.3.2 公 平交 易制 度的执 行情 况
报告期内，系 统的公平 交 易程序运作良 好，未出 现 异常情况。场 外、网 下 业 务公平交易制 度
执行情 况良 好， 未出 现异 常情况 。
公司对旗下各投资组合的 交易行为进行监控和分析 ，对各投资组合不同时间 窗口（1 日、3
日、5 日 ）内 的同 向交 易 的溢价 金额 与溢 价率 进行 了 T 检 验， 统计 了溢 价率 占优比 例。 本报 告期
内，未 出现 违反 公平 交易 制度的 情况 ，公 司旗 下各 基金不 存在 利益 输送 的行 为。
4.3.3 异 常交 易行 为的专 项说 明
为规范 投资 行为 ， 公平 对 待投资 组合 ， 公司 制定 了 《异 常交 易管 理办 法》 ， 对 包括可 能显 著影
响市场 价格 、 可 能导 致不 公平交 易、 可能 涉嫌 利益 输送等 异常 交易 行为 做出 了界定 及相 应的 防范 、
控制措 施。
报告期内严格 执行公司 相 关制度，未发 现本基金 存 在异常交易行 为。公司 严 格控制旗下非 指
数型投资组合 参与交易 所 公开竞价同日 反向交易 ， 按照有关指数 的构成比 例 进行的投资 导致出现
的同日 反向 交易 中， 成交 较少的 单边 交易 量均 未超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 。
4.4 管理人对报告期内基 金的投资策略和业 绩表现的说明
4.4.1 报 告期 内基 金投资 策略 和运作 分析 华商动态阿尔法混合 2014 年年 度报告摘要
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2014 年市 场风 格前 后变 化 较大， 前三 季度 转型 方向 的板块 表现 优异 ，大 盘蓝 筹类板 块趋 稳，
而第四季度大 盘蓝筹类 板 块整体大幅上 涨，转型 类 板块经历了较 大幅度的 调 整，在这种 市场表现
下，偏重 于成 长方向的 基 金前三季度表 现好，而 偏 重于价值方向 的基金四 季 度迎头赶上 ，全年看
都有不 错的 回报 。本 基金 的配置 主要 集中 在新 兴产 业为代 表的 转型 方向 上， 全年表 现较 好。
4.4.2 报 告期 内基 金的业 绩表 现
截至2014 年12 月 31 日 ， 本基金 份额 净值 为 1.736 元， 累计 份额 净值 为1.736 元 。 本 年度 基
金份额 净值 增长 率 为33.74% ， 同 期基 金业 绩比 较基 准的收 益率 为28.35% ， 本 基金份 额净 值增 长率
高于业 绩比 较基 准收 益 率5.39 个百 分点 。
4.5 管理人对宏观经济、 证券市场及行业走 势的简要展望
2015 年宏 观经 济相 对复 杂 ， 中 国 经济 的转 型将 叠加 全球性 的通 缩压 力， 同时 中国的 居民 资产
将持续进行再 配置，因 此 总体上将持续 出现 “实 体 经济差、虚拟 市场钱多 ” 的局面，在 此大背景
下，股 市仍 然将 作为 经济 转型和 复苏 的引 擎， 市场 总体上 不会 差。
但在经 历 了2014 年 四季 度 传统蓝 筹类 板块 整体 暴动 之后， 原有 蓝筹 板块 的低 估 值洼地 已经 得
到修复 甚至 透支 ， 加 上来 自实体 经济 的支 撑趋 弱， 因此2015 年对 于传 统大 盘 蓝筹类 板块 可能 是休
息的一 年， 市场 更大 的机 会依然 来自 于转 型方 向。
全球智能网络 化的方向 已 经明确，中国 的崛起也 是 大势所趋，中 国老百姓 的 精神需求越来 越
大，这在不同 层面 上决 定 了未来产业发 展和资源 配 置的大方向， 未来的新 蓝 筹必然从这 些领域中
不断产 生。
就 2015 年 投资 方向 来讲 ， 国企改 革是 2015 年 最大 的 亮点， 而其 中军 工行 业整 体性从 非市 场
化向市场化转 向的过程 将 爆发出巨大的 弹性，这 也 将是本基金重 点配置的 方 向，此外， 基于全球
智能化发展的 人工智能 、 半导体等产业 也将持续 向 好，与人的健 康相关的 生 物医药以及 传统中医
药也可 能成 为今 年的 热点 。
围绕这 些方 向， 本基 金将 精选优 质个 股进 行基 本配 置，以 期能 为投 资者 获取 较好的 回报 。
4.6 管理人对报告期内基 金估值程序等事项 的说明
本基金遵循下列 7.4 报 表附 注 所 述 的 估 值 政 策 和 估 值 原 则 对 基 金 持 有 的 资 产 和 负 债 进 行 估
值。
为确保估值政 策和估值 原 则的合理合法 性，公司 成 立估值委员会 和风险内 控 小组。公司总 经
理任估值委员 会负责人 ， 委员包括投资 总监、基 金 运营部经理、 基金会计 主 管、研究发 展部经理华商动态阿尔法混合 2014 年年 度报告摘要
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（若负 责人 认为 必要 ， 可 适当增 减委 员会 委员 ） ， 主 要负责 投资 品种 估值 政策 的制定 和公 允价 值的
计算，并在定 期报告中 计 算公允价值对 基金资产 净 值及当期损益 的影响。 公 司督察长任 风险内控
小组负责人， 成员包括 监 察稽核部和基 金事务相 关 人员（若负责 人认为必 要 ，可适当增 减小组成
员） ， 主要 负责 投资 品种 估 值政 策 的制 定和 公允 价值 的计算 ， 并 在定 期报 告中 计算公 允价 值对 基金
资产净值及当 期损益的 影 响。公司督察 长任风险 内 控小组负责人 ，成员包 括 监察稽核部 和基金事
务相关 人员 （若 负责 人认 为必要 ，可 适当 增减 小组 成员） ，主 要负 责对 估值 时 所采用 的估 值模 型、
假设、 参数 及其 验证 机制 进行审 核并 履行 相关 信息 披露义 务。
在严格 遵循 公平 、合 理原 则下， 公司 制订 了健 全、 有效的 估值 政策 流程 ：
1. 基金 运营 部基 金会 计应 实时监 控股 票停 牌情 况， 对于连 续 5 个交 易日 不存 在活跃 市场 的 股
票及时 提示 研究 发展 部并 发出预 警；
2. 由研究发展 部估值 小 组 确认基金持有 的投资品 种 是否采用估值 方法确定 公 允价值，若确 定
用估值方法计 算公允价 值 ，则在参考证 券业协会 的 意见或第三方 意见后确 定 估值方法， 并确定估
值所用 的行 业指 数和 指数 日收益 率；
3. 由估 值委 员会 计算 该投 资品种 的公 允价 值， 并将 计算结 果提 交风 险内 控小 组；
4. 风险内控小 组审核该 投 资品种估值方 法的适用 性 和公允性，出 具审核意 见 并提交公司管 理
层；
5. 公司 管理 层审 批后 ，该 估值方 法方 可实 施。
为了确保旗下 基金持有 投 资品种进行估 值时估值 政 策和程序的一 贯性，风 险 内控小组应定 期
对估值政策、 程序及估 值 方法进行审核 ，并建立 风 险防控标准。 在考虑投 资 策略 的情况 下，公司
旗下的不同基 金持有的 同 一证券的估值 政策、程 序 及相关的方法 应保持一 致 。除非产生 需要更新
估值政 策或 程序 的情 形， 已确定 的估 值政 策和 程序 应当持 续适 用。
风险内控小组 和估值委 员 会应互相协助 定期对估 值 政策和程序进 行评价， 在 发生了影响估 值
政策和程序的 有效性及 适 用性的情况后 应及时修 订 估值方法，以 保证其持 续 适用。估值 政策和程
序的修订建议 由估值委 员 会提议，风险 内控小组 审 核并提交公司 管理层， 待 管理层审批 后方可实
施。公司旗下 基金在采 用 新投资策略或 投资新品 种 时，应由风险 内控小组 对 现有估值政 策和程序
的适用 性做 出评 价。
在 采用估值政 策和程序 时 ，风险内控小 组应当审 查 并充分考虑参 与估值流 程 各部门及人员 的
经验、专业胜 任能力和 独 立性，通过参 考行业协 会 估值意见、参 考托管行 及 其他独立第 三方机构
估值数 据等 一种 或多 种方 式的有 效结 合， 减少 或避 免估值 偏差 的发 生。 华商动态阿尔法混合 2014 年年 度报告摘要
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4.7 管理人对报告期内基 金利润分配情况的 说明
本基金 本报 告期 内未 进行 利润分 配。
4.8 报 告期内管 理人 对本基金 持有人 数 或基金资 产净值 预 警情形的 说明
本报告期，本 基金未出 现 连续二十个工 作日基金 份 额持有人数量 不满二百 人 或者基金资产 净
值低于 五千 万元 的情 形。
§5 托管人 报告
5.1 报告期内本基金托管 人遵规守信情况声 明
本报告期，中 国建设银 行 股份有限公司 在本基金 的 托管过程中， 严格遵守 了 《证券投资基 金
法》 、 基 金合 同 、 托 管协 议 和其他 有关 规定 ， 不存 在 损害基 金份 额持 有人 利益 的行为 ， 完全 尽职 尽
责地履 行了 基金 托管 人应 尽的义 务。
5.2 托管人对报告期内本 基金投资运作遵规 守信、 净 值计算 、 利润分配 等
情况的 说明
本报告期，本 托管人按 照 国家有关规定 、基金合 同 、托管协议和 其他有关 规 定，对本基金 的
基金资产净值 计算、基 金 费用开支等方 面进行了 认 真的复核，对 本基金的 投 资运作方面 进行了监
督，未 发现 基金 管理 人有 损害基 金 份 额持 有人 利益 的行为 。
报告期 内， 本基 金未 实施 利润分 配。
5.3 托管人对本年度报告 中财务信息等内容 的真实、 准确和完整 发表意见
本托管人复核 审查了本 报 告中的财务指 标、净值 表 现、利润分配 情况、财 务 会计报告、投 资
组合报 告等 内容 ，保 证复 核内容 不存 在虚 假记 载、 误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。
§6 审计报 告
6.1 审计报告基本信息
财务报 表是 否经 过审 计 是
审计意 见类 型 标准无 保留 意见 华商动态阿尔法混合 2014 年年 度报告摘要
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审计报 告编 号 普华永 道中 天审 字(2015) 第 20435 号
注：本报告 中财务资 料经 普华永道中 天会计师 事务 所(特殊普通 合伙)审计 并 出具了标准 无保留 意
见的审 计报 告， 投资 者可 通过年 度报 告正 文查 看审 计报告 全文 。
§7 年度财 务报表
7.1 资产 负债表
会计主 体： 华商 动态 阿尔 法灵活 配置 混合 型证 券投 资基金
报告截 止日 ： 2014 年 12 月 31 日
单位： 人民 币元
资 产
本期末
2014 年 12 月31 日
上年度末
2013 年 12 月 31 日
资 产：
银行存 款 269,368,589.15 227,710,352.84
结算备 付金 651,434.87 1,026,234.78
存出保 证金 494,641.45 281,757.72
交易性 金融 资产 2,350,521,866.18 2,826,859,970.35
其中： 股票 投资 1,939,728,539.98 2,368,408,684.75
基金投 资 - -
债券投 资 410,793,326.20 458,451,285.60
资产支 持证 券投 资 - -
贵金属 投资 - -
衍生金 融资 产 - -
买入返 售金 融资 产 - -
应收证 券清 算款 4,438,270.70 155,590.56
应收利 息 824,710.18 1,231,563.16
应收股 利 - -
应收申 购款 218,477.71 13,880,420.68
递延所 得税 资产 - -
其他资 产 - -
资产总 计 2,626,517,990.24 3,071,145,890.09
负债和所有者权益
本期末
2014 年 12 月31 日
上年度末
2013 年 12 月 31 日
负 债：
短期借 款 - -
交易性 金融 负债 - -
衍生金 融负 债 - -
卖出回 购金 融资 产款 - -
应付证 券清 算款 47,917,659.98 7,282,706.37 华商动态阿尔法混合 2014 年年 度报告摘要
第 13 页 共 31 页
应付赎 回款 12,962,088.92 13,918,425.11
应付管 理人 报酬 3,524,682.82 3,812,709.70
应付托 管费 587,447.12 635,451.62
应付销 售服 务费 - -
应付交 易费 用 1,314,028.83 793,172.75
应交税 费 81,000.00 81,000.00
应付利 息 - -
应付利 润 - -
递延所 得税 负债 - -
其他负 债 113,175.53 127,364.43
负债合 计 66,500,083.20 26,650,829.98
所有者权益：
实收基 金 1,474,970,307.78 2,345,286,435.33
未分配 利润 1,085,047,599.26 699,208,624.78
所有者 权益 合计 2,560,017,907.04 3,044,495,060.11
负债和 所有 者权 益总 计 2,626,517,990.24 3,071,145,890.09
注：报 告截 止日 2014 年 12 月 31 日，基 金份 额净 值 1.736 元 ，基 金份 额总额 1,474,970,307.78
份。
7.2 利润表
会计主 体： 华商 动态 阿尔 法灵活 配置 混合 型证 券投 资基金
本报告 期： 2014 年1 月1 日至2014 年 12 月31 日
单位： 人民 币元
项 目
本期
2014 年1 月1 日至2014
年 12 月 31 日
上年度可比期间
2013 年 1 月 1 日至 2013
年 12 月 31 日
一、收入 948,410,131.94 1,366,232,660.47
1.利息 收入 4,997,396.30 5,454,560.30
其中： 存款 利息 收入 1,469,971.86 1,750,195.93
债券利 息收 入 3,527,424.44 3,704,364.37
资产支 持证 券利 息收 入 - -
买入返 售金 融资 产收 入 - -
其他利 息收 入 - -
2.投资 收益 （损 失以 “- ” 填列） 756,252,152.49 517,138,938.11
其中： 股票 投资 收益 697,967,506.36 513,343,349.97
基金投 资收 益 - -
债券投 资收 益 46,698,366.94 -11,548,026.94
资产支 持证 券投 资收 益 - -
贵金属 投资 收益 - -
衍生工 具收 益 - - 华商动态阿尔法混合 2014 年年 度报告摘要
第 14 页 共 31 页
股利收 益 11,586,279.19 15,343,615.08
3.公允 价值 变动 收益 （损 失以“-” 号填 列） 183,711,250.53 840,992,296.02
4.汇兑 收益 （损 失以 “- ”号填列 ） - -
5.其他 收入 （损 失以 “- ” 号填列 ） 3,449,332.62 2,646,866.04
减：二、费用 54,314,445.25 60,574,590.23
1．管 理人 报酬 41,130,744.78 46,655,738.03
2．托 管费 6,855,124.19 7,775,956.32
3．销 售服 务费 - -
4．交 易费 用 5,871,276.39 5,687,367.40
5．利 息支 出 - -
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出 - -
6．其 他费 用 457,299.89 455,528.48
三、利润总额（亏损 总额 以“-”号填列） 894,095,686.69 1,305,658,070.24
减：所 得税 费用 - -
四、净利润（净亏损 以“- ”号填列） 894,095,686.69 1,305,658,070.24
7.3 所有者权益（基金净 值）变动表
会计主 体： 华商 动态 阿尔 法灵活 配置 混合 型证 券投 资基金
本报告 期：2014 年1 月1 日至 2014 年12 月 31 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年1 月 1 日至2014 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初 所有 者权 益 （基 金 净值） 2,345,286,435.33 699,208,624.78 3,044,495,060.11
二、 本期 经营 活动 产生 的基 金净
值变动 数（ 本期 净利 润）
- 894,095,686.69 894,095,686.69
三、 本期 基金 份额 交易 产生 的基
金净值 变动 数
（净值 减少 以“-” 号填 列 ）
-870,316,127.55 -508,256,712.21 -1,378,572,839.76
其中：1.基 金申 购款 1,807,112,304.56 755,940,672.98 2,563,052,977.54
2.基金 赎回 款 -2,677,428,432.11 -1,264,197,385.19 -3,941,625,817.30
四、 本期 向基 金份 额持 有人 分配
利润产 生的 基金 净值 变动 （ 净值
减少以 “- ”号 填列 ）
- - -
五、 期末 所有 者权 益 （基 金 净值） 1,474,970,307.78 1,085,047,599.26 2,560,017,907.04
项目
上年度可比期间
2013 年1 月 1 日至2013 年 12 月 31 日 华商动态阿尔法混合 2014 年年 度报告摘要
第 15 页 共 31 页
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初 所有 者权 益 （基 金 净值） 3,305,821,884.76 -473,930,638.14 2,831,891,246.62
二、 本期 经营 活动 产生 的基 金净
值变动 数（ 本期 净利 润）
- 1,305,658,070.24 1,305,658,070.24
三、 本期 基金 份额 交易 产生 的基
金净值 变动 数
（净值 减少 以“-” 号填 列 ）
-960,535,449.43 -132,518,807.32 -1,093,054,256.75
其中：1.基 金申 购款 2,275,970,418.64 406,392,349.32 2,682,362,767.96
2.基金 赎回 款 -3,236,505,868.07 -538,911,156.64 -3,775,417,024.71
四、 本期 向基 金份 额持 有人 分配
利润产 生的 基金 净值 变动 （ 净值
减少以 “- ”号 填列 ）
- - -
五、 期末 所有 者权 益 （基 金 净值） 2,345,286,435.33 699,208,624.78 3,044,495,060.11
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报告 7.1 至 7.4 财务 报表由 下列 负责 人签 署：
______ 王锋______
______ 程蕾______
____ 程蕾____
基金管 理人 负责 人
主 管会 计工 作负 责人
会 计机 构负 责人
7.4 报表附注
7.4.1 基 金基 本情 况
华商动态阿尔 法灵活配 置 混合型证券投 资基金(以 下 简称 “本基金 ”)经中 国证 券监督管理 委
员会( 以下简称 “中国证监 会 ”) 证监许 可[2009]892 号《关于核准 华商动态阿 尔法灵活配置 混合
型证券投资基 金募集的 批 复》核准，由 华商基金 管 理有限公司依 照《中华 人 民共和国证 券投资基
金法》和《华 商动态阿 尔 法灵活配置混 合型证券 投 资基金基金合 同》负责 公 开募集。本 基金为契
约型开 放式 ， 存续 期限 不 定， 首次 设立 募集 不包 括 认购资 金利 息共 募 集2,298,501,139.89 元， 业
经普华 永道 中天 会计 师事 务所有 限公 司普 华永 道中 天验字(2009) 第 256 号验 资报告 予以 验证 。 经
向中国 证监 会备 案， 《华 商 动态阿 尔法 灵活 配置 混合 型证券 投资 基金 基金 合同 》于 2009 年 11 月
24 日 正式 生效 ，基 金合 同 生效日 的基 金份 额总 额 为 2,298,710,915.52 份基 金 份额， 其中 认购 资
金利息 折 合209,775.63 份 基金份 额。 本基 金的 基金 管理人 为华 商基 金管 理有 限公司 ， 基 金托 管人
为中国 建设 银行 股份 有限 公司。
根据《中华人 民共和国 证 券投资基金法 》和《华 商 动态阿尔法灵 活配置混 合 型证券投资基 金
基金合同》的 有关规定 ， 本基金的投资 范围为具 有 良好流动性的 金融工具 ， 包括国内依 法发行上华商动态阿尔法混合 2014 年年 度报告摘要
第 16 页 共 31 页
市的股票、债 券、货币 市 场工具、权证 、资产支 持 证券以及法律 法规或中 国 证监会允许 基金投资
的其他金融工 具。如法 律 法规或监管机 构以后允 许 基金投资的其 他品种， 基 金管理人在 履行适当
程序后 ， 可以 将其 纳入 投资 范围 。 本 基金 的投 资组 合比 例为 ： 股 票投 资比 例为 基金 资产 的 30%-80% ，
债券投 资比 例为 基金 资产 的 15%-65% ， 权 证投 资比 例 为基金 资产 净值 的 0%-3% ， 现金或 到期 日在 一
年以内 的政 府债 券不 低于 基金资 产净 值 的5%。 本基 金的业 绩比 较基 准为 中信 标普300 指 数收 益 率
×55%+ 中信 国债 指数 收益 率 ×45 % 。
7.4.2 会 计报 表的 编制基 础
本基金 的财 务报 表按 照财 政部 于 2006 年 2 月 15 日 及以后 期间 颁布 的《 企业 会计准 则－ 基 本
准则》 、 各 项具 体会 计准 则 及相关 规定(以 下合 称 “ 企 业会计 准则 ”) 、 中 国证 监 会颁布 的 《证 券投
资基金 信息 披 露XBRL 模板第 3 号<年 度报 告和 半年 度 报告>》 、 中 国证 券投 资基 金 业协会 颁布 的 《 证
券投资基金 会计核算 业务 指引》 、 《华商 动态阿尔 法 灵活配置混 合型证券 投资 基金基金合 同》和 在
财务报 表附 注7.4.4 所列 示的中 国证 监会 发布 的有 关规定 及允 许的 基金 行业 实务操 作编 制。
7.4.3 遵 循企 业会 计准则 及其 他有关 规定 的声明
本基 金2014 年 度财 务报 表 符合企 业会 计准 则的 要求 ， 真实 、 完 整地 反映 了本 基金 2014 年 12
月31 日的 财务 状况 以及2014 年 度的 经营 成果 和基 金净值 变动 情况 等有 关信 息。
7.4.4 重 要会 计政 策和会 计估 计
本报告 期所 采用 的会 计政 策、会 计估 计与 最近 一期 年度报 告相 一致 。
7.4.5 会 计政 策和 会计估 计变 更以及 差错 更正的 说明
7.4.5.1 会 计政 策变 更的 说明
财政部 于2014 年颁 布 《 企 业会计 准则 第39 号 —— 公 允价值 计量 》 、 《 企业 会计 准 则第40 号 ——
合营安 排》 、 《 企业 会计 准 则第 41 号 —— 在其 他主 体 中权益 的披 露 》 和 修订 后 的 《 企业 会计 准则 第
2 号—— 长 期股 权投 资》 、 《 企业会 计准 则 第 9 号 —— 职工薪 酬》 、 《企 业会 计准 则第 30 号 —— 财务
报表列 报》 、 《企 业会 计准 则第 33 号 —— 合并 财务 报 表》以 及《 企业 会计 准则 第 37 号—— 金 融工
具列报 》 ， 要 求除 《 企业 会 计准则 第 37 号 —— 金融 工 具列报 》 自 2014 年度 财务 报表起 施行 外 ， 其
他准则 自2014 年7 月1 日 起施行 。上 述准 则对 本基 金本报 告期 无重 大 影 响。
7.4.5.2 会 计估 计变 更的 说明
本基金 本报 告期 未发 生会 计估计 变更 。
7.4.5.3 差 错更 正的 说明 华商动态阿尔法混合 2014 年年 度报告摘要
第 17 页 共 31 页
本基金 在本 报告 期间 无须 说明的 会计 差错 更正 。
7.4.6 税项
根据财政部、国 家税务总 局财税[2002]128 号《关 于开放式证券投 资基金有 关税收问题的 通
知》 财税[2008]1 号 《关 于 企业所 得税 若干 优惠 政策 的通知 》 、 财 税[2012]85 号 《关 于实 施上 市公
司股息红利差 别化个人 所 得税政策有关 问题的通 知 》及其他相关 财税法规 和 实务操作， 主要税项
列示如 下：
(1) 以 发行 基金 方式 募集 资 金不属 于营 业税 征收 范围 ， 不 征收 营业 税。 基金 买 卖股票 、 债券 的
差价收 入不 予征 收营 业税 。
(2) 对 基金 从证 券市 场中 取 得的收 入 ， 包 括买 卖股 票 、 债 券的 差价 收入 ， 股权 的股息 、 红利 收
入，债 券的 利息 收入 及其 他收入 ，暂 不征 收企 业所 得税。
(3) 对 基金 取得 的企 业债 券 利息收 入， 应由 发行 债券 的企业 在向 基金 支付 利息 时代扣 代 缴 20%
的个人 所得 税。 自 2013 年 1 月 1 日 起， 对基 金从 上市公 司取 得的 股息 红利 所得， 持股 期限 在 1
个月以 内( 含1 个月) 的， 其 股息红 利所 得全 额计 入应 纳税所 得额 ； 持 股期 限在1 个月以 上至1 年(含
1 年) 的 ，暂 减按 50% 计 入 应纳税 所得 额； 持股 期限 超过 1 年 的， 暂减按 25% 计入应 纳税 所得 额。
对基金持有的 上市公司 限 售股，解禁后 取得的股 息 、红利收入， 按照上述 规 定计算纳税 ，持股时
间自解禁日起 计算；解 禁 前取得的股息 、红利收 入 继续暂减按 50%计入 应纳 税所得额 。上 述所得
统一适 用20% 的 税率 计征 个人所 得税 。
(4) 基 金卖 出股 票按0.1% 的税率 缴纳 股票 交易 印花 税，买 入股 票不 征收 股票 交易印 花税 。
7.4.7 关 联方 关系
关联方 名称 与本基 金的 关系
华商基 金管 理有 限公 司(“ 华商基 金公 司”) 基金管 理人 、注 册登 记机 构、基 金销 售机 构
中国建 设银 行股 份有 限公 司 (“ 中国 建设 银行 ”) 基金托 管人 、基 金销 售机 构
华龙证 券股 份有 限公 司7 (“ 华龙 证券 ”) 基金管 理人 的股 东、 基金 销售机 构
中国华 电集 团财 务有 限公 司 基金管 理人 的股 东
济钢集 团有 限公 司 基金管 理人 的股 东
注：本 基金 的基 金管 理人 华商基 金公 司的 股东 华龙 证券有 限责 任公 司 于 2014 年 12 月 9 日 变更 注
册为华 龙证 券股 份有 限公 司。
7.4.8 本 报告 期及 上年度 可比 期间的 关联 方交易
下述关 联交 易均 在正 常业 务范围 内按 一般 商业 条款 订立。
7.4.8.1 通 过关 联方 交易 单元 进行的 交易 华商动态阿尔法混合 2014 年年 度报告摘要
第 18 页 共 31 页
7.4.8.1.1 股 票交 易
金额单 位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2014 年1 月1 日至 2014 年12 月 31 日
上年度 可比 期间
2013年1月1 日至2013 年12 月31日
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比例
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比例
华龙证券 - - 521,897,711.80 15.50%
7.4.8.1.2 债 券交 易
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 无通 过关 联方 交易单 元进 行的 债券 交易 。
7.4.8.1.3 债 券回 购交 易
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 无通 过关 联方 交易单 元进 行的 债券 回购 交易。
7.4.8.1.4 权 证交 易
本基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 未发 生通 过关 联方交 易单 元进 行的 权证 交易。
7.4.8.1.5 应 支付 关联 方的 佣金
金 额 单位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2014年1月1 日至2014 年12 月31日
当期
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
期末应 付佣 金余 额
占期末 应付 佣
金总额 的比 例
华龙证券 - - - -
关联方 名称
上年度 可比 期间
2013年1月1 日至2013 年12 月31日
当期
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
期末应 付佣 金余 额
占期末 应付 佣
金总额 的比 例
华龙证券 472,243.81 15.49% - -
注：1. 上述佣 金参考市 场 价格经本基金 的基金管 理 人与对方协商 确定，以 扣 除由中国证 券登记结
算有限 责任 公司 收取 的证 管费和 经手 费后 的净 额列 示。
2.该类佣金协 议的服务 范 围还包括佣金 收取方为 本 基金提供的证 券投资研 究 成果和市场 信息服务
等。
7.4.8.2 关 联方 报酬
7.4.8.2.1 基 金管 理费
单位： 人民 币元
项目 本期 上年度 可比 期间 华商动态阿尔法混合 2014 年年 度报告摘要
第 19 页 共 31 页
2014 年 1 月 1 日至 2014 年12
月31 日
2013 年1 月1 日至2013
年12 月 31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 管理费 41,130,744.78 46,655,738.03
其中： 支付 销售 机构 的客 户维护 费 6,963,644.38 8,874,343.80
注：支付基金 管理人华 商 基金管理有限 公司的管 理 人报酬按前一 日基金资 产 净值 1.50% 的年费 率
计提， 逐日 累计 至每 月月 底，按 月支 付。
其计算 公式 为：
日管理 人报 酬＝ 前一 日基 金资产 净值 ×1.50% / 当 年天数 。
7.4.8.2.2 基 金托 管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年 1 月 1 日至 2014
年 12 月 31 日
上年度 可比 期间
2013 年1 月1 日至 2013 年12
月31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 托管费 6,855,124.19 7,775,956.32
注：支付基金 托管人中 国 建设银行的托 管费按前 一 日基金资产净 值 0.25% 的 年费率计提， 逐日累
计至每 月月 底， 按月 支付 。
其计算 公式 为： 日托 管费 ＝前一 日基 金资 产净 值 X 0.25% / 当 年天 数。
7.4.8.3 与 关联 方进 行银 行间 同业市 场的 债券( 含 回购)交易
本基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 未与 关联 方进 行银行 间同 业市 场的 债券( 含回购) 交 易。
7.4.8.4 各 关联 方投 资本 基金 的情况
7.4.8.4.1 报 告期内 基金 管理 人运用 固有 资金投 资本 基金的 情况
份额单 位： 份
项目
本期
2014 年 1 月 1 日至
2014 年 12 月 31 日
上年度 可比 期间
2013 年 1 月 1 日至
2013 年 12 月 31 日
基金合 同生 效日 （ 2009 年 11 月24 日 ）持 有的
基金份 额
- -
期初持 有的 基金 份额 9,267,765.19 9,267,765.19
期间申 购/ 买入 总份 额 - -
期间因 拆分 变动 份额 - -
减：期 间赎 回/ 卖出 总份 额 - -
期末持 有的 基金 份额 9,267,765.19 9,267,765.19
期末持 有的 基金 份额 占基 金总份 额比 例 0.6300% 0.4000%
7.4.8.4.2 报 告期 末除 基金 管理 人之外 的其 他关联 方投 资本基 金的 情况 华商动态阿尔法混合 2014 年年 度报告摘要
第 20 页 共 31 页
本基金 本报 告期 末及 上年 度末除 基金 管理 人之 外的 其他关 联方 没有 投资 本基 金的情 况。
7.4.8.5 由 关联 方保 管的 银行 存款余 额及 当期产 生的 利息收 入
单位： 人民 币元
关联方
名称
本期
2014 年1 月1 日至2014 年 12 月 31
日
上年度 可比 期间
2013 年1 月1 日至2013 年12 月31 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
中国建设银行 269,368,589.15 1,401,452.00 227,710,352.84 1,664,788.39
注：本 基金 的银 行存 款由 基金托 管人 中国 建设 银行 保管， 按银 行同 业利 率计 息。
7.4.8.6 本 基金 在承 销期 内参 与关联 方承 销证券 的情 况
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 未在 承销 期内 参与关 联方 承销 证券 。
7.4.8.7 其 他关 联交 易事 项的 说明
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间无 须作 说明 的其 他关联 交易 事项 。
7.4.9 期 末（ 2014 年12 月31 日 ）本 基金持有 的流 通受限 证券
7.4.9.1 因 认购 新发/ 增发 证券 而于期 末持 有的流 通受 限证券
本基金 本报 告期 末未 持有 因认购 新发/增 发证 券而 流 通受限 的证 券。
7.4.9.2 期 末持 有的 暂时 停牌 等流通 受限 股票
金额单 位： 人民 币元
股票
代码
股票
名称
停牌日 期 停牌原 因
期末估
值单价
复牌日 期
复牌开
盘单价
数量
（股）
期末
成本总 额
期末估
值总额
备
注
002577 雷柏科技 2014 年12 月 26 日 重大事项 27.31 2015 年1 月9 日 26.00 2,099,826 61,429,167.93 57,346,248.06 -
注： 本 基金 截至2013 年 12 月 31 日止 持有 以上 因公 布 的重大 事项 可能 产生 重大 影响而 被暂 时停 牌
的股票 ，该 类股 票将 在所 公布事 项的 重大 影响 消除 后，经 交易 所批 准复 牌。
7.4.9.3 期 末债 券正 回购 交易 中作为 抵押 的债券
本基金 本报 告期 末未 持有 债券正 回购 交易 中作 为抵 押的债 券。
7.4.10 有 助于 理解 和分析 会计 报表需 要说 明的其 他事 项
(1) 公 允价 值
(a) 金 融工 具公 允价 值计 量 的方法
公允价值计量 结果所属 的 层次，由对公 允价值计 量 整体而言具有 重要意义 的 输入值所属的 最
低层次 决定 ：
第一层 次： 相同 资产 或负 债在活 跃市 场上 未经 调整 的报价 。 华商动态阿尔法混合 2014 年年 度报告摘要
第 21 页 共 31 页
第二层 次： 除第 一层 次输 入值外 相关 资产 或负 债直 接或间 接可 观察 的输 入值 。
第三层 次： 相关 资产 或负 债的不 可观 察输 入值 。
(b) 持 续的 以公 允价 值计 量 的金融 工具
(i) 各 层次 金融 工具 公允 价 值
于2014 年12 月31 日， 本 基金持 有的 以公 允价 值计 量且其 变动 计入 当期 损益 的金融 工具 中 属
于第一 层次 的余 额 为2,293,175,618.12 元， 属 于第 二层次 的余 额 为57,346,248.06 元， 无属 于第
三层次 的余 额(2013 年 12 月 31 日 ：第 一层 次 2,624,383,578.05 元， 第二 层 次 202,476,392.30
元，无 第三 层次)。
(ii) 公 允价 值所 属层 次间 的重大 变动
对于证 券交 易所 上市 的股 票和债 券， 若出 现重 大事 项停牌 、 交 易不 活跃(包 括 涨跌停 时的 交易
不活跃)、 或属 于非 公开 发 行等情 况 ， 本 基金 不会 于 停牌日 至交 易恢 复活 跃日 期间 、 交 易不 活跃 期
间及限售期间 将相关股 票 和债券的公允 价值列入 第 一层次；并根 据估值调 整 中采用的不 可观察输
入值对 于公 允价 值的 影响 程度， 确定 相关 股票 和债 券公允 价值 应属 第二 层次 还是第 三层 次。
(iii) 第三 层次 公允 价值 余 额和本 期变 动金 额
无。
(c) 非 持续 的以 公允 价值 计 量的金 融工 具
于 2014 年12 月 31 日， 本 基金未 持有 非持 续的 以公 允价值 计量 的金 融资 产(2013 年 12 月 31
日：同)。
(d) 不 以公 允价 值计 量的 金 融工具
不以公允价值 计量的金 融 资产和负债主 要包括应 收 款项和其他金 融负债， 其 账面价值与公 允
价值相 差很 小。
(2) 除 公允 价值 外， 截至 资 产负债 表日 本基 金无 需要 说明的 其他 重要 事项 。
§8 投资组 合报告
8.1 期末基金资产组合情 况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 1,939,728,539.98 73.85
其中： 股票 1,939,728,539.98 73.85 华商动态阿尔法混合 2014 年年 度报告摘要
第 22 页 共 31 页
2 固定收 益投 资 410,793,326.20 15.64
其中： 债券 410,793,326.20 15.64
资产 支持 证券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 270,020,024.02 10.28
7 其他各 项资 产 5,976,100.04 0.23
8 合计 2,626,517,990.24 100.00
8.2 期末按行业分类的股 票投资组合
金额 单位 ：人 民币 元
代码 行业类 别 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （% ）
A
农、林 、牧 、渔 业 - -
B
采矿业 42,768,244.00 1.67
C
制造业 1,661,380,459.98 64.90
D
电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业 - -
E
建筑业 - -
F
批发和 零售 业 - -
G
交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H
住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 235,579,836.00 9.20
J
金融业 - -
K
房地产 业 - -
L
租赁和 商务 服务 业 - -
M
科学研 究和 技术 服务 业 - -
N
水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O
居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P
教育 - -
Q
卫生和 社会 工作 - -
R
文化、 体育 和娱 乐业 - -
S
综合 - -
合计 1,939,728,539.98 75.77 华商动态阿尔法混合 2014 年年 度报告摘要
第 23 页 共 31 页
8.3 期末按公允价值占基 金资产净值比例大 小排序的前十名股 票投资明
细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 300288 朗玛信 息 1,251,366 232,754,076.00 9.09
2 002371 七星电 子 8,823,116 230,283,327.60 9.00
3 000661 长春高 新 2,395,093 207,654,563.10 8.11
4 002249 大洋电 机 16,259,773 186,336,998.58 7.28
5 002010 传化股 份 20,087,369 182,192,436.83 7.12
6 000547 闽福发 Ａ 8,976,406 120,463,368.52 4.71
7 600855 航天长 峰 3,799,849 105,483,808.24 4.12
8 002338 奥普光 电 2,155,484 97,427,876.80 3.81
9 300272 开能环 保 5,040,658 84,330,208.34 3.29
10 300091 金通灵 2,439,713 71,556,782.29 2.80
注： 投资 者欲 了解 本报 告 期末基 金投 资的 所有 股票 明细， 应阅 读登 载 于 www.hsfund.com 网 站的
年度报 告正文 。
8.4 报告期内股票投资组 合的重大变动
8.4.1 累 计买 入金 额超出 期初 基金资 产净 值 2% 或前 20 名的股 票明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额 占期初 基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 601989 中国重 工 205,588,532.49 6.75
2 300084 海默科 技 102,943,851.17 3.38
3 002338 奥普光 电 87,996,554.07 2.89
4 000536 华映科 技 81,097,283.94 2.66
5 600855 航天长 峰 72,979,279.95 2.40
6 600038 哈飞股 份 71,968,525.51 2.36
7 002366 丹甫股 份 70,555,448.09 2.32
8 002577 雷柏科 技 70,203,998.55 2.31
9 000901 航天科 技 56,175,693.61 1.85
10 300091 金通灵 49,192,445.18 1.62
11 002309 中利科 技 43,452,224.55 1.43 华商动态阿尔法混合 2014 年年 度报告摘要
第 24 页 共 31 页
12 002371 七星电 子 39,070,355.15 1.28
13 000661 长春高 新 32,835,439.05 1.08
14 000547 闽福发 Ａ 27,302,088.93 0.90
15 002292 奥飞动 漫 25,917,558.41 0.85
16 002246 北化股 份 24,890,620.57 0.82
17 600372 中航电 子 21,301,986.08 0.70
18 600990 四创电 子 20,937,856.36 0.69
19 000681 视觉中 国 20,794,489.05 0.68
20 600787 中储股 份 20,188,027.29 0.66
注：买入股票 成本、卖 出 股票收入均按 买卖成交 金 额（成交单价 乘以成交 数 量）填列， 不考虑相
关交易 费用 。
8.4.2 累 计卖 出金 额超出 期初 基金资 产净 值 2% 或前 20 名的股 票明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额 占期初 基金 资产 净值 比例 （％）
1 000536 华映科 技 359,771,155.46 11.82
2 002292 奥飞动 漫 235,358,878.39 7.73
3 601012 隆基股 份 225,604,906.07 7.41
4 000547 闽福发 Ａ 208,207,428.34 6.84
5 601989 中国重 工 205,833,726.57 6.76
6 300288 朗玛信 息 185,113,494.20 6.08
7 002249 大洋电 机 160,609,260.04 5.28
8 002371 七星电 子 143,826,496.06 4.72
9 000917 电广传 媒 99,350,033.23 3.26
10 300084 海默科 技 64,621,870.88 2.12
11 000901 航天科 技 60,014,243.59 1.97
12 600315 上海家 化 57,139,827.03 1.88
13 000661 长春高 新 53,205,786.85 1.75
14 300272 开能环 保 44,987,979.30 1.48
15 002230 科大讯 飞 41,181,556.66 1.35
16 002309 中利科 技 40,154,113.65 1.32
17 600038 哈飞股 份 38,525,652.70 1.27
18 600787 中储股 份 32,575,839.73 1.07
19 300012 华测检 测 25,001,443.95 0.82
20 600372 中航电 子 22,855,949.33 0.75
注：买入股票 成本、卖 出 股票收入均按 买卖成交 金 额（成交单价 乘以成交 数 量）填列， 不考虑相
关交易 费用 。 华商动态阿尔法混合 2014 年年 度报告摘要
第 25 页 共 31 页
8.4.3 买 入股 票的 成本总 额及 卖出股 票的 收入总 额
单位： 人民 币元
买入股 票成 本（ 成交 ）总 额 1,196,344,547.09
卖出股 票收 入（ 成交 ）总 额 2,398,025,198.52
注：买入股票 成本、卖 出 股票收入均按 买卖成交 金 额（成交单价 乘以成交 数 量）填列， 不考虑相
关交易 费用 。
8.5 期末按债券品种分类 的债券投资组合
金额单 位： 人民 币元
序号 债券品 种 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 410,793,326.20 16.05
8 其他 - -
9 合计 410,793,326.20 16.05
8.6 期末按公允价值占基 金资产净值比例大 小排 序 的前五名债 券投资明
细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 110011 歌华转 债 1,230,260 163,218,594.20 6.38
2 110022 同仁转 债 714,600 101,773,332.00 3.98
3 110029 浙能转 债 410,000 57,383,600.00 2.24
4 110015 石化转 债 400,000 53,968,000.00 2.11
5 113001 中行转 债 220,000 34,449,800.00 1.35
华商动态阿尔法混合 2014 年年 度报告摘要
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8.7 期末按公允价值占基 金资产净值比例大 小排 序 的前十名资 产支持证
券投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
8.8 报告期末按公允价值 占基金资产净值比 例大小排序的前五 名贵金属
投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 投资 。
8.9 期末按公允价值占基 金资产净值比例大 小排 序 的前五名权 证投资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
8.10 报告期末本基金投资 的股指期货交易情 况说明
8.10.1 报 告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
8.10.2 本 基金 投资 股指期 货的 投资政 策
根据本 基金 的基 金合 同约 定，本 基金 的投 资范 围不 包括股 指期 货。
8.11 报 告 期 末本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
8.11.1 本 期 国 债期 货投资 政策
根据本 基金 的基 金合 同约 定，本 基金 的投 资范 围不 包括国 债期 货。
8.11.2 报 告 期 末本 基金投 资的 国债期 货持 仓和损 益明 细
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
8.11.3 本 期 国 债期 货投资 评价
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。 华商动态阿尔法混合 2014 年年 度报告摘要
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8.12 投资组合报 告附注
8.12.1
本基金投资的 前十名证 券 的发行主体本 期未被监 管 部门立案调查, 且在本 报 告编制日前一 年
内未受 到公 开谴 责、 处罚 。
8.12.2
本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
8.12.3 期 末其 他各 项资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 494,641.45
2 应收证 券清 算款 4,438,270.70
3 应收股 利 -
4 应收利 息 824,710.18
5 应收申 购款 218,477.71
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 5,976,100.04
8.12.4 期 末持 有的 处于转 股期 的可转 换债 券明细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值
占基金 资产 净值 比例 （%）
1 110011 歌华转 债 163,218,594.20 6.38
2 110022 同仁转 债 101,773,332.00 3.98
3 110015 石化转 债 53,968,000.00 2.11
4 113001 中行转 债 34,449,800.00 1.35
8.12.5 期 末前 十名 股票中 存在 流通受 限情 况的说 明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限的 情况。
8.12.6 投资组 合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
由于 四舍 五入 的原 因， 分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。 华商动态阿尔法混合 2014 年年 度报告摘要
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§9 基金份 额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人 户数及持有人结构
份额单 位： 份
持有人 户数
( 户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份
额比例
持有份 额
占总份
额比例
62,023 23,781.02 522,708,715.71 35.44% 952,261,592.07 64.56%
9.2 期末基金管理人的从 业人员持有本基金 的情况
项目 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基金管 理人 所有 从业 人员 持有本 基金 2,395,838.01 0.1624%
9.3 期末基金管理人的从 业人员持有本开放 式基金份额总量区 间的情况
项目 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本公司 高级 管理 人员 、 基 金 投资和 研究 部
门负责 人 持 有本 开放 式基 金
>100
本基金 基金 经理 持有 本开 放式基 金
>100
§10 开放式基金份额变动
单位： 份
基金合 同生 效日 （ 2009 年 11 月24 日 ）基 金份 额 总额
2,298,710,915.52
本报告 期期 初基 金份 额总 额 2,345,286,435.33
本报告 期基 金总 申购 份额 1,807,112,304.56
减: 本报 告期 基金 总赎 回份 额 2,677,428,432.11
本报告 期期 末基 金份 额总 额 1,474,970,307.78
注：本 期申 购包 含本 期转 入，本 期赎 回包 含本 期转 出。 华商动态阿尔法混合 2014 年年 度报告摘要
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§11 重大事件揭示
11.1 基 金份额持有人大会 决议
报告期 内无 基金 份额 持有 人大会 决议 。
11.2 基 金管理人、基金托 管人的专门基金托 管部门的重大人事 变动
本基金 管理 人2014 年 2 月24 日发 布公 告， 经华 商 基金管 理有 限公 司研 究决 定，陆 涛先 生、
田明圣 先生 、 梁 永强 先生 担任公 司副 总经 理职 务。 上述变 更事 项， 由华 商基 金管理 有限 公司 第 三
届董事 会第 二次 会议 审议 通过， 并经 中国 证券 投资 基金业 协会 中基 协高 备函 【2014 】4 、5、6 号
文核准 批复 。
本基金 托管 人 2014 年 2 月 7 日发 布任 免通 知， 解 聘尹东 中国 建设 银行 投资 托管业 务部 总经
理助理 职务 。本 基金 托管 人 2014 年 11 月 03 日 发 布公告 ，聘 任赵 观甫 为中 国建设 银行 投资 托 管
业务部 总经 理。
11.3 涉 及基金管理人、基 金财产、基金托管 业务的诉讼
本报告 期内 无涉 及基 金管 理人、 基金 财产 、基 金托 管人基 金托 管业 务的 诉讼 。
11.4 基 金投资策略的改变
本报告 期无 基金 投资 策略 的改变 。
11.5 为 基金进行审计的会 计师事务所情况
自本基 金成 立日 （2009 年 11 月 24 日） 起至 今聘 任 普华永 道中 天会 计师 事务 所( 特 殊普 通合
伙)为 本基 金提 供审 计服 务 ， 本 报告 期内 未发 生变 动 。 本 基金 本报 告期 内应 支 付审计 费用 拾万 元。
11.6 管 理人、托管人及其 高级管理人员受稽 查或处罚等情况
本报告 期内 托管 人及 其高 级管理 人员 无受 稽查 或处 罚等情 况。
华商动态阿尔法混合 2014 年年 度报告摘要
第 30 页 共 31 页
11.7 基金租 用证券公司交 易单元的有关情况
11.7.1 基 金 租用 证券公司 交易 单元进 行股 票投资 及佣 金支付 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易单
元数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比例
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
招商证券 1 2,268,908,032.75 66.97% 2,065,617.20 66.98% -
银河证券 1 325,603,960.01 9.61% 296,430.12 9.61% -
渤海证券 1 307,433,498.08 9.08% 279,887.08 9.07% -
光大证券 1 286,978,302.20 8.47% 261,266.41 8.47% -
华宝证券 1 198,770,300.08 5.87% 180,960.02 5.87% -
华龙证券 2 - - - - -
浙商证券 1 - - - - -
中航证券 1 - - - - -
中信证券 1 - - - - -
注：选 择专 用席 位的 标准 和程序 ：
（1 ） 选择 标准
券商经纪人财 务状况良 好 、经营行为规 范、风险 管 理先进、投资 风格与基 金 管理人有互 补性、在
最近一 年内 无重 大违 规行 为。
券商经纪人具 有较强的 研 究能力：能及 时、全面 、 定期向基金管 理人提供 高 质量的关于 宏观、行
业及市场走向 、个股分 析 的报告及丰富 全面的信 息 咨询服务；有 很强的行 业 分析能力， 能根据基
金管理 人所 管理 基金 的特 定要求 ，提 供专 门研 究报 告，具 有开 发量 化投 资组 合模型 的能 力。
券商经 纪人 能提 供最 优惠 合理的 佣金 率： 与其 他券 商经纪 人相 比， 该券 商经 纪人能 够提 供最 优惠 、
最合理 的佣 金率 。
（2 ） 选择 程序
基金管理人根 据以上标 准 对不同券商经 纪人进行 考 察、选择和确 定，选定 的 经纪人名单 需经风险
管理小组审批 同意。基 金 管理人与被选 择的证券 经 营机构签订委 托协议。 基 金管理人与 被选择的
券商经纪人在 签订委托 代 理协议时，要 明确签定 协 议双方的公司 名称、委 托 代理期限、 佣金率、
双方的 权利 义务 等 ， 经 签 章有效 。 委托 代理 协议 一 式三份 ， 协议 双方 及证 券 主管机 关各 留存 一份 ，
基金管 理人 留存 监察 稽核 部备案 。
11.7.2 基 金 租用 证券公司 交易 单元进 行其 他证券 投资 的情况
金额单 位： 人民 币元 华商动态阿尔法混合 2014 年年 度报告摘要
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券商名 称
债券交 易 债券回 购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债券 成
交总额 的比 例
成交金 额
占当期 债券 回购
成交总 额的 比例
成交金 额
占当期 权证 成
交总额 的比 例
招商证券 - - - - - -
银河证券 462,769,363.10 37.09% - - - -
渤海证券 - - - - - -
光大证券 582,237,337.10 46.67% - - - -
华宝证券 202,558,824.60 16.24% - - - -
华龙证券 - - - - - -
浙商证券 - - - - - -
中航证券 - - - - - -
中信证券 - - - - - -
华商基金管理有限公司
2015 年3 月31 日
