华 商 价 值 精选 股 票 型 证券 投 资 基 金
2014 年 年度 报 告 摘要
2014 年12 月31 日
基金管 理人： 华商基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
送出日 期：2015 年3 月31 日
华商价值精选股票 2014 年年度 报告摘要
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§1 重要提 示
1.1 重要提示
基金管理人的 董事会、 董 事保证本报告 所载资料 不 存在虚假记载 、误导性 陈 述或重大遗漏 ，
并对其内容的 真实性、 准 确性和完整性 承担个别 及 连带的法律责 任。本年 度 报告已经三 分之二以
上独立 董事 签字 同意 ，并 由董事 长签 发。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2015 年 3 月 30 日 复核 了本
报告中的财务 指标、净 值 表现、利润分 配情况、 财 务会计报告、 投资组合 报 告等内容， 保证复核
内容不 存在 虚假 记载 、误 导性陈 述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的过往业 绩并不代 表 其未来表现。 投资有风 险 ，投资者在作 出投资决 策 前应仔细阅读 本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本年度 报告 摘要 摘自 年度 报告正 文， 投资 者欲 了解 详细内 容， 应阅 读年 度报 告正文 。
本报告 中财 务资 料经 普华 永道中 天会 计师 事务 所（ 特殊普 通合 伙） 审计 。
本报告 期 自2014 年1 月1 日起 至12 月 31 日止 。 华商价值精选股票 2014 年年度 报告摘要
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§2 基金简 介
2.1 基金基本情况
基金简 称 华商价 值精 选股 票
基金主 代码 630010
交易代 码 630010
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2011 年 5 月 31 日
基金管 理人 华商基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 1,531,862,288.00 份
基金合 同存 续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目 标 在 有 效管 理投 资风 险的 前提 下 ，追 求超 过基 准的 投资
回报及 基金 资产 的长 期稳 定增值 。
投资策 略 本基金 通过 深入 的基 本面 研究， 精选 价值 相对 被低 估、
成 长 性受 经济 周期 波动 影响 较 小的 优势 企业 。在 构建
和 管 理投 资组 合的 过程 中， 从 国计 民生 的长 期发 展角
度 ， 重点 布局 具有 长期 发展 前 景的 产业 和行 业以 及经
济区域 ，并 根据 市场 节奏 动态优 化配 置资 产组 合。
业绩比 较基 准 沪深300 指 数收 益率 ×75% + 上证 国债 指数 收益 率 ×2 5 %
风险收 益特 征 本 基 金是 股票 型证 券投 资基 金 ，其 预期 收益 和风 险水
平 高 于其 它类 型的 基金 产品 ， 属于 高风 险、 高收 益的
基金产 品。
2.3 基金管理人和基金托 管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 华商基 金管 理有 限公 司 中国建 设银 行股 份有 限公 司
信息披 露负 责人
姓名 周亚红 田青
联系电 话 010-58573600 010-67595096
电子邮 箱 zhouyh@hsfund.com tianqing1.zh@ccb.com
客户服 务电 话
4007008880 010-67595096
传真 010-58573520 010-66275853
华商价值精选股票 2014 年年度 报告摘要
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2.4 信息 披露方式
登载基 金年 度报 告正 文的 管理人 互联 网网 址 基金管 理人 网址 ：http://www.hsfund.com
基金年 度报 告备 置地 点 基金管 理人 及基 金托 管人 的办公 场所
§3 主要财 务指标、基金 净值表现及利润分 配情况
3.1 主要会计数据和财务 指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1 期间 数据 和指 标 2014 年 2013 年 2012 年
本期已 实现 收益 187,005,945.53 78,781,995.26 -65,472,419.96
本期利 润 377,640,341.66 98,122,210.64 8,891,516.12
加权平 均基 金份 额本 期利 润 0.4462 0.2795 0.0213
本期基 金份 额净 值增 长率 39.50% 33.83% 3.40%
3.1.2 期末 数据 和指 标 2014 年末 2013 年末 2012 年末
期末可 供分 配基 金份 额利 润 0.1888 0.0270 -0.2116
期末基 金资 产净 值 2,393,905,635.80 352,306,272.22 345,825,190.06
期末基 金份 额净 值 1.563 1.179 0.881
注：1. 上述基 金业绩指 标 不包括持有人 认购或交 易 基金的各项费 用，计入 费 用后实际收 益水平要
低于所 列数 字。
2. 本期已实现 收益指基 金 本期利息收入 、投资收 益 、其他收入（ 不含公允 价 值变动收益） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
3. 对期末可供 分配利润 ， 采用期末资产 负债表中 未 分配利润与未 分配利润 中 已实现部分余 额
的孰低 数。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基 金份 额净 值增长 率及 其与同 期业 绩比较 基准 收益率 的比 较
阶段
份额净 值
增长率 ①
份额净 值
增长率 标
准差②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 -0.06% 1.59% 32.27% 1.23% -32.33% 0.36%
过去六 个月 17.08% 1.30% 45.64% 0.99% -28.56% 0.31%
过去一 年 39.50% 1.35% 38.62% 0.91% 0.88% 0.44%
过去三 年 93.03% 1.31% 41.15% 0.97% 51.88% 0.34%
自基金 合同 64.46% 1.24% 19.73% 0.98% 44.73% 0.26% 华商价值精选股票 2014 年年度 报告摘要
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生效起 至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收
益 率变 动的比 较
注：① 本基 金合 同生 效日 为 2011 年5 月31 日。
②根据《华商 价值精选 股 票型证券投资 基金基金 合 同》的规定， 本基金主 要 投资于具有良 好
流动性 的金 融工 具， 包括 国内依 法发 行上 市 的 A 股 股票（ 包含 中小 板、 创业 板及其 他经 中国 证 监
会核准 上市 的股 票） 、 债券 、 货 币市 场工 具 、 权 证 、 资产支 持证 券等 中国 证监 会允许 基金 投资 的其
他金融工具， 但须符合 中 国证监会的相 关规定。 本 基金的投资组 合比例为 ： 股票（包含 创业板股
票）投资比例 为基金资 产 的 60%-95%，其 中符合本 基金定义的价 值型股票 类 资产投资比例 不低于
股票类 资产 的80% ； 债券 投 资比例 为基 金资产的 0%-35% ； 权 证投 资比 例为 基金 资产净 值 的 0%-3%；
并保持不低于 基金资产 净 值 5%的现金 或到期日 在一 年以内的政府 债券。根 据 基金合同的 规定,自
基金合 同生 效之 日 起 6 个 月内基 金各 项资 产配 置比 例需符 合基 金合 同要 求。 本基金 在建 仓期 结 束
时，各 项资 产配 置比 例符 合基金 合同 有关 投资 比例 的约定 。
3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的 比
较 华商价值精选股票 2014 年年度 报告摘要
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注：本 基金 合同 生效 日 为 2011 年 5 月 31 日 。合 同 生效当 年按 实际 存续 期计 算，不 按整 个自 然年
度进行 折算 。
3.3 过去三年基金的利润 分配情况
单位： 人民 币元
年度
每10份 基金
份额分 红数
现金 形 式发 放总 额 再投资 形式 发放 总额 年度利 润分 配合 计 备注
2014 0.7000 26,108,660.64 3,880,695.54 29,989,356.18
2013 - - - -
2012 - - - -
合计 0.7000 26,108,660.64 3,880,695.54 29,989,356.18
§4 管理人 报告
4.1 基金管理人及基金经 理情况
4.1.1 基 金管 理人 及其管 理基 金的经 验
华商基金管理 有限公司 由 华龙证券股份 有限公司 、 中国华电集团 财务有限 公 司、济钢集团 有华商价值精选股票 2014 年年度 报告摘要
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限公司 共同 发起 设立 ，经 中国证 监会 证监 基金 字【2005 】160 号文 批准 设立 ， 于 2005 年 12 月 20
日成立 ，注 册资 本金 为1 亿元人 民币 。公 司注 册地 北京。
截止2014 年12 月 31 日 ， 本公司 旗下 共管 理二 十一 只基金 产品 ， 分 别为 华商 领先企 业混 合型
开放式证券投 资基金、 华 商盛世成长股 票型证券 投 资基金、华商 收益增强 债 券型证券投 资基金、
华商动态阿尔 法灵活配 置 混合型证券投 资基金、 华 商产业升级股 票型证券 投 资基金、华 商稳健双
利债券型证券 投资基金 、 华商策 略精选 灵活配置 混 合型证券投资 基金、华 商 稳定增利债 券型证券
投资基 金、 华商价 值精 选 股票型 证券 投资 基金、 华 商主题 精选 股票 型证 券投 资基金 、 华 商中 证 500
指数分级证券 投资基金 、 华商现金增利 货币市场 基 金、华商价值 共享灵活 配 置混合型发 起式证券
投资基 金、华 商大盘量 化 精选灵活配置 混合型证 券 投资基金、华 商红利优 选 灵活配置混 合型证券
投资基金、华 商优势行 业 灵活配置混合 型证券投 资 基金、华商双 债丰利债 券 型证券投资 基金、华
商创新成长灵 活配置混 合 型发起式证券 投资基金 、 华商新量化灵 活配置混 合 型证券投资 基金、华
商新锐 产业 灵活 配置 混合 型证券 投 资 基金 、华 商未 来主题 股票 型证 券投 资基 金。
4.1.2 基 金经 理（ 或基金 经理 小组） 及基 金经理 助理 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
（助理 ）期 限
证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
刘宏
基金经
理 ， 公 司
投 资 管 理
部总经
理 , 投资
决 策 委 员
会委员
2011 年 5
月31 日
- 8
男 ， 管理 学硕 士 ，特 许金融 分 析师
（CFA ） ， 中国 籍 ，具 有基金 从 业资
格；2002 年 7 月至 2007 年 2 月就
职 于 中国 移动 通 信集 团公司 ， 任项
目经理 ；2007 年 2 月至 2008 年 3
月 就 职于 云南 国 际信 托有限 公 司，
任高级 分析 师。2008 年4 月加入 华
商 基 金 管 理 有限 公 司 ，2009 年 11
月24 日至2011 年5 月31 日担任 华
商 动 态阿 尔法 灵 活配 置混合 型 基金
基金经 理助 理，2012 年 4 月 24 日
至2013 年12 月10 日 担任 华商产 业
升 级 股 票 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理。2013 年2 月1 日 起至 今担任 华
商 盛 世成 长股 票 型证 券投资 基 金基
金经理 。2014 年 3 月 18 日起至 今
担 任 华商 创新 成 长灵 活配置 混 合型
发 起 式证 券投 资 基金 的基金 经 理。
历任公 司投 资管 理部 副总 经理。
注：① “任 职日 期” 和“ 离职日 期” 分别 指根 据公 司决定 确定 的聘 任日 期和 解聘日 期。
②证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。 华商价值精选股票 2014 年年度 报告摘要
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4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信 情况的说明
在本报告期内 ，基金管 理 人不存在损害 基金份额 持 有人利益的行 为。基金 管 理人勤勉尽责 地
为基金 份额 持有 人谋 求利 益，严 格遵 守了 《基 金法 》及其 他有 关法 律法 规、 基金合 同的 规定 。
4.3 管理人对报告期内公 平交易情况的专项 说明
4.3.1 公 平交 易制 度和控 制方 法
本基金管理人 严格执行 《 证券投资基金 管理公司 公 平交易制度指 导意见》 和 公司内部公平 交
易制度 ，在 研究 分析 、投 资决策 、交 易执 行等 各个 环节， 公平 对待 旗下 所有 投资组 合。
公司建立投研 管理平台 并 定期举行投研 晨会、投 研 联席会等，建 立健全投 资 授权制度，确 保
各投资 组合 公平 获得 研究 资源 ， 享有 公平 的投 资决 策机会 。
针对公司旗下 所有投资 组 合的交易所公 开竞价交 易 ，通过交易系 统中的公 平 交易程序，对 于
不同投资组合 同日同向 买 卖同一证券的 指令自动 进 行比例分配。 针对场外 网 下交易业务 ，公司依
照 《 证券 投资 基金 管理 公 司公平 交易 制度 指导 意见 》 和 公司 内部 场外 、 网 下 交易业 务的 相关 规定 ，
确保各投资组 合享有公 平 的交易执行机 会。对于 以 公司名义进行 的交易严 格 按照发行分 配的原则
或价格 优先 、比 例分 配的 原则在 各投 资组 合间 进行 分配。
4.3.2 公 平交 易制 度的执 行情 况
报告期内，系 统的公平 交 易程序运作良 好，未出 现 异常情况。场 外、网下 业 务公平交易制 度
执行情 况良 好， 未出 现异 常情况 。
公司对旗下各投资组合的 交易行为进行监控和分析 ，对各投资组合不同时间 窗口（1 日、3
日、5 日 ）内 的同 向交 易 的溢价 金额 与溢 价率 进行 了 T 检 验， 统计 了溢 价率 占优比 例。 本报 告期
内，未 出现 违反 公平 交易 制度的 情况 ，公 司旗 下各 基金不 存在 利益 输送 的行 为。
4.3.3 异 常交 易行 为的专 项说 明
为规范 投资 行为 ， 公平 对 待投资 组合 ， 公司 制定 了 《异 常交 易管 理办 法》 ， 对 包括可 能显 著影
响市场 价格 、 可 能导 致不 公平交 易、 可能 涉嫌 利益 输送等 异常 交易 行为 做出 了界定 及相 应的 防范 、
控制措 施。
报告期内严格 执行公司 相 关制度，未发 现本基金 存 在异常交易行 为。公司 严 格控制旗下非 指
数型投资组合 参与交易 所 公开竞价同日 反向交易 ， 按照有关指数 的构成比 例 进行的投资 导致出现
的同日 反向 交易 中， 成交 较少的 单边 交易 量均 未超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 。 华商价值精选股票 2014 年年度 报告摘要
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4.4 管理人对报告期内基 金的投资策略和业 绩表现的说明
4.4.1 报 告期 内基 金投资 策略 和运作 分 析
2014 年A 股市 场整 体走 出 了一个 先抑 后扬 的态 势。 上半年 ， 由 于年 初 IPO 的 开闸重 启， 对于
A 股市场流动 性和投资 者 的心理都产生 了一定的 负 面压力。同时 ，而对于 我 国的宏观经 济，市场
则始终是在悲 观预期和 乐 观预期纠结中 展开。一 方 面宏观经济基 本面并不 理 想，另一方 面，投资
者预期中央政 府出台一 些 稳增长甚至是 微刺激的 政 策，其中预期 最高的就 是 货币政策， 包括调整
存款准备金率 等等。进 入 下半年后，市 场在多重 因 素共同作用下 ，走出了 强 势行情。流 动性充裕
和政策 预期 是最 主要 因素 。第四 季度 ，尤 其是 2014 年 12 月以 来大 盘指 数和 相 关的指 数权 重个 股
涨幅巨大，产 生了所谓 的 大盘股暴动。 对于这样 的 市场变化，从 一开始我 们 的判断就是 ，这是流
动性加杠杆推 动的行情 ， 与宏观经济基 本面和行 业 基本面并没有 太多联系 。 管理的基金 组合自始
至终没 有参 与这 波市 场风 格当中 。
报告期内，华 商价值精 选 基金投资组合 仍然坚持 以 改革和转型为 方向，积 极 选择优势企业 为
投资标的。基 金投资组 合 的行业配置， 从结果上 看 ，仓位相对集 中在符合 经 济转型方向 、行业景
气度高 的板 块， 包括 移动 互联网 为代 表的 信息 消费 、文化 旅游 、健 康、 军工 等。
4.4.2 报 告期 内基 金的业 绩表 现
截至2014 年12 月 31 日 ， 本基金 份额 净值 为1.563 元， 份额 累计 净值 为1.633 元 。 本 年度 基
金份额 净值 增长 率 为39.50% ， 同 期基 金业 绩比 较基 准的收 益率 为38.62% ， 本 基金份 额净 值增 长率
高于业 绩比 较基 准收 益 率0.88 个百 分点 。
4.5 管理人对宏观经济、 证券市场及行业走 势的简要展望
站在目 前的 时点 ， 可 以确 定的是 ， 这 次2014 年四 季 度以来 的市 场变 化， 与宏 观经济 或者 产业 、
企业的基本面 无关，更 多 的是市场投资 者情绪的 变 化。在大盘指 数一路狂 飙 的热闹中， 我们必须
看清，传统行 业的蓝筹 股 是传统经济增 长模式的 典 型代表，如果 资本市场 的 资源仍然向 这些行业
流动的话 ，显 然是与我 们 期待的改革和 转型背道 而 驰的。如果传 统行业应 该 淘汰的落后 产能及落
后的商 业模 式， 在资 本市 场的资 源支 持 “ 欣欣 向荣 ”，我 们的 改革 和转 型道 路将更 加漫 长。
然而，我们对 于中华民 族 伟大复兴仍然 满怀信心 ， 基于我们坚定 的相信， 在 中央领导下的 改
革和转型会坚 定不移的 推 进并终将取得 成功。在 起 起伏伏中，市 场还将继 续 扎实前进。 市场给我
们的投 资机 会仍 然层 出不 穷，而 改革 和转 型， 则是 前进的 方向 。
一方面，我们 认为，由 于 政策暖风频吹 ，产业景 气 度提升等因素 将会为优 秀 的行业内优秀 企华商价值精选股票 2014 年年度 报告摘要
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业提供 了前 所未 有的 发展 机遇 。 这 将为 我们 提供2015 年 一 类投 资机 会 。 目 前来 看， 我认 为智 慧城
市、农 业信 息化 、互 联网 金融、 医疗 健康 服务 等领 域都是 值得 我们 挖掘 的投 资机会 。
另一方面，并 购重组仍 然 是宏观经济转 型期，产 业 结构调整的重 要特征。 在 上市公司层面 的
并购重组将会 继续层出 不 穷，也带给我 们二级市 场 持续不断的投 资机会。 我 们主要看重 的是具有
坚实产 业逻 辑基 础的 并购 重组， 和具 有广 阔行 业发 展未来 的借 壳重 组。
基于上述判断 ，华商价 值 精选基金将把 股票仓位 控 制在适度的水 平，并结 合 风险控制目标 ，
保持基 金仓 位的 灵活 性 。 同时 ， 我 们仍 然积 极坚 持 选股的 策略 ， 仍然 将以 转 型、 创新 为主 要方 向，
结合逐 渐落地 的改革措 施 ，进一步精挑 细选符合 转 型方向的个股 。投资组 合 将兼顾业绩 确定性和
业绩弹 性。
4.6 管理人对报告期内基 金估值程序等事项 的说明
本基金遵循下列 7.4 报 表附 注 所 述 的 估 值 政 策 和 估 值 原 则 对 基 金 持 有 的 资 产 和 负 债 进 行 估
值。
为确保估值政 策和估值 原 则的合理合法 性，公司 成 立估值委员会 和风险内 控 小组。公司总 经
理任估值委员 会负责人 ， 委员包括投资 总监、基 金 运营部经理、 基金会计 主 管、研究发 展部经理
（若负 责人 认为 必要 ， 可 适当增 减委 员会 委员 ） ， 主 要负责 投资 品种 估值 政策 的制定 和公 允价 值的
计算，并在定 期报告中 计 算公允价值对 基金资产 净 值及当期损益 的影响。 公 司督察长任 风险内控
小组负责人， 成员包括 监 察稽核部和基 金事务相 关 人员（若负责 人认为必 要 ，可适当增 减小组成
员） ， 主要 负责 投资 品种 估 值政策 的制 定和 公允 价值 的计算 ， 并 在定 期报 告中 计算公 允价 值对 基金
资产净值及当 期损益的 影 响。公司督察 长任风险 内 控小组负责人 ，成员包 括 监察稽核部 和基金事
务相关 人员 （若 负责 人认 为必要 ，可 适当 增减 小组 成员） ，主 要负 责对 估值 时 所采用 的估 值模 型、
假设、 参数 及其 验证 机制 进行审 核并 履行 相关 信息 披露义 务。
在严格 遵循 公平 、合 理原 则下， 公司 制订 了健 全、 有效的 估值 政策 流程 ：
1. 基金 运营 部基 金会 计应 实时监 控股 票停 牌情 况， 对于连 续 5 个交 易日 不存 在活跃 市场 的 股
票及时 提示 研究 发展 部并 发出预 警；
2. 由研究发展 部估值 小 组 确认基金持有 的投资品 种 是否采用估值 方法确定 公 允价值，若确 定
用估值方法计 算公允价 值 ，则在参考证 券业协会 的 意见或第三方 意见后确 定 估值方法， 并确定估
值所用 的行 业指 数和 指数 日收益 率；
3. 由估 值委 员会 计算 该投 资品种 的公 允价 值， 并将 计算结 果提 交风 险内 控小 组；
4. 风险内控小 组审核该 投 资品种估值方 法的适用 性 和公允性，出 具审核意 见 并提交公司管 理华商价值精选股票 2014 年年度 报告摘要
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层；
5. 公司 管理 层审 批后 ，该 估值方 法 方 可实 施。
为了确保旗下 基金持有 投 资品种进行估 值时估值 政 策和程序的一 贯性，风 险 内控小组应定 期
对估值政策、 程序及估 值 方法进行审核 ，并建立 风 险防控标准。 在考虑投 资 策略的情况 下，公司
旗下的不同基 金持有的 同 一证券的估值 政策、程 序 及相关的方法 应保持一 致 。除非产生 需要更新
估值政 策或 程序 的情 形， 已确定 的估 值政 策和 程序 应当持 续适 用。
风险内控小组 和估值委 员 会应互相协助 定期对估 值 政策和程序进 行评价， 在 发生了影响估 值
政策和程序的 有效性及 适 用性的情况后 应及时修 订 估值方法，以 保证其持 续 适用。估值 政策和程
序的修订建议 由估值委 员 会提议 ，风险 内控小组 审 核并提交公司 管理层， 待 管理层审批 后方可实
施。公司旗下 基金在采 用 新投资策略或 投资新品 种 时，应由风险 内控小组 对 现有估值政 策和程序
的适用 性做 出评 价。
在采用估值政 策和程序 时 ，风险内控小 组应当审 查 并充分考虑参 与估值流 程 各部门及人员 的
经验、专业胜 任能力和 独 立性，通过参 考行业协 会 估值意见、参 考托管行 及 其他独立第 三方机构
估值数 据等 一种 或多 种方 式的有 效结 合， 减少 或避 免估值 偏差 的发 生。
4.7 管理人对报告期内基 金利润分配情况的 说明
根据《 华商 价值 精选 股票 型证券 投资 基金 基金 合同 》约定 ，本 基金 收益 每年 最多分 配 4 次，
每次基 金收 益分 配比 例不 低于收 益分 配基 准日 可分 配收益 的 80% 。 本报 告期 内 收益分 配情 况如 下 ：
本基金 以截 至 2014 年 2 月 10 日基 金可 分配 收益 29,662,562.99 元 为基 准， 以 2014 年 2 月
19 日 为权 益登 记日 、 除 息 日， 于2014 年2 月 21 日 向本基 金的 基金 持有 人派 发第一 次分 红 ， 每10
份类基 金份 额派 发红 利0.70 元。
4.8 报 告期内管 理人 对本基金 持有人 数 或基金资 产净值 预 警情形的 说明
本报告期，本 基金未出 现 连续二十个工 作日基金 份 额持有人数量 不满二百 人 或者基金资产 净
值低于 五千 万元 的情 形。
§5 托管人 报告
5.1 报告期内本基金托管 人遵规守信情况声 明
本报告期，中 国建设银 行 股份有限公司 在本基金 的 托管过程中， 严格遵守 了 《证券投资基 金华商价值精选股票 2014 年年度 报告摘要
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法》 、 基 金合 同 、 托 管协 议 和其他 有关 规定 ， 不存 在 损害基 金份 额持 有人 利益 的行为 ， 完全 尽职 尽
责地履 行了 基金 托管 人应 尽的义 务。
5.2 托管人对报告期内本 基金投资运作遵规 守信、 净 值计算 、 利润分配 等
情况的 说明
本报告期，本 托管人按 照 国家有关规定 、基金合 同 、托管协议和 其他有关 规 定，对本基金 的
基金资产净值 计算、基 金 费用开支等方 面进行了 认 真的复核，对 本基金的 投 资运作方面 进行了监
督，未 发现 基金 管理 人有 损害基 金份 额持 有人 利益 的行为 。
报告期 内， 华商 价值 精选 股票型 证券 投资 基金 实施 利润分 配的 金额 为29,989,356.18 元。
5.3 托管人对本年度报告 中财务信息等内容 的真实、 准确和完整 发表意见
本托管人复核 审查了本 报 告中的财务指 标、净值 表 现、利润分配 情况、财 务 会计报告、投 资
组合报 告等 内容 ，保 证复 核内容 不存 在虚 假记 载、 误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。
§6 审计报 告
6.1 审计报告基本信息
财务报 表是 否经 过审 计 是
审计意 见类 型 标准无 保留 意见
审计报 告编 号 普华永 道中 天审 字(2015) 第 20430 号
注：本报告 中财务资 料经 普华永道中 天会计师 事务 所(特殊普通 合伙)审计 并 出具了标准 无保留 意
见的审 计报 告， 投资 者可 通过年 度报 告正 文查 看审 计报告 全文 。
§7 年度财 务报表
7.1 资产 负债表
会计主 体： 华商 价值 精选 股票型 证券 投资 基金
报告截 止日 ： 2014 年 12 月 31 日
单位： 人民 币元
资 产
本期末
2014 年 12 月31 日
上年度末
2013 年 12 月 31 日 华商价值精选股票 2014 年年度 报告摘要
第 13 页 共 35 页
资 产：
银行存 款 337,305,776.95 58,472,764.52
结算备 付金 5,402,827.19 809,123.06
存出保 证金 688,676.53 214,517.26
交易性 金融 资产 2,039,218,796.90 297,194,814.24
其中： 股票 投资 2,039,218,796.90 297,194,814.24
基金投 资 - -
债券投 资 - -
资产支 持证 券投 资 - -
贵金属 投资 - -
衍生金 融资 产 - -
买入返 售金 融资 产 - -
应收证 券清 算款 9,201,806.88 -
应收利 息 73,075.14 15,868.40
应收股 利 - -
应收申 购款 48,287,642.53 121,322.88
递延所 得税 资产 - -
其他资 产 - -
资产总 计 2,440,178,602.12 356,828,410.36
负债和所有者权益
本期末
2014 年 12 月31 日
上年度末
2013 年 12 月 31 日
负 债：
短期借 款 - -
交易性 金融 负债 - -
衍生金 融负 债 - -
卖出回 购金 融资 产款 - -
应付证 券清 算款 0.09 1,666,346.58
应付赎 回款 39,674,349.49 1,446,880.45
应付管 理人 报酬 3,360,952.55 509,312.25
应付托 管费 560,158.75 84,885.39
应付销 售服 务费 - -
应付交 易费 用 2,460,152.06 763,488.53
应交税 费 - -
应付利 息 - -
应付利 润 - -
递延所 得税 负债 - -
其他负 债 217,353.38 51,224.94
负债合 计 46,272,966.32 4,522,138.14
所有者权益：
实收基 金 1,531,862,288.00 298,833,159.68
未分配 利润 862,043,347.80 53,473,112.54
所有者 权益 合计 2,393,905,635.80 352,306,272.22
负债和 所有 者权 益总 计 2,440,178,602.12 356,828,410.36 华商价值精选股票 2014 年年度 报告摘要
第 14 页 共 35 页
注：报 告截 止日 2014 年 12 月 31 日，基 金份 额净 值 1.563 元 ，基 金份 额总额 1,531,862,288.00
份。
7.2 利润表
会计主 体： 华商 价值 精选 股票型 证券 投资 基金
本报告 期： 2014 年1 月1 日至2014 年 12 月31 日
单位： 人民 币元
项 目
本期
2014 年 1 月 1 日至
2014 年 12 月 31 日
上年度可比期间
2013 年1 月1 日至
2013 年12 月31 日
一、收入 407,754,523.55 109,660,916.79
1.利息 收入 1,942,954.72 458,310.45
其中： 存款 利息 收入 1,812,613.41 428,749.89
债券利 息收 入 - -
资产支 持证 券利 息收 入 - -
买入返 售金 融资 产收 入 130,341.31 29,560.56
其他利 息收 入 - -
2.投资 收益 （损 失以 “- ” 填列） 209,818,592.44 89,548,679.66
其中： 股票 投资 收益 206,803,695.74 88,093,280.58
基金投 资收 益 - -
债券投 资收 益 - -
资产支 持证 券投 资收 益 - -
贵金属 投资 收益 - -
衍生工 具收 益 - -
股利收 益 3,014,896.70 1,455,399.08
3.公允 价值 变动 收益 （损 失以“-” 号填 列） 190,634,396.13 19,340,215.38
4.汇兑 收益 （损 失以 “- ”号填列 ） - -
5.其他 收入 （损 失以 “- ” 号填列 ） 5,358,580.26 313,711.30
减：二、费用 30,114,181.89 11,538,706.15
1．管 理人 报酬 18,455,140.84 5,660,866.11
2．托 管费 3,075,856.85 943,477.71
3．销 售服 务费 - -
4．交 易费 用 8,158,266.85 4,557,625.78
5．利 息支 出 - -
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出 - -
6．其 他费 用 424,917.35 376,736.55
三、利润总额（亏损 总额 以“-”号填列） 377,640,341.66 98,122,210.64
减：所 得税 费用 - -
四、净利润（净亏损 以“- ”号填列） 377,640,341.66 98,122,210.64
华商价值精选股票 2014 年年度 报告摘要
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7.3 所有者权益（基金净 值）变动表
会计主 体： 华商 价值 精选 股票型 证券 投资 基金
本报告 期：2014 年1 月1 日至 2014 年12 月 31 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年1 月 1 日至2014 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初 所有 者权 益 （基 金 净值） 298,833,159.68 53,473,112.54 352,306,272.22
二、 本期 经营 活动 产生 的基 金净
值变动 数（ 本期 净利 润）
- 377,640,341.66 377,640,341.66
三、 本期 基金 份额 交易 产生 的基
金净值 变动 数
（净值 减少 以“-” 号填 列 ）
1,233,029,128.32 460,919,249.78 1,693,948,378.10
其中：1.基 金申 购款 4,159,161,221.45 1,951,015,655.83 6,110,176,877.28
2.基金 赎回 款 -2,926,132,093.13 -1,490,096,406.05 -4,416,228,499.18
四、 本期 向基 金份 额持 有人 分配
利润产 生的 基金 净值 变动 （ 净值
减少以 “- ”号 填列 ）
- -29,989,356.18 -29,989,356.18
五、 期末 所有 者权 益 （基 金 净值） 1,531,862,288.00 862,043,347.80 2,393,905,635.80
项目
上年度可比期间
2013 年1 月 1 日至2013 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初 所有 者权 益 （基 金 净值） 392,646,400.18 -46,821,210.12 345,825,190.06
二、 本期 经营 活动 产生 的基 金净
值变动 数（ 本期 净利 润）
- 98,122,210.64 98,122,210.64
三、 本期 基金 份额 交易 产生 的基
金净值 变动 数
（净值 减少 以“-” 号填 列 ）
-93,813,240.50 2,172,112.02 -91,641,128.48
其中：1.基 金申 购款 276,272,217.76 44,476,908.93 320,749,126.69
2.基金 赎回 款 -370,085,458.26 -42,304,796.91 -412,390,255.17
四、 本期 向基 金份 额持 有人 分配
利润产 生的 基金 净值 变动 （ 净值
减少以 “- ”号 填列 ）
- - -
五、 期末 所有 者权 益 （基 金 净值） 298,833,159.68 53,473,112.54 352,306,272.22
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。 华商价值精选股票 2014 年年度 报告摘要
第 16 页 共 35 页
本报告 7.1 至 7.4 财务 报表由 下列 负责 人签 署：
______ 王锋______
______ 程蕾______
____ 程蕾____
基金管 理人 负责 人
主 管会 计工 作负 责人
会 计机 构负 责人
7.4 报表附注
7.4.1 基 金基 本情 况
华商价值精选股票型证券 投资基金( 以下简称“ 本 基金 ”) 经中国证券监督管 理 委员会( 以下
简称“ 中国 证监 会”) 证 监 许可[2011] 第440 号 《关 于 核准华 商价 值精 选股 票型 证券投 资基 金募 集
的批复》核准 ，由华商 基 金管理有限公 司依照《 中 华人民共和国 证券投资 基 金法》和《 华商价值
精选股票型证 券投资基 金 基金合同》负 责公开募 集 。本基金为契 约型开放 式 ，存续期限 不定，首
次设立 募集 不包 括认 购资 金利息 共募 集1,277,802,230.57 元， 业经 普华 永道 中天会 计师 事务 所有
限公司 普华 永道 中天 验字(2011) 第218 号 验资 报告 予 以验证 。 经 向 中 国证 监会 备案， 《华 商价 值精
选股票 型证 券投 资基 金基 金合同 》 于 2011 年 5 月 31 日 正式 生效 ，基 金合 同 生效日 的基 金份 额总
额为 1,277,926,822.08 份 基金份 额， 其中 认购 资金 利息折 合 124,591.51 份 基 金份额 。本 基金 的
基金管 理人 为华 商基 金管 理有限 公司 ，基 金托 管人 为中国 建设 银行 股份 有限 公司。
根据《中华人 民共和国 证 券投资基金法 》和《 华 商 价值精选股票 型证券投 资 基金基金合同 》
的有关 规定 ，本 基金 的投 资范围 为具 有良 好流 动性 的金融 工具 ，包 括国 内依 法发行 上市 的 A 股股
票( 包含中小 板、创业 板及 其他经中国 证监会核 准上 市 的股票)、 债券、货 币市 场工具、权 证、资
产支持证券等 ，以及法 律 法规或监管机 构以后允 许 基金投资的其 他品种， 基 金管理人在 履行适当
程序后，可 以将其纳 入投 资范围。基 金的投资 组合 比例为：股 票(包含创 业板 股票)投资比 例为基
金资产 的60%-95% ， 其中 符合本 基金 定义 的价 值型 股票类 资产 投资 比例 不低 于股票 类资 产 的 80% ；
债券投 资比 例为 基金 资产 的 0-35%；权 证 投资 比例 为基金 资产 净值 的 0-3% ； 并保持 不低 于基 金资
产净 值5% 的现 金或 到期 日 在一年 以内 的政 府债 券。 本基金 的业 绩比 较基 准为 ： 沪 深300 指数 收益
率×75 % ＋ 上证 国债 指数 收 益 率×25% 。
7.4.2 会 计报 表的 编制基 础
本基金 的财 务报 表按 照财 政部 于 2006 年 2 月 15 日 及以后 期间 颁布 的《 企业 会计准 则－ 基 本
准则》 、 各 项具 体会 计准 则 及相关 规定(以 下合 称 “ 企 业会计 准则 ”) 、 中 国证 监 会颁布 的 《证 券投
资基金 信息 披 露XBRL 模板第 3 号<年 度报 告和 半年 度 报告>》 、 中 国证 券投 资基 金 业协会 颁布 的 《 证
券投资基金 会计核算 业务 指引》 、 《华商 价值精选 股 票型证券投 资基金基 金合 同》和在财 务报表 附
注7.4.4 所 列示 的中 国证 监会发 布的 有关 规定 及允 许的基 金行 业实 务操 作编 制。 华商价值精选股票 2014 年年度 报告摘要
第 17 页 共 35 页
7.4.3 遵 循企 业会 计准则 及其 他有关 规定 的声明
本基 金2014 年 度财 务报 表 符合企 业会 计准 则的 要求 ， 真实 、 完 整地 反映 了本 基金 2014 年 12
月31 日的 财务 状况 以及2014 年 度的 经营 成果 和基 金净值 变动 情况 等有 关信 息。
7.4.4 重 要会 计政 策和会 计估 计
本报告 期所 采用 的会 计政 策、会 计估 计与 最近 一期 年度报 告相 一致 。
7.4.5 会 计政 策和 会计估 计变 更以及 差错 更正的 说明
7.4.5.1 会 计政 策变 更的 说明
财政部 于2014 年颁 布 《 企 业会计 准则 第39 号 —— 公 允价值 计量 》 、 《 企业 会计 准 则第40 号 ——
合营安 排》 、 《 企业 会计 准 则第 41 号 —— 在其 他主 体 中权益 的披 露 》 和 修订 后 的 《 企业 会计 准则 第
2 号—— 长 期股 权投 资》 、 《 企业会 计准 则 第 9 号 —— 职工薪 酬》 、 《企 业会 计准 则第 30 号 —— 财务
报表列 报》 、 《企 业会 计准 则第 33 号 —— 合并 财务 报 表》以 及《 企业 会计 准则 第 37 号—— 金 融工
具列报 》 ， 要 求除 《 企业 会 计准则 第 37 号 —— 金融 工 具列报 》 自 2014 年度 财务 报表起 施行 外 ， 其
他准则 自2014 年7 月1 日 起施行 。上 述准 则对 本基 金本报 告期 无重 大 影 响。
7.4.5.2 会 计估 计变 更的 说明
本基金 本报 告期 未发 生会 计估计 变更 。
7.4.5.3 差 错更 正的 说明
本基金 在本 报告 期间 无须 说明的 会计 差错 更正 。
7.4.6 税项
根据财政部、国 家税务总 局财税[2002]128 号《关 于开放式证券投 资基金有 关税收问题的 通
知》 、 财税[2008]1 号《 关 于企业 所得 税若 干优 惠政 策的通 知》 、财 税[2012]85 号《 关于 实施 上市
公司股息红利 差别化个 人 所得税政策有 关问题的 通 知》及其他相 关财税法 规 和实务操作 ，主要税
项列示 如下 ：
(1) 以 发行 基金 方式 募集 资 金不属 于营 业税 征收 范围 ， 不 征收 营业 税。 基金 买 卖股票 、 债券 的
差价收 入不 予征 收营 业税 。
(2) 对 基金 从证 券市 场中 取 得的收 入 ， 包 括买 卖股 票 、 债 券的 差价 收入 ， 股权 的股息 、 红利 收
入，债 券的 利息 收入 及其 他收 入 ，暂 不征 收企 业所 得税。
(3) 对 基金 取得 的企 业债 券 利息收 入， 应由 发行 债券 的企业 在向 基金 支付 利息 时代扣 代 缴 20%
的个人 所得 税。 自 2013 年 1 月 1 日 起， 对基 金从 上市公 司取 得的 股息 红利 所得， 持股 期限 在 1
个月以 内( 含1 个月) 的， 其 股息红 利所 得全 额计 入应 纳税所 得额 ； 持 股期 限在1 个月以 上至1 年(含华商价值精选股票 2014 年年度 报告摘要
第 18 页 共 35 页
1 年) 的 ，暂 减按 50% 计 入 应纳税 所得 额； 持股 期限 超过 1 年 的， 暂减按 25% 计入应 纳税 所得 额。
对基金持有的 上市公司 限 售股，解禁后 取得的股 息 、红利收入， 按照上述 规 定计算纳税 ，持股时
间自解禁日起 计算；解 禁 前取得的股息 、红利收 入 继 续暂减按 50%计入 应纳 税所得额 。上 述所得
统一适 用20% 的 税率 计征 个人所 得税 。
(4)基 金卖 出股 票 按0.1% 的税率 缴纳 股票 交易 印花 税，买 入股 票不 征收 股票 交易印 花税 。
7.4.7 关 联方 关系
关联方 名称 与本基 金的 关系
华商基 金管 理有 限公 司 基金管 理人 、注 册登 记机 构、基 金销 售机 构
中国建 设银 行股 份有 限公 司 (“ 中国 建设 银行 ”) 基金托 管人 、基 金代 销机 构
华龙证 券股 份有 限公 司(“ 华龙证 券”) 基金管 理人 的股 东、 基金 代销机 构
中国华 电集 团财 务有 限公 司 基金管 理人 的股 东
济钢集 团有 限公 司 基金管 理人 的股 东
注：本 基金 的基 金管 理人 华商基 金公 司的 股东 华龙 证券有 限责 任公 司 于 2014 年 12 月 9 日 变更 注
册为华 龙证 券股 份有 限公 司。
7.4.8 本 报告 期及 上年度 可比 期间的 关联 方交易
下述关 联交 易均 在正 常业 务范围 内按 一般 商业 条款 订立。
7.4.8.1 通 过关 联方 交易 单元 进行的 交易
7.4.8.1.1 股 票交 易
本基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 内均 未通 过关 联方交 易单 元进 行股 票交 易。
7.4.8.1.2 债 券交 易
本基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 内均 未通 过关 联方交 易单 元进 行债 券交 易。
7.4.8.1.3 债 券回 购交 易
本基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 内均 未通 过关 联方交 易单 元进 行债 券回 购交易 。
7.4.8.1.4 权 证交 易
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 未通 过关 联方 交易单 元进 行权 证交 易。
7.4.8.1.5 应 支付 关联 方的 佣金
本基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 均无 应支 付关 联方的 佣金 。
7.4.8.2 关 联方 报酬
7.4.8.2.1 基 金管 理费 华商价值精选股票 2014 年年度 报告摘要
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单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年1 月1 日至2014
年12 月 31 日
上年度 可比 期间
2013 年1 月1 日至 2013 年
12 月 31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 管理费 18,455,140.84 5,660,866.11
其中： 支付 销售 机构 的客 户维护 费 6,792,930.32 1,579,158.83
注：支付基金 管理人华 商 基金公司的管 理人报酬 按 前一日基金资 产净值 1.50% 的年费率计提 ，逐
日累计 至每 月月 底， 按月 支付。 其计 算公 式为 ：
日管理 人报 酬＝ 前一 日基 金资产 净值 ×1.50%/ 当年 天数。
7.4.8.2.2 基 金托 管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年 1 月 1 日至
2014 年 12 月 31 日
上年度 可比 期间
2013 年1 月1 日至 2013 年
12 月 31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 托管费 3,075,856.85 943,477.71
注：支付基金 托管人中 国 建设银行的托 管费按前 一 日基金资产净 值 0.25% 的 年费率计提， 逐日累
计至每 月月 底， 按月 支付 。其计 算公 式为 ：
日托管 费＝ 前一 日基 金资 产净值 ×0.25%/ 当年 天数 。
7.4.8.3 与 关联 方进 行银 行间 同业市 场的 债券( 含 回购)交易
本基金本报告 期及上年 度 可比期间内均 未与关联 方 进行银行间同 业市场的 债 券（含回购） 交
易。
7.4.8.4 各 关联 方投 资本 基金 的情况
7.4.8.4.1 报 告期内 基金 管理 人运用 固有 资金投 资本 基金的 情况
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间内 基金 管理 人没 有运用 固有 资金 投资 本基 金的情 况。
7.4.8.4.2 报 告期 末除 基金 管理 人之外 的其 他关联 方投 资本基 金的 情况
本基金 本报 告期 末及 上年 度末除 基金 管理 人之 外的 其他关 联方 没有 投资 本基 金的情 况。
7.4.8.5 由 关联 方保 管的 银行 存款余 额及 当期产 生的 利息收 入
单位： 人民 币元
关联方
名称
本期
2014 年1 月1 日至 2014 年 12 月31 日
上年度 可比 期间
2013 年 1 月 1 日至 2013 年 12 月31 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
中国建设银行股份有限公司 337,305,776.95 1,696,378.81 58,472,764.52 394,181.40 华商价值精选股票 2014 年年度 报告摘要
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注：本 基金 的银 行存 款由 基金托 管人 中国 建设 银行 保管， 按银 行同 业利 率计 息。
7.4.8.6 本 基金 在承 销期 内参 与关联 方承 销证券 的情 况
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 未在 承销 期内 参与关 联方 承销 证券 。
7.4.8.7 其 他关 联交 易事 项的 说明
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 无须 作说 明的 其他关 联交 易事 项。
7.4.9 期 末（ 2014 年12 月31 日 ）本 基金持有 的流 通受限 证券
7.4.9.1 因 认购 新发/ 增发 证券 而于期 末持 有的流 通受 限证券
金额单 位： 人民 币元
7.4.10.1.1 受限 证券 类别 ： 股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流通 日
流通受 限类
型
认购
价格
期末估
值单价
数量
（单位 ：股）
期末成
本总额
期末估
值总额
备
注
002129 中环股份 2014 年9 月15 日 2015 年9 月16 日
非公开发行流
通受限
17.99 18.89 1,000,000 17,990,000.00 18,890,000.00 -
注：基金可作 为特定投 资 者，认购由中 国证监会 《 上市公司证券 发行管理 办 法》规范的 非公开发
行股票 ，所 认购 的股 票自 发行结 束之 日 起12 个月 内 不得转 让。
7.4.9.2 期 末持 有的 暂时 停牌 等流通 受限 股票
金额单 位： 人民 币元
股票代 码 股票名 称 停牌日 期 停牌原 因
期末估
值单价
复牌日 期
复牌开
盘单价
数量（ 股 ） 期末成 本总 额 期末估 值总 额
备
注
002170 芭田股份 2014 年12 月 25 日 重大事项 9.00 2015 年1 月5 日 9.38 16,569,200 124,696,650.34 149,122,800.00 -
300144 宋城演艺 2014 年12 月 18 日 重大事项 30.12 2015 年3 月18 日 33.13 2,437,438 55,931,747.87 73,415,632.56 -
002577 雷柏科技 2014 年12 月 26 日 重大事项 27.31 2015 年1 月9 日 26.00 2,424,176 76,363,261.83 66,204,246.56 -
300183 东软载波 2014 年9 月29 日 重大事项 52.69 2015 年1 月5 日 47.42 825,311 30,139,899.46 43,485,636.59 -
002512 达华智能 2014 年11 月 19 日 重大事项 20.39 - - 2,057,099 33,353,975.77 41,944,248.61 -
注： 本 基金 截至2014 年 12 月 31 日止 持有 以上 因公 布 的重大 事项 可能 产生 重大 影响而 被暂 时停 牌
的股票 ，该 类股 票将 在所 公布事 项的 重大 影响 消除 后，经 交易 所批 准复 牌。
7.4.9.3 期 末债 券正 回购 交易 中作为 抵押 的债券
7.4.9.3.1 银 行间 市场 债券 正回 购
本基金 本报 告期 末无 银行 间市场 债券 正回 购余 额， 因此没 有作 为抵 押的 债券 。
7.4.9.3.2 交 易所 市场 债券 正回 购
本基金 本报 告期 末无 交易 所市场 债券 正回 购余 额， 因此没 有作 为抵 押的 债券 。
7.4.10 有 助于 理解 和分析 会计 报表需 要说 明的其 他事 项 华商价值精选股票 2014 年年度 报告摘要
第 21 页 共 35 页
(1) 公 允价 值
(a) 金 融工 具公 允价 值计 量 的方法
公允价值计量 结果所属 的 层次，由对公 允价值计 量 整体而言具有 重要意义 的 输入值所属的 最
低层次 决定 ：
第一层 次： 相同 资产 或负 债在活 跃市 场上 未经 调整 的报价 。
第二层 次： 除第 一层 次输 入值外 相关 资产 或负 债直 接或间 接可 观察 的输 入值 。
第三 层 次： 相关 资产 或负 债的不 可观 察输 入值 。
(b) 持 续的 以公 允价 值计 量 的金融 工具
(i) 各 层次 金融 工具 公允 价 值
于2014 年12 月31 日， 本 基金持 有的 以公 允价 值计 量且其 变动 计入 当期 损益 的金融 工具 中 属
于第一 层次 的余 额为 1,646,156,232.58 元 ，属 于第 二层次 的余 额为 393,062,564.32 元， 无属 于
第三层 次的 余额(2013 年12 月 31 日： 第一 层 次286,370,814.24 元， 第二 层次 10,824,000.00 元，
无第三 层次)。
(ii) 公 允价 值所 属层 次间 的重大 变动
对于证 券交 易所 上市 的股 票和债 券， 若 出 现重 大事 项停牌 、 交 易不 活跃(包 括 涨跌停 时的 交易
不活跃)、 或属 于非 公开 发 行等情 况 ， 本 基金 不会 于 停牌日 至交 易恢 复活 跃日 期间 、 交 易不 活跃 期
间及限售期间 将相关股 票 和债券的公允 价值列入 第 一层次；并根 据估值调 整 中采用的不 可观察输
入值对 于公 允价 值的 影响 程度， 确定 相关 股票 和债 券公允 价值 应属 第二 层次 还是第 三层 次。
(iii) 第三 层次 公允 价值 余 额和本 期变 动金 额
无。
(c) 非 持续 的以 公允 价值 计 量的金 融工 具
于 2014 年12 月 31 日， 本 基金未 持有 非持 续的 以公 允价值 计量 的金 融资 产(2013 年 12 月 31
日：同)。
(d) 不 以公 允价 值计 量的 金 融工具
不以公允价值 计量的金 融 资产和负债主 要包括应 收 款项和其他金 融负债， 其 账面价值与公 允
价值相 差很 小。
(2) 除 公允 价值 外， 截至 资 产负债 表日 本基 金无 需要 说明的 其他 重要 事项 。
华商价值精选股票 2014 年年度 报告摘要
第 22 页 共 35 页
§8 投资组 合报告
8.1 期末基金资产组合情 况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 2,039,218,796.90 83.57
其中： 股票 2,039,218,796.90 83.57
2 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产 支持 证券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 342,708,604.14 14.04
7 其他各 项资 产 58,251,201.08 2.39
8 合计 2,440,178,602.12 100.00
8.2 期末按行业分类的股 票投资组合
金额 单位 ：人 民币 元
代码 行业类 别 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （% ）
A
农、林 、牧 、渔 业 - -
B
采矿业 - -
C
制造业 1,031,609,388.44 43.09
D
电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业 - -
E
建筑业 - -
F
批发和 零售 业 293.22 0.00
G
交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H
住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 469,932,998.13 19.63
J
金融业 58,006,990.16 2.42
K
房地产 业 193,897,959.64 8.10
L
租赁和 商务 服务 业 84,956,037.80 3.55
M
科学研 究和 技术 服务 业 - - 华商价值精选股票 2014 年年度 报告摘要
第 23 页 共 35 页
N
水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O
居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P
教育 - -
Q
卫生和 社会 工作 - -
R
文化、 体育 和娱 乐业 200,815,129.51 8.39
S
综合 - -
合计 2,039,218,796.90 85.18
8.3 期末按公允价值占基 金资产净值比例大 小排序的前十名股 票投资明
细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 002170 芭田股 份 16,569,200 149,122,800.00 6.23
2 000150 宜华地 产 7,878,738 137,247,615.96 5.73
3 300291 华录百 纳 4,197,677 127,399,496.95 5.32
4 300162 雷曼光 电 1,623,167 90,897,352.00 3.80
5 000555 神州信 息 2,291,826 88,235,301.00 3.69
6 002707 众信旅 游 706,789 84,956,037.80 3.55
7 300316 晶盛机 电 3,706,069 81,459,396.62 3.40
8 002085 万丰奥 威 2,928,442 77,603,713.00 3.24
9 300144 宋城演 艺 2,437,438 73,415,632.56 3.07
10 002577 雷柏科 技 2,424,176 66,204,246.56 2.77
注： 投资 者欲 了解 本报 告 期末基 金投 资的 所有 股票 明细， 应阅 读登 载 于 www.hsfund.com 网 站的
年度报 告正文 。
8.4 报告期内股票投资组 合的重大变动
8.4.1 累 计买 入金 额超出 期初 基金资 产净 值 2% 或前 20 名的股 票明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额 占期初 基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 300291 华录百 纳 143,299,093.21 40.67
2 002170 芭田股 份 142,862,141.86 40.55 华商价值精选股票 2014 年年度 报告摘要
第 24 页 共 35 页
3 002707 众信旅 游 94,885,172.18 26.93
4 002577 雷柏科 技 94,222,942.74 26.74
5 000150 宜华地 产 88,155,555.64 25.02
6 603000 人民网 87,622,022.77 24.87
7 300224 正海磁 材 83,818,373.26 23.79
8 000555 神州信 息 81,139,173.29 23.03
9 300059 东方财 富 80,131,694.61 22.74
10 300316 晶盛机 电 75,546,107.48 21.44
11 002085 万丰奥 威 73,845,562.49 20.96
12 002383 合众思 壮 72,565,389.79 20.60
13 600100 同方股 份 72,274,186.48 20.51
14 000851 高鸿股 份 60,142,921.59 17.07
15 300212 易华录 57,498,131.05 16.32
16 600643 爱建股 份 57,171,538.53 16.23
17 300287 飞利信 55,239,040.87 15.68
18 002416 爱施德 51,308,241.83 14.56
19 300003 乐普医 疗 51,159,768.66 14.52
20 002638 勤上光 电 50,768,067.57 14.41
21 600485 信威集 团 49,954,615.69 14.18
22 300271 华宇软 件 48,586,261.96 13.79
23 002470 金正大 48,083,113.13 13.65
24 300399 京天利 47,529,037.13 13.49
25 002373 千方科 技 46,357,147.36 13.16
26 002129 中环股 份 45,632,909.43 12.95
27 300144 宋城演 艺 45,495,797.85 12.91
28 300162 雷曼光 电 42,860,503.43 12.17
29 600654 飞乐股 份 42,066,325.93 11.94
30 600376 首开股 份 41,897,324.86 11.89
31 600715 松辽汽 车 40,737,857.73 11.56
32 000852 江钻股 份 40,441,211.12 11.48
33 300058 蓝色光 标 38,461,542.39 10.92
34 300183 东软载 波 38,388,717.66 10.90
35 600674 川投能 源 37,641,697.73 10.68
36 300130 新国都 37,558,285.02 10.66
37 002512 达华智 能 36,483,136.11 10.36
38 300114 中航电 测 34,682,323.33 9.84 华商价值精选股票 2014 年年度 报告摘要
第 25 页 共 35 页
39 600558 大西洋 34,170,367.54 9.70
40 002148 北纬通 信 30,961,818.60 8.79
41 300101 振芯科 技 30,105,771.68 8.55
42 300213 佳讯飞 鸿 29,704,159.13 8.43
43 600161 天坛生 物 28,315,755.56 8.04
44 300006 莱美药 业 28,303,017.91 8.03
45 600862 南通科 技 28,033,543.78 7.96
46 300113 顺网科 技 27,797,479.47 7.89
47 000712 锦龙股 份 27,093,750.58 7.69
48 600271 航天信 息 26,744,902.98 7.59
49 600658 电子城 24,811,134.18 7.04
50 002657 中科金 财 24,457,613.63 6.94
51 002292 奥飞动 漫 24,275,333.18 6.89
52 002276 万马股 份 24,204,712.87 6.87
53 002653 海思科 22,095,097.13 6.27
54 000661 长春高 新 21,639,446.83 6.14
55 002266 浙富控 股 21,165,280.02 6.01
56 002261 拓维信 息 20,661,186.03 5.86
57 002143 高金食 品 20,170,190.45 5.73
58 002241 歌尔声 学 18,907,202.91 5.37
59 002004 华邦颖 泰 18,540,663.87 5.26
60 300380 安硕信 息 17,851,853.10 5.07
61 002022 科华生 物 17,844,031.04 5.06
62 600366 宁波韵 升 17,763,555.08 5.04
63 000001 平安银 行 17,682,417.75 5.02
64 002268 卫 士 通 17,642,094.73 5.01
65 601688 华泰证 券 17,107,806.08 4.86
66 600030 中信证 券 17,106,504.37 4.86
67 600837 海通证 券 17,105,536.02 4.86
68 600519 贵州茅 台 16,597,466.94 4.71
69 600886 国投电 力 16,247,775.00 4.61
70 002366 丹甫股 份 15,349,671.32 4.36
71 300046 台基股 份 15,148,818.85 4.30
72 600690 青岛海 尔 14,867,052.35 4.22
73 600642 申能股 份 13,814,268.05 3.92
74 600570 恒生电 子 13,426,461.01 3.81 华商价值精选股票 2014 年年度 报告摘要
第 26 页 共 35 页
75 300079 数码视 讯 12,876,790.38 3.65
76 601208 东材科 技 12,869,114.69 3.65
77 600315 上海家 化 12,746,800.33 3.62
78 000901 航天科 技 12,505,243.25 3.55
79 300347 泰格医 药 11,915,819.43 3.38
80 600312 平高电 气 11,832,058.93 3.36
81 002338 奥普光 电 11,642,928.80 3.30
82 600511 国药股 份 11,104,371.05 3.15
83 601012 隆基股 份 10,965,305.12 3.11
84 600261 阳光照 明 10,502,698.89 2.98
85 300246 宝莱特 10,470,339.00 2.97
86 600702 沱牌舍 得 10,346,031.56 2.94
87 000858 五 粮 液 10,344,918.56 2.94
88 000970 中科三 环 10,181,494.78 2.89
89 002444 巨星科 技 9,448,957.50 2.68
90 002392 北京利 尔 9,129,023.14 2.59
91 002025 航天电 器 9,067,362.99 2.57
92 600855 航天长 峰 9,065,012.70 2.57
93 600501 航天晨 光 9,064,599.80 2.57
94 601818 光大银 行 9,024,851.00 2.56
95 601166 兴业银 行 8,723,188.88 2.48
96 300084 海默科 技 8,717,671.93 2.47
97 600000 浦发银 行 8,683,542.00 2.46
98 600109 国金证 券 8,682,494.00 2.46
99 601668 中国建 筑 8,554,944.00 2.43
100 600900 长江电 力 8,554,588.00 2.43
101 300367 东方网 力 8,501,607.00 2.41
102 002117 东港股 份 8,424,381.71 2.39
103 600640 号百控 股 8,216,030.23 2.33
104 002664 信质电 机 7,972,262.98 2.26
105 002312 三泰电 子 7,955,258.00 2.26
106 002246 北化股 份 7,734,094.43 2.20
107 300020 银江股 份 7,544,054.73 2.14
108 002344 海宁皮 城 7,168,920.00 2.03
109 002684 猛狮科 技 7,148,350.48 2.03
注：买入股票 成本、卖 出 股票收入均按 买卖成交 金 额（成交单价 乘以成交 数 量）填列， 不考虑相华商价值精选股票 2014 年年度 报告摘要
第 27 页 共 35 页
关交易 费用 。
8.4.2 累 计卖 出金 额超出 期初 基金资 产净 值 2% 或前 20 名的股 票明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额
占期初 基金 资产 净值
比例（ ％）
1 300059 东方财 富 139,100,302.03 39.48
2 000851 高鸿股 份 63,338,272.69 17.98
3 002383 合众思 壮 59,770,059.77 16.97
4 002638 勤上光 电 59,049,678.90 16.76
5 300058 蓝色光 标 57,191,014.22 16.23
6 002470 金正大 54,601,764.04 15.50
7 603000 人民网 51,174,747.37 14.53
8 600643 爱建股 份 51,073,375.24 14.50
9 600100 同方股 份 44,972,472.90 12.77
10 600315 上海家 化 40,336,521.34 11.45
11 000852 江钻股 份 39,574,161.90 11.23
12 600674 川投能 源 38,574,424.00 10.95
13 600654 飞乐股 份 38,566,727.19 10.95
14 300178 腾邦国 际 38,076,938.44 10.81
15 002416 爱施德 35,350,404.75 10.03
16 002577 雷柏科 技 34,607,121.08 9.82
17 300213 佳讯飞 鸿 34,072,426.91 9.67
18 300113 顺网科 技 33,596,631.13 9.54
19 000541 佛山照 明 32,299,858.56 9.17
20 300101 振芯科 技 31,379,487.73 8.91
21 600376 首开股 份 30,932,453.65 8.78
22 002148 北纬通 信 30,508,995.42 8.66
23 002276 万马股 份 29,984,363.32 8.51
24 300224 正海磁 材 26,116,648.04 7.41
25 002230 科大讯 飞 25,532,253.16 7.25
26 600658 电子城 24,710,706.57 7.01
27 600161 天坛生 物 24,376,470.13 6.92
28 600570 恒生电 子 24,074,488.02 6.83
29 300006 莱美药 业 23,814,477.44 6.76
30 300077 国民技 术 23,275,937.36 6.61
31 002261 拓维信 息 22,329,594.23 6.34
32 002170 芭田股 份 21,834,663.77 6.20 华商价值精选股票 2014 年年度 报告摘要
第 28 页 共 35 页
33 300380 安硕信 息 21,568,129.22 6.12
34 002143 高金食 品 21,203,347.59 6.02
35 002266 浙富控 股 20,088,899.20 5.70
36 002241 歌尔声 学 19,929,241.20 5.66
37 002022 科华生 物 19,378,398.43 5.50
38 002004 华邦颖 泰 18,607,473.78 5.28
39 300347 泰格医 药 18,545,062.69 5.26
40 300162 雷曼光 电 18,234,570.00 5.18
41 601688 华泰证 券 17,935,526.61 5.09
42 600837 海通证 券 17,825,604.65 5.06
43 600030 中信证 券 17,738,597.63 5.03
44 000001 平安银 行 17,639,816.14 5.01
45 002653 海思科 17,368,213.46 4.93
46 600886 国投电 力 17,139,829.88 4.87
47 600519 贵州茅 台 17,133,316.20 4.86
48 300130 新国都 17,060,919.96 4.84
49 600366 宁波韵 升 16,957,978.05 4.81
50 300046 台基股 份 16,728,668.44 4.75
51 002396 星网锐 捷 16,044,694.50 4.55
52 300367 东方网 力 15,623,653.63 4.43
53 600690 青岛海 尔 15,256,893.21 4.33
54 002129 中环股 份 15,046,914.13 4.27
55 000547 闽福发 Ａ 14,785,643.00 4.20
56 601012 隆基股 份 14,303,775.93 4.06
57 600642 申能股 份 13,932,790.62 3.95
58 600312 平高电 气 13,628,983.11 3.87
59 601208 东材科 技 13,318,744.63 3.78
60 600485 信威集 团 13,290,247.95 3.77
61 300291 华录百 纳 12,445,205.98 3.53
62 600511 国药股 份 12,351,095.94 3.51
63 600702 沱牌舍 得 12,186,030.42 3.46
64 600552 方兴科 技 11,948,659.35 3.39
65 600138 中青旅 11,708,583.08 3.32
66 300079 数码视 讯 11,457,949.65 3.25
67 002444 巨星科 技 11,291,270.15 3.20
68 002025 航天电 器 10,875,943.90 3.09
69 600501 航天晨 光 10,290,825.93 2.92
70 300246 宝莱特 10,247,242.10 2.91 华商价值精选股票 2014 年年度 报告摘要
第 29 页 共 35 页
71 000858 五 粮 液 10,207,217.80 2.90
72 300084 海默科 技 10,024,732.87 2.85
73 600900 长江电 力 9,921,461.98 2.82
74 300183 东软载 波 9,551,570.34 2.71
75 002392 北京利 尔 9,513,503.31 2.70
76 600261 阳光照 明 9,328,866.06 2.65
77 002186 全 聚 德 9,006,895.75 2.56
78 000970 中科三 环 8,825,220.82 2.50
79 600109 国金证 券 8,761,952.68 2.49
80 601818 光大银 行 8,761,390.83 2.49
81 002246 北化股 份 8,703,953.00 2.47
82 600000 浦发银 行 8,675,611.96 2.46
83 601668 中国建 筑 8,647,392.00 2.45
84 600855 航天长 峰 8,476,542.63 2.41
85 601166 兴业银 行 8,456,348.72 2.40
86 600305 恒顺醋 业 8,394,239.60 2.38
87 600640 号百控 股 8,158,311.41 2.32
88 600893 航空动 力 8,124,126.82 2.31
89 002684 猛狮科 技 8,083,031.47 2.29
90 002312 三泰电 子 8,056,793.10 2.29
91 002268 卫 士 通 7,979,683.16 2.26
92 600872 中炬高 新 7,768,957.59 2.21
93 000423 东阿阿 胶 7,503,043.33 2.13
94 002117 东港股 份 7,417,705.89 2.11
95 300020 银江股 份 7,328,214.34 2.08
96 002344 海宁皮 城 7,316,295.48 2.08
97 300045 华力创 通 7,047,026.14 2.00
注：买入股票 成本、卖 出 股票收入均按 买卖成交 金 额（成交单价 乘以成交 数 量）填列， 不考虑相
关交易 费用 。
8.4.3 买 入股 票的 成本总 额及 卖出股 票的 收入总 额
单位： 人民 币元
买入股 票成 本（ 成交 ）总 额 3,573,731,629.11
卖出股 票收 入（ 成交 ）总 额 2,229,145,738.32
注：买入股票 成本、卖 出 股票收入均按 买卖成交 金 额（成交单价 乘以成交 数 量）填列， 不考虑相
关交易 费用 。 华商价值精选股票 2014 年年度 报告摘要
第 30 页 共 35 页
8.5 期末按债券品种分类 的债券投资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券投 资。
8.6 期末按公允价值占基 金资产净值比例大 小排 序 的前五名债 券投资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券投 资。
8.7 期末按公允价值占基 金资产净值比例大 小排 序 的前十名资 产支持证
券投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券投 资。
8.8 报告期末按公允价值 占基金资产净值比 例大小排序的前五 名贵金属
投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 投资 。
8.9 期末按公允价值占基 金资产净值比例大 小排 序 的前五名权 证投资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证投 资。
8.10 报告期末本基金投资 的股指期货交易情 况说明
8.10.1 报 告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
8.10.2 本 基金 投资 股指期 货的 投资政 策
根据本 基金 的基 金合 同约 定，本 基金 的投 资范 围不 包括股 指期 货。
8.11 报 告 期 末本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
8.11.1 本 期 国 债期 货投资 政策
根据本 基金 的基 金合 同约 定，本 基金 的投 资范 围不 包括国 债期 货。 华商价值精选股票 2014 年年度 报告摘要
第 31 页 共 35 页
8.11.2 报 告 期 末本 基金投 资的 国债期 货持 仓和损 益明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
8.11.3 本 期 国 债期 货投资 评价
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
8.12 投资组合报 告附注
8.12.1
本基金投资的 前十名证 券 的发行主体本 期未被监 管 部门立案调查 ，且在本 报 告编制日前一 年
内未受 到公 开谴 责、 处罚 。
8.12.2
本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
8.12.3 期 末其 他各 项资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 688,676.53
2 应收证 券清 算款 9,201,806.88
3 应收股 利 -
4 应收利 息 73,075.14
5 应收申 购款 48,287,642.53
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 58,251,201.08
8.12.4 期 末持 有的 处于转 股期 的可转 换债 券明细
本基金 本报 告期 未投 资可 转换债 券。
8.12.5 期 末前 十名 股票中 存在 流通受 限情 况的说 明
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 流通受 限部 分的 公允 价值 占基金 资产 净值 比例 （%） 流通受 限情 况说 明
1 002170 芭田股 份 149,122,800.00 6.23 重大事 项
2 300144 宋城演 艺 73,415,632.56 3.07 重大事 项
3 002577 雷柏科 技 66,204,246.56 2.77 重大事 项
8.12.6 投资组 合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
由于 四舍 五入 的原 因， 分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。 华商价值精选股票 2014 年年度 报告摘要
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§9 基金份 额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人 户数及持有人结构
份额单 位： 份
持有人 户数
( 户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份
额比例
持有份 额
占总份
额比例
37,770 40,557.65 616,388,279.05 40.24% 915,474,008.95 59.76%
9.2 期末基金管理人的从 业人员持有本基金 的情况
项目 持有份 额总 数 （ 份） 占基金 总份 额比 例
基金管 理人 所有 从业 人员 持有本 基金 62,204.88 0.0041%
9.3 期末基金管理人的从 业人员持有本开放 式基金份额总量区 间的情况
项目 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本公司 高级 管理 人员 、 基 金 投资和 研究 部
门负责 人 持 有本 开放 式基 金
0
本基金 基金 经理 持有 本开 放式基 金
0
§10 开放式基金份额变动
单位： 份
基金合 同生 效日 （ 2011 年 5 月 31 日 ） 基金 份额 总额 1,277,926,822.08
本报告 期期 初基 金份 额总 额 298,833,159.68
本报告 期基 金总 申购 份额 4,159,161,221.45
减: 本报 告期 基金 总赎 回份 额 2,926,132,093.13
本报告 期期 末基 金份 额总 额 1,531,862,288.00
注：总 申购 份额 包含 红利 再投、 转换 入份 额， 总赎 回份额 包含 转换 出份 额。 华商价值精选股票 2014 年年度 报告摘要
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§11 重大事件揭示
11.1 基 金份额持有人大会 决议
本报告 期内 无基 金份 额持 有人大 会决 议。
11.2 基 金管理人、基金托 管人的专门基金托 管部门的重大人事 变动
本基金 管理 人2014 年 2 月24 日发 布公 告， 经华 商 基金管 理有 限公 司研 究决 定，陆 涛先 生、
田明圣 先生 、 梁 永强 先生 担任公 司副 总经 理职 务。 上述变 更事 项， 由华 商基 金管理 有限 公司 第 三
届董事 会第 二次 会议 审议 通过， 并经 中国 证券 投资 基金业 协会 中基 协高 备函 【2014 】4 、5、6 号
文核准 批复 。
本基金 托管 人 2014 年 2 月 7 日发 布任 免通 知， 解 聘尹东 中国 建设 银行 投资 托管业 务部 总经
理助理 职务 。本 基金 托管 人 2014 年 11 月 03 日 发 布公告 ，聘 任赵 观甫 为中 国建设 银行 投资 托 管
业务部 总经 理。
11.3 涉 及基金管理人、基 金财产、基金托管 业务的诉讼
本报告 期内 无涉 及基 金管 理人、 基金 财产 、基 金托 管人基 金托 管业 务的 诉讼 。
11.4 基 金投资策略的改变
本报告 期无 基金 投资 策略 的改变 。
11.5 为 基金进行审计的会 计师事务所情况
普华永 道中 天会 计师 事务 所 （ 特殊 普通 合伙 ） 自2011 年5 月 31 日 起至 今为 本基金 提供 审 计
服务， 本基 金本 报告 期内 应支付 给普 华永 道中 天会 计师事 务所 （特 殊普 通合 伙） 基 金审 计费 用 柒
万元整 。
11.6 管 理人、托管人及其 高级管理人员受稽 查或处罚等情况
本基金 管理 人、 托管 人及 其高级 管理 人员 没有 发生 受监管 部门 稽查 或处 罚的 情形。
华商价值精选股票 2014 年年度 报告摘要
第 34 页 共 35 页
11.7 基金租 用证券公司交 易单元的有关情况
11.7.1 基 金 租用 证券公司 交易 单元进 行股 票投资 及佣 金支付 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易单 元
数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比例
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
长城证券 1 1,277,187,966.94 22.08% 1,162,752.22 22.08% -
民生证券 1 1,205,588,674.73 20.84% 1,097,561.87 20.84% -
华创证券 1 1,148,348,801.67 19.85% 1,045,459.88 19.85% -
宏源证券 2 957,506,040.45 16.55% 871,713.36 16.55% -
广发证券 1 738,050,027.30 12.76% 671,922.50 12.76% -
国联证券 1 357,014,540.73 6.17% 325,025.28 6.17% -
川财证券 1 100,325,086.61 1.73% 91,335.65 1.73% -
华宝证券 1 - - - - -
国泰君安 2 - - - - -
华龙证券 2 - - - - -
安信证券 1 - - - - -
注：选 择专 用席 位的 标准 和程序 ：
（1 ） 选择 标准
券商经纪人财 务状况良 好 、经营行为规 范、风险 管 理先进、投资 风格与基 金 管理人有互 补性、在
最近一 年内 无重 大违 规行 为。
券商经纪人具 有较强的 研 究能力：能及 时、全面 、 定期向基金管 理人提供 高 质量的关于 宏观、行
业及市场走向 、个股分 析 的报告及丰富 全面的信 息 咨询服务；有 很强的行 业 分析能力， 能根据基
金管理 人所 管理 基金 的特 定要求 ，提 供专 门研 究报 告，具 有开 发量 化投 资组 合模型 的能 力。
券商经 纪人 能提 供最 优惠 合理的 佣金 率： 与其 他券 商经纪 人相 比， 该券 商经 纪人能 够提 供最 优惠 、
最合理 的佣 金率 。
（2 ） 选择 程序
基金管理人根 据以上标 准 对不同券商经 纪人进行 考 察、选择和确 定，选定 的 经纪人名单 需经风险
管理委员会审 批同意。 基 金管理人与被 选择的证 券 经营机构签订 委托协议 。 基金管理人 与被选择
的券商 经纪 人在 签订 委托 代理协 议时 ， 要明 确签 定 协议双 方的 公司 名称 、 委 托代理 期限 、 佣金 率、
双方的 权利 义务 等 ， 经 签 章有效 。 委托 代理 协议 一 式三份 ， 协议 双方 及证 券 主管机 关各 留存 一份 ，
基金管 理人 留存 监察 稽核 部备案 ，并 报中 国证 监会 备案并 公告 。 华商价值精选股票 2014 年年度 报告摘要
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（3 ） 新增 交易 单元
本基金 本报 告期 内新 增4 个交易 单元 分别 为安 信证 券、川 财证 券、 广发 证券 、宏 源 证券 。
11.7.2 基 金 租用 证券公司 交易 单元进 行其 他证券 投资 的情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 债券回 购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债券 成
交总额 的比 例
成交金 额
占当期 债券 回购
成交总 额的 比例
成交金 额
占当期 权证 成
交总额 的比 例
长城证券 - - - - - -
民生证券 - - 100,000,000.00 100.00% - -
华创证券 - - - - - -
宏源证券 - - - - - -
广发证券 - - - - - -
国联证券 - - - - - -
川财证券 - - - - - -
华宝证券 - - - - - -
国泰君安 - - - - - -
华龙证券 - - - - - -
安信证券 - - - - - -
华商基金管理有限公司
2015 年3 月31 日
