华 商 价 值 共享 灵 活 配 置混 合 型 发 起式 证 券
投资基金 2014 年 年 度报 告 摘要
2014 年12 月31 日
基金管 理人： 华商基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
送出日 期：2015 年3 月31 日
华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告摘要
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§1 重要提 示
1.1 重要提示
基金管理人的 董事会、 董 事保证本报告 所载资料 不 存在虚假记载 、误导性 陈 述或重大遗漏 ，
并对其内容的 真实性、 准 确性和完整性 承担个别 及 连带的法律责 任。本年 度 报告已经三 分之二以
上独立 董事 签字 同意 ，并 由董事 长签 发。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2015 年 3 月 30 日 复核 了本
报告中的财务 指标、净 值 表现、利润分 配情况、 财 务会计报告、 投资组合 报 告等内容， 保证复核
内容不 存在 虚假 记载 、误 导性陈 述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的过往业 绩并不代 表 其未来表现。 投资有风 险 ，投资者在作 出投资决 策 前应仔细阅读 本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本年度 报告 摘要 摘自 年度 报告正 文， 投资 者欲 了解 详细内 容， 应阅 读年 度报 告正文 。
本报告 中财 务资 料经 普华 永道中 天会 计师 事务 所( 特 殊普通 合伙)审 计。
本报告 期 自2014 年1 月1 日起 至12 月 31 日止 。
华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告摘要
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§2 基金简 介
2.1 基金基本情况
基金简 称 华商价 值共 享混 合发 起式
基金主 代码 630016
交易代 码 630016
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 3 月 18 日
基金管 理人 华商基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 1,904,223,298.73 份
基金合 同存 续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目 标 本 基 金 积 极 进行 资 产 配置， 深 入 挖 掘 受益 于 国 家经济 增 长 和 转 型过 程 中涌
现 出 来 的 持 续成 长 性 良好的 和 业 绩 稳 定增 长 的 优秀企 业 进 行 积 极投 资 ，充
分 分 享 中 国 经济 增 长 和优化 资 产 配 置 的成 果 ， 在有效 控 制 风 险 的前 提 下，
力争为 基金 份额 持有 人创 造绝对 收益 和长 期稳 定的 投资回 报。
投资策 略 本 基 金 坚 持 “自 上 而 下”的 资 产 配 置 策略 和 “ 自下而 上 ” 选 股 策略 相 结合
的 原 则 。 在 中国 经 济 结构转 型 的 过 程 中， 以 优 化资源 配 置 为 根 本， 投 资于
转 型 过 程 中 受益 较 多 的行业 ， 充 分 挖 掘这 些 行 业中具 有 持 续 成 长性 和 业绩
稳 定 增 长 的 优质 企 业 。根据 对 宏 观 经 济和 市 场 风险特 征 变 化 的 判断 ， 通过
不 断 优 化 资 产配 置 、 控制仓 位 和 采 用 股指 期 货 做套期 保 值 等 策 略， 实 现基
金资产 长期 稳定 增值 。
业绩比 较基 准 沪深300 指 数收 益率 ×55 % ＋上证 国债 指数 收益 率 × 4 5%
风险收 益特 征 本 基 金 是 混 合型 证 券 投资基 金 ， 预 期 风险 和 预 期收益 高 于 债 券 型基 金 和货
币 市 场 基 金 ，但 低 于 股票型 基 金 ， 属 于证 券 投 资基金 中 的 中 高 风险 和 中高
预期收 益产 品。
2.3 基金管理人和基金托 管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 华商基 金管 理有 限公 司 中国建 设银 行股 份有 限公 司
信息披 露负 责人
姓名 周亚红 田青
联系电 话 010-58573600 010-67595096
电子邮 箱 zhouyh@hsfund.com tianqing1.zh@ccb.com
客户服 务电 话
4007008880 010-67595096
传真 010-58573520 010-66275853 华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告摘要
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2.4 信息 披露方式
登载基 金年 度报 告正 文的 管理人 互联 网网 址 基金管 理人 网址 ：http://www.hsfund.com
基金年 度报 告备 置地 点 基金管 理人 及基 金托 管人 办公场 所
§3 主要财 务指标、基金 净值表现及利润分 配情况
3.1 主要会计数据和财务 指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1 期间 数据 和指 标 2014 年
2013 年3 月18 日( 基金 合 同生效
日)-2013 年12 月 31 日
本期已 实现 收益 391,551,060.91 87,420,973.70
本期利 润 794,311,009.94 205,743,080.82
加权平 均基 金份 额本 期利 润 0.4429 0.3001
本期基 金份 额净 值增 长率 36.08% 35.87%
3.1.2 期末 数据 和指 标 2014 年末 2013 年末
期末可 供分 配基 金份 额利 润 0.2260 0.0569
期末基 金资 产净 值 3,105,077,360.71 1,731,237,064.48
期末基 金份 额净 值 1.631 1.246
注：1. 上述基 金业绩指 标 不包括持有人 认购或交 易 基金的各项费 用，计入 费 用后实际收 益水平要
低于所 列数 字。
2.本期已实现 收益指基 金 本期利息收入 、投资收 益 、其他收入（ 不含公允 价 值变动收益 ）扣除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
3.对期末可供 分配利润 ， 采用期末资产 负债表中 未 分配利润与未 分配利润 中 已实现部分 余额的孰
低数。
4. 可 比期 间数 据 为2013 年 3 月18 日（ 基金 合同 生 效日） 至 2013 年 12 月 31 日。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基 金份 额净 值增长 率及 其与同 期业 绩比较 基准 收益率 的比 较
阶段
份额净 值
增长率 ①
份额净 值
增长率 标
准差②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 9.83% 1.36% 23.36% 0.90% -13.53% 0.46% 华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告摘要
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过去六 个月 29.96% 1.13% 32.82% 0.73% -2.86% 0.40%
过去一 年 36.08% 1.14% 28.79% 0.67% 7.29% 0.47%
自基金 合同
生效起 至今
84.89% 1.14% 24.47% 0.71% 60.42% 0.43%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收
益 率变 动的比 较
注：① 本基 金合 同生 效日 为 2013 年3 月18 日。
②根据《华商 价值共享 灵 活配置混合型 发起式证 券 投资基金基金 合同》的 规 定，本基金 主要投资
于具有良好流 动性的金 融 工具，包括国 内依法发 行 上市 的股票（ 包含中小 板 、创业板及 其他经中
国证监 会核 准上 市的 股票 ） 、 债券、 中小 企业 私募 债 、 中期 票据、 货币 市场 工 具、 权 证、 资 产支 持
证券、股指期 货及法律 法 规或中国证监 会允许基 金 投资的其他金 融工具， 但 须符合中国 证监会的
相关规定。本 基金的投 资 组合比例为： 股票（包 含 中小板、创业 板及其他 经 中国证监会 核准上市
的股票）投资 比例为基 金 资产的 0-95%。债 券、权 证、中期票据 、中小企 业 私募债、现金 、货币
市场工具和资产支持证券及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具占基金资产的
5%-100% ，其中权 证投资比 例不超过占基 金资产净 值 的 3% ，中小 企业私募 债的 投资比例不超 过基华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告摘要
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金资产净值 的 10%， 每个 交易日日终在 扣除股指 期 货合约需缴纳 的交易保 证 金后，保持现 金或到
期日在 一年 以内 的政 府债 券的比 例合 计不 低于 基金 资产净 值 的5% 。 根 据基金 合同的 规定 ， 自 基 金
合同生 效之 日 起 6 个 月内 基金各 项资 产配 置比 例需 符合基 金合 同要 求。 本基 金在建 仓期 结束 时 ，
各项资 产配 置比 例符 合基 金合同 有关 投资 比例 的约 定。
3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的 比
较
注：本 基金 合同 生效 日 为 2013 年 3 月 18 日 。合 同 生效当 年按 实际 存续 期计 算，不 按整 个自 然年
度进行 折算 。
3.3 过去三年基金的利润 分配情况
单位： 人民 币元
年度
每10 份 基金 份
额分红 数
现金 形 式发 放总 额 再投资 形式 发放 总额 年度利 润分 配合 计
备
注
2014 0.5000 83,459,529.72 10,484,880.57 93,944,410.29
2013 1.0030 59,473,499.19 7,709,698.44 67,183,197.63
合计 1.5030 142,933,028.91 18,194,579.01 161,127,607.92
注：本 基金 合同 生效 日 为2013 年3 月18 日。 华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告摘要
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§4 管理人 报告
4.1 基金管理人及基金经 理情况
4.1.1 基 金管 理人 及其管 理基 金的经 验
华商基金管理 有限公司 由 华龙证券股份 有限公司 、 中国华电集团 财务有限 公 司、济钢集团 有
限公司 共同 发起 设立 ，经 中国证 监会 证监 基金 字【2005 】160 号文 批准 设立 ， 于 2005 年 12 月 20
日成立 ，注 册资 本金 为1 亿元人 民币 。公 司注 册地 北京。
截止2014 年12 月 31 日 ， 本公司 旗下 共管 理二 十一 只基金 产品 ， 分 别为 华商 领先企 业混 合型
开放式证券投 资基金、 华 商盛世成长股 票型证券 投 资基金、华商 收益增强 债 券型证券投 资基金、
华商动态阿尔 法灵活配 置 混合型证券投 资基金、 华 商产业升级股 票型证券 投 资基金、华 商稳健双
利债券型证券 投资基金 、 华商策 略精选 灵活配置 混 合型证券投资 基金、华 商 稳定增利债 券型证券
投资基 金、 华商价 值精 选 股票型 证券 投资 基金、 华 商主题 精选 股票 型证 券投 资基金 、 华 商中 证 500
指数分级证券 投资基金 、 华商现金增利 货币市场 基 金、华商价值 共享灵活 配 置混合型发 起式证券
投资基金、华 商大盘量 化 精选灵活配置 混合型证 券 投资基金、华 商红利优 选 灵活配置混 合型证券
投资基金、华 商优势行 业 灵活配置混合 型证券投 资 基金、华商双 债丰利债 券 型证券投资 基金、华
商创新成长灵 活配置混 合 型发起式证券 投资基金 、 华商新量化灵 活配置混 合 型证券投资 基金、华
商新锐 产业 灵活 配置 混合 型证券 投 资 基金 、华 商未 来主题 股票 型证 券投 资基 金。
4.1.2 基 金经 理（ 或基金 经理 小组） 及基 金经理 助理 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
（助理 ）期 限
证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
田明圣
基 金经 理，
公 司副 总经
理 兼研 究总
监 ，研 究发
展部总经
理 ，投 资决
策 委员 会委
员
2013 年 3
月 18 日
- 9
男， 经济 学博 士 ， 中国 籍 ， 具 有
基金从 业资 格；2005 年 1 月至
2006 年1 月， 就 职于 中石 油财务
公司从 事金 融与 会计 研究 ；2006
年 1 月至 2006 年 5 月， 就职于
华商基 金管 理有 限公 司， 从事产
品设计 和研 究；2006 年 6 月至
2007 年 7 月在 西南 证券 投资银
行部从事研究工作。2007 年 7
月加入 华商 基金 管理 有限 公司，
2010 年 7 月 28 日至 今担 任华商
领 先 企 业 混 合 型 证 券 投 资 基 金
基金经 理；2012 年 9 月 6 日至
2013 年12 月30 日担 任华 商中证华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告摘要
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500 指 数 分 级 基 金 基 金 经
理;2013 年 2 月 1 日 至今 担任华
商 策 略 精 选 灵 活 配 置 混 合 型 证
券投资基金基金经理；2013 年
12 月 11 日 起至 今担 任 华 商优势
行 业 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资
基金基 金经 理。
何奇峰
基 金经 理助
理
2014 年 1
月 28 日
2015 年 1
月 26 日
8
男， 经济 学硕 士 ， 中国 籍 ， 具 有
基金从 业资 格。2004 年 6 月至
2006 年 12 月就 职于 赛迪 顾问股
份 有 限 公 司 ， 任 高 级 分 析 师 ；
2007 年 1 月至 2010 年 1 月就职
于 长 城 证 券 有 限 责 任 公 司 研 究
所，任行业部经理；2010 年 2
月加入 华商 基金 管理 有限 公司，
任行业 研究 员;2015 年 1 月 27
日 起 任 华 商 价 值 共 享 灵 活 配 置
混 合 型 发 起 式 证 券 投 资 基 金 的
基金经 理。
何奇峰 基金经 理
2015 年 1
月 27 日
- 8
男， 经济 学硕 士 ， 中国 籍 ， 具 有
基金从 业资 格。2004 年 6 月至
2006 年 12 月就 职于 赛迪 顾问股
份 有 限 公 司 ， 任 高 级 分 析 师 ；
2007 年 1 月至 2010 年 1 月就职
于 长 城 证 券 有 限 责 任 公 司 研 究
所，任行业部经理；2010 年 2
月加入 华商 基金 管理 有限 公司，
任 行 业 研 究 员;2014 年 1 月至
2015 年 1 月 26 日任 华商 价值共
享 灵 活 配 置 混 合 型 发 起 式 证 券
投资基 金的 基金 经理 助理 。
注：① “任 职日 期” 和“ 离职日 期” 分别 指根 据公 司决定 确定 的聘 任日 期和 解聘日 期。
②证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信 情况的说明
在本报告期内 ，基金管 理 人不存在损害 基金份额 持 有人利益的行 为。基金 管 理人勤勉尽责 地
为基金 份额 持有 人谋 求利 益，严 格遵 守了 《基 金法 》及其 他有 关法 律法 规、 基金合 同的 规定 。
4.3 管理人对报告期内公 平交易情况的专项 说明
4.3.1 公 平交 易制 度和控 制方 法 华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告摘要
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本基金管理人 严格执行 《 证券投资基金 管理公司 公 平交易制度指 导意见》 和 公司内部公平 交
易制度 ，在 研究 分析 、投 资决策 、交 易执 行等 各个 环节， 公平 对待 旗下 所有 投资组 合。
公司建立投研 管理平台 并 定期举行投研 晨会、投 研 联席会等，建 立健全投 资 授权制度，确 保
各投资 组合 公平 获得 研究 资源， 享有 公平 的投 资决 策机会 。
针对公司旗下 所有投资 组 合的交易所公 开竞价交 易 ，通过交易系 统中的公 平 交易程序，对 于
不同投资组合 同日同向 买 卖同一证券的 指令自动 进 行比例分配。 针对场外 网 下交易业务 ，公司依
照 《 证券 投资 基金 管理 公 司公平 交易 制度 指导 意见 》 和 公司 内部 场外 、 网 下 交易业 务的 相关 规定 ，
确保各投资组 合享有公 平 的交易执行机 会。对于 以 公司名义进行 的交易严 格 按照发行分 配的原则
或价格 优先 、比 例分 配的 原则在 各投 资组 合间 进行 分配。
4.3.2 公 平交 易制 度的执 行情 况
报告期内，系 统的公平 交 易程序运作良 好，未出 现 异常情况。场 外、网下 业 务公平交易制 度
执行情 况良 好， 未出 现异 常情况 。
公司对旗下各投资组合的 交易行为进行监控和分析 ，对各投资组合不同时间 窗口（1 日、3
日、5 日 ）内 的同 向交 易 的溢价 金额 与溢 价率 进行 了 T 检 验， 统计 了溢 价率 占优比 例。 本报 告期
内，未 出现 违反 公平 交易 制度的 情况 ，公 司旗 下各 基金不 存在 利益 输送 的行 为。
4.3.3 异 常交 易行 为的专 项说 明
为规范 投资 行为 ， 公平 对 待投资 组合 ， 公司 制定 了 《异 常交 易管 理办 法》 ， 对 包括可 能显 著影
响市场 价格 、 可 能导 致不 公平交 易、 可能 涉嫌 利益 输送等 异常 交易 行为 做出 了界定 及相 应的 防范 、
控制措 施。
报告期内严格 执行公司 相 关制度，未发 现本基金 存 在异常交易行 为。公司 严 格控制旗下非 指
数型投资组合 参与交易 所 公开竞价同日 反向交易 ， 按照有关指数 的构成比 例 进行的投资 导致出现
的同日 反向 交易 中， 成交 较少的 单边 交易 量均 未超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 。
4.4 管理人对报告期内基 金的投资策略和业 绩表现的说明
4.4.1 报 告期 内基 金投资 策略 和运作 分 析
套用美 林投 资时 钟来 看，2014 年 的股 票市 场是 一个 典型的 衰退 后期 的投 资周 期。 一 方面 ， 从
一季度 开 始PMI 、PPI 、 工 业增加 值等 宏观 经济 指标 掉头下 行， 人民 币贬 值、 信托产 品违 约等 风 险
因素不断增加 ，宏观经 济 仍处于探底阶 段。另一 方 面，政策当局 从二季度 开 始逐渐加大 政策对冲华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告摘要
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力度，5 月份 以来 的定 向 “ 微刺 激 ” 不断 加码 ，央 行推出 的 PSL 、MLF 、SLF 等数量 工具 应用 力度
加大， 及 至 7 月 底政 策刺 激的累 积效 果开 始在 股票 市场显 现， 特别 是 11 月 21 日 ，央 行两 年多 来
再次启 动降 息， 使得 上证 指数全 年上 涨 52.8%，创近 5 年 指数 年度 涨幅 新高 。 华商 价值 共享 基金
秉承长期价值 投资理念 ， 行业配置相对 均衡，重 点 投资长期具备 巨大成长 潜 力的金融服 务、信息
安全、 健康 服务 、大 消费 等行业 ，全 年基 金净 值增 长36.08% ，取 得了 较好 的 投资回 报。
4.4.2 报 告期 内基 金的业 绩表 现
截至2014 年12 月 31 日 ， 本基金 份额 净值 为 1.631 元， 份额 累计 净值 为1.781 元 。 本 年度 基
金份额 净值 增长 率 为36.08% 。 同 期基 金业 绩比 较基 准的收 益率 为28.79% ， 本 基金份 额净 值增 长率
高于业 绩比 较基 准收 益 率7.29 个百 分点 。
4.5 管理人对宏观经济、 证券市场及行业走 势的简要展望
展望2015 年， 我们 认为 股 票市场 机遇 与风 险并 存 ， 结构性 机会 可能 更加 突出 。 从 有利 的方 面
来看： 一是 ，2014 年四 季 度以来 原油 、铁 矿石 、铜 等大宗 商品 价格 持续 下挫 ，CPI 在未 来一 年大
幅上行的几率 进一步降 低 ，这为政策当 局继续执 行 宽货币提供了 有利环境 ； 二是，全面 深化改革
进入密集执行 期，政策 红 利的不断释放 将带来较 好 的投资机会； 三是，居 民 大类资产配 置发生了
巨大变化，股 票市场无 论 从总量还是边 际增量来 看 ，都将成为居 民财富配 置 的一个重要 领域。从
不利的方面来 看，全球 地 缘政治风险、 注册制推 行 带来的股票供 给持续增 加 、地方融资 平台和部
分国企 高杠 杆风 险等 因素 都可能 对市 场带 来阶 段性 地冲击 。 经 过 2014 年的 指 数上涨 行情 ， 目 前大
盘蓝筹 与创 业板 之间 的估 值差距 有所 收窄 ，2015 年 市场表 现有 望更 加均 衡。 华商价 值共 享基 金 将
继续秉持相对 均衡的配 置 思路，坚持自 上而下的 行 业优化配置和 自下而上 的 个股优选策 略。我们
仍持续 看好 金融 服务 、信 息安全 、健 康服 务等 行业 和重点 个股 的投 资机 会。
4.6 管理人对报告期内基 金估值程序等事项 的说明
本基金遵循下列 7.4 报 表附 注 所 述 的 估 值 政 策 和 估 值 原 则 对 基 金 持 有 的 资 产 和 负 债 进 行 估
值。
为确保估值政 策和估值 原 则的合理合法 性，公司 成 立估值委 员会 和风险内 控 小组。公司总 经
理任估值委员 会负责人 ， 委员包括投资 总监、基 金 运营部经理、 基金会计 主 管、研究发 展部经理
（若负 责人 认为 必要 ， 可 适当增 减委 员会 委员 ） ， 主 要负责 投资 品种 估值 政策 的制定 和公 允价 值的
计算，并在定 期报告中 计 算公允价值对 基金资产 净 值及当期损益 的影响。 公 司督察长任 风险内控
小组负责人， 成员包括 监 察稽核部和基 金事务相 关 人员（若负责 人认为必 要 ，可适当增 减小组成华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告摘要
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员） ， 主要 负责 投资 品种 估 值政策 的制 定和 公允 价值 的计算 ， 并 在定 期报 告中 计算公 允价 值对 基金
资产净值及当 期损益的 影 响。公司督察 长任风险 内 控小组负责人 ，成 员包 括 监察稽核部 和基金事
务相关 人员 （若 负责 人认 为必要 ，可 适当 增减 小组 成员） ，主 要负 责对 估值 时 所采用 的估 值模 型、
假设、 参数 及其 验证 机制 进行审 核并 履行 相关 信息 披露义 务。
在严格 遵循 公平 、合 理原 则下， 公司 制订 了健 全、 有效的 估值 政策 流程 ：
1. 基金 运营 部基 金会 计应 实时监 控股 票停 牌情 况， 对于连 续 5 个交 易日 不存 在活跃 市场 的 股
票及时 提示 研究 发展 部并 发出预 警；
2. 由研究发展 部估值 小 组 确认基金持有 的投资品 种 是否采用估值 方法确定 公 允价值，若确 定
用估值方法计 算公允价 值 ，则在参考证 券业协会 的 意见或第三方 意见后确 定 估值方法， 并确定 估
值所用 的行 业指 数和 指数 日收益 率；
3. 由估 值委 员会 计算 该投 资品种 的公 允价 值， 并将 计算结 果提 交风 险内 控小 组；
4. 风险内控小 组审核该 投 资品种估值方 法的适用 性 和公允性，出 具审核意 见 并提交公司管 理
层；
5. 公司 管理 层审 批后 ，该 估值方 法方 可实 施。
为了确保旗下 基金持有 投 资品种进行估 值时估值 政 策和程序的一 贯性，风 险 内控小组应定 期
对估值政策、 程序及估 值 方法进行审核 ，并建立 风 险防控标准。 在考虑投 资 策略的情况 下，公司
旗下的不同基 金持有的 同 一证券的估值 政策、程 序 及相关的方法 应保持一 致 。除非产生 需要更新
估值政 策或 程序 的情 形， 已确定 的估 值政 策和 程序 应当持 续适 用。
风险内控小组 和估值委 员 会应互相协助 定期对估 值 政策和程序进 行评价， 在 发生了影响估 值
政策和程序的 有效性及 适 用性的情况后 应及时修 订 估值方法，以 保证其持 续 适用。估值 政策和程
序的修订建议 由估值委 员 会提议，风险 内控小 组 审 核并提交公司 管理层， 待 管理层审批 后方可实
施。公司旗下 基金在采 用 新投资策略或 投资新品 种 时，应由风险 内控小组 对 现有估值政 策和程序
的适用 性做 出评 价。
在采用估值政 策和程序 时 ，风险内控小 组应当审 查 并充分考虑参 与估值流 程 各部门及人员 的
经验、专业胜 任能力和 独 立性，通过参 考行业协 会 估值意见、参 考托管行 及 其他独立第 三方机构
估值数 据等 一种 或多 种方 式的有 效结 合， 减少 或避 免估值 偏差 的发 生。
4.7 管理人对报告期内基 金利润分配情况的 说明
根据《华商价 值共享灵 活 配置混合型发 起式证券 投 资基金基金合 同》约定 ， 在符合有关基 金
分红条 件 的 前提 下， 本基 金每年 收益 分配 次数 最 多12 次， 每次 基金 收益 分配 比例不 低于 收益 分配华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告摘要
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基准日 可供 分配 利润 的 10% 。本 报告 期内 收益 分配 情 况如下 ：
本基金 以截 至 2014 年 2 月 10 日 可分 配收 益 106,907,246.88 元 为基准 ， 以 2014 年 2 月 19
日为权 益登 记日 、 除 息日， 于 2014 年2 月21 日 向本 基金的 基金 持有 人派 发2014 年 度第 一次 分红，
每10 份基 金份 额派 发红 利 0.500 元。
4.8 报 告期内管 理人 对本基金 持有人 数 或基金资 产净值 预 警情形的 说明
本基金为发起 式基金， 自 本基金合同生 效之日起 至 报告期末本基 金合同生 效 未满三年，根 据
《公开募集证 券投资基 金 运作管理办法 》规定， 基 金管理人不对 本基金持 有 人数及基金 资产净值
进行监 控。
§5 托管人 报告
5.1 报告期内本基金托管 人遵规守信情况声 明
本报告期，中 国建设银 行 股份有限公司 在本基金 的 托管过程中， 严格遵守 了 《证券投资基 金
法》 、 基 金合 同 、 托 管协 议 和其他 有关 规定 ， 不存 在 损害基 金份 额持 有人 利益 的行为 ， 完全 尽职 尽
责地履 行了 基金 托管 人应 尽的义 务。
5.2 托管人对报告期内本 基金投资运作遵规 守信、 净 值计算 、 利润分配 等
情况 的 说明
本报告期，本 托管人按 照 国家有关规定 、基金合 同 、托管协议和 其他有关 规 定，对本基金 的
基金资产净值 计算、基 金 费用开支等方 面进行了 认 真的复核，对 本基金的 投 资运作方面 进行了监
督，未 发现 基金 管理 人有 损害基 金份 额持 有人 利益 的行为 。
报告期 内， 本基 金实 施利 润分配 的金 额 为93,944,410.29 元。
5.3 托管人对本年度报告 中财务信息等内容 的真实、 准确和完整 发表意见
本托管人复核 审查了本 报 告中的财务指 标、净值 表 现、利润分配 情况、财 务 会计报告、投 资
组合报 告等 内容 ，保 证复 核内容 不存 在虚 假记 载、 误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。 华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告摘要
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§6 审计报 告
6.1 审计报告基本信息
财务报 表是 否经 过审 计 是
审计意 见类 型 标准无 保留 意见
审计报 告编 号 普华永 道中 天审 字(2015) 第 20425 号
注：本报告 中财务资 料经 普华永道中 天会计师 事务 所(特殊普通 合伙)审计 并 出具了标准 无保留 意
见的审 计报 告， 投资 者可 通过年 度报 告正 文查 看审 计报告 全文 。
§7 年度财 务报表
7.1 资产 负债表
会计主 体： 华商 价值 共享 灵活配 置混 合型 发起 式证 券投资 基金
报告截 止日 ： 2014 年 12 月 31 日
单位： 人民 币元
资 产
本期末
2014 年 12 月31 日
上年度末
2013 年 12 月 31 日
资 产：
银行存 款 500,578,965.02 254,944,961.36
结算备 付金 6,508,768.46 2,986,724.60
存出保 证金 627,963.77 478,684.45
交易性 金融 资产 2,556,143,934.40 1,430,405,326.09
其中： 股票 投资 2,556,143,934.40 1,430,405,326.09
基金投 资 - -
债券投 资 - -
资产支 持证 券投 资 - -
贵金属 投资 - -
衍生金 融资 产 - -
买入返 售金 融资 产 - -
应收证 券清 算款 3,012,092.00 -
应收利 息 119,226.25 35,540.17
应收股 利 - -
应收申 购款 61,982,036.41 66,083,972.53
递延所 得税 资产 - -
其他资 产 - -
资产总 计 3,128,972,986.31 1,754,935,209.20
负债和所有者权益 本期末 上年度末 华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告摘要
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2014 年 12 月31 日 2013 年 12 月 31 日
负 债：
短期借 款 - -
交易性 金融 负债 - -
衍生金 融负 债 - -
卖出回 购金 融资 产款 - -
应付证 券清 算款 10,889,497.80 16,580,270.70
应付赎 回款 6,425,356.44 3,623,086.89
应付管 理人 报酬 3,843,014.98 1,871,922.52
应付托 管费 640,502.51 311,987.07
应付销 售服 务费 - -
应付交 易费 用 1,985,552.60 1,237,429.43
应交税 费 - -
应付利 息 - -
应付利 润 - -
递延所 得税 负债 - -
其他负 债 111,701.27 73,448.11
负债合 计 23,895,625.60 23,698,144.72
所有者权益：
实收基 金 1,904,223,298.73 1,389,033,036.30
未分配 利润 1,200,854,061.98 342,204,028.18
所有者 权益 合计 3,105,077,360.71 1,731,237,064.48
负债和 所有 者权 益总 计 3,128,972,986.31 1,754,935,209.20
注： 1. 报 告截 止日2014 年 12 月 31 日 ， 基 金份 额净 值1.631 元 ， 基金 份额 总 额1,904,223,298.73
份。
2. 比 较财 务报 表的 实际 编 制期间 为2013 年 3 月 18 日(基 金合 同生 效日) 至 2013 年 12 月31 日。
7.2 利润表
会计主 体： 华商 价值 共享 灵活配 置混 合型 发起 式证 券投资 基金
本报告 期： 2014 年1 月1 日至2014 年 12 月31 日
单位： 人民 币元
项 目
本期
2014 年1 月1 日至2014
年12 月 31 日
上年度可比期间
2013 年3 月18 日(基金合
同生效日)至2013 年12 月
31 日
一、收入 845,710,381.01 222,518,433.96
1.利息 收入 3,109,515.56 800,548.76
其中： 存款 利息 收入 2,774,006.17 754,153.39
债券利 息收 入 - - 华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告摘要
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资产支 持证 券利 息收 入 - -
买入返 售金 融资 产收 入 335,509.39 46,395.37
其他利 息收 入 - -
2.投资 收益 （损 失以 “- ” 填列） 436,386,769.56 102,673,898.28
其中： 股票 投资 收益 420,776,500.43 98,486,473.96
基金投 资收 益 - -
债券投 资收 益 - -
资产支 持证 券投 资收 益 - -
贵金属 投资 收益 - -
衍生工 具收 益 - -
股利收 益 15,610,269.13 4,187,424.32
3.公允 价值 变动 收益 （损 失以 “-” 号填 列） 402,759,949.03 118,322,107.12
4.汇兑 收益 （损 失以 “- ”号填列 ） - -
5.其他 收入 （损 失以 “- ” 号填列 ） 3,454,146.86 721,879.80
减：二、费用 51,399,371.07 16,775,353.14
1．管 理人 报酬 35,885,312.46 9,388,927.69
2．托 管费 5,980,885.43 1,564,821.22
3．销 售服 务费 - -
4．交 易费 用 9,088,634.49 5,508,637.30
5．利 息支 出 - -
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出 - -
6．其 他费 用 444,538.69 312,966.93
三、利润总额（亏损 总额 以“-”号填列） 794,311,009.94 205,743,080.82
减：所 得税 费用 - -
四、净利润（净亏损 以“- ”号填列） 794,311,009.94 205,743,080.82
7.3 所有者权益（基金净 值）变动表
会计主 体： 华商 价值 共享 灵活配 置混 合型 发起 式证 券投资 基金
本报告 期：2014 年1 月1 日至 2014 年12 月 31 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年1 月 1 日至 2014 年12 月31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初 所有者 权益 （ 基金 净值） 1,389,033,036.30 342,204,028.18 1,731,237,064.48
二、 本期 经营 活动 产生 的 基金净
值变动 数（ 本期 净利 润）
- 794,311,009.94 794,311,009.94
三、 本期 基金 份额 交易 产 生的基
金净值 变动 数
515,190,262.43 158,283,434.15 673,473,696.58 华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告摘要
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（净值 减少 以“-” 号填 列 ）
其中：1.基 金申 购款 2,658,421,081.16 885,682,677.89 3,544,103,759.05
2.基金 赎回 款 -2,143,230,818.73 -727,399,243.74 -2,870,630,062.47
四、 本期 向基 金份 额持 有 人分配
利润产 生的 基金 净值 变动 （净 值
减少以 “- ”号 填列 ）
- -93,944,410.29 -93,944,410.29
五、 期末 所有者 权益 （ 基金 净值） 1,904,223,298.73 1,200,854,061.98 3,105,077,360.71
项目
上年度可比期间
2013 年3 月 18 日(基金合同生效日)至 2013 年 12 月31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初 所有者 权益 （ 基金 净值） 266,204,465.59 - 266,204,465.59
二、 本期 经营 活动 产生 的 基金净
值变动 数（ 本期 净利 润）
- 205,743,080.82 205,743,080.82
三、 本期 基金 份额 交易 产 生的基
金净值 变动 数
（净值 减少 以“-” 号填 列 ）
1,122,828,570.71 203,644,144.99 1,326,472,715.70
其中：1.基 金申 购款 1,618,922,581.03 285,053,736.60 1,903,976,317.63
2.基金 赎回 款 -496,094,010.32 -81,409,591.61 -577,503,601.93
四、 本期 向基 金份 额持 有 人分配
利润产 生的 基金 净值 变动 （净 值
减少以 “- ”号 填列 ）
- -67,183,197.63 -67,183,197.63
五、 期末 所有者 权益 （ 基金 净值） 1,389,033,036.30 342,204,028.18 1,731,237,064.48
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报告 7.1 至 7.4 财务 报表由 下列 负责 人签 署：
______ 王锋______
______ 程蕾______
____ 程蕾____
基金管 理人 负责 人
主 管会 计工 作负 责人
会 计机 构负 责人
7.4 报表附注
7.4.1 基 金基 本情 况
华商价值共享 灵活配置 混 合型发起式证 券投资基 金( 以下简称“本 基金 ”) 经中 国证券监督 管
理委员 会( 以下 简称 “中 国 证监会 ”) 证监 许可[2012] 第 1683 号 《 关于 核准 华商 价值共 享灵 活配 置
混合型发起式 证券投资 基 金募集的批复 》核准， 由 华商基金管理 有限公司 依 照《中华人 民共和国
证券投资基金 法》和《 华 商价值共享灵 活配置混 合 型发起式证券 投资基金 基 金合同》负 责公开募
集。本基金为契约型开放式发起式，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集
266,192,983.26 元， 业经 普华永 道中 天会 计师 事务 所有限 公司 普华 永道 中天 验 字(2013) 第142 号华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告摘要
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验资报 告予 以验 证。 经向 中国证 监会 备案 ， 《 华商 价 值共享 灵活 配置 混合 型发 起式证 券投 资基 金基
金合同 》 于2013 年3 月 18 日正 式生 效， 基金 合同 生 效日的 基金 份额 总额 为266,204,465.59 份基
金份额 ，其 中认 购资 金利 息折 合 11,482.33 份 基金 份额。 本基 金的 基金 管理 人为华 商基 金管 理 有
限公司 ，基 金托 管人 为中 国建设 银行 股份 有限 公司 。
本基金为发起 式基金， 基 金管理人股东 资金、基 金 管理人固有资 金、基金 管 理人高级管理 人
员、 基 金经 理等 投资 管理 人员认 购金 额不 低 于1,000 万元 ， 认 购的 基金 份额 持 有期限 不低 于三 年。
根据《中华人 民共和国 证 券投资基金法 》和《华 商 价值共享灵活 配置混合 型 发起式证券投 资
基金基金合同 》的有关 规 定，本基金的 投资范围 为 具有良好流动 性的金融 工 具，包括国 内依法发
行上市的股 票(包含中 小板 、创业板及 其他经中 国证 监会核准上 市的股票) 、债 券、中小企 业私募
债、中期票据 、货币市 场 工具、权证、 资产支持 证 券、股指期货 及法律法 规 或中国证监 会允许基
金投资的其他 金融工具 ， 但须符合中国 证监会的 相 关规定。如法 律法规或 监 管机构以后 允许基金
投资其他品种 的，基金 管 理人在履行适 当程序后 ， 可以将其纳入 投资范围 。 本基金的投 资 组合比
例为：股票( 包 含 中 小 板 、 创 业 板 及 其 他 经 中 国 证 监会核准上市的股票) 投 资 比 例 为 基 金 资 产 的
0-95% ； 债券、 权证 、 中 期 票据、 中小 企业 私募 债、 现金、 货币 市场 工具 和资 产支持 证券 及法 律法
规或中国证监 会允许基 金 投资的其他金 融工具占 基 金资产的 5%-100% ，其中 权证投资比例 不超过
基金资 产净 值 的 3% ，中 小 企业私 募债 的投 资比 例不 超过基 金资 产净 值 的 10% ；并保 持不 低于 基金
资产净 值 5% 的 现金 或到 期 日在一 年以 内的 政府 债券 。 本基 金的 业绩 比较 基准 为： 沪 深 300 指 数收
益率× 55% ＋上 证国 债指 数 收益率 ×45 % 。
7.4.2 会 计报 表的 编制基 础
本基金 的财 务报 表按 照财 政部 于 2006 年 2 月 15 日 及以后 期间 颁布 的《 企业 会计准 则－ 基 本
准则》 、 各 项具 体会 计准 则 及相关 规定(以 下合 称 “ 企 业会计 准则 ”) 、 中 国证 监 会颁布 的 《证 券投
资基金 信息 披 露XBRL 模板第 3 号<年 度报 告和 半年 度 报告>》 、 中 国证 券投 资基 金 业协会 颁布 的 《 证
券投资基金 会计核算 业务 指引》 、 《华商 价值共享 灵 活配置混合 型发起式 证券 投资基金基 金合同 》
和在财 务报 表附 注7.4.4 所列示 的中 国证 监会 发布 的有关 规定 及允 许的 基金 行业实 务操 作编 制。
7.4.3 遵 循企 业会 计准则 及其 他有关 规定 的声明
本基 金2014 年 度财 务报 表 符合企 业会 计准 则的 要求 ， 真实 、 完 整地 反映 了本 基金 2014 年 12
月31 日的 财务 状况 以及2014 年 度的 经营 成果 和基 金净值 变动 情况 等有 关信 息。
7.4.4 重 要会 计政 策和会 计估 计
本基金 本报 告期 所采 用的 会计政 策、 会计 估计 与最 近一期 年度 报告 内容 一致 。 华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告摘要
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7.4.5 会 计政 策和 会计估 计变 更以及 差错 更正的 说明
7.4.5.1 会 计政 策变 更的 说明
财政部 于2014 年颁 布 《 企 业会计 准则 第39 号 —— 公 允价值 计量 》 、 《 企业 会计 准 则第40 号 ——
合营安 排》 、 《 企业 会计 准 则第 41 号 —— 在其 他主 体 中权益 的披 露 》 和 修订 后 的 《 企业 会计 准则 第
2 号—— 长 期股 权投 资》 、 《 企业会 计准 则 第 9 号 —— 职工薪 酬》 、 《企 业会 计准 则第 30 号 —— 财务
报表列 报》 、 《企 业会 计准 则第 33 号 —— 合并 财务 报 表》以 及《 企业 会计 准则 第 37 号—— 金 融工
具列报 》 ， 要 求除 《 企业 会 计准则 第 37 号 —— 金融 工 具列报 》 自 2014 年度 财务 报表起 施行 外 ， 其
他准则 自2014 年7 月1 日 起施行 。上 述准 则对 本基 金本报 告期 无重 大 影 响。
7.4.5.2 会 计估 计变 更的 说明
本基金 本报 告期 未发 生会 计估计 变更 。
7.4.5.3 差 错更 正的 说明
本基金 在本 报告 期间 无须 说明的 会计 差错 更正 。
7.4.6 税项
根据财政部、国 家税务总 局财税[2002]128 号《关 于开放式证券投 资基金有 关税收问题的 通
知》 、 财税[2008]1 号《 关 于企业 所得 税若 干优 惠政 策的通 知》 、财 税[2012]85 号《 关于 实施 上市
公司股息红利 差别化个 人 所得税政策有 关问题的 通 知》及其他相 关财税法 规 和实务操作 ，主要税
项列示 如下 ：
(1) 以 发行 基金 方式 募集 资 金不属 于营 业税 征收 范围 ， 不 征收 营业 税。 基金 买 卖股票 、 债券 的
差价收 入不 予征 收营 业税 。
(2) 对 基金 从证 券市 场中 取 得的收 入 ， 包 括买 卖股 票 、 债 券的 差价 收入 ， 股权 的股息 、 红利 收
入，债 券的 利息 收入 及其 他收入 ， 暂 不征 收企 业所 得税。
(3) 对 基金 取得 的企 业债 券 利息收 入， 应由 发行 债券 的企业 在向 基金 支付 利息 时代扣 代 缴 20%
的个人 所得 税。 自 2013 年 1 月 1 日 起， 对基 金从 上市公 司取 得的 股息 红利 所得， 持股 期限 在 1
个月以 内( 含1 个月) 的， 其 股息红 利所 得全 额计 入应 纳税所 得额 ； 持 股期 限在1 个月以 上至1 年(含
1 年) 的 ，暂 减按 50% 计 入 应纳税 所得 额； 持股 期限 超过 1 年 的， 暂减按 25% 计入应 纳税 所得 额。
对基金持有的 上市公司 限 售股，解禁后 取得的股 息 、红利收入， 按照上述 规 定计算纳税 ，持股时
间自解禁日起 计算；解 禁 前取得的股息 、红 利收 入 继续暂减 按 50%计入 应纳 税所得额。上 述所得
统一适 用20% 的 税率 计征 个人所 得税 。
(4) 基 金卖 出股 票按0.1% 的税率 缴纳 股票 交易 印花 税，买 入股 票不 征收 股票 交易印 花税 。 华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告摘要
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7.4.7 关 联方 关系
关联方 名称 与本基 金的 关系
华商基 金管 理有 限公 司(“ 华商基 金公 司”) 基金管 理人 、注 册登 记机 构、基 金销 售机 构
中国建 设银 行股 份有 限公 司 (“ 中国 建设 银行 ”) 基金托 管人 、基 金销 售机 构
华龙证 券股 份有 限公 司(“ 华龙证 券”) 基金管 理人 的股 东、 基金 销售机 构
中国华 电集 团财 务有 限公 司 基金管 理人 的股 东
济钢集 团有 限公 司 基金管 理人 的股 东
注：本 基金 的基 金管 理人 华商基 金公 司的 股东 华龙 证券有 限责 任公 司 于 2014 年 12 月 9 日 变更 注
册为华 龙证 券股 份有 限公 司。
7.4.8 本 报告 期及 上年度 可比 期间的 关联 方交易
下述关 联交 易均 在正 常业 务范围 内按 一般 商业 条款 订立。
7.4.8.1 通 过关 联方 交易 单元 进行的 交易
7.4.8.1.1 股 票交 易
金额单 位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2014 年1 月 1 日至2014 年12 月 31 日
上年度 可比 期间
2013 年3月18 日( 基金 合同 生效日)至2013 年
12月31 日
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比例
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比例
华龙证券 291,323,082.22 4.82% 1,310,711,166.37 32.76%
7.4.8.1.2 债 券交 易
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间无 通过 关联 方交 易单元 进行 的债 券交 易。
7.4.8.1.3 债 券回 购交 易
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 无通 过关 联方 交易单 元进 行的 债券 回购 交易。
7.4.8.1.4 权 证交 易
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 无通 过关 联方 交易单 元进 行的 权证 交易 。
7.4.8.1.5 应 支付 关联 方的 佣金
金 额 单位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2014年1月1 日至2014 年12 月31日 华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告摘要
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当期
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
期末应 付佣 金余 额
占期末 应付 佣
金总额 的比 例
华龙证券 265,220.43 4.82% - -
关联方 名称
上年度 可比 期间
2013年3月18 日( 基金 合同 生效日)至2013 年12 月31 日
当期
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
期末应 付佣 金余 额
占期末 应付 佣
金总额 的比 例
华龙证券 1,167,382.89 32.28% 155,590.29 12.57%
注：1. 上述佣 金参考市 场 价格经本基金 的基金管 理 人与对方协商 确定，以 扣 除由中国证 券登记结
算有限 责任 公司 收取 的证 管费和 经手 费后 的净 额列 示。
2.该类佣金协 议的服务 范 围还包括佣金 收取方为 本 基金提供的证 券投资研 究 成果和市场 信息服务
等。
7.4.8.2 关 联方 报酬
7.4.8.2.1 基 金管 理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年1 月1 日至 2014
年 12 月 31 日
上年度 可比 期间
2013 年3 月18 日(基 金合 同生
效日) 至 2013 年12 月 31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 管理费 35,885,312.46 9,388,927.69
其中： 支付 销售 机构 的客 户维护 费 3,069,139.32 911,441.62
注：支付基金 管理人华 商 基金公司的管 理人报酬 按 前一日基金资 产净值 1.50% 的年费率计提 ，逐
日累计 至每 月月 底， 按月 支付。 其计 算公 式为 ：
日管理 人报 酬= 前一 日基 金 资产净 值 × 1.50 %/ 当 年天 数。
7.4.8.2.2 基 金托 管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年 1 月 1 日至 2014
年 12 月 31 日
上年度 可比 期间
2013 年 3 月 18 日( 基金 合 同生
效日) 至 2013 年 12 月 31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 托管费 5,980,885.43 1,564,821.22
注：支付基金 托管人中 国 建设银行的基 金托管费 按 前一日基金资 产净值 0.25% 的年费率计提 ，逐
日累计 至每 月月 底， 按月 支付。
其计算 公式 为： 日基 金托 管费= 前一 日基 金资 产净 值 ×0.25 %/ 当 年天 数
7.4.8.3 与 关联 方进 行银 行间 同业市 场的 债券( 含 回购)交易
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 未与 关联 方进 行银行 间同 业市 场的 债券( 含回购) 交 易。
7.4.8.4 各 关联 方投 资本 基金 的情况 华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告摘要
第 21 页 共 33 页
7.4.8.4.1 报 告期内 基金 管理 人运用 固有 资金投 资本 基金的 情况
份额单 位： 份
项目
本期
2014 年 1 月 1 日至
2014 年 12 月 31 日
上年度 可比 期间
2013 年3 月18 日(基 金合 同生
效日) 至 2013 年12 月 31 日
基金合 同生 效日 （ 2013 年 3 月 18 日 ）
持有的 基金 份额
- 4,000,321.60
期初持 有的 基金 份额 4,000,321.60 -
期间申 购/ 买入 总份 额 6,799,557.50 -
期间因 拆分 变动 份额 - -
减：期 间赎 回/ 卖出 总份 额 - -
期末持 有的 基金 份额 10,799,879.10 4,000,321.60
期末持 有的 基金 份额 占基 金总份 额比 例 0.5700% 0.2900%
注：基 金管 理人 华商 基金 公司 于 2014 年 10 月 17 日和 2014 年 10 月 20 日申 购 本基金 的交 易均 通
过华商 基金 公司 直销 柜台 办理， 适用 费率 分别 为1,000.00 元和 0.80% 。
7.4.8.4.2 报 告期 末除 基金 管理 人之外 的其 他关联 方投 资本基 金的 情况
份额单 位： 份
关联方 名称
本期末
2014 年12 月 31 日
上年度 末
2013 年 12 月 31 日
持有的
基金份 额
持有的 基金 份额 占
基金总 份额 的比 例
持有的
基金份 额
持有的 基金 份额 占
基金总 份额 的比 例
华龙证券股份有限公司 20,000,000.00 1.0500% 20,000,000.00 1.4400%
7.4.8.5 由 关联 方保 管的 银行 存款余 额及 当期产 生的 利息收 入
单位： 人民 币元
关联方
名称
本期
2014 年1 月1 日至2014 年 12 月 31
日
上年度 可比 期间
2013 年3 月18 日(基 金合 同生效 日)至2013 年
12 月 31 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
中国建设银行 500,578,965.02 2,619,793.93 254,944,961.36 659,061.28
注：本 基金 的银 行存 款由 基金托 管人 中国 建设 银行 保管， 按银 行同 业利 率计 息。
7.4.8.6 本 基金 在承 销期 内参 与关联 方承 销证券 的情 况
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 未在 承销 期内 参与关 联方 承销 证券 。
7.4.8.7 其 他关 联交 易事 项的 说明
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 无须 作说 明的 其他关 联交 易事 项。
7.4.9 期 末（ 2014 年12 月31 日 ）本 基金持有 的流 通受限 证券 华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告摘要
第 22 页 共 33 页
7.4.9.1 因 认购 新发/ 增发 证券 而于期 末持 有的流 通受 限证券
金额单 位： 人民 币元
7.4.10.1.1 受限 证券 类别 ： 股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流通 日
流通受 限
类型
认购
价格
期末估
值单价
数量
（单位 ： 股）
期末
成本总 额
期末估
值总额
备
注
600894 广日股份 2014 年5 月29 日 2015 年5 月26 日
非公开发行
流通受限
9.80 11.66 3,214,286 31,500,002.80 37,478,574.76 -
注：基金可作 为特定投 资 者，认购由中 国证监会 《 上市公司证券 发行管理 办 法》规范的 非公开发
行股票 ，所 认购 的股 票自 发行结 束之 日 起12 个月 内 不得转 让。
7.4.9.2 期 末持 有的 暂时 停牌 等流通 受限 股票
金额单 位： 人民 币元
股票
代码
股票
名称
停牌日 期 停牌原 因
期末
估值单
价
复牌日 期
复牌开
盘单价
数量
（股）
期末
成本总 额
期末估 值总 额
备
注
600552 方兴科技 2014 年9 月29 日
重大资产
重组
21.88 - - 5,000,000 64,365,788.47 109,400,000.00 -
600365 通葡股份 2014 年10 月 16 日 重大事项 13.37 2015 年2 月17 日 10.90 1,502,800 16,413,383.40 20,092,436.00 -
注： 本 基金 截至2014 年 12 月 31 日止 持有 以上 因公 布 的重大 事项 可能 产生 重大 影响而 被暂 时停 牌
的股票 ，该 类股 票将 在所 公布事 项的 重大 影响 消除 后，经 交易 所批 准复 牌。
7.4.9.3 期 末债 券正 回购 交易 中作为 抵押 的债券
本基金 本报 告期 末未 持有 正回购 交易 中作 为抵 押的 债券。
7.4.10 有 助于 理解 和分析 会计 报表需 要说 明的其 他事 项
(1) 公 允价 值
(a) 金 融工 具公 允价 值计 量 的方法
公允价值计量 结果所属 的 层次，由对公 允价值计 量 整体而言具有 重要意义 的 输入值所属的 最
低层次 决定 ：
第一层 次： 相同 资产 或负 债在活 跃市 场上 未经 调整 的报价 。
第二层 次： 除第 一层 次输 入值外 相关 资产 或负 债直 接或间 接可 观察 的输 入值 。
第三层 次： 相关 资产 或负 债的不 可观 察输 入值 。
(b) 持 续的 以公 允价 值计 量 的金融 工具
(i) 各 层次 金融 工具 公允 价 值
于2014 年12 月31 日， 本 基金持 有的 以公 允价 值计 量且其 变动 计入 当期 损益 的金融 工具 中 属华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告摘要
第 23 页 共 33 页
于第一 层次 的余 额为 2,389,172,923.64 元 ，属 于第 二层次 的余 额为 166,971,010.76 元， 无属 于
第三层 次的 余额(2013 年12 月 31 日 ： 第 一层 次的余 额为 1,349,086,424.63 元 ， 第二 层次 的余 额
为81,318,901.46 元 ，无 属于第 三层 次的 余额)。
(ii) 公 允价 值所 属层 次间 的重大 变动
对于证 券交 易所 上市 的股 票和债 券， 若出 现重 大事 项停牌 、 交 易不 活跃(包 括 涨跌停 时的 交易
不活跃)、 或属 于非 公开 发 行等情 况 ， 本 基金 不会 于 停牌日 至交 易恢 复活 跃日 期间 、 交 易不 活跃 期
间及限售期间 将相关股 票 和债券的公允 价值列入 第 一层次；并根 据估值调 整 中采用 的不 可观察输
入值对 于公 允价 值的 影响 程度， 确定 相关 股票 和债 券公允 价值 应属 第二 层次 还是第 三层 次。
(iii) 第三 层次 公允 价值 余 额和本 期变 动金 额
无。
(c) 非 持续 的以 公允 价值 计 量的金 融工 具
于 2014 年12 月 31 日， 本 基金未 持有 非持 续的 以公 允价值 计量 的金 融资 产(2013 年 12 月 31
日：同)。
(d) 不 以公 允价 值计 量的 金 融工具
不以公允价值 计量的金 融 资产和负债主 要包括应 收 款项和其他金 融负债， 其 账面价值与公 允
价值相 差很 小。
(2) 除 公允 价值 外， 截至 资 产负债 表日 本基 金无 需要 说明的 其他 重要 事项 。
§8 投资组 合报告
8.1 期末基金资产组合情 况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额 占基金 总资 产的 比例 （%）
1 权益投 资 2,556,143,934.40 81.69
其中： 股票 2,556,143,934.40 81.69
2 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产 支持 证券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 507,087,733.48 16.21 华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告摘要
第 24 页 共 33 页
7 其他各 项资 产 65,741,318.43 2.10
8 合计 3,128,972,986.31 100.00
8.2 期末按行业分类的股 票投资组合
金额 单位 ：人 民币 元
代码 行业类 别 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （% ）
A
农、林 、牧 、渔 业 83,898,809.40 2.70
B
采矿业 49,176,935.62 1.58
C
制造业 1,259,823,541.85 40.57
D
电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业 339,789,138.90 10.94
E
建筑业 - -
F
批发和 零售 业 11,510,300.00 0.37
G
交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H
住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 341,972,926.18 11.01
J
金融业 - -
K
房地产 业 370,516,958.40 11.93
L
租赁和 商务 服务 业 - -
M
科学研 究和 技术 服务 业 - -
N
水利、 环境 和公 共设 施管 理业 99,455,324.05 3.20
O
居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P
教育 - -
Q
卫生和 社会 工作 - -
R
文化、 体育 和娱 乐业 - -
S
综合 - -
合计 2,556,143,934.40 82.32
8.3 期末按公允价值占基 金资产净值比例大 小排序的前十名股 票投资明
细
金额单 位： 人民 币元 华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告摘要
第 25 页 共 33 页
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 600570 恒生电 子 5,073,485 277,824,038.60 8.95
2 600340 华夏幸 福 5,754,485 250,895,546.00 8.08
3 300202 聚龙股 份 7,300,066 225,499,038.74 7.26
4 600499 科达洁 能 6,753,857 124,676,200.22 4.02
5 600582 天地科 技 10,007,860 121,995,813.40 3.93
6 300142 沃森生 物 2,970,964 119,937,816.68 3.86
7 600894 广日股 份 9,358,406 116,430,516.76 3.75
8 600187 国中水 务 15,006,702 115,101,404.34 3.71
9 600552 方兴科 技 5,000,000 109,400,000.00 3.52
10 000797 中国武 夷 9,463,126 102,201,760.80 3.29
注： 投资 者欲 了解 本报 告 期末基 金投 资的 所有 股票 明细， 应阅 读登 载 于 www.hsfund.com 网 站的
年度报 告正文 。
8.4 报告期内股票投资组 合的重大变动
8.4.1 累 计买 入金 额超出 期初 基金资 产净 值 2% 或前 20 名的股 票明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额 占期初 基金 资产 净值 比例 （％）
1 600340 华夏幸 福 183,256,611.86 10.59
2 002638 勤上光 电 147,354,583.87 8.51
3 300142 沃森生 物 127,101,352.98 7.34
4 600499 科达洁 能 124,493,680.64 7.19
5 600100 同方股 份 123,826,520.04 7.15
6 000797 中国武 夷 109,435,694.19 6.32
7 600570 恒生电 子 96,758,384.14 5.59
8 600582 天地科 技 93,288,988.10 5.39
9 000748 长城信 息 91,915,460.57 5.31
10 000681 视觉中 国 90,325,660.96 5.22
11 600894 广日股 份 84,522,021.21 4.88
12 002049 同方国 芯 84,216,199.12 4.86
13 600271 航天信 息 80,311,826.77 4.64
14 300353 东土科 技 78,793,292.35 4.55
15 300003 乐普医 疗 76,250,295.84 4.40
16 600187 国中水 务 72,739,872.74 4.20
17 600315 上海家 化 67,612,508.13 3.91 华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告摘要
第 26 页 共 33 页
18 002447 壹桥苗 业 65,977,678.76 3.81
19 601158 重庆水 务 62,698,276.96 3.62
20 000826 桑德环 境 58,668,432.51 3.39
21 002429 兆驰股 份 56,638,323.30 3.27
22 600168 武汉控 股 56,413,300.76 3.26
23 300369 绿盟科 技 56,048,853.68 3.24
24 000997 新 大 陆 55,047,171.02 3.18
25 600481 双良节 能 54,833,005.58 3.17
26 600309 万华化 学 50,946,513.08 2.94
27 300202 聚龙股 份 46,509,273.09 2.69
28 600600 青岛啤 酒 46,443,810.85 2.68
29 600585 海螺水 泥 45,530,935.64 2.63
30 002371 七星电 子 43,306,724.35 2.50
31 002138 顺络电 子 42,352,293.72 2.45
32 600008 首创股 份 39,289,062.12 2.27
33 000002 万
科Ａ 38,388,702.44 2.22
34 600552 方兴科 技 36,703,157.30 2.12
注：买入股票 成本、卖 出 股票收入均按 买卖成交 金 额（成交单价 乘以成交 数 量）填列， 不考虑相
关交易 费用 。
8.4.2 累 计卖 出金 额超出 期初 基金资 产净 值 2% 或前 20 名的股 票明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额 占期初 基金 资产 净值 比例 （ ％）
1 300353 东土科 技 188,047,793.30 10.86
2 002638 勤上光 电 163,085,583.97 9.42
3 600570 恒生电 子 152,705,132.09 8.82
4 600100 同方股 份 143,214,905.29 8.27
5 000997 新 大 陆 137,251,917.14 7.93
6 000681 视觉中 国 109,795,559.42 6.34
7 000002 万
科Ａ 95,348,427.16 5.51
8 600315 上海家 化 93,231,339.48 5.39
9 600271 航天信 息 86,642,006.28 5.00
10 600340 华夏幸 福 81,772,621.55 4.72
11 000893 东凌粮 油 72,061,373.77 4.16
12 600256 广汇能 源 71,335,498.61 4.12
13 002371 七星电 子 68,968,100.61 3.98 华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告摘要
第 27 页 共 33 页
14 600383 金地集 团 65,487,519.86 3.78
15 600585 海螺水 泥 62,992,232.79 3.64
16 600187 国中水 务 61,032,705.43 3.53
17 600309 万华化 学 56,554,748.78 3.27
18 600703 三安光 电 55,223,100.99 3.19
19 000748 长城信 息 52,740,242.48 3.05
20 000541 佛山照 明 50,557,614.77 2.92
21 600600 青岛啤 酒 46,430,170.04 2.68
22 000783 长江证 券 45,768,127.52 2.64
23 600077 宋都股 份 45,005,502.05 2.60
24 600261 阳光照 明 43,318,270.47 2.50
25 601012 隆基股 份 40,036,646.81 2.31
26 002429 兆驰股 份 39,527,732.73 2.28
27 002022 科华生 物 38,981,599.82 2.25
28 600572 康恩贝 38,021,938.69 2.20
29 600406 国电南 瑞 37,773,729.24 2.18
注：买入股票 成本、卖 出 股票收入均按 买卖成交 金 额（成交单价 乘以成交 数 量）填列， 不考虑相
关交易 费用 。
8.4.3 买 入股 票的 成本总 额及 卖出股 票的 收入总 额
单位： 人民 币元
买入股 票成 本（ 成交 ）总 额 3,191,138,416.56
卖出股 票收 入（ 成交 ）总 额 2,888,936,257.71
注：买入股票 成本、卖 出 股票收入均按 买卖成交 金 额（成交单价 乘以成交 数 量）填列， 不考虑相
关交易 费用 。
8.5 期末按债券品种分类 的债券投资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券投 资。
8.6 期末按公允价值占基 金资产净值比例大 小排 序 的前五名债 券投资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券投 资。 华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告摘要
第 28 页 共 33 页
8.7 期末按公允价值占基 金资产净值比例大 小排 序 的前十名资 产支持证
券投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
8.8 报告期末按公允价值 占基金资产净值比 例大小排序的前五 名贵金属
投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 投资 。
8.9 期末按公允价值占基 金资产净值比例大 小排 序 的前五名权 证投资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证投 资。
8.10 报告期末本基金投资 的股指期货交易情 况说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
8.10.2 本 基金 投资 股指期 货的 投资政 策
根据本 基金 的基 金合 同约 定，本 基金 的投 资范 围不 包括股 指期 货。
8.11 报 告 期 末本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
8.11.1 本 期 国 债期 货投资 政策
根据本 基金 的基 金合 同约 定，本 基金 的投 资范 围不 包括国 债期 货。
8.11.2 报 告 期 末本 基金投 资的 国债期 货持 仓和损 益明 细
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
8.11.3 本 期 国 债期 货投资 评价
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
8.12 投资组合报 告附注
8.12.1
恒生电 子2014 年1 月 2 日 公告称 ， 日 前董 事会 办公 室 收到本 公司 控股 子公 司杭 州数米 基金 销
售有限 公司 的报 告 ， 称 其 收到浙 江证 监局 【2013 】13 号行 政监 管措 施决 定书 。 因 违反 《 证券 投资华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告摘要
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基金销 售管 理办 法》 相关 规定， 数米 公司 被责 令限 期改正 。
中国武 夷于 2014 年 11 月 14 日收 到福 建省 证监 局 下达的 《关 于对 中国 武夷 实业股 份有 限公
司采取 责令 改正 措施 的决 定》 ( 行政 监管 措施 决定 书﹝ 2014 ﹞ 7 号， 以下 简称 《 决定》 ) ，就
公司信 息披 露、 公司 治理 及其他 等三 方面 问题 提出 整改要 求， 公司 已于2014 年12 月12 日发 布针
对上述 三个 问题 的整 改报 告。
本公司对以上 证券的投 资 决策程序符合 法律法规 及 公司制度的相 关规定， 不 存在损害基金 份
额持有人利益 的行为。 除 此之外，本基 金投资的 其 他前十名证券 的发行主 体 本期未被监 管部门立
案调查 ，且 在本 报告 编制 日前一 年内 未受 到公 开谴 责、处 罚。
8.12.2
本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
8.12.3 期 末其 他各 项资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 627,963.77
2 应收证 券清 算款 3,012,092.00
3 应收股 利 -
4 应收利 息 119,226.25
5 应收申 购款 61,982,036.41
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 65,741,318.43
8.12.4 期 末持 有的 处于转 股期 的可转 换债 券明细
本基金 本报 告期 末未 持有 可转换 债券 。
8.12.5 期 末前 十名 股票中 存在 流通受 限情 况的说 明
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的 公允
价值
占基金 资产 净值 比
例（% ）
流通受 限情 况说 明
1 600552 方兴科 技 109,400,000.00 3.52 重大事 项停牌
2 600894 广日股 份 37,478,574.76 1.21 非公开 发行
8.12.6 投资组 合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
由于 四舍 五入 的原 因， 分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。 华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告摘要
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§9 基金份 额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人 户数及持有人结构
份额单 位： 份
持有人 户数
( 户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份
额比例
持有份 额
占总份
额比例
9,363 203,377.48 1,654,125,029.70 86.87% 250,098,269.03 13.13%
9.2 期末基金管理人的从 业人员持有本基金 的情况
项目 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基金管 理人 所有 从业 人员 持有本 基金 5,698,821.29 0.2993%
9.3 期末基金管理人的从 业人员持有本开放 式基金份额总量区 间的情况
项目 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本公司 高级 管理 人员 、 基 金 投资和 研究 部
门负责 人 持 有本 开放 式基 金
>100
本基金 基金 经理 持有 本开 放式基 金
>100
9.4 发起 式基金发起资金持 有份额情况
项目 持有份 额总 数
持有份 额占 基金
总份额 比例 （% ）
发起份 额总 数
发起份 额占 基金
总份额 比例 （%）
发起份 额承
诺持有 期限
基金管 理人 固有 资金
4,000,321.60 0.21 4,000,321.60 0.21 三年
基金管 理人 高级 管理 人员
4,000,464.60 0.21 4,000,464.60 0.21 三年
基金经 理等 人员
1,000,101.00 0.05 1,000,101.00 0.05 三年
基金管 理人 股东
20,000,000.00 1.05 20,000,000.00 1.05 三年
其他
1,000,121.20 0.05 1,000,121.20 0.05 三年
合计
30,001,008.40 1.58 30,001,008.40 1.58 三年
华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告摘要
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§10 开放式基金份额变动
单位： 份
基金合 同生 效日 （ 2013 年 3 月 18 日 ） 基金 份额 总额 266,204,465.59
本报告 期期 初基 金份 额总 额 1,389,033,036.30
本报告 期基 金总 申购 份额 2,658,421,081.16
减: 本报 告期 基金 总赎 回份 额 2,143,230,818.73
本报告 期期 末基 金份 额总 额 1,904,223,298.73
注：总 申购 份额 包含 红利 再投、 转换 入份 额， 总赎 回份额 包含 转换 出份 额。
§11 重大事件揭示
11.1 基 金份额持有人大会 决议
本报告 期内 无基 金份 额持 有人大 会决 议。
11.2 基 金管理人、基金托 管人的专门基金托 管部门的重大人事 变动
本基金 管理 人2014 年 2 月24 日发 布公 告， 经华 商 基金管 理有 限公 司研 究决 定，陆 涛先 生、
田明圣 先生 、 梁 永强 先生 担任公 司副 总经 理职 务。 上述变 更事 项， 由华 商基 金管理 有限 公司 第 三
届董事 会第 二次 会议 审议 通过， 并经 中国 证券 投资 基金业 协会 中基 协高 备函 【2014 】4 、5、6 号
文核准 批复 。
本基金 托管 人 2014 年 2 月 7 日发 布任 免通 知， 解 聘尹东 中国 建设 银行 投资 托管业 务部 总经
理助理 职务 。本 基金 托管 人 2014 年 11 月 03 日 发 布公告 ，聘 任赵 观甫 为中 国建设 银行 投资 托 管
业务部 总经 理。
11.3 涉 及基金管理人、基 金财产、基金托管 业务的诉讼
本报告 期无 涉及 基金 管理 人、基 金财 产、 基金 托管 业务的 重大 诉讼 事项 。
11.4 基 金投资策略的改变
本报告 期无 基金 投资 策略 的改变 。
华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告摘要
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11.5 为 基金进行审计的会 计师事务所情况
自本基 金成 立日 （2013 年3 月 18 日 ） 起 至今 聘任 普 华永道 中天 会计 师事 务所( 特殊普 通合 伙)
为本基 金提 供审 计服 务， 本报告 期内 未发 生变 动。 本基金 本报 告期 内应 支付 审计费 用 玖 万元 。
11.6 管 理人、托管人及其 高级管理人员受稽 查或处罚等情况
本基金 管理 人、 托管 人及 其高级 管理 人员 没有 发生 受监管 部门 稽查 或处 罚的 情形。
11.7 基金租 用证券公司交 易单元的有关情况
11.7.1 基 金 租用 证券公司 交易 单元进 行股 票投资 及佣 金支付 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易单
元数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比例
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
东兴证券 2 2,475,408,754.33 40.93% 2,253,609.33 40.93% -
国信证券 1 1,209,340,908.77 19.99% 1,100,981.38 19.99% -
华泰证券 1 655,952,140.53 10.84% 597,180.04 10.84% -
广州证券 1 382,070,929.08 6.32% 347,836.48 6.32% -
民族证券 1 340,703,907.26 5.63% 310,177.18 5.63% -
华龙证券 2 291,323,082.22 4.82% 265,220.43 4.82% -
安信证券 2 218,681,487.27 3.62% 199,086.34 3.62% -
宏源证券 1 216,282,687.80 3.58% 196,904.36 3.58% -
财通证券 1 104,022,867.12 1.72% 94,702.82 1.72% -
中金公司 1 69,291,949.26 1.15% 63,083.88 1.15% -
中信证券 1 - - - - -
川财证券 1 - - - - -
第一创业 1 - - - - -
广发证券 1 - - - - -
注：选 择专 用席 位的 标准 和程序 ：
（1 ） 选择 标准
券商经纪人财 务状况良 好 、经营行为规 范、风险 管 理先进、投资 风格与基 金 管理人有互 补性、在
最近一 年内 无重 大违 规行 为。
券商经纪人具 有较强的 研 究能力：能及 时、全面 、 定期向基金管 理人提供 高 质量的关于 宏观、行华商价值共享混合发起式 2014 年年度报告摘要
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业及市场走向 、个股分 析 的报告及丰富 全面的信 息 咨询服务；有 很强的行 业 分析能力， 能根据基
金管理 人所 管理 基金 的特 定要求 ，提 供专 门研 究报 告，具 有开 发量 化投 资组 合模型 的能 力。
券商经 纪人 能提 供最 优惠 合理的 佣金 率： 与其 他券 商经纪 人相 比， 该券 商经 纪人能 够提 供最 优惠 、
最合理 的佣 金率 。
（2 ） 选择 程序
基金管理人根 据以上标 准 对不同券商经 纪人进行 考 察、选择和确 定，选定 的 经纪人名单 需经风险
管理小组审批 同意。基 金 管理人与被选 择的证券 经 营机构签订委 托协议。 基 金管理人与 被选择的
券商经纪人在 签订委托 代 理协议时，要 明确签定 协 议双方的公司 名称、委 托 代理期限、 佣金率、
双方的 权利 义务 等 ， 经 签 章有效 。 委托 代理 协议 一 式三份 ， 协议 双方 及证 券 主管机 关各 留存 一份 ，
基金管 理人 留存 监察 稽核 部备案 。
11.7.2 基 金 租用 证券公司 交易 单元进 行其 他证券 投资 的情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 债券回 购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债券 成
交总额 的比 例
成交金 额
占当期 债券 回购
成交总 额的 比例
成交金 额
占当期 权证 成
交总额 的比 例
东兴证券 - - - - - -
国信证券 - - - - - -
华泰证券 - - - - - -
广州证券 - - 400,000,000.00 100.00% - -
民族证券 - - - - - -
华龙证券 - - - - - -
安信证券 - - - - - -
宏源证券 - - - - - -
财通证券 - - - - - -
中金公司 - - - - - -
中信证券 - - - - - -
川财证券 - - - - - -
第一创业 - - - - - -
广发证券 - - - - - -
华商基金管理有限公司
2015 年3 月31 日
