国投瑞 银医 疗保 健行 业灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金2014 年年 度报 告
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国投瑞银 医疗保健行业灵活配置 混合型证券投资基金2014 年 年度报告
2014年12 月31 日
基金管理 人：国投瑞银基金管理 有限公司
基金托管 人：中国银行股份有限 公司
送出日期 ：2015 年3 月30 日
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§1
重要 提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、 董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重大
遗漏， 并对其内容的真 实性、 准确性和完整性 承担个别及连带的法律责任。 本年度报
告已经全体独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015 年3月25日复核了本
报告中的财务指标、 净值表现、 利润分配情况、 财务会计报告、 投资组合报告等内容，
保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一
定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔细
阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告期自2014年2 月25日（基金合同生效日）起至12月31日止。
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1.2
目录
§ 1
重要提 示及目 录 ..................................................................................................................................... 2
1.1 重要提示 .......................................................................................................................................... 2
1.2
目录 ................................................................................................................................................ 3
§ 2
基金简 介 ................................................................................................................................................. 5
2.1 基金基本 情况 .................................................................................................................................. 5
2.2 基金产品 说明 .................................................................................................................................. 5
2.3 基金管理 人和 基金托 管人 .............................................................................................................. 6
2.4 信息披露 方式 .................................................................................................................................. 6
2.5 其他相关 资料 .................................................................................................................................. 7
§ 3
主要财 务指标 、基 金 净值表 现及利 润分 配情况 ................................................................................. 7
3.1 主要会计 数据 和财务 指标 .............................................................................................................. 7
3.2 基金净值 表现 .................................................................................................................................. 8
3.3 过去三年 基金 的利润 分配情 况 ...................................................................................................... 9
§ 4
管理人 报告 ........................................................................................................................................... 10
4.1 基金管理 人及 基金经 理情况 ........................................................................................................ 10
4.2 管理人对 报告 期内本 基金运 作遵规 守信 情况的 说明 ................................................................ 11
4.3 管理人对 报告 期内公 平交易 情况的 专项 说明 ............................................................................ 11
4.4 管理人对 报告 期内基 金的投 资策略 和业 绩表现 的说明 ............................................................ 14
4.5 管理人对 宏观 经济、 证券市 场及行 业走 势的简 要展望 ............................................................ 14
4.6 管理人内 部有 关本基 金的监 察稽核 工作 情况 ............................................................................ 14
4.7 管理人对 报告 期内基 金估值 程序等 事项 的说明 ........................................................................ 15
4.8 管理人对 报告 期内基 金利润 分配情 况的 说明 ............................................................................ 16
§ 5
托管人 报告 ........................................................................................................................................... 16
5.1 报告期内 本基 金托管 人遵规 守信情 况声 明 ................................................................................ 16
5.2 托管人对 报告 期内本 基金投 资运作 遵规 守信、 净值计 算、利 润分 配等情 况的说 明 ............ 16
5.3 托管人对 本年 度报告 中财务 信息等 内容 的真实 、准确 和完整 发表 意见 ................................ 16
§ 6
审计报 告 ............................................................................................................................................... 17
6.1 审计报告 基本 信息 ........................................................................................................................ 17
6.2 审计报告 的基 本内容 .................................................................................................................... 17
§ 7
年度财 务报表 ....................................................................................................................................... 18
7.1 资产负债 表 .................................................................................................................................... 18
7.2 利润表 ............................................................................................................................................ 20
7.3 所有者权 益（ 基金净 值）变 动表 ................................................................................................ 21
7.4 报表附注 ........................................................................................................................................ 22
§ 8
投资组 合报告 ....................................................................................................................................... 42
8.1 期末基金 资产 组合情 况 ................................................................................................................ 42
8.2 报告期末 按行 业分类 的 股票 投资组 合 ........................................................................................ 43
8.3 期末按公 允价 值占基 金资产 净值比 例大 小排序 的所有 股票投 资明 细 .................................... 44
8.4 报告期内 股票 投资组 合的重 大变动 ............................................................................................ 45
8.5 期末按债 券品 种分类 的债券 投资组 合 ........................................................................................ 47
8.6 期末按公 允价 值占基 金资产 净值比 例大 小排序 的前五 名债券 投资 明细 ................................ 47
8.7 期末按公 允价 值占基 金资产 净值比 例大 小排序 的所有 资产支 持证 券投资 明细 .................... 47
8.8 报告期末 按公 允价值 占基金 资产净 值比 例大小 排序的 前五名 贵金 属投资 明细 .................... 47
8.9 期末按公 允价 值占基 金资产 净值比 例大 小排序 的前五 名权证 投资 明细 ................................ 47
8.10 报告期 末本 基金投 资 的股指 期货交 易情 况说明 ...................................................................... 48
8.10.1 报告 期末本 基金 投 资的股 指期货 持仓 和损益 明细 ............................................................... 48
8.10.2 本基 金投资 股指 期 货的投 资政策 ........................................................................................... 48
8.11 报告期 末本 基金投 资 的国债 期货交 易情 况说明 ...................................................................... 48
8.12 投资组 合报 告附注 ...................................................................................................................... 48
§ 9
基金份 额持有 人信 息 ........................................................................................................................... 49
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9.1 期末基金 份额 持有人 户数及 持有人 结构 .................................................................................... 49
9.2 期末基金 管理 人的从 业人员 持有本 基金 的情况 ........................................................................ 49
9.3 期末基金 管理 人的从 业人员 持有本 开放 式基金 份额总 量区间 情况 ........................................ 49
§ 10 开放式 基金份 额变 动 ........................................................................................................................... 49
§ 11 重大事 件揭示 ....................................................................................................................................... 50
11.1 基金份 额持 有人大 会 决议 .......................................................................................................... 50
11.2 基金管 理人 、基 金 托 管人的 专门基 金托 管部门 的重大 人事变 动 .......................................... 50
11.3 涉及基 金管 理人、 基 金财产 、基金 托管 业务的 诉讼 .............................................................. 50
11.4 基金投 资策 略的改 变 .................................................................................................................. 50
11.5 为基金 进行 审计的 会 计师事 务所情 况 ...................................................................................... 50
11.6 管理人 、托 管人及 其 高级管 理人员 受稽 查或处 罚等情 况 ...................................................... 50
11.7 基金租 用证 券公司 交 易单元 的有关 情况 .................................................................................. 50
11.8 其他重 大事 件 .............................................................................................................................. 51
§ 12 备查文 件目录 ....................................................................................................................................... 52
12.1 备查文 件目 录 .............................................................................................................................. 52
12.2 存放地 点 ...................................................................................................................................... 53
12.3 查阅方 式 ...................................................................................................................................... 53
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§2
基金 简介
2.1 基金基本 情况
基金名称 国投瑞银医疗保健行业灵活配置混合型证券投资基金
基金简称 国投瑞银医疗保健混合
基金主代码 000523
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2014年2月25日
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 300,717,296.81
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品 说明
投资目标
在有效控制风险的前提下，本基金通过股票与债券等
资产的合理配置，精选医疗保健产业及其相关行业中
的优质企业进行投资，分享医疗保健产业发展所带来
的投资机会，力争为投资者带来长期的超额收益。
投资策略
本基金的投资策略包括类别资产配置策略和个股精选
策略。 类别资产配置策略将采取主动的类别资产配置，
注重风险与收益的平衡，力求有效规避系统性风险。
个股精选策略通过精选医疗保健产业及其相关行业中
的优质上市公司股票，力求实现基金资产的长期稳定
增值。
（一）类别资产配置
本基金根据各类资产的市场趋势和预期收益风险的比
较判别，对股票、债券及货币市场工具等类别资产的
配置比例进行动态调整，以期在投资中达到风险和收
益的优化平衡。
（二）股票投资管理
本基金通过对医疗保健产业及其相关行业进行研究、
精选， 以及对医疗保健及其相关行业的股票进行细致、
深入的分析，秉承价值投资的理念，深入挖掘医疗保
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健产业及其相关行业股票的投资价值，分享医疗保健
产业发展所带来的长期投资机会。
本基金在注重风险管理的前提下， 以套期保值为目的，
适度运用股指期货。
（三）债券投资管理
本基金采取" 自上而下" 的债券分析方法，确定债券投
资组合， 并管理组合风险。 在基本价值评估的基础上，
使用久期策略、收益率曲线策略、类别选择策略和个
券选择策略等开展债券投资，在不同的时期，采用以
上策略对组合收益 和风险的贡献不尽相同，具体采用
何种策略取决于债券组合允许的风险程度。
业绩比较基准
中证医药卫生指数收益率×60% + 中国债券总 指数收
益率×40%
风险收益特征
本基金为混合型基金，属于中高风险、中高收益的基
金品种，其预期风险和预期收益高于债券型基金和货
币市场基金，低于股票型基金。
2.3 基金管理 人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 国投瑞银基金管理有限公司 中国银行股份有限公司
信息披
露负责
人
姓名 刘凯 王永民
联系电话 400-880-6868 010-66594896
电子邮箱 service@ubssdic.com fcid@bankofchina.com
客户服务电话 400-880-6868 95566
传真 0755-82904048 010-66594942
注册地址
上海市虹口区东大名路638号
7层
北京市西城区复兴门内大街1
号
办公地址
深圳市福田区金田路4028号
荣超经贸中心46层
北京市西城区复兴门内大街1
号
邮政编码 518035 100818
法定代表人 叶柏寿 田国立
2.4 信息披露 方式
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本基金选定的信息披
露报纸名称
《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》
登载基金年度报告正
文的管理人互联网网
址
http://www.ubssdic.com
基金年度报告备置地
点
深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心46层
2.5 其他相关 资料
项目 名称 办公地址
会计师事务所
安永华明会计师事务所 （特殊
普通合伙）
北京市东城区东长安街1号东方
广场安永大楼17层01-12室
注册登记机构 国投瑞银基金管理有限公司
深圳市福田区金田路4028号荣超
经贸中心46层
§3
主要 财务指标、基金净值 表现及利润分配情况
3.1 主要会计 数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据 和指标 2014年2月25日-2014年12月31日
本期已实现收益 38,359,369.35
本期利润 39,212,598.59
加权平均基金份额本期利润 0.0718
本期加权平均净值利润率 6.99%
本期基金份额净值增长率 8.80%
3.1.2 期末数据 和指标 2014 年末
期末可供分配利润 26,606,059.14
期末可供分配基金份额利润 0.0885
期末基金资产净值 327,323,355.95
期末基金份额净值 1.088
3.1.3 累计期末 指标 2014 年末
基金份额累计净值增长率 8.80%
注：1 、 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入 、 投 资 收益 、 其 他收 入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣除
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相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
2、 对期 末可 供分 配利 润， 采 用期末 资产 负债 表中 未分 配利润 与未 分配 利润 中已 实现部 分的 孰低 数 （为
期末余 额， 不是 当期 发生 数）。
3、 以上 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 （ 例如 基 金申购 赎回 费 、 基 金转
换费等 ）， 计入 费用 后实 际利润 水平 要低 于所 列数 字。
3.2 基金净值 表现
3.2.1 基金份额 净值增长率及其 与同期业绩比较基准收 益率的比较
阶段
份额净
值增长
率①
份额净
值增长
率标准
差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 -2.51% 1.27% 2.62% 0.79% -5.13% 0.48%
过去六个月 8.15% 0.99% 10.66% 0.65% -2.51% 0.34%
自基金合同生效日起
至今
8.80% 0.77% 5.88% 0.64% 2.92% 0.13%
注：1 、 本基 金属 于灵 活配 置混合 型基 金 。 在 实际 投 资运作 中 ， 本 基金 的股 票 投资在 基金 资产 中的 占
比将以 基金 股票 配置 比例 范围0-95% 的 中间 值， 即约60% 为 基准 ， 根 据股 市 、 债 市等类 别资 产的 预期
风险与 预期 收益 的综 合比 较与判 断进 行调 整。 为此 ，综合 基金 资产 配置 与市 场指数 代表 性等 因素 ，
本基金 选用 中证 医药 卫生 指数和 中债 总指 数加 权作 为本基 金的 投资 业绩 评价 基准， 具体 为中 证医 药
卫生指 数收 益率 ×60% + 中 国债券 总指 数收 益率 ×40% 。
2、本 基金 对业 绩比 较基 准 采用每 日再 平衡 的计 算方 法。
3、本 基金 基金 合同 生效 日 为2014 年2 月25 日， 基金 合 同生效 日至 报告 期期 末， 本基金 运作 时间 未满
一年。
3.2.2 自基金合 同生效以来基金 份额累计净值增长率变 动及其与同期业绩比较 基准收益
率变动的 比较
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国投瑞银医疗保健混合 基金基准
2014-02-25 2014-04-09 2014-05-23 2014-07-07 2014-08-18 2014-09-30 2014-11-18 2014-12-31
16%
14%
12%
10%
8%
6%
4%
2%
0%
-2%
-4%
-6%
-8%
注：1 、本 基金 基金 合同 生 效日为2014 年2 月25 日， 基 金合同 生效 日至 报告 期期 末，本 基金 运作 时间
未满一 年。
2、本 基金 建仓 期为 自基 金 合同生 效日 起的6 个 月。 截 至建仓 期结 束， 本基 金各 项资产 配置 比例 符合
基金合 同及 招募 说明 书有 关投资 比例 的约 定。
3.2.3 自基金合 同生效以来基金 每年净值增长率及其与 同期业绩比较基准收益 率的比较
国投瑞银医疗保健混合 基金基准
2014 年
8%
7%
6%
5%
4%
3%
2%
1%
0%
注： 本基 金合 同于2014 年2 月25 日 生效 ， 合同 生效 当 年按实 际存 续期 计算 ， 不 按整个 自然 年度 进行 折
算。
3.3 过去三年 基金的利润分配情 况
本基金基金合同生效日为2014年2月25日，基金合同生效日至报告期期末，本基金未进
行利润分配。
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§4
管理 人报告
4.1 基金管理 人及基金经理情况
4.1.1 基金管理 人及其管理基金 的经验
国投瑞银基金管理有限公司（简称" 公司" ）， 原中融基金管理有限公司，经中国证
券监督管理委员会批准， 于2002年6月13 日正式成立， 注册资本1亿元人民币。 公司是中
国第一家外方持股比例达到49% 的合资基金管理公司，公司股东为国投信托有限公司
（国家开发投资公司的全资子公司）及瑞士银行股份有限公司（UBS AG ）。公司拥有
完善的法人治理结构，建立了有效的风险管理及控制架构，以" 诚信 、客户关注、包容
性、 社会责任" 作为公司的企业文化。 截止2014年12月底， 公司有员工165人， 其中93人
具有硕士或博士学位；公司管理31只基金，其中包括2只创新型分级基金。
注： 公司股东国投信托有限公司于2015 年2月27日发布公告， 国投信托有限公司根据 《中
国银监会关于国投信托增加注册资本及调整股权结构等事项的批复》（银监复〔2014〕
962号）增资扩股并引入新的股东，公司的名称由“国投信托有限公司”变更为“国投
泰康信托有限公司” 。 国投泰康信托有限公司仍为国家开发投资公司旗下的控股子公司。
4.1.2 基金经理 （或基金经理小 组）及基金经理助理简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理（助
理）期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
孟亮
本基金
基金经
理、 基金
投资部
副总监
2014年2月
25日
－ 10
中国籍，博士，具有基金
从业资格。曾任职于上投
摩根基金管理有限公司。
2010年4月加入国投瑞银，
曾任国投瑞银消费服务指
数基金（LOF ）和国投 瑞
银沪深300金融地产指数
基金（LOF ）基金经理 。
现任国投瑞银融华基金、
国投瑞银新兴产业基金、
国投瑞银创新动力基金和
国投瑞银医疗保健基金基
金经理。
倪文昊
本基金
基金经
2014年2月
25日
－ 10
中国籍，学士，具有基金
从业资格。曾任职于平安
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理 证券、 国泰君安证券。 2009
年7月加入国投瑞银。 曾任
国投瑞银中证下游消费与
服务指数基金（LOF）基
金经理。现任国投瑞银核
心企业基金和国投瑞银医
疗保健基金基金经理。
注：1. 任职 日期 和离 任日 期均指 公司 作出 决定 后正 式对外 公告 之日 。证 券从 业的含 义遵 从行 业协 会
《证券 业从 业人 员资 格管 理办法 》的 相关 规定 。
2.截止 本报 告期 末， 孟 亮 先生仍 任本 基金 基金 经理 ， 基金 管理 人于2015 年3 月14 日发 布关 于本 基金 基
金经理 变更 的公 告， 孟亮 先生自2015 年3 月14 日起 不 再担任 本基 金基 金经 理。
4.2 管理人对 报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
在报告期内， 本基金管理人遵守 《证券法》 、 《证券投资基金法》 及其系列法规和
《国投瑞银医疗保健行业灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 等有关规定， 本着恪
守诚信、审慎勤勉，忠实尽职的原则，为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。
在报告期内， 基金的投资决策规范， 基金运作合法合规， 没有损害基金份额持有人利益
的行为。
4.3 管理人对 报告期内公平交易 情况的专项说明
4.3.1 公平交易 制度和控制方法
管理人依据证监会 《证 券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 的要求， 制定
了公平交易管理相关的 《公平交易管理规定》 、 《 交易管理办法》 、 《异常交易管理规
定》等系列制度，并建立和完善了相应的控制措施和业务流程。
管理人公平交易管理坚持以下原则：
1 、当管理人利益和基金持有人利益发生冲突时，坚持基金持有人利益优先；
2 、当不同资产委托人利益发生冲突时，应公平的对待不同的资产委托人；
3 、公平对待管理人旗下管理的不同投资组合；
4 、严禁直接或者通过第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。
管理人有关公平交易控制制度的要点如下：
1 、不断完善投资决策、研究支持、交易管理的制度和流程，提高投资管理的科学
性和客观性，确保在公司内 建立适用于所有投资组合的公平交易环境。
2 、公平交易的范围覆盖所有投资品种，以及一级市场申购、二级市场交易和公司
内部证券分配等所有投资管理活动，同时涵盖研究分析、授权、投资决策、交易执行、
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业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。
3 、合理设置各类资产管理业务之间以及各类资产管理业务内部的组织结构，在保
证各投资组合投资决策相对独立性的同时， 确保其在获得投资信息、 投资建议和实施投
资决策方面享有公平的机会。
4 、 建立科学的投资决策体系， 加强交易分配的内部控制， 通过严格的制度、 流程、
技术手段等保证公平交易原则的实现， 同时通过监察稽核， 事后分析及信息披露来加强
对公平交易的监督。
管理人有关公平交易控制方法的要点如下：
1 、以系统强制控制为优先措施。公司通过不断完善投资决策、研究支持、交易执
行相关的信息管理系统， 充分发挥系统的自动控制功能， 根据公平交易管理的要求， 在
系统中设置相应业务流转顺序、 控制阀值或者触发机制， 对触及阀值的行为视情况分别
采取警告、 强制禁止等控制措施或对特定业务自动执行必要的后续流程。 如： 符合交易
条件的不同投资组合的同向交易指令在交易系统中强制采用公平委托功能进行交易， 内
部研究报告在研究系统中一经发布会自动推送到所有基金经理、 投资经理， 控制阀值的
修改必须经监察稽核部通过系统进行复核并点击同意才能生效等。
2 、以双人复核、集体决策为控制的辅助手段。对于无法通过系统进行强制控制的
业务活动， 通过建立明确的业务规则和流程， 在关键控制点采取双人复核或集体决策等
控制机制， 通过分别对控制事项签署意见并顺序流转的要求， 实现对关键业务风险的管
理。 如： 以公司名义进 行的一级市场申购结果分配， 需要经过严格的公平性审核， 由交
易部负责人、 运营部负责人、 监察稽核部负责人以及投资组合经理共同确认对分配结果
无异议并签署后才为有效。
3 、以日常监控为督促手段。公司交易部、监察稽核部、运营部设置专门岗位，分
别在交易过程中、 日中、 清算后对有关公平交 易规则的执行情况进行监控， 并按既定的
报告要求及时揭示违反规定的情况， 监督督促公平交易制度的执行。 如： 交易部对相同
投资经理管理不同投资组合指令时间差的监督， 监察稽核部对日中不同组合交易相同证
券的价差分析以及运营部对银行间指令要素和签署情况的检查等。
4 、以事后专项稽核和定期公平交易分析为完善措施。内部审计专员负责不定期对
公司执行公平交易的情况进行专项稽核， 监察稽核部分别于每季度和每年度对公司管理
的不同投资组合的整体收益率差异、 分投资类别 （股票、 债券） 的收益率差异进行分析，
对连续四个季度期间内、 不同时间窗下 （如 日 内、3日内、5 日内） 公 司管理的不同投资
组合同向交易的交易价差进行分析。 通过事后的专项稽核和定期分析， 发现控制薄弱环
节或交易价差异常， 将重新核查公司投资决策和交易执行环节的内部控制， 针对潜在问
题完善公平交易制度和流程。
5 、加强信息披露和接受外部监督。公司在各投资组合的定期报告中，披露公司整
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体公平交易制度执行情况以及异常交易行为专项说明， 接受社会监督。 公司定期接受外
部审计的检查， 公平交易管理一直是外部审计的重点之一。 基金评价机构在开展基金评
价业务时， 将公平交易制度的完善程度、 执行情况及信息披露作为评价内容之 一。 公司
每季度会向证监会报告经投资组合经理、 督察长、 总经理签署后的公平交易制度执行情
况， 并对特定资产管理业务与证券投资基金之间的业绩比较、 异常交易行为做专项说明。
公司内部稽核或定期分析中发现公平交易管理中的异常问题， 也将在向证监会报送的监
察稽核季度报告和年度报告中做专项说明。证监会通过现场检查和非现场监管等方式，
也会对公司公平交易制度的执行情况进行检查和分析， 并会同证券交易所等对公司异常
交易行为进行监控。 对于发现的不公平交易和利益输送行为， 将依法采取相关监管措施。
4.3.2 公平交易 制度的执行情况
本报告 期内， 管理人通 过制度、 流程和技术手 段保证了公平交易原则的实现， 确保
本基金管理人旗下各投资组合在研究、 决策、 交易执行等各方面均得到公平对待， 通过
对投资交易行为的监控、 分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督， 形
成了有效地公平交易体系。 本报告期， 本基金 管理人各项公平交易制度流程均得到良好
地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。
报告期内，管理人于每季度和年度对公司管理的不同投资组合的整体收益率差异、
分投资类别 （股票、 债 券） 的收益率差异进行分析， 对连续四个季度期间内、 不同时间
窗下 （如日内、 3日内、 5日内） 公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行分析。
本年度同向交易价差专项分析的情况如下：
1 、管理人对所有投资组合在过去连续四个季度内同向交易相同证券的交易价差的
溢价率进行分析， 对两两组合同向交易成交价格均值的溢价率是否趋近于零进行T 检验，
检验在95% 的可信水平下，价格均值的溢价率趋近于零是否存在检验不通过的情况。
2 、管理人对所有投资组合在过去连续四个季度内同向交易相同证券的交易价差优
劣进行比较， 区分买优、 卖优、 买次、 卖次等 情况分别分析两两组合在期间内交易时是
否存在显著优于另一方的异常情况，
3 、管理人对所有投资组合在过去连续四个季度内同向交易相同证券的交易价差区
分两两组合进行利益输送的模拟测算， 检查在过去四个季度内， 是否存在显著异常的情
况。
检验分析结果显示， 公司管理的所有投资组合， 在过去连续四个季度内未发现存在
违反公平交易原则的情况。
4.3.3 异常交易 行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量5% 的交易情况。
国投瑞 银医 疗保 健行 业灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金2014 年年 度报 告
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4.4 管理人对 报告期内基金的投 资策略和业绩表现的说 明
4.4.1 报告期内 基金投资策略和 运作分析
2014 年经过三个季度盘整，在超预期降息等利好因素的带动下，A 股市场第四季度
开启了波澜壮阔的单边上涨行情， 季内涨幅巨大。 尽管期内宏观经济仍处于下行通道中，
总体经济依旧震荡向下；PPI 持续通缩，产能 过剩，需求不振，去产能过程还将加快。
但在中国进入经济新常态， 减息周期启动的情境下， 流动性宽松得到不断地验证， 改革
预期得到不断的加强， 加杠杆脱实入虚将引发广泛金融泡沫的逻辑得到了市场的普遍认
可， 牛市思维骤然活跃。A 股市场结构性 行情发生了根本性逆转： 非银、 银行、" 一路一
带" 相关行业等低估值 、大市值周期性行业大幅上涨；以TMT 、医药等新兴产业为代表
的创业板、 高估值、 中小市值个股不断被减持。 受股价弹性不足且机构重仓等因素影响，
在大牛市背景下， 医药股减持压力巨大， 四季度滞涨使得医药板块成为2014年表现最差
的板块之一。
基金运作方面， 本基金下半年开始提高了股票仓位， 个股配置上以业绩增长确定的
低估值股票及不受负面政策波及，且未来上升空间明确的医疗服务板块，医疗信息化、
医药流通新业态等标的为主。
4.4.2 报告期内 基金的业绩表现
截至报告期末， 本基金份额净值为1.088元， 本报告期份额净值增长率8.80% ， 同期
业绩比较基准收益率为5.88% 。基金净值增长高于业绩比较基准，主要原因在于上半年
保持了较低的仓位， 在医药板块调整过程中获得一定的相对收益， 三季度提高了仓位且
在个股选择上取得超额收益。
4.5 管理人对 宏观经济、证券市 场及行业走势的简要展 望
展望2015年， 我们看好兼具需求稳定增长和新兴成长行业特征的医药板块全年的表
现： 盈利快速稳定的增长趋势， 需求持续放大的行业前景， 政策支持下的行业集中度不
断提高，医药股投资逻辑中的三大基石在经济转型阵痛期内将继续得到市场认可。
作为行业性灵活配置基金， 我们继续看好医药行业投资价值， 维持较高的股票仓位，
第一季度重点关注中药板块价值回归及医疗服务、医药流通领域变革动向。
4.6 管理人内 部有关本基金的监 察稽核工作情况
本基金管理人高度重视风险控制， 充分发挥监察稽核工作的作用， 提高监察稽核工
作的有效性， 为公司业务规范运作提供 保证和支持， 确保公司的业务运作能切实贯彻执
行法律、 法规和公司内控制度。 本基金管理人充分意识到投资业务规范化的重要性， 秉
承瑞银集团重视风险重视管理的风控风格：" 将风险纳入全面、系统的管理流程中，以
风险管理促业务发展" ，建立和完善风险管理体系，应用国际先进的风险管理系统，在
国投瑞 银医 疗保 健行 业灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金2014 年年 度报 告
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公司实行多层次全方位的风险管理， 围绕业务风险点建立事前、 事中、 事后的风险控制
措施， 除开展日常的控制和监督工作外， 本年度还重点安排对投资管理、 公平交易管理
以及研究支持、 投资决策、 交易执行等核心业务的管理工作开展专项自查， 并对其它相
关业务也安排了 定期检查或专项审计，力争使公司的管理措施健全、有效。
本基金管理人对公司投资管理等重要业务实行事前、 事中和事后全程监督， 多环节
控制，分别示例介绍如下：
事前审查审核： 充分利 用信息系统， 将有关法 律法规、 基金合同和公 司规定的各种
投资禁止、 投资限制和定量化监控指标在交易系统中进行阀值设置， 基金投资如果超出
限制， 系统将拒绝执行指令并及时报警； 在公司办公系统中建立研究报告质量控制、 股
票出入库调整、 交易对手授信、 询价、 一级市 场申购、 投资授权、 重 大决策等常规性投
研交相关的流程控制措施， 明确审核人员以及审核责任， 相关业务必 须经过预先规定的
审批程序后才能执行； 非常规性的业务， 由合规与风险控制委员会按一事一议的集体决
策方式确定业务风险以及控制措施后执行； 基金合同、 招募说明书 （ 更新） 、 基金定期
报告、 临时报告及基金宣传材料等对外披露信息文稿， 在上报核准和对外发布前必须经
过监察稽核部、信息披露负责人和督察长的合法合规性审查。
事中实时监控： 交易部设立实时监控岗位， 按照法律法规以及公司规定结合投资决
策委员会、监察稽核部等确定的控制要求，对基金经理的投资指令进行执行前的审查，
发现违法违规和越权行为， 有权拒绝执行并及时报告监察稽核部、 督察长 ； 监察稽核部
借助自行开发的盘中监控系统对基金当日投资交易行为进行监控， 并借助办公系统中的
业务审批流程， 对基金投资的关键环节实行实时监控； 运营部门也按照事先确定的规则
对银行间、一级市场等特殊交易行为进行监控，并执行异常问题的及时报告机制。
事后检查督促： 交易部每日对当日交易行为进行总结和报告， 相关交易结果由基金
经理进行确认； 运营部结合每日估值结果对投资超标等行为进行提示； 监察稽核部采取
现场与非现场稽核结合， 并以现场稽核为主的方式对基金投资进行检查。 非现场稽核主
要是通过计算机系统定期对期间内的交易行为进行稽查， 从中分析是否有违规交易行
为。 现场稽核主要是对公司各业务环节进行定期的例行检查和专项检查， 并对主要业务
部门及重点业务环节进行不定期的突击检查，发现问题及时报告并监督整改。
4.7 管理人对 报告期内基金估值 程序等事项的说明
本基金管理人从事基金估值业务的组织机构主要包括合规与风险控制委员会、 估值
小组及运营部。 合规与风险控制委员会负责对估值政策进行评估， 并对基金估值程序进
行监督； 估值小组负责跟踪现行估值政策、 议定估值政策方案及特别估值程序的报告等
事项， 估值小组的成员包括运营部总监、 估值核算员、 基金经理或其他资产 管理经理以
及监察稽核部指定人员；运营部负责日常的基金资产的估值业务，执行基金估值政策，
设立基金估值核算员岗位负责日常估值业务。 基金管理人参与估值的相关成员均具有相
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应的专业胜任能力和相关工作经历。
本基金的日常估值程序由运营部基金估值核算员执行、运营部内部复核估值结果，
并与托管银行的估值结果核对一致。 基金估值政策的议定和修改采用集体讨论机制， 基
金经理作为估值小组成员， 对本基金持仓证券的交易情况、 信息披露情况保持应有的职
业敏感， 向估值小组提供估值参考信息， 参与估值政策讨论。 对需采用特别估值程序的
证券， 基金管理人 及时启动特别估值程序， 由估值小组讨论议定特别估值方案并与托管
行沟通，在上报合规与风险控制委员会审议后由运营部具体执行。
本基金管理人参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突， 截止报告期末未与
外部估值定价服务机构签约。
4.8 管理人对 报告期内基金利润 分配情况的说明
本基金本期已实现收益为38,359,369.35 元，期末可供分配利润为26,606,059.14 元。
本基金于2015 年3月19日实施收益分配18,233,708.94元，每10份基金份额分红0.78
元。
4.9
报告期 内基金持有人数或 基金资产净值预警说明
本基金本报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
§5
托管 人报告
5.1 报告期内 本基金托管人遵规 守信情况声明
本报告期内， 中国银行股份有限公司 （以下称 “本托管人” ） 在对 国投瑞银医疗保
健行业灵活配置混合型证券投资基金基金合同 （以下称 “本基金” ） 的托管过程中， 严
格遵守 《证券投资基金法》 及其他有关法律法规、 基金合同和托管协议的有关规定， 不
存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。
5.2 托管人对 报告期内本基金投 资运作遵规守信、净值 计算、利润分配等情况 的说明
本报告期内，本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同
和托管协议的规定， 对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督， 对基金资产净值的
计算、 基金份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了认真地复核， 未发
现本基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。
5.3 托管人对 本年度报告中财务 信息等内容的真实、准 确和完整发表意见
本报告中的财务指标、 净值表现、 收益分配情况、 财务会计报告 （注： 财务会计报
告中的 “金融工具风险及管理” 部分未在托管人复核范围内） 、 投资 组合报告等数据真
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实、准确和完整。
§6
审计 报告
6.1 审计报告 基本信息
财务报表是否经过审计 是
审计意见类型 标准无保留意见
审计报告编号 安永华明(2015) 审字第60469016_H11 号
6.2 审计报告 的基本内容
审计报告标题 审计报告
审计报告收件人
国投瑞银医疗保健行业灵活配置混合型证券投资
基金全体基金份额持有人：
引言段
我们审计了后附的国投瑞银医疗保健行业灵活配
置混合型证券投资基金财务报表，包括2014年12
月31 日的资产负债表、2014 年2月25日（基金合同
生效日） 至2014年12月31 日的利润表和所有者权益
（基金净值）变动表以及财务报表附注。
管理层对财务报表的责任段
编制和公允列报财务报表是基金管理人国投瑞银
基金管理有限公司的责任。这种责任包括：(1) 按
照企业会计准则的规定编制财务报表， 并使其实现
公允反映；(2) 设计、 执 行和维护必要的内部控制，
以使财务报表不存在由于舞弊或错误而导致的重
大错报。
注册会计师的责任段
我们的责任是在执行审计工作的基础上对财务报
表发表审计意见。 我们按照中国注册会计师审计准
则的规定执行了审计工作。 中国注册会计师审计准
则要求我们遵守中国注册会计师职业道德守则， 计
划和执行审计工作以对财务报表是否不存在重大
错报获取合理保证。
审计工作涉及实施审计程序， 以获取有关财务报表
金额和披露的审计证据。 选择的审计程序取决于注
册会计师的判断， 包括对由于舞弊或错误导致的财
务报表重大错报风险的评估。在进行风险评估时，
国投瑞 银医 疗保 健行 业灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金2014 年年 度报 告
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注册会计师考虑与财务报表编制和公允列报相关
的内部控制， 以设计恰当的审计程序， 但目的并非
对内部控制的 有效性发表意见。 审计工作还包括评
价基金管理人选用会计政策的恰当性和作出会计
估计的合理性，以及评价财务报表的总体列报。
我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，
为发表审计意见提供了基础。
审计意见段
我们认为， 上述财务报表在所有重大方面按照企业
会计准则的规定编制， 公允反映了国投瑞银医疗保
健行业灵活配置混合型证券投资基金2014年12 月
31日的财务状况以及2014 年2月25日（基金合同生
效日） 至2014年12月31日的经营成果和净值变动情
况。
注册会计师的姓名 昌华、高鹤
会计师事务所的名称 安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）
会计师事务所的地址
北京市东城区东长安街1 号东方广场安永大楼17层
01-12室
审计报告日期 2015-03-25
§7
年度 财务报表
7.1 资产负债 表
会计主体：国投瑞银医疗保健行业灵活配置混合型证券投资基金
报告截止日：2014 年12月31日
单位：人民币元
资 产 附注号
本期末
2014 年12月31日
资 产：
银行存款 7.4.7.1 40,449,376.40
结算备付金
319,901.46
存出保证金
105,874.21
交易性金融资产 7.4.7.2 292,555,998.97
其中：股票投资
292,555,998.97
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基金投资
债券投资
－
资产支持证券投资
－
贵金属投资
－
衍生金融资产 7.4.7.3 －
买入返售金融资产 7.4.7.4 －
应收证券清算款
－
应收利息 7.4.7.5 34,168.55
应收股利
－
应收申购款
196,701.64
递延所得税资产
－
其他资产 7.4.7.6 －
资产总计
333,662,021.23
负债和所 有者权益 附注号
本期末
2014 年12月31日
负 债：
短期借款
－
交易性金融负债
－
衍生金融负债 7.4.7.3 －
卖出回购金融资产款
－
应付证券清算款
5,000,398.28
应付赎回款
183,968.29
应付管理人报酬
438,298.68
应付托管费
73,049.79
应付销售服务费
－
应付交易费用 7.4.7.7 389,328.98
应交税费
－
应付利息
－
应付利润
－
递延所得税负债
－
其他负债 7.4.7.8 253,621.26
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负债合计
6,338,665.28
所有者权 益：
实收基金 7.4.7.9 300,717,296.81
未分配利润 7.4.7.10 26,606,059.14
所有者权益合计
327,323,355.95
负债和所有者权益总计
333,662,021.23
注：（1） 报告 截止 日2014 年12月31日 ，基 金份 额净 值人民 币1.088 元， 基金 份 额总额300,717,296.81
份。
（2） 本 基金 合同 生效 日为2014年2月25 日， 2014 年度 实际报 告期 间为2014 年2 月25日至2014 年12 月31
日。截 至报 告期 末本 基金 合同生 效未 满一 年， 本报 告期的 财务 报表 及报 表附 注均无 同期 对比 数据 。
7.2 利润表
会计主体：国投瑞银医疗保健行业灵活配置混合型证券投资基金
本报告期：2014年2月25日至2014年12月31日
单位：人民币元
项 目 附注号
本期
2014年2月25 日至2014年12月31日
一、收入
49,171,956.95
1.利息收入
5,340,550.81
其中：存款利息收入 7.4.7.11 2,584,736.64
债券利息收入
247,641.10
资产支持证券利息收
入
－
买入返售金融资产收
入
2,508,173.07
其他利息收入
－
2.投资收益（损失以“- ”填
列）
39,378,583.35
其中：股票投资收益 7.4.7.12 37,788,139.48
基金投资收益
债券投资收益 7.4.7.13 -310.00
资产支持证券投资收 －
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益
贵金属投资收益
－
衍生工具收益 7.4.7.14 －
股利收益 7.4.7.15 1,590,753.87
3.公允价值变动收益 （ 损失以
“- ”号填列）
7.4.7.16 853,229.24
4.汇兑收益 （损失以 “－” 号
填列）
5.其他收入（损失以“- ”号
填列）
7.4.7.17 3,599,593.55
减：二、 费用
9,959,358.36
1．管理人报酬
7,034,177.56
2．托管费
1,172,362.96
3．销售服务费
－
4．交易费用 7.4.7.18 1,383,761.84
5．利息支出
－
其中： 卖出回购金融资 产支出
－
6．其他费用 7.4.7.19 369,056.00
三、 利润总额 （亏损总额以 “- ”
号填列）
39,212,598.59
减：所得税费用
－
四、净利 润（净亏损以“- ”
号填列）
39,212,598.59
7.3 所有者权 益（基金净值）变 动表
会计主体：国投瑞银医疗保健行业灵活配置混合型证券投资基金
本报告期：2014年2月25日至2014年12月31日
单位：人民币元
项 目
本期
2014年2月25日至2014年12月31日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益( 基金净 1,029,873,647.5 － 1,029,873,647.59
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值)
9
二、 本期经营活动产生 的基金
净值变动数( 本期利润)
－ 39,212,598.59 39,212,598.59
三、 本期基金份额交易 产生的
基金净值变动数 （净值 减少以
“- ”号填列）
-729,156,350.7
8
-12,606,539.45 -741,762,890.23
其中：1.基金申购款 287,392,337.34 31,364,139.78 318,756,477.12
2.基金赎回款
-1,016,548,688.
12
-43,970,679.23 -1,060,519,367.35
四、 本期向基金份额持 有人分
配利润产生的基金净值变动
（净值减少以“- ”号填列）
－ － －
五、期末所有者权益
（基金净值）
300,717,296.81 26,606,059.14 327,323,355.95
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告7.1至7.4财务报表由下列负责人签署:
刘纯亮
—————————
基金管理人负责人
刘纯亮
—————————
主管会计工作负责人
冯伟
—————————
会计机构负责人
7.4 报表附注
7.4.1 基金基本 情况
国投瑞银医疗保健行业灵活配置混合型证券投资基金 ( 以下简称" 本 基金") ， 系经中
国证券监督管理委员会（以下简称" 中国证监 会" ）证监许可[2013]1665 号文《关于核准
国投瑞银医疗保健行业灵活配置混合型证券投资基金募集的批复》 的核准， 由基金管理
人国投瑞银基金管理有限公司向社会公开发行募集，基金合同于2014年2月25日正式生
效，首次设立募集规模为1,029,873,647.59 份基金份额。
本基金为契约型开放式基金， 存续期限不定。 本基金的基金管理人为国投瑞银基金
管理有限公司， 注册登记机构为国投瑞银基金管理有限公司， 基金托管人为中国银行股
份有限公司 ( 以下简称" 中国银行") 。
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具， 包括国内依法上市的股票 （包括
中小板、创业板及其他经中国证监会核准发行上市的股票）、债券（包括国债、央票、
金融债、 企业债、 公司债、 中期票据、 短期融资券、 可转换债券 （含可分离交易可转换
债券）、中小企业私募债等）、资产支持证券、债券回购、银行存款、货币市场工具、
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股指期货、权证以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。
本基金的业绩比较基准为中证医药卫生指数收益率×60%+ 中国债券 总指数收益率
×40%
7.4.2 会计报表 的编制基础
本 财务报表系按照财政部颁布的 《企业会计准则 —基本准则》 以及其后颁布及修订
的具体会计准则、 应用指南、 解释以及其他相关规定 （以下合称 “企业会计准则” ） 编
制， 同时， 对于在具体会计核算和信息披露方面， 也参考了中国证券投资基金业协会修
订并发布的 《证券投资基金会计核算业务指引》 、 中国证监会制定的 《关于进一步规范
证券投资基金估值业务的指导意见》 、 《关于 证券投资基金执行< 企业会计准则> 估值业
务及份额净值计价有关事项的通知》 、 《证券 投资基金信息披露管理办法》 、 《证券投
资基金信息披露内容与格式准则》第2号《年度报告的内容与格式》 、《证券投资基金
信息披露编报规则》第3号《会计报表附注的编制及披露》、《证券投资基金信息披露
XBRL 模板第3号< 年度 报告和半年度报告> 》及其他中国证监会颁布的相关规定。
本财务报表以本基金持续经营为基础列报。
采用若干修订后/ 新会计准则
2014年1至3月， 财政部制定或修订了 《企业会计准则第39号 ——公允价值计量》 和 《企
业会计准则第30号 ——财务报表列报》等7项会计准则；上述7项会计准则均自2014 年7
月1日起施行。2014 年6月，财政部修订了《企业会计准则第37号——金融工具列报》，
在2014 年年度及以后期间的财务报告中施行。
上述会计准则的变化对本财务报表无重大影响。
7.4.3 遵循企业 会计准则及其他 有关规定的声明
本财务报表符合企业会计准则的要求， 真实、 完整地反映了本基金于2014年12月31
日的财务状况以及2014年2月25日（基金合同生效日）至2014 年12月31日止期间的经营
成果和净值变动情况。
7.4.4 重要会计 政策和会计估计
本基金财务报表所载财务信息根据下列依照企业会计准则、 《证券投资基金会计核
算业务指引》和其他相关规定所厘定的主要会计政策和会计估计编制。
7.4.4.1 会计年 度
本基金会计年度采用公历年度， 即每年1月1日起至12月31日止。 本期财务报表的实
际编制期间系2014 年2月25日（基金合同生效日）起至2014年12月31日止。
7.4.4.2 记账本 位币
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本基金记账本位币和编制本财务报表所采用的货币均为人民币。 除有特别说明外， 均以
人民币元为单位表示。
7.4.4.3 金融资 产和金融负债的 分类
金融工具是指形成本基金的金融资产 （或负债） ， 并形成其他单位的金融负债 （或
资产）或权益工具的合同。
(1) 金融资产分类
本基金的金融资产于初始确认时分为以下两类： 以公允价值计量且其变动计入当期
损益的金融资产及贷款和应收款项；
本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产主要包括股票、 债
券和衍生工具等投资。
本基金持有的其他金融资产分类为应收款项， 包括银行存款、 结算备 付金、 买入返
售金融资产和各类应收款项等。
(2) 金融负债分类
本基金的金融负债于初始确认时归类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的
金融负债和其他金融负债。
本基金持有的金融负债均划分为其他金融负债， 主要包括卖出回购金融资产款和各
类应付款项等。
7.4.4.4 金融资 产和金融负债的 初始确认、后续计量和 终止确认
初始确认
本基金于成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债， 按照取得时的公允
价值作为初始确认金额。 划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产取得
时发生的相关交易费用计入当期损益； 应收款项及其他金融负债的相关交易费用计入初
始确认金额。
后续计量
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产采用公允价值进行后续计量。 在持有
该类金融资产期间取得的利息或现金股利， 应当确认为当期收益。 每日， 本基金将以公
允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债的公允价值变动计入当期损
益； 应收款项及其他金融负债采用实际利率法， 按照摊余成本进行后续计量， 其摊销或
减值产生的利得或损失，均计入当期损益。
终止确认
当收取该金融资产现金流量的合同权利终止， 或该金融资产已转移， 且符合金融资产转
移的终止确认条件的，金融资产将终止确认；
当金融负债的现时义务全部或部分已经解除的， 该金融负债或其一部分将终止确认；
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处置该金融资产或金融负债时， 其公允价值与初始入账金额之间的差额应确认为投资收
益，同时调整公允价值变动收益。
金融资产转移
本基金已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的， 终止确认该金融
资产； 保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的， 不终止确认该金融资产； 本
基金既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的， 分别下列情况
处理： 放弃了对该金融资产控制的， 终止确认该金融资产并确认产生的资产和负债； 未
放弃对该金融资产控制的，按照其继续涉入所转移金融资产 的程度确认有关金融资产，
并相应确认有关负债。
7.4.4.5 金融资 产和金融负债的 估值原则
公允价值， 是指市场参与者在计量日发生的有序交易中， 出售一项资产所能收到或者转
移一项负债所需支付的价格。 本基金以公允价值计量相关资产或负债， 假定出售资产或
者转移负债的有序交易在相关资产或负债的主要市场进行； 不存在主要市场的， 本基金
假定该交易在相关资产或负债的最有利市场进行。主要市场( 或最有利市场) 是本基金在
计量日能够进入的交易市场。 本基金采用市场参与者在对该资产或负债定价时为实现其
经济利益最大化所使用的假设。
在财务报 表中以公允价值计量或披露的资产和负债， 根据对公允价值计量整体而言具有
重要意义的最低层次输入值， 确定所属的公允价值层次： 第一层次输入值， 在计量日能
够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价； 第二层次输入值， 除第一层次
输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值； 第三层次输入值， 相关资产或负
债的不可观察输入值。
每个资产负债表日， 本基金对在财务报表中确认的持续以公允价值计量的资产和负债进
行重新评估，以确定是否在公允价值计量层次之间发生转换。
本基金持有的股票、 债券、 基金和衍生工具等投资按如下原则确定公允 价值并进行估值：
(1) 存在活跃市场的金 融工具按照估值日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经
调整的报价作为公允价值； 估值日无交易， 但 最近交易日后经济环境未发生重大变化且
证券发行机构未发生影响证券价格的重大事件的， 按最近交易日的收盘价估值； 如最近
交易日后经济环境发生了重大变化或证券发行机构发生了影响证券价格的重大事件， 可
参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价，确定公允价值。
(2) 不存在活跃市场的金融工具， 采用市场参与者普遍认同， 且被以往市场实际交易
价格验证具有可靠性的估值技术， 确 定公允价值。 本基金采用在当前情况下适用并且有
足够可利用数据和其他信息支持的估值技术， 优先使用相关可观察输入值， 只有在可观
察输入值无法取得或取得不切实可行的情况下，才使用不可观察输入值。
(3) 如有确凿证据表明按上述估值原则仍不能客观反映其公允价值的， 基 金管理人可
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根据具体情况与基金托管人商定后，按最能适当反映公允价值的价格估值；
(4) 如有新增事项，按国家最新规定估值。
7.4.4.6 金融资 产和金融负债的 抵销
当本基金同时满足下列条件时， 金融资产和金融负债以相互抵销后的净额在资产负
债表内列示： 具有抵销已确认金额的法定权利， 且该种法定权利是当前可执行的； 计划
以净额结算，或同时变现该金融资产和清偿该金融负债。
7.4.4.7 实收基 金
实收基金为对外发行的基金份额总额所对应的金额。 由于申购和赎回引起的实收基
金份额变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日确认。 上述申购和赎回分别包括基
金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
7.4.4.8 损益平 准金
损益平准金包括已实现损益平准金和未实现损益平准金。 已实现损益平准金指在申
购或赎回基金份额时， 申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现收益/ （损失） 占
基金净值比例计算的金额。 未实现损益平准金指在申购或赎回基金份额时， 申购或赎回
款项中包含的按累计未实现利得/ （损失） 占基 金净值比例计算的金额。 损益平准金于基
金申购确认日或基金赎回确认日确认。
未实现损益平准金与已实现损益平准金均在" 损益平准金" 科目中核 算， 并于期末全
额转入" 未分配利润/ （ 累计亏损）" 。
7.4.4.9 收入/ （损失 ）的确认和 计量
(1) 存款利息收入按存款 的本金与适用的利率逐日计提的金额入账。 若提前支取定期
存款， 按协议规定的利率及持有期重新计算存款利息收入， 并根据提前支取所实际收到
的利息收入与账面已确认的利息收入的差额确认利息损失， 列入利息收入减项， 存款利
息收入以净额列示；
(2) 债券利息收入按债券 票面价值与票面利率或内含票面利率计算的金额扣除应由
债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在债券实际持有期内逐日计提；
(3) 资产支持证券利息收 入按证券票面价值与票面利率计算的金额， 扣除应由资产支
持证券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在证券实际持有期内逐日计提；
(4) 买入返售金融资产收 入， 按买入返售金融资产的摊余成本及实际利率 （当实际利
率与合同利率差异较小时，也可以用合同利率），在回购期内逐日计提；
(5) 股票投资收益/ （损失）于卖出股票成交日确认，并按卖出股票成交金额与其成
本的差额入账；
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(6) 债券投资收益/( 损失) 于卖出债券成交日确认，并按卖出债券成交总额与其成本、
应收利息的差额入账；
(7) 衍生工具收益/ （损失）于卖出权证成交日确认，并按卖出权证成交金额与其成
本的差额入账；
(8) 股利收益于除息日确 认， 并按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除应由
上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额入账；
(9) 公允价值变动收益/( 损失) 系本基金持有的采用公允价值模式计量的交易性金融
资产、交易性金融负债等公允价值变动形成的应计入当期损益的利得或损失；
(10) 其他收入在主要风 险和报酬已经转移给对方，经济利益很可能流入且金额可以
可靠计量的时候确认。
7.4.4.10 基金的 收益分配政策
(1) 在符合有关基金分红条件的前提下， 本基金每年收益分配次数最少为1次， 最多
为 6次， 每次收益分配 比例不得低于该次可供分配利润的50% ， 若 《 基金合同》 生效不
满 3个月可不进行收益分配；
(2) 本基金收益分配方式 分两种： 现金分红与红利再投资， 投资者可选择现金红利或
将现金红利自动转为基金份额进行再投资； 若投资者不选择， 本基金默认的收益分配方
式是现金分红；
(3) 基金收益分配后基金 份额净值不能低于面值； 即基金收益分配基准日的基金份额
净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；
(4) 每一基金份额享有同 等分配权；
(5) 法律法规或监管机关 另有规定的，从其规定。
7.4.4.11 费用的 确认和计量
(1) 基金管理费按前一日 基金资产净值的1.50% 的年费率逐日计提；
(2) 基金托管费按前一日 基金资产净值的0.25% 的年费率逐日计提；
(3) 卖出回购金融资产支出，按卖出回购金融资产的摊余成本及实际利率（当实际
利率与合同利率差异较小时，也可以用合同利率）在回购期内逐日计提；
(4) 其他费用系根据有关 法规及相应协议规定， 按实际支出金额， 列入当期基金费用。
如果影响基金份额净值小数点后第四位的，则采用待摊或预提的方法。
7.4.4.12 其他重 要的会计政策和 会计估计
本基金本报告期无需要说明的其他重要会计政策和会计估计事项。
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7.4.5 会计政策 和会计估计变更 以及差错更正的说明
7.4.5.1 会计政 策变更的说明
本基金本报告期会计政策变更的说明在7.4.2会计报表的编制基础中披露。
7.4.5.2 会计估 计变更的说明
本基金本报告期无需要说明的会计估计变更。
7.4.5.3 差错更 正的说明
本基金本报告期无需要说明的重大会计差错和更正。
7.4.6 税项
7.4.6.1 印花税
证券（股票）交易印花税税率为1‰，由出让方缴纳。
股权分置改革过程中因非流通股股东向流通股股东支付对价而发生的股权转让， 暂免征
收印花税。
7.4.6.2 营业税、企业所得税
以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税。
证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，免征营业税。
证券投资基金从证券市场中取得的收入， 包括买卖股票、 债券的差价收入， 股权的股息、
红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股份、 现金等收入， 暂
免征收流通股股东应缴纳的企业所 得税。
7.4.6.3 个人所得税
个人所得税税率为20% 。
基金取得的股票的股息、 红利收入、 债券的利 息收入及储蓄利息收入， 由上市公司、 债
券发行企业及金融机构在向基金派发股息、 红利收入、 债券的利息收入及储蓄利息收入
时代扣代缴个人所得税。
基金从上市公司分配取得的股息红利所得， 持股期限在1个月以内 （含1个月） 的， 其股
息红利所得全额计入应纳税所得额； 持股期限在1个月以上至1年 （含1年） 的， 减按50%
计入应纳税所得额；持股期限超过1年的，减按25% 计入应纳税所得额。
股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股 股东支付的股份、 现金等收入， 暂
免征收流通股股东应缴纳的个人所得税。
暂免征收储蓄存款利息所得个人所得税。
7.4.7 重要财务 报表项目的说明
7.4.7.1 银行存 款
单位：人民币元
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项目
本期末
2014年12月31日
活期存款 40,449,376.40
定期存款 －
其中：存款期限1-3个月 －
其他存款 －
合计 40,449,376.40
7.4.7.2 交易性 金融资产
单位：人民币元
项目
本期末 2014年12 月31日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 291,702,769.73 292,555,998.97 853,229.24
贵金属投资- 金交所黄
金合约
－ － －
债券
交易所市场 － － －
银行间市场 － － －
合计 － － －
资产支持证券 － － －
基金 － － －
其他 － － －
合计 291,702,769.73 292,555,998.97 853,229.24
注：本 基金 于本 期所 投资 的股票 中， 无因 股权 分置 改革而 获得 非流 通股 股东 支付现 金对 价的 情况 。
7.4.7.3 衍生金 融资产/ 负债
本基金本报告期末未持有衍生金融资产/ 负债。
7.4.7.4 买入返 售金融资产
7.4.7.4.1 各项买入 返售金融资产 期末余额
本基金本报告期末未 持 有买入返售金融资产 。
7.4.7.4.2 期末买断 式逆回购交易 中取得的债券
本基金本报告期末无 买 断式逆回购交易中取 得 的债券。
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7.4.7.5 应收利 息
单位：人民币元
项目
本期末
2014年12 月31日
应收活期存款利息 10,179.91
应收定期存款利息 －
应收其他存款利息 －
应收结算备付金利息 144.11
应收债券利息 －
应收买入返售证券利息 －
应收申购款利息 2,539.72
应收黄金合约拆借孳息 －
其他 21,304.81
合计 34,168.55
7.4.7.6 其他资 产
本基金本报告期末未持有其他资产。
7.4.7.7 应付交 易费用
单位：人民币元
项目
本期末
2014年12 月31日
交易所市场应付交易费用 389,328.98
银行间市场应付交易费用 －
合计 389,328.98
7.4.7.8 其他负 债
单位：人民币元
项目
本期末
2014年12 月31日
应付券商交易单元保证金 －
应付赎回费 621.26
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信息披露费 163,000.00
审计费用 90,000.00
合计 253,621.26
7.4.7.9 实收基 金
金额单位：人民币元
项目
本期2014 年2月25日（基金合同生效日）至2014 年12
月31 日
基金份额（份） 账面金额
基金合同生效日 1,029,873,647.59 1,029,873,647.59
本期申购 287,392,337.34 287,392,337.34
本期赎回（以“- ”号填列） -1,016,548,688.12 -1,016,548,688.12
本期末 300,717,296.81 300,717,296.81
注：1) 本基 金合 同于2014 年2月25 日 生效 。 首 次发 售 募集的 有效 认购 资金 扣除 认购费 后的 净认 购金 额
为人民 币1,029,431,624.06 元，折 合1,029,431,624.06 份基金 份额 ；有 效认 购资 金在首 次发 售募 集期 内
产生的 利息 人民 币442,023.53 元， 折合442,023.53 份 基 金份额 。以 上收 到的 实收 基金共 计人 民币
1,029,873,647.59 元， 折合1,029,873,647.59 份基 金份 额 。
2) 申购 含红 利再 投、 转换 入份额 ，赎 回含 转换 出份 额。
7.4.7.10 未分配 利润
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
基金合同生效日 － － －
本期利润 38,359,369.35 853,229.24 39,212,598.59
本期基金份额交易产
生的变动数
-3,652,799.50 -8,953,739.95 -12,606,539.45
其中：基金申购款 14,400,185.70 16,963,954.08 31,364,139.78
基金赎回款 -18,052,985.20 -25,917,694.03 -43,970,679.23
本期已分配利润 － － －
本期末 34,706,569.85 -8,100,510.71 26,606,059.14
7.4.7.11 存款利 息收入
单位：人民币元
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项目
本期
2014年2月25日至2014年12月31日
活期存款利息收入 1,334,362.41
定期存款利息收入 1,157,066.67
其他存款利息收入 －
结算备付金利息收入 58,783.70
其他 34,523.86
合计 2,584,736.64
7.4.7.12 股票投 资收益
单位：人民币元
项目
本期
2014年2月25日至2014年12月31日
卖出股票成交总额 368,911,165.77
减：卖出股票成本总额 331,123,026.29
买卖股票差价收入 37,788,139.48
7.4.7.13 债券投 资收益
单位：人民币元
项目
本期
2014年2月25日至2014年12月31日
卖出债券 （债转股及债 券到期
兑付）成交总额
30,234,334.11
减： 卖出债券 （债转股及债券
到期兑付）成本总额
29,939,940.00
减：应收利息总额 294,704.11
买卖债券差价收入 -310.00
7.4.7.14 衍生工 具收益
本基金本报告期无衍生工具产生的收益/ 损失。
7.4.7.15 股利收 益
单位：人民币元
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项目
本期
2014年2月25日至2014年12月31日
股票投资产生的股利收益 1,590,753.87
基金投资产生的股利收益 －
合计 1,590,753.87
7.4.7.16 公允价 值变动收益
单位：人民币元
项目
本期
2014年2月25日至2014年12月31日
1.交易性金融资产 853,229.24
—— 股票投资 853,229.24
—— 债券投资 －
—— 资产支持证券投资 －
—— 基金投资 －
—— 贵金属投资 －
—— 其他 －
2.衍生工具 －
—— 权证投资 －
3.其他 －
合计 853,229.24
7.4.7.17 其他收 入
单位：人民币元
项目
本期
2014年2月25日至2014年12月31日
基金赎回费收入 3,570,705.86
转换费收入 28,887.69
合计 3,599,593.55
7.4.7.18 交易费 用
单位：人民币元
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项目
本期
2014年2月25日至2014年12月31日
交易所市场交易费用 1,383,161.84
银行间市场交易费用 600.00
合计 1,383,761.84
7.4.7.19 其他费 用
单位：人民币元
项目
本期
2014年2月25日至2014年12月31日
审计费用 90,000.00
信息披露费 243,000.00
银行汇划费用 29,156.00
账户维护费 6,000.00
其他费用 900.00
合计 369,056.00
7.4.7.20 分部报 告
截至本报告期末， 本基 金仅在中国大陆境内从事证券投资单一业务， 因此， 无需作
披露的分部报告。
7.4.8 或有事项 、资产负债表日 后事项的说明
7.4.8.1 或有事 项
截至资产负债表日，本基金无需要说明的重大或有事项。
7.4.8.2 资产负 债表日后事项
1、本基金于2015年3月19日对本基金基金份额持有人按每10 份基金份额分配人民币0.78
元进行分红，其中现金形式发放总额人民币16,849,537.30元，再投资形式发放总额人民
币1,384,171.64 元，实际分配收益为人民币18,233,708.94元。
2、除上述事项外，截至本财务报表批准报出日，本基金并无其它需作披露的资产负债
表日后事项。
7.4.9 关联方关 系
关联方名称 与本基金的关系
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国投瑞银基金管理有限公司 基金管理人、 注册登记机构、 基金销售机构
中国银行 基金托管人、基金代销机构
国投信托有限公司 基金管理人的股东
瑞士银行股份有限公司（UBS AG ） 基金管理人的股东
国投瑞银资产管理（香港）有限公司 基金管理人的子公司
国投瑞银资本管理有限公司 基金管理人的子公司
注：1 ）于 本报 告期 ，并 无 与本基 金存 在控 制关 系或 其他重 大影 响关 系的 关联 方发生 变化 的情 况。
2）以 下关 联交 易均 在正 常 业务范 围内 按一 般商 业条 款订立 。
7.4.10 本报告 期的关联方交易
7.4.10.1 通过关 联方交易单元进 行的交易
本基金本报告期未通过关联方交易单元进行交易。
7.4.10.2 关联方 报酬
7.4.10.2.1 基金管 理费
单位：人民币元
项目
本期
2014年2月25日至2014 年12月31日
当期发生的基金应支
付的管理费
7,034,177.56
其中： 支付销售机构的
客户维护费
2,839,883.35
注： 1) 基金 管理 费每 日 计提， 按月 支付 。 基 金管 理费按 前一 日的 基金 资产 净值的1.50% 的年 费率 计
提。计 算方 法如 下：
H=E ×1.50%/ 当年 天数
H 为 每日 应计 提的 基金 管 理费
E 为 前一 日基金 资产 净值
2）基 金管 理费 于2014 年 末 尚未支 付的 金额 为人 民币438,298.68元。
7.4.10.2.2 基金托 管费
单位：人民币元
项目
本期
2014年2月25日至2014 年12月31日
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当期发生的基金应支
付的托管费
1,172,362.96
注：1) 基金 托管 费每 日计 提，按 月支 付。 基金 托管 费按基 金财 产净 值的0.25% 年费率 计提 。计 算方
法如下 ：
H=E ×0.25%/ 当年 天数
H 为 每日 应计 提的 基金 托 管费
E 为 前一 日的基 金财 产净 值
2）于2014 年12 月31 日的 应 付托管 费为 人民 币73,049.79 元。
7.4.10.3 与关联 方进行银行间同 业市场的债券( 含 回购) 交易
本基金本报告期未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易。
7.4.10.4 各关联 方投资本基金的 情况
7.4.10.4.1 报告期 内基金管理人 运用固有资金投资本基 金的情况
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.4.10.4.2 报告期 末除基金管理 人之外的其他关联方投 资本基金的情况
本基金除基金管理人之外的其他关联方于本报告期末未持有本基金份额。
7.4.10.5 由关联 方保管的银行存 款余额及当期产生的利 息收入
单位：人民币元
关联方名称
本期
2014 年2月25日至2014年12月31日
期末余额 当期利息收入
中国银行股份
有限公司
40,449,376.40 1,334,362.41
注：本 基金 的银 行存 款由 基金托 管人 中国 银行 保管 ，按银 行间 同业 利率 计息 。
7.4.10.6 本基金 在承销期内参与 关联方承销证券的情况
本基金于本报告期未在承销期内参与关联方承销证券。
7.4.10.7 其他关 联交易事项的说 明
本基金本期无其他关联交易事项。
7.4.11 利润分 配情况
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本基金于本报告期内未进行利润分配。
7.4.12 期末（2014 年12 月31 日）本 基金持有的流通受限 证券
7.4.12.1 因认购 新发/ 增发证券而 于期末持有的流通受限 证券
本基金本报告期末未持有因认购新发/ 增发证券而于年末流通受限证券。
7.4.12.2 期末持 有的暂时停牌等 流通受限股票
金额单位：人民币元
股票
代码
股票
名称
停牌
日期
停牌原因
期末
估值单价
复牌
日期
复牌
开盘单价
数量
( 单位:
股)
期末
成本总额
期末
估值总额
60012
9
太极
集团
2014-
12-17
重要事项
未公告
16.98
－
249,4
00
3,998,001.
74
4,234,812.
00
30016
8
万达
信息
2014-
12-31
重大事项 46.20
2015-
01-08
44.50
164,4
92
3,096,471.
66
7,599,530.
40
7.4.12.3 期末债 券正回购交易中 作为抵押的债券
7.4.12.3.1 银行间 市场债券正回 购
本基金本报告期末未持有银行间市场债券正回购交易中作为抵押的债券。
7.4.12.3.2 交易所 市场债券正回 购
本基金本报告期末未持有交易所市场债券正回购交易中作为抵押的债券。
7.4.13 金融工 具风险及管理
7.4.13.1 风险管 理政策和组织架 构
本基金为混合型基金， 属于中高风险、 中高收 益的基金品种， 其预期 风险和预期收
益高于债券型基金和货币市场基金， 低于股票型基金。 本基金的投资范围为具有良好流
动性的金融工具， 包括国内依法发行上市的股票 （含中小板、 创业板及其他经中国证监
会核准上市的股票） 、 债券 （含中小企业私募债） 、 中期票据、 债券 回购、 银行存款 （包
括银行活期存款、 银行定期存款、 协议存款、 大额存单等） 、 货币市 场工具、 股指期货、
权证、 资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具 （但须符
合中国证监会的规定） 。 本基金在日常经营活动面临的与这些金 融工具相关的风险主要
包括信用风险、 流动性风险及市场风险。 本基金管理人制定了政策和程序来识别及分析
这些风险， 并设定适当的风险限额及内部控制流程， 通过可靠的管理及信息系统持续监
控上述各类风险。
本基金的基金管理人从事风险管理的主要目标是通过控制上述风险， 使本基金在风
险和收益之间取得最佳的平衡以实现" 风险和 收益相匹配" 的风险收 益目标。本基金管理
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人秉承全面风险控制的理念， 将风险管理融入业务中， 使风险控制与投资业务紧密结合，
在董事会专业委员会监督管理下， 建立了由督察长、 合规与风险控制委员会、 监察稽核
部、相关职能部门和业务部门构成的立体式风险管理架构体系。
7.4.13.2 信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任， 或者基金所投资证券
之发行人出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本公司在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。 本基金的银行存款存放
在本基金的托管行中国银行， 因而与该银行存款相关的信用风险不重大。 本基金在交易
所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收和款项清算， 因此违约
风险发生的可能性很小； 基金在银行间同业市场仅与达到本基金管理人既定信用政策标
准的交易对手进行交易，以控制相应的信用风险。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程， 通过对投资品种信用等级评估来控
制证券发行人的信用风险， 且通过分散化投资以分散信用风险。 本基金均投资于具有良
好信用等级的证券，且投资于一家上市公司发行的股票市值不超过基金资产净值的
10% ， 且本基金与由本基金管理人管理的其他基 金共同持有一家公司发行的证券不得超
过该证券市值的10% 。
于2014年12月31日， 本基金未持有的除国债、 央行票据和政策性金融债以外的债券
投资，因此本基金无重大信用风险。
7.4.13.3 流动性 风险
流动性风险， 是指在履行以交付现金或其他金融资产的方式结算的义务时发生资金
短缺的风险。 本基金的流动性风险来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现
困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理的价格变现。
针对投资品种变现的流动性风险，本基金管理人持续进行本基金的流动性需求分
析， 构建投资组合时， 对备 选证券进行流动性检验， 并以适度分散策略保持组合流动性，
严格控制缺乏流动性资产的比例。 同时通过独立的风险管理部门设定基金的流动性比例
控制要求，对现金类资产配置策略、证券集中度、重仓证券的流动性以及冲击成本率、
换手率和交易活跃度等流动性指标进行持续的监测和分析。 本基金所持大部分证券在证
券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易。于本期末， 基金未持有除7.4.12 所列
流通受限的资产外， 其余资产均能及时变现。 此外， 本基金可通过卖出回购金融资产方
式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价 值。
7.4.13.4 市场风 险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格
因素的变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
7.4.13.4.1 利率风 险
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利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量因市场利率变动而发生波动的风险。
利率敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险， 其中浮动利
率类金融工具还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响
的风险。
本基金管理人执行灵活的利率管理策略规避利率风险， 借鉴瑞银全球资产管理公司
海外管理经验， 结合自主开发的估值系统管理利率风险， 通过收益率利差分析、 静态利
差分析和期权调整利差等分析， 计算组合证券的修正久期、 利差久期、 有效久期和有效
凸性的风险控制指标， 跟踪调整投资组合的久期和凸性等利率风险衡量指标， 控制组合
的利率风险。 当预期债券市场利率下降时， 加大固定利率证券的配置比例； 当预期债券
市场利率上升时， 加大浮息证券的配置比例。 通过改变浮息和固息证券的配置比例， 控
制证券投资组合的久期，防范利率风险。
本基金持有的大部分金融 资产和金融负债都计息， 因此本基金的收入及经营活动的
现金流量在一定程度上受到市场利率变化的影响。 本基金持有的生息资产主要为银行存
款、 结算备付金、 债券投资及买入返售金融资产等。 下表统计了本基金面临的利率风险
敞口。 表中所示为本基金资产及负债的公允价值， 并按照合约规定的利率重新定价日或
到期日孰早者予以分类。
7.4.13.4.1.1 利率风 险敞口
金额单位：人民币元
本期末2014
年12 月31日
1个月以
内
1-3
个月
3个月
-1年
1-5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存款
40,449,3
76.40
－ － － － －
40,449,3
76.40
结算备付金
319,901.
46
－ － － － －
319,901.
46
存出保证金
105,874.
21
105,874.
21
交易性金融
资产
－ － － － －
292,555,
998.97
292,555,
998.97
应收利息 － － － － －
34,168.5
5
34,168.5
5
应收申购款
21,575.8
1
－ － － －
175,125.
83
196,701.
64
资产总计 40,896,7 － － － － 292,765, 333,662,
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27.88 293.35 021.23
负债
应付证券清
算款
－ － － － －
5,000,39
8.28
5,000,39
8.28
应付赎回款 － － － － －
183,968.
29
183,968.
29
应付管理人
报酬
－ － － － －
438,298.
68
438,298.
68
应付托管费 － － － － －
73,049.7
9
73,049.7
9
应付交易费
用
－ － － － －
389,328.
98
389,328.
98
其他负债 － － － － －
253,621.
26
253,621.
26
负债总计 － － － － －
6,338,66
5.28
6,338,66
5.28
利率敏感度
缺口
40,896,7
27.88
－ － － －
286,426,
628.07
327,323,
355.95
7.4.13.4.1.2 利率风 险的敏感性 分析
本基金于2014年12 月31日未持有的交易性债券投资， 因此当利率发生合理、 可能的变动
时，为交易而持有的债券公允价值的变动对年末基金资产净值无重大影响。
7.4.13.4.2 外汇风 险
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的
风险。本基金持有的金融工具均以人民币计价，因此无重大外汇风险。
7.4.13.4.3 其他价 格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和
外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。 本基金主要投资于证券交易所上
市或银行间同业市场交易的股票和债券， 所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主
体自身经营情况或特殊事项的影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。
本基金的基金管理人在构建和管理投资组合的过程中， 采用" 自上而 下" 的策略， 通
过对宏观经济情况及政策的分析， 结合证券市场运行情况， 做出资产配置及组合构建的
决定； 通过对单个证券的定性分析及定量分析， 选择符合基金合同约定范围的投资品种
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进行投资。 本基金的基金管理人定期结合宏观及微观环境的变化， 对投资策略、 资产配
置、 投资组合进行修正， 通过投资组合的分散化等方式， 来主动应对可能发生的其他价
格风险。
此外， 本基金的基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控， 定期运用多
种定量方法对基金进行风险度量， 包括VaR(Value at Risk) 指标等来测试本基金面临的潜
在价格风险，及时对风险进行跟踪和控制。
7.4.13.4.3.1 其他价 格风险敞口
金额单位：人民币元
项目
本期末
2014年12 月31日
公允价值
占基金资产净值比例
（% ）
交易性金融资产- 股票投资 292,555,998.97 89.38
交易性金融资产- 基金投资 － －
交易性金融资产- 债券投资 － －
交易性金融资产- 贵金属投
资
－ －
衍生金融资产－权证投资 － －
其他 － －
合计 292,555,998.97 89.38
7.4.13.4.3.2 其他价 格风险的敏 感性分析
假设
本基金管理人运用定量分析方法对本基金的其他价格风险进行分析。下表
为其他价格风险的敏感性分析，反映了在其他变量不变的假设下，证券投
资价格发生合理、可能的变动时，将对基金资产净值产生的影响。正数表
示可能增加基金资产净值，负数表示可能减少基金资产净值。
分析 相关风险变量的变动
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币元）
本期末(2014 年12月31日)
基金业绩比较基准增加
5%
14,660,809.35
基金业绩比较基准减少
5%
-14,660,809.35
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注： 基 金业 绩比 较基 准＝ 中证医 药卫 生指 数收 益率 ×60%+ 中 国债 券总 指数 收 益率×40% 。
7.4.14 有助于 理解和分析会计报 表需要说明的其他事项
7.4.14.1 承诺事项
截至资产负债表日，本基金无需要说明的承诺事项。
7.4.14.2 其他事项
(1) 公允价值
管理层已经评估了银行存款、 结算备付金、 买入返售金融资产、 其他应收款项类投资以
及其他金融负债因剩余期限不长，公允价值与账面价值相若。
各层次金融工具公允价值
于2014 年12月31日， 本基金持有的 持续 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资
产中划分为第一层次的余额为280,721,656.57 元， 划分为第二层次的余额为11,834,342.40
元，无划分为第三层次余额。
公允价值所属层次间重大变动
本基金调整公允价值计量层次转换时点的相关会计政策在前后各会计期间保持一致。
对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重大事项停牌或交易不活跃( 包括涨跌停时
的交易不活跃) 等情况，本基金不会于停牌日至交易恢复活跃日期间及交易不活跃期间
将相关股票和债券的公允价值列入第一层级； 并根据估值调整中采用的不可观察输入值
对于公允价值的影响程度，确定相关股票和债券公允价值应属第二层级还是第三层级。
第三层次公允价值期初金额和本期变动金额
本基金于2014年初未持有公允价值划分为第三层次的金融工具， 本基金2014年度未发生
第三层次公允价值转入转出情况。
(2) 除公允价值外，截 至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
7.4.14.3 财务报表的批准
本财务报表已于2015 年3月25日经本基金的基金管理人批准。
§8
投资 组合报告
8.1 期末基金 资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比
例(%)
1 权益投资 292,555,998.97 87.68
其中：股票 292,555,998.97 87.68
2 固定收益投资 － －
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其中：债券 － －
资产支持证券 － －
3 贵金属投资 － －
4 金融衍生品投资 － －
5 买入返售金融资产 － －
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
6 银行存款和结算备付金合计 40,769,277.86 12.22
7 其他各项资产 336,744.40 0.10
8 合计 333,662,021.23 100.00
8.2 报告期末 按行业分类的股票 投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例(%)
A 农、林、牧、渔业 － －
B 采矿业 － －
C 制造业 226,681,255.10 69.25
D 电力、 热力、 燃气及水生产和供应业 － －
E 建筑业 － －
F 批发和零售业 53,976,195.47 16.49
G 交通运输、仓储和邮政业 － －
H 住宿和餐饮业 － －
I 信息传输、软件和信息技术服务业 11,898,548.40 3.64
J 金融业 － －
K 房地产业 － －
L 租赁和商务服务业 － －
M 科学研究和技术服务业 － －
N 水利、环境和公共设施管理业 － －
O 居民服务、修理和其他服务业 － －
P 教育 － －
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Q 卫生和社会工作 － －
R 文化、体育和娱乐业 － －
S 综合 － －
合计 292,555,998.97 89.38
8.3 期末按公 允价值占基金资产 净值比例大小排序的所 有股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产净
值比例(%)
1 000028 国药一致 561,319 26,791,755.87 8.19
2 002390 信邦制药 1,302,804 26,342,696.88 8.05
3 600566 洪城股份 888,356 17,500,613.20 5.35
4 600998 九州通 860,880 15,556,101.60 4.75
5 002007 华兰生物 452,652 15,073,311.60 4.61
6 300016 北陆药业 1,012,024 15,028,556.40 4.59
7 000623 吉林敖东 425,020 14,794,946.20 4.52
8 002019 亿帆鑫富 570,031 12,774,394.71 3.90
9 000999 华润三九 524,500 11,885,170.00 3.63
10 600557 康缘药业 494,900 11,422,292.00 3.49
11 300003 乐普医疗 433,500 10,317,300.00 3.15
12 000423 东阿阿胶 274,417 10,230,265.76 3.13
13 000513 丽珠集团 171,480 8,477,971.20 2.59
14 000650 仁和药业 1,066,823 8,235,873.56 2.52
15 300168 万达信息 164,492 7,599,530.40 2.32
16 600122 宏图高科 976,300 7,000,071.00 2.14
17 600315 上海家化 203,617 6,988,135.44 2.13
18 300289 利德曼 229,909 6,536,312.87 2.00
19 000915 山大华特 234,900 6,126,192.00 1.87
20 300026 红日药业 248,722 5,994,200.20 1.83
21 600535 天士力 126,511 5,199,602.10 1.59
22 600594 益佰制药 150,770 5,031,194.90 1.54
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23 600380 健康元 667,500 4,799,325.00 1.47
24 600976 健民集团 169,100 4,628,267.00 1.41
25 600079 人福医药 171,921 4,409,773.65 1.35
26 600804 鹏博士 239,100 4,299,018.00 1.31
27 601311 骆驼股份 327,683 4,286,093.64 1.31
28 600129 太极集团 249,400 4,234,812.00 1.29
29 601777 力帆股份 382,300 3,387,178.00 1.03
30 600151 航天机电 314,800 2,955,972.00 0.90
31 300242 明家科技 93,199 2,815,541.79 0.86
32 600062 华润双鹤 90,500 1,833,530.00 0.56
8.4 报告期内 股票投资组合的重 大变动
8.4.1 累计买入 金额超出期末基 金资产净值2% 或前20 名的 股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期末基金资产净
值比例(%)
1 002019 亿帆鑫富 41,883,010.35 12.80
2 000028 国药一致 40,349,277.84 12.33
3 002390 信邦制药 39,989,926.30 12.22
4 000423 东阿阿胶 29,985,697.20 9.16
5 600062 华润双鹤 28,992,400.12 8.86
6 600566 洪城股份 23,727,893.62 7.25
7 000623 吉林敖东 19,794,861.42 6.05
8 000915 山大华特 18,993,159.88 5.80
9 000538 云南白药 17,983,307.95 5.49
10 600998 九州通 16,993,132.30 5.19
11 600976 健民集团 15,994,397.55 4.89
12 600195 中牧股份 14,796,023.98 4.52
13 002007 华兰生物 14,722,403.63 4.50
14 300016 北陆药业 13,996,112.51 4.28
15 600557 康缘药业 13,994,440.73 4.28
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16 600594 益佰制药 12,999,179.47 3.97
17 002536 西泵股份 12,994,461.93 3.97
18 300026 红日药业 11,988,223.98 3.66
19 000999 华润三九 11,498,026.77 3.51
20 300206 理邦仪器 10,997,966.45 3.36
21 603167 渤海轮渡 10,997,585.00 3.36
22 300168 万达信息 10,997,451.60 3.36
23 300003 乐普医疗 10,990,140.90 3.36
24 600380 健康元 9,999,337.55 3.05
25 600079 人福医药 9,994,263.39 3.05
26 300331 苏大维格 9,991,827.65 3.05
27 000513 丽珠集团 8,990,667.37 2.75
28 000650 仁和药业 7,999,780.27 2.44
29 600718 东软集团 7,998,380.55 2.44
30 300289 利德曼 7,494,071.76 2.29
31 601898 中煤能源 6,999,384.62 2.14
32 600122 宏图高科 6,999,145.00 2.14
33 600315 上海家化 6,995,877.20 2.14
34 002262 恩华药业 6,994,483.35 2.14
注：“ 买入 金额 ”按 买卖 成交金 额（ 成交 单价 乘以 成交数 量） 填列 ，不 考虑 相关交 易费 用。
8.4.2 累计卖出 金额超出期末基 金资产净值2% 或前20 名的 股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期末基金资产净
值比例(%)
1 002019 亿帆鑫富 30,444,541.24 9.30
2 600062 华润双鹤 26,703,047.75 8.16
3 000423 东阿阿胶 21,050,143.52 6.43
4 000623 吉林敖东 18,149,142.72 5.54
5 000538 云南白药 17,585,547.02 5.37
6 000028 国药一致 16,522,556.73 5.05
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7 603167 渤海轮渡 14,989,992.01 4.58
8 600195 中牧股份 14,892,545.54 4.55
9 002390 信邦制药 14,770,363.13 4.51
10 002536 西泵股份 13,454,186.26 4.11
11 300168 万达信息 13,431,487.04 4.10
12 600976 健民集团 13,133,026.37 4.01
13 300206 理邦仪器 12,110,392.99 3.70
14 300331 苏大维格 10,843,114.33 3.31
15 000915 山大华特 10,793,231.88 3.30
16 002262 恩华药业 8,299,969.52 2.54
17 600718 东软集团 8,240,621.09 2.52
18 601898 中煤能源 7,405,925.00 2.26
19 600594 益佰制药 7,242,869.65 2.21
20 300142 沃森生物 6,741,064.68 2.06
注：“ 卖出 金额 ”按 买卖 成交金 额（ 成交 单价 乘以 成交数 量） 填列 ，不 考虑 相关交 易费 用。
8.4.3 买入股票 的成本总额及卖 出股票的收入总额
金额单位：人民币元
买入股票的成本（成交）总额 622,825,796.02
卖出股票的收入（成交）总额 368,911,165.77
注：“ 买入 股票 成本 ”、 “卖出 股票 收入 ”均 按买 卖成交 金额 （成 交单 价乘 以成交 数量 ）填 列， 不
考虑相 关交 易费 用。
8.5 期末按债 券品种分类的债券 投资组合
本基金本报告期末未持有债券投资。
8.6 期末按公 允价值占基金资产 净值比例大小排序的前 五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券投资。
8.7 期末按公 允价值占基金资产 净值比例大小排序的所 有资产支持证券投资明 细
本基金本期末未持有资产支持证券。
8.8 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名贵金属投资明 细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
8.9 期末按公 允价值占基金资产 净值比例大小排序的前 五名权证投资明细
本基金本期末未持有权证。
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8.10 报告期末 本基金投资的股 指期货交易情况说明
8.10.1 报告期 末本基金投资的股 指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
8.10.2 本基金 投资股指期货的投 资政策
为更好地实现投资目标， 本基金在注重风险管理的前提下， 以套期保值为目的， 适度运
用股指期货。 本基金利用股指期货流动性好、 交易成本低和杠杆操作等特点， 通过股指
期货就本基金投资组合进行及时、有效地调整，并提高投资组合的运作效率。
8.11 报告期末 本基金投资的国 债期货交易情况说明
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
8.12 投资组合 报告附注
8.12.1
本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查的,在报告编制日前
一年内未受到公开谴责、处罚。
8.12.2
基金投资的前十名股票均属于基金合同规定备选股票库之内的股票。
8.12.3 期末其 他各项资产构成
金额单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 105,874.21
2 应收证券清算款 －
3 应收股利 －
4 应收利息 34,168.55
5 应收申购款 196,701.64
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 336,744.40
8.12.4 期末持 有的处于转股期的 可转换债券明细
本基金本报告期末未持有可转换债券。
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8.12.5 期末前 十名股票中存在流 通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限情况。
8.12.6 投资组 合报告附注的其他 文字描述部分
本基金本期未投资托管行股票、 未投资控股股东主承销的证券， 未从二级市场主动
投资分离交易可转债附送的权证， 投资流通受限证券未违反相关法规或本基金管理公司
的规定。
§9
基金 份额持有人信息
9.1 期末基金 份额持有人户数及 持有人结构
份额单位：份
持有人户数
( 户)
户均持有的基
金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有
份额
占总份
额比例
持有
份额
占总份
额比例
4,121 72,971.92 167,483,478.15 55.69% 133,233,818.66 44.31%
9.2 期末基金 管理人的从业人员 持有本基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理人所有从业人员持有本基
金
534,432.56 0.18%
9.3 期末基金 管理人的从业人员 持有本开放式基金份额 总量区间情况
项目 持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、 基金投资和研
究部门负责人持有本开放式基金
10~50
本基金基金经理持有本开放式基金 0
§10 开放式 基金份额变动
单位：份
基金合同生效日(2014 年2月25日) 基金份额总额 1,029,873,647.59
基金合同生效日起至报告期期末基金总申购份额 287,392,337.34
减：基金合同生效日起至报告期期末基金总赎回份额 1,016,548,688.12
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基金合同生效日起至报告期期末基金拆分变动份额 －
本报告期期末基金份额总额 300,717,296.81
§11 重大事 件揭示
11.1 基金份额 持有人大会决议
报告期内无基金份额持有人大会决议。
11.2 基金管理 人、基金托管人 的专门基金托管部门的 重大人事变动
基金管理人重大人事变动如下：
1 、自2014年4 月18日起盛斌先生不再担任公司副总经理。
2 、自2014年5 月8日起聘任张南森先生担任公司副总经理。
3 、自2014年12 月27日起钱蒙先生不再担任公司董事长、法定代表人。
4 、自2014年12 月27日起叶柏寿先生担任公司董事长、法定代表人。
上述人事变动均已按法律法规要求在指定媒体予以披露。
基金 托管人重大人事变动如下：
2014 年2月14日中国银行股份有限公司公告， 自2014年2 月13日起， 陈四清先生担任
本行行长。
报告期内本基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。
11.3 涉及基金 管理人、基金财 产、基金托管业务的诉 讼
报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
11.4 基金投资 策略的改变
报告期内基金合同生效，基金投资策略未发生变化。
11.5 为基金进 行审计的会计师 事务所情况
报告期内本基金合同生效，初次聘请安永华明会计师事务所为本基金提供审计服
务。报告期内应支付给该事务所的报酬为60,000.00元。
11.6 管理人、 托管人及其高级 管理人员受稽查或处罚 等情况
报告期内基金管理人、基金托管人及其高级管理人员未受监管部门稽查或处罚。
11.7 基金租用 证券公司交易单 元的有关情况
11.7.1 基金租 用证券公司交易单 元进行股票投资及佣金 支付情况
金额单位：人民币元
券商名称
交易单
元
数量
股票交易 应支付该券商的佣金
备注
成交金额 占股票 佣金 占当期佣金
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成交总额比
例
总量的比例
广州证券 1
498,077,249
.38
50.30% 453,449.86 50.30%
招商证券 1
306,385,578
.09
30.94% 278,933.00 30.94%
国信证券 1
117,521,505
.40
11.87% 106,992.21 11.87%
中金公司 1
58,188,572.
83
5.88% 52,974.85 5.88%
中投证券 1
9,999,375.6
0
1.01% 9,103.51 1.01%
注：1、 本基 金管 理人 在租 用证券 机构 交易 单元 上符 合中国 证监 会的 有关 规定 。 本 基金 管理 人将 证券
经营机 构的 注册 资本 、研 究水平 、财 务状 况、 经营 状况、 经营 行为 以及 通讯 交易条 件作 为基 金专 用
交易单 元的 选择 标准， 由 研究部、 投资 部及 交易 部 对券商 进行 考评 并提 出交 易单元 租用 及更 换方 案。
根据董 事会 授权 ，由 公司 执行委 员会 批准 。
2、本 报告 期内 本基 金未 发 生交易 所 债 券及 权证 交易 。
3、本 基金 报告 期内 合同 生 效，上 述租 用交 易单 元均 为本期 新增 租用 。
11.7.2 基金租 用证券公司交易单 元进行其他证券投资的 情况
金额单位：人民币元
券商名称
债券回购交易
成交金额
占债券回购
成交总额比例
招商证券 5,431,400,000.00 68.96%
中金公司 2,445,000,000.00 31.04%
11.8 其他重大 事件
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
1 关于本基金基金合同生效的公告
《中国证券报》
《证券时报》
《上海证券报》
2014-02-26
2
关于本基金开放日常申购、 赎回、
转换、定期定额投资业务的公告
《中国证券报》
《证券时报》
2014-03-19
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《上海证券报》
3
关于董事、监事、高级管理人员
以及其他从业人员在子公司兼职
情况的公告
《中国证券报》 2014-04-12
4
关于基金管理人高级管理人员变
更的公告
《证券时报》 2014-04-19
5
关于基金管理人高级管理人员变
更的公告
《中国证券报》 2014-05-10
6
关于调整旗下部分基金单笔申购
最低金额限制的公告
《中国证券报》
《证券时报》
《上海证券报》
2014-09-03
7
关于本基金持有的中国电建以及
信邦制药估值调整的公告
《中国证券报》
《证券时报》
《上海证券报》
2014-09-04
8
关于本基金持有的洪城股份估值
调整的公告
《中国证券报》
《证券时报》
《上海证券报》
2014-12-05
9
关于基金行业高管人员变更的公
告
《中国证券报》 2014-12-27
§12
影响 投资者决策的其他重 要信息
本报告期内， 本基金托管人中国银行的专门基金托管部门的名称由托管及投资者服务部
更名为托管业务部。
§13 备查文 件目录
13.1 备查文件 目录
《关于核准国投瑞银医疗保健行业灵活配置混合型证券投资基金募集的批复》 （证监许
可[2013]1665 号）
《关于国投瑞银医疗保健行业灵活配置混合型证券投资基金备案确认的函》 （基金部函
[2014]95 号）
《国投瑞银医疗保健行业灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
《国投瑞银医疗保健行业灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
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国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件
本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文
国投瑞银医疗保健行业灵活配置混合型证券投资基金2014年年度报告原文
13.2 存放地点
中国广东省深圳市福田区金田路4028 号荣超经贸中心46 层
存放网址：http://www.ubssdic.com
13.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
咨询电话：国投瑞银基金管理有限公司客户服务热线400-880-6868
国投瑞银 基金管理有限公司
二〇一五 年三月三十日
