国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2014 年年度报 告
国泰国策 驱动灵 活配置 混合型 证券投 资基金
2014 年年 度报告
2014 年 12 月 31 日
基 金管 理人： 国泰 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 建设银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一五 年三 月三十 日国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2014 年年度报 告
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§1
重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董 事保证本报告所载资料不 存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并
对其内容的真实性、准确 性和完整性承担个别及连 带的法律责任。本年度报 告已经三分之二以上独
立董事 签字 同意 ，并 由董 事长签 发。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根据本 基金 合同规 定， 于 2015 年 3 月 24 日复核 了本 报
告中的财务指标、净值表 现、利润分配情况、财务 会计报告、投资组合报告 等内容，保证复核内容
不存在 虚假 记载 、误 导性 陈述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ，但 不保 证基金 一定 盈利 。
基金的过往业绩并不代表 其未来表现。投资有风险 ，投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基
金的招 募说 明书 及其 更新 。
本报告的财务资料经审计 ，普华永道中天会计师事 务所（特殊普通合伙）为 本基金出具了无保
留意见 的审 计报 告， 请投 资者注 意阅 读。
本报告 期自 2014 年2 月17 日（ 基金 合同 生效 日） 起至12 月31 日止。 国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2014 年年度报 告
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1.2 目录
§1
重要提示及目录
................................................................................................................................... 2
1.1 重要提 示
......................................................................................................................................... 2
§2
基金简介
............................................................................................................................................... 5
2.1 基金基 本情 况
............................................................................................................................. 5
2.2 基金产 品说 明
................................................................................................................................. 5
2.3 基金管 理人 和基 金托 管人
............................................................................................................. 6
2.4 信息披 露方 式
................................................................................................................................. 6
2.5 其他相 关资 料
................................................................................................................................. 7
§3 主要财务指标、基金 净值表现及利润分配 情况
................................................................................. 7
3.1 主要会 计数 据和 财务 指标
............................................................................................................. 7
3.2 基金净 值表 现
................................................................................................................................. 8
3.3 过去三 年基 金的 利润 分配情 况
..................................................................................................... 9
§4
管理人报告
........................................................................................................................................... 9
4.1 基 金管 理人 及基 金经 理情况
......................................................................................................... 9
4.2 管 理人 对报 告期 内本 基金运 作遵 规守 信情 况的 说明
............................................................... 11
4.3 管理人 对报 告期 内公 平交易 情况 的专 项说 明
........................................................................... 12
4.4 管 理人 对报 告期 内基 金的投 资策 略和 业绩 表现 的说明
........................................................... 13
4.5 管 理人 对宏 观经 济、 证券市 场及 行业 走势 的简 要展望
........................................................... 13
4.6 管理人 内部 有关 本基 金的监 察稽 核工 作情 况
........................................................................... 14
4.7 管 理人 对报 告期 内基 金估值 程序 等事 项的 说明
....................................................................... 15
4.8 管理人 对报 告期 内基 金利润分 配情 况的 说明
............................................................................. 15
4.9 报告期内管理人对本基 金持有人数或基金资 产净 值预警情形的说明
..................................... 15
§5
托管人报告
......................................................................................................................................... 15
5.1 报告期 内本 基金 托管 人遵规 守信 情 况声明
............................................................................... 15
5.2 托 管人 对报 告期 内本 基金投 资运 作遵 规守 信、 净值计 算、 利润 分配 等情 况的说 明
........... 15
5.3 托 管人 对本 年度 报告 中财务 信息 等内 容的 真实 、准确 和完 整发 表意 见
............................... 15
§6
审计报告
............................................................................................................................................. 16
6.1 管理层 对财 务报 表的 责任
............................................................................................................ 16
6.2 注册会 计师 的责 任
........................................................................................................................ 16
6.3 审计意 见
........................................................................................................................................ 16
§7 年度财务报表
........................................................................................................................................ 17
7.1 资产负 债表
................................................................................................................................... 17
7.2 利润表
........................................................................................................................................... 19
7.3 所 有者 权益 （基 金净 值）变 动表
............................................................................................... 20
7.4 报表附 注
....................................................................................................................................... 21
§8 投资组合报告
........................................................................................................................................ 42
8.1 期末基 金资 产组 合情 况
................................................................................................................ 42
8.2 期 末按 行业 分类 的股 票投资 组合
................................................................................................ 42
8.3 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的所有 股票 投资 明细
.................................... 43
8.4 报告期 内股 票投 资组 合的重 大变 动
............................................................................................ 44
8.5 期 末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
........................................................................................ 49
8.6 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的前五 名债 券投 资明 细
................................ 49国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2014 年年度报 告
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8.7 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的所有 资产 支持 证券 投资 明细
.................... 49
8.8 报 告期 末按 公允 价值 占基金 资产 净值 比例 大小 排序的 前五 名贵 金属 投资 明细
................... 49
8.9 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的前五 名权 证投 资明 细
................................ 49
8.10 报告 期末 本基 金投 资 的股指 期货 交易 情况 说明
..................................................................... 49
8.11 报告 期末 本基 金投 资 的国债 期货 交易 情况 说明
...................................................................... 50
8.12 投资 组合 报告 附注
..................................................................................................................... 50
§9 基金份额持有人信息
............................................................................................................................ 51
9.1 期末基 金份 额持 有人 户数及 持有 人结 构
................................................................................... 51
9.2 期 末基 金管 理人 的从 业人员 持有 本基 金的 情况
........................................................................ 51
9.3 期末基 金管 理人 的从 业人员持 有本 开放 式基 金份 额总量 区间 的情 况
..................................... 51
§10 开放式基金份额变动
.......................................................................................................................... 52
§11 重大事件揭示
...................................................................................................................................... 52
11.1 基金 份额 持有 人大 会决议
.......................................................................................................... 52
11.2 基金 管理 人、 基金 托 管人的 专门 基金 托管 部门 的重大 人事 变动
......................................... 52
11.3 涉及 基金 管理 人、 基 金财产 、基 金托 管业 务的 诉讼
............................................................. 52
11.4 基金 投资 策略 的改 变
................................................................................................................. 52
11.5 为基 金进 行审 计的 会 计师事 务所 情况
...................................................................................... 52
11.6 管理 人、 托管 人及 其 高级管 理人 员受 稽查 或处 罚等情 况
..................................................... 53
11.7 基金 租用 证券 公司 交易单元 的有 关情 况
................................................................................. 53
11.8 其他 重大 事件
.............................................................................................................................. 54
§12 备查文件目录
...................................................................................................................................... 55
12.1 备查 文件 目录
............................................................................................................................. 55
12.2 存放 地点
...................................................................................................................................... 55
12.3 查阅 方式
...................................................................................................................................... 55
国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2014 年年度报 告
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§2
基金简介
2.1 基金基本情况
基金名 称 国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金
基金简 称 国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合
基金主 代码 000511
交易代 码 000511
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年 2 月 17 日
基金管 理人 国泰基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 32,970,671.39 份
基金合 同存 续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目 标
通过深 入研 究， 积极投 资于符合 国家 政策 导向 、 经济发展 方向 且增 长前 景
确定的 优质 企业 ， 在控 制风险的 前提 下， 力争实 现基金资 产的 长期 稳定 增
值。
投资策 略
长期看 来， 我国 经济 转型 是一个 多层 次、 长周 期的 过程， 主要 由经 济结 构
调整 、 产业结 构升 级和 区域结构 优化 组成 ， 其发 展与国家 政策 导向 紧密 相
关。 国家 政策 将有 力推 动 相关经 济领 域的 发展 ， 受 益于国 家政 策的 行业 和
公司将 成为 先导 性力 量 ， 在整体 经济 中占主导 地位 ， 其中蕴 含的 投资 机会
将主导 未来 资本 市场 的走 向。
本基金 基于 自上 而下 的国 策驱动 投资 分析 框架 ， 深 入挖掘 国家 政策 推进 过
程中符 合经 济结 构调 整、 产业转 型升 级方 向， 且在政策推 动下 收益 性确 定
的投资 机会 ， 构 建并 动态 调整投 资组 合。 本基 金以 政策为 投资 导向 ， 重 点
关注的 政策 包括 国家 的财 政、 货币 政策 等宏 观政 策 、 为 推进 某些 产业 或区
域发展 所采 取的 产业 扶持 、 财政 税收 倾斜、 发展 规 划等产 业、 区域 政策 以
及股票 发行 体制 改革 等改 革政策 ， 基于 对国 家政 策 的密切 跟踪 和分 析 ， 挖
掘资本 市场 的投 资机 会。
国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2014 年年度报 告
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本基金 自上 而下 的投 资策 略主要 分为 两个 层次 ， 首 先通过 前瞻 性地 判断 不
同金融 资产 的相 对收 益， 完成大 类资 产配 置。 在大 类资产 配置 的基 础上 ，
积极把 握国 家政 策方 向和 宏观经 济发 展趋 势， 结合基金面 分析 和估 值水 平
分析， 精选 个股， 完成 股 票组合 的构 建， 并通过 运 用久期 策略 、 期 限结构
策略和 个券 选择 策略 完成 债券组 合的 构建 。
业绩比 较基 准 沪深300 指数 收益 率×50% ＋中 证综 合债 券指 数收 益率×50%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 其预期风 险、 预期收 益高 于货币市 场基 金和 债券 型
基金， 低于 股票 型基 金。
2.3 基金管理人和基金托 管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 国泰基金管 理有 限公 司 中国建 设银 行股 份有 限公 司
信息披露
负责人
姓名 林海中 田青
联系电 话 021-31081600转 010-67595096
电子邮 箱 xinxipilu@gtfund.com tianqing1.zh@ccb.com
客户服 务电 话
（021 ）31089000，
400-888-8688
010-67595096
传真 021-31081800 010-66275853
注册地 址
上海市 世纪 大道100 号上 海环
球金融 中心39楼
北京市 西城 区金 融大 街25 号
办公地 址
上海市 虹口区公 平路18号8 号
楼嘉昱 大厦16层-19 层
北京市 西城 区闹 市口 大街1 号
院1 号楼
邮政编 码 200082 100033
法定代 表人 陈勇胜 王洪章
2.4 信息披露方式
本基金 选定 的信 息披 露报 纸名称 《中国 证券 报》 、 《上 海证 券报》 和《 证券 时报 》
登载基金年度报告正文的管理人互联
网网址
www.gtfund.com
基金年 度报 告备 置地 点 上海市 虹口 区公 平路 18 号 8 号楼嘉 昱大 厦 16 层-19 层 国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2014 年年度报 告
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2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地 址
会计师 事务 所
普华永道中天会计师事务所（特
殊普通 合伙 ）
上海市 湖滨 路202 号普华 永道中 心 11 楼
注册登 记机 构 国泰基 金管 理有 限公 司
上海市 虹口 区公 平路18 号8 号楼 嘉昱 大厦
16 层-19 层
§3 主要财务指标、基金 净值表现及利润分配 情况
3.1 主要会计数据和财务 指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1 期间数据和指标
2014 年 2 月17 日（基金合同生效日）至
2014 年 12 月 31 日
本期已 实现 收益 20,696,076.52
本期利 润 27,009,173.34
加权平 均基 金份 额本 期利 润 0.1324
本期加 权平 均净 值利 润率 13.00%
本期基 金份 额净 值增 长率 30.80%
3.1.2 期末数据和指标 2014 年末
期末可 供分 配利 润 10,162,891.98
期末可 供分 配基 金份 额利 润 0.3082
期末基 金资 产净 值 43,133,563.37
期末基 金份 额净 值 1.308
3.1.3 累计期末指标 2014 年末
基金份 额累 计净 值增 长率 30.80%
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣 除
相关费 用后 的余 额， 本期 利润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 。
2.所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于 所
列数字 。 国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2014 年年度报 告
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3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长 率及其与同期业绩比 较基 准收益率的比较
阶段
份额净 值增
长率①
份额净 值增
长率标 准差
②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 17.73% 1.47% 21.87% 0.82% -4.14% 0.65%
过去六 个月 30.54% 1.22% 30.72% 0.66% -0.18% 0.56%
自基金 合同 生
效起至 今
30.80% 0.93% 29.67% 0.61% 1.13% 0.32%
3.2.2 自基金合同生效以 来基金份额累计净值增长 率变动及其与同期业绩比 较基准收益率变动的比
较
国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金
自基金 合同 生效 以来 基金 份额累 计净 值增 长率 与业 绩比较 基准 收益 率的 历史 走势对 比图
(2014 年2 月 17 日 至 2014 年 12 月 31 日)
注：（1）本基 金合 同生 效日为 2014 年2 月 17 日， 截止 至 2014 年12 月 31 日 ，本基 金运 作时 间未
满一年 。
（2）本基 金在 6 个 月建 仓 期结束 时， 各项 资产 配置 比例符 合合 同约 定。
国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2014 年年度报 告
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3.2.3 自基金合同生效以 来 基金每年净值增长 率及 其与同期业绩比较基 准收 益率的比较
国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金
自基金 合同 生效 以来 基金 净值增 长率 与业 绩比 较基 准收益 率的 柱形 对比 图
注： 本 基金 合同 生效 日为2014 年2 月17 日， 截 止至2014 年 12 月 31 日， 本基 金运作 时间 不满 一年。
3.3 过去三年基金的利润 分配情况
本基金 成立 至今(2014 年2 月17 日至 2014 年12 月31 日）尚 未进 行利 润分 配。
§4
管理人报告
4.1 基金管理人及基金经 理情况
4.1.1基金管理人及其管理 基金的经验
国泰基 金管 理有 限公 司成 立于1998 年3 月 5 日， 是 经中国 证监 会证 监基 字[1998]5 号文 批准 的
首批规 范的 全国 性基 金管 理公司 之一 。公 司注 册资 本为 1.1 亿元 人民 币， 公司注册 地为 上海 ，并 在
北京和 深圳 设有 分公 司。
截至 2014 年 12 月 31 日， 本基金 管理 人共 管理 49 只 开放式 证券 投资 基金 ：国 泰金鹰 增长 证券
投资基 金、 国泰 金龙 系列 证券投 资基 金 （ 包 括2 只子基金 ， 分别为 国泰 金龙 行业精 选证 券投 资基 金、
国泰金 龙债 券证 券投 资基 金） 、 国泰 金马 稳健 回报 证 券投资 基金 、 国 泰货 币市 场证券 投资 基金 、 国 泰
金鹿保本增值混合证券投 资基金、国泰金鹏蓝筹价 值混合型证券投资基金、 国泰金鼎价值精选混合国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2014 年年度报 告
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型证券 投资 基金 （由 金鼎 证券投 资基 金转 型而 来） 、 国泰金 牛创 新成 长股 票型 证券投 资基 金、 国泰 沪
深300 指数 证券 投资 基金 （由国 泰金 象保本 增值 混 合证券 投资 基金 转型 而来 ） 、 国泰 双利 债券证 券投
资基金、国泰区位优势股 票型证券投资基金、国泰 中小盘成长股票型证券投 资基金（LOF ） （由金盛
证券投 资基 金转 型而 来） 、 国泰纳 斯达 克100 指数证 券投资 基金 、 国泰 价值 经典股票 型证 券投 资基 金
（LOF）、上 证 180 金 融交 易型开 放式 指数 证券 投资 基金、 国泰 上证 180 金融 交易型 开放 式指 数证 券
投资基金联接基金、国泰 保本混合型证券投资基金 、国泰事件驱动策略股票 型证券投资基金、国泰
信用互 利分 级债 券型 证券 投资基 金、 中小 板 300 成 长交易 型开 放式 指数 证券 投资基 金、 国泰 中小 板
300 成长交易型开放式指 数证券投资基金联接基金 、国泰成长优选股票型证 券投资基金、国泰大宗
商品配 置证 券投 资基 金(LOF) 、 国泰信 用债 券型 证券 投资基 金、 国泰 现金 管理 货币市 场基 金、 国泰 金
泰平衡 混合 型证 券投 资基 金 （由 金泰 证券投 资基 金 转型而 来） 、 国泰 民安 增利 债券型 发起 式证 券投 资
基金、国泰国证房地产行 业指数分级证券投资基金 、国泰估值优势股票型证 券投资基金（LOF）（由
国泰估 值优 势可 分离 交易 股票型 证券 投资 基金 封闭 期届满 转换 而来 ） 、 上证5 年期国 债交 易型 开放 式
指数证 券投 资基 金、 国泰 上证 5 年期国 债交 易型 开放式指 数证 券投 资基 金联 接基金 、纳 斯达 克 100
交易型开放式指数证券投 资基金、国泰中国企业境 外高收益债券型证券投资 基金、国泰黄金交易型
开放式证券投资基金、国 泰美国房地产开发股票型 证券投资基金、国泰目标 收益保本混合型证券投
资基金、国泰国证医药卫 生行业指数分级证券投资 基金、国泰淘金互联网债 券型证券投资基金、国
泰聚信价值优势灵活配置 混合型证券投资基金、国 泰民益灵活配置混合型证 券投资基金（LOF）、国
泰国策驱动灵活配置混合 型证券投资基金、国泰浓 益灵活配置混合型证券投 资基金、国泰安康养老
定期支付混合型证券投资 基金、国泰结构转型灵活 配置混合型证券投资基金 、国泰金鑫股票型证券
投资基 金 （ 由金 鑫证 券投 资基金 转型 而来 ） 、 国泰 新 经济灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金、 国泰 国证 食
品饮料 行业 指数 分级 证券 投资基 金、 国泰 创利 债券 型证券 投资 基金 （由 国泰 6 个月 短期 理财债 券型
证券投 资基 金转 型而 来） 。 另外， 本基 金管 理人 于 2004 年获 得全 国社 会保 障基 金理事 会社 保基 金资
产管理 人资 格， 目前 受托 管理全 国社 保基 金多 个投 资组合 。2007 年11 月 19 日，本基金 管理 人 获得
企业年 金投 资管 理人 资格 。2008 年 2 月 14 日， 本 基金管 理人 成为 首批 获准 开展特 定客 户资 产管 理
业务 （ 专户 理财） 的基 金公 司之一 ， 并 于3 月 24 日经 中国证 监会 批准 获得 合格 境内机 构投 资者 （QDII）
资格，成为目前业内少数 拥有“全牌照”的基金公 司之一，囊括了公募基金 、社保、年金、专户理
财和QDII 等管 理业 务资 格。
4.1.2基金经理（或基金经 理小组）及基金经理 助理 的简介 国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2014 年年度报 告
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姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 （助
理）期限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
王航
本基金 的基 金
经理、 国泰 事
件驱动 股票 、
国泰金 鑫股票
（原国 泰金 鑫
封闭） 、 国泰 金
马稳健 混合 、
国泰金 龙行 业
混合的 基金 经
理，权 益投 资
总监
2014-02-1
7
- 14 年
硕士研 究生 ，CFA 。 曾 任职 于南方
证券有 限公 司；2003 年 1 月加盟
国泰基金管理有限公司；历任社
保 111 组合 基金 经理 助理 、国泰
金鹿保本基金和国泰金象保本基
金经理助理、国泰金马稳健混合
的基金经理助理、国泰金牛创新
股票的 基金 经理 助理 ；2008 年 5
月至2012 年1 月 任国 泰金 龙行业
精选证券投资基金的基金经理，
2010 年4 月至2014 年9 月 兼任金
鑫证券投资基金的基金经理，
2011 年 8 月 起兼 任国 泰事 件驱动
策 略股票型证券投资基金的基金
经理，2013 年 9 月起 兼任 国泰金
龙行业精选证券投资基金的基金
经理，2014 年 2 月起 兼任 国泰国
策驱动灵活配置混合型证券投资
基金的 基金 经理 ，2014 年 3 月起
兼任国泰金马稳健回报证券投资
基金的 基金 经理 ，2014 年 9 月起
兼任国泰金鑫股票型证券投资基
金（原金鑫证券投资基金）的基
金经理 。2013 年9 月至 2014 年3
月任投 资副 总监 ，2014 年 3 月起
任权益 投资 总监 。
注：1、 此处 的任 职日 期和 离任日 期均 指公 司决 定生 效之日 ， 首 任基 金经 理， 任职日 期为 基金 合同 生
效日。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信情 况的 说明
本报告期内，本基金管理 人严格遵守《证券法 》 、 《 证券投资基金法 》 、 《 基金 管理公司公平交易
制度指导意见》等有关法 律法规的规定，严格遵守 基金合同和招募说明书约 定，本着诚实信用、勤
勉尽责、最大限度保护投 资人合法权益等原则管理 和运用基金资产，在控制 风险的基础上为持有人
谋求最大利益。本报告期 内，本基金运作合法合规 ，未发生损害基金份额持 有人利益的行为，未发
生内幕交易、操纵市场和 不当关联交易及其他违规 行为，信息披露及时、准 确、完整，本基金与本国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2014 年年度报 告
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基金管理人所管理的其他 基金资产、投资组合与公 司资产之间严格分开、公 平对待，基金管理小组
保持独立运作，并通过科 学决策、规范运作、精心 管理和健全内控体系，有 效保障投资人的合法权
益。
4.3 管理人对报告期内公 平交易情况的专项说 明
4.3.1公平交易制度和控制 方法
本基金 管理 人根 据相 关法 规要求 ， 制 定了 《公 平交 易管理 制度 》 ， 制度 规范 了 公司各 部门 相关 岗
位职责 ， 适用于 公司 所有 投资品 种的 一级 市场 申购 、 二级市场 交易 等所 有投 资管理 活动 ， 包括授 权、
研究分析、投资决策、交 易执行、业绩评估等投资 管理活动相关的各个环节 ，旨在规范交易行为，
严禁利 益输 送， 保证 公平 交易， 保护 投资 者合 法权 益。
（一）公司投资和研究部 门不断完善研究方法和投 资决策流程，提高投资决 策的科学性和客观
性，确 保各 投资 组合 享有 公平的 投资 决策 机会 ，建 立公平 交易 的制 度环 境。
（二）公司制定投资授权 机制，明确各投资决策主 体的职责和权限划分，合 理确定各投资组合
经理的 投资 权限 ，超 过投 资权限 的操 作需 要经 过严 格的审 批程 序。
（三）公司对各投资组合 信息进行有效的保密管理 ，不同投资组合经理之间 的重大非公开投资
信息相 互隔 离。
（四）公司实行集中交易 制度，严格隔离投资管理 职能与交易执行职能，确 保各投资组合享有
公平的 交易 执行 机会 。并 在交易 执行 中对 公平 交易 进行实 时监 控。
（五）公司严格控制不同 投资组合之间的同日反向 交易，严格禁止可能导致 不公平交易和利益
输送的 同日 反向 交易 。
（六） 公司 相关部 门定 期 对管理 的不 同投 资组 合的 整体收 益率 差异、 分投 资 类别的 收益 率差 异、
不同时 间窗 下同 向交 易和 反向交 易的 交易 价差 等进 行分析 ，并 评估 是否 符合 公平交 易原 则。
（七）公司相关部门建立 有效的异常交易行为日常 监控和分析评估制度，对 交易过程进行定期
检查， 并将 检查 结果 定期 向公司 风险 管理 委员 会汇 报。
4.3.2公平交易制度的执行 情况
本报告期内，本基金管理 人严格遵守《证券投资基 金管理公司公平交易制度 指导意见》的相关
规定，通过严格的内部风 险控制制度和流程，对各 环节的投资风险和管理风 险进行有效控制，确保
公平对 待所 管理 的所 有基 金和投 资组 合， 切实 防范 利益输 送行 为。
（一） 本基 金管 理人 所管 理的基 金或 组合 间同 向交 易价差 分析 国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2014 年年度报 告
第 13 页共 56 页
根据证监会公平交易指导 意见，我们计算了公司旗 下基金、组合同日同向交 易纪录配对。通过
对这些 配对 的交 易价 差分 析， 我 们发 现有 效配 对溢 价率均 值大 部分 在1% 数量级及以 下， 且大 部分 溢
价率均 值通 过95% 置信度 下等 于 0 的t 检验 。
（二） 扩展 时间 窗口 下的 价差分 析
本基金 管理 人选 取 T=3 和 T=5 作 为扩 展时 间窗 口， 将基金 或组 合交 易情 况分 别在这 两个 时间 窗
口内作平均，并以此为依 据，进行基金或组合间在 扩展时间窗口中的同向交 易价差分析。对于有足
够多观 测样 本的 基金 配对 （样本 数≥30 ） ，溢 价率 均值大部 分在 1% 数量 级及 以下。
（三） 基金 或组 合间 模拟 溢价金 额分 析
对于不 能通 过溢 价率 均值 为零的 t 检验 的基 金组 合 配对、 对于 在时 间窗 口中 溢价率 均值 过大 的
基金组合配对，已要求基 金经理对价差作出了解释 ，根据基金经理解释公司 旗下基金或组合间没有
可能导 致不 公平 交易 和利 益输送 的行 为。
4.3.3异常交易行为的专项 说明
本报告期内，本基金与本 基金管理人所管理的其他 投资组合未发生大额同日 反向交易。本报告
期内， 未发 现本 基金 有可 能导致 不公 平交 易和 利益 输送的 异常 交易 。
4.4 管理人对报告期内基 金的投资策略和业绩 表现 的说明
4.4.1 报告期内基金投资 策略和运作分析
2014 年市场 先抑 后扬 ， 7 月 之后在 大盘 蓝筹 股带 领下 市场大 幅上 涨， 上证 指数 全 年上涨 超过50%。
宏观基 本面 与股 市冰 火两 重天， 经济 走势 疲弱， 12 月中采 制造 业PMI 为 50.1%，创 2014 年年 内最 低，
新订单、购进价格、原材 料库存、就业处于底部回 落趋势。本基金全年维持 高股票仓位，重点配置
金融、 汽车 、机 械等 行业 。
4.4.2 报告期内基金的业 绩表现
本基金 自2014 年2 月17 日 （基 金合 同生 效日） 至2014 年12 月 31 日的 净值 增长率 为30.80%，
同期业 绩比 较基 准为 29.67%。
4.5 管理人对宏观经济、 证券市场及行业走势 的简 要展望
展望2015 年， 在实 体经 济 疲软 、 依靠 内生 动力 难以 有效复 苏的 背景 下， 政策 走向和 改革 进展 仍
是左右资本市场起落的关 键因素。我们认为财政支 持与金融宽松政策将会继 续，不排除政策加码的国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2014 年年度报 告
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可能性 ；2015 年是 全面 深化改革 的关 键之 年， 一些 重大改 革措 施有 望陆 续出 台，对 打破 行业 垄断 、
国企增效的预期将提升市 场整体的风险偏好。由于 去年四季度市场上涨过快 ，加上两融推波助澜势
必引发监管层关注，相关 监管政策的出台无疑会加 大市场震荡幅度，但左右 市场走势的几个关键因
素并未 发生 改变 ， 因此我 们乐观 看待 2015 年 市场 走 势。 从中期 角度 看， 在流 动性持 续宽 松以 及国 企
改革加快推进的大背景下 ，低估值的大盘蓝筹股仍 有估值提升空间，但在货 币政策进一步宽松之前
的等待阶段，估值修复行 情将从金融、地产、建筑 等大盘蓝筹品种转向中大 盘的白马成长股，我们
看好低估值、业绩增速稳 定的家电、汽车、食品饮 料、医药板块中的龙头品 种；由于原油等大宗原
材料价格大幅下跌，加上 国内压缩产能，部分中游 行业毛利率出现企稳改善 迹象，本身估值较低，
如果受到例如国企改革等 事件性因素驱动，将是较 好的配置时机；投资主题 方面，安全、信息化、
环保这 些社 会经 济发 展所 遇到的 瓶颈 因素 仍是 本基 金2015 年关注 的重 点； 互联网对 传统 行业 的渗 透
正在加速进行，互联网之 于目前中国的意义不仅仅 是渠道或者平台，更是在 改革过程中，促进各行
各业打 破垄 断、 推进 市场 化的重 要手 段， 理应 引起 足够重 视。
4.6 管理人内部有关本基 金的监察 稽核工作情 况
本报告期内，本基金管理 人从合规运作、维护基金 份额持有人合法利益的角 度出发，完善内部
控制制度和流程，加强日 常监察力度，推动内控体 系和制度措施的落实；在 对基金投资运作和公司
经营管理的合规性监察方 面，通过实时监控、报表 揭示、定期检查、专项检 查等方式，及时发现情
况、提 出改 进建 议并 跟踪 改进落 实情 况。 本期 内重 点开展 的监 察稽 核工 作包 括：
1、 全面 开展 对公 司各 项业 务的稽 核监 察， 对公 司内 控缺失 、 薄 弱环 节和 风险 隐患做 到及 时发 现，
提前防 范， 确保 投资 管理 、基金 销售 和后 台运 营等 业务领 域的 稳健 合规 运作 。
2、 根据基 金监 管 法 律法 规 的相关 要求 及业 务发 展变 化， 优化公 司内 控和 风险 管理 ， 更新 完善 内
控制度和业务流程，推动 全员全过程风险管理和风 险控制责任制，并进行持 续监督，跟踪检查执行
情况。
3、 注重 对员 工行 为规 范和 职业素 养的 教育 与监 察， 并通过 开展 法规 培训 、 业 务学习 等形 式， 提
升员工 的诚 信规 范和 风险 责任意 识。
今后本基金管理人将继续 以“诚信勤勉为投资人服 务”为宗旨，不断提高内 部监察稽核和风险
控制工作的科学性和实效 性，在完善内部控制体系 、有效防范风险的基础上 ，确保基金资产的规范
运作， 维护 基金 份额 持有 人的合 法利 益， 争取 以更 好的收 益回 报基 金份 额持 有人。
国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2014 年年度报 告
第 15 页共 56 页
4.7 管理人对报告期内基 金估值程序等事项的 说明
本基金管理人按照相关法 律法规规定，设有估值委 员会，并制定了相关制度 及流程。估值委员
会主要负责基金估值相关 工作的评估、决策、执行 和监督，确保基金估值的 公允与合理。报告期内
相关基金估值政策由托管 银行进行复核。公司估值 委员会由主管运营副总经 理负责，成员包括基金
核算、风险管理、行业研 究方面业务骨干，均具有 丰富的行业分析、会计核 算等证券基金行业从业
经验及专业能力。基金经 理如认为估值有被歪曲或 有失公允的情况，可向估 值委员会报告并提出相
关意见 和建 议。 各方 不存 在任何 重大 利益 冲突 ，一 切以投 资者 利益 最大 化为 最高准 则。
4.8 管理人对报告期内基金 利润分配情况的说明
截止本报告期末，根据本 基金基金合同和相关法律 法规的规定，本基金无应 分配但尚未实施的
利润。
4.9 报告期内管理人对本基 金持有人数或基金资 产净 值预警情形的说明
截至本 报告 期末 ，本 基金 已超过 连续 二十 个工 作日 基金资 产净 值低 于五 千万 元。
§5
托管人报告
5.1 报告期内本基金托管 人遵规守信情况声明
本报告 期， 中国 建设 银行 股份有 限公 司在 本基 金的 托管过 程中 ， 严 格遵 守了 《 证券投 资基 金法 》 、
基金合同、托管协议和其 他有关规定，不存在损害 基金份额持有人利益的行 为，完全尽职尽责地履
行了基 金托 管人 应尽 的义 务。
5.2 托管人对报告期内本 基金投资运作遵规守 信、 净值计算、利润分配 等情 况的说明
本报告期，本托管人按照 国家有关规定、基金合同 、托管协议和其他有关规 定，对本基金的基
金资产净值计算、基金费 用开支等方面进行了认真 的复核，对本基金的投资 运作方面进行了监督，
未发现 基金 管理 人有 损害 基金份 额持 有人 利益 的行 为。 报告 期内 ，本 基金 未 实施利 润分 配。
5.3 托管人对本年度报告 中财务信息等内容的 真实 、准确和完整发表意 见
本托管人复核审查了本报 告中的财务指标、净值表 现、利润分配情况、财务 会计报告、投资组
合报告 等内 容， 保证 复核 内容不 存在 虚假 记载 、误 导性陈 述或 者重 大遗 漏。 国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2014 年年度报 告
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§6
审计报告
普华永 道中 天审 字(2015) 第 21573 号
国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金全 体基 金份额 持有 人： ：
我们审 计了 后附 的国 泰国 策驱动 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金(以下简 称 “国泰国策 驱动 灵活 配置 混
合基金 ”)的财务 报表 ， 包括 2014 年12 月31 日的 资产负债 表、2014 年 2 月17 日(基金合 同生 效日)
至2014 年12 月31 日止 期 间的利 润表 和所 有者 权益( 基金净 值) 变动 表以 及财 务 报表附 注。
6.1 管理层对财务报表的 责任
编制和公允列报财务报表 是国泰国策驱动灵活配置 混合基金的基金管理人国 泰基金管理有限公
司管理 层的 责任 。这 种责 任包括 ：
(1)按照企 业会 计准 则和 中国证券 监督 管理 委员 会( 以 下简称 “中 国证监 会”) 发 布的有 关规 定及
允许的 基金 行业 实务 操作 编制财 务报 表， 并使 其实 现公允 反映 ；
(2)设计、 执行 和维 护必 要的内部 控制 ，以 使财 务报 表不存 在由 于舞 弊或 错误 导致的 重大 错报。
6.2 注册会计师的责任
我们的责任是在执行审计 工作的基础上对财务报表 发表审计意见。我们按照 中国注册会计师审
计准则的规定执行了审计 工作。中国注册会计师审 计准则要求我们遵守中国 注册会计师职业道德守
则，计 划和 执行 审计 工作 以对财 务报 表是 否不 存在 重大错 报获 取合 理保 证。
审计工作涉及实施审计程 序，以获取有关财务报表 金额和披露的审计证据。 选择的审计程序取
决于注册会计师的判断， 包括对由于舞弊或错误导 致的财务报表重大错报风 险的评估。在进行风险
评估时，注册会计师考虑 与财务报表编制和公允列 报相关的内部控制，以设 计恰当的审计程序，但
目的并非对内部控制的有 效性发表意见。审计工作 还包括评价管理层选用会 计政策的恰当性和作出
会计估 计的 合理 性， 以及 评价财 务报 表的 总体 列报 。
我们相 信， 我们 获取 的审 计证据 是充 分、 适当 的， 为发表 审计 意见 提供 了基 础。
6.3 审计意见
我们认为，上述国泰国策 驱动灵活配置混合基金的 财务报表在所有重大方面 按照企业会计准则
和在财务报表附注中所列 示的中国证监会发布的有 关规定及允许的基金行业 实务操作编制，公允反
映了国 泰国 策驱 动灵 活配 置混合 基金 2014 年 12 月 31 日的 财务 状况 以及 2014 年 2 月 17 日( 基金 合
同生效 日) 至2014 年12 月31 日止 期间 的经 营成 果和基金 净值 变动 情况 。 国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2014 年年度报 告
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普华永 道中 天会 计师 事务 所（特 殊普 通合 伙）
中国注 册会 计师
汪棣
魏佳亮
上海市 湖滨 路202 号普华 永道中 心 11 楼
2015 年 3 月 26 日
§7 年度财务报表
7.1 资产负债表
会计主 体： 国泰 国策 驱动 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金
报告截 止日 ：2014 年12 月31 日
单位： 人民 币元
资产 附注号
本期末
2014 年 12 月 31 日
资产：
-
银行存 款 7.4.7.1 6,232,666.80
结算备 付金
245,981.75
存出保 证金
105,062.12
交易性 金融 资产 7.4.7.2 38,133,464.57
其中： 股票 投资
38,133,464.57
基金投 资
-
债券投 资
-
资产支 持证 券投 资
-
贵金属 投资
-
衍生金 融资 产 7.4.7.3 -
买入返 售金 融资 产 7.4.7.4 -
应收证 券清 算款
-
应收利 息 7.4.7.5 1,869.20
应收股 利
-
应收申 购款
404,744.25 国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2014 年年度报 告
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递延所 得税 资产
-
其他资 产 7.4.7.6 -
资产总计
45,123,788.69
负债和所有者权益 附注号
本期末
2014 年 12 月 31 日
负债：
-
短期借 款
-
交易性 金融 负债
-
衍生金 融负 债 7.4.7.3 -
卖出回 购金 融资 产款
-
应付证 券清 算款
1,270,456.44
应付赎 回款
416,543.40
应付管 理人 报酬
57,821.60
应付托 管费
9,636.91
应付销 售服 务费
-
应付交 易费 用 7.4.7.7 174,879.35
应交税 费
-
应付利 息
-
应付利 润
-
递延所 得税 负债
-
其他负 债 7.4.7.8 60,887.62
负债合计
1,990,225.32
所有者权益：
-
实收基 金 7.4.7.9 32,970,671.39
未分配 利润
7.4.7.1
0
10,162,891.98
所有者权益合计
43,133,563.37
负债和所有者权益总 计
45,123,788.69
注： （ 1） 报告 截止 日 2014 年12 月31 日， 基金 份额 净值1.308 元， 基金 份额 总额32,970,671.39 份。
（2 ）本 财务 报表 的实 际编制期 间为 2014 年2 月17 日( 基金 合同 生效 日)至2014 年12 月 31 日。 国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2014 年年度报 告
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7.2 利润表
会计主 体： 国泰 国策 驱动 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金
本报告 期：2014 年2 月17 日（ 基金 合同 生效 日） 至 2014 年12 月 31 日
单位： 人民 币元
项目 附注号
本期
2014 年 2 月 17 日（ 基金 合同生 效日 ） 至 2014
年 12 月 31 日
一、收入
31,486,414.23
1.利息 收入
1,791,496.25
其中： 存款 利息 收入
7.4.7.1
1
1,618,399.75
债券利 息收 入
1,629.40
资产支 持证 券利 息收 入
-
买入返 售金 融资 产收 入
171,467.10
其他利 息收 入
-
2.投资 收益 （损 失以 “- ” 填列）
22,762,449.18
其中： 股票 投资 收益
7.4.7.1
2
22,387,153.88
基金投 资收 益
-
债券投 资收 益 7.4.7.1
3
219,546.80
资产支 持证 券投 资收 益
-
贵金属 投资 收益
-
衍生工 具收 益
7.4.7.1
4
-
股利收 益
7.4.7.1
5
155,748.50
3.公允 价值 变动 收益 （损 失以“-” 7.4.7.1 6,313,096.82 国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2014 年年度报 告
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号填列 ） 6
4.汇兑 收益 （损失 以 “－” 号填列）
-
5.其他 收入 （损 失以 “- ”号填列 ）
7.4.7.1
7
619,371.98
减：二、费用
4,477,240.89
1．管 理人 报酬
2,673,837.44
2．托 管费
445,639.53
3．销 售服 务费
-
4．交 易费 用
7.4.7.1
8
953,900.22
5．利 息支 出
-
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出
-
6．其 他费 用
7.4.7.1
9
403,863.70
三、 利润总额 （亏损总额 以 “-”号
填列）
27,009,173.34
减：所 得税 费用
-
四、 净利润 （净亏损以 “- ” 号填列）
27,009,173.34
7.3 所有者权益（基金净 值）变动表
会计主 体： 国泰 国策 驱动 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金
本报告 期：2014 年2 月17 日（ 基金 合同 生效 日） 至 2014 年12 月 31 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年2 月 17 日（基金合同生效日）至 2014 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初 所有 者权 益 （基
金净值 ）
351,999,071.17 - 351,999,071.17
二、本期经营活动产生 - 27,009,173.34 27,009,173.34 国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2014 年年度报 告
第 21 页共 56 页
的基金净值变动数（本
期利润 ）
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数
（净值 减少 以“-”号 填
列）
-319,028,399.78 -16,846,281.36 -335,874,681.14
其中：1.基金申 购款 29,931,419.37 2,252,613.47 32,184,032.84
2.基金 赎回 款 -348,959,819.15 -19,098,894.83 -368,058,713.98
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“- ”号 填列 ）
- - -
五、 期末 所有 者权 益 （基
金净值 ）
32,970,671.39 10,162,891.98 43,133,563.37
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报告 页码 （序 号） 从 7.1 至7.4 ，财务 报表 由下 列负责人 签署 ：
基金管 理人 负责 人： 陈勇 胜，主 管会 计工 作负 责人 ：张琼 ，会 计机 构负 责人 ：王嘉 浩
7.4 报表附注
7.4.1基金基本情况
国泰国策驱动灵活配置混 合型证券投资基金(以下简 称“本基金”)经中国证券 监督管理委员会
(以下 简称“中国证 监会”) 证监 许可[2013]第1629 号 《 关于 核准 国泰 国策 驱动 灵活配 置混 合型 证券
投资基金募集的批复》核 准，由国泰基金管理有限 公司依照《中华人民共和 国证券投资基金法》和
《国泰国策驱动灵活配置 混合型证券投资基金基金 合同》负责公开募集。本 基金为契约型开放式，
存续期 限不 定， 首 次设 立 募集不 包括 认购 资金 利息 共募集 人民 币351,850,775.15 元， 业经普 华永 道
中天会 计师 事务 所( 特殊 普 通合伙)普华永 道中 天验 字(2014) 第 063 号验 资报 告 予以验 证。 经向 中国
证监会 备案 ， 《国 泰国 策驱 动灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 基金 合同 》 于2014 年 2 月 17 日正 式生 效，
基金合 同生 效日 的基 金份 额总额 为351,999,071.17 份基金 份额 ， 其中认 购资 金利息折 合148,296.02
份基金份额。本基金的基 金管理人为国泰基金管理 有限公司，基金托管人为 中国建设银行股份有限国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2014 年年度报 告
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公司。 根据 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》 和 《国泰 国策 驱动 灵活 配置 混合型 证券 投资 基金 基
金合同》的有关规定，本 基金的投资范围为具有良 好流动性的金融工具，包 括国内依法发行上市的
股票(包括中小板、创业板 及其他经中国证监会核准 上市的股票)、权证、股指 期货等权益类金融工
具， 债 券等 固定 收益 类金 融工具(包括国 债、 央行票 据、 金融债 、 公司债、 次级 债、 中小企 业私 募债 、
地方政府债券、中期票据 、可转换债券(含分离交易 可转债)、短期融资券、资 产支持证券、债券回
购、 银行 存款等) 及法 律法 规或中 国证 监会 允许 基金 投资的 其他 金融 工具 。 本基 金的投 资组 合比 例为 ：
股票资 产占 基金 资产 的0-95%， 中小企 业私 募债 占基 金资产 净值 的比 例不 超过20%； 权证投 资占 基金
资产净 值的 比例 不超 过 3%； 每个 交易 日日终 在扣 除 股指期 货保 证金 以后， 现 金或到 期日 在一 年以 内
的政府 债券 不低 于基 金资 产净值 的5%。 本基金 的业 绩比较 基准 为： 50%× 沪深300 指数收 益率+50%×
中证综 合债 券指 数收 益率 。 本财务 报表 由本 基金 的基金管 理人 国泰 基金 管理 有限公 司于 2015 年 3
月26 日批 准报 出。
7.4.2会计报表的编制基础
本基金 的财务报 表按 照财 政部 于 2006 年 2 月 15 日 及以后 期间 颁布 的《 企业 会计准 则－ 基本 准
则》 、 各项 具体 会计 准则 及 相关规 定( 以下 合称“企业会计准 则”) 、 中国 证监 会 颁布的 《证 券投 资基
金信息 披露 XBRL 模板 第 3 号<年度报 告和 半年 度报 告>》 、中 国证 券投 资基 金业 协会颁 布的 《证 券投
资基金会计核算业务指引 》 、 《 国泰国策驱 动灵活配 置混合型证券投资基金 基 金合同》和在财务报
表附 注 7.4.4 所 列示 的中 国证监 会发 布的 有关 规定 及允许 的基 金行 业实 务操 作编制 。
7.4.3遵循企业会计准则及 其他有关规定的声明
本基 金2014 年2 月17 日( 基金合同生 效日) 至2014 年12 月31 日止 期间 财务 报表符 合企 业会 计
准则的 要求 ，真 实、 完整 地反映 了本 基金 2014 年 12 月 31 日的 财务 状况 以及2014 年 2 月 17 日( 基
金合同 生效 日) 至2014 年12 月31 日 止期 间的 经营 成果和 基金 净值 变动 情况 等有关 信息 。
7.4.4重要会计政策和会计 估计
7.4.4.1 会计年度
本基金 会计 年度 为公 历1 月1 日起至 12 月 31 日止 。 本期财 务报 表的 实际 编制期间 为 2014 年2
月17 日(基金合 同生 效日) 至2014 年12 月31 日。
7.4.4.2 记账本位币 国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2014 年年度报 告
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本基金 的记 账本 位币 为人 民币。
7.4.4.3 金融资产和金融 负 债的分类
(1)金融资 产的 分类
金融资 产于 初始 确认 时分 类为： 以公 允价值 计量 且 其变动 计入 当期 损益 的金 融资产 、 应 收款项 、
可供出售金融资产及持有 至到期投资。金融资产的 分类取决于本基金对金融 资产的持有意图和持有
能力。 本基 金现 无金 融资 产分类 为可 供出 售金 融资 产及持 有至 到期 投资 。
本基金目前以交易目的持 有的股票投资、债券投资 和衍生工具(主要为权证投 资)分类为以公允
价值计量且其变动计入当 期损益的金融资产。以公 允价值计量且其公允价值 变动计入损益的金融资
产在资 产负 债表 中以 交易 性金融 资产 列示 。
本基金持有的其他金融资 产分类为应收款项，包括 银行存款、买入返售金融 资产和其他各类应
收款项 等。 应收 款项 是指 在活跃 市场 中没 有报 价、 回收金 额固 定或 可确 定的 非衍生 金融 资产 。
(2)金融负 债的 分类
金融负债于初始确认时分 类为：以公允价值计量且 其变动计入当期损益的金 融负债及其他金融
负债。本基金目前暂无金 融负债分类为以公允价值 计量且其变动计入当期损 益的金融负债。本基金
持有的 其他 金融 负债 包括 各类应 付款 项等 。
7.4.4.4 金融资产和金融 负 债的初始确认、后续 计量 和终止确认
金融资产或金融负债 于本基金成为金融工具合 同的一方时， 按公允价值 在资产负债表内确
认。 以 公允 价值计 量且 其 变动计 入当 期损 益的 金融 资产， 取得 时发生 的相 关 交易费 用计 入当 期损 益；
对于支付的价款中包含的 债券起息日或上次除息日 至购买日止的利息，单独 确认为应收项目。应收
款项和 其他 金融 负债 的相 关交易 费用 计入 初始 确认 金额。
对于以公允价值计量 且其变动计入当期损益的 金融资产，按照公允价值 进行后续计量；对
于应收 款项 和其 他金 融负 债采用 实际 利率 法， 以摊 余成本 进行 后续 计量 。
金融 资产 满足 下列 条 件之一 的， 予以终 止确 认：(1) 收 取该 金融 资产 现金 流量的 合同 权利
终止；(2) 该金融 资产 已 转移， 且本 基金将 金融 资 产所有 权上 几乎 所有 的风 险和报 酬转 移给 转入 方；
或者(3) 该金融资产已转 移，虽然本基金既没有转 移也没有保留金融资产所 有权上几乎所有的风险
和报酬 ，但 是放 弃了 对该 金融资 产控 制。
金融 资产 终止 确认 时 ，其账 面价 值与 收到 的对 价的差 额， 计入 当期 损益 。
当金融负债 的现时义务全部 或部分已经解除 时，终止 确认该金融负债 或义务已 解除的部国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2014 年年度报 告
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分。终 止确 认部 分的 账面 价值与 支付 的对 价之 间的 差额， 计入 当期 损益 。
7.4.4.5 金融资产和金融 负 债的估值原则
本基金持有的股票投资、 债券投资和 衍生工具(主要 为权证投资)按如下原则确 定公允价值并进
行估值 ：
(1) 存 在活 跃市 场的 金 融工具 按其 估值 日的 市场 交易价 格确 定公 允价 值； 估值日 无交 易， 但
最近交易日后经济环境未 发生重大变化且证券发行 机构未发生影响证券价格 的重大事件的，按最近
交易日 的市 场交 易价 格确 定公允 价值 。
(2) 存 在活 跃市 场的 金 融工具 ，如 估值 日无 交易 且最近 交易 日后 经济 环境 发生了 重大 变化 ，
参考类 似投 资品 种的 现行 市价及 重大 变化 等因 素， 调整最 近交 易市 价以 确定 公允价 值。
(3) 当金融 工具 不存 在活跃市 场， 采用市 场参 与者 普遍认 同且 被以 往市 场实 际交易 价格 验证
具有可靠性的估值技术确 定公允价值。估值技术包 括参考熟悉情况并自愿交 易的各方最近进行的市
场交易中使用的价格、参 照实质上相同的其他金融 工具的当前公允价值、现 金流量折现法和期权定
价模型 等。 采用 估值 技术 时，尽 可能 最大 程度 使用 市场参 数， 减少 使用 与本 基金特 定相 关的 参数 。
7.4.4.6 金融资产和金融 负 债的抵销
本基金持有的 资产和 承担的负债基本为金融资产和金融负债。当本基金 1)具有抵销已确
认金额 的法 定权 利且 该种 法定权 利现 在是 可执 行的 ； 且2) 交易 双方 准备 按净 额结算 时， 金融 资产 与
金融负 债按 抵销后的 净额 在资产 负债 表中 列示 。
7.4.4.7 实收基金
实收基金为对外发行基金 份额所募集的总金额在扣 除损益平准金分摊部分后 的余额。由于申购
和赎回引起的实收基金变 动分别于基金申购确认日 及基金赎回确认日认列。 上述申购和赎回分别包
括基金 转换 所引 起的 转入 基金的 实收 基金 增加 和转 出基金 的实 收基 金减 少。
7.4.4.8 损益平准金
损 益平 准金 包括 已实 现平准 金和 未实 现平 准金 。 已实现 平准 金指 在申 购或 赎回基 金份 额时 ，
申购或赎回款项中包含的 按累计未分配的已实现损 益占基金净值比例计算的 金额。未实现平准金指
在申购 或赎 回基 金份 额时 ， 申购或 赎回 款项 中包 含的 按累计 未实 现损 益占 基金 净值比 例计 算的 金额 。
损益平 准金 于基 金申 购确 认日或 基金 赎回 确认 日认 列，并 于期 末全 额转 入未 分配利 润/( 累计 亏损) 。 国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2014 年年度报 告
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7.4.4.9 收入/(损失)的确 认和计量
股票投资在持有期间 应取得的现金股利扣除由 上市公司代扣代缴的个人 所得税后的净额确
认为投资收益。债券投资 在持有期间应取得的按票 面利率或者发行价计算的 利息扣除在适用情况下
由债券 发行 企业 代扣 代缴 的个人 所得 税后 的净 额确 认为利 息收 入。
以公允价值计量且其 变动计入当期损益的金融 资产在持有期间的公允价 值变动确认为公允
价值变动损益；于处置时 ，其处置价值与初始确认 金额之间的差额确认为投 资收益，其中包括从公
允价值 变动 损益 结转 的公 允价值 累计 变动 额。
应收款项在持有期间 确认的利息收入按实际利 率法计算，实际利率法与 直线法差异较小的
则按直 线法 计算 。
7.4.4.10 费用的确认和计 量
本基金 的管 理人 报酬 和托管费 在费 用涵 盖期 间按 基金合 同约 定的 费率 和计 算方法 逐日 确认。
其 他金 融负 债在 持有 期 间确认 的利 息支 出按 实际 利率法 计算 ， 实际 利率 法与 直线法 差异 较小
的则按 直线 法计 算。
7.4.4.11 基金的收益分配 政策
每一基金份额享有同等 分配权。若期末未分配利 润中的未实现部分为正数 ，包括基金经营活
动产生的未实现损益以及 基金份额交易产生的未实 现平准金等，则期末可供 分配利润的金额为期末
未分配利润中的已实现部 分；若期末未分配利润的 未实现部分为负数，则期 末可供分配利润的金额
为期末 未分 配利 润， 即已 实现部 分相 抵未 实现 部分 后的余 额。
经宣告 的拟 分配 基金 收益 于分红 除权 日从 所有 者权 益转出 。
7.4.4.12 分部报告
本基金以内部组织结构、 管理要求、内部报告制度 为依据确定经营分部，以 经营分部为基础确
定报告分部并披露分部信 息。经营分部是指本基金 内同时满足下列条件的组 成部分：(1) 该组成 部
分能够 在日 常活 动中 产生 收入、 发生 费用；(2) 本基金的基 金管 理人 能够 定期 评价该 组成 部分 的经 营
成果， 以决 定向 其配 置资 源、 评 价其 业绩；(3) 本基 金能够 取得 该组 成部 分的 财务状 况、 经营 成果 和
现金流量等有关会计信息 。如果两个或多个经营分 部具有相似的经济特征， 并且满足一定条件的，
则合并 为一 个经 营分 部。 国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2014 年年度报 告
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本基金 目前 以一 个单 一的 经营分 部运 作， 不需 要披 露分部 信息 。
7.4.4.13 其他重要的会计 政策和会计估计
根据本基金的估值原则和 中国证监会允许的基金行 业估值实务操 作，本基金 确定以下类别股票
投资和 债券 投资 的公 允价 值时采 用的 估值 方法 及其 关键假 设如 下：
(1)
对于证券交易所上市 的股票和债券，若出现重 大事项停牌或交易不活跃( 包括涨跌停时的
交易不活跃)等情况，本基 金根据中国证监会公告[2008]38 号《关于进一 步规 范证券投资基金估值
业务的 指导 意见 》 ， 根据 具 体情况 采用 《关 于发 布中 基协(AMAC) 基金 行业 股票 估值指 数的 通知 》 提供
的指数 收益 法等 估值 技术 进行估 值。
7.4.5会计政策和会计估计 变更以及差错更正的 说明
7.4.5.1 会计政策变更的 说 明
财政部 于2014 年颁 布 《企 业会计 准则 第39 号—— 公允价值 计量 》 、 《企 业会 计准则 第 40 号——
合营安 排》 、 《企 业会 计准 则第41 号—— 在其 他主 体 中权益 的披 露》 和修 订后 的 《企 业会 计准 则第2
号—— 长期 股权 投资 》 、 《企业会 计准 则第 9 号—— 职工薪 酬》 、 《企业 会计 准 则第30 号—— 财务 报表
列报》 、 《企 业会 计准 则第33 号—— 合并财 务报 表》 以及 《企 业会 计准 则第 37 号——金融工 具列 报》 ，
要求除 《企 业会 计准 则第37 号—— 金融工 具列 报》 自2014 年度 财务 报表 起施 行外， 其他准 则自 2014
年7 月 1 日 起施 行。 上述 准则对 本基 金本 报告 期无 重大影 响。
7.4.5.2 会计估计变更的 说 明
本基金 本报 告期 未发 生会 计估计 变更 。
7.4.5.3 差错更正的说明
本基金 在本 报告 期间 无须 说明的 会计 差错 更正 。
7.4.6税项
根据 财政 部、 国 家税 务总 局财税[2002]128 号 《关 于 开放式 证券 投资 基金 有关 税收问 题的 通知 》 、
财税[2008]1 号 《关 于企 业 所得税 若干 优惠 政策 的通 知》 、 财税[2012]85 号 《关于实施 上市 公司 股息
红利差 别化 个人 所得 税政 策有关 问题 的通 知》 及 其 他相关 财税 法规 和实 务操 作， 主 要税 项列示 如 下 ：
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(1) 以发 行基 金方 式募 集 资金不 属于 营业 税征 收范 围， 不征收 营业 税。 基金 买卖股票、 债券 的
差价收 入不 予征 收营 业税 。
(2) 对基 金从 证券 市场 中 取得的 收入 ， 包 括买 卖股 票、 债 券的 差价 收入， 股 权的股 息、 红利 收
入，债 券的 利息 收入 及其 他收入 ，暂 不征 收企 业所 得税。
(3) 对基 金取 得的 企业 债 券利息 收入 ， 应由 发行 债 券的企 业在 向基 金支 付利 息时代 扣代 缴20%
的个人 所得 税。 自2013 年1 月1 日起 ， 对基金 从上 市公司取 得的 股息 红利 所得 ， 持股期限 在 1 个月
以内( 含1 个月) 的， 其股息 红利所 得全 额计 入应 纳税 所得额 ； 持股 期限 在 1 个月 以上 至 1 年(含1 年)
的， 暂 减按50% 计入 应纳 税所得额 ； 持股期 限超 过 1 年的， 暂减 按 25% 计 入应 纳 税所得 额。 对基 金持
有的上市公司限售股，解 禁后取得的股息、红利收 入，按照上述规定计算纳 税，持股时间自解禁日
起计算；解禁前取得的股 息、红利收入继续暂减按 50%计入应纳税所得额。上 述所得统一适用 20%
的税率 计征 个人 所得 税。
(4) 基金 卖出 股票 按 0.1% 的税 率缴 纳股 票交 易印 花 税，买 入股 票不 征收 股票 交易印 花税 。
7.4.7重要财务报表项目的 说明
7.4.7.1 银行存款
单位： 人民 币元
项目
本期末
2014 年 12 月 31 日
活期存 款 6,232,666.80
定期存 款 -
其他存 款 -
合计 6,232,666.80
7.4.7.2 交易性金融资产
单位： 人民 币元
项目
本期末
2014 年 12 月 31 日
成本 公允价 值 公允价 值变 动
股票 31,820,367.75 38,133,464.57 6,313,096.82 国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2014 年年度报 告
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贵金属投资- 金交所黄
金合约
- - -
债券
交易所 市场 - - -
银行间 市场 - - -
合计 - - -
资产支 持证 券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 31,820,367.75 38,133,464.57 6,313,096.82
7.4.7.3 衍生金融资产/负债
本基金 本报 告期 末未 持有 衍生金 融资 产/ 负债 。
7.4.7.4 买入返售金融资 产
7.4.7.4.1 各项买入返售 金融资产期末余额
本基金 本报 告期 末未 持有 买入返 售金 融资 产。
7.4.7.4.2 期末买断式逆 回购交易中取得的债 券
本基金 本报 告期 末未 持有 买断式 逆回 购交 易中 取得 的债券 。
7.4.7.5 应收利息
单位： 人民 币元
项目
本期末
2014 年 12 月 31 日
应收活 期存 款利 息 1,695.38
应收定 期存 款利 息 -
应收其 他存 款利 息 -
应收结 算备 付金 利息 121.69
应收债 券利 息 -
应收买 入返 售证 券利 息 - 国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2014 年年度报 告
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应收申 购款 利息 0.10
应收黄 金合 约拆 借孳 息 -
其他 52.03
合计 1,869.20
7.4.7.6 其他资产
本基金 本报 告期 末无 其他 资产余 额。
7.4.7.7 应付交易费用
单位： 人民 币元
项目
本期末
2014 年 12 月 31 日
交易所 市场 应付 交易 费用 174,879.35
银行间 市场 应付 交易 费用 -
合计 174,879.35
7.4.7.8 其他负债
单位： 人民 币元
项目
本期末
2014 年 12 月 31 日
应付券 商交 易单 元保 证金 -
应付赎 回费 887.62
预提费 用 60,000.00
合计 60,887.62
7.4.7.9 实收基金
金额单 位： 人民 币元
项目
本期
2014 年 2 月 17 日（ 基金 合同生 效日 ） 至 2014 年12 月 31 日
基金份 额（ 份） 账面金 额
基金合 同生 效日 351,999,071.17 351,999,071.17 国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2014 年年度报 告
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本期申 购 29,931,419.37 29,931,419.37
本期赎 回（ 以“-”号填 列） -348,959,819.15 -348,959,819.15
本期末 32,970,671.39 32,970,671.39
注：1. 申购含 转换 入份 额；赎回 含转 换出 份额 。
2. 本基金 自 2014 年1 月13 日至 2014 年2 月12 日 止期间 公开 发售 ，共 募集 有效净 认购 资金
351,850,775.15 元。根据 《国 泰国 策驱 动灵 活配 置混合型 证券 投资 基金 招募 说明书 》 的规 定，本基
金设立 募集 期内 认购 资金 产生的 利息 收 入148,296.02 元在本 基金 成立 后， 折算为 148,296.02 份基
金份额 ，划 入基 金份 额持 有人账 户。
3. 根 据《 国泰 国策 驱动 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金招募 说明 书》 的相 关规 定，本基金 于 2014 年
2 月17 日( 基金 合同 生效 日)至2014 年3 月 13 日 止 期间暂 不向 投资 人开 放基 金交易 。 申购 和赎 回业
务自2014 年3 月14 日起 开始办 理， 转换 业务 自2014 年7 月4 日起开 始办 理。
7.4.7.10 未分配利润
单位： 人民 币元
项目 已实现 部分 未实现 部分 未分配 利润 合计
本期利 润 20,696,076.52 6,313,096.82 27,009,173.34
本期基金份额交易产生的
变动数
-9,331,705.81 -7,514,575.55 -16,846,281.36
其中： 基金 申购 款 2,063,712.19 188,901.28 2,252,613.47
基金赎 回款 -11,395,418.00 -7,703,476.83 -19,098,894.83
本期已 分配 利润 - - -
本期末 11,364,370.71 -1,201,478.73 10,162,891.98
7.4.7.11 存款利息收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年 2 月 17 日（ 基金 合同生 效日 ） 至 2014 年12 月 31 日
活期存 款利 息收 入 825,539.63
定期存 款利 息收 入 781,936.11
其他存 款利 息收 入 0.00
结算备 付金 利息 收入 10,344.65 国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2014 年年度报 告
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其他 579.36
合计 1,618,399.75
7.4.7.12 股票投资收益
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年 2 月 17 日（ 基金 合同生 效日 ） 至 2014 年12 月31
日
卖出股 票成 交总 额 309,017,647.13
减：卖 出股 票成 本总 额 286,630,493.25
买卖股 票差 价收 入 22,387,153.88
7.4.7.13 债券投资收益
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年2 月17 日（基 金合 同生效日 ）至2014 年12 月31 日
卖出债 券 （ 、 债 转股及 债 券到期 兑付 ） 成交
总额
1,732,176.20
减：卖出债 券（ 、债 转股 及债券 到期 兑付 ）
成本总 额
1,511,000.00
减：应收利 息总 额 1,629.40
买卖债 券 （ 、 债 转股及 债 券到期 兑付 ） 差价
收入
219,546.80
7.4.7.14 衍生工具收益
本基金 本报 告期 无衍 生工 具收益 。
7.4.7.15 股利收益
单位： 人民 币元
项目
本期
2014年2月17 日（基 金合 同生效日 ） 至2014 年12 月31 日
股票投 资产 生的 股利 收益 155,748.50
基金投 资产生的 股利 收益 -
合计 155,748.50
7.4.7.16 公允价值变动收 益
单位： 人民 币元 国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2014 年年度报 告
第 32 页共 56 页
项目名 称
本期
2014年2月17 日（基 金合 同生效日 ） 至2014 年12 月31 日
1.交易 性金 融资 产 6,313,096.82
——股票投 资 6,313,096.82
——债券投 资 -
——资产支 持证 券投 资 -
——基金投 资 -
——贵金属 投资 -
2.衍生 工具 -
——权证投 资 -
3.其他 -
合计 6,313,096.82
7.4.7.17 其他收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2014年2月17 日（基 金合 同生效日 ） 至2014 年12 月31 日
基金赎 回费 收入 595,448.03
其他 21,119.94
基金转 换费 收入 2,804.01
合计 619,371.98
注：1. 本基金 的赎 回费 率按持有 期间 递减 ，不 低于 赎回费 总额 的 25% 归入基 金资产 。
2. 本基金 的转 换费 由转 出基金赎 回费 和转 入基 金申 购补差 费构 成， 其中不 低于赎回 费部 分的 25% 归
入基金 资产 。
7.4.7.18 交易费用
单位： 人民 币元
项目
本期
2014年2月17 日（基 金合 同生效日 ） 至2014 年12 月31 日
交易所 市场 交易 费用 953,900.22 国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2014 年年度报 告
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银行间 市场 交易 费用 0.00
合计 953,900.22
7.4.7.19 其他费用
单位： 人民 币元
项目
本期
2014年2月17 日（基 金合 同生效日 ） 至2014 年12 月31 日
审计费 用 60,000.00
信息披 露费 330,000.00
银行汇 划费 用 3,963.70
开户费 900.00
债券账 户服 务费 9,000.00
合计 403,863.70
7.4.8或有事项、资产负债 表日后事项的说明
7.4.8.1 或有事项
截至资 产负 债表 日， 本基 金并无 须作 披露 的或 有事 项。
7.4.8.2 资产负债表日后 事 项
截至财 务报 表报 出日 2015 年3 月26 日 ，本 基金 并 无须作 披露 的资 产负 债表 日后事 项。
7.4.9关联方关系
关联方 名称 与本基 金的 关系
国泰基 金管 理有 限公 司
基金管 理人 、 注册 登记 机 构、 基金 销售
机构
中国建 银投 资有 限责 任公 司(“ 中国 建投”) 基金管 理人 的控 股股 东
中国电 力财 务有 限公 司 基金管 理人 的股 东
意大利 忠利 集团(Assicurazioni Generali S.p.A.) 基金管 理人 的股 东
国泰元 鑫资 产管 理有 限公 司 基金管 理人的控 股子 公司
中国建 设银 行股 份有 限公 司(“ 中国 建设 银行”) 基金托 管人 、基 金销 售机 构
注：下 述关 联交 易均 在正 常业务 范围 内按 一般 商业 条款订 立。
7.4.10 本报告期及上年 度 可比期间的关联方交 易 国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2014 年年度报 告
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7.4.10.1 通过关联方交易 单元进行的交易
本基金 本报 告期 无通 过关 联方交 易单 元进 行交 易。
7.4.10.2 关联方报酬
7.4.10.2.1 基金管理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2014年2月17 日（基 金合 同生效日 ） 至2014 年12 月31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 管理费 2,673,837.44
其中： 支付 销售 机构 的客 户维护 费 1,730,594.54
注：支 付基 金管 理人 国泰基金管 理有 限公 司 的管 理 人报酬 按前 一日 基金 资产 净值1.50% 的年 费率
计提， 逐日 累计 至每 月月 底，按 月支 付。 其计 算公 式为：
日管理 人报 酬＝ 前一 日基 金资产 净值 X 1.50% / 当年天数 。
7.4.10.2.2 基金托管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2014年2月17 日（基 金合 同生效日 ） 至2014 年12 月31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 托管费 445,639.53
注：支 付基 金托 管人 中国 建设银 行的 托管 费按 前一 日基金 资产 净 值0.25%的年费率 计提 ，逐 日累 计
至每月 月底 ，按 月支 付。 其计算 公式 为：
日托管 费＝ 前一 日基 金资 产净值 X 0.25% / 当年 天数。
7.4.10.3 与关联方进行银 行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金 本报 告期 未与 关联 方进行 银行 间同 业市 场的 债券( 含回 购)交易。
7.4.10.4 各关联方投资本 基金的情况
7.4.10.4.1 报告期内基金 管理人运用固有资金 投资 本基金的情况
本报告 期内 基金 管理 人未 运用固 有资 金投 资本 基金 。
7.4.10.4.2 报告期末除基 金管理人之外的其他 关联 方投资本基金的情况 国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2014 年年度报 告
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本基金 本报 告期 无基 金管 理人之 外的 其他 关联 方投 资本基 金的 情况
7.4.10.5 由关联方保管的 银行存款余额及当期 产生 的利息收入
单位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2014年2月17 日（基 金合 同生效日 ） 至2014 年12 月31 日
期末余 额 当期利 息收 入
中国建 设银 行 6,232,666.80 825,539.63
注：本 基金 的活 期银 行存 款由基 金托 管人 中国 建设 银行保 管， 按银 行同 业利 率计息 。
7.4.10.6 本基金在承销期 内参与关联方承销证 券的 情况
本基金 在本 报告 期未 有在 承销期 间参 与关 联方 承销 证券的 情况 。
7.4.10.7 其 他关联交易事 项的说明
本基金 本报 告期 无其 他关 联交易 事项 。
7.4.11 利润分配情况
本基金 本年 度未 进行 利润 分配。
7.4.12 期末（2014 年12 月31 日）本基金持有的流 通受限证券
7.4.12.1 因认购新发/增 发证券而于期末持有 的流 通受限证券
本基金 本报 告期 末无 因认 购新发/增发证 券而 流通 受限的证 券。
7.4.12.2 期末持有的暂时 停牌等流通受限股票
金额单 位：人民 币元
股票
代码
股票
名称
停牌
日期
停牌
原因
期末估
值单价
复牌
日期
复牌
开
盘单
价
数量
(单位 ：股)
期末
成本总 额
期末
估值总 额
备注
30016
8
万达信
息
2014-1
2-31
重大事
项
46.20
2015-0
1-08
44.50 24,600.00 798,184.60
1,136,520.
00
-
60003
5
楚天高
速
2014-1
2-22
重大事
项
4.51 - - 6,300.00 24,507.00 28,413.00 -
60012 杭钢股 2014-1 重大事 6.11 - - 153.00 857.36 934.83 - 国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2014 年年度报 告
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6 份 2-17 项
60012
9
太极集
团
2014-1
2-17
重大事
项
16.98 - - 868.00 15,224.74 14,738.64 -
60023
6
桂冠电
力
2014-1
2-04
重大事
项
4.70
2015-0
1-30
5.17 5,700.00 25,023.00 26,790.00 -
00088
3
湖北能
源
2014-1
1-18
重大事
项
6.43 - - 1.00 6.47 6.43 -
00217
1
精诚铜
业
2014-1
1-24
重大事
项
13.07 - - 4,800.00 64,760.00 62,736.00 -
00218
4
海得控
制
2014-1
1-27
重大事
项
21.82
2015-0
1-26
20.00 1,300.00 23,647.00 28,366.00 -
00232
9
皇氏集
团
2014-1
2-01
重大事
项
27.85
2015-0
1-30
27.61 2,095.00 49,276.36 58,345.75 -
00250
9
天广消
防
2014-0
8-19
重大事
项
14.94 - -
199,999.0
0
2,135,174.1
6
2,987,985.
06
-
30014
4
宋城演
艺
2014-1
2-18
资产重
组
30.12
2015-0
3-18
33.13 302.00 8,057.00 9,096.24 -
注： 本基 金截 至2014 年12 月31 日止 持有 以上 因公 布 的重大 事项 可能 产生 重大 影响而 被暂 时停 牌的
股票， 该类 股票 将在 所公 布事项 的重 大影 响消 除后 ，经交 易所 批准 复牌 。
7.4.12.3 期末债券正回购 交易中作为抵押的债 券
7.4.12.3.1 银行间市场债 券正回购
本基金 本报 告期 末无 银行 间市场 债券 正回 购中 作为 抵押的 债券 。
7.4.12.3.2 交易所市场债 券正回购
本基金 本报 告期 末无 交易 所市场 债券 正回 购中 作为 抵押的债券 。
7.4.13 金融工具风险 及管 理
7.4.13.1 风险管理政策和 组织架构
本基金为混合型基金，其 预期风险、预期收益高于 货币市场基金和债券型基 金，低于股票型基
金。本基金在日常经营活 动中面临的与这些金融工 具相关的风险主要包括信 用风险、流动性风险及
市场风 险 。 本 基金 的基 金管 理人从 事风 险管 理的 主要 目标是 争取 将以 上风 险控 制在限 定的 范围 之内 ，
使本基 金在 风险 和收 益之 间取得 最佳 的平 衡以 实现“风险 和收 益相 匹配”的 风险收 益目 标。
本基金的基金管理人奉行 全员与全程结合、风控与 发展并重的风险管理理念 。董事会主要负责
公司的风险管理战略和控 制政策、协调突发重大风 险等事项。在公司经营管 理层下设风险管理委员
会，制定公司日常经营过 程中各类风险的防范和管 理措施；在业务操作层面 ，一线业务部门负责对国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2014 年年度报 告
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各自业务领域风险的管控 ，公司具体的风险管理职 责由风险管理部和稽核监 察部负责，组织、协调
并与各业务部门一道，共 同完成对法律风险、投资 风险、操作风险、合规风 险等风险类别的管理，
并定期向公司专门的风险 管理委员会报告公司风险 状况。风险管理部和稽核 监察部由督察长分管，
配置有 法律 、风 控、 审计 、信息 披露 等方 面专 业人 员。
本基金的基金管理人对于 金融工具的风险管理方法 主要是通过定性分析和定 量分析的方法去估
测各种风险产生的可能损 失。从定性分析的角度出 发，判断风险损失的严重 程度和出现同类风险损
失的频度。而从定量分析 的角度出发，根据本基金 的投资目标，结合基金资 产所运用金融工具特征
通过特定的风险量化指标 、模型，日常的量化报告 ，确定风险损失的限度和 相应置信程度，及时可
靠地对 各种 风险 进行 监督 、检查 和评 估， 并通 过相 应决策 ，将 风险 控制 在可 承受的 范围 内。
7.4.13.2 信用风险
信用风险是指基金在交易 过程中因交易对手未履行 合约责任，或者基金所投 资证券之发行人出
现违约 、拒 绝支 付到 期本 息等情 况， 导致 基金 资产 损失和 收益 变化 的风 险。
本基金的基金管理人在交 易前对交易对手的资信状 况进行了充分的评估。本 基金的活期银行存
款存放在本基金的托管行 中国建设银行，因而与银 行存款相关的信用风险不 重大。本基金在交易所
进行的交易均以中国证券 登记结算有限责任公司为 交易对手完成证券交收和 款项清算，违约风险可
能性很小；在银行间同业 市场进行交易前均对交易 对手进行信用评估并对证 券交割方式进行限制以
控制相 应的 信用 风险 。
本基金的基金管理人建立 了信用风险管理流程，通 过对投资品种信用等级评 估来控制证券发行
人的信 用风 险， 且通 过分散化投 资以 分散 信用 风险 。
于 2014 年12 月31 日， 本基金 未持 有除 国债 、央 行票据 和政 策性 金融 债以 外的债 券。
7.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指基金在履 行与金融负债有关的义务 时遇到资金短缺的风险。 本基金的流动性风
险一方面来自于基金份额 持有人可随时要求赎回其 持有的基金份额，另一方 面来自于投资品种所处
的交易市场不活跃而带来 的变现困难或因投资集中 而无法在市场出现剧烈波 动的情况下以合理的价
格变现 。
针对兑付赎回资金的流动 性风险，本基金的基金管 理人每日对本基金的申购 赎回情况进行严密
监控并预测流动性需求， 保持基金投资组合中的可 用现金头寸与之相匹配。 本基金的基金管理人在
基金合同中设计了巨额赎 回条款，约定在非常情况 下赎回申请的处理方式， 控制因开放申购赎回模国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2014 年年度报 告
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式带来 的流 动性 风险 ，有 效保障 基金 份额 持有 人利 益。
针对投资品种变现的流动 性风险，本基金的基金管 理人通过独立的风险管理 部门设定流动性比
例要求，对流动性指标进 行持续的监测和分析，包 括组合持仓集中度指标、 组合在短时间内变现能
力的综合指标、组合中变 现能力较差的投资品种比 例以及流通受限制的投资 品种比例等。本基金投
资于一家公司发行的股票 市值不超过基金资产净值 的 10%，且本基金与由本 基金的基金管理人管理
的其他基金共同持有一家 公司发行的证券不得超过 该证券的 10%。本基金所 持证券均在证券交易所
上市， 因此 除附 注 7.4.12 中列示 的部 分基 金资 产流 通暂时 受限 制不 能自 由转 让的情 况外 ， 其余 均 能
根据本基金的基金管理人 的投资意图以合理的价格 适时变现。此外，本基金 可通过卖出回购金融资
产方式 借入 短期 资金 应对 流动性 需求 ，其 上限 一般 不超过 基金 持有 的债 券投 资的公 允价 值。
于2014 年12 月31 日， 本 基金所 承担 的全 部金 融负 债的合 约约 定到 期日 均为 一个月 以内 且不 计
息，可赎回基金份额净值( 所有者权益)无固定到期日 且不计息，因此账面余额 即为未折现的合约到
期现金 流量 。
7.4.13.4 市场风险
市场风险是指基金所持金 融工具的公允价值或未来 现金流量因所处市场各类 价格因素的变动而
发生波 动的 风险 ，包 括利 率风险 、外 汇风 险和 其他 价格风 险。
7.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指金融工具的 公允价值或现金流量受市 场利率变动而发生波动的 风险。利率敏感性
金融工具均面临由于市场 利率上升而导致公允价值 下降的风险，其中浮动利 率类金融工具还面临每
个付息 期间 结束 根据 市场 利率重 新定 价时 对于 未来 现金流 影响 的风 险。
本基金的基金管理人定期 对本基金面临的利率敏感 性缺口进行监控，并通过 调整投资组合的久
期等方 法对 上述 利率 风险 进行管 理。
本基金持有及承担的大部 分金融资产和金融负债不 计息，因此本基金的收入 及经营活动的现金
流量在很大程度上独立于 市场利率变化。本基金持 有的利率敏感性资产主要 为银行存款、结算备付
金及债 券投 资等 。
7.4.13.4.1.1 利率风险敞 口
单位： 人民 币元 国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2014 年年度报 告
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本期末
2014 年12 月31
日
1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存 款 6,232,666.80 - - - 6,232,666.80
结算 备付 金 245,981.75 - - - 245,981.75
存出 保证 金 105,062.12 - - - 105,062.12
交易 性金 融资 产 - - - 38,133,464.57
38,133,464.5
7
应收 利息 - - - 1,869.20 1,869.20
应收 申购 款 - - - 404,744.25 404,744.25
资产总 计 6,583,710.67 - - 38,540,078.02 45,123,788.6
9
负债
应付证 券清 算款 - - - 1,270,456.44 1,270,456.44
应付赎 回款 - - - 416,543.40 416,543.40
应付管 理人 报酬 - - - 57,821.60 57,821.60
应付托 管费 - - - 9,636.91 9,636.91
应付交 易费 用 - - - 174,879.35 174,879.35
其他负 债 - - - 60,887.62 60,887.62
负债总 计 - - - 1,990,225.32 1,990,225.
32
利率敏 感度 缺口 6,583,710.67 - - 36,549,852.70 43,133,563.3
7
注：表 中所 示为 本基 金资 产及负 债的 账面 价值 ，并 按照合 约规 定的 利率 重新 定价日 或到 期日 孰早 者
予以分 类。
7.4.13.4.1.2 利率风险的 敏感性分析
于2014 年12 月31 日， 本 基金未 持有 交易 性债 券投 资， 因 此市 场利率 的变 动 对于本 基金 资产 净值 无
重大影 响。
7.4.13.4.2 外汇风险
外汇风 险是 指金 融工 具的 公允价 值或 未来 现金 流量 因外汇 汇率 变动 而发 生波 动的风 险。
本基金 的所 有资 产及 负债 以人民 币计 价， 因此 无重 大外汇 风险 。 国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2014 年年度报 告
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7.4.13.4.3 其他价格风险
其他价格风险是指基金所 持金融工具的公允价值或 未来现金流量因除市场利 率和外汇汇率以外
的市场价格因素变动而发 生波动的风险。本基金主 要投资于证券交易所上市 或银行间同业市场交易
的股票和债券，所面临的 其他价格风险来源于单个 证券发行主体自身经营情 况或特殊事项的影响，
也可能 来源 于证 券市 场整 体波动 的影 响。
本基金的基金管理人在构 建和管理投资组合的过程 中，采用“自上而下”的 策略，通过对宏观
经济情况及政策的分析， 结合证券市场运行情况， 做出资产配置及组合构建 的决定；通过对单个证
券的定性分析及定量分析 ，选择符合基金合同约定 范围的投资品种进行投资 。本基金的基金管理人
定期结合宏观及微观环境 的变化，对投资策略、资 产配置、投资组合进行修 正，来主动应对可能发
生的市 场价 格风 险。
本基金通过投资组合的分 散化降低其他价格风险。 股票资产占基金资产的 0-95%；其余资产投
资于债券、货币市场工具 、股指期货、权证、资产 支持证券、银行存款以及 法律法规或中国证监会
允许基金投资的其他金融 工具。中小企业私募债占 基金资产净值的比例不超 过 20%；权证投资占 基
金资产 净值 的比 例不 超过3%； 每 个交 易日 日终 在扣 除股指 期货 保证 金以 后， 现金或 到期 日在 一年 以
内的政 府债 券不 低于 基金资产净 值的 5%。 此外， 本 基金的 基金 管理 人每 日对 本基金 所持 有的 证券 价
格实施 监控 ，定 期运 用多 种定量 方法 对基 金进 行风 险度量 ，包 括 VaR(Value at Risk)指标等 来测 试
本基金 面临 的潜 在价 格风 险，及 时可 靠地 对风 险进 行跟踪 和控 制。
7.4.13.4.3.1 其他价格风 险敞口
金额单 位：人民 币元
项目
本期末
2014 年 12 月 31 日
公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （% ）
交易性 金融 资产 －股 票投 资 38,133,464.57 88.41
交易性 金融 资产—基金投 资 - -
交易性 金融 资产 －贵 金属 投资 - -
衍生金 融资 产－ 权证 投资 - -
合计 38,133,464.57 88.41
国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2014 年年度报 告
第 41 页共 56 页
7.4.13.4.3.2 其他价格风 险的敏感性分析
于2014 年12 月31 日， 本 基金成 立尚 未满 一年， 无 足够历 史经 验数 据计 算其 他价格 风险 对基 金资 产
净值的 影响 。
7.4.14 有助于理解和 分析 会计报表需要说明的 其他 事项
(1)公允价 值
(a)金融工 具公 允价 值计 量的方法
公允价值计量结果所属的 层次，由对公允价值计量 整体而言具有重要意义的 输入值所属的最低
层次决 定：
第一层 次： 相同 资产 或负 债在活 跃市 场上 未经 调整 的报价 。
第二层 次： 除第 一层 次输 入值外 相关 资产 或负 债直 接或间 接可 观察 的输 入值 。
第三层 次： 相关 资产 或负 债的不 可观 察输 入值 。
(b)持续的 以公 允价 值计 量的金融 工具
(i)各层次 金融 工具 公允 价值
于2014 年12 月31 日， 本 基金持 有的 以公 允价 值计 量且其 变动 计入 当期 损益 的金融 资产 中属 于
第一层 次的 余额 为33,779,532.62 元， 属于 第二 层次 的余额 为4,353,931.95 元， 无属 于第 三层次 的
余额。
(ii)公 允价 值所 属层 次间 的重大 变动
对于证 券交 易所 上市 的股 票， 若 出现 重大事 项停 牌、 交易不 活跃(包括涨 跌停 时的交易 不活 跃)、
或属于非公开发行等情况 ，本基金不会于停牌日至 交易恢复活跃日期间、交 易不活跃期间及限售期
间将相关股票的公允价值 列入第一层次级；并根据 估值调整中采用的不可观 察输入值对于公允价值
的影响 程度 ，确 定相 关股 票公允 价值 应属 第二 层次 级还是 第三 层次 级。
(iii) 第三 层次 公允 价值 余额和本 期变 动金 额
无。
(c)非持续 的以 公允 价值 计量的金 融工 具
于2014 年12 月31 日， 本 基金未 持有 非持 续的 以公 允价值 计量 的金 融资 产。
(d)不以公 允价 值计 量的 金融工具
不以公允价值计量的金融 资产和负债主要包括应收 款项和其他金融负债，其 账面价值与公允价
值相差 很小 。
(2)除公允 价值 外， 截至 资产负债 表日 本基 金无 需要 说明的 其他 重要 事项 。
国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2014 年年度报 告
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§8 投资组合报告
8.1 期末基金资产组合情 况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额
占基金 总资 产
的比例 （% ）
1 权益投 资 38,133,464.57 84.51
其中： 股票 38,133,464.57 84.51
2 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资
- -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中 ： 买断式 回购 的买 入返售金 融
资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 6,478,648.55 14.36
7 其他各 项资 产 511,675.57 1.13
8 合计 45,123,788.69 100.00
8.2 期末按行业分类的股 票投资组合
金额单 位： 人民 币元
代码 行业类 别 公允价 值
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业
- -
C 制造业 18,666,555.16 43.28
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业
3,077,617.99 7.14 国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2014 年年度报 告
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E 建筑业 3,138,829.83 7.28
F 批发和 零售 业
- -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业
28,413.00 0.07
H 住宿和 餐饮 业
- -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业
2,289,118.56 5.31
J 金融业
7,581,796.67 17.58
K 房地产 业
2,942,437.12 6.82
L 租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业
- -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业
- -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
9,096.24 0.02
S 综合
399,600.00 0.93
合计 38,133,464.57 88.41
8.3 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排序 的所有股票投资明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值
占基金 资产 净
值比例(％)
1 601318 中国平 安 44,577 3,330,347.67 7.72
2 002509 天广消 防 199,999 2,987,985.06 6.93
3 000625 长安汽 车 176,728 2,903,641.04 6.73
4 002588 史丹利 65,773 2,561,858.35 5.94
5 600900 长江电 力 227,568 2,428,150.56 5.63
6 600657 信达地 产 270,932 2,210,805.12 5.13
7 600388 龙净环 保 56,900 1,991,500.00 4.62
8 000786 北新建 材 78,076 1,973,761.28 4.58
9 002470 金正大 50,800 1,366,520.00 3.17
10 601668 中国建 筑 183,700 1,337,336.00 3.10
11 600016 民生银 行 113,600 1,235,968.00 2.87 国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2014 年年度报 告
第 44 页共 56 页
12 601988 中国银 行 293,700 1,218,855.00 2.83
13 300168 万达信 息 24,600 1,136,520.00 2.63
14 300041 回天新 材 46,748 961,138.88 2.23
15 601800 中国交 建 67,849 942,422.61 2.18
16 600521 华海药 业 61,090 888,248.60 2.06
17 601628 中国人 寿 19,300 659,095.00 1.53
18 600587 新华医 疗 20,000 626,600.00 1.45
19 600027 华电国 际 88,953 622,671.00 1.44
20 000831 五矿稀 土 19,426 582,585.74 1.35
21 600820 隧道股 份 67,897 560,829.22 1.30
22 000002 万 科Ａ 36,600 508,740.00 1.18
23 000039 中集集 团 21,091 461,681.99 1.07
24 300059 东方财 富 15,932 445,458.72 1.03
25 600030 中信证 券 12,500 423,750.00 0.98
26 600837 海通证 券 17,600 423,456.00 0.98
27 600446 金证股 份 8,700 407,856.00 0.95
28 000928 中钢国 际 29,300 400,824.00 0.93
29 600895 张江高 科 30,000 399,600.00 0.93
30 002271 东方雨 虹 10,400 346,736.00 0.80
31 600036 招商银 行 17,500 290,325.00 0.67
32 300033 同花顺 5,094 231,063.84 0.54
33 600048 保利地 产 20,600 222,892.00 0.52
34 002415 海康威 视 8,900 199,093.00 0.46
35 600089 特变电 工 15,800 195,604.00 0.45
36 600502 安徽水 利 13,600 158,304.00 0.37
37 601669 中国电 建 16,600 139,938.00 0.32
38 300295 三六五 网 900 68,220.00 0.16
39 002171 精诚铜 业 4,800 62,736.00 0.15
40 002329 皇氏集 团 2,095 58,345.75 0.14
41 000157 中联重 科 7,600 53,656.00 0.12
42 600035 楚天高 速 6,300 28,413.00 0.07
43 002184 海得控 制 1,300 28,366.00 0.07
44 600236 桂冠电 力 5,700 26,790.00 0.06
45 600129 太极集 团 868 14,738.64 0.03
46 300144 宋城演 艺 302 9,096.24 0.02
47 600126 杭钢股 份 153 934.83 0.00
48 000883 湖北能 源 1 6.43 0.00
8.4 报告期内股票投资组 合的重大变动
8.4.1 累计买入金额超出 期末基金资产净值 2 ％或前 20 名的股票明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额 占期末 基金 资国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2014 年年度报 告
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产净值 比例
（％）
1 600401 海润光 伏 13,421,107.58 31.12
2 601318 中国平 安 11,312,272.58 26.23
3 000625 长安汽 车 10,351,340.68 24.00
4 002179 中航光 电 10,236,727.16 23.73
5 002108 沧州明 珠 9,179,565.61 21.28
6 300127 银河磁 体 9,083,692.39 21.06
7 600563 法拉电 子 8,363,859.29 19.39
8 600525 长园集 团 7,914,324.21 18.35
9 600067 冠城大 通 7,408,876.40 17.18
10 000970 中科三 环 6,845,430.91 15.87
11 600900 长江电 力 6,824,112.41 15.82
12 600015 华夏银 行 6,681,388.00 15.49
13 000002 万科A 6,307,656.62 14.62
14 600651 飞乐音 响 5,893,413.19 13.66
15 600036 招商银 行 5,573,770.72 12.92
16 601857 中国石 油 5,471,278.77 12.68
17 601166 兴业银 行 5,406,080.90 12.53
18 300146 汤臣倍 健 5,360,912.50 12.43
19 002407 多氟多 4,975,148.13 11.53
20 002023 海特高 新 4,966,598.86 11.51
21 000952 广济药 业 4,666,135.00 10.82
22 002192 *ST 路翔 4,013,300.30 9.30
23 000026 飞亚 达 A 4,006,852.29 9.29
24 000596 古井贡 酒 3,992,369.99 9.26
25 002567 唐人神 3,971,997.56 9.21
26 300147 香雪制 药 3,880,022.50 9.00
27 600256 广汇能 源 3,625,000.00 8.40
28 300037 新宙邦 3,520,630.00 8.16
29 002497 雅化集 团 3,513,669.52 8.15
30 300054 鼎龙股 份 3,489,389.40 8.09
31 002444 巨星科 技 3,325,821.01 7.71
32 300088 长信科 技 3,285,175.24 7.62
33 600312 平高电 气 3,232,706.69 7.49
34 002588 史丹利 3,192,750.18 7.40
35 600686 金龙汽 车 3,027,768.00 7.02
36 300168 万达信 息 2,970,164.60 6.89
37 600765 中航重 机 2,850,057.00 6.61
38 300024 机器人 2,769,925.40 6.42
39 600420 现代制 药 2,766,308.00 6.41
40 600109 国金证 券 2,696,958.00 6.25
41 002541 鸿路钢 构 2,658,143.55 6.16 国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2014 年年度报 告
第 46 页共 56 页
42 600795 国电电 力 2,632,833.00 6.10
43 600467 好当家 2,434,216.20 5.64
44 600521 华海药 业 2,268,691.95 5.26
45 600657 信达地 产 2,155,898.26 5.00
46 002509 天广消 防 2,135,174.16 4.95
47 600888 新疆众 和 2,129,389.34 4.94
48 601009 南京银 行 2,116,598.93 4.91
49 600388 龙净环 保 2,059,668.80 4.78
50 002436 兴森科 技 2,024,802.80 4.69
51 002672 东江环 保 1,985,853.25 4.60
52 300010 立思辰 1,914,705.31 4.44
53 000786 北新建 材 1,642,811.01 3.81
54 300359 全通教 育 1,579,684.35 3.66
55 600446 金证股 份 1,474,625.00 3.42
56 601717 郑煤机 1,420,224.10 3.29
57 601688 华泰证 券 1,394,469.00 3.23
58 002229 鸿博股 份 1,311,180.16 3.04
59 600031 三一重 工 1,295,685.00 3.00
60 002216 三全食 品 1,295,660.70 3.00
61 000831 五矿稀 土 1,279,218.00 2.97
62 600962 国投中 鲁 1,255,862.00 2.91
63 002185 华天科 技 1,241,151.00 2.88
64 600976 健民集 团 1,235,390.08 2.86
65 002053 云南盐 化 1,213,030.66 2.81
66 600016 民生银 行 1,189,062.00 2.76
67 601668 中国建 筑 1,166,220.75 2.70
68 300271 华宇软 件 1,128,278.00 2.62
69 002470 金正大 1,123,144.80 2.60
70 002030 达安基 因 1,097,467.00 2.54
71 601988 中国银 行 1,089,186.00 2.53
72 002390 信邦制 药 1,068,770.86 2.48
73 000728 国元证 券 1,059,807.62 2.46
74 600661 新南洋 1,058,800.00 2.45
75 002572 索菲亚 1,047,081.94 2.43
76 300041 回天新 材 1,014,147.12 2.35
77 000919 金陵药 业 990,889.00 2.30
78 002001 新和成 968,831.85 2.25
79 601607 上海医 药 967,759.02 2.24
80 600820 隧道股 份 954,016.89 2.21
81 600325 华发股 份 944,233.00 2.19
82 002707 众信旅 游 909,628.06 2.11
83 300104 乐视网 899,200.00 2.08
84 601800 中国交 建 877,367.46 2.03 国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2014 年年度报 告
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注：买 入金 额按 买入 成交 金额（ 成交 单价 乘以 成交 数量） 填列 ，不 考虑 相关 交易费 用。
8.4.2 累计卖出金额超出 期末基金资产净值 2 ％或前 20 名的股票明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额
占期末 基金 资
产净值 比例
（％）
1 600401 海润光 伏 15,169,235.48 35.17
2 002179 中航光 电 13,810,445.50 32.02
3 002108 沧州明 珠 10,610,353.75 24.60
4 601318 中国平 安 9,806,256.08 22.73
5 300127 银河磁 体 9,506,038.97 22.04
6 000970 中科三 环 8,576,951.45 19.88
7 600525 长园集 团 8,415,612.12 19.51
8 000625 长安汽 车 8,320,522.69 19.29
9 600067 冠城大 通 7,568,986.51 17.55
10 600563 法拉电 子 7,379,770.43 17.11
11 600900 长江电 力 6,696,193.40 15.52
12 600015 华夏银 行 6,465,666.00 14.99
13 000952 广济药 业 6,293,789.56 14.59
14 000002 万科A 6,122,456.14 14.19
15 002407 多氟多 5,726,352.55 13.28
16 600651 飞乐音 响 5,635,219.81 13.06
17 601857 中国石 油 5,381,959.34 12.48
18 300146 汤臣倍 健 5,307,559.03 12.30
19 600036 招商银 行 5,179,178.54 12.01
20 601166 兴业银 行 5,137,331.02 11.91
21 002497 雅化集 团 4,736,373.65 10.98
22 002023 海特高 新 4,729,934.64 10.97
23 000596 古井贡 酒 4,676,731.21 10.84
24 000026 飞亚 达 A 4,379,391.73 10.15
25 002192 *ST 路翔 4,335,788.93 10.05
26 300147 香雪制 药 4,298,399.30 9.97
27 002567 唐人神 4,124,593.83 9.56
28 300037 新宙邦 4,027,614.15 9.34
29 600765 中航重 机 3,866,192.94 8.96
30 300054 鼎龙股 份 3,757,901.32 8.71
31 002444 巨星科 技 3,667,777.54 8.50
32 600256 广汇能 源 3,553,396.28 8.24
33 300024 机器人 3,367,377.32 7.81
34 601688 华泰证 券 3,157,061.04 7.32
35 600312 平高电 气 3,076,980.22 7.13 国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2014 年年度报 告
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36 300088 长信科 技 3,018,828.62 7.00
37 600686 金龙汽 车 2,871,938.81 6.66
38 002541 鸿路钢 构 2,792,984.00 6.48
39 600420 现代制 药 2,763,095.01 6.41
40 601009 南京银 行 2,751,674.00 6.38
41 600109 国金证 券 2,651,565.32 6.15
42 600795 国电电 力 2,543,961.00 5.90
43 600467 好当家 2,393,830.11 5.55
44 002672 东江环 保 2,260,169.43 5.24
45 600888 新疆众 和 2,200,401.71 5.10
46 300010 立思辰 2,002,629.58 4.64
47 300168 万达信 息 1,945,926.03 4.51
48 600031 三一重 工 1,933,525.00 4.48
49 002436 兴森科 技 1,906,032.94 4.42
50 000728 国元证 券 1,687,320.05 3.91
51 300359 全通教 育 1,681,412.91 3.90
52 600521 华海药 业 1,563,936.93 3.63
53 601717 郑煤机 1,484,436.67 3.44
54 002053 云南盐 化 1,410,422.60 3.27
55 002216 三全食 品 1,257,699.00 2.92
56 600976 健民集 团 1,223,990.42 2.84
57 002229 鸿博股 份 1,213,876.40 2.81
58 002588 史丹利 1,205,729.82 2.80
59 002030 达安基 因 1,197,801.13 2.78
60 002185 华天科 技 1,152,793.23 2.67
61 600962 国投中 鲁 1,136,956.42 2.64
62 002572 索菲亚 1,053,437.16 2.44
63 300271 华宇软 件 1,045,112.30 2.42
64 002001 新和成 980,583.04 2.27
65 600661 新南洋 962,385.72 2.23
66 600446 金证股 份 957,604.20 2.22
67 601607 上海医 药 942,947.40 2.19
68 002707 众信旅 游 936,371.17 2.17
69 002390 信邦制 药 932,470.71 2.16
70 600325 华发股 份 925,496.62 2.15
71 000919 金陵药 业 911,555.10 2.11
72 600546 山煤国 际 910,000.00 2.11
注：卖 出金 额按 卖出 成交 金额（ 成交 单价 乘以 成交 数量） 填列 ，不 考虑 相关 交易费 用。
8.4.3 买入股票的成本总 额及卖出股票的收入 总额
单位： 人民 币元 国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2014 年年度报 告
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买入股 票的 成本 （成 交） 总额 318,450,861.00
卖出股 票的 收入 （成 交） 总额 309,017,647.13
注：买 入股 票成 本、 卖出 股票收 入均 按买 卖成 交金 额（成 交单 价乘 以成 交数 量）填 列， 不考 虑相 关
交易费 用。
8.5 期末按债券品种分类 的债券投资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
8.6 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排序 的前五名债券投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
8.7 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排序 的所有资产支持证券 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
8.8 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前五名贵金属 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
8.9 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排 序 的前五名权证投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
8.10 报告期末本基金投资 的股指期货交易情况 说明
8.10.1 报告期末本基 金投 资的股指期货持仓和 损益 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
8.10.2 本基金投资股 指期 货的投资政策
本基金本报告期未投资股 指期货。若本基金投资股 指期货，本基金将根据风 险管理的原则，以
套期保值为主要目的，有 选择地投资于股指期货。 套期保值将主要采用流动 性好、交易活跃的期货
合约。
本基金在进行股指期货投 资时，将通过对证券市场 和期货市场运行趋势的研 究，并结合股指期
货的定 价模 型寻 求其 合理 的估值 水平 。
本基金管理人将充分考虑 股指期货的收益性、流动 性及风险特征，通过资产 配置、品种选择，
谨慎进 行投 资， 以降 低投 资组合 的整 体风 险。
法律法 规对 于基 金投 资股 指期货 的投 资策 略另 有规 定的， 本基 金将 按法 律法 规的规 定执 行。
国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2014 年年度报 告
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8.11 报告期末本基金投资 的国债期货交易情况 说明
8.11.1 本期国债期货 投资 政策
根据本 基金 基金 合同 ，本 基金不 能投 资于 国债 期货 。
8.12 投资组合报告附注
8.12.1 本报告 期内 基金 投资的前 十名 证券 的发 行主 体 （除“ 中国 平安”公告其子公 司违 规情 况外 ） ，
没有被 监管 部门 立案 调查 或在报 告编 制日 前一 年受 到公开 谴责 、处 罚的 情况 。
根据 2014 年 12 月 8 日中国证券 监督 管理 委员 会（ 以下简 称“ 中国 证监 会” ）发布 对该 公司 控股 子
公司平安证券有限责任公 司（以下简称“平安证券”）的《中国证券监督管 理委员会行政处罚决定
书》 〔 2014 〕103 号，决定对平安 证券 给予 警告 ，没收海联 讯保 荐业 务收 入 400 万元 ，没收承 销股 票
违法所 得 2,867 万元 ，并 处以 440 万 元罚 款； 同时 对保荐 人韩 长风 、霍 永涛 给予警 告， 并分 别处 以
30 万元罚 款， 撤销 证券 从业资格 。
本基金管理人此前投资中 国平安股票时，严格执行 了公司的投资决策流程， 在充分调研的基础上，
按规定 将该 股票 纳入 本基 金股票 池， 而后 进行 了投 资，并 进行 了持 续的 跟踪 研究。
该情况发生后，本基金管 理人就中国平安子公司受 处罚事件进行了及时分析 和研究，认为平安证券
存在的违规问题对公司经 营成果和现金流量未产生 重大的实质影响，对该公 司投资价值未产生实质
影响。 本基 金管 理人 将继 续对该 公司 进行 跟踪 研究 。
8.12.2 基 金投 资的 前十 名 股票中 ，没 有投 资于 超出 基金合 同规 定备 选股 票库 之外的 情况 。
8.12.3 期末其他各项 资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金
105,062.12
2 应收证 券清 算款
-
3 应收股 利
-
4 应收利 息
1,869.20
5 应收申 购款
404,744.25
6 其他应 收款
-
7 待摊费 用
-
8
其他
-
9
合计
511,675.57 国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2014 年年度报 告
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8.12.4 期末持有的处 于转 股期的可转换债券明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
8.12.5 期末前十名股 票中 存在流通受限情况的 说明
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的 公
允价值
占基金 资产
净值比 例(%)
流通受 限情 况说 明
1 002509 天广消 防 2,987,985.06 6.93 重大事 项
§9 基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人 户数及持有人结构
份额单 位： 份
持有人 户数( 户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份 额
比例
持有份 额
占总份 额
比例
1,044
31,581.10 - - 32,970,671.39 100.00%
9.2 期末基金管理人的从 业人员持有本基金的 情况
项目 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基金管 理人 所有 从业 人员 持有
本基金
497,460.02 1.51%
9.3 期末基金管理人的从业 人员持有本开放式基 金份 额总量区间的情况
项目 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本公司 高级 管理 人员 、基 金投资 和
研究部 门负 责人 持有 本开 放式基 金
0
本基金 基金 经理 持有 本开 放式基 金 10~50 国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2014 年年度报 告
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§10 开放式基金份额变动
单位： 份
基金合 同生 效日(2014 年2 月17 日) 基金 份额 总额 351,999,071.17
基金合 同生 效日 起至 报告 期期末 基金 总申 购份 额 29,931,419.37
减：基 金合 同生 效日 起至 报告期 期末 基金 总赎 回份 额 348,959,819.15
基金合 同生 效日 起至 报告 期期末 基金 拆分 变动 份额 -
本报告 期期末基 金份 额总 额 32,970,671.39
§11 重大事件揭示
11.1 基金份额持有人大会 决议
报告期 内， 本基 金无 基金 份额持 有人 大会 决议 。
11.2 基金管理人、基金托 管人的专门基金托管 部门 的重大人事变动
报告期 内基 金管 理人 重大 人事变 动如 下：
2014 年9 月24 日， 本基 金管理 人发 布了 《国 泰基 金管理 有限 公司 副总 经理 离任公 告》 ， 经本 基
金管理 人第 六届 董事 会第 十次会 议审 议通 过， 李志 坚先生 不再 担任 公司 副总 经理。
2014 年 12 月 13 日， 本基 金管理 人发 布了 《国 泰基 金管理 有限 公司 总经 理变 更公告 》 ， 经本 基
金管理 人第 六届 董事 会第 十三次 会议 审议 通过 ， 金 旭女士 不再 担任 公司 总经 理。2014 年12 月 11 日
起由公 司董 事长 陈勇 胜先 生代任 总经 理。
报告期 内基 金托 管人 重大 人事变 动如 下：
本基金 托管 人2014 年2 月7 日 发布 任免 通知 ， 解聘 尹东中 国建 设银 行投 资托 管业务 部总 经理 助
理职务 。 本基金托 管人 2014 年11 月03 日 发布 公告， 聘任赵 观甫 为中 国建 设银 行投资 托管 业务 部 总
经理。
11.3 涉及基金管理人、基 金财产、基金托管业 务的 诉讼
报告期 内， 本基 金无 涉及 基金管 理人 、基 金财 产、 基金托 管业 务的 诉讼 事项 。
11.4 基金投资策略的改变
报告期 内， 本基 金投 资策 略无改 变。
11.5 为基金进行审计的会 计师事务所情况
报告期内，为本基金提供 审计服务的会计师事务所 无改聘情况。报告年度应 支付给聘任会计师国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2014 年年度报 告
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事务所 的报 酬为 60,000 元。
11.6 管理人、托管人及其 高级管理人员受稽查 或处 罚等情况
报告期内，基金管理人、 托管人托管业务部门及其 相关高级管理人员无受监 管部门稽查或处罚
的情况 。
11.7 基金租用证券公司交 易单元的有关情况
11.7.1 基金租用证券 公司 交易单元进行股票投 资及 佣金支付情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易
单元
数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股
票成交 总
额的比 例
佣金
占当期 佣
金总量 的
比例
厦门证 券 1 - - - - -
银河证 券 1 - - - - -
宏源证 券 1 - - - - -
东莞证 券 1 - - - - -
国泰君 安 2 - - - - -
海通证 券 2 423,118,278.33 67.43% 571,242.95 67.43% -
国金证 券 1 68,467,742.81 10.91% 62,331.06 10.91% -
渤海证 券 1 48,310,504.20 7.70% 43,982.09 7.70% -
民族证 券 1 42,695,188.82 6.80% 38,869.99 6.80% -
兴业证 券 2 36,192,716.33 5.77% 32,949.83 5.77% -
申银万 国 1 8,684,077.64 1.38% 7,906.09 1.38% -
注：基 金租 用席 位的 选择 标准是 ：
（1）资力 雄厚 ，信 誉良 好；
（2）财务 状况 良好 ，各 项财务指 标显 示公 司经 营状 况稳定 ；
（3） 经营 行为 规范 ，在 最 近一年 内无 重大 违规 经营 行为；
（4）内部 管理 规范 、严 格，具备 健全 的内 控制 度， 并能满 足基 金运 作高 度保 密的要 求；
（5 ） 公司具 有较 强的 研究 能力 ， 能及时 、 全面 、 定期提供 具有 相当 质量 的关 于宏观 经济 面分 析、 行
业发展 趋势 及证 券市 场走 向、个 股分 析的 研究 报告 以及丰 富全 面的 信息 服务 ；能根 据基 金投 资的 特
定要求 ，提 供专 门研 究报 告。
选择程 序是 ：根 据对 各证 券公司 提供 的各 项投 资、 研究服 务情 况的 考评 结果 ，符合 交易 席位 租用 标
准的， 由公 司投 研业 务部 门提出 租用 证券 公司 交易 席位的 调整 意见 （包 括调 整名单 及调 整原 因等 ） ，
并经公 司批 准。 国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2014 年年度报 告
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11.7.2 基金租用证券 公司 交易单元进行其他证 券投 资的情况
金额单 位： 人民币元
券商名 称
债券交 易 回购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债
券成交 总
额的比 例
成交金 额
占当期 回
购成交 总
额的比 例
成交金 额
占当期 权
证成交 总
额的比 例
厦门证 券 - - - - - -
银河证 券 - - - - - -
宏源证 券 - - - - - -
东莞证 券 - - - - - -
国泰君 安 - - - - - -
海通证 券 - -
250,000,
000.00
23.81% - -
国金证 券
1,732,176.
20
100.00% - - - -
渤海证 券 - - - - - -
民族证 券 - - - - - -
兴业证 券 - -
400,000,
000.00
38.10% - -
申银万 国 - -
400,000,
000.00
38.10% - -
11.8 其他重大事件
序号 公告事 项 法定披 露方 式 法定披 露日 期
1
国泰基 金管 理有 限公 司关 于国泰 国策 驱动 灵
活配置 混合 型证 券投 资基 金延长 募集 期的 公
告
《中国 证券 报》 、 《上 海
证券报 》 、 《证券 时报 》
2014-01-23
2
国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金
基金合 同生 效公 告
《中国 证券 报》 、 《上 海
证券报 》 、 《 证券 时报 》
2014-02-18
3 国泰基 金管 理有 限公 司总 部迁址 公告
《中国 证券 报》 、 《上 海
证券报 》 、 《证券 时报 》 、
《证券 日报 》
2014-02-24
4
国泰基 金管 理有 限公 司关 于放开 港澳 台居 民
开立证 券投 资基 金账 户的 提示公 告
《中国 证券 报》 、 《上 海
证券报 》 、 《证券 时报 》 、
《证券 日报 》
2014-03-15
5
国泰基 金管 理有 限公 司关 于董事 、 监 事、 高级
管理人 员及 其他 从业 人员 子公司 兼职 情况 公
《中国 证券 报》 、 《上 海
证券报 》 、 《证券 时报 》 、
2014-06-06 国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2014 年年度报 告
第 55 页共 56 页
告 《证券 日报 》
6
国泰基 金管 理有 限公 司调 整长期停牌 股票 估
值方法 的公 告
《中国 证券 报》 、 《上 海
证券报 》 、 《证券 时报 》 、
《证券 日报 》
2014-08-14
7 国泰基 金管 理有 限公 司副 总经理 离任 公告
《中国 证券 报》 、 《上 海
证券报 》 、 《证券 时报 》 、
《证券 日报 》
2014-09-24
8
国泰基 金管 理有 限公 司调 整长期 停牌 股票 估
值方法 的公 告
《中国 证券 报》 、 《上 海
证券报 》 、 《证券 时报 》 、
《证券 日报 》
2014-09-26
9
国泰基 金管 理有 限公 司调 整长期 停牌 股票 估
值方法 的公 告
《中国 证券 报》 、 《上 海
证券报 》 、 《证券 时报 》 、
《证券 日报 》
2014-12-05
10
国泰基 金管 理有 限公 司调 整长期 停牌 股票 估
值方法 的公 告
《中国 证券 报》 、 《上 海
证券报 》 、 《证券 时报 》
2014-12-06
11 国泰基 金管 理有 限公 司总 经理变 更公 告
《中国 证券 报》 、 《上 海
证券报 》 、 《证券 时报 》 、
《证券 日报 》
2014-12-13
§12 备查文件目录
12.1 备查文件目录
1、国 泰国 策驱 动灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 基金 合同
2、国 泰国 策驱 动灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 托管 协议
3、国 泰国 策驱 动灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 募集 的批复
4、报 告期 内披 露的 各项 公告
5、法 律法 规要 求备 查的 其他文件
12.2 存放地点
本基金 管理 人国 泰基 金管 理有限 公司 办公 地点—— 上海市 虹口 区公 平路 18 号 8 号楼嘉 昱大 厦
16 层-19 层。
本基金 托管 人中 国建 设银 行股份 有限 公司 办公 地点——北京市 西城 区闹 市口 大街1 号院1 号楼。
12.3 查阅方式
可咨询 本基 金管 理人 ；部 分备查 文件 可在 本基 金管 理人公 司网 站上 查阅 。
客户服 务中 心电 话： （021 ）31089000 ，400-888-8688
客户投 诉电 话： （021 ）31089000 国泰国 策驱 动灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2014 年年度报 告
第 56 页共 56 页
公司网 址：http://www.gtfund.com
国泰基金管理有限公 司
二〇一五年三月三十 日
