国泰保 本混 合型 证券 投资 基金 2014 年年 度报 告
国泰保本 混合型 证券投 资基金
2014 年年 度报告
2014 年 12 月 31 日
基 金管 理人： 国泰 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 招商 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一五 年三 月三十 日国泰保 本混 合型 证券 投资 基金 2014 年年 度报 告
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§1
重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董 事保证本报告所载资料不 存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并
对其内容的真实性、准确 性和完整性承担个别及连 带的法律责任。本年度报 告已经三分之二以上独
立董事 签字 同意 ，并 由董 事长签 发。
基金托 管人 招商 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2015 年 3 月 24 日复核 了本 报告 中
的财务指标、净值表现、 利润分配情况、财务会计 报告、投资组合报告等内 容，保证复核内容不存
在虚假 记载 、误 导性 陈述 或者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ，但 不保 证基金 一定 盈利 。
基金的过往业绩并不代表 其未来表现。投资有风险 ，投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基
金的招 募说 明书 及其 更新 。
本报告的财务资料经审计 ，普华永道中天会计师事 务所（特殊普通合伙）为 本基金出具了无保
留意见 的审 计报 告， 请投 资者注 意阅 读。
本报告 期自 2014 年1 月1 日起 至 12 月 31 日止 。 国泰保 本混 合型 证券 投资 基金 2014 年年 度报 告
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1.2 目录
§1
重要提示及目录
................................................................................................................................... 2
1.1 重要提 示
......................................................................................................................................... 2
§2
基金简介
............................................................................................................................................... 5
2.1 基金基 本情 况
............................................................................................................................. 5
2.2 基金产 品说 明
................................................................................................................................. 5
2.3 基金管 理人 和基 金托 管人
............................................................................................................. 8
2.4 信息披 露方 式
................................................................................................................................. 9
2.5 其他相 关资 料
................................................................................................................................. 9
§3 主要财务指标、基金 净值表现及利润分配 情 况
................................................................................. 9
3.1 主要会 计数 据和 财务 指标
............................................................................................................. 9
3.2 基金净 值表 现
............................................................................................................................... 10
§4
管理人报告
......................................................................................................................................... 12
4.1 基 金管 理人 及基 金经 理情况
....................................................................................................... 12
4.2 管 理人 对报 告期 内本 基金运 作遵 规守 信情 况的 说明
............................................................... 14
4.3 管理人 对报 告期 内公 平交易 情况 的专 项说 明
........................................................................... 15
4.4 管 理人 对报 告期 内基 金的投 资策 略和 业绩 表现 的说明
........................................................... 16
4.5 管 理人 对宏 观经 济、 证券市 场及 行业 走势 的简 要展望
........................................................... 17
4.6 管理人 内部 有关 本基 金的监 察稽 核工 作情 况
........................................................................... 18
4.7 管 理人 对报 告期 内基 金估值 程序 等事 项的 说明
....................................................................... 18
4.8 管理人 对报 告期 内基 金利润分 配情 况的 说明
............................................................................. 18
§5
托管人报告
......................................................................................................................................... 19
5.1 报 告期 内本 基金 托管 人遵规 守信 情况 声明
............................................................................... 19
5.2 托 管人 对报 告期 内本 基金投 资运 作遵 规守 信、 净值计 算、 利润 分配 等情 况的说 明
........... 19
5.3 托 管人 对本 年度 报告 中财务 信息 等内 容的 真实 、准确 和完 整发 表意 见
............................... 19
§6
审计报告
............................................................................................................................................. 19
6.1 管理层 对财 务报 表的 责任
............................................................................................................ 19
6.2 注册会 计师 的责 任
........................................................................................................................ 20
6.3 审计意 见
........................................................................................................................................ 20
§7 年度财务报表
........................................................................................................................................ 20
7.1 资产负 债表
................................................................................................................................... 20
7.2 利润表
........................................................................................................................................... 22
7.3 所 有者 权益 （基 金净 值）变 动表
............................................................................................... 24
7.4 报表附 注
....................................................................................................................................... 25
§8 投资组合报告
........................................................................................................................................ 52
8.1 期末基 金资 产组 合情 况
................................................................................................................ 52
8.2 期 末按 行业 分类 的股 票投资 组合
................................................................................................ 53
8.3 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的所有 股票 投资 明细
.................................... 54
8.4 报告期 内股 票投 资组 合的重 大变 动
............................................................................................ 54
8.5 期 末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
........................................................................................ 56
8.6 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的前五 名债 券投 资明 细
................................ 56
8.7 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的所有 资产 支持 证券 投资 明细
.................... 57
8.8 报 告期 末按 公允 价值 占基金 资产 净值 比例 大小 排序的 前五 名贵 金属 投资 明细
................... 57国泰保 本混 合型 证券 投资 基金 2014 年年 度报 告
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8.9 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的前五 名权 证投 资明 细
................................ 57
8.10 报告 期末 本基 金投 资 的股指 期货 交易 情况 说明
..................................................................... 57
8.11 报告 期末 本基 金投 资 的国债 期货 交易 情况 说明
...................................................................... 58
8.12 投资 组合 报告 附注
..................................................................................................................... 58
§9 基金份额持有人信息
............................................................................................................................ 59
9.1 期末基 金份 额持 有人 户数及 持有 人结 构
................................................................................... 59
9.2 期 末基 金管 理人 的从 业人员 持有 本基 金的 情况
........................................................................ 60
9.3 期末基 金管 理人 的从 业人员持 有本 开放 式基 金份 额总量 区间 的情 况
..................................... 60
§10 开放式基金份额变动
.......................................................................................................................... 60
§11 重大事件揭示
...................................................................................................................................... 61
11.1 基金 份额 持有 人大 会决议
.......................................................................................................... 61
11.2 基金 管理 人、 基金 托 管人的 专门 基金 托管 部门 的重大 人事 变动
......................................... 61
11.3 涉及 基金 管理 人、 基 金财产 、基 金托 管业 务的 诉讼
............................................................. 61
11.4 基金 投资 策略 的改 变
................................................................................................................. 61
11.5 为基 金进 行审 计的 会 计师事 务所 情况
...................................................................................... 61
11.6 管理 人、 托管 人及 其 高级管 理人 员受 稽查 或处 罚等情 况
..................................................... 61
11.7 基金 租用 证券 公司 交易单元 的有 关情 况
................................................................................. 61
11.8 其他 重大 事件
.............................................................................................................................. 63
§12 备查文件目录
...................................................................................................................................... 64
12.1 备查 文件 目录
............................................................................................................................. 64
12.2 存放 地点
...................................................................................................................................... 64
12.3 查阅 方式
...................................................................................................................................... 64
国泰保 本混 合型 证券 投资 基金 2014 年年 度报 告
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§2
基金简介
2.1 基金基本情况
基金名 称 国泰保 本混 合型 证券 投资 基金
基金简 称 国泰保 本混 合
基金主 代码 020022
交易代 码 020022
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2011 年 4 月 19 日
基金管 理人 国泰基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 招商银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 220,777,789.89 份
基金合 同存 续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目 标
本基金 在严 格控 制风 险的 前提下 ， 为投 资人 提供 投 资金额 安全 的保 证 ， 并
在此基 础上 力争 基金 资产 的稳定 增值 。
投资策 略
本 基金 采用 恒定 比例 组合保 险（CPPI ，Constant Proportion Portfolio
Insurance ）策略动态调 整基金资 产在股票、债 券及货币市 场工具等投 资
品种间 的配 置比 例， 以实 现保本 和增 值的 目标 。
(1)采用 CPPI 策略 进行 资 产配置
本基金 以恒 定比 例组 合保 险策略 为依 据， 动态调 整风险资 产和 无风 险资 产
的配置比例,即风险资产部分所能承受的损 失最大不能超过无风险资 产部
分所产 生的 收益 。 无风 险 资产一 般是 指固 定收 益类 资产 ， 风 险资 产一 般是
指股票 等权 益类 资产 。
CPPI 是 国际通行的一种投资组合保 险策略，它主要是通过数 量分析，根
据市场的波动 来调整、修正风险资产的 可放大倍数（风险乘数 ） ，以确保
投资组 合在 一段 时间 以后 的价值 不低 于事 先设 定的 某一目 标价 值 ， 从 而达
到对投 资组 合保 值增 值的 目的 。 在风险 资产 可放 大倍数的 管理 上， 基金管
理人的 金融 工程 小组 在定 量分析 的基 础上 ， 根据 CPPI 数理机 制、 历史 模国泰保 本混 合型 证券 投资 基金 2014 年年 度报 告
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拟和目 前市 场状 况定 期出 具保本 基金 资产 配置 建议 报告 ， 给 出放 大倍 数的
合理上 限的 建议 ， 供基 金 管理人 投资 决策 委员 会和 基金经 理作 为基 金资 产
配置的 参考 。
(2)股票投 资策 略
本基金 注重 对股 市趋 势的 研究 ， 根据 CPPI 策略， 控制股票 市场 下跌 风险 ，
分享股 票市 场成 长收 益。
本基金 的股 票投 资以 价值 选股、 组合 投资 为原 则， 通 过选择 高流 动性 股票 ，
保证组 合的 高流 动性 ； 通 过选择 具有 高安 全边 际的 股票 ， 保 证组 合的 收益
性；通 过分 散投 资、 组合 投资， 降低 个股 风险 与集 中性风 险。
在投资 组合 的构 建过 程中 ， 本基金 依托 公司 的 三级股票池 ， 采用 定量 分析
与定性 分析 相结 合的 方法 ， 构 建基 金的 股票 投资 组 合， 通过 组合 管理 有效
规避个 股的 非系 统性 风险 ， 通 过分 散化 投资 增加 风 险组合 的流 动性 ， 增加
股市大 幅波 动时 的变 现能 力。
1)三级 股票 池建 立
以市盈 率、 市净 率、 现 金 流量、 净利 润及 净利 润增 长率等 基本 面指 标为 标
准，在 上市 公司 中遴 选个 股，构 建一 级股 票池 ；
在一级 股票 池的 基础 上， 综合考 虑以 下指 标构 建二 级股票 池：
A：主 业清晰，在产品、技术、营销、营运 、成本控制等方面具有较 强竞
争优势 ，销 售收 入或 利润 超过行 业平 均水 平；
B：具 有较 强或 可预 期的 盈利增长 前景 ；
C：盈利质 量较 高， 经营 性现金流 加上 投资 收益 超过 净利润 ；
D：较 好的 公司 治理 结构 ， 财务报 表和 信息 披露 较为 透明、 规范 ；
在二级 股票 池的 基础 上， 采用实 地调 研等 方式 ， 选 取主业 清晰 ， 具 有持 续
的核心 竞争 力， 管理透 明度较高 ， 流动 性好 且估 值具有高 安全 边际 的个 股
构建核 心股 票池 （三 级股 票池） 。
估值分 析主 要运 用国 际化 视野， 采用 专业 的估 值模 型 ， 合理 使用 估值 指标 ，
选择其 中价 值被 低估 的公 司。具 体采 用的 方法 包括 市盈率 法、 市净 率法 、
市销率 、PEG 、EV/EBITDA 、股息 贴现 模型 等。
2)投资 组合 建立 和调 整
本基金 将在 核心 股票 池中 选择个 股 ， 建 立买 入和 卖 出股票 名单 ， 并选 择合国泰保 本混 合型 证券 投资 基金 2014 年年 度报 告
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理时机 ， 稳 步建 立和 调整 投资组 合。 在投 资组 合管 理过程 中， 本基 金还 将
注重投 资对 象的 交易 活跃 程度， 以保 证整 体组 合具 有良好 的流 动性 。
(3)债券投 资策 略
1）基 本持有久期与保本期相匹配的债券， 主要按买入并持有方式操 作以
保证债 券组 合收 益的 稳定 性， 尽 可能 地控 制利 率、 收 益率曲 线等 各种 风险 。
2）综 合考虑收益性、流动性和风险性，进 行积极投资。积极性策略 主要
包括根 据利 率预 测调 整组 合久期 、 选择 低估 值债 券 进行投 资 、 把 握市 场上
的无风 险套 利机 会， 利用 杠杆原 理以 及各 种衍 生工 具， 增 加盈 利性、 控制
风险等 等， 以争 取获 得适 当的超 额收 益， 提高 整体 组合收 益率 。
3）利 用银行间市场和交易所市场现券存量 进行国债回购所得的资金 积极
参与新 股申 购和 配售 ，以 获得股 票一 级市 场可 能的 投资回 报。
(4)权证投 资策 略
本 基金 在进 行权 证投 资时, 将通 过对 权证 标的 证券 基本 面的 研究, 结 合权
证定价模型寻 求其合理估值水平,并积极利用正股和权证之间的不同 组合
来套取 无风 险收 益。
本基金管理人 将充分考虑权证资产的收 益性、流动性及风险性特征,通过
资产配 置、 品种 与类 属选 择,谨慎进 行投 资,追求较 稳定的 当期 收益 。
(5)股指期 货交 易策 略
本基金 管理 人将 充分 考虑 股指期 货的 收益 性、 流动性及风 险特 征， 通过资
产配置 、品 种选 择， 谨慎 进行投 资， 以降 低投 资组 合的整 体风 险。
A：套 保时 机选 择策 略
根据本 基金 对经 济周 期运 行不同 阶段 的预 测和 对市 场情绪 、 估值 指标 的跟
踪分析 ， 决定 是否 对投 资 组合进 行套 期保 值以 及套 期保值 的现 货标 的及 其
比例。
B：期 货合 约选 择和 头寸 选 择策略
在套期 保值 的现 货标 的确 认之后 ， 根据 期货 合约 的 基差水 平 、 流动性 等因
素选择 合适 的期 货合 约 ； 运用多 种量 化模 型计 算套 期保值 所需 的期 货合 约
头寸； 对套 期保 值的 现货 标的 Beta 值进行 动态 的跟踪， 动态 的调 整套 期
保值的 期货 头寸 。
C：展 期策 略 国泰保 本混 合型 证券 投资 基金 2014 年年 度报 告
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当套期 保值 的时 间较 长时 ， 需要 对期 货合 约进 行展 期。 理 论上， 不同 交割
时间的 期货 合约 价差 是一 个确定 值； 现实 中， 价 差 是不断 波动 的。 本基 金
将动态 的跟 踪不 同交 割时 间的期 货合 约的 价差 ， 选 择合适 的交 易时 机进 行
展仓。
D：保 证金 管理
本基金 将根 据套 期保 值的 时间 、 现货标 的的 波动 性动态地 计算 所需 的结 算
准备金 ，避 免因 保证 金不 足被迫 平仓 导致 的套 保失 败。
E: 流 动性 管理 策略
利用股 指期 货的 现货 替代 功能和 其金 融衍 生品 交易 成本低 廉的 特点 ， 可以
作为管 理现 货流 动性 风险 的工具 ， 降低 现货 市场 流 动性不 足导 致的 交易 成
本过高 的风 险。 在基金 建仓期或 面临 大规 模赎 回时 ， 大规模 的股 票现 货买
进或卖 出交 易会 造成 市场 的剧烈 动荡 产生 较大 的冲 击成本 ， 此时 基金 管理
人将考 虑运 用股 指期 货来 化解冲 击成 本的 风险 。
业绩比 较基 准 保本期 开始 时3 年期 银行 定期存 款税 后收 益率
风险收 益特 征 本基金 为保 本基 金， 属于 证券投 资基 金中 的低 风险 品种。
2.3 基金管理人和基金托 管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 国泰基 金管 理有 限公 司 招商银 行股 份有 限公 司
信息披露
负责人
姓名 林海中 张燕
联系电 话 021-31081600转 0755-83199084
电子邮 箱 xinxipilu@gtfund.com yan_zhang@cmbchina.com
客户服 务电 话
（021 ）31089000，
400-888-8688
95555
传真 021-31081800 0755-83195201
注册地 址
上海市 世纪 大道100 号上 海环
球金融 中心39楼
深圳深 南大 道7088号招商 银行
大厦
办公地 址
上海市 虹口 区公 平路18号8 号
楼嘉昱 大厦16层-19 层
深圳深 南大 道7088号招商 银行
大厦
邮政编 码 200082 518040 国泰保 本混 合型 证券 投资 基金 2014 年年 度报 告
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法定代 表人 陈勇胜 李建红
2.4 信息披露方式
本基金 选定 的信 息披 露报 纸名称 《中国 证券 报》 、 《上 海证 券报》
登载基金年度报告正文的管理人互联
网网址
http://www.gtfund.com
基金年 度报 告备 置地 点 上海市 虹口 区公 平路 18 号 8 号楼嘉 昱大 厦 16 层-19 层
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地 址
会计师 事务 所
普华永道中天会计师事务所（特
殊普通 合伙 ）
上海市 湖滨 路202 号普华 永道中 心 11 楼
注册登 记机 构
国泰基金管理有限公司登记注册
中心
上海市 虹口 区公 平路18 号8 号楼 嘉昱 大厦
16 层-19 层
基金保 证人 重庆市 三峡 担保 集团 有限 公司
重庆市 渝中 区中 华路178 号国际 商务 中心6
楼
§3 主要财务指标、基金 净值表现及利润分配 情况
3.1 主要会计数据和财务 指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1 期间数据和指标 2014 年 2013 年 2012 年
本期已 实现 收益 63,827,218.51 109,065,287.04 26,099,282.82
本期利 润 76,789,142.82 73,540,618.13 122,956,329.51
加权平 均基 金份 额本 期利 润 0.1492 0.0520 0.0600
本期加 权平 均净 值利 润率 13.78% 4.85% 5.97%
本期基 金份 额净 值增 长率 15.72% 4.26% 5.95%
3.1.2 期末数据和指标 2014 年末 2013 年末 2012 年末
期末可 供分 配利 润 44,657,841.99 88,239,622.74 28,288,730.50
期末可 供分 配基 金份 额利 润 0.2023 0.0762 0.0164 国泰保 本混 合型 证券 投资 基金 2014 年年 度报 告
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期末基 金资 产净 值 246,247,199.42 1,245,851,520.26 1,784,831,453.53
期末基 金份 额净 值 1.115 1.076 1.032
3.1.3 累计期末指标 2014 年末 2013 年末 2012 年末
基金份 额累 计净 值增 长率 24.51% 7.60% 3.20%
注： （1 ） 本期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、 投资收益 、 其他收 入 （不含 公允价 值变 动收 益） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益；
（2） 所 述基 金业 绩指 标不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用， 计 入费 用 后实际 收益 水平 要低 于
所列数 字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长 率及其与同期业绩比 较基 准收益率的比较
阶段
份额净 值增
长率①
份额净 值增
长率标 准差
②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 5.79% 0.68% 1.07% 0.00% 4.72% 0.68%
过去六 个月 9.21% 0.51% 2.14% 0.00% 7.07% 0.51%
过去一 年 15.72% 0.38% 4.43% 0.00% 11.29% 0.38%
过去三 年 27.83% 0.25% 13.93% 0.00% 13.90% 0.25%
自基金 合同 生
效起至 今
24.51% 0.24% 17.28% 0.00% 7.23% 0.24%
3.2.2 自基金合同生效以 来基金份额累计净值增长 率变动及其与同期业绩比 较基准收益率变动的比
较
国泰保 本混 合型 证券 投资 基金
自基金 合同 生效 以来 份额 累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率的 历史 走势 对比图
(2011 年4 月 19 日 至 2014 年 12 月 31 日) 国泰保 本混 合型 证券 投资 基金 2014 年年 度报 告
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注：本 基金 的合 同生 效日 为2011 年4 月19 日 。本 基金在 六个 月建 仓期 结束 时，各 项资 产配 置比 例
符合合 同约 定。
3.2.3 自基金合同生效以 来 基金每年净值增长 率及 其与同期业绩比较基 准收 益率的比较
国泰保 本混 合型 证券 投资 基金
自基金 合同 生效 以来 基金 净值增 长率 与业 绩比 较基 准收益 率的 柱形 对比 图
国泰保 本混 合型 证券 投资 基金 2014 年年 度报 告
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注： （1 ）2011 年计 算期 间为本 基金 的合 同生 效日2011 年 4 月 19 日至2011 年 12 月 31 日，未按整
个自然 年度 进行 折算 ；
（2） 本基 金在 六个 月建 仓 期结束 时， 各项 资产 配置 比例符 合合 同约 定。
§4
管理人报告
4.1 基金管理人及基金经 理情况
4.1.1基金管理人及其管理 基金的经验
国泰基 金管 理有 限公 司成 立于1998 年3 月 5 日， 是 经中国 证监 会证 监基 字[1998]5 号文 批准 的
首批规 范的 全国 性基 金管 理公司 之一 。公 司注 册资 本为 1.1 亿元 人民 币， 公司注册 地为 上海 ，并 在
北京和 深圳 设有 分公 司。
截至 2014 年 12 月 31 日， 本基金 管理 人共 管理 49 只 开放式 证券 投资 基金 ：国 泰金鹰 增长 证券
投资基 金、 国泰 金龙 系列 证券投 资基 金 （ 包括2 只 子基金 ， 分 别为 国泰 金龙 行业精 选证 券投 资基 金、
国泰金 龙债 券证 券投 资基 金） 、 国泰 金马 稳健 回报 证 券投资 基金 、 国 泰货 币市 场证券 投资 基金 、 国 泰
金鹿保本增值混合证券投 资基金、国泰金鹏蓝筹价 值混合型证券投资基金、 国泰金鼎价值精选混合
型证券 投资 基金 （由 金鼎 证券投 资基 金转 型而 来） 、 国泰金 牛创 新成 长股 票型 证券投 资基 金、 国泰 沪
深300 指数 证券 投资 基金 （由国 泰金 象保本 增值 混 合证券 投资 基金 转型 而来 ） 、 国泰 双利 债券证 券投
资基金、国泰区位优势股 票型证券投资基金、国泰 中小盘成长股票型证券投 资基金（LOF ） （由金盛
证券投 资基 金转 型而 来） 、 国泰纳 斯达 克100 指数证 券投资 基金 、 国泰 价值 经典股票 型证 券投 资基 金
（LOF）、上 证 180 金 融交 易型开 放式 指数 证券 投资 基金、 国泰 上证 180 金融 交易型 开放 式指 数证 券
投资基金联接基金、国泰 保本混合型证券投资基金 、国泰事件驱动策略股票 型证券投资基金、国泰
信用互 利分 级债 券型 证券 投资基 金、 中小 板 300 成 长交易 型开 放式 指数 证券 投资基 金、 国泰 中小 板
300 成长交易型开放式指 数证券投资基金联接基金 、国泰成长优选股票型证 券投资基金、国泰大宗
商品配 置证 券投 资基 金(LOF) 、 国泰信 用债 券型 证券 投资基 金、 国泰 现金 管理 货币市 场基 金、 国泰 金
泰平衡 混合 型证 券投 资基 金 （由 金泰 证券投 资基 金 转型而 来） 、 国泰 民安 增利 债券型 发起 式证 券投 资
基金、国泰国证房地产行 业指数分级证券投资基金 、国泰估值优势股票型证 券投资基金（LOF）（由
国泰估 值优 势可 分离 交易 股票型 证券 投资 基金 封闭 期届满 转换 而来 ） 、 上证5 年期国 债交 易型 开放 式
指数证 券投 资基 金、 国泰 上证 5 年期国 债交 易型 开放式指 数证 券投 资基 金联 接基金 、纳 斯达 克 100
交易型开放式指数证券投 资基金、国泰中国企业境 外高收益债券型证券投资 基金、国泰黄金交易型
开放式证券投资基金、国 泰美国房地产开发股票型 证券投资基金、国泰目标 收益保本混合型证券投国泰保 本混 合型 证券 投资 基金 2014 年年 度报 告
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资基金、国泰国证医药卫 生行业指数分级证券投资 基金、国泰淘金互联网债 券型证券投资基金、国
泰聚信价值优势灵活配置 混合型证券投资基金、国 泰民益灵活配置混合型证 券投资基金（LOF）、国
泰国策驱动灵活配置混合 型证券投资基金、国泰浓 益灵活配置混合型证券投 资基金、国泰安康养老
定期支付混合型证券投资 基金、国泰结构转型灵活 配置混合型证券投资基金 、国泰金鑫股票型证券
投资基 金 （ 由金 鑫证 券投 资基金 转型 而来 ） 、 国泰 新 经济灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金、 国泰 国证 食
品饮料 行业 指数 分级 证券 投资基 金、 国泰 创利 债券 型证券 投资 基金 （由 国泰 6 个月 短期 理财债 券型
证券投 资基 金转 型而 来） 。 另外， 本基 金管 理人 于 2004 年获 得全 国社 会保 障基 金理事 会社 保基 金资
产管理 人资 格， 目前 受托 管理全 国社 保基 金多 个投 资组合 。2007 年11 月 19 日，本基金 管理 人获 得
企业年 金投 资管 理人 资格 。2008 年 2 月 14 日， 本 基金管 理人 成为 首批 获准 开展特 定客 户资 产管 理
业务 （ 专户 理财） 的基 金公 司之一 ， 并 于3 月24 日 经中 国证监 会批 准获 得合 格境 内机构 投资 者 （QDII ）
资格，成为目前业内少数 拥有“全牌照”的基金公 司之一，囊括了公募基金 、社保、年金、专户理
财和QDII 等管 理业 务资 格。
4.1.2基金经理（或基金经 理小组）及基金经理 助理 的简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 （助
理）期限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
贾成东
本基金 的基 金
经理、 国泰 金
马稳健 混合 、
国泰国 证医 药
卫生行 业指 数
分级、 国泰 国
证食品 饮料 行
业指数 分级 的
基金经 理
2014-06-2
4
- 7 年
硕士研 究生 。2008 年 2 月 加入国
泰基金 管理 有限 公司 ， 历 任量化 、
宏观 、 策略、 煤炭及 银行 研究员 ，
2012 年2 月至2014 年3 月 任研究
部总监 助理 ， 2013 年11 月 起任国
泰金马稳健回报证券投资基金的
基金经 理，2014 年 6 月起 任国泰
国证医药卫生行业指数分级证券
投资基金和国泰保本混合型证券
投资基 金的 基金 经理 ，2014 年10
月起任国泰国证食品饮料行业指
数分级证券投资基金的基金经
理。
姜南林
本基金 的基 金
经理、 国泰 货
币市场 、国 泰
创利债 券（ 原
国泰6 个月 短
期理财 债券 ） 、
2013-09-2
5
- 7 年
硕士研 究生 。2008 年6 月至 2009
年 6 月在天 相投 资顾 问有 限公司
担任宏观经济和债券分析师，
2009 年6 月至2012 年8 月 在农银
人寿保险股份有限公司（原嘉禾
人寿保险股份有限公司）工作，国泰保 本混 合型 证券 投资 基金 2014 年年 度报 告
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国泰现 金管 理
货币、 国泰 金
鹿保本 混合 、
国泰目 标收 益
保本混 合、国
泰淘金 互联 网
的基金 经理
先后担任宏观及债券研究员、固
定收益 投资 经理 。2012 年 8 月加
入国泰基金管理有限公司，2012
年12 月 起担 任国 泰货 币市 场证券
投资基金及国泰现金管理货币市
场基金 的基 金经 理，2013 年 3 月
至 2014 年 12 月 30 日兼任 国 泰 6
个月短期理财债券型证券投资基
金的基 金经 理，2013 年 9 月起兼
任国泰保本混合型证券投资基
金、国泰金鹿保本增值混合证券
投资基金、国泰目标收益保本混
合型证券投资基金的基金经理，
2013 年11 月 起任 国泰 淘金 互联网
债券型证券投资基金的基金经
理，2014 年 12 月 31 日起 兼任国
泰创利债券型证券投资基金（原
国泰 6 个月 短期 理财 债券 型证券
投资基 金） 的基 金经 理。
邱晓华
本基金 的基 金
经理、 国泰 金
鹿保本 混合 、
国泰目 标收 益
保本混 合、 国
泰安康 养老 定
期支付 混合 、
国泰大 宗商 品
（QDII-LOF)
的基金 经理
2011-04-1
9
2014-06-2
4
14 年
硕士研究生。曾任职于新华通讯
社、北京首都国际投资管理有限
公司、 银河 证券 。2007 年 4 月加
入国泰基金管理有限公司，历任
行业研 究员 、 基金 经理 助 理。 2011
年4 月至2014 年6 月 任国 泰保本
混合型证券投资基金的基金经
理；2011 年 6 月 起兼 任国 泰金鹿
保本增值混合证券投资基金的基
金经理 ；2013 年 8 月 起兼 任国泰
目标收益保本混合型证券投资基
金基金 的基 金经 理；2014 年 5 月
起兼任国泰安康养老定期支付混
合型证券投资基金的基金经理；
2014 年11 月 起兼 任国 泰大 宗商品
配置证券投资基金(LOF) 的基金
经理。
注：1、 此处 的任 职日 期和 离任日 期均 指公 司决 定生 效之日 ， 首 任基 金经 理， 任职日 期为 基金 合同 生
效日。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信情 况的 说明
本报告期内，本基金管理 人严格遵守《证券法 》 、 《 证券投资基金法 》 、 《 基金 管理公司公平交易国泰保 本混 合型 证券 投资 基金 2014 年年 度报 告
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制度指导意见》等有关法 律法规的规定，严格遵守 基金合同和招募说明书约 定，本着诚实信用、勤
勉尽责、最大限度保护投 资人合法权益等原则管理 和运用基金资产，在控制 风险的基础上为持有人
谋求最大利益。本报告期 内，本基金运作合法合规 ，未发生损害基金份额持 有人利益的行为，未发
生内幕交易、操纵市场和 不当关联交易及其他违规 行为，信息披露及时、准 确、完整，本基金与本
基金管理人所管理的其他 基金资产、投资组合与公 司资产之间严格分开、公 平对待，基金管理小组
保持独立运作，并通过科 学决策、规范运作、精心 管理和健全内控体系，有 效保障投资人的合法权
益。
4.3 管理人对报告期内公 平交易情况的专项说 明
4.3.1公平交易制度和控制 方法
本基金 管理 人根 据相 关法 规要求 ， 制 定了 《公 平交 易管理 制度 》 ， 制度 规范 了 公司各 部门 相关 岗
位职责 ， 适 用于 公司 所有 投资品 种的 一级 市场 申购 、 二级 市场 交易 等所 有投 资管理 活动 ， 包 括授 权、
研究分析、投资决策、交 易执行、业绩评估等投资 管理活动相关的各个环节 ，旨在规范交易行为，
严禁利 益输 送， 保证 公平 交易， 保护 投资 者合 法权 益。
（一）公司投资和研究部 门不断完善研究方法和投 资决策流程，提高投资决 策的科学性和客观
性，确 保各 投资 组合 享有 公平的 投资 决策 机会 ，建 立公平 交易 的制 度环 境。
（二）公司制定投资授权 机制，明确各投资决策主 体的职责和权限划分，合 理确定各投资组合
经理的 投资 权限 ，超 过投 资权限 的操 作需 要经 过严 格的审 批程 序。
（三）公司对各投资组合 信息进行有效的保密管理 ，不同投资组合经理之间 的重大非公开投资
信息相 互隔 离。
（四）公司实行集中交易 制度，严格隔离投资管理 职能与交易执行职能，确 保各投资组合享有
公平的 交易 执行 机会 。并 在交易 执行 中对 公平 交易 进行实 时监 控。
（五）公司严格控制不同 投资组合之间的同日反向 交易，严格禁止可能导致 不公平交易和利益
输送的 同日反向 交易 。
（六 ） 公司相 关部 门定 期对 管理的 不同 投资 组合 的整 体收益 率差 异、 分投资 类别 的收益 率差 异、
不同时 间窗 下同 向交 易和 反向交 易的 交易 价差 等进 行分析 ，并 评估 是否 符合 公平交 易原 则。
（七）公司相关部门建立 有效的异常交易行为日常 监控和分析评估制度，对 交易过程进行定期
检查， 并将 检查 结果 定期 向公司 风险 管理 委员 会汇 报。
4.3.2公平交易制度的执行 情况 国泰保 本混 合型 证券 投资 基金 2014 年年 度报 告
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本报告期内，本基金管理 人严格遵守《证券投资基 金管理公司公平交易制度 指导意见》的相关
规定，通过严格的内部风 险控制制度和流程，对各 环节的投资风险和管理风 险进行有效控制，确保
公平对 待所 管理 的所 有基 金和投 资组 合， 切实 防范 利益输 送行 为。
（一） 本基 金管 理人 所管 理的基 金或 组合 间同 向交 易价差 分析
根据证监会公平交易指导 意见，我们计算了公司旗 下基金、组合同日同向交 易纪录配对。通过
对这些 配对 的交 易价 差分 析， 我 们发 现有 效配 对溢 价率均 值大 部分 在1% 数量级及以 下， 且大 部分 溢
价率均 值通 过95% 置信度 下等 于 0 的t 检验。
（二） 扩展 时间 窗口 下的 价差分 析
本基金 管理 人选 取 T=3 和 T=5 作 为扩 展时 间窗 口， 将基金 或组 合交 易情 况分 别在这 两个 时间 窗
口内作平均，并以此为依 据，进行基金或组合间在 扩展时间窗口中的同向交 易价差分析。对于有足
够多观 测样 本的 基金 配对 （样本 数≥30 ） ，溢 价率 均值大部 分在 1% 数量 级及 以下。
（三） 基金 或组 合间 模拟 溢价金 额分 析
对于不 能通 过溢 价率 均值 为零的 t 检验 的基 金组 合 配对、 对于 在时 间窗 口中 溢价率 均值 过大 的
基金组合配对，已要求基 金经理对价差作出了解释 ，根据基金经理解释公司 旗下基金或组合间没有
可能导 致不 公平 交易 和利 益输送 的行 为。
4.3.3异常交易行为的专项 说明
本报告期内，本基金与本 基金管理人所管理的其他 投资组合未发生大额同日 反向交易。本报告
期内， 未发 现本 基金 有可 能导致 不公 平交 易和 利益 输送的 异常 交易 。
4.4 管理人对报告期内基 金的投资策略和业绩 表现 的说明
4.4.1 报告期内基金投资 策略和运作分析
在国内经济“新常态”的 背景下，宏观经济政策以 促进经济结构调整为主要 任务，经济领先指
标震荡 反复 ， 多 数同 步指 标 屡创新 低， 滞后 指标 低位 徘 徊。 2014 年GDP 按季度 当季 同比分 别为 ： 7.4%、
7.5%、7.3% 、7.3%；2014 年CPI 按月 当月 同比 在 1.4%-2.5%之间波 动。
2014 年， 中 国央 行运 用多 种货币 政策 工具 稳定 货币 市场预 期、 保持 相对 宽松 的流动 性， 以降 低
实体经济融资成本为主要 目标。再加上以银行理财 资金为代表的债券配置需 求，以及对软预算约束
主体融 资行 为的 监管 加强 使得融 资需 求相 对放 缓，5 月、10 月份 债券 收益 率加速下 台阶 ，债 券市 场
演绎大 牛行 情。 信用 事件 频发， 但均 有惊 无险；12 月 8 日中证 登关 于交 易所 企业债 质押 回购 新规 使
得投资 人担 心去 杠杆 的流 动性风 险 ， 部 分机 构投 资人 清仓赎 回债 券型 基金 引发 信用债 市场 剧烈 调整 ，国泰保 本混 合型 证券 投资 基金 2014 年年 度报 告
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叠加新 股申 购和 年底 资金 面相对 紧张 的市 场环 境， 短短 2 周时间 回吐 债券 价格全年 的大 多数 涨幅 。
全年 A 股 行情 整体 出现 较 大幅度 上涨 。特 别是 央行 通过降 息给 投资 者带 来了 充足的 信心 ，本 基金 以
较高的仓位应对了股票市 场的上涨，股票投资精选 个券，固定收益组合以优 质产业债为底仓，兼配
部分短 融管 理流 动性 ，为 持有人 获取 稳定 的收 益， 期间基 金净 值上 涨 15.72% 。
4.4.2 报告期内基金的业 绩表现
本基 金 2014 年度的 净值 增长率 为 15.72% ，同 期业 绩比较基 准为 4.43%。
4.5 管理人对宏观经济、 证券市场及行业走势 的简 要展望
预计中 国政 府将 下调 2015 年经济增 长目 标至 7% 左 右，后 续影 响国 内经 济形 势的因 素集 中于 房
地产市场，我们坚持认为 稳定房地产市场的政策工 具储备较多，经济快速下 跌的概率很小。海外市
场波动是国内经济政策制 定面临的最大不确定性因 素。在经济“新常态”的 背景下，货币政策立场
坚持松紧适度，预计将继 续运用多种货币政策工具 ，按照调控“短端利率走 廊、中期政策利率”的
传导机制，不排除全面降 准和再次降息，实现金融 支持实体经济脆弱部门的 政策目标；财政政策方
面较为 积极 ，并 推进 财税 体制改 革。
展望2015 年， 预 计股 票市 场仍将 会有 一定 幅度 的上 涨， 一 方面 经过市 场对 政 策仍然 抱有 美好 预
期对股 票市 场有 利； 另一 方面 ， 充足 的流 动性 有望 对A 股市场 形成 支撑 。 预计 2015 年债券 市场 多空
因素交织，不同阶段主导 因素不同。上半年，考虑 经济同步指标暂未企稳， 通胀水平低位震荡，为
基准债券收益率下行提供 基本面支撑；与此同时， 新股申购、季节性资金需 求、海外市场货币政策
动态等因素使得货币市场 波动预期较大，综合而言 预计中长期利率债收益率 震荡下行；信用债市场
方面关 注二 季度 信用 债到 期高峰 偿还 、 产能 过剩 行业 资金链 断裂 引起 的违 约担 忧对信 用利 差的 冲击 ，
规避低等级债券。下半年 ，预计经济企稳、通胀回 升，加上地方债放量、公 司债扩容等，预计债券
收益率 将逐 步上 行，全年而言 ，债券类 资产 价差 部分或为 负收 益。2015 年， 在规范 管理 地方 政府 性
债务的 背景 下， 城投 债市 场将出 现分 化。
在进入第二个保本期后， 本基金将继续保持低风险 的权益投资风格，保持前 期的投资策略；固
定收益投资操作方面，在 跟踪经济增长、通胀、货 币政策操作和资金价格的 基础上，以中高等级城
投债（ 含中 票） 和短 融为 主，精 选产 业债 ，组 合久 期控制 在 3 年以内 ，并 配合新股 申购 管理 好流 动
性，争 取基 金资 产净 值稳 定增长 。
国泰保 本混 合型 证券 投资 基金 2014 年年 度报 告
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4.6 管理人内部有关本基 金的监察稽核工作情 况
本报告期内，本基金管理 人从合规运作、维护基金 份额持有人合法利益的角 度出发，完善内部
控制制度和流程，加强日 常监察力度，推动内控体 系和制度措施的落实；在 对基金投资运作和公司
经营管理的合规性监察方 面，通过实时监控、报表 揭示、定期检查、专项检 查等方式，及时发现情
况、提 出改 进建 议并 跟踪 改进落 实情 况。 本期 内重 点开展 的监 察稽 核工 作包 括：
1、 全面开 展对 公司 各项 业务的稽 核监 察， 对公司 内控 缺失 、 薄弱环 节和 风险 隐患 做到及 时发 现，
提前防 范， 确保 投资 管理 、基金 销售 和后 台运 营等 业务领 域的 稳健 合规 运作 。
2、 根 据基 金监 管法 律法 规 的相关 要求 及业 务发 展变 化， 优化公 司内 控和 风险 管理 ， 更新 完善 内
控制度和业务流程，推动 全员全过程风险管理和风 险控制责任制，并进行持 续监督，跟踪检查执行
情况。
3、 注重 对员 工行 为规 范和 职业素 养的 教育 与监 察， 并通过 开展 法规 培训 、 业 务学习 等形 式， 提
升员工 的诚 信规 范和 风险 责任意 识。
今后本基金管理人将继续 以“诚信勤勉为投资人服 务”为宗旨，不断提高内 部监察稽核和风险
控制工作的科学性和实效 性，在完善内部控制体系 、有效防范风险的基础上 ，确保基金资产的规范
运作， 维护 基金 份额 持有 人的合 法利 益， 争取 以更 好的收 益回 报基 金份 额持 有人。
4.7 管理人对报告期内基 金估值程序等事项的 说明
本基金管理人按照相关法 律法规规定，设有估值委 员会，并制定了相关制度 及流程。估值委员
会主要负责基金估值相关 工作的评估、决策、执行 和监督，确保基金估值的 公允与合理。报告期内
相关基金估值政策由托管 银行进行复核。公司估值 委员会由主管运营副总经 理负责，成员包括基金
核算、风险管理、行业研 究方面业务骨干，均具有 丰富的行业分析、会计核 算等证券基金行业从业
经验及专业能力。基金经 理如认为估值有被歪曲或 有失公允的情况，可向估 值委员会报告并提出相
关意见 和建 议。 各方 不存 在任何 重大 利益 冲突 ，一 切以投 资者 利益 最大 化为 最高准 则。
4.8 管理人对报告期内基金 利润分配情况的说明
截止本报告期末，根据本 基金基金合同和相关法律 法规的规定，本基金无应 分配但尚未实施的
利润。
国泰保 本混 合型 证券 投资 基金 2014 年年 度报 告
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§5
托管人报告
5.1 报告期内本基金托管 人遵规守信情况声明
托管人声明，在本报告期 内，基金托管人——招商 银行股份有限公司不存在 任何损害基金份额
持有人利益的行为，严格 遵守了《中华人民共和国 证券投资基金法》及其他 有关法律法规、基金合
同，完 全尽 职尽 责地 履行 了应尽 的义 务。
5.2 托管人对报告期内本 基金投资运作遵规守 信、 净值计算、利润分配 等情 况的说明
本报告期内基金管理人在 投资运作、基金资产净值 的计算、利润分配、基金 份额申购赎回价格
的计算、基金费用开支等 问题上，不存在任何损害 基金份额持有人利益的行 为，严格遵守了《中华
人民共 和国 证券 投资 基金 法》 等有 关法 律法 规， 在各重要方 面的 运作 严格 按照 基金合 同的 规定 进行。
5.3 托管人对本年度报告 中财务信息等内容的 真实 、准确和完整发表意 见
本年度报告中财务指标、 净值表现、财务会计报告 、利润分配、投资组合报 告等内容真实、准
确和完 整， 不存 在虚 假记 载、误 导性 陈述 或者 重大 遗漏。
§6
审计报告
普华永 道中 天审 字(2015) 第 21530 号
国泰保 本混 合型 证券 投资 基金全 体基 金份 额持 有人 ：
我们审 计了 后附 的国 泰保 本混合 型证 券投 资基 金（ 以下简 称“ 国泰 保本 混合 基金” ）的 财务 报表 ，
包括2014 年12 月31 日的资产负 债表 、2014 年度 的 利润表 和所 有者 权益 （基 金净值 ）变 动表 以及
财务报 表附 注。
6.1 管理层对财务报表的 责任
编制和公允列报财务报表 是国泰保本混合基金的基 金管理人国泰基金管理有 限公司管理层的责
任。这 种责 任包 括：
(1)按照企 业会 计准 则和 中国证券 监督 管理 委员 会( 以 下简称 “中 国证监 会”) 发 布的有 关规 定及
允许的 基金 行业 实务 操作 编制财 务报 表， 并使 其实 现公允 反映 ；
(2) 设 计、 执行 和维 护必 要 的内部 控制 ，以 使财 务报 表不存 在 由于 舞弊 或错 误导 致 的重 大错 报。
国泰保 本混 合型 证券 投资 基金 2014 年年 度报 告
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6.2 注册会计师的责任
我们的责任是在执行审计 工作的基础上对财务报表 发表审计意见。我们按照 中国注册会计师审
计准则的规定执行了审计 工作。中国注册会计师审 计准则要求我们遵守中国 注册会计师职业道德守
则，计 划和 执行 审计 工作 以对财 务报 表是 否不 存在 重大错 报获 取合 理保 证。
审计工作涉及实施审计程 序，以获取有关财务报表 金额和披露的审计证据。 选择的审计程序取
决于注册会计师的判断， 包括对由于舞弊或错误导 致的财务报表重大错报风 险的评估。在进行风险
评估时，注册会计师考虑 与财务报表编制和公允列 报相关的内部控制，以设 计恰当的审计程序，但
目的并非对内部控制的有 效性发表意见。审计工作 还包括评价管理层选用会 计政策的恰当性和作出
会计估 计的 合理 性， 以及 评价财 务报 表的 总体 列报 。
我们相 信， 我们 获取 的审 计证据 是充 分、 适当 的， 为发表 审计 意见 提供 了基 础。
6.3 审计意见
我们认为，上述国泰保本 混合基金的财务报表在所 有重大方面按照企业会计 准则和在财务报表
附注中所列示的中国证监 会发布的有关规定及允许 的基金行业实务操作编制 ，公允反映了国泰保本
混合基 金2014 年12 月31 日的财 务状 况以 及2014 年 度的经 营成 果和 基金 净值 变动情 况。
普华永 道中 天会 计师 事务 所（特 殊普 通合 伙）
中国注 册会 计师
汪棣
魏佳亮
上海市 湖滨 路202 号普华 永道中 心 11 楼
2015 年 3 月 26 日
§7 年度财务报表
7.1 资产负债表
会计主 体： 国泰 保本 混合 型证券 投资 基金
报告截 止日 ：2014 年12 月31 日
单位： 人民 币元
资产 附注号
本期末
2014 年 12 月 31 日
上年度末
2013 年 12 月 31 日 国泰保 本混 合型 证券 投资 基金 2014 年年 度报 告
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资产：
- -
银行存 款 7.4.7.1 223,702.38 22,890,473.82
结算备 付金
4,744,274.27 43,466,206.85
存出保 证金
3,369,717.74 4,261,600.69
交易性 金融 资产 7.4.7.2 209,912,603.49 1,136,679,701.73
其中： 股票 投资
53,888,403.49 114,095,582.43
基金投 资
- -
债券投 资
156,024,200.00 1,022,584,119.30
资产支 持证 券投 资
- -
贵金属 投资
- -
衍生金 融资 产 7.4.7.3 - -
买入返 售金 融资 产 7.4.7.4 24,250,236.38 -
应收证 券清 算款
880,106.91 10,040,960.16
应收利 息 7.4.7.5 4,730,261.69 34,766,438.00
应收股 利
- -
应收申 购款
41,577.47 -
递延所 得税 资产
- -
其他资 产 7.4.7.6 - -
资产总计
248,152,480.33 1,252,105,381.25
负债和所有者权益 附注号
本期末
2014 年 12 月 31 日
上年度末
2013 年 12 月 31 日
负债：
- -
短期借 款
- -
交易性 金融 负债
- -
衍生金 融负 债 7.4.7.3 - -
卖出回 购金 融资 产款
- -
应付证 券清 算款
- -
应付赎 回款
1,191,915.96 4,342,978.49
应付管 理人 报酬
261,771.09 1,292,058.89 国泰保 本混 合型 证券 投资 基金 2014 年年 度报 告
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应付托 管费
43,628.54 215,343.11
应付销 售服 务费
- -
应付交 易费 用 7.4.7.7 315,546.45 225,206.14
应交税 费
- 45,057.50
应付利 息
- -
应付利 润
- -
递延所 得税 负债
- -
其他负 债 7.4.7.8 92,418.87 133,216.86
负债合计
1,905,280.91 6,253,860.99
所有者权益：
- -
实收基 金 7.4.7.9 197,702,575.86 1,157,611,897.52
未分配 利润
7.4.7.1
0
48,544,623.56 88,239,622.74
所有者权益合计
246,247,199.42 1,245,851,520.26
负债和所有者权益总 计
248,152,480.33 1,252,105,381.25
注：报 告截 止日 2014 年12 月31 日，基 金份 额净 值1.115 元， 基金 份额 总额220,777,789.89 份。
7.2 利润表
会计主 体： 国泰 保本 混合 型证券 投资 基金
本报告 期：2014 年1 月1 日至2014 年12 月 31 日
单位： 人民 币元
项目 附注号
本期
2014 年 1 月 1 日至
2014 年 12 月 31 日
上年度可比期间
2013 年 1 月 1 日至
2013 年 12 月 31 日
一、收入
86,716,837.78 99,887,770.72
1.利息 收入
28,365,895.70 68,271,571.04
其中： 存款 利息 收入
7.4.7.1
1
641,712.79 639,732.67
债券利 息收 入
24,906,035.36 62,261,170.21 国泰保 本混 合型 证券 投资 基金 2014 年年 度报 告
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资产支 持证 券利 息收 入
- -
买入返 售金 融资 产收 入
2,814,756.67 5,370,668.14
其他利 息收 入
3,390.88 0.02
2.投资 收益 （损 失以 “- ” 填列）
45,051,580.67 65,274,417.53
其中： 股票 投资 收益
7.4.7.1
2
49,305,915.26 31,062,099.28
基金投 资收 益
- -
债券投 资收 益 7.4.7.1
3
-3,218,257.43 24,689,766.44
资产支 持证 券投 资收 益
- -
贵金属 投资 收益
- -
衍生工 具收 益
7.4.7.1
4
-1,957,160.00 8,162,240.00
股利收 益
7.4.7.1
5
921,082.84 1,360,311.81
3.公允 价值 变动 收益 （损 失以“-”
号填列 ）
7.4.7.1
6
12,961,924.31 -35,524,668.91
4.汇兑 收益 （损失 以 “－” 号填列）
- -
5.其他 收入 （损 失以 “- ”号填列 ）
7.4.7.1
7
337,437.10 1,866,451.06
减：二、费用
9,927,694.96 26,347,152.59
1．管 理人 报酬
6,540,040.59 18,268,469.16
2．托 管费
1,090,006.78 3,044,744.76
3．销 售服 务费
- -
4．交 易费 用
7.4.7.1
8
1,849,845.27 4,161,448.33
5．利 息支 出
85,944.34 494,499.61
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出
85,944.34 494,499.61
6．其 他费 用 7.4.7.1 361,857.98 377,990.73 国泰保 本混 合型 证券 投资 基金 2014 年年 度报 告
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9
三、 利润总额 （亏损总额 以 “-”号
填列）
76,789,142.82 73,540,618.13
减：所 得税 费用
- -
四、 净利润 （净亏损以 “- ” 号填列）
76,789,142.82 73,540,618.13
7.3 所有者权益（基金净 值）变动表
会计主 体： 国泰 保本 混合 型证券 投资 基金
本报告 期：2014 年1 月1 日至2014 年12 月 31 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年1 月1 日至 2014 年 12 月31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初 所有 者权 益 （基
金净值 ）
1,157,611,897.52 88,239,622.74 1,245,851,520.26
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润 ）
- 76,789,142.82 76,789,142.82
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数
（净值 减少 以 “- ”号 填
列）
-959,909,321.66 -116,484,142.00 -1,076,393,463.66
其中：1.基金申 购款 36,958,999.79 5,012,063.12 41,971,062.91
2.基金 赎回 款 -996,868,321.45 -121,496,205.12 -1,118,364,526.57
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“- ”号 填列 ）
- - -
五、 期末 所有 者权 益 （基 197,702,575.86 48,544,623.56 246,247,199.42 国泰保 本混 合型 证券 投资 基金 2014 年年 度报 告
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金净值 ）
项目
上年度可比期间
2013 年 1 月 1 日至 2013 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初 所有 者权 益 （基
金净值 ）
1,729,201,091.33 55,630,362.20 1,784,831,453.53
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润 ）
- 73,540,618.13 73,540,618.13
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数
（净值 减少 以 “- ”号 填
列）
-571,589,193.81 -40,931,357.59 -612,520,551.40
其中：1.基金申 购款 14,076,498.38 1,017,491.44 15,093,989.82
2.基金 赎回 款 -585,665,692.19 -41,948,849.03 -627,614,541.22
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“- ”号 填列 ）
- - -
五、 期末 所有 者权 益 （基
金净值 ）
1,157,611,897.52 88,239,622.74 1,245,851,520.26
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报告 页码 （序 号） 从 7.1 至7.4 ，财务 报表 由下 列负责人 签署 ：
基金管 理人 负责 人： 陈勇 胜，主 管会 计工 作负 责人 ：张琼 ，会 计机 构负 责人 ：王嘉 浩
7.4 报表附注
7.4.1基金基本情况
国泰保本混合型证券投资 基金( 以下简称“ 本基金”) 是经中国证 券监督管理委员 会( 以下简称“ 中国证监
会”) 证监 许可[2011]322 号 文《 关 于核 准国 泰保 本混 合型证 券投 资基 金募 集的 批复》核准 ， 由国泰 基
金管理有限公司依照《中 华人民共和国证券投资基 金法》和《国泰保本混合 型证券投资基金基金合国泰保 本混 合型 证券 投资 基金 2014 年年 度报 告
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同》负责公开募集。根据 《 国泰保本混合型证券投 资基金基金合同》的有关 规定，本基金为契约型
开放式 ，存 续期 限不 定， 第一个 保本 期自 本基 金基 金合同 生效 之日( 即 2011 年 4 月 19 日) 起至 3 年
后对应 日( 即 2014 年 4 月 19 日) 止， 如该 日为 非工 作日， 则保 本期 到期 日顺 延至下 一个 工作 日。 本
基金第一个保本期由重庆 市三峡担保集团有限公司 作为保证人提供连带责任 保证。第一个保本期届
满时， 在符 合保 本基 金存 续条件 下， 本基 金继 续存 续并进 入下 一保 本期 。
本基金 自 2011 年 3 月 15 日至 2011 年 4 月 15 日止期间内 向社 会公 开募 集， 不包括认 购资 金利 息共
募集人 民币 2,624,024,736.62 元， 业经普 华永 道中 天会计师 事务 所有 限公 司 普 华永道 中天 验字(2011)
第 132 号 验资 报告 予以验 证。经 向中 国证 监会备 案， 《国泰 保本 混合 型证券 投 资基金 基金 合同 》于
2011 年 4 月 19 日正 式生 效， 基金 合同 生效 日的 基 金份额 总额 为 2,624,813,914.75 份基 金份 额， 其
中认购 资金 利息 折合 789,178.13 份基 金份 额。 本基 金的基 金管 理人 为国 泰基 金管理 有限 公司 ， 基 金
托管人 为招 商银 行股 份有 限公司 。
根据《国泰保本混合型证 券投资基金基金合同》的 有关规定，本基金的保本 期一般每三年为一个周
期。本基金第一个保本期 的保本额为基金份额持有 人认购并持有当期保本期 到期的基金份额的投资
金额。在第一个保本期到 期日，如本基金的基金份 额持有人在本基金募集期 内认购并持有到当期保
本期到期的基金份额的可 赎回金额加上其认购并持 有到当期保本期到期的基 金份额在保本期内的累
计分红金额之和低于其认 购并持有到当期保本期到 期的基金份额的投资金额 ，基金管理人应补足该
差额，并 在保本 期到期 日 后 20 个工作 日内将 该差 额支付给 基金份 额持有 人 ，保证人 对此提 供连带
责任保证。本基金第一个 保本期后的各保本期到期 日，如本基金的基金份额 持有人在折算日登记在
册的并持有到当期保本期 到期的基金份额的可赎回 金额加上其在折算日登记 在册的并持有到当期保
本期到期的基金份额在当 期保本期内的累计分红金 额之和低于其在折算日登 记在册的并持有到当期
保本期到期的基金份额的 投资金额，则由基金合同 、适用于当期保本期保本 保障机制的保证合同或
风险买断合同约定的基金 管理人、保证人或保本义 务人将该差额支付给基金 份额持有人。但上述基
金份额持有人未持有到期 而赎回或转换转出的，赎 回或转换转出部分不适用 保本条款； 基金份额持
有人在 保本 期申 购或 转换 转入的 基金 份额 也不 适用 保本条 款。
国泰保 本混 合型 证券 投资 基金 2014 年年 度报 告
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本基金 的保 本周 期为 3 年，第一 个保 本期 自 2011 年 4 月 19 日起至 2014 年 4 月 21 日止。 本基 金
第一个保本期届满时，在 满足法律法规和《国泰保 本混合型证券投资基金基 金合同》规定的保本基
金存续要求的条件下，本 基金继续存续并进入下一 个保本期。经本基金管理 人与基金托管人协商一
致，并报中国证监会备案 ，本基金第一个保本期到 期后转入第二个保本期。 本基金第二个保本期的
担保人 为重 庆市 三峡 担保 集团有 限公 司， 为本 基金 的保本 提供 不可 撤销 的连 带责任 保证 担保 。
本基金 于各 保本 期的 情况 如下：
保本期 起止 日 保本投 资金 额
担保期 内累 计
单位分 红
截止保 本期 到期 日
基金份 额净 值
第一个 保本 期
2011 年 4 月 19 日
至 2014 年 4 月 21 日
2,624,813,914.7
5 - 1.117
本基金 于各 保本 期到 期后 过渡期 内申 购及 份额 折算 的情况 如下 ：
过渡期 起止 日
过渡期 内申 购金
额(不包 括利 息)
过渡期 后份 额折 算
日 份额折 算比 例
第一个 保本 期后
2014 年 4 月 22 日
至 2014 年 5 月 12 日 14,761,401.51 2014 年 5 月 12 日 1.116683409
根据 《 中华 人民 共和 国证 券投资 基金 法》 和 《国 泰保 本混合 型证 券投 资基 金基 金合同 》 的有关 规定 ，
本基金 的投 资范 围为 具有 良好流 动性 的金 融工 具 ， 包括国 内上 市交 易的 股票( 包含中 小板 、 创业 板及
其他经 中国 证监 会核 准上 市的股 票) 、 债券 、 货币 市场工具 、 权证 、 股指期 货及中国 证监 会允 许投 资
的其他 金融 工具 。本 基金 投资于 股票 、权 证、 股指 期货等 权益 类资 产占 基金 资产 的 0%-40% ，投资
于债券 、货 币市 场工 具等 固定收 益类 资产 占基 金资 产的 60%-100% ， 其中 基金保留 的现 金或 者到 期
日在一年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净值 的 5% 。本基金在任何交易日日终，持有 的
卖出期货合约价值不超过 基金持有的股票总市值。 基金所持有的股票市值和 买入、卖出股指期货合
约价值 ，合 计(轧差计 算) 不 超过基 金资 产的 40% 。本基金 在保本 期内 的业 绩比 较基准 为 3 年期银 行
定期存 款税 后收 益率 。
本财务 报表 由本 基金 的基 金管理 人国 泰基 金管 理有 限公司 于 2015 年 3 月 26 日批准 报出 。
7.4.2会计报表的编制基础
本基金 的财 务报 表按 照财 政部 于2006 年2 月15 日 颁布的 《企 业会计 准则 － 基本准 则》 和38 项
具体会计准则、其后颁布 的企业会计准则应用指南 、企业会计准则解释以及 其他相关规定（以下合
称“企业会 计准 则” ） 、 中国证监 会公 告[2010]5 号 《证券 投资 基金 信息 披露XBRL 模板 第 3 号<年度
报告和 半年 度报 告>》 、中 国证券 业协 会于 2007 年 5 月 15 日 颁布 的《 证券 投资 基金会 计核 算业 务指
引》 、《 国泰保 本混 合型 证券投资 基金 基金合 同》 和在财务 报表 附注 7.4.4 所 列示的 中国 证监 会发
布的有 关规 定及 允许 的基 金行业 实务 操作 编制 。
国泰保 本混 合型 证券 投资 基金 2014 年年 度报 告
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7.4.3遵循企业会计准则及 其他有关规定的声明
本基 金 2014 年 度财 务报 表 符合企 业会 计准 则的 要求 ， 真实、 完整 地反 映了 本基 金2014 年12 月
31 日的财 务状 况以 及 2014 年度 的经 营成 果和 基金 净值变 动情 况等 有关 信息 。
7.4.4重要会计政策和会计 估计
7.4.4.1 会计年度
本基金 会计 年度 为公 历1 月1 日起至 12 月 31 日止 。
7.4.4.2 记账本位币
本基金 的记 账本 位币 为人 民币。
7.4.4.3 金融资产和金融 负 债的分类
（1）金融 资产 的分 类
金融资 产于 初始 确认 时分 类为 ： 以公允 价值 计量 且其 变动计 入当 期损 益的 金融 资产 、 应收款 项、
可供出售金融资产及持有 至到期投资。金融资产的 分类取决于本基金对金融 资产的持有意图和持有
能力。 本基 金现 无金 融资 产分类 为可 供出 售金 融资 产及持 有至 到期 投资 。
本基金目前以交易目的持 有的股票投资、债券投资 和衍生工具分类为以公允 价值计量且其变动
计入当期损益的金融资产 。除衍生工具所产生的金 融资产在资产负债表中以 衍生金融资产列示外，
以公允 价值 计量 且其 公允 价值变 动计 入损 益的 金融 资产在 资产 负债 表中 以交 易性金 融资 产列 示。
本基金持有的其他金融资 产分类为应收款项，包括 银行存款、买入返售金融 资产和各类应收款
项等。 应收 款项 是指 在活 跃市场 中没 有报 价、 回收 金额固 定或 可确 定的 非衍 生金融 资产 。
（2）金融 负债 的分 类
金融负债于初始确认时分 类为：以公允价值计量且 其变动计入当期损益的金 融负债及其他金融
负债。本基金目前暂无金 融负债分类为以公允价值 计量且其变动计入当期损 益的金融负债。本基金
持有的 其他 金融 负债 包括 卖出回 购金 融资 产款 和各 类应付 款项 等。
7.4.4.4 金融资产和金融 负 债的初始确认、后续 计量 和终止确认 国泰保 本混 合型 证券 投资 基金 2014 年年 度报 告
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金融资产或金融负债于本 基金成为金融工具合同的 一方时，按公允价值在资 产负债表内确认。
以公允价值计量且其变动 计入当期损益的金融资产 ，取得时发生的相关交易 费用计入当期损益；对
于支付的价款中包含的债 券起息日或上次除息日至 购买日止的利息，单独确 认为应收项目。应收款
项和其 他金 融负 债的 相关 交易费 用计 入初 始确 认金 额。
对于以公允价值计量且其 变动计入当期损益的金融 资产，按照公允价值进行 后续计量；对于应
收款项 和其 他金 融负 债采 用实际 利率 法， 以摊 余成 本进行 后续 计量 。
金融资 产满 足下 列条 件之 一的， 予以 终止 确认： （1） 收取该 金融 资产 现金 流量 的合同 权利 终止 ；
（2） 该金融资产已转移 ，且本基金将金融资产所 有权上几乎所有的风险和 报酬转移给转入方；或
者（3） 该金融资产已转 移，虽然本基金既没有转 移也没有保留金融资产所 有权上几乎所有的风险
和报酬 ，但 是放 弃了 对该 金融资 产控 制。
金融资 产终 止确 认时 ，其 账面价 值与 收到 的对 价的 差额， 计入 当期 损益 。
当金融负债的现时义务全 部或部分已经解除时，终 止确认该金融负债或义务 已解除的部分。终
止确认 部分 的账 面价 值与 支付的 对价 之间 的差 额， 计入当 期损 益。
7.4.4.5 金融资产和金融 负 债的估值原则
本基金 持有 的股 票投 资、 债券投 资和 衍生 工具 按如 下原则 确定 公允 价值 并进 行估值 ：
（1） 存在 活跃 市场 的金 融工具按 其估 值日 的市 场交 易价格 确定 公允 价值 ； 估值日无 交易 ， 但最
近交易日后经济环境未发 生重大变化且证券发行机 构未发生影响证券价格的 重大事件的，按最近交
易日的 市场 交易 价格 确定 公允价 值。
（2） 存在 活跃 市场 的金 融 工具 ， 如估 值日 无交 易且 最近交 易日 后经 济环 境发 生了重 大变 化， 参
考类似 投资 品种 的现 行市 价及重 大变 化等 因素 ，调 整最近 交易 市价 以确 定公 允价值 。
（3） 当 金融 工具 不存 在活 跃市场 ， 采 用市场 参与 者 普遍认 同且 被以 往市 场实 际交易 价格 验证 具
有可靠性的估值技术确定 公允价值。估值技术包括 参考熟悉情况并自愿交易 的各方最近进行的市场
交易中使用的价格、参照 实质上相同的其他金融工 具的当前公允价值、现金 流量折现法和期权定价国泰保 本混 合型 证券 投资 基金 2014 年年 度报 告
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模型等 。采 用估 值技 术时 ，尽可 能最 大程 度使 用市 场参数 ，减 少使 用与 本基 金特定 相关 的参 数。
7.4.4.6 金融资产和金融 负 债的抵销
本基金 持有 的资 产和 承担 的负债 基本 为金 融资 产和 金融负 债。 当本 基金 （1 ） 具有抵 销已 确认 金
额的法 定权 利且 该种 法定 权利现 在是 可执 行的 ； 且 （2） 交易双 方准 备按 净额 结算时 ， 金融资 产与 金
融负债 按抵 销后 的净 额在 资产负 债表 中列 示。
7.4.4.7 实收基金
实收基金为对外发行基金 份额所募集的总金额在扣 除损益平准金分摊部分后 的余额。由于申购
和赎回引起的实收基金变 动分别于基金申购确认日 及基金赎回确认日认列。 上述申购和赎回分别包
括基金 转换 所引 起的 转入 基金的 实收 基金 增加 和转 出基金 的实 收基 金减 少。
7.4.4.8 损益平准金
损益平准金包括已实现平 准金和未实现平准金。已 实现平准金指在申购或赎 回基金份额时，申
购或赎回款项中包含的按 累计未分配的已实现损益 占基金净值比例计算的金 额。未实现平准金指在
申购或赎回基金份额时， 申购或赎回款项中包含的 按累计未实现损益占基金 净值比例计算的金额。
损益平 准金 于基 金申 购确 认日或 基金 赎回 确认 日认 列， 并于 期末 全额 转入 未分 配利润/ （累 计亏 损） 。
7.4.4.9 收入/(损失)的确 认和计量
股票投资在持有期间应取 得的现金股利扣除由上市 公司代扣代缴的个人所得 税后的净额确认为
投资收益。债券投资在持 有期间应取得的按票面利 率或者发行价计算的利息 扣除在适用情况下由债
券发行 企业 代扣 代缴 的个 人所得 税后 的净 额确 认为 利息收 入。
以公允价值计量且其变动 计入当期损益的金融资产 在持有期间的公允价值变 动确认为公允价值
变动损益；于处置时，其 处置价格与初始确认金额 之间的差额确认为投资收 益，其中包括从公允价
值变动 损益 结转 的公 允价 值累计 变动 额。
应收款项在持有期间确认 的利息收入按实际利率法 计算，实际利率法与直线 法差异较小的则按
直线法 计算 。
国泰保 本混 合型 证券 投资 基金 2014 年年 度报 告
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7.4.4.10 费用的确认和计 量
本基金 的管 理人 报酬 和托 管费在 费用 涵盖 期间 按基 金合同 约定 的费 率和 计算 方法逐 日确 认。
其他金融负债在持有期间 确认的利息支出按实际利 率法计算，实际利率法与 直线法差异较小的
则按直 线法 计算 。
7.4.4.11 基金的收益分配 政策
每一基金份额享有同等分 配权。本基金在保本期内 的收益以现金形式分配。 若期末未分配利润
中的未实现部分为正数， 包括基金经营活动产生的 未实现损益以及基金份额 交易产生的未实现平准
金等，则期末可供分配利 润的金额为期末未分配利 润中的已实现部分；若期 末未分配利润的未实现
部分为负数，则期末可供 分配利润的金额为期末未 分配利润，即已实现部分 相抵未实现部分后的余
额。
经宣告 的拟 分配 基金 收益 于分红 除权 日从 所有 者权 益转出 。
7.4.4.12 分部报告
本基金以内部组织结构、 管理要求、内部报告制度 为依据确定经营分部，以 经营分部为基础确
定报告 分部 并披 露分 部信 息。 经营分 部是 指本 基金 内同时 满足 下列 条件 的组 成部分 ： （1 ） 该组 成部
分能够 在日 常活 动中 产生 收入 、 发生 费用 ； （2 ） 本 基金的 基金 管理 人能 够定 期评价 该组 成部 分的 经
营成果 ， 以决 定向 其配 置资源 、 评价其 业绩 ； （3 ） 本基金 能够 取得 该组 成部 分的财 务状 况 、 经 营成
果和现金流量等有关会计 信息。如果两个或多个经 营分部具有相似的经济特 征，并且满足一定条件
的，则 合并 为一 个经 营分 部。
本基金 目前 以一 个单 一的 经营分 部运 作， 不需 要披 露分部 信息 。
7.4.4.13 其他重要的会计 政策和会计估计
根据本基金的估值原则和 中国证监会允许的基金行 业估值实务操作，本基金 确定以下类别股票
投资和 债券 投资 的公 允价 值时采 用的 估值 方法 及其 关键假 设如 下：
(1) 对于证 券交 易所 上市 的股票 和债 券， 若出现 重大 事项停 牌或 交易 不活 跃( 包 括涨跌 停时 的交国泰保 本混 合型 证券 投资 基金 2014 年年 度报 告
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易不活跃)等情况，本基金 根据中国证监会公告[2008]38 号《关于进一步规范 证券投资基金估值业
务的指 导意 见》 ， 根据具 体情况采 用 《关于 发布 中基 协(AMAC)基 金行 业股 票估 值指数 的通 知》 提供 的
指数收 益法 等估 值技 术进 行估值 。
(2) 在 银行 间同 业市 场交 易的债 券品 种， 根据 中国 证监会 证监 会计 字[2007]21 号 《关 于证 券投
资基金 执行<企业会 计准 则>估值 业务 及份 额净 值计 价 有关事 项的 通知 》 采用 估值 技术确 定公 允价 值。
本基金持有的银行间同业 市场债券按现金流量折现 法估值，具体估值模型、 参数及结果由中央国债
登记结 算有 限责 任公 司独 立提供 。
7.4.5会计政策和会计估计 变更以及差错更正的 说明
7.4.5.1 会计政策变更的 说 明
财政部 于 2014 年颁 布 《企 业会计 准则 第 39 号—— 公允价值 计量 》 、 《企 业会 计准则 第 40 号——
合营安 排》 、 《企 业会 计准 则第 41 号—— 在其 他主 体 中权益 的披 露》 和修 订后 的 《企 业会 计准 则第 2
号—— 长期 股权 投资 》 、 《企业会 计准 则第 9 号—— 职工薪 酬》 、 《企业 会计 准 则第 30 号—— 财务 报表
列报》 、 《 企业 会计 准则 第 33 号—— 合并财 务报 表》 以及 《企业 会计 准则 第 37 号——金融工 具列 报》 ，
要求除 《企 业会 计准 则第 37 号—— 金融工 具列 报》 自 2014 年度 财务 报表 起施 行外， 其他准 则自 2014
年 7 月 1 日 起施 行。 上述 准则对 本基 金本 报告 期无 重大影 响。
7.4.5.2 会计估计变更的 说 明
本基金 本报 告期 未发 生会 计估计 变更 。
7.4.5.3 差错更正的说明
本基金 在本 报告 期间 无须 说明的 会计 差错 更正 。
7.4.6税项
根据财 政部 、 国家税 务总 局财税[2002]128 号 《 关于 开 放式证 券投 资基 金有 关税 收问题 的通 知》 、
财税[2008]1 号 《关 于企 业 所得税 若干 优惠 政策 的通 知》 、 财税[2012]85 号 《关于实施 上市 公司 股息
红利差别化个人所得税政 策有关问题的通知》及其 他相关财税法规和实务操 作，主要税项列示如下
财税[2005]102 号《关 于股息红 利个 人所 得税 有关 政策的 通知 》 、财税[2005]107 号 《关 于股息 红利
有关个 人所 得税 政策 的补 充通知 》 、 财 税[2008]1 号 《关于 企业 所得 税若 干优 惠政策 的通 知》 及其 他
相关财 税法 规和 实务 操作 ，主要 税项 列示 如下 ：
国泰保 本混 合型 证券 投资 基金 2014 年年 度报 告
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(1) 以发行基金方式募集 资金不属于营业税征收范 围，不征收营业税。基金 买卖股票、债券的
差价收 入不 予征 收营 业税 。
(2) 对基金从证券市场中 取得的收入，包括买卖股 票、债券的差价收入，股 权的股息、红利收
入，债 券的 利息 收入 及其 他收入 ，暂 不征 收企 业所 得税。
(3) 对基金取得的企业债 券利息收入，应由发行债 券的企业在向基金支付利 息时代扣代缴 20%
的个人 所得 税。 自2013 年1 月1 日起 ， 对基金 从上 市公司取 得的 股息 红利 所得 ， 持股期限 在 1 个月
以内( 含1 个月) 的， 其股息 红利所 得全 额计 入应 纳税 所得额 ； 持股 期限 在 1 个月 以上 至 1 年(含1 年)
的， 暂 减按50% 计入 应纳 税所得额 ； 持股期 限超 过 1 年的， 暂减 按 25% 计 入应 纳 税所得 额。 对基 金持
有的上市公司限售股，解 禁后取得的股息、红利收 入，按照上述规定计算纳 税，持股时间自解禁日
起计算；解禁前取得的股 息、红利收入继续暂减按 50%计入应纳税所得额。上 述所得统一适用 20%
的税率 计征 个人 所得 税。
(4) 基金卖 出股 票按 0.1% 的税率 缴纳 股票 交易 印花 税，买 入股 票不 征收 股票 交易印 花税 。
7.4.7重要财务报表项目的 说明
7.4.7.1 银行存款
单位： 人民 币元
项目
本期末
2014 年 12 月 31 日
上年度 末
2013 年 12 月 31 日
活期存 款 223,702.38 22,890,473.82
定期存 款 - -
其他存 款 - -
合计 223,702.38 22,890,473.82
7.4.7.2 交易性金融资产
单位： 人民 币元
项目 本期末 国泰保 本混 合型 证券 投资 基金 2014 年年 度报 告
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2014 年 12 月 31 日
成本 公允价 值 公允价 值变 动
股票 48,281,753.95 53,888,403.49 5,606,649.54
贵金属投资- 金交所黄
金合约
- - -
债券
交易所 市场 12,634,923.30 13,550,200.00 915,276.70
银行间 市场 140,226,352.08 142,474,000.00 2,247,647.92
合计 152,861,275.38 156,024,200.00 3,162,924.62
资产支 持证 券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 201,143,029.33 209,912,603.49 8,769,574.16
项目
上年度 末
2013 年 12 月 31 日
成本 公允价 值 公允价 值变 动
股票 112,386,671.39 114,095,582.43 1,708,911.04
贵金属投资- 金交所黄
金合约
- - -
债券
交易所 市场 102,158,819.00 99,647,119.30 -2,511,699.70
银行间 市场 925,799,141.49 922,937,000.00 -2,862,141.49
合计 1,027,957,960.49 1,022,584,119.30 -5,373,841.19
资产支 持证 券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 1,140,344,631.88 1,136,679,701.73 -3,664,930.15
7.4.7.3 衍生金融资产/负债
单位： 人民 币元
项目 本期末 国泰保 本混 合型 证券 投资 基金 2014 年年 度报 告
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2014 年 12 月 31 日
合同/ 名义
金额
公允价 值
备注
资产 负债
利率衍 生工 具 - - - -
货币衍 生工 具 - - - -
权益衍 生工 具 - - - -
股指期 货 26,830,200.00 - - -
其他衍 生工 具 - - - -
合计 26,830,200.00 - - -
项目
上年度 末
2013 年 12 月 31 日
合同/ 名义
金额
公允价 值
备注
资产 负债
利率衍 生工 具 - - - -
货币衍 生工 具 - - - -
权益衍 生工 具 - - - -
股指期 货 -27,671,680.00 - - -
指数期 权 - - - -
股票期 权 - - - -
其他衍 生工 具 - - - -
合计 -27,671,680.00 - - -
注：衍 生金 融资 产项 下的 股指期 货投 资净 额 为0。 在当日 无负 债结 算制 度下 ，结算 准备 金已 包括 所
持股指 期货 投资 产生 的持 仓损益 ， 则衍 生金 融资 产项 下的股 指期 货投 资与 相关 的期货 暂收 款( 结算 所
得的持 仓损 益) 之间 按抵 销后的净 额为 0。
7.4.7.4 买入返售金融资 产
7.4.7.4.1 各项买入返售 金融资产期末余额
单位： 人民 币元
项目
本期末
2014 年 12 月 31 日
账面余 额 其中： 买断 式逆 回购 国泰保 本混 合型 证券 投资 基金 2014 年年 度报 告
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银行间 市场 24,250,236.38 -
合计 24,250,236.38 -
项目
上年度 末
2013 年 12 月 31 日
账面余 额 其中： 买断 式逆 回购
银行间 买入 返售 证券 - -
交易所 买入 返售 证券 - -
合计 - -
7.4.7.4.2 期末买断式逆 回购交易中取得的债 券
本基金 本报 告期 末及 上年 度末无 买断 式逆 回购 交易 中取得 的债 券。
7.4.7.5 应收利息
单位： 人民 币元
项目
本期末
2014 年 12 月 31 日
上年度 末
2013 年 12 月 31 日
应收活 期存 款利 息 1,849.64 2,874.61
应收定 期存 款利 息 - -
应收其 他存 款利 息 - -
应收结 算备 付金 利息 13,642.58 93,951.56
应收债 券利 息 4,692,952.88 34,669,455.30
应收买 入返 售证 券利 息 21,742.98 -
应收申 购款 利息 0.46 -
应收黄 金合 约拆 借孳 息 - -
其他 73.15 156.53
合计 4,730,261.69 34,766,438.00
7.4.7.6 其他资产
本基金 本报 告期 末及 上年 度末均 无其 他资 产余 额。
7.4.7.7 应付交易费用
单位： 人民 币元 国泰保 本混 合型 证券 投资 基金 2014 年年 度报 告
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项目
本期末
2014 年 12 月 31 日
上年度 末
2013 年 12 月 31 日
交易所 市场 应付 交易 费用 314,260.07 222,553.44
银行间 市场 应付 交易 费用 1,286.38 2,652.70
合计 315,546.45 225,206.14
7.4.7.8 其他负债
单位： 人民 币元
项目
本期末
2014 年 12 月 31 日
上年度 末
2013 年 12 月 31 日
应付券 商交 易单 元保 证金 - -
应付赎 回费 12,418.87 33,216.86
预提费 用 80,000.00 100,000.00
合计 92,418.87 133,216.86
7.4.7.9 实收基金
金额单 位： 人民 币元
项目
本期
2014 年 1 月 1 日至 2014 年 12 月 31 日
基金份 额（ 份） 账面金 额
上年度 末 1,157,611,897.52 1,157,611,897.52
本期申 购 18,054,173.23 18,054,173.23
本期赎 回（ 以“-”号填 列） -847,547,862.50 -847,547,862.50
-基金 拆分/ 份额 折算 前 328,118,208.25 328,118,208.25
基金拆 分/ 份额 折算 调整 38,285,951.24 —
本期申 购 21,110,161.75 18,904,826.56
本期赎 回（ 以“-”号填 列） -166,736,531.35 -149,320,458.95
本期末 220,777,789.89 197,702,575.86
注：1. 申购含 转换 入份 额；赎回 含转 换出 份额 。
国泰保 本混 合型 证券 投资 基金 2014 年年 度报 告
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2. 根据 《国泰 保本 混合 型证券投 资基 金招 募说 明书 》 和 《国 泰保 本混合 型证 券投资 基金 第一 个保 本
期转入 第二 个保 本期 时过 渡期折 算结 果的 公告 》的 有关规 定， 本基 金的 基金 管理人 国泰 基金 管理 有
限公司 确定2014 年5 月12 日为本 基金 的基 金份 额折 算日。 当日 基金 资产 净值 为366,404,159.49 元，
拆分前 基金 份额 总额 为 328,118,208.25 份， 拆分前 基金份 额净 值为 1.117 元 。 根据 基金 份额拆 分公
式， 基 金份 额折 算比 例为1.116683409， 拆分后 基金 份额总 额为 366,404,159.49 份， 折算 后基 金份
额净值 为1.000 元。 国泰 基金管 理有 限公 司已 根据 上述折 算比 例， 对 全体 基 金份额 持有 人持 有的 基
金份额 进行 了折 算， 并于2014 年5 月14 日进 行了 变更登 记。
7.4.7.10 未分配利润
单位： 人民 币元
项目 已实现 部分 未实现 部分 未分配 利润 合计
上年度 末 102,128,744.74 -13,889,122.00 88,239,622.74
本期利 润 63,827,218.51 12,961,924.31 76,789,142.82
本期基金份额交易产生的
变动数
-121,298,121.26 4,813,979.26 -116,484,142.00
其中： 基金 申购 款 4,942,222.51 69,840.61 5,012,063.12
基金赎 回款 -126,240,343.77 4,744,138.65 -121,496,205.12
本期已 分配 利润 - - -
本期末 44,657,841.99 3,886,781.57 48,544,623.56
7.4.7.11 存款利息收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年1 月 1 日至2014 年 12 月
31 日
上年度 可比 期间
2013 年1 月1 日至2013 年12
月 31 日
活期存 款利 息收 入 443,930.45 238,045.02
定期存 款利 息收 入 - -
其他存 款利 息收 入 - -
结算备 付金 利息 收入 195,350.16 395,129.87
其他 2,432.18 6,557.78
合计 641,712.79 639,732.67
7.4.7.12 股票投资收益 国泰保 本混 合型 证券 投资 基金 2014 年年 度报 告
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单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年1 月1 日 至2014 年12
月 31 日
上年度 可比 期间
2013 年1 月1 日至2013 年12
月 31 日
卖出股 票成 交总 额 661,694,756.87 1,393,142,840.92
减：卖 出股 票成 本总 额 612,388,841.61 1,362,080,741.64
买卖股 票差 价收 入 49,305,915.26 31,062,099.28
7.4.7.13 债券投资收益
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年1 月1 日至2014 年12 月
31 日
上年度 可比 期间
2013 年1 月1 日至2013 年12 月
31 日
卖出债 券 （ 、 债 转股及 债 券到期 兑付 ） 成交
总额
1,971,491,038.75 1,470,632,197.29
减：卖出债 券（ 、债 转股 及债券 到期 兑付 ）
成本总 额
1,918,164,029.27 1,396,707,904.55
减：应收利 息总 额 56,545,266.91 49,234,526.30
买卖债 券 （ 、 债 转股及 债 券到期 兑付 ） 差价
收入
-3,218,257.43 24,689,766.44
7.4.7.14 衍生工具收益
7.4.7.14.1 衍生工具收益——买卖权证差价收 入
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 无买 卖权 证差 价收入 。
7.4.7.14.2 衍生工具收益——其他投资收益
单位： 人民 币元
项目
本期
2014年1月1 日至2014 年12 月31日
上年度 可比 期间
2013年1月1 日至2013 年12 月31日
买卖股 指期 货差 价收 入 -1,957,160.00 8,162,240.00
7.4.7.15 股利收益
单位： 人民 币元
项目
本期
2014年1月1 日至2014 年12 月31日
上年度 可比 期间
2013年1月1 日至2013 年12 月31日
股票投 资产 生的 股利 收益 921,082.84 1,360,311.81
基金投 资产 生的 股利 收益 - - 国泰保 本混 合型 证券 投资 基金 2014 年年 度报 告
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合计 921,082.84 1,360,311.81
7.4.7.16 公允价值变动收 益
单位： 人民 币元
项目名 称
本期
2014年1月1 日至2014 年12 月31日
上年度 可比 期间
2013年1月1 日至2013 年12 月31日
1.交易 性金 融资 产 12,434,504.31 -35,015,548.91
——股票投 资 3,897,738.50 -3,528,353.41
——债券投 资 8,536,765.81 -31,487,195.50
——资产支 持证 券投 资 - -
——基金投 资 - -
——贵金属 投资 - -
2.衍生 工具 - -
——权证投 资 - -
——股指期 货投 资 - -
3.其他 527,420.00 -509,120.00
合计 12,961,924.31 -35,524,668.91
7.4.7.17 其他收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2014年1月1 日至2014 年12 月31日
上年度 可比 期间
2013年1月1 日至2013 年12 月31日
基金赎 回费 收入 333,325.83 1,803,782.13
转换费 收入 4,111.27 19,966.77
证管费 退还 - 38,399.86
其他 - 4,302.30
合计 337,437.10 1,866,451.06
注：1. 本基金 的赎 回费 率按持有 期间 递减 ，赎 回费 总额 的 25% 归入 基金 资产 。
2. 本基金 的转 换费 由申 购补差费 和转 出基 金的 赎回 费两部 分构 成， 其中转 出基金的 赎回 费的 25% 归
入转出 基金 的基 金资 产。
国泰保 本混 合型 证券 投资 基金 2014 年年 度报 告
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7.4.7.18 交易费用
单位： 人民 币元
项目
本期
2014年1月1 日至2014 年12 月31日
上年度 可比 期间
2013年1月1 日至2013 年12 月31日
交易所 市场 交易 费用 1,829,854.29 4,148,623.33
银行间 市场 交易 费用 19,990.98 12,825.00
合计 1,849,845.27 4,161,448.33
7.4.7.19 其他费用
单位： 人民 币元
项目
本期
2014年1月1 日至2014 年12 月
31日
上年度 可比 期间
2013年1月1 日至2013 年12 月31日
审计费 用 80,000.00 100,000.00
信息披 露费 200,000.00 200,000.00
银行汇 划费 用 45,457.98 41,590.73
债券账 户服 务费 36,000.00 36,000.00
CA 证书费 400.00 400.00
合计 361,857.98 377,990.73
7.4.8或有事项、资产负债 表日后事项的说明
7.4.8.1 或有事项
截至资 产负 债表 日， 本基 金无须 作披 露的 或有 事项 。
7.4.8.2 资产负债表日后 事 项
截至财 务报 表报 出日 2015 年3 月26 日， 本基 金并 无 须作披 露的 资产 负债 表日 后事项 。
7.4.9关联方关系
关联方 名称 与本基 金的 关系
国泰基 金管 理有 限公 司
基金管 理人 、 注册 登记 机 构、 基金 销售
机构 国泰保 本混 合型 证券 投资 基金 2014 年年 度报 告
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招商银 行股 份有 限公 司（“招商 银行”） 基金托 管人 、基 金销 售机 构
中国电 力财 务有 限公 司 基金管 理人 的股 东
意大利 忠利 集团(Assicurazioni Generali S.p.A.) 基金管 理人 的股 东
国泰元 鑫资 产管 理有 限公 司 基金管 理人 的控 股子 公司
中国建 银投 资有 限责 任公 司 基金管 理人 的控 股股 东
注：下 述关 联交 易均 在正 常业务 范围 内按 一般 商业 条款订 立。
7.4.10 本报告期及上年 度 可比期间的关联方交 易
7.4.10.1 通过关联方交易 单元进行的交易
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间无 通过 关联 方交 易单元 进行 的交 易。
7.4.10.2 关联方报酬
7.4.10.2.1 基金管理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2014年1月1 日至2014 年12
月31日
上年度 可比 期间
2013年1月1 日至2013 年12
月31日
当期发 生的 基金 应支 付的 管理费 6,540,040.59 18,268,469.16
其中： 支付 销售 机构 的客 户维护 费 2,827,446.69 7,656,949.51
注：支 付基 金管 理人 国泰 基金管 理有 限公 司的 管理 人报酬 按前 一日 基金 资产 净值1.20% 的年 费率 计
提，逐 日累 计至 每月 月底 ，按月 支付 。
其计算 公式 为： 日管 理人 报酬＝ 前一 日基 金资 产净 值 X 1.20% / 当年 天数 。
7.4.10.2.2 基金托管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2014年1月1 日至2014 年12
月31日
上年度 可比 期间
2013年1月1 日至2013 年12
月31日
当期发 生的 基金 应支 付的 托管费 1,090,006.78 3,044,744.76
注：支 付基 金托 管人 招商 银行的 托管 费按 前一 日基 金资产 净 值0.20%的年费 率计提 ，逐 日累 计至 每
月月底 ，按 月支 付。
其计算 公式 为： 日托 管费 ＝前一 日基 金资 产净 值 X 0.20% / 当年天 数。 国泰保 本混 合型 证券 投资 基金 2014 年年 度报 告
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7.4.10.3 与关联方进行银 行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金 本报 告期 间未 与关 联方进 行银 行间 同业 市场 的债券(含回购) 交易 。
7.4.10.4 各关联方投资本 基金的情况
7.4.10.4.1 报告期内基金 管理人运用固有资金 投资 本基金的情况
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 无基 金管 理人 运用固 有资 金投 资本 基金 的情况 。
7.4.10.4.2 报告期末除基 金管理人之外的其他 关联 方投资本基金的情况
本基金 本报 告期 无各 关联 方投资 本基 金的 情况 。
7.4.10.5 由关联方保管的 银行存款余额及当期 产生 的利息收入
单位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2014年1月1 日至2014 年12 月31日
上年度 可比 期间
2013年1月1 日至2013 年12 月31日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
招商银 行 223,702.38 443,930.45 22,890,473.82 238,045.02
注：本 基金 的银 行存 款由 基金托 管人 招商 银行 保管 ，按银 行同 业利 率计 息。
7.4.10.6 本基金在承销期 内参与关联方承销证 券的 情况
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 未有 在承 销期 内参与 关联 方承 销证 券的 情况。
7.4.10.7 其他关联交易事 项的说明
本基金 本报 告期 无须 作说 明的其 他关 联交 易事 项。
7.4.11 利润分配情况
本基金 本报 告期 无利 润分 配事项 。
7.4.12 期末（2014 年12 月31 日）本基金持有的流 通受限证券
7.4.12.1 因认购新发/增 发证券而于期末持有 的流 通受限证券
金额单 位： 人民 币元
7.4.12.1.1 受限证 券类 别：股票 国泰保 本混 合型 证券 投资 基金 2014 年年 度报 告
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证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通
受
限类
型
认购
价格
期末估
值单价
数量( 单
位：股)
期末
成本
总额
期末
估值
总额
备注
60360
6
东方
电缆
2014-
09-29
2015-
10-14
网下
新股
8.20 22.02
9,865
.00
80,89
3.00
217,2
27.30
-
7.4.12.2 期末持有的暂时 停牌等流通受限股票
金额单 位：人民 币元
股票
代码
股票
名称
停牌
日期
停牌
原因
期末估
值单价
复牌
日期
复牌
开
盘单
价
数量
(单位 ：股)
期末
成本总 额
期末
估值总 额
备注
60075
4
锦江股
份
2014-1
1-10
重大事
项
25.11
2015-0
1-19
27.00
254,090.0
0
5,225,279.4
6
6,380,199.
90
-
30032
4
旋极信
息
2014-1
0-15
资产重
组
52.51
2015-0
1-15
50.00 55,464.00
2,287,025.2
8
2,912,414.
64
-
注： 本基 金截 至2014 年12 月31 日止 持有 以上 因公 布 的重大 事项 可能 产生 重大 影响而 被暂 时停 牌的
股票， 该类 股票 将在 所公 布事项 的重 大影 响消 除后 ，经交 易所 批准 复牌 。
7.4.12.3 期末债券正回购 交易中作为抵押的债 券
7.4.12.3.1 银行间市场债 券正回购
本基金 本报 告期 末无 银行 间市场 债券 正回 购中 作为 抵押的 债券 。
7.4.12.3.2 交易所市场债 券正回购
本基金 本报 告期 末无 交易 所市场 债券 正回 购中 作为 抵押的 债券 。
7.4.13 金融工具风险 及管 理
7.4.13.1 风险管理政策和 组织架构
本基金投资的金融工具主 要包括股票投资、债券投 资及权证投资等。本基金 在日常经营活动中
面临的 与这 些金 融工 具相 关的风 险主 要包 括信 用风 险、 流动 性风 险及 市场 风险 。 本 基金 为保 本基 金 ，
属于证券投资基金中的低 风险品种。本基金的基金 管理人从事风险管理的主 要目标是争取将以上风
险控制在限定的范围之内 ，使本基金在风险和收益 之间取得最佳的平衡，以 实现“在严格控制风险国泰保 本混 合型 证券 投资 基金 2014 年年 度报 告
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的前提下，为投资人提供 投资金额安全的保证，并 在此基础上力争基金资产 的稳定增值”的投资目
标。
本基金的基金管理人奉行 全员与全程结合、风控与 发展并重的风险管理理念 。董事会主要负责
公司的风险管理战略和控 制政策、协调突发重大风 险等事项。在公司经营管 理层下设风险管理委员
会，制定公司日常经营过 程中各类风险的防范和管 理措施；在业务操作层面 ，一线业务部门负责对
各自业务领域风险的管控 ，公司具体的风险管理职 责由风险管理部和稽核监 察部负责，组织、协调
并与各业务部门一道，共 同完成对法律风险、投资 风险、操作风险、合规风 险等风险类别的管理，
并定期向公司专门的风险 管理委员会报告公司风险 状况。风险管理部和稽核 监察部由督察长分管，
配置有法律、风控、审计 、信息披露等方面专业人 员。本基金的基金管理人 对于金融工具的风险管
理方法主要是通过定性分 析和定量分析的方法去估 测各种风险产生的可能损 失。从定性分析的角度
出发，判断风险损失的严 重程度和出现同类风险损 失的频度。而从定量分析 的角度出发，根据本基
金的投资目标，结合基金 资产所运用金融工具特征 通过特定的风险量化指标 、模型，日常的量化报
告，确定风险损失的限度 和相应置信程度，及时可 靠地对各种风险进行监督 、检查和评估，并通过
相应决 策， 将风 险控 制在 可承受 的范 围内 。
7.4.13.2 信用风险
信用风险是指基金在交易 过程中因交易对手未履行 合约责任，或者基金所投 资证券之发行人出
现违约 、拒 绝支 付到 期本 息等情 况， 导致 基金 资产 损失和 收益 变化 的风 险。
本基金的基金管理人在交 易前对交易对手的资信状 况进行了充分的评估。本 基金的活期银行存
款存放在本基金的托管行 浦发银行，因而与银行存 款相关的信用风险不重大 。本基金在交易所进行
的交易均以中国证券登记 结算有限责任公司为交易 对手完成证券交收和款项 清算，违约风险可能性
很小；在银行间同业市场 进行交易前均对交易对手 进行信用评估并对证券交 割方式进行限制以控制
相应的 信用 风险 。
本基金的基金管理人建立 了信用风险管理流程，通 过对投资品种信用等级评 估来控制证券发行
人的信 用风 险， 且通 过分 散化投 资以 分散 信用 风险 。
本基金债券投资的信用评 级情况按《中国人民银行 信用评级管理指导意见》 设定的标准统计及
汇总。
7.4.13.2.1 按短期信用评 级列示的债券投资
单位： 人民 币元 国泰保 本混 合型 证券 投资 基金 2014 年年 度报 告
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短期信 用评 级
本期末
2014年12月31日
上年末
2013年12月31日
A-1 30,138,000.00 219,924,000.00
A-1 以下 - -
未评级 - 10,005,000.00
合计 30,138,000.00 229,929,000.00
注：本 基金 持有 的未 评级 债券包 括超 短期 融资 券。
7.4.13.2.2 按长期信用评 级列示的债券投资
单位： 人民 币元
长期信 用评 级
本期末
2014年12月31日
上年末
2013年12月31日
AAA 4,198,800.00 72,471,400.00
AAA 以下 111,680,400.00 690,186,719.30
未评级 10,007,000.00 29,997,000.00
合计 125,886,200.00 792,655,119.30
注：本 基金 持有 的未 评级 债券包 括国 债、 中央 银行 票据和 政策 性金 融债 。
7.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指基金在履 行与金融负债有关的义务 时遇到资金短缺的风险。 本基金的流动性风
险一方面来自于基金份额 持有人可随时要求赎回其 持有的基金份额，另一方 面来自于投资品种所处
的交易市场不活跃而带来 的变现困难或因投资集中 而无法在市场出现剧烈波 动的情况下以合理的价
格变现 。
针对兑付赎回资金的流动 性风险，本基金的基金管 理人每日对本基金的申购 赎回情况进行严密
监控并预测流动性需求， 保持基金投资组合中的可 用现金头寸与之相匹配。 本基金的基金管理人在
基金合同中设计了巨额赎 回条款，约定在非常情况 下赎回申请的处理方式， 控制因开放申购赎回模
式带来 的流 动性 风险 ，有 效保障 基金 持有 人利 益。
针对投资品种变现的流动 性风险，本基金的基金管 理人通过独立的风险管理 部门设定流动性比
例要求，对流动性指标进 行持续的监测和分析，包 括组合持仓集中度指标、 组合在短时间内变现能
力的综合指标、组合中变 现能力较差的投资品种比 例以及流通受限制的投资 品种比例等。本基金投
资于一家公司发行的股票 市值不超过基金资产净值 的 10%，且本基金与由本 基金的基金管理人管理国泰保 本混 合型 证券 投资 基金 2014 年年 度报 告
第 47 页共 64 页
的其他基金共同持有一家 公司发行的证券不得超过 该证券的 10%。本基金所 持大部分证券在证券交
易所上市，其余亦可在银 行间同业市场交易，因此 均能根据本基金的基金管 理人的投资意图以合理
的价格适时变现。此外， 本基金可通过卖出回购金 融资产方式借入短期资金 应对流动性需求，其上
限一般 不超 过基 金持 有的 债券投 资的 公允 价值 。
于 2014 年 12 月 31 日 ，除 卖出回 购金 融资 产款 余额 632,799,999.40 元将 在一 个月内 到期 且计
息(该利息不重大)外，本 基金所承担的其他金融负 债的合约约定到期日均为 一个月以内且不计息，
可赎回基金份额净值(所有 者权益)无固定到期日且不 计息，因此账面余额约为 未折现的合约到期现
金流量 。
7.4.13.4 市场风险
市场风险是指基金所持金 融工具的公允价值或未来 现金流量因所处市场各类 价格因素的变动而
发生波 动的 风险 ，包 括利 率风险 、外 汇风 险和 其他 价格风 险。
7.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指金融工具的 公允价值或现金流量受市 场利率变动而发生波动的 风险。利率敏感性
金融工具均面临由于市场 利率上升而导致公允价值 下降的风险，其中浮动利 率类金融工具还面临每
个付息 期间 结束 根据 市场 利率重 新定 价时 对于 未来 现金流 影响 的风 险。
本基金的基金管理人定期 对本基金面临的利率敏感 性缺口进行监控，并通过 调整投资组合的久
期等方法对上述利率风险 进行管理。本基金主要投 资于交易所及银行间市场 交易的固定收益品种，
因此存 在相 应的 利率 风险 。
7.4.13.4.1.1 利率风险敞 口
单位： 人民 币元
本期末
2014 年12 月31
日
1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存 款 223,702.38 - - - 223,702.38
结算备 付金 4,744,274.27 - - - 4,744,274.27
存出保 证金 3,369,717.74 - - - 3,369,717.74
交易性 金融 资产 92,080,000.00 56,826,700.00 7,117,500.00 53,888,403.49 209,912,603.国泰保 本混 合型 证券 投资 基金 2014 年年 度报 告
第 48 页共 64 页
49
买入返 售金 融资
产
24,250,236.38 - - -
24,250,236.3
8
应收证 券清 算款 - - - 880,106.91 880,106.91
应收利 息 - - - 4,730,261.69 4,730,261.69
应收申 购款 - - - 41,577.47 41,577.47
资产总 计 124,667,930.77 56,826,700.00 7,117,500.00 59,540,349.56 248,152,480.
33
负债
应付赎 回款 - - - 1,191,915.96 1,191,915.96
应付管 理人 报酬 - - - 261,771.09 261,771.09
应付托 管费 - - - 43,628.54 43,628.54
应付交 易费 用 - - - 315,546.45 315,546.45
其他负 债 - - - 92,418.87 92,418.87
负债总 计 - - - 1,905,280.91 1,905,280.
91
利率敏 感度 缺口 124,667,930.77 56,826,700.00 7,117,500.00 57,635,068.65 246,247,199.
42
上年度末
2013 年12 月31
日
1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存 款 22,890,473.82 - - -
22,890,473.8
2
结算备 付金 43,466,206.85 - - -
43,466,206.8
5
存出保 证金 4,261,600.69 - - - 4,261,600.69
交易性 金融 资产 732,367,000.00 290,217,119.30 - 114,095,582.43
1,136,679,70
1.73
应收证 券清 算款 - - - 10,040,960.16
10,040,960.1
6
应收利 息 - - - 34,766,438.00
34,766,438.0
0
资产总 计 802,985,281.36 290,217,119.30
-
158,902,980.59 1,252,105,38
1.25
负债
应付赎 回款 - - - 4,342,978.49 4,342,978.49 国泰保 本混 合型 证券 投资 基金 2014 年年 度报 告
第 49 页共 64 页
应付管 理人 报酬 - - - 1,292,058.89 1,292,058.89
应付托 管费 - - - 215,343.11 215,343.11
应付交 易费 用 - - - 225,206.14 225,206.14
应付税 费 - - - 45,057.50 45,057.50
其他负 债 - - - 133,216.86 133,216.86
负债总 计 - - - 6,253,860.99 6,253,860.99
利率敏 感度 缺口 802,985,281.36
290,217,119.30 - 152,649,119.60
1,245,851,52
0.26
注：表 中所 示为 本基 金资 产及负 债的 账面 价值 ，并 按照合 约规 定的 利率 重新 定价日 或到 期日 孰早 者
予以分 类。
7.4.13.4.1.2 利率风险的 敏感性分析
假设 除市场 利率 外其 他市 场变 量不变
分析
相关风 险变 量的 变动
对资产 负债 表日 基金 资产 净值的
影响金 额（ 单位 ：人 民币 万元）
本期末
2014 年 12 月 31 日
上年度 末
2013 年 12 月 31 日
市场利 率上 升25 个基点 减少 约 89 减少 约 546
市场利 率下 降25 个基点 增加 约 90 增加 约 552
7.4.13.4.2 外汇风险
外汇风 险是 指金 融工 具的 公允价 值或 未来 现金 流量 因外汇 汇率 变动 而发 生波 动的风 险。
本基金 的所 有资 产及 负债 以人民 币计 价， 因此 无重 大外汇 风险 。
7.4.13.4.3 其他价格风险
其他价格风险是指基金所 持金融工具的公允价值或 未来现金流量因除市场利 率和外汇汇率以外
的市场价格因素变动而发 生波动的风险。本基金主 要投资于证券交易所上市 或银行间同业市场交易
的股票和债券，所面临的 其他价格风险来源于单个 证券发行主体自身经营情 况或特殊事项的影响，
也可能 来源 于证 券市 场整 体波动 的影 响。
本基金 采用 恒定 比例 组合 保险（CPPI ，Constant Proportion Portfolio Insurance ）策 略动 态
调整基 金资 产在 股票 、债 券及货 币市 场工 具等 投资 品种间 的配 置比 例， 以实 现保本 和增 值的 目标 。 国泰保 本混 合型 证券 投资 基金 2014 年年 度报 告
第 50 页共 64 页
本基金通过投资组合的分 散化降低其他价格风险。 本基金投资于股票、权证 、股指期货等权益
类资产 占基 金资 产的 0%-40% ， 投资 于债 券、 货币市 场工具等 固定 收益 类资 产占 基金资 产的 60%-100%，
其中基 金保 留的 现金 或者 到期日 在一 年以 内的 政府 债券投 资比 例不 低于 基金 资产净 值 的5% 。 本基金
在任何交易日日终，持有 的卖出期货合约价值不超 过基金持有的股票总市值 。基金所持有的股票市
值和买入、卖出股指期货 合约价值，合计（轧差计 算）不超过基金资产的 40% 。此外，本基金的基
金管理人每日对本基金所 持有的证券价格实施监控 ，定期运用多种定量方法 对基金进行风险度量，
包括VaR （Value at Risk ）指标 等来 测试 本基 金面 临的潜 在价 格风 险， 及时 可靠地 对风 险进 行跟 踪
和控制 。
7.4.13.4.3.1 其他价格风 险敞口
金额单 位：人民 币元
项目
本期末
2014 年 12 月 31 日
上年度 末
2013 年 12 月 31 日
公允价 值
占基金
资产净
值比例
（%）
公允价 值
占基金
资产净
值比例
（%）
交易性 金融 资产 －股 票投 资 53,888,403.49 21.88 114,095,582.43 9.16
交易性 金融 资产—基金投 资 - - - -
交易性 金融 资产 －贵 金属 投资 - - - -
衍生金 融资 产－ 权证 投资 - - - -
合计 53,888,403.49 21.88 114,095,582.43 9.16
7.4.13.4.3.2 其他价格风 险的敏感性分析
假设 除沪 深 300 指数 外其 他市 场变量 不变
分析
相关风 险变 量的 变动
对资产 负债 表日 基金 资产 净值的
影响金 额（ 单位 ：人 民币 万元）
本期末
2014 年 12 月 31 日
上年度 末
2013 年 12 月 31 日
沪深300 指数上 升 5% 增加 约 222 - 国泰保 本混 合型 证券 投资 基金 2014 年年 度报 告
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沪深300 指数下 降 5% 减少 约 222 -
注： 于 2013 年12 月31 日，本 基金 持有 的交 易性 权益类 投资 公允 价值 占基 金资产 净值 的比 例为
9.16% ，因 此除 市场 利率 和 外汇汇 率以 外的 市场 价格 因素的 变动 对于 本基 金资 产净值 无重 大影 响。
7.4.14 有助于理解和 分析 会计报表需要说明的 其他 事项
（1）公允 价值
(a)不以公 允价 值计 量的 金融工具
不以公允价值计量的金融 资产和负债主要包括应收 款项和其他金融负债，其 账面价值与公允价
值相差 很小 。
(b)以公允 价值 计量 的金 融工具
(i)金融工 具公 允价 值计 量的方法
根据在 公允 价值 计量 中对 计量整 体具 有重 大意 义的 最低层 级的 输入 值， 公允 价值层 级可 分为 ：
第一层 级： 相同 资产 或负 债在活 跃市 场上 （未 经调 整）的 报价 。
第二层级：直接（比如取 自价格）或间接（比如根 据价格推算的）可观察到 的、除第一层级中
的市场 报价 以外 的资 产或 负债的 输入 值。
第三层级：以可观察到的 市场数据以外的变量为基 础确定的资产或负债的输 入值（不可观察输
入值） 。
各层级 金融 工具 公允 价值
于 2014 年12 月31 日， 本 基金持 有的 以公 允价 值计 量且其 变动 计入 当期 损益 的金融 资产 属于 第
一层级 的余 额为 58,145,988.95 元， 属于第 二层 级的 余额 为 151,766,614.54 元， 无属 于第 三层级 的
余额 （2013 年12 月31 日： 第一层 级：213,742,701.73 元， 第二 层级 ：922,937,000.00 元，无第
三层级 ） 。
(ii)公 允价 值所 属层 级间 的重大 变动
对于证券交易所上市的股 票和债券，若出现重大事 项停牌、交易不活跃（包 括涨跌停时的交易
不活跃 ） 、 或属 于非 公开 发 行等情 况， 本基 金不 会于 停牌日 至交 易恢 复活 跃日 期间 、 交易 不活 跃期 间
及限售期间将相关股票和 债券的公允价值列入第一 层级；并根据估值调整中 采用的不可观察输入值国泰保 本混 合型 证券 投资 基金 2014 年年 度报 告
第 52 页共 64 页
对于公 允价 值的 影响 程度 ，确定 相关 股票 和债 券公 允价值 应属 第二 层级 还是 第三层 级。
(iii) 第三 层级 公允 价值 余额和本 期变 动金 额
无。
(c)非持续 的以 公允 价值 计量的金 融工 具
于2014 年12 月31 日， 本基金未持 有非 持续 的以 公允 价值计 量的 金融 资产(2013 年12 月31 日：
同)。
(d)不以公 允价 值计 量的 金融工具
不以公允价值计量的金融 资产和负债主要包括应收 款项和其他金融负债，其 账面价值与公允价
值相差 很小 。
（2） 除公 允价 值外 ，截 至 资产负 债表 日本 基金 无需 要说明 的其 他重 要事 项。
§8 投资组合报告
8.1 期末基金资产组合情 况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额
占基金 总资 产
的比例 （% ）
1 权益投 资 53,888,403.49 21.72
其中： 股票 53,888,403.49 21.72
2 固定收 益投 资 156,024,200.00 62.87
其中： 债券 156,024,200.00 62.87
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资
- -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 24,250,236.38 9.77
其中 ： 买断式 回购 的买 入返售金 融 - - 国泰保 本混 合型 证券 投资 基金 2014 年年 度报 告
第 53 页共 64 页
资产
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 4,967,976.65 2.00
7 其他各 项资 产 9,021,663.81 3.64
8 合计 248,152,480.33 100.00
8.2 期末按行业分类的股 票投资组合
金额单 位： 人民 币元
代码 行业类 别 公允价 值
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业
- -
C 制造业 14,092,431.10 5.72
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业
- -
E 建筑业 9,196,000.00 3.73
F 批发和 零售 业
8,284,511.24 3.36
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业
- -
H 住宿和 餐饮 业
6,380,199.90 2.59
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业
2,912,414.64 1.18
J 金融业
13,022,846.61 5.29
K 房地产 业
- -
L 租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业
- -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业
- -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- - 国泰保 本混 合型 证券 投资 基金 2014 年年 度报 告
第 54 页共 64 页
S 综合
- -
合计 53,888,403.49 21.88
8.3 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排序 的所有股票投资明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值
占基金 资产 净
值比例(％)
1 600754 锦江股 份 254,090 6,380,199.90 2.59
2 002318 久立特 材 200,000 5,976,000.00 2.43
3 601800 中国交 建 400,000 5,556,000.00 2.26
4 000776 广发证 券 200,000 5,190,000.00 2.11
5 600655 豫园商 城 398,182 4,706,511.24 1.91
6 601688 华泰证 券 181,563 4,442,846.61 1.80
7 601668 中国建 筑 500,000 3,640,000.00 1.48
8 600827 百联股 份 200,000 3,578,000.00 1.45
9 600030 中信证 券 100,000 3,390,000.00 1.38
10 600031 三一重 工 300,000 2,994,000.00 1.22
11 300324 旋极信 息 55,464 2,912,414.64 1.18
12 600521 华海药 业 200,000 2,908,000.00 1.18
13 300393 中来股 份 51,342 1,997,203.80 0.81
14 603606 东方电 缆 9,865 217,227.30 0.09
8.4 报告期内股票投资组 合的重大变动
8.4.1 累计买入金额超出 期初基金资产净值 2 ％或前 20 名的股票明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额
占期初 基金 资
产净值 比例
（％）
1 600563 法拉电 子 22,028,773.83 1.77
2 300380 安硕信 息 20,725,684.20 1.66
3 300370 安控科 技 15,540,454.36 1.25
4 000002 万科A 14,752,440.97 1.18
5 002108 沧州明 珠 14,480,176.48 1.16
6 600030 中信证 券 13,450,995.00 1.08
7 002318 久立特 材 12,152,686.93 0.98
8 002672 东江环 保 11,067,126.92 0.89
9 002725 跃岭股 份 10,924,600.32 0.88
10 000001 平安银 行 10,602,572.78 0.85 国泰保 本混 合型 证券 投资 基金 2014 年年 度报 告
第 55 页共 64 页
11 300037 新宙邦 9,926,113.44 0.80
12 000024 招商地 产 9,006,214.24 0.72
13 000728 国元证 券 8,513,958.00 0.68
14 600521 华海药 业 8,145,121.19 0.65
15 601398 工商银 行 7,978,000.00 0.64
16 600655 豫园商 城 7,469,321.13 0.60
17 000783 长江证 券 7,373,620.17 0.59
18 601006 大秦铁 路 7,268,149.24 0.58
19 600837 海通证 券 7,152,500.00 0.57
20 300324 旋极信 息 7,064,573.11 0.57
注：1 、买 入金 额按 买入 成 交金额 （成 交单 价乘 以成 交数量 ）填 列， 不考 虑相 关交易 费用 。
2、“ 独一 味” 自2014 年1 月3 日起 更名 为“ 恒康 医疗” 。
8.4.2 累计卖出金额超出 期初基金资产净值 2 ％或前 20 名的股票明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额
占期初 基金 资
产净值 比例
（％）
1 600872 中炬高 新 36,521,078.54 2.93
2 300380 安硕信 息 35,291,768.87 2.83
3 300370 安控科 技 24,322,679.75 1.95
4 600563 法拉电 子 22,163,697.21 1.78
5 600196 复星医 药 18,795,393.00 1.51
6 002108 沧州明 珠 17,302,636.61 1.39
7 002725 跃岭股 份 15,163,339.66 1.22
8 000002 万科A 14,866,223.53 1.19
9 600030 中信证 券 12,717,795.15 1.02
10 000671 阳光城 12,509,030.93 1.00
11 300379 东方通 11,440,306.79 0.92
12 000001 平安银 行 11,293,352.27 0.91
13 002672 东江环 保 11,238,156.42 0.90
14 601377 兴业证 券 11,115,937.77 0.89
15 300037 新宙邦 9,952,297.83 0.80
16 000024 招商地 产 8,841,503.99 0.71
17 000728 国元证 券 8,627,909.75 0.69
18 601398 工商银 行 8,362,000.00 0.67
19 600837 海通证 券 8,137,559.80 0.65
20 300224 正海磁 材 7,549,763.81 0.61
注：1 、卖 出金 额按 卖出 成 交金额 （成 交单 价乘 以成 交数量 ）填 列， 不考 虑相 关交易 费用 。 国泰保 本混 合型 证券 投资 基金 2014 年年 度报 告
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2、“ 独一 味” 自2014 年1 月3 日起 更名 为“ 恒康 医疗” 。
8.4.3 买入股票的成本总 额及卖出股票的收入 总额
单位： 人民 币元
买入股 票的 成本 （成 交） 总额 548,283,924.17
卖出股 票的 收入 （成 交） 总额 661,694,756.87
注：买 入股 票成 本、 卖出 股票收 入均 按买 卖成 交金 额（成 交单 价乘 以成 交数 量）填 列， 不考 虑相 关
交易费 用。
8.5 期末按债券品种分类 的债券投资组合
金额单 位： 人民 币元
序号 债券品 种 公允价 值
占基金 资产 净
值比例(％)
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 10,007,000.00 4.06
其中： 政策 性金 融债 10,007,000.00 4.06
4 企业债 券 76,971,000.00 31.26
5 企业短 期融 资券 30,138,000.00 12.24
6 中期票 据 30,408,000.00 12.35
7 可转债 8,500,200.00 3.45
8 其他 - -
9 合计 156,024,200.00 63.36
8.6 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排序 的前五名债券投资明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值
占基金 资产 净
值比例(％)
1 1280089 12 联泰债 500,000 51,935,000.00 21.09 国泰保 本混 合型 证券 投资 基金 2014 年年 度报 告
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2 101461011
14 杭经开
MTN001
200,000 20,294,000.00 8.24
3 1280346 12 伟星债 200,000 19,986,000.00 8.12
4 101452010
14 瘦西湖
MTN001
100,000 10,114,000.00 4.11
5 041456022
14 新中泰
集CP001
100,000 10,078,000.00 4.09
8.7 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排序 的所有资产支持证券 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
8.8 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前五名贵金属 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
8.9 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排 序 的前五名权证投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
8.10 报告期末本基金投资 的股指期货交易情况 说明
8.10.1 报告期末本基 金投 资的股指期货持仓和 损益 明细
代码 名称 持仓量 合约市 值 公允价 值变 动 风险说 明
IF1501 IF1501 25.00
26,848,500.
00
18,300.00 套保
公允价 值变 动总 额合 计 18,300.00
股指期 货投 资本期收 益 -1,957,160.00
股指期 货投 资本期 公 允价 值变动 18,300.00
注：金 融衍 生品 投资 项下 的期货 投资 在当 日无 负债 结算制 度下 ，结 算准 备金 已包括 所持 股指 期货 合
约产生 的持 仓损 益 ， 则 金融 衍生品 投资 项下 的期 货投 资与相 关的 期货 结算 暂收 款(结算所 得的 持仓 损
益)相抵销 后的 净额 为 0 。
8.10.2 本基金投资股 指期 货的投资政策
本基金 投资 于股 票、 权证 、 股指 期货 等权 益类 资产 占基金 资产 的0%-40% 。 本基金在 任何 交易 日
日终，持有的卖出期货合 约价值不超过基金持有的 股票总市值。基金所持有 的股票市值和买入、卖
出股指期货合约价值，合 计（轧差计算）不超过基 金资产的 40%。本基金管 理人将充分考虑股指期
货的收益性、流动性及风 险特征，通过资产配置、 品种选择，谨慎进行投资 ，以降低投资组合的整
体风险 。 国泰保 本混 合型 证券 投资 基金 2014 年年 度报 告
第 58 页共 64 页
本基 金的 股指 期货 交易 策略：
（1）套保 时机 选择 策略
根据 本基 金对 经济 周期 运 行不同 阶段 的预 测和 对市 场情绪 、 估 值指标 的跟 踪 分析， 决定 是否对
投资组 合进 行套 期保 值以 及套期 保值 的现 货标 的及 其比例 。
（2） 期货 合约 选择 和头 寸选择 策略
在套 期保 值的 现货 标的 确认之后 ， 根据期货 合约 的基差水 平 、 流动性 等因 素 选择合 适的 期货 合
约； 运 用多 种量化 模型 计 算套期 保值 所需 的期 货合 约头寸 ； 对 套期保 值的 现 货标 的Beta 值进行 动态
的跟踪 ，动 态的 调整 套期 保值的 期货 头寸 。
（3）展期 策略
当套 期保 值的 时间 较长 时 ， 需 要对期 货合 约进 行展 期。 理论上 ， 不同交 割时 间的期 货合 约价 差
是一个 确定 值； 现实 中， 价 差是不 断波 动的 。 本 基金 将动态 的跟 踪不 同交 割时 间的期 货合 约的 价差 ，
选择合 适的 交易 时机 进行 展仓。
（4）保证 金管 理
本基 金将 根据 套期 保值 的 时间、 现货 标的的 波动 性 动态地 计算 所需 的结 算准 备金， 避免 因保证
金不足 被迫 平仓 导致 的套 保失败 。
（5）流动 性管 理策 略
利用 股指 期货 的现 货替 代 功能和 其金 融衍 生品 交易 成本低 廉的 特点 ， 可以 作为 管理现 货流 动性
风险的工具，降低现货市 场流动性不足导致的交易 成本过高的风险。在基金 建仓期或面临大规模赎
回时，大规模的股票现货 买进或卖出交易会造成市 场的剧烈动荡产生较大的 冲击成本，此时基金管
理人将 考虑 运用 股指 期货 来化解 冲击 成本 的风 险。
本报告期，本基金积极应 用股指期货对股票组合的 部分系统性风险进行了对 冲，有效降低了组
合波动 率， 在风 险可 控的 前提下 ，为 持有 人创 造稳 定的收 益， 符合 既定 的投 资政策 和投 资目 标。
8.11 报告期末本基金投资 的国债期货交易情况 说明
8.11.1 本期国债期货 投资 政策
根据本 基金 基金 合同 ，本 基金不 能投 资于 国债 期货 。
8.12 投资组合报告附注
8.12.1 本 报告 期内 基金 投 资的前 十名 证券 的发 行主 体没有 被监 管部 门立 案调 查或在 报告 编制 日前 一
年受到 公开 谴责 、处 罚的 情况。
8.12.2 基 金投 资的 前十 名 股票中 ，没 有投 资于 超出 基金合 同规 定备 选股 票库 之外的 情况 。 国泰保 本混 合型 证券 投资 基金 2014 年年 度报 告
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8.12.3 期末其他各项 资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金
3,369,717.74
2 应收证 券清 算款
880,106.91
3 应收股 利
-
4 应收利 息
4,730,261.69
5 应收申 购款
41,577.47
6 其他应 收款
-
7 待摊费 用
-
8
其他
-
9
合计
9,021,663.81
8.12.4 期末持有的处 于转 股期的可转换债券明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值
占基金 资产
净值比 例(%)
1 110023 民生转 债 1,382,700.00 0.56
8.12.5 期末前十名股 票中 存在流通受限情况的 说明
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的 公
允价值
占基金 资产
净值比 例(%)
流通受 限情 况说 明
1 600754 锦江股 份 6,380,199.90 2.59 重大事 项
§9 基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人 户数及持有人结构
份额单 位： 份 国泰保 本混 合型 证券 投资 基金 2014 年年 度报 告
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持有人 户数( 户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份 额
比例
持有份 额
占总份 额
比例
3,021
73,081.03 4,965,184.13 2.25% 215,812,605.76 97.75%
9.2 期末基金管理人的从 业人员持有本基金的 情况
项目 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基金管 理人 所有 从业 人员 持有
本基金
630,643.58 0.29%
9.3 期末基金管理人的从业 人员持有本开放式基 金份 额总量区间的情况
项目 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本公司 高级 管理 人员 、基 金投资 和
研究部 门负 责人 持有 本开 放式基 金
0
本基金 基金 经理 持有 本开 放式基 金 0~10
§10 开放式基金份额变动
单位： 份
基金合 同生 效日(2011 年4 月19 日) 基金 份额 总额 2,624,813,914.75
本报告 期期 初基 金份 额总 额 1,157,611,897.52
本报告 期基金总 申购 份额 39,164,334.98
减：本报告 期 基金总 赎回 份额 1,014,284,393.85
本报告 期基金拆 分变 动份 额 38,285,951.24
本报告 期期 末基 金份 额总 额 220,777,789.89
国泰保 本混 合型 证券 投资 基金 2014 年年 度报 告
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§11 重大事件揭示
11.1 基金份额持有人大会 决议
报告期 内， 本基 金无 基金 份额持 有人 大会 决议 。
11.2 基金管理人、基金托 管人的专门基金托管 部门 的重大人事变动
报告期 内基 金管 理人 重大 人事变 动如 下：
2014 年9 月24 日， 本基 金管理 人发 布了 《国 泰基 金管理 有限 公司 副总 经理 离任公 告》 ， 经本 基
金管理 人第 六届 董事 会第 十次会 议审 议通 过， 李志 坚先生 不再 担任 公司 副总 经理。
2014 年 12 月 13 日， 本基 金管理 人发 布了 《国 泰基 金管理 有限 公司 总经 理变 更公告 》 ， 经本 基
金管理 人第 六届 董事 会第 十三次 会议 审议 通过 ， 金 旭女士 不再 担任 公司 总经 理。2014 年12 月 11 日
起由公 司董 事长 陈勇 胜先 生代任 总经 理。
报告期 内基 金托 管人 重大 人事变 动如 下：
2014 年11 月14 日， 本基 金托管 人发 布 《 关于 招商 银行股 份有 限公 司姜 然基 金托管 人高 级管 理
人员任 职资 格及 吴晓 辉离 任的公 告》 ， 吴 晓辉 同志 不 再担任 招商 银行 股份 有限 公司总 行资 产托 管部 总
经理职 务； 聘任 姜然 同志 为招商 银行 股份 有限 公司 总行资 产托 管部 总经 理。
11.3 涉及基金管理人、基 金财产、基金托管业 务的 诉讼
报告期 内， 本基 金无 涉及 基金管 理人 、基 金财 产、 基金托 管业 务的 诉讼 事项 。
11.4 基金投资策略的改变
报告期 内， 本基 金投 资策 略无改 变。
11.5 为基金进行审计的会 计师事务所情况
报告期内，为本基金提供 审计服务的会计师事务所 无改聘情况。报告年度应 支付给聘任会计师
事务所 的报 酬为 80,000 元，目前 的审 计机 构已 提 供审计服 务的 年限 为 4 年。
11.6 管理人、托管人及其 高级管理人员受稽查 或处 罚等情况
报告期内，基金管理人、 托管人托管业务部门及其 相关高级管理人员无受监 管部门稽查或处罚
的情况 。
11.7 基金租用证券公司交 易单元的有关情况
11.7.1 基金租用证券 公司 交易单元进行股票投 资及 佣金支付情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易
单元
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额 占当期 股 佣金 占当期 佣国泰保 本混 合型 证券 投资 基金 2014 年年 度报 告
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数量 票成交 总
额的比 例
金总量 的
比例
德邦证 券 1 - - - - -
国元证 券 1 - - - - -
万联证 券 1 - - - - -
川财证 券 2 684,360,422.86 59.12% 486,173.44 57.01% -
华创证 券 1 321,528,175.55 27.77% 228,413.44 26.79% -
招商证 券 1 151,766,702.88 13.11% 138,167.78 16.20% -
东海证 券 1 - - - - -
注： （ 1 ）资 力雄 厚， 信誉 良好；
（2）财务 状况 良好 ，各 项财务指 标显 示公 司经 营状 况稳定 ；
（3） 经营 行为 规范 ，在 最 近一年 内无 重大 违规 经营 行为；
（4） 内部 管理 规范 、严 格 ，具备 健全 的内 控制 度， 并能满 足基 金运 作高 度保 密的要 求；
（5 ） 公司具 有较 强的 研究 能力 ， 能及时 、 全面 、 定期提供 具有 相当 质量 的关 于宏观 经济 面分 析、 行
业发展 趋势 及证 券市 场走 向、个 股分 析的 研究 报告 以及丰 富全 面的 信息 服务 ；能根 据基 金投 资的 特
定要求 ，提 供专 门研 究报 告。
选择程 序是 ：根 据对 各证 券公司 提供 的各 项投 资、 研究服 务情 况的 考评 结果 ，符合 交易 席位 租用 标
准的， 由公 司投 研业 务部 门提出 租用 证券 公司 交易 席位的 调整 意见 （ 包括 调整 名 单及 调整 原因 等） ，
并经公 司批 准。
11.7.2 基金租用证券 公司 交易单元进行其他证 券投 资的情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 回购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债
券成交 总
额的比 例
成交金 额
占当期 回
购成交 总
额的比 例
成交金 额
占当期 权
证成交 总
额的比 例
德邦证 券 - - - - - -
国元证 券 - - - - - -
万联证 券 - - - - - -
川财证 券
182,927,81
9.98
73.37%
4,385,60
0,000.00
98.68% - -
华创证 券
12,223,003
.41
4.90% - - - -
招商证 券
54,181,351
.74
21.73%
58,800,0
00.00
1.32% - - 国泰保 本混 合型 证券 投资 基金 2014 年年 度报 告
第 63 页共 64 页
东海证 券 - - - - - -
11.8 其他重大事件
序号 公告事 项 法定披 露方 式 法定披 露日 期
1 国泰基 金管 理有 限公 司总 部迁址 公告
《中国 证券 报》 、 《上 海
证券报 》 、 《证券 时报 》 、
《证券 日报 》
2014-02-24
2
国泰保 本混 合型 证券 投资 基金保 本期 到期 处
理规则 及转 入下 一个 保本 期的相 关规 则公 告
《中国 证券 报》 、 《上 海
证券报 》
2014-03-07
3
国泰基 金管 理有 限公 司关 于放开 港澳 台居 民
开立证 券投 资基 金账 户的 提示公 告
《中国 证券 报》 、 《上 海
证券报 》 、 《证券 时报 》 、
《证券 日报 》
2014-03-15
4
国泰保 本混 合型 证券 投资 基金第 一个 保本 期
到期及 转入 第二 个保 本期 的第一 次提 示性 公
告
《中国 证券 报》 、 《上 海
证券报 》
2014-04-04
5
国泰保 本混 合型 证券 投资 基金第 一个 保本 期
到期及 转入 第二 个保 本期 的第二 次提 示性 公
告
《中国 证券 报》 、 《上 海
证券报 》
2014-04-05
6
国泰保 本混 合型 证券 投资 基金第 一个 保本 期
到期及 转入 第二 个保 本期 的第三 次提 示性 公
告
《中国 证券 报》 、 《上 海
证券报 》
2014-04-17
7
国泰保 本混 合型 证券 投资 基金第 一个 保本 期
转入第 二个 保本 期时 过渡 期折算 结果 的公 告
《中国 证券 报》 、 《上 海
证券报 》
2014-05-14
8
国泰基 金管 理有 限公 司关 于董事 、 监 事、 高级
管理人 员及 其他 从业 人员 子公司 兼职 情况 公
告
《中国 证券 报》 、 《上 海
证券报 》 、 《证券 时报 》 、
《证券 日报 》
2014-06-06
9
国泰保 本混 合型 证券 投资 基金基 金经 理变 更
公告
《中国 证券 报》 、 《上 海
证券报 》
2014-06-25
10
国泰基 金管 理有 限公 司调 整长期 停牌 股票 估
值方法 的公 告
《中国 证券 报》 、 《上 海
证券报 》 、 《证券 时报 》 、
《证券 日报 》
2014-07-02
11
国泰基 金管 理有 限公 司调 整长期 停牌 股票 估
值方法 的公 告
《中国 证券 报》 、 《上 海
证券报 》 、 《证券 时报 》 、
《证券 日报 》
2014-08-14
12
国泰基 金管 理有 限公 司调 整长期 停牌 股票 估
值方法 的公 告
《中国 证券 报》 、 《上 海
证券报 》 、 《证券 时报 》 、
《证券 日报 》
2014-09-04
13 国泰基 金管 理有 限公 司副 总经理 离任 公告
《中国 证券 报》 、 《上 海
证券报 》 、 《证券 时报 》 、
《证券 日报 》
2014-09-24
14 国泰基 金管 理有 限公 司总 经理变 更公 告 《中国 证券 报》 、 《上 海 2014-12-13 国泰保 本混 合型 证券 投资 基金 2014 年年 度报 告
第 64 页共 64 页
证券报 》 、 《证券 时报 》 、
《证券 日报 》
§12 备查文件目录
12.1 备查文件目录
1、国 泰保 本混 合型 证券 投 资基金 基金 合同
2、国 泰保 本混 合型 证券 投 资基金 托管 协议
3、关 于同 意国 泰保 本混 合型证券 投资 基金 募集 的批 复
4、报 告期 内披 露的 各项 公告
5、法 律法 规要 求备 查的 其 他文件
12.2 存放地点
本基金 管理 人国 泰基 金管 理有限 公司 办公 地点—— 上海市 虹口 区公 平路 18 号 8 号楼嘉 昱大 厦
16 层-19 层
12.3 查阅方式
可咨询 本基 金管 理人 ；部 分备查 文件 可在 本基 金管 理人公 司网 站上 查阅 。
客户服 务中 心电 话： （021 ）31089000 ，400-888-8688
客户投 诉电 话： （021 ）31089000
公司网 址：http://www.gtfund.com
国泰基金管理有限公 司
二〇一五年三月三十 日
