长信改 革红 利灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2014 年 年度报 告
长 信改 革红 利灵活 配置 混合 型证券 投资 基金
2014年年 度报 告
2014年12月31 日
基金管理人：长 信 基金管理有限责 任 公司
基金托管人：中 国 工商银行股份有 限 公司
送出日期：2015 年3 月28 日
长信改 革红 利灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2014 年 年度报 告
§1
重 要提示及目录
1.1 重 要提示
基金管理人的董事会、 董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、 准确性和完整性承担个别及连带的法律责
任。本 年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管 人中 国工商 银 行股份有 限公 司，根 据 本基金合 同规 定，于2015 年3
月25日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、
投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告期自2014年8月6日(本基金合同生效成立日） 起至2014年12月31 日止。
长信改 革红 利灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2014 年 年度报 告
1.2 目录
§ 1
重 要提 示及 目录 ....................................................................................................................... 2
1.1 重 要提 示 ........................................................................................................................... 2
1.2 目录 ................................................................................................................................... 3
§ 2
基 金简 介 ................................................................................................................................... 5
2.1 基 金基 本情 况 ................................................................................................................... 5
2.2 基 金产 品说 明 ................................................................................................................... 5
2.3 基 金管 理人 和基 金托 管人 ............................................................................................... 6
2.4 信 息披 露方 式 ................................................................................................................... 6
2.5 其 他相 关资 料 ................................................................................................................... 6
§ 3
主 要财 务指 标、 基金 净值表 现及 利润 分配 情况 ................................................................... 8
3.1 主 要会 计数 据和 财务 指标 ............................................................................................... 8
3.2 基 金净 值表 现 ................................................................................................................... 8
3.3 过 去三 年基 金的 利润 分配情 况 ..................................................................................... 10
§ 4
管 理人 报告 ............................................................................................................................. 11
4.1 基 金管 理人 及基 金经 理情况 ......................................................................................... 11
4.2 管 理人 对报 告期 内本 基金运 作遵 规守 信情 况的 说明 ................................................. 12
4.3 管 理人 对报 告期 内公 平交易 情况 的专 项说 明 ............................................................. 12
4.4 管 理人 对报 告期 内基 金的投 资策 略和 业绩 表现 的说明 ............................................. 13
4.5 管 理人 对宏 观经 济、 证券市 场及 行业 走势 的 简 要展望 ............................................. 14
4.6 管 理人 内部 有关 本基 金的监 察稽 核工 作情 况 ............................................................. 15
4.7 管 理人 对报 告期 内基 金估值 程序 等事 项的 说明 ......................................................... 16
4.8 管 理人 对报 告期 内基 金利润 分配 情况 的说 明 ............................................................. 16
4.9 报 告期 内管 理人 对本 基金持 有人 数或 基金 资产 净值预 警情 形的 说明 ..................... 16
§ 5
托 管人 报告 ............................................................................................................................. 17
5.1 报 告期 内本 基金 托管 人遵规 守信 情况 声明 ................................................................. 17
5.2 托管人对报告期内本 基金投资运作遵规守信、 净值计算、利润分配等情 况的说明
................................................................................................................................................ 17
5.3 托 管人 对本 年度 报告 中财务 信息 等内 容的 真实 、准确 和完 整发 表意 见 ................. 17
§ 6
审 计报 告 ................................................................................................................................. 18
6.1 审 计报 告基 本信 息 ......................................................................................................... 18
6.2 审 计报 告的 基本 内容 ..................................................................................................... 18
§ 7
年 度财 务报 表 ......................................................................................................................... 20
7.1 资 产负 债表 ..................................................................................................................... 20
7.2 利 润表 ............................................................................................................................. 21
7.3 所 有者 权益 （基 金净 值）变 动表 ................................................................................. 22
7.4 报 表附 注 ......................................................................................................................... 23
§ 8
投 资组 合报 告 ......................................................................................................................... 45
8.1 期末 基 金资 产组 合情 况 ................................................................................................. 45
8.2 报 告期 末按 行业 分类 的股票 投资 组合 ......................................................................... 45
8.3 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的所有 股票 投资 明细 ..................... 46
8.4 报 告期 内股 票投 资组 合的重 大变 动 ............................................................................. 47
8.5 期 末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合 ......................................................................... 50
8.6 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的前五 名债 券投 资明 细 ................. 50
8.7 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的所有 资产 支持 证券 投资 明细 ..... 50
8.8 报 告期 末按 公允 价值 占基金 资产 净值 比例 大小 排序的 前五 名贵 金属 投资 明细 ..... 50
8.9 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的前五 名权 证投 资明 细 ................. 50
8.10 报告 期末 本基 金投 资 的股指 期货 交易 情况 说明 ....................................................... 51
8.11 报告 期末 本基 金投 资 的国债 期货 交易 情况 说明 ....................................................... 51
8.12 投资 组合 报告 附注 ....................................................................................................... 51
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§ 9
基 金份 额持 有人 信息 ............................................................................................................. 53
9.1 期 末基 金份 额持 有人 户数及 持有 人结 构 ..................................................................... 53
9.2 期 末基 金管 理人 的从 业人员 持有 本基 金的 情况 ......................................................... 53
9.3 期 末基 金管 理人 的从 业人员 持有 本开 放式 基金 份额总 量区 间情 况 ......................... 53
§ 10 开 放式 基金 份额 变动 ............................................................................................................. 54
§ 11 重 大事 件揭 示 ......................................................................................................................... 55
11.1 基金 份额 持有 人大 会 决议 ........................................................................................... 55
11.2 基金 管理 人、 基金 托 管人的 专门 基金 托管 部门 的重大 人事 变动 ........................... 55
11.3 涉及 基金 管理 人、 基 金财产 、基 金托 管业 务的 诉讼 ............................................... 55
11.4 基金 投资 策略 的改 变 ................................................................................................... 55
11.5 为基 金进 行审 计的 会 计师事 务所 情况 ....................................................................... 55
11.6 管理 人、 托管 人及 其 高级管 理人 员受 稽查 或处 罚等情 况 ....................................... 55
11.7 基金 租用 证券 公司 交 易单元 的有 关情 况 ................................................................... 56
11.8 其他 重大 事件 ............................................................................................................... 57
§ 12 备 查文 件目 录 ......................................................................................................................... 59
12.1 备查 文件 目录 ............................................................................................................... 59
12.2 存放 地点 ....................................................................................................................... 59
12.3 查阅 方式 ....................................................................................................................... 59
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§2
基 金简介
2.1 基 金基本情况
基金名 称 长信改 革红 利灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金
基金简 称 长信改 革红 利混 合
场内简 称 长信GGHL
基金主 代码 519971
交易代 码 519971
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014年8月6 日
基金管 理人 长信基 金管 理有 限责 任公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 135,241,500.00 份
基金合 同存 续期 不定期
2.2 基 金产品说明
投资目 标
本基金 为混 合型 基金 ， 通 过积极 灵活 的资 产配 置， 并精选
受 益 于 全 面 市 场 化 改 革 相 关 证 券 ， 在 有 效 控 制 风 险 前 提
下， 力 求超 越业 绩比 较基 准的投 资回 报， 争取 实现 基金资
产的长 期稳 健增 值。
投资策 略
1、资 产配 置策 略
本基金 将利 用全 球信 息平 台、 外 部研 究平 台、 行业 信息平
台以及 自身 的研 究平 台等 信息资 源， 基于 本基 金的 投资目
标和投 资理 念， 从宏 观和 微观两 个角 度进 行研 究， 开展战
略 资 产 配 置 ， 之 后 通 过 战 术 资 产 配 置 再 平 衡 基 金 资 产 组
合， 实 现组 合内 各类 别资 产的优 化配 置， 并对 各类 资产的
配置比 例进 行定 期或 不定 期调整 。
2、股 票投 资策 略
本基金 将结 合定 性与 定量 分析， 主要 采取 自下 而上 的选股
策略， 精选 受益 于全 面市 场化改 革相 关证 券。 基金 依据约
定的投 资范 围， 基于 对上 市公司 的品 质评 估分 析、 风险因
素分析 和估 值分 析， 筛选 出基本 面良 好的 股票 进行 投资，
在有效 控制 风险 前提 下， 争取实 现基 金资 产的 长期 稳健增
值。
3、债 券投 资策 略
本基金 在债 券资 产的 投资 过程中 ， 将 采用 积极 主动 的投资
策略 ， 结 合宏 观经 济政 策 分析 、 经 济周 期分 析、 市 场短期
和中长 期利 率分 析、 供求 变化等 多种 因素 分 析 来配 置债券
长信改 革红 利灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2014 年 年度报 告
品种， 在兼 顾收 益的 同时， 有效控 制基 金资 产的 整体 风险。
在个券 的选 择上 ， 本 基金 将综合 运用 估值 策略 、 久 期管理
策略 、 利 率预 期策 略等 多 种方法 ， 结合 债券 的流 动 性、 信
用风险 分析 等多 种因 素， 对个券 进行 积极 的管 理。
4、其 他类 型资 产投 资策 略
在法律 法规 或监 管机 构允 许的情 况下 ， 本 基金 将在 严格控
制投资 风险 的基 础上 适当 参与权 证、 资产 支持 证券 、 股指
期货等 金融 工具 的投 资。
业绩比 较基 准 沪深300 指 数收 益率 ×60%+ 中证全 债指 数收 益率 ×40%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 属 于较高 风险 、 较 高收 益的 投资品
种， 其 预期 风 险 和预 期收 益低于 股票 型基 金， 但高 于债券
型基金 和货 币市 场基 金。
2.3 基 金管理人和基金托管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 长信基 金管 理有 限责 任公 司 中国工 商银 行股 份有 限公 司
信息披
露负责
人
姓名 周永刚 蒋松云
联系电 话 021-61009999 010-66105799
电子邮 箱 zhouyg@cxfund.com.cn custody@icbc.com.cn
客户服 务电 话 4007005566 95588
传真 021-61009800 010-66105798
注册地 址
上海市浦东新区银城中路68 号9
楼
北 京 市 西 城 区 复 兴 门 内 大 街55
号
办公地 址
上 海 市 浦 东 新 区 银 城 中 路68 号时
代金融 中心9 楼
北 京 市 西 城 区 复 兴 门 内 大 街55
号
邮政编 码 200120 100140
法定代 表人 田丹 姜建清
2.4 信 息披露方式
本基金 选定 的信 息披 露报 纸名称 中国证 券报 、上 海证 券报
登载基 金年 度报 告正 文的 管理人 互联 网网 址 www.cxfund.com.cn
基金年 度报 告备 置地 点
上 海 市 浦 东 新 区 银 城 中 路68 号 时 代 金 融 中
心9楼 、北 京市 西城 区复 兴 门内大 街55 号
2.5 其 他相关资料
项目 名称 办公地 址
会计师 事务 所
毕 马 威 华 振 会 计 师 事 务 所( 特殊普
通合伙)
北京东长安街1 号 东 方 广 场 东2 座8
层
长信改 革红 利灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2014 年 年度报 告
注册登 记机 构 中国证 券登 记结 算有 限责 任公司 北京市 西城 区太 平桥 大街17 号
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§3
主 要财务指标、基金净值 表现及利润分配情况
3.1 主 要会计数据和财务指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1 期 间数 据和指 标 2014年8月6 日（ 基金 合同 生效日 ）-2014 年12 月31 日
本期已 实现 收益 28,085,166.14
本期利 润 49,512,999.78
加权平 均基 金份 额本 期利 润 0.1224
本期加 权平 均净 值利 润率 11.95%
本期基 金份 额净 值增 长率 18.70%
3.1.2 期 末数 据和指 标 2014年末
期末可 供分 配利 润 21,026,675.60
期末可 供分 配基 金份 额利 润 0.1555
期末基 金资 产净 值 160,502,310.59
期末基 金份 额净 值 1.187
3.1.3 累 计期 末指标 2014年末
基金份 额累 计净 值增 长率 18.70%
注：1、 本基金 基金合 同生效日 为2014年8月6 日，截至 本报告 期末， 本基金运作
未满一年。
2、本期 已实 现收益 指 基金本期 利息 收入、 投 资收益、 其他 收入（ 不 含公 允
价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益。
3、所述 基金 业绩指 标 不包括持 有人 认购或 交 易基金的 各项 费用（ 例 如， 封
闭式基金交易佣金、 开放式基金的申购赎回费、 红利再投资费、 基金转换费等） ，
计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
4、期末 可供 分配利 润 为期末资 产负 债表中 未 分配利润 与未 分配利 润 中已 实
现部分的孰低数。
3.2 基 金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其 与同期业绩比较基准收 益率的比较
阶段
份额净
值增长
率①
份额净 值
增长率 标
准差②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①-③ ②-④
长信改 革红 利灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2014 年 年度报 告
过去三 个月 17.18% 1.66% 26.42% 0.99% -9.24% 0.67%
自 基 金 合 同 生效 日 起
至今（2014年8 月6 日
至2014 年12 月31 日）
18.70% 1.30% 29.91% 0.85% -11.21% 0.45%
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 份 额 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较
基准收益 率变动的比较
长信改革红利混合 基金基准
2014-08-06 2014-08-26 2014-09-16 2014-10-13 2014-10-31 2014-11-20 2014-12-10 2014-12-31
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
注：1、 本基金基金合同生效日为2014年8月6日， 基金合同生效日至报告期期末，
本基金运作时间未满 一年。图示日期为2014年8 月6日至2014年12月31日。
2、 按基金合同规定， 本基金自基金合同生效之日起6个月内为建仓期， 建仓
期结束时， 本基金的各项投资比例 应符合基金合同的约定： 股票资产占基金资产
的比例为0%-95%； 对于受益于全面市场化改革相关证券的投资比例不低于非现金
基金资产 的80%。 本基 金持有全 部权证 的市值 不超过基 金资产 净值的3%。本基金
每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后， 应当保持不低于基
金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券。 截至本报告期末， 本基
金建仓期尚未结束。
3.2.3 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 每 年 净 值 增 长 率 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益
率的比较
长信改 革红 利灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2014 年 年度报 告
长信改革红利混合 基金基准
2014 年
25%
20%
15%
10%
5%
0%
注：本基 金基金 合同 生 效日为2014 年8 月6日,2014 年净值 增长 率按当 年实际存续
期计算。
3.3 过 去三年基金的利润分配情 况
本基金 基金合同生效日为2014年8月6日， 本基金基金合同生效日起至本报告
期末未进行利润分配。
长信改 革红 利灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2014 年 年度报 告
§4
管 理人报告
4.1 基 金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金 的经验
长信基金管理有限责任公司是经中国证监会证监基金字 【2003】 63号文 批准，
由长江证券股份有限公司、 上 海海欣集团股份有限公司、 武汉钢铁股份有限公司
共同发起 设立。 注册资 本1.5亿元 人民币 。目 前股权结 构为： 长江证 券股份有限
公司占49% 、 上 海 海 欣 集 团 股 份 有 限 公 司 占34.33% 、 武 汉 钢 铁 股 份 有 限 公 司 占
16.67% 。
截至2014年12月31 日， 本基金管理人共管理17只开放式基金， 即长信利息收
益货币、 长信银利精选股票、 长信金利趋势股票、 长信增利动态策略股票、 长信
双利优选 混合、 长信利 丰债券、 长信恒 利优势 股票、长 信中证 中央企 业100 指数
（LOF） 、 长信 纯债壹号 债券 、 长信量化先锋股票、 长信标普100等权重指数 （QDII)、
长信利鑫分级债、 长信内需成长股票、 长信可转债债券、 长信利众分级债、 长信
纯债一年定开债券和长信改革红利 混合。
4.1.2 基金经理（或基金经理小 组）及基金经理助理简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
安昀
本基金 、 长
信 银 利 精
选 开 放 式
证 券 投 资
基金、 长信
内 需 成 长
股 票 型 证
券 投 资 基
金 的 基 金
经理、 公司
研 究 发 展
部总监
2014 年8月6
日
－ 8年
经济学 硕士 ， 上 海复 旦大 学数
量经济 学专 业研 究生 毕业 ， 具
有基金 从业 资格 。 2006 年 起就
职于申 银万 国证 券研 究所 ， 担
任策略研究工作 ， 曾 获2007
年 新 财 富 最 佳 策 略 分 析 师 评
选第一 名， 2008 年新 财富 最佳
策略分 析师 评选 第二 名。 2008
年11 月 加 入 长 信 基 金 管 理 有
限 责 任 公 司 ， 历 任 策 略 研 究
员， 长 信金 利趋 势股 票型 证券
投资基 金的 基金 经理 助理 。 现
任研究 发展 部总 监、 本基 金、
长 信 银 利 精 选 开 放 式 证 券 投
资基金 、 长 信内 需成 长股 票型
证券投 资基 金的 基金 经理 。
长信改 革红 利灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2014 年 年度报 告
黄韵
本基金 的
基金经 理
2014 年10月
21日
－ 8年
金融学 硕士 ， 武 汉大 学研 究生
毕业 ， 具 备基 金从 业资 格 。 曾
任 职 于 三 九 企 业 集 团 ；2006
年 加 入 长 信 基 金 管 理 有 限 责
任公司 ， 历 任公 司产 品设 计研
究 员 、 研 究 发 展 部 行 业 研 究
员、 长 信金 利趋 势股 票型 证券
投资基 金的 基金 经理 助理 ， 现
任本基 金的 基金 经理 。
注：1、 首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准； 新增或变更以刊登新增/
变更基金经理的公告披露日为准。
2、本基 金基 金经理 的 证券从业 年限 以基金 经 理进入证 券业 务相关 机 构的 工
作经历为时间计算标准。
4.2 管 理人对报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
本基金管理人在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》
及其他有关法律法规、 基金合同的规定， 勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，
不存在损害基金份额持有人利益的行为。
本基 金将继续以取信于市场、 取信于社会投资公众为宗旨， 承诺将一如既往
地本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金财产， 在规范基金运作和严格
控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。
4.3 管 理人对报告期内公平交易 情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度和控制方法
1、所有 投资 对象的 投 资指令必 须经 由交易 部 门总监或 其授 权人审 核 分配 至
交易人员执行。进行投资指令分配的人员必须保证投资指令得到公平对待。
2、公司使用的交易执行软件系统必须具备如下功能：
（1 ）严格按照时间顺序发送委托指令；
（2 ） 对于多个 投资组合在同一时点就同一证券下达的相同方向的投资指令，
并且市价在限价范围内的， 系统能够将交易员针对该证券下达的每笔委托自动按
照指令数量比例分拆为各投资组合的委托指令。
3、交易 人员 对于接 收 到的交易 指令 依照价 格 优先、时 间优 先的顺 序 执行 。
长信改 革红 利灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2014 年 年度报 告
在执行多个投资组合在同一时点就同一证券下达的相同方向的交易所投资指令
时，除制度规定的例外指令外，必须开启系统的公平交易开关。
4、对于 不同 投资组 合 均进行债 券一 级市场 申 购、非公 开发 行股票 申 购等 非
集中竞价交易的投资对象，交易部门必须严格独立接收各投资组合的投资指令，
在申购结果产生前 ， 不得以任何形式向任何人泄露各投资指令的内容， 包括指令
价格及数量等要素。
5、对于 各投 资组合 以 独立账户 名义 进行申 购 的投资对 象， 除需经 过 公平 性
审核的例外指令外， 申购获配的证券数量由投资管理系统接收各类证券登记结算
机构发送的数据进行分配。 交易部门根据证券发行人在指定公开披露媒体上披露
的申购结果对系统内分配数量进行核准， 数量不符的， 应当第一时间告知各投资
管理部门的总监及监察稽核部总监。 对于以公司名义进行申购的投资对象， 公司
在获配额度确定后， 严格按照价格优先的原则在各投资组合间进行分配。 申购价
格相同的投资组合则根据 投资指令的数量按比例进行分配。 确因特殊原因不能按
照上述原则进行分配的， 应启动异常交易识别流程， 审核通过的， 可以进行相应
分配。
4.3.2 公平交易制度的执行情况
本报告期内， 公司已实行公平交易制度， 并建立公平交易制度体系， 已建立
投资决策体系， 加强交易执行环节的内部控制， 并通过工作制度、 流程和技术手
段保证公平交易原则的实现。 同时， 公司已通过对投资交易行为的监控、 分析评
估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内， 除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外， 其 余各投
资组合均未参与交易所公开竞价同日反向交易， 不涉及成交较少的单边交易量超
过该证券当日成交量5% 的情形， 对本年度同向交易价差进行专项分析， 未发现异
常情况。
4.4 管 理人对报告期内基金的投 资策略和业绩表现的说 明
4.4.1 报告期内基金投资策略和 运作分析
整体看，2014年下半年市场出现了趋势性上涨的行情， 主要源于以下几个方
面的原因 ：1） 政策组 合使得无 风险利 率整体 出现下行 ，经济 出现系 统性风险的
长信改 革红 利灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2014 年 年度报 告
概率降低；2） 市场对 于经济增长的预期在前期得到了充分的修正；3） 新一届的
政府上任后积极推行了包括结构性减税、人民 币国际化、一路一带等多项政策；
4）货币 政策全 年逐季 放松，2014 年11月 的降 息明确了 货币政 策的全 面转向。在
以上几个因素的叠加刺激下， 市场出现了趋势性的上涨。 在年末的后两个月， 大
盘蓝筹股的估值得到了快速的修复。
基金成立初期， 股票的持仓比例较轻， 主要以网下的新股申购为主。 后期基
于对市场相对乐观的判断，逐渐增加了股票的持仓比例。主要配置在两个方向，
其一是从流动性宽松和利率下行角度出发， 配置了相对较多的金融行业。 其二主
要是从互联网应用、国企改革、以及新兴产业的角度进行个股选择进行配置。
4.4.2 报告期内基金的 业绩表现
截至 报 告期末 ，本基 金 份额净 值为1.187 元， 报告期 基金份 额净值 增 长率为
18.70% ，成立以来的累计净值为1.187元，本期业绩比较基准增长率为29.91% 。
4.5 管 理人对宏观经济、证券市 场及行业走势的简要展 望
展望2015年， 我们认为国内外的经济环境相对2014年没有发生大的变化。 外
围市场看， 美国经济依然处于复苏增长的道路上， 量化宽松政策随着经济增长的
确定性增加将逐渐退出。 欧洲经济处于振荡恢复的状况， 可能出现的危机对于全
球经济预期的影响在边际减弱。 国内整体还是处于经济疲弱叠加宽松货币政策的
组 合的状态。
从驱动2014年市场上涨的因素观察， 我们认为几个驱动因素都还在， 因此整
体对市场保持积极乐观的态度。 首先，2014年出台了各类新的政策， 但其中很多
政策还有待在2015年进一步深化， 另外新一届政府的各项新的改革政策也值得期
待。 其次， 货币政策处 于宽松周期， 流动性偏正面。 再次， 市场结构 发生了变化，
我们观察到人民币国际化背景下，QFII和RQFII 扩容、 沪港通、 深港 通、A 股纳入
MSCI 指数等政策和制度变化引入新的投资者， 国务院鼓励并购重组积极发展直接
融资市场等积极因素。 最后， 在积极的政策推动下， 部分行业企 业盈利增速的提
升， 也将支撑市场的上行。 整体看， 市场上涨 的驱动因素依然成立， 因此对2015
年持积极乐观的态度。
基于我们对2015年整体经济和市场环境的判断， 基金组合在股票配置方面将
积极寻找几个方面进行布局， 互联网金融、 互 联网和传统行业相互渗透和交融的
长信改 革红 利灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2014 年 年度报 告
公司。 另外， 从经济抓手的角度考虑， 国家政策鼓励积极发展的行业也是选股的
重点。 最后， 国企改革预计会贯穿2015年全年以及在各个行业出现， 主要是选择
市值增长潜力大的公司进行布局。
4.6 管 理人内部有关本基金的监 察稽核工作情况
2014 年度， 本基金管理人严格遵守 《 证券投资基金法》 及配套法律法规， 时
刻以合规运作、 防范风险为核心， 以维护基金持有人利益为宗旨， 保证基金合同
得到严格履行。 公司监察稽核部独立地开展工作， 对基金运作进行事前、 事中与
事后的监督检查， 发现问题及时提出改进建议并督促业务部门进行整改， 同时定
期向公司董事会和公司管理层出具监察稽核报告。
在本报告期，基金管理人的内部监察稽核主要工作如下：
1、公司 内部 控制总 体 目标基本 实现 ，各项 业 务安全稳 健运 行，各 项 制度 基
本执行到位， 有效保证业务风险的内控可靠性， 未有不正当损害投资者利益与股
东权益， 未造成重大社会负面影响。 公 司治理、 投资研究、 营销与销 售、 后台运
营、 信息技术、 行政与 人力资源、 投资管理人员行为规范与三条底线管理、 反洗
钱等重点业务领域的内部控制与风险管理取得良好成效。
2、 公司继续贯彻 “工 作精细化 ” 理念， 落实 “风险导向型” 内控， 有重点、
有序推进相关内部控制工作。 优化监察方式， 推动投资监督系统化管理， 完善监
察职能， 梳理风险控制管理要求， 调整风险控制矩阵； 在坚持全面稽核、 坚持深
度的前提下， 圆满完成各个季度的各业务条线常规稽核以及员工投资申报、 专户
业务管理、 子公司、 监管检查信息通报自查等专项稽核工作； 组织实施风险与合
规培训 ， 群策群力， 优化分工， 在强化内控精细化程度的基础上进一步明确促进
全公司做好风险管理工作。
3、公司 内部 控制组 织 架构在公 司章 程与《 内 部控制大 纲》 规定的 框 架内 顺
利运作， 董事会风险控制委员会、 管理层内部控制委员会工作正常开展， 相关内
部控制职责得以充分发挥。
4、公司 内部 控制制 度 体系不断 完善 ，符合 合 法合规性 、全 面性、 审 慎性 、
适时性、 自觉性 原则的 要求，符 合从业 人员及 关联个人 投资管 理、新 股IPO 询价
及IPO网下 发行电 子化 业务管理 、关联 交易管 理、风险 管理等 方面的 最新监管要
求。
长信改 革红 利灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2014 年 年度报 告
5、监察 稽核 工作改 进 、内部控 制与 合规培 训 、内 控逐 级责 任制等 内 控保 障
性措施严格执行，内部控制与风险管理基础进一步夯实。
本基金管理人承诺将一如既往地本着诚实信用、 勤勉尽责的原则， 秉 持内控
优先、 内控从严的理念， 不断提高内部监察稽核工作的科学性和实效性、 并完善
内部控制体系， 做好各项内控工作， 努力防范和控制各种风险， 确保基金资产的
规范运作，充分保障基金持有人的合法权益。
4.7 管 理人对报告期内基金估值 程序等事项的说明
根据中 国证券 监督 管理 委员会2008 年9 月12 日 发布的[2008]38 号文 《 关于进
一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》 的规定， 长信基金管 理有限责任公
司 （以下简称 “公司” ） 制订了健全、 有效的 估值政策和程序， 成立了估值工作
小组， 小组成员由投资管理部总监、 固定收益部总监、 研究发展部总监、 交易管
理部总监、 金融工程部总监、 基金事务部总监以及基金事务部至少一名业务骨干
共同组成。 相关参与人员都具有丰富的证券行业工作经验， 熟悉相关法规和估值
方法。 基金经理不直接参与估值决策， 如果基金经理认为某证券有更好的证券估
值方法， 可以申请公司估值工作小组对某证券进行专项评估。 估值决策由与会估
值工作小 组成员1/2 以 上多数票 通过。 对于估 值政策， 公司与 基金托 管人充分沟
通， 达成 一致意见。 审 计本基金的会计师事务所认可公司基金估值政策和程序的
适当性。
参与估值流程各方不存在任何重大利益冲突。 报告期内， 未签订与估值相关
的定价服务。
4.8 管 理人对报告期内基金利润 分配情况的说明
本基金本报告期 未 进行利润分配。
4.9 报 告期内管理人对本基金持 有人数或基金资产净值 预警情形的说明
无。
长信改 革红 利灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2014 年 年度报 告
§5
托 管人报告
5.1 报 告期内本基金托管人遵规 守信情况声明
本报告期内， 本基金托管人在对长信改革红利灵活配置混合型证券投资基金
的托管过程中， 严格遵守 《证券投资基金法》 及其他法律法规和基金合同的 有关
规定， 不存在任何损害基金份额持有人利益的行为， 完全尽职尽责地履行了基金
托管人应尽的义务。
5.2 托 管人对报告期内本基金投 资运作遵规守信 、 净值计算、 利润分配等情况 的
说明
本报告期内， 长信改革红利灵活配置混合型证券投资基金的管理人 —— 长信
基金管理有限责任公 司 在 长 信 改 革 红 利 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 的 投 资 运
作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上，
不存在任何损害基金份额持有人利益的行为， 在各重要方面的运作严格按照基金
合同的规定进行。
本基金本报告期内未进行利润分配。
5.3 托 管人对本年度报告中财务 信息等内容的真实、准 确和完整发表意见
本托管人依法对长信基金管理有限责任公司编制和披露的长信改革红利灵
活配置混合型证券投资基金2014年年度报告中财务指标、 净值表现、 利润分配情
况、 财务会计报告、 投 资组合报告等内容进行了核查， 以上内容真实、 准确和完
整。
长信改 革红 利灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2014 年 年度报 告
§6
审 计报告
6.1 审 计报告基本信息
财务报 表是 否经 过审 计 是
审计意 见类 型 标准无 保留 意见
审计报 告编 号 毕马威 华振 审字 第1500286 号
6.2 审 计报告的基本内容
审计报 告标 题 审计报 告
审计报 告收 件人
长信改 革 红 利 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 全 体 基 金
份额持 有人
引言段
我 们 审 计 了 后 附 的 长 信 改 革 红 利 灵 活 配 置 混 合 型 证 券
投 资 基 金( 以 下 简 称 “ 长 信 改 革 红 利 灵 活 配 置 基金”)
财务报表，包括2014 年12 月31 日 的 资 产 负 债 表 ，2014
年8月6 日至2014 年12 月31 日 的利 润表、 所有 者权益( 基
金净值)变 动表 以及 财务 报 表附注 。
管理层 对财 务报 表的 责任 段
编 制 和 公 允 列 报 财 务 报 表 是 长 信 改 革 红 利 灵 活 配 置 基
金管理 人长 信基 金管 理有 限责任 公司 管理 层的 责任 ， 这
种责任 包括：(1) 按 照中 华 人民共 和国财 政部 颁布的 企
业会计 准则和 中国 证券监 督管理 委员 会(以下 简称 “ 中
国证监 会”) 和中国 证券 投 资基金 业协会 发布 的有关 基
金行业 实务 操作 的规 定编 制财务 报表 ， 并 使其 实现 公 允
反映；(2) 设 计、执 行和 维 护必要 的内部 控制 ，以使 财
务报表 不存 在由 于舞 弊或 错误导 致的 重大 错报 。
注册会 计师 的责 任段
我 们 的 责 任 是 在 执 行 审 计 工 作 的 基 础 上 对 财 务 报 表 发
表审计 意见 。 我 们按 照中 国 注册会 计师 审计 准则 的规 定
执行了 审计 工作 。 中 国注 册 会计师 审计 准则 要求 我们 遵
守中国 注册 会计 师职 业道 德守则 ， 计 划和 执行 审计 工 作
以对财 务报 表是 否不 存在 重大错 报获 取合 理保 证。
审计工 作涉 及实 施审 计程 序， 以 获取 有关 财务 报表 金 额
和披露 的审 计证 据。 选择 的 审计程 序取 决于 注册 会计 师
的判断 ， 包 括对 由于 舞弊 或 错误导 致的 财务 报表 重大 错
报风险 的评 估。 在进 行风 险评估 时， 注册 会计 师考 虑与
财务报 表编 制和 公允 列报 相关的 内部 控制 ， 以 设计 恰 当
的 审 计 程 序 ， 但 目 的 并 非 对 内 部 控 制 的 有 效 性 发 表 意
见。 审 计工 作还 包括 评价 长 信基金 管理 有限 责任 公司 管
理层选 用会 计政 策的 恰当 性和作 出会 计估 计的 合理 性，
以及评 价财 务报 表的 总体 列报。
长信改 革红 利灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2014 年 年度报 告
我们相 信， 我们 获取 的审 计证据 是充 分、 适当 的， 为 发
表审计 意见 提供 了基 础。
审计意 见段
我们认 为， 长信 改革 红利 灵 活配置 基金 财务 报表 在所 有
重 大 方 面 按 照 中 华 人 民 共 和 国 财 政 部 颁 布 的 企 业 会 计
准则和 在财务 报表 附注7.4.2 中所 列示的 中国 证监会 和
中 国 证 券 投 资 基 金 业 协 会 发 布 的 有 关 基 金 行 业 实 务 操
作的规 定编 制， 公允 反映 了 长信改 革红 利灵 活配 置基金
2014 年12 月31 日 的 财 务 状 况 以 及2014 年8 月6 日至2014
年12月31日 的经 营成 果和 基金净 值变 动情 况。
注册会 计师 的姓 名 石海云 、黄 小熠
会计师 事务 所的 名称 毕马威 华振 会计 师事 务所 （特殊 普通 合伙 ）
会计师 事务 所的 地址 北京东 长安 街1 号东 方广 场 东2座8 层
审计报 告日 期 2015年3月26日
长信改 革红 利灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2014 年 年度报 告
§7
年 度财务报表
7.1 资 产负债表
会计主体：长信改革红利灵活配置混合型证券投资基金
报告截止日：2014年12 月31日
单位： 人民 币元
资 产 附注号
本期末
2014年12月31日
资 产：
银行存 款 7.4.7.1 12,929,902.45
结算备 付金
1,755,172.94
存出保 证金
168,789.65
交易性 金融 资产 7.4.7.2 141,691,924.35
其中： 股票 投资
123,389,002.55
基金 投资
－
债券 投资
18,302,921.80
资 产支 持证 券投 资
－
贵金 属投 资
－
衍生金 融资 产 7.4.7.3 －
买入返 售金 融资 产 7.4.7.4 －
应收证 券清 算款
6,288,717.85
应收利 息 7.4.7.5 76,045.21
应收股 利
－
应收申 购款
125,167.39
递延所 得税 资产
－
其他资 产 7.4.7.6 －
资产总 计
163,035,719.84
负债和 所有者 权益 附注号
本期末
2014年12月31日
负 债：
短期借 款
－
交易性 金融 负债
－
衍生金 融负 债 7.4.7.3 －
卖出回 购金 融资 产款
－
应付证 券清 算款
－
应付赎 回款
1,550,812.86
应付管 理人 报酬
246,213.49
长信改 革红 利灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2014 年 年度报 告
应付托 管费
41,035.57
应付销 售服 务费
－
应付交 易费 用 7.4.7.7 512,273.33
应交税 费
－
应付利 息
－
应付利 润
－
递延所 得税 负债
－
其他负 债 7.4.7.8 183,074.00
负债合 计
2,533,409.25
所有者 权益：
实收基 金 7.4.7.9 135,241,500.00
未分配 利润 7.4.7.10 25,260,810.59
所有者 权益 合计
160,502,310.59
负债和 所有 者权 益总 计
163,035,719.84
注：1 、 报 告 截 止 日2014 年12 月31 日 ， 基 金 份 额 净 值1.187 元 ， 基 金 份 额 总 额
135,241,500.00 份。
2、本基 金本 报告期 为2014 年8月6日至2014 年12 月31日 ，本 基金基 金 合同于
2014 年8 月6日起正式生效， 为报告期内合同生效的基金， 本报告期的财务报表和
报表附注均无同期对比数据。
7.2 利 润表
会计 主体：长信改革红利灵活配置混合型证券投资基金
本报告期：2014年8月6日至2014年12月31日
单位： 人民 币元
项 目 附注号
本期
2014 年8月6 日（ 基金 合同 生效日 ） 至
2014年12月31日
一、收 入
54,007,667.96
1. 利息 收入
2,090,900.02
其中： 存款 利息 收入 7.4.7.11 500,821.07
债券 利息 收入
39,405.27
资产 支持 证券 利息 收入
－
买入 返售 金融 资产 收入
1,550,673.68
其他 利息 收入
－
2. 投资 收益 （ 损失 以 “- ” 填列）
28,827,529.07
其中： 股票 投资 收益 7.4.7.12 24,417,520.57
基金 投资 收益
－
长信改 革红 利灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2014 年 年度报 告
债券 投资 收益 7.4.7.13 4,408,248.50
资产 支持 证券 投资 收益 7.4.7.14 －
贵金 属投 资收 益
－
衍生 工具 收益 7.4.7.15 －
股利 收益 7.4.7.16 1,760.00
3. 公 允 价 值 变 动 收 益 （ 损 失 以
“-” 号填 列 ）
7.4.7.17 21,427,833.64
4. 汇兑 收益 （ 损失 以 “ － ” 号 填
列）
－
5. 其 他 收 入 （ 损 失 以 “-”号填
列）
7.4.7.18 1,661,405.23
减：二 、费用
4,494,668.18
1 ．管 理人 报酬
2,513,933.70
2 ．托 管费
418,988.93
3 ．销 售服 务费
－
4 ．交 易费 用 7.4.7.19 1,326,024.32
5 ．利 息支 出
55,357.23
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出
55,357.23
6 ．其 他费 用 7.4.7.20 180,364.00
三、 利润 总额 （亏 损总 额 以 “-”
号填列 ）
49,512,999.78
减：所 得税 费用
－
四、净 利润（ 净亏 损以“- ”号
填列）
49,512,999.78
注： 本基金本报告期为2014年8月6日至2014年12 月31日， 本基金基金合同于2014
年8月6日起正式生效， 为报告期内合同生效的基金， 本报告期的财务报表和报表
附注均无同期对比数据。
7.3 所 有者权益（基金净值）变 动表
会计主体：长信改革红利灵活配置混合型证券投资基金
本报告期：2014年8月6日至2014年12月31日
单位： 人民 币元
项 目
本期
2014年8月6 日 （ 基金 合同 生效日 ） 至2014 年12 月31 日
实收基 金 未分配 利润 所有者 权益 合计
一 、 期 初 所 有 者 权 益( 基 金 净
值)
616,049,891.85 － 616,049,891.85
二、 本期 经营 活动 产生 的 基金 － 49,512,999.78 49,512,999.78
长信改 革红 利灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2014 年 年度报 告
净值变 动数(本 期利 润)
三、 本期 基金 份额 交易 产 生的
基金净 值变 动数 （ 净值 减 少以
“-” 号填 列）
-480,808,391.85 -24,252,189.19 -505,060,581.04
其中：1. 基 金申 购款 13,671,594.25 1,987,472.25 15,659,066.50
2. 基 金赎 回款 -494,479,986.10 -26,239,661.44 -520,719,647.54
四、 本期 向基 金份 额持 有 人分
配利润产生的基金净值变动
（净值 减少 以“-” 号填 列 ）
－ － －
五、 期末 所有 者权 益 （ 基 金净
值）
135,241,500.00 25,260,810.59 160,502,310.59
注： 本基金本报告期为2014年8月6日至2014年12 月31日， 本基金基金合同于2014
年8月6日起正式生效， 为报告期内合同生效的基金， 本报告期的财务报表和报表
附注均无同期对比数据。
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告7.1 至7.4财务报表由下列负责人签署 ：
田 丹
—————————
基金管理人负责人
覃波
—————————
主管会计工作负责人
孙红辉
—————————
会计机构负责人
7.4 报 表附注
7.4.1 基金基本情况
长信改革红利灵活配置混合型证券投资基金 （以下简称 “本基金”）于2014
年5月14 日经中 国证券 监督管理 委员会(以下 简称 “中 国证监 会 ”) 《关于核 准长
信改革红利灵活配置混合型证券投资基金募集的批复》 证监许可[2014]481 号文)
批准， 由长信基金管理有限责任公司依照 《中华人民共和国证券投资基金法》 及
其配套规则和 《长信改革红利灵活配置混合型证券投资基金合同》 发售， 基金合
同于2014 年8月6日正式生效。 本基金为契约型开放式， 存续期限不定。 本基金为
混合型基金， 通过积极灵活的资产配置， 并精选受益于全面市场化改革相关证券，
在有效控制风险前提下， 力求超越业绩比较基准的投资回报， 争取实现基金资产
的长期稳健增值。 本基金的基金管理人为长信基金管理有限责任公司 ， 基金托管
人为中国工商银行股份有限公司(以下简称“中国工商银行 ”)。
本基金于2014 年7 月8 日至2014 年7 月31 日 募 集 ， 募 集 资 金 总 额 人 民 币
长信改 革红 利灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2014 年 年度报 告
615,836,592.01 元 ， 利 息 转 份 额 人 民 币 213,299.84 元 ， 募 集 规 模 为
616,049,891.85 份。 上述募集资金已由毕马威华振会计师事务所 （特殊普通合伙）
验证，并出具了毕马威华振验字第1400669号验资报告。
根据 《中华人民共和国证券投资基金法》 及其配套规则、 《长信改革红利灵
活配置混合型证券投资基金基金合同》 和 《长 信改革红利灵活配置混合型证券投
资基金招 募说明书》 的有关规定， 本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工
具，包括 国内依 法发行 上市的股 票(包 括中小 板、创业 板和其 他经中 国证监会核
准上市的 股票) 、债券 、货币市 场工具 、资产 支持证券 、权证 、股指 期货以及法
律法规或 中国证 监会允 许基金投 资的其 他金融 工具(但 须符合 中国证 监会相关规
定)。如 法律法 规或监 管机构以 后允许 基金投 资其他品 种，基 金管理 人在履行适
当程序后，可以将其纳入投资范围。
基金的投资组合比例为： 股票资产占基金资产的比例为0%-95%； 对于受益于
全面市场 化改革 相关证 券的投资 比例不 低于非 现金基金 资产的80%。本 基金持有
全部权证的市值不超过基金资产净值的3%。 本基金每个交易日日终在扣除股指期
货合约需缴纳的交易保证金后， 应当保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期
日在一年以内的政府债券。
本基金 的业绩 比较基 准 ：沪深300 指数 收益率 ×60%+中 证全债 指数收 益率×
40% 。
根据 《证券投资基金信息披露管理办法》 ， 本基金定期报告在公开披露的第
二个工作日， 报中国证监会和基金管理人主要办公场所所在地中国证监会派出机
构备案。
7.4.2 会计报表的编制基础
本基金以 持续 经营为 基 础。本财 务报 表符合 中 华人民共 和国 财政部( 以下 简
称 “财政部 ”)颁布的企业会计准则的要求， 同时亦按照中国证监会公告[2010]5
号《证券 投资基 金信息 披露XBRL模 板第3 号<年 度报告和 半年度 报告> 》以及中国
证券投资基金业协会于2012 年11 月16 日 颁 布 的 《 证 券 投 资 基 金 会 计 核 算 业 务 指
引》编制财务报表。
7.4.3 遵循企业会计准则及其他 有关规定的声明
长信改 革红 利灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2014 年 年度报 告
本财务报表符合财政部颁布的企业会计准则的要求， 真实、 完整地反 映了本
基金2014 年12月31日的财务状况、 2014年8月6日至2014年12月31日的经营成果和
基金净值变动情况。
7.4.4 重要会计政策和会计估计
7.4.4.1 会计年度
本基金的会计年度自公历1月1日起至12月31 日止。 本期会计报表的实际编制
期间为2014 年8月6日（基金合同生效日） 至2014 年12月31日止。
7.4.4.2 记账本位币
本基金的记账本位币为人民币， 编制财务报表采用的货币为人民币。 本基金
选定记账本位币的依据是主要业务收支的计价和结算币种。
7.4.4.3 金融资产和金融负债的 分类
本基金在初始确认时按取得资产或承担负债的目的把金融资产和金融负债
分为不同类别：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债、
应收款项和其他金融 负债。
本基金目前持有的股票投资分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益
的金融资产。 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在资产负债表中
以交易性金融资产列示。
-以公允 价值 计量且 其 变动计入 当期 损益的 金 融资产和 金融 负债（ 包 括交 易
性金融资产或金融负债）
本基金持有为了近期内出售或回购的金融资产和金融负债属于此类。
-应收款项
应收款项是指在活跃市场中没有报价、 回收金额固定或可确定的非衍生金融
资产。
-其他金融负债
其他金融负债是指除以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债以
外的金融负债。
7.4.4.4 金融资产和金融负债的 初始确认、后续计量和 终止确认
金融资产和金融负债在本基金成为相关金融工具合同条款的一方时， 于交易
日按公允价值在资产负债表内确认。
长信改 革红 利灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2014 年 年度报 告
对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债， 相关交
易费用直接计入当期损益； 对于其他类别的金融资产或金融负债， 相关交易费用
计入初始确认金额。
初始确认后， 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债
以公允价值计量， 公允价值变动形成的利得或损失计入当期损益； 应收款项和其
他金融负债以实际利率法按摊余成本计量。
当收取某项金融资产的现金流量的合同权利终止或将所有权上几乎所有的
风险和报酬转移时，本基金终止确认该金融资产。
金融资产整体转移满足终止确认条件的， 本基金将下列两项金额的差额计入
当期损益：
-金融所转移金融资产的账面价值
-结转因 转移 而收到 的 对价，与 原直 接计入 所 有者权益 的公 允价值 变 动累 计
额之和。
金融负债的现时义务全部或部分已经解除的， 本基金终止确认该金融负债或
其一部分。
7.4.4.5 金融资产和金融负债的 估值原则
除特别声明外，本基金按下述原则计量公允价值：
公允价值是指市场参与者在计量日发生的有序交易中， 出售一项资产所能 收
到或者转移一项负债所需支付的价格。
本基金估计公允价值时， 考虑市场参与者在计量日对相关资产或负债进行定
价时考虑的特征(包括资产状况及所在位置、 对资产出售或者使用的限制等)，并
采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术。
7.4.4.6 金融资产和金融负债的 抵销
金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示， 没有相互抵销。 但是， 同时
满 足下列条件的，以相互抵销后的净额在资产负债表内列示：
-本基金具有抵销已确认金额的法定权利， 且该种法定权利现在是可执行的；
-本基金计划以净额结算，或同时变 现该金融资产和清偿该金融负债。
7.4.4.7 实收基金
实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分
后的余额。 由于基金份额折算引起的实收基金份额变动于基金份额折算日根据折
长信改 革红 利灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2014 年 年度报 告
算前的基金份额数及确定的折算比例计算认列。 由于申购和赎回引起的实收基金
份额变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。 上述申购和赎回分别包
括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
7.4.4.8 损益平准金
损益平准金核算在基金份额发生变动时， 申购、 赎回、 转入、 转出及 红利再
投资等款项中包含的 未分配利润和公允价值变动损益， 包括已实现损益平准金和
未实现损益平准金。 已实现损益平准金指根据交易申请日申购或赎回款项中包含
的按累计未分配的已实现损益占基金净值比例计算的金额。 未实现损益平准金指
根据交易申请日申购或赎回款项中包含的按累计未分配的未实现损益占基金净
值比例计算的金额。 损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日进行确认和
计量，并于期末全额转入未分配利润/(累计亏损)。
7.4.4.9 收入/（损失）的确认 和计量
收入是本基金在日常活动中形成的、 会导致所有者权益增加且与所有者投入
资本无关的经济利益的总 流入。 收入在其金额及相关成本能够可靠计量、 相关的
经济利益很可能流入本基金、并且同时满足以下不同类型收入的其他确认条件
时，予以确认。
股票投资 收益/( 损失) 、债券投 资收益/( 损失)和衍生 工具收 益/(损失)按相
关金融资产于处置日成交金额与其成本的差额确认。
股利收益按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除应由上市公司代
扣代缴的个人所得税后的净额确认。
债券利息收入按债券投资的票面价值与票面利率计算的金额扣除应由发行
债券的企业代扣代缴的个人所得税(适用于企业债和可转债等)后的净额确认， 在
债券实际持有期内逐日计提 。 贴息债视同到期一次性还本付息的附息债， 根据其
发行价、到期价和发行期限按直线法推算内含票面利率后，逐日计提利息收入。
如票面利率与实际利率出现重大差异，按实际利率计算利息收入。
利息收入按存款本金与适用利率逐日计提。
买入返售金融资产收入按到期应收或实际收到的金额与初始确认金额的差
额， 在回购期内按实际利率法逐日确认， 直线法与实际利率法确定的收入差异较
小的可采用直线法。
公允价值变动收益核算基金持有的采用公允价值模式计量的以公允价值计
长信改 革红 利灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2014 年 年度报 告
量且变动计入当期损益的金融资产、 衍生金融资产、 以公允价值计量且变动计入
当期损益 的金融负债等公允价值变动形成的应计入当期损益的利得或损失。
7.4.4.10 费用的确认和计量
根据 《长信改革红利灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 的规定， 本基
金的基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.5% 的年费率逐日计提。
根据 《长信改革红利灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 的规定， 本基
金的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率逐日计提。
本基金的交易费用于进行股票、 债券、 权证等 交易发生时按照确定的金额确
认。
本基金的利息支出按资金的本金和适用利率逐日计提。
卖出回购金融资产利息支出按到期应付或实际支付的金额与初始确认金额
的差额， 在回购期内以实际利率法逐日确认， 直线法与实际利率法确定的支出差
异较小的可采用直线法。
本基金的其他费用如不影响估值日基金份额净值小数点后第四位， 发生时直
接计入基金损益； 如果影响基金份额净值小数点后第四位的， 应采用待摊或预提
的方法，待摊或预提计入基金损益。
7.4.4.11 基金的收益分配政策
1、在符 合有 关基金 分 红条件的 前提 下，本 基 金每年收 益分 配次数 最 多为12
次，每次 收益分 配比例 不得低于 该次可 供分配 利润的20% ，若《 基金 合同》生效
不满3个月可不进行收益分配；
2、本基 金收 益分配 方 式分两种 ：现 金分红 与 红利再投 资， 投资者 可 选择 现
金红利或将现金红利自动转为基金份额进行再投资； 若投资者不选择， 本基金默
认的收益分配方式是现金分红；
3、基金 收益 分配后 基 金份额净 值不 能低于 面 值；即基 金收 益分配 基 准日 的
基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；
4、每一基金份额享有同等分配权；
5、法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。
7.4.4.12 分部报告
本基金以内部组织结构、 管理要求、 内部报告制度为依据确定经营分部， 以
经营分部为基础确定报告分部。 经营分部， 是 指本基金内同时 满足下列条件的组
长信改 革红 利灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2014 年 年度报 告
成部分：
-该组成部分能够在日常活动中产生收入、发生费用；
-本基金管理人能够定期评价该组成部分的经营成果， 以决定向其配置资源、
评价其业绩；
-本基金 能够 取得该 组 成部分的 财务 状况、 经 营成果和 现金 流量等 有 关会 计
信息。
如果两个或多个经营分部具有相似的经济特征， 并且满足一定条件的， 则合
并为一个经营分部。
本基金目前以一个经营分部运作，不需要进行分部报告的披露。
7.4.4.13 其他重要的会计政策 和会计估计
根据本基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业估值实务操作， 本基金
确定以下类别股票投 资 和 债 券 投 资 的 公 允 价 值 时 采 用 的 估 值 方 法 及 其 关 键 假 设
如下：
对于特殊事项停牌股票， 根据中国证监会公告[2008]38号 《关于进一步规范
证券投资基金估值业务的指导意见》 ， 本基金参考 《中国证券业协会基金估值工
作小组关于停牌股票估值的参考方法》 对重大影响基金资产净值的特殊事项停牌
股票进行估值。
对 于 在 锁 定 期 内 的 非 公 开 发 行 股 票 ， 根 据 中 国 证 监 会 证 监 会 计 字[2007]21
号 《关于证券投资基金执行<企业会计准则>估值业务及份额净值计价有关事项的
通知》 （以下简称 “ 《证券投资基金执行<企业会计准则>估值业务及份额净值计
价的通知》 ” ） ， 若在 证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价低于非公开
发行股票的初始投资成本， 按估值日证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘
价估值； 若在证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价高于非公开发行股票
的初始投资成本， 按锁定期内已经过交易所交易天数占锁定期内总交易所交易天
数的比例将两者之间差价的一部分确认为估值增值。
在银行间 同业 市场交 易 的债券品 种， 根据《 证 券投资基 金执 行<企 业 会计 准
则>估值 业务及 份额净 值计价的 通知》 采用估 值技术确 定公允 价值。 本基金持有
的银行间同业市场债券按现金流 量折现法估值， 具体估值模型、 参数 及结果由中
央国债登记结算有限责任公司独立提供。
合并财务报表的合并范围以控制为基础予以确定。 控制， 是指本基金 拥有对
长信改 革红 利灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2014 年 年度报 告
被投资方 的权力,通过 参与被投 资方的 相关活 动而享有 可变回 报，并 且有能力运
用对被投资方的权力影响其回报金额。 在判断本基金是否拥有对被投资方的权力
时，本基 金仅考 虑与被 投资方相 关的实 质性权 利(包括 本基金 自身所 享有的及其
他方所享有的实质性权利)。
7.4.5 会计政策和会计估计变更 以及差错更正的说明
7.4.5.1 会计政策变更的说明
本基金于2014年7 月1日起执行下述财政部新颁布/修订的企业会计准则：
(i) 《企业会计准则第2号——长期股权投资》 (以下简称 “准则2号(2014) ” )；
(ii) 《企业会计准则第9号——职工薪酬》(以下简称“准则9号(2014)”) ；
(iii) 《 企 业 会 计 准 则 第30 号 —— 财 务 报 表 列 报 》( 以 下 简 称 “ 准则30 号
(2014)”) ；
(iv) 《 企 业 会 计 准 则 第33 号 —— 合 并 财 务 报 表 》( 以 下 简 称 “ 准则33 号
(2014)”) ；
(v) 《企业会计准则第39号——公允价值计量》(以下简称“准则39号 ”)；
(vi) 《企业会计准则第40号——合营安排》(以下简称“准则40号”) ；
(vii) 《企业会计准则第41号 ——在其他主体中权益的披露》(以下简称 “准
则41号”) 。
同时，本 基金 于2014 年3月17日 开始 执行财 政 部颁布的 《金 融负债 与 权益工
具的区分及相关会计处理规定》 (“财会[2014]13 号文”)以及在2014年度财务报
告中开始 执行财 政部修 订的《企 业会计 准则第37 号——金 融工具 列报 》( 以下简
称 “准则37号(2014)”) 。
采用上 述企业 会计准 则 后的主 要会计 政策已 在 附注7.4.4 中列示 。采 用上述
企业会计准则对本基金本报告期无重大影响。
7.4.5.2 会计估计变更的说明
本报告期本基金会计估计无变更。
7.4.5.3 差错更正的说明
本报告期本基金无重大会计差错。
7.4.6 税项
长信改 革红 利灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2014 年 年度报 告
根据财税字[1998]55 号文 《财政部、 国家税务 总局关于证券投资基金税收问
题的通 知》、 财税字[2002]128 号文 《关于 开 放式证 券投资 基金有 关 税收问 题的
通知》 、 财税[2004]78 号文 《关于证券投资基金税收政策的通知》 、 财税[2012]85
号文 《财政部、 国家税务总局、 证监会关于实施上市公司股息红利差别化个人所
得税政 策有关 问题的 通 知》、 财税[2005]103 号文《 关于股 权分置 试 点改革 有 关
税收政策问题的通知》 、 上证交字[2008]16号 《关于做好调整证券交易印花税税
率相关工 作的通 知》及 深圳证券 交易所 于2008 年9月18 日发布 的《深 圳证券交易
所关于做好证券交易印花税征收方式调整工作的通知》 、 财税 [2008]1号文 《财
政部、 国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》 及其他相关税务法规
和实务操作，本基金适用的主要税项列示如下：
(1) 以发行基金方式募集资金，不属于营业税征收范围，不征收营业税。
(2) 证券投 资基 金管理 人运用基 金买 卖股票 、 债券的差 价收 入暂免 征 收营业
税和企业所得税。
(3) 基金作 为流 通股股 东在股权 分置 改革过 程 中收到由 非流 通股股 东 支付的
股份、现金对价，暂免征收印花税、企业所得税和个人所得税。
(4) 对基金 取得 的股票 的股息、 红利 收入， 债 券的利息 收入 ，由上 市 公司、
发行债券的企业在向基金支付上述收入时代扣代缴20%的个人所得税。 自2013 年1
月1日起 ，对所 取得的 股息红利 收入按 根据持 股期限差 别化计 算个人 所得税的应
纳税所得额： 持股期限在1个月以内 （含1个月） 的， 其股息红利所得 全额计入应
纳税所得额； 持股期限在1个月以上至1年 （含1年） 的， 暂减按50%计 入应纳税所
得额； 持股期限超过1年的， 暂减按25%计入应纳税所得额， 上述所得统一适用20%
的税率计征个人所得税。
（5 ）基 金卖 出股票 按0.1% 的税率 缴纳 股票交 易印花税 ，买 入股票 不 征收股
票交易印花税。
（6 ）对 投资者(包括 个 人和机构 投资者)从基 金分配中 取得的 收入， 暂不征
收个人所得税和企业所得税。
7.4.7 重要财务报表项目的说明
7.4.7.1 银行存款
单位： 人民 币元
长信改 革红 利灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2014 年 年度报 告
项目
本期末
2014年12月31日
活期存 款 12,929,902.45
定期存 款 －
其中： 存款 期限1-3 个月 －
其他存 款 －
合计 12,929,902.45
7.4.7.2 交易性金融资产
单位： 人民 币元
项目
本期末
2014 年12月31日
成本 公允价 值 公允价 值变 动
股票 105,339,487.15 123,389,002.55 18,049,515.40
债券
交易所 市场 14,924,603.56 18,302,921.80 3,378,318.24
银行间 市场 － － －
合计 14,924,603.56 18,302,921.80 3,378,318.24
资产支 持证 券 － － －
基金 － － －
贵 金 属 投 资- 金 交 所
黄金合 约
－ － －
其他 － － －
合计 120,264,090.71 141,691,924.35 21,427,833.64
7.4.7.3 衍生金融资产/负债
本基金本报告期末未持有衍生金融资产/负债。
7.4.7.4 买入返售金融资产
本基金本报告期末未持有 买入返售金融资产 。
7.4.7.5 应收利息
单位： 人民 币元
项目
本期末
2014年12月31日
应收活 期存 款利 息 3,777.30
应收定 期存 款利 息 －
应收其 他存 款利 息 －
应收结 算备 付金 利息 865.90
应收债 券利 息 71,402.01
应收买 入返 售证 券利 息 －
应收申 购款 利息 －
应收黄 金合 约拆 借孳 息 －
长信改 革红 利灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2014 年 年度报 告
其他 －
合计 76,045.21
7.4.7.6 其他资产
本基金本报告期末未持有其他资产。
7.4.7.7 应付交易费用
单位： 人民 币元
项目
本期末
2014年12月31日
交易所 市场 应付 交易 费用 512,273.33
银行间 市场 应付 交易 费用 －
合计 512,273.33
7.4.7.8 其他负债
单位： 人民 币元
项目
本期末
2014年12月31日
应付券 商交 易单 元保 证金 －
应付赎 回费 3,074.00
预提信 息披 露费-上 证报 60,000.00
预提信 息披 露费-中 证报 60,000.00
审计费 60,000.00
合计 183,074.00
7.4.7.9 实收基金
金额单 位： 人民 币元
项目
本期
2014年8月6 日（ 基金 合同 生效日 ）至2014 年12 月31 日
基金份 额（ 份） 账面金 额
基金合 同生 效日 616,049,891.85 616,049,891.85
本期申 购 13,671,594.25 13,671,594.25
本期赎 回（ 以“-” 号填 列 ） -494,479,986.10 -494,479,986.10
本期末 135,241,500.00 135,241,500.00
7.4.7.10 未分配利润
单位： 人民 币元
项目 已实现 部分 未实现 部分 未分配 利润 合计
基金合 同生 效日 － － －
本期利 润 28,085,166.14 21,427,833.64 49,512,999.78
本期基 金份 额交 易产 生的 变动数 -7,058,490.54 -17,193,698.65 -24,252,189.19
其中： 基金 申购 款 1,172,371.57 815,100.68 1,987,472.25
基金 赎回 款 -8,230,862.11 -18,008,799.33 -26,239,661.44
长信改 革红 利灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2014 年 年度报 告
本期已 分配 利润 － － －
本期末 21,026,675.60 4,234,134.99 25,260,810.59
7.4.7.11 存款利息收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2014年8月6 日（ 基金 合同 生效日 ） 至2014 年12 月31 日
活期存 款利 息收 入 424,144.08
定期存 款利 息收 入 －
其他存 款利 息收 入 －
结算备 付金 利息 收 入 76,123.91
其他 553.08
合计 500,821.07
注： 其他为 保证金利息收入。
7.4.7.12 股票投资收益
单位： 人民 币元
项目
本期
2014年8月6 日（ 基金 合同 生效日 ） 至2014 年12 月31 日
卖出股 票成 交总 额 431,128,353.82
减：卖 出股 票成 本总 额 406,710,833.25
买卖股 票差 价收 入 24,417,520.57
7.4.7.13 债券投资收益
7.4.7.13.1 债券投 资收益项目 构成
单位： 人民 币元
项目
本期
2014年8月6 日（ 基金 合 同 生效日 ） 至2014 年
12月31 日
债券投 资收 益—— 买 卖债 券 （债 转股 及债 券
到期兑 付） 差价 收入
4,408,248.50
债券投 资收 益—— 赎 回差 价收入 －
债券投 资收 益—— 申 购差 价收入 －
合计 4,408,248.50
7.4.7.13.2 债券投 资收益 — 买卖 债券差价收入
单位： 人民 币元
项目 本期
2014年8月6 日（ 基金 合同 生效日 ） 至
2014年12月31日
卖出债 券（ 债转 股及 债券 到期兑 付） 成交 总额 57,837,227.50
减： 卖出 债券 （债 转股 及 债券到 期兑 付 ） 成 本总 额 53,136,870.21
长信改 革红 利灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2014 年 年度报 告
减：应 收利 息总 额 292,108.79
买卖债 券差 价收 入 4,408,248.50
7.4.7.14 资产支持证券投资收 益
本基金本报告期无资产支持证券投资收益。
7.4.7.15 衍生工具收益
本基金本报告期内无衍生工具收益。
7.4.7.16 股利收益
单位： 人民 币元
项目
本期
2014年8月6 日（ 基金 合同 生效日 ） 至2014 年12 月31 日
股票投 资产 生的 股利 收益 1,760.00
基金投 资产 生的 股利 收益 －
合计 1,760.00
7.4.7.17 公允价值变动收益
单位： 人民 币元
项目
本期
2014年8月6 日（ 基金 合同 生效日 ） 至2014 年12 月31 日
1. 交易 性金 融资 产 21,427,833.64
—— 股 票投 资 18,049,515.40
—— 债 券投 资 3,378,318.24
—— 资 产支 持证 券投 资 －
—— 基 金投 资 －
—— 贵 金属 投资 －
——其他 －
2. 衍生 工具 －
—— 权 证投 资 －
3. 其他 －
合计 21,427,833.64
7.4.7.18 其他收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2014年8月6 日（ 基金 合同 生效日 ） 至2014 年12 月31 日
基金赎 回费 收入 1,654,117.10
转换费 收入 7,288.13
合计 1,661,405.23
7.4.7.19 交易费用
单位： 人民 币元
长信改 革红 利灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2014 年 年度报 告
项目
本期
2014年8月6 日（ 基金 合同 生效日 ） 至2014 年12 月31 日
交易所 市场 交易 费用 1,326,024.32
银行间 市场 交易 费用 －
合计 1,326,024.32
7.4.7.20 其他费用
单位： 人民 币元
项目
本期
2014年8月6 日（ 基金 合同 生效日 ） 至2014 年12 月31 日
审计费 用 60,000.00
信息披 露费 120,000.00
权证 －
上市年 费 －
账户 维 护费 －
律师费 －
注册登 记费 －
分红手 续费 －
其他费 用 364.00
合计 180,364.00
注：其他 费用为银行手续费 。
7.4.8 或有事项、资产负债表日 后事项的说明
7.4.8.1 或有事项
截至本财务报告批准报出日，本基金未发生需要披露的或有事项。
7.4.8.2 资产负债表日后事项
截至本财务报告批准报出日，本基金未发生需要披露的资产负债表日后事
项。
7.4.9 关联方关系
关联方 名称 与本基 金的 关系
长信基 金管 理有 限 责 任公 司 基金管 理人
中国工 商银 行股 份有 限公 司 基金托 管人
长江证 券股 份有 限公 司 （ 以下简 称 “长 江证 券 ” ） 基金管 理人 的股 东
上海海 欣集 团股 份有 限公 司 基金管 理人 的股 东
武汉钢 铁股 份有 限公 司 基金管 理人 的股 东
上海长 江财 富资 产管 理有 限公司 基金管 理人 的子 公司
长信改 革红 利灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2014 年 年度报 告
7.4.10 本报告期及上年度可比 期间的关联方交易
7.4.10.1 通过关联方交易单元 进行的交易
7.4.10.1.1 股票交 易
本基金本报告期没有通过关联方交易单元进行的股票交易。
7.4.10.1.2 债券交 易
本基金本报告期没有通过 关联方交易单元进行的债券交易。
7.4.10.1.3 债券回 购交易
本基金本报告期没有通过关联方交易单元进行的债券回购交易。
7.4.10.1.4 权证交 易
本基金本报告期没有通过关联方交易单元进行的权证交易。
7.4.10.1.5 应支付 关联方的佣 金
本基金本报告期没有应支付关联方的佣金。
7.4.10.2 关联方报酬
7.4.10.2.1 基金管 理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年8月6 日 （ 基金 合同 生效日 ） 至2014 年12 月31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 管理费 2,513,933.70
其中 ： 支付 销售 机构 的客 户维护 费 1,146,417.15
注：基金管理费按前一日基金资产净值1.5%的年费率逐日计提，按月支付。
计算方法 ：H＝E×年管理费率÷当年天数（H 为每日应计提的基金管理费，
E 为前一日基金资产净值）。
7.4.10.2.2 基金托 管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年8月6 日 （ 基金 合同 生效日 ） 至2014 年12 月31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 托管费 418,988.93
注：基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率逐日计提，按月支付。
计算方法 ：H＝E×年托管费率÷ 当年天数（H 为每日应计提的基金托管费，
E 为前一日基金资产净值）。
7.4.10.3 与关联方进行银行间 同业市场的债券(含回 购)交易
长信改 革红 利灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2014 年 年度报 告
本基金本报告期未与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易。
7.4.10.4 各关联方投资本基金 的情况
7.4.10.4.1 报告期 内基金管理 人运用固有资金投资本 基金的情况
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.4.10.4.2 报告期 末除基金管 理人之外的其他关联方 投资本基金的情况
本报告期末除基金管理人之外的其他关联方未投资本基金。
7.4.10.5 由关联方保管的银行 存款余额及当期产生的 利息收入
单位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2014 年8月6 日（ 基金 合同 生效日 ） 至2014 年12 月31 日
期末余 额 当期利 息收 入
中国工 商银 行股 份有 限公 司 12,929,902.45 424,144.08
注： 本基金通过 “中国工商银行基金托管结算资金专用存款账户” 转存于中国证
券登记结算有限责任公司的结算备付金， 于2014 年12月31日的相关余额为人民币
1,755,172.94 元。
7.4.10.6 本基金在承销期内参 与关联方承销证券的情 况
本基金本报告期未在承销期 内购入过由关联方承销的证券。
7.4.10.7 其他关联交易事项的 说明
本基金本报告期末无其他需要说明的关联交易事项。
7.4.11 利润分配情况
本报告期本基金未进行利润分配。
7.4.12 期末（2014 年12月31 日）本基金持有的流通受 限证券
7.4.12.1 因认购新发/增发证券 而于期末持有的流通受 限证券
根据 《证券发行与承销管理办法》 ， 证券投资 基金参与网下配售， 可与发行
人、 承销商自主约定网下配售股票的持有期限。 持有期自公开发行的股票上市之
日起计算。 在持有期内的股票为流动受限制而不能自由转让的资 产。 基金通过网
上申购获配的新股或认购的新发或增发债券， 从新股获配日或债券成功认购日至
该证券上市日期间， 为流通受限制而不能自由转让的资产。 此外， 基金还可作为
特定投资者， 认购由中国证监会 《上市公司证券发行管理办法》 规范的非公开发
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行股票，所认购的股票自发行结束之日起12个月内不得转让。
本基金期末未因认购新发/增发证券而持有流通受限证券。
7.4.12.2 期末持有的暂时停牌 等流通受限股票
金额单 位： 人民 币 元
股票代
码
股票
名称
停牌日期
停牌原
因
期末
估值
单价
复牌
日期
复牌开
盘单价
数量
( 股)
期末成本总额 期末估值总额
300183
东软
载波
2014-9-2
9
重大事
项停牌
54.82
2015-
1-5
47.42 340,000 16,930,807.56 18,638,800.00
300196
长海
股份
2014-12-
18
重大资
产重组
停牌
23.17
2015-
2-16
21.33 399,953 7,910,833.01 9,266,911.01
000996
中国
中期
2014-12-
8
重大事
项停牌
28.62 - - 100,000 2,044,676.90 2,862,000.00
7.4.12.3 期末债券正回购交易 中作为抵押的债券
本基金本报告期末未持有因债券正回购交易而作为抵押的债券。
7.4.13 金融工具风险及管理
7.4.13.1 风险管理政策和组织 架构
本基金金融工具的风险主要包括：
信用风险
流动性风险
市场风险
本基金在下文主要论述上述风险敞口及其形成原因； 风险管理目标、 政策和
过程以及计量风险的方法等。
本基金管理人从事风险管理的目标是使本基金在风险和收益之间取得适当
的平衡，以实现 “风险和收益相匹配 ”的风险收益目标。基于该风险管理目标，
本基金管理人已制定了政策 和程序来识别及分析这些风险， 并设定适当的风险限
额及设计相应内部控制流程，通过可靠的管理及信息系统持续监控上述各类风
险。
本基金的基金管理人建立了以风险控制委员会为核心的、由风险控制委员
会、金融工程部和相关职能部门构成的多级风险管理架构体系。
7.4.13.2 信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任， 或者基金所投
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资证券之发行人出现违约、 拒绝支付到期本息等情况， 导致基金资产损失和收益
变化的风险。
本基金的银行存款存放在本基金的托管行中国工商银行股份有限公司， 与该
银行存款相关的信用风险不 重大。 本基金均投资于具有良好信用等级的证券， 且
通过分散化投资以分散信用风险。 本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过
基金资产 净值的10% ， 且本基金 与由本 基金的 基金管理 人管理 的其他 基金共同持
有一家公司发行的证券，不得超过该证券的10% 。
本基金在交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司为交易对
手完成证券交收和款项清算， 因此违约风险发生的可能性很小； 本基金在进行银
行间同业市场交易前均对交易对手进行信用评估，以控制相应的信用风险。
7.4.13.2.1 按长期 信用评级列 示的债券投资
单位： 人民 币元
长期信 用评 级
本期末
2014年12月31日
AAA 5,396,800.00
AAA以下 12,906,121.80
未评级 －
合计 18,302,921.80
注：根 据中国 人民银 行2006年3 月29日 发布的 “ 银发[2006]95 号” 文 《中国 人民
银行信用评级管理指导意见》 ， 以及2006年11月21日发布的 《信贷市场和银行间
债券市场信用评级规范》 等文件的有关规定， 中长期债券信用等级划分成三等九
级，分别用AAA 、AA 、A 、BBB 、BB 、B 、CCC 、CC 和C 表示，其中，除AAA 级、CCC
级(含)以下等级外 ， 每 一个信用等级可用 “+ ” 、 “- ” 符号进行微 调， 表示略 高
或略低于本等级。
级别设 置 含义
AAA 偿还债 务的 能力 极强 ，基 本不受 不利 经济 环境 的影 响，违 约风 险极 低。
AA 偿还债 务的 能力 很强 ，受 不利经 济环 境的 影响 较小 ，违约 风险 很低 。
A 偿还债 务的 能力 较强 ，较 易受不 利经 济环 境的 影响 ，违约 风险 较低 。
BBB 偿还债 务的 能力 一般 ，受 不利经 济环 境影 响较 大， 违约风 险一 般。
BB 偿还债 务的 能力 较弱 ，受 不利经 济环 境影 响很 大， 有较高 违约 风险 。
B 偿还债 务的 能力 较大 地依 赖于良 好的 经济 环境 ，违 约风险 很高 。
CCC 偿还债 务的 能力 极度 依赖 于良好 的经 济环 境， 违约 风险极 高。
CC 在破产 重组 时可 获得 保护 较小， 基本 不能 保证 偿还 债务。
C 不能偿 还债 务。
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7.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。 本基金的流动性风险一
方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而
无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理的价格变现， 另一方面来自于基金份额
持有人可随时要求赎回其持有的基金份额。
针对投资品种变现的流动性风险， 本基金的基金管理人主要通过限制、 跟踪
和控制基金投资交易的不活跃品 种来实现。 本基金所持大部分证券在证券交易所
上市， 其余亦可在银行间同业市场交易， 除附注7.4.12中列示的部分基金资产流
通暂时受限制不能自由转让的情况外， 其余均能及时变现。 此外， 本基金可通过
卖出回购金融资产方式融入短期资金应对流动性需求， 其上限一般不超过基金持
有的债券资产的公允价值。
针对兑付赎回资金的流动性风险， 本基金的基金管理人每日对本基金的申购
赎回情况进行严密监控并预测流动性需求， 保持基金投资组合中的可用现金头寸
与之相匹配。 本基金的基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款， 约定在非
常情况下赎回申请的处理 方式， 控制因开放申购赎回模式带来的流动性风险， 有
效保障基金持有人利益。
本基金的基金管理人每日预测本基金的流动性需求， 并同时通过专设的金融
工程部设定流动性比例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析。
7.4.13.4 市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各
类价格因素的变动而发生波动的风险， 包括利率风险、 外汇风险和其他价格风险。
7.4.13.4.1 利率风 险
利率风险是指基金的财务状况和现金流量受市场利率变动而发生波动的风
险。 本基金持有的大部分金融资产和金融负债不计息， 因 此本基金的收入及经营
活动的现金流量在很大程度上独立于市场利率变化。 本基金的生息资产主要为银
行存款、 结算备付金、 存出保证金及债券投资等。 本基金管理人金融工程部对本
基金面临的利率敏感性缺口进行监控。
7.4.13.4.1.1 利 率风险敞口
下表统计了本基金面临的利率风险敞口。 表中所示为本基金资产及交易形成
负债的公允价值，并按照合约规定的重新定价日或到期日孰早者进行了分类。
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单位： 人民 币元
本期末
2014 年12
月 31 日
6 个月以内 6 个月-1 年
1-5
年
5 年
以上
不计息 合计
资产
银行存款 12,929,902.45 － － － － 12,929,902.45
结算备付
金
1,755,172.94 － － － － 1,755,172.94
存出保证
金
168,789.65 － － － － 168,789.65
交易性金
融资产
18,302,921.80 － － － 123,389,002.55 141,691,924.35
应收证券
清算款
－ － － － 6,288,717.85 6,288,717.85
应收利息 － － － － 76,045.21 76,045.21
应收申购
款
－ － － － 125,167.39 125,167.39
资产总计 33,156,786.84 － － － 129,878,933.00 163,035,719.84
负债
应付赎回
款款
－ － － － 1,550,812.86 1,550,812.86
应付管理
人报酬
－ － － － 246,213.49 246,213.49
应付托管
费
－ － － － 41,035.57 41,035.57
应付交易
费用
－ － － － 512,273.33 512,273.33
其他负债 － － － － 183,074.00 183,074.00
负债总计 － － － － 2,533,409.25 2,533,409.25
利率敏感
度缺口
33,156,786.84 － － － 127,345,523.75 160,502,310.59
注： 表中所示为本基金资产及交易形成负债的公允价值， 并按照合约规定的重新
定价日或到期日孰早者进行分类。
7.4.13.4.1.2 利 率风险的敏感 性分析
假设 除市场 利率 之外 的其 他市 场变量 保持 不变
分析
相关风 险变 量的 变动
对资产 负债 表日 基金 资产 净值的
影响金 额（ 单位 ：人 民币 元）
本期末
（2014 年12 月31 日）
市场利 率下 降27 个基 点 186,455.85
市场利 率上 升27 个基 点 -186,455.85
7.4.13.4.2 外汇风 险
本基金所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
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7.4.13.4.3 其他价 格风险
其他市场价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除
市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。 本基金主要投
资于证券交易所上市的股票和债券以及银行间同业市场交易的债券， 所 面临的最
大其他市场价格风险由所持有的金融工具的公允价值决定。 本基金通过投资组合
的分散化降低其他市场价格风险， 并且定期运用多种定量方法对基金进行风险度
量，包括VaR(Value at Risk) 指标等来测试本基金面临的潜在价格风险，及时可
靠地对风险进行跟踪和控制。
2014 年12月31日，本基金面临的整体市场价格风险列示如下：
7.4.13.4.3.1 其 他价格风险敞 口
金额单 位： 人民 币元
项目
本期末
2014 年12 月31 日
公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （% ）
交易性 金融 资产-股 票投 资 123,389,002.55 76.88
交易性 金融 资产-基 金投 资 － －
交易性 金融 资产-债 券投 资 18,302,921.80 11.40
交易性 金融 资产-贵 金属 投 资 － －
衍生金 融资 产－ 权证 投资 － －
其他 － －
合计 141,691,924.35 88.28
7.4.13.4.3.2 其 他价格风险的 敏感性分析
假设 在95% 的置 信区 间内 ，基 金 资产组 合的 市场 价格 风险
分析
相关风 险变 量的 变动
对资产 负债 表日 基金 资产 净值的
影响金 额（ 单位 ：人 民币 元）
本期末
(2014 年12 月31 日)
VaR值为1.83% -2,937,192.28
7.4.14 有助于理解和分析会计 报表需要说明的其他事 项
7.4.14.1 公允价值计量
(a) 公允价值计量的层次
下表按公 允价 值三个 层 级列示了 以公 允价值 计 量的金融 资产 工具于2014 年6
月30日的账面价值。 公允价值计量中的层级取决于对计量整体具有重大意义的最
低层级的输入值。三个层级的定义如下：
长信改 革红 利灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2014 年 年度报 告
第一层级：相同资产或负债在活跃市场上( 未经调整)的报价；
第二层级：直接( 比如取自价格)或间接(比如根据价格推算的)可观察到的、
除市场报价以外的有关资产或负 债的输入值；
第三层级： 以可观察到的市场数据以外的变量为基础确定的资产或负债的输
入值(不可观察输入值)。
单位： 人民 币元
资产
本期末
2014 年 12 月 31 日
第一层 级 第二层 级 第三层 级 合计
交易性 金融 资产
股票投 资 92,621,291.54 30,767,711.01 － 123,389,002.55
债券投 资 18,302,921.80 － － 18,302,921.80
合计 110,924,213.34 30,767,711.01 － 141,691,924.35
2014 年， 本基金上述持续以公允价值计量的资产和负债金融工具的第一层次
与第二层次之间没有发生重大转换。 本基金是在发生转换当年的报告期末确认各
层次之间的转换。
(b) 第二层次的公允价值计量
对于本基金投资的证券交易所上市的证券， 若出现重大事项停牌、 交易不活
跃 （包括涨跌停时的交易不活跃） 、 或属于限 售期间等情况时， 本基金将相应进
行估值方法的变更。 根据估值方法的变更， 本基金综合考虑估值调整中采用的可
观察与不可观察输入值对于公允价值的影响程度，确定相关证券公允价值的层
次。
2014 年， 本基金上述持续和非持续第二层 次公允价值计量所使用的估值技术
并未发生该变更。
长信改 革红 利灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2014 年 年度报 告
§8
投 资组合报告
8.1 期 末基金资产组合情况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额 占基金 总资 产的 比例(%)
1 权益投 资 123,389,002.55 75.68
其中： 股票 123,389,002.55 75.68
2 固定收 益投 资 18,302,921.80 11.23
其中： 债券 18,302,921.80 11.23
资产 支持 证券 － －
3 贵金属 投资 － －
4 金融衍 生品 投资 － －
5 买入返 售金 融资 产 － －
其中： 买断 式回 购的 买入 返
售金融 资产
－ －
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 14,685,075.39 9.01
7 其他各 项资 产 6,658,720.10 4.08
8 合计 163,035,719.84 100.00
8.2 报 告期末按行业分类的股票 投资组合
金额单 位： 人民 币元
代码
行业类 别 公允价 值 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 － －
B 采矿业 － －
C 制造业 30,021,199.55 18.70
D
电力、 热力 、燃 气及 水生 产和
供应业
3,241,000.00 2.02
E 建筑业 8,633,400.00 5.38
F 批发和 零售 业 2,862,000.00 1.78
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 － －
H 住宿和 餐饮 业 － －
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服
务业
20,394,800.00 12.71
J 金融业 45,376,603.00 28.27
K 房地产 业 5,885,000.00 3.67
L 租赁和 商务 服务 业 4,207,000.00 2.62
M 科学研 究和 技术 服务 业 － －
长信改 革红 利灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2014 年 年度报 告
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 2,768,000.00 1.72
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 － －
P 教育 － －
Q 卫生和 社会 工作 － －
R 文化、 体育 和娱 乐业 － －
S 综合 － －
合计 123,389,002.55 76.88
8.3 期 末按公允价值占基金资产 净值比例大小排序的所 有股票投资明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 数量 （ 股） 公允价 值 （ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
1 300183 东软载 波 340,000 18,638,800.00 11.61
2 601318 中国平 安 150,000 11,206,500.00 6.98
3 300196 长海股 份 399,953 9,266,911.01 5.77
4 601377 兴业证 券 530,700 8,024,184.00 5.00
5 601688 华泰证 券 310,700 7,602,829.00 4.74
6 601628 中国人 寿 187,000 6,386,050.00 3.98
7 600068 葛洲坝 680,000 6,344,400.00 3.95
8 600016 民生银行 450,000 4,896,000.00 3.05
9 600629 棱光实 业 250,000 4,277,500.00 2.67
10 002707 众信旅 游 35,000 4,207,000.00 2.62
11 601166 兴业银 行 230,000 3,795,000.00 2.36
12 601328 交通银 行 500,000 3,400,000.00 2.12
13 600048 保利地 产 300,000 3,246,000.00 2.02
14 600795 国电电 力 700,000 3,241,000.00 2.02
15 600418 江淮汽 车 250,000 3,020,000.00 1.88
16 000996 中国中 期 100,000 2,862,000.00 1.78
17 002573 国电清 新 100,000 2,768,000.00 1.72
18 000807 云铝股 份 499,906 2,759,481.12 1.72
19 600081 东风科 技 199,949 2,715,307.42 1.69
20 000024 招商地 产 100,000 2,639,000.00 1.64
21 601369 陕鼓动 力 300,000 2,610,000.00 1.63
22 601186 中国铁 建 150,000 2,289,000.00 1.43
23 600500 中化国 际 200,000 2,086,000.00 1.30
24 601002 晋亿实 业 100,000 1,941,000.00 1.21
25 002368 太极股 份 40,000 1,756,000.00 1.09
26 000957 中通客 车 100,000 1,345,000.00 0.84
27 002736 国信证 券 6,500 66,040.00 0.04
长信改 革红 利灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2014 年 年度报 告
8.4 报 告期内股票投资组合的重 大变动
8.4.1 累计买入金额超出期末基 金资产净值2%或前20 名的股票明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额 占期末 基金 资产 净值 比例(%)
1 600887 伊利股 份 29,887,026.20 18.62
2 300183 东软载 波 19,918,597.13 12.41
3 601628 中国人 寿 15,101,832.47 9.41
4 601377 兴业证 券 13,754,288.21 8.57
5 002568 百润股 份 13,633,471.66 8.49
6 600629 棱光实 业 12,343,520.98 7.69
7 601318 中国平 安 12,214,082.36 7.61
8 002580 圣阳股 份 11,952,603.30 7.45
9 002727 一心堂 10,703,452.40 6.67
10 000957 中通客 车 10,590,206.99 6.60
11 600016 民生银 行 10,586,600.00 6.60
12 002640 百圆裤 业 10,572,083.11 6.59
13 000001 平安银 行 10,076,233.94 6.28
14 601688 华泰证 券 9,990,259.79 6.22
15 601336 新华保 险 9,856,561.71 6.14
16 601328 交通银 行 8,820,654.00 5.50
17 600485 信威集 团 8,332,166.40 5.19
18 600406 国电南 瑞 8,229,231.11 5.13
19 300196 长海股 份 7,910,833.01 4.93
20 601038 一拖股 份 7,892,244.84 4.92
21 600998 九州通 7,645,604.55 4.76
22 600048 保利地 产 7,583,500.00 4.72
23 600036 招商银 行 7,093,268.16 4.42
24 002536 西泵股 份 6,879,441.92 4.29
25 002084 海鸥卫 浴 6,533,419.79 4.07
26 300039 上海凯 宝 6,481,981.32 4.04
27 600287 江苏舜 天 6,318,867.00 3.94
28 600373 中文传 媒 6,257,253.75 3.90
29 600495 晋西车 轴 6,194,781.84 3.86
30 002657 中科金 财 6,114,669.52 3.81
31 600446 金证股 份 6,031,487.96 3.76
32 600068 葛洲坝 6,016,640.74 3.75
33 002707 众信旅 游 5,252,776.50 3.27
34 002397 梦洁家 纺 5,185,547.16 3.23
35 002521 齐峰新 材 5,097,367.96 3.18
长信改 革红 利灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2014 年 年度报 告
36 300058 蓝色光 标 5,085,405.65 3.17
37 002445 中南重 工 5,018,291.46 3.13
38 300274 阳光电 源 4,854,029.21 3.02
39 600312 平高电 气 4,706,854.08 2.93
40 002157 正邦科 技 4,643,581.34 2.89
41 600535 天士力 4,542,700.27 2.83
42 600029 南方航 空 4,474,783.85 2.79
43 300015 爱尔眼 科 3,779,649.81 2.35
44 002567 唐人神 3,760,442.00 2.34
45 300162 雷曼光 电 3,664,609.00 2.28
46 600783 鲁信创 投 3,480,093.56 2.17
47 601888 中国国 旅 3,449,920.01 2.15
48 601002 晋亿实 业 3,447,759.69 2.15
49 601166 兴业银 行 3,400,500.00 2.12
50 000776 广发证 券 3,389,100.00 2.11
51 600418 江淮汽 车 3,295,000.00 2.05
52 600021 上海电 力 3,273,857.38 2.04
53 600999 招商证 券 3,235,157.00 2.02
54 300166 东方国 信 3,217,164.54 2.00
注： 本项 “买入金额” 均按买卖成交金额 （成交单价乘以成交数量） 填列， 不 考
虑其它交易费用。
8.4.2 累计卖出金额超出期末基 金资产净值2%或前20 名的股票明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额 占期末 基金 资产 净值 比例(%)
1 600887 伊利股 份 29,338,339.69 18.28
2 002568 百润股 份 15,246,828.98 9.50
3 601628 中国人 寿 12,760,489.26 7.95
4 601377 兴业证 券 12,549,155.94 7.82
5 601688 华泰证 券 11,830,391.89 7.37
6 002580 圣阳股 份 11,810,319.13 7.36
7 600485 信威集 团 10,712,278.48 6.67
8 000001 平安银 行 10,332,701.97 6.44
9 601336 新华保 险 9,987,436.14 6.22
10 002727 一心堂 9,783,772.31 6.10
11 000957 中通客 车 9,367,900.10 5.84
12 601038 一拖股 份 9,360,529.25 5.83
13 002640 百圆裤 业 8,956,986.03 5.58
14 002536 西泵股 份 8,098,846.81 5.05
15 600016 民生银 行 8,092,432.00 5.04
长信改 革红 利灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2014 年 年度报 告
16 600406 国电南 瑞 7,478,752.53 4.66
17 002084 海鸥卫 浴 7,407,105.55 4.61
18 600629 棱光实 业 7,377,652.89 4.60
19 600287 江苏舜 天 6,988,815.49 4.35
20 600036 招商银 行 6,935,603.32 4.32
21 600446 金证股 份 6,930,948.63 4.32
22 600998 九州通 6,845,653.60 4.27
23 600495 晋西车 轴 6,496,583.00 4.05
24 002657 中科金 财 6,495,775.00 4.05
25 600373 中文传 媒 6,296,021.98 3.92
26 300039 上海凯 宝 6,185,132.00 3.85
27 601328 交通银 行 5,961,100.00 3.71
28 600029 南方航 空 5,342,468.00 3.33
29 002521 齐峰新 材 5,225,583.57 3.26
30 601318 中国平 安 5,030,357.01 3.13
31 300058 蓝色光 标 4,949,394.50 3.08
32 002397 梦洁家 纺 4,945,706.95 3.08
33 002445 中南重 工 4,706,392.56 2.93
34 600312 平高电 气 4,630,302.94 2.88
35 300274 阳光电 源 4,587,499.08 2.86
36 600048 保利地 产 4,522,700.00 2.82
37 600535 天士力 4,349,586.80 2.71
38 002157 正邦科 技 4,213,662.32 2.63
39 300162 雷曼光 电 4,047,547.92 2.52
40 002567 唐人神 4,042,480.60 2.52
41 601888 中国国 旅 3,972,610.75 2.48
42 300015 爱尔眼 科 3,662,532.13 2.28
43 600021 上海电 力 3,634,922.40 2.26
44 600783 鲁信创 投 3,448,948.12 2.15
45 600570 恒生电 子 3,370,278.00 2.10
46 300166 东方国 信 3,222,968.70 2.01
注： 本项 “卖出股票的 收入 （成交） 总额” 均 按买卖成交金额 （成交单价乘以成
交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.3 买入股票的成本总额及卖 出股票的收入总额
单位： 人民 币元
买入股 票的 成本 （成 交） 总额 512,050,320.40
卖出股 票的 收入 （成 交） 总额 431,128,353.82
长信改 革红 利灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2014 年 年度报 告
注：本项“买入股票的成本 （成交）总额”和“卖出股票的收入（成交）总额”
均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.5 期 末按债券品种分类的债券 投资组合
金额单 位： 人民 币元
序号 债券品 种 公允价 值 占基金 资产 净值 比例(%)
1 国家债 券 － －
2 央行票 据 － －
3 金融债 券 － －
其中： 政策 性金 融债 － －
4 企业债 券 － －
5 企业短 期融 资券 － －
6 中期票 据 － －
7 可转债 18,302,921.80 11.40
8 其他 － －
9 合计 18,302,921.80 11.40
8.6 期 末按公允价值占基金资产 净值比例大小排序的前 五名债券投资明细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值
占基金 资产 净值
比例(%)
1 110023 民生转 债 93,340 12,906,121.80 8.04
2 110015 石化转 债 40,000 5,396,800.00 3.36
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8 报告期末按公允价值占基金资产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 五 名 贵 金 属 投 资 明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
8.9 期 末按公允价值占基金资产 净值比例大小排序的前 五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
长信改 革红 利灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2014 年 年度报 告
8.10 报告期末本基金投资的股 指期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资股指期货。
8.11 报告期末本基金投资的国 债期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资国债期货。
8.12 投资组合报告附注
8.12.1 报 告期内 本基金 投资的 前十名 证券 中， 华泰证 券（601688 ）的 发行主 体
于2014 年9月6日发布公告称收到 中国证监会 《关于 对华 泰证券股份有限公司采 取
责令改正 措施的决定 》 （【2014 】62号） ， 该决定书主 要内容为： 发行主体管 理
的华泰紫 金增强债券集合资产管 理计划、 华泰紫金周期 轮动集合资产管理计划 等
多个资产 管理计划在2013 年1 月至2014年3月期间， 存在同日或隔日通过交易对 手
实现不同 计划之间间接进行债券 买卖交易的情形。 上述行 为违反了 《证券公司 客
户资产管 理业务管理办法 》 第三条 、 第三十三条的规定 。 同时 ， 中国人民银行 南
京 分行于2014 年6月就此 事项对 发行主 体进行行 政处罚 ，但发 行主体并 未及时向
监管部门 报告。 按照 《证券公司 客户资产管理业务管 理 办法》 第五十七条的规 定，
责令发行 主体予以改正。
对该股票 投资决策程序的说明： 研 究发展部按照内部研 究工作规范对该股票
进行分析 后将其列入基金投资对 象备选库并跟踪研究。 在此 基础上本基金的基 金
经理根据 具体市场情况独立作出 投资决策。 该责令整改 事件发生后， 本基金管 理
人对该股 票的发行主体进行了进 一步了解与分析， 认为此事 件未对该股票投资 价
值判断产 生重大的实质性影响。 本基 金投资于该股票的 投资决策过程符合制度 规
定的投资 权限范围与投资决策程 序。
报告期内本基金投资的前十名证券中其余九名的发行主体未出现被监管部
门立案调 查或在报告 编制期日前 一年内受到公开谴责、 处罚的情形。
8.12.2 报 告期内 本基金 投资的 前十名 股票中， 不存在 超出基 金合同规 定备选 股
票库的情 形。
8.12.3 期末其他各项资产构成
单位： 人民 币元
长信改 革红 利灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2014 年 年度报 告
序号 名称 金额
1 存出保 证金 168,789.65
2 应收证 券清 算款 6,288,717.85
3 应收股 利 －
4 应收利 息 76,045.21
5 应收申 购款 125,167.39
6 其他应 收款 －
7 待摊费 用 －
8 其他 －
9 合计 6,658,720.10
8.12.4 期末持有的处 于转股期 的可转换债券明细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值 占基金 资产 净值 比例(%)
1 110023 民生转 债 12,906,121.80 8.04
2 110015 石化转 债 5,396,800.00 3.36
8.12.5 期末前十名股票中存在 流通受限情况的说明
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值
占 基 金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 300183 东软载 波 18,638,800.00 11.61 重大事 项停 牌
2 300196 长海股 份 9,266,911.01 5.77 重大资 产重 组停 牌
8.12.6 投资组合报告附注的其 他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
长信改 革红 利灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2014 年 年度报 告
§9
基 金份额持有人信息
9.1 期 末基金份额持有人户数及 持有人结构
份额单 位： 份
持有人 户
数(户)
户均持 有的 基
金份额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份
额比例
持有份 额
占总份
额比例
1428 94,706.93 50,124,790.29 37.06% 85,116,709.71 62.94%
9.2 期 末基金管理人的从业人员 持有本基金的情况
项目 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基金管 理人 所有 从业 人员 持有本 基金 2,018.02 0.00%
9.3 期 末基金管理人的从业人员 持有本开放式基金份额 总量区间情况
项目 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本公司 高级 管理 人员 、 基 金投资 和研 究部
门负责 人持 有本 开放 式基 金
0
本基金 基金 经理 持有 本开 放式基 金 0
长信改 革红 利灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2014 年 年度报 告
§10 开 放式基金份额变动
单位： 份
基金合 同生 效日(2014 年8 月6日) 基金 份额 总额 616,049,891.85
基金合 同生 效日 起至 报告 期期末 基金 总申 购份 额 13,671,594.25
减：基 金合 同生 效日 起至 报告期 期末 基金 总赎 回份 额 494,479,986.10
基金合 同生 效日 起至 报告 期期末 基金 拆分 变动 份额 －
本报告 期期 末基 金份 额总 额 135,241,500.00
长信改 革红 利灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2014 年 年度报 告
§11 重 大事件揭示
11.1 基金份额持有人大会决议
本报告期未召开本基金的基金份额持有人大会。
11.2 基金管理人、基金托管人 的专门基金托管部门的 重大人事变动
11.2.1 报告期内基金管理人的 重大人事变动
本报告期内， 原总经理 蒋学杰先生离职， 覃波先生担任本基金管理人的总经
理， 本基金管理人于2014 年12月20 日在指定信息披露媒体发布相应的 《关于基金
行业高级管理人员变更公告》 。
11.2.2 基金托管人的专门基金 托管部门的重大人事变 动
本报告期内， 因中国工商银行股份有限公司 （以下简称 “本行” ） 工 作需要，
周月秋同志不再担任本行资产托管部总经理。 在新任资产托管部总经理李勇同志
完成证券投资基金行业高级管理人员任职资格备案手续前， 由副总经理王立波同
志代为行使本行资产托管部总经理部分业务授权职责。
11.3 涉及基金管理人、基金财 产、基金 托管业务的诉 讼
本报告期无涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。
11.4 基金投资策略的改变
本报告期本基金投资策略未改变。
11.5 为基金进行审计的会计师 事务所情况
本报告期本基金未改聘为基金审计的会计师事务所。 报告期应支付给毕马威
华振会计 师事务 所审计 的报酬为 人民币6万元 ，该审计 机构为 本基金 提供审计服
务的连续年限为1年。
11.6 管理人、托管人及其高级 管理人员受稽查或处罚 等情况
本报告期基金管理人、 托管人及其高级管理人员没有受监管部门稽查或处罚
长信改 革红 利灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2014 年 年度报 告
的情形。
11.7 基金租用证券公司交易 单 元的有关情况
11.7.1 基金租用证券公司交易 单元进行股票投资及佣 金支付情况
金额单 位： 人民 币元
券
商
名
称
交
易
单
元
数
量
股票交易 债券交易 债券回购交易 应支付该券商的佣金
备
注
成交金额
占当期
股票成
交总额
的比例
成交金额
占当期债
券成交总
额的比例
成交金额
占当期
债券回
购成交
总额的
比例
佣金
占当期
佣金总
量的比
例
国
信
证
券
1 399,047,239.00 42.40% 124,499,806.80 100.00% 2,065,600,000.00 20.33% 323,387.42 40.99%
宏
源
证
券
2 263,143,546.42 27.96% － － 8,093,800,000.00 79.67% 239,566.78 30.37%
华
安
证
券
1 153,644,631.66 16.33% － － － － 124,513.67 15.78%
申
银
万
国
1 125,205,944.94 13.31% － － － － 101,466.63 12.86%
注：1、本报告期租用证券公司交易单元的变更情况
本报告期内本基金租用证券公司交易单元 均 为共用公司旗下基金长信纯债
一年定开债券租用的 交易单元 。
2、专用交易单元的选择标准和程序
根据中国证监会 《关于加强证券投资基金监管有关问题的通知》 （证监基字
<1998>29 号） 和 《关于完善证券投资基金交易席位制度有关问题的通知》 （证监
基金字[2007]48 号） 的有关规定， 本公司制定了租用证券公司专用交易单元的选
择标准和程序。
（1 ）选择标准：
长信改 革红 利灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2014 年 年度报 告
1）券商基本面评价（财务状况、经营状况）；
2）券商研究机构评价（报告质量、及时性和数量）；
3）券商每日信息评价（及时性和有效性）；
4）券商协作表现评价。
（2 ）选择程序：
首先根据租用证 券公司专用交易单元的选择标准形成《券商服务评价表》，
然后根据评分高低进行选择基金专用交易单元。
11.8 其他重大事件
序号 公告事 项 法定披 露方 式 法定披 露日 期
1
长信改革红利灵活配置混合型证券投资基金
基金份 额发 售公 告
上证报 、中 证报 2014-7-5
2
长信改革红利灵活配置混合型证券投资基金
基金合 同
上证报 、中 证报 2014-7-5
3
长信改革红利灵活配置混合型证券投资基金
招募说 明书
上证报 、中 证报 2014-7-5
4
长信改革红利灵活配置混合型证券投资基金
托管协 议
公司网 站 2014-7-5
5
长信基金管理有限责任公司关于长信改革红
利灵活配置混合型证券投资基金基金合同生
效公告
上证报 、中 证报 2014-8-7
6
长信基金管理有限责任公司关于长信改革红
利灵活配置混合型证券投资基金开放日常申
购、 赎 回、 转换 及定 期定 额投资 等业 务的 公 告
上证报 、中 证报 2014-9-17
7
长信基金管理有限责任公司关于长信改革红
利灵活配置混合型证券投资基金在交通银行
股份有 限公 司等 基金 销售 机构开 通转 换、 定期
定额投 资业 务及 参加 申购 、 定期 定额 投资 申购
费率优 惠的 公告
上证报 、中 证报 2014-9-26
8
长信基金管理有限责任公司关于旗下部分开
放式基金参加中国工商银行股份有限公司基
金定期 定额 投资 申购 费率 优惠活 动的 公告
上证报 、中 证报 、
证券时 报、 证 券日
报
2014-9-30
9
长信基 金管 理有 限责 任公 司关于 在“ 长金 通”
网上直销平台实施长信改革红利灵活配置混
合型证 券投 资基 金日 常申 购、 转 换、 定期 定额
投资业 务费 率优 惠的 公告
上证报 、中 证报 2014-10-10
10 长信基金管理有限责任公司关于旗下部分开 上证报 、中 证报、 2014-10-17
长信改 革红 利灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2014 年 年度报 告
放式基金在中国银河证券股份有限公司开通
转换、 定期 定额 投资 业务 并参加 申购 、 定 期定
额投资 申购 费率 优惠 活动 的公告
证券时 报 、 证 券日
报
11
长信基金管理有限责任公司关于增聘长信改
革红利灵活配置混合型证券投资基金基金经
理的公 告
上证报 、中 证报 2014-10-21
12
长信基金管理有限责任公司关于旗下开放式
基金参加杭州数米基金销售有限公司官方淘
宝店基 金申 购费 率优 惠活 动的公 告
上证报 、中 证报 、
证券时 报、 证 券日
报
2014-10-22
13
长信基 金管 理有 限责 任公 司关于 在“ 长金 通”
网上直 销平 台开 展基 金 “ 转换补 差费 率” 优惠
活动的 公告
上证报 、中 证报 、
证券时 报、 证 券日
报
2014-11-13
14
长信基金管理有限责任公司关于旗下部分开
放式基 金在 华宝 证券 有限 责任公 司开 通转 换、
定期定 额投 资业 务并 参加 申购、 定期 定额 投资
申购费 率优 惠活 动的 公告
上证报 、中 证报 、
证券时 报、 证 券日
报
2014-12-5
15
长信基金管理有限责任公司关于旗下部分开
放式基金参加平安银行股份有限公司申购费
率优惠 活动 的公 告
上证报 、中 证报、
证券时 报
2014-12-30
长信改 革红 利灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2014 年 年度报 告
§12 备 查文件目录
12.1 备查文件目录
1、中国证监会批准设立基金的文件；
2、《长信改革红利灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 ；
3、《长信改革红利灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》；
4、《长信改革红利灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；
5、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿；
6、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。
12.2 存放地点
基金管理人的办公场所。
12.3 查阅方式
长信基金管理有限责任公司网站：http://www.cxfund.com.cn 。
长信基金 管理有限责任公司
二〇一五 年三月二十八日
