银 华 信 用 四季 红 债 券 型证 券 投 资 基金
2014 年 年度 报 告 摘要
2014 年12 月31 日
基金管 理人： 银华基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
送出日 期：2015 年3 月28 日
银华信用四季红债券 2014 年年 度报告 摘要
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§1 重要提 示
基金管理人的 董事会、 董 事保证本报告 所载资料 不 存在虚假记载 、误导性 陈 述或重大遗漏 ，
并对其内容的 真实性、 准 确性和完整性 承担个别 及 连带的法律责 任。本年 度 报告已经三 分之二以
上独立 董事 签字 同意 ，并 由董事 长签 发。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2015 年 3 月 26 日 复核 了本
报告中的财务 指标、净 值 表现、利润分 配情况、 财 务会计报告、 投资组合 报 告等内容， 保证复核
内容不 存在 虚假 记载 、误 导性陈 述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金 的过往业 绩并不代 表 其未来表现。 投资有风 险 ，投资者在作 出投资决 策 前应仔细阅读 本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本年度 报告 摘要 摘自 年度 报告正 文, 投资 者欲 了解 详 细内容,应 阅读 年度 报告 正 文。
本报告 财务 资料 已经 审计 。
本报告 期 自2014 年1 月1 日起 至12 月 31 日止 。
银华信用四季红债券 2014 年年 度报告 摘要
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§2 基金简 介
2.1 基 金基 本情况
基金名 称 银华信 用四 季红 债券 型证 券投资 基金
基金简 称 银华信 用四 季红 债券
基金主 代码 000194
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 8 月 7 日
基金管 理人 银华基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 116,029,217.74 份
基金合 同存 续期 不定期
2.2 基 金产 品说明
投资目 标 本 基 金以 信用 债券 为主 要投 资 对象 ，在 控制 信用 风险
的 前 提下 ，力 求为 基金 持有 人 提供 稳健 的当 期收 益和
总投资 回报 。
投资策 略 本 基 金通 过“ 自上 而下 ”的 战 略性 资产 配置 和“ 自下
而 上 ”的 个券 精选 策略 相结 合 的固 定收 益类 资产 投资
策略。 “自 上而 下” 的 策略 主要确 定组 合久 期并 进行 资
产配置 ， “ 自下 而上” 的策 略重点 对信 用债 品种 的利 率
风 险 和信 用风 险进 行度 量和 定 价， 同时 结合 市场 的流
动 性 状况 ，利 用市 场对 信用 利 差定 价的 相对 失衡 ，对
溢价率 较高 的品 种进 行投 资。
本 基 金的 投资 组合 比例 为： 本 基金 投资 于债 券资 产比
例不低 于基 金资 产 的 80%， 其中信 用债 券投 资不 低于 非
现金基 金资 产 的 80%； 本基 金持有 现金 或到 期日 在一 年
以内的 政府 债券 不低 于基 金资产 净值 的 5% 。
业绩比 较基 准 中债综 合指 数收 益率 （全 价） 。
风险收 益特 征 本 基 金属 于证 券市 场中 的较 低 风险 品种 ，预 期收 益和
预 期 风险 高于 货币 市场 基金 ， 低于 混合 型基 金和 股票
型基金 。
2.3 基 金管 理人和 基金 托管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 银华基 金管 理有 限公 司 中国建 设银 行股 份有 限公 司
信息披 露负 责人
姓名 凌宇翔 田青
联系电 话 (010)58163000 （010 ）67595096
电子邮 箱 yhjj@yhfund.com.cn tianqing1.zh@ccb.com
客户服 务电 话
4006783333,(010)85186558 （010 ）67595096 银华信用四季红债券 2014 年年 度报告 摘要
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传真 (010)58163027 （010 ）66275853
2.4 信 息披 露方式
登载基金年度报告正文的管理人互联网 网
址
http://www.yhfund.com.cn
基金年 度报 告备 置地 点 基金管 理人 及基 金托 管人 办公地 址
§3 主要财 务指标、基金净值 表现及利润分配情 况
3.1 主 要会 计数据 和财 务指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1 期间 数据 和指 标
2014 年
2013 年 8 月 7 日(基 金合 同生效
日)-2013 年12 月 31 日
本期已 实现 收益 24,632,819.00 6,824,422.64
本期利 润 33,621,232.47 -75,839.25
加权平 均基 金份 额本 期利 润 0.1452 -0.0002
本期加 权平 均净 值利 润率 14.10% -0.02%
本期基 金份 额净 值增 长率 16.15% 0.10%
3.1.2 期末 数据 和指 标 2014 年末 2013 年末
期末可 供分 配利 润 10,024,747.51 279,061.74
期末可 供分 配基 金份 额利 润 0.0864 0.0009
期末基 金资 产净 值 126,682,250.77 324,179,804.82
期末基 金份 额净 值 1.092 1.001
3.1.3 累计 期末 指标 2014 年末
2013 年末
基金份 额累 计净 值增 长率 16.26% 0.10%
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、期 末可 供分 配利 润采 用 期末资 产负 债表 未分 配利 润与未 分配 利润 中已 实现 部分的 孰低 数。
3、本 报告 所列 示的 基金 业 绩指标 不包 括持 有人 认购 或交易 基金 的各 项费 用， 例如： 基金 的认 购、
申购、 赎回 费等 ，计 入费 用后实 际收 益水 平要 低于 所列数 字。
4、本 基金 合同 生效 日为 2013 年 8 月 7 日，2013 年 度主要 财务 指标 的计 算期 间为 2013 年 8 月 7
日( 基 金合 同生 效日) 至2013 年 12 月31 日。 银华信用四季红债券 2014 年年 度报告 摘要
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3.2 基 金净 值表现
3.2.1 基 金份 额净值 增长 率及其 与同 期业绩 比较 基准收 益率 的比较
阶段
份额净 值
增长率 ①
份额净 值
增长率 标
准差②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 5.99% 0.22% 1.66% 0.17% 4.33% 0.05%
过去六 个月 9.95% 0.17% 2.37% 0.13% 7.58% 0.04%
过去一 年 16.15% 0.15% 6.54% 0.11% 9.61% 0.04%
自基金 合同
生效起 至今
16.26% 0.15% 2.18% 0.11% 14.08% 0.04%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准
收 益率 变动的 比较
注：按基金合 同的规定 ， 本基金自基金 合同生效 起 六个月为建仓 期，建仓 期 结束时本基 金的各项
资产配置比例 已达到基 金 合同的规定： 本基金投 资 于债券资产比 例不低于 基 金资产的 80% ，其 中
信用债券投资 不低于非 现 金基金资产 的 80%； 本基 金持有现金或 者到期日 在 一年以内的政 府债券银华信用四季红债券 2014 年年 度报告 摘要
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不低于 基金 资 产 净值 的 5%。
3.2.3 自 基金 合同生 效以 来基金 每年 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的
比较
注：合 同生 效当 年按 实际 存续期 计算 ，不 按整 个自 然年度 进行 折算 。
3.3 过 去三 年基金 的利 润分配 情况
单位： 人民 币元
年
度
每10 份 基 金 份 额
分红数
现金 形 式 发 放
总额
再 投 资 形 式 发
放总额
年 度 利 润 分 配 合
计
备注
2014 0.65 13,897,620.82 321,996.26 14,219,617.08
2013 - - - -
合
计
0.65 13,897,620.82 321,996.26 14,219,617.08
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§4 管理人 报告
4.1 基 金管 理人及 基金 经理情 况
4.1.1 基 金管 理人及 其管 理基金 的经 验
银华基 金管 理有 限公 司成 立于 2001 年 5 月 28 日， 是经中 国证 监会 批准(证 监 基金字[2001]7
号文) 设立 的全 国性 资产 管 理公司 。 公 司注 册资 本为2 亿元 人民 币， 公司 的股 东 及其出 资比 例分 别
为： 西 南证 券股 份有 限公 司 49% 、 第 一创 业证 券股 份有限 公 司29% 、 东 北证 券股份 有限 公 司 21% 及
山西海 鑫实 业股 份有 限公 司 1% 。 公 司的 主要 业务 是 基金募 集、 基金 销售 、 资 产管理 及中 国证 监会
许可的 其他 业务 。公 司注 册地为 广东 省深 圳市 。
截至 2014 年 12 月 31 日， 本基金 管理 人管 理着 44 只 证券投 资基 金， 具体 包括 银华优 势企 业
证券投 资基 金、 银华 保本 增 值证 券投 资基 金、 银华- 道琼 斯 88 精选 证券 投资 基 金、银 华货 币市 场
证券投资基金 、银华核 心 价值优选股票 型证券投 资 基金、银华优 质增长股 票 型证券投资 基金、银
华富裕主题股 票型证券 投 资基金、银华 领先策略 股 票型证券投资 基金、银 华 全球核心优 选证券投
资基金 、 银华 内需 精选 股 票型证 券投 资基 金(LOF) 、 银华增 强收 益债 券型 证券 投资基 金 、 银 华和 谐
主题灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金、 银华 沪深 300 指数分 级证 券投 资基 金、 银华深 证 100 指数分
级证券投资基 金、银华 信 用债券型证券 投资基金 （LOF ） 、银华成长 先锋混合 型 证券投资基 金、银
华信用 双利 债券 型证 券投 资基金 、 银华 抗 通 胀主 题 证券投 资基 金 （LOF ） 、 银 华中证 等权 重 90 指数
分级证 券投 资基 金、 银华 永祥保 本混 合型 证券 投资 基金、 银华 消费 主题 分级 股票型 证券 投资 基金 、
银华中证内地 资源主题 指 数分级证券投 资基金、 银 华永泰积极债 券型证券 投 资基金、银 华中小盘
精选股 票型 证券 投资 基金 、 银 华纯 债信 用主 题债 券 型证券 投资 基金 （LOF ） 、 上证 50 等 权重 交易 型
开放式 指数 证券 投资 基金 、 银华 上证50 等权 重交 易 型开放 式指 数证 券投 资基 金联接 基金 、 银 华中
证中 票50 指数 债券 型证 券 投资基 金 （LOF ） 、 银华 永 兴纯债 分级 债券 型发 起式 证券投 资基 金 、 银 华
交易型 货币 市场 基金 、银 华中证 成长 股债 恒定 组 合 30/70 指数 证券 投资 基金 、银华 信用 四季 红债
券型证券投资 基金、银 华 中证转债指数 增强分级 证 券投资基金、 银华信用 季 季红债券型 证券投资
基金、 银华 中 证 800 等权 重指数 增强 分级 证券 投资 基金、 银华 永利 债券 型证 券投资 基金 、银 华 恒
生中国企业指 数分级证 券 投资基金、银 华多利宝 货 币市场基金、 银华永益 分 级债券型证 券投资基
金、银华活钱 宝货币市 场 基金、银华双 月定期理 财 债券型证券投 资基金、 银 华高端制造 业灵活配
置混合型证券 投资基金 、 银华惠增利货 币市场基 金 及银华回报灵 活配置定 期 开放混合型 发起式 证
券投资基金。 同时，本 基 金 管理人管理 着多个全 国 社保基金、企 业年金和 特 定客户资产 管理投资
组合。 银华信用四季红债券 2014 年年 度报告 摘要
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4.1.2 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 及基金 经理 助理简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 （助
理）期 限
证券
从业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
邹 维 娜 女
士
本 基 金 的
基金经 理
2013 年8 月7
日
- 8 年
硕 士 学 位 。 历 任 国 家 信 息 中
心 下 属 中 经 网 公 司 宏 观 经 济
分 析 人 员 ； 中 再 资 产 管 理 股
份 有 限 公 司 固 定 收 益 部 投 资
经 理 助 理 、 自 有 账 户 投 资 经
理。 2012 年 10 月 加入 银华 基
金 管 理 有 限 公 司 ， 曾 担 任 基
金经理 助理 职务， 自2013 年
9 月 18 日起 兼任 银华 信用 季
季 红 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基
金经理 ， 自 2014 年 1 月 22
日 起 兼 任 银 华 永 利 债 券 型 证
券 投 资 基 金 基 金 经 理 ， 自
2014 年5 月22 日 起兼 任银 华
永 益 分 级 债 券 型 证 券 投 资 基
金基金 经理 ， 自 2014 年 10
月 8 日 起兼 任银 华纯 债信 用
主 题 债 券 型 证 券 投 资 基 金
（LOF ） 基 金经 理 。 具 有从 业
资格。 国籍:中 国。
于 海 颖 女
士
本 基 金 的
基金经 理
2013 年8 月7
日
2014 年 10
月 8 日
9.5
年
硕 士 学 位 。 曾 在 深 圳 创 维 集
团 集 团 人 事 部 、 深 圳 开 发 科
技 股 份 有 限 公 司 人 力 资 源 部
工 作 ； 历 任 北 方 国 际 信 托 投
资 股 份 有 限 公 司 投 资 部 债 券
研 究 员 ， 光 大 保 德 信 基 金 管
理 公 司 投 资 部 基 金 经 理 等
职。 自 2007 年 11 月 6 日至
2010 年8 月31 日 担任 光大 保
德 信 货 币 基 金 基 金 经 理 ，
2008 年10 月29 日至2010 年
8 月 31 日担 任光 大保 德信 增
利 收 益 债 券 基 金 基 金 经 理 。
2010 年11 月至2014 年10 月
期 间 任 职 于 银 华 基 金 管 理 有
限公司 ， 2011 年6 月 28 日至
2013 年6 月17 日 期间 担任 银
华 永 祥 保 本 混 合 型 证 券 投 资
基金基 金经 理， 自 2011 年 8
月 2 日至 2014 年 4 月 25 日银华信用四季红债券 2014 年年 度报告 摘要
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期 间 兼 任 银 华 货 币 市 场 证 券
投资基 金基 金经 理， 自 2012
年8 月9 日至2014 年10 月8
日 期 间 兼 任 银 华 纯 债 信 用 主
题 债 券 型 证 券 投 资 基 金
（LOF ） 基 金 经 理 ， 自 2013
年4 月1 日至2014 年4 月25
日 期 间 兼 任 银 华 交 易 型 货 币
市场基 金基 金经 理， 自 2013
年9 月18 日至 2014 年 10 月
8 日 期 间 兼 任 银 华 信 用 季 季
红 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金
经理， 自2014 年5 月8 日至
2014 年10 月8 日 期间 兼任 银
华 信 用 债 券 型 证 券 投 资 基 金
（LOF ） 基 金经 理 。 具 有从 业
资格。 国籍 ：中 国。
翟灿女 士
本 基 金 的
基 金 经 理
助理
2014 年7 月8
日
- 4 年
硕士学 位 ； 2011 年至 2013 年
任 职 于 安 信 证 券 研 究 所 ；
2013 年 加盟 银华 基金 管理 有
限公司， 曾担 任研 究员 职 务。
具有从 业资 格 。 国 籍： 中 国。
叶佳女 士
本 基 金 的
基 金 经 理
助理
2013 年 7 月
16 日
2014 年6 月
13 日
3.5
年
硕士研 究生。 自2010 年7 月
至2014 年7 月期 间任 职于 银
华 基 金 管 理 有 限 公 司 ， 曾 担
任 固 定 收 益 部 历 任 研 究 员 、
基 金 经 理 助 理 职 务 。 具 有 从
业资格 。国 籍： 中国 。
注：1 、此 处的 任职 日期 和 离任日 期均 指基 金合 同生 效日或 公司 作出 决定 之日 。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金管理人 在本报告 期 内严格遵守《 中华人民 共 和国证券法》 、 《 中华人民 共和国证券投 资
基金法》 、 《证 券投资基 金 运作管理办 法》 、 《证券 投 资基金销售 管理办法》 、 《 证券投资基 金信息 披
露管理 办法 》 及其 各项 实 施准则 、 《 银华 信用 四季 红 债券型 证券 投资 基金 基金 合同 》 和 其他 有关 法
律法规的规定, 本着 诚 实 信用 、 勤 勉 尽 责 的原 则 管 理和 运 用 基 金 资 产,在 严 格 控制 风 险 的 基 础 上,
为基金 份额 持有 人谋 求最 大利益,无 损害 基金 份额 持 有 人利 益的 行为 。本 基金 无违法 、违 规行 为。
本基金 投资 组合 符合 有关 法规及 基金 合同 的约 定。 银华信用四季红债券 2014 年年 度报告 摘要
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4.3 管 理人 对报告 期内 公平交 易情 况的专 项说 明
4.3.1 公 平交 易制度 和控 制方法
根据中 国证 监会 颁布 的 《 证券投 资基 金管 理公 司公 平交易 制度 指导 意见 》 ， 本 基金管 理人 制定
了公司层面的 《银华基 金 管理有限公司 公平交易 制 度》, 对投资 部、固定 收 益部、量化 投资部、
研究部、交易 管理部、 监 察稽核部等相 关所有业 务 部门进行了制 度上的约 束 。该制度适 用于本基
金管理人所管 理的公募 基 金、社保组合 、企业年 金 及特定客户资 产管理组 合 等，规范的 范围包括
但不限于境内 上市股票 、 债券的一级市 场申购、 二 级市场交易等 投资管理 活 动，同时包 括授权、
研究分 析、 投资 决策 、交 易执行 、业 绩评 估等 投资 管理活 动相 关的 各个 环节 。
为了规范本基 金管理人 各 投资组合的证 券投资指 令 的执行过程， 完善公平 交 易制度，确保 各
投资组合享有 公平的交 易 执行机会，本 基金管理 人 根据《证券投 资基金管 理 公司公平交 易制度指
导意见 》 及 《银 华基 金管 理有限 公司 公平 交易 制度 》 ， 制 定了 《 银华 基金 管理 有限公 司公 平交 易执
行制度 》 ，规 定了公平 交 易的执行流 程及特殊 情况 的审批机制 ；明确了 交易 执行环节的 集中交 易
制度， 并对 交易 执行 环节 的内部 控制 措施 进行 了完 善。
此外，为了加 强对异常 交 易行为的日常 监控，本 基 金管理人还制 定了《银 华 基金管理有限 公
司异常 交易 监控 实施 细则 》 ， 规 定了 异常 交易 监控 的 范围以 及异 常交 易发 生后 的分析 、 说明 、 报 备
流程。
对照 2011 年 8 月份 新修 订 的《证 券投 资基 金管 理公 司公平 交易 制度 指导 意见 》 ，本基 金管 理
人又对上述制 度进行了 修 改 完善，进一 步修订了 公 平交易的范围 ，修订了 对 不同投资组 合同日反
向交易 的监 控重 点 ， 并 强 调了本 基金 管理 人内 部控 制的要 求 ， 具 体控 制方 法 为：1 、 交 易所 市场 的
公平交易均通 过恒生交 易 系统实现，不 掺杂任何 的 人为判断，所 有交易均 通 过恒生投资 系统公平
交易模 块电 子化 强制 执行 ， 公 平交 易程 序自 动启 动 ；2 、 一般 情况 下 ， 场外 交 易指令 以组 合的 名义
下达，执行交 易员以组 合 的名义进行一 级市场申 购 投标及二级市 场交易， 并 确保非集中 竞价交易
与投资 组合 一一 对应 ， 且 各投资 组合 获得 公平 的交 易机会 ；3 、 对 于部 分债 券 一级市 场申 购 、 非 公
开发行股票申 购等以基 金 管理 人名义进 行的交易 ， 各投资组合经 理在交易 前 独立地确定 各投资组
合的交 易价 格和 数量 ， 交 易管理 部按 照价 格优 先 、 比例分 配的 原则 对交 易结 果进行 分配 ；4 、 本 基
金管理 人使 用恒 生O3.2 系 统的公 平交 易稽 核分 析模 块， 定 期及 不定 期进 行报 告分析 ， 对 公平 交易
的情况 进行 检查 ，以 规范 操作流 程， 适应 公平 交易 的需要 。
综上所述，本 基金管理 人 通过事前构建 控制环境 、 事中强化落实 执行、事 后 进行双重监督 ，
来确保 公平 交易 制度 得到 切实执 行。 银华信用四季红债券 2014 年年 度报告 摘要
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4.3.2 公 平交 易制度 的执 行情况
4.3.2.1 整 体执 行情 况说 明
报告期内，本 基金管理 人 根据《银华基 金管理有 限 公司公平交易 制度》及 相 关配套制度， 在
研究分析、投 资决策、 交 易执行、业绩 评估等各 个 环节，建立了 健全有效 的 公平交易执 行体系，
公平对 待旗 下的 每一 个投 资组合 。具 体执 行情 况如 下：
在研究分析环 节，本基 金 管理人构建了 统一的研 究 平台，为旗下 所有投资 组 合公平地提供 研
究支持 。
在投资决策环 节，各基 金 经理、投资经 理严格遵 守 本基金管理人 的各项投 资 管理制度和投 资
授权制 度， 保证 各投 资组 合的独 立投 资决 策机 制。
在交易 执行 环节 ， 本 基金 管理人 实行 集中 交易 制度 ， 按照 “ 时间 优先 、 价 格 优先、 比例 分配、
综合平 衡” 的原 则， 确保 各投资 组合 享有 公平 的交 易执行 机会 。
在事后监控环 节，本基 金 管理人定期对 股票交易 情 况进行分析， 并出具公 平 交易执行情况 分
析报告；另外 ，本基金 管 理人还对公平 交易制度 的 遵守和相关业 务流程的 执 行情况进行 定期和不
定期的 检查 ，并 对发 现的 问题进 行及 时报 告。
本基金管理人 在本报告 期 内严格执行了 公平交易 制 度的相关规定 ，未出现 违 反公平交易制 度
的情况 。
4.3.2.2 同 向交 易价 差专 项分析
本基金 管理 人对 旗下 所有 投资组 合过 去四 个季 度不 同时间 窗内 （1 日 内、3 日 内及 5 日内 ） 同
向交易 的交 易价 差 从 T 检 验（置 信度 为 95% ）和 溢 价率占 优频 率两 个方 面进 行了专 项分 析。 分析
过程及 分析 结果 如下 ：
报告期 内， 纳入 分析 范围 的投资 组合 共 有 104 个。 本基金 管理 人首 先对 上述 投资组 合进 行 两
两任意 组合 ， 共 产生5356 对组合 ， 然 后统 计任 意一 对投资 组合 在同 一时 间窗 内同向 交易 过同 一股
票的情 况， 并对 统计 结果 进行分 析。
当时间 窗 为1 日 时， 共有1099 对 投资 组合 存在 同向 交易的 情况 ， 其 中有178 对投资 组合 未通
过T 检 验， 进一 步计 算溢 价率为 正的 概率 ， 结 果显 示有 51 对 组合 的正 溢价 率 占比大 于 55% ， 其中
有25 对均 属于 指数 基金 或 量化 专 户与 其他 基金 的同 日同向 交易 ， 由 于我 公司 的 指数基 金或 量化 专
户的交 易均 采取 组合 指令 的交易 方式 进行 成交 ， 因 此这 25 对 组合 间不 存在 利 益输送 的行 为； 剩下
26 对 组合 的基 金经 理均 承 诺相互 间不 存在 利益 输送 ；
当时间 窗 为3 日 时， 共有1581 对 投资 组合 存在 同向 交易的 情况 ， 其 中有315 对投资 组合 未通
过T 检 验， 进一 步计 算溢 价率为 正的 概率 ， 结 果显 示有 99 对 组合 的正 溢价 率 占比大 于 55% ， 其中银华信用四季红债券 2014 年年 度报告 摘要
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有69 对均 属于 指数 基金 或 量化专 户与 其他 基金 的同 日或相 邻日 同向 交易 ， 由 于 我公司 的指 数基 金
或量化 专户 的交 易均 采取 组合指 令的 交易 方式 进行 成交， 因此 这 69 对组 合间 不存在 利益 输送 的 行
为；剩 下 30 对 组合 的基 金 经理均 承诺 相互 间不 存在 利益输 送；
当时间 窗 为5 日 时， 共有1989 对 投资 组合 存在 同向 交易的 情况 ， 其 中有433 对投资 组合 未通
过 T 检验 ，进 一步 计算 溢 价率为 正的 概率 ，结 果显 示有 153 对组 合的 正溢 价 率占比 大于 55%，其
中有 116 对 均属 于指 数基 金或量 化专 户与 其他 基金 的同日 或相 邻日 同向 交易 ，由于 我公 司的 指 数
基金或 量化 专户 的交 易均 采取组 合指 令的 交易 方式 进行成 交， 因此 这 116 对 组合间 不存 在利 益 输
送的行 为； 剩 下37 对组 合 的基金 经理 均承 诺相 互间 不存在 利益 输送 。
4.3.3 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，本 基金 未发 现存在 可能 导致 不公 平交 易和利 益输 送的 异常 交易 行为。
本报告期内， 本基金管 理 人所有投资组 合参与的 交 易所公开竞价 同日反向 交 易成交较少的 单
边交易 量超 过该 证券 当日 成交量 的 5%的 情况 有 13 次，原 因是 指数 型投 资组 合投资 策略 需要 ， 未
导致不 公平 交易 和利 益输 送。
4.4 管 理人 对报告 期内 基金的 投资 策略和 业绩 表现的 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2014 年经 济增 长经 历了 持 续放缓 ， 上 半年 工业 增速 维持 在 8-9% 的 平台， 年中 之后显 著掉 落至
7%左右 的平 台，11 月份 工 业增加 值同 比增 长 7.2% ， 再度弱 于市 场预 期。 固定 资产投 资出 现萎 缩，
其中房 地产 投资 趋弱 最为 显著， 连续 三个 季度 持续 下滑，11 月房 地产 投资 累 计同比 已降 至 11.9%
的低位 。 通 胀方 面， 物价 水 平节节 回落 ，11 月 CPI 创下 1.4% 的 新低，PPI 环比 负增趋 势再 度扩 大，
通缩风 险进 一步 加剧 。 市 场流动 性方 面 ， 进 入2014 年之后 ， 货币 政策 进入 了 持续宽 松的 通道 ， 央
行先后采取了 下调部分 金 融机构存款准 备金率、 提 高再贷款额度 、创设常 备 借贷便利和 中期借贷
便利、 降低 存贷 款基 准利 率等多 项货 币政 策， 对实 体经济 输送 流动 性，R007 中枢从 13 年的 4% 以
上回落 至3.5% 附近 ，整 体 资金面 维持 宽松 局面 。
债市方 面 ， 各 类债 券品 种 收益率 在2014 年均 经历 了 显著下 行 ， 从 收益 率曲 线 形变来 看 ， 呈 现
平坦化下行特 征。相同 信 用等级的信用 债内部， 中 票表现略逊于 城投债。 今 年年内地方 政府关于
存量债务的甄 别和处置 办 法频繁出台， 强化了城 投 债的政府背书 ，叠加城 投 债发行缩量 ，是城投
债品种 表现 突出 的主 因。
2014 年本 基金 根据 市场 状 况积极 调整 组合 结构 和组 合久期 ，整 体上 维持 了 信 用债的 高仓 位，
并积极参与利 率债的波 段 投资机会，在 收益率快 速 下行的环境中 获得了合 意 的资本利得 ，并维持银华信用四季红债券 2014 年年 度报告 摘要
第 13 页 共 33 页
了合理 的静 态收 益水 平。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.092 元， 本报 告期份 额净 值增 长率 为 16.15% ， 同期 业绩
比较基 准增 长率 为6.54% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望2015 年， 海外 经济 复 苏进程 较为 波折 且存 在明 显分化 ， 美国 经济 复苏 进 程较为 稳定 ， 但
欧盟及日本经 济则表现 乏 力。国内经济 方面，基 本 面疲软的局面 可能仍将 持 续，其中房 地产投资
趋势下滑仍将 对经济增 长 形成掣 肘。与 此同时， 明 年地方政府财 政预算进 一 步透明化， 城投平台
剥离政府融资 功能，基 建 投资资金来源 存在一定 不 确定性。通胀 方面，近 期 通缩风险加 大，在实
体需求 疲软 局面 扭转 之前 ，CPI 大概 率处 于较 低水 平。 资 金面 方面 ， 经 济增 长乏力 叠加 物价 低迷 ，
都为央行货币 政策维持 宽 松格局奠定基 础，但需 要 关注近期央行 政策从宽 货 币向宽信用 转变的趋
势。 考虑 到经 济增 速下 滑 可能难 以避 免 ， 社 会融 资 总量 及M2 增速 仍处 于下 行 通道 ， 信 用扩 张不 力
局面未有明显 改善，明 年 爆发局部信用 风险事件 概 率增强，因而 在操作上 我 们仍将严格 规避低评
级品种 ，严 密关 注行 业及 个券信 用 状 况。
基于以上对基 本面状况 的 分析，本基金 认为未来 一 年内债券市场 走势可能 呈 现慢牛格局， 市
场波动 性加 大 。 同 时， 由 于 2015 年 货币 政策 及财 政 政策都 可能 出现 较大 变数 ， 需 要紧 密跟 踪政 策
及市场变化， 进行及时 有 效操作。在策 略上本基 金 将维持适度杠 杆水平， 采 取中性久期 ，在严格
控制信 用风 险的 前提 下， 精选个 券， 对组 合配 置进 行优化 调整。
4.6 管 理人 对报告 期内 基金估 值程 序等事 项的 说明
报告期内，本 基金管理 人 严格遵守《企 业会计准 则》 、 《证券投资基 金会计核 算 业务指引》 以
及中国证监会 相关规定 和 基金合同的约 定，日常 估 值由基金管理 人同基金 托 管人 一同进 行，基金
份额净值由基 金管理人 完 成估值后，经 基金托管 人 复核无误后由 基金管理 人 对外公布。 月末、年
中和年 末估 值复 核与 基金 会计账 目的 核对 同时 进行 。
本基金管理人 设立估值 委 员会（委员包 括估值业 务 分管领导以及 投资部、 研 究部、监察稽 核
部、 运作 保障 部等 部门 负 责人及 相关 业务 骨干 ） ， 负 责研究 、 指导 基金 估值 业 务。 估值 委员 会委 员
和负责基金日 常估值业 务 的基金会计均 具有专业 胜 任能力和相关 工作经历 。 基金经理不 介入基金
日常估值业务 ；估值委 员 会决议之前会 与涉及基 金 的基金经理进 行充分沟 通 。运作保障 部负责执
行估值 委员 会制 定的 估值 政策及 决议 。
参与估值流程 各方之间 不 存在任何重大 利益冲突 ； 本基金管理人 未签约与 估 值相关的任何 定银华信用四季红债券 2014 年年 度报告 摘要
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价服务 。
4.7 管 理人 对报告 期内 基金利 润分 配情况 的说 明
本基金 管理 人 于 2014 年 4 月 17 日 发布 分红 公告 ，向 于 2014 年 4 月 21 日 在本 基金注 册登 记
机构登 记在 册的 本基 金全 体基金 份额 持有 人， 按每 10 份基 金份 额分 配红 利人 民币 0.10 元， 实际
分配收 益金 额为 人民 币2,600,535.29 元。
本基金 管理 人 于 2014 年 7 月 16 日 发布 分红 公告 ，向 于 2014 年 7 月 18 日 在本 基金注 册登 记
机构登 记在 册的 本基 金全 体基金 份额 持有 人， 按每 10 份基 金份 额分 配 红 利人 民币 0.35 元， 实际
分配收 益金 额为 人民 币7,996,519.19 元。
本基金 管理 人 于 2014 年 10 月22 日发 布分 红公 告， 向于 2014 年 10 月 24 日 在 本基金 注册 登
记机构 登记 在册 的本 基金 全体基 金份 额持 有人 ，按 每 10 份基 金份 额分 配红 利 人民币 0.20 元 ，实
际分配 收益 金额 为人 民 币3,622,562.60 元。
4.8 报 告期 内管理 人对 本基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警情形 的说 明
报告期内，本 基金不存 在 连续二十个工 作日基金 份 额持有人数量 不满二百 人 或者基金资产 净
值低于 五千 万元 的情 形。
§5 托管人 报告
5.1 报 告期 内本基 金托 管人遵 规守 信情况 声明
本报告期，中 国建设银 行 股份有限公司 在本基金 的 托管过程中， 严格遵守 了 《证券投资基 金
法》 、 基 金合 同 、 托 管协 议 和其他 有关 规定 ， 不存 在 损害基 金份 额持 有人 利益 的行为 ， 完全 尽职 尽
责地履 行了 基金 托管 人应 尽的义 务。
5.2 托 管人 对报告 期内 本基金 投资 运作遵 规守 信、净 值计 算、利 润分 配等情 况的 说明
本报告期，本 托管人按 照 国家有关规定 、基金合 同 、托管协议和 其他有关 规 定，对本基金 的
基金资产净值 计算、基 金 费用开支等方 面进行了 认 真的复核，对 本基金的 投 资运作方面 进行了监
督，未 发现 基金 管理 人有 损害基 金份 额持 有 人 利益 的行为 。
报告期 内， 本基 金实 施利 润分配 的金 额 为14,219,617.08 元。
5.3 托 管人 对本年 度报 告中财 务信 息等内 容的 真实、 准确 和完整 发表 意见
本托管人复核 审查了本 报 告中的财务指 标、净值 表 现、利润分配 情况、财 务 会计报告、投 资
组合报 告等 内容 ，保 证复 核内容 不存 在虚 假记 载、 误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。 银华信用四季红债券 2014 年年 度报告 摘要
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§6 审计报 告
本基 金2014 年 度财 务会 计 报告经 德勤 华永 会计 师事 务所 （特 殊普 通合 伙） 北 京分所 审计 ， 注
册会计 师出 具了 标准 无保 留意见 的审 计报 告， 投资 者可通 过年 度报 告正 文查 看审计 报告 全文 。
§7 年度财 务报表
7.1 资 产负 债表
会计主 体： 银华 信用 四季 红债券 型证 券投 资基 金
报告截 止日 ： 2014 年 12 月 31 日
单位： 人民 币元
资 产
本期末
2014 年12 月31 日
上年度末
2013 年12 月 31 日
资 产：
银行存 款 1,487,455.47 610,247.43
结算备 付金 18,422,897.90 15,612,933.74
存出保 证金 35,119.77 42,264.07
交易性 金融 资产 199,172,685.42 505,087,128.40
其中： 股票 投资 - -
基金投 资 - -
债券投 资 199,172,685.42 505,087,128.40
资产支 持证 券投 资 - -
贵金属 投资 - -
衍生金 融资 产 - -
买入返 售金 融资 产 - -
应收证 券清 算款 - 2,496,358.40
应收利 息 3,206,549.25 11,150,701.47
应收股 利 - -
应收申 购款 - 1,688.15
递延所 得税 资产 - -
其他资 产 - -
资产总 计 222,324,707.81 535,001,321.66
负债和所有者权益
本期末
2014 年12 月31 日
上年度末
2013 年12 月 31 日
负 债：
短期借 款 - -
交易性 金融 负债 - -
衍生金 融负 债 - -
卖出回 购金 融资 产款 94,300,000.00 207,000,000.00 银华信用四季红债券 2014 年年 度报告 摘要
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应付证 券清 算款 922,527.27 -
应付赎 回款 136,711.60 3,381,265.28
应付管 理人 报酬 85,773.09 201,318.26
应付托 管费 24,506.58 57,519.51
应付销 售服 务费 - -
应付交 易费 用 4,928.65 950.00
应交税 费 - -
应付利 息 22,331.49 96,845.38
应付利 润 - -
递延所 得税 负债 - -
其他负 债 145,678.36 83,618.41
负债合 计 95,642,457.04 210,821,516.84
所有者权益：
实收基 金 116,029,217.74 323,900,743.08
未分配 利润 10,653,033.03 279,061.74
所有者 权益 合计 126,682,250.77 324,179,804.82
负债和 所有 者权 益总 计 222,324,707.81 535,001,321.66
注 ： 报 告 截 止 日 2014 年 12 月 31 日 ， 基 金 份 额 净 值 为 人 民 币 1.092 元 ， 基 金 份 额 总 额 为
116,029,217.74 份。
7.2 利 润表
会计主 体： 银华 信用 四季 红债券 型证 券投 资基 金
本报告 期： 2014 年1 月1 日至2014 年 12 月31 日
单位： 人民 币元
项 目
本期
2014 年1 月1 日至
2014 年12 月31 日
上年度可比期间
2013 年8 月7 日(基金合同生效日)
至 2013 年12 月31 日
一、收入 45,001,357.02 4,049,301.44
1.利息 收入 27,514,115.02 11,485,526.88
其中： 存款 利息 收入 462,133.55 88,270.00
债券利 息收 入 27,051,981.47 11,312,931.74
资产支 持证 券利 息收 入 - -
买入返 售金 融资 产收 入 - 84,325.14
其他利 息收 入 - -
2.投资 收益 （损 失以 “- ” 填列） 7,380,460.31 -755,807.72
其中： 股票 投资 收益 - -
基金投 资收 益 - -
债券投 资收 益 7,380,460.31 -755,807.72
资产支 持证 券投 资收 益 - -
贵金属 投资 收益 - - 银华信用四季红债券 2014 年年 度报告 摘要
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衍生工 具收 益 - -
股利收 益 - -
3.公允 价值 变动 收益 （损 失以 “-”
号填列 ）
8,988,413.47 -6,900,261.89
4.汇兑 收益 （ 损失 以 “- ” 号填列 ） - -
5.其他 收入 （损 失以 “-” 号填列 ） 1,118,368.22 219,844.17
减： 二、费用 11,380,124.55 4,125,140.69
1．管 理人 报酬 1,677,760.90 873,017.03
2．托 管费 479,360.26 249,433.45
3．销 售服 务费 - -
4．交 易费 用 22,490.38 3,097.95
5．利 息支 出 8,800,228.16 2,856,641.50
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出 8,800,228.16 2,856,641.50
6．其 他费 用 400,284.85 142,950.76
三、利润总额 （亏损 总额 以“-”
号填列）
33,621,232.47 -75,839.25
减：所 得税 费用 - -
四、 净利润 （ 净亏损以 “- ” 号填
列）
33,621,232.47 -75,839.25
7.3 所 有者 权益（ 基金 净值） 变动 表
会计主 体： 银华 信用 四季 红债券 型证 券投 资基 金
本报告 期：2014 年1 月1 日至 2014 年12 月 31 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年 1 月 1 日至2014 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值 ）
323,900,743.08 279,061.74 324,179,804.82
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- 33,621,232.47 33,621,232.47
三、本期基金份额交易产
生的基 金净 值变 动数
（净值 减少 以 “-” 号 填列 ）
-207,871,525.34 -9,027,644.10 -216,899,169.44
其中：1. 基 金申 购款 51,116,036.43 1,451,633.53 52,567,669.96
2. 基金 赎回 款 -258,987,561.77 -10,479,277.63 -269,466,839.40
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净
- -14,219,617.08 -14,219,617.08 银华信用四季红债券 2014 年年 度报告 摘要
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值变动 （净 值减 少以 “- ”
号填列 ）
五、期末所有者权益（基
金净值 ）
116,029,217.74 10,653,033.03 126,682,250.77
项目
上年度可比期间
2013 年8 月7 日(基金合同生效日)至 2013 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值 ）
277,675,518.42 - 277,675,518.42
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- -75,839.25 -75,839.25
三、本期基金份额交易产
生的基 金净 值变 动数
（净值 减少 以 “-” 号 填列 ）
46,225,224.66 354,900.99 46,580,125.65
其中：1. 基 金申 购款 104,444,630.96 759,421.26 105,204,052.22
2. 基金 赎回 款 -58,219,406.30 -404,520.27 -58,623,926.57
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净
值变动 （净 值减 少以 “- ”
号填列 ）
- - -
五、期末所有者权益（基
金净值 ）
323,900,743.08 279,061.74 324,179,804.82
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报告 7.1 至 7.4 财务 报表由 下列 负责 人签 署：
______ 王立 新______
______杨清______
____龚飒____
基金管 理人 负责 人
主 管会 计工 作负 责人
会 计机 构负 责人
7.4 报 表附 注
7.4.1 基 金基 本情况
银华信用四季 红债券型 证 券投资基金(以 下简称 “ 本 基金 ”)系由 基金管理 人银 华基金管理 有
限公司 依照 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》 、 《 银华信 用四 季红 债券 型证 券投资 基金 基金 合同 》
及其他有关法律法规的规定，经中国证券监督管理委员会( 以下简称 “ 中国证监会”) 证监许可
2013[643] 号 文批准公 开 发行。本基金 为契约型开 放式证券投资 基金，存续 期限为不定期 ，首次
设立募集基金份 额为 277,675,518.42 份，经德勤 华 永会计师事务所( 特殊普通 合伙) 北京分所 验
证。 《 银华 信用 四季 红债 券 型证券 投资 基金 基金 合同 》于 2013 年 8 月 7 日正 式 生效。 本基 金的 基银华信用四季红债券 2014 年年 度报告 摘要
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金管理人和 注 册登记机 构 均为银华基金 管理有限 公 司，基金托管 人为中国 建 设银行股份 有限公司
(以下 简称 “中 国建 设银 行 ”) 。
根据 《中 华人 民共 和国 证 券投资 基金 法》 、 基 金合 同 及 《 银华 信用 四季 红债 券 型证券 投资 基金
招募说明书》 的有关规 定 ，本基金的投 资对象为 具 有良好流动性 的金融工 具 ，包括国内 依法发行
上市的 债券 以及 法律 法规 或中国 证监 会允 许基 金投 资的其 他金 融工 具。 本基 金 的投资 组合 比例 为：
本基金投资于 债券资产 比 例不低于基金 资产的 80% ，其中信用债 券投资不 低 于非现金基金 资产的
80% ；本基金 持有现金 或到 期日在 一年以 内的政府 债 券不低于基金 资产净值 的 5%。本基金的 业绩
比较基 准是 中债 综合 指数( 全价) 收益 率。
7.4.2 会 计报 表的编 制基 础
本基金 的财 务报 表按 照财 政部 于2006 年2 月15 日 颁布的 企业 会计 准则 以 及2014 年新 颁布 及
经修订的准则 及相关规 定( 以下简称 “ 企 业会计准 则 ”)及中国证 监会发布 的关 于基金行业 实务操
作的有关规定 编制，同 时 在具体会计核 算和信息 披 露方面也参考 了中国证 券 投资基金业 协会发布
的若干 基金 行业 实务 操作 。
7.4.3 遵 循企 业会计 准则 及其他 有关 规定的 声明
本基金财务报 表的编制 符 合企业会计准 则和中国 证 监会发布的关 于基金行 业 实务操作的有 关
规定的 要求 ，真 实、 完整 地反映 了 本 基金2014 年 12 月 31 日 的财 务状 况以 及2014 年 度的 经营 成
果和基 金净 值变 动情 况。
7.4.4 本 报告 期所采 用的 会计政 策、 会计估 计与 最近一 期年 度报告 相一 致的说 明
本基金 本报 告期 所采 用的 会计政 策、 会计 估计 与最 近一期 年度 报告 相一 致。
7.4.5 会 计政 策和会 计估 计变更 以及 差错更 正的 说明
7.4.5.1 会 计政 策变更 的说 明
本基金 于2014 年7 月 1 日 开始采 用财 政部 于2014 年 颁布的 《企 业会 计准 则第39 号-- 公允 价
值计量 》 、 《 企业 会计 准则 第 41 号--在 其他 主体 中 权益的 披露 》和 经修 订的 《企业 会计 准则 第 30
号-- 财 务报 表列 报》 ，同 时 在本年 度财 务报 表中 开始 采 用财 政部 于 2014 年修 订 的《企 业会 计准 则
第37 号-- 金融 工具 列报》 。上述 会计 政策 的采 用未 对本年 度本 基金 财务 报表 产生重 大影 响。
7.4.5.2 会 计估 计变更 的说 明
本基金 无需 说明 的重 大会 计估计 变更 。 银华信用四季红债券 2014 年年 度报告 摘要
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7.4.5.3 差 错更 正的说 明
本基金 无需 说明 的重 大会 计差错 更正 。
7.4.6 税项
根据财政部、国 家税务总 局财税[2002]128 号文《 关于开放式证券 投资基金 有关税收问题 的
通知》 、财 税[2004]78 号 文《关 于证 券投 资基 金税 收政策 的通 知》 、财 税[2005]102 号文 《关 于股
息红利 个人 所得 税有 关政 策的通 知》 、 财 税[2005]103 号文 《关 于股 权分 置试 点 改革有 关税 收政 策
问题的通知 》 、 财税[2008]1 号《财政部 、国家税 务 总局关于企业 所得税若 干 优惠政策的通 知 》 、
2008 年9 月18 日《 上海 、深圳 证券 交易 所关 于做 好证券 交易 印花 税征 收方 式调整 工作 的通 知》 、
财税[2012]85 号文 《关于 实施上 市公 司股 息红 利差 别化个 人所 得税 政策 有关 问题的 通知 》 及 其 他
相关税 务法 规和 实务 操作 ，主要 税项 列示 如下 ：
1) 以发 行基 金方 式募 集资 金，不 属于 营业 税征 收范 围，不 缴纳 营业 税。
2) 对证 券投 资基 金从 证券 市场中 取得 的收 入 ， 包 括 买卖股 票 、 债 券的 差价 收 入， 股权 的股 息、
红利收 入， 债券 的利 息收 入及其 他收 入， 暂不 缴纳 企业所 得税 。
3) 对基 金所 持上 市公 司股 票，持 股期 限在 1 个 月以 内(含 1 个月)的 ，其 股息 红利所 得全 额 计
入应纳 税所 得额 ；持 股期 限在 1 个月 以上至 1 年( 含 1 年)的 ，暂 减按 50% 计 入应纳 税所 得额 ；持
股期限 超 过1 年 的， 暂减 按 25% 计入 应纳 税所 得额 。 上述所 得统 一适 用 20% 的 税率计 征个 人所 得税 。
4) 对基金取得 的债券利 息 收入，由发行 债券的企 业 在向基金支付 上述收入 时 代扣代缴 20% 的
个人所 得税 。
5) 对于 基金 从事 A 股 买卖 ，自 2008 年 9 月 19 日起 ，出让 方按 0.10% 的税 率 缴纳证 券( 股票)
交易印 花税 ，对 受让 方不 再缴纳 印花 税。
6) 基金 作为 流通 股股 东在 股权分 置改 革过 程中 收到 由非流 通股 股东 支付 的股 份、 现 金等 对价 ，
暂免予 缴纳 印花 税、 企业 所得税 和个 人所 得税 。
7.4.7 关 联方 关系
关联方 名称 与本基 金的 关系
西南证券股份有限公司（原西南证券有限责任公司
“西南 证券 ” ）
基金管 理人 股东 、基 金代 销机构
第一创 业证 券股 份有 限公 司（ “ 第一 创业 ”） 基金管 理人 股东 、基 金代 销机构
东北证 券股 份有 限公 司（ “ 东北 证券 ”） 基金管 理人 股东 、基 金代 销机构
山西海 鑫实 业股 份有 限公 司 基金管 理人 股东
银华基 金管 理有 限公 司 基金管 理人 、基 金销 售机 构
中国建 设银 行股 份有 限公 司（ “ 中国 建设 银行 ”） 基金托 管人 、基 金代 销机 构
银华国 际资 本管 理有 限公 司 基金管 理人 子公 司 银华信用四季红债券 2014 年年 度报告 摘要
第 21 页 共 33 页
银华财 富资 本管 理( 北京) 有限公 司 基金管 理人 子公 司
注：以 下关 联交 易均 在正 常业务 范围 内按 一般 商业 条款订 立。
7.4.8 本 报告 期及上 年度 可比期 间的 关联方 交易
7.4.8.1 通 过关 联方交 易单 元进行 的交 易
7.4.8.1.1 股 票交 易
注：本 基金 于本 报告 期 及2013 年8 月7 日(基 金合 同生效 日) 至 2013 年 12 月 31 日 止会 计期 间未
通过关 联方 交易 单元 进行 股票交 易。
7.4.8.1.2 债 券交 易
金额 单位 ：人 民币 元
关联方 名称
本期
2014 年1 月 1 日至2014 年12 月31 日
上年度 可比 期间
2013 年8月7 日( 基金 合同 生 效日) 至2013 年
12月31 日
成交金 额
占当期 债券
成交总 额的
比例
成交金 额
占当期 债券
成交总 额的 比
例
西南证券 23,101,283.02 1.99% - -
第一创业 58,257,558.83 5.02% 1,011.88 0.00%
7.4.8.1.3 债 券回 购交易
金额单 位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2014 年1 月 1 日至2014 年12 月31 日
上年度 可比 期间
2013 年8月7 日( 基金 合同 生 效日) 至2013 年
12月31 日
回购成 交金 额
占当期 债券
回购
成交总 额的
比例
回购成 交金 额
占当期 债券
回购
成交总 额的 比
例
西南证券 2,016,100,000.00 3.57% - -
第一创业 6,563,800,000.00 11.64% 379,600,000.00 3.04%
7.4.8.1.4 权 证交 易
注：本 基金 于本 报告 期 及2013 年8 月7 日(基 金合 同生效 日) 至 2013 年 12 月 31 日 止会 计期 间未
通过关 联方 交易 单元 进行 权证交 易。
7.4.8.1.5 应 支付 关联方 的佣 金
金 额 单位： 人民 币元 银华信用四季红债券 2014 年年 度报告 摘要
第 22 页 共 33 页
关联方 名称
本期
2014年1月1 日至2014 年12 月31日
当期
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
期末应 付佣 金余 额
占期末 应付 佣
金总额 的比 例
西南证券 - - - -
第一创业 - - - -
关联方 名称
上年度 可比 期间
2013年8月7 日( 基金 合同 生 效日) 至2013 年12 月31 日
当期
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
期末应 付佣 金余 额
占期末 应付 佣
金总额 的比 例
第一创业 - - - -
注：本 基金 本报 告期 及上 年度可 比期 间 2013 年 8 月 7 日（ 基金 合同 生效 日 ）至 2013 年 12 月 31
日止会 计期 间未 支付 关联 方佣金 。
上述佣金按市 场佣金率 计 算，以扣除由 中国证券 登 记结算有限责 任公司收 取 证管费、经 手费和由
券商承担的证 券结算风 险 基金后的净额 列示。该 类 佣金协议的服 务范围还 包 括佣金收取 方为本基
金提供 的证 券投 资研 究成 果和市 场信 息服 务。
7.4.8.2 关 联方 报酬
7.4.8.2.1 基 金管 理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年1 月1 日至 2014 年 12
月 31 日
上年度 可比 期间
2013 年8 月7 日( 基金 合同 生效日)
至 2013 年12 月 31 日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的管理 费
1,677,760.90 873,017.03
其中： 支付 销售 机构 的客
户维护 费
478,811.74 419,399.81
注：基 金管 理费 按前 一日 的基金 资产 净值 的0.70% 的年费 率计 提。 计算 方法 如下：
H=E×0 .70% / 当 年天 数
H 为每 日应 计提 的基 金管 理费
E 为前 一日 的基 金资 产净 值
基金管理费每 日计算， 逐 日累计至每月 月末，按 月 支付。由基金 托管人根 据 与基金管理 人核对一
致的财 务数 据， 自动 在月 初 5 个 工作 日内 、按 照指 定的账 户路 径进 行资 金支 付，基 金管 理人 无 需
在出具 资金 划拨 指令 。若 遇法定 节假 日、 公休 日等 ，支付 日期 顺延 。
7.4.8.2.2 基 金托 管费
单位： 人民 币元 银华信用四季红债券 2014 年年 度报告 摘要
第 23 页 共 33 页
项目
本期
2014 年1 月1 日至 2014 年 12
月 31 日
上年度 可比 期间
2013 年8 月7 日( 基金 合同 生效日)
至 2013 年12 月 31 日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的托管 费
479,360.26 249,433.45
注：基 金托 管费 按前 一日 的基金 资产 净值 的0.20% 的年费 率计 提。 计算 方法 如下：
H=E×0 .20% / 当 年天 数
H 为每 日应 计提 的基 金托 管费
E 为前 一日 的基 金资 产净 值
基金托管费每 日计算， 逐 日累计至每月 月末，按 月 支付。由基金 托管人根 据 与基金管理 人核对一
致的财 务数 据， 自动 在月 初 5 个 工作 日内 、按 照指 定的账 户路 径进 行资 金支 付，基 金管 理人 无 需
在出具 资金 划拨 指令 。若 遇法定 节假 日、 公休 日等 ，支付 日期 顺延 。
7.4.8.3 与 关联 方进行 银行 间同业 市场 的债券( 含回购) 交易
注：本 基金 本报 告期 及上 年度可 比期 间 2013 年 8 月 7 日（ 基金 合同 生效 日 ）至 2013 年 12 月 31
日止会 计期 间未 与关 联方 进行银 行间 同业 市场 的债 券(含 回购) 交易 。
7.4.8.4 各 关联 方投资 本基 金的情 况
7.4.8.4.1 报 告期 内基金 管理 人运用 固有 资金投 资本 基金的 情况
注：本 基金 本报 告期 及上 年度可 比期 间 2013 年 8 月 7 日（ 基金 合同 生效 日 ）至 2013 年 12 月 31
日止会 计期 间未 运用 固 有 资金投 资本 基金 。
7.4.8.4.2 报 告期 末除基 金管 理人之 外的 其他关 联方 投资本 基金 的情况
注： 除 基金 管理 人之 外的 其他关 联方 本基 金本 报告 期及上 年度 可比 期 间2013 年 8 月 7 日 （基 金合
同生效 日） 至2013 年12 月 31 日止 会计 期间 未持 有 本基金 份额 。
7.4.8.5 由 关联 方保管 的银 行存款 余额 及当期 产生 的利息 收入
单位： 人民 币元
关联方
名称
本期
2014 年1 月1 日至 2014 年 12 月 31
日
上年度 可比 期间
2013 年8 月7 日(基 金合 同生效 日) 至2013 年
12 月 31 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
中国建设银行 1,487,455.47 61,321.07 610,247.43 28,117.89
7.4.8.6 本 基金 在承销 期内 参与关 联方 承销证 券的 情况
注：本 基金 于本 报告 期及 上年度 可比 期间 均未 在承 销期内 参与 关联 方承 销证 券。 银华信用四季红债券 2014 年年 度报告 摘要
第 24 页 共 33 页
7.4.8.7 其 他关 联交易 事项 的说明
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间 2013 年 8 月 7 日（基 金合 同生 效日 ） 至 2013 年 12 月 31
日止期 间均 无需 要说 明的 其他关 联交 易事 项。
7.4.9 期 末（ 2014 年 12 月31 日 ） 本基 金持有 的流 通受 限证券
7.4.9.1 因 认购 新发/ 增发 证券而 于期 末持有 的流 通受限 证券
注：本 基金 本报 告期 末未 持有因 认购 新发/增 发证 券 而流通 受限 的证 券。
7.4.9.2 期 末持 有的暂 时停 牌等流 通受 限股票
注：本 基金 本报 告期 末未 持有暂 时停 牌等 流通 受限 股票。
7.4.9.3 期 末债 券正回 购交 易中作 为抵 押的债 券
7.4.9.3.1 银 行间 市场债 券正 回购
本基金 本报 告期 末未 持有 银行间 市场 债券 正回 购交 易中作 为抵 押的 债券 。
7.4.9.3.2 交 易所 市场债 券正 回购
截至2014 年12 月 31 日 止 ， 本基 金从 事证 券交 易所 债 券正回 购交 易形 成的 卖出 回购证 券款 余
额94,300,000.00 元 ， 于2015 年1 月5 日 到期 。 该 类 交易要 求本 基金 在回 购期 内持有 的证 券交 易
所交易 的债 券和/或 在新 质 押式回 购下 转入 质押 库的 债券， 按证 券交 易所 规定 的 比例折 算为 标准 券
后，不 低于 债券 回购 交易 的余额 。
7.4.10 有 助于 理解和 分析 会计报 表需 要说明 的其 他事项
(1) 公 允价 值
(i) 各 层次 金融 工具 公允 价值
于 2014 年 12 月 31 日， 本基金 持有 的以 公允 价值 计量的 金融 工具 中属 于第 一层次 的余 额 为
12,944,898.20 元 ，属 于 第二层 次的 余额 为 186,227,787.22 元 、无 属于 第三 层次的 余额(2013 年
12 月 31 日 ， 属 于第 一层 次 的余额 为 107,157,988.80 元， 属 于第 二层 次的 余额 为397,929,139.60
元，无 属于 第三 层次 的余 额)。
本基金 持有 的第 一层 次及 第二层 次金 融工 具公 允价 值的估 值技 术及 输入 值参 见7.4.4.5 。
(ii) 公允 价值 所属 层次 间 的重大 变动
对于证券交易 所上市的 股 票和债券，若 出现重大 事 项停牌、交易 不活跃、 或 属于非公开发 行
等情况，本基 金分别于 停 牌日至交易恢 复活跃日 期 间、交易不活 跃期间及 限 售期间将相 关股票和
债券的公允价 值列入第 二 层次或第三层 次，上述 事 项解除时将相 关股票和 债 券的公允价 值列入第银华信用四季红债券 2014 年年 度报告 摘要
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一层次 。
(iii) 第三 层次 公允 价值 余 额和本 期变 动金额
无。
(2) 除 公允 价值 外， 截至 资 产负债 表日 本基 金无 需要 说明的 其他 重要 事项 。
（3） 财务 报表 的批 准
本财务 报表 已 于2015 年3 月25 日经 本基 金管 理人 批 准报出
§8 投资组 合报告
8.1 期 末基 金资产 组合 情况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额 占基金 总资 产的 比例
（%）
1 权益投 资 - -
其中： 股票 - -
2 固定收 益投 资 199,172,685.42 89.59
其中： 债券 199,172,685.42 89.59
资产 支持 证券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 19,910,353.37 8.96
7 其他各 项资 产 3,241,669.02 1.46
8 合计 222,324,707.81 100.00
8.2 期 末按 行业分 类的 股票投 资组 合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
8.3 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前十 名 股票 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
8.4 报 告期 内股票 投资 组合的 重大 变动
8.4.1
累 计买 入金 额超出 期初 基金 资产净 值 2% 或前 20 名的 股票明 细
注：本 基金 本报 告期 内未 进行股 票投 资。 银华信用四季红债券 2014 年年 度报告 摘要
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8.4.2
累 计卖 出金 额超出 期初 基金 资产净 值 2% 或前 20 名的 股票明 细
注：本 基金 本报 告期 内未 进行股 票投 资。
8.4.3 买 入股 票的成 本总 额及卖 出股 票的收 入总 额
注：本 基金 本报 告期 内未 进行股 票投 资。
8.5 期 末按 债券品 种分 类的债 券投 资组合
金额单 位： 人民 币元
序号 债券品 种 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 10,022,000.00 7.91
其中： 政策 性金 融债 10,022,000.00 7.91
4 企业债 券 189,150,685.42 149.31
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 199,172,685.42 157.22
8.6 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排 序 的 前五 名债券 投资 明细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 122153 12 京能 01 215,220 21,511,239.00 16.98
2 124900 14 滨 开债 200,000 20,471,660.82 16.16
3 122032 09 隧 道债 128,180 12,944,898.20 10.22
4 124107 12 洛 城投 115,000 11,787,500.00 9.30
5 124435 13 邯 城投 100,050 10,755,375.00 8.49
8.7 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大 小排 序 的 所有 资产支 持证 券投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
8.8 报告 期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。 银华信用四季红债券 2014 年年 度报告 摘要
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8.9 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排 序 的 前五 名权证 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
8.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
8.11 投 资组 合报告 附注
8.11.1
本基 金投 资的前 十名证 券的 发行主 体本 期不存 在被 监管部 门立 案调查， 或在
报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 的情形 。
8.11.2
本基 金本 报告期 末未持 有股 票， 因此 本基 金不 存在 投资的 前十 名股票 超出 基
金 合同 规定的 备选 股票库 之外 的情形 。
8.11.3 期 末其 他各项 资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 35,119.77
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 3,206,549.25
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 3,241,669.02
8.11.4 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有可 转换 债券 。
8.11.5 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
8.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，比 例的分 项之 和与 合计 可能 有尾差 。
§9 基金份 额持有人信息
9.1 期 末基 金份额 持有 人户数 及持 有人结 构
份额单 位： 份 银华信用四季红债券 2014 年年 度报告 摘要
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持有人 户数
( 户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份
额比例
持有份 额
占总份
额比例
562 206,457.68 77,869,569.57 67.11% 38,159,648.17 32.89%
9.2 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本基 金的 情况
项目 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基金管 理人 所有 从业 人员
持有本 基金
1,725.37 0.00%
9.3 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本开 放式 基金份 额总 量区间 的情 况
注：截至本报 告期末， 本 基金管理人高 级管理人 员 、基金投资和 研究部门 负 责人持有本 基金份额
总量的 数量 区间 为 0 ；本 基金的 基金 经理 持有 本基 金份额 总量 的数 量区 间 为 0。
§10 开放式 基金份额变动
单位： 份
基金合 同生 效日 （ 2013 年 8 月 7 日 ） 基金 份额 总 额
277,675,518.42
本报告 期期 初基 金份 额总 额 323,900,743.08
本报告 期基 金总 申购 份额 51,116,036.43
减: 本报 告期 基金 总赎 回份 额 258,987,561.77
本报告 期基 金拆 分变 动份 额（份 额减 少以"-" 填列） -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 116,029,217.74
注：总 申购 份额 含转 换入 份额， 总赎 回份 额含 转换 出份额 。
§11 重大事 件揭示
11.1 基 金份 额持有 人大 会决议
本报告 期内 ，无 基金 份额 持有人 大会 决议 。
11.2 基 金管 理人、 基金 托管人 的专 门基金 托管 部门的 重大 人事变 动
11.2.1 基 金管 理人 的重 大 人事变 动 银华信用四季红债券 2014 年年 度报告 摘要
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本报告 期内 ，本 基金 管理 人未发 生重 大人 事变 动。
11.2.2 基 金托 管人 的专 门 基金托 管部 门的 重大 人事 变动
本基金 托管 人 2014 年 2 月 7 日发 布任 免通 知， 解 聘尹东 中国 建设 银行 投资 托管业 务部 总经
理助理 职务 。
本基金 托管 人2014 年 11 月3 日 发布 公告， 聘任 赵 观甫为 中国 建设 银行 投资 托管业 务部 总 经
理。
11.3 涉 及基 金管理 人、 基金财 产、 基金托 管业 务的诉 讼
本报告 期内 ，无 涉及 基金 管理人 、基 金财 产、 基金 托管业 务的 诉讼 。
11.4 基 金投 资策略 的改 变
本报告 期内 ，基 金投 资策 略未发 生改 变。
11.5 为 基金 进行审 计的 会计师 事务 所情况
本基金 的审 计机 构是 德勤 华永会 计师 事务 所 （ 特殊 普通合 伙） 北京 分所 ， 报 告期内 本基 金 应
支付给 聘任 会计 师事 务所 的报酬 共计 人民 币 45,000.00 元。 该审 计机 构已 经 为本基 金连 续提 供
了2 年 的审 计服 务。
11.6 管 理人 、托管 人及 其高级 管理 人员受 稽查 或处罚 等情 况
本报告 期内 ，基 金管 理人 、托管 人及 其高 级管 理人 员无受 稽查 或处 罚等 情况 。
11.7 基 金租 用证券 公司 交易单 元的 有关情 况
11.7.1 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行股票 投资 及佣金 支付 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易单
元数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的
比例
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
华信证券有限责任公司 1 - - - - 新增 1 个交
易单元
信泰证券有限责任公司 1 - - - - 新增 1 个交
易单元
安信证券股份有限公司 3 - - - - -
中信万通证券有限责任公司 1 - - - - -
东莞证券有限责任公司 1 - - - - - 银华信用四季红债券 2014 年年 度报告 摘要
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中信建投证券股份有限公司 1 - - - - -
上海证券有限责任公司 1 - - - - -
海通证券股份有限公司 2 - - - - -
国金证券股份有限公司 2 - - - - -
国泰君安证券股份有限公司 2 - - - - -
中国民族证券有限责任公司 1 - - - - -
广州证券有限责任公司 1 - - - - -
东兴证券股份有限公司 2 - - - - -
德邦证券有限责任公司 1 - - - - -
国信证券股份有限公司 3 - - - - -
华泰证券股份有限公司 2 - - - - 减少 1 个交
易单元
申银万国证券股份有限公司 1 - - - - -
华安证券股份有限公司 1 - - - - -
齐鲁证券有限公司 1 - - - - -
太平洋证券股份有限公司 2 - - - - -
新时代证券有限责任公司 1 - - - - -
兴业证券股份有限公司 3 - - - - -
湘财证券有限责任公司 1 - - - - -
中国银河证券股份有限公司 1 - - - - -
长城证券有限责任公司 3 - - - - -
华创证券有限责任公司 2 - - - - -
华宝证券有限责任公司 1 - - - - -
方正证券股份有限公司 1 - - - - -
中银国际证券有限责任公司 2 - - - - -
国都证券有限责任公司 2 - - - - -
西南证券股份有限公司 1 - - - - -
红塔证券股份有限公司 1 - - - - 减少 1 个交
易单元
华融证券股份有限公司 1 - - - - -
北京高华证券有限责任公司 1 - - - - -
日信证券有限责任公司 1 - - - - -
首创证券有限责任公司 2 - - - - -
中国中投证券有限责任公司 1 - - - - -
中原证券股份有限公司 2 - - - - -
江海证券有限公司 2 - - - - - 银华信用四季红债券 2014 年年 度报告 摘要
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华福证券有限责任公司 1 - - - - -
中国国际金融有限公司 2 - - - - -
渤海证券股份有限公司 1 - - - - -
招商证券股份有限公司 2 - - - - -
东北证券股份有限公司 3 - - - - -
瑞银证券有限责任公司 1 - - - - -
第一创业证券股份有限公司 2 - - - - -
东方证券股份有限公司 2 - - - - -
广发证券股份有限公司 2 - - - - -
长江证券股份有限公司 2 - - - - -
光大证券股份有限公司 2 - - - - -
中信证券股份有限公司 3 - - - - -
东吴证券股份有限公司 1 - - - - -
宏源证券股份有限公司 1 - - - - 减少 1 个交
易单元
开源证券有限责任公司 2 - - - - -
平安证券有限责任公司 2 - - - - -
西部证券股份有限公司 1 - - - - -
民生证券股份有限公司 2 - - - - -
注：1 、 基金 专用 交易 单元 的选择 标准 为该 证券 经营 机构具 有较 强的 研究 服务 能力 ， 能 及时 、 全面 、
定期向基金管 理人提供 高 质量的咨询服 务，包括 宏 观经济报告、 行业报告 、 市场走向分 析报告、
个股分 析报 告、 市场 服务 报告以 及全 面的 信息 服务 。
2、 基 金专 用交 易单 元的 选 择程序 为根 据标 准进 行考 察后 ， 确 定证 券经 营机 构 的选择 。 经公 司批 准
后与被 选择 的证 券经 营机 构签订 协议 。
3、本 基金 本报 告期 未通 过 交易单 元进 行股 票交 易。
11.7.2 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行其他 证券 投资的 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 债券回 购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债
券
成交总 额
的比例
成交金 额
占当期 债券
回购
成交总 额的
比例
成交金
额
占当期 权
证
成交总 额
的比例
华信证券有限责任公司 - - - - - -
信泰证券有限责任公司 - - - - - -
安信证券股份有限公司 51,516,901.76 4.44% 2,161,800,000.00 3.83% - - 银华信用四季红债券 2014 年年 度报告 摘要
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中信万通证券有限责任公司 - - - - - -
东莞证券有限责任公司 39,309,474.16 3.39% 2,320,700,000.00 4.11% - -
中信建投证券股份有限公司 7,428,879.55 0.64% 3,091,600,000.00 5.48% - -
上海证券有限责任公司 - - 1,684,200,000.00 2.99% - -
海通证券股份有限公司 7,093,856.77 0.61% 1,601,300,000.00 2.84% - -
国金证券股份有限公司 1,774,113.35 0.15% 744,700,000.00 1.32% - -
国泰君安证券股份有限公司 - - - - - -
中国民族证券有限责任公司 - - - - - -
广州证券有限责任公司 - - - - - -
东兴证券股份有限公司 - - 134,300,000.00 0.24% - -
德邦证券有限责任公司 - - - - - -
国信证券股份有限公司 - - - - - -
华泰证券股份有限公司 2,207,615.17 0.19% 494,300,000.00 0.88% - -
申银万国证券股份有限公司 693,180,275.62 59.76% 916,700,000.00 1.63% - -
华安证券股份有限公司 10,631,316.90 0.92% 2,644,400,000.00 4.69% - -
齐鲁证券有限公司 7,222,109.66 0.62% 3,682,000,000.00 6.53% - -
太平洋证券股份有限公司 20,736,141.10 1.79% 655,300,000.00 1.16% - -
新时代证券有限责任公司 - - 2,931,200,000.00 5.20% - -
兴业证券股份有限公司 - - 75,200,000.00 0.13% - -
湘财证券有限责任公司 - - 151,200,000.00 0.27% - -
中国银河证券股份有限公司 - - - - - -
长城证券有限责任公司 7,976,716.26 0.69% 3,295,100,000.00 5.84% - -
华创证券有限责任公司 3,040,139.18 0.26% 400,600,000.00 0.71% - -
华宝证券有限责任公司 - - 325,000,000.00 0.58% - -
方正证券股份有限公司 - - 451,200,000.00 0.80% - -
中银国际证券有限责任公司 - - - - - -
国都证券有限责任公司 - - - - - -
西南证券股份有限公司 23,101,283.02 1.99% 2,016,100,000.00 3.57% - -
红塔证券股份有限公司 260,242.38 0.02% 214,100,000.00 0.38% - -
华融证券股份有限公司 - - 131,200,000.00 0.23% - -
北京高华证券有限责任公司 - - - - - -
日信证券有限责任公司 - - - - - -
首创证券有限责任公司 - - - - - -
中国中投证券有限责任公司 - - - - - -
中原证券股份有限公司 - - - - - -
江海证券有限公司 - - - - - -
华福证券有限责任公司 - - - - - - 银华信用四季红债券 2014 年年 度报告 摘要
第 33 页 共 33 页
中国国际金融有限公司 - - - - - -
渤海证券股份有限公司 12,157,558.90 1.05% 1,961,900,000.00 3.48% - -
招商证券股份有限公司 35,875,403.64 3.09% 583,000,000.00 1.03% - -
东北证券股份有限公司 - - - - - -
瑞银证券有限责任公司 - - - - - -
第一创业证券股份有限公司 58,257,558.83 5.02% 6,563,800,000.00 11.64% - -
东方证券股份有限公司 8,853,706.04 0.76% 3,748,400,000.00 6.65% - -
广发证券股份有限公司 80,499,244.35 6.94% 4,751,500,000.00 8.42% - -
长江证券股份有限公司 13,511,642.65 1.16% 2,515,800,000.00 4.46% - -
光大证券股份有限公司 37,269,652.63 3.21% 2,867,500,000.00 5.08% - -
中信证券股份有限公司 - - 2,019,700,000.00 3.58% - -
东吴证券股份有限公司 - - - - - -
宏源证券股份有限公司 - - - - - -
开源证券有限责任公司 - - - - - -
平安证券有限责任公司 - - - - - -
西部证券股份有限公司 - - - - - -
民生证券股份有限公司 37,985,266.83 3.27% 1,265,800,000.00 2.24% - -
§12 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
银华基金管理有限公司
2015 年 3 月28 日
