上证50 等权重 交易型 开放式 指数证 券投资 基金
2014 年年 度报 告 摘要
2014 年12 月31 日
基金管 理人： 银华基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
送出日 期：2015 年3 月28 日
银华上证 50 等权 ETF2014 年 年度报告 摘要
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§1 重要提 示
基金管理人的 董事会、 董 事保证本报告 所载资料 不 存在虚假记载 、误导性 陈 述或重大遗漏 ，
并对其内容的 真实性、 准 确性和完整性 承担个别 及 连带的法律责 任。本年 度 报告已经三 分之二以
上独立 董事 签字 同意 ，并 由董事 长签 发。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2015 年 3 月 26 日 复核 了本
报告中的财务 指标、净 值 表现、利润分 配情况、 财 务会计报告、 投资组合 报 告等内容， 保证复核
内容不 存在 虚假 记载 、误 导性陈 述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金 的过往业 绩并不代 表 其未来表现。 投资有风 险 ，投资者在作 出投资决 策 前应仔细阅读 本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本年度 报告 摘要 摘自 年度 报告正 文, 投资 者欲 了解 详 细内容,应 阅读 年度 报告 正 文。
本报告 财务 资料 已经 审计 。
本报告 期 自2014 年1 月1 日起 至12 月 31 日止 。
银华上证 50 等权 ETF2014 年 年度报告 摘要
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§2 基金简 介
2.1 基 金基 本情况
基金名 称 上证 50 等 权重 交易 型开 放 式指数 证券 投资 基金
基金简 称 银华上 证 50 等权 ETF
场内简 称 50 等权
基金主 代码 510430
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2012 年8 月23 日
基金管 理人 银华基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 74,924,510.00 份
基金合 同存 续期 不定期
基金份 额上 市的 证券 交易 所 上海证 券交 易所
上市日 期 2012-09-24
2.2 基 金产 品说明
投资目 标 紧 密 跟踪 标的 指数 ，追 求跟 踪 偏离 度和 跟踪 误差 的最
小 化 ，努 力实 现与 标的 指数 表 现相 一致 的长 期投 资收
益 。 在正 常市 场情 况下 ，本 基 金日 均跟 踪偏 离度 的绝
对值不 超 过0.2% ， 年跟 踪 误差不 超 过2% 。
投资策 略 本基金 主要 采取 完全 复制 法跟踪 标的 指数 —— 上证50
等 权 重指 数， 即完 全按 照标 的 指数 的成 份股 组成 及其
权 重 构建 基金 股票 投资 组合 ， 并根 据标 的指 数成 份股
及其权 重的 变动 而进 行相 应调整 。
本 基 金投 资于 标的 指数 成份 股 及备 选成 份股 的资 产比
例不低 于基 金资 产净 值 的90%。
业绩比 较基 准 上证 50 等 权重 指数 收益 率
风险收 益特 征 本 基 金属 股票 型基 金， 预期 风 险与 预期 收益 水平 高于
混 合 型基 金、 债券 型基 金与 货 币市 场基 金。 本基 金为
指 数 型基 金， 主要 采用 完全 复 制法 跟踪 标的 指数 的表
现 ， 具有 与标 的指 数所 代表 的 市场 组合 相似 的风 险收
益特征 。
2.3 基 金管 理人和 基金 托管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 银华基 金管 理有 限公 司 中国建 设银 行股 份有 限公 司
信息披 露负 责人
姓名 凌宇翔 田青
联系电 话 (010)58163000 （010 ）67595096
电子邮 箱 yhjj@yhfund.com.cn tianqing1.zh@ccb.com 银华上证 50 等权 ETF2014 年 年度报告 摘要
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客户服 务电 话
4006783333,(010)85186558 （010 ）67595096
传真 (010)58163027 （010 ）66275853
2.4 信 息披 露方式
登载基金年度报告正文的管理人互联网 网
址
http://www.yhfund.com.cn
基金年 度报 告备 置地 点 基金管 理人 及基 金托 管人 办公地 址
§3 主要财 务指标、基金净值 表现及利润分配情 况
3.1 主 要会 计数据 和财 务指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1 期间 数据 和指 标 2014 年 2013 年
2012 年 8 月 23 日
(基金 合同 生效
日)-2012 年12 月31
日
本期已 实现 收益 2,195,907.17 6,689,416.08 14,839,542.60
本期利 润 27,175,472.11 -17,391,983.55 33,589,998.71
加权平 均基 金份 额本 期利 润 0.6824 -0.2015 0.0603
本期加 权平 均净 值利 润率 69.12% -19.32% 5.99%
本期基 金份 额净 值增 长率 52.38% -16.89% 13.70%
3.1.2 期末 数据 和指 标 2014 年末 2013 年末 2012 年末
期末可 供分 配利 润 6,977,680.97 -3,491,422.82 12,537,615.18
期末可 供分 配基 金份 额利 润 0.0931 -0.0546 0.0765
期末基 金资 产净 值 107,869,201.22 60,433,087.18 186,462,060.46
期末基 金份 额净 值 1.440 0.945 1.137
3.1.3 累计 期末 指标 2014 年末 2013 年末 2012 年末
基金份 额累 计净 值增 长率 44.00% -5.50% 13.70%
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、期 末可 供分 配利 润采 用 期末资 产负 债表 未分 配利 润与未 分配 利润 中已 实现 部分的 孰低 数。
3、本 报告 所列 示的 基金 业 绩指标 不包 括持 有人 认购 或交易 基金 的各 项费 用， 例如： 基金 的认 购、
申购、 赎回 费等 ，计 入费 用后实 际收 益水 平要 低于 所列数 字。 银华上证 50 等权 ETF2014 年 年度报告 摘要
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3.2 基 金净 值表现
3.2.1 基 金份 额净值 增长 率及其 与同 期业绩 比较 基准收 益率 的比较
阶段
份额净 值
增长率 ①
份额净 值
增长率 标
准差②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 44.87% 1.73% 47.39% 1.75% -2.52% -0.02%
过去六 个月 64.57% 1.37% 65.97% 1.39% -1.40% -0.02%
过去一 年 52.38% 1.23% 53.61% 1.26% -1.23% -0.03%
自基金 合同
生效起 至今
44.00% 1.30% 39.94% 1.36% 4.06% -0.06%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
注：按基金合 同规定， 本 基金自基金合 同生效起 三 个月内为建仓 期，建仓 期 结束时本基 金的各项
投资比例已达 到基金合 同 的规定：本基 金投资于 标 的指数成分股 及备选成 份 股的资产比 例不低于
基金资 产 的90% 。 银华上证 50 等权 ETF2014 年 年度报告 摘要
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3.2.3
自 基金 合同 生效以 来基 金每 年净值 增长 率及其 与同 期业绩 比较 基准收 益率 的
比较
注：合 同生 效当 年按 实际 存续期 计算 ，不 按整 个自 然年度 进行 折算 。
3.3 过 去三 年基金 的利 润分配 情况
注： 本 基金 于2014 年、2013 年及 2012 年8 月23 日 （基金 合同 生效 日） 至2012 年 12 月 31 日止
会计期 间均 未进 行利 润分 配。
§4 管理人 报告
4.1 基 金管 理人及 基金 经理情 况
4.1.1 基 金管 理人及 其 管 理基金 的经 验
银华基 金管 理有 限公 司成 立于 2001 年 5 月 28 日， 是经中 国证 监会 批准(证 监 基金字[2001]7
号文) 设立 的全 国性 资产 管 理公司 。 公 司注 册资 本为2 亿元 人民 币， 公司 的股 东 及其出 资比 例分 别
为： 西 南证 券股 份有 限公 司 49% 、 第 一创 业证 券股 份有限 公 司29% 、 东 北证 券股份 有限 公 司 21% 及
山西海 鑫实 业股 份有 限公 司 1% 。 公 司的 主要 业务 是 基金募 集、 基金 销售 、 资 产管理 及中 国证 监会银华上证 50 等权 ETF2014 年 年度报告 摘要
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许可的 其他 业务 。公 司注 册地为 广东 省深 圳市 。
截至 2014 年 12 月 31 日 ， 本基金 管理 人管 理着44 只 证券投 资基 金， 具体 包括 银华优 势企 业
证券投 资基 金、 银华 保本 增 值证 券投 资基 金、 银华- 道琼 斯 88 精选 证券 投资 基 金、银 华货 币市 场
证券投资基金 、银华核 心 价值优选股票 型证券投 资 基金、银华优 质增长股 票 型证券投资 基金、银
华富裕主题股 票型证券 投 资基金、银华 领先策略 股 票型证券投资 基金、银 华 全球核心优 选证券投
资基金 、 银华 内需 精选 股 票型证 券投 资基 金(LOF) 、 银华增 强收 益债 券型 证券 投资基 金 、 银 华和 谐
主题灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金、 银华 沪深 300 指数分 级证 券投 资基 金、 银华深 证 100 指数分
级证券投资基 金、银华 信 用债券型证券 投资基金 （LOF ） 、银华成长 先锋混合 型 证券投资基 金、银
华信用 双利 债券 型证 券投 资基金 、 银华 抗通 胀主 题 证券投 资基 金 （LOF ） 、 银 华中证 等权 重 90 指数
分级证 券投 资基 金、 银华 永祥保 本混 合型 证券 投资 基金、 银华 消费 主题 分级 股票型 证券 投资 基金 、
银华中证内地 资源主题 指 数分级证券投 资基金、 银 华永泰积极债 券型证券 投 资基金、银 华中小盘
精选股 票型 证券 投资 基金 、 银 华纯 债信 用主 题债 券 型证券 投资 基金 （LOF ） 、 上证 50 等 权重 交易 型
开放式 指数 证券 投资 基金 、 银华 上证50 等权 重交 易 型开放 式指 数证 券投 资基 金联接 基金 、 银 华中
证中 票50 指数 债券 型证 券 投资基 金 （LOF ） 、 银华 永 兴纯债 分级 债券 型发 起式 证券投 资基 金 、 银 华
交易型 货币 市场 基金 、银 华中证 成长 股债 恒定 组 合 30/70 指数 证券 投资 基金 、银华 信用 四季 红债
券型证券投资 基金、银 华 中证转债指数 增强分级 证 券投资基金、 银华信用 季 季红债券型 证券投资
基金、 银华 中 证 800 等权 重指数 增强 分级 证券 投资 基金、 银华 永利 债券 型证 券投资 基金 、银 华 恒
生中国企业指 数分级证 券 投资基金、银 华多利宝 货 币市场基金、 银华永益 分 级债券型证 券投资基
金、银华活钱 宝货币市 场 基金、银华双 月定期理 财 债券型证券投 资基金、 银 华高端制造 业灵活配
置混合型证券 投资基金 、 银华惠增利货 币市场基 金 及银华回报灵 活配置定 期 开放混合型 发起式 证
券投资基金。 同时，本 基 金管理人管理 着多个全 国 社保基金、企 业年金和 特 定客户资产 管理投资
组合。
4.1.2 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 及基金 经理 助理简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 （助 理） 期 限
证券
从业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
周大鹏
先生
本 基金
的 基金
经理
2012 年 8 月23 日 - 6 年
硕 士 学 位 。 毕 业 于 中 国 人 民
大学。2008 年 7 月加 盟银 华
基 金 管 理 有 限 公 司 ， 曾 担 任
银 华 基 金 管 理 有 限 公 司 量 化
投 资 部 研 究 员 及 基 金 经 理 助
理等职 ， 自 2011 年 9 月 26
日起至2014 年1 月6 日期 间银华上证 50 等权 ETF2014 年 年度报告 摘要
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担任银 华沪 深 300 指 数证 券
投资基 金（LOF ）基 金经 理 ，
自2014 年1 月7 日起 兼任 银
华沪 深 300 指数 分级 证券 投
资基金 （由 银华 沪 深 300 指
数证券 投资 基金 （LOF ） 转 型）
基金经 理 ， 自2012 年8 月29
日起兼 任银 华上 证50 等权 重
交 易 型 开 放 式 指 数 证 券 投 资
基 金 联 接 基 金 基 金 经 理 ， 自
2013 年5 月22 日 起兼 任银 华
中 证 成 长 股 债 恒 定 组 合
30/70 指 数 证 券 投 资 基 金 基
金 经 理 。 具 有 从 业 资 格 。 国
籍：中 国。
注：1 、此 处的 任职 日期 和离任 日期 均指 基金 合同 生效日 或公 司作 出决 定之 日。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金管理人 在本报告 期 内严格遵守《 中华人民 共 和国证券法》 、 《 中华人民 共和国证券投 资
基金法》 、 《证 券投资基 金 运作管理办 法》 、 《证券 投 资基金销售 管理办法》 、 《 证券投资基 金信息 披
露管理 办法 》及 其各 项实 施准则 、 《 上证 50 等 权重 交易型 开放 式指 数证 券投 资基金 基金 合同 》 和
其他有关法 律法规的 规定, 本着诚实信 用、勤勉 尽责 的原则管理 和运用基 金资 产,在严格控 制风险
的基础上,为 基金份额 持有 人谋求最大 利益,无损 害基 金份额持有 人利益的 行为 。本基金无 违法、
违规行 为。 本基 金投 资组 合符合 有关 法规 及基 金合 同的约 定。
4.3 管 理人 对报告 期内 公平交 易情 况的专 项说 明
4.3.1 公 平交 易制度 和控 制方法
根据中 国证 监会 颁布 的 《 证券投 资基 金管 理公 司公 平交易 制度 指导 意见 》 ， 本 基金管 理人 制定
了公司层面的 《银华基 金 管理有限公司 公平交易 制 度》, 对投资 部、固定 收 益部、量化 投资部、
研究部、交易 管理部、 监 察稽核部等相 关所有业 务 部门进行了制 度上的约 束 。该制度适 用于本基
金管理人所管 理的公募 基 金、社保组合 、企业年 金 及特定客户资 产管理组 合 等，规范的 范围包括
但不限于境内 上市股票 、 债券的一级市 场申购、 二 级市场交易等 投资管理 活 动，同时包 括授权、
研究分 析、 投资 决策 、交 易执行 、业 绩评 估等 投资 管理活 动相 关的 各个 环节 。
为了规范本基 金管理人 各 投资组合的证 券投资指 令 的执行过程， 完善公平 交 易制度，确保 各
投资组合享有 公平的交 易 执行机会，本 基金管理 人 根据《证券投 资基金管 理 公司公平交 易制度指银华上证 50 等权 ETF2014 年 年度报告 摘要
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导意见 》 及 《银 华基 金管 理有限 公司 公平 交易 制度 》 ， 制 定了 《 银华 基金 管理 有限公 司公 平交 易执
行制度 》 ，规 定了公平 交 易的执行流 程及特殊 情况 的审批机制 ；明确了 交易 执行环节的 集中交 易
制度， 并对 交易 执行 环节 的内部 控制 措施 进行 了完 善。
此外，为了加 强对异常 交 易行为的日常 监控，本 基 金管理人还制 定了《银 华 基金管理有限 公
司异常 交易 监控 实施 细则 》 ， 规 定了 异常 交易 监控 的 范围以 及异 常交 易发 生后 的分析 、 说明 、 报 备
流程。
对照 2011 年 8 月份 新修 订 的《证 券投 资基 金管 理公 司公平 交易 制度 指导 意见 》 ，本基 金管 理
人又对上述制 度进行了 修 改 完善，进一 步修订了 公 平交易的范围 ，修订了 对 不同投资组 合同日反
向交易 的监 控重 点 ， 并 强 调了本 基金 管理 人内 部控 制的要 求 ， 具 体控 制方 法 为：1 、 交 易所 市场 的
公平交易均通 过恒生交 易 系统实现，不 掺杂任何 的 人为判断，所 有交易均 通 过恒生投资 系统公平
交易模 块电 子化 强制 执行 ， 公 平交 易程 序自 动启 动 ；2 、 一般 情况 下 ， 场外 交 易指令 以组 合的 名义
下达，执行交 易员以组 合 的名义进行一 级市场申 购 投标及二级市 场交易， 并 确保非集中 竞价交易
与投资 组合 一一 对应 ， 且 各投资 组合 获得 公平 的交 易机会 ；3 、 对 于部 分债 券 一级市 场申 购 、 非 公
开发行股票申 购等以基 金 管理 人名义进 行的交易 ， 各投资组合经 理在交易 前 独立地确定 各投资组
合的交 易价 格和 数量 ， 交 易管理 部按 照价 格优 先 、 比例分 配的 原则 对交 易结 果进行 分配 ；4 、 本 基
金管理 人使 用恒 生O3.2 系 统的公 平交 易稽 核分 析模 块， 定 期及 不定 期进 行报 告分析 ， 对 公平 交易
的情况 进行 检查 ，以 规范 操作流 程， 适应 公平 交易 的需要 。
综上所述，本 基金管理 人 通过事前构建 控制环境 、 事中强化落实 执行、事 后 进行双重监督 ，
来确保 公平 交易 制度 得到 切实执 行。
4.3.2 公 平交 易制度 的执 行情况
4.3.2.1 整 体执 行情 况说 明
报告期内，本 基金管理 人 根据《银华基 金管理有 限 公司公平交易 制度》及 相 关配套制度， 在
研究分析、投 资决策、 交 易执行、业绩 评估等各 个 环节，建立了 健全有效 的 公平交易执 行体系，
公平对 待旗 下的 每一 个投 资组合 。具 体执 行情 况如 下：
在研究分析环 节，本基 金 管理人构建了 统一的研 究 平台，为旗下 所有投资 组 合公平地提供 研
究支持 。
在投资决策环 节，各基 金 经理、投资经 理严格遵 守 本基金管理人 的各项投 资 管理制度和投 资
授权制 度， 保证 各投 资组 合的独 立投 资决 策机 制。
在交易 执行 环节 ， 本 基金 管理人 实行 集中 交易 制度 ， 按照 “ 时间 优先 、 价 格 优先、 比例 分配、
综合平 衡” 的原 则， 确保 各投资 组合 享有 公平 的交 易执行 机会 。 银华上证 50 等权 ETF2014 年 年度报告 摘要
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在事后监控环 节，本基 金 管理人定期对 股票交易 情 况进行分析， 并出具公 平 交易执行情况 分
析报告；另外 ，本基金 管 理人还对公平 交易制度 的 遵守和相关业 务流程的 执 行情况进行 定期和不
定期的 检查 ，并 对发 现的 问题进 行及 时报 告。
本基金管理人 在本报告 期 内严格执行了 公平交易 制 度的相关规定 ，未出现 违 反公平交易制 度
的情况 。
4.3.2.2 同 向交 易价 差专 项分析
本基金 管理 人对 旗下 所有 投资组 合过 去四 个季 度不 同时间 窗内 （1 日 内、3 日 内及 5 日内 ） 同
向交易 的交 易价 差 从 T 检 验（置 信度 为 95% ）和 溢 价率占 优频 率两 个方 面进 行了专 项分 析。 分析
过程及 分析 结果 如下 ：
报告期 内， 纳入 分析 范围 的投资 组合 共 有 104 个。 本基金 管理 人首 先对 上述 投资组 合进 行 两
两任意 组合 ， 共 产生5356 对组合 ， 然 后统 计任 意一 对投资 组合 在同 一时 间窗 内同向 交易 过同 一股
票的情 况， 并对 统计 结果 进行分 析。
当时间 窗 为1 日 时， 共有1099 对 投资 组合 存在 同向 交易的 情况 ， 其 中有178 对投资 组合 未通
过T 检 验， 进一 步计 算溢 价率为 正的 概率 ， 结 果显 示有 51 对 组合 的正 溢价 率 占比大 于 55% ， 其中
有25 对均 属于 指数 基金 或 量化 专 户与 其他 基金 的同 日同向 交易 ， 由 于我 公 司 的 指数基 金或 量化 专
户的交 易均 采取 组合 指令 的交易 方式 进行 成交 ， 因 此这 25 对 组合 间不 存在 利 益输送 的行 为； 剩下
26 对 组合 的基 金经 理均 承 诺相互 间不 存在 利益 输送 ；
当时间 窗 为3 日 时， 共有1581 对 投资 组合 存在 同向 交易的 情况 ， 其 中有315 对投资 组合 未通
过T 检 验， 进一 步计 算溢 价率为 正的 概率 ， 结 果显 示有 99 对 组合 的正 溢价 率 占比大 于 55% ， 其中
有69 对均 属于 指数 基金 或 量化专 户与 其他 基金 的同 日或相 邻日 同向 交易 ， 由 于 我公司 的指 数基 金
或量化 专户 的交 易均 采取 组合指 令的 交易 方式 进行 成交， 因此 这 69 对组 合间 不存在 利益 输送 的 行
为；剩 下30 对 组合 的基 金 经理均 承诺 相互 间不 存在 利益输 送；
当时间 窗 为5 日 时， 共有1989 对 投资 组合 存在 同向 交易的 情况 ， 其 中有433 对投资 组合 未通
过 T 检验 ，进 一步 计算 溢 价率为 正的 概率 ，结 果显 示有 153 对组 合的 正溢 价 率占比 大于 55%，其
中有 116 对 均属 于指 数基 金或量 化专 户与 其他 基金 的同日 或相 邻日 同向 交易 ，由于 我公 司的 指 数
基金或 量化 专户 的交 易均 采取组 合指 令的 交易 方式 进行成 交， 因此 这 116 对 组合间 不存 在利 益 输
送的行 为； 剩 下37 对组 合 的基金 经理 均承 诺相 互间 不存在 利益 输送 。
4.3.3 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，本 基金 未发 现存在 可 能 导致 不公 平交 易和利 益输 送的 异常 交易 行为。
本报告期内， 本基金管 理 人所有投资组 合参与的 交 易所公开竞价 同日反向 交 易成交较少的 单银华上证 50 等权 ETF2014 年 年度报告 摘要
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边交易 量超 过该 证券 当日 成交量 的 5%的 情况 有 13 次，原 因是 指数 型投 资组 合投资 策略 需要 ， 未
导致不 公平 交易 和利 益输 送。
4.4 管 理人 对报告 期内 基金的 投资 策略和 业绩 表现的 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2014 年， 房地 产投 资增 速 持续回 落， 整体 经济 显著 承压。 由于 政府 债务 限制 ， 宽松 政策 以货
币政策为主。 前期采用 点 灌，试图降低 实体经济 融 资成本，后期 逐渐转向 漫 灌。然而由 于产能过
剩，实体经济 预期回报 低 ，叠 加投融资 的渠道不 畅 ，部分资金转 向股市， 推 动了股市出 现了偏离
基本面 的大 幅上 涨。
在报告期内， 我们运用 自 行开发的量化 投资管理 系 统，采用系统 管理和人 工 管理相结合的 方
式处理基金日 常运作中 所 碰到的申购赎 回处理、 结 构配比校验、 风险优化 等 一系列事件 ，将本基
金的跟 踪误 差控 制在 合理 水平。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.440 元， 本报 告期份 额净 值增 长率 为 52.38% ， 同期 业绩
比较基 准增 长率 为 53.61% 。报告 期内 ，本 基金 日均 跟踪误 差控 制 在 0.20% 之 内，年 化跟 踪误 差控
制在 2% 之 内。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望2015 年， 我们 对市 场 持相对 谨慎 的态 度。
世界经济复苏 的力度仍 然 较弱，出口面 临的国际 环 境可能略有改 善，但是 回 升幅度有限， 我
们预计出口将 呈现低速 增 长。由于收入 分配机制 无 实质改变，叠 加经济增 速 下降、收入 减少的预
期，内需不振 ，呈现中 低 速增长的局面 预计将会 持 续。出口、消 费、投资 中 ，变数最大 的仍是投
资。产能过剩 仍然是制 约 制造业投资的 重要因素 ， 我们认为制造 业投资将 会 继续回落。 工业化升
级与城镇化是 房地产发 展 的两大基础。 廉价要素 红 利的逐渐消失 和工业化 的 逐渐完成， 宣告中国
经济高增长的 结束；分 配 结构的两极化 加重，制 约 城市化的推进 速度。增 量 受制，结构 受限，表
现在房 地产 上就 是需 求逐 渐收窄 后的 增长 放缓 。 适 度 宽松的 政策 思路 有利 于房 地产市 场的 软着 陆。
在结构 调整 尚未 完成 的状 态下， 我们 预计 未来 房地 产投资 将适 度增 长。 在宏 观景气 下滑 的过 程中 ，
基建投资将会 继续充当 稳 增长的工具。 政府清理 了 地方债券融资 手段后， 基 建融资的瓶 颈得到解
决，预计基建 投资增速 继 续维持在较高 水平。综 合 以上三方面因 素，投资 增 速将会下一 个台阶。
我们认为经济 增速总体 上 将会回落。鉴 于目前的 行 情更多是由资 金推动， 如 果资金流出 ，脱离基
本面的 行情 将会 被纠 正。 综合以 上因 素， 我们 对市 场持相 对谨 慎的 态度 。 银华上证 50 等权 ETF2014 年 年度报告 摘要
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4.6 管 理人 对报告 期内 基金估 值程 序等事 项的 说明
报告期内，本 基金管理 人 严格遵守《企 业会计准 则》 、 《证券投资基 金会计核 算 业务指引》 以
及中国证监会 相关规定 和 基金合同的约 定，日常 估 值由基金管理 人同基金 托 管人一同进 行，基金
份额净值由基 金管理人 完 成估值后，经 基金托管 人 复核无误后由 基金管理 人 对外公布。 月末、年
中和年 末估 值复 核与 基金 会计账 目的 核对 同时 进行 。
本基金管理人 设立估值 委 员会（委员包 括估值业 务 分管领导以及 投资部、 研 究部、监察稽 核
部、 运作 保障 部等 部门 负 责人及 相关 业务 骨干 ） ， 负 责研究 、 指导 基金 估值 业 务。 估值 委员 会委 员
和负责基金日 常估值业 务 的基金会计均 具有专业 胜 任能力和相关 工作经历 。 基金经理不 介入基金
日常估值业务 ；估值委 员 会决议之前会 与涉及基 金 的基金经理进 行充分沟 通 。运作保障 部负责执
行估值 委员 会制 定的 估值 政策及 决议 。
参与估值流程 各方之间 不 存在任何重大 利益冲突 ； 本基金管理人 未签约与 估 值相关的任何 定
价服务 。
4.7 管 理人 对报告 期内 基金利 润分 配情况 的说 明
本基金 本报 告期 未进 行利 润分配 。
4.8 报 告期 内管理 人对 本基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警情形 的说 明
报告期内，本 基金存在 连 续二十个工作 日基金资 产 净值低于五千 万元的情 况 ，出现该情况 的
时间范 围 为2014 年8 月8 日至 2014 年11 月5 日。
§5 托管人 报告
5.1 报 告期 内本基 金托 管人遵 规守 信情况 声明
本报告期，中 国建设银 行 股份有限公司 在本基金 的 托管过程中， 严格遵守 了 《证券投资基 金
法》 、 基 金合 同 、 托 管协 议 和其他 有关 规定 ， 不存 在 损害基 金份 额持 有人 利益 的行为 ， 完全 尽职 尽
责地履 行了 基金 托管 人应 尽的义 务。
5.2 托 管人 对报告 期内 本基金 投资 运作遵 规守 信、净 值计 算、利 润分 配等情 况的 说明
本报告期，本 托管人按 照 国家有关规定 、基金合 同 、托管协议和 其他有关 规 定，对本基金 的
基金资产净值 计算、基 金 费用开支等方 面进行了 认 真的复核，对 本基金的 投 资运作方面 进行了监
督，未 发现 基金 管理 人有 损害基 金份 额持 有人 利益 的行为 。
报告期 内， 本基 金未 实施 利润分 配。 银华上证 50 等权 ETF2014 年 年度报告 摘要
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5.3 托 管人 对本年 度报 告中财 务信 息等内 容的 真实、 准确 和完整 发表 意见
本托管人复核 审查了本 报 告中的财务指 标、净值 表 现、利润分配 情况、财 务 会计报告、投 资
组合报 告等 内容 ，保 证复 核内容 不存 在虚 假记 载、 误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。
§6 审计报 告
本基 金2014 年 度财 务会 计 报告经 安永 华明 会计 师事 务所 （特 殊普 通合 伙） 审 计， 注册 会计 师
出具了 标准 无保 留意 见的 审计报 告， 投资 者可 通过 年度报 告正 文查 看审 计报 告全文 。
§7 年度财 务报表
7.1 资 产负 债表
会计主 体： 上证 50 等权 重 交易型 开放 式指 数证 券投 资基金
报告截 止日 ： 2014 年 12 月 31 日
单位： 人民 币元
资 产
本期末
2014 年12 月 31 日
上年度末
2013 年 12 月 31 日
资 产：
银行存 款 2,134,994.73 1,202,502.43
结算备 付金 55,927.71 6,815.86
存出保 证金 2,004.23 4,892.98
交易性 金融 资产 105,265,786.40 59,427,206.07
其中： 股票 投资 105,265,786.40 59,427,206.07
基金投 资 - -
债券投 资 - -
资产支 持证 券投 资 - -
贵金属 投资 - -
衍生金 融资 产 - -
买入返 售金 融资 产 - -
应收证 券清 算款 742,167.07 -
应收利 息 531.06 653.15
应收股 利 - -
应收申 购款 - -
递延所 得税 资产 - -
其他资 产 - -
资产总 计 108,201,411.20 60,642,070.49
负债和所有者权益
本期末
2014 年12 月 31 日
上年度末
2013 年 12 月 31 日 银华上证 50 等权 ETF2014 年 年度报告 摘要
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负 债：
短期借 款 - -
交易性 金融 负债 - -
衍生金 融负 债 - -
卖出回 购金 融资 产款 - -
应付证 券清 算款 - -
应付赎 回款 - -
应付管 理人 报酬 35,941.51 26,184.82
应付托 管费 7,188.30 5,236.98
应付销 售服 务费 - -
应付交 易费 用 32,504.67 22,561.51
应交税 费 - -
应付利 息 - -
应付利 润 - -
递延所 得税 负债 - -
其他负 债 256,575.50 155,000.00
负债合 计 332,209.98 208,983.31
所有者权益：
实收基 金 74,924,510.00 63,924,510.00
未分配 利润 32,944,691.22 -3,491,422.82
所有者 权益 合计 107,869,201.22 60,433,087.18
负债和 所有 者权 益总 计 108,201,411.20 60,642,070.49
注： 报告 截止 日2014 年12 月 31 日， 基金 份额 净值 人 民币 1.440 元 ， 基 金份 额总 额74,924,510.00
份。
7.2 利 润表
会计主 体： 上证 50 等权 重 交易型 开放 式指 数证 券投 资基金
本报告 期：2014 年1 月1 日至 2014 年12 月 31 日
单位： 人民 币元
项 目
本期
2014 年 1 月 1 日至 2014 年
12 月 31 日
上年度可比期间
2013 年1 月1 日至 2013 年 12
月31 日
一、收入 28,107,610.26 -16,145,989.19
1.利息 收入 12,754.92 10,120.59
其中： 存款 利息 收入 12,754.92 10,120.59
债券利 息收 入 - -
资产支 持证 券利 息收 入 - -
买入返 售金 融资 产收 入 - -
其他利 息收 入 - -
2.投资 收益 （ 损失 以 “- ” 填 列） 3,108,089.31 7,962,935.06
其中： 股票 投资 收益 2,350,089.87 5,706,273.81 银华上证 50 等权 ETF2014 年 年度报告 摘要
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基金投 资收 益 - -
债券投 资收 益 - -
资产支 持证 券投 资收 益 - -
贵金属 投资 收益 - -
衍生工 具收 益 - -
股利收 益 757,999.44 2,256,661.25
3.公允 价值 变动 收益 （损 失以
“- ”号填列 ）
24,979,564.94 -24,081,399.63
4. 汇 兑收 益 （ 损失 以 “- ” 号填
列）
- -
5.其他 收入 （损 失以 “- ”号填
列）
7,201.09 -37,645.21
减： 二、费用 932,138.15 1,245,994.36
1．管 理人 报酬 195,291.10 456,179.83
2．托 管费 39,058.25 91,235.94
3．销 售服 务费 - -
4．交 易费 用 91,987.80 92,737.59
5．利 息支 出 - -
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出 - -
6．其 他费 用 605,801.00 605,841.00
三、 利润总额 （ 亏损总额以 “-”
号填列）
27,175,472.11 -17,391,983.55
减：所 得税 费用 - -
四、 净利润 （净 亏损以 “-”号
填列）
27,175,472.11 -17,391,983.55
7.3 所 有者 权益（ 基金 净值） 变动 表
会计主 体： 上证 50 等权 重 交易型 开放 式指 数证 券投 资基金
本报告 期：2014 年1 月1 日至 2014 年12 月 31 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年1 月1 日至 2014 年12 月31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初 所有 者权 益 （基
金净值 ）
63,924,510.00 -3,491,422.82 60,433,087.18
二 、 本 期 经 营 活 动 产 生
的 基 金 净 值 变 动 数 （ 本
期利润 ）
- 27,175,472.11 27,175,472.11
三 、 本 期 基 金 份 额 交 易
产生的 基金 净值 变动 数
11,000,000.00 9,260,641.93 20,260,641.93 银华上证 50 等权 ETF2014 年 年度报告 摘要
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（净值减少以“-”号填
列）
其中：1.基 金申 购款 91,000,000.00 11,145,716.08 102,145,716.08
2. 基金 赎回 款 -80,000,000.00 -1,885,074.15 -81,885,074.15
四 、 本 期 向 基 金 份 额 持
有 人 分 配 利 润 产 生 的 基
金 净 值 变 动 （ 净 值 减 少
以“- ”号填 列）
- - -
五、 期末 所有 者权 益 （基
金净值 ）
74,924,510.00 32,944,691.22 107,869,201.22
项目
上年度可比期间
2013 年1 月1 日至 2013 年12 月31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初 所有 者权 益 （基
金净值 ）
163,924,510.00 22,537,550.46 186,462,060.46
二 、 本 期 经 营 活 动 产 生
的 基 金 净 值 变 动 数 （ 本
期利润 ）
- -17,391,983.55 -17,391,983.55
三 、 本 期 基 金 份 额 交 易
产生的 基金 净值 变动 数
（净值减少以“-”号填
列）
-100,000,000.00 -8,636,989.73 -108,636,989.73
其中：1.基 金申 购款 214,000,000.00 18,368,492.62 232,368,492.62
2. 基金 赎回 款 -314,000,000.00 -27,005,482.35 -341,005,482.35
四 、 本 期 向 基 金 份 额 持
有 人 分 配 利 润 产 生 的 基
金 净 值 变 动 （ 净 值 减 少
以“- ”号填 列）
- - -
五、 期末 所有 者权 益 （基
金净值 ）
63,924,510.00 -3,491,422.82 60,433,087.18
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报告 7.1 至 7.4 财务 报表由 下列 负责 人签 署：
______ 王立 新______
______杨清______
____龚飒____
基金管 理人 负责 人
主 管会 计工 作负 责人
会 计机 构负 责人
7.4 报 表附 注
7.4.1 基 金基 本情况
上证 50 等 权重 交易 型开 放 式指数 证券 投资 基金 （以 下简称 “本 基金 ”） ，系 经 中国证 券监 督
管理委 员会 （以 下简 称 “ 中国证 监会 ”） 证监 许可[2012]783 号 《 关于 核准 上 证50 等权 重交 易型银华上证 50 等权 ETF2014 年 年度报告 摘要
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开放式指数证券投资基金 及其联接基金募集的批复 》的批准，由银华基金管 理有限公司于 2012
年7 月23 日至2012 年8 月 17 日向 社会 公开 募集 ， 基金合 同 于 2012 年8 月23 日生 效， 首次 设立
募集规 模 为1,179,924,510.00 份基 金份 额。 本基 金 为契约 型开 放式 ， 存续 期 限不定 。 本基 金的 基
金管理人为银 华基金管 理 有限公司，注 册登记机 构 为中国证券 登 记结算有 限 责任公司， 基金托管
人为中 国建 设银 行股 份有 限公司 。
本基金主要投 资于具有 良 好流动性的金 融工具， 主 要投资于标的 指数成份 股 及备选成份股 。
在建仓完成后，本基金投资于标的指数成份股及备选成份股的资产比例不低于基金资产净值的
90% 。 同 时， 为更 好地 实现 投资目 标， 本基 金可 少量 投资于 部分 非成 份股 （包 括中小 板、 创业 板及
其他经中国 证监会核 准上 市的股票） 、 一级市场 股票 （包括首次 公开发行 或增 发） 、债券资 产（包
括国债、金融 债、企业 债 、公司债、次 级债、可 转 换公司债券、 分离交易 可 转债、央行 票据、短
期融资券、 回购、中 期票 据等 ） 、银行 存款（包 括银 行定期存款 、通知存 款或 大额存单等） 、资产
支持证券、货 币市场工 具 、股指期货、 权证以及 法 律法规或中国 证监会允 许 基金投资的 其他金融
工具。权证、 股指期货 及 其他金融工具 的投资比 例 依照法律法规 或监管机 构 的规定执行 。如法律
法规或监管机 构以后允 许 基金投资其他 品种，基 金 管理人在履行 适当程序 后 ，可以将其 纳入投资
范围， 并且 无需 召开 基金 份额持 有人 大会 。本 基金 的业绩 比较 基准 为上 证 50 等权重 指数 收益 率 。
7.4.2 会 计报 表的编 制基 础
本财务 报表 系按 照中 国财 政部 2006 年 2 月 颁布 的《 企业会 计准 则 — 基本 准则 》和 38 项具 体
会计准则、其 后颁布的 应 用指南、解释 以及其他 相 关规定（以下 合称 “企 业 会计准则 ” ）编制，
同时，对于在 具体会计 核 算和信息披露 方面，也 参 考了中国证券 投资基金 业 协会修订的 《证券投
资基金 会计 核算 业务 指引 》 、 中国 证监 会制 定的 《关 于 进一步 规范 证券 投资 基金 估值业 务的 指导 意
见》 、 《关于证 券投资基 金 执行<企业会 计准则>估 值 业务及份额 净值计价 有关 事项的通知》 、 《证券
投资基 金信 息 披 露管 理办 法》 、 《 证券 投资 基金 信息 披露内 容与 格式 准则 》 第 2 号《 年度 报告 的内
容与格 式》 、 《证 券投 资基 金信息 披露 编报 规则 》 第 3 号《 会计 报表 附注 的编 制及披 露》 、 《证 券投
资基金 信息 披 露XBRL 模板第 3 号<年 度报 告和 半年 度 报告> 》及 其他 中国 证监 会 颁布的 相关 规定 。
本财务 报表 以本 基金 持续 经营为 基础 列报 。
采用若 干修 订后/新 会计 准 则
2014 年 1 至 3 月， 财政 部 制定了 《企 业会 计准 则第 39 号—— 公 允价 值计量 》 、 《企业 会计 准
则第 40 号 —— 合营 安排 》 和 《 企业 会计 准则 第 41 号 —— 在 其他 主体 中权 益的 披露》 ； 修订 了 《企
业会计 准则 第 2 号—— 长 期股权 投资 》 、 《 企业 会计 准则第 9 号 —— 职工 薪酬 》 、 《企 业 会 计准 则第
30 号 —— 财务 报表 列报 》 和 《企 业会 计准 则 第 33 号 —— 合 并财 务报 表》 ； 上 述7 项 会计 准则 均自银华上证 50 等权 ETF2014 年 年度报告 摘要
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2014 年7 月1 日起 施行。 2014 年6 月 ， 财 政部 修订 了 《企业 会计 准则 第 37 号 —— 金融 工具 列报 》 ，
在2014 年 年度 及以 后期 间 的财务 报告 中施 行。
上述会 计准 则的 变化 对本 财务报 表无 重大 影响 。
7.4.3 遵 循企 业会计 准则 及其他 有关 规定的 声明
本财务 报表 符合 企业 会计 准则的 要求 ， 真 实、 完整 地 反映了 本基 金 于2014 年12 月 31 日 的财
务状况 以 及2014 年 度的 经 营成果 和净 值变 动情 况。
7.4.4 本 报告 期所采 用的 会计政 策、 会计估 计与 最近一 期年 度报告 相一 致的说 明
本基金 本报 告期 所采 用的 会计政 策、 会计 估计 与最 近一期 年度 报告 相一 致。
7.4.5 会 计政 策和会 计估 计变更 以及 差错更 正的 说明
7.4.5.1 会 计政 策变更 的说 明
会计政 策变 更的 说明 可参 见 7.4.2 会 计报 表的 编制 基础。
7.4.5.2 会 计估 计变更 的说 明
本基金 本报 告期 无会 计估 计变更 。
7.4.5.3 差 错更 正的说 明
本基金 本报 告期 无重 大会 计差错 的内 容和 更正 金额 。
7.4.6 税项
7.4.6.1 印 花税
经国务 院批 准， 财政 部、 国家税 务总 局研 究决 定， 自 2008 年4 月24 日 起， 调整证 券 （ 股票）
交易印 花税 税率 ，由 原先 的 3‰ 调整 为 1‰ ；
经国务 院批 准， 财政 部、 国家税 务总 局研 究决 定， 自 2008 年 9 月 19 日 起， 调整由 出让 方 按
证券（ 股票 ）交 易印 花税 税率缴 纳印 花税 ，受 让方 不再征 收， 税率 不变 ；
根据财政部、国 家税务总 局财税[2005]103 号文《 关于股权分置试 点改革有 关税收政策问 题
的通知 》 的 规定 ， 股 权分 置 改革过 程中 因非 流通 股股 东向流 通股 股东 支付 对价 而发生 的股 权转 让，
暂免征 收印 花税 。
7.4.6.2 营 业税 、企 业所 得税
根据财 政部 、 国家 税务 总 局财税[2004]78 号 文 《关 于证券 投资 基金 税收 政策 的通知 》 的 规定，
自2004 年1 月1 日 起 ， 对 证券投 资基 金 （封 闭式 证 券投资 基金 ， 开放 式证 券 投资基 金 ） 管 理人 运
用基金 买卖 股票 、债 券的 差价收 入， 继续 免征 营业 税和企 业所 得税 ； 银华上证 50 等权 ETF2014 年 年度报告 摘要
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根据财政部、国 家税务总 局财税[2005]103 号文《 关于股权分置试 点改革有 关税收政策问 题
的通知》的规 定，股权 分 置改革中非流 通股股东 通 过对价方式向 流通股股 东 支付的股份 、现金等
收入， 暂免 征收 流通 股股 东应缴 纳的 企业 所得 税；
根据财政部、 国家税务总 局财税[2008]1 号文《关 于企业所得税 若干优惠政 策的通知》的 规
定，对证券投 资基金从 证 券市场中取得 的收 入， 包 括买卖股票、 债券的差 价 收入，股权 的股息、
红利收 入， 债券 的利 息收 入及其 他收 入， 暂不 征收 企业所 得税 。
7.4.6.3 个 人所 得税
根据财政部、国 家税务总 局财税[2002]128 号文《 关于开放式证券 投资基金 有关税收问题 的
通知》的规定 ，对基金 取 得的股票的股 息、红利 收 入、债券的利 息收入、 储 蓄存款利息 收入，由
上市公 司、 发行 债券 的企 业和银 行在 向基 金支 付上 述收入 时代 扣代 缴20% 的 个人所 得税 ；
根据财 政部 、 国 家税 务总 局、 中 国证 监会 财税[2012]85 号 文 《 关于 实施 上市 公司股 息红 利差
别化个 人所 得税 政策 有关 问题的 通知 》 的规 定， 自2013 年1 月1 日 起 ， 证 券投 资基金 从公 开发 行
和转让 市场 取得 的上 市公 司股票 ，持 股期 限在 1 个 月以内 （含 1 个 月） 的， 其股息 红利 所得 全 额
计入应 纳税 所得 额； 持股 期限 在 1 个 月以 上 至1 年 （含1 年） 的， 暂减 按50% 计入应 纳税 所得 额；
持股期 限超 过1 年的 ， 暂 减按 25% 计 入应 纳税 所得 额。 上 述所 得统 一适 用20% 的税率 计征 个人 所得
税；
根据财政部、国 家税务总 局财税[2005]103 号文《 关于股权分置试 点改革有 关税收政 策问 题
的通知》的规 定，股权 分 置改革中非流 通股股东 通 过对价方式向 流通股股 东 支付的股份 、现金等
收入， 暂免 征收 流通 股股 东应缴 纳的 个人 所得 税；
根据财政部、国 家税务总 局财税[2008]132 号《财 政部国家税务总 局关于储 蓄存款利息所 得
有关个 人所 得税 政策 的通 知》的 规定 ， 自 2008 年 10 月 9 日起 ，对 储蓄 存款 利息所 得暂 免征 收个
人所得 税。
7.4.7 关 联方 关系
关联方 名称 与本基 金的 关系
西南证 券股 份有 限公 司（ “ 西南 证券 ”） 基金管 理人 股东 、基 金代 销机构
第一创业证券股份有限公司（ “ 第一创
业” ）
基金管 理人 股东 、基 金代 销机构
东北证 券股 份有 限公 司（ “ 东北 证券 ”） 基金管 理人 股东 、基 金代 销机构
山西海 鑫实 业股 份有 限公 司 基金管 理人 股东
银华基 金管 理有 限公 司 基金管 理人 、基 金销 售机 构
中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司 （ “ 中 国 建 设
银行 ” ）
基金托 管人 、基 金代 销机 构
银华财 富资 本管 理( 北京) 有限公 司 基金管 理人 的全 资子 公司 银华上证 50 等权 ETF2014 年 年度报告 摘要
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银华上 证50 等权 重交 易型 开放式 指数 证券
投 资 基 金 联 接 基 金 （ “ 银 华 上 证 50 等权
ETF 联接 ” ）
本基金 的联 接基 金
银华国 际资 本管 理有 限公 司 基金管 理人 的全 资子 公司
注：以 下关 联交 易均 在正 常业务 范围 内按 一般 商业 条款订 立。
7.4.8 本 报告 期及上 年度 可比期 间的 关联方 交易
7.4.8.1 通 过关 联方交 易单 元进行 的交 易
7.4.8.1.1 股 票交 易
金额单 位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2014 年1 月1 日至2014 年12 月31 日
上年度 可比 期间
2013年1月1 日至2013 年12 月31日
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的
比例
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的
比例
西南证券 - - 22,343,507.18 36.71%
第一创业证券 - - 171,831.24 0.28%
7.4.8.1.2 债 券交 易
注：本 基金 本报 告期 及上 年度可 比期 间均 未通 过关 联方交 易单 元进 行债 券交 易。
7.4.8.1.3 债 券回 购交易
注：本 基金 本报 告期 及上 年度可 比期 间均 未通 过关 联方交 易单 元进 行债 券回 购交易 。
7.4.8.1.4 权 证交 易
注：本 基金 本报 告期 及上 年度可 比期 间均 未通 过关 联方交 易单 元进 行权 证交 易。
7.4.8.1.5 应 支付 关联方 的佣 金
金 额 单位： 人民 币元
关联方 名称
上年度 可比 期间
2013年1月1 日至2013 年12 月31日
当期
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
期末应 付佣 金余 额
占期末 应付 佣
金总额 的比 例
西南证券 20,341.45 36.71% - -
第一创业证券 156.35 0.28% - -
注：本 基金 本年 度期 间无 应支付 关联 方的 佣金 。
上述佣金按市 场佣金率 计 算，以扣除由 中国证券 登 记结算有限责 任公司收 取 证管费和经 手费后的银华上证 50 等权 ETF2014 年 年度报告 摘要
第 21 页 共 33 页
净额列示。该 类佣金协 议 的服务范围还 包括佣金 收 取方为本基金 提供的证 券 投资研究成 果和市场
信息服 务。
7.4.8.2 关 联方 报酬
7.4.8.2.1 基 金管 理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年1 月 1 日至 2014 年 12
月 31 日
上年度 可比 期间
2013 年1 月1 日至2013 年12 月31
日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的管理 费
195,291.10 456,179.83
其中： 支付 销售 机构 的客
户维护 费
- -
注：基金管理 费每日计 提 ，按月支付。 基金管理 费 按前一日的基 金资产净 值 的 0.50% 的年费率 计
提。计 算方 法如 下：
H=E×0 .50% / 当 年天 数
H 为每 日应 计提 的基 金管 理费
E 为前 一日 的基 金资 产净 值
7.4.8.2.2 基 金托 管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年1 月 1 日至 2014 年 12
月 31 日
上年度 可比 期间
2013 年1 月1 日至2013 年12 月31
日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的托管 费
39,058.25 91,235.94
注：基金托管 费每日计 提 ，按月支付。 基金托管 费 按前一日的基 金资产净 值 的 0.10% 的年费率 计
提。计 算方 法如 下：
H=E×0 .10% / 当 年天 数
H 为每 日应 计提 的基 金托 管费
E 为前 一日 的基 金资 产净 值
7.4.8.3 与 关联 方进行 银行 间同业 市场 的债券( 含回购) 交易
注： 本基 金本 报告 期及 上 年度可 比期 间均 未与 关联 方进行 银行 间同 业市 场的 债券 （含 回购 ） 交 易 。 银华上证 50 等权 ETF2014 年 年度报告 摘要
第 22 页 共 33 页
7.4.8.4 各 关联 方投资 本基 金的情 况
7.4.8.4.1 报 告期 内基金 管理 人运用 固有 资金投 资本 基金的 情况
注：本 基金 的管 理人 于本 报告期 及上 年度 可比 期间 均未运 用固 有资 金投 资本 基金。
7.4.8.4.2 报 告期 末除基 金管 理人之 外的 其他关 联方 投资本 基金 的情况
份额单 位： 份
关联方 名称
本期末
2014 年12 月 31 日
上年度 末
2013 年 12 月 31 日
持有的
基金份 额
持有的 基金
份额
占基金 总份
额的比 例
持有的
基金份 额
持有的 基金
份额
占基金 总份
额的比 例
银华上证 50 等权重交
易 型 开 放 式 指 数 证 券
投资基金联接基金
59,698,706.00 79.68% 21,716,846.00 33.97%
注：除基金管 理人之外 的 其他关联方持 有本基金 基 金份额的交易 费用按市 场 公开的交易 费率计算
并支付 。
7.4.8.5 由 关联 方保管 的银 行存款 余额 及当期 产生 的利息 收入
单位： 人民 币元
关联方
名称
本期
2014 年1 月 1 日至2014 年 12 月31 日
上年度 可比 期间
2013 年 1 月 1 日至 2013 年 12 月31 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
中国建设银行股份
有限公司
2,134,994.73 12,263.66 1,202,502.43 7,062.72
7.4.8.6 本 基金 在承销 期内 参与关 联方 承销证 券的 情况
注：本 基金 于本 报告 期及 上年度 可比 期间 均未 在承 销期内 参与 关联 方承 销证 券。
7.4.8.7 其 他关 联交易 事项 的说明
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 无需 要说 明的 其他关 联交 易事 项。
7.4.9 期 末（2014 年 12 月31 日） 本基金 持有 的流通 受限 证券
7.4.9.1 因 认购 新发/ 增发 证券而 于期 末持有 的流 通受限 证券
注：本 基金 本报 告期 末未 持有因 认购 新发/增 发证 券 而流通 受限 的证 券。
7.4.9.2 期 末持 有的暂 时停 牌等流 通受 限股票
金额单 位： 人民 币元 银华上证 50 等权 ETF2014 年 年度报告 摘要
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股票代 码
股票名
称
停牌日 期 停牌原 因
期末
估值单 价
复牌日 期
复牌
开盘单 价
数量（ 股）
期末
成本总 额
期末估 值
总额
备注
600332 白云山
2014 年12
月 3 日
重大事项停牌 27.11
2015 年1 月
13 日
29.82 34,146 919,642.84 925,698.06 -
7.4.9.3 期 末债 券正回 购交 易中作 为抵 押的债 券
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券正 回购 交易 中作 为抵押 的债 券。
7.4.10 有 助于 理解和 分析 会计报 表需 要说明 的其 他事项
7.4.14.1 公允 价值
银行存 款、 结算 备付 金、 存出保 证金 等， 因其 剩余 期限不 长， 公允 价值 与账 面价值 相若 。
(1) 各 层次 金融 工具 公允 价 值
本基金本报告期末持有的以公允价值计量的金融工具中属于第一层次的余额为人民币
104,340,088.34 元 ，属 于 第二层 次的 余额 为人 民 币925,698.06 元 ，无 属于 第 三层次 的余 额。
(2) 公 允价 值所 属层 次间 的 重大变 动
本基金政策为 报告期末 确 认金融工具公 允价值层 次 之间的转移。 本基金本 报 告期持有的以 公
允价值 计量 的金 融工 具， 由第一 层次 转入 第二 层次 的金额 为人 民 币 925,698.06 元， 由第 二层 次转
入第一 层次 的金 额为 人民 币 1,555,689.30 元。
本基金本报告 期持有的 以 公允价值计量 的金融工 具 未发生转入或 转出第三 层 次公允价值的 情
况。
7.4.14.2 承诺 事项
截至资 产负 债表 日， 本基 金无需 要说 明的 承诺 事项 。
7.4.14.3 其他 事项
于本报 告期 内， 本基 金存 在连续 二十 个工 作日 基金 资产净 值低 于人 民 币 5,000 万元 的情 况，
出现该 情况 的时 间范 围 为2014 年8 月8 日至 2014 年 11 月5 日。
除此以 外， 本基 金无 需要 说明的 其他 重要 事项 。
7.4.14.4 财务 报表 的批准
本财务 报表 已 于2015 年3 月25 日经 本基 金的 基金 管 理人批 准。
银华上证 50 等权 ETF2014 年 年度报告 摘要
第 24 页 共 33 页
§8 投资组 合报告
8.1 期 末基 金资产 组合 情况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额
占基金 总资 产的
比例（% ）
1 权益投 资 105,265,786.40 97.29
其中： 股票 105,265,786.40 97.29
2 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产 支持 证券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 2,190,922.44 2.02
7 其他各 项资 产 744,702.36 0.69
8 合计 108,201,411.20 100.00
8.2 期 末按 行业分 类的 股票投 资组 合
金额 单位 ：人 民币 元
代码 行业类 别 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （ ％）
A
农、林 、牧 、渔 业 1,885,133.20 1.75
B
采矿业 8,512,120.88 7.89
C
制造业 31,672,730.71 29.36
D
电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供
应业
- -
E
建筑业 2,905,455.28 2.69
F
批发和 零售 业 - -
G
交通运 输、 仓储 和邮 政业 4,157,112.04 3.85
H
住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务
业
5,941,764.24 5.51
J
金融业 45,723,333.73 42.39
K
房地产 业 2,590,048.32 2.40
L
租赁和 商务 服务 业 - - 银华上证 50 等权 ETF2014 年 年度报告 摘要
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M
科学研 究和 技术 服务 业 - -
N
水利、 环境 和公 共设 施管 理业 1,878,088.00 1.74
O
居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P
教育 - -
Q
卫生和 社会 工作 - -
R
文化、 体育 和娱 乐业 - -
S
综合 - -
合计 105,265,786.40 97.59
8.3 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前十 名 股票 投资 明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值
占基金 资产 净
值比例 （% ）
1 601668 中国建 筑 399,101 2,905,455.28 2.69
2 600030 中信证 券 80,959 2,744,510.10 2.54
3 600048 保利地 产 239,376 2,590,048.32 2.40
4 601628 中国人 寿 75,507 2,578,564.05 2.39
5 600837 海通证 券 104,554 2,515,569.24 2.33
6 600036 招商银 行 147,246 2,442,811.14 2.26
7 601166 兴业银 行 147,661 2,436,406.50 2.26
8 600016 民生银 行 222,657 2,422,508.16 2.25
9 601998 中信银 行 297,000 2,417,580.00 2.24
10 601989 中国重 工 260,419 2,398,458.99 2.22
注 ： 投 资 者 欲 了 解 本 报 告 期 末 基 金 投 资 的 所 有 股 票 明 细 ， 应 阅 读 登 载 于 本 基 金 管 理 人 网 站
（http://www.yhfund.com.cn ） 的年 度报 告正 文。
8.4 报 告期 内股票 投资 组合的 重大 变动
8.4.1
累 计买 入金 额超出 期初 基金 资产净 值 2% 或前 20 名的 股票明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额
占期初 基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 600690 青岛海 尔 1,769,455.91 2.93
2 600832 东方明 珠 1,631,324.00 2.70
3 600372 中航电 子 1,615,515.00 2.67 银华上证 50 等权 ETF2014 年 年度报告 摘要
第 26 页 共 33 页
4 601998 中信银 行 1,578,640.00 2.61
5 600150 中国船 舶 1,527,458.58 2.53
6 600703 三安光 电 1,490,169.92 2.47
7 600109 国金证 券 1,460,105.00 2.42
8 600196 复星医 药 1,199,493.99 1.98
9 600637 百视通 1,159,222.00 1.92
10 600018 上港集 团 1,022,591.00 1.69
11 600089 特变电 工 979,805.00 1.62
12 600518 康美药 业 917,976.97 1.52
13 600256 广汇能 源 802,561.00 1.33
14 600887 伊利股 份 780,367.20 1.29
15 600111 北方稀 土 682,345.00 1.13
16 600406 国电南 瑞 668,226.00 1.11
17 600519 贵州茅 台 663,529.50 1.10
18 601118 海南橡 胶 621,564.00 1.03
19 600028 中国石 化 610,628.00 1.01
20 600585 海螺水 泥 598,827.43 0.99
注：“ 买入 金额 ”按 成交 金额（ 成交 单价 乘以 成交 数量） 填列 ，不 考虑 交易 费用。
8.4.2
累 计卖 出金 额超出 期初 基金 资产净 值 2% 或前 20 名的 股票明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额
占期初 基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 601901
方正证 券 2,318,789.18 3.84
2 601688
华泰证 券 2,315,694.79 3.83
3 601336
新华保 险 1,985,624.53 3.29
4 600031
三一重 工 1,771,252.59 2.93
5 601117
中国化 学 1,664,748.10 2.75
6 600383
金地集 团 1,538,500.42 2.55
7 600999
招商证 券 1,461,317.92 2.42
8 600010
包钢股 份 1,114,545.72 1.84
9 600547
山东黄 金 925,354.46 1.53
10 600030
中信证 券 802,623.14 1.33
11 600549
厦门钨 业 781,678.56 1.29
12 601899
紫金矿 业 765,263.72 1.27
13 600489
中金黄 金 717,317.16 1.19
14 600362
江西铜 业 683,890.42 1.13 银华上证 50 等权 ETF2014 年 年度报告 摘要
第 27 页 共 33 页
15 600837
海通证 券 622,902.82 1.03
16 601699
潞安环 能 552,165.69 0.91
17 600519
贵州茅 台 463,071.19 0.77
18 601989
中国重 工 399,352.45 0.66
19 601628
中国人 寿 396,758.82 0.66
20 600028
中国石 化 363,318.67 0.60
注： “ 卖出 金额 ”按 成交 金 额（成 交单 价乘 以成 交数 量）填 列， 不考 虑交 易费 用。
8.4.3 买 入股 票的成 本总 额及卖 出股 票的收 入总 额
单位： 人民 币元
买入股 票成 本（ 成交 ）总 额 32,591,260.78
卖出股 票收 入（ 成交 ）总 额 28,773,881.08
注： “ 买入 股票 成本 总额 ” 和“卖 出股 票收 入总 额” 均按买 卖成 交金 额（ 成交 单价乘 以成 交数 量）
填列， 不考 虑交 易费 用。
8.5 期 末按 债券品 种分 类的债 券投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
8.6 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排 序 的 前五 名债券 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
8.7 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排 序 的 所有 资产支 持证 券投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
8.8 报告 期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
8.9 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排 序 的 前五 名权证 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
8.10 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。
8.11 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。 银华上证 50 等权 ETF2014 年 年度报告 摘要
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8.12 投 资组 合报告 附注
8.12.1 本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 本期 不存在 被监 管部门 立案 调查， 或 在报
告 编制 日前一 年内 受到公 开谴 责、处 罚的 情形。
8.12.2 本 基金 投资的 前十 名股票 没有 超出基 金合 同规定 的备 选股票 库之 外的情 形。
8.12.3 期 末其 他各项 资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 2,004.23
2 应收证 券清 算款 742,167.07
3 应收股 利 -
4 应收利 息 531.06
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 744,702.36
8.12.4 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
8.12.5 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况
8.12.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计数 之间 可能 存在尾 差。
§9 基金份 额持有人信息
9.1 期 末基 金份额 持有 人户数 及持 有人结 构
9.1.1 本 基金 的期末 基金 份额持 有人 户数及 持有 人结构
份额单 位： 份
持有人 户数
( 户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份
额比例
持有份 额
占总份
额比例
419 178,817.45 64,070,077.00 85.51% 10,854,433.00 14.49% 银华上证 50 等权 ETF2014 年 年度报告 摘要
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9.1.2 目 标基 金的期 末基 金份额 持有 人户数 及持 有人结 构
项目 持有份 额（ 份） 占总份 额比 例
其中： 中国 建设 银行-银 华 上证 50
等权重 交易 型开 放式 指数 证券投 资
基金联 接基 金
59,698,706.00 79.68%
9.2 期 末上 市基金 前十 名持有 人
序号 持有人 名称 持有份 额（ 份）
占上市 总份 额
比例
1 中国银河 证券股 份有限 公 司 1,381,022.00 1.84%
2 翁史鑫 930,000.00 1.24%
3 徐小岚 738,000.00 0.98%
4 国都证券 －工商 银行－ 国 都安心得
利集合资 产管理 计划
610,000.00 0.81%
5 中原证券 股份有 限公司 600,000.00 0.80%
6 中信建投 证券股 份有限 公 司 569,400.00 0.76%
7 国泰君安 证券股 份有限 公 司客户信
用交易担 保证券 账户
493,400.00 0.66%
8 林柏蕾 395,978.00 0.53%
9 李小祥 320,838.00 0.43%
10 孙德高 308,911.00 0.41%
11 中国建设 银行－ 银华上 证 50 等权
重交易型 开放式 指数证 券 投资基金
联接基金
59,698,706.00
79.68%
注：以 上信 息中 持有 人名 称及持 有份 额数 量由 中国 证券登 记结 算有 限责 任公 司提供 。
9.3 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本基 金的 情况
注：截 至本 报告 期末 ，本 基金管 理人 的从 业人 员未 持有本 基金 。
9.4 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本开 放式 基金份 额总 量区间 的情 况
注：截至本报 告期末， 本 基金管理人高 级管理人 员 、基金投资和 研究部门 负 责人持有本 基金份额
总量的 数量 区间 为0 ；本 基金的 基金 经理 持有 本基 金份额 总量 的数 量区 间 为0。
§10 开放式 基金份额变动
单位： 份
基金合 同生 效日 （2012 年8 月 23 日 ）基 金份 额总 额
1,179,924,510.00
本报告 期期 初基 金份 额总 额 63,924,510.00 银华上证 50 等权 ETF2014 年 年度报告 摘要
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本报告 期基 金总 申购 份额 91,000,000.00
减: 本报 告期 基金 总赎 回份 额 80,000,000.00
本报告 期基 金拆 分变 动份 额（份 额减 少以"-" 填列） -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 74,924,510.00
§11 重大事 件揭示
11.1 基 金份 额持有 人大 会决议
本报告 期内 ，无 基金 份额 持有人 大会 决议 。
11.2 基 金管 理人、 基金 托管人 的专 门基金 托管 部门的 重大 人事变 动
11.2.1 基 金管 理人 的重 大 人事变 动
本报告 期内 ，本 基金 管理 人未发 生重 大人 事变 动。
11.2.2 基 金托 管人 的专 门 基金托 管部 门的 重大 人事 变动
本基金 托管 人 2014 年 2 月 7 日发 布任 免通 知， 解 聘尹东 中国 建设 银行 投资 托管业 务部 总经
理助理 职务 。
本基金 托管 人2014 年 11 月3 日 发布 公告， 聘任 赵 观甫为 中国 建设 银行 投资 托管业 务部 总 经
理。
11.3 涉 及基 金管理 人、 基金财 产、 基金托 管业 务的诉 讼
本报告 期内 ，无 涉及 基金 管理人 、基 金财 产、 基金 托管业 务的 诉讼 。
11.4 基 金投 资策略 的改 变
本报告 期内 ，基 金投 资策 略未发 生改 变。
11.5 为 基金 进行审 计的 会计师 事务 所情况
本报告 期由 安永 华明 会计 师事务 所 （ 特殊 普通 合伙 ） 为本 基金 提供 审计 服务 ， 报告 期内 本 基
金应支 付给 安永 华明 会计 师事务 所（ 特殊 普通 合伙 ）的报 酬共 计人 民 币 45,000 元 。该 审计 机 构
已经连 续3 年为 本基 金提 供审计 服务 。
11.6 管 理人 、托管 人及 其高级 管理 人员受 稽查 或处罚 等情 况
本报告 期内 ，基 金管 理人 、托管 人及 其高 级管 理人 员无受 稽查 或处 罚等 情况 。
银华上证 50 等权 ETF2014 年 年度报告 摘要
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11.7 基 金租 用证券 公司 交易单 元的 有关情 况
11.7.1 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行股票 投资 及佣金 支付 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易单
元数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比例
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
长江证券股份有限公司 2 31,331,047.65 51.06% 28,523.55 51.06% -
华安证券有限责任公司 1 8,141,740.75 13.27% 7,408.29 13.26% -
瑞银证券有限责任公司 1 5,945,799.40 9.69% 5,412.16 9.69% -
中信证券股份有限公司 3 4,700,848.62 7.66% 4,279.76 7.66% -
华融证券股份有限公司 1 3,663,040.82 5.97% 3,334.82 5.97% -
齐鲁证券有限公司 1 1,943,677.96 3.17% 1,769.68 3.17% -
中信建投证券股份有限公司 1 1,874,024.30 3.05% 1,706.15 3.05% -
国金证券股份有限公司 2 1,317,936.46 2.15% 1,199.96 2.15% -
海通证券股份有限公司 2 783,345.00 1.28% 713.24 1.28% -
东兴证券股份有限公司 2 709,920.00 1.16% 646.30 1.16% -
西部证券股份有限公司 1 642,209.92 1.05% 584.65 1.05% -
光大证券股份有限公司 2 311,550.98 0.51% 283.66 0.51% -
东方证券股份有限公司 2 - - - - -
方正证券股份有限公司 1 - - - - -
上海证券有限责任公司 1 - - - - -
渤海证券股份有限公司 1 - - - - -
东莞证券有限责任公司 1 - - - - -
华泰证券股份有限公司 3 - - - - -
新时代证券有限责任公司 1 - - - - -
首创证券有限责任公司 2 - - - - -
北京高华证券有限责任公司 1 - - - - -
开源证券有限责任公司 2 - - - - -
中国银河证券股份有限公司 1 - - - - -
宏源证券股份有限公司 2 - - - - -
华宝证券有限责任公司 1 - - - - -
第一创业证券股份有限公司 2 - - - - -
中国中投证券有限责任公司 1 - - - - -
西南证券股份有限公司 1 - - - - -
湘财证券有限责任公司 1 - - - - - 银华上证 50 等权 ETF2014 年 年度报告 摘要
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日信证券有限责任公司 1 - - - - -
中银国际证券有限责任公司 2 - - - - -
红塔证券股份有限公司 2 - - - - -
平安证券有限责任公司 2 - - - - -
长城证券有限责任公司 3 - - - - -
申银万国证券股份有限公司 1 - - - - -
国泰君安证券股份有限公司 2 - - - - -
招商证券股份有限公司 2 - - - - -
国都证券有限责任公司 2 - - - - -
东北证券股份有限公司 3 - - - - -
广州证券有限责任公司 1 - - - - -
财富里昂证券有限公司 1 - - - - -
国信证券股份有限公司 3 - - - - -
东吴证券股份有限公司 1 - - - - -
中国国际金融有限公司 2 - - - - -
兴业证券股份有限公司 3 - - - - -
德邦证券有限责任公司 1 - - - - -
民生证券有限责任公司 2 - - - - -
广发证券股份有限公司 2 - - - - -
安信证券股份有限公司 3 - - - - -
江海证券有限公司 2 - - - - -
中信万通证券有限责任公司 1 - - - - -
华创证券有限责任公司 2 - - - - -
中国民族证券有限责任公司 1 - - - - -
中原证券股份有限公司 2 - - - - -
华福证券有限责任公司 1 - - - - -
注：a) 、基金 专用交易 单 元的选择标准 为该证券 经 营机构具有较 强的研究 服 务能力，能 及时、全
面、定期向基 金管理人 提 供高质量的咨 询服务， 包 括宏观经济报 告、行业 报 告、市场走 向分析报
告、个 股分 析报 告、 市场 服务报 告以 及全 面的 信息 服务。
b)、基金专用 交易单元 的 选择程序为根 据标准进 行 考察后，确定 证券经营 机 构的选择。 经公司批
准后与 被选 择的 证券 经营 机构签 订协 议。
11.7.2 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行其他 证券 投资的 情况
注：本 基金 本报 告期 未通 过交易 单元 进行 债券 、债 券回购 和权 证交 易。
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§12 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
银华基金管理有限公司
2015 年 3 月28 日
