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德邦德信中证中高收益企债指数分级证券投资基金2014 年 年度
报告摘要
德邦 德信中证中 高收益企债 指数分级证 券投资基金2014年年度 报告摘要
2014年12 月31日
基金 管理人：德 邦基金管理 有限公司
基金 托管人：交 通银行股份 有限公司
送出 日期：2015年03 月28日
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§1
重要提示 及目录
1.1 重要 提示
基金管理人的董事会 、 董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏， 并对其内容的真实性、 准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。 本年
度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015 年3月25日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现、 利润分配情况、 财务会计报告、 投资组合报告等
内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告期自2014年01月01日起至2014年12月31日止。
本年度报告摘要摘自年度报告正文， 投资者欲了解详细内容， 应阅读年度报告正
文。
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§2
基金简介
2.1 基金 基本情 况
基金简称 德邦德信中高企债指数分级
基金主代码 167701
交易代码 167701
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013 年04月25日
基金管理人 德邦基金管理有限公司
基金托 管人 交通银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 48,067,819.66
基金合同存续期 不定期
基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所
上市日期 2013 年06月03日
下属分级基金的基金简称 德信A 德信B 德邦德信
下属分级基金的交易代码 150133 150134 167701
报告期末下属分级基金的份
额总额
4,505,715.00 1,931,022.00 41,631,082.66
注： 深圳证券交易所上市交易的基金份额为德信A ， 基金代码：150133； 德信B ， 基金 代码：150134 。
2.2 基金 产品说 明
投资目标
本基金为债券型指数证券投资基金，通过数量化的风
险管理手段优选指数成份券、备选成分券及样本外债
券，争取在扣除各项费用之前获得与标的指数相似的
总回报，追求跟踪误差的最小化。
投资策略
本基金主要采取抽样复制法构建基金债券投资组合，
并根据标的指数成份券及其权重的变动而进行相应的
调整。在正常市场情况下，力争本基金的净值增长率
与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超
过0.3% ， 年跟踪误差不超过5% 。 如因指数编制规则或
其他因素导致跟踪误差超过上述范围，基金管理人 应
采取合理措施避免跟踪误差进一步扩大。
业绩比较基准 中证1-7年中高收益企债指数×90%+ 银行活 期存款利
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率（税后）×10%
风险收益特征
从整体运作来看，基金的预期收益和预期风险高于货
币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。
下属分级基金的风险收益特
征
德信A 份额: 持
有人的年化约
定收益率为一
年期定期存款
利率+1.20% ，
表现出预期风
险较低、 预 期收
益相对稳定的
特点。
德信B 份额: 获
得剩余收益， 带
有适当的杠杆
效应， 表现 出预
期风险较高， 预
期收益相对较
高的特点。
德邦德信：从整体
运作来看，基金的
预期收益和预 期风
险高于货币市场基
金，低于混合型基
金和股票型基金。
2.3 基金 管理人 和基金托管 人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 德邦基金管理有限公司 交通银行股份有限公司
信息披露负责
人
姓名 李定荣 汤嵩彥
联系电话 021-26010999 95559
电子邮箱 service@dbfund.com.cn tangsy@bankcomm.com
客户服务电话 400-821-7788 95559
传真 021-26010960 021-62701216
2.4 信息 披露方 式
登载基金年 度报告正文的管
理人互联网网址
www.dbfund.com.cn
基金年度报告备置地点 基金管理人、基金托管人的办公场所
§3
主要财务 指标、基金 净值表现及 利润分配情 况
3.1 主要 会计数 据和财务指 标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 2014年
2013年04 月25日-2013年
12月31日
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本期已实现收益 -494,145.88 10,100,487.22
本期利润 10,957,256.65 -1,153,826.80
加权平均基金份额本期利润 0.1123 -0.0020
本期基金加权平均净值利润
率
10.93% -0.20%
本期基金份额净值增长率 10.12% -1.20%
3.1.2 期末数据和指标 2014年末 2013年末
期末可供分配利润 1,826,828.62 -2,917,729.41
期末可供分配基金份额利润 0.0380 -0.0115
期末基金资产净值 52,317,792.27 249,741,987.88
期末基金份额净值 1.0880 0.9880
3.1.3 累计期末指标 2014年末 2013年末
基金份额累 计净值增长率 8.80% -1.20%
注：1 、 本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变动收益） 扣除
相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2 、 期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数 （为期
末余额，不是当期发生数）。
3 、 上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 基金份额 净值增长率 及其与同期 业绩比较基 准收益率的 比较
阶段
份额净
值增长
率①
份额净
值增长
率标准
差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 0.83% 0.24% 1.94% 0.14% -1.11% 0.10%
过去六个月 2.54% 0.20% 4.33% 0.10% -1.79% 0.10%
过去一年 10.12% 0.19% 9.50% 0.10% 0.62% 0.09%
自基金合同生效日起
至今（2013年04月25
日-2014年12月31日）
8.80% 0.15% 9.46% 0.09% -0.66% 0.06%
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注： 本基金的业绩比较基准为中证1-7 年中高收益 企债指数×90%+ 银行活 期存款利率 （税后） ×10%
3.2.2 自基金合 同生效以来 基金份额累 计净值增长 率变动及其 与同期业绩 比较基准收 益
率变 动的比较
德邦德信中高企债指数分级 基金基准
2013-04-25 2013-07-23 2013-10-23 2014-01-15 2014-04-15 2014-07-10 2014-10-09 2014-12-31
10%
9%
8%
7%
6%
5%
4%
3%
2%
1%
0%
-1%
-2%
注： 本基金基金合同生效日为2013年4 月25 日， 基金合同生效日至报告期期末， 本基金运作时间已满
一年。 本基金的建仓期为6 个月， 建仓期结束时各项资产配置比例符合本基金基金合同规定。 图示日
期为2013 年4 月25日至2014年12 月31 日。
3.2.3 自基金合 同生效以来 基金每年净 值增长率及 其与同期业 绩比较基准 收益率的比 较
德邦德信中高企债指数分级 基准
2013年 2014年
12%
10%
8%
6%
4%
2%
0%
-2%
-4%
2013年
2014年
2013 年
2014年
注：本基金基金合同生效日为2013年4 月25 日，2013 年度数 据根据合同生效当年实际存续期(2013 年
04月25日至2013年12 月31日) 计算, 不按整个自然年度进行折算。
3.3 过去 三年基 金的利润分 配情况
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本基金（包括德邦德信基金份额、德信A 份额与德信B 份额）不进行收益分配。经基金
份额持有人大会决议通过，并经中国证监会核准后，如果终止德信A 份额与德信B 份额
的运作， 本基金将根据基金份额持有人大会决议调整基金的收益分配原则。 具体见基金
管理人届时发布的相关公告。
§4
管理人报 告
4.1 基金 管理人 及基金经理 情况
4.1.1 基金管理 人及其管理 基金的经验
德邦基金管理有限公司经中国证监会（证监许可[2012]249 号）批准，于2012年3月27日
正式成立。 股东为德邦证券 股份有限公司、 西子联合控股有限公司、 浙江省土产畜产进
出口集团有限公司，注册资本为2亿元人民币。公司以修身、齐家、立业、助天下为己
任， 秉持长期的价值投资理念， 坚守严谨的风险控制底线， 致力于增加客户财富， 为客
户提供卓越的理财服务。
截止2014年12月31日， 本基金管理人 共管理三只开放式基金： 德邦优化配置股票型证券
投资基金、 德邦德信中证中高收益企债指数分级证券投资基金、 德邦德利货币市场基金。
4.1.2 基金经理 （或基金经 理小组）及 基金经理助 理简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
何晶
本基金
基金经
理、 德邦
德利货
币市场
基金的
基金经
理
2013年04月
25日
－ 5
哥伦比亚大学硕士。历任
职江海证券数量分析,东
证期货数量研究员、TNT
数据库分析师、奥瑞高市
场研究公司市场研究员。
现任本基金的基金经理和
德邦德利货币市场基金的
基金经理。
侯慧娣
本基金
基金经
理、 德邦
德利货
币市场
基金的
基金经
2013年08月
29日
－ 5
理学硕士，约翰霍普金斯
大学博士生候选人，历任
世商软件有限公司债券分
析师、国信证券经济研究
所固定收益分析师，本公
司债券高级研究员。现任
本基金的基金经理和德邦
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理 德利货币市场基金的基金
经理。
注：1 、 任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日； 若该基金经理自基金合同生效日起即
任职，则任职日期为基金合同生效日。
2 、证券从业 的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理 人对报 告期内本 基 金运作遵规 守信情况的 说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 等有关法律法规及基金合
同、 基金招募说明书等有关基金法律文件的规定， 以取信于市场、 取信于社会投资公众
为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，
为基金份额持有人谋求最大利益。 在本报告期内， 基金运作合法合规， 无损害基金份额
持有人利益的行为，基金投资组合符合有关法规及基金合同的规定。
4.3 管理 人对报 告期内公平 交易情况的 专项说明
4.3.1 公平交易 制度和控制 方法
本基金管理人已依据中国证监会 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
建立起健全、 有效、 规 范的公平交易制度体系和公平交易控制机制， 确保管理的不同受
托资产得到公平对待，保护投资者合法权益。
在投资决策方面，本基金管理人建立了科学的研究方法以及规范的研究管理平台，
实行证券备选库和交易对手备选库制度， 各受托资产之间实行防火墙制度， 通过系统的
投资决策方法和明确的投资授权制度，保证受托投资决策的客观性和独立性。
在交易执行方面， 本基金管理人实行集中交易制度， 并建立了公平的交易分配流程，
保证投资指令得以公平对待。 对以本基金管理人的名义参与债券 一级市场申购、 非公开
发行股票申购等交易的， 相关基金经理或投资经理应独立确定各受托资产拟申购的价格
和数量， 基金管理人在获配额度后， 按照价格优先、 比例分配的原则进行分配。 对以各
受托资产名义参与银行间交易、 交易所大宗交易等非集中竞价交易的， 交易部应充分询
价， 利用市场公认的第三方信息对交易价格的公允性进行审查， 确保各受托资产获得公
平的交易机会。
监察稽核部门对投资交易行为进行定期或不定期检查， 重 点关注公平交易的执行情
况和异常交易行为的监控情况。 严禁同一受托资产的同日反向交易及其他可能导致不公
平或利益输送的交易行为， 但完全按照有关指数构成比例进行证券投资的受托资产除
外。 严格控制不同受托资产间的同日反向交易， 禁止可能导致不公平交易或利益输送的
同日反向交易行为。 监察稽核部门对不同受托资产， 尤其是同一位基金经理或投资经理
管理的不同受托资产同日同向交易和反向交易的交易时机和交易价差进行监控， 同时对
不同受托资产临近交易日的同向交易和反向交易的交易时机和交易价差进行分析。 发现
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异常交易情况的， 可要求相关基金经理或投资经理对交易的合理性进行解释。 监察稽核
部门对其他可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为进行监控， 对于异常交易发
生前后 不同受托资产买卖该异常交易证券的情况进行分析。 发现异常交易情况的， 可要
求相关基金经理或投资经理对交易的合理性进行解释。 监察稽核部门编制定期公平交易
报告， 重点分析本基金管理人管理的不同受托资产整体收益率差异、 分投资类别 （股票、
债券） 的收益率差异以及同一期间、 不同时间窗下 （如日内、3日内、5日内） 不同受托
资产同向交易的交易价差。 公平交易报告由基金经理或投资经理确认后报督察长、 总经
理审阅。
4.3.2 公平交易 制度的执行 情况
报告期内， 本基金管理人严格按照 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
及公司内部相 关制度规定， 从研究分析、 投资决策、 交易执行、 事后监控等环节严格把
关， 通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行， 未发现不同投资组合之
间存在非公平交易的情况。
4.3.3 异常交易 行为的专项 说明
报告期内， 本基金未发现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量
超过该证券当日成交量的5% 的情况，且未发现其他可能导致非公平交易和利益输送的
异常交易行为。
4.4 管理 人对报 告期内基金 的投资策略 和业绩表现 说明
4.4.1 报告期内 基金投资策 略和运作分 析
2014年， 经济下行压力贯穿始终。 一季度，GDP增速为7.4% ， 相比于前年四季度回
落了0.3个百分点。 二季度在一系列" 微刺激" 政策的带动下， 增速反弹至7.5% 。 而三季度
的发展势头并不尽如人意，GDP 增 速再度回落至7.3% ，除了出口表现略好之外，投资、
消费、 工业增加值等指标都降到了近些年来的新低。 而进入四季度之后， 各项经济指标
仍在回落。
2014年债券市场在经济下行、 货币政策相对宽松、 融资成本降低这几个大的背景下，
总体呈牛市格局。 本基金在这种环境中择券从配置价值和交易价值的双重角度考虑， 既
经过严格的个债信用研究， 择优配置， 又重视对指数的复制， 控制跟踪 误差。 在一个较
长的时期， 看好这个市场的大背景下， 本基金全年给投资者带来了稳定、 持续的固定收
益回报。 本基金通过对指数成分券及备选券的分层抽样复制， 构建本基金债券投资组合，
在严格的投资纪律约束下， 运用数量化的风险管理手段， 将跟踪误差控制在了合理的范
围之内，保障了投资者的收益。
4.4.2 报告期内 基金的业绩 表现
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本报告期内，本基金份额净值增长率为10.12% ，同期业绩比较基准（中证1-7年中
高收益企债指数*90%+ 银行活期存款利率( 税后)*10% ） 增长率为9.50% 。
4.5 管理 人对宏 观经济、证 券市场及行 业 走势的简 要展望
2014年， 债券市场总体运行良好， 呈牛市格局， 而随着年底资金趋紧以及黑天鹅事
件频出，2014年年底的市场整体处于一个震荡的走势。 展望2015， 从长远来看， 当前的
经济基本面下行压力较大， 且外汇占款与往年相比已不可同日而语， 不管是来自基本面
的压力，还是从基础货币投放的角度，都有全面宽松的现实需求，并且低位运行的CPI
以及长期处于通缩状态的PPI 也提供了宽松货币政策的较大空间。因此，基本面对债市
长期的支撑仍然较稳定。此外，放眼全球，欧洲推出QE ，丹麦瑞士先后降息，全球黑
天鹅事件频发， 对黄金以及债券 这些避险资产的需求将提升， 这将是未来长期一段时间
的大环境。 综上所述，2015年， 债券资产相对安全， 债券资产可以为投资者带来较稳定
的回报。
4.6 管理 人对报 告期内基金 估值程序等 事项的说明
报告期内，本基金管理人严格按照本公司制订的《德邦基金基金估值业务管理制
度》 、 《德邦基金估值委员会议事规则》 以及相关法律法规的规定， 有效地控制基金估
值流程。 公司估值委员会成员包括总经理、 分管投资副总或投资总监、 督察长、 基金经
理、 产品与金融工程部、 研究发展部、 运作保障部负责人、 基金会计及监察稽核部等相
关专业人士组成。估值委 员会主要负责基金估值相关工作的评估、决策、执行和监督，
确保基金估值的公允、 合理， 防止估值被歪曲进而对基金持有人产生不利影响。 在发生
了影响估值政策和程序的有效性及适用性的情况后或基金资产在采用新投资策略和新
品种时， 估值委员会应评价现有估值政策和程序的适用性， 并在不适用的情况下， 及时
召开估值委员会修订相关估值方法， 以确保其持续适用。 涉及估值政策的变更均须经估
值委员会决议批准后执行。
在每个估值日， 本基金管理人按照最新的估值准则、 证监会相关规定和基金合同关
于估值的约定， 对基金投资品种进行估值， 确定证券投资基金的份 额净值。 基金管理人
对基金资产进行估值后， 将估值结果发送基金托管人。 基金托管人则按基金合同规定的
估值方法、 时间、 程序进行复核， 复核无误后由基金管理人依据本基金合同和有关法律
法规的规定予以对外公布。
上述参与估值流程人员均具有估值业务所需的专业胜任能力及相关工作经历。 上 述
参与估值流程各方之间不存在重大利益冲突。
4.7 管理 人对报 告期内基金 利润分配情 况的说明
本基金（包括德邦德信基金份额、德信A 份额与德信B 份额）不进行收益分配。
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经基金份额持有人大会决议通过，并经中国证监会核准后，如果终止德信A 份额与
德信B 份额的运作，本基金将根据基金份额持有人大会决议调整基金的收益分配原则。
具体见基金管理人届时发布的相关公告。
§5
托管人报 告
5.1 报告 期内本 基金托管人 遵规守信情 况声明
2014年度， 基金托管人在德邦德信中证中高收益企债指数分级证券投资基金的托管
过程中，严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同、托管协议，
尽职尽责地履行了托管人应尽的义务，不存在任何损害基金持有人利益的行为。
5.2 托管 人对报 告期内本基 金投资运作 遵规守信、 净值计算、 利润分配等 情况的说明
2014年度， 德邦基金管理有限公司在德邦德信中证中高收益企债指数分级证券投资
基金投资运作、 基金资产净值的计算、 基金份额申购赎回价格的计算、 基金费用开支等
问题上，托管人未发现损害基金持有人利益的行为。
本报告期内本基金未进行收益分配。
5.3 托管 人对本 年度报告中 财务信息等 内容的真实 、准确和完 整发表意见
2014年度， 由德邦基金管理有限公司编制并经托管人复核审查的有关德邦德信中证
中高收益企债指数分级证券投资基金的年度报告中财务指标、 净值表现、 收益分配情况、
财务会计报告相关内容、投资组合报告等内容真实、准确、完整。
§6
审计报告
本基金2014年年度财务会计报告经安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）审计，
注册会计师签字出具了无保留意见的审计报告， 审计报告编号为： 安永华明 （2015）审
字第60982868_B03号。 投资者可通过登载于本管理人网站的年度报告正文查看审计报告
全文。
§7
年度财务 报表
7.1 资产 负债表
会计主体：德邦德信中证中高收益企债指数分级证券投资基金
报告截止日：2014年12月31日
单位：人民币元
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资 产 附注 号
本期末
2014年12月31日
上年度末
2013 年12月31日
资 产：
银行存款
1,072,665.87 4,800,193.57
结算备付金
1,935,704.62 473,435.44
存出保证金
11,174.85 12,938.22
交易性金融资产
68,761,398.44 317,581,937.15
其中：股票投资
－ －
基金投资
－ －
债券投资
68,761,398.44 317,581,937.15
资产支持证券投资
－ －
贵金属投资
－ －
衍生金融资产
－ －
买入返售金融资产
－ －
应收证券清算款
500,000.00 －
应收利息
1,669,596.82 8,180,704.53
应收股利
－ －
应收申购款
3,084.57 2,288.55
递延所得税资产
－ －
其他资产
－ －
资产总计
73,953,625.17 331,051,497.46
负债 和所有者权 益 附注 号
本期末
2014年12月31日
上年度末
2013 年12月31日
负 债：
短期借款
－ －
交易性金融负债
－ －
衍生金融负 债
－ －
卖出回购金融资产款
20,500,000.00 75,309,651.16
应付证券清算款
－ 2,108,411.68
应付赎回款
421,884.05 2,639,050.46
应付管理人报酬
33,043.86 171,614.75
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应付托管费
9,441.10 49,032.77
应付销售服务费
－ －
应付交易费用
125.00 5,272.36
应交税费
321,615.00 321,615.00
应付利息
4,546.70 163,905.68
应付利润
－ －
递延所得税负债
－ －
其他负债
345,177.19 540,955.72
负债合计
21,635,832.90 81,309,509.58
所有 者权益：
实收基金
48,067,819.66 252,659,717.29
未分配利润
4,249,972.61 -2,917,729.41
所有者权益合计
52,317,792.27 249,741,987.88
负债和所有者权益总计
73,953,625.17 331,051,497.46
注：1 、 报告截止日2014年12 月31 日 ， 德邦德信中证中高收益企债指数分级证券投资基金之德邦德信
份额净值1.088 元， 德邦德 信中证中高收益企债指数分级证券投资基金之德信A 份额净值1.071 ， 德 邦
德信中证中高收益企债指数分级证券投资基金之德信B 份额净值1.127 ； 基金份额总额48,067,819.66
份，其中德邦德信中证中高收益企债指数分级证券投资基金之德邦德信份额41,631,082.66 份， 德邦
德信中证中高收益企债指数分级证券投资基金之德信A 份额4,505,715.00 份，德邦德信中证中高收益
企债指数分级证券 投资基金之德信B 份额1,931,022.00 份。
7.2 利润 表
会计主体：德邦德信中证中高收益企债指数分级证券投资基金
本报告期：2014年01月01日至2014年12月31日
单位：人民币元
项 目 附注 号
本期
2014年01月01日至
2014年12月31日
上年度可比期间
2013 年04月25日至
2013 年12月31日
一、 收入
14,319,647.77 3,356,474.75
1. 利息收入
7,575,319.99 18,612,953.25
其中：存款利息收入
77,680.09 3,607,827.33
债券利息收入
7,495,492.49 8,667,924.10
第 14 页 共 35 页
资产支持证券利息收
入
－ －
买入返售金融资产收
入
2,147.41 6,337,201.82
其他利息收入
－ －
2. 投资收益 （损失以 “- ” 填列）
-4,830,745.55 -4,613,229.46
其中：股票投资收益
－ －
基金投资收益
－ －
债券投资收益
-4,830,745.55 -4,613,229.46
资产支持证券投资收
益
－ －
贵金属投资收益
－ －
衍生工具收益
－ －
股利收益
－ －
3. 公允价值变动收益 （损失以
“- ”号填列）
11,451,402.53 -11,254,314.02
4. 汇兑收益 （损失以 “－” 号
填列）
－ －
5. 其他收入 （损失以 “- ” 号填
列）
123,670.80 611,064.98
减： 二、费用
3,362,391.12 4,510,301.55
1．管理人报酬
711,747.97 2,732,501.72
2．托管费
203,356.54 780,714.72
3．销售服务费
－ －
4．交易费用
4,732.16 5,064.06
5．利息支出
1,850,077.53 321,467.66
其中： 卖出回购金融资产支出
1,850,077.53 321,467.66
6．其他费用
592,476.92 670,553.39
三、 利 润总额 （亏 损总额以 “- ”
号填 列）
10,957,256.65 -1,153,826.80
减：所得税 费用
－ －
第 15 页 共 35 页
四、 净利润（净 亏损以“- ”
号填 列）
10,957,256.65 -1,153,826.80
7.3 所有 者权益 （基金净值 ）变动表
会计主体：德邦德信中证中高收益企债指数分级证券投资基金
本报告期：2014年01月01日至2014年12月31日
单位：人民币元
项 目
本期
2014年01月01日至2014年12 月31日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初所有者权益 （基金净
值）
252,659,717.29
-2,917,729.
41
249,741,987.88
二、 本期经营活动产生的基金
净值变动数（本期利润）
10,957,256.
65
10,957,256.65
三、 本期基金份额交易产生的
基金净值变动数 （净值减少以
“- ”号填列）
-204,591,897.63
-3,789,554.
63
-208,381,452.26
其中：1.基金申购款 31,007,184.52
2,859,052.2
8
33,866,236.80
2.基金赎回款 -235,599,082.15
-6,648,606.
91
-242,247,689.06
四、 本期向基 金份额持有人分
配利润产生的基金净值变动
（净值减少以“- ”号填列）
－ － －
五、 期末所有者权益 （基金净
值）
48,067,819.66
4,249,972.6
1
52,317,792.27
项 目
上年度可比期间2013年04月25日至2013年12月31日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初所有者权益 （基金净
值）
824,592,932.55 － 824,592,932.55
二、 本期经营活动产生的基金
净值变动数（本期利润）
－
-1,153,826.
80
-1,153,826.80
三、 本期基金份额交易产生的 -571,933,215.26 -1,763,902. -573,697,117.87
第 16 页 共 35 页
基金净值变动数 （净值减少以
“- ”号填列）
61
其中：1.基金申购款 114,019,728.03 750,993.69 114,770,721.72
2.基金赎回款 -685,952,943.29
-2,514,896.
30
-688,467,839.59
四、 本期向基金份额持有人分
配利润产生的基金净值变动
（净值减少以“- ”号填列）
－ － －
五、 期末所有者权益 （基金净
值）
252,659,717.29
-2,917,729.
41
249,741,987.88
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告7.1至7.4财务报表由下列负责人签署:
易强
—————————
基金管理公司负责人
易强
—————————
主管会计工作负责人
刘为臻
—————————
会计机构负责人
7.4 报表 附注
7.4.1 基金基本 情况
德邦德信中证中高收益企债指数分级证券投资基金 （以下简称" 本基金" ） ， 系经中
国证券监督管理委员会 （以下简称" 中国证监会" ） 证监 许可[2013]152 号文 《关于核准德
邦德信中证中高收益企债指数分级证券投资基金募集的批复》 的核准， 由基金管理人德
邦基金管理有限公司向社会公开发行，基金合同于2013年4月25日正式生效。初始设立
募集规模为824,592,932.55份基金份额。 本基金为契约型开放式， 存续期限不定。 设立时
募集的扣除认购费后的实收基金 （本金） 为人民币824,139,566.14元， 在募集期间产生的
活期存款利息为人民币453,366.41元， 以上实收基金 （本息） 合计为人民币824,592,932.55
元， 折合824,592,932.55份基金份额。 本基金的基金管理人为德邦基金管理有限公司， 注
册登记机构为中国证券登记结算有限责任公司，基金托管人为交通银行股份有限公司。
本基金的投资范围为主要投资于债券， 包括国内依法发行上市的国债、 金融债券、 次级
债券、中央银行票据、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、资产支持证券、
债券回购以及中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会相关规
定） 。 此外， 本基金也可投资于银行定期存款、 通知存款、 大额存单等具有良好流动性
的货币市场工具。 本基金不投资股票 （含一级市场新股申购） 、 权证和 可转换公司债券
（不含可分离交易可转债的纯债部分） 。 本基 金投资于债券资产的比例不低于基金资产
净值的90% 。 其中， 投 资于标的指数成份券及备选成份券的比例不低于债券资产净值的
第 17 页 共 35 页
80% 。 本基 金的业绩基准为： 中证1-7 年中高收益企债指数×90% ＋银行活期存款利率 （税
后）×10% 。
7.4.2 会计报表 的编制基础
本财务报表系按照财政部颁布的《企业会计准则- 基本准则》以及其后颁布及修订
的具体会计准则、 应用指南、 解释以及其他相关规定 （以下合称" 企业会计准则" ） 编制，
同时， 在具体会计核算和信息披露方面， 也参考了中 国证券投资基金业协会修订并发布
的 《证券投资基金会计核算业务指引》 、 中国证监会制定的 《关于进一步规范证券投资
基金估值业务的指导意见》 、 《关于证券投资基金执行< 企业会计准则> 估值业务及份额
净值计价有关事项的通知》 、 《证券投资基金信息披露管理办法》 、 《证券投资基金信
息披露内容与格式准则》第2号《年度报告的内容与格式》、《证券投资基金信息披露
编报规则》 第3号 《会计报表附注的编制及披露》 、 《证 券投资基金信息披露XBRL 模板
第3 号< 年度报告和半年度报告> 》及其他中国证监会颁布的相关规定。
本财务报表以本基金持续经营为基 础列报。
采用若干修订后/ 新会计准则
2014年1至3月，财政部制定了《企业会计准则第39号--公允价值 计量》、《企业会
计准则第40号-- 合营安 排》和《企业会计准则第41号--在 其他主体中权益的披露》；修
订了 《企业会计准则第2号--长期 股权投资》 、 《企业会计准则第9号-- 职工薪 酬》 、 《企
业会计准则第30号-- 财 务报表列报》 和 《企业会计准则第33号-- 合并 财务报表》 ； 上述7
项会计准则均自2014年7月1日起施行。2014年6月，财政部修订了《企业会计准则第37
号-- 金融工 具列报》，在2014年度及以后 期间的财务报告中施行。
上述会计准则的变化对本财务报表无重大影响。
7.4.3 遵循企业 会计准则及 其他有关规 定的声明
本财务报表符合企业会计准则的要求， 真实、 完整地反映了本基金2014年12月31 日
的财务状况以及2014年度的经营成果和净值变动情况。
7.4.4 重要会计 政策和会计 估计
本基金财务报表所载财务信息依照企业会计准则、 《证券投资基金会计核算业务指
引》和其他相关规定所厘定的主要会计政策和会计估计编制。
7.4.4.1 会计年 度
本基金会计年度采用公历年度，即每年1月1日起至12月31日止。
7.4.4.2 记账本 位币
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本基金记账本位币和编制本财务报表所采用的货币均为人民币。除有特别说明外，
均以人民币元为单位表示。
7.4.4.3 金融资 产和金融负 债的分类
金融工具是指形成本基金的金融资产 （或负债） ， 并形成其他单位的金融负债 （或
资产）或权益工具的合同。
(1) 金融资产分类
本基金的金融资产于初始确认时分为以下两类： 以公允价值计量且其变动计入当期损益
的金融资产及贷款和应收款项；
本基金目前持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产为 债券投资；
本基金目前持有的其他金融资产分类为贷款和应收款项，包括银行存款、结算备付金、
存出保证金和各类应收款项等。
(2) 金融负债分类
本基金的金融负债于初始确认时归类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融
负债和其他金融负债；
本基金目前持有的金融负债均划分为其他金融负债， 主要包括卖出回购金融资产款和各
类应付款项等。
7.4.4.4 金融资 产和金融负 债的初始确 认、后续计 量和终止确 认
初始确认
本基金于成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债， 按照取得时的
公允价值作为 初始确认金额。 划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
取得时发生的相关交易费用计入当期损益； 应收款项及其他金融负债的相关交易费用计
入初始确认金额。
后续计量
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产采用公允价值进行后续计量。 在
持有该类金融资产期间取得的利息或现金股利， 应当确认为当期收益。 每日， 本 基金将
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债的公允价值变动计入当
期损益； 应收款项及其他金融负债采用实际利率法， 按照摊余成本进行后续计量， 其摊
销或减值产生的利得或损失，均计入当期损 益。
终止确认
当收取该金融资产现金流量的合同权利终止， 或该金融资产已转移， 且符合金融资
产转移的终止确认条件的，金融资产将终止确认；
当金融负债的现时义务全部或部分已经解除的，该金融负债或其一部分将终止确认；
第 19 页 共 35 页
处置该金融资产或金融负债时， 其公允价值与初始入账金额之间的差额应确认为投资收
益，同时调整公允价值变动收益。
金融资产转移
本基金已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的， 终止确认该
金融资产； 保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的， 不终止确认该金融资产；
本基金既没有转 移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的， 分别下列情
况处理：放弃了对该金融资产控制的，终止确认该金融资产并确认产生的资产和负债；
未放弃对该金融资产控制的，按照其继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资
产，并相应确认有关负债。
7.4.4.5 金融资 产和金融负 债的估值原 则
公允价值， 是指市场参与者在计量日发生的有序交易中， 出售一项资产所能收到或
者转移一项负债所需支付的价格。 本基金以公允价值计量相关资产或负债， 假定出售资
产或者转移负债的有序交易在相关资产或负债的主要市场进行； 不存在主要市场 的， 本
基金假定该交易在相关资产或负债的最有利市场进行。主要市场( 或最有利市场) 是本基
金在计量日能够进入的交易市场。 本基金采用市场参与者在对该资产或负债定价时为实
现其经济利益最大化所使用的假设。
在财务报表中以公允价值计量或披露的资产和负债， 根据对公允价值计量整体而言具有
重要意义的最低层次输入值， 确定所属的公允价值层次： 第一层次输入值， 在计量日能
够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价； 第二层次输入值， 除第一层次
输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值； 第三层次输入值， 相关资产或负
债的不可观察输 入值。
每个资产负债表日， 本基金对在财务报表中确认的持续以公允价值计量的资产和负债进
行重新评估，以确定是否在公允价值计量层次之间发生转换。
本基金持有的金融工具按如下原则确定公允价值并进行估值：
(1) 存 在活跃市场的金融工具， 按照估值日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上
未经调整的市价作为公允价值； 估值日无市价， 但最近交易日后经济环境未发生重大变
化且证券发行机构未发生影响证券价格的重大事件的，按最近交易市价确定公允价值；
如估值日无市价， 且最近交易日后经济环境发生了重大变化或证券发行机构发生了影响
证券 价格的重大事件， 参考类似投资品种的现行市价及重大变化等因素， 调整最近交易
市价，确定公允价值；
(2) 不 存在活跃市场的金融工具， 采用市场参与者普遍认同， 且被以往市场实际交易
价格验证具有可靠性的估值技术， 确定公允价值。 本基金采用在当前情况下适用并且有
足够可利用数据和其他信息支持的估值技术， 优先使用相关可观察输入值， 只有在可观
第 20 页 共 35 页
察输入值无法取得或取得不切实可行的情况下，才使用不可观察输入值；
(3) 如 有确凿证据表明按上述估值原则仍不能客观反映其公允价值的， 基金管理人可
根据具体情况与基金托管人商定后， 按最能适当反映公允价值的价格估值；
(4) 如 有新增事项，按国家最新规定估值。
7.4.4.6 金融资 产和金融负 债的抵销
当本基金具有抵销已确认金融资产和金融负债的法定权利， 且该种法定权利现在是
可执行的， 同时本基金计划以净额结算或同时变现该金融资产和清偿该金融负债时， 金
融资产和金融负债以相互抵销后的金额在资产负债表内列示。 除此以外， 金融资产和金
融负债在资产负债表内分别列示，不予相互抵销。
7.4.4.7 实收基 金
实收基金为对外发行的基金份额总额所对应的金额。 由于申购和赎回引起的实 收基
金份额变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日确认。 上述申购和赎回分别包括基
金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
7.4.4.8 损益平 准金
损益平准金包括已实现损益平准金和未实现损益平准金。 已实现损益平准金指在申
购或赎回基金份额时， 申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现收益/(损失) 占基
金净值比例计算的金额。 未实现损益平准金指在申购或赎回基金份额时， 申购或赎回款
项中包含的按累计未实现利得/(损失) 占基金净值比例计算的金额。 损益平准金于基金申
购确认日或基金赎回确认 日确认。
未实现损益平准金与已实现损益平准金均在" 损益平准金" 科目中核算， 并于期末全额转
入" 未分配利润/(累计 亏损)"。
7.4.4.9 收入/ （损失）的 确认和计量
(1) 存 款利息收入按存款的本金与适用的利率逐日计提的金额入账。 若提前支取定期
存款， 按协议规定的利率及持有期重新计算存款利息收入， 并根据提前支取所实际收到
的利息收入与账面已确认的利息收入的差额确认利息损失， 列入利息收入减项， 存款利
息收入以净额列示；
(2) 债券利 息收入按债券票面价值与票面利率或内含票面利率计算的金额扣除应由债券
发行企业代 扣代缴的个人所得税后的净额确认，在债券实际持有期内逐日计提；
(3) 资产支 持证券利息收入按证券票面价值与票面利率计算的金额， 扣除应由资产支持证
券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在证券实际持有期内逐日计提；
第 21 页 共 35 页
(4) 买入返 售金融资产收入， 按买入返售金融资产的摊余成本及实际利率 （当实际利率与
合同利率差异较小时，也可以用合同利率），在回购期内逐日计提；
(5) 股票投 资收益/ （损失）于卖出股票成交日确认，并按卖出股票成交金额与其成本的
差额入账；
(6) 债券投 资收益/ （损失）于成交日确认，并按成交总额与其成本 、应收利息的差额入
账；
(7) 资产支 持证券投资收益/(损失) 于成交日确认， 并按成交总额与其成本、 应收利息的差
额入账；
(8) 衍生工 具收益/ （损失）于卖出权证成交日确认，并按卖出权证成交金额与其成本的
差额入账；
(9) 股利收 益于除息日确认， 并按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除应由上市
公司代扣代缴的个人所得税后的净额入账；
(10) 公允价 值变动收益/ （损失） 系本基金持有的采用公允价值模式计量的交易性金融资
产、交易性金融负债等公允价值变动形成的应计入当期损益的利得或损失；
(11) 其他收 入在主要风险和报酬 已经转移给对方，经济利益很可能流入且金额可以可靠
计量的时候确认。
7.4.4.10 费用的 确认和计量
(1) 基金管 理费按前一日基金资产净值的0.70% 的年费率逐日计提；
(2) 基金托 管费按前一日基金资产净值的0.20% 的年费率逐日计提；
(3) 标的指 数使用许可费按前一日基金资产净值的0.015% 年费率逐日计提；
(4) 卖出回 购金融资产支出， 按卖出回购金融资产的摊余成本及实际利率 （当实际利率与
合同利率差异较小时，也可以用合同利率）在回购期内逐日计提；
(5) 其他费 用系根据有关法规及相应协议规定， 按实际支出 金额， 列入当期基金费用。 如
果影响基金份额净值小数点后第四位的，则采用待摊或预提的方法。
7.4.4.11 基金的 收益分配政 策
本基金（包括德邦德信基金份额、德信A 份额与德信B 份额）不进行收益分配；
经基金份额持有人大会决议通过，并经中国证监会核准后，如果终止德信A 份额与德信
B 份额的运作，本基金将根据基金份额持有人大会决议调整基金的收益分配规则。
7.4.4.12 分部报 告
本基金以内部组织结构、 管理要求、 内部报告制度为依据确定经营分部， 以经营分
部为基础确定报告分部并披露分部信息。
经营分部 是指本基金内同时满足下列条件的组成部分：(1) 该组成部分能够在日常活动
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中产生收入、发生费用；(2) 本基 金的基金管理人能够定期评价该组成部分的经营成果，
以决定向其配置资源、 评价其业绩；(3) 本基金 能够取得该组成部分的财务状况、 经营成
果和现金流量等有关会计信息。 如果两个或多个经营分部具有相似的经济特征， 并且满
足一定条件的，则合并为一个经营分部。
本基金目前以一个单一的经营分部运作，不需要进行分部报告的披露。
7.4.4.13 其他重 要的会计政 策和会计估 计
无。
7.4.5 会计政策 和会计估计 变更以 及差 错更正的说 明
7.4.5.1 会计政 策变更的说 明
会计政策变更的说明可参见7.4.2 会计报表的编制基础。
7.4.5.2 会计估 计变更的说 明
本基金本报告期无会计估计变更。
7.4.5.3 差错更 正的说明
本基金本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。
7.4.6 税项
1) 印花税
经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自2008年4月24日起，调整证券（股
票）交易印花税税率，由原先的3‰调整为1‰；
经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自2008年9月19日起，调整由出让方
按证券（股票）交易印花税税率缴纳印花税，受让方不再征收，税率不变；
根据财政部、 国家税务总局财税字[2005]103 号文 《关于股权分置试点改革有关税收政策
问题的通知》 的规定， 股权分置改革过程中因非流通股股东向流通股股东支付对价而发
生的股权转让，暂免征收印花税。
2) 营业税、企业所得税
根据财政部、国家税务总局财税字[2004]78 号 文《关于证券投资基金税收政策的通知》
的规定， 自2004年1月1日起， 对证券投资基金 （封闭式证券投资基金， 开放式证券投资
基金）管理人运用基金买卖股票 、债券的差价收入，继续免征营业税和企业所得税；
根据财政部、 国家税务总局财税字[2005]103 号文 《关于股权分置试点改革有关税收政策
问题的通知》 的规定， 股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的
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股份、现金等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的企业所得税；
根据财政部、 国家税务总局财税[2008]1 号文 《关于企业所得税若干优惠政策的通知》 的
规定， 对证券投资基金从证券市场中取得的收入， 包括买卖股票、 债券的差价收入， 股
权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
3) 个人所得税
根据财政部、 国家税务总局财税字[2002]128 号文 《关于开放式证券投资基金有关税收问
题的通知》 的规定， 对基金取得的股票的股息、 红利收入， 债券的利息收入、 储蓄存款
利息收入， 由上市公司、 发行债券的企业和银行在向基金支付上述收入时代扣代缴20%
的个人所得税；
根据财政部、 国家税务总局财税字[2005]103 号文 《关于股权分置试点改革有关税收政策
问题的通知》 的规定， 股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的
股份、现金等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的个人所得税；
根据财政部、 国家税务总局财税字[2008]132 号文 《财政部、 国家税务总局关于储蓄存款
利息所得有关个人所得税政策的通知》的规定，自2008年10月9日起，对储蓄存款利息
所得暂免征收个人所得税。
根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2012]85 号 文《关于实施上市公司股息红
利差别化个人所得税政策有关问题的通知》 的规定， 自2013年1月1日起， 证券投资基金
从公开发行和转让市场取得的上市公司股票， 持股期限在1个月以内 （含1个月） 的， 其
股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1年（含1年）的，暂减
按50% 计入应纳税所得额；持股期限超过1年的，暂减按25% 计入应纳税所得额。
7.4.7 关联方关 系
关联方名称 与本基金的关系
德邦基金管理有限公司("德邦基金") 基金管理人、基金销售机构
德邦证券股份有限公司("德邦证券") 基金管理人的股东、基金代销机构
西子联合控股有限公司("西子联合") 基金管理人的股东
浙江省土产畜产进出口集团有限公司("
浙江省土产畜产")
基金管理人的股东
交通银行股份有限公司("交通银行") 基金托管人、基金代销机构
德邦创新资本有限责任公司("德邦 创新
资本")
基金管理人的子公司
注：以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
7.4.8 本报告期 及上年度可 比期间的关 联方交易
第 24 页 共 35 页
7.4.8.1 通过关 联方交易单 元进行的交 易
7.4.8.1.1 股票交 易
无。
7.4.8.1.2 权证交 易
无。
7.4.8.1.3 应支付 关联方的佣 金
无。
7.4.8.1.4 债券交 易
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2014年01月01日至2014年12月31
日
上年度可比期间
2013年04月25日至2013年12月31
日
成交金额
占当期债券
成交总额的
比例
成交金额
占当期债券
成交总额的
比例
德邦证券 300,656,645.10 100.00% 199,827,673.64 100.00%
7.4.8.1.5 债券回 购交易
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2014年01月01日至2014年12月31
日
上年度可比期间
2013年04月25日至2013年12月31
日
成交金额
占当期债券
回购成交总
额的比例
成交金额
占当期债券
回购成交总
额的比例
德邦证券 4,468,351,000.00 100.00% 5,690,200,000.00 100.00%
7.4.8.2 关联方 报酬
7.4.8.2.1 基金管 理费
单位：人民币元
第 25 页 共 35 页
项目
本期
2014年01月01日至2014年12
月31日
上年度可比期间
2013年04月25日至2013年12
月31日
当期发生的基金应支
付的管理费
711,747.97 2,732,501.72
其中： 支付销售机构的
客户维护费
396,475.94 1,284,268.48
注： 支付基金管理人德邦基金管理有限公司的基金管理费按前一日基金资产净值0.7% 的年费率计提，
逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金 管理费＝前一日基金资产净值×0.7% / 当年天数。
7.4.8.2.2 基金托 管费
单位：人民币元
项目
本期
2014年01月01日至2014年12
月31日
上年度可比期间
2013年04月25日至2013年12
月31日
当期发生的基金应支
付的托管费
203,356.54 780,714.72
注： 支付基金托管人交通银行的托管费按前一日基金资产净值0.20% 的年 费率计提， 逐日累计至每月
月底，按月支付。其计算公式为：
日托管费＝前一日基金资产净值×0.20% / 当年 天数。
7.4.8.3 与关联 方进行银行 间同业市场 的债券( 含回购) 交易
无。
7.4.8.4 各关联 方投资本基 金的情况
7.4.8.4.1 报告期 内基金管理 人运用固有 资金投资本 基金的情况
无。
7.4.8.4.2 报告期 末除基金管 理人之外的 其他关联方 投资本基金 的情况
无。
7.4.8.5 由关联 方保管的银 行存款余额 及当期产生 的利息收入
单位：人民币元
第 26 页 共 35 页
关联方名称
本期
2014年01月01日至2014年12月31
日
上年度可比期间
2013年04月25日至2013年12月31
日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
交通银行- 活期
存款
1,072,665.87 47,624.74 － －
交通银行- 定期
存款
－ － － －
交通银行- 活期
存款
－ － 4,800,193.57 507,638.28
交通银行- 定期
存款
－ － － 806,000.00
注：除上表列示的金额外，本基金的证券交易结算资金通过托管银行备付金账户转存于中国证券登
记结算有限责任公司，2014 年度获得 的利息收入为人民币29,292.79元（2013年4 月25日 （基金合同生
效日）至2013年12 月31 日 止期间：人民币44,657.83 元），2014 年末结算备付金余额为人民币
1,935,704.62 元(2013 年末 ：人民币473,435.44 元) 。
7.4.8.6 本基金 在承销期内 参与关联方 承销证券的 情况
无。
7.4.8.7 其他关 联交易事项 的说明
无。
7.4.9 期末（2014 年12 月31 日 ）本基金 持有的流通 受限证券
7.4.9.1 因认购 新发/ 增发 证券而于期 末持有的流 通受限证券
无。
7.4.9.2 期末持 有的暂时停 牌等流通受 限股票
无。
7.4.9.3 期末债 券正回购交 易中作为抵 押的债券
7.4.9.3.1 银行间 市场债券正 回 购
截至本报告期末2014年12月31日止， 本基金未持有银行间市场债券正回购交易中作为质
押的债券。
第 27 页 共 35 页
7.4.9.3.2 交易所 市场债券正 回购
截至本报告期末2014年12月31日止， 基金从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出回
购证券款余额20,500,000.00元，于2015 年01月05日到期。该类交易要求本基金在回购期
内持有的证券交易所交易的债券和/ 或在新质押式回购下转入质押库的债券， 按证券交易
所规定的比例折算为标准券后，不低于债券回购交易的余额。
7.4.10 有助于理 解和分析会 计报表需要 说明的其 他 事项
7.4.14.1 公允价值
7.4.14.1 金融工具公允价值计量的方法
7.4.14.1.1 不以公允价值计量的金融工具
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括银行存款、 结算备付金、 存出保证金、 应
收款项以及其他金融负债，因其剩余期限不长，公允价值与账面价值相若。
7.4.14.1.2 以公允价值计量的金融工具
7.4.14.1.2.1 各层次金融工具公允价值
截至2014年12月31日止，本基金持有的以公允价值计量的金融工具第一层次的余额为
39,632,613.84 元，第二层次的余额为29,128,784.60元，无第三层次的余额。
7.4.14.1.2.2 公允价值所属层次间的重大变动
本基金政策为以报告期初作为确定金融工具公允价值层次之间转换的时点。
2014 年度， 对于以公允价值计量的金融工具， 由第一层次转入第二层次的投资的金额为
人民币10,439,755.20元，由第二层次转入第一层次的投资的金额为人民币34,965,621.00
元。
本基金调整公允价值计量层次转换时点的相关会计政策在前后各会计期间保持一致。
7.4.14.1.2.3 第三层次公允价值期初金额和本期变动金额
本基金于本报告期初未持有公 允价值归属于第三层次的金融工具， 本基金本报告期及上
年度可比期间未发生第三层次公允价值转入转出情况。
7.4.14.2 承诺事项
截至资产负债表日，本基金无需要说明的承诺事项。
7.4.14.3 其他事项
截至资产负债表日，本基金无需要说明的其他重要事项。
7.4.14.4 财务报表的批准
本财务报表已于2015年3月25日经本基金的基金管理人批准。
§8
投资组合 报告
第 28 页 共 35 页
8.1 期末 基金资 产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产
的比例（% ）
1 权益投资 － －
其中：股票 － －
2 固定收益投资 68,761,398.44 92.98
其中：债券 68,761,398.44 92.98
资产支持证券 － －
3 贵金属投资 － －
4 金融衍生品投资 － －
5 买入返售金融资产 － －
其中：买断式回购的买入返售金融资产 － －
6 银行存款和结算备付金合计 3,008,370.49 4.07
7 其他各项资产 2,183,856.24 2.95
8 合计 73,953,625.17 100.00
8.2 报告 期末按 行业分类的 股票投资 组合
本基金本报告期末未持有股票。
8.3 期末 按公允 价值占基金 资产净值比 例大小排序 的所有股票 投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
8.4 报告 期内股 票投资组合 的重大变动
本基金本报告期末未持有股票。
8.4.2 累计卖出 金额超出期 初基金资产 净值2% 或前20名 的股 票明细
本基金本报告期末未持有股票。
8.4.3 买入股票 的成本总额 及卖出股票 的收入总额
本基金本报告期末未持有股票。
8.5 期末 按债券 品种分类的 债券投资组 合
金额单位：人民币元
第 29 页 共 35 页
序号 债券品种 公允价值
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 － －
2 央行票据 － －
3 金融债券 － －
其中：政策性金融债 － －
4 企业债券 68,761,398.44 131.43
5 企业短期融资券 － －
6 中期票据 － －
7 可转债 － －
8 其他 － －
9 合计 68,761,398.44 131.43
8.6 期末 按公允 价值占基金 资产净值比 例大小排名 的前五名债 券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净
值比例(%)
1 1380200 13桐乡债 100,000 10,071,000.00 19.25
2 124344 13沪南房 100,000 10,050,000.00 19.21
3 122802 11辽阳债 50,000 5,144,500.00 9.83
4 124297 13桐乡投 50,000 5,080,000.00 9.71
5 124278 13渝双桥 46,000 4,623,000.00 8.84
8.7 期末 按公允 价值占基金 资产净值比 例大小排名 的所有资产 支持证券投 资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8 报告 期末按 公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的前五 名贵金属投 资明细
本基金本报告期末未持有贵金属合约。
8.9 期末 按公允 价值占基金 资产净值比 例大小排名 的前五名权 证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
8.10 报告期末 本基金投资 的股指期货 交易情况说 明
第 30 页 共 35 页
本基金本报告期末未投资股指期货。
8.11 报告期末 本基金投资 的国债期货 交易情况说 明
本基金本报告期末未投资国债期货。
8.12 投资组合 报告附注
8.12.1 报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查,或在报
告编制 日前一年受到公开谴责、处罚的情形。
8.12.2 报告期内,本基金投资的前十名股票中,没有超出基金合同规定的备选股票库之外
的股票。
8.12.3 期末其他 各项资产构 成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 11,174.85
2 应收证券清算款 500,000.00
3 应收股利 －
4 应收利息 1,669,596.82
5 应收申购款 3,084.57
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 2,183,856.24
8.12.4 期末持有 的处 于转股 期的可转换 债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
8.12.5 期末前十 名股票中存 在流通受限 情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
8.12.6 投资组合 报告附注的 其他文字描 述部分
本报告中因四舍五入原因， 投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合
第 31 页 共 35 页
计可能存在尾差。
§9
基金份额 持有人信息
9.1 期末 基金份 额持有人户 数及持有人 结构
份额单位：份
份额
级别
持有人户数
( 户)
户均持有的
基金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有
份额
占总份
额
比例
持有
份额
占总份
额
比例
德信A 124 36,336.41
1,823,232.0
0
40.46%
2,682,483.0
0
59.54%
德信B 206 9,373.89 80,000.00 4.14%
1,851,022.0
0
95.86%
德邦德
信
322 129,289.08
20,973,764.
83
50.38%
20,657,317.
83
49.62%
合计 652 73,723.65
22,876,996.
83
47.59%
25,190,822.
83
52.41%
9.2 期末 上市基 金前十名持 有人
德信A
序号 持有人名称 持有份额（份） 占上市总份额比例
1
内蒙古伊泰集团有限公司
企业年金计划－中国银行
股份有限公司
716,903.00 15.91%
2 上海灵尚贸易有限公司 514,492.00 11.42%
3
武汉农村商业银行股份有
限公司企业年金计划－招
商银行股份有限
471,912.00 10.47%
4 马雪华 269,932.00 5.99%
5 楼锡银 142,500.00 3.16%
6 宋钦华 139,200.00 3.09%
第 32 页 共 35 页
7 王金梅 129,459.00 2.87%
8 傅日斌 120,000.00 2.66%
9 冯汉玲 105,023.00 2.33%
10 夏吉平 103,608.00 2.30%
德信B
序号 持有人名称 持有份额（份） 占上市总份额比例
1 张博 231,283.00 11.98%
2
中国银河证券股份有限公
司
80,000.00 4.14%
3 李强 60,500.00 3.13%
4 林良德 60,000.00 3.11%
5 华兴岳 52,300.00 2.71%
6 冯汉玲 45,010.00 2.33%
7 孔年青 44,700.00 2.31%
8 郑向阳 41,700.00 2.16%
9 马淑蓉 41,400.00 2.14%
10 黄燕 41,400.00 2.14%
9.3 期末 基金管 理人的从业 人员持有本 基金的情况
项目 份额级别 持有份额总数 （份） 占基金总份额比例
基金管理人所有从业
人员持有本基金
德信A － －
德信B － －
德邦德信 2,859.34 0.01%
合计 2,859.34 0.01%
注： 本公司高级管理人员、 基金投资和研究部门负责人持有本基金份额总量的数量区间为0 至10 万份
（含）；本基金的基金经理持有本基金份额总量的数量区间为0 。
§10 开 放式基 金份额变动
单位：份
德信A 德信B 德邦德信
基金合同生效日(2013 年04月25
日) 基金份额总额
54,091,895.00 23,182,242.00 747,318,795.55
第 33 页 共 35 页
本报告期期初基金份额总额 4,256,305.00 1,824,132.00 246,579,280.29
本报告期期间基金总申购份 额 － － 31,007,184.52
减：本报告期基金总赎回份额 － － 235,599,082.15
本报告期基金拆分变动份额 249,410.00 106,890.00 -356,300.00
本报告期期末基金份额总额 4,505,715.00 1,931,022.00 41,631,082.66
注：1 、2013 年5 月3 日， 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司完成份额拆分， 将77,274,137.00
份德邦德信份额拆分为54,091,895.00 份德信A 及23,182,242.00 份 德信B 份额。
2 、拆分变动 份额为本基金三级份额之间的配对转换变动份额。
§11 重 大事件 揭示
11.1 基金份额 持有人大会 决议
本报告期内本基金未召开基金份额持有人大会。
11.2 基金管理 人、基金托 管人的专门 基金托管部 门的重大人 事变动
本报告期内本基金管理人重大人事变动如下：
1、 基金管理人2014年3月17日公告， 聘任李定荣先生担任德邦基金管理有限公司督察长
职务。
2、基金管理人2014年10月8日公告，同意白仲光先生辞去公司副总经理职务。
3、基金管理人2014年11月26日公告，聘任汪晖先生任职公 司副总经理职务。
4、上述人事变动均已按法律法规要求在指定媒体予以披露。
本报告期内托管人的专门基金托管部门未发生重大的人事变动。
11.3 涉及基金 管理人、基 金财产、基 金托管业务 的诉讼
本报告期无涉及基金管理人、基金资产、基金托管业务的诉讼。
11.4 基金投资 策略的改变
本报告期本基金投资策略未发生改变。
11.5 为基金进 行审计的会 计师事务所 情况
报告期应支付安永华明会计师事务所 （特殊普通合伙） 审计费用陆万元整， 该审计机构
自基金合同生效日（2013年4月25日）起向本基金提供审计服务。
11.6 管理人、 托管人及其 高级管理人 员受监管部 门稽查或处 罚的情况
第 34 页 共 35 页
本报告期内基金管理人、基金托管人及其高级管理人员未受到任何稽查或处罚。
11.7 基金租用 证券公司交 易单元的有 关情况
金额单位：人民币元
券商
名称
交易
单元
数量
股票交易 债券交易 债券回购交易 权证交易
应支付该券商
的佣金
备
注
成交
金额
占股
票
成交
总额
比例
成交
金额
占债
券
成交
总额
比例
成交
金额
占债
券回
购
成交
总额
比例
成交
金额
占权
证
成交
总额
比例
佣金
占当
期佣
金
总量
的比
例
德邦
证券
2 － －
300,6
56,64
5.10
100.0
0%
4,468,
351,0
00.00
100.0
0%
－ － － －
东吴
证券
1 － － － － － － － － － －
招商
证券
1 － － － － － － － － － －
光大
证券
1 － － － － － － － － － －
国金
证券
1 － － － － － － － － － －
注：1 、 根据中国证监会的有关规定， 我司在综合考量证券经营机构的财务状况、 经营状况、 研究能
力的基础上，选择基金专用交易席位，并由公司管理层批准。
基本选择标准：
（一 ）实力雄厚，信誉良好，注册资本不少于3 亿元人民币；
（二）财务状况良好，各项财务指标显示公司经营状况稳定；
（三）经营行为规范，近两年未发生重大违规行为而受到行政处罚；
（四）近两年未发生就交易席位方面的违约、侵权等各种纠纷；
（五）内部管理规范、严格，具备健全的内部控制制度，并能满足投资组合资产运作高度保密的要
求；
（六）具备投资组合资产运作所需的高效、安全的通讯条件，交易设备符合代理投资组合资产进行
证券交易的要求，并能为投资组合资产提供全面的信息服务；
（七） 研究实力较强， 有固定的研究机构和专门的研究人 员， 能及时为公司提供高质量的咨询服务；
（八）对于某一领域的研究实力超群，或是能够提供全方面，高质量的服务。
券商选择程序：
（一）公司投资研究部按照投资研究部按照上一节中列出的有关经营情况、治理情况的选择标准，
对备选的证券经营机构进行初步筛选；
（二）对通过初选的各家券商，投资研究部员工在其分管行业或领域内，对该机构所提供的研究报
第 35 页 共 35 页
告、信息资讯和服务进行评分；参加券商选择评分的人员为公司投资研究部相关人员；
（三）投资研究部员工评分后，汇总得出各家券商的综合评分；
（四）投资研究部将对券商的综合评分结果上报 公司管理层；
（五）公司管理层最终确定要选用其专用席位的券商；
（六）公司管理层确定并下文后，由交易部等相关部门配合完成专用席位的具体租用事宜。
2 、本报告期 内，本基金租用证券公司的交易单元无变更。
德邦基金管理有限公司
二〇一五年三月二十八日
