国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2014 年年度报告
国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金
2014 年年度报告
2014 年 12 月 31 日
基金管理人：国泰基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一五年三月三十日国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2014 年年度报告
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§1
重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并
对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独
立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2015 年 3 月 24 日复核了本报告中
的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书及其更新。
本报告的财务资料经审计，普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）为本基金出具了无保
留意见的审计报告，请投资者注意阅读。
本报告期自 2014 年1 月1日起至 12 月31 日止。 国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2014 年年度报告
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1.2目录
§1
重要提示及目录 ................................................................................................................................... 2
1.1 重要提示 ......................................................................................................................................... 2
§2
基金简介 ............................................................................................................................................... 5
2.1 基金基本情况 ................................................................................................................................. 5
2.2 基金产品说明 ................................................................................................................................. 5
2.3 基金管理人和基金托管人 ............................................................................................................. 6
2.4 信息披露方式 ................................................................................................................................. 7
2.5 其他相关资料 ................................................................................................................................. 7
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 ................................................................................. 7
3.1 主要会计数据和财务指标 ............................................................................................................. 7
3.2 基金净值表现 ................................................................................................................................. 8
3.3 过去三年基金的利润分配情况 ................................................................................................... 10
§4
管理人报告 ......................................................................................................................................... 10
4.1 基金管理人及基金经理情况 ....................................................................................................... 10
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ............................................................... 12
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ........................................................................... 13
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ........................................................... 14
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ........................................................... 15
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 ........................................................................... 16
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ....................................................................... 16
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ............................................................................. 16
§5
托管人报告 ......................................................................................................................................... 17
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ............................................................................... 17
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ............ 17
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ............................... 17
§6
审计报告 ............................................................................................................................................. 17
6.1 管理层对财务报表的责任 ............................................................................................................ 17
6.2 注册会计师的责任 ........................................................................................................................ 18
6.3 审计意见 ........................................................................................................................................ 18
§7 年度财务报表 ........................................................................................................................................ 18
7.1 资产负债表 ................................................................................................................................... 18
7.2 利润表 ........................................................................................................................................... 20
7.3 所有者权益（基金净值）变动表 ............................................................................................... 22
7.4 报表附注 ....................................................................................................................................... 24
§8 投资组合报告 ........................................................................................................................................ 51
8.1 期末基金资产组合情况 ................................................................................................................ 51
8.2 期末按行业分类的股票投资组合 ................................................................................................ 51
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 .................................... 53
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ............................................................................................ 55
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 ........................................................................................ 57
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ................................ 58
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 .................... 58 国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2014 年年度报告
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8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ................... 58
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ................................ 58
8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 ..................................................................... 58
8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ...................................................................... 58
8.12 投资组合报告附注 ..................................................................................................................... 58
§9 基金份额持有人信息 ............................................................................................................................ 60
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ................................................................................... 60
9.2 期末上市基金前十名持有人 ........................................................................................................ 60
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ........................................................................ 61
9.4 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ..................................... 61
§10 开放式基金份额变动 .......................................................................................................................... 62
§11 重大事件揭示 ...................................................................................................................................... 62
11.1 基金份额持有人大会决议 .......................................................................................................... 62
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ......................................... 62
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ............................................................. 62
11.4 基金投资策略的改变 ................................................................................................................. 62
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 ...................................................................................... 63
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ..................................................... 63
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 ................................................................................. 63
11.8 其他重大事件 .............................................................................................................................. 64
§12 影响投资者决策的其他重要信息 ...................................................................................................... 65
§13 备查文件目录 ...................................................................................................................................... 65
13.1 备查文件目录 ............................................................................................................................. 65
13.2 存放地点 ...................................................................................................................................... 66
13.3 查阅方式 ...................................................................................................................................... 66
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§2
基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金
基金简称 国泰国证房地产行业指数分级
场内简称 国泰地产
基金主代码 160218
交易代码 160218
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013 年 2月6 日
基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 2,342,210,809.67 份
基金合同存续期 不定期
基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所
上市日期 2013 年 3月19 日
下属分级基金的基金简称 房地产 A 房地产 B 国泰地产
下属分级基金的场内简称 房地产 A 房地产 B 国泰地产
下属分级基金的交易代码 150117 150118 160218
报告期末下属分级基金的份额总额
820,711,562.00
份
820,711,562.00
份
700,787,685.67
份
2.2 基金产品说明
投资目标 紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。
投资策略
1、股票投资策略
本基金主要采取完全复制法， 即按照标的指数成份股组成及其权重构建股
票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应的调整。
但因特殊情况（如成份股长期停牌、成份股发生变更、成份股权重由于自
由流通量发生变化、成份股公司行为、市场流动性不足等）导致本基金管
理人无法按照标的指数构成及权重进行同步调整时， 基金管理人将对投资
组合进行优化，尽量降低跟踪误差。
在正常市场情况下， 本基金的风险控制目标是追求日均跟踪偏离度的绝对
值不超过 0.35%，年跟踪误差不超过 4%。如因标的指数编制规则调整或其
他因素导致跟踪偏离度和跟踪误差超过上述范围， 基金管理人应采取合理
措施避免跟踪偏离度、跟踪误差进一步扩大。
2、债券投资策略
基于流动性管理的需要， 本基金可以投资于到期日在一年期以内的政府债
券、央行票据和金融债，债券投资的目的是保证基金资产流动性并提高基
金资产的投资收益。
3、股指期货投资策略 国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2014 年年度报告
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本基金投资股指期货将主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。本
基金力争利用股指期货的杠杆作用， 降低股票仓位频繁调整的交易成本和
跟踪误差，达到有效跟踪标的指数的目的。本基金投资股指期货的，基金
管理人应在季度报告、 半年度报告、 年度报告等定期报告和招募说明书 （更
新）等文件中披露股指期货交易情况，包括投资政策、持仓情况、损益情
况、风险指标等，并充分揭示股指期货交易对基金总体风险的影响以及是
否符合既定的投资政策和投资目标。
业绩比较基准
本基金的业绩比较基准为： 国证房地产行业指数收益率×95%+银行活期存
款利率（税后）×5%。
风险收益特征
本基金虽为股票型指数基金，但由于采取了基金份额分级的结构设计，不
同的基金份额具有不同的风险收益特征。运作过程中，本基金共有三类基
金份额，分别为国泰房地产份额、房地产 A 份额、房地产 B 份额。其中
国泰房地产份额为普通的股票型指数基金，具有较高风险、较高预期收益
的特征，其风险和预期收益均高于混合型基金、债券型基金和货币市场基
金；房地产 A 份额的风险与预期收益较低；房地产 B 份额采用了杠杆式
的结构，风险和预期收益有所放大，将高于普通的股票型基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 国泰基金管理有限公司 中国银行股份有限公司
信 息 披 露
负责人
姓名 林海中 王永民
联系电话 021-31081600转 010-66594896
电子邮箱 xinxipilu@gtfund.com fcid@bankofchina.com
客户服务电话
（021）31089000，
400-888-8688
95566
传真 021-31081800 010-66594942
注册地址
上海市世纪大道100号上海环
球金融中心39楼
北京西城区复兴门内大街1号
办公地址
上海市虹口区公平路18号8号
楼嘉昱大厦16层-19层
北京西城区复兴门内大街1号
邮政编码 200082 100818
法定代表人 陈勇胜 田国立
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2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 《中国证券报》
登载基金年度报告正文的管理人互联
网网址
www.gtfund.com
基金年度报告备置地点 上海市虹口区公平路 18 号 8 号楼嘉昱大厦 16 层-19 层
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
会计师事务所
普华永道中天会计师事务所(特
殊普通合伙)
上海市湖滨路 202 号普华永道中心 11 楼
注册登记机构 中国证券登记结算有限责任公司 北京市西城区太平桥大街 17 号
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 2014 年
2013 年 2 月 6 日（基金合同
生效日）至 2013 年 12 月31
日
本期已实现收益 38,056,505.80 -13,096,426.04
本期利润 851,118,268.03 -115,141,469.90
加权平均基金份额本期利润 0.8684 -0.1427
本期加权平均净值利润率 85.82% -14.21%
本期基金份额净值增长率 69.06% -7.30%
3.1.2 期末数据和指标 2014 年末 2013 年末
期末可供分配利润 43,505,267.50 -80,812,228.39
期末可供分配基金份额利润 0.0186 -0.0727
期末基金资产净值 3,546,829,305.34 1,030,471,688.33
期末基金份额净值 1.5143 0.9270
3.1.3 累计期末指标 2014 年末 2013 年末 国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2014 年年度报告
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基金份额累计净值增长率 56.72% -7.30%
注：(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除
相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
(2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际收益水平要低于所
列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值增
长率①
份额净值增
长率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 42.86% 2.06% 46.78% 2.12% -3.92% -0.06%
过去六个月 70.34% 1.60% 75.10% 1.65% -4.76% -0.05%
过去一年 69.06% 1.53% 73.05% 1.57% -3.99% -0.04%
自基金合同生
效起至今
56.72% 1.54% 39.67% 1.67% 17.05% -0.13%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比
较
国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金
自基金合同生效以来份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2013 年2月 6 日至2014 年12月 31 日) 国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2014 年年度报告
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注：(1) 本基金的合同生效日为 2013 年2 月6 日;
(2) 本基金的建仓期为六个月，本基金在六个月建仓结束时，各项资产配置比例符合合同约定。
3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金
自基金合同生效以来基金净值增长率与业绩比较基准收益率的柱形对比图
国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2014 年年度报告
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注：（1）2013 年计算期间为本基金的合同生效日 2013 年2月 6 日至2013 年12月 31 日，未按整
个自然年度进行折算；
（2）本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。
3.3 过去三年基金的利润分配情况
本基金自 2013 年2 月6 日合同生效以来未进行利润分配。
§4
管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1基金管理人及其管理基金的经验
国泰基金管理有限公司成立于 1998年 3 月5 日，是经中国证监会证监基字[1998]5号文批准的
首批规范的全国性基金管理公司之一。公司注册资本为 1.1 亿元人民币，公司注册地为上海，并在
北京和深圳设有分公司。
截至 2014 年 12 月 31 日，本基金管理人共管理 49 只开放式证券投资基金：国泰金鹰增长证券
投资基金、 国泰金龙系列证券投资基金 （包括 2 只子基金， 分别为国泰金龙行业精选证券投资基金、
国泰金龙债券证券投资基金） 、国泰金马稳健回报证券投资基金、国泰货币市场证券投资基金、国泰
金鹿保本增值混合证券投资基金、国泰金鹏蓝筹价值混合型证券投资基金、国泰金鼎价值精选混合
型证券投资基金（由金鼎证券投资基金转型而来） 、国泰金牛创新成长股票型证券投资基金、国泰沪
深 300 指数证券投资基金（由国泰金象保本增值混合证券投资基金转型而来） 、国泰双利债券证券投
资基金、国泰区位优势股票型证券投资基金、国泰中小盘成长股票型证券投资基金（LOF） （由金盛
证券投资基金转型而来） 、国泰纳斯达克 100 指数证券投资基金、国泰价值经典股票型证券投资基金
（LOF） 、上证 180 金融交易型开放式指数证券投资基金、国泰上证 180 金融交易型开放式指数证券
投资基金联接基金、国泰保本混合型证券投资基金、国泰事件驱动策略股票型证券投资基金、国泰
信用互利分级债券型证券投资基金、中小板 300 成长交易型开放式指数证券投资基金、国泰中小板
300 成长交易型开放式指数证券投资基金联接基金、国泰成长优选股票型证券投资基金、国泰大宗
商品配置证券投资基金(LOF)、国泰信用债券型证券投资基金、国泰现金管理货币市场基金、国泰金
泰平衡混合型证券投资基金（由金泰证券投资基金转型而来） 、国泰民安增利债券型发起式证券投资
基金、国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金、国泰估值优势股票型证券投资基金（LOF ）（ 由
国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金封闭期届满转换而来） 、 上证 5 年期国债交易型开放式
指数证券投资基金、国泰上证 5 年期国债交易型开放式指数证券投资基金联接基金、纳斯达克 100国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2014 年年度报告
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交易型开放式指数证券投资基金、国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金、国泰黄金交易型
开放式证券投资基金、国泰美国房地产开发股票型证券投资基金、国泰目标收益保本混合型证券投
资基金、国泰国证医药卫生行业指数分级证券投资基金、国泰淘金互联网债券型证券投资基金、国
泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金、国泰民益灵活配置混合型证券投资基金（LOF） 、国
泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金、国泰浓益灵活配置混合型证券投资基金、国泰安康养老
定期支付混合型证券投资基金、国泰结构转型灵活配置混合型证券投资基金、国泰金鑫股票型证券
投资基金（由金鑫证券投资基金转型而来） 、国泰新经济灵活配置混合型证券投资基金、国泰国证食
品饮料行业指数分级证券投资基金、国泰创利债券型证券投资基金（由国泰 6 个月短期理财债券型
证券投资基金转型而来） 。另外，本基金管理人于 2004 年获得全国社会保障基金理事会社保基金资
产管理人资格，目前受托管理全国社保基金多个投资组合。2007 年11月 19 日，本基金管理人获得
企业年金投资管理人资格。2008 年 2 月 14 日，本基金管理人成为首批获准开展特定客户资产管理
业务 （专户理财） 的基金公司之一， 并于3月24日经中国证监会批准获得合格境内机构投资者 （QDII）
资格，成为目前业内少数拥有“全牌照”的基金公司之一，囊括了公募基金、社保、年金、专户理
财和 QDII 等管理业务资格。
4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介
姓名 职务
任本基金的基金经理 （助
理）期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
徐皓
本基金的基金
经理、国泰中
小板 300 成长
ETF、 国泰中小
板 300 成长
ETF 联接、国
泰纳斯达克
100 指数、国
泰纳斯达克
100 的基金经
理
2014-06-2
4
- 8 年
硕士研究生，FRM，注册黄金投资
分析师（国家一级） 。曾任职于中
国工商银行总行资产托管部。
2010 年 5 月加盟国泰基金，任高
级风控经理。2011 年6月至 2014
年 1 月担任上证 180 金融交易型
开放式指数证券投资基金、国泰
上证 180 金融交易型开放式指数
证券投资基金联接基金及国泰沪
深 300 指数证券投资基金的基金
经理助理， 2012 年 3 月至 2014 年
1月兼任中小板300成长交易型开
放式指数证券投资基金、国泰中
小板 300 成长交易型开放式指数
证券投资基金联接基金的基金经
理助理。2014 年 1 月起任中小板国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2014 年年度报告
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300 成长交易型开放式指数证券
投资基金、国泰中小板 300 成长
交易型开放式指数证券投资基金
联接基金的基金经理，2014 年 6
月起兼任国泰国证房地产行业指
数分级证券投资基金的基金经
理， 2014 年 11 月起兼任国泰纳斯
达克 100 指数证券投资基金和纳
斯达克 100 交易型开放式指数证
券投资基金的基金经理。
章赟
本基金的基金
经理
2013-02-0
6
2014-06-2
4
9 年
博士。曾任职于平安资产管理公
司。2008 年 5 月加盟国泰基金管
理有限公司，任数量金融分析师，
2010年3月至2011年5月任国泰
沪深 300 指数基金的基金经理助
理； 2011 年3 月至2014 年 6 月担
任上证 180 金融交易型开放式指
数证券投资基金、国泰上证 180
金融交易型开放式指数证券投资
基金联接基金的基金经理；2011
年5月至2014年5月兼任国泰沪
深 300 指数证券投资基金的基金
经理； 2012年 3 月至2014 年2 月
兼任中小板 300 成长交易型开放
式指数证券投资基金、国泰中小
板 300 成长交易型开放式指数证
券投资基金联接基金的基金经
理， 2013 年2 月至2014 年 6 月兼
任国泰国证房地产行业指数分级
证券投资基金的基金经理；2013
年8月至2014年6月兼任国泰国
证医药卫生行业指数分级证券投
资基金的基金经理。
注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合同生
效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》 、 《证券投资基金法》 、 《基金管理公司公平交易
制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤
勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2014 年年度报告
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谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发
生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本
基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组
保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权
益。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1公平交易制度和控制方法
本基金管理人根据相关法规要求，制定了《公平交易管理制度》 ，制度规范了公司各部门相关岗
位职责， 适用于公司所有投资品种的一级市场申购、 二级市场交易等所有投资管理活动， 包括授权、
研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节，旨在规范交易行为，
严禁利益输送，保证公平交易，保护投资者合法权益。
（一）公司投资和研究部门不断完善研究方法和投资决策流程，提高投资决策的科学性和客观
性，确保各投资组合享有公平的投资决策机会，建立公平交易的制度环境。
（二）公司制定投资授权机制，明确各投资决策主体的职责和权限划分，合理确定各投资组合
经理的投资权限，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。
（三）公司对各投资组合信息进行有效的保密管理，不同投资组合经理之间的重大非公开投资
信息相互隔离。
（四）公司实行集中交易制度，严格隔离投资管理职能与交易执行职能，确保各投资组合享有
公平的交易执行机会。并在交易执行中对公平交易进行实时监控。
（五）公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益
输送的同日反向交易。
（六） 公司相关部门定期对管理的不同投资组合的整体收益率差异、 分投资类别的收益率差异、
不同时间窗下同向交易和反向交易的交易价差等进行分析，并评估是否符合公平交易原则。
（七）公司相关部门建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估制度，对交易过程进行定期
检查，并将检查结果定期向公司风险管理委员会汇报。
4.3.2公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关
规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，确保国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2014 年年度报告
第 14页共 66页
公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
（一）本基金管理人所管理的基金或组合间同向交易价差分析
根据证监会公平交易指导意见，我们计算了公司旗下基金、组合同日同向交易纪录配对。通过
对这些配对的交易价差分析，我们发现有效配对溢价率均值大部分在 1%数量级及以下，且大部分溢
价率均值通过 95%置信度下等于 0 的t 检验。
（二）扩展时间窗口下的价差分析
本基金管理人选取 T=3 和 T=5 作为扩展时间窗口，将基金或组合交易情况分别在这两个时间窗
口内作平均，并以此为依据，进行基金或组合间在扩展时间窗口中的同向交易价差分析。对于有足
够多观测样本的基金配对（样本数≥30） ，溢价率均值大部分在 1%数量级及以下。
（三）基金或组合间模拟溢价金额分析
对于不能通过溢价率均值为零的 t 检验的基金组合配对、对于在时间窗口中溢价率均值过大的
基金组合配对，已要求基金经理对价差作出了解释，根据基金经理解释公司旗下基金或组合间没有
可能导致不公平交易和利益输送的行为。
4.3.3异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告
期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2014 年上半年在国内经济增长持续下滑、人民币贬值及资金外流的影响下，A 股指数整体呈现
窄幅震荡，去年结构性牛市的格局没能延续，创业板、TMT 经历了大幅度的震荡调整。伴随地产调
控松动、优先股、政策刺激及京津冀一体化等主题或预期以及经济增长保一系列行动，具有较高安
全边际的低估值蓝筹板例如地产、金融、有色等重获关注，A 股板块轮动特征明显。IPO 重启、暂停
再重启，此阶段市场对宏观数据敏感性下降，利空逐步兑现，负面因素边际影响下降，A 股估值整
体上处于底部。
在央行的呵护下，本年的 6 月份也没有经历去年的流动性危机，较好地呵护了投资者对二级市
场的信心。宏观环境的确定性在年中明显上升，市场情绪发生了根本性的变化，孕育了 2014年下半
年牛市的良好基础。6 月底、7 月初由地产行业率先启动、银行、券商、周期板块再到中小、创业板
等主题板块，使三季度取得了一波明显的上涨行情；到了四季度，10 月主要围绕沪港通推延波动，国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2014 年年度报告
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虽然经历小幅调整但市场整体情绪仍较为乐观。11 月 21 号晚宣布的大幅降息彻底打破了僵局，券
商、银行、保险、地产、基建等权重蓝筹板块开始大幅反弹，最终带动股指年末冲上 3200 点大关，
成就了 A 股全球的一枝独秀。海外方面，关于 QE 退出的言论及预期的反复以及技术调整的需求，造
成了 COMEX 黄金先涨后跌的倒 W 型走势；美股方面，虽波动加大，但仍在向上的轨道上；原油、卢
布受地缘政治的影响大幅下跌，人民币兑美元汇率也一改以往的强势开始向下波动，存在较强的贬
值预期。
2014 年受益于调控预期反转、限购不断放开、信贷政策以及地产调控政策不断放松，房地产行
业成为此阶段上行最具确定性的行业之一，国泰国证房地产行业指数分级基金（160218）以及房地
产 B（150118）子份额表现十分抢眼，其惊艳表现已充分表明房地产板块的中长期配置价值已经被
大部分资金所认可。
作为完全跟踪标的指数的被动型基金， 本基金避免了不必要的主动操作， 减少了交易冲击成本，
并通过精细化管理确保基金组合与指数权重基本一致。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金在 2014 年的净值增长率为 69.06%，同期业绩比较基准收益率为 73.05%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2015 年我们需要重点关注信贷政策的有效执行以及房地产销售数据能否明显持续反弹，此阶段
房地产行业板块仍具有十分明显的确定性， 获得绝对收益概率较大。 在宏观经济数据不佳的背景下，
市场预计未来仍有降准及降息等宽松举措，房地产行业作为对货币政策敏感的高弹性品种无疑将持
续受益。
预期改善、政策放松、信贷支持、货币宽松、销量回暖以及情绪将构成大幅拉升房地产行业指
数的演绎路径， 目前处于路径的中段。 根据 12 月的销售数据， 房产周均成交量同比、 环比显著改善，
我们预期 2015 年房产销量将进一步得到实质改善。
具体来看，我们比较强烈看好两类标的：一类是传统地产龙头，并预计行情逐渐从一线龙头向
二三线龙头扩展； 另一类是已经具备转型战略预期的地产公司，包括地产医疗、儿童地产、教育地
产等具备跨界转型预期的上市公司。
国证房地产行业指数包含了沪深两市一、二线的 50 家主要上市公司，能够表征房地产行业的整
体表现。建议投资者利用国泰国证房地产行业指数分级基金，积极把握房地产行业阶段性的投资机
会。建议投资者积极对国泰国证房地产行业指数分级基金（160218）以及房地产 B（150118）进行国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2014 年年度报告
第 16页共 66页
配置。
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
本报告期内，本基金管理人从合规运作、维护基金份额持有人合法利益的角度出发，完善内部
控制制度和流程，加强日常监察力度，推动内控体系和制度措施的落实；在对基金投资运作和公司
经营管理的合规性监察方面，通过实时监控、报表揭示、定期检查、专项检查等方式，及时发现情
况、提出改进建议并跟踪改进落实情况。本期内重点开展的监察稽核工作包括：
1、 全面开展对公司各项业务的稽核监察， 对公司内控缺失、 薄弱环节和风险隐患做到及时发现，
提前防范，确保投资管理、基金销售和后台运营等业务领域的稳健合规运作。
2、根据基金监管法律法规的相关要求及业务发展变化，优化公司内控和风险管理，更新完善内
控制度和业务流程，推动全员全过程风险管理和风险控制责任制，并进行持续监督，跟踪检查执行
情况。
3、注重对员工行为规范和职业素养的教育与监察，并通过开展法规培训、业务学习等形式，提
升员工的诚信规范和风险责任意识。
今后本基金管理人将继续以“诚信勤勉为投资人服务”为宗旨，不断提高内部监察稽核和风险
控制工作的科学性和实效性，在完善内部控制体系、有效防范风险的基础上，确保基金资产的规范
运作，维护基金份额持有人的合法利益，争取以更好的收益回报基金份额持有人。
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人按照相关法律法规规定，设有估值委员会，并制定了相关制度及流程。估值委员
会主要负责基金估值相关工作的评估、决策、执行和监督，确保基金估值的公允与合理。报告期内
相关基金估值政策由托管银行进行复核。公司估值委员会由主管运营副总经理负责，成员包括基金
核算、风险管理、行业研究方面业务骨干，均具有丰富的行业分析、会计核算等证券基金行业从业
经验及专业能力。基金经理如认为估值有被歪曲或有失公允的情况，可向估值委员会报告并提出相
关意见和建议。各方不存在任何重大利益冲突，一切以投资者利益最大化为最高准则。
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
截止本报告期末，根据本基金基金合同和相关法律法规的规定，本基金无应分配但尚未实施的
利润。
国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2014 年年度报告
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§5
托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内，中国银行股份有限公司（以下称“本托管人”）在对国泰国证房地产行业指数分
级证券投资基金（以下称“本基金”）的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法
律法规、基金合同和托管协议的有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责
地履行了应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内，本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的
规定，对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督，对基金资产净值的计算、基金份额申购赎回
价格的计算以及基金费用开支等方面进行了认真地复核，未发现本基金管理人存在损害基金份额持
有人利益的行为。
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告（注：财务会计报告中的“金
融工具风险及管理”部分未在托管人复核范围内） 、投资组合报告等数据真实、准确和完整。
§6
审计报告
普华永道中天审字(2015)第 21559 号
国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金全体基金份额持有人：
我们审计了后附的国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金(以下简称“国泰国证房地产基金”)
的财务报表，包括 2014年 12 月 31 日的资产负债表、2014 年度的利润表和所有者权益(基金净值)
变动表以及财务报表附注。
6.1 管理层对财务报表的责任
编制和公允列报财务报表是国泰国证房地产基金的基金管理人国泰基金管理有限公司管理层的
责任。这种责任包括：
(1)按照企业会计准则和中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)发布的有关规定及
允许的基金行业实务操作编制财务报表，并使其实现公允反映； 国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2014 年年度报告
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(2)设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。
6.2 注册会计师的责任
我们的责任是在执行审计工作的基础上对财务报表发表审计意见。我们按照中国注册会计师审
计准则的规定执行了审计工作。中国注册会计师审计准则要求我们遵守中国注册会计师职业道德守
则，计划和执行审计工作以对财务报表是否不存在重大错报获取合理保证。
审计工作涉及实施审计程序，以获取有关财务报表金额和披露的审计证据。选择的审计程序取
决于注册会计师的判断，包括对由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险的评估。在进行风险
评估时，注册会计师考虑与财务报表编制和公允列报相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但
目的并非对内部控制的有效性发表意见。审计工作还包括评价管理层选用会计政策的恰当性和作出
会计估计的合理性，以及评价财务报表的总体列报。
我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。
6.3 审计意见
我们认为，上述国泰国证房地产基金的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则和在财务报
表附注中所列示的中国证监会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制，公允反映了国泰国
证房地产基金 2014 年 12 月31 日的财务状况以及 2014 年度的经营成果和基金净值变动情况。
普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)
中国注册会计师
汪棣
魏佳亮
上海市湖滨路 202 号普华永道中心 11 楼
2015 年 3月26 日
§7 年度财务报表
7.1 资产负债表
会计主体：国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金
报告截止日：2014 年 12 月 31 日
单位：人民币元
资产 附注号
本期末
2014 年12月 31 日
上年度末
2013 年12月 31 日 国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2014 年年度报告
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资产：
- -
银行存款 7.4.7.1 325,685,855.27 57,550,546.04
结算备付金 - 7,318,160.88 -
存出保证金 - 456,773.56 748,348.45
交易性金融资产 7.4.7.2 3,258,237,475.29 974,347,276.88
其中：股票投资 - 3,255,951,475.29 974,347,276.88
基金投资 - - -
债券投资 - 2,286,000.00 -
资产支持证券投资 - - -
贵金属投资
- -
衍生金融资产 7.4.7.3 - -
买入返售金融资产 7.4.7.4 - -
应收证券清算款 - - -
应收利息 7.4.7.5 57,101.88 11,282.29
应收股利 - - -
应收申购款
266,416,506.20 495.05
递延所得税资产 - - -
其他资产 7.4.7.6 - -
资产总计 - 3,858,171,873.08 1,032,657,948.71
负债和所有者权益 附注号
本期末
2014 年12月 31 日
上年度末
2013 年12月 31 日
负债：
- -
短期借款 - - -
交易性金融负债 - - -
衍生金融负债 7.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款 - - -
应付证券清算款 - 291,362,667.10 -
应付赎回款 - 14,514,105.08 685,269.76
应付管理人报酬 - 2,378,099.86 899,025.53 国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2014 年年度报告
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应付托管费 - 475,620.01 179,805.09
应付销售服务费 - - -
应付交易费用 7.4.7.7 2,409,574.15 297,978.39
应交税费 - - -
应付利息 - - -
应付利润 - - -
递延所得税负债 - - -
其他负债 7.4.7.8 202,501.54 124,181.61
负债合计
311,342,567.74 2,186,260.38
所有者权益：
- -
实收基金 7.4.7.9 2,261,274,563.31 1,111,283,916.72
未分配利润
7.4.7.1
0
1,285,554,742.03 -80,812,228.39
所有者权益合计
3,546,829,305.34 1,030,471,688.33
负债和所有者权益总计
3,858,171,873.08 1,032,657,948.71
注： 报告截止日2014年12月31日， 国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金基础份额净值1.5143
元，国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金之稳健收益类份额参考净值 1.0696元，国泰国证房
地产行业指数分级证券投资基金之积极收益类份额参考净值 1.9590 元， 国泰国证房地产行业指数分
级证券投资基金基金份额总额 2,342,210,809.67份， 其中国泰国证房地产行业指数分级证券投资基
金之基础份额 700,787,685.67 份，国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金之稳健收益类份额
820,711,562.00 份， 国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金之积极收益类份额 820,711,562.00
份。
7.2 利润表
会计主体：国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金
本报告期：2014 年1 月1日至 2014 年12月 31 日
单位：人民币元
项目 附注号
本期
2014 年 1月1 日至
上年度可比期间
2013 年 2月6 日（基国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2014 年年度报告
第 21页共 66页
2014 年 12 月 31 日 金合同生效日） 至2013
年 12 月 31 日
一、收入
869,174,242.57 -103,115,970.22
1.利息收入 - 648,119.03 1,258,027.04
其中：存款利息收入
7.4.7.1
1
599,629.94 1,223,815.28
债券利息收入 - 1,868.08 -
资产支持证券利息收入 - - -
买入返售金融资产收入 - 46,621.01 34,211.76
其他利息收入 - - -
2.投资收益（损失以“-”填列） - 53,446,982.23 -3,645,426.75
其中：股票投资收益
7.4.7.1
2
37,238,948.28 -9,595,174.36
基金投资收益 - - -
债券投资收益 7.4.7.1
3
463,718.96 -
资产支持证券投资收益 - - -
贵金属投资收益
- -
衍生工具收益
7.4.7.1
4
- -
股利收益
7.4.7.1
5
15,744,314.99 5,949,747.61
3.公允价值变动收益（损失以“-”
号填列）
7.4.7.1
6
813,061,762.23 -102,045,043.86
4.汇兑收益（损失以“－”号填列） - - -
5.其他收入（损失以“-”号填列）
7.4.7.1
7
2,017,379.08 1,316,473.35
减：二、费用 - 18,055,974.54 12,025,499.68
1．管理人报酬 - 9,780,219.43 7,283,078.11 国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2014 年年度报告
第 22页共 66页
2．托管费 - 1,956,043.95 1,456,615.66
3．销售服务费 - - -
4．交易费用
7.4.7.1
8
5,812,604.52 2,809,418.08
5．利息支出 - - -
其中：卖出回购金融资产支出 - - -
6．其他费用
7.4.7.1
9
507,106.64 476,387.83
三、利润总额（亏损总额以“-”号
填列）
851,118,268.03 -115,141,469.90
减：所得税费用
- -
四、净利润（净亏损以“-”号填列）
851,118,268.03 -115,141,469.90
7.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金
本报告期：2014 年1 月1日至 2014 年12月 31 日
单位：人民币元
项目
本期
2014 年 1 月 1 日至 2014 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初所有者权益 （基
金净值）
1,111,283,916.72 -80,812,228.39 1,030,471,688.33
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润）
- 851,118,268.03 851,118,268.03
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填
列）
1,149,990,646.59 515,248,702.39 1,665,239,348.98 国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2014 年年度报告
第 23页共 66页
其中：1.基金申购款 2,606,898,447.75 684,021,850.97 3,290,920,298.72
2.基金赎回款 -1,456,907,801.16 -168,773,148.58 -1,625,680,949.74
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“-”号填列）
- - -
五、 期末所有者权益 （基
金净值）
2,261,274,563.31 1,285,554,742.03 3,546,829,305.34
项目
上年度可比期间
2013 年 2月6 日（基金合同生效日）至 2013 年 12 月31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初所有者权益 （基
金净值）
320,811,397.15 - 320,811,397.15
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润）
- -115,141,469.90 -115,141,469.90
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填
列）
790,472,519.57 34,329,241.51 824,801,761.08
其中：1.基金申购款 1,821,709,551.65 56,263,940.58 1,877,973,492.23
2.基金赎回款 -1,031,237,032.08 -21,934,699.07 -1,053,171,731.15
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“-”号填列）
- - -
五、 期末所有者权益 （基
金净值）
1,111,283,916.72 -80,812,228.39 1,030,471,688.33
报表附注为财务报表的组成部分。 国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2014 年年度报告
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本报告页码（序号）从 7.1至 7.4，财务报表由下列负责人签署：
基金管理人负责人：陈勇胜，主管会计工作负责人：张琼，会计机构负责人：王嘉浩
7.4 报表附注
7.4.1基金基本情况
国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会
(以下简称“中国证监会”)证监基金字[2012] 1654 号《关于核准国泰国证房地产行业指数分级证
券投资基金募集的批复》核准，由国泰基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》
和 《国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金基金合同》 负责公开募集。 本基金为契约型开放式，
存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集 320,689,624.49元，业经普华永道中天会
计师事务所有限公司普华永道中天验字(2013)第 033 号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，
《国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金基金合同》于 2013 年2月 6 日正式生效，基金合同生
效日的基金份额总额为 320,811,397.15 份基金份额，其中认购资金利息折合 121,772.66 份基金份
额。本基金的基金管理人为国泰基金管理有限公司，基金托管人为中国银行股份有限公司。
根据《国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金基金合同》和《国泰国证房地产行业指数分
级证券投资基金招募说明书》的规定，本基金的基金份额包括国泰国证房地产行业指数分级证券投
资基金之基础份额(以下简称“国泰房地产份额”)、国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金之
稳健收益类份额(以下简称“房地产 A”)及国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金之积极收益
类份额(以下简称“房地产 B”)。 国泰房地产份额只接受场内与场外的申购和赎回， 但不上市交易。
房地产 A 与房地产 B 只可上市交易，不可单独进行申购或赎回。投资者可选择将其在场内申购的国
泰房地产份额按 1:1 的比例分拆成房地产 A 和房地产 B，但不得申请将其场外申购的国泰房地产份
额进行分拆。投资者可将其持有的场外国泰房地产份额跨系统转托管至场内并申请将其分拆成房地
产 A 和房地产 B 后上市交易，也可按 1:1 的配比将其持有的房地产 A 和房地产 B 申请合并为场内的
国泰房地产份额。
在本基金房地产 A 份额和房地产 B 份额存续期内，本基金将在每个工作日按基金合同约定的净
值计算规则对房地产 A 份额和房地产 B 份额分别进行净值计算，房地产 A 份额为低风险且预期收益
相对稳定的基金份额，本基金扣除掉国泰房地产份额对应的净资产部分后剩余的净资产将优先确保
房地产 A 份额的本金及房地产 A 份额的约定收益；房地产 B 份额为高风险且预期收益相对较高的基国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2014 年年度报告
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金份额，本基金扣除掉国泰房地产份额对应的净资产部分后剩余的净资产在优先确保房地产 A 份额
的本金及约定收益后，将计为房地产 B 份额的净资产。
基金份额净值按如下原则计算：房地产 A 的基金份额净值，自基金合同生效日起至第 1 个基金
份额折算日期间、或自上一个基金份额折算日(定期折算日或到点折算日)后的下一个日历日起至下
一个基金份额折算日期间， 以 1.000元为基准， 房地产 A 的约定日收益率(约定基准收益率除以 365)
单利累计计算。本基金一份房地产 A 份额与一份房地产 B 份额构成一对份额组合，一对房地产 A 份
额与房地产 B 份额的份额组合的净值之和等于两份国泰房地产份额的净值。计算出房地产 A 份额的
份额净值后，根据房地产 A 份额、房地产 B 份额和国泰房地产份额各自份额净值之间的关系，计算
出房地产 B 份额的基金份额净值。
本基金定期进行份额折算。在每个会计年度(除基金合同生效日所在会计年度外)的第一个工作
日，本基金根据基金合同的规定对房地产 A 和国泰房地产份额进行定期份额折算。折算前的房地产
A 份额持有人，以房地产 A 份额在基金份额折算基准日的基金份额净值超出本金 1.000 元部分，获
得新增国泰房地产份额的份额分配。折算不改变房地产 A 份额持有人的资产净值，其持有的房地产
A 份额的基金份额净值折算调整为 1.000 元、份额数量不变，相应折算增加场内国泰房地产份额。
折算前的国泰房地产份额的基金份额持有人，以每 2 份国泰房地产份额，按 1 份房地产 A 份额的份
额分配，获得新增国泰房地产份额。持有场外国泰房地产份额的基金份额持有人将按前述折算方式
获得新增场外国泰房地产份额的分配；持有场内国泰房地产份额的基金份额持有人将按前述折算方
式获得新增场内国泰房地产份额的分配。折算不改变国泰房地产份额持有人的资产净值。折算不改
变房地产 B份额持有人的资产净值，其持有的房地产 B 份额的基金份额净值及份额数量不变。除以
上基金份额定期折算外，本基金还将在国泰房地产份额的份额净值大于或等于 2.000 时以及房地产
B 份额的份额净值小于或等于 0.250 时进行不定期折算。
本基金投资人初始场内认购的基金份额合计 3,260,218.00 份，于 2013 年 2 月 28 日按 1∶1 的
基金份额配比分拆为 1,630,106.00 份房地产 A 与 1,630,106.00 份房地产 B。经深圳证券交易所深
证上[2013]72 号文审核同意，本基金房地产 A 和房地产 B 于2013 年3 月7日上市交易。
国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2014 年年度报告
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根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金基金
合同》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括标的指数成份股及其备
选成份股、新股(一级市场初次发行或增发)、债券、债券回购、权证、股指期货以及中国证监会允
许基金投资的其它金融工具，(但须符合中国证监会相关规定)。本基金投资于股票的资产占基金资
产的比例为 90%－95%，其中标的指数成份股及其备选成份股的投资比例不低于股票资产的 90%，现
金、债券资产及中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产比例为 5%－10%，其中现金或
者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%，权证投资不高于基金资产净值的 3%。本
基金的业绩比较基准：国证房地产行业指数收益率×95%+银行活期存款利率(税后)×5%。
本财务报表由本基金的基金管理人国泰基金管理有限公司于 2015 年3 月 26 日批准报出。
7.4.2会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15 日及以后期间颁布的《企业会计准则－基本准
则》、各项具体会计准则及相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会颁布的《证券投资
基金信息披露 XBRL 模板第 3 号<年度报告和半年度报告>》、中国证券投资基金业协会颁布的《证券
投资基金会计核算业务指引》、《国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金基金合同》和在财务
报表附注 7.4.4 所列示的中国证监会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。
7.4.3遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金 2014年度财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金 2014 年12 月
31 日的财务状况以及 2014 年度的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。
7.4.4重要会计政策和会计估计
7.4.4.1会计年度
本基金会计年度为公历 1 月1 日起至 12 月 31 日止。
7.4.4.2记账本位币
本基金的记账本位币为人民币。
7.4.4.3金融资产和金融负债的分类 国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2014 年年度报告
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(1)金融资产的分类
金融资产于初始确认时分类为： 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、 应收款项、
可供出售金融资产及持有至到期投资。金融资产的分类取决于本基金对金融资产的持有意图和持有
能力。本基金现无金融资产分类为可供出售金融资产及持有至到期投资。
本基金目前以交易目的持有的股票投资、债券投资和衍生工具(主要为权证投资)分类为以公允
价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。除衍生工具所产生的金融资产在资产负债表中以衍生
金融资产列示外，以公允价值计量且其公允价值变动计入损益的金融资产在资产负债表中以交易性
金融资产列示。
本基金持有的其他金融资产分类为应收款项，包括银行存款、买入返售金融资产和其他各类应
收款项等。应收款项是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金融资产。
(2)金融负债的分类
金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及其他金融
负债。本基金目前暂无金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。本基金
持有的其他金融负债包括其他各类应付款项等。
7.4.4.4金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时，按公允价值在资产负债表内确认。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，取得时发生的相关交易费用计入当期损益；对
于支付的价款中包含的债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，单独确认为应收项目。应收款
项和其他金融负债的相关交易费用计入初始确认金额。
对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，按照公允价值进行后续计量；对于应
收款项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。
金融资产满足下列条件之一的， 予以终止确认： (1) 收取该金融资产现金流量的合同权利终止；
(2) 该金融资产已转移，且本基金将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方；或者
(3) 该金融资产已转移，虽然本基金既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报
酬，但是放弃了对该金融资产控制。
金融资产终止确认时，其账面价值与收到的对价的差额，计入当期损益。
当金融负债的现时义务全部或部分已经解除时，终止确认该金融负债或义务已解除的部分。终
止确认部分的账面价值与支付的对价之间的差额，计入当期损益。
国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2014 年年度报告
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7.4.4.5金融资产和金融负债的估值原则
本基金持有的股票投资和债券投资按如下原则确定公允价值并进行估值：
(1)存在活跃市场的金融工具按其估值日的市场交易价格确定公允价值；估值日无交易，但最近
交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证券价格的重大事件的，按最近交易
日的市场交易价格确定公允价值。
(2)存在活跃市场的金融工具，如估值日无交易且最近交易日后经济环境发生了重大变化，参考
类似投资品种的现行市价及重大变化等因素，调整最近交易市价以确定公允价值。
(3)当金融工具不存在活跃市场， 采用市场参与者普遍认同且被以往市场实际交易价格验证具有
可靠性的估值技术确定公允价值。估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交
易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、现金流量折现法和期权定价模
型等。采用估值技术时，尽可能最大程度使用市场参数，减少使用与本基金特定相关的参数。
7.4.4.6金融资产和金融负债的抵销
本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。当本基金 1) 具有抵销已确认金
额的法定权利且该种法定权利现在是可执行的；且 2)交易双方准备按净额结算时，金融资产与金融
负债按抵销后的净额在资产负债表中列示。
7.4.4.7实收基金
实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余额。由于基金
份额折算引起的实收基金份额变动于基金份额折算日根据折算前的基金份额数及确定的折算比例计
算认列。由于申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。
7.4.4.8损益平准金
损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金。已实现平准金指在申购或赎回基金份额时，申
购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金净值比例计算的金额。未实现平准金指在
申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现损益占基金净值比例计算的金额。
损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转入未分配利润/(累计亏损)。
7.4.4.9收入/(损失)的确认和计量 国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2014 年年度报告
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股票投资在持有期间应取得的现金股利扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额确认为
投资收益。债券投资在持有期间应取得的按票面利率或者发行价计算的利息扣除在适用情况下由债
券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认为利息收入。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的公允价值变动确认为公允价值
变动损益；于处置时，其处置价格与初始确认金额之间的差额确认为投资收益，其中包括从公允价
值变动损益结转的公允价值累计变动额。
应收款项在持有期间确认的利息收入按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小的则按
直线法计算。
7.4.4.10费用的确认和计量
本基金的管理人报酬和托管费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率和计算方法逐日确认。
其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小的
则按直线法计算。
7.4.4.11基金的收益分配政策
本基金(包括国泰房地产份额、房地产 A 份额、房地产 B 份额)不进行收益分配。
7.4.4.12分部报告
本基金以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分部为基础确
定报告分部并披露分部信息。经营分部是指本基金内同时满足下列条件的组成部分：(1) 该组成部
分能够在日常活动中产生收入、发生费用；(2)本基金的基金管理人能够定期评价该组成部分的经营
成果，以决定向其配置资源、评价其业绩；(3)本基金能够取得该组成部分的财务状况、经营成果和
现金流量等有关会计信息。如果两个或多个经营分部具有相似的经济特征，并且满足一定条件的，
则合并为一个经营分部。
本基金目前以一个单一的经营分部运作，不需要披露分部信息。
7.4.4.13其他重要的会计政策和会计估计
根据本基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业估值实务操作，本基金确定以下类别股票
投资的公允价值时采用的估值方法及其关键假设如下： 国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2014 年年度报告
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对于证券交易所上市的股票， 若出现重大事项停牌等情况， 本基金根据中国证监会公告[2008]38
号《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》，根据具体情况采用《中国证券业协会基
金估值工作小组关于停牌股票估值的参考方法》提供的指数收益法等估值技术进行估值。
7.4.5会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
7.4.5.1会计政策变更的说明
财政部于 2014 年颁布 《企业会计准则第 39 号——公允价值计量》 、 《企业会计准则第 40 号——
合营安排》、《企业会计准则第 41 号——在其他主体中权益的披露》和修订后的《企业会计准则第
2 号——长期股权投资》、《企业会计准则第 9号——职工薪酬》、《企业会计准则第 30 号——财
务报表列报》、《企业会计准则第 33 号——合并财务报表》以及《企业会计准则第 37 号——金融
工具列报》，要求除《企业会计准则第 37 号——金融工具列报》自 2014 年度财务报表起施行外，
其他准则自 2014 年7 月1日起施行。上述准则对本基金本报告期无重大影响。
7.4.5.2会计估计变更的说明
本基金本报告期未发生会计估计变更。
7.4.5.3差错更正的说明
本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。
7.4.6税项
根据财政部、 国家税务总局财税[2002]128号 《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》 、
财税[2008]1 号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2012]85 号《关于实施上市公司股
息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》及其他相关财税法规和实务操作，主要税项列示如
下：
(1)以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税。基金买卖股票、债券的差
价收入不予征收营业税。
(2)对基金从证券市场中取得的收入， 包括买卖股票、 债券的差价收入， 股权的股息、 红利收入，
债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
(3)对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴 20%的
个人所得税。自 2013 年1 月1 日起，对基金从上市公司取得的股息红利所得，持股期限在 1 个月以国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2014 年年度报告
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内(含 1 个月)的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在 1 个月以上至 1 年(含 1 年)
的，暂减按 50%计入应纳税所得额；持股期限超过 1 年的，暂减按 25%计入应纳税所得额。对基金持
有的上市公司限售股，解禁后取得的股息、红利收入，按照上述规定计算纳税，持股时间自解禁日
起计算；解禁前取得的股息、红利收入继续暂减按 50%计入应纳税所得额。上述所得统一适用 20%
的税率计征个人所得税。
(4)基金卖出股票按 0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。
7.4.7重要财务报表项目的说明
7.4.7.1 银行存款
单位：人民币元
项目
本期末
2014 年 12 月 31 日
上年度末
2013 年 12 月 31 日
活期存款 325,685,855.27 57,550,546.04
定期存款 - -
其他存款 - -
合计 325,685,855.27 57,550,546.04
7.4.7.2 交易性金融资产
单位：人民币元
项目
本期末
2014 年 12 月 31 日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 2,544,934,756.92 3,255,951,475.29 711,016,718.37
贵金属投资-金交所黄
金合约
- - -
债券
交易所市场 2,286,000.00 2,286,000.00 -
银行间市场 - - -
合计 2,286,000.00 2,286,000.00 -
资产支持证券 - - - 国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2014 年年度报告
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基金 - - -
其他 - - -
合计 2,547,220,756.92 3,258,237,475.29 711,016,718.37
项目
上年度末
2013 年 12 月 31 日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 1,076,392,320.74 974,347,276.88 -102,045,043.86
贵金属投资-金交所黄
金合约
- - -
债券
交易所市场 - - -
银行间市场 - - -
合计 - - -
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 1,076,392,320.74 974,347,276.88 -102,045,043.86
7.4.7.3 衍生金融资产/负债
本基金本报告期末及上年度末均未持有衍生金融资产/负债。
7.4.7.4 买入返售金融资产
本基金本报告期末及上年度末均未持有买入返售金融资产。
7.4.7.5 应收利息
单位：人民币元
项目
本期末
2014 年 12 月 31 日
上年度末
2013 年 12 月 31 日
应收活期存款利息 44,383.88 10,944.31
应收定期存款利息 - -
应收其他存款利息 - - 国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2014 年年度报告
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应收结算备付金利息 3,298.29 -
应收债券利息 210.44 -
应收买入返售证券利息 - -
应收申购款利息 9,003.67 1.18
应收黄金合约拆借孳息 - -
其他 205.60 336.80
合计 57,101.88 11,282.29
7.4.7.6 其他资产
本基金本报告期末及上年度末均无其他资产余额。
7.4.7.7 应付交易费用
单位：人民币元
项目
本期末
2014 年 12 月 31 日
上年度末
2013 年 12 月 31 日
交易所市场应付交易费用 2,409,574.15 297,978.39
银行间市场应付交易费用 - -
合计 2,409,574.15 297,978.39
7.4.7.8 其他负债
单位：人民币元
项目
本期末
2014 年 12 月 31 日
上年度末
2013 年 12 月 31 日
应付券商交易单元保证金 - -
应付赎回费 54,698.52 2,582.67
预提费用 75,000.00 59,000.00
指数使用费 72,803.02 62,598.94
合计 202,501.54 124,181.61
7.4.7.9 实收基金
房地产 A
金额单位：人民币元 国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2014 年年度报告
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项目
本期
2014年1月1日至2014年12月31日
基金份额 账面金额
上年度末 439,333,415.00 439,333,415.00
本期赎回（以“-”号填列） -100,000.00 -100,000.00
-基金拆分/份额折算前-基金拆
分/份额折算前
439,233,415.00 439,233,415.00
基金拆分/份额折算变动本期申
购
872,273,597.00 872,273,597.00
基金拆分/份额折算变动本期赎
回（以“-”号填列）
-490,795,450.00 -490,795,450.00
本期末 820,711,562.00 820,711,562.00
房地产 B
金额单位：人民币元
项目
本期
2014年1月1日至2014年12月31日
基金份额 账面金额
上年度末 439,333,415.00 439,333,415.00
本期赎回（以“-”号填列） -100,000.00 -100,000.00
-基金拆分/份额折算前-基金拆
分/份额折算前
439,233,415.00 439,233,415.00
基金拆分/份额折算变动本期申
购
872,273,597.00 872,273,597.00
基金拆分/份额折算变动本期赎
回（以“-”号填列）
-490,795,450.00 -490,795,450.00
本期末 820,711,562.00 820,711,562.00
国泰地产
金额单位：人民币元
项目
本期
2014年1月1日至2014年12月31日
基金份额 账面金额 国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2014 年年度报告
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上年度末 233,024,335.35 232,617,086.72
本期申购 201,070.18 201,069.86
本期赎回（以“-”号填列） -458,377.59 -458,239.03
-基金拆分/份额折算前 232,767,027.94 232,359,917.55
基金拆分/份额折算调整 39,287,698.78 —
基金拆分/份额折算变动本期申
购 3,681,852,483.80 3,588,488,277.89
基金拆分/份额折算变动本期赎
回（以“-”号填列） -3,253,119,524.85 -3,200,996,756.13
本期末 700,787,685.67 619,851,439.31
注：(1) 根据《国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金基金合同》、《国泰国证房地产行业指
数分级证券投资基金招募说明书》及深圳证券交易所和中国证券登记结算有限责任公司的相关业务
规定，国泰基金管理有限公司以 2014年 1 月2 日为基金份额折算基准日，对在该日交易结束后登记
在册的房地产基金份额和房地产 A份额实施了定期份额折算。房地产 A 份额折算前份额为
439,233,415.00 份，新增份额折算比例为 0.070945946，折算后份额为 439,233,415.00份，折算后
份额净值 1.000 元；场外国泰房地产份额折算前份额为 218,845,978.94 份，新增份额折算比例为
0.034909910，折算后份额为 226,485,865.72 份，折算后份额净值 0.888 元；场内国泰房地产份额
折算前份额为 13,921,049.00 份，新增份额折算比例为 0.034909910，折算后份额为 45,568,861.00
份，折算后份额净值 0.888 元。
(2)本报告期国泰房地产的申购份额包含基金份额持有者申请将房地产A和房地产B按基金合同规定
的比例合并成国泰房地产基金份额确认的合并入份额 981,790,900.00 份，其中：房地产 A 的合并份
额为 490,895,450.00 份，房地产 B 份额的合并份额为 490,895,450.00 份。本报告期国泰房地产的
赎回份额包含基金份额持有者申请将国泰房地产基金份额按基金合同规定的比例拆分成房地产 A 和
房地产 B 确认的拆分出份额 1,744,547,194.00 份，其中：房地产 A 的拆分份额为 872,273,597.00
份，房地产 B 的拆分份额为 872,273,597.00 份。
(3)截至 2014 年12月 31 日止，本基金于深交所上市的基金份额为 1,641,423,124.00份(其中房地
产 A 820,711,562.00 份，房地产 B 820,711,562.00份)。托管在深交所场内未上市的基金份额为
87,587,884.00 份，托管在场外未上市的基金份额为 613,199,801.67 份，均为国泰房地产份额。场
内的基金份额登记在证券登记结算系统，其中上市的基金份额可选择按市价流通，未上市的基金份
额可按基金份额净值申购赎回；场外未上市的基金份额登记在注册登记系统，按基金份额净值申购
或赎回，通过跨系统转登记可实现基金份额在两个系统之间的转换。
7.4.7.10 未分配利润 国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2014 年年度报告
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单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 -1,323,903.83 -79,488,324.56 -80,812,228.39
本期利润 38,056,505.80 813,061,762.23 851,118,268.03
本期基金份额交易产生的
变动数
6,772,665.53 508,476,036.86 515,248,702.39
其中：基金申购款 -19,398,736.90 703,420,587.87 684,021,850.97
基金赎回款 26,171,402.43 -194,944,551.01 -168,773,148.58
本期已分配利润 - - -
本期末 43,505,267.50 1,242,049,474.53 1,285,554,742.03
7.4.7.11 存款利息收入
单位：人民币元
项目
本期
2014 年 1月1 日至2014 年 12 月
31 日
上年度可比期间
2013 年 2月6 日（基金合同
生效日）至 2013 年12月31
日
活期存款利息收入 548,264.64 423,529.63
定期存款利息收入 - 760,072.57
其他存款利息收入 - -
结算备付金利息收入 17,464.87 23,932.44
其他 33,900.43 16,280.64
合计 599,629.94 1,223,815.28
7.4.7.12 股票投资收益
单位：人民币元
项目
本期
2014 年 1月1 日至2014 年 12 月
31 日
上年度可比期间
2013 年 2月6 日（基金合同生
效日）至 2013 年12月 31 日 国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2014 年年度报告
第 37页共 66页
卖出股票成交总额 1,611,588,379.84 593,130,107.27
减：卖出股票成本总额 1,574,349,431.56 602,725,281.63
买卖股票差价收入 37,238,948.28 -9,595,174.36
7.4.7.13 债券投资收益
单位：人民币元
项目
本期
2014年1月1日至2014年12月
31日
上年度可比期间
2013年2月6日（基金合同生
效日）至2013年12月31日
卖出债券（、债转股及债券到期兑付）成交
总额
2,986,376.60 -
减：卖出债券（、债转股及债券到期兑付）
成本总额
2,521,000.00 -
减：应收利息总额 1,657.64 -
买卖债券（、债转股及债券到期兑付）差价
收入
463,718.96 -
7.4.7.14 衍生工具收益
本基金本报告期及上年度可比期间均无衍生工具收益。
7.4.7.15 股利收益
单位：人民币元
项目
本期
2014年1月1日至2014年12月31日
上年度可比期间
2013年2月6日 （基金合同生效日）
至2013年12月31日
股票投资产生的股利收益 15,744,314.99 5,949,747.61
基金投资产生的股利收益 - -
合计 15,744,314.99 5,949,747.61
7.4.7.16 公允价值变动收益
单位：人民币元
项目名称
本期
2014年1月1日至2014年12月31日
上年度可比期间
2013年2月6日 （基金合同生效日）
至2013年12月31日 国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2014 年年度报告
第 38页共 66页
1.交易性金融资产 813,061,762.23 -102,045,043.86
——股票投资 813,061,762.23 -102,045,043.86
——债券投资 - -
——资产支持证券投资 - -
——基金投资 - -
——贵金属投资 - -
2.衍生工具 - -
——权证投资 - -
3.其他 - -
合计 813,061,762.23 -102,045,043.86
7.4.7.17 其他收入
单位：人民币元
项目
本期
2014年1月1日至2014年12月31日
上年度可比期间
2013年2月6日 （基金合同生效日） 至2013
年12月31日
基金赎回费收入 2,017,379.08 1,316,467.16
其他 - 6.19
合计 2,017,379.08 1,316,473.35
注：本基金场外份额的赎回费率按持有期间递减，场内份额的赎回费率为赎回金额的 0.50%，不低
于赎回费总额的 25%归入基金资产。
7.4.7.18 交易费用
单位：人民币元
项目
本期
2014年1月1日至2014年12月31日
上年度可比期间
2013年2月6日（基金合同生效日）至
2013年12月31日
交易所市场交易费用 5,812,604.52 2,809,418.08
银行间市场交易费用 - -
合计 5,812,604.52 2,809,418.08 国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2014 年年度报告
第 39页共 66页
7.4.7.19 其他费用
单位：人民币元
项目
本期
2014年1月1日至2014年12月
31日
上年度可比期间
2013年2月6日（基金合同生效日）
至2013年12月31日
审计费用 75,000.00 59,000.00
信息披露费 100,000.00 110,000.00
上市年费 60,000.00 80,000.00
银行汇划费用 30,903.62 34,240.10
指数使用费 222,803.02 181,747.73
债券账户服务费 18,000.00 10,500.00
CA 证书服务费 400.00 -
开户费 - 900.00
合计 507,106.64 476,387.83
注：指数使用费为支付标的指数供应商的标的指数许可使用费，按前一日基金资产净值的 0.02%的
年费率计提，逐日累计，按季支付，标的指数许可使用费的收取下限为每季度(自然季度)人民币
50,000.00 元。
7.4.8或有事项、资产负债表日后事项的说明
7.4.8.1或有事项
截至资产负债表日，本基金并无须作披露的或有事项。
7.4.8.2资产负债表日后事项
根据《国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金基金合同》和《关于国泰国证房地产行业指
数分级证券投资基金定期份额折算结果及恢复交易的公告》的有关规定，本基金于 2015 年1 月5 日
进行定期份额折算，份额折算方式为：折算前的国泰房地产基金份额持有人，以每 2 份国泰房地产
份额，按 1 份房地产 A 的约定收益，获得新增国泰房地产份额的分配；折算前的房地产 A 持有人，
以房地产 A 的约定收益，获得新增国泰房地产份额的份额分配，其持有的房地产 A 份额净值折算调
整为 1.000元，相应折算增加国泰房地产份额场内份额。
7.4.9关联方关系 国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2014 年年度报告
第 40页共 66页
关联方名称 与本基金的关系
国泰基金管理有限公司 基金管理人、基金销售机构
中国银行股份有限公司(“中国银行”) 基金托管人、基金销售机构
宏源证券股份有限公司(“宏源证券”) 基金销售机构、受中国建投控制的公司
中国电力财务有限公司 基金管理人的股东
意大利忠利集团(Assicurazioni Generali S.p.A.) 基金管理人的股东
国泰元鑫资产管理有限公司 基金管理人的控股子公司
中国建银投资有限责任公司(“中国建投”)
基金管理人的控股股东
注：1)下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
2)申万宏源集团股份有限公司（以下简称“申万宏源”）发行股份吸收合并宏源证券股份有限公司
（以下简称“宏源证券”）的申请已获得中国证券监督管理委员会证监许可［2014］1279 号批复的
核准。宏源证券股票（股票代码：000562）已自2014 年 12 月 10 日开始连续停牌，并于 2015 年1
月 26 日起在深圳证券交易所终止上市。在换股实施股权登记日（2015年 1 月23 日）收市后，宏源
证券股票实施换股转换成申万宏源 A 股股票，并于 2015 年1月 26 日在深圳证券交易所上市及挂牌
交易。
7.4.10本报告期及上年度可比期间的关联方交易
7.4.10.1通过关联方交易单元进行的交易
7.4.10.1.1 股票交易
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2014年1月1日至2014年12月31日
上年度可比期间
2013年2月6日（基金合同生效日）
至2013年12月31日
成交金额
占当期股
票成交总
额的比例
成交金额
占当期股
票成交总
额的比例
宏源证券 - - 245,876,225.01 10.82%
7.4.10.1.2 权证交易
本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行权证交易。
7.4.10.1.3 应支付关联方的佣金 国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2014 年年度报告
第 41页共 66页
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2014年1月1日至2014年12月31日
当期
佣金
占当期佣金
总量的比例
期末应付佣金余额
占期末应付佣
金总额的比例
宏源证券 - - - -
关联方名称
上年度可比期间
2013年2月6日（基金合同生效日）至2013年12月31日
当期
佣金
占当期佣金
总量的比例
期末应付佣金余额
占期末应付佣
金总额的比例
宏源证券 223,845.36 11.58 - -
注：(1)上述佣金参考市场价格经本基金的基金管理人与对方协商确定，以扣除由中国证券登记结算
有限责任公司收取的证管费和经手费的净额列示。权证交易不计佣金。
(2)该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务
等。
7.4.10.2关联方报酬
7.4.10.2.1基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2014年1月1日至2014年12
月31日
上年度可比期间
2013年2月6日 （基金合同生
效日）至2013年12月31日
当期发生的基金应支付的管理费 9,780,219.43 7,283,078.11
其中：支付销售机构的客户维护费 127,549.50 330,551.26
注：支付基金管理人国泰基金的管理人报酬按前一日基金资产净值 1.0%的年费率计提，逐日累计至
每月月底，按月支付。 其计算公式为：日管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 1.0% / 当年天数。
7.4.10.2.2基金托管费
单位：人民币元
项目 本期 上年度可比期间 国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2014 年年度报告
第 42页共 66页
2014年1月1日至2014年12
月31日
2013年2月6日 （基金合同生
效日）至2013年12月31日
当期发生的基金应支付的托管费 1,956,043.95 1,456,615.66
注：支付基金托管人中国银行的托管费按前一日基金资产净值 0.20%的年费率计提，逐日累计至每
月月底，按月支付。其计算公式为：日托管费＝前一日基金资产净值 X 0.20% / 当年天数。
7.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金本报告期间及上年度可比期间均未与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易。
7.4.10.4 各关联方投资本基金的情况
7.4.10.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本基金本报告期及上年度可比期间均无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。
7.4.10.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本基金本报告期末及上年度末均无除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况。
7.4.10.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
关联方名称
本期
2014年1月1日至2014年12月31日
上年度可比期间
2013年2月6日（基金合同生效日）
至2013年12月31日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国银行 325,685,855.27 548,264.64 57,550,546.04 569,460.18
注：本基金的活期银行存款由基金托管人中国银行保管，按银行同业利率计息。
7.4.10.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金本报告期及上年度可比期间均未有在承销期内参与关联方承销证券的情况。
7.4.10.7 其他关联交易事项的说明
本基金本报告期无须作说明的其他关联交易事项。
7.4.11 利润分配情况 国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2014 年年度报告
第 43页共 66页
本基金本报告期未进行利润分配。
7.4.12 期末（2014 年12 月 31 日）本基金持有的流通受限证券
7.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
7.4.12.1.1 受限证券类别：债券
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通
受
限类
型
认购
价格
期末估
值单价
数量(单
位：股)
期末
成本
总额
期末
估值
总额
备注
11003
0
格力
转债
2014-
12-25
2015-
01-13
老股
东配
售
100.0
0
100.0
0
22,86
0.00
2,286
,000.
00
2,286
,000.
00
-
7.4.12.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
金额单位：人民币元
股票
代码
股票
名称
停牌
日期
停牌
原因
期末估
值单价
复牌
日期
复牌
开
盘单
价
数量
(单位：股)
期末
成本总额
期末
估值总额
备注
00000
9
中国宝
安
2014-1
2-29
重大事
项
12.95
2015-0
1-07
13.88
7,442,767
.00
91,745,861.
38
96,383,832
.65
-
00089
7
津滨发
展
2014-1
2-26
重大事
项
7.55
2015-0
1-21
7.50
3,653,401
.00
27,138,715.
38
27,583,177
.55
-
60071
6
凤凰股
份
2014-1
2-12
重大事
项
9.58
2015-0
1-12
8.79
1,875,954
.00
16,354,347.
61
17,971,639
.32
-
00061
6
亿城投
资
2014-1
2-01
重大事
项
4.77 - -
3,581,737
.00
13,946,265.
60
17,084,885
.49
-
60024
0
华业地
产
2014-1
0-16
重大事
项
7.19
2015-0
1-22
7.91
1,316,424
.00
6,025,302.8
2
9,465,088.
56
-
60076
7
运盛实
业
2014-1
0-27
重大事
项
11.18
2015-0
2-09
12.30
434,372.0
0
3,308,168.5
6
4,856,278.
96
-
注： 本基金截至 2014 年 12 月31 日止持有以上因公布的重大事项可能产生重大影响而被暂时停牌的
股票，该类股票将在所公布事项的重大影响消除后，经交易所批准复牌。
7.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券 国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2014 年年度报告
第 44页共 66页
7.4.12.3.1 银行间市场债券正回购
本基金本报告期末无银行间市场债券正回购中作为抵押的债券。
7.4.12.3.2 交易所市场债券正回购
本基金本报告期末无交易所市场债券正回购中作为抵押的债券。
7.4.13 金融工具风险及管理
7.4.13.1 风险管理政策和组织架构
本基金采取基金份额分级的结构设计，不同基金份额具有不同的风险收益特征。国泰房地产份
额为普通股票型指数基金，具有较高风险、较高预期收益的特征，其风险和预期收益均高于混合型
基金、债券型基金和货币市场基金；房地产 A 的风险与预期收益较低；房地产 B 份额采用杠杆式结
构，风险和预期收益有所放大，高于普通的股票型基金。本基金在日常经营活动中面临的与这些金
融工具相关的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金属被动式基金，运用以完全
复制为目标的指数化投资方法，通过严格的投资约束和数量化风险控制手段，力争控制本基金的净
值增长率与业绩衡量基准之间的日平均跟踪误差不超过 0.35%，实现对国证房地产行业指数的有效
跟踪。 基于流动性管理的需要， 本基金投资于到期日在一年期以内的政府债券、 央行票据和金融债，
以保证基金资产的流动性并提高投资收益。同时，本基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低交易
成本和跟踪误差，达到有效跟踪标的指数的目的。
本基金管理人奉行全员与全程结合、风控与发展并重的风险管理理念。董事会主要负责公司的
风险管理战略和控制政策、协调突发重大风险等事项。在公司经营管理层下设风险管理委员会，制
定公司日常经营过程中各类风险的防范和管理措施；在业务操作层面，一线业务部门负责对各自业
务领域风险的管控，公司具体的风险管理职责由风险管理部和稽核监察部负责，组织、协调并与各
业务部门一道，共同完成对法律风险、投资风险、操作风险、合规风险等风险类别的管理，并定期
向公司专门的风险管理委员会报告公司风险状况。风险管理部和稽核监察部由督察长分管，配置有
法律、风控、审计、信息披露等方面专业人员。
本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分析的方法去估
测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发，判断风险损失的严重程度和出现同类风险损
失的频度。而从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目标，结合基金资产所运用金融工具特征国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2014 年年度报告
第 45页共 66页
通过特定的风险量化指标、模型，日常的量化报告，确定风险损失的限度和相应置信程度，及时可
靠地对各种风险进行监督、检查和评估，并通过相应决策，将风险控制在可承受的范围内。
7.4.13.2 信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人出
现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的活期银行存
款存放在本基金的托管行中国银行，定期银行存款存放在民生银行股份有限公司、中国银行股份有
限公司、上海银行股份有限公司以及广发银行股份有限公司，因而与银行存款相关的信用风险不重
大。本基金在交易所进行的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款
项清算，违约风险可能性很小；在银行间同业市场进行交易前均对交易对手进行信用评估并对证券
交割方式进行限制以控制相应的信用风险。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控制证券发行
人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。
于 2014 年 12 月 31 日，本基金持有的除国债、央行票据和政策性金融债以外的债券占基金资
产净值的比例为 0.06% (2013年 12 月 31 日：未持有)。
7.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指基金在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险。本基金的流动性风
险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处
的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理的价
格变现。
针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回情况进行严密
监控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。本基金的基金管理人在
基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购赎回模
式带来的流动性风险，有效保障基金份额持有人利益。
针对投资品种变现的流动性风险，本基金的基金管理人通过独立的风险管理部门设定流动性比
例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析，包括组合持仓集中度指标、组合在短时间内变现能
力的综合指标、组合中变现能力较差的投资品种比例以及流通受限制的投资品种比例等。本基金投
资于一家公司发行的股票市值不超过基金资产净值的 10%，且本基金与由本基金的基金管理人管理国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2014 年年度报告
第 46页共 66页
的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的 10%，本基金所持证券均在证券交易所
上市，因此除附注 7.4.12中列示的部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况外，其余均能
根据本基金的基金管理人的投资意图以合理的价格适时变现。此外，本基金可通过卖出回购金融资
产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。
于 2014 年 12 月31 日， 本基金所承担的全部金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不计
息，可赎回基金份额净值(所有者权益)无固定到期日且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到
期现金流量。
7.4.13.4 市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动而
发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
7.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感性
金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面临每
个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。
本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整投资组合的久
期等方法对上述利率风险进行管理。
本基金持有及承担的大部分金融资产和金融负债不计息，因此本基金的收入及经营活动的现金
流量在很大程度上独立于市场利率变化。本基金持有的利率敏感性资产主要为银行存款、结算备付
金及债券投资等。
7.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位：人民币元
本期末
2014 年12月 31
日
1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 325,685,855.27 - - - 325,685,855.国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2014 年年度报告
第 47页共 66页
27
结算备付金 7,318,160.88 - - - 7,318,160.88
存出保证金 456,773.56 - - - 456,773.56
交易性金融资产 - 2,286,000.00 -
3,255,951,475.
29
3,258,237,47
5.29
应收利息 - - - 57,101.88 57,101.88
应收申购款 180,057,456.81 - - 86,359,049.39
266,416,506.
20
资产总计 513,518,246.52 2,286,000.00 - 3,342,367,626.
56
3,858,171,87
3.08
负债
应付证券清算款 - - - 291,362,667.10
291,362,667.
10
应付赎回款 - - - 14,514,105.08
14,514,105.0
8
应付管理人报酬 - - - 2,378,099.86 2,378,099.86
应付托管费 - - - 475,620.01 475,620.01
应付交易费用 - - - 2,409,574.15 2,409,574.15
其他负债 - - - 202,501.54 202,501.54
负债总计 - - - 311,342,567.74 311,342,56
7.74
利率敏感度缺口 513,518,246.52 2,286,000.00 - 3,031,025,058.
82
3,546,829,30
5.34
上年度末
2013 年12月 31
日
1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 57,550,546.04 - - -
57,550,546.0
4
存出保证金 748,348.45 - - - 748,348.45
交易性金融资产 - - - 974,347,276.88
974,347,276.
88
应收利息 - - - 11,282.29 11,282.29
应收申购款 - - - 495.05 495.05
资产总计 58,298,894.49 -
-
974,359,054.22 1,032,657,94
8.71
负债
国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2014 年年度报告
第 48页共 66页
应付赎回款 - - - 685,269.76 685,269.76
应付管理人报酬 - - - 899,025.53 899,025.53
应付托管费 - - - 179,805.09 179,805.09
应付交易费用 - - - 297,978.39 297,978.39
其他负债 - - - 124,181.61 124,181.61
负债总计 - - - 2,186,260.38 2,186,260.38
利率敏感度缺口 58,298,894.49
- - 972,172,793.84
1,030,471,68
8.33
注：表中所示为本基金资产及负债的账面价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早者
予以分类。
7.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析
于2014年12月31日， 本基金持有的交易性债券投资公允价值占基金资产净值的比例为0.06%(2013
年12 月31日： 未持有)， 因此市场利率的变动对于本基金资产净值无重大影响(2013年12 月31日：
同)。
7.4.13.4.2 外汇风险
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。
本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
7.4.13.4.3 其他价格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外
的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场交易
的股票和债券，所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项的影响，
也可能来源于证券市场整体波动的影响。
本基金为以完全复制为目标的被动型指数基金，按照成份股在国证房地产行业指数中的基准权
重构建指数化投资组合。当预期成份股发生调整和成份股发生配股、增发、分红等行为时，以及因
基金的申购和赎回对本基金跟踪标的指数的效果可能带来影响时，本基金的基金管理人会对投资组
合进行适当调整，以便实现对跟踪误差的有效控制。
国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2014 年年度报告
第 49页共 66页
本基金投资组合中股票资产投资比例不低于基金资产的 90%。此外，本基金的基金管理人每日
对本基金所持有的证券价格实施监控， 定期运用多种定量方法对基金进行风险度量， 包括 VaR(Value
at Risk)指标等来测试本基金面临的潜在价格风险，及时可靠地对风险进行跟踪和控制。
7.4.13.4.3.1 其他价格风险敞口
金额单位：人民币元
项目
本期末
2014 年 12 月 31 日
上年度末
2013 年 12 月 31 日
公允价值
占基金
资产净
值比例
（%）
公允价值
占基金
资产净
值比例
（%）
交易性金融资产－股票投资 3,255,951,475.29 91.80 974,347,276.88 94.55
交易性金融资产—基金投资 - - - -
交易性金融资产－贵金属投资 - - - -
衍生金融资产－权证投资 - - - -
合计 3,255,951,475.29 91.80 974,347,276.88 94.55
7.4.13.4.3.2 其他价格风险的敏感性分析
假设 除国证房地产指数外其它市场变量不变
分析
相关风险变量的变动
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币万元）
本期末
2014 年 12 月 31 日
上年度末
2013 年 12 月 31 日
国证房地产指数上升 5% 增加约 6,459 -
国证房地产指数下降 5% 减少约 6,459 -
于 2013 年12 月31 日，本基金成立尚未满一年，无足够历史经验数据计算其他价格风险对基金资
产净值的影响。
7.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
(1) 公允价值
(a) 金融工具公允价值计量的方法 国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2014 年年度报告
第 50页共 66页
公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低
层次决定：
第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。
第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。
第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。
(b) 持续的以公允价值计量的金融工具
(i) 各层次金融工具公允价值
于 2014 年 12 月31 日， 本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中属于
第一层次的余额为 3,082,606,572.76 元，属于第二层次的余额为 175,630,902.53 元，无属于第三
层次的余额(2013 年 12 月 31 日：第一层次 971,416,154.76 元，第二层次 2,931,122.12 元，无第
三层次)。
(ii) 公允价值所属层次间的重大变动
对于证券交易所上市的股票， 若出现重大事项停牌、 交易不活跃(包括涨跌停时的交易不活跃)、
或属于非公开发行等情况，本基金不会于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期间及限售期
间将相关股票的公允价值列入第一层次；并根据估值调整中采用的不可观察输入值对于公允价值的
影响程度，确定相关股票公允价值应属第二层次还是第三层次。
(iii) 第三层次公允价值余额和本期变动金额
无。
(c) 非持续的以公允价值计量的金融工具
于2014年12月31日， 本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融资产(2013年12月31日：
同)。
(d) 不以公允价值计量的金融工具
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价值与公允价
值相差很小。
国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2014 年年度报告
第 51页共 66页
(2) 除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
§8 投资组合报告
8.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产
的比例（%）
1 权益投资 3,255,951,475.29 84.39
其中：股票 3,255,951,475.29 84.39
2 固定收益投资 2,286,000.00 0.06
其中：债券 2,286,000.00 0.06
资产支持证券 - -
3 贵金属投资
- -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融
资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 333,004,016.15 8.63
7 其他各项资产 266,930,381.64 6.92
8 合计 3,858,171,873.08 100.00
8.2 期末按行业分类的股票投资组合
8.2.1 指数投资期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业
- - 国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2014 年年度报告
第 52页共 66页
B 采矿业
-
-
C 制造业
100,108,397.65 2.82
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业
- -
E 建筑业
- -
F 批发和零售业
- -
G 交通运输、仓储和邮政业
- -
H 住宿和餐饮业
- -
I 信息传输、软件和信息技术服务业
- -
J 金融业
- -
K 房地产业
2,809,655,536.33 79.22
L 租赁和商务服务业
15,269,530.37 0.43
M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
23,443,453.62 0.66
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合
160,272,320.21 4.52
合计
3,108,749,238.18 87.65
8.2.2 积极投资期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业
- -
B 采矿业
-
-
C 制造业
- - 国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2014 年年度报告
第 53页共 66页
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业
- -
E 建筑业
- -
F 批发和零售业
- -
G 交通运输、仓储和邮政业
- -
H 住宿和餐饮业
- -
I 信息传输、软件和信息技术服务业
- -
J 金融业
- -
K 房地产业
123,691,211.13 3.49
L 租赁和商务服务业
- -
M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
- -
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合
23,511,025.98 0.66
合计
147,202,237.11 4.15
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
8.3.1 期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值
占基金资产净
值比例(％)
1 000002 万
科Ａ 35,240,006 489,836,083.40 13.81
2 600048 保利地产 39,715,088 429,717,252.16 12.12
3 000024 招商地产 7,572,445 199,836,823.55 5.63
4 000402 金 融 街 15,558,020 191,830,386.60 5.41
5 600383 金地集团 14,903,233 170,045,888.53 4.79
6 600340 华夏幸福 2,677,681 116,746,891.60 3.29
7 600177 雅戈尔 8,697,515 100,108,397.65 2.82
8 000009 中国宝安 7,442,767 96,383,832.65 2.72
9 600266 北京城建 3,262,188 77,183,368.08 2.18 国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2014 年年度报告
第 54页共 66页
10 000046 泛海控股 7,224,217 71,447,506.13 2.01
11 600158 中体产业 3,756,171 66,521,788.41 1.88
12 600895 张江高科 4,796,433 63,888,487.56 1.80
13 002146 荣盛发展 3,757,713 59,634,905.31 1.68
14 600376 首开股份 5,854,927 59,017,664.16 1.66
15 600208 新湖中宝 7,269,490 53,212,666.80 1.50
16 600663 陆家嘴 1,405,742 52,715,325.00 1.49
17 000540 中天城投 4,473,305 52,695,532.90 1.49
18 600675 中华企业 7,049,388 48,358,801.68 1.36
19 000031 中粮地产 5,535,157 46,827,428.22 1.32
20 600325 华发股份 3,636,482 44,874,187.88 1.27
21 601588 北辰实业 8,211,219 39,331,739.01 1.11
22 000671 阳 光 城 2,709,803 37,584,967.61 1.06
23 600064 南京高科 2,010,056 36,160,907.44 1.02
24 600067 冠城大通 4,400,063 35,640,510.30 1.00
25 000656 金科股份 2,154,660 33,397,230.00 0.94
26 600503 华丽家族 5,670,940 32,210,939.20 0.91
27 002285 世联行 2,041,709 30,707,303.36 0.87
28 600185 格力地产 1,390,332 30,587,304.00 0.86
29 000718 苏宁环球 4,372,644 29,427,894.12 0.83
30 600639 浦东金桥 1,191,550 28,346,974.50 0.80
31 000006 深振业Ａ 3,981,264 28,067,911.20 0.79
32 600823 世茂股份 1,873,667 27,561,641.57 0.78
33 600748 上实发展 2,158,151 27,430,099.21 0.77
34 000979 中弘股份 5,961,485 27,124,756.75 0.76
35 600606 金丰投资 1,970,674 25,500,521.56 0.72
36 000809 铁岭新城 2,284,937 23,443,453.62 0.66
37 000537 广宇发展 2,569,529 22,226,425.85 0.63
38 000732 泰禾集团 1,349,458 22,198,584.10 0.63
39 600716 凤凰股份 1,875,954 17,971,639.32 0.51
40 000616 亿城投资 3,581,737 17,084,885.49 0.48
41 600773 西藏城投 1,343,471 16,269,433.81 0.46
42 000062 深圳华强 1,006,561 15,269,530.37 0.43
43 600240 华业地产 1,316,424 9,465,088.56 0.27
44 600767 运盛实业 434,372 4,856,278.96 0.14
8.3.2 期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值
占基金资产净
值比例(％)
1 000897 津滨发展 3,653,401 27,583,177.55 0.78
2 000667 美好集团 8,587,736 27,223,123.12 0.77
3 600149 廊坊发展 1,586,439 23,511,025.98 0.66 国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2014 年年度报告
第 55页共 66页
4 000926 福星股份 1,840,969 19,808,826.44 0.56
5 600747 大连控股 2,936,144 19,349,188.96 0.55
6 600684 珠江实业 2,136,178 15,594,099.40 0.44
7 600736 苏州高新 2,449,358 14,132,795.66 0.40
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动
8.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2％或前 20 名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期初基金资
产净值比例
（％）
1 000002 万科 A 453,475,477.29 44.01
2 600048 保利地产 312,833,526.53 30.36
3 000024 招商地产 155,911,210.13 15.13
4 600383 金地集团 144,384,677.48 14.01
5 000402 金融街 141,886,512.44 13.77
6 600177 雅戈尔 109,780,157.42 10.65
7 600340 华夏幸福 104,165,321.32 10.11
8 000009 中国宝安 98,690,584.15 9.58
9 000046 泛海控股 61,698,595.41 5.99
10 600158 中体产业 59,197,396.28 5.74
11 600895 张江高科 53,615,232.56 5.20
12 002146 荣盛发展 53,511,070.46 5.19
13 600266 北京城建 51,537,421.00 5.00
14 600675 中华企业 45,491,910.64 4.41
15 600325 华发股份 44,351,091.78 4.30
16 600663 陆家嘴 43,654,397.67 4.24
17 000809 铁岭新城 43,650,701.15 4.24
18 600376 首开股份 43,593,641.23 4.23
19 000540 中天城投 42,308,697.52 4.11
20 000671 阳光城 41,234,133.58 4.00
21 600638 新黄浦 39,766,116.51 3.86
22 600208 新湖中宝 39,220,361.12 3.81
23 002285 世联行 38,195,449.09 3.71
24 600067 冠城大通 37,493,570.27 3.64
25 000031 中粮地产 36,602,959.83 3.55
26 600503 华丽家族 36,138,322.46 3.51
27 600064 南京高科 35,087,433.10 3.40
28 000979 中弘股份 33,003,333.07 3.20
29 601588 北辰实业 32,347,331.46 3.14 国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2014 年年度报告
第 56页共 66页
30 000656 金科股份 31,382,697.55 3.05
31 600185 格力地产 29,982,796.86 2.91
32 000897 津滨发展 28,770,714.89 2.79
33 000667 美好集团 27,987,111.06 2.72
34 000006 深振业 A 27,460,317.32 2.66
35 000537 广宇发展 26,432,791.29 2.57
36 000718 苏宁环球 25,778,493.21 2.50
37 600149 廊坊发展 25,252,076.36 2.45
38 600639 浦东金桥 24,397,722.20 2.37
39 000732 泰禾集团 24,323,032.13 2.36
40 600773 西藏城投 24,316,647.74 2.36
41 600748 上实发展 24,124,465.42 2.34
42 600823 世茂股份 23,674,088.58 2.30
43 000062 深圳华强 23,547,025.37 2.29
44 600606 金丰投资 21,933,646.95 2.13
45 600747 大连控股 20,764,697.63 2.02
注：买入金额按买入成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2％或前 20 名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期初基金资
产净值比例
（％）
1 000002 万科 A 219,387,393.90 21.29
2 600048 保利地产 136,093,846.73 13.21
3 600383 金地集团 107,420,426.57 10.42
4 000024 招商地产 70,067,223.56 6.80
5 000402 金融街 63,754,015.40 6.19
6 600340 华夏幸福 49,555,334.80 4.81
7 000009 中国宝安 46,604,426.05 4.52
8 600638 新黄浦 41,930,789.48 4.07
9 600177 雅戈尔 32,012,538.02 3.11
10 600649 城投控股 31,658,882.53 3.07
11 600158 中体产业 26,998,097.45 2.62
12 600759 洲际油气 26,621,289.07 2.58
13 002146 荣盛发展 26,323,703.24 2.55
14 000046 泛海控股 25,196,204.47 2.45
15 000511 烯碳新材 24,352,352.06 2.36
16 002244 滨江集团 24,254,355.65 2.35
17 600266 北京城建 23,758,419.63 2.31 国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2014 年年度报告
第 57页共 66页
18 600675 中华企业 23,747,200.30 2.30
19 600415 小商品城 23,262,655.65 2.26
20 600895 张江高科 22,344,827.90 2.17
21 600208 新湖中宝 22,334,141.27 2.17
22 600663 陆家嘴 21,312,113.18 2.07
23 000671 阳光城 20,672,233.93 2.01
注：卖出金额按卖出成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票的成本（成交）总额 3,042,891,867.74
卖出股票的收入（成交）总额 1,611,588,379.84
注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相
关交易费用。
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值
占基金资产净
值比例(％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 2,286,000.00 0.06
8 其他 - -
9 合计 2,286,000.00 0.06
国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2014 年年度报告
第 58页共 66页
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值
占基金资产净
值比例(％)
1 110030 格力转债 22,860 2,286,000.00 0.06
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
8.10.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
8.10.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期未投资股指期货。本基金投资股指期货将主要选择流动性好、交易活跃的股指
期货合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低股票仓位频繁调整的交易成本和跟踪误差，
达到有效跟踪标的指数的目的。
法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执行。
8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
8.11.1 本期国债期货投资政策
根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。
8.12 投资组合报告附注
8.12.1本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一
年受到公开谴责、处罚的情况。
8.12.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。
8.12.3 期末其他各项资产构成 国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2014 年年度报告
第 59页共 66页
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金
456,773.56
2 应收证券清算款
-
3 应收股利
-
4 应收利息
57,101.88
5 应收申购款
266,416,506.20
6 其他应收款
-
7 待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
266,930,381.64
8.12.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
8.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
8.12.5.1期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的公
允价值
占基金资产
净值比例(%)
流通受限情况说明
1 000009 中国宝安 96,383,832.65 2.72 重大事项
8.12.5.2 期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的公允
价值
占基金资产净
值比例(%)
流通受限情况说明
1 000897 津滨发展 27,583,177.55 0.78 重大事项
国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2014 年年度报告
第 60页共 66页
§9 基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
份额级别
持有人户
数(户)
户均持有的
基金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额
占总份
额比例
持有份额
占总份
额比例
房地产 A
669
1,226,773.
64
761,700,980.
00
92.81%
59,010,582.0
0
7.19%
房地产 B
9,331 87,955.37
373,646,778.
00
45.53%
447,064,784.
00
54.47%
国泰地产
1,251 560,182.00
658,004,684.
41
93.90%
42,783,001.2
6
6.10%
合计
11,251 208,178.01
1,793,352,44
2.41
76.57%
548,858,367.
26
23.43%
注：以上信息中持有人场内数据由中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司提供。
9.2 期末上市基金前十名持有人
房地产 A
序号 持有人名称 持有份额（份） 占上市总份额比例
1
农银人寿保险股份有限公司－传统－
普通保险产品
226,617,679.00 27.61%
2
建信人寿保险有限公司－分红保险产
品
104,788,328.00 12.77%
3 新华人寿保险股份有限公司 45,744,104.00 5.57%
4 中国财产再保险股份有限公司 31,197,640.00 3.80%
5
中国人民财产保险股份有限公司－自
有资金
30,041,206.00 3.66%
6 中国大地财产保险股份有限公司 22,263,619.00 2.71%
7
中华联合财产保险股份有限公司－传
统保险产品
22,086,937.00 2.69%
8 浙商财产保险股份有限公司－传统保 17,160,384.00 2.09% 国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2014 年年度报告
第 61页共 66页
险产品
9
长城人寿保险股份有限公司－自有资
金
16,966,975.00 2.07%
10
山西焦煤集团有限责任公司企业年金
计划－中国工商银行
16,061,437.00 1.96%
注：以上信息是根据中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司提供的名册编制。
房地产B
序号 持有人名称 持有份额（份） 占上市总份额比例
1
上海新方程股权投资管理有限公司－
新方程清水源创新私募基金
35,724,282.00 4.35%
2
中国平安人寿保险股份有限公司－投
连－世纪理财价值增长
26,999,956.00 3.29%
3 广发证券股份有限公司 20,000,043.00 2.44%
4
中国平安人寿保险股份有限公司－投
连－团体退休金稳健
20,000,000.00 2.44%
5
兴业国际信托有限公司－清水源 1号
证券投资集合资金信托计划
19,951,016.00 2.43%
6 中信信托有限责任公司－建苏 709 13,728,493.00 1.67%
7 交银康联人寿保险有限公司 13,087,177.00 1.59%
8 李怡名 11,380,000.00 1.39%
9 王民峰 10,856,200.00 1.32%
10 吴静卿 10,524,300.00 1.28%
注：以上信息是根据中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司提供的名册编制。
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目 份额级别 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理人所有从业人
员持有本基金
房地产 A 0.00 0.00%
房地产 B 0.00 0.00%
国泰地产 104,685.94 0.01%
合计 104,685.94 0.00%
9.4 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况
项目 份额级别 持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、基
金投资和研究部门负责人
持有本开放式基金
房地产 A 0
房地产 B 0
国泰地产 0~10
合计 0~10
本基金基金经理持有本开
放式基金
房地产 A 0
房地产 B 0
国泰地产 0 国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2014 年年度报告
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合计 0
§10 开放式基金份额变动
单位：份
项目 房地产 A 房地产 B 国泰地产
基金合同生效日（2013 年 2 月 6
日）基金份额总额
- - 320,811,397.15
本报告期期初基金份额总额 439,333,415.00 439,333,415.00 233,024,335.35
本报告期基金总申购份额 - - 2,700,262,653.98
减：本报告期基金总赎回份额 - - 1,509,030,708.44
本报告期基金拆分变动份额 381,378,147.00 381,378,147.00 -723,468,595.22
本报告期期末基金份额总额 820,711,562.00 820,711,562.00 700,787,685.67
报告期期间基金拆分变动份额为本基金三级份额之间的配对转换份额。
§11 重大事件揭示
11.1 基金份额持有人大会决议
报告期内，本基金无基金份额持有人大会决议。
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
报告期内基金管理人重大人事变动如下：
2014 年 9月24 日，本基金管理人发布了《国泰基金管理有限公司副总经理离任公告》 ，经本基
金管理人第六届董事会第十次会议审议通过，李志坚先生不再担任公司副总经理。
2014 年 12 月 13 日，本基金管理人发布了《国泰基金管理有限公司总经理变更公告》 ，经本基
金管理人第六届董事会第十三次会议审议通过，金旭女士不再担任公司总经理。2014 年12月11 日
起由公司董事长陈勇胜先生代任总经理。
报告期内本基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。
2014 年 2 月 14 日中国银行股份有限公司公告，自 2014 年 2 月 13 日起，陈四清先生担任本行
行长。
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
报告期内，本基金无涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
11.4 基金投资策略的改变
报告期内，本基金投资策略无改变。 国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2014 年年度报告
第 63页共 66页
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
本基金自基金合同生效以来聘请普华永道中天会计师事务所提供审计服务。报告年度应支付给
聘任会计师事务所的报酬为 75,000元，目前的审计机构提供审计服务的年限为 2年。
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
报告期内，基金管理人、托管人机构及高级管理人员无受监管部门稽查或处罚的情况。
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
11.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
券商名称
交易
单元
数量
股票交易 应支付该券商的佣金
备注
成交金额
占当期股
票成交总
额的比例
佣金
占当期佣
金总量的
比例
华融证券 1 - - - - -
宏源证券 1 - - - - -
中信证券（浙
江）
1 - - - - 新增
方正证券 2
1,653,366,989.2
2
35.55% 1,174,550.58 32.25% 新增
华创证券 1 852,089,436.50 18.32% 775,740.80 21.30% -
东北证券 1 803,923,870.46 17.28% 571,107.79 15.68% 新增
齐鲁证券 1 380,358,513.03 8.18% 346,280.95 9.51% -
安信证券 1 318,700,713.29 6.85% 226,405.28 6.22% -
东吴证券 1 183,746,188.02 3.95% 130,533.32 3.58% 新增
山西证券 1 140,625,529.99 3.02% 128,026.06 3.51% -
浙商证券 1 139,192,105.96 2.99% 126,720.78 3.48% 新增
国都证券 1 115,221,089.03 2.48% 104,897.08 2.88% -
长城证券 1 43,701,533.66 0.94% 39,786.17 1.09% -
高华证券 1 20,357,425.68 0.44% 18,533.17 0.51% -
注：基金租用席位的选择标准是：
（1）资力雄厚，信誉良好；
（2）财务状况良好，各项财务指标显示公司经营状况稳定；
（3）经营行为规范，在最近一年内无重大违规经营行为；
（4）内部管理规范、严格，具备健全的内控制度，并能满足基金运作高度保密的要求；
（5）公司具有较强的研究能力，能及时、全面、定期提供具有相当质量的关于宏观经济面分析、行
业发展趋势及证券市场走向、个股分析的研究报告以及丰富全面的信息服务；能根据基金投资的特国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2014 年年度报告
第 64页共 66页
定要求，提供专门研究报告。
选择程序是：根据对各证券公司提供的各项投资、研究服务情况的考评结果，符合交易席位租用标
准的，由公司投研业务部门提出租用证券公司交易席位的调整意见（包括调整名单及调整原因等） ，
并经公司批准。
11.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
券商名称
债券交易 回购交易 权证交易
成交金额
占当期债
券成交总
额的比例
成交金额
占当期回
购成交总
额的比例
成交金额
占当期权证
成交总额的
比例
华融证券 - - - - - -
宏源证券 - - - - - -
中信证券（浙
江）
- - - - - -
方正证券 - - - - - -
华创证券
2,986,376.
60
100.00%
206,000,
000.00
100.00% - -
东北证券 - - - - - -
齐鲁证券 - - - - - -
安信证券 - - - - - -
东吴证券 - - - - - -
山西证券 - - - - - -
浙商证券 - - - - - -
国都证券 - - - - - -
长城证券 - - - - - -
高华证券 - - - - - -
11.8 其他重大事件
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
1
关于国泰国证房地产行业指数分级证券投资
基金办理定期份额折算业务期间房地产 A 份
额停牌的公告
《中国证券报》 2014-01-03
2
关于国泰国证房地产行业指数分级证券投资
基金定期份额折算结果及恢复交易的公告
《中国证券报》 2014-01-06
3
关于国泰国证房地产行业指数分级证券投资
基金之房地产 A 份额定期份额折算后次日前
《中国证券报》 2014-01-06 国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2014 年年度报告
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收盘价调整的公告
4 国泰基金管理有限公司总部迁址公告
《中国证券报》 、 《上海
证券报》 、 《证券时报》 、
《证券日报》
2014-02-24
5
国泰基金管理有限公司关于放开港澳台居民
开立证券投资基金账户的提示公告
《中国证券报》 、 《上海
证券报》 、 《证券时报》 、
《证券日报》
2014-03-15
6
国泰基金管理有限公司关于董事、监事、高级
管理人员及其他从业人员子公司兼职情况公
告
《中国证券报》 、 《上海
证券报》 、 《证券时报》 、
《证券日报》
2014-06-06
7
国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金
基金经理变更公告
《中国证券报》 2014-06-25
8
国泰基金管理有限公司调整长期停牌股票估
值方法的公告
《中国证券报》 、 《上海
证券报》 、 《证券时报》
2014-07-30
9 国泰基金管理有限公司副总经理离任公告
《中国证券报》 、 《上海
证券报》 、 《证券时报》 、
《证券日报》
2014-09-24
10
关于国泰国证房地产行业指数分级证券投资
基金基金份额净值计算位数变更及修改基金
合同、托管协议的公告
《中国证券报》 2014-10-14
11 国泰基金管理有限公司总经理变更公告
《中国证券报》 、 《上海
证券报》 、 《证券时报》 、
《证券日报》
2014-12-13
12
关于国泰国证房地产行业指数分级证券投资
基金办理定期份额折算业务的公告
《中国证券报》 2014-12-29
§12 影响投资者决策的其他重要信息
本报告期内，本基金托管人中国银行的专门基金托管部门的名称由托管及投资者服务部更名为
托管业务部。
§13 备查文件目录
13.1 备查文件目录
1、国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金基金合同
2、国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金托管协议
3、关于同意国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金募集的批复
4、报告期内披露的各项公告
5、法律法规要求备查的其他文件 国泰国证房地产行业指数分级证券投资基金 2014 年年度报告
第 66页共 66页
13.2 存放地点
本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路 18 号 8 号楼嘉昱大厦
16 层-19 层
13.3 查阅方式
可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
客户服务中心电话： （021）31089000，400-888-8688
客户投诉电话： （021）31089000
公司网址：http://www.gtfund.com
国泰基金管理有限公司
二〇一五年三月三十日
