中 银 互利 分 级债 券 型证 券 投资 基 金
2014 年 年度 报告 摘要
2014 年 12 月 31 日
基 金管 理人： 中银 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 民生银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一五 年三 月二十 七日 第 2 页共 35 页
§ 1
重要提示
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董 事保证本报告所载资料不 存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并
对其内容的真实性、准确 性和完整性承担个别及连 带的法律责任。本年度报 告已经三分之二以上独
立董事 签字 同意 ，并 由董 事长签 发。
基金托 管人 中国 民生 银行 股份有 限公 司 根 据本 基金 合同规 定， 于 2015 年 3 月 25 日 复核 了本 报
告中的财务指标、净值表 现、利润分配情况、财务 会计报告、投资组合报告 等内容，保证复核内容
不存在 虚假 记载 、误 导性 陈述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ，但 不保 证基金 一定 盈利 。
基金的过往业绩并不代表 其未来表现。投资有风险 ，投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基
金的招 募说 明书 及其 更新 。
本年度 报告 摘要 摘自 年度 报告正 文， 投资 者欲 了解 详细内 容， 应阅 读年 度报 告正文 。
本报告 期 自 2014 年 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§ 2
基金简介
2.1 基金基本情况
基金简 称 中银互 利分 级债 券
基金主 代码 163825
交易代 码 163825
基金运 作方 式
契约型 。 本基 金 2 年为 一 个分级 运作 周期 ， 在每个 分级
运作周 期内 ， 互 利 A 份 额 自分级 运作 周期 起始 日起 每 6
个月开 放一 次申 购 、 赎 回 ， 但 在第 四个 开放 日仅 开 放赎
回， 不 开放 申购， 且互 利 A 份额 不上 市交 易。 互 利 B 份
额上市 交易 ， 但不 可申 购 、 赎 回 。 每 两个 分级 运作 周期
之间 ， 本 基金 将安 排不 超 过十个 工作 日的 过渡 期 ， 办理
份额折 算确 认、 互 利 B 份 额的申 购、 赎回 以及 互 利 A
份额的 申购 等事 宜。
基金合 同生 效日 2013 年 9 月 24 日 第 3 页共 35 页
基金管 理人 中银基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国民 生银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 1,394,635,870.00 份
基金合 同存 续期 不定期
基金份 额上 市的 证券 交易 所 深圳证 券交 易所
上市日 期 2013 年 12 月 19 日
下属分 级基 金的 基金 简称 中银互 利分 级债 券 A 中银互 利分 级债 券 B
下属分 级基 金的 交易 代码 163826 150156
报 告 期 末 下 属 分 级 基 金 的 份 额 总
额
494,586,789.61 份 900,049,080.39 份
2.2 基金产品说明
投资目 标
在 合 理 控 制 风 险 的 前 提 下 ， 本 基 金 力 争 获 取 高 于 业 绩 比 较 基 准 的 投 资 收
益。
投资策 略
本基金 采取 自上 而下 和自 下而上 相结 合的 投资 策略 ， 在 严格 控制 风险 的前
提下， 实现 风险 和收 益的 最佳配 比。
业绩比 较基 准 中债综 合指 数（ 全价 ）
风险收 益特 征
从基金 整体 运作 来看 ， 本 基金属 于中 低风 险品 种 ， 预期收 益和 预期 风险 高
于货币 市场 基金 ，低 于混 合型基 金和 股票 型基 金。
下 属 分级 基 金的 风险
收益特 征
互利 A 持有 人的 年化 约定 收益率
为 1.1× 一 年 期 定 期存 款 利率+ 利
差，表现出预期风险较低 、预期
收益相 对稳 定的 特点 。
互利 B 获得扣 除互 利 A 份 额本金 和应
计约定 收益 后的 基金 剩余 净资产 ， 带 有
适 当 的 杠 杆 效 应 ， 表 现 出 预 期 风 险 较
高， 预 期收 益较 高的 特点 ， 其预期 收益
及预期 风险 要高 于普 通纯 债型基 金。
2.3 基金管理人和基金托 管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 中银基 金管 理有 限公 司 中国民 生银 行股 份有 限公 司
信息披露
负责人
姓名 程明 赵天杰
联系电 话 021-38834999 010-58560666 第 4 页共 35 页
电子邮 箱 clientservice@bocim.com zhaotianjie@cmbc.com.cn
客户服 务电 话 021-38834788
400-888-5566 95568
传真 021-68873488 010-58560798
2.4 信息披露方式
登 载 基 金 年 度 报 告 摘 要 的 管 理 人 互 联
网网址
http://www.bocim.com
基金年 度报 告备 置地 点 上海市 银城 中 路 200 号中 银大 厦 26 层
§ 3
主要财务指标、基金 净值表现及利润分配 情况
3.1 主要会计数据和财务 指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1 期间数据和指标 2014 年
2013 年 9 月 24 日 （基金合 同
生效日）至 2013 年 12 月 31
日
本期已 实现 收益 184,197,800.13 37,567,891.17
本期利 润 250,874,783.50 6,388,975.99
加权平 均基 金份 额本 期利 润 0.0150 0.0022
本期基 金份 额净 值增 长率 16.82% 0.20%
3.1.2 期末数据和指标 2014 年末 2013 年末
期末可 供分 配基 金份 额利 润 0.1340 0.0022
期末基 金资 产净 值 1,597,530,131.97 2,961,771,504.79
期末基 金份 额净 值 1.145 1.002
注：1 、本 基金 合同 于 2013 年 9 月 24 日 生效 ，截 至 报告期 末本 基金 合同 生效 未满三 年。
2、 所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计入 费用 后 实际收 益水 平要 低于 所
列数字 。
3、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入 、 投 资收 益 、 其 他收 入 （不 含公 允价 值变动 收益 ） 扣除 相关
费用后 的余 额， 本期 利润 为本期 已实 现收 益加 上本 期公允 价值 变动 收益 。期 末可供 分配 收益 ，采 用
期末资 产负 债表 中未 分配 利润与 未分 配利 润中 已实 现部分 的孰 低数 （为 期末 余额） ，即 如果 期末 未
分配利 润（ 报表 数， 下同 ）的未 实现 部分 为正 数， 则期末 可供 分配 利润 的金 额为期 末未 分配 利润 的第 5 页共 35 页
已实现 部分 ，如 果期 末未 分配利 润的 未实 现部 分为 负数， 则期 末可 供分 配利 润的金 额为 期末 未分 配
利润（ 已实 现部 分扣 除未 实现部 分） 。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值 增长率 及其与同期业绩比较 基准 收益率的比较
阶段
份额净 值增
长率①
份额净 值增
长率标 准差
②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 3.53% 0.24% 1.66% 0.17% 1.87% 0.07%
过去六 个月 5.83% 0.21% 2.37% 0.13% 3.46% 0.08%
过去一 年 16.82% 0.19% 6.54% 0.11% 10.28% 0.08%
自基金 合同 生
效起至 今
17.05% 0.18% 3.74% 0.11% 13.31% 0.07%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比
较
中银互 利分 级债 券型 证券 投资基 金
份额累 计净 值增 长率 与业 绩比较 基准 收益 率的 历史 走势对 比图
(2013 年 9 月 24 日至 2014 年 12 月 31 日)
注：按 基金 合同 规定 ，本 基金自 基金 合同 生效 起 6 个月内 为建 仓期 ，截 至建 仓结束 时本 基金 的各 项
投资比 例已 达到 基金 合同 第十六 部分 （二 ）的 规定 ，本基 金对 债券 资产 的投 资比例 不低 于基 金资 产第 6 页共 35 页
的 80% 。
3.2.3 自基金合同生效以来 基金每年净值增长率 及其 与同期业绩比较基准 收益 率的比较
中银互 利分 级债 券型 证券 投资基 金
自基金 合同 生效 以来 基金 净值增 长率 与业 绩比 较基 准收益 率的 对比 图
注：本 基金 合同 于 2013 年 9 月 24 日生 效， 截至 报 告期末 本基 金合 同生 效未 满五年 。合 同生 效当 年
的本基 金净 值增 长率 与同 期业绩 比较 基准 收益 率按 实际存 续期 计算 ，不 按整 个自然 年度 进行 折算 。
3.3 其他指标
其他指 标 报告期 末(2014 年 12 月 31 日)
互利 A 与互利 B 份 额配 比 0.5129624:1
期末互 利 A 份额 参考净
值
1.013
期末互 利 A 份额 累计参
考净值
1.061
期末互 利 B 份 额参 考净 值 1.218
期末互 利 B 份 额累 计参 考
净值
1.218
3.4 过去三年基金的利润 分配情况
根据本 基金 基金 合同 的约 定，本 基金 不进 行收 益分 配，未 发生 利润 分配 的情 况。 第 7 页共 35 页
§ 4
管理人报告
4.1 基金管理人及基金经 理情况
4.1.1 基金管理人及其管理 基金的经验
中银基 金管 理有 限公 司前 身为中 银国 际基 金管 理有 限公司 ， 于 2004 年 8 月 12 日 正式 成立 ，由 中银
国际和 美林 投资 管理 合资 组建（2006 年 9 月 29 日 美林投 资管 理有 限公 司与 贝莱德 投资 管理 有限 公
司合并 ， 合并后 新公 司名 称为 “ 贝莱 德投 资管 理有 限 公司 ”）。 2007 年 12 月 25 日， 经中 国证券 监督 管
理委员会批复，同意中国 银行股份有限公司直接控 股中银基金。公司注册地 为中国上海市，注册资
本为一 亿元 人民 币， 其中 中 国银行 拥 有 83.5 ％的 股权 ， 贝莱德 投资 管理 拥 有 16.5 ％的股 权。 截至 2014
年 12 月 31 日 ，本 管理 人 共管理 四十 四只 开放 式证 券投资 基金 ：中 银中 国精 选混合 型开 放式 证券 投
资基金、中银货币市场证 券投资基金、中银持续增 长股票型证券投资基金、 中银收益混合型证券投
资基金、中银动态策略股 票型证券投资基金、中银 稳健增利债券型证券投资 基金、中银行业优选 灵
活配置 混合 型证 券投 资基 金、中 银中 证 100 指数 增 强型证 券投 资基 金、 中银 蓝筹精 选灵 活配 置混 合
型证券 投资 基金、 中银 价 值精选 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金 、 中银 稳健 双 利债券 型证 券投 资基 金、
中银全 球策 略证 券投 资基 金 （FOF ） 、 上证国 有企 业 100 交 易型 开放 式指 数证 券投资 基金 、 中银 转债
增强债券型证券投资基金 、中银中小盘成长股票型 证券投资基金、中银信用 增利债券型证券投资基
金、 中银 沪深 300 等权 重 指数证 券投 资基 金 （LOF ） 、 中 银主 题策 略股 票型 证 券投资 基金 、 中银 保本
混合型 证券 投资 基金 、中 银理财 14 天 债券 型证 券投 资基金 、中 银理 财 60 天债 券型发 起式 证券 投 资
基金 、 中银 纯债 债券 型证 券投资 基金 、 中 银理 财 7 天债券 型证 券投 资基 金、 中银理 财 30 天 债券 型 证
券投资基金、中银稳健添 利债券型发起式证券投资 基金、中银标普全球精选 自然资源等权重指数证
券投资基金、中银消费主 题股票型证券投资基金、 中银美丽中国股票型证券 投资基金、中银盛利纯
债一年 定期 开放 债券 型证 券投资 基金 （LOF ） 、 中银 保本二 号混 合型 证券 投资 基金、 中银 互利 分级 债
券型证券投资基金、中银 惠利纯债半年定期开放债 券型证券投资基金、中银 中高等级债券型证券投
资基金 、 中 银理 财 21 天 债 券型证 券投 资基 金、 中银 优秀企 业股 票型 证券 投资 基金 、 中银 活期 宝货 币
市场基金、中银多策略灵 活配置混合型证券投资基 金、中银健康生活股票型 证券投资基金、中银聚
利分级债券型证券投资基 金、中银薪钱包货币市场 基金、中银产业债一年定 期开放债券型基金、中
银新经济灵活配置混合型 证券投资基金、中银安心 回报半年定期开放债券型 证券投资基金、中银研
究精选 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金 ，同 时管 理着 多个特 定客 户资 产管 理投 资组合 。
4.1.2 基金经理（或基金经 理小组）及基金经理 助理 的简介 第 8 页共 35 页
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 （助
理）期 限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
奚鹏洲
本基金 的基 金
经理、 中银 增
利基金 基金 经
理、中 银双 利
基金基 金经
理、中 银信 用
增利基 金基 金
经理、 中银 惠
利纯债 基金 基
金经理 、公 司
固定收 益投 资
部总经 理
2013-09-24 - 14
中 银 基 金 管 理 有 限 公 司 固 定 收 益
投 资 部 总 经 理 ， 执 行 董 事(ED) ，
理 学 硕 士 。 曾 任 中 国 银 行 总 行 全
球 金 融 市 场 部 债 券 高 级 交 易 员 。
2009 年 加入 中银 基金 管理 有限公
司， 2010 年 5 月至 2011 年 9 月任
中银货 币基 金基 金经 理，2010 年
6 月 至 今 任 中 银 增 利 基 金 基 金 经
理， 2010 年 11 月 至今 任中 银双利
基金基 金经 理，2012 年 3 月至今
任 中 银 信 用 增 利 基 金 基 金 经
理,2013 年 9 月至 今任 中银 互利分
级债券 基金 基金 经理，2013 年 11
月 至 今 任 中 银 惠 利 纯 债 基 金 基 金
经理。 具 有 14 年证 券从 业 年限。
具备基 金从 业资 格。
注：1 、 首 任基 金经 理的 “ 任职日 期 ” 为基 金合 同生 效 日， 非首 任基 金经 理的 “ 任 职日期 ” 为 根据 公司 决
定确定 的聘 任日 期， 基金 经理的 “ 离 任日 期 ” 均 为根 据公司 决定 确定 的解 聘日 期；
2、证 券从 业年 限的 计算 标 准及含 义遵 从《 证券 业从 业人员 资格 管理 办法 》的 相关规 定。
4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信情 况的 说明
本报告 期内 ， 本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券投 资基 金法》 、 中 国证 监会 的有 关 规则和 其他 有关 法
律法规的规定，严格遵循 本基金基金合同，本着诚 实信用、勤勉尽责的原则 管理和运用基金资产，
在严格控制风险的基础上 ，为基金份额持有人谋求 最大利益。本报告期内， 本基金运作合法合规，
无损害 基金 份额 持有 人利 益的行 为。
4.3 管理人对报告期内公 平交易情况的专项说 明
4.3.1 公平交易制度和控制 方法
根据中 国证 监会 颁布 的 《 证券投 资基 金管 理公 司公 平交易 制度 指导 意见 》 ， 公 司制定 了 《 中银 基
金管理有限公司公平交易 管理制度》 ，建 立了《投资 研究管理 制度》及细则 、 《 新股询价申购和参与
公开增发管理制度 》 、 《债 券询价申购管理制度 》 、 《 集中交易管理制度》等公 平交易相关制度体系 ，
通过制度确保不同投资组 合在投资管理活动中得到 公平对待，严格防范不同 投资组合之间进行利益
输送。公司建立了投资决 策委员会领导下的投资决 策及授权制度，以科学规 范的投资决策体系，采第 9 页共 35 页
用集中交易管理加强交易 执行环节的内部控制，通 过工作制度、流程和技术 手段保证公平交易原则
的实现；通过建立层级完 备的公司证券池及组合风 格库，完善各类具体资产 管理业务组织结构，规
范各项业务之间的关系， 在保证各投资组合既具有 相对独立性的同时，确保 其在获得投资信息、投
资建议和实施投资决策方 面享有公平的机会；通过 对异常交易行为的实时监 控、分析评估、监察稽
核和信 息披 露确 保公 平交 易过程 和结 果的 有效 监督 。
4.3.2 公平交易制度的执行 情况
本报告期内，本公司严格 遵守法律法规关于公平交 易的相关规定，确保本公 司管理的不同投资
组合在授权、研究分析、 投资决策、交易执行、业 绩评估等投资管理活动和 环节得到公平对待。各
投资组合均严格按照法律 、法规和公司制度执行投 资交易，本报告期内公司 整体公平交易制度执行
情况良 好， 未发 现有 违背 公平交 易的 相关 情况 。
本报告 期内 ， 本 公司 通过 对公司 管理 的不 同投 资组 合的整 体收 益率 、 分 投资 类别 （ 股票 、 债券 ）
的收益 率差 异进 行分 析 ， 并对连 续四 个季 度的 不同 时间窗 下 （日 内 、3 日内 、5 日内 ） 公司 管理 的不
同投资 组合 同向 交易 的交 易价差 进行 分析 ， 对其 进 行了 95% 置 信区 间， 假设 溢价率 为 0 的 T 分 布检
验，结合该时间窗下组合 互相之间的模拟输送金额 、贡献度、交易占优比等 指标综合判断是否存在
不公平交易或利益输送的 可能。结果表明，本报告 期内公司对各投资组合公 平对待，不存在利益输
送的行 为。
4.3.3 异常交易行为的专项 说明
本报告 期内 ，本 基金 未发 现异常 交易 行为 。
本报告期内，基金管理人 未发生所有投资组合参与 的交易所公开竞价同日反 向交易成交较少的
单边交 易量 超过 该证 券当 日成交 量 的 5% 的 情况 。
4.4 管理人对报告期内基 金的投资策略和业绩 表现 的说明
4.4.1 报告期内基金投资策 略和运作分析
1. 宏 观经 济分 析
刚刚过 去 的 2014 年 ，主 要 经济体 经济 态势 出现 明显 分化， 各国 货币 政策 也分 化明显 。
从国外具体情况看，欧洲经济重陷通缩泥潭，欧元区通胀由年初 0.8% 降至年 底-0.2% ，物价持
续低迷 ； 制 造业 PMI 由年 初 54 逐步 降至 年底 的 50 左右； 失业 率持 续维 持在 11% 以上 ， 使 得欧 盟内
部分歧加大，政局不稳。 在此背景下，欧央行努力 协调各方利益，试图启动 量宽政策，以刺激消费
和物价 。 美 国经 济一直 维 持强势 复苏 态势 ， 制造 业 PMI 全年都处 于较 强的 扩 张区域 ， 消 费者 信心指
数一路 走高 ，就 业市 场持 续改善 ，新 增非 农就 业多 数月份 维持 在 20 万 以上 ，失业 率由 年初 6.6% 降第 10 页共 35 页
至 5.6% ，物 价先 升后 降， 总体温 和，GDP 年 化增 速 预计 2.8% 左 右， 实现 了低 通胀， 较高 增长 的宏
观局面 。 美 联储 逐步 退出 量化宽 松， 货币 政策 在正 常化通 道中 。 乌 克兰 事件 自从 2014 年 3 月份 以 来
愈演愈烈，欧美与俄罗斯 关系紧张，经济制裁与原 油价格之争使得俄 罗斯经 济深陷泥潭，其他产油
国经济也遭受重大打击。 在大宗商品价格回落、美 元走强及全球经济复苏乏 力的共同影响下，多数
国家加 入降 息等 宽松 货币 政策行 列。
从国内 具体 情况 看， 宏观 经济步 入微 通缩 周期 ， 经 济增速 呈现 托底 式下 滑。2014 年 二季 度稳 增
长压力增大，房地产销售 下滑，投资和新开工大幅 下滑，拖累固定资产投资 ；政策重点开始倾向于
稳增长，铁路投资加大、 降低社会融资成本等一系 列刺激政策使得经济增速 在二季度企稳，三季度
环比上升，四季度经济重 新进入下滑趋势。由于内 需不足，原油价格回落， 工业品出厂价格持续回
落，通缩压力加大；居民 通胀水平也呈现稳步回落 态势。在此背景下，稳定 经济区间运行，以调结
构、 促 改革 释放经 济增 长 动力成 为共 识， 积 极的 财 政政策 和稳 健的 货币 政策 内涵与 以往 也有 所不 同，
宏观经济调控方式、宏观 经济指标与实体经济相互 关系都发生变化，经济环 境和政策方式进入新常
态。 财政政 策方 面， 受制 于财政 赤字 规模 约束 和财 政收入 增速 放缓 、 财 政部 关于地 方政 府债 务新 规 、
融资平台融资困难等共同 影响，地方政府通过财政 刺激经济增长的空间受到 极大的限制。货币政策
方面，央行保持适度流动 性的同时又抑制信用加速 扩张，实行稳健的货币政 策，外松内紧，通过公
开市场及定向方 式进行多 轮基础货币投放，并下调 一次基准利率，但资金面 整体相对经济基本面偏
紧。 具体 政策 上 ， 央 行多 次采用 定向 降准 和 SLO 、MLF 等工具调节流 动性 ， 下调逆 回购 利率 、 降息
等逐步 引导 融资 成本 下行 ，但维 持 M2 增 速在 13% 以内， 基础 货币 投放 期限 以短期 限为 主， 抑制 金
融机构信用扩张的冲动， 同时扩大人民币汇率波动 区间，实现人民币小幅贬 值。迫于社会融资成本
居高不 下 ，央 行 在 11 月 21 日启 动降 息 。2015 年 ， 预计宏 观调 控思 路仍 将延 续， 经济 增速 目标 区 间
或将下 移， 经济 仍将 呈现 托底式 下滑 。
2. 市 场回 顾
伴随着区间管理、调结构 、推进利率 市场化等政策 调控思路转变以及国际大 宗商品价格回落，
2014 年债 券市 场表 现不 俗 。全年 中债 总全 价指 数上 涨 7.48% ， 中债 银行 间国 债全价 指数 上 涨 6.9% ，
中债企业债 总全价指 数上 涨 5.92% ， 反映在 收益率 曲线上，一 季度国债 、金 融债、信用 债收益率 曲
线陡峭化下行；二季度国 债、金融债和信用债收益 率均平坦化下行；三季度 国债、金融债、信用债
收益率曲线依旧平坦化下 行；四季度国债、信用债 收益率出现陡峭化下行， 金融债收益率曲线依旧
平坦化 下行 。 具 体来 看， 10 年国债 收益 率从 年初 最 高 4.66% 回 落至 年底 的 3.62% ， 全年 下行 了 104BP 。
货币市 场方 面， 受 IPO 影 响，时 点流 动性 紧张 时有 发生， 但总 体较 为平 稳， 银行 间 7 天回 购加 权 平
均利率 均值 在 3.63% ，1 天 回购加 权平 均利 率均 值 在 2.78% ， 分别 比上 年下 降 了 49bp 和 56bp 。 第 11 页共 35 页
可转债 市场 方面 ，14 年 上 半年基 本延 续 13 年 走势 ，存量 资金 博弈 格局 下， 中小盘 转债 相对 占
优。14 年下 半年 受大 类资 产风险 偏好 转移 影响 ， 房 地产市 场转 向股 市的 资金 有所增 多， 两融 业务 加
速了大 盘股 上涨 行情 ，全 年股市 在增 量资 金和 改革 预期下 大涨 ，大 盘转 债表 现相对 更为 占优 。
3. 运 行分 析
一季度，国内经济 下滑迹象明显，通胀小幅 回落至较温 和水平，PPI 跌幅有所扩大，央行货 币
政策基调稳中偏松，债市 收益率呈现下行态势。当 时我们认为经济有下滑风 险、资金利率水平仍有
下行空间、通胀水平温和 、工业品有通缩风险，货 币政策易松难紧，债市具 有很好的投资价值，尤
其是短端利率水平存在较 大的下行空间，因此优选 中短期利率债、中高等级 信用债等，获得了良好
的收益。二季度，经济弱 势延续，通胀虽有反复， 但仍在较低水平，工业品 价格继续萎缩，同时房
价开始出现全面性调整趋 势，稳增长压力凸显，与 此同时，外占增量急剧减 少，央行启动定向降准
和再贷款工具，向市场注 入流动性，债券收益率曲 线 平坦化下行，我们及时 抓住宏观经济变化趋势
和政策调整方向，准确把 握债市走向，在一季度配 置基础上调整债券持仓久 期，加大长久期利率债
和中高 等级 信用 债的 配置 ，取得 较好 的收 益。 三季 度， M2 出现 较快 回落 ， 央行采 取降 低正 回购 利
率，对 商业 银行 进 行 SLF 操作等 手段 ，积 极引 导银 行间市 场资 金利 率下 行。 受经济 增速 预期 放缓 、
央行定向放松等多重利好 因素刺激，债市收益率曲 线快速下行。策略上，我 们根据基本面和央行公
开市场操作的变化，快速 调整了部分利率债和信用 债仓位，适当提高了组合 杠杆比例，并积极把握
利率债 和可 转债 交易 型机 会， 使 组合 业绩维 持稳 定增 长。 四 季度， 经济 持续 下行 和央行 继续 采 取 MLF
等手段 向市 场注 入流 动性 与我们 预期 一致， 策略 上 我们适 当加 长了 久期， 增 持了部 分长 久期 利率 债，
在收益 率下 行中 使组 合净 值保持 快速 增长 。 进 入 11 月， 随 着央 行降 息落 地， 我们预 计信 贷数 据和 房
地产销售会有小幅改善， 利率债收益率经过前期快 速下行后，存在调整风险 ，积极采取波段操作，
适当减 持了 部分 长久 期利 率债， 同时 维持 了适 度的 杠杆水 平， 使得 组合 全年 取得了 较好 的业 绩。
4.4.2 报告期内基金的业绩 表现
截至 2014 年 12 月 31 日 为 止， 本 基金 的单 位净 值为 1.145 元。 报 告期 内本 基金 份额净 值增 长率
为 16.82% ， 同期 业绩 比较 基准收 益率 为 6.54% 。
4.5 管理人对宏观经济、 证券市场及行业走势 的简 要展望
展望 2015 年， 全 球经 济将 在艰难 中复 苏， 主要 经济 体面临 通缩 压力 ， 货 币政 策倾向 于宽 松， 美
联储加息时点存在推迟的 可能，大宗商品价格低位 徘徊，全球主要经济体有 望迎来较长期的低通胀
低利率 时期 。 具 体来 说， 美国经 济内 生增 长动 力依 然较强 ， 就 业市 场持 续改 善， 复 苏趋 势有 望延 续，
但房地产市场新屋销售几 乎没有增长，营建许可也 表现平平，房地产市场复 苏乏力给经济增长带来第 12 页共 35 页
隐患，总体而言，美国经 济复苏趋势有望延续， 但 也有较大不确定性风险。 欧洲方面，欧央行推行
QE 后 ， 欧 洲通 缩问 题有 望 部分缓 解 ， 低 油价 和低 汇 率将有 助于 欧元 区经 济企 稳复苏 ， 但国 别间 差别
将会继 续加 大， 如何 平衡 各加盟 国之 间的 利益 ， 将 是欧洲 最大 的风 险。 乌克 兰内乱 存在 升级 的风 险 ，
背后体现欧美与俄罗斯之 间大国博弈，伴随经济增 长乏力，大国间博弈加剧 ，或使得地缘政治不稳
定因素 成为 冲击 经济 环境 的一大 黑天 鹅事 件， 值得 关注。
国内情况看，新常态下， 积极财政政策更多体现在 中央政府财政支出加大， 而地方政府受制于
财政新规、土地出让金下 降及融资平台融资受限等 掣肘，刺激经济增长空间 有限；稳健的货币政策
强调松紧适度，很可能表 现为外松内紧，降息降准 及公开市场操作投放货币 等政策将延续，但货币
供应量、信用增长将严格 控制在合理范围，货币市 场维持均衡局面，资金利 率难以快速回落至历史
低位。宏观经济将继续呈 现托底式下滑，其中二季 度政策稳增长压力或较大 ，但宏观经济增速失速
硬着陆风险较小。受国际 大宗商品价格回落、内需 不足等因素的共同影响， 通胀有望低位徘徊。存
量债务 违约 暴露 的风 险加 大，预 计今 年债 务违 约事 件发生 的可 能性 将会 上升 。
2015 年债券市场机会大于 风险，机会主要存在于：1 、宏观经济托底式下滑， 积极财政政策扩
张空间 有限 ，实 体经 济下 行压力 贯穿 全年 ，央 行货 币政策 将被 迫逐 步宽 松， 引导利 率中 枢下 行；2 、
通胀水平持续低位，受国 内产能过剩、总需求不足 和大宗商品价格回落的影 响，通胀水平将有望较
长时期保持在较低水平， 工业品出厂价格可能持续 维持通缩局面，由此造成 实际利率水平偏高，企
业盈利 困难 ，客 观上 需要 央行逐 步兑 现货 币政 策以 降低社 会融 资成 本；3、 存 量债务 违约 风险 上升 ，
避险情 绪 或 将进 一步 推动 利率债 和高 等级 债券 收益 率下行 。 风 险来 自于 ：1 、 政府二 季度 稳增 长刺 激
力度大 于预 期， 例如 通过 房地产 政策 放松 或大 规模 基建投 资等 方式 推动 经济 短期内 快速 反弹 ；2、原
油价格 大幅 反弹 ，使 得输 入型通 胀压 力陡 然升 起；3 、经济 面临 硬着 陆风 险， 大面积 债务 违约 发生 ，
伴随流动性陷阱出现，信 用债遭受评级下调、利率 债遭受流动性打压等极端 情况出现。但以上风险
事件短 期内 出现 的概 率并 不高。
综合上 述分 析， 我们 对 2015 年的 债券 市场 走势 判断 较为乐 观， 上半 年存 在良 好的投 资机 会， 尤
其是利率债和高等级信用 债，下半年债市行情存在 一定不确定 性，但信用债 仍能提供较好的利差保
护。目前利率债收益率处 在历史中性水平，信用债 收益率水平也具有一定优 势。我们将坚持从自上
而下的角度预判市场走势 ，并从自下而上的角度严 防信用风险，重点配置中 长期限、中高评级利率
债和信 用债 ，谨 慎对 待中 低评级 信用 债。
作为基 金管 理者 ，我 们将 一如既 往地 依靠 团队 的努 力和智 慧， 为投 资人 创造 应有的 回报 。
4.6 管理人对报告期内基 金估值程序等事项的 说明
4.7.1 有关 参与 估值 流程 各 方及人 员的 职责 分工 、专 业胜任 能力 和相 关工 作经 历的描 述 第 13 页共 35 页
根据证监会的相关规定， 本公司为建立健全有效的 估值政策和程序，经公司 执行委员会批准，
公司成立估值委员会，明 确参与估值流程各方的人 员分工和职责，由投资管 理部、风险管理部、基
金运营部、法律合规部和 信息披露相关人员担任委 员会委员。估值委员会委 员具备应有的经验、专
业胜任能力和独立性，分 工明确，在上市公司研究 和估值、基金投资、投资 品种所属行业的专业研
究、估值政策、估值流程 和程序、基金的风险控制 与绩效评估、会计政策与 基金核算以及相关事项
的合法合规性审核和监督 等各个方面具备专业能力 和丰富经验。估值委员会 严格按照工作流程诚实
守信、勤勉尽责地讨论和 决策估值事项。日常估值 项目由基金运营部严格按 照新会计准则、证监会
相关规定和基金合同关于 估值的约定执行。当经济 环境和证券市场发生重大 变化时，针对特殊估值
工作，按照以下工作流程 进行：由公司估值委员会 依据行业协会提供的估值 模型和行业做法选定与
当时市 场经 济环 境相 适应 的估值 模型 并征 求托 管行 、 会计 师事 务所的 相关 意 见， 由 运营 部做出 提示 ，
风险管 理部 相关 人员 对其 潜在估 值调 整对 前一 估值 日的基 金资 产净 值的 影响 是否 在 0.25 ％ 以上 进 行
测算，并对确认产生影响 的品种根据前述估值模型 、估值流程计算提供相关 投资品种的 公允价值以
进行估值处理，待清算人 员复核后，将估值结果反 馈基金经理，并提交公司 估值委员会。其他特殊
情形，可由基金经理做出 提示，并由研究员提供估 值研究报告，交估值委员 会审议，同时按流程对
外公布 。
4.7.2 基金 经理 参与 或决 定 估值的 程度
基金经 理参 与对 估值 问题 的讨论 ，对 估值 结果 提出 反馈意 见， 但不 介入 基金 日常估 值业 务。
4.7.3 本公 司参 与估 值流 程 各方之 间没 有存 在任 何重 大利益 冲突 。
4.7.4 定价 服务 机构 按照 商 业合同 约定 提供 定价 服务 。
4.7 管理人对报告期内基 金利润分配情况的说 明
本基金 基金 合同 第二 十部 分基金 的收 益与 分配 相关 约定： 本基 金不 进行 收益 分配。
4.8 报告期内管理人对本 基金持有人数或基金 资产 净值预警情形的说明
本基金在报告期内未出现 连续二十个工作日出现基 金份额持有人数量不满二 百人或者基金资产
净值低 于五 千万 元情 形。
§ 5
托管人报告
5.1 报告期内本基金托管 人遵规守信情况声明
中国民生银行根据《中银 互利分级债券型证券投资 基金基金合同》和《中银 互利分级债券型证
券 投 资 基 金 托 管 协 议 》 ， 托 管 中 银 互 利 分 级 债 券 型 证 券 投 资 基 金 （ 以 下 简 称 “ 中银互利分级债券基第 14 页共 35 页
金”）。
本报告期，中国民生银行 在中银互利分级债券基金 的托管过 程中，严格遵守 了《证券投资基金
法》 、 基 金合 同 、 托 管协 议 和其他 有关 规定 ， 依法 安 全保管 了基 金财 产 ， 按 规 定如实 、 独立 地向 中国
证监会提交了本基金运作 情况报告，不存在损害基 金份额持有人利益的行为 ，完全尽职尽责地履行
了基金 托管 人应 尽的 义务 。
5.2 托管人对报告期内本 基金投资运作遵规守 信、 净值计算、利润分配 等情 况的说明
本报告期，按照国家相关 法律法规、基金合同、托 管协议和其他有关规定， 本托管人对基金管
理人—— 中银基金管理有 限公司在中银互利分级债 券基金投资运作方面进行 了监督，对基金资产净
值计算、基金份额申购赎 回价格的计算 、基金费用 开支等方面进行了认真的 复核，未发现基金管理
人有损害基金份额持有人 利益的行为。本报告期， 基金管理人 ——中银基金 管理有限公司严格遵守
《证券 投资 基金 法》 等有 关法律 法规 ，在 各重 要方 面的运 作严 格按 照基 金合 同的规 定进 行。
5.3 托管人对本年度报告 中财务信息等内容的 真实 、准确和完整发表意 见
由中银互利分级债券基金 管理人 ——中银基金管理 有限公司编制，并经本托 管人复核审查的本
年度报 告中 的财 务指 标、 净值表 现、 财务 会计 报告 、投资 组合 报告 等内 容真 实、准 确和 完整 。
§ 6
审计报告
本报告 期的 基金 财务 会计 报告经 安永 华明 会计 师事 务所 （ 特殊 普通 合伙） 审计 ， 注册 会计 师
汤
骏
许 培菁 签字 出具 了 安 永华明 （2015 ） 审字 第 61062100_B32 号 标准 无保 留 意见的 审计 报告 。 投 资
者可通 过年 度报 告正 文查 看审计 报告 全文 。
§ 7
年度财务报表
7.1 资产负债表
会计主 体： 中银 互利 分级 债券型 证券 投资 基金
报告截 止日 ：2014 年 12 月 31 日
单位： 人民 币元
资产 附注号
本期末
2014 年 12 月 31 日
上年度末
2013 年 12 月 31 日
资 产：
- - 第 15 页共 35 页
银行存 款 7.4.7.1 9,641,899.04 811,854,160.63
结算备 付金
103,002,166.11 44,121,905.07
存出保 证金
331,183.17 165,321.98
交易性 金融 资产 7.4.7.2 2,843,167,760.99 3,883,005,576.38
其中： 股票 投资
- -
基金投 资
- -
债券投 资
2,843,167,760.99 3,883,005,576.38
资产支 持证 券投 资
- -
贵金属 投资
- -
衍生金 融资 产 7.4.7.3 - -
买入返 售金 融资 产 7.4.7.4 - -
应收证 券清 算款
- 65,548,293.26
应收利 息 7.4.7.5 51,977,360.92 56,781,552.77
应收股 利
- -
应收申 购款
- -
递延所 得税 资产
- -
其他资 产 7.4.7.6 - -
资产总计
3,008,120,370.23 4,861,476,810.09
负债和所有者权益 附注号
本期末
2014 年 12 月 31 日
上年度末
2013 年 12 月 31 日
负 债：
- -
短期借 款
- -
交易性 金融 负债
- -
衍生金 融负 债 7.4.7.3 - -
卖出回 购金 融资 产款
1,407,398,761.90 1,829,976,244.30
应付证 券清 算款
322,806.33 66,034,424.13
应付赎 回款
- -
应付管 理人 报酬 7.4.10.2 945,971.75 1,770,958.29
应付托 管费 7.4.10.2 270,277.66 505,988.09 第 16 页共 35 页
应付销 售服 务费
148,623.99 617,354.50
应付交 易费 用 7.4.7.7 45,124.69 28,349.36
应交税 费
1,200,891.00 -
应付利 息
168,780.94 718,986.63
应付利 润
- -
递延所 得税 负债
- -
其他负 债 7.4.7.8 89,000.00 53,000.00
负债合计
1,410,590,238.26 1,899,705,305.30
所有者权益：
- -
实收基 金 7.4.7.9 1,361,740,438.73 2,955,382,528.80
未分配 利润 7.4.7.10 235,789,693.24 6,388,975.99
所有者权益合计
1,597,530,131.97 2,961,771,504.79
负债和所有者权益总 计
3,008,120,370.23 4,861,476,810.09
注：报 告截 止 日 2014 年 12 月 31 日 ，基 金份 额净 值 1.145 元， 基金 份额 总额 1,394,635,870.00 份，
其中互 利 A 基 金份 额参 考 净值 1.013 元， 份 额总 额 494,586,789.61 份； 互利 B 基 金份额 参考 净 值 1.218
元，份 额总 额 900,049,080.39 份。
7.2 利润表
会计主 体： 中银 互利 分级 债券型 证券 投资 基金
本报告 期：2014 年 1 月 1 日 至 2014 年 12 月 31 日
单位： 人民 币元
项目 附注号
本期
2014 年 1 月 1 日至 2014 年 12
月 31 日
上年度可比期间
2013 年 9 月 24 日 （基 金合
同生效 日 ） 至 2013 年 12 月
31 日
一、收入
326,368,001.66 24,567,567.27
1.利息 收入
160,990,628.14 53,521,896.22
其中： 存款 利息 收入 7.4.7.11 16,564,450.54 26,357,305.45
债券利 息收 入
144,426,177.60 24,051,044.93
资产支 持证 券利 息收 入
- - 第 17 页共 35 页
买入返 售金 融资 产收 入
- 3,113,545.84
其他利 息收 入
- -
2.投资 收益 （损 失以 “- ” 填 列）
98,700,390.15 2,022,522.31
其中： 股票 投资 收益 7.4.7.12 - -
基金投 资收 益
- -
债券投 资收 益 7.4.7.13 98,700,390.15 2,022,522.31
资产支 持证 券投 资收 益
- -
贵金属 投资 收益
- -
衍生工 具收 益 7.4.7.14 - -
股利收 益 7.4.7.15 - -
3.公允 价值 变动 收益 （ 损失 以 “- ”
号填列 ）
7.4.7.16 66,676,983.37 -31,178,915.18
4.汇兑 收益 （损 失以 “ － ” 号 填列）
- -
5.其他 收入 （损 失以 “- ” 号 填列 ） 7.4.7.17 - 202,063.92
减：二、费用
75,493,218.16 18,178,591.28
1．管 理人 报酬 7.4.10.2 12,396,507.71 5,583,699.78
2．托 管费 7.4.10.2 3,541,859.35 1,595,342.75
3．销 售服 务费
2,716,963.75 1,943,511.98
4．交 易费 用 7.4.7.18 49,898.24 14,631.97
5．利 息支 出
56,312,563.04 8,822,176.06
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出
56,312,563.04 8,822,176.06
6．其 他费 用 7.4.7.19 475,426.07 219,228.74
三、利润总额（亏损总额以 “- ”
号填列）
250,874,783.50 6,388,975.99
减：所 得税 费用
- -
四、净利润（净亏损以 “- ” 号填
列）
250,874,783.50 6,388,975.99
7.3 所有者权益（基金净 值）变动表
会计主 体： 中银 互利 分级 债券型 证券 投资 基金 第 18 页共 35 页
本报告 期：2014 年 1 月 1 日 至 2014 年 12 月 31 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年 1 月 1 日至 2014 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
2,955,382,528.80 6,388,975.99 2,961,771,504.79
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润 ）
- 250,874,783.50 250,874,783.50
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数
（净值减少以 “- ” 号填
列）
-1,593,642,090.07 -21,474,066.25 -1,615,116,156.32
其中：1.基 金申 购款 392,396,149.46 46,643,646.33 439,039,795.79
2.基金 赎回 款 -1,986,038,239.53 -68,117,712.58 -2,054,155,952.11
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“- ” 号填列 ）
- - -
五、 期末 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
1,361,740,438.73 235,789,693.24 1,597,530,131.97
项目
上年度可比期间
2013 年 9 月 24 日（ 基金 合同生 效日 ） 至 2013 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
2,955,382,528.80 - 2,955,382,528.80
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
- 6,388,975.99 6,388,975.99 第 19 页共 35 页
期利润 ）
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数
（净值减少以 “- ” 号填
列）
- - -
其中：1.基 金申 购款 - - -
2.基金 赎回 款 - - -
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“- ” 号填列 ）
- - -
五、 期末 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
2,955,382,528.80 6,388,975.99 2,961,771,504.79
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报告 页码 （序 号） 从 7.1 至 7.4 ， 财务 报表 由下 列 负责人 签署 ：
基金管 理人 负责 人： 李道 滨 ，主 管会 计工 作负 责人 ： 乔炳 亚 ， 会计 机构 负责 人：乐妮
7.4 报表附注
7.4.1 基金基本情况
中银互 利分 级债 券型 证券 投资基 金( 以 下简 称 “本基金 ”) ， 系 经中 国证 券监 督管 理委员 会 （ 以下 简
称“ 中国证监会 ” ）证监许 可[2013]1147 号文《关于 核准中银互利分级债券型 证券投资基金募集的批
复》的 核准 ，由 基金 管理 人中银 基金 管理 有限 公司 向社会 公开 发行 募集 ，基 金合同 于 2013 年 9 月
24 日 正式 生效 。首 次设 立 募集规 模 为 2,955,382,528.80 份 基金 份额 。本 基金 为 契约型 ，存 续期 限不
定。本基金的基金管理人 为中银基金管理有限公司 ，注册登记机构为中国证 券登记结算有限责任公
司，基 金托 管人 为中 国民 生银行 股份 有限 公司 。
本基金投资于具有良好流 动性的固定收益类金融工 具，包括国内依法发行和 上市交易的国债、
金融债 、 央 行票 据、 地方 政府债 、 企 业债 、 公 司债 、 可转 换公 司债 券 （ 包含 可分离 交易 可转 债） 、 中
小企业私募债券、中期票 据、短期融资券、超级短 期融资券、资产支持证券 、次级债、债券回购、
银行存款、货币市场工具 以及 法律法规或中国证监 会允许基金投资的其它金 融工具，但须符合中国
证监会的相关规定。本基 金不直接从二级市场买入 股票、权证等权益类资产 ，也不参与一级市场的第 20 页共 35 页
新股申 购和 新股 增发。 但 可持有 因所 持可 转换 公司 债券转 股形 成的 股票、 因 持有股 票被 派发 的权 证、
因投资于可分离交易可转 换债券等金融工具而产生 的权证。因上述原因持有 的股票，本基金应在其
可交易 之日 起的 6 个 月内 卖出。 因上 述原 因持 有的 权证， 本基 金应 在其 可交 易之日 起的 1 个 月内 卖
出。如法律法规或监管机 构以后允许基金投资其他 品种，基金管理人在履行 适当程序后，可以将其
纳入投 资范 围。
本基 金 的基 金份 额划 分为 互利 A 份额、 互利 B 份额 两级份 额， 本基 金募 集成 立时的 份额 配比 原
则上不 超 过 7:3 。 在互 利 A 份额 的每 个开 放日 ，基 金管理 人将 对互 利 A 份额 进行基 金份 额折 算， 互
利 A 份 额的 基金 份额净 值 调整 为 1.000 元 ， 基金 份 额持有 人持 有的 互 利 A 份 额数按 折算 比例 相应 增
减； 在 互利 A 份额 的第 四 个开放 日， 基金 管理 人将 对互 利 B 份额 进行 基金 份 额折算 ， 互 利 B 份额 的
基金份 额净 值调 整 为 1.000 元， 基金 份额 持有 人持 有的互 利 B 份 额数 按折 算 比例相 应增 减。
本基金 的业 绩比 较基 准为 ：中债 综合 指数 （全 价) 。
7.4.2 会计报表的编制基础
本财务报表系按照财政部 颁布的《企业会计准则 — 基本准则》以及其后颁布 及修订的具体会计
准则、应 用指南、解释以及其他相 关规定（以下合称 “ 企业会计准则 ” ）编制，同时， 在具体会计 核
算和信息披露方面，也参 考了中国证券投资基金业 协会修订并发布的《证券 投资基金会计核算业务
指引》 、 中 国证 监会 制定 的 《关 于进一 步规 范证 券投 资基金 估值 业务 的指 导意 见》 、 《关于 证券 投资 基
金执行< 企业 会计准 则> 估 值业务及 份额 净值计 价有 关事项的 通知》 、 《证 券投 资基金信 息披 露管理 办
法》 、 《 证券 投资 基金 信息 披露内 容与 格式 准则 》第 2 号《 年度 报告的 内容 与 格式》 、 《证 券投 资基 金
信息披 露编 报规 则》 第 3 号《会 计报 表附 注的 编制 及披露 》 、 《 证券 投资 基金 信息披 露 XBRL 模板 第
3 号< 年度 报告 和半 年度 报 告> 》及 其他 中国 证监 会颁 布的相 关规 定。
本财务 报表 以本 基金 持续 经营为 基础 列报 。
采用若 干修 订后/ 新会 计准 则
2014 年 1 至 3 月 ，财 政部 制定了 《企 业会 计准 则第 39 号—— 公 允价 值计 量》 、 《企业 会计 准则
第 40 号—— 合 营安 排》 和 《企业 会计 准则 第 41 号—— 在其 他主 体中 权益 的披 露》 ； 修 订了 《企 业 会
计准则 第 2 号—— 长 期股 权投资 》 、 《 企业 会计 准则 第 9 号—— 职工 薪酬 》 、 《 企 业会计 准则 第 30 号 ——
财务报 表列 报》 和 《 企业 会计准 则 第 33 号—— 合 并 财务报 表》 ； 上 述 7 项会 计 准则均 自 2014 年 7 月
1 日起 施行 。2014 年 6 月 ， 财政 部修 订了 《 企业 会 计准则 第 37 号 —— 金融 工 具列报 》 ， 在 2014 年度
及以后 期间 的财 务报 告中 施行。
上述会 计准 则的 变化 对本 财务报 表无 重大 影响 。 第 21 页共 35 页
7.4.3 遵循企业会计准则及 其他有关规定的声明
本财务 报表 符合 企业 会计 准则的 要求 ， 真实 、 完 整地 反映了 本基 金 于 2014 年 12 月 31 日 的财 务
状况以 及 2014 年度 的经 营 成果和 净值 变动 情况 。
7.4.4 本报告期所采用的会 计政策、会计估计与 最近 一期年度报告相一 致 的说 明
会计政 策变 更的 说明 可参 见 7.4.2 会 计报 表的 编制 基 础。 上述 会计 准则 的变 化对 本财务 报表 无重
大影响 。
7.4.5 会计政策和会计估计 变更以及差错更正的 说明
7.4.5.1 会计政策变更的 说 明
会计政 策变 更的 说明 可参 见 7.4.2 会 计报 表的 编制 基 础。
7.4.5.2 会计估计变更的 说 明
本基金 本报 告期 无会 计估 计变更 。
7.4.5.3 差错更正的说明
本基金 本报 告期 无重 大会 计差错 的内 容和 更正 金额 。
7.4.6 税项
7.4.6.1 印 花税
证券（ 股票 ）交 易印 花税 税率 为 1‰ ，由 出让 方缴 纳。
股权分置改革过程中 因非 流通股股东向流通股股东 支付对价而发生的股权转 让，暂免征收印花
税。
7.4.6.2 营业 税、 企业 所得 税
证券投资基金（封闭式证 券投资基金，开放式证券 投资基金）管理人运用基 金买卖股票、债券
的差价 收入 ，免 征营 业税 。
证券投资基金从证券市场 中取得的收入，包括买卖 股票、债券的差价收入， 股权的股息、红利
收入， 债券 的利 息收 入及 其他收 入， 暂不 征收 企业 所得税 。
股权分置改革中非流通股 股东通过对价方式向流通 股股东支付的股份、现金 等收入，暂免征收
流通股 股东 应缴 纳的 企业 所得税 。
7.4.6.3 个 人所 得税
个人所 得税 税率 为 20% 。
基金取得的股票的股息、 红利收入、债券的利息收 入及储蓄利息收入，由上 市公司、债券发行第 22 页共 35 页
企业及金融机构在向基金 派发股息、红利收入、债 券的利息收入及储蓄利息 收入时代扣代缴个人所
得税。
股权分置改革中非流通股 股东通过对价方式向流通 股股东支付的股份、现金 等收入，暂免征收
流通股 股东 应缴 纳的 个人 所得税 。
暂免征 收储 蓄存 款利 息所 得个人 所得 税。
个人从 公开 发行 和转 让市 场取得 的上 市公 司股 票， 持股期 限在 1 个 月以 内（ 含 1 个 月） 的， 其
股息红 利所 得全 额计 入应 纳税所 得额 ；持 股期 限在 1 个月 以上至 1 年（ 含 1 年）的 ，暂 减按 50% 计
入应纳 税所 得额 ；持 股期 限超 过 1 年 的， 暂减 按 25% 计入 应纳 税所 得额 。
7.4.7 关联方关系
关联方 名称 与本基 金的 关系
中银基 金管 理有 限公 司 基金管 理人 、基 金销 售机 构
中国民 生银 行股 份有 限公 司 (“ 中 国民 生银 行 ”) 基金托 管人 、基 金销 售机 构
中国银 行股 份有 限公 司 (“ 中国银 行 ”) 基金管 理人 的控 股股 东、 基金销 售机 构
中银国 际证 券有 限责 任公 司(“ 中银 证券 ”) 受中国 银行 重大 影响 、基 金销售 机构
贝莱德 投资 管理 （英 国） 有限公 司 基金管 理人 的股 东
中银资 产管 理有 限公 司 基金管 理人 的全 资子 公司
注：1 、报 告期 内， 基金 管 理人子 公司 中银 资产 管理 有限公 司 于 2014 年 9 月 正 式成立 ，基 金管 理人
持有 其 100% 股份 。
2、以 下关 联交 易均 在正 常 业务范 围内 按一 般商 业条 款订立 。
7.4.8 本报告期及上年度可 比期间的关联方交易
7.4.8.1 通过关联方交易 单 元进行的交易
7.4.8.1.1 股票交易
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 未通 过关 联方 交易单 元进 行股 票交 易。
7.4.8.1.2 权证交易
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 未通 过关 联方 交易单 元进 行权 证交 易。
7.4.8.1.3 债券交易
金额单 位 ： 人民 币元
关联方 名称
本期
2014 年1 月1 日至2014 年12 月31 日
上年度 可比 期间
2013 年9 月24 日 （基 金合 同 生效日 ）
至2013 年12 月31 日 第 23 页共 35 页
成交金 额
占当期 债
券成交 总
额的比 例
成交金 额
占当期 债
券成交 总
额的比 例
中银证 券 4,018,850,420.88 95.98% 1,589,112,340.94 95.65%
7.4.8.1.4 债券回购交易
金额单 位 ： 人民 币元
关联方 名称
本期
2014 年1 月1 日至2014 年12 月31 日
上年度 可比 期间
2013 年9 月24 日 （基 金合 同 生效日 ）
至2013 年12 月31 日
成交金 额
占当期 债
券回购 成
交总额 的
比例
成交金 额
占当期 债
券回购 成
交总额 的
比例
中银证 券 274,811,500,000.00 96.10% 36,373,700,000.00 96.31%
7.4.8.1.5 应支付关联方的 佣金
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 无应 支付 关联 方的佣 金。
7.4.8.2 关联方报酬
7.4.8.2.1 基金管理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年1 月1 日至2014 年12
月31 日
上年度 可比 期间
2013 年9 月24 日 （基 金合 同
生效日 ）至2013 年12 月31
日
当期发 生的 基金 应支 付的 管理费 12,396,507.71 5,583,699.78
其中： 支付 销售 机构 的客 户维护 费 2,469,809.53 1,730,133.52
注：基 金管 理费 按前 一日 的基金 资产 净值 的 0.70% 的年费 率计 提。 计算 方法 如下：
H=E× 0.70%÷ 当 年天 数
H 为 每日 应计 提的 基金 管 理费
E 为 前一 日的 基金 资产 净 值 第 24 页共 35 页
基金管 理费 每日 计提 ，按 月支付 。
7.4.8.2.2 基金托管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2014 年1 月1 日至2014 年12
月31 日
上年度 可比 期间
2013 年9 月24 日 （基 金合 同
生效日 ）至2013 年12 月31
日
当期发 生的 基金 应支 付的 托管费 3,541,859.35 1,595,342.75
注：基 金托 管费 按前 一日 的基金 资产 净值 的 0.20% 的年费 率计 提。 计算 方法 如下：
H=E× 0.20%÷ 当 年天 数
H 为 每日 应计 提的 基金 托 管费
E 为 前一 日的 基金 资产 净 值
基金托 管费 每日 计提 ，按 月支付 。
7.4.8.2.3 销售服务费
获 得 销 售 服 务 费 的 各 关 联 方
名称
本期
2014 年 1 月 1 日至 2014 年 12 月 31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费
中银基 金管 理有 限公 司 2,139.68
中国民 生银 行 3,562.08
中国银 行 1,886,451.18
中银证 券 -
合计 1,892,152.94
获 得 销 售 服 务 费 的 各 关 联 方
名称
上年度 可比 期间
2013 年 9 月 24 日（ 基金 合同生 效日 ） 至 2013 年 12 月 31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费
中银基 金管 理有 限公 司 739.87
中国民 生银 行 2,712.97
中国银 行 1,307,654.07
合计 1,311,106.91
单位： 人民 币元
获得销 售服 务费 的各 关 本期 第 25 页共 35 页
联方名 称 2014 年1 月1 日 至2014 年12 月31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费
中银互 利分 级债 券A 中银互 利分 级债 券 B 合计
中银基 金管 理有 限公
司
2,139.68 - 2,139.68
中国民 生银 行 3,562.08 - 3,562.08
中国银 行 1,886,451.18 - 1,886,451.18
中银证 券 - - -
获得销 售服 务费 的各 关
联方名 称
上年度 可比 期间
2013 年9 月24 日 （基 金合 同 生效日 ）至2013 年12 月31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费
中银互 利分 级债 券A 中银互 利分 级债 券B 合计
中银基 金管 理有 限公
司
739.87 - 739.87
中国民 生银 行 2,712.97 - 2,712.97
中国银 行 1,307,654.07 - 1,307,654.07
注：基 金销 售服 务费 可用 于本基 金的 市场 推广 、销 售以及 基金 份额 持有 人服 务等各 项费 用。 本基 金
分为不 同的 类别 ， 适用 不 同的销 售服 务费 率 。 其 中 ，A 类 基金 份额 的销 售服 务费年 费率 为 0.35% ，B
类基金 份额 不收 取销 售服 务费。 本基 金 A 类基金 份 额销售 服务 费计 提的 计算 方法如 下：
H=E× 0.35%÷ 当 年天 数
H 为 A 类基 金份 额每 日应 计提的 销售 服务 费
E 为 A 类基 金份 额前 一日 的基金 资产 净值
销售服 务费 每日 计提 ，按 月支付 。
7.4.8.3 与关联方进行银 行 间同业市场的债券( 含回购) 交易
单位： 人民 币元
本期
2014 年1 月1 日至2014 年12 月31 日
银行间 市场
交易的 各关
联方名 称
债券交 易金 额 基金逆 回购 基金正 回购
基金买 入 基金卖 出 交易金 额 利息收 入 交易金 额 利息支 出
- - - - - - -
上年度 可比 期间 第 26 页共 35 页
2013 年9 月24 日 （基 金合 同 生效日 ）至2013 年12 月31 日
银行间 市场
交易的 各关
联方名 称
债券交 易金 额 基金逆 回购 基金正 回购
基金买 入 基金卖 出 交易金 额 利息收 入 交易金 额 利息支 出
中国民 生银
行
40,007,671.23 - - - - -
7.4.8.4 各关联方投资本 基 金的情况
7.4.8.4.1 报告期内基金管 理人运用固有资金投 资本 基金的情况
本基金 的基 金管 理人 本报 告期及 上年 度可 比期 间均 未运用 固有 资金 投资 本基 金。
7.4.8.4.2 报告期末除基金 管理人之外的其他关 联方 投资本基金的情况
本基金 除基 金管 理人 之外 的其他 关联 方于 本报 告期 末及上 年度 末均 未投 资本 基金。
7.4.8.5 由关联方保管的 银 行存款余额及当期产 生的 利息收入
单位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2014 年1 月1 日至2014 年12 月31 日
上年度 可比 期间
2013 年9 月24 日 （基 金合 同 生效日）
至2013 年12 月31 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
中国民 生银 行-- 定期存
款
- 7,891,177.78 - 8,203,466.67
中国民 生银 行-- 活期存
款
9,641,899.04 235,904.48 11,854,160.63 164,823.06
合计 9,641,899.04 8,127,082.26 11,854,160.63 8,368,289.73
注：除 上表 列示 的金 额外 ，本基 金的 证券 交易 结算 资金通 过托 管银 行备 付金 账户转 存于 中国 证券 登
记结算 有限 责任 公司 ，2014 年度 获得 的利 息收 入为 人民 币 1,946,585.93 元(2013 年 9 月 24 日 （基 金
合同生 效日 ） 至 2013 年 12 月 31 日 止期 间 ： 人 民币 98,537.02 元) ， 2014 年末 结算备 付金 余额 为人 民
币 103,002,166.11 元(2013 年末 ： 人民 币 44,121,905.07 元) 。
7.4.8.6 本基金在承销期 内 参与关联方承销证券 的情 况
本基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 均未 发生 在承 销期内 参与 关联 方承 销证 券的情 况。
7.4.8.7 其他关联交易事 项 的说明
本基金 本报 告期 没有 需作 说明的 其他 关联 交易 事项 。 第 27 页共 35 页
7.4.9 期末（2014 年 12 月 31 日）本基金持有的流通 受限证券
7.4.9.1 因认购新发/ 增发证券而于期末持有的流 通受 限证券
金额单 位： 人民 币元
7.4.9.1.1 受 限证 券类 别： 债券
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通受
限类型
认购
价格
期末估
值单价
数量( 单 位：
股)
期末
成本总 额
期末
估值总 额
备注
122345
12 重工
03
2014-11-
26
2015-0
2-03
新债未
上市
99.97 99.97 500,000 49,983,627.39 49,983,627.39 -
127058
14 连融
达
2014-12-
08
2015-0
1-13
新债未
上市
99.95 99.95 400,000 39,980,046.03 39,980,046.03 -
7.4.9.2 期末持有的暂时 停 牌等流通受限股票
本基金 本报 告期 末未 持有 暂时停 牌等 流通 受限 股票 。
7.4.9.3 期末债券正回购 交 易中作为抵押的债券
7.4.9.3.1 银行间市场债券 正回购
截至本 报告 期 末 2014 年 12 月 31 日 止， 本基 金从 事 银行间 市场 债券 正回 购交 易形成 的卖 出回 购
金融资 产款 余 额 361,398,857.90 元， 是以 如下 债券 作 为抵押 ：
金额单 位 ： 人民 币元
债券代 码 债券名 称 回购到 期日
期末估 值
单价
数量（ 张） 期末估 值总 额
130423 13 农发 23 2015-01-05 101.13 1,100,000 111,243,000.00
130239 13 国开 39 2015-01-05 102.58 500,000 51,290,000.00
140357 14 进出 57 2015-01-05 100.14 500,000 50,070,000.00
1382018
13 贵 开磷
MTN1
2015-01-06 99.79 500,000 49,895,000.00
1380310
13 湘 潭九 华
债
2015-01-06 102.26 300,000 30,678,000.00
1480283
14 仁 怀城 投
债
2015-01-06 104.23 300,000 31,269,000.00
1382007
13 中 原电
MTN1
2015-01-06 100.58 300,000 30,174,000.00
140203 14 国开 03 2015-01-05 109.06 200,000 21,812,000.00
合计
3,700,000 376,431,000.00
7.4.9.3.2 交易所市场债券 正回购 第 28 页共 35 页
截至本 报告 期 末 2014 年 12 月 31 日 止， 基金 从事 证 券交易 所债 券正 回购 交易 形成的 卖出 回购 金融 资
产款余 额为 人民 币 1,045,999,904.00 元，全 部 于 2015 年 1 月 5 日 到期 。该 类 交易要 求本 基金 在回 购
期内持 有的 证券 交易 所交 易的债 券和/ 或在 新质 押式 回购下 转入 质押 库的 债券 ， 按证 券交 易所 规定 的
比例折 算为 标准 券后 ，不 低于债 券回 购交 易的 余额 。
7.4.10 有助于理解和分 析 会计报表需要说明的 其他 事项
7.4.14.1 公 允价 值
7.4.14.1.1 不以 公允 价值 计 量的金 融工 具
银行存款、结算备付金、 存出保证金、应收款项以 及其他金融负债因其剩余 期限不长，公允 价值与
账面价 值相 若。
7.4.14.1.2 以公 允价 值计 量 的金融 工具
7.4.14.1.2.1 各层 次金 融工 具公允 价值
于 2014 年 12 月 31 日， 本 基金持 有的 以公 允价 值计 量且其 变动 计入 当期 损益 的金融 工具 中属 于第 一
层次的 余额 为人 民 币 614,481,534.69 元， 属 于第 二层 次的余 额为 人民 币 2,228,686,226.30 元， 无 第三
层次的 余额 。
7.4.14.1.2.2 公允 价值 所属 层次间 的重 大变 动
本基金 以报 告期 初作 为确 定金融 工具 公允 价值 层次 之间转 换的 时点 。
2014 年 度 ， 对 于 以 公 允 价 值 计 量 的 金 融 工 具 ， 由 第 一 层 次 转 入 第 二 层 次 的 投 资 的 金 额 为 人 民 币
187,205,164.00 元， 由第 二 层次转 入第 一层 次的 投资 的金额 为人 民 币 257,671,988.34 元。
本基金 调整 公允 价值 计量 层次转 换时 点的 相关 会计 政策在 前后 各会 计期 间保 持一致 。
7.4.14.1.2.3 第三 层次 公允 价值期 初金 额和 本期 变动 金额
本基金于本报告期初未持 有公允价值归属于第三层 次的金融工具，本基金本 报告期及上年度可比期
间未发 生第 三层 次公 允价 值转入 转出 情况 。
7.4.14.2 承 诺事 项
截至资 产负 债表 日， 本基 金无需 要说 明的 承诺 事项 。
7.4.14.3 其 他事 项
截至资 产负 债表 日， 本基 金无需 要说 明的 其他 重要 事项。
7.4.14.4 财 务报 表的 批准
本财务 报表 已 于 2015 年 3 月 26 日经 本基 金的 基金 管 理人批 准。 第 29 页共 35 页
§ 8
投资组合报告
8.1 期末基金资产组合情 况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额
占基金 总资 产
的比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票 - -
2 固定收 益投 资 2,843,167,760.99 94.52
其中： 债券 2,843,167,760.99 94.52
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资
- -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入 返售金 融
资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 112,644,065.15 3.74
7 其他各 项资 产 52,308,544.09 1.74
8 合计 3,008,120,370.23 100.00
8.2 期末按行业分类的股 票投资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
8.3 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名股票投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
8.4 报告期内股票投资组 合的重大变动
8.4.1 累计买入金额超出期初 基金资产净值 2 ％或前 20 名的股票明细
本基金 本报 告期 未买 入股 票。
8.4.2 累计卖出金额超出期初 基金资产净值 2 ％或前 20 名的股票明细 第 30 页共 35 页
本基金 本报 告期 未卖 出股 票。
8.4.3 买入股票的成本总额 及卖出股票的收入总 额
本基金 本报 告期 未买 入和 卖出股 票。
8.5 期末按债券品种分类 的债券投资组合
金额单 位： 人民 币元
序号 债券品 种 公允价 值
占基金 资产 净值 比
例( ％)
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 234,415,000.00 14.67
其中： 政策 性金 融债 234,415,000.00 14.67
4 企业债 券 1,958,993,486.99 122.63
5 企业短 期融 资券 120,052,000.00 7.51
6 中期票 据 523,177,000.00 32.75
7 可转债 6,530,274.00 0.41
8 其他 - -
9 合计 2,843,167,760.99 177.97
8.6 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排序 的前五名债券投资明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值
占基金 资产 净
值比例( ％)
1 130423 13 农发 23 1,100,000 111,243,000.00 6.96
2 124358 13 蚌 城投 1,100,000 110,000,000.00 6.89
3 124275 13 龙 岗投 992,890 101,691,793.80 6.37
4 124368 13 郑 交投 960,000 97,920,000.00 6.13
5 124398 13 株 城发 898,430 92,268,761.00 5.78
8.7 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名资产支持证 券投 资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。 第 31 页共 35 页
8.8 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前五名贵金属 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
8.9 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排序 的前五名权证投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
8.10 报告期末本基金投资 的国债期货交易情况 说明
8.10.1 本期国债期货投 资 政策
本基金 投资 范围 未包 括国 债期货 ，无 相关 投资 政策 。
8.10.2 报告期末本基金 投 资的国债期货持仓和 损益 明细
本基金 报告 期内 未参 与国 债期货 投资 。
8.10.3 本期国债期货投 资 评价
本基金 报告 期内 未参 与国 债期货 投资 ，无 相关 投资 评价。
8.11 投资组合报告附注
8.11.1 本基金投资的前十 名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
8.11.2 本 基金 投资 的前 十 名股票 没有 超出 基金 合同 规定的 备选 股票 库。
8.11.3 期末其他各项资 产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金
331,183.17
2 应收证 券清 算款
-
3 应收股 利
-
4 应收利 息
51,977,360.92
5 应收申 购款
-
6 其他应 收款
-
7 待摊费 用
-
8
其他
-
9
合计
52,308,544.09 第 32 页共 35 页
8.11.4 期末持有的处于 转 股期的可转换债券明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
8.11.5 期末前十名股票 中 存在流通受限情况的 说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限的 情况。
8.11.6 投资组合报告附 注 的其他文字描述部分
由于计 算中 四舍 五入 的原 因，本 报告 分项 之和 与合 计项之 间可 能存 在尾 差。
§ 9
基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人 户数及持有人结构
份额单 位： 份
份额级 别
持有人 户
数( 户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份
额比例
持有份 额
占总份
额比例
中银互 利分 级债
券 A
3,447 143,483.26 8,954,044.76 1.81% 485,632,744.85 98.19%
中银互 利分 级债
券 B
411 2,189,900.44 855,760,997.20 95.08% 44,288,083.19 4.92%
合计 3,858 361,491.93 864,715,041.96 62.00% 529,920,828.04 38.00%
注： 分 级基 金机构/ 个人 投 资者持 有份 额占 总份 额比 例的计 算中 ， 对下 属分 级 基金， 比例 的分母 采用
各自级 别的 份额 ，对 合计 数，比 例的 分母 采用 下属 分级基 金份 额的 合计 数（ 即期末 基金 份额 总 额 ） 。
9.2 期末上市基金前十名 持有人
中银互 利分 级债 券B
序号 持有人 名称 持有份 额（ 份） 占上市 总份 额比 例
1
新华人 寿保 险股 份有 限
公司
90,026,350.00 44.62%
2
中国银 行股 份有 限公 司
企业年 金计 划－ 中国 农
业银行
49,870,000.00 24.72% 第 33 页共 35 页
3
中行- 中国银 行股 份有
限公司 企业 年金 计划-
华夏
49,697,850.00 24.63%
4 张泳 1,996,997.00 0.99%
5
辽宁省 邮政 公司 企业 年
金计划 －中 国建 设银 行
股份有 限公 司
1,818,221.00 0.90%
6 陈丹琼 778,717.00 0.39%
7 朱茵 596,718.00 0.30%
8 李培圣 563,330.00 0.28%
9 余建华 500,000.00 0.25%
10 叶舒瑶 497,200.00 0.25%
注：持 有人 均为 场内 持有 人。
9.3 期末基金管理人的从 业人员持有本基金的 情况
项目 份额级 别 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基金管 理人 所有 从业 人员
持有本 基金
中银互 利分 级债 券 A - -
中银互 利分 级债 券 B 5,789,632.13 0.6433%
合计 5,789,632.13 0.4151%
注：分 级基 金管 理人 的从 业人员 持有 基金 占基 金总 份额比 例的 计算 中， 对下 属分级 基金 ，比 例的 分
母采用 各自 级别 的份 额， 对合计 数， 比例 的分 母采 用下属 分级 基金 份额 的合 计数（ 即期 末基 金份 额
总额） 。
9.4 期末基金管理人的从业 人员持有本开放式基 金份 额总量区间的情况
项目 份额级 别 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本公司 高级 管理 人员 、基
金投资 和研 究部 门负 责人
持有本 开放 式基 金
中银互 利分 级债 券 A 0
中银互 利分 级债 券 B 0
合计 0
本基金 基金 经理 持有 本开
放式基 金
中银互 利分 级债 券 A 0
中银互 利分 级债 券 B 0
合计 0
§ 10
开放式基金份额变动
单位： 份
第 34 页共 35 页
本报告 期期 初基 金份 额总 额 2,055,333,448.41 900,049,080.39
本报告 期 基 金总 申购 份额 493,409,293.24 -
减：本 报告 期 基 金总 赎回 份额 2,054,155,952.04 -
本报告 期 基 金拆 分变 动份 额 - -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 494,586,789.61 900,049,080.39
§ 11
重大事件揭示
11.1 基金份额持有人大会 决议
本报告 期内 ，本 基金 未召 开基金 份额 持有 人大 会。
11.2 基金管理人、基金托 管人的专门基金托管 部门 的重大人事变动
本报告 期内 ，基 金管 理人 、基金 托管 人的 专门 基金 托管部 门无 重大 人事 变动 。
11.3 涉及基金管理人、基 金财产、基金托管业 务的 诉讼
本报告 期内 ，没 有发 生涉 及基金 财产 、基 金管 理业 务、基 金托 管业 务的 诉讼 。
11.4 基金投资策略的改变
本报告 期内 ，基 金投 资策 略没有 发生 改变 。
11.5 为基金进行审计的会 计师事务所情况
本报告期内，基金管理人 未改聘为基金进行审计的 会计师事务所，报告期内 本基金应支付给会
计师事 务所 的报 酬为 80,000.00 元 ，目 前会 计师 事务 所 已为 本基 金提 供审 计服 务的连 续年 限为 2 年
（2013 年 至报 告期 末） 。
11.6 管理人、托管人及其 高级管理人员受稽查 或处 罚等情况
本报告 期内 ，基 金管 理人 、基金 托管 人及 其高 级管 理人员 没有 受到 监管 部门 稽查或 处罚 。
11.7 基金租用证券公司交 易单元的有关情况
11.7.1 基金租用证券公司 交易单元进行股票投 资及 佣金支付情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易
单元
数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股
票成交 总
佣金
占当期 佣
金总量 的第 35 页共 35 页
额的比 例 比例
中银证 券 1 - - - - -
海通证 券 1 - - - - -
11.7.2 基金租用证券公 司 交易单元进行其他证 券投 资的情况
金额单 位 ： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 回购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债券
成交总 额的
比例
成交金 额
占当期 回购
成交总 额的
比例
成交金 额
占当期 权证
成交总 额的
比例
中银证 券 4,018,850,420.88 95.98% 274,811,500,000.00 96.10% - -
海通证 券 168,460,560.44 4.02% 11,167,410,000.00 3.90% - -
注：1、 专用 交易 单元 的选 择标准 和程 序： 根据 中国 证监会 《关 于加 强证 券投 资基金 监管 有关 问题 的
通知》 （ 证监 基字<1998>29 号） 及 《 关于 完善 证券 投 资基金 交易 席位 制度 有关 问题的 通知 》 （证 监基
金字[2007]48 号） 有关 规 定，本 公司 租用 证券 公司 专用交 易单 元的 选择 标准 主要包 括： 券商 基本 面
评价（ 财务 状况 、经 营状 况） 、 券商 研究 机构 评价 （ 报告质 量、 及时 性和 数量 ） 、券商 每日 信息 评价
（及时 性和 有效 性） 和券 商协作 表现 评价 等方 面。 本公司 租用 证券 公司 专用 交易单 元的 选择 程序 ：
首先根 据租 用证 券公 司专 用交易 单元 的选 择标 准形 成 《券 商研 究所服 务 质 量 评分表 》 ， 然 后根 据评 分
高低进 行选 择基 金专 用交 易单元 并与 其签 订交 易单 元租用 协议 。
2、报 告期 内租 用证 券公 司 交易单 元的 变更 情况 ：无 。
中银基金管理有限公 司
二〇一五年三月二十 七日
